# Swiss Caselaw Document

**Case Identifier:** 86e7fb5b-2bdb-564b-bc30-884998867510
**Source:** Graubünden (GR)
**Court Level:** cantonal
**Decision Date:** 2003-01-14
**Language:** de
**Title:** Graubünden Kantonsgericht I. Zivilkammer 14.01.2003 ZF 2002 50
**Docket/Reference:** 
**URL:** https://entscheidsuche.ch/docs/GR_Gerichte/GR_KG_006_ZF-2002-50_2003-01-14.pdf

## Full Text

Kantonsgericht von Graubünden
  Tribunale cantonale dei Grigioni
  Dretgira chantunala dal Grischun

Ref.: AJ., 14. Januar 2003 Schriftlich mitgeteilt am: 
ZF 02 50

(Auf die gegen diese Entscheidung erhobene Berufung wurde vom Bundes-
gericht mit Urteil vom 11. Dezember 2003 (4C.254/2003) nicht eingetreten.)

Urteil
Zivilkammer

Vizepräsident Schlenker, Kantonsrichter Heinz-Bommer, Rehli, Sutter-Ambühl und 
Vital, Aktuarin ad hoc Honegger Droll.

——————

In der zivilrechtlichen Berufung

der B a n k  X . , Klägerin und Berufungsklägerin, vertreten durch Rechtsanwalt 
Dr.iur. Peter Straub, Löwenstrasse 1, 8001 Zürich,

gegen

das Urteil des Bezirksgerichtes Plessur vom 08. Dezember 1995, mitgeteilt am 26. 
Juni 1996, in Sachen der Berufungsklägerin gegen die Y . , Beklagte und Berufungs-
beklagte, vertreten durch Rechtsanwalt lic.iur. Jean-Luc Rioult, Möhrlistrasse 55, 
8006 Zürich,

betreffend Forderung (Arrestprosequierung),

hat sich ergeben:

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A. Die Bank X. in H. ist im August 1993 mit der Z. in AE. in vertragliche 
Beziehungen getreten. Im Rahmen dieser Vertragsbeziehungen eröffnete die Z. bei 
der Bank X. durch ihren Geschäftsführer A. ein Konto mit der Stammnummer C.. 
Über dieses Konto waren die in der Folge durch die Z. an die Bank X. erteilten 
Börsenaufträge abzuwickeln. Unter anderem wurde die Bank X. von der Z. beauf-
tragt, über die Firma B., AF., Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Die Bank X. 
beklagt auf dem Geschäftskonto C. einen Schaden von rund CHF 35 Millionen. Sie 
führt diesen auf vertragswidriges und betrügerisches Handeln der Z. zurück. Ein Teil 
der ertrogenen Gelder sollen dabei auf Konti der Y., I., verschoben worden sein.

Die Z. ist eine Tochtergesellschaft der D., J.. Eine weitere Tochtergesell-
schaft ist die Y., welche auf den I. registriert ist und eine Geschäftsadresse in AE. 
führt. 

Mit Arrestbefehl vom 16. Dezember 1993 arrestierte der Kreispräsident des 
Kreises AJ. zu Gunsten der Bank X. und zu Lasten der Y. sämtliche bei der Bank 
AH. in AJ. gelegenen Vermögenswerte der Y., lautend auf ihren Namen, auf denje-
nigen von A., auf D., auf Z., auf E.-Stiftung, einen Decknamen oder unter Treuhand-
verhältnissen, von denen die Bank weiss oder wissen muss, dass sie der Y. zuste-
hen, als Sicherung für die Forderung der Bank X. von OeS 40'000'000.-- nebst Zins 
zu 10% seit dem 10. Dezember 1993. Gegen den Zahlungsbefehl vom 29. Dezem-
ber 1993 über Fr. 4'916'000.-- nebst Zins zu 10% seit dem 10. Dezember 1993 zu-
züglich Kosten erhob die Y. am 13. Januar 1994 Rechtsvorschlag.

B. Am 28. Januar 1994 meldete die Bank X. beim Vermittleramt des Krei-
ses AJ. eine Klage über Fr. 400'000.-- zuzüglich Zins zu 10% seit 10. Dezember 
1993 gegen die Y. an. Die Sühneverhandlung vom 13. Dezember 1994 blieb erfolg-
los. So bezog die Bank X. am 15. Dezember 1994 den Leitschein. Mit Prozessein-
gabe vom 20. Januar 1995 unterbreitete die Bank X. die Streitsache dem Bezirks-
gericht Plessur. Ihre Rechtsbegehren lauteten:

„1. Es sei die Beklagte zu verpflichten, der Klägerin Fr. 400‘000.-- 
nebst Zins zu 10% seit 10. Dezember 1993 sowie Fr. 1'670.50 
Zahlungsbefehls-, Arrest- und Inkassokosten zu bezahlen;

2. Es sei der Rechtsvorschlag vom 13. Januar 1994 in der Betrei-
bung Nr. 93/7796 des Betreibungsamtes AJ. aufzuheben;

3. Es sei die Widerklage vollumfänglich abzuweisen;

unter Kosten- und Entschädigungsfolge zu Lasten der Beklagten.“

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C. Demgegenüber liess die Y. mit Prozessantwort und Widerklage vom 
27. März 1994 (recte 1995) was folgt beantragen:

„1. a) Das Verfahren sei bis zu deren Entscheidung auf die Frage der 
Passivlegitimation der Beklagtschaft zu beschränken.

b) Die Klage der Klägerschaft sei mangels Passivlegitimation der 
Beklagtschaft abzuweisen.

2. Eventualiter sei die Klage der Klägerschaft, falls das Gericht die 
Passivlegitimation der Beklagtschaft bejaht, vollumfänglich abzu-
weisen.

3. Die Widerklage der Beklagtschaft und Widerklägerschaft sei im 
reduzierten Betrag von Fr. 25'000.-- gutzuheissen.

4. Unter Regelung der Kosten- und Entschädigungsfolgen zu Lasten 
der Klägerschaft und Widerbeklagtschaft.“

D. Mit Urteil vom 8. Dezember 1995, mitgeteilt am 26. Juni 1996, er-
kannte das Bezirksgericht Plessur:

„1. Die Klage wird abgewiesen.

2. Die Widerklage wird abgewiesen.

3. Die Kosten des Vermittleramtes des Kreises AJ. von Fr. 160.-- so-
wie jene des Bezirksgerichtes Plessur von Fr. 12'000.-- (Gerichts-
gebühr Fr. 3'800.--, Schreibgebühren Fr. 400.--, Streitwertzu-
schlag Fr. 8'000.--) gehen zu Lasten der Klägerin und Widerbe-
klagten. Die Klägerin und Widerbeklagte wird verpflichtet, die Be-
klagte und Widerklägerin ausseramtlich mit Fr. 35'258.70, zuzüg-
lich 6.5% MwSt auf Fr. 26'444.--, zu entschädigen.

4. (Mitteilung).“

E. Gegen das Urteil des Bezirksgerichtes Plessur liess die Bank X. am 
19. August 1996 Berufung an das Kantonsgericht von Graubünden erklären mit den 
Begehren:

„1. Das Urteil des Bezirksgerichts Plessur vom 8. Dezember 1995 
(Proz.Nr. 1995/14) sei in Dispositiv Ziff. 1 und 3 aufzuheben und 
die Klage vollumfänglich gutzuheissen;

2. Eventuell: Es sei die Sache zur Ergänzung des Beweisverfahrens 
an die Vorinstanz zurückzuweisen;

unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zu Lasten der Beklagten 
und Appelatin.“

Ferner wurde der prozessuale Antrag gestellt, das Verfahren bis zum Ab-
schluss des Strafverfahrens gegen A. und weitere Mitbeteiligte vor dem Landesge-

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richt für Strafsachen in AF. sowie des Zivilverfahrens vor dem Handelsgericht in AF. 
zu sistieren.

Mit Verfügung des Kantonsgerichtspräsidiums von Graubünden vom 11. 
September 1996 wurde dem Antrag stattgegeben und das Verfahren solange sis-
tiert, bis die eine oder andere Partei die Fortsetzung verlangen werde. Die Y. liess 
mit Schreiben vom 4. Mai 2000 die Fortsetzung des Verfahrens beantragen, worauf 
mit Verfügung des Kantonsgerichtspräsidiums von Graubünden vom 9. Mai 2000 
die Sistierung aufgehoben und das schriftliche Verfahren angeordnet wurde.

In der schriftlichen Berufungsbegründung vom 15. August 2000 bestätigte 
der Rechtsvertreter der Bank X. die gestellten Berufungsanträge und stellte den 
Verfahrensantrag, dass die Beklagte und Berufungsbeklagte den Nachweis über 
ihre Handlungsfähigkeit und rechtsgenügliche Vertretung zu erbringen habe, 
während die Y. in ihrer Berufungsantwort vom 6. November 2000 beantragen liess, 
es sei die Berufung unter Kosten- und Entschädigungsfolge zu Lasten der Klägerin 
und Berufungsklägerin vollumfänglich abzuweisen.

F. Mit Urteil vom 5. März 2001, mitgeteilt am 25. September 2001, er-
kannte das Kantonsgericht von Graubünden:

"1. Die Berufung wird teilweise gutgeheissen und die Ziffern 1 und 3 
des angefochtenen Urteils werden aufgehoben.

2. Die Y. wird verpflichtet, der Bank X. Fr. 305'392.60 nebst Zins zu 
10% seit 10. Dezember 1993 zu bezahlen.

3. In der Betreibungsnummer 93/7796 des Betreibungsamtes AJ. 
wird im Betrag von Fr. 305'392.60 nebst Zins zu 10% seit 10. De-
zember 1993 definitive Rechtsöffnung erteilt.

4. Die Kosten des Vermittleramtes des Kreises AJ. von Fr. 160.-- so-
wie jene des Bezirksgerichtes Plessur von Fr. 12'200.-- (Gerichts-
gebühren Fr. 3'800.--, Schreibgebühren Fr. 400.-- und Streitwert-
zuschlag Fr. 8'000.--) gehen zu Lasten der Y., welche die Bank X. 
zudem ausseramtlich mit Fr. 39'103.-- zu entschädigen hat.

5. Die Kosten des Berufungsverfahrens, bestehend aus einer Ge-
richtsgebühr von Fr. 10'000.-- und einer Schreibgebühr von Fr. 
350.--, total somit Fr. 10'350.--, gehen zu Lasten der Y., welche 
die Bank X. zudem ausseramtlich mit Fr. 7‘500.-- zu entschädigen 
hat.

6. (Mitteilung)"

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G. Auf eine dagegen eingereichte staatsrechtliche Beschwerde der Y. 
vom 26. Oktober 2001 wurde mit Entscheid des Bundesgerichtes vom 8. April 2002 
nicht eingetreten.

Dahingegen wurde die von der Y. am 26. Oktober 2001 gegen das Urteil des 
Kantonsgerichtes von Graubünden vom 5. März 2001 erhobene Berufung mit Ent-
scheid des Bundesgerichtes vom 7. Mai 2002 teilweise gutgeheissen, das ange-
fochtene Urteil des Kantonsgerichtes aufgehoben und die Sache zur Neuentschei-
dung im Sinne der Erwägungen zurückgewiesen.

H. Mit Verfügung des Kantonsgerichtspräsidiums von Graubünden vom 
25. Juli 2002, mitgeteilt gleichentags, wurde in Nachachtung der Erwägungen des 
Bundesgerichts im Urteil vom 7. Mai 2002 der Bank X. der Nachweis des auf den I. 
geltenden Rechts überbunden unter gleichzeitiger Einräumung der Möglichkeit, sich 
dazu zu äussern.

Mit Stellungnahme vom 2. September 2002 beantragte die Bank X. die 
Bestätigung des Urteils des Kantonsgerichts von Graubünden vom 5. März 2001 
unter Kosten- und Entschädigungsfolge zu Lasten der Beklagten und Berufungsbe-
klagten. Die Bank X. reichte ein Rechtsgutachten der Anwaltskanzlei AI., vom 22. 
Januar 2002 über die Durchgriffshaftung nach dem Recht der I. ein.

Dahingegen beantragte die Y. in ihrer Vernehmlassung vom 4. November 
2002 sinngemäss die Abweisung der Klage unter Kosten- und Entschädigungsfolge 
zu Lasten der Klägerin und Berufungsklägerin. Die Y. reichte über die Durchgriffs-
haftung nach dem Recht der I. ein Rechtsgutachten der Anwaltskanzlei AK. vom 23. 
Oktober 2002 zu den Akten.

Am 14. Januar 2003 befasste sich das Kantonsgericht von Graubünden er-
neut mit der Angelegenheit.

Auf die Ausführungen der Parteien zur Begründung ihrer Rechtsbegehren 
wird, soweit erforderlich, in den nachfolgenden Erwägungen eingegangen.

Die Zivilkammer zieht in Erwägung :

1. Bei der Bank X. - der Berufungsklägerin - handelt es sich um eine Ak-
tiengesellschaft nach ausländischem Recht; sie hat ihren Sitz in H. (KB 1). Die Y. - 

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die Berufungsbeklagte - ist auf den I. registriert und führt eine Geschäftsadresse in 
AE. In AJ. sind Vermögenswerte der Berufungsbeklagten arrestiert worden. Mit Ar-
restprosequierungsklage, für welche unter den Parteien unbestritten gemäss Art. 4 
IPRG die Zuständigkeit des Richters am Arrestort gegeben ist, verlangte die Bank 
X. von der Y. gemäss Leitschein die Bezahlung von Fr. 400'000.-- zuzüglich Zins 
sowie Fr. 1'670.50 Betreibungskosten. Anlässlich der Hauptverhandlung vor Be-
zirksgericht Plessur wurde die Forderung rechtsverbindlich auf Fr. 305'816.80 zu-
züglich Zins sowie Fr. 1'670.50 Betreibungskosten reduziert. Das Bezirksgericht 
Plessur wies die Klage (und Widerklage) ab. Die dagegen von der Bank X. erhobene 
Berufung hiess das Kantonsgericht von Graubünden in seinem in der Zwischenzeit 
durch das Bundesgericht aufgehobenen Urteil vom 5. März 2001 teilweise gut und 
verpflichtete die Y. zur Bezahlung von Fr. 305'392.60 nebst Zins zu 10% seit 10. 
Dezember 1993. Das Kantonsgericht von Graubünden war zum Schluss gelangt, 
dass die Frage, ob A. gegenüber der Berufungsklägerin aus unerlaubter Handlung 
hafte, sich nach dem ausländischem Recht beantworte. Das Kantonsgericht von 
Graubünden bejahte in der Folge das Vorliegen der Haftungsvoraussetzungen nach 
Art. 1382 Code Civile von H. - das Landesgericht für Strafsachen AF. hatte mit Urteil 
vom 12. Juni 1997 festgestellt, dass A. durch seine betrügerischen Machenschaften 
der Berufungsklägerin einen Schaden von rund OeS 273'298'670.-- zugefügt hat; 
durch den Obersten Gerichtshof der Republik Österreich wurde dieses Urteil am 12. 
Mai 1998 grundsätzlich bestätigt - und es erklärte A. für den der Berufungsklägerin 
durch seine betrügerischen Aktivitäten zugefügten Schaden nach ausländischem 
Recht für schadenersatzpflichtig. In einem zweiten Schritt war zu prüfen, nach wel-
chem Recht sich beantwortet, ob dafür der Durchgriff auf die Berufungsbeklagte 
gegeben ist. Das Kantonsgericht von Graubünden erkannte dabei, dass sich die 
Frage des Haftungsdurchgriffs nach dem Gesellschaftsstatut richte. Grundsätzlich 
sei demnach das auf den I. geltende Recht, nach welchem die Berufungsbeklagte 
organisiert ist, anwendbar. Gestützt auf Art. 16 IPRG wandte das Kantonsgericht 
von Graubünden jedoch ersatzweise schweizerisches Recht an und leitete vor dem 
Hintergrund der beherrschenden Stellung von A. eine Haftbarkeit der Berufungsbe-
klagten aus einem umgekehrten Haftungsdurchgriff ab (Haftung der Gesellschaft für 
die Schulden der beherrschenden Person). Dahingegen verneinte das Kantonsge-
richt von Graubünden eine unmittelbare Haftung der Berufungsbeklagten wegen un-
erlaubter Handlung im Sinne von Art. 305bis StGB (Geldwäscherei).

Das Bundesgericht hat mit seinen Entscheiden vom 8. April 2002 und 7. Mai 
2002 die Feststellungen des Kantonsgerichts von Graubünden in seinem Urteil vom 
5. März 2001 in sachverhaltlicher Hinsicht geschützt. Aus der Urteilsbegründung 

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kann im weiteren entnommen werden, dass das Urteil des Kantonsgerichtes von 
Graubünden auch materiell-rechtlich geschützt worden wäre, wenn schweizeri-
sches Recht zur Anwendung gekommen wäre. Das Bundesgericht bestätigte ferner, 
dass A. für den Schaden, den er der Berufungsklägerin durch die betrügerischen 
Vermögensanlagen zugefügt hat, schadenersatzpflichtig ist und sich die Frage des 
Haftungsdurchgriffs nach dem Gesellschaftsstatut - vorliegend dem Recht der I. - 
beantwortet. Nach den verbindlichen Ausführungen des Bundesgerichts hätte je-
doch das Kantonsgericht von Graubünden ohne nähere Abklärungen über das 
Recht der I. nicht einfach ersatzweise schweizerisches Gesellschaftsrecht anwen-
den dürfen. Die Sache wurde daher zur Ermittlung des Rechts der I. zurückgewie-
sen. Das Bundesgericht wies im weiteren noch darauf hin, dass auch erwogen wer-
den könnte, die Berufungsbeklagte aus Delikt (Hehlerei, Art. 144 StGB) oder aus 
ungerechtfertigter Bereicherung, allenfalls mittels der paulianischen Anfechtung, in 
Anspruch zu nehmen.

Nachdem der vom Kantonsgericht von Graubünden in seinem Urteil vom 5. 
März 2001 festgestellte Sachverhalt vom Bundesgericht geschützt worden ist, bleibt 
lediglich zu prüfen, ob die berufene ausländische Rechtsordnung eine Durchgriffs-
haftung kennt, bejahendenfalls, welches deren Voraussetzungen sind, und ob diese 
vorliegend erfüllt sind.

2. Vorab ist unter Verweis auf Erwägung 2 des aufgehobenen Urteils des 
Kantonsgerichts von Graubünden vom 5. März 2001 nochmals festzuhalten, dass 
für das anzuwendende Verfahrensrecht auf Grund des Grundsatzes "lex processu-
alis fori" das Recht des forums, das heisst das Prozessrecht des Gerichtsstandes 
gilt. Inwieweit die von beiden Parteien im Rahmen des Berufungsverfahrens ins 
Recht gelegten neuen Akten berücksichtigt werden dürfen, beurteilt sich demnach 
nach der Zivilprozessordnung des Kantons Graubünden. Nach Art. 226 ZPO kön-
nen vor der Berufungsinstanz - ausser im Falle der Revision - neue Beweismittel 
nicht angerufen werden. Anwendung findet ferner Art. 5 Abs. 2 ZPO, gemäss wel-
chem - wie vorliegend erfolgt - ein hängiger Zivilprozess eingestellt und das Ergeb-
nis der Strafuntersuchung abgewartet wird, falls dieses den Ausgang des Zivilpro-
zesses beeinflussen könnte. Die erwähnte Bestimmung findet selbstverständlich 
nicht nur dann Anwendung, wenn der Zivilrichter während des Prozessverlaufs eine 
Strafanzeige erstattet (Art. 5 Abs. 1 ZPO), sondern auch dann, wenn eine Prozess-
partei ein entsprechendes Delikt während oder vor Hängigkeit des Zivilverfahrens 
anzeigt beziehungsweise angezeigt hat. Entsprechend seiner systematischen Stel-
lung in den Allgemeinen Bestimmungen ist Art. 5 Abs. 2 ZPO sowohl im erstinstanz-

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lichen als auch im Rechtsmittelverfahren anwendbar, und zwar unter Einschränkung 
der strengen Eventualmaxime im erstinstanzlichen Verfahren beziehungsweise des 
Novenverbots im Rechtsmittelverfahren. Diese Einschränkung ergibt sich ohne wei-
teres aus dem Tatbestand von Art. 5 Abs. 2 ZPO, denn die Voraussetzung, dass 
das Verfahren nur dann eingestellt wird, wenn das Ergebnis der Strafuntersuchung 
den Ausgang des Zivilprozesses beeinflussen könnte, ist nur dann sinnvoll, wenn 
das entsprechende Strafuntersuchungsergebnis im Zivilprozess auch tatsächlich 
verwendet wird. Aus diesen Erwägungen folgt, dass sämtliche Akten der gegen A. 
erfolgten Strafuntersuchungen beizuziehen sind und bei der Urteilsfindung auf sie 
abgestützt werden kann. Es handelt sich hierbei um die durch die Berufungsklägerin 
eingereichten Berufungsakten 1 bis 4 (blauer Ordner, act. 15.1) und die von der 
Berufungsbeklagten eingereichten Akten 3 bis 5 und 8 (act. 23.1). Dahingegen sind 
sämtliche weiteren Akten, welche in keinem Zusammenhang mit den Strafuntersu-
chungsakten stehen und von den Parteien im Berufungsverfahren neu eingereicht 
worden sind, gestützt auf das geltende Novenverbot aus dem Recht zu weisen. So-
weit diese jedoch über den Bestand der beklagtischen Firma Auskunft geben, sind 
sie von Amtes wegen beizuziehen (act. 23.1 Beilage 1 und 2). Auf die Frage der 
Rechts- und Handlungsfähigkeit der Berufungsbeklagten wird dabei nachstehend 
unter Erwägung 4.b) eingegangen. Aus dem Recht zu weisen sind namentlich auch 
die durch die Berufungsbeklagte im Rahmen der Stellungnahme vom 4. November 
2002 ins Recht gelegten neuen Akten. Der Jahresabschluss per 30. Juni 1994 der 
Z. (Beilage 5) sowie die Börsenseite aus der Zeitschrift AL. vom 28. Oktober 1993 
(Beilage 6) stehen in keinem Zusammenhang mit der gegen A. geführten Strafun-
tersuchung und damit den Strafuntersuchungsakten; sie sind gestützt auf das gel-
tende Novenverbot aus dem Recht zu weisen. Das Gleiche gilt für den ebenfalls 
erst mit der Stellungnahme vom 4. November 2002 eingereichten Auszug aus dem 
Protokoll der Einvernahme von AM. vom 9. Februar 1996 (Beilage 4), welche im 
Zusammenhang mit der gegen A. wegen Geldwäscherei geführten Strafuntersu-
chung durch die Bezirksanwaltschaft IV des Kantons Zürich erfolgte. Zwar bildet 
dieses Beweismittel Bestandteil der Akten der gegen A. erfolgten Strafuntersu-
chung. Es hätte jedoch, um im Rahmen von Art. 5 Abs. 2 ZPO im Berufungsverfah-
ren noch zugelassen zu werden, nach Aufhebung der Sistierung des Berufungsver-
fahrens anlässlich des Rechtsschriftenwechsels mit der Berufungsantwort einge-
reicht werden müssen (vgl. Art. 223 ZPO in Verbindung mit Art. 82 ZPO). Die 
nachträgliche Einlage mit der Stellungnahme zur Frage des auf den I. geltenden 
Rechts ist verspätet. Der erneuten Beurteilung der strittigen Angelegenheit können 
keine neuen Beweismittel mehr zu Grunde gelegt werden. Wie erwähnt, hat das 
Bundesgericht den vom Kantonsgericht von Graubünden mit Urteil vom 5. März 

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2001 festgestellten Sachverhalt geschützt; dieser bildet die Grundlage für die vor-
liegende Beurteilung nach dem Recht der I..

3. Der nunmehr rechtsverbindlich festgestellte Sachverhalt sei hier noch-
mals wiederholt:

a) Unbestritten ist, dass die Z. (nachfolgend Z. genannt) durch ihren Ge-
schäftsführer A. bei der Berufungsklägerin ein Konto mit der Stammnummer C. 
eröffnete. In der Folge erteilte die Z. der Berufungsklägerin im Zeitraum vom 7. Sep-
tember 1993 bis 12. Oktober 1993 mehrere Börsenaufträge (Kaufs- und Verkaufs-
aufträge) für österreichische Wertpapiere. Es handelte sich hierbei ausschliesslich 
um Vorzugsaktien der D., J., um Stamm- und Vorzugsaktien des L. AG, Österreich, 
und um Aktien der Stadlauer Malzfabrik AG, Österreich, sowie der Europa Cruises 
Corporation, USA. Dabei waren die Geschäfte gemäss Weisung der Z. über die 
Firma B. (nachfolgend B. genannt) abzuwickeln. Bei allen Transaktionen lagen zwi-
schen dem Handelstag (dem Tag, an welchem das Geschäft vermittelt und abge-
schlossen wird) und dem Valutatag (jenem Tag, an welchem der Käufer den Kauf-
preis bezahlt und der Verkäufer die Wertpapiere überträgt) zeitliche Abstände, wo-
bei das zeitliche Auseinanderklaffen bei den Verkaufsgeschäften immer grösser war 
als bei den Kaufaufträgen (KB 16). Am 13. Oktober 1993 wurde durch die AF.er 
Börsenkammer über B. im Zusammenhang mit anderen Geschäften das Ruhen der 
Mitgliedschaft verfügt, wovon die Berufungsklägerin am nachfolgenden Tag über 
die Reuters-Meldungen erfuhr (KB 14a-d). Am 14. Oktober 1993 waren Verkaufs-
geschäfte der Z. von ATS 341'467'850.-- (ATS = Österreichische Schilling) und Kau-
faufträge von ATS 49'357'930.-- mit den Valutatagen 18. Oktober, 25. Oktober, 3. 
November, 8. November und 15. November 1993 offen (KB 16). Die Berufungsklä-
gerin ordnete hierauf an, dass die ausstehenden Transaktionen nur Zug um Zug 
(Lieferung gegen Zahlung) abzuwickeln seien, wobei sicherzustellen sei, dass Kau-
faufträge nur über die eingegangenen finanziellen Erlöse von abgewickelten Ver-
kaufsaufträgen durchgeführt werden (KB 24). Mit Schreiben vom 20. Oktober 1993 
forderte die Z. die Berufungsklägerin auf, die noch offenen Wertpapiergeschäfte zu 
stornieren, weil auf Grund der Nichtdurchführung der Wertpapiergeschäfte mit Va-
lutatag 18. Oktober 1993 (Käufe) durch die Berufungsklägerin und der Börsensus-
pendierung von B. sich ihre Kunden beziehungsweise Partner ausserstande sähen, 
die für spätere Valutatage vereinbarten Geschäfte aufrecht zu erhalten (KB 28). Mit 
Schreiben vom 21. Oktober 1993 teilten B. der Berufungsklägerin mit, dass auf 
Grund ihrer Weigerung die abgeschlossenen Wertpapiergeschäfte per 18. Oktober 
1993 durchzuführen (Käufe durch BGL), sie von ihren Kontrahenten beauftragt wor-

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den seien, alle pendenten Geschäfte zu den Valutatagen 25. Oktober, 3. November, 
8. November und 15. November 1993 zu stornieren (KB 25). Die Berufungsklägerin 
hielt mit Schreiben vom 22. Oktober 1993 B. unter Berichtigung des gegen sie er-
hobenen Vorhaltes an, die abgeschlossenen Geschäfte einzuhalten und durchzu-
führen (KB 26). Auch gegenüber der Z. hielt die Berufungsklägerin an der Erfüllung 
fest (KB 29/2). Sie wies zudem mit Schreiben vom 21. Oktober 1993 auf das offene 
Debetsaldo (aus den von ihr für die Z. vorfinanzierten Kaufsgeschäften) hin und 
ersuchte um Ausgleichung (KB 29/1). In der Folge kam es weder zu einer Saldie-
rung des Ausstandes auf dem Stammkonto C. noch wurden die Wertpapierge-
schäfte durchgeführt (KB 30, 31). Am 2. Dezember 1993 erstattete die Berufungs-
klägerin gegen A. von der Z. eine Strafanzeige wegen Verdachts auf Betrug. Ferner 
reichte die Berufungsklägerin am 10. Dezember 1993 beim Handelsgericht AF. ge-
gen A. und die Z. eine Teilforderungsklage über ATS 40'000'000.-- ein (KB 37). Zur 
Sicherung dieser Forderung liess sie sämtliche bei der Bank AG. in AJ. (die heutige 
Bank AH.) gelegenen Vermögenswerte der Y. - die Berufungsbeklagte - arrestieren 
(KB C und D, vor KB 1). Soweit ist der Sachverhalt unbestritten.

b) Mit Urteil des Landesgerichtes für Strafsachen AF. vom 12. Juni 1997 
wurde A. des schweren Betruges für schuldig befunden und zu einer Freiheitsstrafe 
von sechs Jahren verurteilt. Dieser Entscheid wurde mit Urteil des Obersten Ge-
richtshofes der Republik Österreich vom 12. Mai 1998 geschützt, wobei die Frei-
heitsstrafe auf acht Jahre erhöht wurde (Berufungsakten KB 1 und 2). Dieser Ent-
scheid ist unbestritten in Rechtskraft erwachsen. Den Strafurteilen liegen - unter 
Einbezug der im Strafverfahren eingeholten Gutachten AN. (KB 41 und 56) - fol-
gende für das vorliegende Verfahren wesentliche Erkenntnisse zu Grunde: 

ba) Die D. (nachfolgend D. genannt) wurde 1989 als "bankenunabhängige 
Investmentgesellschaft" mit Sitz auf den J. gegründet. Gemeinsam mit der Z. und 
der Berufungsbeklagten war sie per September 1993 an den Unternehmen L. AG 
(zirka 15%), M. (zirka 20%), N. (zirka 7%), O. (zirka 8%) und an der P. AG (zirka 
20%) beteiligt. Zu 100% war die D. direkt oder indirekt an der Berufungsbeklagten, 
der Z., V., U. sowie an T. beteiligt. Dabei war A. alleiniger Geschäftsführer der Z., 
Präsident (und Geschäftsführer) der Berufungsbeklagten sowie von U.. Die Stimm-
rechte an der D. wurden durch 1000 Stück Stammaktien repräsentiert, da die Vor-
zugsaktien mit dem Nennwert von USD 10 kein Stimmrecht besassen. Davon wur-
den 40 Stammaktien von der Z. und 45 von der Berufungsbeklagten, beide im di-
rekten beziehungsweise im indirekten Eigentum von D. stehend (vgl. 1. Teilgutach-
ten AN. Anlage 1/A und 1/B), gehalten. 495 Stammaktien gehörten der E.-Stiftung, 

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deren Erstbegünstigter A. ist (vgl. auch KB 44). Die übrigen Stammaktien verteilten 
sich auf verschiedene Privatpersonen. Das Investmentkomitee D. wurde von der Z. 
gebildet. A. war zudem Bevollmächtigter der D. (vgl. KB 41, 1. Teilgutachten AN. S. 
13-18, Urteil Landesgericht für Strafsachen S. 4-8). 

bb) Die Aufträge, die von der Z. an die Berufungsklägerin gerichtet waren, 
bestanden aus Käufen und Verkäufen von Wertpapieren. Zu den einzelnen Han-
delstagen wurden von der Z. jeweils zueinander passende (im wesentlichen aus-
gleichende) Kauf- und Verkaufsaufträge erteilt. Die Berufungsklägerin führte diese 
Aufträge, wie von der Z. verlangt, über die B. durch. Bei den zu unterscheidenden 
Wertpapiertransaktionen war es charakteristisch, dass zumeist am selben Handels-
tag die Wirksamkeit der Wertpapierkäufe früher als diejenige der Wertpapierver-
käufe angesetzt wurde. Diese Transaktionen schlugen sich bei der die Aufträge 
durchführenden Berufungsklägerin in einer Erhöhung des Wertpapierdepobestan-
des und einer gleichzeitigen Erhöhung des Obligos am zugehörigen Wertpapier-
konto nieder. Bei vereinbarungsgemässer Durchführung aller Aufträge wäre dieses 
Obligo wieder schrittweise abgebaut und ausgeglichen worden. Das Gegengewicht 
zu den von der Berufungsklägerin getätigten Geschäften bildeten die von B. durch-
geführten Gegengeschäfte mit der Bank F., U., der Bank G. und mit sonstigen 
Marktteilnehmern. Bei den Geschäften mit der Bank G. und der Bank F. in Zürich 
fungierte die Z. (A.) als deren Auftraggeberin.

bc) A. erteilte der Berufungsklägerin namens der Z. in der Zeit vom 7. Sep-
tember bis 12. Oktober 1993 mittels 38 Telefaxen insgesamt 61 Einzelaufträge, wel-
che über B. abzuwickeln waren. Die Valutatage waren in diesen Aufträgen nicht 
genannt. Sie wurden von B. vorgegeben und von der Berufungsklägerin akzeptiert. 
A. hatte indes zuvor B. die Valutatage - mit dem oben angeführten Auseinanderklaf-
fen zwischen Handels- und Valutatag - genannt. Bei all diesen Geschäften trat die 
Berufungsklägerin im eigenen Namen auf, handelte aber auf Rechnung der Z.. Bei 
Kaufaufträgen hätte die Z. der Berufungsklägerin den Kaufpreis bezahlen müssen, 
bei Verkaufsaufträgen der jeweilige Verkäufer, was - für die Berufungsklägerin nicht 
erkennbar- wiederum A. war (Urteil Landesgericht S. 14). Der Experte AN. konnte 
feststellen, dass A. die Transaktionen der Vertragspartner Bank G. und U. veran-
lasst hatte (1. Teilgutachten AN. S. 42). Die Stornierung der Geschäfte ab 18. Ok-
tober 1993 betrafen in Bezug auf Geschäfte der Berufungsklägerin und der U. letzt-
lich nur von A. veranlasste Transaktionen (vgl. 1. Teilgutachten AN. S. 42).

12

bd) Von den durch A. Namens der Z. erteilten Kaufaufträgen zu den von ihm 
festgelegten und von der Berufungsklägerin akzeptierten Kursen im Gesamtwert 
von ATS 403'347'710.-- wurden mit Ausnahme der Aufträge des Valutatages 18. 
Oktober 1993 solche in der Höhe von insgesamt ATS 353'989'780.-- abgewickelt. 
Von den vereinbarten Verkäufen wurden aber nur die Verkäufe mit Valutatag 11. 
Oktober 1993 im Betrage von ATS 67'110'610.-- abgewickelt. Die mit Valuta vom 
11. Oktober 1993 verkauften Wertpapiere wurden jedoch von der Berufungsklägerin 
selbst auf Grund der am 1., 4., 5. und 6. Oktober an sie erfolgten Kaufaufträgen - 
ohne dies zu wissen - erworben. Die Berufungsklägerin stand sich an jenem Valu-
tatag also sowohl als Käuferin als auch Verkäuferin gegenüber (Die einzelnen 
Transaktionen sind im Urteil des Landesgerichtes für Strafsachen AF. einlässlich 
aufgezeigt, weshalb darauf verwiesen werden kann, vgl. S. 14-25). Auf Grund der 
Reuter-Meldung überprüfte die Berufungsklägerin die erfolgten Transaktionen erst-
mals wertmässig und stellte dabei fest, dass Umsätze von über ATS 800'000'000.-
- zu verzeichnen sind, indes bisher nur Käufe mit den Valutatagen 13., 16. und 27. 
September sowie 4. und 11. Oktober 1993 durchgeführt worden waren, jedoch nicht 
die Verkäufe mit den Valutatagen 18. und 25. Oktober sowie 3., 8. und 15. Novem-
ber 1993. Damit waren vom Konto der Z. lediglich Gelder abgeflossen und keine 
hereingekommen, wodurch sich ein Saldo zu Lasten der Z. von ATS 286,9 Millionen 
ergab. Der durch die abgewickelten Käufe entstandene Negativsaldo sollte durch 
die vereinbarten Verkäufe, wovon bisher erst diejenigen vom 11. Oktober 1993 
durchgeführt waren und bei welchen sich zudem die Berufungsklägerin selbst ge-
genüberstand, ausgeglichen werden (Urteil Landesgericht S. 25). Die Stornierung 
der abgeschlossenen Wertpapiertransaktionen vor den Kassatagen hatte zur Folge, 
dass Wertpapiere - mehrheitlich ohne Substanzwert (vgl. 1. Teilgutachten AN. S. 
43-46, Urteil Landesgericht S. 26) - zu Lasten eines offenen Obligos bei der Beru-
fungsklägerin verblieben. Die Stornierung der Aufträge erfolgte am 20. Oktober 
1993 durch die Mitteilung von U. an B., was von A. am 19. Oktober 1993 voran-
gekündigt worden war (1. Teilgutachten AN. S. 24).

Das Konto der Z. wurde für Wertpapiergeschäfte mit den Gegenbuchungen 
auf internen Transitkonten der Wertpapierabwicklungsabteilung belastet. Die Bebu-
chung des Kontos von Z. erfolgte sowohl mit Tag des Geschäftsabschlusses, als 
auch mit Valutatag, wobei eine Überwachung des Kontos nach Valutatagen nicht 
zugänglich war. Das Konto schien mithin dauernd ausgeglichen. In Tat und Wahr-
heit wiesen die internen Transitkonten auf Grund der noch nicht realisierten Ver-
käufe stets beträchtliche Soll-Salden auf. Dieser Umstand wurde einerseits wegen 
des internen Charakters der Transitkonten und andererseits wegen der Vielzahl der 

13

Konten nicht bemerkt (Urteil Landgericht S. 36f., 1. Teilgutachten AN. S. 33). Dabei 
sind von den abgeflossenen Mitteln von ATS 286'879'170.-- mindestens ATS 
270'169'294.-- A. beziehungsweise den von ihm vertretenen Firmen zugeflossen. 
Unter anderem wurden auf das Konto der Z. bei der Bank F. in Zürich für Wertpa-
pierverkäufe vom Depot K. 8676 ATS 235'754'494.-- überwiesen (Urteil Landesge-
richt S. 26). Hierzu wird im 2.Teilgutachten AN. festgestellt, dass das Nummern-
konto und -depot 8676 K. bei der Bank F. in Zürich von A. am 17. Juli 1984 eröffnet 
worden war. Mit Vereinbarung vom 13. Juli 1993 wurde die wirtschaftliche Berech-
tigung an genanntem Konto von A. auf die Z. übertragen. Das Depot 8676 K. wurde 
mit Antrag vom 17. November 1993 aufgelöst. Mit Valuta vom 26. November 1993 
wurden die Ordinariokonti 8676.018 (SFR) und 8676.063 (USD) durch Übertrag von 
Fr. 24'477.60 und USD 323.-- auf die Y. - die Berufungsbeklagte - geschlossen (KB 
56 S. 10 ff). Die Konto- und Wertpapierbestände waren an die Bank AG. (Heute 
Bank AH.) in AJ. zu Gunsten des Kontos Nr. 896.418 - lautend auf die Berufungs-
beklagte - überwiesen worden (KB 50).

be) Nach umfassender Beweiswürdigung wurde A. für schuldig befunden, "in 
AF. und anderen Orten in der Zeit vom 7. September bis 12. Oktober 1993 als Ge-
schäftsführer der Z. in insgesamt 38 Angriffen mit dem Vorsatz, sich durch das Ver-
halten der Getäuschten unrechtmässig zu bereichern, Bedienstete der in H. eta-
blierten Berufungsklägerin durch zeitgleiche einander nur am Handelstag kompen-
sierende Ankaufs- und Verkaufsaufträge von Wertpapieren, wobei er durch Zwi-
schenschaltung der in AF. etablierten Makler B. den Eindruck von Vermittlungsge-
schäften erweckte und vorgab, bei den Verkaufsaufträgen sei auf der Gegenseite 
ein potenter, zahlungsfähiger seriöser Käufer vorhanden, sohin durch Täuschung 
über Tatsachen zur teilweisen Erfüllung beziehungsweise Ausführung der Ankaufs- 
und Verkaufsaufträge im eigenen Namen und nur auf Rechnung der Z. verleitet zu 
haben, wodurch das genannte Geldinstitut einen Schaden in der Höhe von mindes-
tens ATS 273'298'670.-- erlitt".

c) Mit Verfügung vom 20. November 1998 stellte die Bezirksanwaltschaft IV 
für den Kanton Zürich die gegen A. wegen Geldwäscherei etc. geführte Strafunter-
suchung ein (Berufungsantwort 8b).

4. Die Berufungsklägerin qualifiziert den durch A. erfolgten Betrug zivil-
rechtlich als schadenersatzpflichtige unerlaubte Handlung. Die Rechtsfolge der 
Schadenersatzpflicht will sie der Berufungsbeklagten zurechnen. Die Berufungsbe-
klagte sei Teil des Konzerns, mit dem A. seine betrügerischen Handlungen vorge-

14

nommen habe und sie sei aus wirtschaftlicher Sicht zu seinem Privatvermögen zu 
zählen. Er habe zwar versucht, die Berufungsbeklagte aus den betrügerischen Ma-
chenschaften herauszuhalten, um deliktisch erlangtes Vermögen bei ihr zu "parken" 
und dadurch dem Zugriff der Berufungsklägerin zu entziehen. Die rechtlichen Vor-
aussetzungen für einen Durchgriff von A. auf das Vermögen der Berufungsbeklag-
ten seien gegeben.

Die Frage des anwendbaren materiellen Rechts richtet sich mangels eines 
entsprechenden Staatsvertrages zwischen der Schweiz, H., Österreich und den I. 
nach dem Bundesgesetz über das internationale Privatrecht. Grundsätzlich ist in 
einem ersten Schritt festzustellen, nach welchem Recht sich beantwortet, ob A. 
grundsätzlich zivilrechtlich haftet, und in einem zweiten Schritt, nach welchem Recht 
sich beantwortet, ob dafür der Durchgriff auf die Berufungsbeklagte gegeben ist.

a) Das Kantonsgericht ist in seinem aufgehobenen Urteil vom 5. März 2001 
davon ausgegangen, dass A. für den Schaden, den er der Berufungsklägerin durch 
die betrügerischen Vermögensanlagen zugefügt hat, schadenersatzpflichtig ist. Das 
Kantonsgericht führte zur Begründung der Schadenersatzpflicht von A. aus, dass 
auf die Frage, ob A. gegenüber der Berufungsklägerin aus unerlaubter Handlung 
hafte, ausländisches Recht anwendbar sei (Art. 133 Abs. 2 IPRG). Art. 1382 des 
H.ischen Code Civil laute: " Tout fait quelconque de l'homme, qui cause à autrui un 
dommage, oblige celui par la faute duquel il est arrivé, à le réparer." Das Recht 
kenne damit mit Art. 1382 Code Civil von H. eine dem schweizerischen Recht weit-
gehend identische Haftungsbestimmung aus unerlaubter Handlung (Art. 41 OR). 
Demnach müsse auch unter dem ausländischem Recht - dem Wortlaut zufolge - 
eine den Schaden schuldhaft verursachte, widerrechtliche Handlung vorliegen, um 
die Schadenersatzpflicht zu begründen. Das Landesgericht für Strafsachen AF. 
habe mit Urteil vom 12. Juni 1997 festgestellt, dass A. durch seine betrügerischen 
Machenschaften der Berufungsklägerin einen Schaden von rund OeS 273'298'670.-
- zugefügt habe. Durch den Obersten Gerichtshof der Republik Österreich sei die-
ses Urteil am 12. Mai 1998 grundsätzlich bestätigt worden. Die Haftungsvorausset-
zungen nach Art. 1382 Code Civil von H. seien damit erfüllt. A. sei nach ausländi-
schem Recht für den der Berufungsklägerin zugefügten Schaden klar und offen-
sichtlich schadenersatzpflichtig. Dabei sei nach dem Wortlaut von Art. 1382 Code 
Civil derjenige Schaden zu ersetzen, der schuldhaft verursacht worden ist. Danach 
hätte A. den gesamten durch seine betrügerischen Aktivitäten verursachten Scha-
den zu ersetzen. An dieser Rechtsauffassung, welche im übrigen durch die Beru-

15

fungsbeklagte im bundesgerichtlichen Berufungsverfahren unbestritten geblieben 
ist, wird selbstredend festgehalten.

b) Zur Frage nach dem auf den Haftungsdurchgriff anwendbaren Recht führte 
das Kantonsgericht in seinem Urteil vom 5. März 2001 aus, dass dem Grundsatz 
nach das Gesellschaftsstatut über die Zulässigkeit und die Voraussetzungen eines 
Haftungsdurchgriffs entscheide (Ivo Schwander, Einführung in das Internationale 
Privatrecht, Besonderer Teil, N. 788). Gemäss Art. 154 Abs. 1 IPRG unterstehen 
die Gesellschaften dem Recht des Staates, nach dessen Vorschriften sie organisiert 
sind. Das Bundesgericht hat in seinem Urteil vom 7. Mai 2002 bestätigt, dass es 
gerechtfertigt sei, auf den Haftungsdurchgriff das Recht des Staates anzuwenden, 
nach dessen Recht die betroffene Gesellschaft organisiert sei. Dies gelte sowohl für 
den Fall, dass der (Haupt- oder Allein-)Aktionär für die Gesellschaftsschulden haftet 
(sog. direkter Durchgriff), als auch für den Fall, dass die Gesellschaft für die Schul-
den der sie beherrschenden Person belangt werde (sog. umgekehrter Durchgriff). 
Nach Art. 155 Abs. 1 lit. c IPRG bestimmt das auf die Gesellschaft anwendbare 
Recht auch die Rechts- und Handlungsfähigkeit. Die Berufungsbeklagte ist auf den 
I. ordnungsgemäss registriert (vgl. Berufungsantwort BB 2), so dass dem Gesell-
schaftsstatut zufolge das auf den I. geltende Recht auf die Frage der Rechts- und 
Handlungsfähigkeit sowie auf die Frage der Möglichkeit und der Voraussetzungen 
eines Haftungsdurchgriffes auf sie anwendbar ist, was vom Bundesgericht im Urteil 
vom 7. Mai 2002 bestätigt worden ist. Die Rechts- und Handlungsfähigkeit sind im 
übrigen ausgewiesen: Die Berufungsbeklagte besteht unverändert und sie verfügt 
über ordnungsgemäss bestellte Organe (vgl. Berufungsantwort BB 1 und 2).

c) Nach Art. 16 Abs. 1 IPRG ist der Inhalt des anzuwendenden ausländischen 
Rechts von Amtes wegen festzustellen. Dazu kann die Mitwirkung der Parteien ver-
langt werden. Bei vermögensrechtlichen Ansprüchen kann der Nachweis - wie vor-
liegend nunmehr erfolgt - den Parteien überbunden werden. Beide Parteien haben 
ein Gutachten über die Durchgriffshaftung nach dem Recht der I. eingereicht. Unter 
Durchgriff versteht man grundsätzlich die Aufhebung der Trennung zwischen der 
Aktiengesellschaft und ihren Aktionären, Ausserachtlassen der eigenen Rechtsper-
sönlichkeit der jurstischen Person, Ignorierung der Rechtsform und der formalrecht-
lichen Selbständigkeit, Gleichstellung von Gesellschaft und Gesellschafter dadurch, 
dass der Schleier der juristischen Person beiseite geschoben wird und der Allein- 
oder Hauptaktionär für die Gesellschaftsschulden haftbar gemacht wird (sog. direk-
ter Durchgriff). Der sogenannt umgekehrte Durchgriff bedeutet die Erstreckung ei-

16

ner Verpflichtung beziehungsweise Haftung des Allein- oder Hauptaktionärs auf die 
von diesem beherrschte Gesellschaft.

ca) Das von der Anwaltskanzlei AI., AO., I., über die Durchgriffshaftung nach 
dem Recht der I. erstellte Gutachten vom 22. Januar 2002 beinhaltet folgende Fest-
stellungen: Es sei ein Kerngedanke des I.-ischen Gesellschaftsrechts, dass eine 
Gesellschaft über eine von ihren Teilhabern zu unterscheidende juristische Persön-
lichkeit verfüge. Schulden und Verantwortlichkeiten einer Gesellschaft könnten nicht 
einfach ihren Gesellschaftern zugerechnet werden. Umgekehrt könnten die Schul-
den und Verantwortlichkeiten der Gesellschafter nicht einfach gegenüber der Ge-
sellschaft durchgesetzt werden. Das Prinzip des gesellschaftsrechtlichen Durch-
griffs als anerkanntes Rechtsinstitut bilde eine Ausnahme des Grundprinzips. Der 
Durchgriff greife bei speziellen Umständen, wo die in Frage stehende Gesellschaft 
sich bloss als Fassade herausstelle oder sie nur zum beabsichtigten Zweck be-
stehe, die wahre Gegebenheit zu vertuschen, zu verheimlichen oder falsch darzu-
stellen. Der Durchgriff sei insbesondere in Betrugsfällen anwendbar, wo eine Ge-
sellschaft (oder eine Kette von Gesellschaften) vom Betrüger als Täuschung benutzt 
werde, um den Betrug zu verheimlichen oder um das ertrogene Vermögen aus dem 
Zugriffsbereich der betrogenen Personen zu entfernen. In solchen Fällen hätten die 
Gerichte konstant ihre Bereitschaft gezeigt, das Konzept des gesellschaftsrechtli-
chen Durchgriffs anzuwenden, indem sie die eigene juristische Persönlichkeit der 
Gesellschaft ignorierten und sie stattdessen grundsätzlich als alter ego der sie be-
sitzenden und kontrollierenden Personen behandelten.

cb) Das von der Berufungsbeklagten eingereichte Rechtsgutachten der An-
waltskanzlei AK. vom 23. Oktober 2002 äussert sich wie folgt zur Durchgriffshaftung 
nach dem Recht der I.: Ungeachtet der getrennten Rechtspersönlichkeit hätten sich 
die I.-ischen Gerichte der englischen Gerichtsbarkeit angeschlossen, welche die for-
malrechtliche Selbständigkeit der juristischen Person ignoriere, um dem Gericht zu 
ermöglichen, ungeachtet der eigenen Rechtspersönlichkeit der Gesellschaft die 
Verpflichtung gerecht zuzuteilen. Das Konzept des gesellschaftsrechtlichen Durch-
griffs sei in einer Anzahl von Fällen angewandt worden, wo Betrug, Vertretungs- und 
Konzerngebilde vorgelegen seien. Bei Betrug hätten die Gerichte öfters ihren Un-
willen gezeigt, dass eine Gesellschaftsform als Mittel eines Betruges benutzt werde. 
Der Durchgriff sei nur erlaubt, wo spezielle Umstände bestünden, welche darauf 
hinweisen würden, dass die Gesellschaft eine blosse Fassade, welche die wahren 
Tatsachen verberge, sei. Bei der Bestimmung, ob die Gesellschaft lediglich eine 
Fassade sei, seien die Motive des Täters rechtlich relevant. Hinzu komme, dass, 

17

wenn eine Gesellschaft als Fassade benutzt werde, der Beklagte (der Täter) eine 
sBank AH.tantielle Kontrolle über die zur Täuschung benutzte Gesellschaft haben 
müsse.

cc) Die beiden Rechtsgutachten stimmen inhaltlich im wesentlichen überein. 
In beiden Gutachten wird festgestellt, dass es grundsätzlich die formalrechtliche 
Selbständigkeit einer juristischen Person zu beachten und respektieren gilt. Beide 
Gutachter erklären aber auch, dass der Durchgriff nach der Gerichtspraxis in Aus-
nahmefällen zulässig ist. Regelmässig werde der Durchgriff in Betrugsfällen zuge-
lassen, wo eine Gesellschaft als blosse Fassade diene oder benutzt werde, um den 
Betrug zu verheimlichen oder um das ertrogene Vermögen aus dem Zugriffsbereich 
der betrogenen Personen zu entfernen oder um eine spezielle Anspruchsberechti-
gung des Klägers auszuschalten. Zusätzlich wird von beiden Gutachtern verlangt, 
dass die fragliche Gesellschaft, auf welche durchgegriffen werden soll, von demje-
nigen, der sie als Fassade benutzt, sBank AH.tantiell kontrolliert wird. Im weiteren 
wird verlangt, dass diese Gesellschaft nicht in den Betrug verwickelt ist. 

Die Zulässigkeit und die Voraussetzungen eines Haftungsdurchgriffs nach 
dem Recht der I. werden - wie erwähnt - von beiden Gutachtern im wesentlichen 
gleich umschrieben. Die Berufungsbeklagte gesteht in ihrer Stellungnahme vom 4. 
November 2002 selbst ausdrücklich zu, dass das beklagtische Parteigutachten un-
ter den gleichen Voraussetzungen einen Durchgriff für zulässig erkläre, wie das klä-
gerische Parteigutachten (vgl. Ziff. 7 beklagtische Stellungnahme). Der Nachweis 
der Durchgriffshaftung nach dem Recht der I. ist damit erbracht. Irrelevant ist, dass 
keine beglaubigte Übersetzung der in Englisch verfassten Rechtsgutachten einge-
reicht worden ist; sämtliche im Gericht einsitzenden Richter verfügen über genü-
gend Englischkenntnisse, um die beiden Gutachten in ihrer Originalfassung zu ver-
stehen. Widersprechen sich die beiden Parteigutachten nicht, ist es im weiteren 
nicht notwendig, ein Obergutachten einzuholen. Bei der Beurteilung, ob vorliegend 
die Voraussetzungen der Durchgriffshaftung nach dem Recht respektive der gängi-
gen Gerichtspraxis der I. erfüllt sind, sind die in den Parteigutachten erwähnten An-
forderungen und Präjudizien gleichermassen zu berücksichtigen. Zu prüfen ist in 
Anwendung der oben angeführten Kriterien, ob die Deliktshaftung von A. auf dem 
Wege des Durchgriffs der Berufungsbeklagten zugeordnet werden kann.

5. a) Mit dem durch das Bundesgericht aufgehobenen Urteil des Kan-
tonsgerichts von Graubünden vom 5. März 2001 wurde der entscheidrelevante 
Sachverhalt verbindlich und unangefochten festgestellt (vgl. auch Ziff. 3 vorste-

18

hend). Daraus folgernd stellte das Kantonsgericht von Graubünden verbindlich was 
folgt fest (vgl. Urteil vom 5. März 2001 Erw. 5b.): Es erkannte, dass mit dem in 
Rechtskraft erwachsenen Urteil des österreichischen Landesgerichtes für Strafsa-
chen in AF. ein Strafurteil vorliege, welches sich einlässlich mit den durch A. namens 
der Z. veranlassten Wertpapierankaufs- und -verkaufsgeschäften sowie mit den in 
diesen Geschäften verwickelten Firmen auseinandergesetzt habe. A. sei dabei des 
Betruges für schuldig befunden worden, weil er der Berufungsklägerin vorgespiegelt 
habe, dass die mit der Z. getätigten Wertpapiergeschäfte funktionieren würden, er 
sie über die Problematik der von ihm veranlassten Gegengeschäfte im Dunkeln ge-
lassen habe, und von ihr dadurch gekoppelt mit der Täuschung über den Marktwert 
der gehandelten Wertpapiere einen Kredit erschlichen habe. Nicht Gegenstand des 
Strafurteils und für die Beurteilung der vorliegenden Angelegenheit nicht relevant 
sei, ob bei den Wertpapiergeschäften eine Zug-um-Zug Vereinbarung bestanden 
habe. Diese zwischen den Parteien strittige Frage könne demnach offen gelassen 
werden. Die Erkenntnisse des Strafgerichtes würden unter anderem wesentlich auf 
den im Rahmen des Strafverfahrens errichteten Expertisen AN. beruhen (1. und 2. 
Teilgutachten, KB 41 und 56). Es gelte der Grundsatz, dass die Justizbehörden ge-
genseitig die Entscheidungen innerhalb derer Kompetenzbereiche anerkennen. Da-
bei bestehe die Bindung insoweit, als die materielle Rechtskraft dieser Entschei-
dung reiche; eine Bindung an die Begründung des Entscheides bestehe nicht. In 
der Begründung folge das Strafgericht - wie erwähnt - im wesentlichen den Exper-
tisen AN., welcher als Fachexperte beauftragt worden sei, Befund und Gutachten 
über alle zwischen der Berufungsklägerin, der Maklerfirma B., der Z. beziehungs-
weise der Berufungsbeklagten oder sonstiger Gesellschaften der D.-Gruppe abge-
wickelten Wertpapiertransaktionen zu erstatten. Die Berufungsbeklagte erachte das 
Gutachten AN. in zentralen Fragen als mangelhaft, ohne jedoch allfällige Mängel 
oder Unzulänglichkeiten zu substanziieren. Sie begnüge sich einfach mit der Be-
streitung der durch das Landesgericht für Strafsachen in AF. und das Gutachten 
AN. aufgezeigten, A. belastenden Sachverhalten, ohne jeglichen Beweis für ihre 
eigenen Behauptungen zu erbringen. Abgesehen davon, dass keine substanziierten 
Einwände gegen die Fachkompetenz des Gutachters und dessen inhaltlichen Fest-
stellungen vorgebracht worden seien, sei weiter festzustellen, dass der Einwand 
fehl gehe. Die Darlegungen des Experten würden dessen solides theoretisches und 
dem aktuellen Stand angepasstes Fachwissen sowie seine praktische Erfahrung 
belegen. Das Kantonsgericht habe keine Veranlassung, den Ausführungen respek-
tive Feststellungen des Fachexperten nicht zu folgen. Der Experte habe den Scha-
densfall unter Beizug sämtlicher im Strafverfahren produzierten Urkunden, Zeugen-
aussagen, etc. umfassend geprüft. Dabei seien seine Gedankengänge nachvoll-

19

ziehbar dargestellt, die Abfolge der Überlegungen sei logisch und es würden - so-
weit überprüfbar - keine aktenkundigen Tatsachen willkürlich verwendet oder unter-
schlagen. Es bestünden damit keine zwingenden Gründe von der Expertenmeinung 
abzuweichen oder eine Oberexpertise einzuholen. Der diesbezügliche Beweisan-
trag der Berufungsbeklagten sei daher abzulehnen (Berufungsantwort S. 23). AN. 
habe nun in seinem 1. Teilgutachten einlässlich die Strukturierung der D., das 
heisse ihrer Beteiligungen, die Verteilung der Stamm- und Stimmrechtsaktien sowie 
der Vorzugsaktien, und die Stellung von A. in der Firmengruppe aufgezeigt (vgl. 
oben Ziff. 3). Danach habe, wie das Kantonsgericht von Graubünden bereits ver-
bindlich ausgeführt hat, das Aktienkapital der D. gemäss geprüftem Jahresab-
schluss per 31. Dezember 1992 aus 1'000 Stück Stammaktien ohne Nennwert und 
500'000 Vorzugsaktien bestanden. Sämtliche Aktien seien per 31. Dezember 1992 
ausgegeben und voll eingezahlt gewesen. Dabei würden die Stimmrechte an der D. 
durch die Stammaktien repräsentiert, da die Vorzugsaktien kein Stimmrecht besäs-
sen. 40 Stammaktien würden von der Z., 45 Stammaktien von der Berufungsbe-
klagten und 495 von der E.-Stiftung gehalten. Die übrigen 420 Stammaktien seien 
in Händen verschiedener Einzelpersonen und einer Stiftung (vgl. 1. Teilgutachten 
AN. S. 17). Die Verteilung der Vorzugsaktien per 7. Oktober 1992 sehe wie folgt 
aus: 399'500 Stück halte die Z., 18'300 Stück die Berufungsbeklagte, 1'000 Serco 
Immobilien, 14'100 L. AG, 15'000 Q., 700 E.-Stiftung, 15'000 R., 8'000 S., 6'000 AB., 
4'000 AC., 2'000 AD., 400 AA., und 6'000 Stück seien anonym. Das bedeute, dass 
das Kapital von D. per 7. Oktober 1992 zu rund 83% der Z. und der Berufungsbe-
klagten zuzurechnen sei. Die Beteiligungs- und Entscheidstrukturen würden folgen-
des Bild ergeben: Die Organigramme der D.-Gruppe würden eine direkte oder indi-
rekte Beteiligung der D. zu jeweils 100% an der Berufungsbeklagten, der Z., der V., 
U. sowie an der T. aufzeigen (1. Teilgutachten AN. Anlage A/1 und B/1). A. sei dabei 
einziger Geschäftsführer der Z. und er sei Präsident der Berufungsbeklagten sowie 
der U.. Das Investmentkomitee der D. werde von der Z. gebildet, deren alleiniger 
Geschäftsführer A. sei. Kapitalmässig werde die D. also von der Z. und der Beru-
fungsbeklagten, den eigenen Tochtergesellschaften beherrscht. Dabei würden 
diese beiden Tochtergesellschaften direkt oder indirekt jeweils zu 100% der D. 
gehören! Stimmenmässig seien die Tochtergesellschaften Z. und Berufungsbe-
klagte zu 9,5 % und die E.-Stiftung zu 49,5% an der D. beteiligt, wobei festzuhalten 
sei, dass der Erstbegünstigte der E.-Stiftung A. sei (KB 44). Die E.-Stiftung, die Z. 
und die Berufungsbeklagte würden zusammen also 59 % der Stimmrechte an der 
D. halten und beherrschten sie damit. Aufgrund der vorliegenden Beteiligungs- und 
Entscheidstrukturen könne eine isolierte Betrachtungsweise der verschiedenen Fir-
men und von A. nicht erfolgen. A. kontrolliere als Erstbegünstigter der E.-Stiftung, 

20

als Präsident der Berufungsbeklagten, als alleiniger Geschäftsführer der Z., welche 
gleichzeitig Investmentkomitee der D. war, die Firmengruppe sowohl auf Aktionärs- 
als auch auf Geschäftsleitungsebene. Auf Grund dieser Konstellation und unter Ein-
bezug von B. sei es ihm letztlich überhaupt möglich gewesen, neben der Beauftra-
gung der Berufungsklägerin durch die Z. die Aufträge an die Bank G., an die Bank 
F. und U. zu veranlassen. A. habe im Wege der von ihm vertretenen Unternehmen 
und über die von ihm beauftragten Banken Insichgeschäfte getätigt. Das von A. 
durchgeführte Insichgeschäft über die Berufungsklägerin und die Bank G. mit Kas-
satag 13. September 1993 über 19'000 Stück D. Aktien habe zu einer Gutschrift auf 
dem Konto der Z. bei der Bank G. zu Lasten des Kontos der Z. bei der Berufungs-
klägerin geführt. Dem Konto 100-339161 von Z. bei der Bank G. seien mit Valuta 
14. September 1993 ATS 11'306'290.-- gutgeschrieben worden, die von der Beru-
fungsklägerin stammten. Eine Gegenüberstellung der Ankäufe der Berufungskläge-
rin zu den Verkäufen der Bank F. zum Kassatag 13. September 1993 ergebe, dass 
die Verkaufsorder an die Bank F. ebenfalls von A. im Namen von Z. durch die Be-
auftragung des Depots 8676 K. veranlasst worden sei. Durch die Gegenüberstel-
lung der Ankaufs- und Verkaufsaufträge zu einem Kassatag hätten die Geschäfte 
gegenüber beiden Seiten betätigt werden und der Übertrag der Wertpapiere und 
der entsprechende Geldfluss über die Börsenmakler B. erfolgen können. Insgesamt 
seien von B. an die Bank F. im Zeitraum vom 13. September bis 11. Oktober 1993 
ATS 235'754'494.-- weitergeleitet worden (2. Teilgutachten AN. S. 22 Tabelle 2). 
Die Beträge seien dem Konto 8676018 bei der Bank F. gutgeschrieben worden. Es 
handle sich hierbei um eines der dem Ordinariokonto 8676 K. zugeordneten Konti 
(2. Teilgutachten AN. S. 10). Das Nummernkonto und -depot 8676 K. bei der Bank 
F. sei von A. persönlich eröffnet worden. Mit Erklärung vom 13. Juli 1993 sei die 
wirtschaftliche Berechtigung an den eingebrachten Werten der Z. zugeordnet wor-
den (KB 48a). Die nach dem 13. Juli 1993 auf diesem Konto durchgeführten Trans-
aktionen seien demnach der Z. zuzurechnen. Der Erlös aus dem Verkauf von Wert-
papieren aus dem Depot K. an die Berufungsklägerin sei damit in das Vermögen 
der Z. als in diesem Zeitpunkt bereits wirtschaftlich Berechtigte am Depot K. gelangt. 
Das Depot K. sei am 17. November 1993 aufgelöst worden. Mit Valuta vom 26. 
November 1993 seien die darauf vorhandenen Werte auf Konti der Berufungsbe-
klagten auf den I. und in AJ. übertragen worden. Diese Übertragungen seien sine 
causa erfolgt. Zum Verlust auf dem Konto der Z. bei der Berufungsklägerin sei es 
gekommen, weil die über B. mit der U. vereinbarten Wertpapierankäufe von A. als 
Präsident der U. (1. Teilgutachten AN. S. 17) storniert worden seien. U. hätte Wert-
papiere mit dem vereinbarten Gegenwert von ATS 282'785'000.-- ankaufen müs-
sen. Der Expertise AN. könne entnommen werden, dass die vorgefundenen Unter-

21

lagen über diese Firma die Realisierbarkeit dieser beträchtlichen Transaktionen gar 
nicht möglich erscheinen liessen, da es ihr an der entsprechenden Infrastruktur und 
Vermögensausstattung zu fehlen schien. U. habe erst im Juli 1993 ein Büro mit 
Sekretariatskraft eingerichtet (1. Teilgutachten AN. S. 52). Das Minussaldo auf dem 
Konto der Z. bei der Berufungsklägerin sei - wie erwähnt - durch die Stornierung der 
Werpapierankaufsorder durch die U. nicht ausgeglichen worden. Sodann sei fest-
gestellt worden, dass die Geldabflüsse vom Konto der Z. bei der Berufungsklägerin 
im wesentlichen in den Verfügungsbereich der Z. auf deren Konten bei der Bank G. 
sowie bei der Bank F. gelangt seien. Die Aktiva auf dem Konto K. bei der Bank F. 
seien auf Konti der Berufungsbeklagten in AO., I., und bei der Bank AG. (Heute 
Bank AH.) in AJ. transferiert worden. Der aufgezeigte Wechsel in der Berechtigung 
am Konto und Depot K. und die Überweisung dieser Aktiva auf Konti im Verfügungs-
bereich der Berufungsbeklagten seien unbestritten (vgl. Berufungsantwort S. 24f). 
Soweit die Berufungsbeklagte einwende, es habe sich bei diesen Überweisungen 
keineswegs um eine Verschiebung der aus dem Wertpapierhandel mit der Beru-
fungsklägerin erzielten Erlöse gehandelt, da im Zeitpunkt der Änderung in der Be-
rechtigung am Depot K., konkret am 9. Juli 1993 ein Guthaben von Fr. 1'242'515.--
, worunter ein Barguthaben von Fr. 445'798.--, ausgewiesen sei, gehe sie in ihrer 
Argumentation fehl. Die Transaktionen nach Kassatagen auf dem Konto 8676018 
bei der Bank F. würden deutlich zeigen, dass das Konto am Kassatag 12. Juli 1993 
einen Negativsaldo von ATS 17'415'531.25 aufgewiesen habe. Der Negativsaldo 
habe sich in der Folge bis am 7. September 1993 mit unregelmässigen Schwankun-
gen erhöht. Ab diesem Datum, also ab der Aufnahme der Wertpapiergeschäfte mit 
der Berufungsklägerin habe sich der Negativsaldo - immer nach Kassatagen - kon-
tinuierlich bis am 11. Oktober 1993 reduziert, an welchem Kassatag erstmals ein 
Aktivsaldo von ATS 367'017.75 ausgewiesen sei (vgl. Anlage B/1-3 2. Teilgutachten 
AN.). Die Überweisungen auf Konti der Berufungsbeklagten seien dann mit Kassa-
tagen 13. Oktober 1993 (AO.) und 26. November 1993 (AJ.) erfolgt. Das Kantons-
gericht von Graubünden kam und kommt daher weiterhin zum Schluss, dass damit 
die vom Konto und Depot K. auf die Berufungsbeklagte übertragenen Vermögens-
werte offensichtlich aus den von der Z. erzielten Erlösen aus den über die B. getätig-
ten Wertpapierverkäufen an die Berufungsklägerin stammen.

b) Die vom Recht der I. gestellten Anforderungen für die Zulässigkeit eines 
Durchgriffs durch die rechtliche Selbständigkeit der Berufungsbeklagten sind damit 
fraglos erfüllt. A. wurde, wie bereits verbindlich festgestellt worden ist, für seine 
Transaktionen mit der Berufungsklägerin vom Obersten Gerichtshof der Republik 
Österreich mit Urteil vom 12. Mai 1998 rechtskräftig des Betruges für schuldig ge-

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sprochen und dafür zu einer Freiheitsstrafe von 8 Jahren verurteilt. Für den Scha-
den, den er der Berufungsklägerin durch die betrügerischen Vermögensanlagen zu-
gefügt hat, ist er schadenersatzpflichtig. Die ertrogenen Vermögenswerte transfe-
rierte er vom Nummernkonto und -depot 8676 K. der Z. bei der Bank F. in Zürich 
auf Konti der Berufungsbeklagten auf den I. und in AJ.. Der erneut vorgebrachte 
Einwand der Berufungsbeklagten, dass es nicht zutreffe, dass die übertragenen 
Vermögenswerte aus den betrügerischen Vermögensanlagen stammen würden, ist 
unbehelflich. Wie bereits verbindlich festgestellt worden ist, ist es beweismässig er-
stellt, dass die transferierten Gelder Erlöse aus den betrügerischen Geschäften mit 
der Berufungsklägerin darstellen. Das Kantonsgericht von Graubünden hat dies - 
entgegen den Behauptungen der Berufungsbeklagten - sehr wohl einlässlich be-
gründet, wie die diesbezüglichen Wiederholungen in Ziffer 5a erhellen. Die kantons-
gerichtliche Betrachtungsweise nach Kassatagen und die Folgerung, dass A. der 
Berufungsbeklagten die durch die betrügerischen Vermögensanlagen erwirkten 
Gelder zugewendet hat, ist überdies vom Bundesgericht geschützt worden (vgl. 
Bundesgerichtsurteile vom 8. April 2002 Ziff. 4c und vom 7. Mai 2002 Ziff. 4.1). Wie 
das Kantonsgericht von Graubünden im weiteren verbindlich festgestellt hat, erfolg-
ten diese Übertragungen sine causa. Es wurde durch die Berufungsbeklagte für 
diese Transaktionen weder eine Rechtsgrundlage behauptet noch unter Beweis ge-
stellt. Soweit die Berufungsbeklagte in ihrer Stellungnahme vom 4. November 2002 
neu ausführen lässt, die Überweisung der Guthaben auf dem Konto K. an die Beru-
fungsbeklagte sei nicht aus freiem Entschluss von A. und nicht ohne Rechtsgrund 
erfolgt, wie die Jahresrechnung der Z. vom 1. Juli 1993 bis zum 30. Juni 1994 be-
lege, sind die diesbezüglichen Behauptungen und Beweismittel verspätet. Nach 
bündnerischem Zivilprozessrecht haben Behauptungen tatsächlicher Art bei der 
Prozesseinleitung in den Rechtsschriften zu erfolgen. Ebenso sind grundsätzlich 
Beweismittel, mit welchen eine Partei ihre Tatsachenbehauptungen darlegen will, in 
den Rechtsschriften anzugeben (Art. 82 Abs. 1 Ziff. 3 ZPO). Nach Abschluss des 
Rechtsschriftenwechsels können zwar zum Beweis von bereits Behauptetem und 
unter der Voraussetzung von Art. 98 ZPO Urkunden nachgereicht werden, hingegen 
ist es - vorbehältlich einer Revision - verwehrt, neue Tatsachen geltend zu machen 
(Art. 82 Abs. 1 Ziff. 3 in Verbindung mit Art. 98 und Art. 226 ZPO). Die Behauptung, 
dass die Auflösung des Kontos K. darauf zurückzuführen sei, dass die Bank F. die 
Geschäftsbeziehungen beenden wollte, sowie diejenige, dass die erwähnte Jahres-
rechnung der Z. unter "Verbindlichkeit Serco International" eine Schuld gegenüber 
der Berufungsbeklagten ausweise und somit die Überweisung der Schuldentilgung 
gedient habe, sind in der Prozessantwort nicht vorgebracht worden; sie können 
heute auf Grund des Novenverbots nicht mehr gehört werden. Wie unter Ziff. 2 aus-

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führlich dargelegt worden ist, ist die Jahresrechnung der Z. vom 1. Juli 1993 bis zum 
30. Juni 1994 aus dem Recht zu weisen. Ohnehin hätten die verspätet vorgebrach-
ten Behauptungen und Beweismittel den Beweis dafür, dass für die Transaktion ein 
Rechtsgrund bestanden haben soll, nicht erbringen können. Die in der Jahresrech-
nung figurierende "Verbindlichkeit Serco International" ist nicht sBank AH.tanziiert. 
Es ist nicht ersichtlich und nachvollziehbar, auf was für ein Rechtsgeschäft diese 
Schuld zurückzuführen und wann sie zur Zahlung fällig geworden sein soll. Sodann 
würde diese Verbindlichkeit in der Jahresrechnung nicht als Passivum erscheinen, 
wenn die Überweisungen vom 13. Oktober 1993 und vom 26. November 1993 zu 
Gunsten der Berufungsbeklagten tatsächlich zur Tilgung dieser Schuld bestimmt 
gewesen wären; das Geld ist ja unbestritten in den Verfügungsbereich der Beru-
fungsbeklagten gelangt, womit die Schuld getilgt wäre. Wie das Kantonsgericht von 
Graubünden ausserdem verbindlich festgestellt hat, erfolgte der Transfer der ertro-
genen Gelder auf Konti der Berufungsbeklagten allein zum Zwecke, diese dem Zu-
griff der Berufungsklägerin zu entziehen und sie dafür A. als Erstbegünstigtem der 
E.-Stiftung und damit Hauptaktionär der D., welche zu 100% an der Z. und der Be-
rufungsbeklagten beteiligt ist, welche wiederum zusammen mit der Z. und der E.-
Stiftung die D. kapitalmässig beherrschen, zu erhalten. Der Durchgriff erfolgt vom 
Hauptaktionär auf die Berufungsbeklagte als die von ihm beherrschte Gesellschaft. 
Die diesbezügliche Bestreitung der Berufungsbeklagten ist unbehelflich. Wie ver-
bindlich festgestellt worden ist, kontrollierte A. als Erstbegünstigter der E.-Stiftung 
und damit wirtschaftlich Hauptberechtigter an der D., als Präsident der Berufungs-
beklagten, als alleiniger Geschäftsführer der Z., welche gleichzeitig Investmentko-
mitee der D. war, die Firmengruppe sowohl auf Aktionärs- als auch auf Geschäfts-
leitungsebene. Schliesslich war die Berufungsbeklagte in den Betrugsgeschäften 
von A. nicht involviert, sondern sie wurde lediglich benutzt, um die ertrogenen Ver-
mögenswerte aus dem Zugriffsbereich der betrogenen Berufungsklägerin zu brin-
gen. Es ist nach dem Recht der I. nicht erforderlich, dass die Berufungsbeklagte 
allein zum Zwecke der Vermögensverschiebung gegründet worden ist. Eine Gesell-
schaft mit regulären Aktivitäten kann sich auch dann als Fassade herausstellen, 
wenn sie - wie vorliegend - bereits besteht und zum Zwecke der Vermögensver-
schiebung missbraucht wird.

Zusammenfassend sind vorliegend sämtliche Voraussetzungen, nach wel-
chen nach dem Recht der I. ein Haftungsdurchgriff zulässig ist, erfüllt. Der von der 
Gerichtspraxis verlangte Betrug ist gegeben. A. als Betrüger hat dabei die Beru-
fungsbeklagte als Fassade benutzt, um die ertrogenen Gelder aus dem Zugriffsbe-
reich der Berufungsklägerin zu entfernen. Die Berufungsbeklagte wirkte dabei we-

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der vor noch bei den betrügerischen Handlungen mit. Für die Überweisungen der 
Gelder vom Konto und Depot K. der Z. auf Konti der Berufungsbeklagten bestand 
kein Rechtstitel; sie erfolgten ohne Rechtsgrund. Die Überweisungen - wie ja auch 
der Betrug - waren dabei nur möglich, weil A. als Hauptaktionär der Firmengruppe 
sowohl die in den Betrug verwickelte Z. als auch die Berufungsbeklagte be-
herrschte.

6. Nachdem der Haftungsdurchgriff auch nach dem I.-ischen Recht kla-
rerweise zu bejahen ist, kann die - vom Bundesgericht in seinem Urteil vom 7. Mai 
2002 aufgeworfene - Frage, ob die Berufungfsbeklagte auch aus Delikt oder aus 
ungerechtfertigter Bereicherung beziehungsweise paulianischer Anfechtung in An-
spruch genommen werden könnte, offen gelassen werden. 

7. Das Landesgericht für Strafsachen in AF. hat festgestellt, dass die Be-
rufungsklägerin durch die Machenschaften von A. einen Schaden von mindestens 
ATS 273'298'670.-- erlitten hat, wofür A. nach ausländischem Recht haften würde 
(vgl. Erw. 4). Der Haftungsdurchgriff kann nun selbstredend nicht für den gesamten 
Schaden erfolgen, sondern nur insoweit, als die betrügerisch erlangten Vermögens-
werte in den Verfügungsbereich der Berufungsbeklagten transferiert worden sind. 
Die Forderung der Berufungsklägerin setzt sich aus folgenden Positionen zusam-
men: Fr. 280'915.-- aus der Überweisung von USD 200'000.-- vom Konto der Z. bei 
der Bank F. auf das Konto der Berufungsbeklagten bei der Bank AP. in AO. (13. 
Oktober 1993, vgl. 2. Teilgutachten AN. Anlage B/3), Fr. 486.80 (19. November 
1993) und Fr. 24'477.60 (26. November 1993, vgl. 2. Teilgutachten AN. Anlage B/3) 
aus den Überweisungen vom nämlichen Konto auf das verarrestierte Konto bei der 
Bank AG. (Heute Bank AH.), total somit Fr. 305'979.40. Im Leitschein - das für den 
Richter verbindliche Grundlage des Prozesses bildende Dokument - ist die Leis-
tungsklage mit Fr. 400'000.-- zuzüglich Zins sowie Fr. 1'670.50 Betreibungskosten 
beziffert. Anlässlich der Hauptverhandlung vor erster Instanz hat aber die Beru-
fungsklägerin die Forderung auf Fr. 305'816.80 zuzüglich Zins sowie Fr. 1'670.50 
Betreibungskosten reduziert; mehr kann ihr nicht mehr zugesprochen werden. 
Nachgewiesen sind nun nur die Übertragungen vom 13. Oktober und 26. November 
1993; keine Belege in den Akten finden sich dahingegen über die behauptete Über-
weisung von Fr. 486.80 vom 19. November 1993. Die nachgewiesenen Beträge 
können im Rahmen der Durchgriffshaftung zugesprochen werden (vgl. 2. Teilgut-
achten AN. S. 12), total somit Fr. 305'392.60. Hier ist zu erwähnen, dass am Ge-
richtsstand des Arrestortes die gesamte in der Prosequierungsklage geltend ge-
machte Forderung eingeklagt und zugesprochen werden kann, sofern der Arrest für 

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die gleiche Forderung bewilligt wurde. Dies gilt auch dann, wenn der Wert der vom 
Arrest erfassten Gegenstände nur einen kleinen Teil der Forderung ausmacht (BGE 
117 III 90). Bezüglich der beantragten Zinsen von 10% seit 10. Dezember 1993 ist 
auf die allgemeinen Geschäftsbedingungen Ziffer 11 b. hinzuweisen, wonach der 
Zinssatz auf der Grundlage der Marktkonditionen festgelegt wird, wobei der Zinssatz 
bis zu 10% über dem für erstklassige Schuldner geltenden Zinssatz liegen kann. 
Sollzinsen fallen danach von Rechts wegen, ohne Inverzugsetzung, für alle Sollsal-
den, vorbehältlich etwagiger Sondervereinbarungen und unbeschadet der üblichen 
Abschlusskosten an (KB 15b). Der Schaden ist bei der Berufungsklägerin spätes-
tens Ende Oktober 1993 eingetreten, womit der verlangte Zinsbeginn ab 10. De-
zember 1993 zu schützen ist. Die Zinshöhe von 10% kann gestützt auf die vertrag-
liche Abmachung mit der Z. ebenfalls zugesprochen werden, zumal die Berufungs-
beklagte nicht dagegen opponiert hat. Nicht zugesprochen werden können dahin-
gegen die von der Berufungsklägerin vorgeschossenen Zahlungsbefehls-, Arrest- 
und Inkassokosten. Gemäss Art. 68 SchKG hat der Schuldner die Betreibungskos-
ten zu bezahlen. Der Gläubiger hat diese jedoch vorzuschiessen. Aus diesem 
Grund sind die Betreibungskosten in der laufenden Betreibung einzubeziehen und 
können aus dem Erlös der Betreibung vorweg beglichen werden. Dabei besteht die 
Pflicht des Schuldners zur Bezahlung der Betreibungskosten von Gesetzes wegen, 
weshalb dafür auch nicht ausdrücklich Rechtsöffnung gewährt werden muss (vgl. 
PKG 1982 Nr. 14, 1991 Nr. 28 und 30). Aus den nämlichen Gründen kann auch 
nicht dem klägerischen Begehren um Verpflichtung der Berufungsbeklagten zur Be-
zahlung der Arrestkosten Folge geleistet werden. Gemäss Art. 281 Abs. 2 SchKG 
kann der Gläubiger die vom Arrest herrührenden Kosten aus dem Erlöse der Arrest-
gegenstände vorwegnehmen. Rechtsöffnung ist dahingegen im Umfange der ge-
schützten Forderung zuzüglich Zins zu erteilen.

8. Gemäss Art. 122 Abs. 1 ZPO sind die Kosten des Gerichtsverfahrens 
in der Regel von der unterliegenden Partei zu tragen. Hat keine der Parteien 
vollständig obsiegt, können die Kosten verhältnismässig verteilt werden; sie werden 
den Parteien nach dem Masse ihres Unterliegens überbunden (Oscar Vogel, Grund-
riss des Zivilprozessrechts, 4. Aufl., Bern 1995, S. 277, Rz. 24). Wie bereits der 
Gesetzeswortlaut erkennen lässt, handelt es sich bei Art. 122 ZPO nicht um eine 
starre Vorschrift; sie lässt vielmehr Ausnahmen zu. Grundsätzlich ist dabei dem rich-
terlichen Ermessen anheim gestellt, ob und in welchem Umfang vom üblicherweise 
geltenden abgewichen wird. Doch darf dies nicht willkürlich geschehen; der Ent-
scheid muss sich sachlich vertreten lassen (PKG 1988 Nr. 14 S. 72).

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Zusammenfassend ist das Urteil des Kantonsgerichtes von Graubünden vom 
5. März 2001 im Ergebnis zu bestätigen. Die Haftbarkeit der Berufungsbeklagten 
besteht unter dem Titel des Haftungsdurchgriffs nach dem Recht der I.. Die Klage 
ist im Umfange von Fr. 305'392.60 nebst Zins zu 10% seit 10. Dezember 1993 gut-
zuheissen. Die Berufungsklägerin hat nach dem Gesagten im Berufungsverfahren 
praktisch vollumfänglich obsiegt. Dass sie mit ihrer Forderung nicht gänzlich durch-
gedrungen ist, fällt nicht wesentlich ins Gewicht. Ebensowenig fällt ins Gewicht, 
dass sie das Klagebegehren anlässlich der Hauptverhandlung vor der ersten In-
stanz reduziert hat, da im Umfange der Klagereduktion kein erhöhter Arbeitsauf-
wand zu verzeichnen ist. Es rechtfertigt sich demnach sowohl die Kosten der ersten 
als auch der zweiten Instanz gestützt auf Art. 122 Abs. 1 ZPO in Verbindung mit Art. 
223 ZPO vollumfänglich der Berufungsbeklagten aufzuerlegen. Diese hat die Beru-
fungsklägerin zudem gestützt auf Art. 122 Abs. 2 ZPO ausseramtlich zu entschädi-
gen. Dabei können die aussergerichtlichen Kosten nach den gleichen Grundsätzen 
wie die gerichtlichen verteilt werden, was sich vorliegend auf Grund der oben ange-
führten Überlegungen durchaus rechtfertigt. Der Rechtsvertreter der Berufungsklä-
gerin hat vor der Vorinstanz eine Honorarnote eingelegt (KB 58), in welcher er für 
jenes Verfahren einen Aufwand von insgesamt Fr. 39'103.-- ausweist. In Berück-
sichtigung des notwendigen prozessualen Aufwandes und des Umstandes, dass 
der Berufungsbeklagten von der Vorinstanz eine Entschädigung von Fr. 35'258.70 
zugesprochen worden war, wobei sie im Hinblick auf die eingelegten Beweismittel 
weit weniger Aufwand betrieben hat als die Berufungsklägerin, erachtet die Zivil-
kammer des Kantonsgerichtes die geltend gemachte Entschädigung als der Sache 
angemessen. Anzumerken ist, dass in diesem Betrag die zu entrichtende Mehrwert-
steuer enthalten ist, da es sich um einen Gesamtbetrag handelt. Nach der Praxis 
des Bundesgerichtes ist die Parteientschädigung nur dann um die Mehrwertsteuer 
zu erhöhen, wenn diese in der Kostennote separat ausgewiesen wird. Anders ver-
hält es sich indes, wenn gestützt auf den massgeblichen Entschädigungstarif - wie 
vorliegend - ein Gesamtbetrag zugesprochen wird. In diesem Fall ist die Mehrwert-
steuer - wie eben erwähnt- praxisgemäss darin enthalten und nicht noch zusätzlich 
zu vergüten (vgl. BGE 125 V 201f. mit weiteren Hinweisen). Für den im Berufungs-
verfahren getätigten Aufwand ist keine Honorarnote eingereicht worden. Die aus-
seramtliche Entschädigung hat alle die durch den Rechtsstreit verursachten, not-
wendigen Kosten zu ersetzen (vgl. Art. 122 Abs. 2 ZPO). Dadurch, dass der Beru-
fungsklägerin der Nachweis des auf den I. anwendbaren Rechts auferlegt worden 
ist, hat sich ihr Aufwand zwischenzeitlich erhöht. Das Gericht erachtet unter diesem 
Gesichtspunkt für das Berufungsverfahren eine ausseramtliche Entschädigung von 
Fr. 10'000.-- als angemessen.

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Demnach erkennt die Zivilkammer

1. Die Berufung wird teilweise gutgeheissen und die Ziffern 1 und 3 des ange-
fochtenen Urteils werden aufgehoben.

2. Die Y. wird verpflichtet, der Bank X. Fr. 305'392.60 nebst Zins zu 10% seit 
10. Dezember 1993 zu bezahlen.

3. In der Betreibungsnummer 93/7796 des Betreibungsamtes AJ. wird im Be-
trag von Fr. 305'392.60 nebst Zins zu 10% seit 10. Dezember 1993 definitive 
Rechtsöffnung erteilt.

4. Die Kosten des Vermittleramtes des Kreises AJ. von Fr. 160.-- sowie jene 
des Bezirksgerichtes Plessur von Fr. 12'200.-- (Gerichtsgebühren Fr. 3'800.--
, Schreibgebühren Fr. 400.-- und Streitwertzuschlag Fr. 8'000.--) gehen zu 
Lasten der Y., welche die Bank X. zudem ausseramtlich mit Fr. 39'103.-- zu 
entschädigen hat.

5. Die Kosten des Berufungsverfahrens, bestehend aus einer Gerichtsgebühr 
von Fr. 10'000.-- und einer Schreibgebühr von Fr. 350.--, total somit Fr. 
10'350.--, gehen zu Lasten der Y., welche die Bank X. zudem ausseramtlich 
mit Fr. 10'000.- zu entschädigen hat.

6. Mitteilung an:

__________

Für die Zivilkammer des Kantonsgerichts von Graubünden 
Der Vizepräsident Die Aktuarin ad hoc