Tweede Kamer der Staten-Generaal

2

Vergaderjaar 2011–2012

32 014

Wijziging van de Wet op het financieel toezicht,
de Wet giraal effectenverkeer en het Burgerlijk
Wetboek naar aanleiding van het advies van de
Monitoring Commissie Corporate Governance
Code van 30 mei 2007

Nr. 16

AMENDEMENT VAN HET LID SCHAART
Ontvangen 16 april 2012
De ondergetekende stelt het volgende amendement voor:
I
In artikel II, onderdeel A, wordt artikel 49b als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid komt te luiden:
1. Een uitgevende instelling kan:
a. het centraal instituut schriftelijk verzoeken tot verstrekking van de
naam, het adres, en, indien aanwezig, het email adres van iedere
aangesloten instelling of intermediair ten name van wie in het girodepot
door de uitgevende instelling of met haar medewerking uitgegeven
effecten met een aandelenkarakter worden bewaard, alsmede van het
tegoed van iedere aangesloten instelling of intermediair luidend in
zodanige effecten in dat girodepot;
b. een aangesloten instelling of intermediair van wie de uitgevende
instelling weet of redelijkerwijs mag aannemen dat deze een verzameldepot aanhoudt van door de uitgevende instelling of met haar
medewerking uitgegeven effecten met een aandelenkarakter, schriftelijk
verzoeken tot verstrekking van de naam, het adres en, indien aanwezig,
het emailadres van iedere deelgenoot in dat verzameldepot alsmede van
het tegoed van iedere deelgenoot luidend in zodanige effecten in dat
verzameldepot;
c. een instelling in het buitenland van wie de uitgevende instelling weet
of redelijkerwijs mag aannemen dat zij, beroepsmatig en anders dan als
investeerder, door de uitgevende instelling of met haar medewerking
uitgegeven effecten met een aandelenkarakter administreert of aanhoudt,
schriftelijk verzoeken tot verstrekking van de naam, het adres, het tegoed
luidend in zodanige effecten en, indien aanwezig, het emailadres van
iedere cliënt voor wie zij een tegoed luidend in effecten met een aandelenkarakter administreert of aanhoudt alsmede van het tegoed van iedere
cliënt luidend in zodanige effecten dat bij de instelling wordt aangehouden; of

kst-32014-16
ISSN 0921 - 7371
’s-Gravenhage 2012

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, 32 014, nr. 16

1

d. een bewaarder van een beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 1:1
van de Wet op het financieel toezicht van wie de uitgevende instelling
weet of redelijkerwijs mag aannemen dat hij door de uitgevende instelling
of met haar medewerking uitgegeven effecten met een aandelenkarakter
administreert of aanhoudt, schriftelijk verzoeken tot verstrekking van de
naam, het adres en, indien aanwezig, het emailadres van de beheerder
van die beleggingsinstelling alsmede van het tegoed van de beheerder
luidend in zodanige effecten dat door de bewaarder wordt bewaard.
2. Na het eerste lid wordt een lid ingevoegd, luidende:
1a. Degene tot wie het verzoek als bedoeld in het eerste lid zich richt,
verstrekt geen informatie over investeerders die elk minder dan een
tweehonderdste deel van het geplaatste kapitaal van een uitgevende
instelling vertegenwoordigen.
3. De eerste en tweede volzin van het tweede lid komen te luiden: De
uitgevende instelling doet een verzoek als bedoeld in het eerste lid alleen
in een periode vanaf zestig dagen tot en met de dag van een algemene
vergadering van aandeelhouders dan wel een buitengewone algemene
vergadering van aandeelhouders.
II
In artikel II, onderdeel A, wordt artikel 49c als volgt gewijzigd:
1. Het eerste en tweede lid komen te luiden:
1. Op schriftelijk verzoek van een investeerder die alleen of gezamenlijk
met andere investeerders tenminste een honderdste gedeelte van het
geplaatste kapitaal van een uitgevende instelling vertegenwoordigt of
rechthebbende is op een bedrag van aandelen of certificaten daarvan met
een gezamenlijke waarde van tenminste € 250 000, verzendt de uitgevende instelling, indien deze beschikt over op grond van artikel 49b,
eerste lid, onder b, c of d, verkregen gegevens, door de investeerder ter
beschikking gestelde informatie welke verband houdt met een onderwerp
dat is geagendeerd voor de algemene vergadering aan de investeerders
van de uitgevende instelling. De uitgevende instelling verzendt de
informatie met de meeste spoed, in elk geval binnen drie werkdagen na
ontvangst van het verzoek.
2. In afwijking van het eerste lid is de uitgevende instelling niet verplicht
tot verzending van informatie die minder dan zeven werkdagen voor de
algemene vergadering door haar wordt ontvangen.
2. Het vierde lid komt te luiden:
4. In afwijking van het eerste lid is een uitgevende instelling evenmin
verplicht informatie te verzenden:
a. waarvan een onjuist of misleidend signaal uitgaat of te duchten is
met betrekking tot de uitgevende instelling; of
b. die van zodanige aard is dat verzending naar maatstaven van
redelijkheid en billijkheid niet van de uitgevende instelling kan worden
verlangd.
III
In artikel II, onderdeel A, vervalt artikel 49e.
IV
In artikel II, onderdeel A, wordt artikel 49f als volgt gewijzigd:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, 32 014, nr. 16

2

1. In het eerste lid wordt «de in het derde lid genoemde maatregelen
treffen» vervangen door: degene tot wie het verzoek is gericht bevelen het
gedane verzoek na te komen.
2. Het derde lid vervalt.
Toelichting
Dit amendement strekt ertoe de voorgestelde regeling voor het
identificeren van aandeelhouders in Nederlandse uitgevende instellingen
(hierna: beursvennootschappen) te verbeteren door deze effectiever te
maken en tegelijkertijd voor praktijk minder belastend vorm te geven.
Daartoe wordt voorgesteld de oorspronkelijk voorgestelde identificatieregeling op de volgende zevende onderdelen aan te passen.
i. Positie-informatie. Naast informatie over de identiteit van een persoon
die een tegoed in aandelen («effecten met een aandelenkarakter») in een
beursvennootschap aanhoudt, dient ook de omvang van het aandelenbelang desverzocht door het centraal instituut (Euroclear Nederland), de
aangesloten instelling of intermediair banken, of een bewaarder van een
beleggingsinstelling aan de beursvennootschap te worden verstrekt. Dit
volgt uit het nieuw voorgestelde van artikel 49b, eerste lid, van de Wet
giraal effectenverkeer (hierna: Wge). De te verstrekken informatie wordt
daarmee waardevoller voor beursvennootschappen.
ii. Privacy kleine beleggers. Het identificatieverzoek dient zich specifiek
te richten op investeerders die 0,5% of meer van het geplaatste kapitaal
houden. Hierdoor blijft het mogelijk de belangrijkste investeerders te
identificeren, ten behoeve van een goede communicatie tussen de
beursvennootschap en deze belangrijkste aandeelhouders, zonder dat de
privacy van kleine (veelal particuliere) beleggers geschonden wordt. Dit
volgt uit het nieuw voorgestelde lid 1a van artikel 49b Wge. Hiermee
wordt tevens tegemoet gekomen aan de onder meer door de Raad van
State geuite zwaarwegende bezwaren tegen de mogelijke aantasting van
de persoonlijke levenssfeer als gevolg van de oorspronkelijk voorgestelde
identificatieregeling.
iii. Frequentie identificatieverzoeken. Beursvennootschappen dienen
niet alleen in aanloop op de (jaarlijkse) aandeelhoudersvergadering maar
zo nodig ook in het geval van Buitengewone Algemene Vergadering van
Aandeelhouders de mogelijkheid te hebben om aandeelhouders te
identificeren. Dit volgt uit het aangepaste tweede lid van het voorgestelde
artikel 49b Wge.
iv. Informatieuitwisseling aandeelhouders. Een investeerder die alleen
of gezamenlijk met andere investeerders een belang van ten minste 1%
van het geplaatst kapitaal houdt of (certificaten van) aandelen houdt die
een gezamenlijke marktwaarde van ten minste 250 000 euro vertegenwoordigen, heeft voorafgaand aan een aandeelhoudersvergadering het
recht de beursvennootschap te verzoeken om informatie door te zenden
aan andere aandeelhouders. Deze informatie dient uitsluitend betrekking
te hebben op een concreet voor een aandeelhoudersvergadering
geagendeerd onderwerp. Het verzoek om doorzending dient schriftelijk en
gemotiveerd te worden gedaan. De beursvennootschap dient de
informatie met de meeste spoed, maximaal binnen drie werkdagen, door
te zenden. Dit volgt uit het nieuw voorgestelde artikel 49c, eerste lid, Wge.
Als er een e-mailadres bekend is mag worden volstaan met verzending
per e-mail.
v. Uitzonderingen doorzendplicht. Naast het vereiste dat de informatie
uitsluitend betrekking mag hebben op een concreet voor een aandeelhoudersvergadering geagendeerd onderwerp, zijn er twee aanvullende
algemene uitzonderingen op de verplichting van de beursvennootschap
om informatie van een investeerder door te zenden aan andere investeerders. De eerste uitzondering is opgenomen in het nieuw voorgestelde

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, 32 014, nr. 16

3

artikel 49c, tweede lid, Wge en ziet erop dat de beursvennootschap niet
verplicht is om informatie door te zenden als het verzoek daartoe pas vlak
voor (binnen zeven dagen voorafgaand aan) de aandeelhoudersvergadering is gedaan. De tweede uitzondering betreft de twee weigeringsgronden van het nieuw voorgestelde vierde lid van artikel 49c Wge.
Hieruit volgt dat de uitgevende instelling niet verplicht is informatie door
te zenden waarvan een onjuist of misleidend signaal uitgaat of te duchten
is met betrekking tot de uitgevende instelling. De redactie van deze
weigeringsgrond is mede ontleend aan het verbod op marktmanipulatie
zoals opgenomen in artikel 5:58 lid 1 sub d Wet op het financieel toezicht.
Voorts is de uitgevende instelling niet verplicht informatie rond te zenden
die van zodanige aard is dat verzending naar maatstaven van redelijkheid
en billijkheid niet van de uitgevende instelling kan worden verlangd. De
maatstaven van redelijkheid en billijkheid zijn dezelfde als die van artikel
2:8 BW. Voor de toepassing van deze maatstaven op de informatie als
bedoeld in artikel 49c Wge is bepalend of de informatie van zodanige aard
is dat verzending niet van de uitgevende instelling kan worden verlangd.
Dit kan van verschillende factoren afhangen, bijvoorbeeld de inhoud van
de informatie, de omvang van de informatie en de wijze van aanlevering
van de informatie. Als de in Nederland levende rechtsovertuigingen of de
maatschappelijke dan wel vennootschappelijke of persoonlijke belangen
door het verzenden van de informatie onevenredig worden aangetast, kan
dit, afhankelijk van de omstandigheden van het geval, een aanleiding
vormen om de informatie niet door te zenden. Zoals in de oorspronkelijke
memorie van toelichting al aangegeven past informatie die kritiek op het
beleid of de bedrijfsvoering van de uitgevende instelling inhoudt bij de rol
van investeerders en kan dit feit op zichzelf voor de uitgevende instelling
geen aanleiding zijn om verzending te weigeren. Beledigende kritiek zal,
afhankelijk van de omstandigheden van het geval, wel een aanleiding
kunnen vormen om verzending te weigeren. Ook de omvang van het rond
te zenden document moet redelijk zijn.
Beoogd is zoveel mogelijk aan te sluiten bij datgene dat door uitgevende instellingen en beleggers reeds is afgesproken in het kader van het
Communicatiekanaal Aandeelhouders en neergelegd in artikel 2 van het
«Protocol gebruik Communicatiekanaal door Aandeelhouders bij
jaarvergaderingen». Dit protocol, waarvan de maatstaven in de praktijk
voldoen, vermeldt onder meer dat de informatie geen verzoek tot het
geven van een volmacht mag inhouden, geen persoonlijke grief mag
betreffen en geen commerciële uiting mag bevatten.
vi. Bekostiging identificatieverzoek. Het oorspronkelijke voorstel bevatte
de verplichting voor de beursvennootschap om een afzonderlijke
vergoeding te betalen aan elke partij (o.a. centraal instituut, aangesloten
instelling, intermediair of bewaarder beleggingsinstelling) die aan het
verzoek had meegewerkt. Dit zou leiden tot een zeer gecompliceerd en
tijdrovend proces van kostenverdeling, hetgeen de bruikbaarheid van de
identificatieregeling als zodanig belangrijk zou kunnen schaden. Daarbij
komt dat in veruit het merendeel van vergelijkbare buitenlandse
regelingen soortgelijke «retro cessie» verplichtingen ontbreken. Met name
bij internationaal gehouden aandelen kunnen vele intermediairs betrokken
zijn. De kosten van een identificatieverzoek zouden met een oorspronkelijk
voorgestelde vergoedingenstelsel aanzienlijk kunnen stijgen. Met het
schrappen van het oorspronkelijk voorgestelde artikel 49e wordt deze
problemen vermeden, en kunnen de marktpartijen onderling de meest
doelmatige wijze van kostenverdeling bepalen. De verwachting daarbij is
dat intermediair banken de medewerking aan identificatieverzoeken als
onderdeel van hun dienstverlening zullen zien en als zodanig in rekening
zullen brengen bij hun klanten.
vii. Proportionele sanctionering. De ook volgens de Raad van State
buitenproportionele sanctieregeling waarbij een aandeelhouder het
stemrecht kon worden ontnomen wanneer een intermediair bank zou

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, 32 014, nr. 16

4

verzuimen om aan de plicht tot medewerking aan een identificatieverzoek
te voldoen, is vervallen. In plaats daarvan kan de rechter een bevel tot
nakoming geven aan de in gebreken zijnde intermediair of andere
persoon in de zin van artikel 49b, eerste lid, Wge. Bij het bevel tot
medewerking aan het identificatieverzoek kan de rechter tevens – als stok
achter de deur – op grond van het Wetboek van Burgerlijke rechtsvordering een dwangsom opleggen.
Schaart

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, 32 014, nr. 16

5