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2006-0289 
3613 
06.025 
Message 
concernant la participation de la Confédération dans 
l’entreprise Swisscom SA 
du 5 avril 2006 
 
Messieurs les Présidents, 
Mesdames et Messieurs, 
Par le présent message, nous vous soumettons, en vous proposant de l’adopter, le 
projet de modification de la loi fédérale sur l’organisation de l’entreprise fédérale de 
télécommunications (Loi sur l’entreprise fédérale de télécommunications, LET). 
Nous vous prions d’agréer, Messieurs les Présidents, Mesdames et Messieurs, 
l’assurance de notre haute considération. 
5 avril 2006 
Au nom du Conseil fédéral suisse: 
 
Le président de la Confédération, Moritz Leuenberger 
La chancelière de la Confédération, Annemarie Huber-Hotz

3614 
Condensé 
A travers le présent projet, le Conseil fédéral entend créer les bases juridiques pour 
la cession de la participation de la Confédération dans l’entreprise Swisscom SA. Le 
Conseil fédéral est d’avis que diverses raisons plaident en faveur de cette solution. 
Le marché des télécommunications continue d’évoluer très rapidement, d’une part 
en raison de l’évolution technologique, entre autres la téléphonie par Internet, et 
d’autre part à cause de la nouvelle accélération du processus de consolidation en 
cours dans toute l’Europe. Etant donné que la Confédération détient une participa-
tion de près de 16 milliards dans Swisscom, cette dynamique la soumet à des risques 
financiers importants, dont elle ne peut plus assumer la responsabilité vis-à-vis des 
contribuables. Par exemple, une baisse de 10 % du cours des actions de Swisscom 
se traduit par une perte de 1,6 milliard environ pour la Confédération. Par ailleurs, 
ces dernières années, Swisscom a augmenté ses efforts d’expansion à l’étranger. 
Ces dispositions sont nécessaires car l’entreprise doit se prémunir à temps contre le 
recul attendu du chiffre d’affaires réalisé sur le marché suisse. Elles impliquent 
cependant des risques accrus pour la Confédération en tant qu’actionnaire majori-
taire, qui dépasse ainsi sa capacité à faire face aux risques. Pour Swisscom, la 
participation de la Confédération équivaut à une limitation de ses possibilités de 
développement. Si elle ne devait rendre compte qu’à des investisseurs privés, elle 
disposerait de marges de manœuvre plus étendues. La cession de la participation 
majoritaire de la Confédération profite donc aussi à Swisscom. Une telle solution 
permet à l’opérateur de conclure plus facilement des alliances et rend possibles des 
options qu’un actionnariat majoritairement étatique n’offrirait pas. Ainsi, non 
seulement le présent projet prévoit de réduire les risques financiers auxquels 
s’expose la Confédération, mais il contribue également à défendre des intérêts 
économiques importants pour la Suisse. 
Dans les débats concernant la cession de la participation majoritaire de la Confédé-
ration, les participants expriment souvent la crainte que cette solution ne mette en 
péril le service universel en prestations de télécommunication. Le Conseil fédéral 
est cependant convaincu que le service universel est largement garanti par l’actuelle 
législation sur les télécommunications, qu’il pourra continuer de répondre à 
l’évolution des besoins et de s’adapter aux nouvelles technologies. Ainsi, dans son 
rapport d’activité 2005, la Commission fédérale de la communication (ComCom) 
conclut que même en cas de privatisation de Swisscom, le service universel demeure 
assuré grâce à un dispositif approprié inscrit dans la loi sur les télécommunications. 
En effet, la ComCom peut obliger un ou plusieurs opérateurs à garantir le service 
universel et dispose d’instruments efficaces pour sanctionner tout concessionnaire 
de service universel qui ne respecte pas ses obligations. On peut toutefois estimer 
que de telles mesures ne seront jamais nécessaires. Pour une industrie de réseau 
qui doit investir des montants élevés en raison de la convergence croissante de la 
téléphonie (fixe et mobile), d’Internet et de la télévision, il est économiquement 
intéressant de pouvoir fournir directement le plus grand nombre possible de raccor-
dements aux bâtiments. La prise en charge du mandat de service universel est donc 
une clé importante pour la réussite commerciale d’un concessionnaire fournissant

3615 
une offre complète. Jusqu’ici, jamais la privatisation d’une entreprise de télécom-
munications n’a conduit, dans l’Union européenne, à la suppression du service 
universel. La sécurité du pays reste également assurée par les règles fixées dans la 
loi sur les télécommunications. Dans des situations exceptionnelles, les principales 
prestations sont garanties par voie contractuelle; si nécessaire, il serait même 
possible de réquisitionner les installations et le personnel. Enfin, la cession de 
participation fédérale permet d’écarter les conflits d’intérêts auxquels la Confédé-
ration doit faire face en raison de ses rôles concomitants de législateur, d’autorité 
de régulation et d’actionnaire principal. 
Le Conseil fédéral élabore un projet de loi simple pour la mise en œuvre de sa 
stratégie: L’abrogation de l’art. 6, al. 1 et 2, de la loi fédérale du 30 avril 1997 sur 
l’organisation de l’entreprise fédérale de télécommunications (loi sur l’entreprise 
de télécommunications, LET) supprime l’obligation de participation majoritaire de 
la Confédération dans l’entreprise Swisscom. Une nouvelle disposition transitoire 
(art. 28a LET) confère au Conseil fédéral la compétence pour la vente de la parti-
cipation de la Confédération et la transformation de l’entreprise en une société 
anonyme de droit privé. Le Conseil fédéral est ainsi autorisé à aliéner la participa-
tion de la Confédération dans l’entreprise Swisscom; il n’est toutefois pas obligé de 
le faire immédiatement et peut reporter la vente, p. ex. en cas de fluctuations bour-
sières défavorables. 
Le Conseil fédéral prévoit de céder ses actions par le biais d’un placement se-
condaire public. Ce faisant, il cherche à disperser le plus possible les actions de 
Swisscom. Il se réserve également la possibilité, compte tenu des conditions du 
marché, de proposer une offre personnelle d’action aux investisseurs privés, selon le 
modèle de l’introduction en bourse de 1998.

3616 
Table des matières 
Condensé 
3614 
1 Présentation de l’objet 
3618 
1.1 Contexte 
3618 
1.1.1 Réforme des PTT en 1997 
3618 
1.1.2 Paquet Poste/Swisscom SA de 2001 
3619 
1.1.2.1 Principales raisons du projet 
3619 
1.1.2.2 Structure du projet 
3619 
1.1.2.3 Résultats de la consultation 
3620 
1.1.3 Liens entre la Confédération et Swisscom 
3620 
1.1.3.1 La Confédération en tant que législateur 
3620 
1.1.3.2 La Confédération en tant qu’autorité de régulation 
3621 
1.1.3.3 La Confédération en tant qu’actionnaire majoritaire de 
Swisscom 
3622 
1.1.3.4 Conflit d’objectifs entre les divers rôles de la Confédération 3623 
1.1.4 Marché des télécommunications 
3624 
1.1.4.1 Evolution technologique 
3624 
1.1.4.2 Marché suisse des télécommunications 
3624 
1.1.4.3 Marché européen des télécommunications 
3627 
1.1.5 L’entreprise Swisscom 
3628 
1.1.5.1 Position sur le marché 
3628 
1.1.5.2 Principaux achats et ventes d’entreprises 
3628 
1.1.5.3 Stratégie d’entreprise 
3629 
1.1.5.4 Evolution de l’action Swisscom 
3630 
1.1.5.5 Recettes de la Confédération provenant de sa participation 
dans Swisscom 
3630 
1.2 Nouvelle réglementation proposée 
3631 
1.3 Motivation et évaluation de la solution proposée 
3631 
1.3.1 Répartition non optimale de la fortune pour la Confédération 
3631 
1.3.2 Risques politiques et financiers pour la Confédération liés aux 
engagements de Swisscom à l’étranger 
3632 
1.3.3 Davantage de souplesse entrepreneuriale pour Swisscom 
3633 
1.3.4 Elimination des conflits d’intérêts et d’objectifs 
3634 
1.3.5 Garantie du service universel 
3634 
1.3.6 Garantie des intérêts sécuritaires du pays 
3639 
1.4 Résultats de la consultation 
3643 
1.4.1 Aménagement du projet destiné à la consultation 
3643 
1.4.2 Avis concernant la cession de la participation de la Confédération 3643 
1.4.3 Avis concernant les éventuelles mesures d’accompagnement 
3644 
1.4.3.1 Mesures concernant le service universel 
3644 
1.4.3.2 Mesures visant à préserver l’indépendance 
3645 
1.4.3.3 Transfert de compétence au Parlement 
3646 
1.4.4 Avis de Swisscom 
3646 
1.5 Maintien d’une minorité de blocage 
3646 
1.5.1 Principe 
3646 
1.5.2 Effet d’une minorité de blocage 
3647

3617 
1.5.3 La minorité de blocage du point de vue des investisseurs 
3647 
1.5.4 Changement de statut juridique et nouvel article de la LTC 
3648 
1.6 Stratégie de mise en œuvre 
3648 
1.6.1 Mise en œuvre juridique 
3648 
1.6.2 Vente du paquet d’actions 
3648 
2 Commentaire 
3650 
2.1 Dispositions de la LET (ch. I) 
3650 
2.2 Entrée en vigueur et abrogation (ch. II et III) 
3653 
3 Conséquences 
3654 
3.1 Conséquences pour les finances et le personnel de la Confédération 
3654 
3.1.1 Conséquences financières 
3654 
3.1.2 Conséquences pour le personnel de la Confédération 
3655 
3.2 Conséquences pour les finances et le personnel des cantons et des 
communes 
3655 
3.3 Conséquences économiques 
3656 
3.4 Conséquences pour les régions périphériques 
3656 
4 Liens avec le programme de la législature et le plan financier 
3656 
4.1 Programme de la législature 2003 à 2007 
3656 
4.2 Plan financier 
3657 
5 Aspects juridiques 
3657 
5.1 Constitutionnalité et conformité aux lois 
3657 
5.2 Liens avec la révision de la LTC 
3659 
 
Annexes 
1 
Objectifs stratégiques assignés à Swisscom SA par le Conseil fédéral 
de 2006 à 2009 
3660 
2 
Etapes de la révision de la LET 
3664 
 
Loi sur l’entreprise de télécommunications (Indépendance 
de Swisscom) (Projet) 
3665

3618 
Message 
1 
Présentation de l’objet 
1.1 
Contexte 
1.1.1 
Réforme des PTT en 1997 
Dans le cadre du programme de la législature 1991 à 1995, le Conseil fédéral a 
décidé d’engager l’ouverture du marché de la communication, tout en garantissant le 
service universel. Il s’agissait également de préserver la compétitivité helvétique 
dans ce secteur et de renforcer les anciennes entreprises des PTT. Au même mo-
ment, les marchés de la poste et des télécommunications du monde entier 
s’ouvraient à la libre concurrence à un rythme soutenu, les monopoles disparais-
saient ou du moins étaient assouplis, de nouveaux prestataires faisaient leur appari-
tion et la lutte pour les parts de marché s’intensifiait. 
La révision totale de la loi sur l’organisation des PTT a transformé les anciennes 
régies d’Etat en deux entreprises autonomes. La Poste affiche aujourd’hui la forme 
d’un établissement doté d’une personnalité juridique propre, alors que l’entreprise de 
télécommunications Swisscom est une société anonyme de droit public. Suite logi-
que de cette conception, des lois d’organisation séparées ont été créées pour la Poste 
et l’entreprise de télécommunications, soit la loi fédérale du 30 avril 1997 sur 
l’organisation de l’entreprise fédérale de la Poste (loi sur l’organisation de la Poste, 
LOP)1 et la loi fédérale du 30 avril 1997 sur l’organisation de l’entreprise fédérale 
de télécommunications (loi sur l’entreprise de télécommunications, LET)2. 
La LET dispose que Swisscom est une société anonyme de droit public, dont 
l’organisation est régie par ladite loi, par les statuts et par les dispositions du droit de 
la société anonyme (art. 2). L’art. 3 règle le but de l’entreprise, à savoir fournir, en 
Suisse et à l’étranger, des services de télécommunication et de radiodiffusion ainsi 
que des produits et des services connexes. Selon l’art. 6, la Confédération doit 
détenir la majorité du capital et des voix; elle définit tous les quatre ans ses objectifs 
en tant qu’actionnaire majoritaire de l’entreprise. 
Alors que la Poste et Swisscom accédaient à l’autonomie, le législateur a défini de 
nouvelles conditions-cadres pour les marchés de la poste et des télécommunications, 
dans la loi fédérale du 30 avril 1997 sur la Poste (LPO)3 et dans la nouvelle loi du 
30 avril 1997 sur les télécommunications (LTC)4. 
La révision de la LTC antérieure s’imposait, car les innovations techniques, la 
globalisation des marchés et les processus de libéralisation et de privatisation appa-
rus dans le monde entier avaient abouti à des structures de marché entièrement 
nouvelles. La nouvelle LTC constitue en premier lieu un cadre général qui renforce 
la compétitivité internationale et l’attrait de la place économique suisse, en permet-
tant de garantir et de financer durablement le service universel. Il s’agit d’une loi de 
marché, prévoyant un système de concessions. L’art. 1 sur le but décrit les intentions 
 
1 
RS 783.1 
2 
RS 784.11 
3 
RS 783.0 
4 
RS 784.10

3619 
visées par la Confédération à travers la loi, soit assurer aux particuliers et aux 
milieux économiques des services de télécommunication variés, avantageux, de 
qualité et concurrentiels sur le plan national et international (al. 1). Il s’agit de garan-
tir qu’un service universel sûr et d’un prix abordable soit fourni à toutes les caté-
gories de la population et dans tout le pays (al. 2, let. a), d’assurer que le trafic des 
télécommunications ne soit pas perturbé et qu’il respecte les droits de la personnalité 
et les droits immatériels (al. 2, let. b), et de permettre une concurrence efficace en 
matière de services de télécommunication (al. 2, let. c). 
1.1.2 
Paquet Poste/Swisscom SA de 2001 
1.1.2.1 
Principales raisons du projet 
En 2001 le Conseil fédéral a tenté d’assouplir, dans le cadre du paquet Poste/ 
Swisscom SA, l’exigence de participation majoritaire. Dans son projet mis en 
consultation cette année-là, une disposition constitutionnelle lui conférait la com-
pétence de décider du type et de l’ampleur de sa participation dans les entreprises de 
télécommunications concessionnaires. Trois arguments plaidaient pour l’abrogation 
de l’obligation légale de détenir la majorité du capital et des voix: la préservation 
des chances économiques (à commencer par les chances de développement de 
Swisscom), la réduction du risque financier encouru par la Confédération et le fait 
que la législation sur les télécommunications garantit le service universel même sans 
participation majoritaire de la Confédération dans Swisscom. 
Le secteur européen des télécommunications a évolué très vite à la fin du siècle 
dernier. Des processus très rapides de concentration sont apparus simultanément 
dans des segments essentiels du marché. Dans ce contexte, le Conseil fédéral a jugé 
important, pour renforcer la place économique suisse et garantir à long terme les 
emplois du secteur des télécommunications, que l’actionnaire majoritaire de Swiss-
com qu’est la Confédération soit en mesure de réagir rapidement aux mutations du 
marché, et qu’il évite en particulier à Swisscom SA ou à ses filiales de rester en deçà 
de la taille critique nécessaire pour survivre, faute de possibilités de conclure des 
alliances. 
De l’avis du Conseil fédéral, l’inscription dans la loi de l’exigence de participation 
majoritaire représentait pour la Confédération un risque excessif, contraire au prin-
cipe de diversification. Des considérations d’ordre strictement financier justifiaient 
donc une réduction substantielle de cette participation fédérale. 
En 2001 la LTC garantissait déjà un service universel à large échelle. En outre, cette 
desserte ne dépendait pas de la participation de la Confédération dans Swisscom SA. 
1.1.2.2 
Structure du projet 
Le nouvel al. 4, qu’il était prévu d’ajouter à l’art. 92 de la Constitution (Cst.), aurait 
conféré au Conseil fédéral la compétence de décider du type et de l’ampleur des 
prises de participation de la Confédération dans des entreprises de télécommuni-
cations concessionnaires. Le cas échéant, le collège gouvernemental aurait pu céder 
au moment opportun sa participation dans Swisscom. Cette disposition réservait la 
possibilité d’une participation minoritaire. Pour se prémunir contre les risques éco-

3620 
nomiques (transfert à l’étranger de centres de décision et d’emplois à haute valeur 
ajoutée), le Conseil fédéral avait évoqué la possibilité d’instituer des droits de 
contrôle temporaires qui auraient figuré dans les dispositions transitoires de la Cons-
titution fédérale. 
Les droits de contrôle limités à huit ans après la cession de la majorité détenue par la 
Confédération auraient donné au Conseil fédéral un droit de veto sur certaines 
opérations commerciales envisagées par Swisscom, plus précisément dans les cas 
suivants: 
– 
prise de participation dépassant 20 %, par des tiers, dans Swisscom SA ou 
dans les principales sociétés affiliées; 
– 
vente de parts de la société, fusion avec des tiers de secteurs déterminants de 
la société, ou décisions entraînant la délocalisation directe ou indirecte à 
l’étranger d’activités commerciales essentielles. 
1.1.2.3 
Résultats de la consultation 
Alors même que le renforcement de la compétitivité de Swisscom rencontrait un 
écho favorable, le projet s’est heurté dans la consultation à d’évidentes critiques. Les 
réserves émises concernaient avant tout la garantie du service universel, parfois 
aussi les besoins de sécurité du pays. Plusieurs participants ont jugé que des droits 
de contrôle limités dans le temps n’offraient pas une alternative suffisante à la pro-
priété de l’entreprise, alors que d’autres y voyaient une entrave au développement de 
Swisscom. Les participants n’étaient pas non plus d’accord sur les modalités (durée, 
étendue) de ces droits spéciaux. 
Comme le vent de consolidation était retombé dans la branche lors de l’évaluation 
des résultats et que la pression s’était relâchée, la piste de l’assouplissement de 
l’exigence de participation majoritaire a été abandonnée en mai 2002. 
1.1.3 
Liens entre la Confédération et Swisscom 
Par suite de la réforme des PTT de 1997 et des réformes du marché l’ayant accom-
pagnée, la Confédération joue dans le secteur de la télécommunication un triple rôle: 
elle est à la fois législateur, autorité de régulation du marché et actionnaire majo-
ritaire de Swisscom. 
1.1.3.1 
 La Confédération en tant que législateur 
L’Assemblée fédérale fixe les conditions-cadres applicables à Swisscom et au mar-
ché des télécommunications à travers deux dispositifs législatifs: la loi sur l’entre-
prise de télécommunications (LET) et la loi sur les télécommunications (LTC). La 
LET régit essentiellement les rapports entre la Confédération comme actionnaire 
majoritaire et Swisscom comme entreprise fédérale de télécommunications. Quant à 
la LTC, elle régit les conditions-cadres pour toutes les entreprises de télécommuni-
cations actives en Suisse. Swisscom a beau être la plus grande, elle n’est pas expres-
sément mentionnée dans cette loi.

3621 
1.1.3.2 
La Confédération en tant qu’autorité 
de régulation 
L’ouverture du marché en 1998 a conduit à la suppression du monopole de 
l’ancienne régie des PTT dans le secteur des télécommunications. L’un des objectifs 
déclarés de la LTC est de permettre une concurrence efficace. Les effets d’une saine 
concurrence sont bien connus: abaissement des prix, amélioration de la qualité des 
produits ou services et encouragement de l’innovation, à la faveur des investisse-
ments réalisés dans les nouvelles technologies et le développement de produits. Ces 
effets sont dans l’intérêt de la clientèle, qui accède à des prestations à la fois plus 
avantageuses, meilleures et modernes. Il s’agit d’un facteur essentiel non seulement 
pour les clients privés, mais aussi et surtout pour la place économique suisse. 
Pour diverses raisons (notamment la garantie du service universel sur l’ensemble du 
territoire, la garantie du raccordement au réseau, la limitation des fréquences de 
radiocommunication), le marché des télécommunications sera régulé après son 
ouverture. La loi assigne cette tâche à la Commission fédérale de la communication 
(ComCom), autorité de régulation indépendante. Les principales tâches de la Com-
Com sont les suivantes: 
– 
octroi des concessions de service universel; 
– 
attribution des concessions pour les opérateurs de services de télécommu-
nication et des concessions d’utilisation des fréquences de radiocommuni-
cation; 
– 
fixation des conditions d’interconnexion lorsque les fournisseurs ne parvien-
nent pas à un accord; 
– 
approbation du plan national d’attribution des fréquences et des plans natio-
naux de numérotation; 
– 
réglementation des modalités d’application de la portabilité des numéros et 
du libre choix du fournisseur. 
La ComCom a également la compétence de prendre des mesures en cas de violation 
du droit en vigueur et, le cas échéant, de retirer la concession. La ComCom n’est 
soumise à aucune directive du Conseil fédéral, bien que ses membres soient élus par 
ce dernier. 
L’Office fédéral de la communication (OFCOM) prépare les décisions de la Com-
Com et les met en œuvre. Il enregistre les fournisseurs de services de télécommuni-
cation et veille à ce qu’ils respectent leurs obligations. En outre, il gère le spectre de 
fréquences et les ressources d’adressage. La ComCom a par ailleurs autorisé 
l’OFCOM à attribuer les concessions de télécommunication ne devant pas faire 
l’objet d’un appel d’offres public, par exemple pour les services de raccordement par 
câble. L’OFCOM peut prendre toutes les mesures nécessaires concernant ces con-
cessions.

3622 
1.1.3.3 
La Confédération en tant qu’actionnaire majoritaire 
de Swisscom 
Sa fonction d’actionnaire majoritaire ainsi que les dispositions de la LET donnent à 
la Confédération trois instruments pour préserver les intérêts des actionnaires: le 
contrôle de l’assemblée générale, les objectifs stratégiques du Conseil fédéral et la 
délégation d’un représentant de l’Etat au conseil d’administration de Swisscom. 
Contrôle de l’assemblée générale 
La Confédération détient une position d’actionnaire majoritaire au sein de Swiss-
com. A ce titre, elle contrôle toutes les affaires du ressort de l’assemblée générale. Il 
lui appartient notamment de désigner et, le cas échéant, de révoquer les membres du 
conseil d’administration. Le Conseil d’administration est l’organe suprême de con-
duite de l’entreprise. Il assume l’entière responsabilité de cette conduite vis-à-vis de 
l’assemblée générale, dominée par la Confédération. 
Objectifs stratégiques du Conseil fédéral 
En vertu de l’art. 6, al. 3, LET, le Conseil fédéral définit tous les quatre ans les 
objectifs qu’il entend atteindre à travers sa participation dans Swisscom. Ces objec-
tifs correspondent aux attentes de la Confédération en tant qu’actionnaire principal 
vis-à-vis de l’entreprise. En même temps, l’actionnaire majoritaire se lie vis-à-vis de 
l’entreprise. 
Les objectifs stratégiques pour la période 2006 à 2009 ont été adoptés par le Conseil 
fédéral en décembre 2005 (cf. annexe I). Ils définissent l’orientation générale de 
l’entreprise, ses objectifs relatifs aux finances et au personnel, ainsi que les lignes 
directrices en matière de coopération et de participation. 
Le chapitre sur l’orientation générale de l’entreprise contient les objectifs assignés 
par le Conseil fédéral aux diverses sociétés du groupe Swisscom. Il est par ailleurs 
exigé que Swisscom reste compétitive, soit gérée conformément aux principes de 
gestion d’entreprise et opère d’une manière axée sur la clientèle. En outre, le Conseil 
fédéral attend de Swisscom qu’elle garantisse le service universel et qu’elle fasse 
une offre pour une nouvelle concession afin de pouvoir poursuivre cette tâche. 
Quant aux objectifs financiers, ils comprennent des directives visant à garantir la 
valeur de l’entreprise et la politique de distribution des bénéfices ainsi qu’une dispo-
sition sur l’endettement maximum autorisé. Ainsi, il s’agit pour Swisscom de resti-
tuer les fonds disponibles aux actionnaires et de réduire à un milliard de francs au 
plus les réserves distribuables. En outre, l’endettement net doit être limité à un 
montant équivalent à une fois et demie l’EBITDA5 selon les comptes consolidés. 
Selon ces dispositions, Swisscom est dans la perspective actuelle soumise à une 
limite d’endettement supplémentaire de quelque cinq milliards. Ainsi la Confédé-
ration réduit ses risques à un niveau acceptable pendant la période transitoire allant 
jusqu’à la vente de sa participation dans Swisscom. 
Sur le plan du personnel, les objectifs du Conseil fédéral prévoient qu’une politique 
moderne et sociale soit menée et que les apprentis reçoivent une formation conforme 
aux exigences de notre époque. 
 
5 
L’acronyme anglais EBIDTA désigne le résultat d’exploitation avant intérêts, 
impôts et dotations aux amortissements (earnings before interest, taxes, depreciation and 
amortization).

3623 
Enfin, le chapitre consacré aux coopérations et aux participations n’autorise la prise 
de participations que si celles-ci contribuent à garantir ou à accroître durablement la 
valeur de l’entreprise, peuvent être gérées efficacement et sont décidées en tenant 
suffisamment compte des risques. Swisscom n’a le droit de prendre aucune partici-
pation à l’étranger dans des entreprises de télécommunications ayant un mandat de 
service universel. D’autres prises de participation en Suisse ou à l’étranger sont en 
revanche possibles si elles lui permettent de renforcer son activité principale en 
Suisse ou qu’elles obéissent à une autre logique stratégique du point de vue indus-
triel. 
En cas de mutation significative de l’environnement social, économique ou tech-
nologique, le Conseil fédéral peut adapter les objectifs stratégiques après avoir con-
sulté Swisscom. 
Au terme de chaque exercice, le conseil d’administration établit un rapport à 
l’intention du Conseil fédéral sur la réalisation des objectifs stratégiques. Le contrôle 
des résultats est réalisé à l’aide d’un système d’indicateurs convenu avec Swisscom. 
Les objectifs stratégiques doivent être distingués de la stratégie d’entreprise à pro-
prement parler. En effet, il importe que l’actionnaire majoritaire se limite à définir 
l’orientation générale et laisse la gestion opérationnelle aux organes prévus à cet 
effet. Les objectifs stratégiques du Conseil fédéral se trouvent par conséquent inté-
grés dans la stratégie d’entreprise de Swisscom SA. 
Représentation de la Confédération au sein du conseil d’administration 
En vertu des statuts de Swisscom, la Confédération a le droit de déléguer deux 
représentants au conseil d’administration. Il n’y en a qu’un à l’heure actuelle. Les 
membres du conseil d’administration délégués par la Confédération ont les mêmes 
droits et obligations que ceux qui sont élus par l’assemblée générale (art. 762, al. 3, 
CO). 
Le représentant de la Confédération est chargé d’exposer directement au conseil 
d’administration les vues du Conseil fédéral sur des questions importantes, confor-
mément aux instructions reçues. Le conseil d’administration n’est toutefois pas lié 
par les instructions du Conseil fédéral. Il peut en effet passer outre si une majorité de 
ses membres ne partage pas l’avis de l’actionnaire majoritaire. 
1.1.3.4 
Conflit d’objectifs entre les divers rôles 
de la Confédération 
La combinaison des diverses possibilités d’influence, de codécision et de partici-
pation (régulation et surveillance, prescription d’objectifs, délégation de représen-
tants au conseil d’administration, droits de codécision et de participation à 
l’assemblée générale, etc.) s’avère parfois problématique. En effet la Confédération 
doit procéder à une pesée entre d’un côté ses intérêts d’autorité de régulation, de 
législateur et de gros client de Swisscom (bas prix, qualité élevée, accessibilité des 
nouvelles technologies et, plus généralement, création de bonnes conditions-cadres 
pour l’ensemble de l’économie), et de l’autre ses intérêts en tant qu’actionnaire 
majoritaire de Swisscom (préservation de la valeur de l’entreprise). Les conflits 
d’objectifs sont inévitables, en raison des intérêts ou points de vue parfois contrai- 
res que la Confédération est appelée à défendre dans ces diverses fonctions. En se

3624 
limitant aux fonctions étatiques qui lui incombent – soit celles de législateur et 
d’autorité de régulation – elle clarifierait donc la situation pour toutes les parties 
impliquées. 
1.1.4 
Marché des télécommunications 
1.1.4.1 
Evolution technologique 
L’industrie des télécommunications est l’objet de rapides progrès technologiques. 
Longtemps cantonnée aux réseaux de télétransmission, la technologie basée sur le 
protocole Internet (IP) revêt désormais une importance croissante dans les réseaux 
d’accès (p. ex. réseau local sans fil, UMTS, GPRS) et dans la transmission de voix 
(voice over IP). Toujours plus de terminaux sont IP compatibles. Ce développement 
pourrait aboutir à moyen terme, en liaison avec la numérisation des contenus, à un 
scénario «tout protocole Internet» (all IP) dans lequel convergeraient les applica-
tions de technologie de l’information, de télécommunication et de divertissement. 
Dans le monde entier, des sociétés de télécommunication et des exploitants de 
réseaux câblés sont en train de réaliser des concepts triple play (offre combinée de 
téléphonie, d’Internet et de télévision). Cablecom a déjà lancé une offre dans ce 
sens, et cette année encore Swisscom transformera en produit commercialisable sa 
plate-forme d’essai. 
Comme un nombre croissant de services se basent sur le protocole Internet (IP) et 
peuvent ainsi passer d’un réseau à l’autre, la distinction entre services fixes et ser-
vices mobiles tend à s’estomper. Le regroupement des réseaux fixes et mobiles se 
traduira à long terme par une offre de services plus cohérente pour les clients, et par 
des économies de coûts pour les exploitants de réseaux. 
Les technologies sans fil se développent à une vitesse fulgurante. La technologie 
WiMax (worldwide interoperability for microwave access) suscite beaucoup 
d’attentes. On peut toutefois partir de l’idée que sur le marché de la large bande, 
WiMax jouera en Suisse un rôle complémentaire à celui de l’ADSL et d’Internet par 
câble, notre pays disposant de bonnes infrastructures. 
1.1.4.2 
Marché suisse des télécommunications 
Contexte de la régulation des télécommunications 
L’accès au marché des télécommunications est en principe ouvert à tout prestataire 
de services dans ce domaine. En fonction de son équipement technique, il lui faudra 
obtenir une concession de services de télécommunication ou simplement s’annoncer 
à l’OFCOM. 
L’interconnexion est un instrument important pour stimuler et entretenir la concur-
rence. La notion d’interconnexion recouvre la liaison de réseaux de télécommunica-
tion et les services venant se greffer sur elle. Quant aux prestataires ayant une posi-
tion dominante sur le marché, ils sont tenus de fournir l’interconnexion aux autres 
prestataires à des prix alignés sur les coûts. Les contrats d’interconnexion sont 
conclus selon le principe de la primauté des négociations entre fournisseurs.

3625 
Par ailleurs, tous les fournisseurs de prestations relevant du service universel sont 
tenus de garantir l’interconnexion. Concrètement, ils assurent ainsi pour ces services 
une capacité de communication illimitée entre tous les clients finaux (interopéra-
bilité). 
Effets de l’ouverture des marchés 
L’ouverture du marché des télécommunications s’est traduite jusqu’ici par de bons 
résultats dans de nombreux segments. La concurrence a fait chuter sensiblement les 
prix, notamment les prix variant en fonction de l’utilisation6. En ce qui concerne les 
raccordements, en particulier les raccordements à large bande, le rapport prix/pres-
tations s’est amélioré. Le jeu des forces du marché a ainsi favorisé l’apparition de 
prestations nouvelles ou de meilleure qualité. L’histoire de l’ouverture du marché 
des télécommunications révèle encore que les nouveaux besoins de la clientèle se 
prêtent à une importante extension du marché. Ainsi le chiffre d’affaires par habitant 
a grimpé de 1567 francs par an en 1998 à 2158 francs en 20047, malgré des baisses 
de prix parfois substantielles. 
Dans certains segments du marché, le régime de la loi sur les télécommunications 
n’a toutefois pas encore débouché sur une situation de concurrence durable. Le 
segment des raccordements, où l’accès direct aux clients finaux demeure barré à tout 
autre prestataire, pose particulièrement problème. Il est vrai que la concurrence au 
niveau des infrastructures permet en partie d’y remédier. Mais elle ne s’étend pas à 
l’ensemble du territoire, les réseaux câblés de télévision par exemple n’étant pas 
partout disponibles ou suffisamment développés. Parfois aussi, les technologies 
alternatives ne sont pas encore mûres pour le marché. C’est pourquoi le Conseil 
fédéral a soumis au Parlement, en 2003, une modification de la loi sur les télécom-
munications8. Les points essentiels de cette révision concernaient en particulier le 
dégroupage des raccordements d’usagers («dernier kilomètre») des prestataires 
ayant une position dominante sur le marché. En outre, des améliorations décisives 
ont été effectuées dans le but de protéger les données personnelles et les consom-
mateurs – comme l’interdiction de la publicité de masse non sollicitée ou la création 
d’un organe de conciliation. Dans le cadre des débats parlementaires sur la loi, la 
réglementation du «dernier kilomètre» notamment a soulevé une controverse. Les 
Chambres fédérales ont adopté la modification de la LTC le 24 mars 2006, de sorte 
que les acteurs du marché peuvent s’organiser en fonction des modalités du dégrou-
page, qui sont désormais réglées. 
Evolution du marché en Suisse 
Le marché suisse de la téléphonie fixe a connu un léger fléchissement ces dernières 
années, tant du point de vue des minutes offertes que des chiffres d’affaires réalisés. 
La baisse des prix a certes conduit à une hausse de la consommation, mais les effets 
de substitution l’ont largement compensée. Depuis des années en effet, on observe 
un passage des services empruntant le réseau fixe aux services mobiles. De même, 
toujours plus de consommateurs optent pour la téléphonie IP. Enfin, la connexion à 
Internet ne s’effectue plus par numérotation (dial-up) à l’aide d’un modem, mais 
 
6 
A titre d’exemple, le prix d’un appel national de trois minutes a été quasiment divisé par 
trois entre février 1998 et février 2005, cf. OFCOM: Statistiques des télécommunications, 
évolution jusqu’au 31 décembre 2004 pour certains indicateurs, mai 2005, p. 13. 
7 
Cf. OFCOM: Statistique officielle des télécommunications 2004. 
8 
FF 2003 7245

3626 
toujours plus par un accès à haut débit (p. ex. ADSL). D’où l’augmentation des 
recettes dues aux taxes de raccordement, qui sont prélevées indépendamment de 
l’usage fait d’Internet. Swisscom jouit toujours d’une position forte avec, en 2004, 
une part de marché d’environ 60 % du trafic sur le réseau fixe et de 38 % pour les 
raccordements à haut débit9. Sur le plan international, la Suisse se trouvait à la fin de 
2004 dans le peloton de tête avec 1,3 million de raccordements à large bande et une 
pénétration d’environ 34 % des ménages10. 
Une étude réalisée sur mandat de l’OFCOM11 montre qu’une majorité des clients 
privés suisses n’est pas (encore) disposée à échanger son raccordement au réseau 
fixe contre une communication exclusivement mobile; la raison principale en est la 
différence de prix toujours substantielle entre ces deux types de services. En outre, 
les innovations encouragent à poursuivre les investissements dans le réseau fixe. 
Selon ses propres déclarations, Swisscom entend investir l’année prochaine 600 à 
700 millions dans l’extension du réseau fixe pour la technologie VDSL12. Ceci 
prouve l’attrait qu’a conservé le marché du réseau fixe. Swisscom s’attend néan-
moins à une érosion continue du chiffre d’affaires généré (cf. ch. 1.1.5). 
Le marché suisse de la téléphonie mobile, dont le taux de pénétration atteint 92 % de 
la population (en 2005), approche de la saturation. Quatre prestataires exploitent 
leurs propres réseaux (Swisscom, Sunrise et Orange sur tout le territoire; Tele2 sous 
forme d’un réseau urbain dans l’agglomération zurichoise). En outre, quatre reven-
deurs sont actifs sur le marché (Cablecom, Migros, Coop, Yallo/Sunrise). A la fin de 
2004 (soit avant l’arrivée de Tele2), les exploitants de téléphonie mobile affichaient 
des parts de marché de 63 % pour Swisscom, 19 % pour Sunrise et 18 % pour 
Orange. De nouvelles baisses de prix risquent de faire diminuer le chiffre d’affaires 
de la téléphonie vocale. Les redevances de terminaison, élevées en comparaison 
internationale13, sont particulièrement mises sous pression; ainsi les trois principaux 
opérateurs de téléphonie mobile ont réduit ces redevances en 2005. Ajoutons que 
l’augmentation du chiffre d’affaires lié au trafic de données, la hausse de volume 
consécutive aux baisses de prix ainsi que la substitution de la téléphonie mobile à la 
téléphonie fixe ne permettront vraisemblablement de compenser qu’en partie ces 
pertes. 
 
9 
La part de 60 % du marché pour le réseau fixe se réfère aux services de téléphonie et de 
transmission analogique des données. Sur le marché à large bande, Swisscom offre 63 % 
des lignes à haut débit (les 37 % restants provenant des câblo-opérateurs); toutefois 
Swisscom loue une partie de ces lignes à d’autres prestataires, si bien que sa part de 
marché des services à large bande directement vendus au client se situe à 38 %. 
10 
Source: Informa Telecom Markets, Broadband Subscriber Database, décembre 2005, 
p. 10. Selon les estimations, 50 % de tous les ménages suisses possédaient un raccor-
dement à large bande à la fin de 2005. 
11 
Cf. OFCOM: Utilisation de services de telecommunication sur le réseau fixe, 2005. 
12 
VDSL: very high speed digital subscriber line, la plus rapide des technologies DSL. 
13 
Cf. OFCOM: Der Schweizer Fernmeldemarkt im internationalen Vergleich, 2005, p. 51 
(disponible en allemand seulement).

3627 
1.1.4.3 
Marché européen des télécommunications 
Le mouvement de consolidation s’est accéléré il y a un peu plus d’un an sur le 
marché européen des télécommunications. Les plus grosses transactions de l’année 
dernière sont la reprise de Cesky Telecom (prix d’achat: 4,3 milliards) et celle de 
l’opérateur de téléphonie mobile O2 (près de 40 milliards) par le groupe espagnol 
Telefonica, celle d’Amena en Espagne par France Télécom (9,3 milliards), ainsi que 
l’acquisition de Wind en Italie par un consortium (18,5 milliards). A la fin de 
l’année 2005, un consortium d’investisseurs financiers a soumis au Danois TDC une 
offre de rachat d’un montant de 15,8 milliards. 
A côté de Swisscom, les seules entreprises européennes protégées aujourd’hui contre 
une prise de participation majoritaire sont P&T Luxembourg (part étatique: 100 %), 
Telekom Slovenjie (72,4 %), le groupe finno-suédois TeliaSonera (57 %, 44 % 
revenant à la Suède et 13 % à la Finlande), le norvégien Telenor (54 %) et Belgacom 
(50 %; 53,14% des droits de vote). Ailleurs le gouvernement conserve une minorité 
de blocage, dans le cas de Deutsche Telekom (37 %), de France Télécom (33 %) et 
de Telekom Austria (30 %, dont 5 % réservés pour un emprunt convertible), ainsi 
que de l’opérateur grec OTE (38 %). Il est vrai que des investisseurs potentiels 
pourraient acquérir une majorité de 50 % sans que l’Etat ait les moyens de les en 
empêcher. En Grèce toutefois, il appartient au gouvernement de nommer le conseil 
d’administration et de désigner l’équipe de direction. Il arrive aussi que l’Etat 
détienne une participation symbolique, assortie de droits de contrôle ou de veto 
(action dorée ou golden share): c’est le cas du groupe portugais Telecom et de 
Hungarian Telecom RT. Enfin, l’Etat néerlandais possède encore 7,8 % des actions 
de KPN mais a récemment cédé son action dorée. Les gouvernements anglais (Bri-
tish Telecom), danois (TDC), espagnol (Telefonica), irlandais (Eircom), islandais 
(Iceland Telekom) et tchèque (Cesky Telecom) ont totalement renoncé à leur statut 
monopolistique. Ils ne détiennent pas d’actions des entreprises et ils n’ont pas 
d’autres possibilités d’influence que celles prévues par le droit des télécommuni-
cations. 
Depuis le deuxième semestre 2003, un nouveau cadre juridique règle le marché 
intérieur des télécommunications dans l’Union européenne. Il se fonde sur six direc-
tives et un autre acte législatif14. Les 18 marchés provisoirement définis font l’objet 
d’analyses systématiques de la concurrence. En cas de distorsion, l’autorité de 
régulation du pays concerné est tenue de mettre en place des mesures correctives 
appropriées. Il incombe aux 25 Etats membres de transposer le cadre juridique en 
droit national et de l’appliquer. La Commission européenne vérifie régulièrement le 
respect des prescriptions et publie des rapports15. Des procédures sont également 
ouvertes contre les pays négligents. 
 
14 
Cadre juridique et divers textes de loi: 
http://europa.eu.int/information_society/policy/ecomm/todays_framework/overview 
15 
Etat de la mise en œuvre: 
http://europa.eu.int/information_society/policy/ecomm/implementation_enforcement

3628 
1.1.5 
L’entreprise Swisscom 
1.1.5.1 
Position sur le marché 
Le groupe Swisscom est le principal opérateur sur le marché suisse des télécommu-
nications, avec un chiffre d’affaires de 9,7 milliards en 2005, un résultat d’exploi-
tation avant intérêts, impôts et dotations aux amortissements (EBITDA) de 4,2 mil-
liards, un bénéfice net d’environ 2,3 milliards et 16 088 emplois à plein temps. 
Swisscom offre dans tout le pays une gamme complète de produits et de services de 
transmission de la voix et des données, aussi bien sur son réseau fixe (service repo-
sant sur le protocole Internet compris) que sur son réseau mobile. Conformément à 
sa concession, en vigueur jusqu’à la fin de 2007, elle garantit à la population, avec la 
société Fixnet, une desserte fiable de tout le territoire en services de télécommuni-
cation. 
Dans le segment du réseau fixe, Swisscom bénéficie d’une position stratégique avec 
sa société Fixnet et son offre Triple Play. De fin 2004 à fin 2005, soit en une année, 
le nombre des raccordements ADSL de Swisscom Fixnet est passé de 802 000 à 
1 098 000 unités. A fin 2005, Swisscom Fixnet comptait 2,9 millions de raccorde-
ments analogiques et 900 000 raccordements ISDN. De plus, par l’intermédiaire de 
Bluewin, Swisscom gère le plus vaste portail Internet de Suisse destiné aux parti-
culiers. 
Le marché de la téléphonie mobile est exploité par la société Swisscom Mobile. Le 
groupe Vodafone Plc participe à hauteur de 25 % à son capital-actions. Le réseau 
GSM de Swisscom Mobile couvre 99 % du territoire habité en Suisse et dessert plus 
de 4,3 millions de clients. En novembre 2004, Swisscom Mobile a été le premier 
opérateur de Suisse à commercialiser des portables UMTS. Le réseau UMTS est 
d’ores et déjà accessible à neuf habitants du pays sur dix. Enfin le réseau public 
local sans fil (Public Wireless-LAN, WLAN) est proposé sur près de 1000 sites 
(hotspots) de Swisscom Mobile en Suisse. 
1.1.5.2 
Principaux achats et ventes d’entreprises 
Au cours des dernières années, l’activité d’acquisition de Swisscom a connu deux 
phases distinctes. 
De 1995 à 2001: Phase d’expansion géographique 
– 
1995 à 1998: investissements dans les marchés des télécommunications en 
expansion (p. ex. acquisition de DiGi en Malaisie) 
– 
1998 à 1999: expansion dans les espaces économiques voisins (p. ex. acqui-
sition de Tesion en Allemagne) 
– 
1999 à 2001: mise au point d’un modèle commercial pour les services de 
téléphonie mobile sans réseau propre, avec option d’achat ultérieur des 
infrastructures (acquisition de debitel) 
De 2001 à aujourd’hui: Optimisation du portefeuille et concentration sur le marché 
suisse; étude active des possibilités de participation à l’étranger 
– 
Vente de debitel et étude active de l’acquisition de prestataires de télécom-
munications offrant des perspectives de croissance durable, avec un accent

3629 
particulier sur les anciens opérateurs étatiques (monopolistes) (notamment 
projets Telekom Austria en 2004, ainsi que Cesky Telecom et Eircom en 
2005). 
Depuis 2001 Swisscom a analysé et évalué, à l’aide de critères d’acquisition stricts, 
plusieurs centaines d’opportunités. Hormis le rachat d’Antenna Hungaria, principal 
opérateur de radiodiffusion en Hongrie, en 2005, aucun engagement majeur n’a été 
conclu à l’étranger, car dans la grande majorité des cas les critères fixés par Swiss-
com n’étaient pas remplis. Dans le cas de la tentative d’acquisition de Cesky Tele-
com au printemps 2005, le groupe espagnol Telefonica a soumis une proposition 
supérieure dans le cadre d’un appel d’offres. Quant aux négociations menées avec 
Eircom en automne 2005, c’est la Confédération, en sa qualité d’actionnaire majori-
taire de Swisscom, qui n’approuvait pas cette acquisition; le conseil d’administration 
a ensuite cessé ses efforts de reprise. 
1.1.5.3 
Stratégie d’entreprise 
Swisscom a redéfini sa stratégie d’entreprise conformément aux objectifs straté-
giques que le Conseil fédéral lui a assignés pour la période 2006 à 2009. Swisscom, 
qui bénéficie d’une position de force, entend étoffer son offre, mettre à profit toutes 
ses compétences élevées en matière de technologie et asseoir sa stratégie sur trois 
piliers. Premièrement, les activités de base seront renforcées à travers des offres 
convergentes, le service à la clientèle sera optimisé et l’efficacité sera accrue. 
Deuxièmement Swisscom vise la croissance sur le marché des clients commerciaux. 
Enfin, elle s’efforcera d’entrer dans de nouveaux domaines, en faisant appel à ses 
compétences de base actuelles. 
Il s’agit de tenir compte de l’évolution rapide des besoins des clients ainsi que de 
maintenir et d’augmenter à long terme la valeur de l’entreprise, dans un contexte où 
les activités de base sont soumises à une concurrence croissante et génèrent des 
profits en baisse. Swisscom va investir dans tous les secteurs du marché des télé-
communications, de l’informatique, des médias et des loisirs et s’attaquer davantage 
à de nouveaux marchés et à des champs d’activité voisins. 
Swisscom complètera son offre par de nouvelles prestations de service convergentes 
et étoffera à cet effet l’infrastructure actuelle des réseaux. L’entreprise entend par 
ailleurs opérer dans de nouveaux domaines tels que la télévision par Internet. 
Vu la taille limitée du marché suisse, Swisscom a l’intention, afin de garantir à long 
terme la valeur de l’entreprise, d’entrer de manière ciblée dans des domaines 
d’activité voisins offrant des perspectives de croissance, sur les marchés suisse et 
étrangers des télécommunications, de l’informatique, des médias et des loisirs. Elle 
prévoit de recourir à cet effet à des participations, des achats ou des alliances, ou à la 
création de nouvelles sociétés dans lesquelles elle pourra apporter son savoir-faire. 
Swisscom proposera à ses clients commerciaux des solutions aussi bien en matière 
de télécommunication qu’en matière de technologies de l’information. Compte tenu 
de la dimension internationale de certaines entreprises suisses, ces solutions doivent 
fonctionner indépendamment du lieu et des frontières géographiques. Swisscom 
poursuivra le déploiement de ses prestations de service en matière d’externalisation 
informatique.

3630 
1.1.5.4 
Evolution de l’action Swisscom 
Le cours de l’action Swisscom se situait à 414,75 francs à la fin de 2005, ce qui 
correspond à une capitalisation boursière de 25,5 milliards. Depuis octobre 1998, 
date de l’entrée en Bourse au cours d’émission de 340 francs, la valeur de l’action a 
progressé de 22 %. Si la performance est mesurée à l’aide du rendement total, 
Swisscom obtient même, pour la période allant du 2 octobre 1998 (entrée en Bourse) 
au 31 décembre 2005, un score honorable de +59,2 %. Deux valeurs de comparaison 
confirment ce bon résultat: le SMI (Swiss Market Index), +61,9 %, et le DJS Tele-
com (indice de tous les opérateurs de télécommunications d’Europe de l’Ouest), 
–4,9 %. A titre d’exemple, Deutsche Telekom (–33,4 %) et France Télécom 
(–49,5 %) font nettement moins bien. En revanche l’opérateur espagnol Telefonica 
affiche une meilleure performance (+67,8 %)16. 
Depuis son entrée en Bourse en 1998, Swisscom a distribué 15,9 milliards à ses 
actionnaires. Ce montant comprend des paiements de dividendes à hauteur de 
6 milliards, des réductions de valeur nominale pour 1,6 milliard et des programmes 
de rachat d’actions d’un montant de 8,3 milliards. En sept ans seulement, Swisscom 
a ainsi distribué à ses actionnaires plus de la moitié de la capitalisation boursière 
actuelle. En 2005, près de 2,9 milliards ont été distribués, sous forme de dividende et 
de rachat d’actions. 
1.1.5.5 
Recettes de la Confédération provenant de sa 
participation dans Swisscom 
En octobre 1998, la Confédération a réalisé, lors de l’entrée en Bourse de Swisscom, 
un produit total de 5,9 milliards dû à la vente de 25 374 750 actions. Après déduc-
tion de sa prestation préalable en faveur de Swisscom, qui se montait à 3,2 milliards 
(conversion d’un prêt fédéral en capital propre de la société), la Confédération 
disposait d’un «dividende spécial» de 2,7 milliards. 
Depuis cette entrée en Bourse, la participation dans Swisscom a valu à la Confédé-
ration des recettes de près de 10 milliards (cf. tableau ci-après). En 2005, la Confé-
dération a encaissé 569 millions de dividendes et récupéré 412 millions provenant de 
la vente d’actions (conversion d’un emprunt). Par ailleurs, elle a participé au rachat 
d’actions de Swisscom à la Bourse. En vendant 2,2 millions d’actions, elle a réalisé 
un produit supplémentaire de 938 millions. 
Le tableau distingue entre les recettes ordinaires liées aux dividendes, encaissées 
chaque année en temps normal, et les recettes exceptionnelles diminuant l’ampleur 
de la participation (désinvestissements, p. ex. programmes de rachat d’actions par 
Swisscom, ventes d’actions effectuées par la Confédération). La Confédération ne 
pourra plus dégager de nouvelles recettes en réduisant la valeur nominale de l’action 
Swisscom, qui est déjà de un franc. En outre, il serait faux d’extrapoler les flux 
financiers à venir sur la base des recettes passées. Car, au bout du compte, ils dépen-
dront des bénéfices disponibles, lesquels dépendent à leur tour de la marche des 
affaires et des investissements réalisés. 
 
16 
La période de référence pour tous les calculs de performance va du cours de clôture du 
2 octobre 1998 à celui du 30 décembre 2005. Source: Bloomberg.

3631 
Recettes de la Confédération provenant de sa participation dans 
Swisscom pour la période 1999 à 2005 
 
Recettes ordinaires 
Recettes exceptionnelles 
 
Dividendes 
 
En millions de francs. 
Réductions de la valeur 
nominale 
En millions de francs 
Rachats et ventes 
d’actions 
En millions de francs 
1999 
 530 
 
 
2000 
 722 
 
 
2001 
 529 
 385 
 
2002 
 456 
 332 
3703 
2003 
 498 
 332 
 
2004 
 539 
 
 
2005 
 569 
 
1350 
 
 
 
 
 
 
 
 
Total 
3843 
1049 
5053 
 
 
 
 
 
 
 
 
Total général des recettes 9945 
 
 
 
 
1.2 
Nouvelle réglementation proposée 
A travers le présent projet, le Conseil fédéral propose de créer les conditions juri-
diques permettant de céder la participation majoritaire de la Confédération dans 
Swisscom. 
Le chapitre qui suit expose les raisons qui ont conduit le Conseil fédéral à prendre sa 
décision. Elles recoupent en partie l’argumentation figurant dans le paquet Poste/ 
Swisscom SA. Comme le montrent les explications données ci-avant, la nécessité 
d’agir qui avait été reconnue à l’époque demeure et s’est même accentuée à certains 
égards. La participation de la Confédération dans Swisscom reste un important 
placement non diversifié de la fortune de la Confédération, et les engagements à 
l’étranger envisagés par la direction de l’opérateur accroissent encore le risque de ce 
placement. Le service universel et la sécurité du pays sont assurés par l’actuelle 
législation sur les télécommunications, même sans participation de la Confédération 
dans Swisscom. 
1.3 
Motivation et évaluation de la solution proposée 
1.3.1 
Répartition non optimale de la fortune 
pour la Confédération 
La Confédération détient en ce moment 62,45 % des actions Swisscom, soit 
38,4 millions de titres. Si l’on se base sur un cours des actions de 414,75 francs 
(situation à la fin décembre 2005), cette participation a une valeur marchande de 
16 milliards. L’action Swisscom a subi de fortes fluctuations après l’introduction en 
Bourse de l’automne 1998. Au printemps 2000, elle atteignait la valeur record de 
735 francs, et la valeur marchande de la participation de la Confédération avoisinait 
ainsi 35 milliards. Depuis 2003, le cours de l’action Swisscom oscille dans une

3632 
étroite fourchette comprise entre 360 et 470 francs. Toutefois, de faibles variations 
des cours se traduisent par d’importantes fluctuations de la valeur du paquet 
d’actions. Une hausse ou une baisse du cours de 5 francs génère une hausse ou une 
baisse de valeur de quelque 190 millions. 
De risques technologiques difficiles à évaluer subsistent, de même que des risques 
de marché ou de rendement considérables. En effet, les cycles de vie des produits 
sont souvent courts dans la branche des télécommunications, ce qui complique la 
planification et en particulier le choix de la «bonne» technologie lors d’investis-
sements. En outre, quiconque prend des risques élevés peut réaliser d’importants 
bénéfices, mais aussi subir de lourdes pertes. A titre d’exemple, les investissements 
à raison de centaines de milliards que diverses entreprises européennes de télécom-
munications ont réalisés dans des licences UMTS n’ont guère porté leurs fruits 
jusqu’ici. La Confédération n’est pas le bon actionnaire pour assumer d’aussi grands 
risques. 
La participation dans Swisscom est l’un des principaux biens patrimoniaux de la 
Confédération. Le constat figurant dans le paquet Poste/Swisscom SA de 2001, 
selon lequel la participation majoritaire qu’elle détient dans Swisscom représente 
pour la Confédération un bien patrimonial important et non diversifié, reste donc 
d’actualité. Une cession de cette participation majoritaire afin de diversifier les 
risques financiers demeure par conséquent souhaitable. 
1.3.2 
Risques politiques et financiers 
pour la Confédération liés aux engagements 
de Swisscom à l’étranger 
Comme le marché suisse des télécommunications affiche une tendance à la satura-
tion, d’où des perspectives de croissance limitées pour l’entreprise, la direction de 
Swisscom a recherché toujours plus activement, ces dernières années, des parte-
naires et des prises de participation possibles à l’étranger (cf. ch. 1.1.5). Le Conseil 
fédéral comprend cette stratégie et souhaite que Swisscom puisse la poursuivre. Or 
de tels engagements à l’étranger comportent des risques tant financiers que poli-
tiques, en particulier s’ils ont une certaine ampleur et touchent le service universel. 
Risques politiques 
Les risques politiques sont dus au fait qu’en cas d’engagement de Swisscom à 
l’étranger, la Confédération devient indirectement propriétaire (partiel) d’une entre-
prise étrangère. Elle peut ainsi être impliquée dans des conflits de travail, par exem-
ple lors de suppressions d’emplois dans une société reprise par Swisscom, et subir 
des pressions afin de fournir des services de médiation allant à l’encontre des inté-
rêts de sa propre société. En outre, son intervention indirecte dans des marchés 
étrangers des télécommunications et, le cas échéant, dans le service universel 
d’autres pays, peut avoir des implications politiques non désirées. Celles-ci peuvent 
résulter de la seule tentative de reprise d’une société étrangère, à l’instar du projet 
d’achat par Swisscom, en 2004, d’une participation dans Telekom Austria, qui s’est 
finalement heurté au veto du gouvernement autrichien.

3633 
Risques financiers 
Toute participation ou alliance stratégique comporte des risques financiers pour une 
entreprise, et donc pour ses propriétaires. Ces risques s’accroissent encore lors de 
participations, fusions ou alliances stratégiques transfrontières. En effet, le contexte 
du marché est moins bien connu, et les cultures d’entreprise ou les habitudes de 
consommation diffèrent parfois radicalement. D’autres règles ou normes régissant 
parfois le partenariat social compliquent encore la collaboration. Ainsi, il apparaît 
fréquemment après coup que les synergies ne sont pas à la hauteur des attentes ou 
que le prix payé était excessif. Diverses participations prises par Swisscom ou par 
les anciens PTT appuient ce constat. 
L’exemple hypothétique de l’acquisition d’une entreprise de télécommunications 
ayant un mandat de service universel illustre les risques financiers auxquels un 
engagement de Swisscom à l’étranger exposerait la Confédération. Ces entreprises 
courent en principe elles aussi les risques mentionnés ci-avant à propos de Swiss-
com, à savoir incertitude concernant la réglementation future, baisses de prix, substi-
tution de nouveaux produits aux technologies traditionnelles. D’où un cumul de 
risques difficile à supporter pour la Confédération. 
Pour quantifier l’ampleur possible de ces risques, il suffit de jeter un coup d’œil sur 
quelques-uns des plans de reprise élaborés ces dernières années par Swisscom. 
Chacune de ces opérations aurait obligé à débourser plusieurs milliards. 
Aux yeux du Conseil fédéral, responsable vis-à-vis des contribuables, les engage-
ments à l’étranger que Swisscom juge nécessaires dans une perspective entrepreneu-
riale comportent des risques politiques et financiers trop élevés. Une cession de la 
participation majoritaire est donc également recommandée de ce point de vue. 
1.3.3 
Davantage de souplesse entrepreneuriale 
pour Swisscom 
Actuellement, Swisscom est limitée dans ses possibilités d’alliances. Vu l’évolution 
rapide du contexte, l’élargissement des options stratégiques constitue un grand 
avantage pour l’entreprise. La cession de la majorité de la Confédération est donc 
inéluctable. Elle améliorera la capacité de Swisscom à conclure des alliances et lui 
permettra de poursuivre, à ses risques et périls, la stratégie d’expansion à l’étranger 
qu’elle privilégie. En effet, un actionnariat qui ne doit pas rendre de comptes aux 
contribuables, mais est formé d’investisseurs volontaires, sera mieux à même 
d’assumer les risques d’une expansion à l’étranger, sur la base de considérations 
strictement économiques. 
Swisscom gagnera à la cession de la participation majoritaire de la Confédération. 
La cession rendra possibles des options stratégiques qu’un actionnariat majoritai-
rement étatique n’offrirait pas. Aussi Swisscom appuie-t-elle la cession de la parti-
cipation de la Confédération.

3634 
1.3.4 
Elimination des conflits d’intérêts et d’objectifs 
Les conflits d’intérêts et d’objectifs auxquels la Confédération doit faire face, en sa 
qualité de législateur, d’autorité de régulation et de propriétaire, sont décrits au 
ch. 1.1.3.4. La vente de sa participation dans Swisscom lui permettra de se concen-
trer sur les tâches incombant à l’Etat en tant qu’autorité de régulation et de législa-
teur et de s’en acquitter systématiquement, sans devoir tenir compte des impératifs 
de son point de vue d’actionnaire17. 
1.3.5 
Garantie du service universel 
Aspects fondamentaux 
Dans son rapport d’activité 2005, la Commission fédérale de la communication 
(ComCom) écrit que même en cas de privatisation de Swisscom, le service universel 
demeure assuré grâce à un dispositif approprié inscrit dans la loi sur les télécommu-
nications. Ce mécanisme est décrit ci-après. Selon l’art. 92, al. 2, Cst., la Confédé-
ration est chargée de veiller à ce qu’un service universel suffisant en matière de 
services de télécommunication soit assuré à des prix raisonnables dans toutes les 
régions du pays. L’art. 1, al. 2, let. a, LTC, précise qu’un service universel doit être 
fourni à toutes les catégories de la population. Le marché s’acquitte dans une large 
mesure de cette tâche sans que la Confédération ne doive intervenir. Aujourd’hui, 
non seulement les prestations relevant du service universel, mais aussi d’autres 
prestations sont garanties. La téléphonie mobile et les services ADSL sont ainsi 
proposés sur la quasi-totalité du territoire. Le taux de couverture atteint quasiment 
100 % dans le cas de la téléphonie mobile, alors que la technologie à haut débit 
(ADSL) est accessible à plus de 98 % de la population18. 
Il se pourrait toutefois, si les lois de la concurrence étaient seules à s’appliquer, que 
certaines catégories de la population ou certaines régions n’obtiennent plus tous les 
services dans la mesure souhaitée politiquement, pour des raisons d’ordre écono-
mique ou technologique. Pour éviter que ce ne soit le cas, le législateur a prévu un 
filet de sécurité. L’art. 16 LTC garantit à la population l’accès à une offre de base de 
services de télécommunication (service universel). La fixation de critères de qualité 
et de prix plafonds fait que ces prestations présentent un niveau de qualité déter-
miné, tout en restant abordables. 
Swisscom Fixnet SA assurera le service universel jusqu’à la fin de l’année 2007 
dans le cadre d’une concession. Swisscom est tenue de fournir les prestations rele-
vant du service universel de façon fiable, à un prix abordable et en assurant une 
qualité élevée. Des critères ont été définis afin de garantir la fiabilité et la qualité. 
Des rapports d’activité périodiques servent à contrôler le respect de ces critères et les 
écarts éventuels font l’objet de vérifications systématiques. Les expériences faites à 
ce jour montrent que Swisscom se conforme aux directives prescrites. Jusqu’ici, 
Swisscom Fixnet SA n’a pas sollicité de contribution pour des investissements au 
titre de son mandat de service universel. 
 
17 
Cf. rapport comparatif sur la libéralisation des services en Suisse et dans l’UE, 
Secrétariat d’Etat à l’économie (seco), 2005, p. 76. 
18 
La «couverture de la population» représente le pourcentage de la population (téléphonie 
mobile) ou des ménages (ADSL) qui peuvent bénéficier d’une prestation à leur domicile.

3635 
Adaptation régulière de la teneur du service universel 
Le service universel au sens de l’art. 16, al. 1, LTC inclut pour le moment les ser-
vices suivants: 
– 
le service téléphonique public (transmission analogique et digitale de la 
parole, télécopie et connexion Internet); 
– 
l’accès aux services d’appel d’urgence; 
– 
des cabines publiques (publiphones) en nombre suffisant; 
– 
l’accès aux annuaires suisses des usagers du service téléphonique public. 
Selon l’art. 16, al. 1bis, LTC, les personnes handicapées doivent pouvoir utiliser ces 
services à des conditions qualitativement, quantitativement et économiquement com-
parables à celles offertes aux personnes non handicapées. 
Les modalités du service universel sont fixées aux art. 16 à 35 de l’ordonnance sur 
les services de télécommunication (OST)19. L’OST fixe notamment les prix plafonds 
de diverses prestations, ainsi que les critères à utiliser pour évaluer la qualité. La 
concession de service universel règle les détails. 
Le Conseil fédéral adapte périodiquement l’étendue des prestations de service uni-
versel, à l’occasion des révisions de l’OST. Au-delà de l’admission des nouveaux 
services qui sont adaptés aux besoins sociaux et économiques ainsi qu’à l’état de la 
technique, il veille à supprimer les services désuets. 
Une adaptation de l’étendue des prestations de service universel est en cours, en vue 
de l’octroi de la nouvelle concession de service universel qui prendra effet en 2008. 
Le 22 février 2006, le Conseil fédéral a ouvert la consultation sur le projet en ce 
sens20. Il propose en particulier d’introduire un nouveau raccordement pour la 
connexion à Internet à large bande, en tant que prestation du service universel, tout 
en prévoyant des exceptions. Le service pourra ainsi être réduit pour des motifs 
techniques ou économiques ou s’il existe sur le marché une offre alternative à un 
prix abordable. Les milieux intéressés peuvent prendre position au sujet du projet 
jusqu’au 31 mai 2006. Le rapport mis en consultation analyse, à l’aide de divers 
critères, l’admission et la suppression de prestations21. Huit critères (cf. ledit rap-
port), ont été utilisés pour analyser l’admission d’une nouvelle prestation dans le 
service universel: 
1. 
caractère indispensable de la prestation; 
2. 
taux de pénétration; 
3. 
degré d’accessibilité; 
4. 
niveau supportable des coûts; 
5. 
avantages en termes de cohésion sociale; 
6. 
absence de concurrence; 
7. 
absence de solutions de rechange; 
8. 
absence d’incidence du point de vue technologique; 
 
19 
RS 784.101.1 
20 
FF 2006 2623 
21 
Cf. DETEC: Rapport sur la modification de l’OST relative au service universel, p. 11 ss.

3636 
Dans le rapport, la plupart de ces critères sont évalués du point de vue qualitatif. La 
pénétration et l’accessibilité peuvent également être évalués du point de vue quali-
tatif. Un taux de pénétration de 60 % est jugé élevé et l’accessibilité est considérée 
comme étant large si elle atteint 70 %. Les critères en question sont respectés si ces 
seuils sont dépassés. 
En ce qui concerne la suppression de prestations, les critères suivants ont été appli-
qués, sur le modèle de ceux qui sont mentionnés ci-avant: 
1. 
caractère non indispensable du service; 
2. 
taux de pénétration insuffisant; 
3. 
présence d’une concurrence; 
4. 
présence de solutions de rechange; 
5. 
présence d’une incidence du point de vue technologique; 
Comme il s’agit de critères d’exclusion, il a fallu fixer une valeur seuil plus basse 
pour le deuxième critère. Un taux de pénétration inférieur à 20 % est insuffisant. Un 
tel taux signifie que la prestation concernée peut être exclue du service universel. 
Ces deux listes de critères constituent le fil conducteur pour les analyses, étant 
donné que, dans les cas d’espèce, d’une part d’autres critères peuvent entrer en ligne 
de compte ou certains critères peuvent ne pas être pris en considération et d’autre 
part une pondération des critères doit être effectuée. Ainsi, les critères relatifs à 
l’admission ou à l’exclusion d’une prestation ne doivent pas obligatoirement être 
tous respectés. 
Qualité du service universel 
Des critères techniques ont été établis afin de garantir la fiabilité et la qualité des 
prestations (art. 17, al. 1, LTC en relation avec l’art. 25 OST). L’OFCOM élabore 
chaque année un rapport sur le respect de ces critères et contrôle leur application. 
Les éventuels écarts sont analysés et l’autorité concédant la concession peut en 
l’occurrence exiger l’accès aux installations (art. 25, al. 3, OST). L’autorité concé-
dante a également la possibilité de charger un expert indépendant du contrôle de la 
qualité. Les résultats de cette expertise peuvent être publiés (art. 25, al. 4, OST). 
Octroi de la concession de service universel 
L’adjudication de la concession de service universel, qui doit impérativement se 
faire selon certains critères, est de la compétence de la ComCom et elle est sujette à 
recours devant le Tribunal fédéral. Après l’entrée en vigueur de la LTC révisée, 
l’adjudication pourra s’effectuer pour tout le territoire suisse ou par zones de 
concession. Si les appels d’offres se font par zones, un candidat peut répondre à des 
appels d’offres pour plusieurs zones et se voir attribuer plusieurs concessions22. Du 
fait de la révision de la LTC, la ComCom pourra désormais partager la fourniture 
des prestations relevant du service universel entre plusieurs concessionnaires23. Des 
prestations particulières (p. ex. les cabines publiques) pourraient ainsi être du ressort 
de fournisseurs spécialisés. 
 
22 
Cf. message du 10 juin 1996 concernant la révision de la loi sur les télécommunications, 
FF 1996 III 1385. 
23 
Cf. message du 12 novembre 2003 relatif à la modification de la loi sur les télécommu-
nications, FF 2003 7270.

3637 
La ComCom choisit le candidat qui a présenté la meilleure offre selon l’art. 16 OST. 
Si l’appel d’offres ne donne pas de résultats (p. ex. du fait du non-respect des cri-
tères fixés ou de l’absence de candidatures), la ComCom désigne un fournisseur 
approprié pour le service universel (art. 18, al. 2, LTC, en relation avec l’art. 16, 
al. 5, OST). Peuvent notamment être appropriés les fournisseurs qui proposent déjà 
sur une grande partie du territoire suisse des prestations dont la fourniture est obliga-
toire ou qui disposent au moins dans une large mesure de l’infrastructure requise à 
cet effet. Des discussions peuvent le cas échéant précéder l’imposition de l’obli-
gation de fournir le service universel; toutefois le contenu de ce dernier ne peut pas 
être modifié, car l’ordonnance définit clairement l’étendue des services à fournir. 
Une modification par le Conseil fédéral de l’obligation de fournir le service univer-
sel n’entre en ligne de compte qu’au terme d’une nouvelle évaluation sur la base des 
critères mentionnés ci-avant. 
Les travaux préparatoires en vue de l’appel d’offres concernant la nouvelle conces-
sion de service universel qui prendra effet en 2008 ont débuté. Deux fournisseurs ont 
déjà fait savoir publiquement qu’ils étaient en principe intéressés par la prochaine 
concession de service universel. 
Mise en œuvre de l’obligation de fournir le service universel 
La ComCom peut appliquer des sanctions efficaces pour faire appliquer l’obligation 
de fournir le service universel. Elle peut recourir à ces instruments dans tous les cas, 
que le concessionnaire se soit porté candidat pour le mandat ou que celui-ci lui ait 
été imposé. Si le concessionnaire manque à ses obligations ou à certaines de ses 
obligations, la ComCom peut prononcer des sanctions touchant la concession, 
autrement dit, elle peut sommer le concessionnaire de remédier au manquement, 
modifier le contenu de la concession, assortir celle-ci de charges ou ordonner des 
sanctions financières (cf. art. 58, al. 1 et 2, let. a à d et art. 60, al. 1, LTC). Si 
l’entreprise concessionnaire contrevient à son profit à la concession, elle peut être 
tenue de payer un montant pouvant aller jusqu’au triple du gain réalisé du fait de 
l’inobservation de la concession. Lorsque le profit ne peut être calculé ni estimé, le 
montant peut aller jusqu’à 10 % du dernier chiffre d’affaires annuel réalisé en Suisse 
par l’entreprise (cf. art. 60, al. 1, LTC). La ComCom peut par ailleurs prévoir dans la 
concession d’autres mesures compatibles avec les articles de loi cités ci-avant. Elle 
peut aussi infliger une amende à une entreprise concessionnaire fautive (art. 53 en 
relation avec l’art. 55 LTC). 
Les possibilités de sanctions contribuent aussi indirectement au respect de l’obli-
gation de fournir le service universel. Une sanction nuirait à la réputation de 
l’entreprise concessionnaire et aurait des conséquences négatives sur la gamme de 
produits de cette dernière. Un effet négatif sur la réputation pourrait aussi se pro-
duire dans le cas d’une entreprise qui ne s’est pas portée candidate pour la conces-
sion, mais qui a dû être désignée par la ComCom pour fournir le service universel. 
Mécanisme de financement des coûts non couverts du service universel 
Le concessionnaire de service universel est tenu de fournir les prestations et de 
desservir les clients finaux qui ne le seraient pas forcément si les seules lois de la 
concurrence s’appliquaient. Comme cette obligation peut générer des coûts non 
couverts, l’art. 19 LTC l’autorise à exiger une contribution financière.

3638 
Les compétences sont réparties entre la ComCom et l’OFCOM, en rapport avec le 
mécanisme de financement. La première définit le montant des coûts non couverts 
après la fin de l’année en tenant compte des preuves fournies, conformément à 
l’art. 18 OST. Que le concessionnaire de service universel ait obtenu la concession 
dans le cadre de l’adjudication selon certains critères – en touchant une indemnité – 
ou qu’il ait été désigné par la ComCom afin de garantir le service universel ne joue 
pas de rôle. Dans les deux cas, le concessionnaire a droit à une indemnisation pour 
ses frais non couverts prouvables. Toutefois, comme la ComCom ne peut calculer 
les coûts non couverts qu’après la fin de l’année, le concessionnaire de service 
universel doit avancer le montant de la contribution annuelle, pour lequel il touche 
un intérêt au taux du marché. 
L’OFCOM gère le mécanisme de financement proprement dit (Fonds), qui couvre 
les coûts non couverts du concessionnaire du service universel. Alors qu’en vertu de 
la LTC actuelle seuls les fournisseurs de services de télécommunication concession-
naires sont tenus de verser une contribution, la LTC révisée prévoit que tous les 
fournisseurs de services de télécommunication (y compris ceux qui sont chargés du 
service universel), devront contribuer au financement des coûts non couverts du 
service universel. Toutefois, le Conseil fédéral pourra exonérer de l’obligation de 
verser une contribution les fournisseurs dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas un 
certain montant. Le montant dont doit s’acquitter un fournisseur de services de 
télécommunication soumis à l’obligation de verser une contribution se calcule en 
fonction du chiffre d’affaires qu’il a réalisé dans le domaine des télécommunica-
tions. 
Service universel dans l’Union européenne 
La garantie du service universel revêt une grande importance dans l’UE également. 
La Commission européenne examine en ce moment si et dans quelle mesure il y a 
lieu de l’adapter aux conditions actuelles. A cet effet, elle a aussi organisé une 
consultation publique sur la teneur des futurs services de base, encore au stade du 
dépouillement. La prise en compte de la téléphonie mobile et de l’accès Internet à 
haut débit est notamment à l’ordre du jour. A ce propos, un document de travail de 
la Commission européenne qui était à la base de la consultation parvient à la conclu-
sion que les critères d’admission ne sont remplis ni pour la téléphonie mobile, ni 
pour l’accès à haut débit24. 
L’UE prévoit des mesures comparables à celles de la Suisse, qui peuvent être prises 
par les autorités nationales de régulation pour mettre en œuvre l’obligation de four-
nir le service universel25. Si une autorité de régulation constate que l’entreprise 
fournissant le service universel ne se conforme pas à ses obligations, elle l’en in-
forme et l’invite à exprimer son point de vue ou à remédier aux manquements éven-
tuels. Si l’entreprise ne remédie pas aux manquements dans le délai fixé par 
l’autorité de régulation, celle-ci peut ordonner des mesures, assorties le cas échéant 
de sanctions financières. 
 
24 
Cf. Commission européenne: Commission Staff Working Document on the Review of the 
Scope of Universal Service in Accordance with Article 15 of the Directive 2002/22/EC, 
Brüssel, 2005 {COM(2005)203}. 
25 
Art. 10 de la directive 2002/20/CE du Parlement européen et du Conseil du 7 mars 2002 
relative à l’autorisation de réseaux et de services de communications électroniques 
(directive «autorisation»).

3639 
Une différence majeure par rapport à la régulation suisse sur le service universel 
réside dans le contrôle des coûts nets. Dans l’UE, l’autorité de régulation doit juger 
si les coûts nets invoqués constituent une charge excessive pour le prestataire. Le cas 
échéant, ce dernier aura droit à une indemnisation des coûts nets. En Suisse une telle 
marge de manœuvre n’est pas prévue. En outre, l’UE prévoit deux modes de finan-
cement pour le fonds correspondant, soit par la mise à contribution de tous les pres-
tataires, soit directement par des aides étatiques. La LTC ne prévoit en revanche 
qu’un fonds, que les fournisseurs de services de télécommunication sont tenus 
d’alimenter. 
On constate que la privatisation d’entreprises de télécommunication dans d’autres 
Etats européens n’a dans l’ensemble pas entraîné de réductions de la qualité du 
service universel. Cette situation s’explique non seulement par le régime d’octroi 
des concessions, mais aussi par le fait qu’il existe un grand nombre de fournisseurs 
qui ont un grand intérêt à servir leurs clients à travers leurs propres raccordements 
au réseau. En effet, dans le scénario du «tout protocole Internet» qui s’impose 
actuellement, le nombre des raccordements aux bâtiments et la possibilité de propo-
ser aux clients une vaste gamme de prestations, comprenant également les presta-
tions du service universel, sont des facteurs-clés du succès commercial. 
1.3.6 
Garantie des intérêts sécuritaires du pays 
Système de garantie de la sécurité des infrastructures et services de 
télécommunication 
Lors de la libéralisation du marché des télécommunications en 1998, le législateur 
avait chargé le Conseil fédéral de prendre les mesures nécessaires pour assurer les 
services de télécommunication dans des situations extraordinaires (art. 47 LTC). 
Donnant suite à ce mandat, le Conseil fédéral a édicté les dispositions d’exécution 
aux art. 66 et suivants de l’OST. Le système mis en place est indépendant de la 
question de savoir si les fournisseurs de services de télécommunication sont contrô-
lés par l’Etat ou en mains privées. 
En principe, les organismes chargés de préparer les transmissions dans des situations 
extraordinaires, mentionnés à l’art. 67 OST (armée, protection civile, approvision-
nement économique du pays, états-majors civils de conduite, police, pompiers, 
organismes chargés par les collectivités publiques de missions de sauvetage et de 
services sanitaires, organes engagés pour fournir une aide aux autorités civiles) 
commandent les prestations dont ils ont besoin sur une base contractuelle; s’ils ne 
peuvent parvenir à aucun accord après avoir procédé à un appel d’offres public, ils 
peuvent demander à l’OFCOM, ou à la ComCom, d’obliger un concessionnaire de 
services de télécommunication à fournir les prestations nécessaires (cf. art. 68 OST). 
Jusqu’à présent, aucune décision de ce genre n’a dû être prise par les autorités com-
pétentes. Les organismes chargés de faire face aux situations extraordinaires ont 
toujours pu se mettre d’accord avec les fournisseurs de services de télécommuni-
cation. Concernée au premier chef, Swisscom pourrait donc être contrainte de conti-
nuer d’assurer les prestations nécessaires en vue et lors de situations extraordinaires 
si, une fois privatisée, elle se refusait à s’engager contractuellement.

3640 
Obligations légales des fournisseurs de services de télécommunication 
Il incombe au Conseil fédéral de fixer les prestations que les fournisseurs de services 
de télécommunication peuvent être amenés à assurer lors de situations extraordi-
naires. Selon l’art. 66 OST, ces derniers doivent fournir les prestations relevant du 
service universel (téléphonie), transmettre des données à haut débit et mettre à 
disposition des lignes louées. Ils doivent prendre les mesures préparatoires qui 
s’imposent et, au besoin, permettre la co-utilisation de leurs locaux et installations 
ainsi que le déroulement d’exercices. Le Conseil fédéral peut en outre obliger les 
fournisseurs de services de télécommunication dont les installations ou les services 
sont essentiels à s’organiser en prévision de situations extraordinaires et, le cas 
échéant, réquisitionner le personnel nécessaire (art. 69 OST). L’ordonnance du 
9 décembre 1996 concernant la réquisition26 s’applique aux installations de télé-
communication. 
Ajoutons encore que la modification de la LTC du 24 mars 200627 comprend l’intro-
duction d’une nouvelle disposition en matière de sécurité et de disponibilité des 
infrastructures et des services de télécommunication (art. 48a), applicable en tout 
temps indépendamment de la survenance d’une situation extraordinaire. Sur la base 
de cette disposition, le Conseil fédéral pourra imposer aux fournisseurs de services 
de télécommunication les precriptions techniques et administratives nécessaires au 
maintien de la sécurité des télécommunications en temps de paix comme en situation 
de crise. S’agissant des diffuseurs qui diffusent eux-mêmes leurs programmes, la 
nouvelle loi fédérale du 24 mars 2006 sur la radio et la télévision (LRTV)28 renvoie 
à l’art. 47 de la LTC. 
Rapport du Conseil fédéral de 2001 
Dans son rapport du 30 novembre 2001 aux commissions de la politique de sécurité 
des Chambres fédérales intitulé «Sécurité des infrastructures de radiodiffusion et de 
télécommunication en Suisse lors de situations extraordinaires», le Conseil fédéral a 
examiné les risques auxquels lesdites infrastructures sont exposées et proposé les 
mesures nécessaires. Il a identifié cinq catégories de dangers, liés à la technique, au 
personnel, à la branche de l’informatique et des télécommunications, aux influences 
extérieures et à l’organisation. Chaque risque a été évalué par rapport à sa proba-
bilité de concrétisation et aux dommages qu’il pourrait causer. Cette analyse des 
risques a montré que les plus grands dangers nécessitant des mesures ont trait à la 
dépendance face à la technologie, aux questions d’organisation et à la disponibilité 
de personnel qualifié. La participation de sociétés étrangères dans des entreprises 
suisses présente en revanche, selon les conclusions du rapport, moins de risques 
particuliers par le fait que des conditions peuvent être imposées aux exploitants. 
Parmi d’autres risques, la privatisation de Swisscom a fait l’objet d’une analyse 
détaillée (cf. ch. 4.2.2.1 du rapport précité). Swisscom continue d’exploiter la plus 
grande partie de l’infrastructure de télécommunication et de radiodiffusion et des 
installations indispensables à l’information et à la communication lors de situations 
extraordinaires. Le Conseil fédéral a toutefois constaté que les exploitants de 
réseaux privés posaient souvent d’eux-mêmes, dans leur propre intérêt, des con-
ditions en matière de sécurité qui concordent avec les exigences politiques. Il a aussi 
 
26 
RS 519.7 
27 
FF 2006 3439 
28 
FF 2006 3461

3641 
préconisé aux organismes concernés, à titre de mesures, d’appliquer de manière 
conséquente l’art. 47 LTC à tous les exploitants importants d’infrastructures de 
communication. Il leur a recommandé d’actualiser régulièrement leurs besoins et de 
les négocier avec les fournisseurs de prestations en imposant des conditions si 
nécessaire. 
De même, l’internationalisation des marchés des télécommunications a été évoquée 
dans le rapport du Conseil fédéral de 2001 (cf. ch. 4.2.2.3). Il a été constaté que la 
privatisation de Swisscom pourrait entraîner une prise de participation étrangère 
majoritaire pouvant faire craindre que cela soit contraire aux intérêts suisses, 
d’autant que la Confédération aurait moins d’emprise sur une société étrangère que 
sur une entreprise nationale. Dans son évaluation, le Conseil fédéral a toutefois 
estimé qu’une participation étrangère, même majoritaire, dans une société de droit 
suisse ne constituait pas en soi une véritable menace. L’infrastructure n’étant pas 
transférée à l’étranger, on ne saurait parler de «vente à l’étranger». Le fait que de 
nombreuses sociétés établies en Suisse soient détenues en majorité par des personnes 
étrangères ne met pas forcément en péril les intérêts de notre pays, et cela même si 
elles sont actives dans des domaines aussi vitaux que l’approvisionnement en éner-
gie par exemple. 
Partiellement liée au phénomène de l’internationalisation des marchés, la consti-
tution de centres d’exploitation de réseaux à l’étranger a en revanche été décrite par 
le Conseil fédéral comme générant une dépendance à ne pas sous-estimer (cf. 
ch. 4.2.1.5). Dans un cas extrême, des réseaux pourraient en effet être mis hors 
service depuis l’étranger simplement en appuyant sur un bouton. Pour parer à ce 
risque, le Conseil fédéral a imposé aux fournisseurs chargés d’assurer des presta-
tions de télécommunication dans des situations extraordinaires l’obligation de garan-
tir que l’infrastructure nécessaire (centraux d’exploitation de réseaux et des outils de 
gestion de réseaux minimaux) puisse être exploitée à l’intérieur du pays et de 
manière indépendante par du personnel travaillant en Suisse (cf. art. 66, al. 2, OST). 
Organisation et mesures concrètes au niveau des bénéficiaires 
Aujourd’hui, certains enchevêtrements subsistent encore entre Swisscom et le Dé-
partement fédéral de la défense, de la protection de la population et des sports 
(DDPS), sous la forme d’infrastructures, telles que les canalisations de câbles utili-
sées en commun ou les bâtiments construits en commun (en particulier dans des 
emplacements en altitude). Ces enchevêtrements sont apparus au fil du temps, et ils 
visaient une optimisation des coûts. 
Les articles 66 à 70 l’OST obligent les fournisseurs de services de télécommu-
nication, sur la base de l’art. 47 LTC, à offrir des prestations qui sont commandées 
par les bénéficiaires dans le cadre des préparations et qui peuvent être utilisées lors 
de situations extraordinaires. Sur la base de ces bases légales, l’acquisition des 
prestations et la collaboration entre le DDPS et Swisscom SA ont été redéfinis 
contractuellement en septembre 2003. Un contrat-cadre et une série de contrats 
individuels réglant l’utilisation en commun d’immeubles et d’installations de câbles 
ont été élaborés. Les investissements effectués par l’armée sont pris en compte lors 
du calcul des loyers et des contributions à l’entretien. Bien que le désenchevêtrement 
soit déjà en cours, les droits de propriété de l’armée ne sont pas encore tous inscrits 
au registre foncier. Indépendamment de la question de la privatisation, il est dans 
l’intérêt des deux parties d’examiner cet aspect.

3642 
La vente à une société américaine par Swisscom de la station satellite terrestre de 
Loèche a déjà constitué un désenchevêtrement majeur. En plus des démarches 
juridiques, des mesures ont été nécessaires au niveau des constructions et des instal-
lations, afin de séparer les équipements de réception appartenant au DDPS. La 
réglementation de droits de propriété sur la base d’un contrat ou des dispositions 
relatives au registre foncier, suite à la vente à des particuliers en Suisse, par Swiss-
com, d’immeubles comportant des parties appartenant à l’armée, constitue un autre 
exemple de désenchevêtrement. 
Par ailleurs, l’armée utilise, sur la base du contrat-cadre, des prestations relevant du 
service universel (pour le service d’instruction de la troupe), ainsi que des presta-
tions définies dans l’OST en vue de situations extraordinaires, telles que la transmis-
sion à haut débit de données et les lignes louées complétant les propres infrastruc-
tures de réseau. 
En ce qui concerne la préservation des intérêts des organes de sécurité, la coordi-
nation est assurée par la Commission télématique, qui fait partie de l’Office fédéral 
de la protection de la population. Cette commission s’occupe des prestations pour 
des situations particulières et extraordinaires et définit les éventuelles restrictions 
applicables en matière de trafic des télécommunications. Les prestations nouvelles 
ou modifiées à fournir lors de situations extraordinaires et les restrictions sont 
réglées par contrat avec les fournisseurs de télécommunications, en particulier avec 
Swisscom. La commission comprend des représentants des cantons, d’associations 
spécialisées et de services fédéraux. 
Mesures et coûts en cas de désenchevêtrement intégral 
La nécessité et l’opportunité d’un désenchevêtrement intégral dépendent de la future 
évolution de Swisscom, d’une part, et de la situation en matière de sécurité, d’autre 
part. La dépendance absolue de l’armée vis-à-vis des prestations de Swisscom n’est 
pas nécessaire actuellement. 
Si un désenchevêtrement intégral était jugé nécessaire ultérieurement, il conviendrait 
de prendre les mesures suivantes: 
– 
sécuriser juridiquement les droits de propriété de l’armée; 
– 
garantir à l’armée l’accès aux composants du réseau; 
– 
assurer une protection physique contre les accès par des tiers; 
– 
créer les conditions d’une exploitation autonome par l’armée, et indépen-
dante de Swisscom, pour les parties du réseau sensibles qui appartiennent à 
l’armée. 
A l’heure actuelle, on ne peut qu’estimer les coûts d’un désenchevêtrement intégral, 
qui n’est pour le moment ni nécessaire ni prévu. Il conviendrait de tabler sur des 
investissements uniques de 150 à 250 millions et sur des frais annuels d’exploi-
tation, d’entretien et de renouvellement de 10 à 15 millons, avec à la clé des aug-
mentations de crédits de même montant. Ces chiffres étant le résultat d’estimations, 
ils peuvent subir une hausse considérable suivant l’évolution du marché et de la 
technologie.

3643 
1.4 
Résultats de la consultation 
1.4.1 
Aménagement du projet destiné à la consultation 
Le 25 janvier 2006, le Conseil fédéral a ouvert la consultation sur la cession totale 
de la participation de la Confédération dans l’entreprise Swisscom. Les débats 
parlementaires urgents de décembre 2005 et la nécessité de connaître les futures 
conditions générales concernant Swisscom l’ont incité à raccourcir le délai légal de 
consultation et à fixer l’échéance de cette dernière au 6 mars 2006. A cette date, 62 
avis avaient été expimés. 
Le Conseil fédéral a mis en discussion d’éventuelles mesures d’accompagnement à 
travers un rapport séparé. Ces mesures concernaient trois domaines: 
– 
le service universel; 
– 
la préservation de l’indépendance de Swisscom; 
– 
le transfert au Parlement de la compétence décisionnelle concernant la vente. 
Les mesures d’accompagnement décrites dans le rapport joint en annexe se distin-
guaient clairement du rapport destiné à la consultation et elles ne faisaient pas maté-
riellement partie du concept du Conseil fédéral, à l’exception de l’action populaire. 
1.4.2 
Avis concernant la cession de la participation 
de la Confédération 
Les avis au sujet du projet mis en consultation varient. Aucune majorité nette ne se 
dégage pour ou contre la cession de la participation de la Confédération. Une légère 
majorité des cantons se prononce contre la cession de la participation majoritaire 
dans l’entreprise Swisscom, ce qui s’explique notamment par le rejet catégorique 
émanant des cantons de montagne. Certains partis gouvernementaux sont pour la 
cession (UDC, PRD), d’autres contre (PS, PDC). Le projet ne compte pas de parti-
san au sein des partis non gouvernementaux, exception faite du PLS. Les syndicats 
se prononcent également contre une privatisation. En revanche, les associations 
économiques approuvent l’intention du Conseil fédéral de céder sa participation 
dans Swisscom. 
Pour tous les participants à la consultation, il est très important de disposer sur 
l’ensemble du territoire de services de télécommunication de haute qualité, d’un prix 
avantageux et conformes aux techniques les plus récentes. Les exigences vont au-
delà du catalogue actuel du service universel. Certains doutent que la réglementation 
sur le service universel figurant dans la LTC puisse être appliquée si la Confédé-
ration n’est plus actionnaire principal de Swisscom. Les participants, notamment 
ceux qui sont opposés au projet, attribuent un rôle majeur à la Confédération (et aux 
objectifs définis par le Conseil fédéral) en ce qui concerne l’encouragement de 
l’innovation et des investissements dans le domaine des télécommunications. En 
outre, de nombreux participants craignent qu’une vente à une entreprise étrangère ne 
se traduise par des suppressions d’emplois en Suisse ou par le transfert d’emplois 
des régions périphériques vers les centres.

3644 
1.4.3 
Avis concernant les éventuelles mesures 
d’accompagnement 
Dans l’ensemble, les mesures d’accompagnement ne suscitent guère d’écho favo-
rable. Pour les opposants, le rapport sur d’éventuelles mesures d’accompagnement 
indique que le Conseil fédéral ne croit pas à une privatisation exempte d’incidences 
sur le service universel et sur les emplois. Quant aux partisans du projet, ils estiment 
généralement que les mesures proposées sont inutiles ou plus nuisibles qu’utiles. 
1.4.3.1 
Mesures concernant le service universel 
En ce qui concerne le service universel, le Conseil fédéral a mis les mesures suivan-
tes en discussion, dans le cadre de la consultation: 
1. Société de droit public chargée d’exploiter le réseau 
Création d’une société de droit public chargée d’exploiter le réseau, dans laquelle 
le réseau fixe de Swisscom SA sera externalisé. Les autres sociétés du groupe Swiss-
com peuvent être vendues. Une autre solution consiste à scinder Swisscom en une 
société de droit privé chargée d’exploiter le réseau et en plusieurs sociétés de ser-
vices. 
2. Participation de la Confédération dans l’entreprise chargée du 
service universel 
Introduction dans la loi sur les télécommunications d’une disposition selon laquelle 
la Confédération peut prendre une participation dans l’entreprise chargée du ser-
vice universel. 
3. Inscription temporaire dans la loi de l’obligation de service universel 
Obligation de service universel imposée à travers la loi, pour la période allant de 
2008 à 2012, à Swisscom ou à sa filiale Swisscom Fixnet SA. 
Seuls quelques participants approuvent la proposition relative à la création d’une 
société de droit public chargée d’exploiter le réseau. Une nette majorité, qui com-
prend notamment Swisscom, s’oppose à cette mesure. Cette majorité estime en 
particulier que l’infrastructure et les prestations de service dans le secteur des télé-
communications ne peuvent actuellement plus guère être séparés, que des pertes 
d’économies d’échelle résulteraient d’une scission de la société et qu’une société 
étatique chargée d’exploiter le réseau ne favoriserait pas une évolution dynamique 
du service universel. 
Les participants à la consultation sont également peu favorables à l’idée d’un nouvel 
article dans la LTC, permettant à la Confédération de prendre une participation dans 
l’entreprise concessionnaire du service universel. Ils signalent en particulier qu’il 
n’y aurait pas de différence notable par rapport au système actuel et que la Confé-
dération continuerait d’assumer des risques considérables. 
La proposition d’inscrire dans la loi l’obligation de service universel recueille le plus 
grand nombre d’avis favorables, sans toutefois rallier une majorité. De nombreux 
opposants jugent modeste l’amélioration par rapport à la situation actuelle et regret-
tent que cette mesure n’ait pas un caractère durable.

3645 
1.4.3.2 
Mesures visant à préserver l’indépendance 
Les mesures visant à préserver l’indépendance de Swisscom sont les suivantes: 
1. Minorité de blocage 
Maintien de l’actionnariat de la Confédération dans Swisscom avec une minorité de 
blocage. 
2. Renforcement des dispositions relatives aux actions nominatives liées 
Inscription dans les statuts de Swisscom SA d’un plafond de participation. Les droits 
de vote des actions qui dépassent ce plafond ne peuvent pas être exercés. 
3. Action populaire 
Lancement d’une action populaire par la Confédération afin d’obtenir une large 
dispersion des actions Swisscom. 
4. Remise gratuite d’actions Swisscom 
Remise gratuite à la population suisse de la moitié des actions Swisscom appar-
tenant à la Confédération, après un délai de trois ans. 
5. Droits de contrôle 
Inscription dans la loi de l’attribution d’un droit de veto au Conseil fédéral pour des 
affaires définies de manière exhaustive. 
6. Représentation de la Confédération au sein du conseil d’administration 
de Swisscom SA 
Maintien au sein du conseil d’administration de Swisscom SA de la représentation 
de la Confédération après la cession de sa participation. 
Quelques partisans de la cession de la participation de la Confédération peuvent 
admettre le maintien d’une minorité de blocage de la Confédération, du moins à titre 
temporaire. La majorité des participants remarquent qu’une minorité de blocage est 
contraire aux objectifs visés par le Conseil fédéral à travers le présent projet. Le 
Conseil fédéral estimant que cette mesure constituerait la meilleure alternative à une 
privatisation complète, elle est examinée plus en détail au ch. 1.5. 
Quelques participants craignent qu’un renforcement des dispositions relatives aux 
actions nominatives liées ne restreigne trop la marge de manœuvre stratégique de 
Swisscom. Pour d’autres participants, l’inscription dans les statuts de Swisscom SA 
d’un plafond de participation contraignant représente une solution assez judicieuse. 
Toutefois, les avis au sujet de cette mesure sont peu nombreux. 
Tant l’action populaire que la remise gratuite d’actions Swisscom font l’objet d’un 
rejet unanime. Selon les participants, l’action populaire serait inadéquate, coûteuse 
et socialement inique, car elle ne profiterait qu’à certaines catégories de la popula-
tion. La remise gratuite serait inappropriée du point de vue budgétaire; elle présente-
rait de grandes incertitudes et entraînerait d’énormes charges administratives. Par 
ailleurs, la remise gratuite, comme l’action populaire, n’offrirait pas de garantie pour 
la préservation de l’indépendance de l’entreprise. Etant donné ce résultat, le Conseil 
fédéral ne lancera pas d’action populaire. Toutefois, il se réserve, selon les con-

3646 
ditions régnant sur le marché, la possibilité de lancer une offre personnelle d’actions 
destinée aux investisseurs privés, sur le modèle utilisé en 1998 (cf. ch. 1.6.2). 
Les droits de contrôle conçus en s’inspirant d’une action dorée (golden share), selon 
le modèle du paquet Poste/Swisscom SA de 2001, ne sont pas accueillis très favora-
blement. Seuls quelques participants sont en faveur de tels droits. 
Seuls quelques participants se prononcent au sujet du maintien du représentant de la 
Confédération au sein du conseil d’administration. Ils estiment pour l’essentiel que 
la présence d’un représentant de l’Etat n’est appropriée que si elle est assortie d’une 
participation majoritaire de la Confédération. 
1.4.3.3 
Transfert de compétence au Parlement 
Le Conseil fédéral a également mis en discussion le transfert au Parlement de la 
compétence de décider du moment de la vente de la participation de la Confédé-
ration dans Swisscom. Cette mesure est rejetée à l’unanimité. Pour les participants, 
cette compétence doit appartenir au Conseil fédéral. 
1.4.4 
Avis de Swisscom 
Le conseil d’administration de Swisscom a analysé sous l’angle des intérêts de 
l’entreprise le projet mis en consultation et il approuve une cession intégrale de la 
participation de la Confédération, ou au moins une cession partielle s’il n’est pas 
possible de faire autrement pour des raisons politiques. 
Swisscom porte un jugement différencié sur les mesures d’accompagnement et est 
ouverte à celles qui ne nuisent pas à l’entreprise. Swisscom est en particulier défa-
vorable à une société chargée d’exploiter le réseau séparée de l’entreprise et à la 
possibilité pour la Confédération de détenir une participation dans l’entreprise 
concessionnaire du service universel. 
Swisscom estime important d’une part de disposer d’un actionnariat stable et orienté 
à long terme et d’autre part d’améliorer ses possibilités de contracter des alliances. 
Les mesures complémentaires visant à préserver l’indépendance de l’entreprise 
peuvent être utiles dans le premier cas. En conséquence, Swisscom est ouverte à 
celles-ci. En revanche, Swisscom est d’avis que le transfert de compétence au Par-
lement n’est pas dans son intérêt, car les prises de décision pourraient le cas échéant 
être trop lentes. 
1.5 
Maintien d’une minorité de blocage 
1.5.1 
Principe 
Compte tenu des résultats controversés de la consultation, le Conseil fédéral a discu-
té des alternatives à la cession intégrale de la participation de la Confédération dans 
Swisscom. Il est parvenu à la conclusion que toutes les alternatives conviennent 
moins bien que la cession intégrale de la participation. Le maintien d’une minorité 
de blocage serait néanmoins l’alternative la plus appropriée, également du point de

3647 
vue de Swisscom. Cette solution fait donc ici l’objet d’une description détaillée. 
Etant donné les inconvénients de taille que comporte le maintien d’une minorité de 
blocage – à savoir que la Confédération prend des risques relativement importants, 
qu’elle endosse de grandes responsabilités entrepreneuriales et que les conflits 
d’intérêts entre les différents rôles de la Confédération ne peuvent être écartés – et 
l’accueil peu favorable que lui ont réservé les participants à la consultation, le 
Conseil fédéral ne considère plus cette solution comme prioritaire. Il est convaincu 
que la cession intégrale de la participation de la Confédération demeure la meilleure 
solution. 
1.5.2 
Effet d’une minorité de blocage 
Selon l’art. 704 du code des obligations (CO), la modification du but social, l’aug-
mentation qualifiée du capital-actions, la fusion et le transfert du siège doivent être 
approuvés par au moins deux tiers des voix attribuées aux actions représentées et la 
majorité absolue des valeurs nominales représentées. En outre, un tiers des actions 
suffit souvent pour contrôler de facto une société, car dans les entreprises cotées en 
Bourse, rarement plus de 60 à 70% des voix attribuées aux actions sont en règle 
générale représentées à l’assemblée générale, en raison d’une large dispersion des 
actions. 
Une minorité de blocage permettrait à la Confédération d’éviter que: 
– 
le but de la société ne soit modifié (dans les statuts), 
– 
le siège de la société ne soit transféré à l’étranger, 
– 
Swisscom ne fusionne avec une autre entreprise, et 
– 
que des augmentations qualifiées du capital-actions ne soient effectuées. 
Cette solution couvrirait ainsi les principaux risques. La seule protection dont 
Swisscom ne pourrait de jure pas bénéficier est celle contre l’acquisition d’une 
participation majoritaire par une entreprise étrangère. En affirmant qu’elle est défa-
vorable à un actionnaire majoritaire étranger, la Confédération risquerait toutefois 
probablement de dissuader tout investisseur de se lancer dans l’acquisition d’une 
position majoritaire. Les expériences faites en Europe montrent que la probabilité 
qu’une telle situation se présente est faible. Grâce à sa participation, la Confédéra-
tion devrait conserver une influence décisive sur l’entreprise; des décisions impor-
tantes du type décrit ne pourraient pas être prises sans son accord. 
1.5.3 
La minorité de blocage du point de vue 
des investisseurs 
La réduction de la part fédérale à un tiers des actions devrait être bien accueillie par 
le groupe des investisseurs, même si ce dernier préfère une privatisation totale. 
Selon les investisseurs, la solution de la minorité de blocage est préférable au statu 
quo. Dans d’autres pays, la minorité de blocage a très souvent constitué une étape 
vers la cession totale de la participation étatique. En optant pour cette solution, le 
Confédération annoncerait le retrait de son influence.

3648 
1.5.4 
Changement de statut juridique et nouvel article 
de la LTC 
Même en cas de transformation de Swisscom en une société anonyme de droit privé, 
il conviendrait de conserver une minorité de blocage. Cette dernière permettrait tant 
à Swisscom qu’à la Confédération de disposer d’une plus grande marge de manœu-
vre. En contrepartie, les dispositions de la LET contraires au droit de la société 
anonyme (obligation de formuler des objectifs stratégiques, représentation du per-
sonnel de l’entreprise au sein du Conseil d’administration de Swisscom, obligation 
pour Swisscom de conclure une convention collective de travail) seraient suppri-
mées. Pour détenir une participation dans une entreprise à but lucratif, la Confédé-
ration a besoin d’une base légale. Il faudrait alors ajouter une nouvelle disposition 
transitoire dans la LTC qui permette à la Confédération de maintenir dans Swisscom 
une participation équivalente à une minorité de blocage. Cette participation devrait 
être liée d’une part à la fourniture du service universel dans tout le pays et d’autre 
part à un intérêt national. Il est possible que par la suite Swisscom ne soit plus le 
concessionnaire principal du service universel ou qu’une telle participation ne cor-
responde plus à un intérêt national. Or si ces conditions ne sont plus remplies, le 
Conseil fédéral devrait avoir la compétence de décider de vendre la participation. La 
compétence de réduire ou de céder ladite participation pourrait le cas échéant être 
laissée à l’Assemblée fédérale. 
1.6 
Stratégie de mise en œuvre 
1.6.1 
Mise en œuvre juridique 
La décision de principe concernant la cession de la majorité du capital et des voix de 
la Confédération constitue le point de départ et de référence de ce projet. Elle sert 
aussi de base au changement du statut juridique réglé dans le nouvel art. 28a LET 
proposé. Pour supprimer l’obligation de la Confédération de détenir la majorité du 
capital et des voix de Swisscom, il est nécessaire d’abroger l’art. 6, al. 1, LET. Le 
changement de statut juridique ouvre ainsi la voie à la vente complète des droits 
de participation de la Confédération à la société anonyme nouvellement créée. 
L’annexe 2 décrit sous forme graphique le déroulement de la cession de la partici-
pation de la Confédération. 
1.6.2 
Vente du paquet d’actions 
Généralités 
Pour le Conseil fédéral, la cession du paquet d’actions ne doit surtout pas influencer 
négativement le cours des actions, mais avoir au contraire des répercussions posi-
tives dans la mesure du possible. La transaction doit pouvoir profiter tant à la Con-
fédération qu’à Swisscom et ne pas porter préjudice à leur image. C’est pourquoi le 
paquet d’actions, en raison de son grand volume, devrait être vendu de manière 
échelonnée en fonction des conditions du marché. A cet égard, il importe de relever 
que le marché suisse des actions est trop petit pour absorber l’intégralité du paquet 
d’actions de la Confédération. Il est donc nécessaire que des investisseurs étrangers 
s’engagent également.

3649 
Plusieurs procédures sont envisageables pour le placement de la participation de la 
Confédération. Elles vont d’une large dispersion des actions à la vente de la totalité 
de la participation à un seul investisseur stratégique. Le Conseil fédéral a l’intention 
de disperser le plus largement possible ses actions. C’est pourquoi il privilégie un 
placement secondaire public, assorti éventuellement d’une offre personnelle 
d’actions aux investisseurs privés, selon le modèle de l’introduction en bourse de 
1998 (à l’époque, les petits investisseurs avaient bénéficié notamment d’un rabais de 
cinq francs par action et de la garantie d’attribution de blocs de 10 actions au 
moins). Le moment venu, le Conseil fédéral tiendra évidemment compte du contexte 
du marché. 
Large dispersion des actions 
En principe, une large dispersion des actions peut être effectuée au moyen de deux 
procédures distinctes: le placement secondaire public ou la procédure accélérée. Les 
deux méthodes requièrent l’aide des banques et de leur réseau de relations pour 
chercher des investisseurs prêts à acheter des actions Swisscom à un prix donné. 
Le placement secondaire public est, tout comme l’introduction en bourse de 1998, 
un placement de l’ensemble des actions qui permet une large dispersion auprès 
d’investisseurs institutionnels et privés. Il requiert la participation active de la direc-
tion de Swisscom et la publication d’un prospectus. Dans le cadre de cette pro-
cédure, il est extrêmement important d’évaluer de manière réaliste la situation sur le 
marché. Il convient de souligner que, comme lors de l’introduction en Bourse de 
1998, seul un nombre restreint de petits investisseurs est disposé à s’engager. 
La procédure accélérée permet en général de placer des paquets d’actions de l’ordre 
de plusieurs milliards de francs en quelques heures ou quelques jours, avec l’aide 
d’un consortium de banques. Cependant, elle exclut la participation de petits inves-
tisseurs. De plus, la procédure accélérée ne peut être utilisée que pour une partie du 
paquet d’actions. La participation de la direction de Swisscom au placement reste 
tout au plus limitée. 
L’émission d’options ou d’emprunts convertibles sont d’autres solutions qui, cepen-
dant, ne peuvent porter que sur une petite partie du paquet d’actions. Selon les 
circonstances, les options et emprunts convertibles peuvent représenter une variante 
intéressante qui sera prise en considération par le Conseil fédéral pour compléter un 
placement secondaire public ou comme tranche indépendante. 
La vente de l’ensemble de la participation par le biais de la Bourse n’est en revanche 
pas une alternative réaliste. Elle pourrait soumettre le cours des actions à une forte 
pression, et il faudrait des années pour vendre l’intégralité du paquet d’actions. 
Actuellement, environ 150 000 actions par jour en moyenne sont échangées à la 
Bourse. Même si un paquet de cette ampleur était vendu chaque jour, la cession de la 
participation fédérale prendrait près d’une année. En outre, une telle procédure 
réduirait considérablement le produit de la vente revenant à la Confédération. 
Vente à un investisseur stratégique 
L’option opposée pourrait résider dans la vente de l’ensemble du paquet d’actions à 
un investisseur stratégique par le biais d’une négociation ou d’une souscription. Le 
gouvernement tchèque a choisi cette variante l’année passée lors de la vente de sa 
participation majoritaire dans Cesky Telecom. Le Conseil fédéral ne souhaite cepen-
dant pas suivre ce scénario.

3650 
Les investisseurs stratégiques potentiels sont avant tout des entreprises de télécom-
munications étrangères ou un consortium d’investisseurs suisses et étrangers. Ce 
genre de transaction se caractérise par un prix de vente par action comprenant une 
prime de contrôle ou une majoration, de sorte que le produit de la vente réalisé par la 
Confédération serait plus élevé qu’en cas de vente dispersée. En optant pour le 
lacement secondaire public, le Conseil fédéral renonce cependant en toute connais-
sance de cause à un produit de vente plus élevé. 
Dans ce contexte, il faut rappeler qu’un investisseur stratégique intéressé par Swiss-
com peut à tout moment faire une offre de reprise après cession de la participation 
majoritaire de la Confédération. Une large dispersion des actions Swisscom en 
premier placement ne peut pas empêcher un tel cas de figure. 
2 
Commentaire 
2.1 
Dispositions de la LET (ch. I) 
Art. 6 
Du fait de l’abrogation de l’al. 1, la Confédération n’est plus tenue de détenir la 
majorité du capital et des voix. La base de la participation de la Confédération étant 
ainsi supprimée, cette participation doit être intégralement liquidée dans un délai 
approprié (cf. explications relatives à l’art. 28a, al. 1). 
L’al. 2, précise uniquement que les limites à l’aliénation définies à l’al.1 n’impli-
quent aucune autre restriction pour le commerce des titres de participation. L’abro-
gation de l’al. 1 rend cette disposition superflue. La réglementation de l’al. 3, qui 
dispose que le Conseil fédéral définit tous les quatre ans les objectifs stratégiques 
que la Confédération souhaite atteindre en tant qu’actionnaire majoritaire de 
l’entreprise, ne sera dans un premier temps pas abrogée. Au moment de la transfor-
mation en société anonyme de droit privé, les art. 1 à 28 de la LET seront abrogés, 
de sorte qu’il n’y aura plus de base légale pour les objectifs stratégiques. 
Art. 28a 
al. 1 
Swisscom a été conçue comme une société anonyme de droit public (art. 2, 3 et 6, 
LET) au vu du but qui lui a été assigné par la loi, du fait que la majorité du capital et 
des voix sont détenus par la Confédération et les objectifs définis par la Confédé-
ration, ainsi qu’au vu de la représentation du personnel au sein du conseil d’admi-
nistration et des règles applicables à l’engagement du personnel (obligation de 
conclure une convention collective de travail)29. Contrairement aux sociétés au sens 
des art. 620 ss CO, la société anonyme de droit public ne repose pas sur une base 
contractuelle, mais est créée directement par un acte législatif. La loi spéciale 
s’applique, ainsi que les statuts et le cas échéant, à titre complémentaire, les disposi-
 
29 
Message du 10 juin 1996 relatif à la loi sur l’organisation de la Poste et à la loi sur 
l’entreprise de télécommunications, FF 1996 III 1260, ch. 142.2).

3651 
tions du CO relatives à la société anonyme30. L’organisation de la société anonyme 
régie par une loi spéciale se fonde en premier lieu sur la réglementation figurant 
dans la loi relative à l’organisation et en second lieu sur les dispositions du CO. 
Dans de tels cas, le droit privé fait office de droit public subsidiaire31. La cession 
intégrale de la participation de la Confédération à la société anonyme de «droit 
public» requiert donc obligatoirement la transformation de celle-ci en une société 
anonyme de droit privé au sens des art. 620 ss CO. 
Le changement de statut juridique, à savoir le passage d’une société anonyme de 
droit public à une société anonyme de droit privé n’a pas de conséquences directes 
sur les rapports juridiques existants. Dans le cas présent, la transformation représente 
une simple modification du statut juridique de l’entreprise, sans répercussion sur ses 
rapports juridiques. Malgré le changement de statut, l’entreprise conserve son identi-
té et sa personnalité juridique. La transformation ne requiert donc pas la fondation 
d’une nouvelle société. Les rapports patrimoniaux et sociaux de la société sont aussi 
maintenus malgré le changement de statut juridique. Le projet de loi prévoit une 
transformation par simple changement du statut, ce qui simplifie considérablement 
la procédure. La fondation d’une nouvelle société et le transfert des rapports juridi-
ques par succession universelle ne sont pas nécessaires. L’entreprise en transforma-
tion reste la même des points de vue économique et juridique, même sous son nou-
veau statut juridique32. 
Etant donné que dans le cas présent il ne s’agit pas d’une «transformation par trans-
fert», mais d’une «transformation par changement de la forme juridique», il n’y a 
pas de réévaluation importante du point de vue fiscal, liée le cas échéant à un trans-
fert de patrimoine. La procédure de transformation est soumise aux règles fiscales 
générales applicables en cas de restructuration et peut donc être menée dans le 
respect des critères correspondants, sans conséquences fiscales. 
al. 2 
Etant donné les travaux préparatoires nécessaires à la transformation (cf. al. 3, let. a 
à d), l’entrée en vigueur de la loi et la transformation ne peuvent être simultanées. Il 
n’est d’ailleurs pas encore possible de déterminer à l’heure actuelle la date 
d’achèvement des travaux préparatoires et de la transformation. Il convient donc que 
le Conseil fédéral fixe la date de la transformation. 
En cas de transformation, sans liquidation, d’institutions de droit public, autonomes 
sur le plan organisationnel et inscrites au registre du commerce en sujets de droit 
privé, il faudrait appliquer par analogie33 les dispositions de la loi sur la fusion34. 
Cela impliquerait toutefois l’inventaire complet des actifs et passifs de Swisscom et 
sa réévaluation (art. 100, al. 2, LFus). Etant donné que l’entreprise est aujourd’hui 
déjà organisée comme une société anonyme de droit privé et présente des comptes, 
et afin de préserver les rapports juridiques existants (cf. commentaire de l’al. 1), la 
 
30 
Cf. Stefan Vogel, Die spezialgesetzliche Aktiengesellschaft, ZBL 2003 418 ch. 2, m. 
H; Häfelin Ulrich/Müller Georg, Allgemeines Verwaltungsrecht, 4e édition, 
Zurich etc. 2002, N 1488 
31 
Cf. Häfelin/Müller, N 304; VOGEL, Aktiengesellschaft, 418 ch. 2. 
32 
Cf. message du 13 juin 2000 concernant la loi fédérale sur la fusion, la scission, la 
transformation et le transfert de patrimoine, FF 2000 3995, ch. 2.1.4.1 (commentaire de 
l’art. 53). 
33 
Cf. message du 13 juin 2000 concernant la loi fédérale sur la fusion, la scission, la trans-
formation et le transfert de patrimoine, FF 2000 3995, ch. 2.1.8. 
34 
LFus; RS 221.301

3652 
procédure lourde et complexe prescrite par la LFus ne s’avère pas judicieuse. 
D’autant plus que dans le cas présent il ne s’agit pas d’une «transformation par 
transfert» au sens de l’art. 99, al. 1, LFus, mais d’une simple «transformation par 
changement de la forme juridique» telle qu’elle est définie à l’art. 54 LFus pour les 
entreprises de droit privé existantes. Comme la LFus ne s’applique pas, les bases, 
compétences et modalités de la transformation doivent être réglées par la LET. 
La modification de la LET crée les conditions de la transformation. En fixant la date 
de la transformation, le Conseil fédéral donne le coup d’envoi des travaux prépara-
toires et des décisions qui relèvent dès lors de la compétence et de la responsabilité 
des organes de la société35. 
al. 3 
let. a et b 
L’entreprise est déjà organisée comme une société anonyme de droit privé et elle 
décide de manière autonome sur le plan opérationnel. Les réglementations concer-
nant l’entreprise (statuts, règlements d’organisation) doivent être adaptées en vue de 
l’abrogation de la LET (suppression du représentant de la Confédération dans le 
conseil d’administration et abrogation des renvois à la LET). L’adaptation de ces 
réglementations incombe uniquement aux organes compétents de la société. Il 
n’appartient pas à la Confédération ni au Conseil fédéral d’assumer les fonctions et 
les responsabilités de ces organes. 
La décision de transformation ne peut être prise que sur la base des statuts modifiés 
et d’un bilan actualisé. Si, au moment de la transformation, la date de clôture du 
bilan remonte à plus de six mois ou si des changements importants sont survenus au 
niveau du patrimoine de la société depuis le dernier bilan, un bilan intermédiaire doit 
être établi36. L’art. 58 LFus concernant l’établissement du bilan intermédiaire dans 
le cas de la transformation s’applique par analogie37; l’on peut donc renoncer à 
reprendre le contenu de cette disposition. 
L’information des actionnaires et la convocation de l’assemblée générale sont régies 
par les dispositions du droit de la société anonyme et les statuts. En revanche, les 
organes de la société sont tenus de prendre, en vue de la transformation, les mesures 
de droit public requises. 
let. c 
Comme la LFus ne s’applique pas directement, les objets à décider par l’assemblée 
générale, le quorum pour la prise de décision ainsi que l’obligation d’acte authen-
tique et d’inscription doivent être définis. 
 
35 
Cette procédure serait aussi conforme au système en cas d’application de la LFus: 
cf. message du 13 juin 2000 concernant la loi fédérale sur la fusion, la scission, la trans-
formation et le transfert de patrimoine, FF 2000 3995, ch. 2.1.8 (commentaire de 
l’art. 100, al. 3). 
36 
Message du 13 juin 2000 concernant la loi fédérale sur la fusion, la scission, la transfor-
mation et le transfert de patrimoine, FF 2000 3995, ch. 2.1.4.3 (commentaire de l’art. 58). 
37 
L’application par analogie est notamment due au fait qu’il n’est pas nécessaire d’établir 
un rapport de transformation dans le cas présent. La date requise pour le calcul du délai au 
sens de l’art. 58, al. 1, LFus, fait donc défaut. Dans le cadre de ses compétences selon la 
let. d, le Conseil fédéral devra fixer une date (probablement la date de la tenue de 
l’assemblée générale).

3653 
Le quorum se fonde sur l’art. 64, al. 1, let. a, LFus et sur l’art. 704 CO. Pour garantir 
que la Confédération dispose encore du quorum nécessaire au moment de la décision 
de l’assemblée générale, la majorité absolue des voix attribuées aux actions repré-
sentées est requise au lieu de la majorité des deux tiers seulement. 
let. d 
En vertu de cette disposition, la compétence et la responsabilité de la mise en œuvre 
de la transformation conformes au code des obligations et à la législation sur les 
bourses incombent expressément au conseil d’administration de l’entreprise. Ce 
dernier doit donc notamment procéder aux modifications nécessaires de l’organi-
sation et du règlement, nommer le cas échéant la direction et assumer les obligations 
d’informer et de communiquer. 
L’al. 2 autorise en revanche le Conseil fédéral à répondre aux besoins particuliers en 
matière de réglementation. 
al. 4 
L’inscription au registre du commerce a un effet constitutif et détermine la date de 
l’abrogation des dispositions spéciales de la LET (cf. ch. II); ainsi, il n’y a pas de 
bases légales contradictoires. 
al. 5 
Le Conseil fédéral est autorisé à vendre intégralement la participation de la Confé-
dération. Comme mentionné au ch. 1.6.2, le Conseil fédéral préfère céder son paquet 
d’actions par le biais d’un placement secondaire public. 
Cette vente requiert une grande liberté d’action et doit donc relever de la compé-
tence du Conseil fédéral. Des restrictions de cette liberté d’action – par des débats 
publics ou des directives concernant le délai imparti, la procédure ou le prix de vente 
– pourraient entraîner de fortes fluctuations des titres et des pertes de valeur des 
actions. Cela pourrait gravement compromettre la procédure et réduire considéra-
blement le produit de la vente. De tels effets négatifs ne sont pas souhaités. La loi ne 
prévoit donc aucune modalité d’aliénation. Elle renonce notamment à fixer une 
échéance pour la vente des actions. 
2.2 
Entrée en vigueur et abrogation (ch. II et III) 
La transformation requiert l’abrogation simultanée des réglementations à caractère 
de loi spéciale de la LET. Toutes les dispositions de la LET, à l’exception de 
l’art. 28a (nouveau) et de l’art. 29 (autrement dit les art. 1 à 28), doivent être abro-
gées au moment où la décision de transformation prise par l’assemblée générale 
prend effet (inscription au registre du commerce). Une disposition à cet effet se 
trouve au ch. II de la modification de la loi. Ainsi, le passage direct des règles de 
droit public aux règles de droit privé est assuré, et la coexistence de bases légales 
contradictoires ou l’absence de bases légales est évitée. 
La transformation en une société anonyme de droit privé rend caduques toutes les 
dispositions reprises dans la LET en raison de son statut de loi spéciale.

3654 
Il convient de souligner les points suivants au sujet de certaines dispositions à abro-
ger possédant une signification autonome: 
– 
Le droit du personnel à être représenté de manière équitable au sein du 
conseil d’administration, droit inscrit à l’art. 9, al. 3, LET, s’écarte du droit 
de la société anonyme. Le projet ne prévoit pas de représentant du personnel 
garanti par une loi spéciale. Pour le Conseil fédéral, il est certes souhaitable 
que les intérêts du personnel soient aussi pris en compte à l’avenir. Il estime 
néanmoins qu’associer le personnel aux décisions de l’entreprise appartien-
dra à celle-ci au terme de sa transformation en une société anonyme de droit 
privé. Il faut donc renoncer à conserver à ce sujet une disposition de droit 
spécial38. 
– 
L’art. 16, al. 2, LET oblige Swisscom à négocier avec les associations du 
personnel la conclusion d’une convention collective de travail. Cette condi-
tion est remplie par la convention collective de travail (CCT) déjà conclue. 
Au cas où les partenaires sociaux ne parviennent pas à s’accorder sur la 
conclusion d’une CCT ou sur certaines dispositions de celle-ci, ils s’adres-
sent à une commission d’arbitrage en vertu de l’art. 16, al. 3, LET. Il suffira 
d’intégrer cette disposition dans les futurs statuts et règlements. Il est donc 
possible de renoncer à ces dispositions de droit spécial. 
Dès que la participation de la Confédération dans l’entreprise aura été entièrement 
cédée conformément à l’art. 28a, al. 5, LET, les dispositions encore en vigueur de la 
LET (art. 28a et 29), soit l’acte dans son intégralité pourront être abrogés. Selon le 
ch. III, al. 3, le Conseil fédéral est compétent pour décider l’abrogation. 
3 
Conséquences 
3.1 
Conséquences pour les finances et le personnel 
de la Confédération 
3.1.1 
Conséquences financières 
Conséquences sur le plan des recettes 
Deux conséquences différentes découlent de la cession de la participation majo-
ritaire de la Confédération. D’une part, la vente des actions rapporte des produits 
uniques. Actuellement, la valeur marchande de la participation de la Confédération 
s’élève à près de 16 milliards. Le produit de l’aliénation dépend toutefois dans une 
large mesure de la solution retenue pour la vente des actions. Il est aussi fortement 
influencé par la marche des affaires de Swisscom et l’évolution générale de la 
Bourse. Il serait donc parfaitement spéculatif d’estimer aujourd’hui le produit de la 
vente. 
D’autre part, la vente des actions entraînera une diminution des recettes issues des 
dividendes. Plus les actions cédées sont nombreuses et plus les recettes diminuent. 
 
38 
Par ailleurs, on peut mentionner les droits d’information et de participation au sens de 
l’art. 333a CO et de la loi fédérale du 17 décembre 1993 sur l’information et la consul-
tation des travailleurs dans les entreprises (RS 822.14), qui s’appliquent aux entreprises 
de droit privé.

3655 
Depuis l’introduction en Bourse de 1998, elles atteignaient quelques 550 millions en 
moyenne par an. 
Conséquences sur le plan des dépenses 
Les produits réalisés par la vente des actions sont affectés au remboursement de la 
dette conformément à l’art. 24a LFC. Il s’agit en l’occurrence de recettes d’inves-
tissement exceptionnelles et uniques. La dette fédérale diminuera ainsi du montant 
du produit. Cela entraînera aussi une diminution des intérêts passifs sur la dette. Il 
n’est pas possible de prédire l’ampleur des économies réalisées avec la réduction des 
intérêts passifs sur la dette fédérale, car cela dépend d’une part du produit et d’autre 
part du montant des intérêts au cours des années suivant la vente. En tablant sur une 
évolution des intérêts conforme à la planification financière actuelle de la Confé-
dération (2008: taux d’intérêt à long terme de 3,5 %) et en supposant que le produit 
de la vente réponde aux attentes, les économies atteindraient environ un demi-
milliard par année. L’économie ne serait toutefois sensible qu’après un certain 
temps, car la Confédération ne peut pas rembourser les emprunts pendant la durée 
du prêt. Par contre, le produit de la vente lui permettrait de ne pas renouveler des 
obligations arrivant à échéance et de réduire ainsi sa dette. En résumé, on peut 
constater que les pertes de recettes et les économies se compensent à peu près, à 
condition cependant que les dividendes et les taux d’intérêts restent constants. 
Relation avec le frein à l’endettement 
Les recettes issues de la vente des actions de Swisscom sont de nature exception-
nelle au sens de l’art. 24a LFC et ne sont donc pas prises en compte dans le calcul 
du plafond des dépenses selon le frein à l’endettement. 
En revanche, les dividendes encaissés par la Confédération ou supprimés suite à la 
vente des actions ainsi que les intérêts passifs de la Confédération, sont pris en 
compte dans le calcul des recettes et dépenses selon les exigences du frein à 
l’endettement, car ils ne constituent pas des recettes ou des dépenses à caractère 
extraordinaire. 
3.1.2 
Conséquences pour le personnel de la Confédération 
Dès que la participation de la Confédération dans Swisscom aura été cédée dans son 
intégralité, un poste de représentant d’actionnaire à 100 % au total pourra être éco-
nomisé (Secrétariat général du DETEC et Administration fédérale des finances). 
3.2 
Conséquences pour les finances et le personnel 
des cantons et des communes 
Le projet n’a pas d’incidence sur l’état des finances et du personnel des cantons et 
des communes.

3656 
3.3 
Conséquences économiques 
Il est d’une importance capitale pour l’économie de pouvoir disposer de services de 
télécommunication fonctionnels, de qualité supérieure et avantageux. Le monde des 
affaires ne peut plus se passer des services téléphoniques et d’Internet. Grâce à 
l’ouverture des marchés des télécommunications et à la forte concurrence qu’elle 
génère, les consommateurs et l’économie suisses bénéficient de nos jours d’une 
grande diversité de nouveaux services à bon compte. Le marché des services de 
télécommunication est compétitif, comme le prouve le grand nombre d’entreprises 
actives dans ce secteur. 
Avec une clientèle au pouvoir d’achat élevé, la Suisse représente un marché très 
attrayant pour les entreprises de télécommunication. Il est donc probable que la 
qualité de ces services progressera encore grâce à une concurrence accrue. 
La cession de la participation majoritaire de la Confédération n’a aucune consé-
quence sur l’emploi dans son ensemble. Il subsiste toutefois le risque que Swisscom 
soit reprise ultérieurement par un investisseur étranger. Le cas échéant, il pourrait en 
résulter des réductions d’emploi en Suisse ou le transfert des centres de décision à 
l’étranger. A l’inverse, Swisscom pourrait tirer parti de sa plus grande liberté 
d’action en concluant des alliances stratégiques ou en fusionnant avec d’autres 
entreprises. Cela augmenterait ses chances de croissance en lui permettant de 
s’affirmer sur le marché dynamique des télécommunications et de créer ainsi de 
nouvelles places de travail. 
Depuis son entrée en Bourse en 1998, Swisscom a supprimé plus de 5000 postes de 
travail. Dans l’intervalle, d’autres nouvelles entreprises dans le secteur des télé-
communications ont cependant créé presque le même nombre de nouveaux emplois 
(équivalents plein temps). 
3.4 
Conséquences pour les régions périphériques 
Les prestations du service universel sont garanties par la loi sur les télécommuni-
cations, notamment dans les régions périphériques, dont l’accès aux nouveaux ser-
vices et technologies est très bien coté en comparaison internationale. 
Le présent message mentionne à plusieurs reprises la capacité du marché à proposer 
une offre de base généralisée et vaste en prestations de télécommunication pour la 
plupart des services et des régions. La vente de la participation majoritaire de la 
Confédération n’y changera rien. L’économie suisse et les clients privés continue-
ront de bénéficier d’une bonne offre en services de télécommunication. 
4 
Liens avec le programme de la législature et 
le plan financier 
4.1 
Programme de la législature 2003 à 2007 
La cession de la participation majoritaire dans Swisscom n’est pas prévue dans le 
rapport sur le programme de la législature 2003 à 2007 (FF 2004 1035). Le Conseil 
fédéral est d’avis que diverses raisons plaident en faveur d’une mise au point rapide 
des conditions permettant à la Confédération de céder sa participation. D’une part,

3657 
comme cela avait déjà été constaté en 2001 dans le cadre du paquet Poste/Swisscom, 
Swisscom représente un placement de taille et non diversifié pour la Confédération. 
D’autre part, il faut garantir à Swisscom la possibilité de consolider sa position sur le 
marché dynamique des télécommunications. Ceci suppose un actionnariat à même 
de prendre plus de risques que la Confédération, qui est tenue de faire preuve d’une 
grande prudence eu égard à sa responsabilité vis-à-vis des contribuables. 
4.2 
Plan financier 
Les estimations relatives aux futurs versements de dividendes par Swisscom sont 
pour le moment inscrites dans les plans financiers de la Confédération. Nous ren-
voyons à ce sujet aux explications sur les conséquences financières pour la Confé-
dération (ch. 3.1). 
5 
Aspects juridiques 
5.1 
Constitutionnalité et conformité aux lois 
Dans son message du 10 juin 1996 relatif à la loi sur l’organisation de la Poste et à la 
loi sur l’entreprise de télécommunications (FF 1996 III 1260 ss), le Conseil fédéral a 
déjà répondu à la question de savoir si la Constitution autorise la Confédération à 
privatiser dans une large mesure ou intégralement son entreprise de télécommuni-
cations. Il avait alors indiqué ce qui suit (loc. cit. p. 1326 s.): 
 
 
«Lors de la procédure de consultation, l’examen, à la lumière de l’art. 36 
Cst., du principe et de l’étendue d’une éventuelle privatisation de l’entre-
prise a donné lieu à un certain nombre de commentaires. Dans un avis de 
droit complémentaire du 31 janvier 1996, l’OFJ s’est penché sur la question 
de savoir si la Constitution permet à la Confédération de réduire sa participa-
tion dans une entreprise de télécommunications d’économie mixte bénéfi-
ciant d’une concession pour n’y conserver qu’une part minoritaire, ou même 
de renoncer à toute participation dans des entreprises concessionnaires de 
droit privé, ce qui reviendrait à privatiser une partie du monopole des PTT. 
Dans son avis de droit, l’OFJ estime que la Confédération a la possibilité de 
ne pas exercer le monopole des PTT elle-même et de confier cette tâche à 
des opérateurs bénéficiant d’une concession. Ainsi, une privatisation par-
tielle ou totale de l’Entreprise des PTT ou, en particulier, de son département 
des télécommunications ne serait pas a priori exclue: elle pourrait se réaliser 
à la condition que le service public continue à être assuré dans les meilleures 
conditions possibles. Au cas où un régime de concessions devait être mis sur 
pied, il faudrait alors l’assortir de conditions-cadres qui garantissent d’une 
manière générale le respect de l’intérêt public. 
 
 
SIl s’ensuit que le passage, à terme, du statut de société anonyme de droit 
public à celui de société anonyme relevant purement du droit privé et se 
trouvant partiellement ou complètement en mains privées serait, constitu-
tionnellement parlant, parfaitement envisageable.»

3658 
Cette interprétation juridique a été largement confirmée par la doctrine39. Il se pose 
désormais la question de savoir si cette interprétation du Conseil fédéral reste tou-
jours valable eu égard à l’art. 92 de la Constitution actuelle. 
L’art. 92, al. 1, Cst. spécifie que les services postaux et les télécommunications 
relèvent de la compétence de la Confédération. Ce principe est complété à l’al. 2 par 
une sorte de mandat de prestations : la Confédération veille à ce qu’un service 
universel suffisant en matière de services postaux et de télécommunications soit 
assuré à des prix raisonnables dans toutes les régions du pays, et les tarifs doivent 
être fixés selon des principes uniformes. Cette disposition constitutionnelle reprend 
pour l’essentiel la teneur de l’art. 36, al. 1 et 3, de la Constitution fédérale de 1874. 
C’était d’ailleurs le but recherché selon le message du Conseil fédéral du 20 novem-
bre 1996 relatif à une nouvelle Constitution fédérale40. Le Conseil fédéral était 
notamment d’avis que la nouvelle disposition constitutionnelle devait permettre à la 
Confédération de confier la fourniture des services postaux et des télécommunica-
tions à une entreprise détenant un monopole ou à une entreprise du secteur privé. 
Lors de l’examen parlementaire, les Chambres optèrent d’abord pour une formula-
tion légèrement différente de l’al. 1 («La législation concernant les services postaux 
et les télécommunications relève de la compétence de la Confédération.»), mais elles 
finirent par se rallier à la proposition du Conseil fédéral et à la version actuelle41. 
Toutefois, et contrairement à ce que le texte laissait supposer par comparaison avec 
d’autres dispositions régissant les compétences, il ne fallait pas exclure la condition 
que le service public en matière de services postaux et de télécommunications devait 
être fourni dans le cadre d’un système de concession42. Le texte et l’historique du 
projet ne permettent de déduire qu’une seule chose: l’art. 92 Cst. interdit dans tous 
les cas à la Confédération de confier intégralement à l’économie privée la fourniture 
des services postaux et des télécommunications (à savoir sans une régulation portant 
sur le droit des concessions)43. Il n’est par contre pas possible de conclure que la 
Constitution exclut la renonciation à une régie ou à une entreprise contrôlée par la 
Confédération pour les services de télécommunication. La Constitution laisse plutôt 
le soin au législateur de régler ces questions44. La réglementation doit de toute façon 
être définie de manière à assurer un service public de qualité optimale comme 
l’exige l’art. 92, al. 2, Cst. 
 
39 
Cf. p. ex. Rolf H. Weber, Le rôle de l’Etat dans les marchés des télécommunications, 
dans: Problèmes actuels de droit économique, Mélanges en l’honneur de Ch.-A. Junod, 
1997, p. 444 ss; Peter Fischer, Fernmelderecht, dans: Koller et al., Schweizerisches 
Bundesverwaltungsrecht, Informations- und Kommunikationsrecht, réf. 1 ss; a.M. Leo 
Schürmann, Zur Verfassungsmässigkeit der Neuordnung der PTT-Gesetzgebung, dans: 
Problèmes actuels de droit économique, Mélanges en l’honneur de Ch.-A. Junod, 1997, 
p. 397 ss, 402 s. 
40 
FF 1997 I 1 ss, p. 275 ss 
41 
Pour plus de détails, cf. Leila Roussianos-Moayedi, Les concessions de services de 
télécommunication, 2002, p. 18 ss. 
42 
Selon les propos du rapporteur de commission au Conseil des Etats, BO-E 1998 p. 1160. 
43 
Cf. aussi Aubert, dans: Aubert/Mahon, Petit commentaire de la Constitution fédérale de la 
Confédération suisse, 2003, réf. 8 à l’art. 92. 
44 
Cf. Aussi H. Burkert, dans: St. Galler Kommentar, 2002, réf. 3 s. à l’art. 92.

3659 
5.2 
Liens avec la révision de la LTC 
La privatisation de Swisscom peut être réalisée indépendamment du résultat de la 
modification de la loi sur les télécommunications (LTC), dont le Parlement a termi-
né l’examen en mars 2006. La LTC réglemente en effet le marché des télécommu-
nications sans égard à la qualité des propriétaires des entreprises qui fournissent des 
services de télécommunication. Ainsi Swisscom est un acteur certes important, mais 
son statut de société anonyme régie par une loi spéciale ne lui confère pas en soi une 
position particulière et sa transformation en société de droit privé ne changera pas 
les règles du jeu. Dans la mesure où elle continuera d’occuper une position domi-
nante sur certains marchés, Swisscom aura l’obligation de garantir certaines formes 
d’accès à ses ressources et services (art. 11 LTC). De même, les art. 14 ss LTC 
pourvoient à ce qu’un service universel sûr et d’un prix abordable soit fourni à 
toutes les catégories de la population et dans tout le pays. A cet effet, la ComCom 
octroie la ou les concessions nécessaires. Si la concession de service universel pour 
la période 2003 à 2007 a été octroyée à Swisscom, c’est parce que d’une part cette 
entreprise était la seule à pouvoir assurer ce service conformément aux prescriptions 
légales et d’autre part parce qu’elle était la seule candidate. Dès 2008, la ComCom 
pourra continuer de charger Swisscom d’assurer le service universel. Mais elle 
pourra aussi mandater une ou plusieurs autres entreprises si cela paraît plus appro-
prié. La modification envisagée de la LET est ainsi indépendante de la modification 
de la LTC approuvée par les Chambres fédérales en mars 2006.

3660 
Annexe 1 
Objectifs stratégiques assignés à Swisscom SA par 
le Conseil fédéral de 2006 à 2009 
Avant-propos 
1. 
La Confédération est actionnaire principal de Swisscom SA. Elle dispose de 
la majorité des voix et des actions de l’entreprise. Ses intérêts sont sauvegar-
dés par le Conseil fédéral, qui tient compte de l’autonomie de Swisscom SA 
en matière de gestion d’entreprise. En sa qualité d’actionnaire, la Confédéra-
tion reconnaît en outre la liberté de décision du conseil d’administration en 
ce qui concerne la stratégie et la politique de l’entreprise. Elle respecte éga-
lement les principes de l’indépendance des médias par rapport à l’Etat. Au 
niveau institutionnel, son rôle d’actionnaire principal doit être dissocié de sa 
fonction de régulateur et d’autorité de surveillance du marché des télécom-
munications. 
2. 
Conformément à l’art. 6 de la loi sur l’entreprise de télécommunications 
(LET), le Conseil fédéral définit tous les quatre ans les objectifs que la 
Confédération se propose d’atteindre en tant qu’actionnaire majoritaire de 
l’entreprise. Les objectifs stratégiques sont assignés à Swisscom SA et aux 
sociétés du groupe (désignées ci-après par «Swisscom»). En arrêtant à long 
terme des objectifs cohérents et en les publiant, le Conseil fédéral assure la 
transparence nécessaire pour les autres investisseurs. 
3. 
Outre la définition des objectifs stratégiques, la Confédération dispose des 
moyens conférés à tout actionnaire principal par le droit sur les sociétés ano-
nymes pour exercer une influence sur l’entreprise, à savoir sa participation à 
la nomination du conseil d’administration et la détention de la majorité des 
voix de l’assemblée générale. En vertu des statuts de Swisscom en vigueur, 
la Confédération a en outre le droit de déléguer deux représentants au 
conseil d’administration auxquels elle peut donner des instructions. Une ins-
truction du Conseil fédéral est destinée uniquement à ses représentants au 
sein du conseil d’administration de Swisscom. Elle ne délivre pas les autres 
membres du conseil d’administration de leur responsabilité individuelle de 
défendre l’ensemble des intérêts de l’entreprise. Le Conseil fédéral n’exer-
cera pas d’influence sur Swisscom d’une autre manière que celle qui est 
décrite ci-dessus. 
1. Orientation générale de l’entreprise 
Le Conseil fédéral attend de Swisscom SA qu’elle 
1.1 
soit gérée conformément aux principes de gestion d’entreprise de manière à 
être compétitive et axée sur la clientèle et qu’elle continue d’améliorer sys-
tématiquement sa rapidité et sa souplesse dans le développement, la pro-
duction et la commercialisation de nouveaux produits dans les marchés 
convergents des télécommunications, des technologies de l’information, de 
la radiodiffusion, des médias et du divertissement.

3661 
1.2 
offre des contenus, des services de transmission de la voix et des données 
sur réseau fixe ou mobile ainsi que des prestations de service liées au réseau 
à d’autres entreprises de télécommunication tout en tenant compte des inté-
rêts nationaux en matière de sécurité. Avec son offre, Swisscom vise les 
objectifs majeurs mentionnés ci-après, contribuant ainsi au développement 
économique de la Suisse: 
– 
Fixnet: Concevoir une offre de services répondant aux attentes des 
clients, maintenir la position de leader sur le marché national tout en 
jouant un rôle prépondérant en matière de commercialisation des ser-
vices et connexions à large bande. 
– 
Mobile: Concevoir une offre de services répondant aux attentes des 
clients, maintenir la position de leader sur le marché national tout en 
jouant un rôle prépondérant en matière de commercialisation des ser-
vices et connexions à large bande. 
– 
Solutions: Concevoir une offre adaptée aux besoins nationaux et inter-
nationaux de la clientèle suisse et occuper une place prépondérante sur 
le marché suisse. 
– 
IT-Services: Concevoir une offre adaptée aux besoins de la clientèle et 
occuper une place prépondérante sur le marché des services infor-
matiques spéciaux. 
– 
Service universel: Garantir le service universel sur l’ensemble du terri-
toire jusqu’en 2007 et demander l’octroi d’une nouvelle concession afin 
de pouvoir poursuivre cette tâche. 
– 
Interconnexion: Appliquer la réglementation relative à l’interconnexion 
dans l’intérêt d’une concurrence équitable et en vue de garantir la 
communication de bout en bout pour les prestations relevant du service 
universel. 
1.3 
dispose d’un système adéquat de gestion des risques. 
1.4 
suive, dans le cadre des possibilités qu’offre la gestion de l’entreprise, une 
stratégie axée tant sur les principes éthiques que sur ceux du développement 
durable; 
2. Objectifs financiers 
Le Conseil fédéral attend de Swisscom SA qu’elle 
2.1 
soit créatrice de valeur tout en garantissant et en augmentant durablement la 
valeur de l’entreprise. 
2.2 
garantisse, au niveau des sociétés du groupe, une efficacité comparable à 
celle des meilleures entreprises de télécommunication européennes. 
2.3 
poursuive une politique de distribution des bénéfices qui, après les investis-
sements destinés à augmenter la valeur de l’entreprise et le remboursement 
d’éventuelles dettes, restitue selon la pratique usuelle aux actionnaires le 
solde des fonds disponibles d’un exercice par le biais de rachats d’actions et 
de versements de dividendes. Les réserves distribuables sont réduites à un 
milliard de francs au plus.

3662 
2.4 
limite son endettement net à un montant équivalent à une fois et demie 
l’EBITDA selon les comptes consolidés. 
3. Personnel 
Le Conseil fédéral attend de Swisscom SA qu’elle 
3.1 
applique une politique du personnel moderne et sociale et qu’elle offre à ses 
apprentis une formation conforme aux exigences de notre époque. 
3.2 
veille à ce que la direction suscite la confiance du personnel par son style de 
gestion, ses programmes de développement du personnel et sa politique de 
communication interne, 
3.3 
définisse dans les conventions collectives les droits de consultation des 
associations du personnel et qu’elle développe ces conventions en colla-
boration avec les syndicats et les associations du personnel, 
3.4 
rémunère ses cadres aux tarifs usuels du marché, les bonus étant définis sur 
la base de critères fixés au début de l’exercice. 
3.5 
s’efforce par des mesures de formation de perfectionnement d’améliorer les 
chances sur le marché de l’emploi de ses employés fixes. 
3.6 
mette en œuvre, le cas échéant, de nouvelles mesures de restructuration en 
respectant les plans sociaux existants ou futurs. 
3.7 
adapte ses effectifs et la qualification de ses collaborateurs en fonction des 
besoins à venir. 
4. Coopérations et prises de participation 
Le Conseil fédéral attend de Swisscom qu’elle 
4.1 
ne prenne des participations que si celles-ci contribuent à garantir ou à 
accroître durablement la valeur de l’entreprise, peuvent être gérées de 
manière professionnelle et sont décidées en tenant suffisamment compte des 
risques; 
4.2 
ne prenne aucune participation à l’étranger dans des entreprises de télécom-
munication ayant un mandat de service universel. D’autres prises de parti-
cipation à l’étranger sont en revanche possibles si elles renforcent l’activité 
principale de l’entreprise en Suisse ou si elles obéissent à une autre forme de 
stratégie industrielle. 
4.3 
prenne des participations en Suisse pour garantir sa compétitivité.

3663 
5. Information du Conseil fédéral 
Le Conseil fédéral attend de Swisscom qu’elle s’engage à mener, une fois par tri-
mestre, un échange d’informations avec des représentants de la Confédération, 
conformément aux entretiens d’investisseurs et d’analystes qui ont lieu à intervalles 
réguliers. L’égalité de traitement des actionnaires sera respectée. Au terme de cha-
que exercice, le conseil d’administration de Swisscom établit un rapport à l’intention 
du Conseil fédéral sur la réalisation des objectifs stratégiques. 
6. Durée de validité et modification 
Les présents objectifs stratégiques sont valables pour les années 2006 à 2009 ou 
jusqu’au moment où le Conseil fédéral prévoit de renoncer à la participation majori-
taire de la Confédération dans Swisscom. De plus, l’environnement de l’entreprise 
étant en constante mutation, les objectifs pourront être modifiés si des raisons impor-
tantes l’exigent. Le Conseil fédéral décidera de leur adaptation après avoir consulté 
Swisscom.

3664 
Annexe 2 
Etapes de la révision de la LET 
 
 
Référendum ou expiration du 
délai référendaire 
Mise en vigueur de la 
révision de la LET 
Ö Fin de l’obligation de détenir 
une participation majoritaire 
Ö Mandat de transformation
vente
Conseil 
fédéral 
Fixation du moment 
de la transformation 
Ö Modalités de transformation 
Ö Modalités de vente 
 
Conseil 
fédéral 
 
Préparation et convocation de
l’assemblée générale 
Ö Bilan intermédiaire 
Ö Statuts / Règlements 
Ö Décision de transformation 
Ö Information des actionnaires 
Ö Convocation de l’assemblée 
générale 
Conseil d’ad - 
ministration / 
Direction 
 
Assemblée générale 
Ö Bilan intermédiaire 
Ö Statuts 
Ö Décision de transformation 
Ö Décharge 
Ö Electi ons 
Assemblée 
générale 
C onseil 
d’administration 
Conseil 
fédé ral 
Inscription au registre 
du commerce 
Abrogation
Ö 
 Abrogation des art. 
1 à 28 LET
Ö 
 Abrogation des objectifs stratégiques
Ö 
 Abrogation de la représ. de la 
Confédération au conseil d’adminis-
tration 
 
Vente d’actions: 
jusqu’à 50 
% + 
1 
action, selon le 
droit en vigueur 
Vente d’actions: 
vente totale, selon 
le nouveau droit 
S A f o n d é e s u r u n e l o i s p è c i a l e 
 
S A d e d r o i t p r i v é 
 
Vente de la dernière action 
Ö Abrogation de la LET (art. 28a et 29)

Schweizerisches Bundesarchiv, Digitale Amtsdruckschriften
Archives fédérales suisses, Publications officielles numérisées
Archivio federale svizzero, Pubblicazioni ufficiali digitali
Message concernant la participation de la Confédération dans l'entreprise Swisscom SA
In
Bundesblatt
Dans
Feuille fédérale
In
Foglio federale
Jahr
2006
Année
Anno
Band
1
Volume
Volume
Heft
15
Cahier
Numero
Geschäftsnummer
06.025
Numéro d'affaire
Numero dell'oggetto
Datum
18.04.2006
Date
Data
Seite
3613-3664
Page
Pagina
Ref. No
10 139 539
Die elektronischen Daten der Schweizerischen Bundeskanzlei wurden durch das Schweizerische Bundesarchiv
übernommen.
Les données électroniques de la Chancellerie fédérale suisse ont été reprises par les Archives fédérales suisses.
I dati elettronici della Cancelleria federale svizzera sono stati ripresi dall'Archivio federale svizzero.