Tweede Kamer der Staten-Generaal

Vergaderjaar 2013–2014

2

Aanhangsel van de Handelingen

Vragen gesteld door de leden der Kamer, met de daarop door de
regering gegeven antwoorden

2841
Vragen van de leden Klever en Tony van Dijck (beiden PVV) aan de
Ministers van Economische Zaken en van Financiën over het bericht «Eneco
laat particulieren beleggen in zijn windpark» (ingezonden 4 juli 2014).
Antwoord van Minister Kamp (Economische Zaken) mede namens de Minister
van Financiën (ontvangen 1 september 2014).
Vraag 1
Bent u bekend met het bericht «Eneco laat particulieren beleggen in zijn
windpark»?1
Antwoord 1
Ja.
Vraag 2
Kunt u aangeven op welke wijze de Autoriteit Financiële Markten (AFM) de
risico’s voor beleggingen van particulieren in windparken toetst en hen
hierover informeert?
Antwoord 2
Bij beleggingen, ook in windparken, is het primair de aanbieder die beleggers
informeert. Als een aanbieder van effecten op grond van deel 5 van de Wet
op het financieel toezicht (Wft) verplicht is een prospectus algemeen
verkrijgbaar te stellen, dan wordt dit prospectus door de AFM getoetst. De
AFM controleert of het prospectus volledig, consistent en begrijpelijk is. Dit
geldt voor alle typen aanbiedingen van effecten die onder deze prospectusplicht vallen. Dit is niet anders voor beleggingen van particulieren in
windparken.
Een prospectus is volledig als het alle informatie bevat die er volgens de Wft
in moet staan, zoals de risico’s van het beleggen in de effecten. Een
prospectus is consistent als de informatie die er in staat elkaar niet tegenspreekt en niet in strijd is met andere bij de AFM aanwezige informatie over
de onderneming of belegging. Verder is een prospectus begrijpelijk als de
informatie in het prospectus op een begrijpelijke manier is opgenomen, zodat
een belegger tot wie de aanbieding van effecten gericht is de informatie
snapt. Met betrekking tot de risico’s die in het prospectus beschreven worden

1

ah-tk-20132014-2841
ISSN 0921 - 7398
’s-Gravenhage 2014

Financieel Dagblad 3 juli 2014.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2013–2014, Aanhangsel

1

controleert de AFM of deze volledig zijn weergegeven en te begrijpen zijn
voor beleggers, zodat zij in staat zijn door middel van die beschrijving een
inschatting te maken van de risico’s die zij lopen indien zij de aangeboden
effecten zouden verwerven. Ten slotte controleert de AFM ook of de
beschrijving van de risico’s in het prospectus consistent is met andere
informatie die in het prospectus beschreven wordt of met andere informatie
die bij de AFM bekend is.
Het is overigens verboden om beleggers te laten voorinschrijven op effecten
waarvan het prospectus nog moet worden goedgekeurd. Het verstrekken van
algemene informatie over de op handen zijnde aanbieding is wel toegestaan.
Een mededeling en/of verzoek op de website aan beleggers om hun
gegevens achter te laten om op de hoogte te worden gehouden over de
publicatie van het prospectus is ook toegestaan voordat het prospectus is
goedgekeurd.
Vraag 3
Kunt u aangeven hoe rendementen van 8 tot 12% mogelijk zijn bij projecten
die voor miljoenen euro’s aan belastinggeld worden gesubsidieerd, worden
deze rendementen soms mee gesubsidieerd?
Antwoord 3
Windenergie wordt, net als andere vormen van hernieuwbare energie, via de
SDE+ gesubsidieerd. Bij de bepaling van de in de SDE+ gehanteerde
subsidiebedragen wordt uitgegaan van een redelijk rendement op het door
de initiatiefnemer geïnvesteerde eigen vermogen en het door externe partijen
verstrekte vreemd vermogen. Onlangs heeft het conceptadvies van Energieonderzoek Centrum Nederland (ECN) voor de te hanteren bedragen voor 2015
ter openbare consultatie voorgelegen. In dit conceptadvies wordt uitgegaan
van 12% rendement op het eigen vermogen en 5% op het vreemde vermogen. Daarbij wordt een verhouding van 30% eigen vermogen en 70% vreemd
vermogen verondersteld. Het is aan de initiatiefnemer hoe het rendement
wordt ingezet. Ik teken daarbij aan dat ik het toejuich als daarbij voldoende
aandacht komt voor participatie door de lokale gemeenschap, zoals ook in de
onlangs gepubliceerde gedragscode van de Nederlandse Wind Energie
Associatie (NWEA) is opgenomen.
Overigens bleek mij bij navraag dat de in het Financieel Dagblad genoemde
en in uw vraag aangehaalde rendementen van 8 tot 12% voor omwonenden
van het nieuwe windpark in de Noordoostpolder onjuist zijn. Initiatiefnemer
Ventolines heeft voor haar aandeel in dit project (onderdeel Westermeerwind)
wel het voornemen obligaties en certificaten van aandelen uit te geven, maar
dit is nog in ontwikkeling en over rendementen is nog niets besloten. Essent,
het energiebedrijf dat in het artikel als bron van de informatie werd opgevoerd, geeft aan dat zij (nog) geen plannen heeft voor het aanbieden van
participatiemogelijkheden in haar aandeel in het project (onderdeel Zuidwester).
Vraag 4
Kunt u aangeven wat er gebeurt met de belegging van particulieren in een
windpark en hun rendement, indien door gewijzigd beleid de subsidies naar
beneden worden bijgesteld of mogelijk volledig verdwijnen?
Antwoord 4
Zoals ik ook aangaf in mijn antwoord op vraag 3 is het aan de initiatiefnemer
om te bepalen hoe zij de door haar behaalde rendementen inzet. Daarbij
teken ik aan dat mogelijke beleidswijzigingen ten aanzien van de subsidiëring
van windenergie geen effect zal hebben op windprojecten die reeds een
subsidiebeschikking hebben gekregen. Die beschikking blijft van kracht
gedurende de looptijd daarvan en dat is voor windenergie 15 jaar. Een
wijziging van het beleid zal dus alleen effect hebben op nieuwe windparken
en ik ga er vanuit dat initiatiefnemers in dat geval dat gewijzigde beleid in
hun participatiemodellen zullen meenemen. Overigens heb ik geen enkel
voornemen om de systematiek van de SDE+, waarbij met inachtname van
een redelijk rendement op eigen en vreemd vermogen subsidie wordt
verstrekt voor hernieuwbare energie, bij te stellen.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2013–2014, Aanhangsel

2

Vraag 5
Kunt u aangeven wat er gebeurt met het rendement van deze particuliere
beleggers op het moment dat de windturbines stroom opwekken terwijl er
sprake is van een dusdanig overschot van elektriciteit op de markt dat de
marktprijs daalt naar nul of zelfs negatief, zoals dat in Duitsland op sommige
dagen het geval is?
Antwoord 5
Dat is niet aan mij, maar aan de initiatiefnemers die dergelijke beleggingsproducten willen aanbieden. Daarbij zal die initiatiefnemer ongetwijfeld rekening
houden met de SDE+-systematiek. In die systematiek wordt de daadwerkelijk
gerealiseerde marktprijs voor de geproduceerde elektriciteit aangevuld tot het
voor de betreffende categorie geldende zogenaamde basisbedrag. Voor de
marktprijs van elektriciteit wordt daarbij voor de looptijd van de subsidiebeschikking een ondergrens gehanteerd waar beneden geen aanvulling meer
plaats vindt. Ingeval van dalende elektriciteitsprijzen is dit laatste een risico
voor de initiatiefnemer waar, naar ik aanneem, bij het aanbieden van
beleggingsproducten rekening mee zal worden gehouden. Overigens is dit
risico beperkt, omdat de marktprijs voor elektriciteit slechts enkele uren per
jaar in uitzonderlijke situaties nul of negatief is. Het overgrote deel van de tijd
ligt de marktprijs boven de in de SDE+ gehanteerde ondergrens.
Vraag 6
Bent u bereid om de Autoriteit Financiële Markten (AFM) particuliere
beleggers op voorhand te laten waarschuwen voor deze potentiële risico’s,
zodat zij hun geld niet zomaar kunnen verliezen aan deze luchtkastelen? Zo
nee, waarom niet?
Antwoord 6
De consument kan een investeringsbeslissing maken onder andere op basis
van verstrekte informatie zoals een prospectus, advertenties en informatie via
een website. Het is belangrijk dat in deze informatie voldoende aandacht
wordt besteed aan de risico’s die gepaard gaan met de investering, zodat de
consument een evenwichtig beeld van de investering krijgt. De AFM houdt
toezicht op reclames die betrekking hebben op aanbiedingen aan het publiek.
Zo ziet de AFM erop toe dat een reclame-uiting als reclame-uiting herkenbaar
is en geen informatie bevat die onjuist of misleidend is. Daarbij moet de
informatie in de reclame-uiting in overeenstemming zijn met de informatie
die in het prospectus is of wordt opgenomen. Dit geldt dus ook als er nog
geen prospectus beschikbaar is. Bij uitstek in die situatie is het natuurlijk ook
van belang dat reclame-uitingen juist en niet misleidend zijn. Immers,
consumenten kunnen dan nog niet alle informatie lezen in het prospectus.
Daarbij waarschuwt de AFM regelmatig in algemene zin voor de risico’s die
horen bij beleggen en raadt consumenten aan altijd eerst het prospectus te
lezen alvorens een investeringsbeslissing te nemen.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2013–2014, Aanhangsel

3