ge_gerichte · ACJC/330/2020 · 2020-02-21 · fr


Le présent arrêt est communiqué aux parties par plis recommandés du 16 mars 2020. 
 
 
REPUBLIQUE ET 
 
CANTON DE GENEVE 
POUVOIR JUDICIAIRE 
C/8704/2017 
ACJC/330/2020 
ARRÊT 
DE LA COUR DE JUSTICE 
Chambre civile 
DU VENDREDI 21 FEVRIER 2020 
 
Entre 
A______ SA, sise ______, appelante d'un jugement rendu par la 7ème Chambre du 
Tribunal de première instance de ce canton le 11 juin 2019, comparant par 
Me Jean-Marie Faivre, avocat, rue de la Rôtisserie 2, case postale 3809, 1211 Genève 3, 
en l'étude duquel elle fait élection de domicile, 
et 
Monsieur B______, domicilié ______, intimé, comparant par Me Antoine Kohler, 
avocat, rue de la Coulouvrenière 29, case postale 5710, 1211 Genève 11, en l'étude 
duquel il fait élection de domicile. 
 


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C/8704/2017 
EN FAIT 
A. 
Par jugement JTPI/8284/2019 rendu le 11 juin 2019, notifié aux parties le 17 juin 
2019, le Tribunal de première instance a condamné A______ SA à verser à 
B______ 86'250 fr. avec intérêts à 5% par an dès le 6 juillet 2016 (chiffre 1 du 
dispositif), prononcé à due concurrence la mainlevée définitive de l'opposition 
formée au commandement de payer, poursuite n° 1______ (ch. 2), arrêté les frais 
judiciaires à 10'200 fr. (ch. 3), compensés avec les avances fournies par les parties 
(ch. 4) et mis à la charge de B______ à hauteur de 4'800 fr. et à la charge de 
A______ SA à hauteur de 5'400 fr. (ch. 5), condamné A______ SA à verser 
5'100 fr. à B______ (ch. 6), ordonné à l'Etat de Genève, soit aux Services 
financiers du Pouvoir judiciaire, de restituer 600 fr. à B______ (ch. 7) et 
condamné A______ SA à verser 8'600 fr. à B______ à titre de dépens (ch. 8) et 
débouté les parties de toutes autres conclusions (ch. 9). 
B. 
a. Par acte expédié au greffe de la Cour de justice le 19 août 2019, A______ SA a 
formé appel de ce jugement et conclu à son annulation. Cela fait, elle a conclu à 
ce que la Cour déboute B______ de toutes ses conclusions, sous suite de frais et 
dépens de première instance et d'appel. 
 
b. B______ a conclu au déboutement de A______ SA de toutes ses conclusions et 
à la confirmation du jugement entrepris, sous suite de frais et dépens. 
 
c. Les parties ont répliqué, respectivement dupliqué, et persisté dans leurs 
conclusions. 
 
d. Par avis du 12 décembre 2019, la Cour a informé les parties de ce que la cause 
était gardée à juger. 
C. 
Les faits pertinents suivants résultent du dossier : 
a. A______ SA, société inscrite au registre du commerce de Genève, est active 
dans la gestion de patrimoines, notamment de tous portefeuilles de valeurs 
déposées en banque ou dans d'autres établissements financiers, de même que tous 
conseils en matière de gestion financière ou commerciale. 
Ses administrateurs sont C______, D______ et E______. 
b. B______ a conclu les 18 et 22 mars 2015 un mandat de gestion de fortune avec 
A______ SA pour les avoirs déposés ou à déposer auprès de la banque 
d'investissement en ligne F______. 
Le profil client retenu était "G______", soit un "degré de risque moyen combiné 
avec un rendement au-dessus de la moyenne". Le capital protégé était de 70%. 


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Ainsi, A______ SA a expressément promis à B______ que les avoirs gérés 
pouvaient augmenter ou diminuer, mais qu'il bénéficiait d'une protection de son 
capital investi à hauteur de 70%. 
D______ a allégué qu'une alarme était transmise aux clients bénéficiant d'un 
capital protégé dès que la perte de leurs avoirs était de 30%. Les clients pouvaient 
alors, en 48 heures, sortir du programme et récupérer le 70% du capital investi. 
C'est ainsi que s'exerçait la protection du capital de 70%. 
c. En avril 2015, B______ a transféré 250'000 fr. sur le compte qu'il avait ouvert 
auprès de F______. Ces avoirs ont été gérés par A______ SA selon le modèle de 
trading qu'elle avait développé pour le profil "G______". Les ordres y relatifs ont 
été enregistrés par D______ via la plateforme en ligne. L'historique de ceux-ci 
était enregistré dans le compte de B______. Ce dernier disposait d'un login lui 
permettant notamment de consulter en ligne l'état de son compte. 
d. Les 29 mai, 14 septembre et 16 novembre 2015, des réunions se sont tenues en 
présence de, notamment, B______ et D______ dans les locaux de A______ SA. 
B______ s'est inquiété des pertes subies. D______ lui a déclaré qu'il espérait que 
"cela allait remonter", mais que certaines périodes étaient plus difficiles que 
d'autres et que la performance du portefeuille ne pouvait pas être appréciée à court 
terme. 
Au 16 novembre 2015, la valeur des avoirs de B______ déposés auprès de 
F______ était de 135'390 fr. La perte était de près de 46% du portefeuille. 
B______ a affirmé n'avoir pas reçu d'alarme lorsque la perte de ses avoirs avait 
été de 30%, mais avoir lui-même constaté les pertes en consultant l'état de son 
compte en ligne. 
Par courriel du 16 novembre 2015, D______ a confirmé à B______ ce qui avait 
été convenu lors de la réunion : garantie de la protection en capital maintenue à 
70% du compte, prochaine visite prévue pour le mois de février 2016 et décision 
finale de sa part à fin avril 2016. 
B______ a répondu à ce courriel en précisant que la garantie de protection du 
capital (en ce qui le concernait à 70% de l'apport initial de 250'000 fr.) signifiait 
qu'en tout temps, il pouvait clôturer le compte en échange du versement par 
A______ SA de la somme se trouvant sur son compte, mais au minimum d'un 
montant de 175'000 fr. 
Il a ajouté qu'il lui avait été demandé de patienter jusqu'à fin avril 2016 (après un 
an de gestion) pour refaire le point et que la décision qu'il prendrait à ce moment-
là, s'il n'en avait pas pris d'autre avant, ne serait pas forcément finale. 


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D______ a confirmé la réception de ce courriel. 
Il a déclaré que A______ SA avait accepté, pour des raisons commerciales et 
d'image, de maintenir la garantie de protection du capital à 70%, même si à 
l'époque il y avait déjà une perte du capital de plus de 30%. Puis, A______ SA 
avait finalement renoncé à garantir le 70% du capital investi par B______ car 
celui-ci avait, lors des discussions, effectué un marchandage qui l'avait fâchée et 
outrée. 
e. Le 30 avril 2016, la valeur des avoirs de B______ déposés auprès de F______ 
était de 88'750 fr., soit une perte de 64.5% du portefeuille. 
f. Par courriel du 8 mai 2016, B______ a demandé à A______ SA de clôturer son 
compte auprès de F______ et de lui verser le montant de 175'000 fr., soit 
88'750 fr. déposés auprès de F______, plus 86'250 fr. 
g. Les échanges transactionnels entre les parties ayant échoué, B______ a, par 
courrier du 1er juin 2016, mis en demeure A______ SA de lui verser 86'250 fr. 
h. Le 9 novembre 2016, B______ a fait notifier à A______ SA un 
commandement de payer, poursuite n° 1______, pour 161'250 fr. avec intérêts à 
5% dès le 6 juillet 2016 et 2'000 fr. avec intérêts à 5% dès le 14 juillet 2016, 
lequel a été frappé d'opposition. 
i. Par demande non conciliée le 20 septembre 2017 et introduite au Tribunal le 
17 novembre 2017, B______ a conclu à ce que le Tribunal condamne 
A______ SA à lui verser 161'250 fr. avec intérêts à 5% l'an dès le 6 juillet 2016 à 
titre de dommages et intérêts et 2'000 fr. avec intérêts à 5% dès le 14 juillet 2016 à 
titre de participation aux frais juridiques, ainsi qu'au prononcé de la mainlevée de 
l'opposition formée au commandement de payer, poursuite n° 1______, avec suite 
de frais et dépens. 
Le montant de 161'250 fr. correspond au capital initial de 250'000 fr. sous 
déduction du solde des avoirs en 88'750 fr. déposés auprès de F______. 
j. Dans son mémoire réponse du 20 avril 2018, A______ SA a conclu au 
déboutement de B______, sous suite de frais et dépens. 
k. A l'occasion de leurs plaidoiries finales écrites, B______ a réduit ses 
conclusions à 86'250 fr., correspondant à 70% de son investissement originel sous 
déduction du solde des avoirs investis et A______ SA a persisté dans ses 
conclusions en déboutement. 
l. La cause a été gardée à juger quinze jours après la transmission le 21 mars 2019 
des dernières répliques spontanées. 


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D. 
Dans le jugement entrepris, le Tribunal a considéré que, les parties étant liées par 
un contrat de mandat, B______ avait cependant renoncé à rechercher 
A______ SA pour les pertes subies en raison d'un manque de diligence, celui-ci 
n'ayant d'ailleurs pas été démontré, et limité ses conclusions à la question de la 
protection du capital à raison de 70%. Or, le contrat de gestion de fortune 
prévoyait dite protection du capital, qui avait été subséquemment confirmée par 
un échange de courriels du 16 novembre 2015. 
 
A______ SA ne s'était pas conformée à cette obligation, la faute étant présumée et 
un dommage de 86'250 fr., correspondant à la différence entre le 70% de 
250'000 fr. et le solde de 88'750 fr. demeurant sur le compte de B______ au jour 
de la résiliation du contrat de mandat, ayant été causé par la violation de 
l'obligation contractuelle. 
Le Tribunal a refusé d'entrer en matière sur la conclusion en paiement de 2'000 fr. 
faute de preuve. 
EN DROIT 
1. 
1.1 Dans les affaires patrimoniales, l'appel est recevable contre les décisions 
finales lorsque la valeur litigieuse au dernier état des conclusions est de 10'000 fr. 
au moins (art. 308 al. 1 et 2 CPC). 
 
Dès lors qu'en l'espèce les conclusions prises en dernier lieu par l'appelant devant 
le premier juge tendaient au paiement de sommes en capital s'élevant à un total de 
plus de 10'000 fr., la voie de l'appel est ouverte. 
 
1.2 L'appel a été interjeté dans le délai de trente jours (art. 311 al. 1 et 145 al. 1 
let. a CPC) et suivant la forme prescrite par la loi (art. 130, 131, 311 al. 1 CPC). Il 
est ainsi recevable. 
 
1.3 La Cour revoit la cause en fait et en droit avec un plein pouvoir d'examen (art. 
310 CPC). En particulier, elle contrôle librement l'appréciation des preuves 
effectuée par le juge de première instance (art. 157 CPC en relation avec l'art. 310 
let. b CPC). Elle applique la maxime des débats et le principe de disposition 
(art. 55 al. 1 et 58 al. 1 CPC). 
2. 
L'appelante reproche au premier juge de l'avoir condamnée à payer la différence 
entre le solde des avoirs en compte de l'intimé et les 70 % de son investissement 
initial. 
 
2.1 
2.1.1 Dans le mandat de gestion de fortune (appelé aussi contrat de gestion de 
fortune), le gérant s'oblige à gérer, dans les termes du contrat, tout ou partie de la 
fortune du mandant, en déterminant lui-même les opérations boursières à 


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effectuer, dans les limites fixées par le client (arrêts du Tribunal fédéral 
4A_336/2014 du 18 décembre 2014 consid. 4.1; 4A_90/2011 du 22 juin 2011 
consid. 2.2.1; 4A_168/2008 du 11 juin 2008 consid. 2.1, in SJ 2009 I 13). Le 
mandat de gestion est un mandat au sens des art. 394 et suivants CO, au moins en 
ce qui concerne les devoirs et la responsabilité du gérant (ATF 132 III 460 
consid. 4.1; 124 III 155 consid. 2b). 
 
2.1.2 La responsabilité du gérant étant soumise aux règles du mandat, le gérant est 
responsable envers le client de la bonne et fidèle exécution du contrat (art. 398 
al. 2 CO; ATF 124 III 155 consid. 2b). Le gérant a un devoir de diligence et 
répond du dommage qu'il cause au client en violant ce devoir intentionnellement 
ou par négligence (art. 321e CO applicable par renvoi de l'art. 398 al. 1 CO; ATF 
124 III 155 consid. 3; arrêt du Tribunal fédéral 4A_90/2011 précité consid. 2.2.2). 
Le gérant doit exécuter avec soin la mission qui lui est confiée et sauvegarder 
fidèlement les intérêts légitimes de son mandant, son premier devoir étant d'agir 
au profit du mandant et de s'abstenir de tout acte susceptible de lui porter 
préjudice (arrêts du Tribunal fédéral 4A_351/2007 du 15 janvier 2008 consid. 2.2; 
4C_387/2000 du 15 mars 2001 consid. 2a, in SJ 2001 I 525; ATF 108 II 197 
consid. 2a). Le devoir de diligence doit être déterminé de manière objective (arrêts 
du Tribunal fédéral 4A_90/2011 précité consid. 2.2.2; 4C_158/2006 du 
10 novembre 2006 consid. 3.1; 4C_126/2004 du 15 septembre 2004 consid. 2.2). 
S'il doit déployer la diligence due, le gérant ne garantit aucun résultat (arrêts du 
Tribunal fédéral 4C_158/2006 précité consid. 3.1; 4C_18/2004 du 3 décembre 
2004 consid. 1.1, in Praxis 2005 n° 73 p. 566). 
 
2.1.3 En matière contractuelle, les conditions d'une action en responsabilité sont 
énoncées à l'art. 97 al. 1 CO. Si le client ne peut obtenir l'exécution de l'obligation 
ou ne peut l'obtenir qu'imparfaitement, le gérant est tenu de réparer le dommage 
en résultant, à moins qu'il ne prouve qu'aucune faute ne lui est imputable (arrêt du 
Tribunal fédéral précité 4A_90/2011 consid. 2.2.2). 
 
2.1.4 La notion juridique du dommage est commune aux responsabilités 
contractuelle et délictuelle (art. 99 al. 3 CO; ATF 87 II 290 consid. 4a). Elle 
consiste dans la diminution involontaire de la fortune nette, le dommage 
correspond à la différence entre le montant actuel du patrimoine du lésé et le 
montant que ce même patrimoine aurait si l'événement dommageable - ou la 
violation du contrat - ne s'était pas produit. Il peut survenir sous la forme d'une 
diminution de l'actif, d'une augmentation du passif, d'une non-augmentation de 
l'actif ou d'une non-diminution du passif (ATF 133 III 462 consid. 4.4.2; arrêt du 
Tribunal fédéral 4A_45/2016 du 20 juin 2016 consid. 2.1 et suivants). 
 
2.1.5 Selon la doctrine, lorsque les parties à un contrat de gestion de fortune 
conviennent d'un résultat de gestion quantifié, par exemple une performance 
minimale, la nature du contrat est modifiée. La convention intègre alors une 


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composante de résultat qui pourrait relever davantage du contrat d'entreprise que 
du contrat de mandat. La responsabilité du gestionnaire peut être engagée sur la 
base d'une garantie indépendante du mandat, voire éventuellement sur la base des 
règles du contrat d'entreprise (art. 368 et suivants CO; BIZZOZERO/FALLETI, Le 
mandat de gestion de fortune, 2ème éd. 2017, p. 147 et suivante). Si une garantie de 
résultat n'est pas respectée, le gestionnaire de fortune doit compenser, en argent, 
l'intérêt positif à l'exécution du contrat. La conclusion d'une telle garantie de 
résultat est valable, car elle est l'expression de la liberté contractuelle des parties 
(art. 19 al. 1 CO; SCHALLER, Handbuch des Vermögensverwaltungsrechts, 2013, 
n. 89 et les références citées; voir aussi l'arrêt du Tribunal fédéral 4A_514/2015 
du 28 janvier 2016 consid. 5.2). 
 
2.1.6 A teneur de l'art. 404 CO, le mandat peut être révoqué ou répudié en tout 
temps (al. 1). Celle des parties qui révoque ou répudie le contrat en temps 
inopportun doit toutefois indemniser l’autre du dommage qu’elle lui cause (al. 2). 
 
2.2 En l'espèce, l'appelante considère que le Tribunal ne pouvait logiquement pas, 
d'une part, retenir qu'aucune faute ne pouvait lui être reprochée dans la gestion et, 
d'autre part, retenir qu'elle avait fautivement refusé de restituer la part de capital 
protégé. Elle estime ensuite que l'intimé avait résilié le mandat en temps 
inopportun. L'intimé lui avait ainsi "créé préjudice", car, si elle avait eu la 
possibilité de conserver les fonds plus longtemps, elle aurait pu redresser la 
situation. 
 
2.2.1 Les rapports contractuels des parties sont de deux sortes. Ils ne sont en effet 
pas similaires pour la part de 30% de l'investissement qui n'était pas garantie et 
pour la part de 70% qui l'était. 
 
En effet, s'agissant des 30% - que l'intimé ne réclame plus -, les parties étaient 
liées par un contrat de gestion de fortune "classique", à savoir que l'appelante 
devait agir avec diligence dans la gestion de cet avoir dans le but de le faire 
fructifier, sans pour autant assumer plus qu'une obligation de moyens. La mesure 
de sa diligence était celle d'un gestionnaire de fortune "ordinaire". 
 
S'agissant de la part garantie du capital, soit les 70% restant, l'appelante assumait 
une obligation de résultat. En effet, il est établi qu'elle s'était obligée à rendre à 
première demande, ou pour le moins sous deux jours, les 70% du capital investi, 
peu importe l'état des pertes subies sur l'ensemble du portefeuille. Il s'ensuit 
qu'elle s'était obligée à assurer en tout temps et peu importe l'évolution du marché 
une protection de l'investissement à concurrence de 70%. 
 
Ces considérations confirment la position du Tribunal à savoir qu'il pouvait retenir 
une absence de violation contractuelle et de faute pour la part de capital 
représentant 30%, tout en retenant une violation contractuelle et une faute 


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présumée pour la part représentant 70%, puisque les obligations étaient de nature 
différentes et que le degré de diligence applicable n'était pas le même. 
 
Les griefs de l'appelante sur ce premier point seront rejetés. 
 
2.2.2 En deuxième lieu, il ne saurait être question d'une résiliation en temps 
inopportun justifiant une réduction de la garantie accordée par l'appelante à 
concurrence de 70% du capital investi. 
 
En effet, il ne peut y avoir résiliation du mandat en temps inopportun lorsque le 
gestionnaire de fortune s'est obligé à la protection d'une partie du capital investi, 
sauf à enlever toute effet à une telle clause. Si le client se voit reprocher une 
résiliation en temps inopportun à chaque fois qu'il résilie le contrat lorsque la part 
des fonds encore disponible est inférieure au montant du capital protégé, il ne 
pourra jamais obtenir l'exécution de l'obligation convenue. 
 
Or, la doctrine et la jurisprudence ont reconnu qu'une clause tendant à garantir un 
certain résultat est valable dans le cadre de la gestion de fortune, soit qu'elle relève 
de la liberté contractuelle, soit qu'elle découle d'une qualification autre que celle 
du mandat. Il importe donc peu en l'espèce de qualifier plus précisément la nature 
de la clause de protection du capital, puisqu'il s'agit d'une simple promesse de 
payer un certain montant. 
 
Il s'ensuit qu'en l'espèce, l'appelante s'est valablement obligée à garantir la 
protection de 70% du capital investi et que l'invocation de l'art. 404 al. 2 CO est 
incompatible avec cette obligation. 
 
De surcroît, il faut souligner que l'appelante a, dans un deuxième temps, proposé à 
l'intimé d'attendre pendant environ une année, soit jusqu'à fin avril 2016, avant 
qu'il ne prenne la décision de retirer ou non la somme correspondant au capital 
protégé. L'intimé s'est conformé à cette proposition, alors qu'il n'y était très 
vraisemblablement pas obligé, laissant ainsi à l'appelante le temps qu'elle estimait 
nécessaire. L'appelante est donc particulièrement malvenue de soutenir que la 
résiliation avait eu lieu en temps inopportun, puisqu'elle a elle-même suggéré 
qu'un délai d'une année serait suffisant pour redresser la situation financière du 
portefeuille et que ce délai a été respecté par l'intimé. 
 
Le grief lié à une résiliation en temps inopportun sera donc écarté. 
 
2.2.3 Enfin, les conditions de la responsabilité contractuelle de l'appelante sont 
manifestement réunies, puisqu'en refusant de restituer la somme correspondant au 
70% du capital investi elle a occasionné, fautivement en l'absence de preuve 
contraire, un dommage de 86'250 fr. à l'intimé, correspondant à la différence entre 
175'000 fr. (70% du capital investi) et 88'750 fr. (encore détenus sur les comptes 
en banque). 


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2.2.4 Le jugement entrepris sera donc confirmé. 
3. 
L'appelante, qui succombe, sera condamnée aux frais judiciaires d'appel, arrêtés à 
5'000 fr. (art. 17 et 35 RTFMC et 106 al. 1 CPC) et compensés avec l'avance de 
frais de même montant qu'elle a versée, qui demeure acquise à l'Etat de Genève 
(art. 111 al. 1 CPC). 
 
L'appelante sera en outre condamnée à verser à sa partie adverse 3'800 fr. au titre 
de dépens d'appel, débours et TVA inclus (art. 85 et 90 RTFMC; art. 25 et 26 
LaCC). 
* * * * * 


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PAR CES MOTIFS, 
La Chambre civile : 
A la forme : 
Déclare recevable l'appel interjeté par A______ SA contre le jugement JTPI/8284/2019 
rendu le 11 juin 2019 par le Tribunal de première instance dans la cause C/8704/2017-7. 
Au fond : 
Confirme le jugement entrepris. 
Déboute les parties de toutes autres conclusions. 
Sur les frais : 
Arrête les frais judiciaires de la procédure d'appel à 5'000 fr., les met à la charge de 
A______ SA et les compense avec l'avance de frais de même montant qu'elle a versée et 
qui demeure acquise à l'Etat de Genève. 
Condamne A______ SA à verser 3'800 fr. à B______ à titre de dépens d'appel. 
Siégeant : 
Monsieur Cédric-Laurent MICHEL, président; Mesdames Pauline ERARD et 
Paola CAMPOMAGNANI, juges; Madame Christel HENZELIN, greffière. 
 
Le président : 
Cédric-Laurent MICHEL 
 
La greffière : 
Christel HENZELIN 
 
 
 
 
Indication des voies de recours : 
 
Conformément aux art. 72 ss de la loi fédérale sur le Tribunal fédéral du 17 juin 2005 
(LTF; RS 173.110), le présent arrêt peut être porté dans les trente jours qui suivent sa 
notification avec expédition complète (art. 100 al. 1 LTF) par-devant le Tribunal 
fédéral par la voie du recours en matière civile. 
 
Le recours doit être adressé au Tribunal fédéral, 1000 Lausanne 14. 
 
Valeur litigieuse des conclusions pécuniaires au sens de la LTF supérieure ou égale à 
30'000 fr.