# Swiss Caselaw Document

**Case Identifier:** ba263cb9-2c7f-5c82-9832-37ffce1e6dd7
**Source:** Bundesverwaltungsgericht ()
**Court Level:** federal
**Decision Date:** 2008-07-11
**Language:** lt
**Title:** Bundesverwaltungsgericht 11.07.2008 BVGE 2008/44
**Docket/Reference:** 
**URL:** https://entscheidsuche.ch/docs/CH_BVGer/CH_BVGE_001_BVGE-2008-44_2008-07-11.pdf

## Full Text

Kreditinstitute 2008/44

9 Wirtschaft – Technische Zusammenarbeit
Economie – Coopération technique
Economia – Cooperazione tecnica

44
������ ��� ��	 
���� ��� �������� 22

� �� �F,������&'�������������&'��� ����� ����� �����
�,����) �����&'�������������&'��� ��� =�
 ���

�����4���&'�� ���1�(���&'������#����	���
���"0"����� !�	 ""� /�� ���$

�	�����	���� ��� H����� 03�����
	����1� ����������� ��� �������2
��	��
	��
� H�������
������	��
	���

��
� & H�
� � ��� �* ��
� ) ��� ��
� F ��� H���������
��� ��� 7� C�2

���� &GG7 ��� �	� �	�����	���� �� ���������	��
	��
� H��2
�����
������	��
	���� 0�	������� H���������
�1� ��
� & ���� &
��� 4��������� ��� &(� ������� &GG9 ��� �	� �	�����	���� ��
���������	��
	��
� H�������
������	��
	���� 0�	������� 4��2
�������1�

#� 3��
�� ��� ����������� ��� ���������	��
	��
�� H�������
�2
�����	��
	���� 0/� '1�

&� /������� ��� ��������������������
������ ������ ��
� )
���� # H���������
� 0/� )�#1�

'� H�	 ��� H���
�	���� ������* �	��	��� H�������
������	��
	�2
��� ��������
 ������ �����* �� ��� �������	��� H��2
�����
������ ���������	� ��� ���
�����
	� �� � ����� 0��
� &
���� & 4���������1* �����
 �	� 4��	��
��� ��� �	��� ���	����
H���
�	�������	������ 0/� )�&1* ��	 ������� ��� 5�����	����
��� 5	�����	
��	�� ������	� 	�
 0/� )�'1�

)� $	� H�������� ��� ��������
���� 4������� ���
 ��� �����2
�������� �� �	� H������������	��
 �
��� 0/� )�)1� !���� ���
��
� F H���������
� ���� ��� ��� -���
���
�� ��� �����������
���� �	�� 4�����	��
��� ��� ����������� ��	 4���	���� �����
��������������������
������ ������	
�
 ������� C���� ���	���
����* �� �� �	�� ����	����� �� �	�� ���������2 ���� /����2
����������
	�� ������
 0/� )�61�

BVGE / ATAF / DTAF 621

2008/44 Kreditinstitute

6� $�� � ���������������
� ��� ��
� & H�
� � H���������
� 	�
 ��2
����� �	��
 �����
�
* ���� �	�� H�������
������	��
	�� �	

�	��� �������
���� 	� ��� ��
��������� -��	�� ��	��
 0/� )�91�

7� $	� H�������
��������������
 ��� ������ ����� ��
�� �	���
����	����� N	
�� ��������
* ������� �	� �	���
�� 4�����	�� ��2

����	�� 	�
 0/� )�(1�

�	��� �	����	D��� �� �� ;���:�:��
	�� 0������
	���1� -������	����2
�� �� 
��
 =�>�����	��
	�� �� ���
	�������
 �� ������ ��� ��
	
��
�
 �������� ��
����	����

��
� & ��
� � �
 �* ��
� ) �
 ��
� F ��	 �:�:���� �� 7 ��
���� &GG7 ���
��� �	��� �	����	D��� ��@ �����	��
	��� �� ���
	�������
 �� ��2
���� ��� ��
	
�� �
 �������� ��
����	��� 0�	2���D�� ��	 �:�:����1�
��
� & ��� & ���������� �� &( �:��	�� &GG9 ��� ��� �	��� �	���2
�	D��� ��@ �����	��
	��� �� ���
	�������
 �� ������ ��� ��
	
��
�
 �������� ��
����	��� 0�	2���D�� ����������1�

#� 3��
D�� �� �������	������ ��� �����	��
	��� �� ���
	�������

�� ������ ��� ��
	
�� �
 �������� ��
����	��� 0����	�� '1�

&� -:��	��
	�� ��� ����	
	��� �� �������	������ �� �>��
� ) ��� # ��
�� ��	 �:�:���� 0����	�� )�#1�

'� .��� L���� ����	�� �>�����	��
	��� �� ���
	�������
 	� ���2
�	��
 �� �������M
�� ���� ������� ��� �����
	�� ���	���� �

:�����	=�� �� ���
	�������
 �� ������ ��� ��
	
�� �
 �����2
��� ��
����	��� 0��
� & ��� & �� �>����������1* �>	��
���� 	��:2
�	���� �	����� �>��� ���
�	�� ����� �>����:�	�
	�� 0����	�� )�&1
=�	 �����
 �>����	��
	�� �� ��	
D��� ����	�	�	��� 0����	�� )�'1�

)� A�� ��
	�� �� �� �:�	�	�� �

�=�:� ��
	����
 ��@ �@	������ ����	2
������ �� ����	� �� ��
	��
	�� 0����	�� )�)1� C� �� �����	
 �:2
��	�� �	 �� �>��
� F �� �� ��	 �:�:���� �	 �� �� ��
��� L��	�	=�� ��
�� �������	������ ����2�?�� ��� ���	��
	�� �� �������	������*
����=�� 
��
�� ��� ����	
	��� �� �������	������ ���
 �����	���
.��
 ?
�� ��	��:� 	��:�	�� �� =���
	�� �� ����	� �>	� �@	�
� ��
�>���D�� �� ���	
 < �� ������
	�� �� �>	� �>��	
 �>��� ������
	��
�� �	��� ����:�	�
	�� 0����	�� )�61�

6� A� ��	
 =�� �>�����	��
	�� �� ���
	�������
 ��	��� ��� �>	�
��2
�:�	�	�� �>��� ���������� ���� �� �:�	�� ����	�:�:� �� ����2

	
�� ��� ��� �

�	�
� �� ��	��	�� �� �>��
� & ��
� � �� �� ��	 �:�:2
���� 0����	�� )�91�

622 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

7� A� ;���:��
	�� �� ���
	�������
 ��� ������ ��	���� � :
: ��2
������ < 
	
�� ��:�	�� �
 ��� ��� �>��
 ���� ��� �	���
����

���������� 0����	�� )�(1�

�	�
	 �	����	��	 ����� ;���������	��� 0�������	��	1� -	������	���2

� ���� �����	����	��� ��� ������� �	��	���	��	 ���� �	����� � ��2
�	� 	�������

��
� & ��

� � � �* ��
� ) � ��
� F ����� ����� �������� ��� 7 �

����
&GG7 ����	 �	�
	 �	����	��	 ���� �����	����	��	 ��� ���������
�	��	���	��	 ���� �	����� � ���	� 	������ 0=�	 �	 ����	
�� �����
��������1� ��
� & ���� & ����>���	����� ��� &( ������	� &GG9 ����	
�	�
	 �	����	��	 ���� �����	����	��	 ��� ��������� �	��	���	��	
���� �	����� � ���	� 	������ 0=�	 �	 ����	
�� ���	�����1�

#� 3	�
��� ��� �	������	���
� �	 �����	����	��	 ��� ���������
�	��	���	��	 ���� �	����� � ���	� 	������ 0����	�� '1�

&� �����	���
� ����� ����	�	��	 ��� 	� �	������	���
� �	 ��	
���>��
� ) ���� # ����� ����� �������� 0����	�� )�#1�

'� A>��
��	
< 	����	��� �	����� �	 �� ���
� ����	�� �	 ��������2
���
� ��� ���	���� =���
� �����	����	��	 ���� ��������	� ����
������	��� ���	���� � �	����	��	����
� ������	��
� ����� �	2
��	���	��� ���� �	����� � ���	� 	������ 0��
� & ���� & ����>���	2
�����1 0����	�� )�&1R ��� 
��� ���	�	��� D ���	
� �	����	 � ��	
��	
���	�	��	 0����	�� )�'1�

)� A� ��
	���	��� ����� ���	�	��� ����

� ��� �	����� ����	��� ��
��	����� ���������
	 �>����	�� �	 ��
	���	��� 0����	�� )�)1� ,:
����>��
� F ����� ����� �������� �: ����� ��
��� �	��	�	�� ��� �	��2
����	���
� ���	�� �>����	�� �	 �	������	���
� �����=�����
�	��� ����	���

� 
�

� �� ����	�	��	 ��� �� �
����� .�O ������
����	�
� 	����	�� �� =���
	��� �	 ������ �� �	 
��

� �	 ���
�������	��� ���� =���� 	� �	��	����
� �� �	�	

� 0������������2
���
	��1 � �	 ��� �������	��� �� ��	 ���	�	��� �>�

�	���	��� D
�	����� ���>��
��	
< 0/��������������
	��1 0����	�� )�61�

6� 8� ��	��	�	� �	 ������	��� �	 ��	 ���>��
� & ��

� � ����� �����
�������� ��� D ���� ��� ��

� ��� ��>�����	����	��� �	 �	��	���	�2
�� ��	��� ��� �� ���	�	� ��
���� ����� ���	��� 	�
������
� 0���2
�	�� )�91�

7� A� �������
	�� �	 �	��	���	��� ����� ����� D �
�
� �	������	�
� �

	
��� ����	���* ��� ��	 �� �������� �	��

� ��� D ���	��	�	��
0����	�� )�(1�

BVGE / ATAF / DTAF 623

2008/44 Kreditinstitute

,������� ��� ��� ���������&'���� ���� �� 84������� ��� ��(����&'��
�����&'�������������&'����� !�	 ��� /�� "0�0 6�� "0�0 22 " ;�7 �&'�
���� ��� ���� �� ��'� ����+�� �� �� �������� ��� ��(����&'�� �����
�&'���������������� ��(� ��� �����&'�������������&'��� ��� 8�����
6��88�7 	 
	���� !�� ;�� � f ���� 2	 <��� ��� 5����������� ���
��(����&'�� �����&'����(����� ��������� ��� �����4���&'� ���1��
(���&'������#����	��� 6��%: ���������7 	� �&'����� !�	 "0� %���	�
��� ��� �� ��(�������������� �����&'���������������� ���� ��� ���
!�����'���� ����1�������!����'���� ,�������� ����� ���� ���
������������ !�	  � E1����� ��� ���� �� 8����'���� �� ��(�����
��������� �����&'���������������� 6�5 0;"��;) 	 8��������9 �������
������7 ��� �� ���������� !�	 �$� 8������ ���� ���� �� 8����'���� ��
��(������������� �����&'���������������� 6�5 0;"��;") 	 8��������9
����������7) (��&'� �� ����	 <��#��1� �����&' � ���(������	 !���
���� �� ����1�����������&' 14��� M������� �������� (������ %� ,��
��&'������� '+���� �� =����#� ������������) (��&'�� ����������� �&'���
������) ���� ��� �����&'����(���� (����'� ��� 1����� ��� 	�������

������'	�� 6=�
7 ����� 5������ ��� �&'(�� ����� ���'� ��� ���� ���
�����&'����!���	�� ����� !�� /�'��� !�������&'� (����� %�� ,������
����� '��� �(�� �� ����'� ��� ����1������ E����������� 	 �������
������ �&'� �G���) M���&' ��'� ��� ��	 ���&'� ��� =�		���� ���
3���&'��� ��� ������� ��� -����������� 63�=�-7 ��	 ������������
1��� '��!��) ���� ��� ������&'� 5���1��� ��� ����'� �����&'�������
�������&'����� ��(���&'� ��� 2� ����� ���(��� ��� �� 2����#������� !��
8��� ��+����+�� ���� 8��� !�	 ��� �+�� ��� 62����#������� � �>"�>7
'��� ��� ��������� 6�57 ������ ��(+'��) ���� �� �� <�'� ��� ���������
�����&'�������������&'����� ��� ����� ��� ��������� 	4&'��� ���� E����
��������) (��&'� �� ���������� !�� ������������ ��� ����������
��������) 14����� �� ����1�����������&' �������� �������� ��� 2�������
��� ,����������� (���� M���&' ��(�����) ���� �� ����'� ��� E���������
��� �������� (���� ��� ���� ��� �������� E����������� 	� ��1�����
������	 �����&'����!���	�� ��� 	� ��� �4��&'1�� ��� �����!�� <��
��		������� 	� ��� A��#����1�� ��� ����������� 5������ �� ,���&'
������� (������

%� �F,������&'�������������&'��� ����� �����) ����� 6���&'(������'�
����7) ��&'�� 	 �#�� ���� 6,���&' ��������) ���������� �	 >�� �#��
����7 �� ,���&' �	 ����1������ ��� �����&'�������������� 	 ����
!�� ���� > ������� � ������������ �� ��� ��������� ���

�� ��������� !�	 ��� �� ���� ��'��� �� ��������� ��� ,���&' ���
���&'(������'���� ��� �� 14��� �������� ��� ���� > ��� ���� � �������
������ �&'� ��� ��(������������� �����&'�������������� ����1���� (���

624 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

���� ,�	+�� ���� � ���� � ������������ 14��� ��� �5 �� ����'� ���
����1������ E����������� ���&'�+�1��� -�&' ���� � ���� � ����������
����1���� ��� ��% ��� �� !��� E�����������) (� ��� ��� �(�&1	+��
��� ��� 1������������ 84������� ��� ��(�������������� �����&'�����
(����� �4�� ����� %� ���+��������� ��� ���������� #�+������) ����
����� <�� ���� ����&'� (����) (��� �� <�'� ��� E����������� ��� ��
	 ���&'� ��� 3�=�- !�	 ";� -�!�	��� ���; 6��� ��� �0�; ���) 	
8��������9 ���&'� 3�=�-7 ��������� <��!������������ !�� ��� �����
����� E����������� 6E�������������3���7 ��(� ���� ����	��&'(�����
�&' �+���� E��������� ��� ��(������������ 8����� �������� (�����

%� ���&'(������'���� �� 	 ������&' 	� ��� ������� �����&'�������
�������&'����� 1����+�	� ��������� ,����(+��� ��'4�� �� 	� ���	
���1������ !�� �); f ��	����� �	 !��(������� �����&'����!���	�� ��
��� 1����� �����&'����������������: �� ��� ������� �����&'���������
�������� (����� 1����� ����		������&'��� 0�); f ��� ����	��&'(��
����&'�� �����&'����!���	��� !������� %� ���&'(������'���� �������
�������� '��� 1����+�	��� E��������� ��(� '��� ������� ,�4��� 	
������&' 	� ��� ������� �����&'���������������� �� =������ �&'�)
�	 �� ��� ��� �����&'���������������� �� �+'���) (��&'� ��� �(�&1�
	+���� ��� 1������������ 84������� ��� ��(�������������� �����
�&'����(����� ��	4��&'�� (������

,���� ����� ����&'�� ��'�� �� ���&'(������'���� �	 "0� /�� ����
���&'(���� ��	 ������!��(����������&'� 6��,��7� �� ����������) ��
��������� ��� ��������� !�	 ��� �� ���� �� �����'����� %� ���
�&'(������'���� �� ��� E��������� 	 ���� !�� ���� > ��� ���� � ����
��������� ������1������ �!��������� �� �� ��&'� 	� !������&'�� 3��
������ �� �� ��������� ����&1��(����� �+	��&'� ��������������� ���
��� ����1������ ���� �������� %� ��������� '��� �� <�'� ��� �����
��1�������� E����������� (��1���&' ��� �'�� �������&'� ,��������
��� ��� ��(� !�� ���&'�+�1�� %�	 ����&'�� ���� =������ ��������
������ (����� 6���1������� ��(� !��(������� �����&'����!���	��7) (���
&'� 1��� ����1�������1������ 	 ���� ��� �������������� ������������
%�� 84����������������� !�� ���� � ���� � ������������ (���� 	���&'����
%�� 3������ ������ �&' ��� ���� 0 ������������ ��� *��&'� ��� ���
��1������ ���M����� E�����������) (��&'� �� =������ ��&' ���� >
��� ���� � ������������ ���������� %�� ��&'!��'��� �� (���� �����������
*������ ��� ����1�������!�������������� �&'� ����1�+�� (������
�&'�����&' �� ��� ����&'�� ��� ��������� ������	������

�� �&'����� !�	 ;� /�� ���� 	������ �� �, ����) �����&'����������
����&'��� ��� =�
 6!��	��� �����&'�������������&'��� ��� ��� ,�(����

BVGE / ATAF / DTAF 625

2008/44 Kreditinstitute

�,7) �������� 6���&'(�����������7) 	 �����'��� !�� ��,�� *�����
��&'�� ���

%� ��������� ���������� 	� �����'	������� !�	 ">� ������ ����) ��
���&'(���� �� ����(���� ��� �� ������&'���� ��������� �� ����+�����
%��� �� ��������� �� '��	 ����&'�� ��� ��M�1�!� =������ ���1����
���� ��(� ��� !��(������ �����&'����!���	�� ��(� �� �+�	�&'� E����
������ ��� M�(����� ,���&'������� ��������� '���) �� (���� (��1���
�&' ��&' ������	�����) ������� ��&'����&'��

2� '��� ����������'	� !�	 �� -�!�	��� ���� ���������� �� ���&'(���
��������� �� ��(����� ��� ���&'(���� ��� �� ����+����� ��� �����
��&'����� ���������� �� (�� ������ '�) ���� �� A������ ��� �5
������&' ��� ����'� ����1������ �����&'�������������&'����� ��� ���
�&'(������'���� 	� �&'����� !�	 "�� 8������ ���� !�� ��� %�#�����
	����!�����'��� ��% ��� =������ �����&'� (����� ��� %� A������ ���
�5 1�		� ��&' � ��� ���(��� ��� �� 2����#������� ���� 8��� ��	
������&1� �� �� ��	� 1���) ���� �� ��������� �� �������� ��� 3�=�-)
��� *����	����� ��� ��� �5 � �� ��(+������ ������'�� 	������

�� ��1�����!�� ����������'	� !�	  � %���	��� ���� '��� �� ���
�&'(������'���� �� '��� ����+��� ����� �� ��'�� ��� �������&'� ,�����
���� ��� �� ���&'�+�1��� ��� ����'� ����1������ �����&'�������������
�&'������ %�� ����� �� ��1���� ,������'���� �� �� 	�������&'��
=�����	 ��� �� ����1������� %� ���&'(������'���� (�'�� �&' �&'�
����� ��� 5��	���������� ��� ����'� �����&'�������������&'������
�� <���		����'�� 	� ��� ���&'(����������� 1�		� M���&' �&'� �
8�����

%�� ��,�� (��� �� ���&'(���� ���

Aus den Erwägungen:

'�
'�# %�� ������������ �� �	 ";� �+�� ���� ��(� ";� /�� ���� � =����
�������� 6���������� ���� �� !�����+���� 2�1����������� ��� ���������
������ ���� �� 8����'���� �� ��(������������� �����&'������������
����� ��� ��� ���������� ���� �� 8����'���� �� ��(�������������
�����&'���������������� !�	 ��� /�� ���� C�� ���� >> >D7� ��'��
�&'���� ��� ���� �������� ��� ��� ���������&'���� !�	 ��� /�� "0�0
���� �� 84������� ��� ��(����&'�� �����&'�������������&'����� ����+�
�� �� �� ��(����&'�� �����&'�������������&'����� ���� %��&' �� 2	�
	�����1��� ������ ��� �������� /�'�� ������� ��'���&'� �����&'�����
���������&'����� � ��������� �&'(���1���� ��� 	������ ������

626 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

(������ ��� ���&'������� !������		��� ����	��&'(�����&'� 5������
������ 1����� ��������� �&'� !��'�����) ���� ��� ��(����&'� �����
�&'����(���� ����'	��� �� ��������� ��������� "000 !�������� ��
3�=�- 	����� *������� !�	 �5 ��� J���#������ ��� ��(����&'��
�����&'����(������ %�� �5 ����� ���> ���� ���&'� 	� !���&'������
�������� !��� %�����'� ���&'���� �� 3�=�-) 	� ���� #����	�����
��&'�� 2����!� ��� =�		���� ��� ���� �������&'� ,�������� ��� ��

������������ ��� ��(����&'�� �����&'����(����� !�����&'������ %����
����&'��� ������� ��� ���	 =����#� ��� �� -������&'���� ��� �����
�&'����(�����) (��&'�� ��������� !�� ���1�� ��� �����&'�������������
�&'����� ��������� '������

%�� ��(����&'� �����&'����(���� (�� ��'�� ��������� ��������� ���
�	������ ��'� ����'+���� �����&'�������������&'�����) ��� <�����������
�� ��� ��� ��(����&'� �����&'����(���� 6,�<7 ��(� ��� �����&'�������
�������&'��� ��� 8����� 6��88�7�

'�& <(�&1 ��� �������������� �� ��	+�� ���� " �� ����&'������ ���
�����'	� !�� ���1�����'�� ��� ��������� ��� ���(&1������+'�� =�
�
%�� ���� 1��� ���� �� E����������� ��� #�!���� 5�&'��) �� �����
�&'����� ��(+'���) 8����'���� ����&'��� 6���� " ���� � ������������7�
8����'���� ���������� 14���� ��	+�� ���� > ������������ ����1�����
E�����������) (��&'� ��� =�
 �� ��� �����'	� !�� %����'�� !��
���1�� ��&' ��	 ���1�������� �&'��'���� � 8��	 !�� �������
�����&'����� ������������� ���� � ������������ ������ �� ����1��������
!��������������� -�&' ���� 0 ������������ ����1���� ��� ��% ��� ,��
��&' '� E�����������) (��&'� �� ��������������� ��&' ���� > ���
���� � ������������ ��������� %� ����1������ 1��� 	� ��������
!�������� (������

'�' ,������� ��� ���� "� ���� " ������������ ������ ��� �5 �� �������
����� %�� ����1�������!����'��� �� 	 "� ���&'��� ��� ���������� ���
������� ,�	+�� ���� � ���� " ���������� ����&'���� ��� ��% ���� ��
����1������ ���� E���������� -�&' ���� � ����� ����		��� �����
1���� ��� ��% ��� �� !��� E�����������) (� ��� ��� �(�&1	+����
��� 1������������ 84������� ��� ��(�������������� �����&'����(�����
�4�� ����

)� <� #����� ��) �� �� ��������� ��� ,���&' ��� ���&'(������'����
�� 5�&'� ������'�� '���

)�# %� ���&'(������'���� 	�&'� �������) �� ��������� '+��� ���
��&'����'���&'�� ��&'!��'��� �&'� �&'�� ������������) �� ���� �� ������
������ '���) ��� �������� ��� ����1�������!�������������� ��	+��
���� � ������������ �� #������ 2� ��� ���������� ��� ��������� (����

BVGE / ATAF / DTAF 627

2008/44 Kreditinstitute

	� 1���	 3��� ������ ����������� %� ���&'(������'���� �������
�+	��&'� ����1�������!��������������� %� ��������� ����� �������
!��) �� ���&'(������'���� ������� �&'� ���� ����1�������!������������
���� %� ���&'(����������� +������ �&' �&'� ��� ��������� ��� �����
1�������!���������������

)�#�# ���� > ������������ ���� ��� =��� ��� ����������� E���������
��� ����� ��������&' ��� ��� F+��1�������&' ��� �� �	��&'� ����1���
����� �������� �� �� ��� ���&'(������'���� �������� %� �	��&'� �����
1������ �� ,��������� ��� !���������� ���&'(�����

)�#�& ���� � ���� " ������������ ������9

? ����1���� (����� E�����������) ��9

�7 �&'� ��(���������� �������� (�����:

�7 
������'	�� ����� ����&'�� ����� ���'��:

&7 ��&'��&' ��� (���&'����&' ����'+��� !�	 %����'��������
���:

�7 #����������� ��� ������� ����'�� (�����: ���

�7 ����1������� �+�� ���� @

���� � ��� � ��� �� ��� ���&'(������'���� �������� %� ��&'��&'� 
����
'+���1�� 1��� ��� ������� ���&'��� (������ ������&' ��� (���&'����
�&'�� 
���'+���1�� '�� �� ��������� 	� �&'����� !�	 >�� �#��
���� �� ��������� *�+��������� !�������9 ��� ����+����� �������)
���� �� ��������� ���1�� ����� ���) ��� '� ������&'��1�#��� �� !���
�&'���) ���� ���� �� ���&'(������'���� 	 ������ ��) ����� ����&1�
������'���� �� �&'����� !�	 >� �� ���� ��1�+��� �� ���&'(������'�
����) �� ��'� ��!�� ���) ���� �� ���� ����1������ '��� E���������
����� 	4��&' �� 6���� &7�

%� ������������� � ���� � '�� (�'� ���'��� ������ � ��� ,����� ������
���) (�� �� ��� 8����������� ��� %����� ��� '������ �.���	� ����� ���
����	 !�� ��� ���1�� 	����� (����) ���� �(�&'�� ��� �������� �����
�&'���������������� �� ��� ���������� ��� �����&'��������&'�
���������&' 
�����&'��� �����'�� 6!��� *����	������&'� 2����!�)
J���#������ ��� ��+�1��� ��� ��(����&'�� �����&'����(�����) ���&'�
3�=�-) ��� ��� �0�; ���) �0�07� �� ��� ���������� ��� *�����������
�+� ��� ��� ������� 1�		� ��� ��������� �(������'�� �� ��	����� ���
,�(��� ��M�1�!� =������) (� ��� ���1��������� E��������������1�
���) ��� ���1��������� ,��&'+�����'����) �� ��������� ��� ,���&'� ��
���� ����	������� 8��� ��(�) ��� !��'������ E� M���&' 	� ��� E��
�������������1��� ��� ���&'(�����������) (� ���� ��'��#���) ��

628 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

������� ������ ��(+'������� (����� 1���) 1��� �����������) �� ��
��������� ���� ������������� �� ��� ���&'(������'���� ������&'��&'
��� ������� �����&'���� %� ������������� ��� J���1��������+� 6���� �7 ��
��������� ��������

)�#�' ��� <(�&'��������� 1��� ������'����� (�����) ���� �� �����
1�������!�������������� ��&' ���� � ���� " ������������ ��(�� ���
�&'��&' ������� ���� 3� ��� ��� ����������'	� ��� ��������� !�	
">� ������ ���� '��!����'�) '�� ���� �&' 	� ��� ����1�������!������
��������� ���������� �������) ��&' (��� ��� ��� ��� ��������� �� �&'�
���&'��&' ���

)�& %� ��������� ������ �&' ��� ��� �����#��1�) ��� (�����) ���+���
�&'� ����1�������!������������ �����'� ����) ���� ��� �5 !�� ,�������
(���� �� ����'� ��� ����1������ E����������� ���&'�+�1�� 14����

)�&�# ���� � ���� � ������������ ������9

? %�� ��������� 1��� �� <�'� ��� ����1������ E����������� ���
�&'�+�1��� C���D @

%��� ����		��� ����� �&' ����� ��� ��&'�����&'��� ? ����1��������
!�������������� @� 2� ���� � ���� � ���������� (�� 1��1�������9

? �� C��� %�#����	���D ����1���� ��� �� !��� E�����������) (�
��� ��� �(�&1	+���� ��� 1������������ 84������� ��� ��(�����
���������� �����&'����(����� �4�� ���� @

%��� 5������� ����� �&' 	 "� ���&'��� ��� ����������) (��&'�� 	�
��	 F��� ? ����1�������!����'��� @ �����&'����� ��� %� ��&'�����
�&'��� ������ ? ����&'�� ��� %�#����	���� @� %� �4��&'1�� ��� ���
�&'�+�1��� ��� ����1������ �����&'�������������&'����� �� ��	� ���
�(� 5�������������� ���	��� ��� 	 <���		��'��� �� ������ ��� ���
��������� ����� �&' �������) ���� ��� *����	��� �� �4��&'1�� ����
5���1��� ��� ����1������ E����������� 	 ������������ �����&'�����
(�����) �� M���&' ��	 ���������������� ���������� (�����) �� ������ ���
��'� ���� ��� 
	�&'������ ��� ���&'�+�1����	�����+��� �� ������
6���&'� 3�=�-) �� �0$�: �	��&'�� ������� ��� ������!����		����
C��D ��� -  $� ��: ���+��������� ��� ����������) �� "7�

)�&�& %� ��������� ��'�� (���� ���) �� ������������� !�� ���� �
���� � ������������ ���	� ���� � ���� � ���������� �� 1�	����! �� ���
������ ����1�������!�������������� � ���� � ������������ �� !������
'��� %��� �� �� ��	��1��) ���� (��� ���� ������������� �&'� 1�	����!
�� ��� � ���� " !�� ���� � ��������� 1�	����! �� ����������� ����������
������ !��������� (����) �� 5����������� ��� ��(����&'�� �����

BVGE / ATAF / DTAF 629

2008/44 Kreditinstitute

�&'����(����� 	� ��� ������������ 5���1��� ��� ����'� �����&'�����
������������ (�'� �&'� (� �����&'��� ���&'����'�� (����� 14�����

)�&�' %� 5������� !�� ���� � ���� � ������������ 1��� �����������
��� ��� ������'�������&'&'�� '����� !��������� (����� 6!��� �� >7� %�
5���1��� ��� ����'� �����&'���������������� (�� �� ��������� ���
����� ��� ������� 6���&'� 3�=�-) �� �0� 7� 3� ��� ��	 ���&'� ���
3�=�- '��!����'�) ������&'�� �&' �� �1�!�+� ��� ��'����� ��'�
,��������&'����� �������� !���&'������ 8�1����� ��'���&'� %�� 84��
�����������1� ��� �� =�
 ��� ���'��� ������� ��'� ������&'���&' ���
��� (�� ������	� ���&'����� ������� �����&'���������������� ������
��� �&' ������ '�'�� �������� � ���� �������� �&'(����� ��������
��� ��'����� �&' !�� ���� 5���1��� ��� ����'� �����&'�������������
�&'����� ��� ��'4'��� ��� ������� ��� �.���	� ��� =��������
�#������� 6!��� ���� ���&'� 3�=�-) �� �0�0 ���7�

��� ��	 ���&'� ��� 3�=�- ����� �&' ���������) ���� �� !���+���
���������� ���������##� ���������) �� �� !������'��� 5�����������
���&' ,������� ����� ����� E����������� ���� ���&' 8���� ��� ������
'����� ,��������&'����� �������� ���� 6���&'� 3�=�-) �� �0$�7� <���
������� (��) �� =�#������� ��� ��'����� ��'� ,��������&'����� ��
��'����� ���� ���� ��� ��� ������ ��� ��� (���������'����� �����&'�����
������������ �� !��(����� 6���&'� 3�=�-) �� �0$�7� 2� ��� #�����
	������&'�� ���������� (���� ������ '���(����) ���� ��� �����'����
=�#��� ��� ,��������&'����� ��'����� ������ ����) (�� ��� <���		���
�&'���� ��� ��'����� ,��������&'����� ���� �� ���&'���� ���� <���
����� 	���	� ��������� '��� ���(�������� ����� ��������� 6�� ��� 
-  �07� ��� ����	 A��������� �� ���� � ���� � ������������ �� ������

)�&�) ,�	+�� ���� � ���� � ������������ 1��� ��� �5 �� ����'�
����1������ E����������� ���&'�+�1��� 2� ��� #����	������&'�� �����
������ (�� ���� ����		��� �	�������� ��� �����'�� ��� !�������
������ =�		���� (����� �� ����'� 1����� ����1������ E�����������
	 ������������ �����&'����� ��� �(�� ��� ����� ���) �G1���!� ,�<
��� ��88� 6�� ��� -  $�7� %�� �5 !������ �� ����������) ���� ��
����	 ��'�) �� ����'� ��� �����&'���������������� ��� ��� �� ���
�&'�+�1��) ���������� M���&') ��	 ������ ��� =�		�����	�'�'�� ���
%�������� ��� ����		��� �� ��� ���������������� �� ������� 3���
	�� �� <�'� ��� 	 ,����� !����1���) ���� (����� <(���� �����'��) ��
��� %�&'!������ ���� �� ��88� 	���	��� ����� ��� ����� ��	 �5
'�� ��� ����� ����� '����� 6�� ��� -  $�7� <���		��������� ��
�������������) ���� ���1�� ������&' ��� <�'� ��� '����&'��) 	�� M���&'
���� <�'� �&'� 	 ,����� !����1��� (������

630 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

)�&�6 2� ��� 8���� '�� �� ��� �5 �����������) �� ������ ����'� � ���
���������� �� ������� ,�	+�� ���� � ���� � ���������� (����� ��� ��
!��� E����������� ����1����) (� ��� ��� �(�&1	+���� ��� 1������
������� 84������� ��� ��(�������������� �����&'����(����� �4�� ����
�&'�� ��	+�� ���� � ���� � ��� ���!�������������� !�	 ;� E1����� "00�
6��,) �5  " �"7 	��� �� �������) (��&'� 	� 8����'���� �����������
(��) �(�&1	+���) 1����������� ��� 	� ���	 	�	���� ��	������
�!�� ���(��� ������� (����� 14����� ��� ��� ���+��������� ��� �������
���� 6�� "7 ��'����) ���� ��� �5 ��(���� ��� �� 8G����� ��� ����'�
�����&'���������������� !���&'��� '����9

? ����� ������ ��&' ��� �� �&'�) ����'� ���� -�	�� ��� 8�����
'����	#�+���� �������&' �� !����1���) (�'� ���� ��� �����#���
��&'�� ,��������) ���� �� ���4������� F+��1���� ���&' �� E����
������ �(�&1	+��� ��� 1����������� �� �������� ���� %��
��������� '+�� M���&' ������+���&' �� ��� 	 ���&'� ��� =�		��
��� ��������� <��!���������� !�� ��� ��������� E�����������
6E�������������3���7 ��(� ���� ����	��&'(�����&' �+���� E����
������ ��� ��(������������ 8����� ����� @

��	� �� ������'�����) ���� ��� ,���������� ������� �� ����'� �����
1������ E����������� ��� ��� #��� �� ,�< ��(� �� ��88� ���������
(������

)�&�7 �� ��� 8��	������� ? �(�&1	+���� ��� 1������������ 84����
���� @ '������ �� �&' �	 ������		�� 5�&'���������� ,�	+�� �������
���&'��&'�� 5�&'��#��&'��� ����� ����� ��������� �����(������ ���
5�&'�������) �� ������+���&' �'�� ���&'�+�1��� ��� �&'����&'�� =���
���� �� ����#����� ��� -�&' 1��������� *��G� �� ���� M���&' <���&1�
'������ �� ���� ��� ��� ���(���������'4���� �� ��(���� ������������
�#�����	 ������1�����) (��� ��� ����&'�� ��������� =�������� ����
��������'�� 	� ��� ����+&'�&'�� ���'+������� !���������� ��� �� ���
'4��� �� ��� ��� ����&'�� (������&'�� ,��&'��#��1�� ��#���� ��� ��
���������&'�� ��1�+������ �����+��� ��� �	������� ���&'����'�� '��
6��	 ,����� �,� ">" 22  $� �� ��>��) �,� "�� 22 "$� �� ;�: ULRICH HÄ-
FELIN/GEORG MÜLLER/FELIX UHLMANN) �����	���� ���(���������&'�)
;� �����) <��&'�������,��� ��� ) 5�� �� & ��7) (�� !�������� ��M�'� (���
��� 1���� %� ��������� '�� ��&'(���&' ���� ��	 ����&'�� ���(���
���� 
��������� ��� ��� ��&'��������� 6���������&' �� ��� ��� ��&'�
!��'��� !��(����7 ��(� � ��� ������&'����� ��������� �����(����)
���� �� �� <(�&1	+���1�� ��� =�����������1�� �������� ��� �������
,�4��� ��� ���&'(������'���� ��� ����� 1����+�	��� E���������
!������� %��� �� ���&'(������'���� '��� ���&'� ��&' ��� ��(�����

BVGE / ATAF / DTAF 631

2008/44 Kreditinstitute

��������� �����&'����(���� ��� /�'���'���� �(�&1	+��� ��� 1������
������ ���4����� '��) +����� �	 ������� �&'���

)�' %� ���&'(������'���� ����) ��	 ����&'�� ���� =������ ���
������ ������ (����� 6���1������� ��(� !��(������� �����&'����!����
	��7) �� 1��� ����1�������1������ ��	+�� ������������ ����� %�
��������� (����� ���� =������ ��� ��M�1�!� =������ ��� �� ��� ���
�&'�) ���� ����� ����� (���� (��1���&' ��&' ������	�����) �������
��&'����&'� ���

%� ���&'(������'���� !��1����) ���� �� �&' �� ��� !����������� =��
����� �&'� �	 �� ����1�������!�������������� ������ '������) �������
�	 A���1������) (��&'� �� ���������� ��� �(�&1	+����� ��� 1������
�������� 84������� ��� ��(����&'�� �����&'����(����� 	 ���� !��
���� � ���� � ���������� ����&'����� %��� '������ �� �&' �&'� �	 ��&'�
���	�� *���	����) ������� 	 =����G� ��� 5����������� ��� ��(����
�&'�� �����&'����(����� ��� ����� <����������� 6*����������������
��� ���������������� ��� ��(����&'�� �����&'����(�����) ���������
&'��� �����&'����!���	�� 	���������) ��&'��&'� ��� (���&'����&'�

���'+���1�� ��� �����&'���������������� !�	 %����'��������) 5��
��1��� ��� ����'� �����&'�������������&'�����) ��������� ��� ������
'���&'��� ��� *�������7 �	 ���&'��� ��&'!�����'���� ������4�����

)�) %� ���&'(������'���� 	�&'� �������) �� ���������� ��� ���
����&'����� ��������� �� ������ ��� ��1������ ���� ��� �� �����������
5���1��� ��� ����'� ����1������ �����&'����������������� ��� ��
��������� ��� ����1�������!�������������� ��	+�� ���� � ������������
(���� �&'� �����������

,�	+�� ���� >; ���� " ��� �������������� !�	 ��� %���	��� "0 $ ����
��� ���(�������!����'��� 6�(�,) �5 "�����"7 ��� ����������� ��
���������� �� ���������#��&' ��� ���������� ����� �&' M���&' ������
��� ���� �0 ���� � ��� ������!��������� ��� �&'(�����&'�� ��������
����&'��� !�	 "$� �#�� "000 6��) �5 "�"7� %���&' '+�� ��� ����������
��� ������������� !�� ���� �0 ���� � �� �����) (��� ��� ���������� ���
���&' � �� B��� !������� (��) �� F���(��� ��� ����&'����� �� �����
����� ��� �� � !����� =������ ��� 
	��+��� �� ��� '4'��� 2������
(��������'��� %� ��'4��� 1��� �&' ��� �� ��� ��� ����&'�� (������
�&'�� ,��&'��#��1�� ���&'�+�1��� �� ������) (��� ���&'��&' ��) !��
(��&'�� J����������� �&' �� !��������� ��'4��� ����� ���� 6�,� "�0
2 �>� �� >��) �,� "� 2 0� �� ��: HÄFELIN/MÜLLER/UHLMANN) ����E�)
5�� "��; ��: MICHELE ALBERTINI) %�� !����������	+���� ���#��&' ���
��&'��&'�� ,�'4� 	 ���(�������!����'��� ��� 	������� �������) %���)
���� ����) �� ��>: LORENZ KNEUBÜHLER) %� �����������#��&'�) %���

632 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

����) ���������������3�� "00$) �� � : MARK VILLIGER) %� *��&'� ���
���������� !�� �����������) �9 �&'(�����&'�� <����������� ��� �������
��� ���(���������&'� C<��D "0$0) �� ">� ���) ";;7�

%� ���������� ��� �� ��(����� ��� ,���&'� ����� �&' � ��� ��(+�
������ �N� ��� ������&'����� ���������� 2� <��� " (�� ��� �� �4��&'�
1�� ��� ���&'�+�1��� ��� ����1������ �����&'���������������� ��	+��
���� � ���� � ������������ '���(���� ��� �� ���&'� ��� !������������
E����� ���+����� 6!��� ���� �� �����'������ � �� >7� 2� <��� > (�� �����
��������) ���� �� �&' �� ��� ���&'(������'���� �	 ��� 1���� �����
�&'�������������� '������ 6���1������ ��	����� �	 !��(������� �����
�&'����!���	��7� %� ������&'� ���������� ��� ��(����� ��� ,���&'�
��� ���&'(������'���� ����� � <��� � ��� ������&'����� ����������
%�	��&' �� �� ���&'(������'���� 1����+�	� �������� ��� (��� ���
������ ,�4��� ���� %��(���� 14��� �� �&'� �� ��� ��� �����&'�����
������������ �+'���) (��&'� ��� �(�&1	+���� ��� 1������������ 84��
������ ��� ��(�������������� �����&'����(����� ��	4��&'���

��&' (��� �� ���������� �'�� 1��� ��� 1��## ���&'���) '+�� ����
���&'(�'� ��� ������������� !�� ���� >; ���� " �(�, ��� ���� �0
���� � �� ������ �� �� ���&'��&') !�� (��&'�� ,��&'��#��1��� �&' ��
��������� ����� ����� %� ���&'(������'���� 1����� �� F���(��� ���
����&'����� #�����	��� ��������� ��� (�� � ��� B���) ���� � !�����
=������ ��� 
	��+��� ������&'���) (�� �� M� ��&' ����� '���

)�6 %� ���&'(������'���� ����	������) ��� ���� 0 ���� " ���������
���� ���+�� �&' ��� ���#��&'���� ��� ����1������ ��� ����&'����������
�����&'��������������) (��� �� ��������������� ��	+�� ���� > ���
���� � ������������ ������� �����

)�6�# %� 8���� ��&' ��� �&'���� ���������) ��� ����&'�� ���� -&'��
��(������ ���� -��	 �� ��� 5�&'��!��������� �� I��������� ��� 1���
��	� ��	+�� ���� �0 ���� � �(�, 	 ���&'(����!����'��� ������ (���
��� 6!��� ���� ALFRED KÖLZ/ISABELLE HÄNER) ���(�������!����'��� ���
���(���������&'��#����� ��� ������) �� �����) <��&' "00$) �� ��>7�

)�6�& ��� ��	 3������� !�� ���� 0 ���� " ������������ �+��� �&' �&'�
��1�����) ���� �� ��'4��� ��� ����1������ !��#��&'��� ��� %� ����	�
	��� ������9

? %�� �����4���&'� ���1�(���&'������#����	��� 6%�#����	���7
����1���� ��� ,���&' '� �� E���������) (��&'� �� ����������
������ ��&' ��� ���1��� > ��� � ��������� %� ����1������ 1���
	� �������� !�������� (������ @

BVGE / ATAF / DTAF 633

2008/44 Kreditinstitute

)�6�' ��&' ��� ��� ��������� �� �&'� ��1������) ���� ��� ,������
����� 	� ���� 0 ���� " ������������ ��� *��&'� ��� ����1������ �����
�� ��������������� ��&' ���� > ��� ���� � ������������ �����������
�����&'���������������� �&'����� (������ 3���� 	 ���&'� ��� 3�=�-
��&' � ��� ����������'	� ��� �5 ��	 ���&'� ��� 3�=�- 6*����	�����
��&'� 2����!�) J���#������ ��� ��+�1��� ��� ��(����&'�� �����&'�����
(�����) ���&'� !�	 ";� -�!�	��� ���; ��� =�		���� ��� 3���&'����
��� ������� ��� -�����������) ����������'	� ��� ����������� !�	
"�� �+�� ��� ) ��� ��� >��> ���) 	 8��������9 ����������'	� ���
�����������7 ����� �&' �� A�(�� ������� 2� ��� #����	������&'��
�������� ��� ���� 0 ������������ �� 1���� %�1������� ������ 6��
��� -  $�7�

)�6�) ���� 0 ������������ ������� �&' 	 ������ ���&'��� ��� ����
�����������) (��&'�� 	� ��	 F��� ? �����'��� ��� 5�&'���&'��� @ �����
�&'����� ��� ��� ��� �.���	��1 (�� ��	� 1���) ���� �� �&' '���� �	
��� �����'����!���&'��� '������ ��� ���� �����&' �� <���+���1�� ���
��% ��	 ����&'�� ���� �� ����1�����������&'� �������� (��� %��
����+��� ��&' �� ��&'�����&'��� !�� ���� 0 ������������ ? ����1������
��� J���(�&'��� @� 2	 �(���� ��� ������ ������ ����� ����		���
��� ���� ��&' �� (������ �������� ��� ��% 	 <���		��'��� 	�
��� ����1������ !�� �����&'���������������� ���	����

)�6�6 ��� ��� <(�&1 !�� ���� 0 ���� " ������������ ��'��� ��	 ����
&'�� �������� �� ���#��&' ��� ����1������ ��� ��	� <����� �� ���
8����'���� ��� ������ 1��� ������ �&'� ��������� (������

)�6�7 <� #����� �� (����) �� �&' ���������� ��� ��� 5�&'������� ���
����1������ �� ���#��&' ��� ����1������ �� ��������� �+	��&'��
��������������� ��&' ���� > ��� ���� � ������������ ������ �� ��� !���
�������� ����������+��� '������ �� �&' �	 ���!������� � 8��	 !��
8����'����� %� ����1������ ��� ��(����&'� �����&'��������������
	 ���� ��� �������������� ����&'��� ��� ����������� ��� 8����'����
6!��� ���� > ������������ ��� ���� "� ���� " ����������7� 8����'����
��� ����(���� �������) �� �	#�+����� ������'��� ��� ������!��(������
��(+'�� (�����) �	 �� ��������� ���� !�	 �	#�+���� ��(+'���� ����
���� �� �4����� ���� �� ��'����� 6���� > ���� " ��,: GIOVANNI BIAG-
GINI/GEORG MÜLLER/PAUL RICHLI/ULRICH ZIMMERLI) 3���&'����!��(��������
��&'� ��� ������) �� �����) ������,�������&'�� ���;) �� "�7� %�
����1������ ������� 	����� ��������� 6���&'� 3�=�-) �� �0$07� %�
����1������ ��(�1� ��� K������� � ��� 5�&'���������� ��� ,���&'�
��������) ���	 ��� ,���&'������� ���&' �� ��	 	4��&'�� 8����'����
��	#�+���� (��� 3�� ��� E��������� �&'� ����1����) �� �� !�	

634 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

�	#�+����1��� ������&'������� �� (�� ���� �&'� ������+���&' ���
F+��1�� ��(����) ��'� ��� ,���&'������� 1��� (����'� �����&'����� ���
=�
 ������) ��&' (��� �� 1��� 8����'���� !�	 ���� ��'+��� ��	�
'������ �� �&' !�������� �&'� �	 �� ��(�������!��'+����� �� '������
�&' �	 ��� �������� �� ���	 	4��&'�� ���!������!��'+����� 8�1��&'
(�� ���� 	� ��� ����1������ ��&' ������+���&' ���� �� ,�(+'���� ���
	 ������������ !������'���� 8����'���� ����&'����� ��	� 1�		�
��� ����1��������1� ���	 ����&'�� ���� �� ���!����� ���&'� ���� "
���� � ������������ ������9

? <� ����	 <(�&1 1��� ��� ���� E����������� ��� #�!����
5�&'��) �� �����&'����� ��(+'���) 8����'���� ����&'���� @

�� ���!������� (�� ���&'��(��� ������&'���� �(�&'�� ���!�����
���) ��� (��&'� �� 5�&'�����#��&' �����'� ��� ���&'��) �� 	 ��	�����
��� ����&'������� ��'4��� ������ �� 5�&'�����#��&' ��� ��� ���!���
��� �� �� ��M�'��) (��� ��� ��������&'� ������ �� ���������� �	�
�&'����) ����� (��&'�� B�������� �� ��(+'��� ���) �'�� ���� �� 	 ���
	����� ��� ��&'�����(�������� ��'4��� ����) �� �� ���� ������
��(+'��� (�� ���� �&'�� %��� 1�		� �� �&'� ������ ��) �� �&' ���
���#��&' ��� ,����� ���� ���������� �����) ���� �� �&' ��� ���#��&'
��� 	�'����� �������� �������) (��� ��&' �� ���	��'����&'�&'��
%��&'	�&'��� �� ���#��&' !������� 1��� 6��	 ,����� FABIAN MÖL-
LER) 5�&'���&'��� �� ���!�������) %���) ����� ��� ) �� �>7� ���
��	��������!����� ���� ��	��&' !��) (��� 1�� ���#��&' ��� ���
���!����� �����'�) ����������� ����) (��� �� ��� ����+����� ��'4���
��'�	�������� (��) �� ���!����� �� !�������� �� '������ �&' ���� �	
�� ����&'����������	������ -�&' ��� *��G� ���� ���� ��� ��	�������
���!����� !��) (��� �� ��������������� ��� ,�(+'���� ��� ���!�����
�&'� ���&'������� �������� ��� 6MÖLLER) ����E�) �� �; 	� A�(����7�
%� 8��	������� !�� ���� " ���� � ������������ �+��� ��� ��� ������
��&1 �(�� ��� ��	���������!����� !��	����� ,��&'(�'� 1��� �� �&'
��&' �� ���� =��������		��� �	 ��� ���#��&'����!����� '������
6�,� ""$ � " �� >�7� %�� ������������ �	�&'���� !�������� �� ���
��������) ����� (��&'�� �� 8����'���� ��(+'�� (�����) �+	�&' ��
��������� ��� ����1�������!�������������� !�� ���� > ��� ���� � ����
���������� %�� 3������ 	����� �� ����1������ E����������� �� 5��
���� ��� ���������� ��&' ��	 �� ���&'��� ��� ���������� ��'����� ���
���� "� ���������� ���� �� =�������� ���&'���� ,�	+�� ���� "� ���� "
���������� �&'����� ��� ��% ��&' ��� ����1������ 	� ��� �����&'�����
������������ ���� 4������&'���&'��&'�� ������� ���� �� 8����'����
��� 2������� 1��� ��!�� ����������� (�����) ���� 	� ���M����� E�����
�������) (��&'� ��� �����&'�������������� 	 ���� ��� ��������������

BVGE / ATAF / DTAF 635

2008/44 Kreditinstitute

����1���� (����� ���) ��&' �� ���!������!������ �����&'������ (��
6!��� ���+��������� ��� ����������) �� >7� �� ��&1 ��� ��� %�#���! ���
����1�������!�������� ��� ���&'(����������� ��'�� ��	 ���&'��
�������� 2� <��� � ����� " �� ��� ������� ������'�����) ���� �� ���
�&'(����������� 	� ��� ��������� ���� ������� 	 ���� !�� ���� "�
���������� ���&'������ %��� J����������� ������ �� ���!����� �'��
��� ���#��&'����!����� ���&'����� %��� �� �������� �������!������
��������� �� ��(���� �#�����	 �����'�) ���#���(��� �� ���� � ���� "
���� � ������������) �#�&'� �&'� #�� �� ����� ��� O����1���� ���
���#��&'����!����� 6MÖLLER) ����E�) �� �>7� %� ���&'�+�1����	4��
�&'1�� � ���� � ���� � ���������� ��� �� !��� �����&'��������������
���) (� ��� ��� �(�&1	+���� ��� 1������������ 84������� ��� ���
(����&'�� �����&'����(����� �4�� ���) �+�	� ��	 ��% M���&' ����
������������#�����	 ��) (�� (�����	 ��� ��� ��	���������!�����
�#��&'�� (����� %� 8����) �� �� �&' !�������� �	 ��� ���#��&'�� ����
��� ��	���������!����� '������) 1��� M���&' 	 !���������� 8���
����� �������� (�����) �� �� O���������� ��� �� ���������� �&'�
����&'������!��� ���

2	 A���&1 ��� �� ����+����� 5�&'��	���� ����� ����� ����&'�� 1���
������'����� (�����) ���� ��� ����&'��) �� �� ���&'(���� �� ��� ����
������&'� 6�,��7 	4��&' ��) ������&' �&'� 	 =�	#���������&' ���
��,�� ����� �� ������ !��	�'� ��	 �,��) 	 5�'	�� ��� ����������
!�������������� �� <��+���1�� ���� ���&'(���� �� #������ %��� J����
�������� ��'��� ��� 5�&'��	��������'����) (� �� 	 -�&'���� ��	
����&'����#���! ���	����� ���

)�7 %� ���&'(������'���� ������ �&' ��� ��� �����#��1�) ���� ���
��� 5���1��� ��� ��� ��(� !�� �����&'���������������� ��� �������
�&'� ,�������� ��'��� %� ��������� '��� �� <�'� ��� ����1������
�����&'���������������� (��1���&' ��� ��� ��(� !�� �����������

)�7�# �� �� ������'�����) ���� ��� ��� 5���1��� ��� ����1������ �����
�&'����������������) ��	� ��� 1������� 8����'�����	#�+����) ���
�������&'� ,�������� � ���� � ���� � ������������ �����'�� %��� �����
���� ��� ,���������� ���� 5������� �� ��� ����������������) (��&'�� �
���� � ���� � ���������� �� ����#��&'���� 5������� ���&'����� '���
��	� �� � ���	 ������ �&'��� �� #�����) �� �� �&' ���� �	 ��� ���
��		��� '������) (��&'� ��� ,����������	 �������

)�7�& ,�	+�� ���� " � ���� " �� ��� ���� (&'���� ��&'�����������
����		����� � 8��	 ��� �������������� �� ��������� %��� ��'4��� ���
��������� ������������ ����		����� ���� �� � ���� � �� � ������
������� ��&'����&'�� %� -��	����� ��� 5���1��� ��� ����'� �����

636 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

1������ �����&'���������������� ������� 1���� ��� ��&'����&'� !��
���� � �� � � ������������� 3���� %� 3&'��1�� ���� ����		���
�+��� �&' (���� ��'��� ��(���� =������ ����		��9 %� ,�4��� ���
����������1����� ��� -��	 ��� ��� <�'� ��� ���������� ��&'!��'����: ��
2������+�) 	� (��&'�� �� -��	 � ,������&'��#������� �������: ��
��������� ��� -��	 ��� ��� #����&'� �.���	) �� ��������� ���(�1���
��� 5�������) �� �1��#���� �� ����������� ��� 	 *����	��� 6HÄFELIN/
MÜLLER/UHLMANN) ����E�) 5�� >0$ ���: ULRICH HÄFELIN/WALTER HALLER)
�&'(�����&'�� ��������������&'�)  � �����) <��&'�������,��� ���;)
5�� "$�" ��: GEORG MÜLLER) ���	���� ���� 5�&'������������'��) �� �����)
<��&'�������,��� ��� ) 5�� �""7� %�� �,�� '�� ��� (������ =�����	
������ ����������) �� �� ��(&'���� ��(�&'�� !�� ��� ��'����� 5����
���� !������ ��(� �����&'� ����		����� ���&'����� (����� 6�,� "�"
2 �� �� ��: 
���� ��� �,��) �9 <�� ���") �� � ; ���) � $7� /��������� ��
��� ����	�'���� ��(+���� � ����� ��� �� 8���� ��� 3&'��1�� !���
����'	��� =���� ��� =������ !��	�� !�������� �� 3&'��1�� ��� �
8���� ���������� 5������� �� ���������� ������ (��� �� ��(&'����
��(�&'�� !�� ��� ��'����� 5������� 6����+�� ��� ������ �������� ���
��� ���������&'���� !�	 ��� /�� "0�0 ���� �� 84������� ��� ��(���
��&'�� �����&'�������������&'�����7 !������) 1��� ������ (�����) ����
�� �����&'�������������&'����� �������� <�� ��� ��������� '�����) �&'
��� �� ���� 5�&'������ ������������ �� 1����� #��1��&' ��!�� ������
�������� (�����) ���� �� ��4����� ��� ��'����� ,��������&'����� ��
����1������ ��'����� (����� 6!��� �� ��� � ��0: 2����#������� ����
8��� !�	 ��� �+�� ��� C2����#������� � �>"�>D) �&'���!��1�'� ��� ���
�&'(������'���� 	� 8��� �������+�� %��� B���'��� �	 ">� -�!�	���
��� ��(� "�� 8������ ����7� ��� ��� ���#�����&'�� <����������� (��)
�� =�#������� ����� ��'����� ,��������&'����� �� ��'����� ��� ����
��� ��� ������ ��� ��� (���������'����� E����������� �� !��(�����
6���&'� 3�=�-) �� �0$�) �0$�7� %���� ������� ����� M���&' ���
�&'(���1���� 6�������� �����1����� ��� �����������) ����������� =��
#���!���&'� ��� ���1��) 3�������� ��� ,��������&'����� ������: !���
���� ���&'� 3�=�-) �� �0$>7� �� '������ �&' ��	��&' ��&' �&'� �	
��� �����&'� 5�������� A�� ���� 1�����&'�������'�������&'� !���

��&' �� %�1����� 	 *����	��� ���� �� �����1����� ��� <���� ��� 	
������������ 6�� ��� -  $� ���7 �#�&'� �����) ���� �� 5������� �&'�
,�������&'���1��� '��) (������&' �� �&' ���� �	 ���� ���������������
*���	���� '������ 6!��� ���� MÜLLER) ����E�) 5�� �";7� 8�� ��� 5�������
��� ���������������� �#�&'� ��������� �� 8��G���+� ��� ������������
��&'�� ��� �� ������ ��� 5��������������) 	 1��1����� 8��� ��� �5
���#�1�!� �� ��	� �������� ���(���������'���

BVGE / ATAF / DTAF 637

2008/44 Kreditinstitute

)�7�' �� ����� ��� �� 8����) �� �� ����'� ��� 1����� �� �����
1�������� �����&'���������������� !�	 �5 � ��� ���������� �G#���
'+��� !����1��� (����� 	�����) �� ��� ��� ������ ��4������� ������������
�#�����	 ��� ��������� �� !��(���� 6!��� �� �����7� ���� � ���� � �������
���� ������� ��� ���&'�+�1��� ��� ��M����� �����&'����������������)
(��&'� ��� ��� �(�&1	+���� ��� 1������������ 84������� ��� ��(�����
&'�� �����&'����(����� ���(���� ���� %� -��	 �+�	� ��� ����&'��
������ ��'4��� ���� ������������#�����	 ��) (��&'�� #��&'���	+��
��� � 1���� 3��� (��1���&' �������� (�����

)�9 %� ���&'(������'���� ���� ��� ����&'���� ��� 84���������
����������� !�� ���� � ���� � ������������� %���� �&'���� !��) ���� ��
��� 84������� ��� ����������� ��� B������������ 5�&'���� ��������
(��� %�� 84����������������� �� �����&' !������� (�����) ���� � ���
3���&'��������� -���(����&'(��) (��&'� �� ���&'(������'���� ���
��&1�) �� �������� ��&' ���� ������+�����) ����1������ �����&'�����
���������� �����'�� ��� ��� ��������� ����� �&') ���� ���� � ���� �
������������ �� %�1������� ������ ��� 6�� ��� -  $" ���7� ��� ���
���'�� ����������) �� ����		��� ���� �� ����&'��) 	� ��	 ����	���)
���� ��	� �� ,���'� ���&'����� (����) 5������#���1 �� ��������� ��
������) ���� ����� ���� � �������� (����) ���� �����&'����� ������(��
��������� (������ %� ��'�'�� ����&'�� �&' M���&' ��� �� �����
'������ !�� ���� � 	 ,���������G�� %������� �� �� !�����'��) ���� �� ���
������� !�� �����&'����� �� B������������ ����	����� �� ����&1�
�&'���� ��� 6�� ��� -  $>7� %���� 84����������������� (�� �&'�
!�������) ���	 1��� ? ������+���� @ �����&'��������������) (� ��
���&'(������'����) � ��� ����������� 5���� �����) ������� ��� �����
�&'��������������) (� �� ���&'(�����������) 	� ��� � �������� ���
��������� �������������� ���&'� ��������� ������������� ��� � ��� ���
�+��������� ��� ���������� ������&1�&' !�����&'����� 6�� "7 ��� 	 %��
#���! <��� � ����� � ��� ����1�������!�������� ��� ���&'(��������
���� ���������� !�������

)�( %� ���&'(������'���� ���&'��� �� ������&'���� ��������� ���
������	������ 
�����	�����'�� ���� !��) (�� �� ��88� !�� ��� ����
������ ����1���� (����� ��) ��(�'� ���� ���� ���� ��������� ���1��
����� ��� �� (������&' ��������� �����&'����!���	�� ��� ��
���&'(������'���� !������� %�	� (��� �� ���&'(������'���� ����
��	+�� ������ '�) ���� ��&' 1���� �����&'�������������&'����� 1������
������ ������� 14����� �� �� M���&' �&'� �� �'�	�������) �� �� ���
�&'(������'���� ���� �� ��88� 1����������� ���� ���	�'� �� ������
	���������) �� ��� �(�&1	+���� ��� 1������������ 84������� ��� ���
(����&'�� �����&'����(����� ����&' !�������) ���� 1����� ��� ��&' ���

638 BVGE / ATAF / DTAF

Kreditinstitute 2008/44

�����&'�������������&'����� 	 A���&1 ��� �� ���!���������� �����
1���� (������

�� ������&' 	� ��� ��88� �� ��&' ���'��� �������&') (�� ���� �����
���	 �#������� F��� ����1���� (����� %�� ,���������� '�� 	 3����
�	 �� �#������� 
���+��� �� ��� ��88� ���� �������	 ������&1�&'
����1����� (������ 2� ���� � ���� & ������������ (�� ��� 84���������
��������� ��������) ���� ����������� ��� ������� !�� ��(�������������
8����� ����#��&'�� (����� ����� 2	 ���&'� 3�=�- '���� ��9 ? ,�������
��� ���� ����		��� �� ����������� ��� ����1������ ��� �����&'�����
���������&'��� ��� �&'(���� 8����� 6��88�7 	4��&' @ 6���&'� 3�=�
-) �� �0$ 7� 2� ��� %������������ ��	 ������������ ���������� ��� ���
���'��) ����� 84����������������� �� ����&'��) �� 1��� *����������#�
#�� ��!������ ��'������ (����� ������� /���&' ������� ��� ��'�'��) ��
���&' �� �����1����� ����� 84������������������� �G#��� �� ����1���
���� ��� ��88� �&'��������� (����� 6�� ��� -  $" ���) �����������
 $�) ����	 ����	��7� %�� 3��� ��� ,����������� �� ��	� ��������

BVGE / ATAF / DTAF 639