ag_spezialverwaltungsgericht · 3-BB.2021.18 · 2023-11-23 · de
Spezialverwaltungsgericht / Abteilung Steuern — 3-BB.2021.18


Spezialverwaltungsgericht
Steuern
3-BB.2021.18
P 193
Urteil vom 23. November 2023
Besetzung Präsident Heuscher
Richter Senn
Richterin Sramek
Gerichtsschreiber Ceni
Beschwerde- A._____ AG
führerin
vertreten durch B & P tax and legal AG, Kramgasse 61, Postfach,
3001 Bern
Gegenstand Einspracheentscheid des Steueramtes des Kantons Aargau,
Sektion juristische Personen, vom 9. November 2021
betreffend Direkte Bundessteuer 2016

- 2 -
Das Gericht entnimmt den Akten:
1.
Mit Verfügung vom 5. März 2021 wurde die A._____ AG vom Kantonalen
Steueramt (KStA), Sektion juristische Personen (JP), für die direkte
Bundessteuer 2016 zu einem steuerbaren Reingewinn von
CHF 153'416.00 veranlagt. Dabei wurden als "[d]er Erfolgsrechnung belas-
tete und nicht begründete Rückstellungen und Abschreibungen inkl. Weg-
fall der geschäftsmässigen Begründetheit von Rückstellungen" folgende
Positionen (gemäss Einschätzungsvorschlag) zum deklarierten Verlust von
CHF 175'729.00 hinzugerechnet:
Bildung Minusrückstellung Steuern auf
Korrekturen 2016 und 2017 -27'000
Veränderung besteuerte Reserve lt. Berechnung
und Veranlagungsmitteilung 436'742
Die "Abschreibung Beteiligung B._____ AG" von CHF 53'300.00, die "Ab-
schreibung Investition/Darlehen C._____ AG" von CHF 334'979.00 und die
"Abschreibung Investition in D._____ AG" von CHF 48'463.00 wurden nicht
gewinnmindernd akzeptiert.
2.
Gegen die Verfügung vom 5. März 2021 liess die A._____ AG mit
Schreiben vom 22. März 2021 Einsprache einreichen und beantragte die
Korrektur der Veranlagungsverfügung.
3.
Mit Entscheid vom 9. November 2021 wies das KStA JP die Einsprache ab.
4.
Den Einspracheentscheid vom 9. November 2021 (Zustellung am 10. No-
vember 2021) liess die A._____ AG mit Beschwerde vom 2. Dezember
2021 (Postaufgabe gleichentags) an das Spezialverwaltungsgericht,
Abteilung Steuern, weiterziehen mit den Anträgen:
"1. Der Einsprache-Entscheid für die direkten Bundessteuern 2016 vom
9. November 2021 inkl. Steuerrechnungen sei aufzuheben und die Ab-
schreibung auf der Beteiligung/Forderung C._____ AG von
CHF 334'979 sei zum Abzug vom steuerbaren Reingewinn zuzulassen.
2. Der Einsprache-Entscheid für die direkten Bundessteuern 2016 vom
9. November 2021 inkl. Steuerrechnungen sei aufzuheben und die Ab-
schreibung auf der Beteiligung D._____ AG von CHF 48'463 sei zum
Abzug vom steuerbaren Reingewinn zuzulassen.
- unter Kosten- und Entschädigungsfolge -"

- 3 -
Auf die Begründung wird, soweit für den Entscheid erforderlich, in den Er-
wägungen eingegangen.
5.
Das KStA beantragt die kostenfällige Abweisung der Beschwerde.
6.
Die A._____ AG hat mit der Replik an den gestellten Anträgen festgehalten.
7.
Das Spezialverwaltungsgericht hat die Akten der Verfahren 3-RV.2021.194
betreffend Kantons- und Gemeindesteuern 2016 sowie die Akten des Re-
kursverfahrens 3-RV.2013.137 betreffend Kantons- und Gemeindesteuern
2009 in Sachen der A._____ AG beigezogen.

- 4 -
Das Gericht zieht in Erwägung:
1.
Die vorliegende Beschwerde betrifft die direkte Bundessteuer 2016. Mass-
gebend für die Beurteilung ist das Bundesgesetz vom 14. Dezember 1990
über die direkte Bundessteuer (DBG).
2.
Die Beschwerdeführerin lässt die Aufhebung der Rechnung betreffend di-
rekte Bundessteuer 2016 beantragen. Die Rechnungsstellung gehört zum
Bezugsverfahren. Für Bezugsfragen ist das Spezialverwaltungsgericht
erstinstanzlich nicht zuständig. Insoweit kann auf die Beschwerde nicht ein-
getreten werden. Es versteht sich aber von selbst, dass Steuerrechnungen
von den Bezugsbehörden dem Ergebnis von Rechtsmittelverfahren ent-
sprechend angepasst werden.
3.
3.1.
E._____ ist Eigentümer sämtlicher Aktien der A._____ AG. Im
Geschäftsjahr 2016 war er einziger Verwaltungsrat der Beschwer-
deführerin mit Einzelunterschrift (Internetauszug aus dem Handelsregister
vom tt.mm.2023).
Die Beschwerdeführerin bezweckt das Führen eines W. Sie kann
Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften errichten, sich an
anderen, gleichartigen oder verwandten Unternehmungen beteiligen, sol-
che erwerben oder neu errichten, Grundeigentum erwerben, belasten, ver-
äussern und verwalten, Finanzierungen für eigene oder fremde Rechnung
vornehmen sowie Garantien und Bürgschaften für Tochtergesellschaften
und Dritte eingehen.
3.2.
Die Beschwerdeführerin hat im Geschäftsjahr 2016 insbesondere Ab-
schreibungen auf den Beteiligungen an der D._____ AG und der C._____
AG vorgenommen. Das KStA JP erachtet die von der Beschwerdeführerin
vorgenommenen Abschreibungen auf den Aktien der D._____ AG von
CHF 48'463.00 sowie die Abschreibung des Investments (Forderung) in die
C._____ AG im Umfang von CHF 334'979.00 nicht als geschäftsmässig
begründet. Die Beschwerdeführerin vertritt demgegenüber den
Standpunkt, die Abschreibungen seien sowohl handelsrechtlich als auch
steuerrechtlich zulässig.

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3.3.
Nachfolgend wird zuerst auf die allgemeinen Voraussetzungen für Ab-
schreibungen von Beteiligungen/Forderungen und anschliessend im Ein-
zelnen auf die Abschreibung der Beteiligung an der C._____ AG und an
der D._____ AG eingegangen.
4.
4.1.
Gegenstand der Gewinnsteuer ist der Reingewinn (Art. 57 DBG). Der steu-
erbare Reingewinn setzt sich zusammen aus dem Saldo der Erfolgsrech-
nung unter Berücksichtigung des Saldovortrages der Vorjahre und den der
Erfolgsrechnung nicht gutgeschriebenen Erträgen (Art. 58 Abs. 1 DBG) ei-
nerseits sowie anderseits allen vor Berechnung des Saldos der Erfolgs-
rechnung ausgeschiedenen Teilen des Geschäftsergebnisses, die nicht zur
Deckung von geschäftsmässig begründetem Aufwand verwendet werden,
wie insbesondere geschäftsmässig nicht begründete Abschreibungen und
Rückstellungen (Art. 58 Abs. 1 Bst. b DBG).
4.2.
Zur steuerlichen Gewinnermittlung wird vorerst auf das Ergebnis eines han-
delsrechtskonformen Rechnungsabschlusses abgestellt. Für juristische
Personen gilt dementsprechend das Massgeblichkeitsprinzip (Bundesge-
richtsurteil vom 23. Januar 2020 [2C_57/2018], Erw. 6.2.; Bundesgerichts-
urteil vom 6. August 2015 [2C_16/2015], Erw. 2.2.2), d.h. das Prinzip der
Massgeblichkeit der Handelsbilanz (BGE 137 II 360 f.). Gemäss dem Mass-
geblichkeitsprinzip ist die handelsrechtliche Bilanz, welche den handels-
rechtlichen Vorschriften entspricht, für die steuerliche Gewinnermittlung
und die Steuerbilanz verbindlich, soweit nicht eine steuerliche Korrektur-
vorschrift eingreift. Eine steuerpflichtige Person muss sich deshalb auf eine
im Rahmen der handelsrechtlichen Vorschriften ordnungsgemäss aufge-
stellten und den Steuerbehörden vorgelegten Bilanz behaften lassen. Aus
dem Massgeblichkeitsprinzip ergibt sich, dass eine handelsrechtskonforme
Bilanz und Erfolgsrechnung nicht einfach abgeändert werden kann.
4.3.
Will die Steuerbehörde einem verbuchten Aufwand die geschäftsmässige
Begründetheit absprechen, muss sie darlegen, dass ein realer Aufwand,
der durch die entsprechende Aufwandbuchung abgebildet wird, auch nach
Studium der Belege, auf welche die Buchhaltung aufbaut, nicht erkennbar
ist (Beweislast auf Seiten der Steuerbehörde; vgl. Peter Locher, Kommen-
tar zum DBG, Bundesgesetz über die direkte Bundessteuer, II. Teil, Ther-
wil/Basel, Art. 58 DBG N 170). Dabei genügt es nicht, wenn die Steuerbe-
hörde Umstände darlegt, die aus betriebswirtschaftlicher Perspektive allen-
falls einen etwas geringeren Aufwand zu rechtfertigen vermöchten. Die
Steuerbehörde kann sich nicht an die Stelle des Unternehmens setzen und
die Opportunität unternehmerischer Entscheidungen in Zweifel ziehen

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(VGE vom 20. Juni 2019 [WBE.2019.21], Erw. 2.3.). Die Steuerbehörden
sind hingegen insoweit nicht an die von der steuerpflichtigen Person ge-
führte kaufmännische Buchhaltung gebunden, als steuerrechtliche Korrek-
turvorschriften bestehen (Urteil des Bundesgerichts vom 30. Juli 2015
[2C_374/2014], Erw. 3.5.1, mit Verweisen; Ernst Höhn/ Robert Waldburger,
Steuerrecht, Band II, 9. Auflage, Bern/Stuttgart/Wien 2002, § 46 Rz. 10).
4.4.
4.4.1.
Nach der im Steuerrecht allgemein gültigen Regel trägt die Steuerbehörde
die Beweislast für steuerbegründende Tatsachen, während der Beweis für
steueraufhebende oder steuermindernde Tatsachen grundsätzlich den
Steuerpflichtigen obliegt, wobei diese Tatsachen nicht nur zu behaupten,
sondern auch zu belegen sind (BGE 140 II 248, Erw. 3.5 mit Hinweisen;
Bundesgerichtsurteil vom 29. September 2016 [2C_162/2016 und 2C_163/
2016], Erw. 2.3., mit Hinweisen). Die entscheidende Behörde würdigt dabei
nach ihrer eigenen, freien Überzeugung, ob ein Beweismittel glaubwürdig
ist. Auch wenn im Steuerrecht an sich das Beweismass der vollen Über-
zeugung ("Regelbeweismass") herrscht, bedarf es keiner absoluten Ge-
wissheit. Es genügt, dass die Veranlagungsbehörde nach erfolgter Beweis-
würdigung und aufgrund objektiver Gesichtspunkte mit an Sicherheit gren-
zender Wahrscheinlichkeit vom Vorliegen der rechtserheblichen Tatsache
überzeugt ist. Die Auffassung kann auf Indizien beruhen und bedingt kei-
nen direkten Beweis (Bundesgerichtsurteil vom 12. Mai 2020 [2C_926/
2019], Erw. 2.3).
4.4.2.
Die Beweislast für steuermindernde Tatsachen (hier die Erfolgsminderung)
obliegt – wie ausgeführt – im Grundsatz der steuerpflichtigen Gesellschaft
(BGE 140 II 248, Erw. 5.5, mit Hinweisen). Das Bundesgericht äusserte
sich im Urteil vom 28. März 2019 (2C_797/2018) zur Frage von Wertkor-
rekturen (wenn auch auf Liegenschaften) wie folgt:
"2.
2.1. Als geschäfts- oder berufsmässig begründete Kosten werden nament-
lich die ausgewiesenen Abschreibungen des Geschäftsvermögens abge-
zogen (vgl. Art. 10 Abs. 1 lit. a StHG).
Im Recht der direkten Bundessteuer sind geschäftsmässig begründete Ab-
schreibungen von Aktiven zulässig, soweit sie buchmässig oder - wenn
eine kaufmännische Buchhaltung fehlt - in besonderen Abschreibungsta-
bellen ausgewiesen sind (vgl. Art. 28 Abs. 1 DBG in der hier noch anwend-
baren, bis Ende 2015 gültig gewesenen Fassung vom 14. Dezember 1990
[AS 1991 1208]). Dabei wird die planmässige Berücksichtigung der Wert-
verminderung des Anlagevermögens infolge Abnutzung oder Substanz-
verringerung als ordentliche Abschreibung, die ausserplanmässige Herab-
setzung des Buchwerts von Gütern des Anlage- oder des Umlaufvermö-
gens als ausserordentliche Abschreibung (und nicht als Wertberichtigung)

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bezeichnet. Anlass für eine Abschreibung geben hauptsächlich die Abnut-
zung des Vermögenswerts und die Verringerung der Substanz. Dem defi-
nitiven Wertverzehr auf Aktiven wird steuerlich mittels Abschreibungen
Rechnungen getragen, wogegen vorübergehende Wertveränderungen
durch Wertberichtigungen im Sinn von Art. 29 DBG bei selbständiger Er-
werbstätigkeit natürlicher Personen und Art. 63 DBG bei juristischen Per-
sonen, d.h. durch Rückstellungen, berücksichtigt werden. Abschreibungen
dürfen erst vorgenommen werden, wenn der Wertverlust sicher oder end-
gültig oder zumindest von Dauer erscheint, wogegen für Wertberichtigun-
gen im Sinn von Rückstellungen das Risiko eines Verlusts genügt. Der
laufende Wertverzehr eines Wirtschaftsguts begründet die Pflicht zur Vor-
nahme ordentlicher Abschreibungen. Demgegenüber finden ausseror-
dentliche Abschreibungen ihre Begründung in einem einmaligen, ausser-
ordentlichen Ereignis (vgl. Urteil 2C_330/2017 vom 16. Juli 2018 E. 2.3 bis
E. 2.5). Diese Grundsätze gelten auch für die harmonisierten kantonalen
Steuern (zur vertikalen Steuerharmonisierung vgl. E. 1.2 hiervor).
Für die Abschreibungen sind die Beschwerdeführer - wie für steuermin-
dernde Tatsachen im Allgemeinen - beweisbelastet (vgl. BGE 143 II 661
E. 7.2 S. 672; 133 II 153 E. 4.3 S. 158 f.; 121 II 273 E. 3c/aa S. 284 f.;
Urteil 2C_295/2018 vom 6. Februar 2019 E. 4.1)."
Diese Grundsätze sind auch vorliegend für die im Anlagevermögen gehal-
tenen Aktien und Investitionen in die C._____ AG und die D._____ AG zu
übernehmen.
4.4.3.
Mit der Bilanzierung und Bewertung der Geschäftsaktiven wird der Unter-
nehmensgewinn massgeblich mitbestimmt. Im Bundesgerichtsurteil vom
29. Dezember 2022 (2C_1019/2020) wurde ausgeführt, dass
"(3.2 …) nach Art. 960a Abs. 1 OR die Aktiven bei ihrer Ersterfassung
höchstens zu den Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet wer-
den dürfen. In der Folgebewertung dürfen sie grundsätzlich nicht höher
bewertet werden als zu den Anschaffungs- und Herstellungskosten
(Art. 960a Abs. 2 OR). Die Bewertungsansätze für Vermögenswerte sind
aber gegen oben nicht nur durch die Anschaffungskosten, sondern auch
durch den Wert begrenzt, den der Vermögenswert für das Unternehmen
aufweist (so ausdrücklich noch Art. 960 Abs. 2 aOR). Bestehen konkrete
Anzeichen für eine Überbewertung von Aktiven, so sind die Werte zu über-
prüfen und gegebenenfalls anzupassen (Art. 960 Abs. 3 OR). Der nut-
zungs- und altersbedingte Wertverlust muss durch Abschreibungen, an-
derweitige Wertverluste müssen durch Wertberichtigungen berücksichtigt
werden (Art. 960 Abs. 3 OR). Diese Korrekturen stehen im Einklang mit
dem Vorsichtsprinzip, einem der wichtigsten Bewertungs- und Rechnungs-
legungsgrundsätze (Art. 958c Abs. 1 Ziff. 5 und Art. 960 Abs. 2 OR). Das
Vorsichtsprinzip verlangt, dass die Aktiven und Passiven im Zweifelsfall –
im Rahmen der Ungewissheit sowie unter Beachtung der gesetzlichen
Grenzen des Ermessensspielraums – in der für das Unternehmen ungüns-
tigsten Form dargestellt werden (BGE 137 II 353 E. 6.2; 115 Ib 55 E. 5b).
3.3 Nach dem Imparitätsprinzip, das aus dem Vorsichtsprinzip folgt, müs-
sen Verluste bereits bei der Feststellung bilanzmässig berücksichtigt wer-
den, während Erträge nach dem Realisationsprinzip erst bei der Realisie-
rung zu verbuchen sind (BGE 116 II 533 E. 2a/dd; Urteil 4A_277/2010 vom

- 8 -
2. September 2010 E. 2.2; Michael Bertschinger, Die handelsrechtliche
und steuerrechtliche Gewinnermittlung unter dem revidierten Rechnungs-
legungsrecht, 2020, N.269; Peter Böckli, OR-Rechnungslegung, 2. Aufl.,
2019, N. 173 f.; Neuhaus/Suter, in: Basler Kommentar, OR II, 5. Aufl. 2016,
N. 6 zu Art. 958b OR; Torrione/Barakat, in: Commentaire Roman, CO II,
2. Aufl. 2017, N. 60 zu Art. 958c OR). Eine Pflicht zur umgehenden Anpas-
sung des Buchwerts eines Aktivums besteht handelsrechtlich dementspre-
chend nicht nur, wenn sein Wert im Verlaufe der Zeit unter die Anschaf-
fungskosten fällt, sondern auch dann, wenn der Wert von Beginn weg dau-
ernd unter den Anschaffungskosten liegt (sog. 'Non-Valeur'). Wenn die Dif-
ferenz zwischen den Anschaffungskosten und dem Wert nicht geschäfts-
mässig begründet ist, namentlich weil sie ohne entsprechende Gegenleis-
tung eines Beteiligten oder einer diesem nahestehenden Person zugeflos-
sen ist, darf die erforderliche Korrektur nicht der Erfolgsrechnung belastet,
sondern muss sie erfolgsneutral zulasten der Reserven verbucht werden
(vgl. Brülisauer/Mühlemann, in: Kommentar zum Schweizerischen Steuer-
recht, DBG, 3. Aufl. 2017, N. 302 zu Art 58 DBG; Höhn/Waldburger, Steu-
errecht, Band II, 9. Aufl. 2002, S. 487)."
Weiter wurde ausgeführt:
"4.1 Was unter dem unbestimmten Rechtsbegriff des Verkehrswertes zu
verstehen sei, stellt eine Rechtsfrage dar, während der Preis, der tatsäch-
lich erzielt werden kann, eine Tatfrage ist (Urteil 2C_418/2020 vom 21. De-
zember 2021 E. 4.4.3, zur Publikation vorgesehen; BGE 122 I 168 E. 2c;
Urteile 2C_68/2021 vom 22. Februar 2021 E. 3.3.2; 2C_1081/2018 vom
29. Januar 2020 E. 2.2.2). Der abgaberechtliche Verkehrswert entspricht
praxisgemäss dem Marktwert und damit dem Preis, der bei einer Ver-
äusserung des Vermögensobjektes im gewöhnlichen Geschäftsverkehr
mutmasslich zu erzielen ist, den also ein unabhängiger Dritter unter nor-
malen Umständen zu bezahlen bereit wäre. Er beruht mithin auf einer dop-
pelten Fiktion, indem angenommen wird, dass eine Veräusserung über-
haupt möglich wäre und dass diese zu Drittkonditionen vorgenommen
würde. In jedem Fall bildet der abgaberechtliche Verkehrswert keine ma-
thematisch punktgenau bestimmbare Grösse, vielmehr ist er in der Regel
ein Schätz- oder Vergleichswert (Urteil 2C_418/2020 vom 21. Dezember
2021 E. 4.4.3, zur Publikation vorgesehen; BGE 131 I 291 E. 3.2.2; 128 I
240 E. 3.2.1; 124 I 193 E. 4a)."
4.5.
4.5.1.
Bereits in SGE vom 18. Dezember 2014 (3-RV.2013.137) in Sachen der
Beschwerdeführerin hat das Spezialverwaltungsgericht zur Anwendbarkeit
der Wegleitung zur Bewertung von Wertpapieren ohne Kurswert für die
Vermögenssteuer der Schweizerischen Steuerkonferenz (Kreisschreiben
Nr. 28) vom 28. August 2008 (nachfolgend: Kreisschreiben Nr. 28) Stellung
genommen und diese unter Verweis auf die bundesgerichtliche Rechtspre-
chung (Bundesgerichturteil vom 22. Mai 2003 [2A.590]) für die Verkehrs-
wertbestimmung von Aktien beigezogen. Dabei wurde untere anderem er-
wogen:
"5.5.4.
Gegen eine Abschreibung spricht generell die kurze Dauer zwischen dem
Kaufszeitpunkt 9. Januar 2009 und dem Bilanzstichtag 31. Dezember

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2009. Es ist schwer erkennbar, welche wesentlichen Faktoren sich seit
dem 9. Januar 2009 derart gravierend verändert haben sollten, dass eine
Abschreibung der Beteiligung an der B._____ AG als geschäftsmässig be-
gründet qualifiziert werden könnte. Aus den gleichen Gründen ist auch der
Eventualantrag abzuweisen."
Zur Beurteilung von Abschreibungen auf einer kürzlich erworbenen Beteili-
gung hat sich auch das Verwaltungsgericht des Kantons Zürich mit Urteil
vom 7. Dezember 2011 (ZStP 2012 S. 308) in gleichem Sinn geäussert.
4.5.2.
Das Bundesgericht hat die Eignung des Kreisschreibens Nr. 28 für die Ver-
kehrswertbestimmung von Beteiligungen an nichtkotierten Gesellschaften
mit Urteil vom 26. November 2020 (2C_132/2020 = BGE 147 II 155 = Pra
2021 Nr. 58 [S. 596/599] bestätigt:
"8.1.2. S'agissant de l'évaluation de participations dans des sociétés non
cotées, le Tribunal fédéral se réfère et applique la circulaire no 28 de la
Conférence suisse des impôts contenant des instructions concernant
l'estimation des titres non cotés en vue de l'impôt sur la fortune (disponible
sur: https://www.steuerkonferenz.ch; éditée pour la dernière fois le 28 août
2008, ci-après: la circulaire no 28), non seulement pour l'impôt sur la for-
tune, mais également lorsqu'il s'agit de procéder à l'estimation de la valeur
vénale de titres non cotés dans le contexte de l'impôt sur le bénéfice et de
l'impôt sur le revenu (cf. arrêt 2C_1082/2013 du 14 janvier 2015 consid.
5.3.1, in RF 70 2015 432 et les nombreux arrêts cités).
En tant que directive, ladite circulaire ne constitue certes pas du droit
fédéral ou intercantonal, ne crée aucun droit ni aucune obligation et ne lie
donc pas le juge (cf. arrêts 2C_321/2019 du 1er octobre 2019 consid. 2.3;
2C_1082/2013 du 14 janvier 2015 consid. 5.3.1, in RF 70 2015 432;
2C_1168/2013 du 30 juin 2014 consid. 3.6, in RDAF 2015 II 34 [rés.];
2C_504/2009 du 15 avril 2010 consid. 3.3). La circulaire no 28 est toutefois
reconnue, de jurisprudence constante, comme présentant une méthode
adéquate et fiable pour l'estimation de la valeur vénale des titres non cotés,
même s'il n'est pas exclu que d'autres méthodes d'évaluation reconnues
puissent, isolément, s'avérer appropriées (arrêts 2C_953/2019 du 14 avril
2020 consid. 4.2; 2C_1082/2013 du 14 janvier 2015 consid. 5.3.1, in RF
70 2015 432; 2C_309/2013 du 13 septembre 2013 consid. 3.6, in RDAF
2014 II 346).
8.1.3. La circulaire n o 28 prévoit que la méthode d'estimation générale des
titres non cotés des sociétés commerciales, industrielles et de services,
dans la mesure où ils n'ont jamais été transférés, s'effectue par la moyenne
pondérée entre la valeur de rendement doublée et la valeur intrinsèque
déterminée selon le principe de la continuation (circulaire n o 28, chap. A/2,
ch. 2 et chap. B/3.2, ch. 34 de l'édition du 28 août 2008). Cette méthode
est généralement appelée 'méthode des praticiens' (cf. arrêts 2C_1082/
2013 du 14 janvier 2015 consid. 5.3.1, in RF 70 2015 432; 2C_309/2013
du 13 septembre 2013 consid. 3.6, in RDAF 2014 II 346). En revanche,
pour les titres qui ont fait l'objet d'un transfert substantiel entre tiers in-
dépendants, la valeur vénale correspond généralement au prix d'acquisi-
tion (circulaire n° 28 chap. A/2, ch. 5). Le prix obtenu lors d'un tel transfert
n'est toutefois à prendre en considération que s'il permet de déterminer

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une valeur vénale représentative et plausible de la société, situation qui
doit être examinée selon l'ensemble des circonstances (circulaire n o 28
chap. A/2, ch. 5 et commentaire de la circulaire, p. 4, version 2019 égale-
ment disponible sur le site de la Conférence). Si tel est le cas, la jurispru-
dence a précisé que la détermination par le biais de la méthode dite 'des
praticiens' n'a pas lieu d'être (arrêt 2C_953/2019 du 14 avril 2020 consid.
4.3).
8.1.4. La valeur vénale déterminée conformément à ce qui précède est
conservée aussi longtemps que la situation économique de la société
n'aura pas considérablement changé (circulaire n o 28 chap. A/2, ch. 5).
Selon le commentaire accompagnant la circulaire n o 28, les critères dé-
terminants permettant de juger d'un changement de la situation écono-
mique d'une entreprise sont le bénéfice, le chiffre d'affaires, les fonds pro-
pres et les rapports de participation. En règle générale, doivent être quali-
fiés de considérable une variation du chiffre d'affaires de 20 %, une varia-
tion du capital de 10 % qui ne résulterait pas du bénéfice ordinaire ou un
changement dans les rapports de participations à hauteur de 10 %. Si l'une
de ces conditions est remplie, l'estimation doit être revue (p. 4)."
4.5.3.
Das Kreisschreiben Nr. 28 ist somit entgegen der Auffassung des KStA für
die Bewertung der Beteiligung (Aktien) der Beschwerdeführerin an der
D._____ AG geeignet. Ob das Kreisschreiben Nr. 28 auch für die
Bewertung der "Beteiligung" an der C._____ AG zu verwenden ist, soweit
es sich nicht um Aktien handelt, wird nach Darstellung des Sachverhaltes,
nachfolgend beurteilt.
5.
5.1.
5.1.1.
Im Veranlagungsverfahren unterbreitete das KStA JP der Beschwerdefüh-
rerin den Veranlagungsvorschlag vom 6. Januar 2021. Das KStA JP ak-
zeptierte die Abschreibung des Investments (Forderung) in die C._____ AG
im Umfang von CHF 334'979.00 nicht als geschäftsmässig begründet. Zur
Begründung wurde ausgeführt:
"Gemäss den Kaufverträgen, die Sie [E._____] uns eingereicht haben, soll
die C._____ AG eine Aktienkapitalerhöhung vornehmen, und die A._____
AG soll dann Aktien im Nominalwert von 1,6 Rappen, für die sie 16 Rappen
bezahlt, erhalten. Die Investments in die C._____ AG haben in 2012
begonnen mit der Übernahme von 43'500 bestehenden Aktien zu
Fr. 8'143.30 (enthalten im Depotauszug I._____). Ab 2013 bis 2016 hat die
A._____ AG Fr. 1'111'700 Zahlungen für eine angebliche Kapitalerhöhung
vorgenommen, die bis zum heutigen Datum nicht umgesetzt wurde. Die
Zahlungen an die C._____ AG sind in deren Bilanz unter den Passiven als
langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Beteiligten und Organen
ausgewiesen. In 2016 hat die A._____ AG Fr. 200'200 an die C._____ AG
überwiesen. Im Jahresabschluss 2016 wurde das Investment in die
C._____ AG weiter mit Fr. 334'978.75 abgeschrieben auf einen Buchwert
von rund Fr. 151'103. In 2017 wurde die Forderung gegenüber der
C._____ AG für nur Fr. 14'146.40 an Sie [E._____] verkauft. Wir
qualifizieren das ganze Geschäft als ungewöhnlich und den Verkaufspreis

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für die Forderung als krass unterpreislich. Einem unabhängigen Dritten
hätte die A._____ AG die Forderung C._____ AG über Fr. 1'111'700
niemals für nur Fr. 14'146.40 verkauft. Das Ganze mutet umso
sonderbarer an, weil die A._____ AG offensichtlich in 2018 wiederum
Fr. 250'000 an die C._____ AG überwiesen hat mit dem Buchungstext
'Kauf Aktien der C._____ AG 1'562'500 Stück zu 0.16'. Die Vorgänge 2016
und 2017 qualifizieren als Steuerumgehung."
5.1.2.
Die Beschwerdeführerin liess zum Veranlagungsvorschlag mit Schreiben
vom 2. Februar 2021 Stellung nehmen. Die Beschwerdeführerin habe die
Abschreibung der von ihr gehaltenen Beteiligung auf das Kreisscheiben
Nr. 28 abgestellt. Wo vorhanden sei auch die Bewertung des Sitzkantons
beigezogen worden.
In Bezug auf die Beteiligung der C._____ AG wurde eine Steuerumgehung
bestritten. Weiter wurde festgehalten, dass die C._____ AG per 31. Dezem-
ber 2016 überschuldet und die Forderung daher wertlos gewesen sei. Die
Forderung sei damit handelsrechtlich zwingend abzuschreiben gewesen.
Unerheblich sei, ob die Forderung zu einem späteren Zeitpunkt wieder
werthaltig werden könnte. Massgeblich sei einzig die Situation am 31. De-
zember 2016. Der Verkauf der Forderung der C._____ AG im Jahr 2017
zum Preis von CHF 14'146.40 an den Alleinaktionär E._____ entspreche
den im Hinblick auf die Kapitalerhöhungen der C._____ AG von der Be-
schwerdeführerin geleisteten Zahlungen für den Erwerb von 6'948'125 Ak-
tien, bewertet nach der vom Kanton V erstellten Bewertung.
5.1.3.
Mit Schreiben vom 2. März 2021 hielt das KStA JP an seiner Auffassung
fest und rechnete mit der Veranlagung die Abschreibung von
CHF 334'979.00 auf. Ergänzend wurde ausgeführt, die in den Jahren 2013
bis 2016 für die geplante Kapitalerhöhung bezahlten CHF 1'111'700.00
seien als Darlehen an die C._____ AG zu qualifizieren. Die
Beschwerdeführerin habe bisher keinen Forderungsverzicht erklärt. Die
Forderung an die C._____ AG könne nicht mit einem vom Sitzkanton
berechneten Aktienwert gleichgesetzt werden.
5.2.
Mit der Einsprache liess die Beschwerdeführerin daran festhalten, dass die
Abschreibungen des Investments in die C._____ AG geschäftsmässig be-
gründet seien.
Das Vorliegen einer Steuerumgehung wurde in Bezug auf die Abschrei-
bung der in die C._____ AG investierten Werte bestritten. Es liege
insbesondere keine ungewöhnliche Rechtsgestaltung vor. Die revidierte
Jahresrechnung der C._____ AG zeige, dass die Gesellschaft überschuldet
und die Darlehensforderung daher wertlos gewesen sei. Kein anderes

- 12 -
Ergebnis resultiere bei Anwendung des "Kreisschreibens Nr. 21". Würde
der Forderungsverzicht als echter Sanierungserfolg qualifiziert, so könne
der Forderungsverzicht ohne Weiteres vollumfänglich erfolgs- und
steuerwirksam abgeschrieben werden. Würde von einem unechten
Sanierungsgewinn ausgegangen, wäre der Abschreibungsbedarf nach
Aktivierung der Investition ebenso gegeben.
5.3.
Im angefochtenen Einspracheentscheid wurde zur Abschreibung des In-
vestments an der C._____ AG am bisherigen Standpunkt festgehalten und
ergänzend ausgeführt, E._____, Alleinaktionär der Beschwerdeführerin,
habe gegenüber der C._____ AG einen privaten Rangrücktritt von
CHF 1.5 Mio. erklärt, was im Revisionsstellenbericht erwähnt sei. Ausser-
dem verhalte sich die Beschwerdeführerin widersprüchlich. Wenn die Dar-
lehensforderung tatsächlich wertlos gewesen wäre, hätte diese auf
CHF 1.00 pro memoria abgeschrieben werden müssen. Das habe die Be-
schwerdeführerin jedoch nicht getan.
Das Investment der Beschwerdeführerin in die C._____ AG habe 2012 be-
gonnen. Damals habe der Aktionär E._____ 43'500 Aktien im Totalbetrag
von CHF 8'143.40 in die Beschwerdeführerin eingebracht. Dieser Ak-
tienbestand werde mit einem Depotauszug der I._____ per 31. Dezember
2016 mit einem Wert von CHF 11'191.00 ausgewiesen. In den folgenden
Jahren habe die Beschwerdeführerin ihr Investment laufend erhöht. Dabei
habe sie nicht bestehende Aktien hinzugekauft, sondern Aktien im Rahmen
einer in Aussicht gestellten Kapitalerhöhung der C._____ AG gezeichnet
und bezahlt. Die Beschwerdeführerin habe total 6'791'875 noch nicht
erhaltene Aktien der C._____ AG im Nominalbetrag von CHF 1'086'700.00
deklariert. Die Investments seien im "Konto 1400 Finanzanlagen" verbucht.
Das Konto 1400 sei in erheblichem Masse intransparent. Das Investment
in die C._____ AG setze sich wie folgt zusammen:
"Jahr Vorgang Stück Kaufpreis Abschreibung Buchwert
Fr. Fr. Fr.
2013 Diverse Zukäufe 700'000 112'000 82'598 29'402
2014 Kauf vom Aktionär 937'500 150'000
2014 Diverse Zukäufe 1'812'500 290'000 272'109 197'293
2015 Diverse Zukäufe 2'246'875 359'5'' 270'911 285'882
2016 Diverse Zukäufe 1'251'250 200'200 334'979 151'103
Total bis 2016 6'948'125 1'111'700 960'597
2017 Verkauf an Aktionär -6'948'125 -14'146 136'957
Total bis 2017 1'097'554 1'097'554 0
2018 Zukäufe 1'562'500 250'000 246'875 3'125"
Die Beschwerdeführerin habe bis Ende 2016 rund CHF 1,112 Mio. in die
C._____ AG investiert. 2017 habe sie die Forderung auf Lieferung von

- 13 -
6'948'125 Aktien im Nominalwert von CHF 1'111'700.00 zum "Schrottwert"
von nur CHF 14'146.00 an ihren Aktionär E._____ verkauft. Bereits mit dem
Kaufvertrag vom tt.mm.jjjj sei ein Rückkaufsrecht des verkaufenden
Aktionärs für 937'500 Aktien zum Ausgabewert von CHF 0.16 pro Stück
vereinbart worden. Für das Rückkaufsrecht habe die Beschwerdeführerin
von ihrem Aktionär jedoch keine Entschädigung erhalten. Damit habe die
Beschwerdeführerin das volle Risiko getragen, ohne an einem allfälligen
Kapitalgewinn partizipieren zu können. Die Beschwerdeführerin habe im
Jahr 2018 wieder in die C._____ AG investiert. Sie habe für 1'512'500
Aktien CHF 250'000.00 bezahlt. Auch diese Investition sei Ende 2018 um
CHF 246'875.00 abgeschrieben worden. Im Jahr 2019 seien erneut
CHF 186'500.00 für den Kauf von 1'165'625 Aktien überwiesen worden.
Die Abschreibung per 31. Dezember 2019 habe CHF 174'844.00 betragen.
Es sei nicht nachvollziehbar, dass die Beschwerdeführerin immer weiter in
die C._____ AG investiert habe, obwohl sie zuvor während vier Jahren
Verluste von CHF 1'098'000.00 in Form von Abschreibungen realisiert
habe. Mit dem Verkauf der Aktien der C._____ AG durch die Beschwer-
deführerin an ihren Aktionär seien diese Verluste definitiv an ihr hängen
geblieben. Die Beschwerdeführerin rechne dessen ungeachtet unverändert
mit zukünftigen Gewinnen. In den Jahren 2016 und 2017 erschienen die
gebuchten Abschreibungen jedoch aufgrund des im Jahr 2017 erfolgten
Verkaufes in einem anderen Licht.
Die Abschreibung im Jahr 2016 sei nicht auf bestehenden Aktien, sondern
auf einer Forderung – Aktienzeichnungen für eine noch vorzunehmende
Kapitalerhöhung der C._____ AG – erfolgt. Auch wenn eine
Kapitalerhöhung nicht unter pari möglich sei, sei die Forderung auf
Lieferung von 6'948'125 Aktien zu nominal CHF 0.16 mit nur 43.7 % des
Nominalwertes mit CHF 486'082.00 aktiviert.
Die Beschwerdeführerin habe keinen Forderungsverzicht und keinen
Rangrücktritt gegenüber der C._____ AG erklärt. Hingegen liege ein Rang-
rücktritt von E._____ vom 22. Juni 2016 über CHF 1.5 Mio. vor. Bei kurz-
und langfristigem Fremdkapital der C._____ AG von CHF 3.444 Mio.
abzüglich privatem Rangrücktritt von CHF 1.5 Mio. verbleibe ein Fremdka-
pital per 31. Dezember 2016 von CHF 1.944 Mio., welches bei einem Total
der Aktiven per 31. Dezember 2016 von rund CHF 3.338 Mio. gedeckt sei.
Damit sei auch die Forderung der Beschwerdeführerin gegenüber der
C._____ AG von CHF 1.112 Mio. gedeckt. Unter diesem Aspekt sei die Ab-
schreibung auf dem Investment C._____ AG von CHF 334'979.00 auf
einen Buchwert von CHF 151'103.00 nicht geschäftsmässig begründet.
Mit den in den Jahren 2018 und 2019 fortgesetzten Investitionen in die
C._____ AG bringe die Beschwerdeführerin zum Ausdruck, dass der Ver-
kehrswert der Forderung den bezahlten CHF 1.112 Mio. entspreche. Da es
sich um eine Forderung handle, könne die Bewertung nicht nach dem

- 14 -
Kreisschreiben Nr. 28 erfolgen. Die Bewertung von Aktien, die noch nicht
herausgegeben worden seien, sei unmöglich bzw. führe zu einem falschen
Ergebnis.
Auf die Steuerumgehung werde im Einspracheentscheid zur Steuerveran-
lagung 2017 vertiefter eingegangen. 2016 gehe es um eine nicht geschäfts-
mässig begründete Abschreibung.
5.4.
Die Beschwerdeführerin lässt mit Beschwerde ausführen, dass der erste
Kauf von Aktien im Geschäftsjahr 2012 erfolgt sei. Die Beschwerdeführerin
habe von E._____ 43'500 Inhaberaktien der C._____ AG für CHF 8'143.40
gekauft. Bei den weiteren Investitionen habe es sich um Kapitalzahlungen
im Hinblick auf eine Erhöhung des Aktienkapitals der C._____ AG
gehandelt. In den Jahren 2013 bis 2016 seien CHF 961'700.00 im Hinblick
auf die Ausgabe von 6'010'625 Aktien à nominal CHF 0.16 bezahlt worden.
Hinzu komme die Einbringung einer von E._____ im Jahr 2014 geleisteten
Zahlung von CHF 150'000.00 mit Anrecht auf Zuteilung von 937'500 Aktien
nach erfolgter Kapitalerhöhung. Aufgrund des stetig wachsenden und
vielfach kurzfristigen Kapitalbedarfs der C._____ AG seien die schriftlichen
Verträge zu diesen Investitionen erst im Nachhinein verfasst worden. Die
Kapitalerhöhung habe sich verzögert, da die Aktien der C._____ AG an der
F._____ kotiert gewesen seien, und die Kapitalerhöhung deshalb nicht nur
in der Schweiz habe durchgeführt werden können. Zudem sei ein Wechsel
der Aktienkategorien notwendig gewesen. Gemäss den getroffenen
Vereinbarungen sei die C._____ AG unwiderruflich verpflichtet, eine
Aktienkapitalerhöhung durchzuführen und der Beschwerdeführerin Aktien
zuzuweisen. Eine Rückzahlung der von der Beschwerdeführerin
geleisteten Zahlungen sei ausgeschlossen und die Zuweisung von Aktien
könne von der Beschwerdeführerin gerichtlich durchgesetzt werden. Es
könne einer gewinnstrebigen Gesellschaft nach dem Grundsatz der Ge-
staltungsfreiheit nicht verwehrt werden, in Start-up-Unternehmen zu inves-
tieren. Die C._____ AG sei per 31. Dezember 2016 überschuldet gewesen
und hätte ohne Rangrücktritt den Konkursrichter benachrichtigen müssen.
Die C._____ AG sei damit zur dereinstigen Lieferung von Aktien mit einem
Wert von Null verpflichtet gewesen. Der Rangrücktritt wäre nur den übrigen
Gläubigern der notleidenden C._____ AG zugutegekommen, nicht aber
den Aktionären. Die subordinierten Gläubiger gingen den Aktionären vor.
Die C._____ AG habe per 31. Dezember 2016 eine Überschuldung ausge-
wiesen. E._____ habe zwar unabhängig von der Beschwerdeführerin die
Rangrücktrittsvereinbarung vom 22. Juni 2016 über CHF 1.5 Mio. un-
terzeichnet. Nach der bundesgerichtlichen Rechtsprechung sei jedoch
ohne Forderungsverzicht grundsätzlich von einer effektiven Forderung aus-
zugehen, die zwingend abzuschreiben sei. Massgebend sei für die Wert-
haltigkeit einzig die Situation in der zu beurteilenden Steuerperiode. Ende

- 15 -
2016 sei davon auszugehen gewesen, dass die im Zuge der Kapitalerhö-
hung zu erwartenden Aktien wertlos gewesen seien, was handelsrechtlich
zwingend zu einer Abschreibung habe führen müssen.
Das Kreisschreiben Nr. 28 komme ganz generell zur Bewertung von Wert-
papieren zur Anwendung. Nach der Rechtsprechung sei dieses ein taugli-
ches Mittel zur Ermittlung des Verkehrswertes. Davon sei auch das Spezi-
alverwaltungsgericht im SGE vom 18. Dezember 2014 (3-RV.2013.137) in
Sachen der Beschwerdeführerin ausgegangen. Es gehe bei der im Hinblick
auf eine Kapitalerhöhung geleisteten Zahlungen nicht um die Bewertung
einer Forderung, sondern um die Bewertung von Aktien.
Es sei weiter unklar, ob das KStA JP die Würdigung des vorstehenden
Sachverhaltes unter dem Titel Steuerumgehung fallen gelassen habe. Die
Voraussetzungen dafür seien jedenfalls nicht erfüllt.
5.5.
Das KStA hielt in seiner Vernehmlassung an den bisherigen Ausführungen
fest. Ergänzend wurde erklärt, die C._____ AG weise per 31. Dezember
2016 eine Überschuldung von CHF 106'288.00 aus. Die Zahlungen der Be-
schwerdeführerin von CHF 1.112 Mio. seien passiviert. Werde das Fremd-
kapital in Aktienkapital umgewandelt, erhöhe sich das Eigenkapital dem-
entsprechend um CHF 1.112 Mio. Nach der Kapitalerhöhung betrage das
Eigenkapital dementsprechend CHF 1.006 Mio. Die Aktien könnten somit
nicht einen Wert von CHF 0.00 haben.
Weiter wird angemerkt, dass E._____ im Jahr 2016 für CHF 79'000.00
814'375 noch zu liefernde Aktien gekauft habe, was einen Stückpreis von
CHF 0.097 ergebe. Werde dieser Stückpreis mit den 6'948'125.00 Aktien-
ansprüchen der Beschwerdeführerin multipliziert, resultiere ein Wert von
CHF 673'968.00. Es sei sonderbar, dass der Aktionär im Jahr 2016 nur
CHF 0.097 per Stück bezahlt habe, die Beschwerdeführerin dagegen
CHF 0.16. Im Jahr 2017 habe E._____ über die Börse 186'875 Aktien der
C._____ AG gekauft, wobei die Einstandskosten im I._____-Auszug mit
€ 0.16227 angegeben worden seien. Es existiere somit ein Marktpreis von
über CHF 0.16.
Aus dem Umstand, dass das KStA JP in der Steuerperiode 2013 eine Ab-
schreibung auf dem Investment C._____ AG akzeptiert habe, lasse sich für
die Steuerperiode 2016 nichts zu Gunsten der Beschwerdeführerin ablei-
ten.
5.6.
In der Replik hat die Beschwerdeführerin ebenfalls an den bisherigen Aus-
führungen festgehalten. Es wurde ausgeführt, dass sich das Eigenkapital

- 16 -
nach durchgeführter Umwandlung der von der Beschwerdeführerin geleis-
teten Zahlungen in Aktien auf CHF 1'005'412.13 belaufen würde. Da sich
die Gewinnanteile der Aktionäre gemäss den Statuten der C._____ AG
nach dem Verhältnis des einbezahlten Aktienkapitals ohne
Berücksichtigung eines Agios richteten, ergebe sich für die
Beschwerdeführerin nach Kapitalerhöhung ein innerer Wert
(Substanzwert) der Aktien von CHF 38'648.04 (3.844 % von
CHF 1'005'412.13). Nach dem Kreisschreiben Nr. 28 ergebe sich hingegen
nur ein Wert von CHF 9'017.88. Werde auf die aktuelle Jahresrechnung
2020 der C._____ AG mit einem Verlust von CHF 744'779.46 abgestellt,
resultiere ein negatives Eigenkapital von CHF 986'871.33. Nach erfolgter
Aktienkapitalerhöhung um CHF 111'170.00 und Gutschreibung des Agios
(CHF 1'000'530.00) würde die C._____ AG ein positives Eigenkapital von
CHF 124'828.67 ausweisen. Der Anteil der Beschwerdeführerin von 3.844
% entspräche dann CHF 4'798.41. Im Übrigen weise die vom Sitzkanton V
für 2016 erstellte Bewertungsmeldung einen Steuerwert von CHF 0.00 aus.
Die in der Vernehmlassung erwähnten Käufe von E._____ von 186'875
Aktien seien im Jahr 2012 erfolgt. Für das vorliegende Verfahren lasse sich
daraus deshalb nichts ableiten. Die von ihm im Jahr 2016 getätigte Investi-
tion in 814'375 Aktien der C._____ AG berechtige nur zur Lieferung von
Aktien zum Nominalwert von CHF 0.016 bei erfolgter Kapitalerhöhung.
Beim überschiessenden Anteil handle es sich um eine Agiokomponente
von CHF 0.081. der grosse Verlustvortrag habe die Agiozahlung gemindert.
Es handle sich bei diesem Kauf um ein singuläres Rechtsgeschäft, dem
gemäss dem Kreisschreiben Nr. 28 nicht die Qualität einer massgeblichen
Handänderung zukomme. Dessen ungeachtet bleibe die Abschreibung ge-
schäftsmässig begründet.
5.7.
5.7.1.
Den Akten sind folgende von der Beschwerdeführerin abgeschlossenen
Kaufverträge über Aktien der C._____ AG zu entnehmen:
- Kaufvertrag vom tt.mm.jjjj zwischen E._____ und der Be-
schwerdeführerin über den Kauf von 937'500 Inhaberaktien der C._____
AG zum Ausgabebetrag von CHF 0.16 pro Aktie zum Preis von
CHF 150'000.00, welcher mit dem E._____ gewährten Darlehen zu
verrechnen war. Vereinbart wurde weiter das Recht, die Aktien zum Aus-
gabebetrag von CHF 0.16 zurück zu kaufen.
- Drei Kaufverträge vom tt.mm.jjjj über:
- 700'000 Inhaberaktien (Kauf 2013; "Gesamtabrechnung für 2013")
für CHF 112'000.00,
- 1'812'500 Inhaberaktien (Kauf 2014; "Gesamtabrechnung für 2014")
für CHF 290'000.00,

- 17 -
- 2'246'875 Inhaberaktien (Kauf 2015 "Verträge vom 27.08.2015 Anteil
2015 von A._____ AG und vom 24.12.2015. Gesamtabrechnung für
2015") für CHF 359'500.00, und
- 1'251'250 Inhaberaktien (Kauf 2016; "Gesamtabrechnung für 2016")
Die Beschwerdeführerin als Käuferin wurde in diesen Verträgen jeweils
als "Zeichner" genannt. Die Inhaberaktien sollten der Beschwerdeführe-
rin nach erfolgter Kapitalerhöhung im Nennwert von je CHF 0.016 zum
Ausgabebetrag von CHF 0.16 pro Aktie verkauft werden. Die C._____
AG verpflichtete sich, die Inhaberaktien auszustellen und sie nach
erfolgter Kapitalerhöhung der Beschwerdeführerin auszuhändigen.
5.7.2.
Die Beschwerdeführerin verfügte per 31. Dezember 2016 lediglich über
937'500 Aktien der C._____ AG, deren Abschreibung bereits in
Vorperioden akzeptiert wurde. Bezüglich der weiteren Investitionen ist
dennoch nicht ohne weiteres davon auszugehen, dass die
vorgenommenen Abschreibungen den Regeln für die Bewertung von
Aktien (Auffassung der Beschwerdeführerin) folgen sollen. Die
Beschwerdeführerin begründet die Bewertung des weiteren Investments
nach dem Kreisschreiben Nr. 28 im Wesentlichen damit, dass die C._____
AG der Beschwerdeführerin aufgrund der vertraglichen Regelung im
Gegenzug für die geleisteten Zahlungen nur Aktien liefern könne. Die
Vorinstanz geht demgegenüber von den Regeln für die Bewertung von
Forderungen aus. Darauf ist nachfolgend einzugehen.
5.8.
5.8.1.
Die Beschwerdeführerin weist wiederholt darauf hin, die Zahlungen an die
C._____ AG seien im Hinblick auf eine vorgesehene Kapitalerhöhung
erfolgt. Dementsprechend ist auf die Regeln für Kapitalerhöhungen von
Aktiengesellschaften nach schweizerischem Recht einzugehen.
5.8.2.
Die Aktiengesellschaft ist eine Gesellschaft mit eigener Firma, deren zum
Voraus bestimmtes Kapital (Aktienkapital) in Teilsummen (Aktien) zerlegt
ist und für deren Verbindlichkeiten nur das Gesellschaftsvermögen haftet
(Art. 620 Abs. 1 OR). Unter dem Aktienkapital ist der in den Statuten fest-
geschriebene Kapitalbetrag zu verstehen, zu dessen Einbringung in das
Gesellschaftsvermögen sich die Gesellschafter in ihrer Gesamtheit durch
die Zeichnung von Aktien verpflichten (Basler Kommentar, Obligationen-
recht II, 5. Auflage, Basel 2016, Art. 620 OR N 11; nachfolgend: Kommentar
OR II). Art. 650 OR regelt die ordentliche Erhöhung des Aktienkapitals. Da-
bei muss die Erhöhung des Aktienkapitals von der Generalversammlung
beschlossen und vom Verwaltungsrat innerhalb von drei Monaten durch-

- 18 -
geführt werden (Art. 650 Abs. 1 OR). Wird sie nicht innerhalb von drei Mo-
naten (Verwirkungsfrist; Kommentar OR II, Art. 650 OR N 35 und 36) ins
Handelsregister eingetragen, so fällt der Beschluss der Generalversamm-
lung dahin. Dem Erhöhungsbeschluss kommt jedoch keine (direkte) statu-
tenändernde Wirkung zu (Kommentar OR II, Art. 650 OR N 4). Insbeson-
dere auch die Voraussetzung für die Ausübung vertraglich erworbener Be-
zugsrechte ist zu regeln, zumal solche vertraglich erworbenen Bezugs-
rechte keine Bezugsrechte im rechtstechnischen Sinn sind bzw. gar nicht
vertraglich vor der Generalversammlung begründet werden können (Kom-
mentar OR II, Art. 650 OR N 30 und 31).
5.8.3.
Bei der genehmigten Kapitalerhöhung ermächtigt die Generalversammlung
den Verwaltungsrat durch Statutenänderung, das Aktienkapital innert einer
Frist von längstens zwei Jahren zu erhöhen (Art. 651 Abs. 1 OR). Die Sta-
tuten geben den Nennbetrag an, um den der Verwaltungsrat das Aktienka-
pital erhöhen kann (Art. 651 Abs. 2 OR). Für den Inhalt des Ermächtigungs-
beschlusses der Generalversammlung verweist Art. 651 Abs. 3 OR auf die
in Art. 650 wiedergegebene Aufzählung des notwendigen Inhalts des Erhö-
hungsbeschlusses bei der ordentlichen Kapitalerhöhung (Kommentar
OR II, Art. 651 OR N 16 ff.).
5.8.4.
Für die Aktienzeichnung ist eine besondere Urkunde (Zeichnungsschein
erforderlich (Art. 652 Abs. 1 OR). Der Zeichnungsschein muss auf den Be-
schluss der Generalversammlung über die Erhöhung oder die Ermächti-
gung zur Erhöhung des Aktienkapitals und auf den Beschluss des Verwal-
tungsrates über die Erhöhung Bezug nehmen (Art. 652 Abs. 2 OR).
5.8.5.
Nach Art. 652h Abs. 1 OR meldet der Verwaltungsrat die Statutenänderung
und seine Feststellungen beim Handelsregister zur Eintragung an. Aktien,
die vor der Eintragung der Kapitalerhöhung ausgegeben werden, sind nich-
tig. Die aus der Aktienzeichnung hervorgehenden Verpflichtungen werden
dadurch nicht berührt (Art. 652h Abs. 3 OR).
5.9.
5.9.1.
Die Beschwerdeführerin verweist betreffend Kapitalerhöhung einerseits auf
die – bezogen auf die Jahre 2013 bis 2015 nacherstellten – Kaufverträge
vom tt.mm.jjjj. Anderseits wird im Schreiben der C._____ AG vom tt.mm.jjjj
an E._____ zur Kapitalerhöhung folgendes ausgeführt:

- 19 -
"Betreff: Kapitalerhöhung
Sehr geehrter Herr E._____,
gerne gebe ich Ihnen die Stellungnahme zu der Kapitalerhöhung der
C._____ AG
Im letzten Jahr hatten wir unsere Kapitalerhöhung geplant und soweit alles
vorbereitet, allerdings hat sich herausgestellt, dass wir eine doch etwas
komplizierte Situation haben.
Da C._____ AG seinerzeit in X, in Q._____, an der Börse kotiert gewesen
war, muss nun nicht nur in der Schweiz die Bekanntmachung zur
Kapitalerhöhung stattfinden, sondern auch ebenfalls in X. Ebenfalls wird
der Wechsel stattfinden von Namenaktien zu Inhaberaktien, da es auch
dem Schweizerrecht nun bei dieser Kapitalerhöhung angepasst werden
muss.
Derzeit sind wir mit den X Rechtsanwälten und ebenfalls mit den
schweizern Rechtsanwälten dabei die saubere Kapitalerhöhung durchzu-
führen.
Die Unterlagen sind bereits fertig, auch aus der Sicht des Schweizer
Rechts sind die Informationen vorbereitet, wir warten derzeit auf die Be-
stätigung durch die X Anwälte.
Die COVID-19 Situation hat es uns im letzten Jahr die Erschwerung einer
schnellen Kapitalerhöhung zugesetzt."
5.9.2.
Die Ausführungen der C._____ AG zur geplanten Kapitalerhöhung sind in
verschiedener Hinsicht widersprüchlich und daher unglaubwürdig. Aus den
mit der Replik als Beilage 28 eingereichten Statuten der C._____ AG vom
tt.mm.2012 "Artikel 3 - Aktienkapital und Aktiven" ergibt sich, dass das
Aktienkapital 17'380'309 Inhaberaktien umfasst. Es ist daher entgegen der
Darstellung im Schreiben vom tt.mm.jjjj nicht nachvollziehbar, inwiefern
Namenaktien in Inhaberaktien "umgetauscht" werden könnten oder
müssten. Aus dem Handelsregister ergibt sich vielmehr, dass die "In-
haberaktien (…) am tt.mm.jjjj von Gesetzes wegen in Namenaktien um-
gewandelt" wurden (Internetauszug aus dem Handelsregister vom 11. Ok-
tober 2023)
Weiter beträgt der Nominalwert je Inhaberaktie gemäss Statuten CHF 0.16.
Gleiches ergibt sich aus dem zwischen der G._____ AG und der
Beschwerdeführerin geschlossenen Aktienkaufvertrag vom tt.mm.jjjj, mit
dem Aktien der D._____ AG gegen Aktien der C._____ AG "zu nom.
Fr. 0.16" getauscht wurden. Ein Nachweis für eine zweite Kategorie von
Inhaberaktien mit einem reduzierten Nominalwert von CHF 0.016 – wie er
in den Kaufverträgen vom tt.mm.jjjj genannt wird – lässt sich weder den
Akten, noch dem Handelsregister entnehmen. Aktien mit einem Nennwert
von CHF 0.01 wurden per tt.mm.jjjj "aufgehoben". (Internetauszug aus dem
Handelsregister vom 11. Oktober 2023). Zwar enthält Artikel 5
"Umwandlung Zerlegung und Zusammenlegung von Aktien" die

- 20 -
Möglichkeit, jederzeit Aktien in solche von kleinerem Nennwert [zu] zerle-
gen". Vorausgesetzt wird jedoch, dass das Aktienkapital unverändert
bliebe. Da es vorliegend um eine Aktienkapitalerhöhung gehen soll, ist die
in den Kaufverträgen vom tt.mm.jjjj insbesondere für die Jahre 2013 bis
2015 aufgeführte Zeichnung von Inhaberaktien mit einem reduzierten
Nominalwert nicht nachvollziehbar. Entsprechende Beschlüsse der Gene-
ralversammlung fehlen ohnehin.
5.9.3.
Festzustellen ist sodann, dass die für "Aktienzeichnungen" in den Jahren
2013 bis 2016 erforderlichen Beschlüsse (Generalversammlung und Ver-
waltungsrat) fehlen bzw. nicht ausgewiesen sind. Selbst wenn solche Be-
schlüsse gefällt worden sein sollten, wurden sie weder in der Dreimonats-
frist von Art. 650 Abs. 1 OR, noch in der Zweijahresfrist von Art. 651 Abs. 1
OR umgesetzt. Ebensowenig genügen die "Kaufverträge" vom tt.mm.jjjj
den Anforderungen an einen Zeichnungsschein gemäss Art. 652 Abs. 2
OR. Es fehlen sodann jegliche Anhaltspunkte für eine bedingte Ka-
pitalerhöhung nach Art. 653 OR.
5.9.4.
Abschliessend ist festzustellen, dass seit der letzten, am tt.mm.2012
(entspricht dem Datum der als Beilage 28 eingereichten Statuten mit
Angabe des aktuellen Aktienkapitals) durchgeführten Kapitalerhöhung und
seit dem ersten Kauf von Inhaberaktien der C._____ AG im Jahr 2013 bis
heute – das heisst während rund 10 Jahren – keine weitere Kapitalerhö-
hung stattgefunden hat (Internetauszug aus dem Handelsregister vom
11. Oktober 2023). Es ist daher auch zu bezweifeln, dass die nacherstellten
Kaufverträge für die Jahre 2013 bis 2015 tatsächlich die getroffenen münd-
lichen Abmachungen widergeben.
5.9.5.
Aus dem Gesagten ergibt sich, dass die von der Beschwerdeführerin der
C._____ AG überwiesenen Zahlungen als gewöhnliche Forderungen
(allenfalls Darlehen) zu behandeln sind. Es hat dementsprechend keine
Bewertung derselben nach dem Kreisschreiben Nr. 28 zu erfolgen.
Nachfolgend ist daher zu prüfen, ob die Abschreibung von
Forderungen/Darlehen geschäftsmässig begründet ist.
5.10.
5.10.1.
Für die Beurteilung der Abschreibung von Forderungen gelten im Grund-
satz die gleichen Voraussetzungen wie für die Abschreibung einer Beteili-
gung. Das Bundesgericht hat sich dazu im Urteil vom 2. Oktober 2019
(2C_972/2018), Erw. 4.5., wenn auch in Bezug auf verspätete Abschrei-
bungen, insbesondere wie folgt geäussert:

- 21 -
"(…) Aufgrund des Prinzips der Besteuerung nach der wirtschaftlichen
Leistungsfähigkeit (Art. 127 Abs. 2 BV) kann eine ausserordentliche Ab-
schreibung einer uneinbringlichen Forderung aber steuerrechtlich nicht un-
beachtlich bleiben, wenn sie in der Steuerperiode verbucht wurde, in wel-
cher der Gläubiger - unter Berücksichtigung des ihm einzuräumenden Be-
urteilungsspielraums - nach Treu und Glauben davon ausgehen musste,
dass die Schuld dauernd uneinbringlich geworden ist. Umgekehrt kann
eine ausserordentliche Abschreibung dann nicht mehr zugelassen werden,
wenn kein hinreichender Zusammenhang mit dem Verlust des ursprüngli-
chen Wertes mehr besteht (siehe zum Ganzen BGE 137 II 353 E. 6.4.5 f.).
Um steuerlich berücksichtigt zu werden, muss eine Abschreibung spätes-
tens erfolgen, wenn in guten Treuen angenommen werden muss, dass die
Forderung uneinbringlich geworden ist (Urteil 2C_696/2013 vom 29. April
2014 E. 3.4.1)."
5.10.2.
Nach Auffassung des Spezialverwaltungsgerichtes ist eine Abschreibung
der Forderung der Beschwerdeführerin gegenüber der C._____ AG nicht
gerechtfertigt, da insbesondere die Einbringlichkeit der Forderung von der
Beschwerdeführerin nicht substantiiert bestritten wurde. Vielmehr wurde
von der Beschwerdeführerin wiederholt zum Ausdruck gebracht, dass sie
fest an den Erfolg der Investitionen glaube, womit auch die Rückzahlung
der Forderung nicht als gefährdet betrachtet wurde. Wiederholt wurden im
Hinblick auf eine Kapitalerhöhung Zahlungen an die C._____ AG geleistet,
welche – so nach der Darstellung der Beschwerdeführerin – ein Agio
enthielten. Hätte die Beschwerdeführerin nicht an den Geschäftserfolg ihrer
wiederholten Investition geglaubt, wäre die im Jahr 2016 erfolgte Zahlung
von CHF 200'200.00 ohnehin nicht – wie es ein sorgfältiger Kaufmann
gemacht hätte – mit der Absicht der Gewinnerzielung erfolgt. So oder
anders kann eine Abschreibung nicht geschäftsmässig begründet sein.
5.11.
Nicht zu prüfen ist damit, ob eine Steuerumgehung vorliegt, zumal das
KStA JP im Beschwerdeverfahren auf entsprechende Begründungen ver-
zichtet hat. Festzuhalten bleibt aber, dass das Vorgehen der Beschwerde-
führerin – wiederholte Investitionen in die C._____ AG mit zeitnaher Ab-
schreibung derselben und Rückkauf der "gezeichneten" Inhaberaktien im
Jahr 2017 durch den Aktionär – wohl als in der Rechtsgestaltung unge-
wöhnlich zu bezeichnen wäre.
5.12.
Die Beschwerde ist in diesem Punkt abzuweisen.

- 22 -
6.
6.1.
6.1.1.
Im Veranlagungsverfahren unterbreitete das KStA JP der Beschwerdefüh-
rerin den Veranlagungsvorschlag vom 6. Januar 2021. Das KStA JP ak-
zeptierte die Abschreibung auf den Aktien der D._____ AG von
CHF 48'463.00 mit der Begründung "wie in den Vorjahren" nicht.
6.1.2.
Die Beschwerdeführerin nahm mit Schreiben vom 2. Februar 2021 zum
Veranlagungsvorschlag Stellung. Sie hielt fest, zur aufgerechneten Ab-
schreibung auf der Beteiligung D._____ AG in Liquidation fehle eine
Begründung. Eine von der Beschwerdeführerin erstellte Bewertung nach
dem Kreisschreiben Nr. 28 ergebe einen Wert von CHF 11'941.50 (2016)
bzw. von CHF 750.60 (2017), weshalb die verbuchten Abschreibungen
geschäftsmässig begründet seien.
6.1.3.
Mit Schreiben vom 2. März 2021 hielt das KStA JP an seiner Auffassung
fest und rechnete mit der Veranlagung die Abschreibung von
CHF 48'463.00 auf. Ergänzend wurde ausgeführt, die Abschreibung sei je-
weils schon seit 2013 nicht gewährt und aufgerechnet worden. Mangels
Einreichung der verlangten Geschäftsberichte seien die Abschreibungen
nicht nachgewiesen worden.
6.2.
Mit der Einsprache liess die Beschwerdeführerin daran festhalten, dass die
Abschreibung der Beteiligung an der D._____ AG geschäftsmässig
begründet sei.
6.3.
Im angefochtenen Einspracheentscheid wurde ausgeführt, die Beteiligung
der Beschwerdeführerin an der D._____ AG von 8'000 Aktien (Beteiligung
von 1.83 %) mit einem Nominalwert von total CHF 80'000.00 sei am
14. Juni 2013 mit CHF 120'000.00 eingebucht worden. Noch im Jahr 2013
sei die Beteiligung um CHF 78'640.00 auf CHF 41'360.00 abgeschrieben
worden. Diese Abschreibung sei im Jahr 2013 rechtskräftig mit Ausweis
einer besteuerten stillen Reserve aufgerechnet worden. Der Gewinn-
steuerwert sei somit bei den Gestehungskosten von CHF 120'000.00 ver-
blieben. In den Jahren 2014 und 2015 sei die buchmässige Aufwertung
(2014: CHF 6'640.00; 2015: CHF 10'481.00) mittels aufwandwirksamer
Auflösung der besteuerten Reserve neutralisiert worden. Per 31. Dezem-
ber 2015 habe der Buchwert der Beteiligung an der D._____ AG
CHF 67'481.00, die besteuerte Reserve CHF 52'519.00 und der Gewinn-
steuerwert unverändert CHF 120'000.00 betragen.

- 23 -
Die im Jahr 2016 vorgenommene Abschreibung um CHF 48'463.00 auf
CHF 19'018.45 sei nicht akzeptiert worden. Die Beschwerdeführerin habe
zu Unrecht ausführen lassen, dass die Aktienbewertung gemäss dem
Kreisschreiben Nr. 28 für die 8'000 Aktien einen Wert von CHF 11'942.00
ergebe, da keine stillen Reserven berücksichtigt worden seien. Eine Be-
wertung könne nicht alleine nach dem Kreisschreiben Nr. 28 vorgenommen
werden. So gehe es nicht um die Anwendung des Kreisschreibens Nr. 28
zu Zwecken der Vermögenssteuer, sondern um die Bewertung einer Betei-
ligung.
Die Beschwerdeführerin habe die verlangten Angaben betreffend die
D._____ AG unverändert nicht vollständig eingereicht. Per 31. Dezember
2016 ergebe sich nach Abzug von eigenen Aktien ein Eigenkapital von
CHF 1'775'475.00. Der Anteil der Beschwerdeführerin betrage
CHF 32'000.00. Würden zudem die eigenen Aktien von der D._____ AG
vernichtet, würde die Beteiligungsquote der Beschwerdeführerin und ihr
Anteil am Eigenkapital wesentlich erhöht. Ohne konsolidierte Jah-
resrechnung 2016 lasse sich die wirtschaftliche Lage der D._____ AG aber
nicht abschliessend beurteilen. Zudem müssten die stillen Reserven auf
den Liegenschaften aufgedeckt werden. Der Nachweis der ge-
schäftsmässigen Begründetheit der Abschreibung von CHF 48'463.00 sei
von der Beschwerdeführerin jedenfalls nicht erbracht worden.
6.4.
Die Beschwerdeführerin lässt mit Beschwerde erwidern, dass die Beteili-
gung an der D._____ AG mit CHF 67'481.00 bilanziert gewesen sei. Die
Gesellschaft habe im Jahr 2016 einen Verlust von CHF 1'011'880.40
erlitten. Zusätzlich habe die Revisionsstelle einen Vorbehalt bezüglich der
Werthaltigkeit der Finanzanlagen gemacht. Am tt.mm.jjjj sei die Auflösung
der D._____ AG beschlossen worden. Die Beschwerdeführerin sei daher
handelsrechtlich gezwungen gewesen, die Beteiligung auf CHF 19'018.45
abzuschreiben.
Für die Bewertung der Beteiligung an der D._____ AG wurde unverändert
das Kreisschreiben Nr. 28 als anwendbar erklärt. In der Steuerperiode 2013
habe die Beschwerdeführerin auf einen Weiterzug des Entscheides des
Spezialverwaltungsgerichtes vom 18. Dezember 2014 (3-RV.2013.137)
verzichtet, weil die Gesellschaft damals ein positives Ergebnis
ausgewiesen habe und der Geschäftsbericht zu den Erfolgsaussichten
überaus positiv getönt habe, was sich ex post als falsch herausgestellt
habe.
Die Jahresrechnung 2016 sei durchaus für eine Bewertung geeignet. Not-
wendige Hinweise befänden sich im Anhang. Weitere Angaben zu den ei-
genen Aktien seien im Hinblick auf eine Unternehmensbewertung nicht not-

- 24 -
wendig. Aus den erstmals im Beschwerdeverfahren eingereichten Unterla-
gen (Protokoll der ordentlichen Generalversammlung 2016 mit Geschäfts-
leitungsbericht und konsolidierte Jahresrechnung 2016) ergäben sich kei-
nerlei Hinweise auf irgendwelche stillen Reserven. In den Revisionsberich-
ten werde ein Vorbehalt betreffend Werthaltigkeit der Finanzanlagen ange-
bracht. Damit sei erstellt, dass keine stillen Reserven vorhanden seien.
6.5.
Das KStA und die Beschwerdeführerin hielten in der Vernehmlassung und
in der Replik an den bisherigen Ausführungen fest.
6.6.
6.6.1.
Für die Bewertung der Aktien der D._____ AG per Bilanzstichtag
31. Dezember 2016 kann im Grundsatz auf das Kreisschreiben Nr. 28 ab-
gestellt werden. Eine amtliche Bewertung des Sitzkantons liegt nicht vor.
6.6.2.
Zu berücksichtigen ist, dass die D._____ AG mit Beschluss der
Gesellschafterversammlung vom tt.mm.jjjj aufgelöst wurde (Internetauszug
aus dem Handelsregister vom 11. Oktober 2023).
Es zeichnete sich jedoch bereits im Jahr 2016 in aller Deutlichkeit ab, dass
die D._____ AG zu sanieren war. Solches ergibt sich definitiv aus dem
Protokoll der ordentlichen Generalversammlung vom tt.mm.jjjj
(nachfolgend: GV-Protokoll). So wird im GV-Protokoll, Ziff. 1 "Bericht der
Geschäftsleitung", auf die im Jahr 2016 notwendig gewordenen Ab-
schreibungen, insbesondere der aufgrund des H._____-Verfahrens
entstandenen – einschneidenden – Kosten, verwiesen. Das H._____-
Verfahren, die daraus resultierenden Folgen und insbesondere die
entstandenen Kosten sind als der Beschwerdeführerin bekannt
vorauszusetzen.
In Ziff. 4 "Sanierung/Kapitalherabsetzung oder Kapitalerhöhung" des
GV-Protokolls wurde sodann dargelegt, dass eine Liquidation gegenüber
einer Kaitalherabsetzung oder Kapitalerhöhung zu favorisieren sei, da die
Aktiven verkauft werden und der Erlös, nach Begleichung der Passiven, an
die Aktionäre verteilt werden könne. Auch daraus ergibt sich, dass bereits
Ende 2016 erkennbar war, dass die D._____ AG nicht weitergeführt,
sondern aufgelöst werden sollte.
Insofern ist nicht ein Fortführungswert unter Berücksichtigung eines Er-
tragswertes für die Wertbestimmung massgeblich, sondern ein Liquidati-
onswert (vgl. Kreisschreiben Nr. 28, Ziff. 3.6. "In Liquidation stehende Ge-
sellschaften", [Rz 47 und 48]). Würde somit auf die von der Beschwerde-

- 25 -
führerin eingereichte Bewertung der D._____ AG abgestellt (Be-
schwerdebeilage 25), wäre von einem Substanzwert vom
CHF 2'787'355.00 auszugehen. Bei einem Anteil von 1.835 % (8'000 von
435'700 Aktien) ergebe sich damit ein Wert der Aktien per 31. Dezember
2016 von CHF 51'448.00.
6.6.3.
Nicht ausser Acht gelassen werden darf jedoch der zwischen der G._____
AG als Dritte und der Beschwerdeführerin am tt.mm.jjjj abgeschlossene
Aktienkaufvertrag über 6'000 Aktien der D._____ AG (in Liquidation). Die
Beschwerdeführerin verkaufte dabei die 6'000 Aktien für CHF 96'000.00 an
die Käuferin. Es muss gestützt auf diesen Verkauf davon ausgegangen
werden, dass auch am 31. Dezember 2016 der Liquidationswert deutlich
über dem in der Bewertung (Beschwerdebeilage 25) berechneten
Substanzwert lag und damit kein steuerrechtlicher Abschreibungsbedarf
bestand.
6.7.
Im Ergebnis ist die verbuchte Abschreibung von CHF 48'463.00 nicht ge-
schäftsmässig begründet. Auch in diesem Punkt ist die Beschwerde daher
abzuweisen.
7.
Im Ergebnis ist die Beschwerde insgesamt abzuweisen.
8.
Bei diesem Verfahrensausgang hat die Beschwerdeführerin die Kosten des
Beschwerdeverfahrens zu tragen (Art. 144 Abs. 1 DBG). Es ist keine Par-
teientschädigung auszurichten (Art. 144 Abs. 4 DBG).

- 26 -
Das Gericht erkennt:
1.
Die Beschwerde wird abgewiesen.
2.
Die Beschwerdeführerin hat die Kosten des Beschwerdeverfahrens, beste-
hend aus einer Staatsgebühr von CHF 1'500.00, der Kanzleigebühr von
CHF 350.00 und den Auslagen von CHF 100.00, insgesamt CHF 1'950.00,
zu bezahlen.
3.
Es wird keine Parteientschädigung ausgerichtet.
Zustellung an:
die Vertreterin der Beschwerdeführerin (2)
das Kantonale Steueramt
das Gemeindesteueramt R._____
die Eidg. Steuerverwaltung, Hauptabteilung direkte Bundessteuer
Rechtsmittelbelehrung
Dieser Entscheid kann innert 30 Tagen seit der Zustellung mit Be-
schwerde beim Verwaltungsgericht des Kantons Aargau angefochten
werden. Die Beschwerde ist in doppelter Ausfertigung beim Spezialver-
waltungsgericht, Laurenzenvorstadt 9, 5001 Aarau, einzureichen. Die
unterzeichnete Beschwerdeschrift muss einen Antrag, wie der Entscheid
zu ändern sei, sowie eine Begründung enthalten. Der angefochtene Ent-
scheid und als Beweismittel angerufene Urkunden sind beizulegen (§§ 28
und 43 f. des Gesetzes über die Verwaltungsrechtspflege vom 4. Dezem-
ber 2007 [VRPG]).

- 27 -
Aarau, 23. November 2023
Spezialverwaltungsgericht
Steuern
Der Präsident: Der Gerichtsschreiber:
Heuscher Ceni