Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản một doanh nghiệp liên quan đến việc phân tích các báo cáo tài chính và sức khỏe của nó, các lợi thế quản lý và cạnh tranh của nó, và các đối thủ cạnh tranh và các thị trường nó. Khi áp dụng cho các tương lai và ngoại hối, nó tập trung vào tình trạng tổng thể của nền kinh tế, lãi suất, sản xuất, thu nhập, và quản lý. Khi phân tích một cổ phiếu, hợp đồng tương lai, hoặc tiền tệ bằng cách sử dụng phân tích cơ bản có hai cách tiếp cận cơ bản có thể sử dụng, phân tích từ dưới lên và phân tích từ trên xuống. Thuật ngữ này được sử dụng để phân biệt các phân tích như vậy khỏi các loại phân tích đầu tư, chẳng hạn như phân tích định lượng và phân tích kỹ thuật.
Phân tích cơ bản được thực hiện trên dữ liệu lịch sử và hiện tại, nhưng với mục tiêu làm các dự báo tài chính. Có một số mục tiêu có thể:
Hai mô hình phân tích.
Khi mục tiêu của phân tích là để xác định cổ phiếu để mua là gì và giá cả là bao nhiêu, có hai phương pháp luận cơ bản
Các nhà đầu tư có thể sử dụng một bất kỳ hoặc tất cả các phương pháp này nhưng còn có các phương pháp bổ sung cho lựa chọn cổ phiếu. Ví dụ như nhiều nhà đầu tư cơ bản sử dụng các kỹ thuật để quyết định các điểm vào ra. Nhiều nhà đầu tư kỹ thuật sử dụng nguyên tắc cơ bản để hạn chế phổ của họ về cổ phiếu có thể cho các công ty "tốt".
Phân tích lựa chọn cổ phiếu được xác định bởi niềm tin của nhà đầu tư trong các mô hình khác nhau đối với "cách thị trường cổ phiếu hoạt động". Xem các cuộc thảo luận tại giả thuyết thị trường hiệu quả, giả thuyết bước đi ngẫu nhiên, mô hình định giá tài sản vốn, Lý thuyết định giá vốn cổ phần mô hình Fed, định giá dựa vào thị trường, và tài chính hành vi.
Phân tích cơ bản bao gồm:
Trên cơ sở của ba phân tích này giá trị nội tại của cổ phiếu được xác định. Đây được coi là giá trị đích thực của cổ phiếu.
Nếu giá trị nội tại cao hơn so với giá thị trường thì nên mua cổ phần. Nếu nó bằng với giá thị trường nắm giữ cổ phần và nếu nó là thấp hơn giá thị trường thì bán cổ phần.
Sử dụng bởi các phong cách danh mục đầu tư khác nhau.
Các nhà đầu tư có thể sử dụng phân tích cơ bản trong các phong cách quản lý danh mục đầu tư khác nhau.
Từ-dưới-lên và từ-trên-xuống.
Các nhà đầu tư có thể sử dụng cách tiếp cận từ-trên-xuống hoặc từ-dưới-lên.
Thủ tục.
Phân tích sức khỏe của một doanh nghiệp bắt đầu với phân tích báo cáo tài chính bao gồm các tỷ lệ. Nó nhìn vào trả cổ tức, hoạt động lưu chuyển tiền tệ, phát hành cổ phần mới và tài trợ vốn. Dự toán thu nhập và dự báo tốc độ tăng trưởng công bố rộng rãi bởi Thomson Reuters và những cơ quan khác có thể được coi là 'cơ bản' (chúng là sự thật) hay "kỹ thuật" (chúng là cảm tính nhà đầu tư) dựa trên nhận thức của bạn về hiệu lực của chúng.
Xác định tốc độ tăng trưởng (về thu nhập và tiền mặt) và mức độ rủi ro (để xác định tỷ lệ chiết khấu) được sử dụng trong các mô hình định giá khác nhau. Quan trọng nhất là mô hình chiết khấu dòng tiền, tính toán giá trị hiện tại của tương lai
Số nợ cũng là một xem xét chính trong việc xác định sức khỏe của một công ty. Nó có thể nhanh chóng được đánh giá bằng cách sử dụng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và "tỷ lệ ngắn hạn" (Tài sản ngắn hạn/nợ ngắn hạn).
Mô hình đơn giản thường được sử dụng là tỷ lệ Giá/Thu nhập. Tiềm ẩn trong mô hình này của một niên kim vĩnh viễn (Giá trị thời gian của tiền) là 'nghịch đảo' của P/E là tỷ lệ chiết khấu phù hợp với rủi ro của doanh nghiệp. Các nhiều chấp nhận được điều chỉnh cho tăng trưởng dự kiến ​​(có nghĩa là không được xây dựng trong mô hình).
Ước tính tăng trưởng được đưa vào tỷ lệ PEG, nhưng toán học không nắm đến phân tích . Tính hợp lệ của nó phụ thuộc vào độ dài của thời gian bạn nghĩ rằng tăng trưởng sẽ tiếp tục. Mô hình IGAR có thể được sử dụng để quy cho những thay đổi dự kiến trong ​​tăng trưởng từ P/E hiện tại và tốc độ tăng trưởng lịch sử đối với các cổ phiếu liên quan đến một so sánh chỉ số.
Lập mô hình máy tính của giá cổ phiếu hiện nay đã thay thế phần lớn giải thích chủ quan của dữ liệu cơ bản (cùng với dữ liệu kỹ thuật) trong ngành công nghiệp này. Từ khoảng năm 2000, với sức mạnh của máy tính để thắt chặt số lượng lớn các dữ liệu, một nghề nghiệp mới đã được phát minh. Tại một số quỹ (gọi là Quỹ Quant) các quyết định của nhà quản lý đã được thay thế bằng các mô hình toán học độc quyền.