Tweede Kamer der Staten-Generaal

Vergaderjaar 2011–2012

2

Aanhangsel van de Handelingen

Vragen gesteld door de leden der Kamer, met de daarop door de
regering gegeven antwoorden

640
Vragen van het lid Plasterk (PvdA) aan de minister van Financiën over het
bericht dat hedgefunds profiteren van de eurocrisis (ingezonden 4 november
2011).
Antwoord van minister De Jager (Financiën) (ontvangen 11 november 2011).
Vraag 1
Bent u bekend met de BBC-uitzending waaruit blijkt dat hedgefunds
profiteren van de crisis in Griekenland?1
Antwoord 1
Ja.
Vraag 2
Is het waar dat hedgefunds niet deelnemen aan de geplande haircuts voor
Griekse staatsobligaties?
Antwoord 2
Nee, ook de hedgefunds zijn private beleggers en worden geacht deel te
nemen aan de herstructurering.
Vraag 3
Is het waar dat dit ertoe leidt dat met geld dat uiteindelijk van de belastingbetalers komt de meeste private crediteuren (banken) worden verleid om een
verlies te nemen van 50%, als gevolg waarvan de resterende private
crediteuren (hedgefunds) de volledige nominale waarde kunnen incasseren?
Betekent dit dat het nu kennelijk interessant wordt voor deze hedgefunds om
goedkoop Grieks staatspapier te kopen, en hier groot voordeel te incasseren?
Antwoord 3
Nee, omdat het uitgangspunt wordt gehanteerd dat hedgefunds ook worden
meegenomen in de obligatieomruil zullen zij geen bijzondere winsten maken
als gevolg van deze hele operatie. Mocht blijken dat hedgefunds of andere
private obligatiehouders op grote schaal weigeren om mee te doen met de
obligatieomruil dan komt de beoogde doelstelling van de omruiloperatie,
zijnde het herstellen van de schuldhoudbaarheid van Griekenland, in gevaar.
1

ah-tk-20112012-640
ISSN 0921 - 7398
’s-Gravenhage 2011

http://www.bbc.co.uk/iplayer/episode/p00ldwj2/
Business_Daily_Hedge_funds_profit_from_crisis/)

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, Aanhangsel

1

Het doorgaan van de PSI is gebaseerd op een zeer hoge deelname van
private partijen, zoals ook blijkt uit de conclusies van de Eurotop. Het
bereiken van een schuldniveau van 120% BBP in 2020 is immers alleen
mogelijk als er een grote bijdrage van de private sector komt. Ook het IMF
heeft schuldhoudbaarheid als voorwaarde gesteld. Als veel obligatiehouders
er voor zouden kiezen om niet deel te nemen, lopen alle obligatiehouders het
risico dat de PSI niet doorgaat en er geen aanvullend programma voor
Griekenland komt. In dat geval bestaat de reële kans dat de vrijwillige omruil
wordt omgezet in een verplichte omruiloperatie waardoor zij alsnog een
haircut moeten accepteren of dat er veel grotere verliezen worden geleden.
Vraag 4
Is het waar dat verschillende hedgefunds dit inmiddels doorhebben en
hiervan flink profiteren en hiermee indirect profiteren van het belastinggeld
dat eurolanden in het steunpakket stoppen?
Antwoord 4
Zoals in antwoord op vraag 3 reeds is aangegeven, is de route die beschreven wordt in het BBC-programma niet bewandelbaar.
Vraag 5
Wat is uw reactie op het bovenstaande? Deelt u de mening dat niet wenselijk
is? Bent u van plan bij de uitwerking van het steunpakket dit zo snel mogelijk
aan de kaak te stellen in Europees verband?
Antwoord 5
Het is uiteraard niet wenselijk dat sommige private partijen zouden kunnen
meeliften op de positieve effecten van de obligatie-omruil zonder daaraan
een bijdrage te leveren. In de wijze waarop de Eurotop mandaat heeft
gegeven aan de onderhandelingen over PSI is hiermee al rekening gehouden.
De randvoorwaarden die op 26 oktober gesteld zijn, zijn alleen realiseerbaar
met een zeer grote deelname in de PSI.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2011–2012, Aanhangsel

2