zh_bezirksgericht_zuerich · FV180107 · 2018-09-28 · de
Vorfälligkeitsentschädigung bei Festhypothek: Berechnung der Entschädigung, insbesondere Berücksichtigung von Negativzinsen


Bezirksgericht Zürich
1. Abteilung - Einzelgericht
Geschäfts-Nr.: FV180107-L / U
Mitwirkend: Bezirksrichter lic. iur. H. Kronauer sowie Gerichtsschreiberin MLaw
T. Canzek
Urteil vom 28. September 2018
in Sachen
A.______, … [Adresse],
Kläger
vertreten durch Rechtsanwalt W.______, … [Adresse]
vertreten durch Rechtsanwältin X.______, … [Adresse]
gegen
B.______ [Bank], … [Adresse],
Beklagte
vertreten durch Rechtsanwalt Y.______, … [Adresse]
betreffend Forderung

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Rechtsbegehren:
(act. 2 S. 2)
" 1. Es sei die Beklagte zu verpflichten, dem Kläger CHF 19'823.- zu-
züglich Zins zu 5% seit 01. September 2016, abzüglich einer vom
Gericht festzulegenden angemessenen Umtriebsentschädigung,
zu bezahlen;
2. Es sei die Beklagte zu verpflichten, dem Kläger die Kosten für die
Schlichtungsverhandlung in der Höhe von CHF 560.- zu bezah-
len;
3. Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen (zuzüglich MWST)
zu Lasten der Beklagten."
Erwägungen:
I. Einleitung
Die Parteien schlossen am 7. Februar 2012 einen Rahmenvertrag für Hypotheken
ab, womit die Beklagte als Bank dem Kläger eine Rahmenlimite für ein Darlehen
im Betrag von CHF 815'000.– gewährte (act. 4/1 und 14/1). Das Darlehen wurde
dem Kläger in drei Tranchen mit festen Laufzeiten ausbezahlt: CHF 71'250.– zu
einem Zinssatz von 1.750%, CHF 385'000.– zu einem Zinssatz von 1.610% sowie
CHF 358'750.– zum Zinssatz des 6-Monats-Libors, mindestens jedoch 0% plus
1% Marge im Jahr (Produktbestätigungen vom 7. Februar 2012, 3. Juli 2012 und
29. Oktober 2015; act. 14/2-4).
Am 31. August 2016 zahlte der Kläger das Darlehen vorzeitig zurück (act. 12
Rz. 2 und 14/5-7). Daraufhin buchte die Beklagte mit Valuta vom 1. September
2016 CHF 3'938.–, CHF 11'465.– und CHF 4'420.– als Vorfälligkeitsentschädi-
gungen vom Bankkonto des Klägers ab (act. 4/2-4 und 14/8). Der Kläger war da-
mit nicht einverstanden und es folgte ein Schriftenwechsel zwischen ihm und der
Beklagten, worin die Berechnungsmethode der Vorfälligkeitsentschädigungen und
deren Grundlagen thematisiert wurden (act. 14/9).

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Mit der vorliegenden Klage verlangt der Kläger nun die Rückzahlung derjenigen
Beträge, welche ihm von der Beklagten als Vorfälligkeitsentschädigungen von
seinem Bankkonto abgebucht wurden, abzüglich einer Umtriebsentschädigung.
Zwischen den Parteien ist strittig, ob überhaupt eine Vorfälligkeitsentschädigung
geschuldet ist und falls ja, in welcher Höhe. Hinsichtlich der Berechnung der Vor-
fälligkeitsentschädigung ist insbesondere strittig, ob die Beklagte einen Negativ-
zinssatz als Wiederanlagesatz berücksichtigen darf.
II. Prozessverlauf
Mit Eingabe vom 8. Mai 2018 reichte der Kläger eine unbegründete Klage gegen
die Beklagte mit dem eingangs genannten Rechtsbegehren samt Klagebewilli-
gung und Beilagen ein (act. 1, 2 und 4/1-5). In der Folge lud das Gericht die Par-
teien zur Hauptverhandlung auf den 5. Juli 2018 vor (act. 6). Mit Begleitschreiben
vom 21. Juni 2018 reichte die Beklagte vorab verschiedene Unterlagen ein (act. 8
und 10/1-14).
Zur Hauptverhandlung am 5. Juli 2018 erschienen Rechtsanwältin X.______ mit
Vollmacht des Klägers, Rechtsanwalt Y.______ mit Vollmacht für die Beklagte
und Rechtsanwalt Z.______ vom Rechtsdienst der Beklagten (Prot. S. 3). Anläss-
lich der Hauptverhandlung erstatteten die Parteien ihre Parteivorträge (Prot. S. 3
ff.). Das Verfahren ist spruchreif.
III. Prozessuales
Der Rahmenvertrag vom 7. Februar 2012 sieht in dessen Ziff. […] Zürich 1 als
ausschliesslichen Gerichtsstand für alle Verfahrensarten vor. Dieser Gerichts-
standsvereinbarung stehen keine zwingenden Gerichtsstände entgegen und sie
erfüllt die in Art. 17 ZPO statuierten Anforderungen. Somit ist das Bezirksgericht
Zürich örtlich zuständig. Die sachliche Zuständigkeit des Einzelgerichts ergibt sich
aus § 24 lit. a GOG i.V.m. Art. 243 ZPO.

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IV. Materielles
1. Vorfälligkeitsentschädigung als Wandelpön
Die Hypothek ist ein entgeltliches Darlehen, das durch ein Vorzugsrecht an einer
unbeweglichen Sache sichergestellt wird (BSK OR-Schärer/Maurenbrecher,
5. Aufl., Basel 2011, Art. 312 N 25; BK OR-Weber, Bern 2013, Anhang zu Bank-
verträgen, N 314). Die Verpflichtung des Borgers besteht darin, die fälligen Zinsen
zu entrichten und den geliehenen Betrag zurückzuzahlen (Art. 312 und 313 Abs. 2
OR). Das Bundesgericht qualifiziert dabei den Zinsanspruch als Erfüllungsan-
spruch. Fehlt eine vertragliche Regelung, hat der Borger daher bei einer vorzeiti-
gen Rückzahlung einer Festhypothek die Zinsen bis zum Ablauf der Vertragsdau-
er zu entrichten. Falls es Vertrag oder Übung vorsehen, ist dabei aber ein Diskont
nach Art. 81 Abs. 2 OR, basierend auf einer Wiederanlage auf dem Geld- oder
Kapitalmarkt, abzuziehen (BGer 4A_229/2007 E. 4.1; Haffner/Reichart, Die Vor-
fälligkeitsentschädigung im Hypothekargeschäft, in: AJP 2015 S. 1398-1408,
S. 1398 ff.).
In der Praxis sehen Bankenverträge regelmässig vor, dass bei einer vorzeitigen
Rückzahlung der Hypothek eine Vorfälligkeitsentschädigung geschuldet ist. Durch
die Zahlung der Vorfälligkeitsentschädigung kann der Borger den Hypothekarver-
trag vorzeitig beenden und sich von der Zinszahlungspflicht befreien. Er hat also
das Recht, den Vertrag vor Ende der Laufzeit durch Zahlung einer Prämie insge-
samt aufzulösen. Das Bundesgericht qualifiziert eine in diesem Fall zu bezahlen-
de Entschädigung als Konventionalstrafe bzw. Wandelpön im Sinne von Art. 160
Abs. 3 OR (BGer 4A_567/2013 E. 5.2.3; BGer 4A_229/2007 E. 4.1). Eine Kon-
ventionalstrafe ist unabhängig vom Vorliegen eines Schadens geschuldet
(Art. 161 Abs. 1 OR). Demzufolge ist bei vorzeitiger Rückzahlung einer Festhypo-
thek die vereinbarte Vorfälligkeitsentschädigung zu bezahlen, ohne dass der Dar-
leiher einen Schaden nachweisen müsste oder einer Schadenminderungsoblie-
genheit unterliegen würde (vgl. auch BGer 4A_409/2011 E. 3.2.2; BGer
4A_229/2007 E. 4.2; BGE 103 II 108).

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Allerdings orientiert sich die vertraglich vereinbarte Regelung zur Berechnung der
Vorfälligkeitsentschädigung nach der Bankenpraxis am Konzept von Schaden und
Schadenminderungsobliegenheit, indem wie oben ausgeführt der vertraglich ge-
schuldete Zins um den sogenannten Wiederanlagesatz reduziert wird (vgl. dazu
Haffner/Reichart, a.a.O., S. 1400 f.). Dadurch wird die Höhe der zu leistenden
Entschädigung der Höhe des mutmasslich tatsächlich erlittenen Schadens ange-
nähert und das Prinzip der Schadenminderungsobliegenheit wirkt sich auf diese
Weise dennoch auf die Höhe der Vorfälligkeitsentschädigung aus, jedoch auf-
grund einer Parteivereinbarung und nicht von Gesetzes wegen.
2. Vorfälligkeitsentschädigung grundsätzlich geschuldet
Der Kläger stellt sich auf den Standpunkt, er schulde der Beklagten keine Vorfäl-
ligkeitsentschädigung, sondern lediglich eine Umtriebsentschädigung (act. 2 S. 2;
act. 12 Rz. 7 und 24).
Der Rahmenvertrag vom 7. Februar 2012 sieht in Ziff. […] vor, dass bei ausseror-
dentlicher Kündigung, sei es durch den Borger oder durch die Bank, eine Vorfäl-
ligkeitsentschädigung gemäss Ziff. xy fällig wird. Es ist unstreitig, dass der Kläger
die Hypotheken per 31. August 2016 kündigte und die Hypotheken somit ausser-
ordentlich, d.h. während der festen Laufzeiten, auflöste. Gemäss klarem Wortlaut
des Rahmenvertrags schuldet der Kläger der Beklagten daher die vereinbarte
Vorfälligkeitsentschädigung aufgrund ausserordentlicher Kündigung.
Der Kläger bringt indessen vor, er habe der Beklagten angeboten, die Hypothek
auf eine andere Immobilie zu übertragen und durch ihre Verweigerung habe die
Beklagte die frühzeitige Vertragsauflösung mit zu verantworten (act. 12 Rz. 3;
Prot. S. 9, 12). Dies wird von der Beklagten bestritten (act. 13 Rz. 4; Prot. S. 14).
Es kann offen bleiben, ob der Kläger der Beklagten eine andere Immobilie als Si-
cherheit angeboten hat. Es wurden keine Gründe dargetan, weshalb die Beklagte
in diesem Falle verpflichtet gewesen wäre, die bestehende Hypothek mit einer
anderen Immobilie zu sichern. Solche Gründe sind auch nicht ersichtlich.

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Weiter stellt sich der Kläger auf den Standpunkt, die Vorfälligkeitsentschädigun-
gen seien unbegründet, da der Beklagten kein Schaden entstanden sei, zumal es
sich beim von der Beklagten gewährten Kredit lediglich um Buchgeld handle und
die Beklagte bei einer Rückzahlung des Hypothekarbetrags effektiv nicht mehr
Geld zur Verfügung habe, welches sie anlegen müsste. Zudem könne die Beklag-
te aufgrund der Rückzahlung andere Kredite vergeben, weshalb ihr keine Nach-
teile erwüchsen (act. 12 Rz. 5 f.; Prot. S. 11, 13). Die Beklagte bestreitet dies
(act. 13 Rz. 14; Prot. S. 17). Wie oben ausgeführt qualifiziert die im Rahmenver-
trag vom 7. Februar 2012 vorgesehene Vorfälligkeitsentschädigung als Wandel-
pön. Sie ist daher unabhängig vom Vorliegen eines Schadens geschuldet. Somit
kann ebenfalls offen bleiben, ob der Beklagten infolge der vorzeitigen Rückzah-
lung des Darlehens Nachteile erwachsen sind. Auch wenn ihr keinerlei Nachteile
erwachsen wären, sind die Vorfälligkeitsentschädigungen aufgrund der ausseror-
dentlichen Kündigung des Klägers vereinbarungsgemäss geschuldet.
Wenn der Kläger anführt, es sei zu berücksichtigen, dass mit der Vorfälligkeits-
entschädigung dennoch ein Nachteil entschädigt werde, der der Beklagten durch
die vorgängige Rückzahlung der Hypothek entstanden sei und es sich dabei nicht
um einen erfundenen Höchstbetrag handle (Prot. S. 13 f.), so ist dem grundsätz-
lich zuzustimmen. Wie oben ausgeführt kann sich das Konzept von Schaden und
Schadenminderungsobliegenheit aufgrund einer Parteivereinbarung auf die Höhe
der Vorfälligkeitsentschädigung auswirken. Dennoch ändert dies nichts daran,
dass es sich bei der zu leistenden Entschädigung nicht um Schadenersatz, son-
dern um eine Konventionalstrafe als Folge einer ausserordentlichen Kündigung
handelt. Der Anspruch auf eine Vorfälligkeitsentschädigung beruht genau so wie
deren Höhe bzw. deren Berechnung auf einer Vereinbarung der Parteien. Wie
sich die Höhe der Entschädigung vorliegend bestimmt, wird im Folgenden anhand
der von den Parteien zur Berechnung getroffenen Regelung zu prüfen sein. Das
Verhältnis der zu leistenden Entschädigung zu tatsächlich erlittenen Nachteilen
könnte höchstens die Frage der Übermässigkeit im Sinne von Art. 163 Abs. 3 OR
beschlagen, falls sich diese im Zusammenhang mit einer Wandelpön überhaupt
stellen kann (vgl. dazu die Ausführungen weiter unten).

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3. Ermittlung des Wiederanlagesatzes
3.1 Vertragliche Regelung
Hinsichtlich der Libor-Hypothek ist unstrittig, dass bei der Berechnung der Vorfäl-
ligkeitsentschädigung die Zinsdifferenz in der festgelegten Marge gemäss Pro-
duktbestätigung besteht (vgl. Ziff. xy.3 des Rahmenvertrags). Diese beträgt vor-
liegend 1% (act. 14/4).
Hingegen ist bezüglich der beiden Festhypotheken die Ermittlung des Wiederan-
lagesatzes strittig, insbesondere ob die Beklagte einen Negativzinssatz als Wie-
deranlagesatz berücksichtigen darf.
Zur Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung bei Hypotheken mit fester Lauf-
zeit sind im Rahmenvertrag vom 7. Februar 2012 folgende Bestimmungen festge-
halten:
" Ziff. xy
[…] Die Höhe der Vorfälligkeitsentschädigung ist insbesondere abhängig von der
Restlaufzeit der beanspruchten B.______ Hypotheken, der Höhe der Kapitalbe-
träge sowie der Zinsdifferenz gemäss nachfolgenden Ausführungen.
Ziff. xy.1.
Bei B.______ Hypotheken mit fester Laufzeit errechnet sich die Entschädigung
in Prozenten des Rückzahlungsbetrages für die gesamte Darlehenslaufzeit pro
rata temporis. Der massgebende Prozentsatz pro Jahr entspricht dabei der Dif-
ferenz zwischen dem im Zeitpunkt der vorzeitigen Fälligkeit geltenden Darle-
henszinssatz und dem auf den selben Zeitpunkt erzielbaren Zinssatz für eine
Anlage am Geld- und Kapitalmarkt mit entsprechender Restlaufzeit. […]
Ziff. xy.3.
Bei B.______ Hypotheken auf Basis CHF-LIBOR errechnet sich die Entschädi-
gung in Prozenten des Rückzahlungsbetrages für die gesamte Darlehensrest-
laufzeit pro rata temporis. Der massgebende Prozentsatz pro Jahr entspricht
dabei der festgelegten Marge (vgl. Produktbestätigung) auf dem Basiszinssatz.
[…]"

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Vorliegend wurden dem Kläger drei Hypothekentranchen ausbezahlt, wobei es
sich bei den zwei ersten Tranchen um Festhypotheken im Sinne von Ziff. xy.1 des
Rahmenvertrages und bei der dritten Tranche um eine Libor-Hypothek im Sinne
von Ziff. xy.3. des Rahmenvertrages handelte.
3.2 Standpunkt des Klägers
Der Kläger macht geltend, der Wiederanlagesatz sei nicht korrekt ermittelt worden
(act. 12 Rz. 9 ff.). Zum einen gelte eine Schadenminderungspflicht für die Beklag-
te, weshalb diese die frühzeitig zurückbezahlte Hypothek wieder in Form einer
neuen Hypothek hätte vergeben müssen (act. 12 Rz. 13). Zum andern seien die
für die Bestimmung des Wiederanlagesatzes herangezogenen Pfandbriefanleihen
nicht mit den Hypotheken des Klägers vergleichbar (Prot. S. 11).
Zumindest aber seien beim Wiederanlagesatz keine Negativzinsen zu berücksich-
tigen. Mit solchen habe der Kläger beim Vertragsabschluss im Jahre 2012 nicht
gerechnet und auch nicht rechnen müssen. Der Rahmenvertrag sehe bezüglich
der Libor-Hypothek bei einem Negativzins trotzdem einen Zinssatz von 0% vor.
Der Deckel sei explizit bei Null gemacht worden. Es sei nicht einzusehen, wes-
halb dies beim Wiederanlagesatz nicht der Fall sein solle. Der Vertrag sei nicht
zweifelsfrei formuliert und müsse daher zugunsten der schwächeren Partei aus-
gelegt werden, mithin zugunsten des Klägers. Auch sei die Berechnungsformel für
die Vorfälligkeitsentschädigung im Vertrag nicht bzw. nicht klar formuliert, weshalb
sie sich nicht zum Nachteil des Kunden auswirken dürfe (act. 12 Rz. 15 ff.; Prot.
S. 10, 14). Der von der Beklagten mit Schreiben vom 11. Oktober 2016 mitgeteilte
geschäftspolitische Entscheid, dass Negativzinsen berücksichtigt würden, könne
erst nach Vertragsschluss erfolgt sein und sei nicht öffentlich kommuniziert wor-
den. Der Kläger habe davon zumindest keine Kenntnis gehabt (Prot. S. 10).
Auch sei nicht klar, weshalb der 19. August 2016 für die Berechnung des Wieder-
anlagesatzes fixiert worden sei und nicht der effektive Auflösungstag (Prot. S. 11).

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3.3 Standpunkt der Beklagten
Die Beklagte bringt vor, dass sie nicht einfach wieder eine neue Hypothek ausge-
ben könne. Es sei nicht möglich und weder wirtschaftlich noch rechtlich angezeigt,
genau diesen Betrag, der am 31. August 2016 zurückgeflossen sei, irgendeiner
beliebigen Hypothek zuzuordnen (act. 13 Rz. 26). Vielmehr sei auf Pfandbriefan-
leihen mit gleichen Laufzeiten abzustellen und zusätzlich der Satz für Libor-
Zinsswaps ("Swapsatz") heranzuziehen. Die Werte und Annahmen seien ver-
gleichbar. Dieses Vorgehen sei von der vertraglichen Regelung der Parteien ge-
deckt (act. 13 Rz. 18 ff.; Prot. S. 15). Die herangezogenen Produkte seien mit der
Hypothek des Klägers vergleichbar, da gleiche Laufzeiten und in etwa gleiche Si-
cherheiten bestünden (act. 13 Rz. 21 ff.; Prot. S. 16).
Die Beklagte stellt sich auf den Standpunkt, dass es aufgrund der starken Verwer-
fungen infolge der Bankenkrise 2008 und dem folgenden Anlagenotstand im Er-
wartungshorizont des Publikums gelegen habe, dass es zu Negativzinsen kom-
men könne (act. 13 Rz. 26). Der Kläger habe gewusst, dass er relativ günstige
Hypothekartranchen bekomme (Prot. S. 18). Es ergebe sich klar aus dem Vertrag,
dass eine Begrenzung bei Null nicht vorgesehen sei. Die Vorfälligkeitsentschädi-
gung könne je nach Zinsumfeld auch zu Lasten der Bank ausgehen (act. 13
Rz. 12). Dass der Bank bei der Libor-Hypothek ein Marktpreisprozent zustehe un-
abhängig davon, ob der Libor-Zins im negativen Bereich sei, belege, dass schon
damals mit Negativzinsen gerechnet worden sei. Der Deckel nach unten sei Null,
weil bei der Libor-Hypothek die Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung nicht
vom Markt abhänge, sondern einzig von der Marge (act. 13 Rz. 26). Es gebe ei-
nen geschäftspolitischen Entscheid der Beklagten, die Negativzinsen zu belasten,
dieser sei schon vor Abschluss des Vertrages gefallen und in den Vertrag aufge-
nommen worden (Prot. S. 15, 19).
Da der Kläger am 18. August 2016 dem Kundenberater mitgeteilt habe, er solle
die Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung für die Rückzahlung per 31. Au-
gust 2016 vornehmen, sei der Folgetag als definitiver Fixierungsrahmen herange-
zogen worden (act. 13 Rz. 26). Zudem wäre es für den Kläger nicht besser gewe-
sen den 30. August 2016 zu fixieren (Prot. S. 15 f.).

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3.4 Würdigung
Vorab ist zu bemerken, dass die Beklagte wie weiter oben ausgeführt und entge-
gen der Auffassung des Klägers keiner Schadenminderungspflicht unterliegt. Es
steht ihr frei, wie sie das vorfällig erhaltene Geld tatsächlich verwendet. Der Wie-
deranlagesatz ist eine rein rechnerische Grösse, die der Berechnung der Vorfäl-
ligkeitsentschädigung dient.
Da sich die Parteien nicht einig sind, ob auch ein Negativzinssatz als Wiederanla-
gesatz eingesetzt werden darf, ist zu prüfen, was die Parteien vereinbart haben.
Massgebend ist dabei in erster Linie der übereinstimmende wirkliche Wille der
Parteien. Bleibt eine tatsächliche Willensübereinstimmung nicht behauptet bzw.
unbewiesen, sind zur Ermittlung des mutmasslichen Willens der Parteien deren
Erklärungen auf Grund des Vertrauensprinzips so auszulegen, wie sie nach ihrem
Wortlaut und Zusammenhang sowie nach den gesamten Umständen verstanden
werden durften und mussten (BGE 123 III 35 E. 2b; BGE 121 III 118 E. 4b/aa).
Dabei ist primär auf den Wortlaut abzustellen, wobei die Vertragsklausel im ge-
samten Zusammenhang beurteilt werden muss, in dem sie steht (BGE 113 II 49
E. 1a m.H.; BGE 133 III 406 E. 2.2).
Da kein vom objektiven Auslegungsergebnis abweichender tatsächlich überein-
stimmender Parteiwille behauptet wurde, ist die Vereinbarung nach dem Vertrau-
ensprinzip auszulegen. Gemäss Ziff. xy.1 des Rahmenvertrags entspricht der
massgebende Prozentsatz der Differenz zwischen dem im Zeitpunkt der vorzeiti-
gen Fälligkeit geltenden Darlehenszinssatz und dem auf den selben Zeitpunkt er-
zielbaren Zinssatz für eine Anlage am Geld- und Kapitalmarkt mit entsprechender
Restlaufzeit.
Ausgehend vom Wortlaut stellt sich die Frage, ob mit der Formulierung "auf den
selben Zeitpunkt erzielbaren Zinssatz" allfällige negative Zinssätze mitgemeint
sind. "Erzielen" bedeutet u.a. auch "erreichen", "bekommen", "erwirtschaften",
"verdienen", "realisieren", "erlangen" und wird in Zusammenhängen wie "Gewinn
erzielen", "Erfolg erzielen", "Einkommen erzielen" verwendet. Das im Wort enthal-
tene "Ziel" entspricht aus der Perspektive der Person, die ans Ziel gelangen will

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oder soll, einem klar positiv konnotierten – vorgegebenen oder selbst gewünsch-
ten – Ergebnis, das erreicht werden soll. Aus der Sicht des Anlegers – hier der
Beklagten, die eine Alternative zur frühzeitig zurückbezahlten Hypothek sucht – ist
das Ziel zweifellos eine positive Rendite und nicht ein Negativzins. Die dem Wort
"erzielen" immanenten Bedeutungen sowie die Zusammenhänge, in denen das
Wort "erzielen" üblicherweise verwendet wird, zeigen, dass die Formulierung "auf
den selben Zeitpunkt erzielbaren Zinssatz" auf einen Zinssatz im positiven Be-
reich hindeutet.
Nebst der Variante, im Vertragstext explizit zu erwähnen, dass auch ein Negativ-
zinssatz mitgemeint ist, hätte es neutrale Formulierungen gegeben, welche vom
Wortlaut her sowohl auf einen Wiederanlagesatz im positiven wie im negativen
Bereich gepasst hätten.
Schon die Auslegung nach dem Wortlaut führt somit zum Auslegungsergebnis,
wonach ein Negativzinssatz als Wiederanlagesatz zur Berechnung der Vorfällig-
keitsentschädigung nicht in Frage kommt.
Jedoch ist zusätzlich zu beachten, dass zur Zeit des Vertragsschlusses noch kei-
ne Negativzinsen eingeführt worden waren. Die schweizerische Nationalbank er-
hob erst per 22. Januar 2015 Negativzinsen (https://www.snb.ch/de/mmr/referenc
e/pre_20141218/source/pre_20141218.de.pdf, zuletzt besucht am 27. September
2018), nachdem sie letztmals in den 1960er und 1970er Jahren solche erhoben
hatte. Ein unbeschwerter Laie durfte unter diesen Umständen bei Vertragsschluss
im Februar 2012 in guten Treuen davon ausgehen, dass eine Bank in der Lage
ist, Gelder gewinnbringend anzulegen, wie dies zuvor jahrelang der Fall war, bzw.
zumindest Gelder ohne (Negativ-)Zins zu halten. Daran ändert auch der Verweis
der Beklagten auf die Bankenkrise 2008 nichts.
Auch implizieren Ziff. xy und Ziff. xy.1 des Rahmenvertrages von ihrem Konzept
her, dass nicht bzw. höchstens der gesamte bis Ende der Laufzeit geschuldete
Zins zu bezahlen ist, da von der Differenz zwischen dem vereinbarten Zinssatz
und dem am Geld- und Kapitalmarkt erzielbaren Zinssatz gesprochen wird. Die
Regelung erweckt den Eindruck, dass zwar – dem Prinzip "pacta sunt servanda"

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entsprechend – von den vereinbarten, bis Ende der Laufzeit geschuldeten Zinsen
ausgegangen wird, davon jedoch – im Sinne einer vertraglich vereinbarten Scha-
denminderungsobliegenheit – die Gewinne abgezogen werden, welche von der
Bank mit der Wiederanlage des zurückbezahlten Geldes erzielt werden können.
Daher ist die Regelung so zu verstehen, dass maximal der gesamte Restzins zu
bezahlen ist, bzw. dass dieser in der Regel um die mit der Wiederanlage erzielba-
ren Gewinne reduziert wird. Es musste folglich nicht damit gerechnet werden,
dass mehr als der noch bis Ende der Laufzeit geschuldete Zins zu bezahlen sein
würde, so wie dies unter Berücksichtigung von Negativzinsen der Fall wäre.
Mit diesem Verständnis stimmt auch die Bestimmung hinsichtlich der Libor-
Hypothek überein. Bei dieser Regelung wird auf die festgelegte Marge abgestellt.
Das heisst, ein allfälliger negativer Libor-Zinssatz wird nicht berücksichtigt, der
Borger muss damit keine zusätzliche "Strafzahlung" leisten. Es ist lediglich die
vereinbarte (Gewinn-)Marge der Bank als Entschädigung geschuldet. Auch dass
bei der Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung einer ausserordentlich zu-
rückbezahlten Libor-Hypothek, welche in Ziff. xy und Ziff. xy.3 des Rahmenvertra-
ges geregelt ist, ein allfällig negativer Libor-Zinssatz unberücksichtigt bleibt, lässt
nach Treu und Glauben darauf schliessen, dass bei den Festhypotheken ein all-
fälliger negativer Wiederanlagesatz ebenfalls nicht berücksichtigt wird.
Somit ergibt sich sowohl aus dem Wortlaut als auch aus dem Zusammenhang,
dass Negativzinsen bei der Berechnung des Wiederanlagesatzes nicht berück-
sichtigt werden dürfen.
Da ein eindeutiges Auslegungsergebnis vorliegt, kommt die Unklarheitenregel
nicht zur Anwendung. Doch selbst wenn man davon ausgehen würde, dass in
Bezug auf die Berücksichtigung von Negativzinsen kein klares Auslegungsergeb-
nis vorliegen würde, wäre in Anwendung des Grundsatzes in dubio contra stipula-
torem von der für die Beklagte ungünstigen Auslegungsvariante auszugehen
(BGE 122 III 118 E. 2a; BGE 124 III 155 E. 1b) und wären somit ebenfalls keine
Negativzinsen zu berücksichtigen.

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Weiter bleibt zu bemerken, dass der von der Beklagten angeführte geschäftspoli-
tische Entscheid betreffend die Berücksichtigung von Negativzinsen keinen Ein-
fluss auf das Auslegungsergebnis haben kann, und es daher keine Rolle spielt,
wann dieser gefällt worden ist.
Nach dem Gesagten und unter Verweis auf das Negativzinsumfeld auf dem Geld-
und Kapitalmarkt zum Zeitpunkt der ausserordentlichen Kündigung durch den
Kläger (vgl. auch die von der Beklagten eingereichten Unterlagen betreffend
Pfandbriefanleihen und Swapsätze, act. 14/11-16) ist davon auszugehen, dass
bei einer Wiederanlage ohnehin ein negativer Zinssatz resultiert hätte. Aus die-
sem Grund ist nicht weiter auf die Frage des Fixierungsrahmens und des konkret
heranzuziehenden Wiederanlageinstrumentes einzugehen. Da die Vertragsausle-
gung ergeben hat, dass Negativzinsen bei der Berechnung des Wiederanlagesat-
zes nicht berücksichtigt werden dürfen, ist bei den beiden Festhypotheken von ei-
nem Wiederanlagesatz von 0% auszugehen, so dass der ursprünglich vereinbarte
Zins bis zum vereinbarten Endtermin bezahlt werden muss.
4. Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung
4.1 Berechnungsformel
Im Zusammenhang mit der Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigungen mo-
niert der Kläger, diese sei nicht transparent offen gelegt worden. Die Beklagte ha-
be lediglich eine Berechnungsformel geliefert, deren Bestandteile nicht nachvoll-
ziehbar definiert seien (act. 12 Rz. 4 und 22 f.; Prot. S. 10). Die Beklagte stellt
sich hingegen auf den Standpunkt, sie habe im Briefwechsel zwischen
24. September 2016 und 30. Oktober 2017 dem Kläger die vertragliche Regelung
sowie die Berechnungsweise der Vorfälligkeitsentschädigung dargelegt, dies sei
transparent gewesen und es seien stets alle weiteren Fragen beantwortet worden
(act. 13 Rz. 8; act. 14/9).
Dem Schreiben vom 11. Oktober 2016 ist zu entnehmen, dass die Beklagte die
Vorfälligkeitsentschädigung nach einer Formel berechnet, wonach der Rückzah-
lungsbetrag mit der Restlaufzeit, der Zinsdifferenz (vereinbarter Zinssatz abzüg-

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lich Wiederanlagesatz bzw. festgelegte Marge auf dem Basiszinssatz) und dem
Diskontfaktor multipliziert und durch Hundert geteilt wird (act. 10/9). Damit wird
bei der Berechnung auf die in Ziff. xy ff. des Rahmenvertrags genannten Kompo-
nenten abgestellt. Auf den in der Formel aufgeführten Diskontfaktor ist vorliegend
nicht weiter einzugehen, da er in der Rechnung der Beklagten 1 beträgt und sich
somit nicht zu Lasten des Klägers auswirkt (vgl. auch act. 13 Rz. 26 und Prot.
S. 18). Folglich geht die verwendete Formel bzw. deren Komponenten bereits aus
dem Rahmenvertrag hervor und stimmt mit den im Rahmenvertrag getroffenen
Regelungen überein.
4.2 Keine Amortisationsleistungen
Der Kläger kritisiert, im Rahmen des Rückzahlungsbetrages seien keine Amorti-
sationen berücksichtigt worden (act. 12 Rz. 9 ff.). Die Beklagte macht hingegen
geltend, es seien vom Kläger gar nie Amortisationen geleistet worden (act. 13 Rz.
9). Tatsächlich sind in der Produktbestätigung für die Libor-Hypothek jährliche
Amortisationszahlungen vorgesehen, erstmals per 31. Dezember 2015 (act. 14/4).
Allerdings behauptet der Kläger nicht, er habe tatsächlich Amortisationszahlungen
geleistet, sondern er stellt sich vielmehr auf den Standpunkt, dass die Parteien
dem Vertrag nicht nachgelebt hätten, weshalb auch die übrigen Bestimmungen
nicht anzuwenden und entsprechend keine Vorfälligkeitsentschädigungen zu be-
zahlen seien bzw. zumindest nicht in der vereinbarten Höhe (Prot. S. 13). Diese
Argumentation greift zu kurz. Die Parteien lebten dem Vertrag nach: Die Beklagte
gewährte das vereinbarte Darlehen und der Kläger entrichtete den vereinbarten
Zins, bis er das Darlehen vorzeitig zurückbezahlte. Dass der Kläger keine Amorti-
sationen geleistet hat, berührt die Wirksamkeit des Vertrages nicht, viel eher be-
ruht dies auf einer (stillschweigenden) Vereinbarung zwischen den Parteien. So-
mit kann von den folgenden Rückzahlungsbeträgen ausgegangen werden:
CHF 71'250.–, CHF 385'000.– und CHF 358'750.– (act. 14/2-4).
4.3 Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigungen im Einzelnen
Nach den obigen Ausführungen berechnen sich die Vorfälligkeitsentschädigungen
im Einzelnen wie folgt:

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Festhypothek von CHF 71'250.–: 71'250 * 2.503 * 1.75 / 100 = 3'120.95
Festhypothek von CHF 385'000.–: 385'000 * 1.433 * 1.61 / 100 = 8'882.45
Libor-Hypothek von CHF 358'750.–: 358'750 * 1.25 * 1.00 / 100 = 4'484.40
Die Beklagte buchte mit Valuta vom 1. September 2016 CHF 3'938.– (statt
CHF 3'120.95, mithin CHF 817.05 zu viel), CHF 11'465.– (statt CHF 8'882.45,
mithin CHF 2'582.55 zu viel) und CHF 4'420.– (statt CHF 4'484.40, mithin
CHF 64.40 zu wenig) als Vorfälligkeitsentschädigungen vom Bankkonto des Klä-
gers ab (act. 4/2-4 und 14/8). Was zu wenig abgebucht wurde, bleibt mangels
entsprechender Parteivorbringen unbeachtlich. Hingegen sind die zu viel abge-
buchten Beträge von CHF 3'399.60 dem Kläger zurückzuerstatten.
5. Keine Übermässigkeit der Vorfälligkeitsentschädigung
Der Kläger macht zudem sinngemäss geltend, die ihm belasteten Vorfälligkeits-
entschädigungen seien auf eine angemessene Höhe herabzusetzen, immerhin
könne nicht einfach eine unverhältnismässig hohe Vorfälligkeitsentschädigung
verlangt werden, welche in keinem Verhältnis zum effektiven Schaden stehe,
selbst wenn kein Schaden nachgewiesen werden müsse (act. 12 Rz. 4, 8; Prot.
S. 13). Die Beklagte stellt sich auf den Standpunkt, es sei ohnehin ein Betrag von
CHF 17'000.– bis zum Ende der Laufzeit geschuldet und es gebe bei der Wan-
delpön keine richterliche Herabsetzung infolge Übermässigkeit gestützt auf
Art. 163 Abs. 2 OR (Prot. S. 17).
Das Bundesgericht liess in den Entscheiden betreffend Vorfälligkeitsentschädi-
gungen die Möglichkeit einer Herabsetzung infolge Übermässigkeit grundsätzlich
offen. Es verneinte in zwei Fällen eine Herabsetzung, da die Entschädigung die
Summe der Vertragszinsen bis zum Ende der Laufzeit nicht überstieg und daher
nicht als übermässig bezeichnet werden konnte (BGer 4A_229/2007 E. 4.2; BGer
4A_567/2013 E. 5.3). Dabei thematisierte das Bundesgericht die Frage, ob eine
Wandelpön überhaupt als übermässige Konventionalstrafe nach Art. 163 Abs. 3
OR gerichtlich herabgesetzt werden kann, nicht. In einem anderen Fall lehnte das
Bundesgericht dies ab (BGer 4C.97/2004 E. 3.1.2 S. 9). Da auch vorliegend die

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Vorfälligkeitsentschädigung die Summe der bis zum ordentlichen Vertragsende
ausstehenden Zinsen nicht übersteigt, kann sie ohnehin nicht als übermässig be-
zeichnet werden. Somit kann offen bleiben, ob sie infolge Übermässigkeit nach
Art. 163 Abs. 3 OR gerichtlich herabgesetzt werden könnte.
6. Fazit
Insgesamt hat die Beklagte dem Kläger mit Valuta vom 1. September 2016
CHF 3'399.60 zu viel als Vorfälligkeitsentschädigung von dessen Konto abge-
bucht und ist dementsprechend zu verpflichten, dem Kläger diesen Betrag nebst
Zins zu 5% seit 1. September 2016 zu bezahlen. Im Mehrbetrag ist die Klage ab-
zuweisen.
V. Kosten- und Entschädigungsfolgen
Der Kläger macht geltend, die durch das Verfahren entstandenen Kosten seien
durch das intransparente Verhalten der Beklagten alleine verursacht worden und
daher von dieser unabhängig vom Verfahrensausgang zu tragen, weshalb dem
Kläger auch eine angemessene Parteientschädigung zu bezahlen sei (act. 12 Rz.
25 f.). In Bezug auf die Frage der Berücksichtigung eines negativen Wiederanla-
gesatzes war die Berechnung und Abbuchung der Vorfälligkeitsentschädigung
durch die Beklagte nicht korrekt, weshalb der Kläger diesbezüglich auch obsiegt.
Offen bleiben kann daher, ob das vorprozessuale Verhalten der Beklagten dies-
bezüglich transparent war oder nicht. Im darüber hinausgehenden Umfang hat
sich der Kläger jedoch überklagt und liegen keine Gründe vor, weshalb von der
ordentlichen Aufteilung der Verfahrenskosten abzuweichen wäre.
Der Kläger unterliegt zu vier Fünfteln, die Beklagte unterliegt zu einem Fünftel. In
diesem Verhältnis sind ihnen die Gerichtskosten aufzuerlegen. In Bezug auf die
Parteientschädigung bedeutet dies, dass der Kläger der Beklagten eine auf drei
Fünftel reduzierte Parteientschädigung zuzüglich Mehrwertsteuer zu bezahlen
hat. Zudem ist zu berücksichtigen, dass die Beklagte dem Kläger einen Fünftel
der Kosten des Schlichtungsverfahrens zu ersetzen hat.

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Es wird erkannt:
1. Die Beklagte wird verpflichtet, dem Kläger Fr. 3'399.60 nebst Zins zu 5% seit
1. September 2016 zu bezahlen. Im Mehrbetrag wird die Klage abgewiesen.
2. Die Entscheidgebühr wird auf Fr. 3'200.– festgesetzt.
3. Die Gerichtskosten werden dem Kläger zu vier Fünfteln und der Beklagten
zu einem Fünftel auferlegt.
4. Der Kläger wird verpflichtet, der Beklagten eine reduzierte Parteientschädi-
gung von Fr. 2'410.– (inkl. Mehrwertsteuer und bereits unter
Berücksichtigung eines Fünftels der Kosten des Schlichtungsverfahrens zu
Lasten der Beklagten) zu bezahlen.
5. Schriftliche Mitteilung an die Parteien, je als Gerichtsurkunde.
6. Eine Berufung gegen diesen Entscheid kann innert 30 Tagen von der Zustel-
lung an im Doppel und unter Beilage dieses Entscheids beim Obergericht
des Kantons Zürich, Zivilkammer, Postfach, 8021 Zürich, erklärt werden. In
der Berufungsschrift sind die Anträge zu stellen und zu begründen. Allfällige
Urkunden sind mit zweifachem Verzeichnis beizulegen.
Zürich, 28. September 2018
BEZIRKSGERICHT ZÜRICH
1. Abteilung - Einzelgericht
Der Bezirksrichter: Die Gerichtsschreiberin:
lic. iur. H. Kronauer MLaw T. Canzek