ge_gerichte · ATA/475/2018 · 2018-05-15 · fr


RÉPUBLIQUE ET 
 
CANTON DE GENÈVE 
POUVOIR JUDICIAIRE 
A/3345/2016-ICC 
ATA/475/2018 
COUR DE JUSTICE 
Chambre administrative 
Arrêt du 15 mai 2018 
4ème section 
dans la cause 
 
ADMINISTRATION FISCALE CANTONALE 
 
contre 
Madame et Monsieur A______ 
représentés par Berney et associés SA, mandataire 
_________ 
Recours contre le jugement du Tribunal administratif de première instance du 
22 mai 2017 (JTAPI/558/2017) 


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A/3345/2016 
EN FAIT 
1) 
 
Le litige concerne l'impôt cantonal et communal (ICC) 2014 de Madame et 
Monsieur A______. 
2) 
 
B______ SA (ci-après : B______), inscrite au registre du commerce de 
Genève le 20 mars 2014, a pour but « achat, vente, location, pilotage, courtage, 
promotion de tous biens immobiliers, ainsi que l'offre de toutes prestations de 
conseils et services dans le domaine immobilier ». M. A______ en est l'unique 
administrateur et actionnaire. Le capital-actions est de CHF 100'000.-. 
3) 
 
Dans leur déclaration fiscale 2014, les contribuables ont fait état d'un revenu 
brut ICC de CHF 499'721.- et, après déductions, d'un revenu imposable de 
CHF 321'803.-. Ils ont, en outre, déclaré une fortune brute de CHF 2'298'038.-, 
notamment constituée de CHF 100'000.- d'actions de B______. Après déductions, 
la fortune imposable déclarée était nulle. 
4) 
 
Par bordereau du 11 juillet 2016, l’administration fiscale cantonale 
(ci-après : AFC-GE) a fixé l’ICC 2014 à CHF 104'359.70 sur la base d’un revenu 
imposable de CHF 325'852.- et d’une fortune de CHF 3'555'671.-, au taux de 
CHF 3'569'556.-. 
 
 
Étaient joints un avis de taxation dont il ressortait que la valeur des actions 
de B______ avait été fixée par l'AFC-GE à CHF 3'249'000.- conformément à la 
circulaire n° 28 du 28 août 2008 de la Conférence suisse des impôts intitulée 
« instructions concernant l'estimation des titres non cotés en bourses en vue de 
l'impôt sur la fortune » (ci-après : la circulaire n° 28 ou les instructions) et le 
calcul détaillé de la valeur de B______ effectué par le service d'estimation des 
titres de l'AFC-GE le 29 mars 2016. 
5) 
 
Les contribuables ont formé réclamation à l’encontre de ce bordereau, 
concluant à la notification d'un nouveau bordereau tenant compte de la valeur 
substantielle des actions de B______ de CHF 378'178.- au 31 décembre 2014. Le 
chiffre d'affaires de la société nouvellement créée ne se composait, en 2014, que 
de commissions sur la vente de terrains et il n'y avait aucun actif avec une réserve 
latente. Son capital s'élevait à CHF 378'178.-. Il convenait de prendre en compte 
uniquement la valeur substantielle de la société, soit CHF 378'178.-, dans la 
mesure où elle débutait son activité et sa capitalisation ne représentait pas sa 
valeur réelle sur le marché. L'estimation de sa valeur par l'AFC-GE selon la 
méthode des praticiens de la circulaire n° 28 n'était pas adéquate. Selon les 
comptes annuels de la société au 31 décembre 2014, le bénéfice de l'exercice 2014 
s'élevait à CHF 378'178.-. 


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6) 
 
Par décision sur réclamation du 5 septembre 2016, l’AFC-GE a maintenu la 
taxation litigieuse. Les résultats de B______ pouvaient être considérés comme 
représentatifs au 31 décembre 2014, de sorte que l'estimation devait être effectuée 
selon la méthode des praticiens prévue aux chiffres 34 et suivants de la circulaire 
n° 28. 
7) 
 
Les contribuables, ont recouru auprès du Tribunal administratif de première 
instance (ci-après : TAPI) à l’encontre de la décision précitée. 
 
 
L'activité de la société consistait en des mises en valeur de terrain et 
courtage en matière immobilière. Elle ne disposait d'aucune réserve latente et 
n'était pas propriétaire des terrains, n'agissant qu'en qualité d'intermédiaire dans la 
vente. Le chiffre d'affaires n'était composé que de commissions. La société, dont 
le contribuable était l'unique actionnaire, n'aurait, par ailleurs, généré aucun 
chiffre d'affaires sans son activité et il n'était pas convenable d'estimer sa valeur 
fiscale sur la capitalisation de son résultat. 
 
 
Dans le cas de société nouvellement créées, il convenait, pour l'année de 
fondation et la période de lancement, d'estimer la valeur fiscale de la société à sa 
valeur substantielle. Créée le 20 mars 2014 avec un capital-actions de 
CHF 100'000.-, la valeur de la société ne pouvait être de CHF 3'249'000.- au 
31 décembre 2014. 
8) 
 
L'AFC-GE a conclu au rejet du recours. 
 
 
L'estimation des titres d'une société nouvellement créée pouvait, dans 
certains cas, être effectuée à la valeur substantielle, mais uniquement lorsque les 
résultats commerciaux de la société n'étaient pas représentatifs, notamment 
lorsqu’elle était en perte. Dès qu'une société réalisait un bénéfice, celle-ci ne se 
trouvait plus dans le cas d'exception précité et les règles d'estimation ordinaires 
s'appliquaient, ce qui devait être le cas en l'espèce, dans la mesure où B______ 
avait réalisé un bénéfice de CHF 351'332.- en 2014, bénéfice qui avait d'ailleurs 
largement progressé en 2015. Le résultat commercial de la société était ainsi 
représentatif et il n'y avait pas lieu d'appliquer la méthode de calcul de la valeur 
substantielle. 
9) 
 
Dans leur réplique, les contribuables ont encore relevé que la société n'avait, 
sans son fondateur et unique employé depuis 2015, aucune valeur de revente. 
Selon les chiffres établis par l'AFC-GE, la société aurait réalisé un « potentiel gain 
en capital » de 3'249 % en l'espace de neuf mois et dix jours et sa fortune aurait 
bondi à CHF 3'249'000.- alors que les fonds propres se montaient seulement à 
CHF 378'178.-, ce qui était injuste. Les bénéfices réalisés par la société n'étaient 
pas représentatifs de sa valeur et, afin de respecter les règles de détermination de 
la fortune réelle, la société devait être valorisée à sa valeur substantielle. 


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10) 
Par jugement du 22 mai 2017, le TAPI a admis le recours des époux 
A______ et renvoyé le dossier à l’AFC-GE pour nouvelle décision dans le sens 
des considérants. 
 
 
Le premier exercice de la société, qui avait couru du 20 mars 2014 au 
31 décembre 2014, constituait l’année de fondation ou en tout cas la période de 
lancement de son activité. Les comptes de ce premier exercice ne pouvaient être 
considérés comme représentatifs, contrairement à ce que soutenait l’AFC-GE en 
se fondant sur le bénéfice et le chiffre d’affaires dégagés par la société en 2015. 
 
 
L’on voyait mal comment pouvaient être appliquées au premier exercice les 
règles d’estimation prévues par les ch. 34 ss des instructions, à savoir la moyenne 
pondérée entre la valeur de rendement qui est doublée d’une part et la valeur 
substantielle, dans la mesure où la détermination de la valeur de rendement 
impliquait de tenir compte des résultats de l’année, voire des deux années qui 
précédaient la période fiscale litigieuse. Or, de telles données faisaient 
précisément défaut in casu, s’agissant d’une entreprise qui venait de boucler son 
premier exercice commercial. 
 
 
Par ailleurs, le ch. 32 des instructions partait de l’idée que le résultat réalisé 
durant l’année de fondation d’une société et au cours de sa période de lancement 
n'était pas représentatif, raison pour laquelle celle-ci n’était valorisée que sur la 
base de sa valeur substantielle. La valeur de rendement n’était prise en 
considération qu’à partir du moment où « les résultats commerciaux deviennent 
représentatifs ». Ainsi, cette formulation signifiait nécessairement qu’il y avait 
lieu de comparer les résultats de la période en cours avec ceux enregistrés durant 
les exercices précédents. En outre, il n'était pas démontré – et l'AFC-GE ne le 
prétendait pas – que la société disposerait de réserves latentes. 
11) 
Par acte expédié le 16 juin 2017, l’AFC-GE a recouru auprès de la chambre 
administrative de la Cour de justice contre ce jugement, concluant à son 
annulation et à la confirmation de sa décision sur réclamation du 16 juin 2016. 
 
 
Le TAPI avait procédé à une interprétation erronée de la circulaire, qui 
n’excluait pas le caractère représentatif des résultats commerciaux durant la 
période de lancement d’une société. L’estimation à la valeur substantielle ne 
s’appliquait en outre pas à toutes les situations, mais seulement lorsque les 
résultats commerciaux d’une société n’étaient pas représentatifs ; cette pratique 
était du reste suivie par d’autres cantons. 
 
 
La position du TAPI, qui excluait toute utilisation des états financiers 
postérieurs à l’exercice litigieux, était également problématique au regard du droit 
fiscal, dont le but était de saisir la réalité économique dans le cadre d’une taxation. 
En présence d’états financiers postérieurs à l’exercice en cause, il était absurde 
d’en faire abstraction et d’exclure leur utilisation dans l’estimation de la valeur de 


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rendement de l’entreprise. En outre, à suivre le raisonnement du TAPI, la période 
de calcul de la valeur de rendement s’étendrait sur presque quatre ans, conduisant 
à une estimation éloignée de la réelle capacité économique de l’entreprise et de la 
valeur vénale à laquelle ses titres pourraient être échangés sur le marché. 
12) 
Les époux A______ ont conclu au rejet du recours. Le TAPI a transmis son 
dossier sans formuler d’observations. 
13) 
Par courrier du 11 septembre 2017, les parties ont été informées que la cause 
a été gardée à juger. 
EN DROIT 
1) 
 
Interjeté en temps utile devant la juridiction compétente, le recours est 
recevable (art. 132 de la loi sur l’organisation judiciaire du 26 septembre 2010 - 
LOJ - E 2 05 ; art. 62 al. 1 let. a de la loi sur la procédure administrative du 
12 septembre 1985 - LPA - E 5 10 ; art. 7 al. 2 de la loi de procédure fiscale du 
4 octobre 2001 - LPFisc - D 3 17). 
2) 
 
L’autorité recourante se plaint d’une mauvaise application de la circulaire 
par le TAPI, lequel ne pouvait prendre en compte la valeur substantielle de la 
société pour procéder à l’imposition de la fortune des intimés pour l’ICC 2014. 
3) 
 
Dans un arrêt récent (ATA/460/2018 du 8 mai 2018), la chambre de céans a 
examiné la question de la détermination de la valeur des actions d’une société 
nouvellement créée et a retenu ce qui suit : 
 
a. 
Réglé aux art. 13 et 14 de la loi fédérale sur l’harmonisation des impôts 
directs des cantons et des communes du 14 décembre 1990 (LHID - RS 642.14), 
l’impôt sur la fortune des personnes physiques a pour objet l’ensemble de la 
fortune nette (art. 13 al. 1 LHID), qui se détermine selon les règles d’évaluation 
prévues à l’art. 14 LHID. Selon l’art. 14 al. 1 LHID, la fortune est estimée à la 
valeur vénale. Toutefois, la valeur de rendement peut être prise en considération 
de façon appropriée. La LHID ne prescrit pas au législateur cantonal une méthode 
d’évaluation précise pour déterminer cette valeur. Les cantons disposent donc en 
la matière d’une marge de manœuvre importante pour élaborer et appliquer leur 
réglementation, aussi bien dans le choix de la méthode de calcul applicable que 
pour déterminer, vu le caractère potestatif de l’art. 14 al. 1, 2ème phr., LHID, dans 
quelle mesure le rendement doit être pris en considération dans l’estimation 
(ATF 134 II 207 consid. 3.6 ; arrêt du Tribunal fédéral 2C_826/2015 du 
5 janvier 2017 consid. 4.1 non publié in ATF 143 I 73). 
 
b. 
À Genève, l’art. 46 de la loi sur l’imposition des personnes physiques du 
27 septembre 2009 (LIPP - D 3 08) prévoit que l’impôt sur la fortune a pour objet 


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l’ensemble de la fortune nette, après déductions sociales. Sont notamment soumis 
à l’impôt sur la fortune les actions, les obligations et les valeurs mobilières de 
toute nature (art. 47 let. b LIPP). Selon l’art. 49 LIPP, l’état de la fortune 
mobilière et immobilière est établi au 31 décembre de l’année pour laquelle 
l’impôt est dû (al. 1). La fortune est estimée en général à la valeur vénale (al. 2). 
Par valeur vénale, on entend le prix que l’on peut obtenir d’un bien dans des 
circonstances normales (ATA/1518/2017 du 21 novembre 2017 et les références 
citées). 
4) 
a. 
Édictée par la CSI, qui regroupe les administrations fiscales cantonale et 
fédérale, la circulaire a fait l’objet de plusieurs éditions, dont la dernière date du 
28 août 2008, laquelle est ainsi applicable à la période fiscale 2014 faisant l’objet 
du présent litige. La CSI édite en outre annuellement un commentaire de la 
circulaire, la dernière version datant de 2017 (ci-après : le commentaire). 
 
b. 
Selon la jurisprudence rendue après l’entrée en vigueur de la LHID, en 
prévoyant des règles unifiées d’estimation des titres non cotés en vue de leur 
imposition sur la fortune dans un domaine où les cantons jouissent d’un large 
pouvoir d’appréciation, la circulaire poursuit un but d’harmonisation fiscale 
horizontale et concrétise ainsi l’art. 14 al. 1 LHID (arrêt du Tribunal fédéral 
2C_826/2015 précité consid. 4.3 non publié in ATF 143 I 73 et les références 
citées). 
 
 
Sur le fond, la jurisprudence précise que la circulaire prend en compte les 
éléments déterminants pour l’évaluation des titres non cotés et est appropriée pour 
l’estimation des sociétés en vue de l’imposition sur la fortune des actionnaires 
(arrêt du Tribunal fédéral 2C_583/2013 du 23 décembre 2013 consid. 3.1.3), sans 
pour autant exclure que d’autres méthodes d’évaluation reconnues puissent, 
isolément, s’avérer appropriées. En effet, en tant que directive, la circulaire ne 
constitue pas du droit et ne lie pas le juge, faisant partie des ordonnances 
administratives, qui s’adressent aux administrations fiscales cantonales afin 
d’unifier et de rationaliser la pratique, d’assurer l’égalité de traitement, le bon 
fonctionnement de l’administration et la sécurité juridique. Ces autorités ne s’en 
écartent que dans la mesure où elles contreviennent au sens et au but de la loi 
(ATA/1518/2017 précité et les références citées). 
 
c. 
La circulaire a pour objectif l’estimation uniforme en Suisse, pour l’impôt 
sur la fortune, des titres nationaux et étrangers qui ne sont négociés dans aucune 
bourse et sert à l’harmonisation fiscale intercantonale (ch. 1.1 de la circulaire). 
Les principes d’estimation doivent être choisis de telle manière que le résultat se 
rapproche au mieux de la réalité économique, la circulaire contenant des 
instructions à cet égard, auxquelles il peut être dérogé, pour des motifs d’égalité 
de traitement, lorsque leur application se révélerait contraire au droit ou si la 
valeur vénale d’un titre peut être mieux évaluée (commentaire 2017 p. 2 ad ch. 1). 


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La fortune est estimée en principe à la valeur vénale, soit le prix que l’on 
peut obtenir d’un bien dans des circonstances normales (ch. 1.3 de la circulaire), 
cette valeur au 31 décembre (n) étant en principe déterminante (ch. 1.4 de la 
circulaire). Pour les titres non cotés pour lesquels on ne connaît aucun cours, la 
valeur vénale correspond à la valeur intrinsèque et se détermine en règle générale 
selon le principe de continuation de l’exploitation (ch. 2.4 de la circulaire). 
 
 
L’activité effective d’une société détermine son mode d’estimation (ch. 6 de 
la circulaire). Pour les sociétés commerciales, industrielles et de services, la valeur 
de l’entreprise résulte de la moyenne pondérée entre la valeur de rendement qui 
est doublée, d’une part, et la valeur substantielle déterminée selon le principe de 
continuation de l’exploitation, d’autre part (ch. 34 de la circulaire), étant précisé 
que même si elles se révèlent importantes, des fluctuations de rendement ne 
justifient pas de déroger à ce principe, dès lors que des oscillations conjoncturelles 
doivent être considérées comme immanentes au système économique 
(commentaire 2017 p. 46 ad ch. 34). 
 
 
Font notamment exception à ce principe les sociétés nouvellement 
constituées. Ainsi, pour l’année de fondation et la période de lancement, les 
sociétés commerciales, industrielles et de service sont généralement estimées 
d’après leur valeur substantielle. Dès que les résultats commerciaux deviennent 
représentatifs, il convient d’appliquer les règles d’estimation prévues aux ch. 34 ss 
de la circulaire (ch. 32.1 de la circulaire). 
 
 
Le calcul de la valeur vénale des titres non cotés à la fin de la période fiscale 
(n) requiert, en principe, que les comptes annuels (n) de la société à évaluer soient 
disponibles. Au moment de la taxation de la personne physique, les comptes 
annuels nécessaires à l’évaluation de la société font fréquemment défaut. Pour ne 
pas retarder la procédure de taxation, on peut retenir la valeur vénale de la période 
fiscale précédente (n-1), pour autant que la société n’ait pas connu de 
modifications substantielles au cours de l’exercice commercial déterminant (n) 
(ch. 4 de la circulaire). L’utilisation de la valeur de l’année précédente est certes 
un moyen pratique d’accélérer la procédure de taxation, mais elle est en principe 
en désaccord avec les dispositions légales. La décision de savoir si un canton 
procède de manière ordinaire à la taxation des personnes physiques sur la base de 
la valeur fiscale précédente relève exclusivement de sa compétence (commentaire 
2017, p. 9 ad ch. 4). 
 
 
Les comptes annuels servent de base à l’établissement de la valeur de 
rendement. Pour la déterminer, deux modèles sont à disposition, à savoir le 
modèle 1 dans lequel les comptes annuels (n) et (n-1) servent de base pour le 
calcul et le modèle 2, dans lequel les comptes annuels (n), (n-1) et (n-2) servent de 
base pour le calcul (ch. 7.1 de la circulaire). La valeur de rendement s’obtient par 
la capitalisation du bénéfice net des exercices déterminants augmenté ou diminué 
des reprises ou déductions mentionnées sous le ch. 9 (ch. 8.1 de la circulaire). 


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Dans le modèle 1, le bénéfice net du dernier exercice (n) est pris en considération 
deux fois. Dans le modèle 2, les bénéfices nets de chacun des trois exercices 
(n, n-1 et n-2) sont pris en considération une fois (ch. 8.2 de la circulaire). 
 
 
L’appréciation de la valeur substantielle se base sur les comptes annuels 
(ch. 11.1 de la circulaire). Si la société estimée ne clôture pas son exercice à la fin 
de l’année civile et qu’un dividende est distribué entre la clôture des comptes (n) 
et le 31 décembre (n), ce dividende doit par conséquent être déduit de la valeur 
substantielle (ch. 11.2 de la circulaire). Les actifs et passifs doivent être pris en 
considération dans leur intégralité (ch. 12 de la circulaire) et seul le capital social 
versé est pris en considération pour l’estimation (ch. 13 de la circulaire). 
5) 
 
En l’espèce, il n’est pas contesté que la société a été nouvellement créée le 
20 mars 2014, n’ayant repris aucune activité préexistante, et que son premier 
exercice a été clôturé le 31 décembre 2014. 
 
 
L’autorité recourante soutient que les premiers juges ne pouvaient pas se 
référer à la valeur substantielle pour l’estimation de la société, en présence de 
résultats représentatifs durant le premier exercice déjà, en comparaison avec celui 
de 2015. 
 
 
Le premier exercice de la société a duré neuf mois et constitue l’année de 
fondation au sens du ch. 32.1 de la circulaire, laquelle prévoit alors, en règle 
générale, une estimation des sociétés d’après leur valeur substantielle, étant donné 
que durant cette période, ainsi que celle de lancement, les résultats ne sont pas en 
mesure de refléter l’activité réelle de l’entreprise. L’autorité recourante ne peut 
toutefois s’écarter de manière systématique de cette règle générale en raison de 
l’existence d’un résultat bénéficiaire durant cette période, qui, par définition, ne 
saurait être considérée comme représentative, la circulaire ne faisant du reste pas 
mention d’une telle situation. 
 
 
Ce n’est qu’une fois que les résultats commerciaux deviennent 
représentatifs, à l’issue de l’année de fondation et de la période de lancement, que 
les règles d’estimation prévues aux ch. 34 ss de la circulaire sont applicables. 
Dans ce cas, pour le déterminer, les résultats de la période en cours doivent être 
comparés avec ceux enregistrés durant le ou les exercices précédents. Il ne saurait 
toutefois être procédé, comme le soutient l’autorité recourante, à la méthode 
inverse, consistant à comparer le premier exercice à ceux ultérieurement réalisés. 
Un tel procédé contrevient non seulement aux principes contenus dans la 
circulaire, qui ne prévoit de référence qu’aux comptes antérieurs à l’exercice en 
cours (n-1, n-2), et non à ceux des années ultérieures, mais également au fait que 
l’état de la fortune doit être établi au 31 décembre de l’année pour laquelle l’impôt 
est dû. 


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Comme l’a à juste titre relevé le TAPI, une telle interprétation empêcherait 
l’autorité de taxer une entreprise nouvellement créée à réception de sa 
comptabilité et l’obligerait à attendre la reddition des comptes des exercices 
subséquents, ce qui créerait une incertitude quant à sa taxation. L’application des 
règles d’estimation prévues aux ch. 34 ss de la circulaire paraît également peu 
réalisable, en l’absence de données, durant à tout le moins l’année de fondation, 
au sujet des résultats de l’année, voire des deux années qui précèdent la période 
fiscale litigieuse. 
 
 
C’est dès lors à juste titre que le TAPI a considéré que la valeur de la société 
devait être déterminée exclusivement sur la base de sa valeur substantielle, 
aboutissant à un montant de CHF 378’178.-, qui n’est, en tant que tel, pas 
contesté. 
 
 
Il s’ensuit que le recours sera rejeté. 
6) 
 
Bien que l’autorité recourante succombe, aucun émolument ne sera mis à sa 
charge, dès lors qu’elle défendait ses propres décisions (art. 87 al. 1, 
2ème phr., LPA). Il n’y a pas lieu à l’allocation d’une indemnité de procédure, les 
intimés n’y ayant pas conclu. 
 
* * * * * 
PAR CES MOTIFS 
LA CHAMBRE ADMINISTRATIVE 
à la forme : 
déclare recevable le recours interjeté le 16 juin 2017 par l’administration fiscale 
cantonale contre le jugement du Tribunal administratif de première instance du 
22 mai 2017 ; 
au fond : 
le rejette ; 
dit qu’il n’est pas perçu d’émolument, ni alloué d’indemnité de procédure ; 
dit que conformément aux art. 82 ss de la loi fédérale sur le Tribunal fédéral du 
17 juin 2005 (LTF - RS 173.110), le présent arrêt peut être porté dans les trente jours 
qui suivent sa notification par-devant le Tribunal fédéral, par la voie du recours en 
matière de droit public ; le mémoire de recours doit indiquer les conclusions, motifs et 
moyens de preuve et porter la signature du recourant ou de son mandataire ; il doit être 


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adressé au Tribunal fédéral, 1000 Lausanne 14, par voie postale ou par voie 
électronique aux conditions de l’art. 42 LTF. Le présent arrêt et les pièces en possession 
du recourant, invoquées comme moyens de preuve, doivent être joints à l’envoi ; 
communique le présent arrêt à l’administration fiscale cantonale, à Berney et 
associés SA, mandataire des intimés, ainsi qu’au Tribunal administratif de première 
instance. 
Siégeant : Mme Junod, présidente, Mmes Krauskopf et Payot Zen-Ruffinen, juges. 
Au nom de la chambre administrative : 
la greffière-juriste : 
 
 
S. Hüsler Enz 
 
 
la présidente siégeant : 
 
 
Ch. Junod 
 
 
Copie conforme de cet arrêt a été communiquée aux parties. 
 
Genève, le 
 
 
 
 
 
 
la greffière :