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Einsetzen Sonderprüfer (ZA 21 24)

GERICHTE 
 
 OBERGERICHT 
 
Marktgasse 4, 6371 Stans, 041 618 79 70, www.nw.ch 
 
ZA 21 24 
 
 
Urteil vom 20. Dezember 2021 
Zivilabteilung 
 
 
 
 
Besetzung 
Vizepräsidentin Barbara Brodmann, Vorsitz, 
 
Oberrichter Armin Murer, 
 
Oberrichterin Franziska Ledergerber Kilchmann, 
 
Oberrichter Franz Odermatt, 
 
Oberrichter Albert Odermatt, 
Gerichtsschreiberin Helene Reichmuth. 
 
 
 
Verfahrensbeteiligte 
1. A.__, 
 
2. B.__, 
beide vertreten durch Rechtsanwalt Antonio Carbonara, 
und/oder Rechtsanwalt Andreas Baeckert, Walder Wyss AG, 
Seefeldstrasse 123, Postfach, 8034 Zürich, 
Gesuchsteller 1 und 2, 
 
gegen 
 
C.__ AG, 
vertreten durch Rechtsanwalt Andreas R. Bihrer und/oder 
Rechtsanwalt Niklaus Kunz, Bihrer Rechtsanwälte AG, 
Bahnhofstrasse 28a, Postfach, 8022 Zürich, 
 
Gesuchsgegnerin. 
 
 
 
Gegenstand 
Sonderprüfung; Gesuch um Einsetzung eines Sonder-
prüfers (Art. 697b OR). 


2 │ 24 
 
Sachverhalt: 
A. 
Die C.__ AG (nachfolgend: Gesuchsgegnerin) bezweckt gemäss Handelsregisterauszug den 
Erwerb, die Entwicklung, die Verwaltung, die Lizenzierung und die Veräusserung von Paten-
ten, Know-How und anderen Schutzrechten aller Art, insbesondere im Bereich von Life Sci-
ences, Gesundheit und Schönheits-Kosmetik sowie die Erbringung von damit zusammenhän-
genden Dienstleistungen (GS-Bel. 2). A.__ (nachfolgend: Gesuchsteller 1) und B.__ (nachfol-
gend: Gesuchsteller 2) sind Minderheitsaktionäre der Gesuchsgegnerin (GS-Bel. 28 und 29; 
GG-Bel. 5). 
 
B. 
Am 28. Juni 2021 fand die ordentliche Generalversammlung 2021 der Gesuchsgegnerin statt 
(GG-Bel. 5). Der Vertreter der Gesuchsteller stellte an der Generalversammlung 223 Fragen 
an den Verwaltungsrat der Gesuchsgegnerin. Im Anschluss daran beantragte er im Namen 
der Gesuchsteller die Einsetzung eines Sonderprüfers bezüglich dieser Fragen und den ihnen 
zugrundeliegenden Umständen. Der Antrag auf einen Sonderprüfer wurde von der General-
versammlung abgelehnt (GG-Bel. 5, S. 6 - 9). 
 
C. 
Am 9. September 2021 reichten die Gesuchsteller dem Obergericht Nidwalden ein Gesuch um 
Einsetzung eines Sonderprüfers ein (amtl. Bel. 1). Darin stellten sie die folgenden Anträge: 
« 1. Es sei vom Gericht ein Sachverständiger als Sonderprüfer einzusetzen und mit der Durchführung einer 
Sonderprüfung bei der Gesuchsgegnerin zu beauftragen. 
 2. Der Sachverständige gemäss Ziffer 1 sei zu beauftragen, eine Sonderprüfung in Bezug auf die folgenden 
unter 'C. Anhang: Sonderprüfungsgegenstand' spezifizierten Themenkomplexe 
 
 
a) Verkauf von 80 % der Anteile an der D.__AG (heute E.__ AG) 
 
 
b) Verkauf der F.__ AG (heute G.__ AG) 
 
 
c) Projektentwicklung / Entwicklungskosten 
 
 
d) Externe Dienstleister / Kosten 
 
 
e) Lizenzvertrag vom 22. Mai 2017 
 
 
f) Kapitalverlust 
 
 
g) Verschiebung von Vermögenswerten auf neu beigezogene Tochtergesellschaften 
 
 
h) Vergütung und Gewährung von Optionen 


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durchzuführen und im Rahmen der Sonderprüfung insbesondere die in 'C. Anhang: Sonderprüfungsge-
genstand' zu den oben erwähnten Themenkomplexen gestellten Fragen zu beantworten. 
 3. Die Gesuchsgegnerin sei zu verpflichten, den Kostenvorschuss für die Sonderprüfung zu leisten sowie 
die Kosten der Sonderprüfung zu tragen. 
Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen (zzgl. MwSt.) zulasten der Gesuchsgegnerin. » 
 
Kurz zusammengefasst stellen sich die Gesuchsteller auf den Standpunkt, der Verwaltungsrat 
der Gesuchsgegnerin stehe unter dem Einfluss der Hauptaktionärin beziehungsweise der da-
hinterstehenden Personen und habe zahlreiche Pflichtverletzungen begangen, sei mehrfach 
gravierenden Interessenkonflikten unterlegen und habe die Interessen der Gesellschaft und 
ihrer Aktionäre bei seinem Geschäftsgebaren und den Transaktionen nicht gewahrt, sondern 
der Gesellschaft und den Minderheitsaktionären geschadet (amtl. Bel. 1 Rz. 29 ff.). Die an der 
ordentlichen 
Generalversammlung 
2021 
gestellten 
Fragen 
der 
Gesuchsteller 
seien entweder unbeantwortet geblieben, oder der Verwaltungsrat habe ausweichend, unvoll-
ständig oder ungenügend geantwortet. Deshalb hätten die Gesuchsteller sich gezwungen ge-
sehen, an der Generalversammlung eine Sonderprüfung zu beantragen. Nachdem dieser An-
trag abgelehnt worden sei, müssten sie ihren Anspruch gerichtlich durchsetzen (amtl. Bel. 1 
Rz. 75 ff.). Sowohl die formellen als auch die materiellen Voraussetzungen für die Einsetzung 
eines Sonderprüfers seien erfüllt (amtl. Bel. 1 Rz. 83 ff.). 
 
D. 
Die Gesuchsgegnerin stellte am 11. Oktober 2021 und damit während der laufenden Frist für 
ihre Gesuchsantwort ein Sistierungsgesuch (amtl. Bel. 7). Darin beantragte sie hauptsächlich, 
das vorliegende Verfahren sei zu sistieren und ihr sei eine Frist bis am 30. November 2021 
anzusetzen, um die von den Gesuchstellern an der ordentlichen Generalversammlung 2021 
gestellten Fragen freiwillig zu beantworten. Die Gesuchsteller beantragten mit Stellungnahme 
vom 19. Oktober 2021 die kostenfällige Abweisung des Sistierungsgesuchs (amtl. Bel. 9). Mit 
Verfügung vom 21. Oktober 2021 wies die Prozessleitung das Sistierungsgesuch mit der Be-
gründung ab, es würden keine objektiv zweckmässige Gründe nach Art. 126 Abs. 1 ZPO für 
eine Sistierung vorliegen. 
 


4 │ 24 
 
E. 
In ihrer Gesuchsantwort vom 28. Oktober 2021 stellte die Gesuchsgegnerin die folgenden An-
träge (amtl. Bel. 11): 
« 1. Das Gesuch sei abzuweisen, soweit auf dieses überhaupt einzutreten ist. 
 2. Unter Kosten und Entschädigungsfolgen, zzgl. 7.7 % MWST, zu Lasten der Gesuchsteller." 
 
Sie begründete ihre Anträge im Wesentlichen damit, die Gesuchsteller würden die Sonderprü-
fung missbrauchen, um sachfremde Zwecke zu verfolgen – nämlich den Verkauf ihrer Aktien 
zum erwünschten Preis zu erzwingen – und deshalb Stimmung gegen die Gesuchsgegnerin 
und ihre Organe machen. Ein solches Vorgehen sei rechtsmissbräuchlich, weshalb auf das 
Gesuch nicht einzutreten sei (amtl. Bel. 11 Rz. 15 ff.). Zudem seien die Voraussetzungen für 
die Einsetzung eines Sonderprüfers nicht erfüllt. Das Erfordernis der Subsidiarität sei nicht 
erfüllt, weil es dem Verwaltungsrat verunmöglicht worden sei, die Fragen von sich aus zu be-
antworten, zu den identischen Themenkomplexen schon an der Generalversammlung 2020 
gleichgerichtete Fragen gestellt und beantwortet worden seien und die Informationsansprüche 
der Gesuchsteller bereits erloschen und/oder verwirkt seien (amtl. Bel. 11 Rz. 64 ff.). Den 
Gesuchstellern fehle es überdies an einem Rechtschutzinteresse, weil sie nicht aufgezeigt 
hätten, inwiefern die Sonderprüfung für die Durchsetzung ihrer Aktionärsrechte erforderlich sei 
und welche Aktionsrechte konkret geltend gemacht werden sollen (amtl. Bel. 11 Rz. 103 ff.). 
Schliesslich hätten die Gesuchsteller ein rechts- und statutenwidriges Verhalten der Organe 
und eine damit verbundene Schädigung der Gesellschaft und/oder Aktionäre nicht substanti-
iert dargetan (amtl. Bel. 11 Rz. 114 ff.). 
 
F. 
Die Gesuchsteller nahmen in einer unaufgeforderten Eingabe vom 15. November 2021 Stel-
lung zur Gesuchsantwort und reichten ihre Kostennote ein (amtl. Bel. 13). Die Gesuchsgeg-
nerin reichte am 15. November 2021 ihre Kostennote (amtl. Bel. 14) und am 29. Novem-
ber 2021 eine unaufgeforderte Eingabe (amtl. Bel. 15) ein, in der sie sich zur Eingabe der 
Gesuchsteller vernehmen liess. Damit war der Rechtschriftenwechsel abgeschlossen. 
 
G. 
Das Obergericht Nidwalden, Zivilabteilung, beriet die Streitsache anlässlich seiner Sitzung 
vom 20. Dezember 2021 abschliessend. Auf die weiteren Parteivorbringen wird, sofern erfor-
derlich, in den nachstehenden Erwägungen eingegangen. 


5 │ 24 
 
Erwägungen: 
1. 
 
1.1 
 
Die Gesuchsteller ersuchen um gerichtliche Einsetzung eines Sonderprüfers nach Art. 697b ff. 
OR. Über ein solches Gesuch entscheidet das Obergericht Nidwalden, Zivilabteilung, als ein-
zige kantonale Instanz in Fünferbesetzung (Art. 5 Abs. 1 lit. g ZPO i.V.m. Art. 26 Abs. 1 Ziff. 1 
GerG [NG 261.1] und Art. 22 Abs. 1 Ziff. 3 GerG). Das Gericht am Sitz der Gesellschaft ist 
örtlich zuständig (Art. 2 Abs. 1 LugÜ [SR 0.275.12] i.V.m. Art. 60 Ziff. 1 lit. a LugÜ und Art. 151 
Abs. 1 IPRG [SR 291] bzw. Art. 10 Abs. 1 lit. b ZPO). Die Gesuchsgegnerin hat ihren Sitz in 
Stans (GS-Bel. 1). Das Obergericht Nidwalden ist damit sachlich und örtlich zuständig. 
 
1.2 
 
Die Gesuchsteller schätzen den Streitwert auf Fr. 100'000.‒ (amtl. Bel. 1 Rz. 26). Die Ge-
suchsgegnerin hat sich zum Streitwert nicht geäussert und diesen damit auch nicht bestritten. 
Nachdem der von den Parteien angenommene Streitwert nicht offensichtlich unrichtig ist, ist 
von einem Streitwert von Fr. 100'000.‒ auszugehen (vgl. Art. 91 Abs. 2 ZPO). 
 
2. 
 
2.1 
 
Jeder Aktionär kann an der Generalversammlung beantragen, bestimmte Sachverhalte durch 
eine Sonderprüfung abklären zu lassen, sofern dies zur Ausübung der Aktionsrechte erforder-
lich ist und er das Recht auf Auskunft oder das Recht auf Einsicht bereits ausgeübt hat (Art. 
697a Abs. 1 OR). Entspricht die Generalversammlung dem Antrag nicht, so können Aktionäre, 
die zusammen mindestens 10 Prozent des Aktienkapitals oder Aktien im Nennwert von 2 Mil-
lionen Franken vertreten, innert dreier Monate das Gericht ersuchen, einen Sonderprüfer ein-
zusetzen (Art. 697b Abs. 1 OR). Die Gesuchsteller haben Anspruch auf Einsetzung eines Son-
derprüfers, wenn sie glaubhaft machen, dass Gründer oder Organe Gesetz oder Statuten ver-
letzt und damit die Gesellschaft oder die Aktionäre geschädigt haben (Art. 697b Abs. 2 OR). 
Das Gericht entscheidet nach Anhörung der Gesellschaft und des seinerzeitigen Antragstel-
lers (Art. 697c Abs. 1 OR). Es kommt das summarische Verfahren zur Anwendung (Art. 250 
lit. c Ziff. 8 ZPO). Entspricht das Gericht dem Gesuch, so beauftragt es einen unabhängigen 


6 │ 24 
 
Sachverständigen mit der Durchführung der Prüfung. Es umschreibt im Rahmen des Gesu-
ches den Prüfungsgegenstand (Art. 697c Abs. 2 OR). 
Aus den gesetzlichen Bestimmungen ergibt sich, dass die folgenden Voraussetzungen erfüllt 
sein müssen, damit ein Gericht ohne Zustimmung der Generalversammlung einen Sonderprü-
fer einsetzen kann: 
− In formeller Hinsicht müssen die Gesuchsteller nachweisen, dass sie einen Antrag auf 
Durchführung einer Sonderprüfung gestellt haben und dieser abgelehnt worden ist (nach-
folgend: E. 2.2). Zudem müssen sie die Frist von drei Monaten einhalten (nachfolgend: 
E. 2.3). Weiter müssen sie ein Quorum von 10 Prozent des Aktienkapitals erreichen oder 
Aktien im Nennwert von 2 Millionen Franken vertreten (nachfolgend: E. 2.4). 
− In materieller Hinsicht muss die Sonderprüfung erforderlich sein und sich auf bestimmte 
Sachverhalte beziehen (nachfolgend: E. 2.5 f.). Weiter müssen die Gesuchsteller nachwei-
sen, dass an der Generalversammlung das Auskunftsrecht ausgeübt worden ist (nachfol-
gend: E. 2.7). Die Gesuchsteller müssen schliesslich glaubhaft machen, dass Gesetz oder 
Statuten verletzt wurden und dadurch die Gesellschaft oder die Aktionäre geschädigt wor-
den sind (nachfolgend: E. 2.8). 
 
2.2 
 
Die Gesuchsteller müssen nachweisen, dass sie an der Generalversammlung den Antrag auf 
Durchführung einer Sonderprüfung gestellt haben und dass dieser Antrag abgelehnt worden 
ist (vgl. Art. 697a Abs. 1 OR i.V.m. Art. 697b Abs. 1 OR). 
Die Gesuchsteller machen geltend, sie hätten anlässlich der ordentlichen Generalversamm-
lung der Gesuchsgegnerin vom 28. Juni 2021 einen Antrag auf Sonderprüfung gestellt, der 
abgelehnt worden sei, wobei die Gesuchsteller für die Sonderprüfung gestimmt hätten (amtl. 
Bel. 1 Rz. 75 und 80). Dies ergibt sich aus dem Protokoll der Generalversammlung und wird 
von der Gesuchsgegnerin auch nicht bestritten (GG-Bel. 5 S. 8 – 9), womit diese Vorausset-
zung erfüllt ist. 
 
2.3 
 
Das Gesuch um Einsetzung eines Sonderprüfers muss innert drei Monaten nach dem ableh-
nenden Generalversammlungsbeschluss eingereicht werden (Art. 697b Abs. 1 OR). 


7 │ 24 
 
Die Generalversammlung mit dem entsprechenden Beschluss hat am 28. Juni 2021 stattge-
funden, worauf die Gesuchsteller am 9. September 2021 ihr Gesuch um Einsetzung eines 
Sonderprüfers eingereicht haben. Die Frist ist somit eingehalten. 
 
2.4 
 
Nach Art. 697b Abs. 1 OR können nur Aktionäre ein Gesuch um Einsetzung eines Sonderprü-
fers stellen, die zusammen mindestens 10 Prozent des Aktienkapitals oder Aktien im Nennwert 
von 2 Millionen Franken vertreten. Dieses Quorum muss nicht nur bei der Einleitung des Ver-
fahrens, sondern auch im Zeitpunkt des richterlichen Entscheids über die Einsetzung eines 
Sonderprüfers gegeben sein (BGE 133 III 180 E. 3). 
Die Gesuchsteller behaupten, der Gesuchsteller 1 sei Eigentümer von 1'369'565 Namenaktien 
der Gesuchsgegnerin, was circa 6.87% ihres Aktienkapitals ausmache und der Gesuchsteller 
2 halte 1'132'499 Namenaktien der Gesuchsgegnerin und sei damit zu circa 5.68% am Aktien-
kapital der Gesuchsgegnerin beteiligt (amtl. Bel. 1 Rz. 27). Die Gesuchsgegnerin hat dies nicht 
bestritten. Zudem lassen sich die Anzahl Aktien im Eigentum der Gesuchsteller ihren aufge-
legten Bankbestätigungen entnehmen (GS-Bel. 28 und 29). Aus dem Handelsregisterauszug 
ergibt sich, dass die Gesuchsgegnerin ein in 19'926'409 Namenaktien gestückeltes Aktienka-
pital hat (GS-Bel. 2). Die Gesuchsgegnerin behaupten nicht, es habe sich an den dargelegten 
Zahlen und Eigentumsverhältnissen etwas geändert, noch bestehen entsprechende Hinweise. 
Die Gesuchsteller halten somit circa 12.55% des Aktienkapitals der Gesuchsgegnerin und er-
füllen folglich das erforderliche Quorum für ein Gesuch um Einsetzung eines Sonderprüfers. 
 
2.5 
 
2.5.1 
 
Eine Sonderprüfung ist nur zulässig, wenn sie zur Ausübung der Aktionärsrechte erforderlich 
ist (Art. 697a Abs. 1 OR). 
An der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung fehlt es, wenn die Sachverhalte, die abgeklärt 
werden sollen, aufgrund der Auskunftserteilung des Verwaltungsrates bereits offen zu Tage 
liegen (BGE 138 III 252 E. 3.1; Urteil des Bundesgerichts 4A_129/2013 vom 20. Juni 2013 
E. 5.1). Dabei bleibt es grundsätzlich Sache der betroffenen Aktionäre zu entscheiden, ob sie 
sich mit den vom Verwaltungsrat gelieferten Informationen zufriedengeben wollen. Vorausset-
zung für die Zulässigkeit eines Sonderprüfungsbegehrens ist, dass die Aktionäre bei vernünf-
tiger Betrachtung Anlass hatten, an der Vollständigkeit oder an der Richtigkeit der vom Ver-
waltungsrat erteilten Auskünfte zu zweifeln. An einer Sonderprüfung zu Fragen, die durch die 


8 │ 24 
 
Auskünfte des Verwaltungsrats bereits zweifelsfrei geklärt sind, besteht kein hinreichendes 
Rechtsschutzinteresse (BGE 123 III 261 E. 3a; Urteil des Bundesgerichts 4A_129/2013 vom 
20. Juni 2013 E. 5.1). Der Gesuchsteller muss dartun, inwiefern die erhaltenen Informationen 
unvollständig oder unzuverlässig sind (Urteil des Bundesgerichts 4A_215/2010 vom 27. Juli 
2010 E. 3.1.2; Urteil des Bundesgerichts 4C.64/2003 vom 18. Juli 2003 E. 5.4, in: Pra 2004 
Nr. 28; vgl. auch JEAN NICOLAS DRUEY, a.a.O., N 50 zu Art. 697b OR m.w.H. zur bundesge-
richtlichen Rechtsprechung). 
An der Erforderlichkeit fehlt es überdies, wenn die verlangten Informationen in keinem Zusam-
menhang mit den anvisierten Aktionärsrechten stehen. Im Vordergrund stehen dabei die Re-
levanz der abzuklärenden Sachverhalte für eine allfällige Verantwortlichkeitsklage oder die 
Ausübung der Mitwirkungsrechte des Aktionärs. Dem Gesuchsteller obliegt es klar aufzuzei-
gen, inwiefern die von ihm verlangte Sonderprüfung zur Ausübung welcher konkreten Aktions-
rechte erforderlich ist. Die diesbezügliche Behauptungs- und Beweislast liegt somit beim Akti-
onär. An der Erforderlichkeit und einem Rechtschutzinteresse fehlt es beispielsweise, wenn 
die Aktionäre wegen Verjährung oder Verwirkung gar nicht mehr in der Lage sind, mit den 
angestrebten 
Informationen 
die 
entsprechenden 
Rechte 
durchzusetzen 
(BGE 
138 III 252 E. 3.1; Urteile des Bundesgerichts 4A_129/2013 vom 20. Juni 2013 E. 7.2.1; 
4A_107/2018 vom 29. Oktober 2018 E. 7.3; 4A_655/2016 vom 15. März 2017 E. 4.2; 
4C.190/2005 vom 6. September 2006 E. 3.2). Die Sonderprüfung kann nicht zur reinen Aus-
forschung verlangt werden in der Hoffnung, dabei auf eine Rechtsverletzung zu stossen, von 
welcher der Gesuchsteller keine Kenntnis hatte (BGE 138 III 252 E. 3.1). 
Gegenstand einer Sonderprüfung können nur «bestimmte Sachverhalte» sein (vgl. Art. 697a 
Abs. 1 OR). Die Sonderprüfung muss darauf ausgerichtet sein, konkrete Tatsachen zu ermit-
teln, und darf nicht auf eine rechtliche Beurteilung oder ein Werturteil über die Geschäftsfüh-
rung oder andere Ermessensentscheide abzielen (BGE 138 III 252 E. 3.1; Urteile des Bundes-
gerichts 4A_260/2013 vom 6. August 2013 E. 3.1; 4A_631/2020 vom 15. Juni 2021 E. 3.1.2). 
Tatsachen, die ausserhalb der Gesellschaft liegen, können auch dann nicht Gegenstand einer 
Sonderprüfung sein, wenn sie geeignet sind, den Geschäftsgang der Gesellschaft mitzubeein-
flussen. Den Aktionären ist zuzumuten, sich über solche Tatsachen anderweitig zu informie-
ren. Ausgeschlossen ist es daher insbesondere, einen Sonderprüfer mit einer allgemeinen 
Untersuchung der Marktlage in einem bestimmten Wirtschaftssektor zu beauftragen (BGE 123 
III 261 E. 2a). Hingegen können mit einer Sonderprüfung immerhin die Beziehungen der Ge-
sellschaft zu Dritten abgeklärt werden, wenn dies für die Ausübung der Aktionärsrechte im 
Rahmen der Gesellschaft von Bedeutung ist. In diesem Sinne wäre es etwa zulässig, mittels 


9 │ 24 
 
Sonderprüfung abzuklären, ob die Gesellschaft durch ein Rechtsgeschäft mit einem Dritten 
indirekt gesetzes- oder statutenwidrige Zwecke verfolgt (Urteile des Bundesgerichts 
4A_129/2013 vom 20. Juni 2013 E. 7.2.2; 4A_260/2013 vom 6. August 2013 E. 4.1). 
 
2.5.2 
 
Die Gesuchsteller haben ihrem Gesuch beantragt, der Sonderprüfer habe zu zehn Themen-
komplexen insgesamt 191 Fragen zu beantworten, die unter «C. Anhang: Sonderprüfungsge-
genstand» aufgeführt seien (amtl. Bel. 1 und S. 2 und 54 ff.). 
Die Gesuchsteller haben bereits an der ordentlichen Generalversammlung 2020 ein ausführ-
liches Auskunftsersuchen gestellt (GS-Bel. 54 S. 11 f. und Annex I). Die Gesuchsgegnerin hat 
dieses Auskunftsersuchen beantwortet (GS-Bel. 54 Annex I). Die Gesuchsteller bestreitet dies 
auch nicht, machen allerdings pauschal geltend, die Fragen seien nur unvollständig und un-
genügend beantwortet worden (amtl. Bel. 1 Rz. 72). Weiter hat die Gesuchsgegnerin an res-
pektive nach der Generalversammlung 2021 weitere Fragen der Gesuchsteller beantwortet 
(GS-Bel. 26 und GG-Bel. 7). Die Gesuchsteller bestreiten auch dies nicht, machen aber ge-
wisse Einwände zu den Antworten geltend (amtl. Bel. 1 Rz. 103, 110, 117, 124, 131, 138, 145, 
152). 
Nachfolgend ist somit zunächst zu prüfen, ob Fragen, welche die Gesuchsteller von einem 
Sonderprüfer beantwortet haben wollen, bereits zweifelsfrei geklärt sind, womit diesbezüglich 
kein Rechtschutzinteresse mehr bestünde. 
 
2.6 
 
2.6.1 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 1: Verkauf von 80 % der 
Anteile der D.__ AG (heute E.__ AG) vor, die Ausführungen seien ausweichend, generisch 
und insgesamt ungenügend. Namentlich seien keine Antworten zu den Fragen nach den an 
den Verhandlungen teilnehmenden Personen, den unterzeichnenden Personen und den ge-
troffenen Massnahmen zur Sicherstellung, dass die Transaktionen zu marktüblichen Bedin-
gungen (at arm's lenght) und ohne Interessenkonflikte erfolgen, gegeben worden. Es sei wei-
terhin unbekannt, ob auf beiden Seiten dieselben Personen in Doppelrollen in die Transaktion, 
die Verhandlungen und die Unterzeichnung involviert gewesen seien, ob vor dem Verkauf un-
abhängige Bewertungen zum tatsächlichen Wert der Aktien eingeholt worden seien und zu 
welchem Wert der Verwaltungsrat die Aktien bewertet habe (amtl. Bel. 1 Rz. 103). 


10 │ 24 
 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
kommt das Gericht zum Schluss, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 1 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2020 beantwortet wurden: Frage 
1 (GS-Bel. 54, Annex I S. 1), Frage 4 (GS-Bel. 54, Annex I S. 2), Frage 17 (GS-Bel. 54, Annex 
I S. 2), Frage 18 (GS-Bel. 54, Annex I S. 2), Frage 19 (GS-Bel. 54, Annex I S. 2 f.), Frage 24, 
(GS-Bel. 54, Annex I S. 3), Frage 26 (GS-Bel. 54, Annex I S. 3), Frage 31 (GS-Bel. 54, Annex 
I S. 4), Frage 33 (GS-Bel. 54, Annex I S. 4). 
Weiter ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 1 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 
5 (GG-Bel. 7, S. 1), Frage 6 (GG-Bel. 7, S. 1), Frage 7 (GG-Bel. 7, S. 2), Frage 8 (GG-Bel. 7, 
S. 2), Frage 9 (GG-Bel. 7, S. 2), Frage 27 (GG-Bel. 7, S. 4), Frage 28 (GG-Bel. 7, S. 4). 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung oblägen hätte. Diese Fragen sind somit geklärt, womit es 
diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Rechtschutzin-
teresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 
Damit verbleiben zum Themenkomplex 1 die Fragen 2, 3, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 20, 21, 
22, 23, 25, 29, 30, 32, 34 und 35 die nicht oder nur teilweise beantwortet sind. Es kann vorlie-
gend offenbleiben, ob die Gesuchsteller ausreichend aufgezeigt haben, zur Durchsetzung wel-
cher Aktionärsrechte diese Fragen erforderlich sind und ob diese Fragen überhaupt Gegen-
stand einer Sonderprüfung sein können, weil das Gesuch aus einem anderen Grund vollum-
fänglich abzuweisen ist, soweit überhaupt darauf eingetreten werden kann (vgl. nachfolgend 
E. 2.7). 
 
2.6.2 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 2: Verkauf der F.__ AG 
(heute G.__ AG) vor, die Ausführungen seien ausweichend, generisch und insgesamt unge-
nügend. Namentlich seien keine Antworten zu den Fragen nach den an den Verhandlungen 
teilnehmenden Personen, den unterzeichnenden Personen und den getroffenen Massnahmen 
zur Sicherstellung, dass die Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen (at arm's lenght) 
und ohne Interessenkonflikte erfolgen, gegeben worden. Es sei weiterhin unbekannt, ob auf 
beiden Seiten dieselben Personen in Doppelrollen in die Transaktion, die Verhandlungen und 
die Unterzeichnung involviert gewesen seien, ob vor dem Verkauf unabhängige Bewertungen 


11 │ 24 
 
zum tatsächlichen Wert der Aktien eingeholt worden seien und zu welchem Wert der Verwal-
tungsrat die Aktien bewertet habe. Auch dazu, wie und auf welchen Grundlagen die im An-
schluss an den Verkauf geltende Vereinbarung mit der G.__ AG festgelegt wurde, seien keine 
Antworten geliefert worden. Es lasse sich einzig ableiten, dass keine besonderen Vorkehrun-
gen im Zusammenhang mit der G.__ AG zu bestehen scheinen (amtl. Bel. 1 Rz. 110). 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
kommt das Gericht zum Schluss, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 2 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2020 beantwortet wurden: Frage 
1 (GS-Bel. 54, Annex I S. 5), Frage 6 (GS-Bel. 54, Annex I S. 5), Frage 10 (GS-Bel. 54, Annex 
I S. 5 f.), Frage 15 (GS-Bel. 54, Annex I S. 6), Frage 21 (GS-Bel. 54, Annex I S. 6 f.), Frage 28 
(GS-Bel. 54, Annex I S. 6 f.), Frage 29 (GS-Bel. 54, Annex I S. 6 f.), Frage 33 (GS-Bel. 54, 
Annex I S. 7 f.), Frage 37 (GS-Bel. 54, Annex I S. 7 f.). 
Weiter ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 2 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 
4 (GG-Bel. 7, S. 7), Frage 5 (GG-Bel. 7, S. 7), Frage 20 (GG-Bel. 7, S. 7), Frage 22 (GG-Bel. 
7, S. 9), Frage 23 (GG-Bel. 7, S. 9 f.), Frage 41 (GG-Bel. 7, S. 12), Frage 42 (GG-Bel. 7, S. 
12). 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung obliegen hätte. Diese Fragen sind somit geklärt, womit es 
diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Rechtschutzin-
teresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 


12 │ 24 
 
Damit verbleiben zum Themenkomplex 2 die Fragen 2, 3, 7, 8, 9, 11, 12, 13, 14, 16, 17, 18, 
19, 24, 25, 26, 27, 30, 31, 32, 34, 35, 36, 38, 39 und 40 die nicht oder nur teilweise beantwortet 
sind. Es kann vorliegend offenbleiben, ob die Gesuchsteller ausreichend aufgezeigt haben, 
zur Durchsetzung welcher Aktionärsrechte diese Fragen erforderlich sind und ob diese Fragen 
überhaupt Gegenstand einer Sonderprüfung sein können, weil das Gesuch aus einem ande-
ren Grund vollumfänglich abzuweisen ist, soweit überhaupt darauf eingetreten werden kann 
(vgl. nachfolgend E. 2.7). 
 
2.6.3 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 3: Projektentwicklung / 
Entwicklungskosten vor, die Ausführungen seien ausweichend, generisch und insgesamt 
ungenügend. Namentlich seien die erteilten Antworten in Bezug auf den Einsatz der verwen-
deten Mittel und den Gegenwert für die gemachten Ausgaben ausweichend, generisch und 
insgesamt ungenügend. Namentlich sei weiterhin unbekannt, welche Gegenwerte den Ausga-
ben gegenüberstanden und weshalb es in den letzten Jahren zu einem massiven Anstieg der 
Kosten gekommen sei, obwohl keine Fortschritte mit den Projekten erkennbar seien und sich 
die Ausgaben auch nicht in Wertsteigerungen der Projekte bemerkbar machen würden (amtl. 
Bel. 1 Rz. 117). 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
kommt das Gericht zum Schluss, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 3 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2020 beantwortet wurden: Frage 
1 (GS-Bel. 54, Annex I S. 9), Frage 2 (GS-Bel. 54, Annex I S. 9), Frage 5 (GS-Bel. 54, Annex 
I S. 9), Frage 6 (GS-Bel. 54, Annex I S. 9), Frage 13 (GS-Bel. 54, Annex I S. 10 f.), Frage 21 
(GS-Bel. 54, Annex I S. 13), Frage 22 (GS-Bel. 54, Annex I S. 13), Frage 23 (GS-Bel. 54, 
Annex I S. 13), Frage 26 (GS-Bel. 54, Annex I S. 15), Frage 28 (GS-Bel. 54, Annex I S. 15 f.), 
Frage 29 (GS-Bel. 54, Annex I S. 15 f.), Frage 33 (GS-Bel. 54, Annex I S. 19), Frage 34 (GS-
Bel. 54, Annex I S. 19), Frage 35 (GS-Bel. 54, Annex I S. 19). 
Weiter ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 3 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 
3 (GG-Bel. 7, S. 13), Frage 4 (GG-Bel. 7, S. 13), Frage 7 (GG-Bel. 7, S. 13), Frage 8 (GG-Bel. 
7, S. 13 f.), Frage 9 (GG-Bel. 7, S. 14), Frage 10 (GG-Bel. 7, S. 14), Frage 11 (GG-Bel. 7, S. 
1), Frage 12 (GG-Bel. 7, S. 14), Frage 14 (GG-Bel. 7, S. 16), Frage 15 (GG-Bel. 7, S. 16), 
Frage 16 (GG-Bel. 7, S. 17), Frage 17 (GG-Bel. 7, S. 17), Frage 18 (GG-Bel. 7, S. 17), Frage 
19 (GG-Bel. 7, S. 17), Frage 20 (GG-Bel. 7, S. 17), Frage 24 (GG-Bel. 7, S. 17, vgl. auch GS-


13 │ 24 
 
Bel. 54, Annex I S. 13 f.), Frage 25 (GG-Bel. 7, S. 17 f., vgl. auch GS-Bel. 54, Annex I S. 13 
f.), Frage 27 (GG-Bel. 7, S. 17 f.), Frage 30 (GG-Bel. 7, S. 18), Frage 31 (GG-Bel. 7, S. 18), 
32 (GG-Bel. 7, S. 19), 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung obliegen hätte. Folglich verbleiben im Themenkomplex 3 
keine ungeklärten Fragen. Die Fragen dieses Themenkomplexes sind somit geklärt, womit 
es diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Recht-
schutzinteresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 
 
2.6.4 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 4: Externe Dienstleister 
/ Kosten vor, die Ausführungen seien ausweichend, generisch und insgesamt ungenügend. 
Die erteilten Antworten seien namentlich in Bezug auf die vorhandenen Kontrollmechanismen, 
die getroffenen Massnahmen zur Verhinderung von Interessenkonflikten und die Kostenent-
wicklung ungenügend. Namentlich in Bezug auf die Kontrollmechanismen seien die Ausfüh-
rungen schlicht unbrauchbar gewesen («We follow the best and typical practices.», «We follow 
the practices.»; «We follow the customary industry standards»). Es bleibe damit unklar, welche 
konkreten oder ob überhaupt Massnahmen und Kontrollmechanismen in Zusammenhang mit 
externen Dienstleistern und im Speziellen nahestehenden «externen» Dienstleistern gebe. 
Dies auch vor dem Hintergrund der hohen und stetig steigenden Ausgaben für externe Dienst-
leister (amtl. Bel. 1 Rz. 124). 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
kommt das Gericht zum Schluss, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 4 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2020 beantwortet wurden: Frage 
4 (GS-Bel. 54, Annex I S. 18 f.), Frage 6 (GS-Bel. 54, Annex I S. 20) 
Weiter ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 4 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 
7 (GG-Bel. 7, S. 23), Frage 8 (GG-Bel. 7, S. 24), Frage 11 (GG-Bel. 7, S. 24), Frage 13 (GG-
Bel. 7, S. 25), Frage 15 (GG-Bel. 7, S. 25), Frage 16 (GG-Bel. 7, S. 25), Frage 18 (GG-Bel. 7, 
S. 25 f.), 


14 │ 24 
 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung obliegen hätte. Diese Fragen sind somit geklärt, womit es 
diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Rechtschutzin-
teresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 
Damit verbleiben zum Themenkomplex 4 die Fragen 1, 2, 3, 5, 9, 10, 12, 14 und 17 die nicht 
oder nur teilweise beantwortet sind. Es kann vorliegend offenbleiben, ob die Gesuchsteller 
ausreichend aufgezeigt haben, zur Durchsetzung welcher Aktionärsrechte diese Fragen erfor-
derlich sind und ob diese Fragen überhaupt Gegenstand einer Sonderprüfung sein können, 
weil das Gesuch aus einem anderen Grund vollumfänglich abzuweisen ist, soweit überhaupt 
darauf eingetreten werden kann (vgl. nachfolgend E. 2.7). 
 
2.6.5 
 
Die Gesuchsgegnerin hat zum Themenkomplex 5: Lizenzverträge keine Antworten gegeben 
mit der Begründung, damit das geistige Eigentum sowie die Geschäftsgeheimnisse der Ge-
suchsgegnerin zu schützen (GG-Bel. 7, S. 20). Damit bleiben die Fragen 1 – 12 zum The-
menkomplex 5 unbeantwortet. Es kann vorliegend offenbleiben, ob die Gesuchsteller ausrei-
chend aufgezeigt haben, zur Durchsetzung welcher Aktionärsrechte diese Fragen erforderlich 
sind und ob diese Fragen überhaupt Gegenstand einer Sonderprüfung sein können, weil das 
Gesuch aus einem anderen Grund vollumfänglich abzuweisen ist, soweit überhaupt darauf 
eingetreten werden kann (vgl. nachfolgend E. 2.7). 
 
2.6.6 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 6: Kapitalverlust vor, der 
Verwaltungsrat sei zwar auf alle Fragen eingegangen, sei dabei aber oberflächlich und unspe-
zifisch geblieben. Die Antworten seien entsprechend ungenügend. Namentlich sei nicht erläu-
tert worden, welche konkreten Massnahmen besprochen oder ergriffen worden seien, sondern 
der Verwaltungsrat sei generisch geblieben (z.B. «[T]he Board considered to minimize the 
costs and made reductions. We also focused on certain activities. Yes, the Board has consid-
ered measures and implemented them.», «It [the Board] took the measures that were appro-
priate, and it is also done in 2021.»). Es sei damit weiterhin unklar, wie der Verwaltungsrat 
eine weitere Erhöhung des Kapitalverlusts verhindern wolle und seit wann er sich des Kapital-
verlusts und der Notwendigkeit von Massnahmen bewusst sei. Auch sei unklar, ob und welche 


15 │ 24 
 
Massnahmen vom Verwaltungsrat in der Vergangenheit diskutiert worden seien (amtl. Bel. 1 
Rz. 138). 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkomplex 6 
bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 1 (GG-
Bel. 7, S. 34), Frage 2 (GG-Bel. 7, S. 34), Frage 4 (GG-Bel. 7, S. 34), Frage 5 (GG-Bel. 7, S. 
34), Frage 7 (GG-Bel. 7, S. 35), Frage 8 (GG-Bel. 7, S. 35). 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung obliegen hätte. Diese Fragen sind somit geklärt, womit es 
diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Rechtschutzin-
teresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 
Damit verbleiben zum Themenkomplex 6 die Fragen 3 und 6 die nicht oder nur teilweise 
beantwortet sind. Es kann vorliegend offenbleiben, ob die Gesuchsteller ausreichend aufge-
zeigt haben, zur Durchsetzung welcher Aktionärsrechte diese Fragen erforderlich sind und ob 
diese Fragen überhaupt Gegenstand einer Sonderprüfung sein können, weil das Gesuch aus 
einem anderen Grund vollumfänglich abzuweisen ist, soweit überhaupt darauf eingetreten 
werden kann (vgl. nachfolgend E. 2.7). 
 
2.6.7 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 7: Verschiebung von 
Vermögenswerten auf neu beigezogene Tochtergesellschaften vor, der Verwaltungsrat 
sei zwar auf alle Fragen eingegangen, die erteilten Antworten seien aber ausweichend, gene-
risch und insgesamt ungenügend gewesen. Es seien keine Antworten zu den Fragen nach 
den an den Verhandlungen teilnehmenden und unterzeichnenden Personen sowie den ge-
troffenen Massnahmen zur Sicherstellung, dass Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen 
und ohne Interessenkonflikte erfolgen, gegeben worden. Namentlich sei weiterhin unbekannt, 
ob allenfalls auf beiden Seiten dieselben Personen in Doppelrollen in die Transaktion, die Ver-
handlungen und die Unterzeichnung involviert gewesen seien oder ob vor der Übertragung 
und dem Abschluss des Darlehensvertrags mit der H.__ AG unabhängige Bewertungen zum 
tatsächlichen Wert eingeholt worden seien bzw. zu welchem Wert der Verwaltungsrat die Ver-
mögenswerte bewertet habe (amtl. Bel. 1 Rz. 145). 


16 │ 24 
 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkomplex 7 
bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 1 (GG-
Bel. 5, S. 7), Frage 2 (GG-Bel. 7, S. 14 f.), Frage 3 (GG-Bel. 5, S. 7), Frage 5 
(GG-Bel. 5, S. 8), Frage 6 (GG-Bel. 5, S. 8), Frage 7 (GG-Bel. 7, S. 15), Frage 8 (GG-Bel. 7, 
S. 15), Frage 9 (GG-Bel. 7, S. 15), Frage 10 (GG-Bel. 7, S. 15), Frage 13 (GG-Bel. 7, S. 15), 
Frage 14 (GG-Bel. 7, S. 15). 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung obliegen hätte. Diese Fragen sind somit geklärt, womit es 
diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Rechtschutzin-
teresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 
Damit verbleiben zum Themenkomplex 7 die Fragen 4, 11 und 12 die nicht oder nur teilweise 
beantwortet sind. Es kann vorliegend offenbleiben, ob die Gesuchsteller ausreichend aufge-
zeigt haben, zur Durchsetzung welcher Aktionärsrechte diese Fragen erforderlich sind und ob 
diese Fragen überhaupt Gegenstand einer Sonderprüfung sein können, weil das Gesuch aus 
einem anderen Grund vollumfänglich abzuweisen ist, soweit überhaupt darauf eingetreten 
werden kann (vgl. nachfolgend E. 2.7). 
 
2.6.8 
 
Die Gesuchsteller bringen zu den Antworten zum Themenkomplex 8: Vergütung und Ge-
währung von Optionen vor, die Ausführungen des Verwaltungsrates seien ausweichend, ge-
nerisch und insgesamt ungenügend gewesen. Es bleibe weiterhin unklar, welche Leistungen 
die Mitglieder des Verwaltungsrates, der Geschäftsleitung und der verschiedenen zusätzlichen 
Gremien genau erbracht hätten, um ihre Vergütung zu erhalten. Nicht einmal seine eigene 
Tätigkeit als Mitglied der Geschäftsleitung («The services agreement includes various activi-
ties. I was responsible for specific sector activities.») oder Managing Director («The Managing 
Director does the activities a managing director should do.») habe der Verwaltungsratspräsi-
dent an der ordentlichen Generalversammlung 2021 darlegen können. Auch bleibe weiterhin 
unklar, wie die Vergütung der Geschäftsleitung festgesetzt und überwacht werde, wobei je-
denfalls keine besonderen Mechanismen zu bestehen schienen («There is no different policy 
with regard to members of the management. The Board thinks it is appropriate.») (amtl. Bel. 1 
Rz. 152). 


17 │ 24 
 
Nach der Prüfung der Fragen und Antworten und angesichts der Einwände der Gesuchsteller 
kommt das Gericht zum Schluss, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 8 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2020 beantwortet wurden: Frage 
1 (GS-Bel. 54, Annex I S. 23), Frage 2 (GS-Bel. 54, Annex I S. 23), Frage 3 (GS-Bel. 54, Annex 
I S. 23), Frage 4 (GS-Bel. 54, Annex I S. 23 f.), Frage 7 (GS-Bel. 54, Annex I S. 24), Frage 8 
(GS-Bel. 54, Annex I S. 24), Frage 9 (GS-Bel. 54, Annex I S. 24), Frage 10 (GS-Bel. 54, Annex 
I S. 12 und 24), Frage 19 (GS-Bel. 54, Annex I S. 26), Frage 20 (GS-Bel. 54, Annex I S. 26), 
Frage 26 (GS-Bel. 54, Annex I S. 12, 24 und 26), Frage 27 (GS-Bel. 54, Annex I S. 26). 
Weiter ist das Gericht der Ansicht, dass die folgenden Fragen des Gesuchs zum Themenkom-
plex 8 bereits an respektive nach der Generalversammlung 2021 beantwortet wurden: Frage 
5 (GG-Bel. 7, S. 28), Frage 6 (GG-Bel. 7, S. 28), Frage 12 (GG-Bel. 7, S. 29), Frage 13 (GG-
Bel. 7, S. 29), Frage 14 (GG-Bel. 7, S. 29), Frage 15 (GG-Bel. 7, S. 29), Frage 21 (GG-Bel. 7, 
S. 9 f. und 31). 
Die Gesuchsteller haben nicht konkret dargetan, inwiefern die Antworten auf die vorstehend 
genannten Fragen unvollständig oder unzuverlässig sein sollen, wie es ihnen nach der bun-
desgerichtlichen Rechtsprechung obliegen hätte. Diese Fragen sind somit geklärt, womit es 
diesbezüglich an der Erforderlichkeit einer Sonderprüfung und damit an einem Rechtschutzin-
teresse fehlt. In diesem Umfang kann auf das Gesuch nicht eingetreten werden. 
Damit verbleiben zum Themenkomplex 8 die Fragen 11, 16, 17, 18, 22, 23, 24 und 25 die 
nicht oder nur teilweise beantwortet sind. Es kann vorliegend offenbleiben, ob die Gesuchstel-
ler ausreichend aufgezeigt haben, zur Durchsetzung welcher Aktionärsrechte diese Fragen 
erforderlich sind und ob diese Fragen überhaupt Gegenstand einer Sonderprüfung sein kön-
nen, weil das Gesuch aus einem anderen Grund vollumfänglich abzuweisen ist, soweit über-
haupt darauf eingetreten werden kann (vgl. nachfolgend E. 2.7). 
 
2.7 
 
2.7.1 
 
Nach Art. 697a Abs. 1 OR kann ein Aktionär die Anordnung einer Sonderprüfung nur bean-
spruchen, wenn er das Auskunfts- oder das Einsichtsrecht gemäss Art. 697 OR bereits aus-
geübt hat. Insoweit ist der Anspruch auf Einsetzung eines Sonderprüfers gegenüber dem 
Recht auf Auskunft und Einsicht subsidiär. Das Auskunftsrecht muss in der Generalversamm-
lung ausgeübt werden. Eine gerichtliche Durchsetzung des Auskunfts- oder Einsichtsan-
spruchs ist hingegen nicht erforderlich (BGE 140 III 610 E. 2.2 m.w.H.; BGE 133 III 133 E. 3.2 


18 │ 24 
 
S. 135). Aus der Subsidiarität der Sonderprüfung folgt, dass das Sonderprüfungsbegehren 
thematisch vom vorgängigen Auskunfts- oder Einsichtsbegehren gedeckt sein muss. Der Ver-
waltungsrat soll die Gelegenheit erhalten, Informationsbedürfnis der Aktionäre von sich aus zu 
befriedigen, bevor das mit Aufwand und Umtrieben verbundene Verfahren auf Sonderprüfung 
eingeleitet wird (BGE 140 III 610 E. 2.2 m.w.H.; BGE 123 III 261 E. 3 m.w.H.; vgl. auch DRUEY, 
in: Zürcher Kommentar, 2. Aufl. 2021, N. 43 zu Art. 697a OR). Bei Begehren um Informationen, 
die nicht ohne Weiteres zur Verfügung stehen, oder bei einem umfangreichen Fragenkatalog, 
kann es angezeigt sein, das Auskunftsbegehren vor der Generalversammlung schriftlich ein-
zureichen (BGE 140 III 610 E. 2.2 m.w.H.; Urteil des Bundesgerichts 4C.64/2003 vom 18. Juli 
2003 E. 5.4, in: Pra 2004 Nr. 28, mit Kommentar von DANIEL SCHWANDER, wonach überfallartig 
gestellte Sonderprüfungsbegehren jedenfalls bei komplexen Verhältnissen aufgrund des Ge-
botes der schonenden Rechtsausübung [Art. 2 ZGB] unzulässig sind; vgl. auch PETER BÖCKLI, 
Schweizer Aktienrecht, 4. Aufl. 2009, § 16 Rz. 32 und PETER FORSTMOSER/ARTHUR MEIER-
HAYOZ/PETER NOBEL, Schweizerisches Aktienrecht, 1996, § 40 Rz. 167; DRUEY, a.a.O., N. 63 
zu Art. 697a OR). Sind für die Erteilung von Auskünften noch weitere Abklärungen erforderlich, 
muss die Beantwortung allenfalls nach der Generalversammlung erfolgen (BGE 132 III 71 E. 
2.1 m.w.H.; vgl. auch FORSTMOSER/ MEIER-HAYOZ/NOBEL, a.a.O., § 40 Rz. 167). Der Gesuch-
steller hat die vorgängige Ausübung des Auskunfts- oder Einsichtsrechts nach dem Regelbe-
weismass nachzuweisen, und nicht nur glaubhaft zu machen (BGE 140 III 610 E. 4.3.4). 
 
2.7.2 
 
Die Gesuchsteller machen zusammengefasst geltend, sie hätten an der ordentlichen General-
versammlung 2021 von ihrem Informationsrecht Gebrauch gemacht und verschiedene Fragen 
an den Verwaltungsrat der Gesuchsgegnerin gestellt. Die Fragen der gerichtlich beantragten 
Sonderprüfung würden sich thematisch mit den anlässlich der ordentlichen Generalversamm-
lung 2021 gestellten Fragen decken (amtl. Bel. 1 Rz. 75 ff. und Rz. 86 ff.). Die anlässlich dieser 
Generalversammlung gestellten Fragen hätten Themenkomplexe betroffen, die seit anfangs 
2020 Gegenstand von Anfragen und Diskussionen zwischen den Parteien gewesen seien, 
weshalb sie dem Verwaltungsrat hinreichend bekannt gewesen seien. Der Verwaltungsrat 
hätte die nötigen Vorkehrungen treffen müssen, um an der Generalversammlung auf entspre-
chende Fragen reagieren zu können. Zudem habe der Verwaltungsrat nur sehr punktuell das 
Nachliefern von Informationen in Aussicht gestellt, die bis heute nicht geliefert worden seien 
(amtl. Bel. 9 Rz. 8 ff.). Die Gesuchsgegnerin habe nach der Durchführung der Generalver-
sammlung während drei Monaten Gelegenheit gehabt, die Einleitung eines Verfahrens durch 
Beantwortung der Fragen zu verhindern. Auch danach hätte es in ihrer Hand gelegen, jederzeit 


19 │ 24 
 
das Ende des Verfahrens herbeizuführen. Die Gesuchsgegnerin habe die Gesuchsteller zur 
Einleitung dieses Verfahrens gezwungen (amtl. Bel. 13 S. 2). 
Die Gesuchsgegnerin führt hingegen im Wesentlichen aus, die Gesuchsteller hätten an der 
Generalversammlung vom Montag, 28. Juni 2021 rund 223 Fragen gestellt. Ein Grossteil der 
Fragen hätten sie der Gesuchsgegnerin am Donnerstag, 24. Juni 2021 um 15:53 Uhr, also nur 
einen Werktag vor der Generalversammlung, zugestellt Die Gesuchsgegnerin habe die für die 
Beantwortung der Fragen erforderlichen Abklärungen und Vorbereitungen nicht rechtzeitig 
treffen und somit auch nicht sämtliche Fragen an der Generalversammlung beantworten kön-
nen. Sie habe den Gesuchstellern jedoch mehrfach mitgeteilt, dass sie sämtliche rechtlich 
zulässigen Fragen – wie bereits ein Jahr zuvor – beantworten und anschliessend allen Aktio-
nären zur Kenntnisnahme zustellen werde. Die Gesuchsteller hätten ihr Gesuch eingereicht, 
ohne die Beantwortung der Fragen abzuwarten. Die Gesuchstellerin habe somit keine Gele-
genheit gehabt, die Fragen von sich aus zu beantworten, sondern sei von den Gesuchstellern 
in das vorliegende Verfahren gedrängt worden. Die Gesuchsteller hätten den Fragekatalog 
der Gesuchsgegnerin mindestens einen Monat vor der Generalversammlung zukommen las-
sen müssen und können. Das Vorgehen sei gezielt darauf ausgerichtet, die rechtzeitige Be-
antwortung der Fragen zu verunmöglichen. Dass die Gesuchsteller nicht an der Beantwortung 
der Fragen interessiert seien, sondern die Gesuchsgegnerin nur unter Druck setzen wollen, 
hätten sie manifestiert, indem sie die Abweisung des von der Gesuchsgegnerin gestellten Sis-
tierungsgesuchs beantragt hätten (amtl. Bel. 11 Rz. 64 ff.). 
 
2.7.3 
 
Ein Aktionär kann vom Gericht nur dann die Einsetzung eines Sonderprüfers verlangen, wenn 
er zunächst sein Auskunfts- oder Einsichtsrecht geltend gemacht hat. Nach der dargelegten 
bundesgerichtlichen Rechtsprechung soll damit bezweckt werden, dass der Verwaltungsrat 
die Fragen selber beantworten kann, bevor es zu einem aufwendigen und kostspieligen Ge-
richtsverfahren kommt. In diesem Zusammenhang hat das Bundesgericht festgehalten, dass 
es bei einem umfangreichen Fragekatalog oder bei Fragen zu Informationen, die nicht ohne 
Weiteres zur Verfügung stehen, angezeigt sein kann, das Auskunftsbegehren vor der Gene-
ralversammlung schriftlich einzureichen. 
Die Gesuchsteller haben an der Generalversammlung vom 28. Juni 2021 dem Verwaltungsrat 
der Gesuchsgegnerin insgesamt 223 Fragen gestellt (GG-Bel. 7). Die Fragen betreffen zehn 
verschiedene Themenkomplexe und gehen teilweise sehr ins Detail. Es werden auch diverse 
Zahlen, Daten und Namen abgefragt. Es liegt somit ein sehr umfangreicher Fragekatalog vor, 


20 │ 24 
 
der auch nach Informationen fragt, die nicht ohne Weiteres zur Verfügung stehen. Deshalb 
war es vorliegend geboten, dem Verwaltungsrat die Fragen vor Einleitung der Generalver-
sammlung schriftlich zuzustellen, um ihm eine Beantwortung an der Generalversammlung zu 
ermöglichen. Die Gesuchsteller haben der Gesuchsgegnerin zwar einen Grossteil der Fragen 
(219) vor der Generalversammlung zugestellt, allerdings erst am Donnerstag, 24. Juni 2021 
um 15:53 Uhr (GG-Bel. 2 zum Sistierungsgesuch). Der Gesuchsgegnerin verblieb somit nur 
ein Werktag (respektive drei Kalendertage) um die Fragen der Gesuchsteller bis zur General-
versammlung vom Montag, 28. Juni 2021, 10:00 Uhr (vgl. GS-Bel. 5), zu beantworten. Diese 
Zeitspanne ist vorliegend klar zu kurz, um den umfangreichen, detaillierten und teilweise kom-
plexen Fragekatalog zu sichten, die nötigen Informationen zu beschaffen, sich im Verwaltungs-
rat abzusprechen und die Antworten auszuarbeiten. Anders zu entscheiden würde bedeuten, 
dass das Recht des Verwaltungsrates auf eigenständige Befriedigung des Informationsinte-
resses der Aktionäre unterlaufen würde. Die Intention des Gesetzgebers, dass die Einsetzung 
eines Sonderprüfers subsidiär zum Auskunfts- oder Einsichtsrechts sein soll, würde missach-
tet. Die entsprechende Regelung soll die Gesellschaft und die übrigen Aktionäre zudem vor 
unnötigem Aufwand und sinnlosen Kosten schützen. Auch dieser Schutz könnte von Aktionä-
ren, welche das dafür nötige Quorum erfüllen, andernfalls ausgehebelt werden. Daran vermö-
gen die Ausführungen der Gesuchsteller nichts zu ändern. Es trifft zwar zu, dass ein Teil der 
Fragen und Themen schon im Nachgang zur Generalversammlung 2020 beantwortet worden 
sind (vgl. vorstehend E. 2.5 f.; GG-Bel. 4 zum Sistierungsgesuch). Der Fragenkatalog enthielt 
aber auch diverse neue und detaillierte Fragen. Zudem hat sich die Zusammensetzung des 
Verwaltungsrats der Gesuchsgegnerin seit der Generalversammlung 2020 geändert, weshalb 
eine erneute Koordination nötig war (vgl. GG-Bel. 3 und 4 zum Sistierungsgesuch). Weiter trifft 
es nicht zu, dass die Gesuchsgegnerin drei Monate Zeit hatte, um die Einleitung des Sonder-
prüfungsverfahrens zu verhindern, nachdem die Gesuchsteller ihr Gesuch gut zwei Monate 
nach der Generalversammlung eingereicht haben (GG-Bel. 3 zum Sistierungsgesuch und 
amtl. Bel. 1). 


21 │ 24 
 
Die Gesuchsteller haben ihr Auskunftsrecht folglich nicht rechtsgenüglich wahrgenommen, in-
dem sie der Gesuchsgegnerin ihren sehr umfangreichen Fragenkatalog sehr kurz vor der Ge-
neralversammlung zugestellt haben. Damit fehlt es an einer Voraussetzung für die Einsetzung 
eines Sonderprüfers, und das vorliegende Gesuch ist abzuweisen, soweit darauf eingetreten 
werden kann. 
 
2.8 
 
Ein grosser Teil der Fragen, für welche die Gesuchsteller einen Sonderprüfer einsetzen woll-
ten, sind bereits geklärt. Die Gesuchsteller haben nicht konkret aufgezeigt, inwiefern die ent-
sprechenden Antworten der Gesuchsgegnerin unvollständig oder unzuverlässig sind. Hinsicht-
lich dieser Fragen haben die Gesuchsteller kein Rechtschutzinteresse, weshalb auf das Ge-
such diesbezüglich nicht einzutreten ist. 
Indem die Gesuchsteller der Gesuchsgegnerin ihren sehr umfangreichen Fragenkatalog sehr 
kurz vor der Generalversammlung zugestellt haben, haben sie zudem ihr Auskunftsrecht im 
Sinne der bundesgerichtlichen Rechtsprechung nicht rechtsgenüglich wahrgenommen. Damit 
fehlt es an einer Voraussetzung für die Einsetzung eines Sonderprüfers. Soweit überhaupt auf 
das Gesuch eingetreten werden kann, ist es folglich abzuweisen. 
Bei diesem Ergebnis kann offenbleiben, ob es den Gesuchstellern gelungen ist, eine Verlet-
zung von Gesetz oder Statuten, die zu einer Schädigung der Gesellschaft oder der Aktionäre 
geführt hat, glaubhaft zu machen. Ebenso kann offenbleiben, ob die Gesuchsgegnerin zu 
Recht eingewendet hat, die Gesuchsteller hätten das Gesuch in rechtsmissbräuchlicher Weise 
für sachfremde Zwecke nutzen wollen, die Informationsansprüche der Gesuchsteller seien er-
loschen und/oder verwirkt und die Gesuchsteller hätten nicht hinreichend dargetan, inwiefern 
die Sonderprüfung für die Durchsetzung ihrer Aktionärsrechte erforderlich sei. 
 


22 │ 24 
 
3. 
 
3.1 
 
Die Prozesskosten (Gerichtskosten und Parteientschädigung; Art. 95 Abs. 1 ZPO) werden der 
unterliegenden Partei auferlegt (Art. 106 Abs. 1 ZPO). Das Gericht entscheidet darüber im 
Endentscheid (Art. 104 Abs. 1 ZPO). 
Die Entscheidgebühr des Obergerichts als einzige Instanz richtet sich nach Art. 7 PKoG 
(NG 261.2) (Art. 8 Abs. 1 Ziff. 1 PKoG). Sie wird auf Fr. 6'000.‒ festgesetzt (Art. 7 Abs. 1 Ziff. 
5 PKoG) und den Gesuchstellern in solidarischer Haftung auferlegt (Art. 106 Abs. 1 Satz 1 und 
Abs. 3 ZPO). Die Entscheidgebühr wird mit dem Kostenvorschuss der Gesuchsteller von 
Fr. 6'000.‒ (amtl. Bel. 2 f.) verrechnet und ist bezahlt (Art. 111 Abs. 1 ZPO). 
 
3.2 
 
3.2.1 
Das Gericht spricht die Parteientschädigung nach Tarifen zu (Art. 96 ZPO). Die Parteien kön-
nen eine Kostennote einreichen (Art. 105 Abs. 2 ZPO). Die Anwaltskosten umfassen das Ho-
norar (ordentliches Honorar und Zuschläge), die notwendigen Auslagen und die Mehrwert-
steuer (Art. 31 Abs. 1 PKoG). Sie bemessen sich gegenüber der kostenpflichtigen Gegenpartei 
nach den Vorschriften des PKoG (Art. 31 Abs. 2 PKoG). Bei Zivilprozessen vor einziger Instanz 
beträgt das ordentliche Honorar Fr. 4'000.‒ bis Fr. 13'000.‒ bei einem Streitwert über Fr. 
40'000.‒ bis Fr. 100'000.‒ (Art. 42 Abs. 1 Ziff. 5 PKoG). Massgebend für die Festsetzung des 
Honorars innerhalb der Mindest- und Höchstansätze sind die Bedeutung der Sache für die 
Partei in persönlicher und wirtschaftlicher Hinsicht, die Schwierigkeit der Sache, der Umfang 
und die Art der Arbeit sowie der Zeitaufwand (Art. 33 Abs. 1 PKoG). 
 
3.2.2 
Die Gesuchsgegnerin beantragt in ihrer Kostennote vom 15. November 2021 eine Parteient-
schädigung von Fr. 19'657.40. Sie macht ein Honorar von Fr. 17'550.‒ geltend. Sie bean-
sprucht den Höchstansatz für das ordentliche Honorar von Fr. 13'000.‒ beim vorliegenden 
Streitwert. Zudem macht sie für das Sistierungsgesuch einen Zuschlag für eine zusätzliche 
Rechtschrift von 10 % (Fr. 1'300.‒; Art. 50 Abs. 1 Ziff. 2 PKoG) geltend und verlangt aufgrund 
der sehr umfangreichen und fremdsprachigen Akten, der umfassenden Rechtschrift und der 
knappen Zeitverhältnisse einen weiteren Zuschlag von 25 % (Fr. 3'250.‒; Art. 50 Abs. 1 Ziff. 4 


23 │ 24 
 
PKoG). Sie beantragt zudem die Zusprechung einer Kleinkostenpauschale von 4 % (Fr. 702.‒
) und 7.7 % Mehrwertsteuer (Fr. 1'405.40). 
Das vorliegende Verfahren ist ein Summarverfahren. Die Mindest- und Höchstsätze nach Art. 
42 Abs. 1 PKoG wurden allerdings für das ordentliche Verfahren definiert, wo ein doppelter 
Rechtschriftenwechsel die Regel ist. Vorliegend wurde – wie in Summarverfahren üblich – nur 
ein einfacher Rechtschriftenwechsel durchgeführt, wobei beide Parteien noch eine sehr kurze 
Stellungnahme zur Eingabe der Gegenseite eingereicht haben. Ein Zuschlag für das Sistie-
rungsgesuch rechtfertigt sich deshalb nicht. Für ein Summarverfahren war das vorliegende 
Verfahren relativ umfangreich, im Vergleich zu einem ordentlichen Verfahren mit gleichem 
Streitwert, für welche die Mindest- und Höchstsätze festgelegt wurden, allerdings nur durch-
schnittlich. In rechtlicher Hinsicht ist das Verfahren durchschnittlich komplex. Die Bedeutung 
der Sache für die Parteien ist ebenfalls durchschnittlich, geht es doch nicht um die Beurteilung 
von Verantwortlichkeits- oder Rückforderungsansprüchen, sondern einzig um die Einsetzung 
eines Sonderprüfers. Zu berücksichtigen ist allerdings, dass zu einem massgeblichen Teil eng-
lische Akten zu bearbeiten waren, die eine Erhöhung um 10 % des ordentlichen Honorars, 
allerdings keine Überschreitung des Honorarrahmens, rechtfertigt. Das Honorar wird demnach 
auf Fr. 10'000.‒ festgesetzt und aufgrund der fremdsprachigen Akten um 10 % auf Fr. 11'000.‒ 
erhöht. 
Die Gesuchsgegnerin macht eine Kleinkostenpauschale von 4 % geltend, substantiiert aller-
dings keine konkreten Auslagen. Nach Art. 52 und Art. 53 PKoG besteht nur Anspruch auf 
Ersatz der Barauslagen (z.B. Porti und Fahrtkosten) und für Kopien von Unterlagen, die den 
Parteien nicht im Doppel zugestellt worden sind. Eine Auslagenpauschale von 4 % (Fr. 440.‒
) ist vorliegend nicht angemessen. Die Auslagen werden demnach ermessensweise auf Fr. 
50.‒ festgesetzt. Zusätzlich ist die auf Honorar und Auslagen entfallende Mehrwertsteuer von 
7.7 % zu entschädigen (Art. 54 PKoG). 
Die Gesuchsteller sind demnach verpflichtet, der Gesuchsgegnerin in solidarischer Haftung 
eine Parteientschädigung von Fr. 11'900.85 (Honorar Fr. 11'000.‒, Auslagen Fr. 50.‒, 
7.7 % MWST Fr. 850.85) zu bezahlen. 
 
 


24 │ 24 
 
Demnach erkennt das Obergericht 
1. 
Das Gesuch wird abgewiesen, soweit darauf einzutreten ist. 
 
2. 
Die Gerichtskosten von Fr. 6'000.‒ werden den Gesuchstellern auferlegt, in solidarischer 
Haftung. Sie werden mit dem von den Gesuchstellern geleisteten Gerichtskostenvor-
schuss in gleicher Höhe verrechnet und sind bezahlt. 
 
3. 
Die Gesuchsteller werden verpflichtet, der Gesuchsgegnerin in solidarischer Haftung eine 
Parteientschädigung von Fr. 11'900.85 zu bezahlen. 
 
4. 
[Zustellung]. 
 
 
Stans, 20. Dezember 2021 
OBERGERICHT NIDWALDEN 
Zivilabteilung 
Die Vizepräsidentin 
 
 
lic. iur. Barbara Brodmann 
Die Gerichtsschreiberin 
 
 
lic. iur. HSG Helene Reichmuth 
i.V. MLaw Reto Rickenbacher 
Versand: 
 
Rechtmittelbelehrung: