Tweede Kamer der Staten-Generaal

2

Vergaderjaar 2012–2013

33 400 IX

Vaststelling van de begrotingsstaten van het
Ministerie van Financiën voor het jaar 2013

Nr. 15

BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN
Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal
Den Haag, 28 juni 2013
Hierbij breng ik u op de hoogte van de analyse van het CBS van de
gevolgen voor het EMU-saldo en EMU-schuld van de nationalisatie van
SNS Reaal en van de terugbetaling van investeringsbijdragen door het
Havenbedrijf Rotterdam. Ik zal met name ingaan op de punten waar deze
uitkomsten afwijken van de eerdere verwerking door het Ministerie van
Financien. De uitkomsten van de CBS zijn voorlopig. Uiteindelijk gaat
Eurostat hierover. De verwachting is dat het CBS binnenkort beide cases
zal voorleggen aan Eurostat. Bij SNS heeft het CBS overigens nog niet het
volledige dossier geanalyseerd. Het onderdeel vastgoedbeheerorganisatie
zal mogelijk in het vierde kwartaal van 2013 worden geanalyseerd.
De kern van de uitkomst van de CBS-analyses is dat er zich voor het
EMU-saldo per saldo een éénmalige meevaller van circa een ½% bbp
voordoet in 2013 ten opzichte van de eerdere ramingen. Bij het SNS Reaal
resulteert een bijstelling van 3,0 mld euro (positief voor het EMU-saldo)
en bij het Havenbedrijf een bijstelling van 0,3 mld (negatief voor het
EMU-saldo)1. Beide posten worden hieronder afzonderlijk toegelicht.
Bij het SNS-dossier is het CBS van oordeel dat de transacties tot nu toe –
te weten de kapitaalinjecties in SNS Bank en Holding (2,2 mld), de lening
aan SNS (1,1 mld) en de afschrijving op de Ct1 securities (0,8 mld) geen
gevolgen hebben voor het EMU-saldo. De kapitaalinjecties en de lening
hebben wel een effect op de EMU-schuld. De CBS conclusies verschillen
op onderdelen van de eerdere verwerking door Financiën in het
EMU-saldo. De navolgende tabel is een update van de tabel met budgettaire gevolgen van de nationalisatie van SNS uit mijn brief van 1 februari
over deze nationalisatie.

1

kst-33400-IX-15
ISSN 0921 - 7371
’s-Gravenhage 2013

Ter inzage gelegd bij het Centraal Informatiepunt Tweede Kamer

Tweede Kamer, vergaderjaar 2012–2013, 33 400 IX, nr. 15

1

Budgettaire gevolgen ingreep SNS op saldo en schuld
Uitgaven 2013

EMU-saldo effecten
(tussen haken stand
1 februari)

EMU-schuld effecten

Herkapitalisatie SNS Bank en SNS
Holding door de Staat
Vastgoedbeheerorganisatie
Afschrijving CT-1 securities

0 (€ 2,2 miljard)

€ 3,7 miljard

€ 0,7 miljard
0 (€ 0,8 miljard)

Overbruggingskrediet door de
Staat aan de SNS REAAL Holding

€ 1,1 miljard

Consolidatie vastgoedbeheerorganisatie in de overheid

€ 5,0 miljard

Totaal uitgaven

€ 0,7 miljard / 0,1% bbp

€ 9,8 miljard / 1,6% bbp

Bovenstaande tabel laat zien dat de verschillen zitten bij het effect op het
EMU-saldo van de kapitaalinjecties (2,2 mld euro) en de afschrijving op de
core tier one securities (0,8 mld euro). Er zijn geen verschillen in het effect
op de EMU-schuld van de transacties en evenmin bij het effect op het
EMU-saldo van de verstrekte lening van 1,1 mld euro.
Voor het EMU-saldo 2013 resulteert op basis van de CBS-conclusies een
verbetering van 3 mld euro / ½ % bbp uit hoofde van de beide posten. In
de Financiënraming zijn de kapitaalinjecties in SNS Reaal Bank en SNS
Reaal Holding in februari volledig ten laste gebracht van het EMU-saldo.
Bij de kapitaalinjectie van 2,2 mld euro heeft Financiën zich bij de
beoordeling van het effect op het EMU-saldo vooral gebaseerd op de
beschikbare «jurisprudentie» over de verwerking van kapitaalinjecties in
banken in het EMU-saldo. Op basis van die jurisprudentie lag het in de
rede de kapitaalinjecties ten laste van het EMU-saldo te brengen. Van het
CBS lag er het besluit over de kapitaalinjecties in ABN Amro uit 2008–2010
waarbij geoordeeld werd dat de bijna volledige kapitaalinjectie ten laste
van het EMU-saldo gebracht diende te worden. Voorts lag er een aantal
«rulings» van Eurostat voor over kapitaalinjecties bij onder meer banken
in het VK, Ierland en Spanje; bij de Spaanse kapitaalinjecties in banken uit
2011 heeft Eurostat het EMU-saldo van Spanje fors neerwaarts aangepast
door kapitaalinjecties ten laste van het saldo te boeken, die aanvankelijk
volledig buiten het saldo waren gelaten. Bij de afschrijving van de CT1
securities heeft Financiën behoedzaam geraamd door de omzetting ervan
naar een waarde van nul euro relevant te laten zijn voor het saldo.
Bij de transactie van het Havenbedrijf Rotterdam – het havenbedrijf heeft
begin 2013 circa 0,3 mld euro terugbetaald aan de Staat – heeft het CBS
geconcludeerd dat er sprake is van een zogenoemde financiële transactie.
Dat betekent dat deze ontvangst niet meetelt in het EMU-saldo 2013. Het
CBS zal voor de jaren 2011 en 2012 de eerder door de staat verrichte
investeringsbijdragen in lijn hiermee met terugwerkende kracht
aanmerken als financiële transacties. In de Financiënraming van het
EMU-saldo 2013 was de ontvangst van het Havenbedrijf als een relevante
ontvangst voor het EMU-saldo aangemerkt, aangezien eerdere uitgaven
van de Staat aan het Havenbedrijf in de jaren 2011 en 2012 door het CBS
aangemerkt werden als EMU-relevante uitgaven. Voor 2013 is er dus een
klein negatief effect op het EMU-saldo vanuit deze transactie. Voor de
jaren 2011 en 2012 resulteert jaarlijks een kleine verbetering van het
EMU-saldo.
De minister van Financiën,
J.R.V.A. Dijsselbloem

Tweede Kamer, vergaderjaar 2012–2013, 33 400 IX, nr. 15

2