zh_bezirksgericht_zuerich · CG220045 · 2025-01-07 · de
Forderung


Bezirksgericht Zürich
1. Abteilung
Geschäfts-Nr.: CG220045-L/U
Mitwirkend: Vizepräsident lic. iur. H. Dubach, Vorsitzender, Bezirksrichter
Dr. iur. R. Pfeiffer und Bezirksrichterin lic. iur. O. Canal sowie
Gerichtsschreiberin MLaw K. Lüscher
Urteil vom 7. Januar 2025
in Sachen
A._____ Ltd.,
Klägerin
vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. X1._____ und/oder Rechtsanwalt Prof. Dr.
iur., LL.M. X2._____
gegen
B._____, Dr. iur.,
Beklagter
vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur., LL.M., ArbP Y1._____ und/oder
Rechtsanwalt MLaw Y2._____
betreffend Forderung

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Rechtsbegehren:
(act. 2 S. 2)
"1. Der Beklagte sei zu verpflichten, der Klägerin die folgenden Be-
träge zu bezahlen:
– USD 2'973'181.95 nebst Zins zu 5% seit dem 1. Februar 2014,
– EUR 645'251.18 nebst Zins zu 5% seit dem 1. Februar 2014 und
– GBP 463'713.66 nebst Zins zu 5% seit dem 1. Februar 2014.
2. Eventuell sei der Beklagte zu verpflichten, der Klägerin
CHF 4'000'598.13 nebst Zins zu 5% seit dem 1. Februar 2014 zu
bezahlen.
3. Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zu Lasten des Be-
klagten."
Erwägungen:
I.
1. a) Die Klägerin ist eine nach dem Recht des Commonwealth of Dominica
inkorporierte Gesellschaft. Ihr wirtschaftlich Berechtigter ist der türkische Staatsan-
gehörige C._____. Die Klägerin eröffnete am 20. Juli 2010 eine Geschäftsbezie-
hung bei der D._____ (Switzerland) AG, welche Ende 2011 von der E._____ SA
mit Sitz in F._____ (nachfolgend: Bank) übernommen wurde. Diese verfügt über
mehrere Zweigniederlassungen, unter anderem in Zürich. Die Bank führte die Ge-
schäftsbeziehung mit der Klägerin weiter.
b) G._____ war die Kundenbetreuerin bei der Zweigniederlassung der Bank
in Zürich. Sie wurde mit Urteil DG160301-L der 9. Abteilung des Bezirksgerichts
Zürich vom 23. August 2017 wegen mehrfacher ungetreuer Geschäftsbesorgung
(Art. 158 Ziff. 1 Abs. 1 StGB), mehrfacher Urkundenfälschung (Art. 251 Ziff.1 StGB)
und mehrfacher qualifizierter Veruntreuung (Art. 138 Ziff. 1 Abs. 2 in Verbindung
mit Art. 138 Ziff. 2 StGB) unter anderem zu Lasten der Klägerin zu einer Freiheits-
strafe von 30 Monaten verurteilt. In einem Punkt wurde sie von der Anklage der
mehrfachen ungetreuen Geschäftsbesorgung freigesprochen. Auf Berufung der

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Verurteilten und Anschlussberufung der Staatsanwaltschaft sprach die II. Strafkam-
mer des Obergerichts des Kantons Zürich G._____ am 4. Juni 2019 in fünf weiteren
Punkten von der Anklage der mehrfachen ungetreuen Geschäftsbesorgung frei. Im
Übrigen bestätigte sie das erstinstanzliche Urteil im Schuldspruch und erhöhte die
ausgesprochene Freiheitsstrafe auf 33 Monate (SB170415-O). Mit Urteil
6B_936/2019 vom 20. Mai 2020 wies das Bundesgericht eine von G._____ dage-
gen erhobene Beschwerde ab, soweit es darauf eintrat (act. 3/20).
c) Die Klägerin tätigte ab dem Jahre 2012 verschiedene Optionsgeschäfte
(Call-Optionen auf türkische Lira [TRY]), von denen Ende Januar 2014 noch sechs
Geschäfte offen waren. Diese wurden mit Valuta 27. Januar 2014 glattgestellt. Am
Valutadatum ergab sich auf dem TRY-Konto der Klägerin ein Negativsaldo von
TRY 11'220'409.38. Am 30. Januar 2014 wurden das EUR-Konto der Klägerin mit
EUR 678'641.33, das GBP-Konto mit GBP 486'993.– und das USD-Konto mit
USD 3'222'535.– belastet.
d) Mit Klage vom 22. Dezember 2015 (act. 3/15) beantragte die Klägerin dem
Handelsgericht des Kantons Zürich, die Bank sei zu verurteilen, ihr USD
3'222'535.– zusätzlich 5 % Zins seit dem 1. Februar 2014 sowie EUR 678'641.33
zusätzlich 5 % Zins seit dem 1. Februar 2013 sowie GBP 486'993.– zusätzlich 5 %
Zins seit dem 1. Februar 2014 sowie CHF 25'949.– zusätzlich Verzugszins ab 22.
Dezember 2015 zu bezahlen. Sie verlangte damit Schadenersatz wegen Verlet-
zung des zwischen ihr und der Bank bestehenden Anlageberatungsvertrages durch
unautorisierte bzw. rechtswidrige Investitionen in Call-Optionen auf TRY. Die Klä-
gerin wurde in diesem Prozess vom Beklagten anwaltlich vertreten.
e) Das Handelsgericht des Kantons Zürich wies die Klage mit Urteil
HG150283-O vom 16. Mai 2018 ab (act. 3/21). Eine dagegen erhobene bundesge-
richtliche Beschwerde blieb erfolglos (BGer 4A_374/2018 vom 12. September
2018). Die Klägerin führt diesen für sie ungünstigen Prozessausgang auf die be-
hauptetermassen schuldhaft mangelhafte Prozessführung des Beklagten zurück.
2. Am 8. Dezember 2021 reichte die Klägerin in der vorliegenden Sache beim
Friedensrichteramt der Stadt Zürich, Kreise 1 und 2, das Schlichtungsgesuch ein.

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Die Klagebewilligung datiert vom 3. März 2022 (act. 1). Mit Eingabe vom 20. Juni
2022 machte die Klägerin die Klage mit vorstehendem Rechtsbegehren beim hie-
sigen Gericht anhängig. Sie fordert Schadenersatz in der Höhe von umgerechnet
rund CHF 4 Mio. (act. 2). Nach Leistung des Kostenvorschusses durch die Klägerin
wurde dem Beklagten Frist zur schriftlichen Klageantwort angesetzt (act. 13). In der
Folge ersuchte der Beklagte um Verpflichtung der Klägerin zur Leistung einer Si-
cherheit zwecks Sicherstellung seiner Parteientschädigung (act. 15). Mit Verfügung
vom 17. August 2022 wurde der Antrag auf Sicherheitsleistung für die Parteient-
schädigung abgewiesen (act. 16), was vom Obergericht des Kantons Zürich mit
Urteil RB220019-O vom 3. November 2022 bestätigt wurde (act. 17B). Mit Urteil
4A_541/2022 vom 6. Januar 2023 (act. 17G, 18) hiess das Bundesgericht die Be-
schwerde des Beklagten gegen die Abweisung seines Sicherstellungsantrags gut
und wies dies Sache zu neuem Entscheid an das Obergericht zurück (act. 18). Die-
ses verpflichtete die Klägerin mit Urteil RB230007-O vom 19. Juni 2023, eine Si-
cherheit für die Parteientschädigung in Höhe von CHF 75'000.– zu bezahlen
(act. 19). Nach Leistung der Sicherheit wurde dem Beklagten erneut Frist zur
schriftlichen Klageantwort angesetzt (act. 23). Die Klageantwort datiert vom 13. No-
vember 2023 (act. 29). Am 12. März 2024 fand eine Instruktionsverhandlung (Ver-
gleichsverhandlung) statt (Prot. S. 13 f.). Mit Verfügung vom 22. Januar 2024 wurde
die Klägerin verpflichtet, eine zusätzliche Sicherheit für die Parteientschädigung in
Höhe von CHF 5'775.– (entsprechend dem Mehrwertsteuerzuschlag) zu bezahlen
(act. 42). Nach Leistung der zusätzlichen Sicherheit wurde ein zweiter Schriften-
wechsel angeordnet (act. 47). Die Replik datiert vom 28. Mai 2024 (act. 49), die
Duplik vom 4. September 2024 (act. 54). Mit Eingabe vom 11. November 2024
nahm die Klägerin Stellung zu den Dupliknoven (act. 64). Auf die Durchführung der
Hauptverhandlung haben die Parteien verzichtet (act. 58; act. 64 S. 4).
II.
1. Als Beauftragter schuldet der Anwalt Sorgfalt und Treue und wird daher
seiner Auftraggeberin ersatzpflichtig, wenn er sie durch unsorgfältige oder treuwid-
rige Besorgung des Auftrags schädigt (BGE 119 II 456 E. 2, 249 E. 3b). Er hat

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jedoch nicht für den Erfolg seiner Tätigkeit Gewähr zu leisten, sondern für das
kunstgerechte Tätigwerden (BGE 127 III 357 E. 1b; 117 II 563 E. 2a). Dabei trägt
der Anwalt nicht die Verantwortung für die spezifischen Risiken, die mit der Bildung
und Durchsetzung einer Rechtsauffassung an sich verbunden sind. Er übt insofern
eine risikogeneigte Tätigkeit aus, der auch haftpflichtrechtlich Rechnung zu tragen
ist. Namentlich gilt zu berücksichtigen, dass er nicht für jede Massnahme oder Un-
terlassung einzustehen hat, welche aus nachträglicher Betrachtung den Schaden
bewirkt oder vermieden hätte. Nach wie vor haben die Parteien das Prozessrisiko
zu tragen, das sie nicht über die Verantwortlichkeit des Anwalts verlagern können
(BGE 134 III 534 E. 3.2.2; 127 III 357 E. 1b). Art. 398 Abs. 1 OR verweist für das
Mass der Sorgfalt des Beauftragten auf dasjenige des Arbeitnehmers im Arbeits-
verhältnis (Art. 321e Abs. 2 OR), wobei diese Verweisung dahingehend zu verste-
hen ist, dass der Beauftragte zwar nicht für die gleiche – weniger strikte – Sorgfalt
wie der Arbeitnehmer, jedoch nach der gleichen Regel haftet. Der Sorgfaltsmass-
stab richtet sich daher nach den Fähigkeiten, Fachkenntnissen und Eigenschaften
des Beauftragten, die die Auftraggeberin gekannt hat oder hätte kennen müssen.
Ob eine Verletzung der anwaltlichen Sorgfaltspflichten vorliegt, ist stets anhand des
konkreten Falls zu prüfen. Dabei liegt der Wertungsgrat zwischen vertretbarem und
unvertretbarem Vorgehen im Spannungsfeld zwischen der gefahrgeneigten Tätig-
keit des Anwalts und seiner obrigkeitlich bekräftigten Fachkunde (BGE 134 III 534
E. 3.2.2; 127 III 357 E. 1c). Eine anwaltliche Pflichtverletzung im Rahmen der Pro-
zessführung ist dann von Bedeutung, wenn der Ausgang des Verfahrens bei pflicht-
gemässem Vorgehen aus Sicht der Auftraggeberin besser ausgefallen wäre. Im
Prozess zwischen Auftraggeberin und Anwalt ist zu prüfen, wie der ursprüngliche
Prozess ohne anwaltliche Sorgfaltspflichtverletzung ausgegangen wäre. Die Auf-
traggeberin führt somit eine Art Schattenprozess, in dem die eigentlichen prozes-
sualen Vorbringen darauf abzielen, den Nachweis dafür zu erbringen, dass der ur-
sprüngliche Prozess bei sorgfältiger Prozessführung ein für sie günstigeres Ergeb-
nis gebracht hätte. Grundsätzlich hat die Auftraggeberin zu beweisen, dass der Pro-
zess siegreich geendet hätte, wenn der Anwalt seine Sorgfaltspflichten nicht ver-
letzt hätte (vgl. zum Ganzen: BGer 4A_659/2018 vom 15. Juli 2019 E. 3.1 mit wei-
teren Hinweisen).

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2. Das Handelsgericht wies die Erstklage mit Urteil vom 16. Mai 2018 ab. Es
bejahte seine Zuständigkeit, erklärte schweizerisches Recht für anwendbar und
prüfte den Schaden als erste Voraussetzung. Es gelangte zum Schluss, dass die
vom Beklagten vertretene Klägerin keine schlüssigen Behauptungen zu Schaden
und Pflichtverletzung aufgestellt habe. Im Rahmen einer Eventualbegründung fügte
es an, dass selbst dann, wenn die Klägerin im Einzelnen dargelegt hätte, welchen
Schaden sie aus welcher Vertragsverletzung geltend mache, die Grundlagen für
einen Schadenersatzanspruch fehlen würden. Namentlich bleibe in Bezug auf ei-
nen allfälligen Schaden aus pflichtwidrigen Investitionen in Call-Optionen unklar,
welche Art von Investitionen (Kauf oder Verkauf) Klagegrundlage bildeten. Bei der
Annahme von Verkäufen hätte die Klägerin das massgebliche Vermögen nicht
rechtsgenüglich dargelegt, die klägerischen Behauptungen wären auch in Bezug
auf die massgebliche Zeitperiode ungenügend, und es würde an Behauptungen zu
alternativen Anlagen mangeln. Unter der Annahme, die Klägerin wolle Schadener-
satz aus unautorisierter Belastung ihrer Fremdwährungskonten geltend machen,
würden die materiellen Voraussetzungen fehlen. Sodann lasse sich ihren Vorbrin-
gen nicht entnehmen, ob die Klägerin die Glattstellung der Call-Optionen auf TRY
per 27. Januar 2014 überhaupt als Pflichtverletzung erachte. Schliesslich würden
die Vorbringen der Klägerin zum Aufwandersatz für eine Beurteilung nicht ausrei-
chen (act. 3/21).
3. a) Die Klägerin warf dem Beklagten im vorliegenden Prozess zunächst vor,
im Erstprozess vor Handelsgericht fälschlicherweise einen Schadenersatzan-
spruch statt einen Erfüllungsanspruch geltend gemacht zu haben. Dabei ging sie
davon aus, dass es "denkbar einfach" gewesen wäre, den Erfüllungsanspruch zu
substantiieren. Der Beklagte hätte hierzu substantiiert behaupten müssen, welche
Optionsgeschäfte unautorisiert vorgenommen worden seien. Der Erfüllungsan-
spruch gegenüber der Bank hätte darin bestanden, den Kläger (recte: die Klägerin)
so zu stellen, wie wenn diese Transaktionen nicht erfolgt wären. Der Beklagte hätte
somit sämtliche unautorisierten Transaktionen aufzeigen und ihre Rückgängigma-
chung verlangen müssen (act. 2 Rz. 83). Weiter machte die Klägerin geltend, der
Beklagte habe den angeblichen Schaden unzureichend substantiiert, den falschen
Betrag für den angeblichen Schaden angegeben und nicht angegeben, aus welcher

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Pflichtverletzung ein Anspruch abzuleiten gewesen wäre. Dabei blieb zunächst un-
klar, was die Klägerin aus der behauptetermassen unzureichenden Schadenssub-
stantiierung ableiten wollte, stellte sie sich doch in der Klage noch auf den Stand-
punkt, ihr sei "kein eigentlicher Schaden" entstanden (vgl. act. 2 Rz. 46). Es war
nicht nachvollziehbar, was die Klägerin meinte, wenn sie einerseits ausführte, der
Beklagte habe den falschen Anspruch eingeklagt, was bereits für sich genommen
die Abweisung der Klage nach sich gezogen habe, und andererseits behauptete,
der Beklagte habe sich dadurch in die Situation gebracht, zusätzliche Vorausset-
zungen nachweisen zu müssen, was ihm nicht im Ansatz gelungen sei (vgl. act. 2
Rz. 54). Wäre die Klage bei Geltendmachung eines Schadenersatzanspruchs oh-
nehin mangels Schadens abgewiesen worden, hätte auch der Nachweis der ent-
sprechenden Anspruchsvoraussetzungen am Prozessausgang nichts zu ändern
vermocht. Wo kein Schaden entstanden ist, kann ein solcher naturgemäss auch
nicht substantiiert werden. Die Ausführungen in der Klage erwiesen sich insofern
als mangelhaft.
b) In der Replik hielt die Klägerin zwar daran fest, dass es einfach gewesen
wäre, den Prozess gegen die Bank zu gewinnen. Sie rückte aber von ihren Ausfüh-
rungen in der Klage insofern ab, als sie dem Beklagten nur noch vorwarf, "in Miss-
achtung der damaligen Rechtsprechung und Lehre" nur auf Schadenersatz und
nicht auch auf Erfüllung geklagt zu haben (act. 49 Rz. 3). Es ist daher zunächst zu
prüfen, ob es in der vorliegenden Konstellation eine anwaltliche Pflichtverletzung
darstellt, (nur) Schadenersatz zu verlangen, anstatt auf Erfüllung (und eventuell auf
Schadenersatz) zu klagen.
4. a) Die Klägerin beruft sich auf die Rechtsprechung, wonach die Inhaberin
bzw. der Inhaber eines Kontos mit Abschluss des Kontovertrags einen Anspruch
gegen die Bank auf Rückzahlung des Saldos nach Massgabe der Kontobedingun-
gen erwirbt. Soweit die Bank Weisungen einer nicht berechtigten Drittperson oder
einer bevollmächtigten Person, die den Umfang der ihr erteilten Vollmacht über-
schreitet, ausführt, wird sie grundsätzlich von ihrer Leistungspflicht nicht befreit,
und die Inhaberin bzw. der Inhaber des Kontos kann auf der ordnungsgemässen
Erfüllung des Kontosaldos beharren. Ein Schadenersatzanspruch, der an die Vor-

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aussetzung einer Sorgfaltspflichtverletzung der Bank geknüpft wäre (Art. 398
Abs. 2 OR), besteht in diesem Fall nicht. Vielmehr kann die Erfüllung des Vertrages
verlangt werden, da sich die Bank nicht wirksam von ihrer Leistungspflicht befreit
hat (BGE 132 III 449 E. 2; 112 II 450 E. 3a; 111 II 263 E. 1a und b).
b) Diese Rechtsprechung wurde in BGE 146 III 121 und 146 III 387 aufge-
nommen und insbesondere in BGE 149 III 105 präzisiert: Hintergrund war eine
"execution only"-Beziehung, die ein Bankkunde mit einer Genfer Bank eingegan-
gen war. Es wurde mithin weder ein Vermögensverwaltungs- noch ein Anlagebe-
ratungsmandat erteilt. Der Bankangestellte führte ohne Zustimmung des Bankkun-
den zahlreiche Transaktionen auf dessen Konto aus. Bei den beanstandeten
Transaktionen handelte es sich um Überweisungen an Drittpersonen ohne Gegen-
leistung, Überweisungen mit Gegenleistung in Aktien, Aktienkäufe und Devisenge-
schäfte. Mit einer Ausnahme führten diese Transaktionen zu Verlusten für den Kun-
den. Die interne Untersuchung deckte illegale Aktivitäten und Betrug auf, darunter
die Verwendung von Kundengeldern für persönliche Zwecke des Bankmitarbeiters.
c) In der Folge erhob der Bankkunde vor den Genfer Gerichten Klage gegen
die Bank. In erster Linie verlangte er die Erfüllung des Vertrags und die Rückgabe
seiner Guthaben. In zweiter Linie machte er eine Haftung wegen Nichterfüllung des
Vertrags geltend und verlangte Schadenersatz. Die Genfer Gerichte hiessen die
Klage teilweise gut, allerdings mit unterschiedlicher Begründung: Während das
erstinstanzliche Gericht den Fall nach den Regeln der Haftung der Bank prüfte, da
ein Verschulden des Bankangestellten vorliege, beurteilte die Berufungsinstanz
den Fall als Klage auf Vertragserfüllung, d.h. auf Rückgabe der vom Bankkunden
bei der Bank deponierten Vermögenswerte, da es keinen Grund sah, Transaktio-
nen, die von einer bei der Bank angestellten Person ohne Weisung ausgeführt wur-
den, anders zu behandeln als Transaktionen, die von einer unbefugten Drittperson
ohne Weisung ausgeführt wurden.
d) Das Bundesgericht erinnerte an die Rechtsprechung, wonach die Bank,
sofern kein Vermögensverwaltungsvertrag vorliegt, Kundentransaktionen nur auf
Weisung oder mit Zustimmung der Kundschaft vornehmen darf. Mit anderen Wor-
ten: Besteht zwischen den Parteien ein Anlageberatungs- oder ein "execution-

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only"-Vertrag, darf die Bank nur auf Weisung oder mit Zustimmung der Kundschaft
handeln. Führt die Bank Bankgeschäfte ohne Weisung oder Zustimmung der Kund-
schaft aus, ist sie dieser gegenüber schadenersatzpflichtig. Dies ergibt sich aus
den Regeln der Geschäftsführung ohne Auftrag (Art. 419 ff. OR). Die Nicht- oder
Schlechterfüllung von Kundenaufträgen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren
unterliegt den Regeln des Kommissionsvertrags (Art. 425 ff. OR sowie, durch Ver-
weis in Art. 425 Abs. 2 OR, Art. 398 Abs. 2 und Art. 97 ff. OR). Die Bestimmungen
von Art. 425 ff. OR sind analog anwendbar, sofern sich der Kauf- oder Verkaufs-
auftrag nicht auf Wertpapiere, sondern auf andere Finanzinstrumente wie z.B. Op-
tionen bezieht (E. 4.2).
e) Sodann erwog das Bundesgericht, dass bei einer Veruntreuung von Kun-
dengeldern durch eine bei der Bank angestellte Person der Schaden bei der Kund-
schaft eintrete und die Bank dafür nach Art. 398 Abs. 2 und Art. 97 ff. OR hafte. In
einem solchen Fall könnten weder die Regeln über die (echte oder unechte) Ge-
schäftsführung ohne Auftrag noch diejenigen über den Kommissionsvertrag direkt
angewendet werden. Vielmehr handle es sich um eine unerlaubte Handlung im
Sinne von Art. 41 OR, die von der bei der Bank angestellten Person begangen
worden sei. Während die Kundschaft vom Zusammentreffen der deliktischen und
vertraglichen Ansprüche profitiere, hafte die Bank vertraglich nach Art. 101 OR für
die Handlungen ihrer Hilfsperson. Sie hafte, so das Bundesgericht weiter, selbst
dann, wenn die Handlungen widerrechtlich seien, denn für eine Handlung der Hilfs-
person in Ausübung ihrer Verrichtungen im Sinne von Art. 101 Abs. 1 OR genüge
es, dass sie aufgrund eines funktionellen Zusammenhangs in den allgemeinen Auf-
gabenkreis der Hilfsperson falle. Obwohl die Begehung einer unerlaubten Hand-
lung nie zu den eigentlichen Aufgaben einer arbeitnehmenden Person gehöre, be-
stehe ein funktionaler Zusammenhang, sobald die begangene Handlung in den all-
gemeinen Rahmen ihrer Tätigkeiten falle (E. 4.2).
f) Von diesen die vertragliche Haftung der Bank auslösenden Fällen der uner-
laubten Handlung seien die Fälle klar zu unterscheiden, in denen die Bank Auszah-
lungen oder Überweisungen vom Kundenkonto an eine Drittperson vornehme, weil
sie die fehlende Legitimation der auftraggebenden Person oder das Vorliegen einer

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Fälschung nicht erkenne. Da es sich dabei um geschäftsimmanente Risiken
handle, verfüge die Kundschaft insoweit – vorbehaltlich einer vertraglichen Risi-
kotransferklausel – über einen Erfüllungsanspruch gegenüber der Bank (Art. 107
Abs. 1 OR). Dies stelle eine Ausnahme von der allgemeinen Regelung der vertrag-
lichen Haftung in Art. 398 Abs. 2 und Art. 97 ff. OR dar (E. 4.3).
g) Zusammenfassend ist es so, dass Transaktionen, die von einer bei der
Bank angestellten Person ohne Weisung ausgeführt werden, anders zu behandeln
sind als Transaktionen, die von einer unbefugten Drittperson ausgelöst werden. Im
Falle der Veruntreuung von Kundengeldern durch eine bei der Bank angestellte
Person verfügt die Kundschaft über eine Haftungsklage gegen die Bank gemäss
den Art. 398 Abs. 2, Art. 97 und Art. 101 OR. Nur in zwei Fällen, nämlich wenn die
Bank die fehlende Vollmacht der auftraggebenden Person oder das Vorliegen einer
Fälschung nicht erkannt hat, verfügt die Kundschaft über eine Erfüllungsklage.
5. a) Im vorliegenden Fall soll die Kundenbetreuerin G._____ entgegen dem
abgeschlossenen Bankvertrag ohne Weisung und ohne Zustimmung der Klägerin
hochriskante Optionsgeschäfte getätigt haben, die insgesamt zu erheblichen Ver-
lusten führten. G._____ wurde in der Folge wegen mehrfacher ungetreuer Ge-
schäftsbesorgung (Art. 158 Ziff. 1 Abs. 1 StGB), mehrfacher Urkundenfälschung
(Art. 251 Ziff.1 StGB) und mehrfacher qualifizierter Veruntreuung (Art. 138 Ziff. 1
Abs. 2 in Verbindung mit Art. 138 Ziff. 2 StGB) verurteilt. Es handelte sich also nicht
um Auszahlungen oder Überweisungen, welche die Bank in Unkenntnis der fehlen-
den Vollmacht der auftraggebenden Person oder des Vorliegens einer Fälschung
tätigte, sondern um eine Verletzung der Sorgfalts- und Treuepflicht der Bank durch
eine ihrer Hilfspersonen, nämlich die Kundenbetreuerin. Die Klägerin verfügte somit
nicht über eine Leistungsklage gegen die Bank, sondern über eine Haftungsklage
im Sinne von Art. 398 Abs. 2 OR in Verbindung mit Art. 101 OR.
b) Das scheint nun in der Replik auch die Klägerin so zu sehen. Sie macht
jedoch geltend, das Bundesgericht habe erst mehrere Jahre nach Abschluss des
Verfahrens gegen die Bank seine bisherige Rechtsprechung geändert und unauto-
risierte Transaktionen von dieser ausgenommen, wenn sie von einem oder einer
Mitarbeitenden der Bank in krimineller Absicht getätigt worden seien. Der Beklagte

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habe es im ursprünglichen Prozess unterlassen, auch auf Erfüllung zu klagen, ob-
schon die damals konstante Rechtsprechung des Bundesgerichts besagt habe,
dass bei unautorisierten Transaktionen weiterhin ein Erfüllungsanspruch des Kun-
den bestehe. Indem der Beklagte einen Erfüllungsanspruch nicht einmal in Betracht
gezogen habe, habe er die erforderliche Sorgfalt missen lassen. Ausserdem ge-
biete die anwaltliche Sorgfalt, im Zweifel mehrere Ansprüche eventualiter zueinan-
der geltend zu machen. Das gelte im Falle von Bankprozessen in ausgeprägtem
Masse. In solchen Prozessen sei es üblich, aus Sorgfalt einen Erfüllungsanspruch
und eventuell einen Schadenersatzanspruch geltend zu machen (act. 49 Rz. 13 f.).
c) Dem ist insoweit zu widersprechen, als mit BGE 149 III 105 keine Änderung
der Rechtsprechung, sondern lediglich eine Präzisierung erfolgte. Entgegen der
Klägerin bestand zu keinem Zeitpunkt eine klare Rechtsprechung, wonach der Kun-
din im Falle der Veruntreuung von Kundengeldern durch eine Bankangestellte ein
Erfüllungsanspruch gegen die Bank zusteht. Aus Gründen der anwaltlichen Sorgfalt
mag es sinnvoll sein, im Zweifel Eventualbegehren zu stellen. Vor dem Hintergrund
von BGE 149 III 105 kann aber kaum ernsthaft behauptet werden, dass der einige
Jahre zuvor geführte Prozess zwischen der Klägerin und der Bank mit überwiegen-
der Wahrscheinlichkeit siegreich geendet hätte, wenn (zusätzlich) auf Erfüllung ge-
klagt worden wäre. Insoweit erweist sich die vorliegende Klage als unbegründet.
6. a) Was bleibt, ist die angeblich ungenügende Substantiierung des Scha-
dens im Erstprozess. Nach dem allgemeinen Schadensbegriff, wie er in der Praxis
des Bundesgerichts verwendet wird, ist der Schaden eine unfreiwillige Vermögens-
verminderung, der in einer Verminderung der Aktiven, einer Vermehrung der Pas-
siven oder im entgangenen Gewinn bestehen kann. Er entspricht der Differenz zwi-
schen dem gegenwärtigen Vermögensstand und dem Stand, den das Vermögen
ohne das schädigende Ereignis hätte (BGE 142 III 23 E. 4.1; 139 V 176 E. 8.1; je
mit Hinweisen). Zu beachten ist indessen, dass der so definierte allgemeine Scha-
densbegriff im Einzelfall konkretisiert werden muss, damit er brauchbare Kriterien
für die Schadensberechnung liefern kann. Bei vertragswidrigen Einzelanlagen ist
die Differenz zwischen dem tatsächlichen Wert der einzelnen pflichtwidrigen Anla-
gen und dem hypothetischen Wert, den das konkret pflichtwidrig investierte Kapital

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bei vertragskonformer Anlage hätte, zu ermitteln. Nur für die pflichtwidrig getätigten
Anlagen besteht eine Ersatzpflicht. Die haftpflichtige Person ist nicht befugt, Ge-
winne auf pflichtgemäss getätigten Anlagen mit Verlusten aus sorgfaltswidrig getä-
tigten zu verrechnen. Ferner ist zu vermeiden, dass allfällige Verluste auf dem Teil
des vertragskonform angelegten Vermögens die Ersatzpflicht erhöhen. Als Ver-
gleichsmassstab kommen hier passende Alternativanlagen in Betracht, die der ver-
traglichen Anlagestrategie entsprechen und pflichtgemäss vom Vertragspartner
oder einem durchschnittlich erfolgreichen Vermögensverwalter bzw. Anlageberater
getätigt worden wären (BGE 144 III 155 E. 2.2.2 mit Hinweisen). Ausnahmsweise
kann dennoch die sogenannte Passivhypothese zum Tragen kommen, wenn die
geschädigte Person nachweist, dass sie mit überwiegender Wahrscheinlichkeit
keine anderen Anlagen getätigt hätte (BGer 4A_421/2021 vom 30. März 2023
E. 4.2; 4A_556/2019 vom 29. September 2020 E. 4.3.2; 4A_297/2019 vom 29. Mai
2020 E. 6.4.2.1).
b) Bei Investitionen in Call-Optionen bestehen sodann gewisse Besonderhei-
ten in Bezug auf das investierte Vermögen. Aus Sicht der anlegenden Person lässt
sich die Funktionsweise einer Call-Option wie folgt zusammenfassen: Die Verkäu-
ferschaft verpflichtet sich gegen Bezahlung einer Prämie, am oder bis zum Verfall-
tag die entsprechende Anzahl des Basiswertes zum vereinbarten Ausübungspreis
zu verkaufen, wenn die Käuferschaft die Call-Option ausübt. Dazu muss die Ver-
käuferschaft während der gesamten Laufzeit Sicherheiten hinterlegen (Mar-
gin/Marge). Die Marge dient in erster Linie dazu, das Risiko der Bank bei Kursrü-
ckgängen zu begrenzen. Die Bank bestimmt deren Höhe nach internen Grundsät-
zen und es gibt keine allgemein gültigen Regeln zu deren Berechnung. Sie ist re-
gelmässigen Änderungen aufgrund der Marktentwicklung unterworfen. Verfügt die
Verkäuferschaft bei Ausübung der Option durch die Käuferschaft nicht über die er-
forderliche Anzahl Basiswerte, muss sie diese zuerst zum Marktpreis beschaffen.
Da der Marktpreis zum Voraus nicht bekannt ist, lässt sich das Verlustrisiko nicht
bestimmen, sondern lediglich durch den Umfang der abgeschlossenen Optionskon-
trakte, deren Laufzeit bzw. den Verfalltag und den Ausübungspreises begrenzen.
Beim Verkauf einer Option gibt es kein eigentliches investiertes Vermögen. Die
Käuferschaft kann entscheiden, ob das Geschäft erfüllt werden soll oder nicht. Dies

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wird sie davon abhängig machen, ob die Erfüllung des Vertrages für sie einen po-
sitiven Wert hat oder nicht. Aus diesem Grund und zum Ausgleich ihres Risikos
erhält die Verkäuferschaft eine Prämie bei Vertragsschluss. Somit muss die anle-
gende Person beim Verkauf (Schreiben) von Optionen im Zeitpunkt des Vertrags-
schlusses nichts investieren; mit anderen Worten keinen "Kaufpreis" bezahlen,
sondern erhält vielmehr eine Optionsprämie. Demgegenüber besteht beim Kauf
von Optionen ein investiertes Vermögen, nämlich die von der Käuferschaft zu ent-
richtende Optionsprämie. Aber auch beim Verkauf von Optionen besteht im Um-
fang der Marge ein aufgrund der Durchführung der Optionsstrategie eingesetztes
Kapital, das während der Laufzeit gebunden wird und entsprechend nicht (oder nur
beschränkt) für alternative Anlagen zur Verfügung steht. Das zeigt sich bereits
daran, dass die investierende Person ohne Hinterlegung hinreichender Sicherhei-
ten grundsätzlich keine Optionen verkaufen kann (BGer 4A_202/2019 vom 11. De-
zember 2019 E. 6.3.1 und 6.3.2 mit Hinweisen).
7. a) Nach Ansicht der Klägerin hätte der Schaden sehr einfach dargelegt wer-
den können: Er bestehe aus der Summe aller Gewinne und Verluste, welche die
unautorisierten Optionsgeschäfte erzeugt hätten. Da alle unautorisierten Options-
geschäfte über ihr TRY-Konto abgewickelt worden seien, hätten bloss die dadurch
veranlassten Belastungen und Gutschriften auf dem TRY-Konto zusammengezählt
werden müssen. Sie verwies auf ihre tabellarische Zusammenstellung zum ver-
meintlichen Erfüllungsanspruch (act. 2 Rz. 33 f.), aus welcher sich gesamthaft ein
Verlust von TRY 10'498'700 ergebe. Der Beklagte hätte – so die Klägerin – lediglich
die unautorisierten Optionsgeschäfte aufführen und die daraus resultierenden Ge-
winne und Verluste addieren müssen (act. 2 Rz. 47 f.). Weiter wäre darzulegen
gewesen, dass schliesslich der Schaden mit unautorisierten Belastungen und
Überweisungen "in andere Währungen umgewandelt" worden sei (act. 49 Rz. 69).
Zur pflichtgemässen Anlage führte sie aus, bei Nichtvornahme der unautorisierten
Optionsgeschäfte hätte sie gar keine Anlagen (gemeint: auf dem TRY-Konto) vor-
genommen (act. 2 Rz. 66).
b) Diese Darstellung greift zu kurz. Soweit im vorliegenden Fall ohne Kenntnis
und ohne Zustimmung der Klägerin Devisenoptionskontrakte verkauft/geschrieben

- 14 -
und dadurch Teile ihres bei der Bank liegenden Vermögens gebunden wurden,
hätte die Klägerin zur Schadenssubstantiierung darlegen müssen, wie sich ihr Ver-
mögen bei pflichtgemässer Anlage des entsprechenden Kapitals entwickelt hätte,
und dies mit dem Vermögensstand im Zeitpunkt der Ausübung der Kontrakte durch
die Käuferschaft vergleichen müssen. Die Klägerin setzte den Schaden jedoch mit
dem (Netto-)Verlust gleich (vgl. act. 2 Rz. 67) und versäumte es, die hypothetische
Entwicklung ihres Vermögens bei pflichtgemässer Anlage darzulegen. Es blieb be-
reits unklar, welchen Teil ihres Vermögens sie als pflichtwidrig investiert betrachtet.
Sie verwies immer wieder darauf, dass lediglich die unautorisierten Transaktionen
zu beachten gewesen wären (vgl. act. 2 Rz. 62, act. 49 Rz. 35). Von einem konkre-
ten Kapitaleinsatz scheint die Klägerin nicht auszugehen. Am ehesten dürfte sie
das den pflichtwidrigen Transaktionen zugrunde liegende Vermögen in ihrem TRY-
Guthaben sehen, da – wie sie ausführt – alle unautorisierten Optionsgeschäfte über
das TRY-Konto abgewickelt worden seien (act. 2 Rz. 47). An anderer Stelle zählt
sie neben dem TRY-Konto auch die USD-, EUR- und GBP-Konten zum massge-
benden Vermögen, wobei sie sogleich einschränkend hinzufügt, dass die Gegen-
überstellung von Anfangs- und Endstand ihres Vermögens vorliegend beschränkt
aussagekräftig sei, da sie von den USD-, EUR- und GBP-Konten fortwährend An-
lagen getätigt habe. Zur Vervollständigung hätte im ursprünglichen Prozess auch
die Entwicklung ihres Depots angegeben werden können. Allerdings erscheine dies
nicht erforderlich, da alle relevanten Transaktionen über die Fremdwährungskonten
erfolgt seien und die unautorisierten Optionsgeschäfte gar ausschliesslich über das
TRY-Konto vorgenommen worden seien, so dass es sich rechtfertige, lediglich die-
sen Vermögensteil darzustellen und zu vergleichen (act. 2 Rz. 59 f.). Wie gesehen
besteht aber beim Verkauf von Optionen sehr wohl ein eingesetztes Kapital, das
während der Laufzeit gebunden wird und entsprechend nicht (oder nur beschränkt)
für alternative Anlagen zur Verfügung steht. Die effektive Höhe dieser Sicherheit
(Margin/Marge) wird vom Effektenhändler, also der Bank, festgelegt. Dabei werden
nicht alle Wertpapiere und Anlageinstrumente als Sicherheit akzeptiert. Ob die "fi-
duciary time deposits" bei ausländischen Banken, in die das TRY-Guthaben der
Klägerin investiert war, aufgrund ihrer eingeschränkten Verfügbarkeit und der Kom-
plexität der Struktur überhaupt als Sicherheit bzw. Marge getaugt haben, ist frag-

- 15 -
lich. Auch der Handel mit hinterlegten Wertpapieren kann Einschränkungen unter-
liegen. Die spezifischen Bedingungen und Regeln variieren. Die Klägerin äusserte
sich mit keinem Wort dazu, inwieweit der unautorisierte Optionshandel ihr übriges
Portfolio beeinflusste.
c) Zur Passivhypothese hielt sodann bereits das Handelsgericht im Erstpro-
zess HG150283-O fest, dass eine entsprechende Behauptung der Klägerin (wo-
nach anstelle der Optionsgeschäfte gar keine Investitionen hätten getätigt werden
sollen) vorliegend nicht plausibel wäre. Die Klägerin habe selbst ausgeführt, dass
ihr wirtschaftlich Berechtigter hauptsächlich daran interessiert gewesen sei, Inves-
titionen (ohne Risiken in GBP, EUR und USD) zu haben bzw. dass sie von allem
Anfang an bekannt gegeben habe, dass sie ihr Geld (in wenig riskante Finanzpro-
dukte) investieren wolle. Eine Investitionstätigkeit bzw. -willigkeit gehe denn auch
aus den von der Klägerin im Rahmen ihrer Klage aufgeführten Telefongesprächen
zwischen G._____ und dem wirtschaftlich Berechtigten in den Jahren 2011, 2013
und 2014 hervor. Somit wäre vorliegend selbst bei entsprechenden klägerischen
Behauptungen nicht ohne Weiteres davon auszugehen, dass der den streitgegen-
ständlichen Optionsgeschäften zugrundeliegende Betrag bei instruktionsgemäs-
sem Handeln der Bank einfach auf den klägerischen Konten geruht hätte (act. 3/21
E. 3.4.3c). Mit den entsprechenden Erwägungen des Handelsgerichts setzte sich
die Klägerin im vorliegenden Prozess nicht auseinander. Sie begnügte sich mit der
Behauptung, sie habe ihre Geschäfte und Anlagen von den USD-, EUR- und GBP-
Konten aus getätigt. Das TRY-Konto habe sie – abgesehen von minimalen Investi-
tionen in "fiduciary time deposits" – nicht für ihre Geschäfte und Anlagen genutzt
(act. 2 Rz. 66). Auf diesem Konto habe sie nur einen vergleichsweise geringen Be-
trag von ursprünglich um die TRY 450'000 gehalten (act. 2 Rz. 23). Dieser Betrag
dürfte mit zunehmender Exponierung (vgl. act. 2 Rz. 35) kaum (mehr) als Marge
ausgereicht haben, um das Risiko der Bank bei Kursrückgängen zu begrenzen.
Das durch den Verkauf der Optionen eingesetzte Kapital dürfte sich somit bei wei-
tem nicht auf das TRY-Konto beschränkt haben. Die Behauptung, das TRY-Konto
sei nicht zur Anlage verwendet worden, hätte daher gerade nicht ausgereicht. Die
Klägerin hätte entweder nachvollziehbar dartun müssen, mit welchen weiteren Be-
hauptungen und Beweismitteln der Beklagte das Handelsgericht davon hätte über-

- 16 -
zeugen können, dass sie mit überwiegender Wahrscheinlichkeit mit dem durch die
Marge blockierten Kapital keine andere Anlagen anstelle der pflichtwidrigen Optio-
nen getätigt hätte, oder aber sie hätte dartun müssen, welche konkreten Behaup-
tungen zu einer alternative Anlage und deren Verlauf aufzustellen gewesen wären.
Beides hat sie nicht getan.
d) Hinzu kommt Folgendes: Die aus dem Verkauf der Call-Optionen resultie-
renden Prämienzahlungen wurden – wie das übrige TRY-Guthaben – in "fiduciary
time deposits" investiert. Die Verzinsung habe zwischen 5.8 % und 9.55 % betragen
(act. 49 Rz. 43). Die entsprechenden Zinserträge auf den Optionsprämien weist die
Klägerin nicht aus und blendet damit einen Teil der im Wege der Vorteilsanrech-
nung zu berücksichtigenden Gewinne aus. Darüber hinaus erfolgten aus den Prä-
mienzahlungen Überweisungen auf andere Fremdwährungskonten der Klägerin,
um dort eine kleine Performance vorzutäuschen. Diese kleineren Beträge seien
vergleichsweise bescheiden geblieben und hätten keinen Einfluss auf ihre Ge-
schäfts- und Anlageentscheide gehabt (act. 49 Rz. 51). Wie die Klägerin selbst vor-
rechnete summierten sich die "kleineren Beträge" immerhin auf USD 249’353.05,
EUR 33’390.15 und GBP 23'279.34 (act. 2 Rz. 38). Dass diese Beträge nicht in-
vestiert worden wären, behauptet die Klägerin selbst nicht. Dies wäre auch nicht
plausibel. Damit blendet sie auch hier einen Teil der zu berücksichtigenden Ge-
winne bzw. Verluste aus.
e) Nach dem Gesagten erweisen sich die klägerischen Ausführungen zur
Schadensberechnung in mehrfacher Hinsicht als unzureichend. Es war eben nicht
so "denkbar einfach", wie die Klägerin meint. Vielmehr wäre insbesondere darzule-
gen gewesen, inwieweit sich der unautorisierte Optionshandel auf das übrige Port-
folio der Klägerin auswirkte. Es hätten Behauptungen zur Höhe und zur Zusam-
mensetzung der hinterlegten Sicherheiten aufgestellt werden müssen. Darüber hin-
aus hätte entweder nachvollziehbar dargelegt werden müssen, dass mit überwie-
gender Wahrscheinlichkeit mit dem durch die Marge blockierten Kapital keine an-
deren Anlagen anstelle der pflichtwidrigen Optionen getätigt worden wären, oder
aber es hätten konkrete Behauptungen zu einer Alternativanlage und deren Verlauf
aufgestellt werden müssen. All dies hat die Klägerin nicht getan. Damit ist ihr der

- 17 -
Nachweis nicht gelungen, dass der ursprüngliche Prozess gegen die Bank bei sorg-
fältiger Prozessführung zu einem für sie günstigeren Ergebnis geführt hätte. Auch
im Eventualstandpunkt erweist sich die Klage somit als unbegründet, weshalb sie
insgesamt abzuweisen ist.
III.
1. Ausgangsgemäss wird die Klägerin kosten- und entschädigungspflichtig
(Art. 106 Abs. 1 ZPO).
2. a) Im Kanton Zürich richtet sich die Entscheidgebühr der Zivilgerichte nach
der Gebührenverordnung des Obergerichts vom 8. September 2010 (GebV OG;
vgl. § 1 lit. b GebV OG). Sie ist pauschalisiert, bei vermögensrechtlichen Streitig-
keiten primär vom Streitwert abhängig und im Einzelfall je nach dem Zeitaufwand
des Gerichts und der Schwierigkeit des Falls nach oben oder unten anzupassen
(§ 2 und § 4 GebV OG).
b) Ausgehend vom Streitwert von umgerechnet rund CHF 4 Mio. beläuft sich
die Grundgebühr nach § 4 Abs. 1 GebV OG auf (gerundet) CHF 61'000.–. Der
Zeitaufwandes des Gerichts und die Schwierigkeit des Falls waren nicht unerheb-
lich. Das Gericht war allein im vorliegenden Prozess mit insgesamt über 350 Seiten
Rechtsschriften konfrontiert und musste überdies die Prozessführung des Beklag-
ten im Erstprozess vor Handelsgericht um einen Anlageschaden aus Optionsge-
schäften beurteilen. Die streitwertabhängige Grundgebühr bedarf vor diesem Hin-
tergrund keiner Anpassung, weder nach oben noch nach unten.
3. a) Die Vergütungen für die Parteivertretung durch Anwältinnen und Anwälte
vor den Zivilgerichten richtet sich nach der Verordnung über die Anwaltsgebühren
vom 8. September 2010 (AnwGebV; vgl. § 1 Abs. 1 AnwGebV). Die Vergütung setzt
sich aus der Gebühr und den notwendigen Auslagen zusammen (§ 1 Abs. 2 Anw-
GebV). Die Gebühr ist pauschalisiert, bei vermögensrechtlichen Streitigkeiten pri-
mär vom Streitwert abhängig und im Einzelfall je nach der Verantwortung oder dem
notwendigen Zeitaufwand der Anwältin oder des Anwalts oder der Schwierigkeit
des Falls nach oben oder unten anzupassen (§ 2 und § 4 AnwGebV).

- 18 -
b) Die Grundgebühr für die Parteientschädigung nach § 4 Abs. 1 AnwGebV
beträgt vorliegend CHF 61'400.–. Weder die Verantwortung oder der notwendige
Zeitaufwand der beklagtischen Anwälte noch die Schwierigkeit des Falls erfordern
eine Erhöhung oder Ermässigung der streitwertabhängigen Grundgebühr. Für die
schriftliche Duplik ist ein Zuschlag nach § 11 Abs. 2 AnwGebV von CHF 13'549.68
zu gewähren (entsprechend rund 22 %). Hinzu kommt ein Mehrwertsteuerzuschlag
von 7.7 % bzw. CHF 4'727.80 auf die Grundgebühr (Aufwendungen bis zum
31. Dezember 2023) sowie von 8.1 % bzw. CHF 1'097.52 auf den Zuschlag für die
zweite Rechtsschrift vom 4. September 2024. Insgesamt ist die Parteientschädi-
gung des Beklagten inkl. Mehrwertsteuer auf CHF 80'775.– festzusetzen.
Es wird erkannt:
1. Die Klage wird abgewiesen.
2. Die Entscheidgebühr wird auf CHF 61'000.– festgesetzt.
3. Die Gerichtskosten werden der Klägerin auferlegt und mit dem von ihr geleis-
teten Vorschuss verrechnet.
4. Die Klägerin wird verpflichtet, dem Beklagten eine Parteientschädigung von
CHF 80'775.– zu bezahlen.
5. Die von der Klägerin für die Parteientschädigung des Beklagten bei der Ge-
richtskasse hinterlegten Sicherheiten von CHF 80'775.– werden dem Beklag-
ten zahlungshalber an seine Parteientschädigung ausbezahlt.
6. Schriftliche Mitteilung an
die Parteien, an den Beklagten unter Beilage eines Papierausdrucks

von act. 64,
sowie nach Eintritt der Rechtskraft an
die Bezirksgerichtskasse.


- 19 -
7. Eine Berufung gegen diesen Entscheid kann innert 30 Tagen von der Zustel-
lung an im Doppel und unter Beilage dieses Entscheids beim Obergericht des
Kantons Zürich, Zivilkammer, Postfach, 8021 Zürich, erklärt werden. In der
Berufungsschrift sind die Anträge zu stellen und zu begründen. Allfällige Ur-
kunden sind mit zweifachem Verzeichnis beizulegen.
Zürich, 7. Januar 2025
BEZIRKSGERICHT ZÜRICH
1. Abteilung
Der Vorsitzende: Die Gerichtsschreiberin:
lic. iur. H. Dubach MLaw K. Lüscher