Tweede Kamer der Staten-Generaal

2

Vergaderjaar 2016–2017

34 583

Wijziging van de Wet op het financieel toezicht
en enige andere wetten ter implementatie van
de richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014 en van verordening
nr. 600/2014 van het Europees Parlement en de
Raad van 15 mei 2014 betreffende markten voor
financiële instrumenten en tot wijziging van
verordening (EU) nr. 648/2012 (Wet
implementatie richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014)

Nr. 2

VOORSTEL VAN WET
Wij Willem-Alexander, bij de gratie Gods, Koning der Nederlanden,
Prins van Oranje-Nassau, enz. enz. enz.
Allen, die deze zullen zien of horen lezen, saluut! doen te weten:
Alzo Wij in overweging genomen hebben, dat het noodzakelijk is om
regels te stellen ter uitvoering van richtlijn nr. 2014/65/EU van het
Europees Parlement en de Raad van 15 mei 2014 betreffende markten in
financiële instrumenten en tot wijziging van richtlijn 2002/92/EG en
richtlijn 2011/61/EU (herschikking) (PbEU 2014, L 173) en verordening nr.
600/2014 van het Europees Parlement en de Raad van 15 mei 2014
betreffende markten voor financiële instrumenten en tot wijziging van
verordening (EU) nr. 648/2012 (PbEU 2014, L 173);
Zo is het, dat Wij, de Afdeling advisering van de Raad van State
gehoord, en met gemeen overleg der Staten-Generaal, hebben goedgevonden en verstaan, gelijk Wij goedvinden en verstaan bij deze:

ARTIKEL I
De Wet op het financieel toezicht wordt als volgt gewijzigd:
A
Artikel 1:1 wordt als volgt gewijzigd:
1. De definitie van beleggingsonderneming met systematische interne
afhandeling komt te luiden:
beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling:
beleggingsonderneming die op georganiseerde, frequente, systematische
en aanzienlijke basis voor eigen rekening buiten een georganiseerde
handelsfaciliteit, gereglementeerde markt of multilaterale handelsfaciliteit
orders van cliënten uitvoert zonder een multilateraal systeem te exploi-

kst-34583-2
ISSN 0921 - 7371
’s-Gravenhage 2016

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

1

teren en waarbij de vooraf bepaalde limieten voor frequente en systematische basis en voor een aanzienlijke basis beiden worden overschreden
of de beleggingsonderneming ervoor kiest om onder de regeling voor
beleggingsondernemingen met systematische interne afhandeling te
vallen;
2. De definitie van financieel instrument wordt als volgt gewijzigd:
1. In onderdeel d wordt «rendementen, of andere afgeleide instrumenten» vervangen door: rendementen, emissierechten, of andere
afgeleide instrumenten.
2. In onderdeel e wordt «rentetermijncontract» vervangen door:
termijncontract.
3. Onderdeel f komt te luiden:
f. optie, future, swap of ander derivatencontract dat betrekking heeft op
grondstoffen, dat kan worden afgewikkeld door middel van materiële
levering en wordt verhandeld op een georganiseerde handelsfaciliteit,
gereglementeerde markt of een multilaterale handelsfaciliteit met
uitzondering van een voor de groothandel bestemd energieproduct
verhandeld op een georganiseerde handelsfaciliteit dat door middel van
materiële levering moet worden afgewikkeld;.
4. In onderdeel j wordt «vrachttarieven, emissierechten, inflatiepercentages» vervangen door «vrachttarieven, inflatiepercentages» en wordt
voor de puntkomma aan het slot ingevoegd: , waarbij onder meer in
aanmerking wordt genomen of deze financiële instrumenten op een
georganiseerde handelsfaciliteit, gereglementeerde markt of multilaterale
handelsfaciliteit worden afgewikkeld.
5. Er wordt een onderdeel toegevoegd, luidende:
k. emissierecht bestaande uit een eenheid waarvan is vastgesteld dat
deze in overeenstemming is met de vereisten van Richtlijn 2003/87/EG van
het Europees Parlement en de Raad van 13 oktober 20013 tot vaststelling
van een regeling voor de handel in broeikasgasemissierechten binnen de
Gemeenschap en tot wijziging van Richtlijn 96/61/EG van de Raad (PbEU
2003, L 275);
3. De definitie van gekwalificeerde belegger wordt als volgt gewijzigd:
1. In onderdeel a wordt «richtlijn markten voor financiële instrumenten»
vervangen door «richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014» en
wordt «artikel 28, derde lid, aanhef en onderdeel b, van de uitvoeringsrichtlijn markten voor financiële instrumenten» vervangen door: artikel 45,
derde lid, onderdeel b, van de gedelegeerde verordening markten voor
financiële instrumenten 2014 inzake organisatorische eisen.
2. In onderdeel b wordt «richtlijn markten voor financiële instrumenten»
vervangen door: richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014.
3. In onderdeel c wordt «artikel 28, derde lid, aanhef en onderdeel a, van
de uitvoeringsrichtlijn markten voor financiële instrumenten» vervangen
door: artikel 45, derde lid, aanhef en onderdeel a, van de gedelegeerde
verordening markten voor financiële instrumenten 2014 inzake organisatorische eisen.
4. De definitie van grondstoffenderivaat komt te luiden:
grondstoffenderivaat: een financieel instrument als bedoeld in:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

2

a. onderdeel c van de definitie van effect met betrekking tot een
grondstof of een onderliggende waarde als bedoeld in onderdeel j van de
definitie van financieel instrument;
b. de onderdelen e, f, g en j van de definitie van financieel instrument;
5. De definitie van in aanmerking komende tegenpartij wordt als volgt
gewijzigd:
1. Onderdeel j vervalt onder verlettering van de onderdelen k tot en met
n tot j tot en met m.
2. De onderdelen k en l (nieuw) vervallen onder verlettering van
onderdeel m (nieuw) tot onderdeel k.
6. In de definitie van multilaterale handelsfaciliteit wordt «door een
beleggingsonderneming geëxploiteerd multilateraal systeem» vervangen
door: een multilateraal systeem.
7. In onderdeel a van de definitie van nevendienst wordt voor de
puntkomma aan het slot ingevoegd: en met uitsluiting van het aanhouden
van effectenrekeningen bovenaan de houderschapsketen als bedoeld in
afdeling A, onder 2, van de bijlage bij de verordening centrale effectenbewaarinstellingen;
8. De definities van plaats van uitvoering, uitvoeringsrichtlijn markten
voor financiële instrumenten en uitvoeringsverordening markten voor
financiële instrumenten vervallen.
9. In de definitie van verrichten van een beleggingsactiviteit wordt
onder verlettering van onderdeel b tot c een onderdeel ingevoegd,
luidende:
b. in de uitoefening van een beroep of bedrijf exploiteren van een
georganiseerde handelsfaciliteit;
10. In de alfabetische rangschikking worden twaalf definities ingevoegd,
luidende:
algoritmische handel: handel in financiële instrumenten waarbij een
computeralgoritme automatisch en met weinig of geen menselijk
ingrijpen individuele parameters van orders bepaalt, niet zijnde een
systeem dat wordt gebruikt voor:
a. het uitsluitend routeren van orders naar een of meer
handelsplatformen;
b. het verwerken van orders waarbij geen sprake is van het bepalen van
handelsparameters;
c. de bevestiging van orders; of
d. het na de handel verwerken van uitgevoerde transacties;
datarapporteringsdienst:
a. het in de uitoefening van beroep of bedrijf exploiteren van een
goedgekeurde publicatieregeling als bedoeld in artikel 4, eerste lid,
onderdeel 52, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014;
b. het in de uitoefening van beroep of bedrijf verstrekken van een
consolidated tape als bedoeld in artikel 4, eerste lid, onderdeel 53, van de
richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014;
c. het in de uitoefening van beroep of bedrijf exploiteren van een
goedgekeurd rapporteringsmechanisme als bedoeld in artikel 4, eerste lid,
onderdeel 54, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014;
datarapporteringsdienstverlener: degene die een datarapporteringsdienst verleent;

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

3

directe elektronische toegang: een voorziening waarbij een cliënt of lid
van een handelsplatform of een deelnemer aan een handelsplatform een
persoon toestaat van zijn handelscode gebruik te maken, zodat die
persoon in staat is orders met betrekking tot een financieel instrument
langs elektronische weg direct aan een handelsplatform door te geven,
met inbegrip van:
a. een voorziening waarbij de persoon van de infrastructuur van de
cliënt, de deelnemer of het lid gebruik maakt en de verbindingssystemen
die door de cliënt, de deelnemer of het lid beschikbaar worden gesteld om
de orders door te geven; of
b. een voorziening waarbij de infrastructuur, bedoeld in onderdeel a,
niet door de persoon wordt gebruikt;
gedelegeerde verordening markten voor financiële instrumenten 2014
inzake organisatorische eisen: gedelegeerde verordening (EU) nr. #/2016
van de Commissie van 25 april 2016 houdende aanvulling van Richtlijn
2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door
beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en
voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van
begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn (PbEU 2016, L #);
georganiseerde handelsfaciliteit: een multilateraal systeem, niet zijnde
een gereglementeerde markt of multilaterale handelsfaciliteit, waarin
meerdere koopintenties en verkoopintenties van derden met betrekking
tot obligaties, gestructureerde financiële producten, emissierechten en
afgeleide financiële instrumenten op zodanige wijze op elkaar inwerken
dat daaruit een overeenkomst voortvloeit;
handelsplatform:
a. georganiseerde handelsfaciliteit;
b. gereglementeerde markt; of
c. multilaterale handelsfaciliteit;
multilateraal systeem: een systeem of faciliteit waarin meerdere
koopintenties en verkoopintenties van derden met betrekking tot
financiële instrumenten op elkaar kunnen inwerken;
richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014: richtlijn nr.
2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad van 15 mei 2014
betreffende markten voor financiële instrumenten en tot wijziging van
richtlijn 2002/92/EG en richtlijn 2011/61/EU (herschikking) (PbEU 2014,
L 173);
techniek van hoogfrequente algoritmische handel: een algoritmische
handelstechniek die wordt gekenmerkt door:
a. een infrastructuur die is bedoeld om netwerklatenties en andere
latenties te minimaliseren, daaronder begrepen ten minste een van de
volgende faciliteiten voor het invoeren van algoritmische orders:
co-locatie, proximity hosting of directe elektronische toegang met hoge
snelheid;
b. het initiëren, genereren, geleiden of uitvoeren van orders door het
systeem, zonder menselijk ingrijpen, voor afzonderlijke handelstransacties
of orders; en
c. een groot aantal orders, noteringen of annuleringen binnen de
handelsdag;
uitvoering van orders voor rekening van cliënten: in de uitoefening van
beroep of bedrijf optreden om overeenkomsten te sluiten tot verkoop of
aankoop van een of meer financiële instrumenten voor rekening van
cliënten met inbegrip van het sluiten van overeenkomsten tot verkoop van
door een bank of beleggingsonderneming uitgegeven financiële instrumenten op het tijdstip van de uitgifte ervan;
verzekering met een beleggingscomponent: een levensverzekering, met
uitzondering van een levensverzekering die uitsluitend uitkeert bij
overlijden, een verzekering die fiscaal gefaciliteerd is om te voorzien in
een pensioeninkomen of een natura-uitvaartverzekering, waarbij de

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

4

afkoopwaarde of de uitkering van de verzekering afhankelijk is van
ontwikkelingen op de financiële markten of andere markten;
B
In artikel 1:2, eerste lid, wordt «en afdeling 5.4.2» vervangen door «en
de afdelingen 5.4.2, 5.9.1, 5.9.2 en 5.9.3,» en wordt na «waaraan een of
meer lidstaten deelnemen» ingevoegd: en die tot doel hebben middelen
bijeen te brengen en financiële bijstand te verlenen ten behoeve van hun
leden die te maken hebben met of bedreigd worden door ernstige
financiële problemen..
C
Artikel 1:18 wordt als volgt gewijzigd:
1. Onderdeel c vervalt onder verlettering van de onderdelen d tot en
met i tot c tot en met h.
2. In onderdeel d (nieuw) wordt «door beleggingsondernemingen»
vervangen door: door personen.
3. De onderdelen f, g en h (nieuw) komen te luiden:
f. exploitanten met een verplichting tot naleving van de bij of krachtens
Richtlijn nr. 2003/87/EG van het Europees Parlement en de Raad van
13 oktober 2003 tot vaststelling van een regeling voor de handel in
broeikasgasemissierechten binnen de Gemeenschap en tot wijziging van
Richtlijn 96/61/EG van de Raad (PbEU 2003, L 275) gestelde regels, die bij
het handelen in emissierechten geen orders van cliënten uitvoeren en die
uitsluitend handelen voor eigen rekening, tenzij zij een techniek van
hoogfrequente algoritmische handel toepassen;
g. het beleggingsactiviteiten betreft door personen die uitsluitend
handelen voor eigen rekening in andere financiële instrumenten dan
grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide
instrumenten, tenzij deze personen:
1°. marketmaker zijn;
2°. leden of deelnemers zijn van een gereglementeerde markt of een
multilaterale handelsfaciliteit dan wel directe elektronische toegang
hebben tot een handelsplatform, met uitzondering van niet-financiële
entiteiten die op een handelsplatform transacties verrichten waarvan
objectief kan worden aangetoond dat zij risico’s verminderen die
rechtstreeks verband houden met de commerciële bedrijvigheid of de
activiteiten met betrekking tot het beheer van de kasmiddelen van de
niet-financiële entiteiten of van de groepen waartoe zij behoren;
3°. een techniek van hoogfrequente algoritmische handel toepassen; of
4°. voor eigen rekening handelen, indien zij orders van cliënten
uitvoeren;
h. deze worden verleend of verricht door personen die handelen voor
eigen rekening, met inbegrip van marketmakers, in grondstoffenderivaten,
emissierechten of van emissierechten afgeleide instrumenten, met
uitzondering van personen die handelen voor eigen rekening bij het
uitvoeren van orders van cliënten, of door personen die beleggingsdiensten verlenen in grondstoffenderivaten, emissierechten of van
emissierechten afgeleide instrumenten aan de cliënten of leveranciers van
hun hoofdbedrijf, indien:
1°. op groepsbasis beschouwd dit handelen of deze dienst afzonderlijk
en op geaggregeerde basis een nevenactiviteit van hun hoofdbedrijf is;
2°. het hoofdbedrijf van de groep niet bestaat uit het verlenen van
beleggingsdiensten, het verrichten van beleggingsactiviteiten, het
uitoefenen van het bedrijf van bank of het optreden als marketmaker met

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

5

betrekking tot grondstoffenderivaten;
3°. geen techniek van hoogfrequente algoritmische handel wordt
toegepast; en
4°. jaarlijks aan de Autoriteit Financiële Markten wordt gemeld dat van
de in dit onderdeel opgenomen uitzondering gebruik wordt gemaakt.
D
Artikel 1:19 wordt als volgt gewijzigd:
1. Voor de tekst wordt de aanduiding «1.» geplaatst.
2. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:
2. De artikelen 3:17, derde lid, 3:18, 3:53, eerste en derde lid, 3:57, eerste
tot en met derde lid en vijfde tot en met zevende lid, 4:9, derde lid, 4:11,
eerste en derde tot en met vijfde lid, 4:14, eerste en tweede lid, 4:16, 4:18a
tot en met 4:18e, 4:19, 4:20, eerste tot en met derde en zesde lid, 4:22,
eerste lid, 4:23, eerste, derde tot en met zesde lid, 4:24, 4:25, 4:87, 4:89, en
4:90 en de verordening kapitaalvereisten zijn van overeenkomstige
toepassing op het verrichten van een activiteit of het verlenen van een
dienst als bedoeld in artikel 2:67a, tweede lid, door een beheerder van een
beleggingsinstelling of op het verrichten van een activiteit of het verlenen
van een dienst als bedoeld in artikel 2:69c, tweede lid, door een beheerder
van een icbe.
E
In paragraaf 1.1.3.3 worden na artikel 1:19 drie artikelen ingevoegd,
luidende:
Artikel 1:19a
1. Deze wet, met uitzondering van de afdelingen 5.9.1, 5.9.2 en 5.9.3, is
niet van toepassing op:
a. transmissiesysteembeheerders als bedoeld in artikel 2, onderdeel 4,
van richtlijn 2009/72/EG van het Europees Parlement en de Raad van
13 juli 2009 betreffende gemeenschappelijke regels voor de interne markt
voor elektriciteit en tot intrekking van Richtlijn 2003/54/EG (PbEU 2009,
L 211) of artikel 2, onderdeel 4, van Richtlijn 2009/73/EG van het Europees
Parlement en de Raad van 13 juli 2009 betreffende gemeenschappelijke
regels voor de interne markt voor aardgas en tot intrekking van Richtlijn
2003/55/EG (PbEU 2009, L 211) bij de uitvoering van hun taken ingevolge:
1°. de in de aanhef genoemde richtlijnen;
2°. verordening (EG) nr. 714/2009 van het Europees Parlement en de
Raad van 13 juli 2009 betreffende de voorwaarden voor toegang tot het
net voor grensoverschrijdende handel in elektriciteit en tot intrekking van
de verordening (EG) nr. 1228/2003 (PbEU 2009, L 211);
3°. verordening (EG) nr. 715/2009 van het Europees Parlement en de
Raad van 13 juli 2009 betreffende de voorwaarden voor de toegang tot
aardgastransmissienetten en tot intrekking van de verordening (EG)
nr. 1775/2005 (PbEU 2009, L 211); of
4°. de overeenkomstig de onder 2° en 3° bedoelde verordeningen
vastgestelde netwerkcodes of richtsnoeren;
b. personen die optreden in naam van transmissiesysteembeheerders
teneinde de in onderdeel a bedoelde taken uit te voeren;
c. exploitanten of beheerders van een mechanisme voor de balancering
van de energiestromen dan wel van een pijpleidingnetwerk of van een
systeem voor het in evenwicht houden van de energielevering en

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

6

energieafname;
en, voor zover de in dit lid bedoelde personen beleggingsdiensten
verlenen of beleggingsactiviteiten verrichten met betrekking tot grondstoffenderivaten ten behoeve van de in die onderdelen bedoelde activiteiten.
2. Het eerste lid is niet van toepassing op het exploiteren van een
platform voor de secundaire handel in financiële transmissierechten.
Artikel 1:19b
1. Het ingevolge deze wet bepaalde ten aanzien van beleggingsondernemingen is niet van toepassing op een centrale effectenbewaarinstelling
als bedoeld in artikel 2, eerste lid, onderdeel 1, van de verordening
centrale effectenbewaarinstellingen die beschikt over een vergunning als
bedoeld in artikel 16, eerste lid, van die verordening.
2. In afwijking van het eerste lid is het ingevolge deze wet bepaalde ten
aanzien van beleggingsondernemingen, met uitzondering van afdeling
1.6.1, paragraaf 2.2.12.1, paragraaf 3.3.11.1 en de artikelen 4:9.0a en 4:83,
van overeenkomstige toepassing op een centrale effectenbewaarinstelling
als bedoeld in het eerste lid die naast het verlenen van diensten als
bedoeld in de bijlage, afdelingen A en B, van de verordening centrale
effectenbewaarinstellingen beleggingsdiensten verleent of beleggingsactiviteiten verricht.
Artikel 1:19c
Deze wet, met uitzondering van de hoofdstukken 5.1 en 5.3 tot en met
5.8, is niet van toepassing op beleggingsondernemingen met zetel in een
staat die geen lidstaat is, die:
a. uitsluitend op initiatief van een cliënt met zetel of woonplaats in
Nederland, beleggingsdiensten verlenen aan of beleggingsactiviteiten
verrichten voor die cliënt; of
b. beleggingsdiensten verlenen aan of beleggingsactiviteiten verrichten
voor in aanmerking komende tegenpartijen of professionele beleggers als
bedoeld in bijlage II, afdeling I, van de richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014, voor zover zij zijn opgenomen in het register dat de
Europese Autoriteit voor effecten en markten bijhoudt in overeenstemming met artikel 48 van de verordening markten voor financiële
instrumenten.
F
In artikel 1:22 wordt «4:9, eerste tot en met vierde lid» vervangen door:
4:9, eerste, tweede, vierde en vijfde lid.
G
Artikel 1:51 wordt als volgt gewijzigd:
1. Het vierde lid wordt als volgt gewijzigd:
a. In de aanhef wordt «een beheerder van een icbe, een beleggingsonderneming of een icbe» vervangen door: een beheerder van een
beleggingsinstelling, een beheerder van een icbe, een beleggingsinstelling, een beleggingsonderneming of een icbe.
b. Onderdeel a vervalt onder verlettering van de onderdelen b en c tot a
en b.
2. Onder vernummering van het vijfde en zesde lid tot zesde en zevende
lid wordt een lid ingevoegd, luidende:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

7

5. Indien het verzoek betrekking heeft op een beheerder van een
beleggingsinstelling, een beheerder van een icbe, een beleggingsinstelling of een icbe, kan de Autoriteit Financiële Markten tevens besluiten
de verstrekking van gegevens of inlichtingen achterwege te laten, indien
de verstrekking van de gegevens of inlichtingen zich niet zou verdragen
met de Nederlandse soevereiniteit, de nationale veiligheid of de openbare
orde.
3. In het zesde lid (nieuw) wordt «bedoeld in het vierde lid» vervangen
door: bedoeld in het vierde of vijfde lid.
4. In artikel 1:51, zevende lid, (nieuw) wordt «binnen een redelijke
termijn» vervangen door: onverwijld.
H
In artikel 1:54a wordt «deelnemers of leden van de gereglementeerde
markt» vervangen door «deelnemers of leden van het handelsplatform»
en wordt «van de gereglementeerde markt» vervangen door: van het
handelsplatform.
I
In artikel 1:55, eerste lid, aanhef, wordt «betaalinstelling, elektronischgeldinstelling» vervangen door: betaalinstelling, datarapporteringsdienstverlener, elektronischgeldinstelling.
J
In artikel 1:56, eerste lid, eerste volzin, en tweede lid, eerste volzin,
wordt «betaaldienstverlener, elektronischgeldinstelling» telkens
vervangen door: betaaldienstverlener, datarapporteringsdienstverlener,
elektronischgeldinstelling.
K
Artikel 1:56b wordt als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid wordt als volgt gewijzigd:
1. In de aanhef wordt «een beheerder van een icbe, een beleggingsonderneming of een icbe» vervangen door: een beheerder van een
beleggingsinstelling, een beheerder van een icbe, een beleggingsinstelling, een beleggingsonderneming of een icbe.
2. Onderdeel a vervalt onder verlettering van de onderdelen b en c tot a
en b.
3. Onder vernummering van het tweede lid tot derde lid wordt een lid
ingevoegd, luidende:
2. Indien het verzoek betrekking heeft op een beheerder van een
beleggingsinstelling, beheerder van een icbe, beleggingsinstelling of icbe,
kan de Autoriteit Financiële Markten tevens weigeren te voldoen aan een
verzoek om samenwerking bij het verrichten van een onderzoek of aan
een verzoek als bedoeld in artikel 1:56, indien het onderzoek of de
verificatie van gegevens of inlichtingen zich niet zou verdragen met de
Nederlandse soevereiniteit, de nationale veiligheid of de openbare orde.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

8

L
In artikel 1:58c, tweede lid, wordt «een multilaterale handelsfaciliteit»
vervangen door: een georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale
handelsfaciliteit.
M
Artikel 1:60 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het tweede lid, onderdeel a, wordt na «beleggingsonderneming,»
ingevoegd: marktexploitant,.
2. Onder vernummering van het derde en vierde lid tot vierde en vijfde
lid, wordt een lid ingevoegd, luidende:
3. De Autoriteit Financiële Markten raadpleegt de toezichthoudende
instantie van de desbetreffende lidstaat alvorens een vergunning wordt
verleend aan een marktexploitant die:
a. een dochtermaatschappij is van een herverzekeraar, bank, levensverzekeraar of schadeverzekeraar waaraan in een andere lidstaat een
vergunning is verleend;
b. een dochtermaatschappij is van een moedermaatschappij van een
herverzekeraar, bank, levensverzekeraar of schadeverzekeraar waaraan in
een andere lidstaat een vergunning is verleend;
c. onder zeggenschap staat van een persoon die tevens zeggenschap
uitoefent over een bank, herverzekeraar, levensverzekeraar of schadeverzekeraar waaraan in een andere lidstaat een vergunning is verleend.
N
Artikel 1:65, tweede lid, wordt als volgt gewijzigd:
1. In de aanhef wordt «een multilaterale handelsfaciliteit» vervangen
door: een handelsplatform.
2. In onderdeel a wordt «van financiële ondernemingen» vervangen
door: van financiële ondernemingen of marktexploitanten.
3. In onderdeel b wordt voor de puntkomma aan het slot ingevoegd: of
van een marktexploitant.
4. Onder vervanging van de punt aan het slot van onderdeel d door een
puntkomma worden twee onderdelen toegevoegd, luidende:
e. een instantie die in die staat is belast met het toezicht op personen
die op markten voor emissierechten actief zijn teneinde zich een totaalbeeld van de financiële en contante markten te kunnen vormen;
f. een instantie die in die staat is belast met het toezicht op personen die
op markten voor landbouwgrondstoffenderivaten actief zijn teneinde zich
een totaalbeeld van de financiële en spotmarkten te kunnen vormen.
O
Na artikel 1:76c wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 1:76d
1. De Autoriteit Financiële Markten kan aan een beleggingsonderneming
die niet voldoet aan het ingevolge deze wet bepaalde ten aanzien van
beleggingsondernemingen, tijdelijk de bevoegdheid ontzeggen om
deelnemer of lid te zijn van een handelsplatform.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

9

2. Een ontzegging als bedoeld in het eerste lid kan worden opgelegd
voor de duur van ten hoogste een jaar en kan eenmaal met ten hoogste
een jaar worden verlengd.
P
Na artikel 1:77c worden drie artikelen ingevoegd, luidende:
Artikel 1:77d
1. De Autoriteit Financiële Markten kan degene die een handelsplatform
exploiteert of een beleggingsonderneming met systematische interne
afhandeling door middel van het geven van een aanwijzing verplichten
om de handel in een financieel instrument op te schorten of te onderbreken, indien dit noodzakelijk is voor de bescherming van de belangen
van de beleggers in dit financieel instrument of de ordelijke handel daarin.
2. De Autoriteit Financiële Markten verplicht degene die een handelsplatform exploiteert of een beleggingsonderneming met systematische
interne afhandeling door middel van het geven van een aanwijzing om de
handel in een financieel instrument op te schorten of te onderbreken,
indien:
a. de handel in dat financieel instrument op een ander handelsplatform
is opgeschort overeenkomstig artikel 4:91da, eerste lid, of artikel 5:32g,
eerste lid, als gevolg van vermoedelijke overtreding van de verordening
marktmisbruik of van een overnamebod, tenzij dit de bescherming van de
belangen van de beleggers in dit financieel instrument of het ordelijk
verloop van de handel daarin aanzienlijk zou kunnen schaden;
b. zij door toezichthoudende instanties van een andere lidstaat in kennis
wordt gesteld van een besluit tot opschorting of onderbreking van de
handel in dat financieel instrument op een handelsplatform of door een
beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling in die
lidstaat als gevolg van een vermoedelijke overtreding van de verordening
marktmisbruik of van een overnamebod, tenzij dit de bescherming van de
belangen van de beleggers in dit financieel instrument of het ordelijk
verloop van de handel daarin aanzienlijk zou kunnen schaden.
3. Indien de Autoriteit Financiële Markten op grond van het eerste of
tweede lid een aanwijzing geeft tot het opschorten of onderbreken van de
handel in een financieel instrument doet zij hetzelfde voor afgeleide
financiële instrumenten als bedoeld in de onderdelen d tot en met j van de
definitie van financieel instrument in artikel 1:1 die verband houden met
dat financieel instrument of daarnaar verwijzen, indien dit noodzakelijk is
ter ondersteuning van de doelstellingen van de opschorting of onderbreking van de handel in het onderliggende financieel instrument.
4. In afwijking van artikel 1:97 maakt de Autoriteit Financiële Markten
een besluit als bedoeld in het eerste lid onverwijld openbaar en stelt de
toezichthoudende instanties van de overige lidstaten daarvan in kennis.
Artikel 1:77e
1. De Autoriteit Financiële Markten kan de Rechtbank Rotterdam
verzoeken om een financieel instrument uit te sluiten van de handel op
een handelsplatform of door een beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling nadat zij met betrekking tot dat financieel
instrument een aanwijzing als bedoeld in artikel 1:77d, eerste of tweede
lid, heeft gegeven.
2. De Autoriteit Financiële Markten maakt de beslissing van de
Rechtbank Rotterdam onverwijld openbaar en stelt de toezichthoudende
instanties van de overige lidstaten daarvan in kennis.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

10

Artikel 1:77f
1. De toezichthouder kan indien is voldaan aan de voorwaarden van
artikel 42, tweede lid, eerste volzin, van de verordening markten voor
financiële instrumenten, aan een bank of beleggingsonderneming een
verbod of beperking opleggen om:
a. een financieel instrument of een gestructureerde deposito als
bedoeld in artikel 4, eerste lid, onderdeel 43, van de richtlijn markten voor
financiële instrumenten 2014 op de markt te brengen, te verspreiden of te
verkopen; of
b. een andere beleggingsdienst te verlenen of een andere beleggingsactiviteit te verrichten.
2. De toezichthouder oefent de bevoegdheid, bedoeld in het eerste lid,
uit overeenkomstig het bepaalde ingevolge artikel 42 van de verordening
markten voor financiële instrumenten.
Q
In artikel 1:87, eerste en derde lid, wordt «om bij een financiële
onderneming» telkens vervangen door: om bij een datarapporteringsdienstverlener, financiële onderneming.
R
In artikel 1:93b, eerste lid, wordt «artikel 56, eerste lid, derde volzin, van
de richtlijn markten voor financiële instrumenten» vervangen door: artikel
79, eerste lid, vijfde volzin, van de richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014.
S
In artikel 1:102 wordt onder vernummering van het zesde lid tot zevende
lid een lid ingevoegd, luidende:
6. In afwijking van het derde lid beslist de toezichthouder binnen
zesentwintig weken op een aanvraag van een vergunning voor het
verlenen van datarapporteringsdiensten. De aanvrager wordt geïnformeerd over een langere termijn dan dertien weken.
T
Artikel 1:104, eerste lid, wordt als volgt gewijzigd:
1. In onderdeel f wordt «betaalinstelling, elektronischgeldinstelling»
vervangen door: betaalinstelling, datarapporteringsdienstverlener,
elektronischgeldinstelling.
2. In onderdeel k wordt «een betaalinstelling of elektronischgeldinstelling» vervangen door «een betaalinstelling, een datarapporteringsdienstverlener of een elektronischgeldinstelling» en wordt «uitoefenen;
of» vervangen door: uitoefenen;.
3. Onder vervanging van de punt aan het slot van onderdeel l door
«; of» wordt een onderdeel toegevoegd, luidende:
m. de vergunninghouder een datarapporteringsdienstverlener is die de
bij of krachtens de verordening markten voor financiële instrumenten
gestelde regels op ernstige wijze en stelselmatig heeft overtreden.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

11

U
Artikel 1:107 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het tweede lid wordt onder verlettering van de onderdelen b en c
tot c en d een onderdeel ingevoegd, luidende:
b. datarapporteringsdienstverleners waaraan een vergunning ingevolge
deze wet is verleend;.
2. Aan het derde lid wordt onder vervanging van de punt aan het slot
van onderdeel n door een puntkomma een onderdeel toegevoegd,
luidende:
o. multilaterale handelsfaciliteiten die overeenkomstig artikel 4:91ea,
eerste lid, zijn geregistreerd als mkb-groeimarkt.
V
De artikelen 2:58, 2:63, 2:78, 2:83, 2:89 en 2:94 worden als volgt
gewijzigd:
1. In het eerste lid, onderdeel a, wordt «artikel 4:9, eerste tot en met
derde lid» telkens vervangen door: artikel 4:9, eerste, tweede en vierde lid.
2. In het derde lid wordt «tweede en derde lid van artikel 4:9» telkens
vervangen door: tweede en vierde lid van artikel 4:9.
W
In artikel 2:97 wordt onder vernummering van het zevende en achtste
lid tot achtste en negende lid, een lid ingevoegd, luidende:
7. Artikel 2:96 is, voor zover het betreft het exploiteren van een
georganiseerde handelsfaciliteit of een multilaterale handelsfaciliteit, niet
van toepassing op marktexploitanten met zetel in Nederland die voor het
exploiteren of beheren van een gereglementeerde markt een vergunning
als bedoeld in artikel 5:26, eerste lid, hebben en Onze Minister van
Financiën tevens van oordeel is dat de marktexploitant voldoet aan de
eisen genoemd in artikel 2:99.
X
Aan artikel 2:98 wordt een lid toegevoegd, luidende:
3. Artikel 2:96 is niet van toepassing op beheerders van beleggingsinstellingen met zetel in een andere lidstaat die hun bedrijf uitoefenen
vanuit een in Nederland gelegen bijkantoor of door middel van het
verrichten van diensten naar Nederland, indien is voldaan aan artikel
2:103b.
Y
Artikel 2:99 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid, aanhef, wordt «de aanvrager aantoont» vervangen
door «de aanvrager met zetel in Nederland aantoont» en vervalt de
tweede volzin.
2. Het derde lid komt te luiden:
3. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen regels
worden gesteld met betrekking tot het eerste en tweede lid.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

12

Z
Na artikel 2:99 wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 2:99a
1. De Autoriteit Financiële Markten verleent op aanvraag een
vergunning aan een beleggingsonderneming met zetel in een staat die
geen lidstaat is en die voornemens is om in Nederland beleggingsdiensten te verlenen, indien de beleggingsonderneming:
a. in Nederland een bijkantoor vestigt;
b. aantoont dat met betrekking tot het bijkantoor zal worden voldaan
aan het bepaalde ingevolge:
1°. artikel 3:53, eerste en derde lid, met betrekking tot het minimum
eigen vermogen;
2°. artikel 4:9, eerste lid, met betrekking tot de geschiktheid van de in dat
artikel genoemde personen;
3°. artikel 4.9.0a, eerste lid, met betrekking tot de samenstelling en het
functioneren van het bestuur van het bijkantoor;
4°. artikel 4:10 met betrekking tot de betrouwbaarheid van de in dat
artikel genoemde personen;
5°. artikel 4:11, eerste en derde lid, met betrekking tot het beleid inzake
de integere bedrijfsvoering;
6°. artikel 4:14, eerste en tweede lid, met betrekking tot de inrichting van
de bedrijfsvoering;
7°. artikel 4:83, eerste lid, met betrekking tot het minimum aantal
personen dat het dagelijks beleid bepaalt;
8°. artikel 4:84, tweede lid, met betrekking tot de plaats van waaruit de
personen, bedoeld onder 7°, hun werkzaamheden verrichten;
9°. artikel 4:87 met betrekking tot het treffen van adequate maatregelen
ter bescherming van de rechten van cliënten;
10°. artikel 4:88 met betrekking tot het voeren van een adequaat beleid
ter zake van het voorkomen van de in dat artikel bedoelde
belangenconflicten;
11°. artikel 4:91a met betrekking tot de regels die gelden voor het
handelsproces en de afhandeling van transacties via een georganiseerde
handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit indien de aanvrager
voornemens is een dergelijk handelsplatform te exploiteren,
met dien verstande dat voor de toepassing van de onder 1° tot en met
7° en 9° tot en met 11° genoemde artikelen voor «een beleggingsonderneming» telkens moet worden gelezen: het in Nederland gelegen
bijkantoor van een beleggingsonderneming met zetel in een staat die
geen lidstaat is;
c. in de staat waar zij haar zetel heeft bevoegd is de beleggingsdiensten
te verlenen of beleggingsactiviteiten te verrichten, en bevoegd is een
bijkantoor in Nederland te openen;
d. is aangesloten bij een beleggerscompensatiestelsel als bedoeld in
Richtlijn nr. 97/9/EG van het Europees Parlement en de Raad van de
Europese Unie, van 3 maart 1997 inzake de beleggerscompensatiestelsels
(PbEU 1997 L 84).
2. De Autoriteit Financiële Markten verleent alleen een vergunning als
bedoeld in het eerste lid, indien:
a. de staat waar de beleggingsonderneming haar zetel heeft, niet op de
lijst staat van niet-coöperatieve landen en gebieden van de Financial
Action Task Force of diens opvolger;
b. de Autoriteit Financiële Markten en de toezichthoudende instantie
van de staat waar de beleggingsonderneming haar zetel heeft een
samenwerkingsovereenkomst hebben gesloten die ten minste een
efficiënte uitwisseling van informatie waarborgt en die de Autoriteit
Financiële Markten in staat stelt haar toezichthoudende taken op grond

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

13

van deze wet uit te voeren; en
c. de staat waar de beleggingsonderneming haar zetel heeft een
overeenkomst heeft met Nederland die volledig voldoet aan de normen
van artikel 26 van het OESO-modelverdrag inzake dubbele belasting.
3. De aanvraag van de vergunning geschiedt onder opgave van bij of
krachtens algemene maatregel van bestuur te bepalen gegevens.
AA
Artikel 2:100 wordt als volgt gewijzigd:
1. Het derde lid vervalt onder vernummering van het vierde lid tot derde
lid.
2. In het derde lid (nieuw) vervalt de zinsnede «vanuit een in Nederland
gelegen bijkantoor of».
AB
Na artikel 2:102 wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 2:102a
De artikelen 2:100, eerste en tweede lid, en 2:102, eerste lid, zijn van
overeenkomstige toepassing op beleggingsondernemingen met zetel in
een staat waarvan de wetgeving en het toezicht als gelijkwaardig zijn
erkend door de Europese Commissie in overeenstemming met artikel 47,
eerste lid, van de verordening markten voor financiële instrumenten en
met bijkantoor gelegen in een andere lidstaat waaraan een vergunning als
bedoeld in artikel 39 van de richtlijn markten voor financiële instrumenten
2014 is verleend door de toezichthoudende instantie van die lidstaat, die
voornemens zijn voor de eerste maal vanuit dat bijkantoor door middel
van het verrichten van diensten naar Nederland beleggingsdiensten te
verlenen aan of beleggingsactiviteiten te verrichten voor in aanmerking
komende tegenpartijen of professionele beleggers in de zin van bijlage II,
afdeling I, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014.
AC
Artikel 2:103a wordt als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid, eerste volzin, komt te luiden: Een beleggingsonderneming of marktexploitant die een in Nederland gelegen georganiseerde
handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit exploiteert en die
voornemens is om in een andere lidstaat voorzieningen te treffen
waardoor in die lidstaat gevestigde gebruikers, deelnemers of leden
toegang krijgen tot deze georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale
handelsfaciliteit en daarop kunnen handelen, deelt dit voornemen aan de
Autoriteit Financiële Markten mede.
2. In het tweede lid wordt «binnen een redelijke termijn» vervangen
door «onverwijld» en wordt « deelnemers aan de multilaterale handelsfaciliteit» vervangen door: deelnemers aan de georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit.
AD
In paragraaf 2.2.12.2. wordt na artikel 2:103a een artikel ingevoegd,
luidende:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

14

Artikel 2:103b
Een beheerder van een beleggingsinstelling met zetel in een andere
lidstaat kan overgaan tot het vanuit een in Nederland gelegen bijkantoor
of door middel van het verrichten van diensten naar Nederland verrichten
of verlenen van de in artikel 6, vierde lid, van de richtlijn beheerders van
alternatieve beleggingsinstellingen bedoelde activiteiten of diensten,
nadat de Autoriteit Financiële Markten overeenkomstig de procedure van
artikel 33 van die richtlijn in kennis is gesteld van het voornemen van de
beheerder van een beleggingsinstelling deze activiteiten of diensten in
Nederland te verrichten of te verlenen.
AE
Na afdeling 2.2.12 wordt een afdeling ingevoegd, luidende:
AFDELING 2.2.12A. VERLENEN VAN DATARAPPORTERINGSDIENSTEN
§. 2.2.12a.1. Vergunningplicht en -eisen
Artikel 2:103c
1. Het is verboden in Nederland zonder een daartoe door de Autoriteit
Financiële Markten verleende vergunning datarapporteringsdiensten te
verlenen.
2. De Autoriteit Financiële Markten vermeldt in de vergunning voor
welke in de definitie van datarapporteringsdienst in artikel 1:1 onderscheiden werkzaamheden zij de vergunning verleent.
Artikel 2:103d
1. De Autoriteit Financiële Markten verleent op aanvraag een
vergunning als bedoeld in artikel 2:103c, eerste lid, indien de aanvrager
aantoont dat zal worden voldaan aan het bepaalde ingevolge:
a. artikel 4:9, eerste lid, met betrekking tot de geschiktheid van de in dat
artikel bedoelde personen;
b. artikel 4:10, eerste lid, met betrekking tot de betrouwbaarheid van de
in dat lid bedoelde personen;
c. artikel 4:11, eerste en derde lid, met betrekking tot het beleid inzake
de integere bedrijfsvoering;
d. artikel 4:14, eerste en tweede lid, met betrekking tot de beheerste en
integere uitoefening van het bedrijf.
2. De aanvraag van de vergunning geschiedt onder opgave van bij of
krachtens algemene maatregel van bestuur te bepalen gegevens.
Artikel 2:103e
1. Artikel 2:103c, eerste lid, is niet van toepassing op een beleggingsonderneming waaraan een vergunning als bedoeld in artikel 2:96, eerste lid,
is verleend voor het exploiteren van een georganiseerde handelsfaciliteit
of een multilaterale handelsfaciliteit, die voornemens is datarapporteringsdiensten te verlenen, indien de beleggingsonderneming aantoont dat
zal worden voldaan aan de eisen van artikel 2:103d, eerste lid.
2. Artikel 2:103c, eerste lid, is niet van toepassing op een marktexploitant waaraan een vergunning als bedoeld in artikel 5:26, eerste lid, is
verleend, die voornemens is tevens datarapporteringsdiensten te
verlenen, indien de marktexploitant aantoont dat zal worden voldaan aan
de eisen van artikel 2:103d, eerste lid.
3. De vergunning, bedoeld in het eerste en tweede lid, vermeldt voor
welke in de definitie van datarapporteringsdienst in artikel 1:1 onder-

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

15

scheiden werkzaamheden zij is verleend.
§. 2.2.12a.2. Bijkantoor en verrichten van diensten
Artikel 2:103f
Artikel 2:103c, eerste lid, is niet van toepassing op:
a. een datarapporteringsdienstverlener met zetel in een andere lidstaat
die voornemens is vanuit een in Nederland gelegen bijkantoor dan wel
door middel van het verrichten van diensten naar Nederland datarapporteringsdiensten te verlenen, indien hij een daartoe door de toezichthoudende instantie van die andere lidstaat verleende vergunning heeft.
b. een beleggingsonderneming met zetel in een andere lidstaat waaraan
een vergunning als bedoeld in artikel 5, eerste lid, eerste volzin, van de
richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 is verleend voor het
exploiteren van een georganiseerde handelsfaciliteit of een multilaterale
handelsfaciliteit, die voornemen is vanuit een in Nederland gelegen
bijkantoor dan wel door middel van het verrichten van diensten naar
Nederland datarapporteringsdiensten te verlenen, voor zover het
ingevolge die vergunning is toegestaan datarapporteringsdiensten te
verlenen.
AF
Aan artikel 2:104 wordt een lid, toegevoegd, luidende:
3. Bij ministeriële regeling kan geheel of gedeeltelijk vrijstelling worden
verleend van de in artikel 2:99a, eerste lid, bedoelde voorschriften. Aan de
gehele of gedeeltelijke vrijstelling kunnen voorschriften worden
verbonden.
AG
Na het opschrift van paragraaf 2.3.8.1. wordt een artikel ingevoegd,
luidende:
Artikel 2:126a
1. Een Nederlandse beheerder van een beleggingsinstelling als bedoeld
in onderdeel a van de definitie van Nederlandse beheerder van een
beleggingsinstelling in artikel 1:1 met een vergunning als bedoeld in
artikel 2:65 waaraan het ingevolge artikel 2:67a, tweede lid, is toegestaan
de in dat lid bedoelde activiteiten te verrichten of diensten te verlenen,
meldt het voornemen om deze activiteiten of diensten voor de eerste maal
in een andere lidstaat te verrichten of te verlenen door middel van het
verrichten van diensten of vanuit een in de andere lidstaat gelegen
bijkantoor aan de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder verstrekt
hierbij de volgende gegevens:
a. de naam van de andere lidstaat; en
b. een programma van werkzaamheden waarin in ieder geval is vermeld
welke activiteiten of diensten als bedoeld in artikel 2:67a, tweede lid, hij
voornemens is te verrichten of te verlenen in de andere lidstaat.
2. Artikel 2:121d, tweede tot en met negende lid, is van overeenkomstige toepassing.
AH
Artikel 2:127 wordt als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid komt te luiden:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

16

1. Een beleggingsonderneming met zetel in Nederland die een
vergunning als bedoeld in artikel 2:96 heeft en een beheerder van een icbe
die een vergunning als bedoeld in artikel 2:69b, eerste lid, aanhef en
onderdeel a, heeft en voornemens is vanuit een in een andere lidstaat
gelegen bijkantoor beleggingsdiensten te verlenen of beleggingsactiviteiten te verrichten, gaat daartoe slechts over indien de Autoriteit
Financiële Markten met het voornemen heeft ingestemd.
2. In het derde lid wordt «beleggingsondernemingen» vervangen door:
beheerders van een icbe.
3. Er wordt een lid toegevoegd:
4. Het eerste en tweede lid zijn van overeenkomstige toepassing op een
beleggingsonderneming met zetel in Nederland die een vergunning als
bedoeld in artikel 2:96 heeft en die voornemens is beleggingsdiensten te
verlenen door middel van een verbonden agent die is gevestigd in een
andere lidstaat waar zij geen bijkantoor heeft.
AI
Artikel 2:128 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het tweede lid wordt «artikel 56, eerste lid, van de richtlijn markten
in financiële instrumenten» vervangen door: artikel 79, eerste lid, van de
richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014.
2. Het vijfde lid, eerste volzin, komt te luiden: Een beleggingsonderneming meldt voorgenomen wijzigingen met betrekking tot onderwerpen
waarover ingevolge artikel 2:127, tweede lid, opgave van gegevens is
voorgeschreven ten minste een maand voordat de wijziging wordt
doorgevoerd aan de Autoriteit Financiële Markten.
AJ
Na artikel 2:128 wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 2:128a
1. Een bank met zetel in Nederland die voor het uitoefenen van het
bedrijf van bank een door de Europese Centrale Bank of de Nederlandsche
Bank verleende vergunning heeft, ingevolge waarvan zij beleggingsdiensten kan verlenen, en die voornemens is in een andere lidstaat
beleggingsdiensten te verlenen door middel van een in een andere
lidstaat gevestigde verbonden agent, gaat daartoe slechts over indien de
Autoriteit Financiële Markten met het voornemen heeft ingestemd.
2. De aanvraag van instemming geschiedt onder opgave van bij of
krachtens algemene maatregel van bestuur te bepalen gegevens.
3. De Autoriteit Financiële Markten stemt in met een voornemen als
bedoeld in het eerste lid, tenzij, gelet op het voornemen van de bank, haar
bedrijfsvoering of financiële positie niet toereikend is. Alvorens te
beslissen, vraagt de Autoriteit Financiële Markten daarover advies aan de
Nederlandsche Bank.
4. De Autoriteit Financiële Markten doet van haar besluit, alsmede van
de gegevens, bedoeld in het tweede lid, binnen drie maanden na
ontvangst van de aanvraag mededeling aan de toezichthoudende
instantie, die in de desbetreffende lidstaat als contactpersoon als bedoeld
in artikel 79, eerste lid, van de richtlijn markten in financiële instrumenten
2014 is aangewezen. De Autoriteit Financiële Markten zendt een afschrift
van de mededeling aan de bank en de Nederlandsche Bank.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

17

5. De Autoriteit Financiële Markten deelt binnen twee maanden na de
mededeling, bedoeld in het vierde lid, de bank de voorwaarden mede die
de toezichthoudende instantie van de andere lidstaat heeft verbonden aan
het uitvoeren van de werkzaamheden in de betrokken lidstaat.
AK
Artikel 2:129 wordt als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid komt te luiden:
1. Een beleggingsonderneming met zetel in Nederland die een
vergunning als bedoeld in artikel 2:96 heeft of een beheerder van een icbe
die een vergunning als bedoeld in artikel 2:69b, eerste lid, aanhef en
onderdeel a, heeft en die voornemens is voor de eerste maal door middel
van het verrichten van diensten beleggingsdiensten te verlenen of
beleggingsactiviteiten te verrichten naar een andere lidstaat of die in die
lidstaat andere beleggingsdiensten wenst te verlenen of andere beleggingsactiviteiten wenst te verrichten dan waarvoor de in dit lid bedoelde
kennisgeving is gedaan, gaat daartoe slechts over, indien:
a. zij of hij kennis heeft gegeven van haar of zijn voornemen aan de
Autoriteit Financiële Markten onder opgave van de volgende gegevens:
1°. de betrokken lidstaat;
2°. de beleggingsdiensten die zij of hij voornemens is te verlenen of de
beleggingsactiviteiten die zij of hij voornemens is te verrichten;
3°. de identiteit van de verbonden agent, indien de beleggingsonderneming voornemens is de beleggingsdiensten door middel van een
verbonden agent te verlenen; en
b. de Autoriteit Financiële Markten mededeling van het voornemen
heeft gedaan aan de toezichthoudende instantie van de betrokken lidstaat.
2. In het tweede lid wordt «artikel 56, eerste lid, van de richtlijn markten
voor financiële instrumenten» vervangen door «artikel 79, eerste lid, van
de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014» en wordt na
«beleggingsonderneming» ingevoegd: of de beheerder van een icbe.
3. Het derde lid, eerste volzin, komt te luiden: Een beleggingsonderneming of beheerder van een icbe meldt voorgenomen wijzigingen met
betrekking tot de informatie, bedoeld in het eerste lid, ten minste een
maand voordat de wijziging wordt doorgevoerd aan de Autoriteit
Financiële Markten.
4. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:
5. Het eerste en tweede lid zijn van overeenkomstige toepassing op
banken met zetel in Nederland die op grond van een door de Europese
Centrale Bank of de Nederlandsche Bank verleende vergunning beleggingsdiensten mogen verlenen en die voornemens zijn door middel van
een in Nederland gevestigde verbonden agent beleggingsdiensten te
verlenen naar een andere lidstaat.
AL
Na artikel 2:129 wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 2:129a
Artikel 2:129, met uitzondering van het eerste lid, onderdeel 1, onder 3°,
is van overeenkomstige toepassing op beleggingsondernemingen:
a. met zetel in een staat waarvan de wetgeving en het toezicht als
gelijkwaardig zijn erkend door de Europese Commissie in overeenstemming met artikel 47, eerste lid, van de verordening markten voor

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

18

financiële instrumenten;
b. waaraan een vergunning als bedoeld in artikel 2:96 is verleend met
inachtneming van de voorwaarden, bedoeld in artikel 2:99a, eerste tot en
met derde lid; en
c. die voornemens zijn vanuit een in Nederland gelegen bijkantoor voor
de eerste maal naar een andere lidstaat beleggingsdiensten te verlenen
aan of beleggingsactiviteiten te verrichten voor in aanmerking komende
tegenpartijen of professionele beleggers in de zin van bijlage II, afdeling I,
van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014.
AM
In artikel 3:259, eerste lid, eerste volzin, wordt «richtlijn markten voor
financiële instrumenten» vervangen door: richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014.
AN
In artikel 3A:56, aanhef, wordt «de artikelen 4:4b en 5:32h» vervangen
door: de artikelen 1:77d en 1:77e.
AO
Artikel 4:1 wordt als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid wordt als volgt gewijzigd:
a. In onderdeel f wordt «; en» vervangen door een puntkomma.
b. In onderdeel g wordt de punt aan het slot vervangen door: ; en.
c. Er wordt een onderdeel toegevoegd, luidende:
h. datarapporteringsdienstverleners waaraan het ingevolge afdeling
2.2.12a is toegestaan in Nederland datarapporteringsdiensten te
verlenen;.
2. Het tweede lid komt te luiden:
2. De artikelen 4:9, derde lid, 4:14, tweede lid, aanhef en onderdeel c,
4:19, 4:20, eerste tot en met derde en zesde lid, 4:22, eerste lid, 4:23, 4:24,
4:89, 4:90, 4:90a, 4:90b, 4:90c, 4:90d en de artikelen 14 tot en met 26 van
de verordening markten voor financiële instrumenten, alsmede de regels
die bij of krachtens die artikelen zijn vastgesteld, zijn van toepassing op
beleggingsondernemingen met een bijkantoor in Nederland waaraan het
ingevolge paragraaf 2.2.12.2 is toegestaan in Nederland beleggingsdiensten te verlenen of beleggingsactiviteiten te verrichten, met uitzondering van beleggingsondernemingen als bedoeld in artikel 2:102a.
3. Er worden twee leden toegevoegd, luidende:
7. Het ingevolge dit deel bepaalde, met uitzondering van de artikelen
4:9, derde lid, 4:14, tweede lid, aanhef en onderdeel c, 4:19, 4:20, eerste tot
en met derde en zesde lid, 4:22, eerste lid, 4:23, 4:24, 4:89 en 4:90, is niet
van toepassing op beheerders van een beleggingsinstelling als bedoeld in
artikel 2:98, derde lid, die vanuit een in Nederland gelegen bijkantoor
activiteiten of diensten als bedoeld in artikel 6, vierde lid, van de richtlijn
beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen verrichten of verlenen.
8. Het ingevolge dit deel bepaalde is niet van toepassing op beheerders
van beleggingsinstellingen met zetel in een andere lidstaat die via het
verrichten van diensten in Nederland activiteiten of diensten als bedoeld
in artikel 6, vierde lid, van de richtlijn beheerders van alternatieve
beleggingsinstellingen verrichten of verlenen.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

19

AP
In afdeling 4.1.1 wordt na artikel 4:2d een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 4:2e
De artikelen 4:9, derde lid, 4:11, eerste en derde tot en vijfde lid, 4:14,
eerste en tweede lid, 4:16, 4:18a tot en met 4:18e, 4:19, 4:20, 4:22, eerste
lid, 4:23, 4:24, 4:25, 4:88, 4:89 en 4:90 zijn van overeenkomstige toepassing
op banken of beleggingsondernemingen die aan cliënten gestructureerde
deposito’s als bedoeld in artikel 4, eerste lid, onderdeel 43, van de richtlijn
markten voor financiële instrumenten 2014 verkopen of aan hen advies
verlenen met betrekking tot gestructureerde deposito’s.
AQ
Artikel 4:4b vervalt.
AR
Artikel 4:8 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het vierde lid wordt na «deze afdeling» ingevoegd:, met uitzondering van artikel 4:9, derde en vierde lid,.
2. In het vijfde en zesde lid wordt telkens «artikel 4:9, tweede tot en met
vierde lid» vervangen door: artikel 4:9, tweede, vierde en vijfde lid.
AS
Artikel 4:9 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid, wordt na «bewaarder» ingevoegd: , datarapporteringsdienstverlener.
2. Onder vernummering van het derde tot en met zevende lid tot vierde
tot en met achtste lid wordt een lid ingevoegd, luidende:
3. Een beleggingsonderneming draagt zorg voor de vakbekwaamheid
van haar werknemers en van andere natuurlijke personen die onder haar
verantwoordelijkheid cliënten informeren over financiële instrumenten of
die zich rechtstreeks bezighouden met het verlenen van een beleggingsdienst of een nevendienst aan cliënten.
3. In het vierde lid (nieuw) wordt «bedoeld in het tweede lid» vervangen
door: bedoeld in het tweede en derde lid.
4. In het vijfde lid (nieuw) wordt «krachtens het derde lid gestelde
regels» vervangen door: krachtens het vierde lid gestelde regels.
5. In het zesde lid (nieuw) wordt «op grond van het derde lid bepaalde»
vervangen door: op grond van het vierde lid bepaalde.
6. In het zevende lid (nieuw) wordt «het dagelijks beleid van een
multilaterale handelsfaciliteit» vervangen door: het dagelijks beleid van
een datarapporteringsdienstverlener of van een multilaterale handelsfaciliteit.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

20

AT
Artikel 4:9a wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid wordt «het derde lid» vervangen door: het vierde lid.
2. In het tweede lid wordt «artikel 4:9, derde lid, tweede volzin»
vervangen door «artikel 4:9, vierde lid, tweede volzin» en wordt «artikel
4:9, derde en vierde lid» vervangen door: artikel 4:9, vierde en vijfde lid.
3. In het vierde lid wordt «artikel 4:9, derde en vierde lid» vervangen
door: artikel 4:9, vierde en vijfde lid.
AU
Artikel 4:9b wordt ingevoegd na artikel 4:9 en vernummerd tot 4:9.0a.
AV
Artikel 4:9.0a (nieuw) wordt als volgt gewijzigd:
1. Het eerste lid wordt als volgt gewijzigd:
a. In de aanhef vervalt de zinsnede «in de zin van de verordening
kapitaalvereisten».
b. In onderdeel a wordt de zinsnede «het bepaalde in het derde tot en
met zesde lid» vervangen door: het bepaalde in het derde lid, tweede
volzin, en het vierde tot en met zesde lid».
2. Onder vernummering van het tweede lid tot derde lid, wordt een lid
ingevoegd, luidende:
2. De Autoriteit Financiële Markten kan leden van het bestuur van een
beleggingsonderneming die significant is toestemming verlenen om een
extra niet-uitvoerende bestuursfunctie te vervullen dan op grond van
artikel 91, derde tot en met vijfde lid, van de richtlijn kapitaalvereisten is
toegestaan.
3. In het derde lid (nieuw) vervalt de zinsnede «, bedoeld in het eerste
lid».
AW
In artikel 4:9c, aanhef, wordt «Artikel 4:9, tweede tot en met vierde lid»
vervangen door: Artikel 4:9, tweede, vierde en vijfde lid.
AX
In artikel 4:10, eerste lid, wordt na «bewaarder» ingevoegd: , datarapporteringsdienstverlener.
AY
In artikel 4:11, eerste lid, wordt na «bewaarder van een icbe» ingevoegd:
, datarapporteringsdienstverlener.
AZ
In artikel 4:14, eerste lid, wordt na «bewaarder» ingevoegd: , datarapporteringsdienstverlener.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

21

AAA
Artikel 4:15 wordt als volgt gewijzigd:
1. Onder vernummering van het derde en vierde lid tot vierde en zesde
lid wordt een lid ingevoegd, luidende:
3. In aanvulling op het ingevolge het tweede lid, aanhef en onderdeel b,
bepaalde kunnen bij algemene maatregel van bestuur regels worden
gesteld met betrekking tot het tegengaan van belangenconflicten tussen
de financiëledienstverlener en cliënten en tussen cliënten onderling voor
zover het gaat om het adviseren of bemiddelen in een verzekering met
een beleggingscomponent door een financiëledienstverlener.
2. Het vijfde lid (nieuw) komt te luiden:
5. Het ingevolge het derde lid bepaalde is van overeenkomstige
toepassing op financiëledienstverleners die het bedrijf van verzekeraar
uitoefenen voor zover het gaat om het aanbieden van of adviseren over
een verzekering met een beleggingscomponent.
AAB
In artikel 4:16, tweede lid, vervalt «beleggingsonderneming,».
AAC
Artikel 4:18b wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid wordt «De artikelen 4:19, 4:20, 4:22, 4:23, 4:24, 4:89,
4:90, 4:90a, 4:90b, 4:90c en 4:90d, eerste lid» vervangen door: De artikelen
4:19, eerste, derde en vierde lid, 4:20, vierde, vijfde en zevende lid, 4:22,
tweede tot en met vierde lid, 4:23, 4:24, 4:89, 4:90, tweede lid, 4:90a, 4:90b,
4:90c en 4:90d, eerste lid.
2. In het tweede lid wordt «onderdeel o» vervangen door: onderdeel q.
3. In het derde lid, wordt de zinsnede «de artikelen 4:19, 4:20, 4:22, 4:23,
4:24, 4:89, 4:90, 4:90a, 4:90b, 4:90c en 4:90d, eerste lid» vervangen door
«de artikelen 4:19, eerste, derde en vierde lid, 4:20, vierde en vijfde lid en
zevende lid, 4:22, tweede tot en met vierde lid, 4:23, eerste en tweede lid,
vierde lid, 4:24, 4:89, 4:90, 4:90a, 4:90b, 4:90c en 4:90d, eerste lid» en
vervalt de laatste volzin.
AAD
Artikel 4:19, vierde lid, vervalt.
AAE
Artikel 4:23 wordt als volgt gewijzigd:
1. Onder vernummering van het derde en vierde lid tot vijfde en zesde
lid worden twee leden ingevoegd, luidende:
3. Indien een beleggingsonderneming een niet-professionele belegger
adviseert, informeert zij de belegger op een duurzame drager over de
wijze waarop het advies aan de voorkeuren, beleggingsdoelstellingen en
andere kenmerken van de niet-professionele belegger beantwoordt
voordat zij een transactie verricht.
4. Indien sprake is van adviseren of beheren van een individueel
vermogen in combinatie met een andere financiële dienst of financieel
product, wordt bij de beoordeling van de geschiktheid nagegaan of de

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

22

gehele dienstverlening of de combinatie van de financiële dienst en het
financieel product geschikt is. Het eerste, tweede en vijfde lid (nieuw) is
van overeenkomstige toepassing.
2. Het vijfde lid (nieuw) wordt als volgt gewijzigd:
1. In onderdeel c wordt «, en» vervangen door een puntkomma.
2. In onderdeel d wordt de punt aan het slot vervangen door: ; en.
3. Er wordt een onderdeel toegevoegd, luidende:
e. de gevallen waarin de informatie, bedoeld in het derde lid, na de
totstandkoming van de overeenkomst op afstand kan worden verstrekt.
4. In het zesde lid (nieuw) wordt «op grond van het derde lid bepaalde»
vervangen door: op grond van het vijfde lid bepaalde.
AAF
Artikel 4:24 wordt als volgt gewijzigd:
1. Onder vernummering van het tweede tot en met zesde lid tot het
derde tot en met zevende lid wordt een lid ingevoegd, luidende:
2. Indien sprake is van het verlenen van een beleggingsdienst als
bedoeld in het eerste lid in combinatie met een andere financiële dienst of
financieel product, dient bij de beoordeling van de passendheid te worden
nagegaan of de gehele dienstverlening of de combinatie van de financiële
dienst en het financieel product passend is.
2. Het vijfde lid (nieuw) komt te luiden:
5. Het eerste tot en met vierde lid zijn niet van toepassing op het op
initiatief van de cliënt verlenen van een beleggingsdienst als bedoeld in
onderdeel a of b van de definitie van het verlenen van een beleggingsdienst in artikel 1:1, voor zover niet tevens sprake is van een nevendienst
als bedoeld in onderdeel b van de definitie van nevendienst in artikel 1:1,
met betrekking tot:
a. aandelen die tot de handel van een gereglementeerde markt of een
met een gereglementeerde markt vergelijkbaar systeem uit een staat die
geen lidstaat is dat door de Europese Commissie als gelijkwaardig is
erkend in overeenstemming met artikel 25, vierde lid, onderdeel a,
tweede, derde en vierde alinea, van de richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014 of een multilaterale handelsfaciliteit zijn toegelaten,
voor zover het geen rechten van deelneming in beleggingsinstellingen of
aandelen die een afgeleid instrument omvatten betreft;
b. instrumenten die gewoonlijk op de geldmarkt worden verhandeld,
met uitzondering van instrumenten die een afgeleid instrument behelzen
of een structuur hebben die het moeilijk maakt voor de cliënt te begrijpen
welk risico eraan verbonden is;
c. obligaties of andere vormen van gesecuritiseerde schuld die op een
gereglementeerde markt, een met een gereglementeerde markt vergelijkbaar systeem uit een staat die geen lidstaat is of op een multilaterale
handelsfaciliteit zijn toegelaten, met uitzondering van die welke een
afgeleid instrument behelzen of een structuur hebben die het moeilijk
maakt voor de cliënt om te begrijpen welk risico eraan verbonden is;
d. rechten van deelneming in een icbe, met uitzondering van de
gestructureerde icbe’s, bedoeld in artikel 36, eerste lid, tweede alinea, van
Verordening (EU) nr. 583/2010 van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn
2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft essentiële

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

23

beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan
als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere
duurzame drager dan papier of via een website wordt verstrekt (PbEU
2010, L 176);
e. gestructureerde deposito’s als bedoeld in artikel 4, eerste lid,
onderdeel 43, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014,
met uitzondering van deposito’s die het voor de cliënt moeilijk maken het
rendementsrisico of de kosten van het vervroegd uitstappen in te
schatten;
f. bij algemene maatregel van bestuur aan te wijzen andere financiële
instrumenten, indien de financiële onderneming voorafgaand aan het
verlenen van de beleggingsdienst de cliënt kenbaar maakt dat zij de
geschiktheid van de financiële dienst of het financieel product voor de
cliënt niet heeft beoordeeld.
3. In het zesde lid (nieuw) wordt «bedoeld in het tweede en derde lid»
vervangen door: bedoeld in het derde en vierde lid.
4. In het zevende lid (nieuw) wordt «bedoeld in het tweede en derde lid»
vervangen door «bedoeld in het derde en vierde lid» en wordt «het vierde
lid» vervangen door: het vijfde lid.
AAG
Artikel 4:25c, aanhef en onderdeel a, komt te luiden:
a. kan zij vertrouwen op de gegevens over de cliënt die zijn verstrekt
door de andere beleggingsonderneming die de opdracht heeft gegeven;
AAH
In artikel 4:83, tweede lid, wordt «de belangen van haar cliënten te
beschermen» vervangen door: een beheerste en integere bedrijfsvoering
te waarborgen en de belangen van haar cliënten te beschermen.
AAI
In artikel 4:88 wordt onder vernummering van het vierde en vijfde lid tot
het vijfde en zesde lid een lid ingevoegd, luidende:
4. Het ingevolge het eerste tot en met derde lid bepaalde is van
overeenkomstige toepassing op het aanbieden van verzekeringen met een
beleggingscomponent of het adviseren of bemiddelen in verzekeringen
met een beleggingscomponent door bemiddelaars in verzekeringen en
verzekeraars.
AAJ
Onder vernummering van artikel 4:89a tot 4:89b wordt na artikel 4:89
een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 4:89a
1. Een beleggingsonderneming sluit geen financiëlezekerheidsovereenkomst tot overdracht als bedoeld in artikel 51, onderdeel b, van Boek 7
van het Burgerlijk Wetboek met als doel om huidige of toekomstige
verplichtingen, al dan niet voorwaardelijk, van een niet-professionele
belegger te waarborgen of af te dekken.
2. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen regels
worden gesteld met betrekking tot de voorwaarden waaronder het sluiten
van een financiëlezekerheidsovereenkomst met een professionele
belegger is toegestaan.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

24

AAK
Artikel 4:90, tweede lid, komt te luiden:
2. Bij algemene maatregel van bestuur worden regels gesteld met
betrekking tot de verwerking van orders, het verschaffen of ontvangen
van een provisie bij het verlenen van een beleggingsdienst of nevendienst
en de beloning van werknemers van een beleggingsonderneming.
AAL
Artikel 4:90a wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid, wordt «alle redelijke maatregelen» vervangen door:
toereikende maatregelen.
2. Het tweede lid vervalt onder vernummering van het derde en vierde
lid tot tweede en derde lid.
3. Het vijfde lid vervalt.
AAM
Artikel 4:90b wordt als volgt gewijzigd
1. Het derde lid komt te luiden:
3. Een beleggingsonderneming verstrekt haar cliënten deugdelijke
informatie over haar orderuitvoeringsbeleid waarin op een duidelijke,
voldoende nauwkeurige en voor cliënten gemakkelijk te begrijpen wijze
wordt uitgelegd hoe de beleggingsonderneming orders voor cliënten zal
uitvoeren. Wanneer het orderuitvoeringsbeleid voorziet in de mogelijkheid
om orders anders dan op een handelsplatform uit te voeren, brengt de
beleggingsonderneming haar cliënten van deze mogelijkheid op de
hoogte. De beleggingsonderneming deelt een cliënt na uitvoering van een
order voor diens rekening mee op welke plaats van uitvoering die order
werd uitgevoerd.
2. In het vijfde lid wordt «een gereglementeerde markt of multilaterale
handelsfaciliteit» vervangen door: een handelsplatform.
3. Onder vernummering van het zevende tot en met tiende lid tot
achtste tot en met elfde lid wordt een lid ingevoegd, luidende:
7. Een beleggingonderneming stelt jaarlijks informatie over de kwaliteit
van de uitvoering alsmede voor elke categorie financiële instrumenten
een overzicht van de belangrijkste vijf plaatsen van uitvoering voor de
beleggingsonderneming in termen van handelsvolumes over het
voorgaande jaar algemeen verkrijgbaar.
4. Het achtste lid (nieuw) komt te luiden:
8. Een beleggingsonderneming ziet toe op de doeltreffendheid van haar
regelingen en beleid voor orderuitvoering om tekortkomingen te
achterhalen en te corrigeren. Bij een dergelijke beoordeling houdt de
beleggingsonderneming in ieder geval rekening met de informatie die op
grond van het zevende lid en artikel 4:90e algemeen verkrijgbaar is
gesteld.
5. Onder vernummering van het elfde lid (nieuw) tot twaalfde lid wordt
een lid ingevoegd, luidende:
11. Voor de toepassing van dit artikel wordt onder plaats van uitvoering
verstaan: handelsplatform, beleggingsonderneming met systematische
interne afhandeling, marketmaker of andere liquiditeitsverschaffer of

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

25

entiteit die in een staat die geen lidstaat is een soortgelijke taak verricht
als die van een van de voornoemde partijen.
6. In het twaalfde lid (nieuw) wordt «worden regels gesteld» vervangen
door: kunnen regels worden gesteld.
AAN
Artikel 4:90c vervalt.
AAO
Artikel 4:90d wordt als volgt gewijzigd:
1. In het tweede lid wordt na «toegelaten aandelen» ingevoegd: of op
een handelsplatform verhandelde aandelen.
2. In het vierde lid wordt «worden regels gesteld» vervangen door:
kunnen regels worden gesteld.
AAP
Artikel 4:90e komt te luiden:
Artikel 4:90e
Een plaats van uitvoering als bedoeld in artikel 4:90b, elfde lid, of,
indien het een handelsplatform betreft, de exploitant daarvan, stelt ten
minste jaarlijks kosteloos gegevens algemeen verkrijgbaar over de
kwaliteit van de uitvoering van transacties op de betrokken plaats van
uitvoering.
AAQ
Het opschrift van paragraaf 4.3.7.2. komt te luiden:
§ 4.3.7.2. Exploiteren van een georganiseerde handelsfaciliteit of een
multilaterale handelsfaciliteit
AAR
Na het opschrift van paragraaf 4.3.7.2 wordt een artikel ingevoegd,
luidende:
Artikel 4:91.0a
Deze paragraaf is van overeenkomstige toepassing op een marktexploitant die een georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit exploiteert.
AAS
Artikel 4:91a wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid wordt «multilaterale handelsfaciliteit» vervangen
door «georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit»
en vervalt:, niet discretionaire.
2. Het vijfde lid komt te luiden:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

26

5. De beleggingsonderneming stelt op objectieve criteria gebaseerde
transparante en niet-discretionaire regels voor toegang tot de georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit vast en handhaaft
deze regels. De beleggingsonderneming maakt deze regels openbaar.
3. In het zesde tot en met achtste lid wordt «multilaterale handelsfaciliteit» telkens vervangen door: georganiseerde handelsfaciliteit of
multilaterale handelsfaciliteit.
4. Het negende lid komt te luiden:
9. De beleggingsonderneming geeft onmiddellijk gevolg aan een
aanwijzing die de Autoriteit Financiële Markten op grond van artikel 1:77d
geeft om de handel in een financieel instrument op te schorten of te
onderbreken alsmede aan een op grond van artikel 1:77e gedane
uitspraak van de Rechtbank Rotterdam om een financieel instrument van
de handel uit te sluiten.
5. Er worden twee leden toegevoegd, luidende:
10. De beleggingsonderneming verstrekt de Autoriteit Financiële
Markten en de Europese Autoriteit voor effecten en markten een
beschrijving van de werking van de georganiseerde handelsfaciliteit of
multilaterale handelsfaciliteit alsmede een lijst van de deelnemers, leden
of gebruikers van de georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale
handelsfaciliteit.
11. De artikelen 5:30a tot en met 5:30d zijn van overeenkomstige
toepassing op een beleggingsonderneming die een georganiseerde
handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit exploiteert.
AAT
Na artikel 4:91a worden twee artikelen ingevoegd, luidende:
Artikel 4:91aa
Een georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit
heeft ten minste drie daadwerkelijk actieve leden of gebruikers, die elk
met betrekking tot de prijsvorming kunnen inwerken op de andere leden
of gebruikers van de georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale
handelsfaciliteit.
Artikel 4:91ab
Een beleggingsonderneming die een georganiseerde handelsfaciliteit of
multilaterale handelsfaciliteit exploiteert en haar deelnemers of leden
synchroniseren de beursklokken die zij hanteren om de datum en tijd van
aan te melden verrichtingen te registreren.
AAU
Artikel 4:91b wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid wordt «multilaterale handelsfaciliteit» vervangen
door «georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit»
en wordt «haar gebruikers» vervangen door: haar deelnemers, leden en
gebruikers.
2. Het tweede lid komt te luiden:
2. De beleggingsonderneming ziet toe op de orders met inbegrip van
verrichte transacties en annuleringen die de deelnemers, leden en
gebruikers van de georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

27

handelsfaciliteit via haar systemen verrichten opdat zij inbreuken op de
regelingen en procedures, bedoeld in het eerste lid, handelsvoorwaarden
die de ordelijke werking van de markt verstoren, gedragingen die op
marktmisbruik kunnen wijzen of systeemstoringen in verband met een
financieel instrument, kan vaststellen.
AAV
Artikel 4:91c komt te luiden:
Artikel 4:91c
1. Een beleggingsonderneming die een georganiseerde handelsfaciliteit
of multilaterale handelsfaciliteit exploiteert, kan de handel in een
financieel instrument niet opschorten, niet onderbreken of een financieel
instrument niet van de handel uitsluiten, indien het financieel instrument
niet aan de regels van de handelsfaciliteit voldoet, indien een dergelijke
maatregel de belangen van de beleggers of de ordelijke werking van de
markt aanzienlijk zou kunnen schaden.
2. De beleggingsonderneming die de handel in een financieel
instrument opschort, onderbreekt of een financieel instrument van de
handel uitsluit, doet hetzelfde voor afgeleide financiële instrumenten als
bedoeld in de onderdelen d tot en met j van de definitie van financieel
instrument in artikel 1:1 die verband houden met dat financieel
instrument, indien dit noodzakelijk is ter ondersteuning van de doelstellingen van de opschorting, onderbreking of uitsluiting van de handel van
het financieel instrument.
3. De beleggingsonderneming die de handel in een financieel
instrument en eventueel hiermee verband houdende afgeleide financiële
instrumenten opschort, onderbreekt of van de handel uitsluit, maakt deze
beslissing openbaar en stelt de Autoriteit Financiële Markten daarvan in
kennis.
AAW
Artikel 4:91d komt te luiden:
Artikel 4:91d
1. Een beleggingsonderneming die een multilaterale handelsfaciliteit
exploiteert, stelt niet-discretionaire regels vast voor de uitvoering van
orders en implementeert deze regels.
2. De beleggingsonderneming die een multilaterale handelsfaciliteit
exploiteert, voert geen orders van cliënten uit voor eigen rekening.
AAX
Na artikel 4:91d wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 4:91da
1. Een beleggingsonderneming die een georganiseerde handelsfaciliteit
exploiteert treft regelingen om de uitvoering van orders van cliënten op
de georganiseerde handelsfaciliteit voor eigen rekening, of met het
kapitaal van een entiteit die tot dezelfde groep of rechtspersoon als de
beleggingsonderneming behoort, te voorkomen.
2. In afwijking van het eerste lid is het de beleggingsonderneming
uitsluitend toegestaan voor eigen rekening te handelen, met uitzondering
van matched principal trading, als het een order van een cliënt betreft in
een staatsobligatie waarvoor geen liquide markt als bedoeld in artikel 4,

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

28

eerste lid, onderdeel 25, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 bestaat.
3. In afwijking van het eerste lid maakt de beleggingsonderneming
uitsluitend gebruik van matched principal trading wanneer het gaat om
gestructureerde financieringsproducten, emissierechten en bepaalde
afgeleide financiële instrumenten en uitsluitend wanneer de cliënt hier
mee heeft ingestemd.
4. De beleggingsonderneming past geen matched principal trading toe
ten aanzien van orders van cliënten met betrekking tot afgeleide financiële
instrumenten die op grond van artikel 5 van Verordening nr. 648/2012 van
het Europees Parlement en de Raad van 4 juli 2012 betreffende
otc-derivaten, centrale tegenpartijen en transactieregisters (PbEU 2012,
L 201) aan de clearingverplichting onderworpen zijn.
5. Het is niet toegestaan om de exploitatie van een beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling en een georganiseerde
handelsfaciliteit binnen dezelfde juridische entiteit te laten plaatsvinden.
6. Een verbinding tussen een georganiseerde handelsfaciliteit en een
andere georganiseerde handelsfaciliteit of beleggingsonderneming met
systematische interne afhandeling is zodanig dat interactie tussen een in
een georganiseerde handelsfaciliteit ingevoerde order en een in een
andere georganiseerde handelsfaciliteit of beleggingsonderneming met
systematische interne afhandeling ingevoerde order niet mogelijk is.
7. Een beleggingsonderneming kan als marketmaker optreden op een
door een andere beleggingsonderneming geëxploiteerde georganiseerde
handelsfaciliteit, tenzij de beleggingsonderneming nauwe banden als
bedoeld in artikel 4, eerste lid, onderdeel 35, van de richtlijn markten voor
financiële instrumenten 2014 heeft met die andere beleggingsonderneming.
8. De beleggingsonderneming voert de orders op de door haar
geëxploiteerde georganiseerde handelsfaciliteit op discretionaire basis uit
en beschikt over discretionaire ruimte bij de beslissing:
a. tot het plaatsen of intrekken van een order op de georganiseerde
handelsfaciliteit;
b. om een order van een cliënt niet te matchen met andere orders die
beschikbaar zijn in de systemen van de georganiseerde handelsfaciliteit,
mits zij handelt in overeenstemming met de instructies van de cliënt en
het bepaalde ingevolge de artikelen 4:90a, 4:90b en 4:90e.
9. De beleggingsonderneming bepaalt de wijze waarop orders in het
systeem van de door haar geëxploiteerde georganiseerde handelsfaciliteit
worden gematcht.
10. De beleggingsonderneming kan, overeenkomstig het eerste en
derde tot en met zevende lid en onverminderd het tweede lid, voor een
systeem dat transacties in andere financiële instrumenten dan aandelen
regelt onderhandelingen tussen cliënten faciliteren teneinde twee of meer
potentieel met elkaar verenigbare handelsintenties in een transactie bij
elkaar te brengen.
11. Voor de toepassing van dit artikel wordt onder matched principal
trading verstaan: matched principal trading als bedoeld in artikel 4, eerste
lid, onderdeel 38, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten
2014.
AAY
Na paragraaf 4.3.7.2 wordt een paragraaf ingevoegd, luidende:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

29

§ 4.3.7.2a Mkb-groeimarkt
Artikel 4:91ea
1. De Autoriteit Financiële Markten wijst op aanvraag van een beleggingsonderneming of een marktexploitant die een in Nederland gelegen
of beheerde multilaterale handelsfaciliteit exploiteert deze handelsfaciliteit
aan als mkb-groeimarkt en registreert die aanwijzing in het openbaar
register, bedoeld in artikel 1:107, eerste lid, indien de multilaterale
handelsfaciliteit beschikt over regelingen, systemen en procedures die
waarborgen dat:
a. ten minste vijftig procent van de uitgevende instellingen waarvan de
financiële instrumenten tot de handel op de multilaterale handelsfaciliteit
zijn toegelaten op het tijdstip van de registratie en in ieder daaropvolgend
kalenderjaar kwalificeren als kleine of middelgrote ondernemingen;
b. passende criteria zijn vastgesteld voor de initiële en doorlopende
toelating tot de handel op de mkb-groeimarkt van financiële instrumenten
van uitgevende instellingen;
c. bij de initiële toelating van een financieel instrument tot de handel op
een als mkb-groeimarkt geregistreerde multilaterale handelsfaciliteit
maakt de uitgevende instelling voldoende informatie openbaar die
potentiële beleggers in staat stelt om met kennis van zaken te kunnen
beslissen om al dan niet in het financieel instrument te beleggen;
d. door of namens een uitgevende instelling waarvan de financiële
instrumenten zijn toegelaten tot de handel op de multilaterale handelsfaciliteit een passende doorlopende periodieke financiële verslaggeving, zoals
het door een accountant geverifieerd bestuursverslag, algemeen
verkrijgbaar wordt gesteld;
e. uitgevende instellingen als bedoeld in artikel 3, eerste lid, onderdeel
21, van de verordening marktmisbruik op de mkb-groeimarkt, personen
met leidinggevende verantwoordelijkheid binnen de uitgevende instellingen en met deze personen nauw verbonden personen voldoen aan het
bepaalde ingevolge de verordening marktmisbruik;
f. de wettelijk voorgeschreven informatie met betrekking tot de
uitgevende instellingen op de mkb-groeimarkt wordt opgeslagen en
openbaar gemaakt; en
g. marktmisbruik op de mkb-groeimarkt wordt voorkomen en
opgespoord overeenkomstig het bepaalde ingevolge de verordening
marktmisbruik.
2. Voor de toepassing van het eerste lid, onderdeel a, wordt onder
kleine of middelgrote onderneming verstaan: een onderneming die op de
grondslag van de eindejaarskoersen van de voorgaande drie kalenderjaren een gemiddelde marktkapitalisatie van minder dan € 200.000.000
had.
3. De Autoriteit Financiële Markten kan de registratie als
mkb-groeimarkt doorhalen, indien:
a. de beleggingsonderneming of marktexploitant die de als
mkb-groeimarkt geregistreerde multilaterale handelsfaciliteit exploiteert
daartoe een aanvraag heeft ingediend;
b. de als mkb-groeimarkt geregistreerde multilaterale handelsfaciliteit
niet langer voldoet aan de bij of krachtens het eerste lid gestelde regels.
4. Het eerste lid laat onverlet dat de beleggingsonderneming of
marktexploitant die een door de Autoriteit Financiële Markten geregistreerde mkb-groeimarkt exploiteert nadere eisen stelt aan de uitgevende
instellingen waarvan financiële instrumenten zijn toegelaten tot de handel
op die multilaterale handelsfaciliteit.
5. Een financieel instrument dat is toegelaten tot de handel op een door
de Autoriteit Financiële Markten geregistreerde mkb-groeimarkt kan
uitsluitend op een andere mkb-groeimarkt worden verhandeld, indien de
uitgevende instelling die het financieel instrument heeft uitgegeven

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

30

daarover is geïnformeerd en hij daartegen geen bezwaren naar voren
brengt. In dat geval gelden voor de uitgevende instelling geen verplichtingen met betrekking tot de regels omtrent het behoorlijk ondernemingsbestuur van de andere mkb-groeimarkt of de informatieverstrekking met
betrekking tot de andere mkb-groeimarkt.
6. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen nadere
regels worden gesteld met betrekking tot:
a. de passende criteria, bedoeld in het eerste lid, onderdeel b;
b. de informatie, bedoeld in het eerste lid, onderdeel c, en de wijze
waarop deze informatie openbaar wordt gemaakt;
c. de periodieke financiële verslaggeving, bedoeld in het eerste lid,
onderdeel d.
AAZ
Artikel 4:91h vervalt.
AAAA
Na paragraaf 4.3.7.4. wordt een nieuwe paragraaf ingevoegd, luidende:
§ 4.3.7.5. Algoritmische handel, directe elektronische toegang en het
optreden als clearinginstelling
Artikel 4:91m
Deze paragraaf is van overeenkomstige toepassing op deelnemers of
leden van een multilaterale handelsfaciliteit of gereglementeerde markt
die op grond van de artikelen 1:15, 1:18, onderdelen c, f en h, niet
vergunningplichtig zijn.
Artikel 4:91n
1. Een beleggingsonderneming die zich bezighoudt met algoritmische
handel stelt de Autoriteit Financiële Markten en de toezichthoudende
instantie van de lidstaat van het handelsplatform waar de beleggingsonderneming zich als lid van of deelnemer aan het handelsplatform met
algoritmische handel bezighoudt, hiervan in kennis.
2. De beleggingsonderneming beschikt over interne procedures om te
waarborgen dat haar handelssystemen:
a. voldoende capaciteit hebben, aan gepaste handelsdrempels en
handelslimieten onderworpen zijn, en te voorkomen dat foutieve orders
worden verzonden of dat de systemen anderszins op zodanige wijze
functioneren dat dit de ordelijke werking van de markt kan verstoren; en
b. niet kunnen worden aangewend voor een doel dat in strijd is met de
verordening marktmisbruik of met de regels van een handelsplatform
waarmee de beleggingsonderneming is verbonden.
3. Een beleggingsonderneming die zich met een techniek voor
hoogfrequente algoritmische handel bezighoudt, bewaart de gegevens
van al haar geplaatste orders, met inbegrip van annuleringen van orders,
uitgevoerde orders en prijsopgaven op de handelsplatformen.
4. Een beleggingsonderneming die zich ter uitvoering van een marketmakingstrategie bezighoudt met algoritmische handel, dient, rekening
houdend met de liquiditeit, de schaal en de aard van de specifieke markt
en met de kenmerken van de verhandelde financiële instrumenten:
a. de marketmaking doorlopend te verrichten gedurende een bepaald
deel van de handelstijden van het handelsplatform, behalve in geval van
bijzondere omstandigheden, met als gevolg dat het handelsplatform op
regelmatige en voorspelbare wijze van liquiditeit wordt voorzien;

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

31

b. over een overeenkomst met het handelsplatform te beschikken,
waarin ten minste de verplichtingen van de beleggingsonderneming,
bedoeld in onderdeel a, zijn gespecificeerd; en
c. over interne procedures te beschikken die waarborgen dat de
beleggingsonderneming te allen tijde voldoet aan de verplichtingen van
de overeenkomst, bedoeld in onderdeel b.
5. Voor de toepassing van dit artikel wordt een beleggingsonderneming
die zich bezighoudt met algoritmische handel, als deelnemer aan of lid
van een handelsplatform bij het handelen voor eigen rekening, geacht een
marketmakingstrategie uit te voeren, indien haar strategie onder meer
bestaat uit het gelijktijdig op een of meerdere handelsplatformen afgeven
van concurrerende vaste biedprijzen en laatprijzen voor een of meer
financiële instrumenten, zodat de gehele markt op regelmatige en
frequente basis van liquiditeit wordt voorzien.
6. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen regels
worden gesteld met betrekking tot de vorm en inhoud van de kennisgeving, bedoeld in het eerste lid, en de vorm voor het bewaren van de
gegevens, bedoeld in het derde lid.
Artikel 4:91o
1. Een beleggingsonderneming die directe elektronische toegang tot
een handelsplatform verleent, beschikt over interne procedures om de
passendheid van directe elektronische toegang voor personen die van
directe elektronische toegang gebruik maken te toetsen en die beletten
dat deze personen vooraf vastgestelde handelsdrempels en kredietdrempels overschrijden, en draagt er zorg voor dat zij voldoen aan het
bepaalde ingevolge deze wet en de regels van het handelsplatform.
2. De beleggingsonderneming ziet toe op transacties in financiële
instrumenten die door middel van directe elektronische toegang worden
verricht teneinde inbreuken op de regels van het handelsplatform,
handelsvoorwaarden die de ordelijke werking van de markt verstoren of
gedragingen die op marktmisbruik kunnen wijzen, te onderkennen. De
beleggingsonderneming stelt de Autoriteit Financiële Markten in kennis
van de door haar geconstateerde inbreuken.
3. De beleggingsonderneming beschikt over een overeenkomst tussen
haar en de cliënt waarin de uit de dienstverlening, bedoeld in het eerste
lid, voortvloeiende rechten en plichten zijn vastgelegd, en waarin tevens is
vastgelegd dat de beleggingsonderneming verantwoordelijk blijft voor de
naleving van deze wet.
4. De beleggingsonderneming die directe elektronische toegang tot een
handelsplatform verleent, stelt daarvan de Autoriteit Financiële Markten
en het handelsplatform in kennis.
5. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen regels
worden gesteld met betrekking tot de vorm en inhoud van de kennisgeving, bedoeld in het tweede en vierde lid.
Artikel 4:91p
1. Een beleggingsonderneming die voor andere personen als clearinginstelling optreedt, beschikt over een beheerste en integere bedrijfsvoering
om te waarborgen dat zij uitsluitend clearingdiensten verricht voor
personen die geschikt zijn en dat aan die personen passende eisen
worden gesteld om de risico’s voor de beleggingsonderneming en de
markt te verminderen.
2. De beleggingsonderneming sluit met de personen, bedoeld in het
eerste lid, een overeenkomst waarin de uit de dienstverlening voortvloeiende rechten en plichten zijn vastgelegd.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

32

AAAB
In artikel 5:3a, eerste lid, wordt «richtlijn markten voor financiële
instrumenten» vervangen door: richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014.
AAAC
Artikel 5:29, zevende lid, vervalt.
AAAD
Na artikel 5:29 wordt een artikel ingevoegd, luidende:
Artikel 5:29a
1. De samenstelling en het functioneren van het bestuur van een
marktexploitant en, voor zover aanwezig, van het orgaan dat binnen de
onderneming is belast met toezicht op het beleid en de algemene gang
van zaken, voldoet aan het bepaalde ingevolge artikel 45, tweede tot en
met zesde lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014,
met dien verstande dat:
a. het bepaalde in artikel 45, tweede lid, met uitzondering van de eerste
alinea, van die richtlijn alleen toepassing vindt indien een marktexploitant
significant is;
b. de artikelen 132a, 142a, 242a en 252a van Boek 2 van het Burgerlijk
Wetboek niet van toepassing zijn op significante marktexploitanten als
bedoeld in onderdeel a; en
c. voor de toepassing van het bepaalde in het tweede lid van artikel 45
van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 als uitvoerende
bestuursfunctie worden aangemerkt de functies van bestuurder en van
uitvoerend bestuurder, indien de bestuurstaken bij een rechtspersoon zijn
verdeeld over uitvoerende bestuurders en niet-uitvoerende bestuurders,
en als niet-uitvoerende bestuursfunctie worden aangemerkt de functies
van commissaris en van niet-uitvoerende bestuurder, indien de
bestuurstaken bij een rechtspersoon zijn verdeeld over uitvoerende
bestuurders en niet-uitvoerende bestuurders.
2. De Autoriteit Financiële Markten kan leden van het bestuur van een
gereglementeerde markt toestemming verlenen om een extra aanvullende
niet-uitvoerende bestuursfunctie te vervullen dan op grond van artikel 45,
tweede lid, onderdeel a, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 is toegestaan.
3. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur wordt bepaald
wanneer een marktexploitant als bedoeld in het eerste lid, gezien zijn
omvang, interne organisatie en aard, schaal en complexiteit van
werkzaamheden, significant is en kunnen nadere regels worden gesteld
betreffende de geschiktheid van de personen, bedoeld in artikel 5:29,
eerste lid, alsmede betreffende de samenstelling en het functioneren van
het bestuur en van het orgaan belast met toezicht, bedoeld in het eerste
lid.
AAAE
Artikel 5:30 wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid, aanhef en onderdeel f, wordt «de reikwijdte en
hoogte van de risico’s» vervangen door: de aard en omvang van de
risico’s.
2. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

33

3. De marktexploitant voert geen orders van cliënten uit voor eigen
rekening op een door hem geëxploiteerde gereglementeerde markt.
AAAF
Na artikel 5:30 worden vijf artikelen ingevoegd, luidende:
Artikel 5:30a
1. Een marktexploitant zorgt ervoor dat de door hem geëxploiteerde
gereglementeerde markt beschikt over systemen, procedures en
regelingen om:
a. te waarborgen dat zijn handelssystemen voldoende capaciteit hebben
om volumepieken in orders en orderberichten op te vangen, in staat zijn
een ordelijke handel onder zeer gespannen marktomstandigheden te
waarborgen, volledig zijn getest om te waarborgen dat aan deze
voorwaarden wordt voldaan;
b. de continuïteit van de bedrijfsuitoefening te waarborgen teneinde de
continuïteit van de dienstverlening te waarborgen in geval van een storing
van zijn handelssystemen;
c. orders af te wijzen die van tevoren vastgestelde volumedrempels en
prijsdrempels overschrijden of duidelijk foutief zijn;
d. deelnemers en leden te verplichten algoritmen te testen waarbij zij
omgevingen aanbiedt om deze tests te faciliteren; en
e. in uitzonderlijke gevallen een transactie te kunnen annuleren,
wijzigen of corrigeren.
2. De marktexploitant beschikt over parameters die ertoe kunnen leiden
dat de handel tijdelijk wordt stilgelegd of beperkt, indien op de gereglementeerde markt of op een aanverwante markt gedurende een korte
periode aanzienlijke koersbewegingen in een financieel instrument zijn.
De marktexploitant stelt de Autoriteit Financiële Markten in kennis van
elke materiële wijziging van deze parameters.
3. De marktexploitant stelt de Autoriteit Financiële Markten in kennis
van het stilleggen van de handel van een financieel instrument op de
gereglementeerde markt, indien de gereglementeerde markt van
essentieel belang is voor de liquiditeit van het financieel instrument.
4. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen nadere
regels worden gesteld met betrekking tot de systemen, procedures en
regelingen, bedoeld in het eerste lid, aanhef en onderdeel d, de
parameters, bedoeld in het tweede lid, en de kennisgeving aan de
Autoriteit Financiële Markten, bedoeld in het tweede en derde lid.
Artikel 5:30b
1. Een marktexploitant zorgt ervoor dat de door hem geëxploiteerde
gereglementeerde markt:
a. overeenkomsten sluit met beleggingsondernemingen die op de door
hem geëxploiteerde gereglementeerde markt een marketmakingstrategie
uitvoeren en over regelingen beschikt die waarborgen dat met een
voldoende aantal beleggingsondernemingen overeenkomsten worden
gesloten die hen verplicht om concurrerende biedprijzen en laatprijzen af
te geven zodat de markt op regelmatige en frequente basis van liquiditeit
wordt voorzien, indien dit vereiste geschikt is voor de aard en de omvang
van de handel op de gereglementeerde markt;
b. door middel van markeringen van deelnemers of leden kan aangeven
welke orders het resultaat zijn van algoritmische handel, welke algoritmen
voor de totstandkoming van de orders zijn gebruikt en welke personen de
orders hebben geïnitieerd en verstrekt deze informatie op verzoek aan de
Autoriteit Financiële Markten;
c. beschikt over transparante, billijke en niet-discriminerende regels

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

34

inzake co-locatiediensten;
d. beschikt over transparante, billijke en niet-discriminerende vergoedingsstructuren, met inbegrip van uitvoeringsvergoedingen, nevenvergoedingen en eventuele kortingen, die geen stimulansen inhouden om
orders te plaatsen, te wijzigen of te annuleren of transacties uit te voeren
op een wijze die leiden tot onordelijke handelsomstandigheden of
marktmisbruik; en
e. verplichtingen tot marketmaking oplegt voor specifieke aandelen of
een samenstelling van aandelen in ruil voor eventuele kortingen in de
vergoedingsstructuur.
2. Voor de toepassing van dit artikel wordt een beleggingsonderneming
die zich bezighoudt met algoritmische handel en die als deelnemer aan of
lid van een handelsplatform voor eigen rekening handelt, geacht een
marketmakingstrategie uit te voeren, indien zij onder meer gelijktijdig op
een of meerdere handelsplatformen concurrerende vaste biedprijzen en
laatprijzen voor financiële instrumenten afgeeft teneinde de gehele markt
op regelmatige en frequente basis te voorzien van liquiditeit.
3. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen nadere
regels worden gesteld met betrekking tot de inhoud van de overeenkomst,
bedoeld in het eerste lid, onderdeel a, en de vorm en inhoud van de op
verzoek van de Autoriteit Financiële Markten te verstrekken informatie,
bedoeld in het eerste lid, onderdeel b.
Artikel 5:30c
1. Een marktexploitant die op een door hem geëxploiteerde gereglementeerde markt directe elektronische toegang toestaat:
a. beschikt over systemen, procedures en regelingen om te waarborgen
dat directe elektronische toegang uitsluitend wordt verleend door
deelnemers of leden van de gereglementeerde markt, waaraan door de
Europese Centrale Bank of de Nederlandsche Bank een vergunning is
verleend voor het uitoefenen van het bedrijf van bank of
beleggingsonderneming;
b. stelt normen vast met betrekking tot risicocontroles en drempels voor
de handel via directe elektronische toegang;
c. is in staat om onderscheid te maken tussen orders of handelstransacties van een persoon die van directe elektronische toegang gebruik
maakt en andere orders of handelstransacties van de betrokken
deelnemer of het betrokken lid en, indien nodig, om eerstgenoemde
orders of handelstransacties afzonderlijk stop te zetten; en
d. beschikt over regels om de verlening van directe elektronische
toegang op te schorten of te beëindigen, indien de persoon die gebruik
maakt van directe elektronische toegang niet aan dit artikel voldoet.
2. Een deelnemer of lid als bedoeld in het eerste lid, onderdeel a, die
directe elektronische toegang verleent tot een gereglementeerde markt
beschikt over interne procedures om de passendheid van directe
elektronische toegang voor personen die hiervan gebruik willen maken te
toetsen en draagt er zorg voor dat bij het uitvoeren van orders en
handelstransacties via directe elektronische toegang de toepasselijke
regels worden nageleefd.
Artikel 5:30d
1. Een marktexploitant past regelingen toe met betrekking tot de
minimale verhandelingseenheid voor aandelen, representatieve certificaten, beursverhandelde rechten van deelneming in beleggingsinstellingen en icbe’s, certificaten en soortgelijke financiële instrumenten.
2. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen nadere
regels worden gesteld met betrekking tot de regelingen, bedoeld in het
eerste lid.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

35

Artikel 5:30e
Een marktexploitant en deelnemers aan of leden van de door hem
geëxploiteerde gereglementeerde markt synchroniseren de beursklokken
die zij gebruiken om de datum en tijd van aan te melden verrichtingen te
registreren.
AAAG
Artikel 5:32, tweede lid, komt te luiden:
2. De marktexploitant ziet toe op de orders, met inbegrip van de
verrichte transacties en annuleringen, die de deelnemers of leden via de
gereglementeerde markt verrichten, opdat hij inbreuken op de regels en
procedures, bedoeld in het eerste lid, handelsvoorwaarden die de
ordelijke werking van de markt verstoren, gedragingen die op marktmisbruik kunnen wijzen of systeemstoringen met betrekking tot een financieel
instrument, kan vaststellen.
AAAH
Artikel 5:32g komt te luiden:
Artikel 5:32g
1. Een marktexploitant kan de handel op een door hem geëxploiteerde
gereglementeerde markt in een financieel instrument niet opschorten, niet
onderbreken of een financieel instrument niet van de handel uitsluiten,
indien het financieel instrument niet aan de regels van de gereglementeerde markt voldoet, indien een dergelijke maatregel de belangen van de
beleggers of de ordelijke werking van de gereglementeerde markt
aanzienlijk zou kunnen schaden.
2. De marktexploitant die de handel in een financieel instrument
opschort, onderbreekt of een financieel instrument van de handel uitsluit,
doet hetzelfde voor afgeleide financiële instrumenten als bedoeld in de
onderdelen d tot en met j van de definitie van financieel instrument in
artikel 1:1 die verband houden met dat financieel instrument, indien dit
noodzakelijk is ter ondersteuning van de doelstellingen van de
opschorting, onderbreking of uitsluiting van het onderliggende financieel
instrument.
3. De marktexploitant die de handel in een financieel instrument en
eventueel hiermee verband houdende afgeleide financiële instrumenten
opschort, onderbreekt of van de handel uitsluit, maakt deze beslissing
openbaar en stelt de Autoriteit Financiële Markten daarvan in kennis.
AAAI
De artikelen 5:32h tot en met 5:32j vervallen.
AAAJ
In artikel 5:32l, eerste lid, aanhef en onderdeel c, wordt «onderdeel b»
vervangen door: onderdelen a en b.
AAAK
Aan het Deel Gedragstoezicht financiële markten wordt een hoofdstuk
toegevoegd, luidende:

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

36

HOOFDSTUK 5.9. POSITIELIMIETEN EN POSITIEBEHEERSCONTROLES VOOR GRONDSTOFFENDERIVATEN
AFDELING 5.9.1. POSITIELIMIETEN
Artikel 5:89a
1. De Autoriteit Financiële Markten stelt met toepassing van de
berekeningsmethode, bedoeld in artikel 57, derde lid, van de richtlijn
markten voor financiële instrumenten 2014 en volgens de procedure van
artikel 57, vijfde lid, van die richtlijn een positielimiet vast voor ieder
grondstoffenderivaat dat wordt verhandeld op een in Nederland gelegen
of beheerd handelsplatform teneinde marktmisbruik te voorkomen en
ordelijke koersvormingsvoorwaarden en afwikkelingsvoorwaarden te
bevorderen en publiceert deze op haar website.
2. Een positielimiet voorziet in een duidelijke kwantitatieve drempel
voor de maximumomvang van een positie in een grondstoffenderivaat die
een persoon mag aanhouden. Bij of krachtens algemene maatregel van
bestuur kunnen nadere regels worden gesteld met betrekking tot de eisen
waaraan een positielimiet moet voldoen.
3. De Autoriteit Financiële Markten wijzigt met toepassing van de
berekeningsmethode, bedoeld in het eerste lid, een door haar vastgestelde positielimiet, indien zij vaststelt dat de leverbare voorraad of het
totaal van de openstaande contracten aanzienlijk wijzigt of ingeval van
een andere aanzienlijke wijziging op de markt.
4. Positielimieten zijn niet van toepassing op posities in grondstoffenderivaten en in economisch gelijkwaardige otc-derivatencontracten, die door
of voor rekening van een niet-financiële entiteit worden aangehouden,
waarvan objectief kan worden vastgesteld dat zij de risico’s verminderen
die rechtstreeks verband houden met de commerciële activiteit van die
entiteit.
Artikel 5:89b
1. Het is een in Nederland gevestigde persoon niet toegestaan op enig
moment een nettopositie in een grondstoffenderivaat aan te houden die
de positielimiet, bedoeld in artikel 57, eerste lid, van de richtlijn markten
voor financiële instrumenten 2014, die op het grondstoffenderivaat van
toepassing is, overschrijdt.
2. De nettopositie, bedoeld in het eerste lid, wordt berekend op basis
van alle posities die de persoon aanhoudt in het grondstoffenderivaat en
in economisch gelijkwaardige otc-derivatencontracten en de posities in
deze financiële instrumenten die voor zijn rekening worden aangehouden.
3. Het eerste en tweede lid zijn niet van toepassing op een positie in een
grondstoffenderivaat die wordt aangehouden door of voor rekening van
een entiteit die geen financiële onderneming is, indien die positie de
risico’s vermindert die rechtstreeks verband houden met de commerciële
activiteiten met betrekking tot de onderliggende grondstof van die entiteit.
Artikel 5:89c
1. De Autoriteit Financiële Markten stelt een unieke positielimiet als
bedoeld in artikel 57, zesde lid, van de richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014 vast, die wordt toegepast op alle handel in het
grondstoffenderivaat waarop de unieke positielimiet van toepassing is,
indien het handelsplatform met het grootste handelsvolume in dat
grondstoffenderivaat in Nederland is gelegen of wordt beheerd.
2. De Autoriteit Financiële Markten stelt de unieke positielimiet, bedoeld
in het eerste lid, vast volgens de procedure, bedoeld in artikel 57, zesde
lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

37

Artikel 5:89d
1. De Autoriteit Financiële Markten kan in geval van bijzondere
omstandigheden positielimieten vaststellen die restrictiever zijn dan de
positielimieten die met toepassing van de berekeningsmethode, bedoeld
in artikel 57, derde lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 kunnen worden vastgesteld. De Autoriteit Financiële
Markten maakt van deze bevoegdheid slechts gebruik, indien dit gelet op
de liquiditeit en de ordelijke werking van de desbetreffende markt
objectief gerechtvaardigd en evenredig is.
2. Indien de Autoriteit Financiële Markten voornemens is een restrictieve positielimiet als bedoeld in het eerste lid vast te stellen, meldt zij dit
voornemen op haar website onder vermelding van de bijzonderheden van
die restrictieve positielimiet.
3. Een met toepassing van het eerste lid vastgestelde restrictieve
positielimiet geldt voor de duur van ten hoogste zes maanden gerekend
vanaf het tijdstip van publicatie van de restrictieve positielimiet. De
Autoriteit Financiële Markten kan deze periode telkens verlengen met ten
hoogste zes maanden, indien de redenen voor de restrictie van toepassing
blijven.
4. Indien de Autoriteit Financiële Markten voornemens is een restrictieve positielimiet als bedoeld in het eerste lid vast te stellen, meldt zij dit
voornemen met redenen omkleed aan de Europese Autoriteit voor
effecten en markten, met het verzoek daarover te adviseren.
5. Indien de Autoriteit Financiële Markten na een negatief advies van de
Europese Autoriteit voor effecten en markten over de toepassing van het
eerste lid een restrictieve positielimiet vaststelt, meldt zij dit onverwijld en
met redenen omkleed op haar website.
AFDELING 5.9.2. POSITIEBEHEERSCONTROLES
Artikel 5:89e
1. Een beleggingsonderneming of marktexploitant die een in Nederland
gelegen handelsplatform exploiteert of beheert waarop wordt gehandeld
in grondstoffenderivaten past positiebeheerscontroles toe teneinde
marktmisbruik te voorkomen en ordelijke koersvormingsvoorwaarden en
afwikkelingsvoorwaarden te bevorderen. De beleggingsonderneming of
marktexploitant stelt de Autoriteit Financiële Markten op de hoogte van de
kenmerken van de positiebeheerscontroles.
2. Bij algemene maatregel van bestuur kunnen nadere regels worden
gesteld met betrekking tot de bevoegdheden van de beleggingsonderneming of marktexploitant, bedoeld in het eerste lid, en de kernmerken
waaraan positiebeheerscontroles moeten voldoen.
AFDELING 5.9.3. RAPPORTAGES
Artikel 5:89f
1. Een beleggingsonderneming of marktexploitant die een in Nederland
gelegen handelsplatform exploiteert of beheert waarop wordt gehandeld
in grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide
instrumenten, publiceert wekelijks een rapport van de geaggregeerde
posities van de personen die in deze financiële instrumenten op het
handelsplatform handelen, indien zowel het aantal personen dat posities
in een bepaald financieel instrument aanhoudt als de totale omvang van
hun openstaande posities in deze financiële instrumenten de beide
ingevolge artikel 58, zesde lid, van de richtlijn markten voor financiële
instrumenten 2014 vastgestelde drempelwaarden overschrijdt.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

38

2. De beleggingsonderneming of marktexploitant zendt een afschrift van
het rapport, bedoeld in het eerste lid, aan de Autoriteit Financiële Markten
en de Europese Autoriteit voor effecten en markten.
3. De Autoriteit Financiële Markten kan de beleggingsonderneming of
marktexploitant, bedoeld in het eerste lid, verplichten ten minste een keer
per dag een volledige uitsplitsing te verstrekken van de handelsposities in
grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide
instrumenten van de personen die op het handelsplatform handelen in
deze financiële instrumenten.
4. Bij of krachtens algemene maatregel kunnen regels worden gesteld
met betrekking tot het rapport, bedoeld in het eerste lid. Deze regels
kunnen onder meer betrekking hebben op:
a. de te onderscheiden categorieën van personen die op het handelsplatform handelen in grondstoffenderivaten, emissierechten of van
emissierechten afgeleide instrumenten; en
b. de te onderscheiden categorieën van posities in grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide instrumenten.
Artikel 5:89g
1. Een beleggingsonderneming die buiten een handelsplatform handelt
in grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide
instrumenten verstrekt ten minste een keer per dag een uitsplitsing van
zijn posities alsmede die van zijn cliënten, de cliënten van die cliënten tot
aan de eindcliënt in op een handelsplatform verhandelde grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide instrumenten en
daarmee economisch gelijkwaardige otc-derivatencontracten aan de
toezichthoudende instantie van de lidstaat waarin het handelsplatform is
gelegen of functioneert.
2. Indien door de beleggingsonderneming verhandelde grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide instrumenten in
aanzienlijke hoeveelheden worden verhandeld op handelsplatformen in
meer dan een lidstaat, verstrekt de beleggingsonderneming een
uitsplitsing als bedoeld in het eerste lid aan de toezichthoudende instantie
van de lidstaat van het handelsplatform met het grootste handelsvolume
in de relevante grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide instrumenten.
3. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen nadere
regels worden gesteld met betrekking tot de in de uitsplitsing, bedoeld in
het eerste lid op te nemen categorieën van posities en categorieën van
personen.
Artikel 5:89h
Een deelnemer of lid van een gereglementeerde markt of een multilaterale handelsfaciliteit en een cliënt van een georganiseerde handelsfaciliteit rapporteert dagelijks aan de exploitant van het handelsplatform
waarop hij in grondstoffenderivaten handelt de bijzonderheden van de
posities die hij aanhoudt in op dat handelsplatform verhandelde grondstoffenderivaten alsmede van de posities in die financiële instrumenten
van zijn cliënten, de cliënten van die cliënten tot aan de eindcliënt.
AFDELING 5.9.4. AANVULLENDE TOEZICHTBEVOEGDHEDEN
Artikel 5:89i
1. De Autoriteit Financiële Markten kan een persoon door middel van
het geven van een aanwijzing verplichten om met betrekking tot een
grondstoffenderivaat waarop een positielimiet als bedoeld in artikel 57,
eerste lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 van

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

39

toepassing is geen nieuwe overeenkomsten af te sluiten dan wel binnen
een door de Autoriteit Financiële Markten gestelde redelijke termijn de
omvang van de positie in het grondstoffenderivaat af te bouwen, indien
de positielimiet overschreden dreigt te worden.
2. De Autoriteit Financiële Markten kan een aanwijzing als bedoeld in
het eerste lid eveneens geven, indien zij door een toezichthoudende
instantie van een andere lidstaat in kennis wordt gesteld van een besluit
dat een persoon geen nieuwe overeenkomsten mag afsluiten met
betrekking tot een bepaald grondstoffenderivaat dan wel de desbetreffende persoon de omvang van een door hem aangehouden positie in een
grondstoffenderivaat dient af te bouwen.
3. De Autoriteit Financiële Markten stelt de toezichthoudende instanties
van de overige lidstaten en de Europese Autoriteit voor effecten en
markten in kennis van een besluit tot het geven van een aanwijzing als
bedoeld in het eerste of tweede lid uiterlijk 24 uur voordat het besluit
wordt genomen.
4. De Autoriteit Financiële Markten kan vanwege vereiste spoed
afwijken van de termijn van 24 uur, bedoeld in het derde lid.
5. Indien een besluit tot het geven van een aanwijzing als bedoeld in het
eerste of tweede lid betrekking heeft op voor de groothandel bestemde
energieproducten als bedoeld in artikel 4, eerste lid, onderdeel 58, van de
richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014, stelt de Autoriteit
Financiële Markten het Agentschap voor de samenwerking tussen
energieregulators, bedoeld in artikel 1, eerste lid, van de Verordening (EG)
nr. 713/2009 van het Europees Parlement en de Raad van 13 juli 2009 tot
oprichting van een Agentschap voor de samenwerking tussen energieregulators (PbEU 2009, L 211), daarvan in kennis.
AAAL
In artikel 6:3, tweede lid, wordt «of een in Nederland geëxploiteerde
multilaterale handelsfaciliteit» vervangen door «, een in Nederland
geëxploiteerde georganiseerde handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit» en wordt «de betrokken marktexploitant of de in artikel 4:4b
bedoelde beleggingsonderneming» vervangen door: degene die het
handelsplatform exploiteert of de in artikel 1:77d, eerste lid, bedoelde
beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling.
AAAM
De bijlage behorend bij artikel 1:79 wordt als volgt gewijzigd:
1. In de opsomming van artikelen uit het Deel Markttoegang financiële
ondernemingen wordt in de numerieke volgorde het volgende artikel
ingevoegd:
2:103b
2:103c, eerste lid
2. In de opsomming van de artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële Markten vervallen de volgende artikelen:
4:9b, eerste en derde lid
3. In de opsomming van artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële ondernemingen wordt «artikel 4:9, eerste tot en met derde lid»
vervangen door «artikel 4:9, eerste tot en met vierde lid», wordt «artikel
4:10, eerste lid» vervangen door «artikel 4:10, eerste en vierde lid», wordt
«4:23, eerste tot en met derde lid» vervangen door «4:23, eerste tot en met
vijfde lid» en wordt «4:24, eerste tot en met derde lid en vijfde lid»
vervangen door «4:24, eerste tot en met vierde lid, zesde en zevende lid»,
wordt «artikel 4:89a, eerste en tweede lid» vervangen door «artikel 4:89b,

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

40

eerste en tweede lid», wordt «4:90b, eerste tot en met tiende lid»
vervangen door «4:90, eerste tot en met tiende lid en twaalfde lid», wordt
«4:90e, eerste tot en met vijfde en achtste lid» vervangen door «4:90e,
eerste lid» en wordt «4:91a, eerste, derde tot en met zevende en negende
lid» vervangen door: 4:91a, eerste, derde tot en met zevende en negende
tot en met tiende lid.
4. In de opsomming van artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële ondernemingen worden in de numerieke volgorde de volgende
artikelen ingevoegd:
4:9.0a, eerste lid
4:89a
4:91aa
4:91ab
4:91c
4:91d
4:91da, eerste tot en met elfde lid
4:91n, eerste tot en met vierde lid
4:91o, eerste tot en met vierde lid
4:91p
5. In de opsomming van artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële markten worden in de numerieke volgorde de volgende
artikelen ingevoegd:
5:29a, eerste lid
5:30a, eerste lid
5:30b, eerste lid
5:30c
5:30d, eerste lid
5:30e
5:89b, eerste lid
5:89e, eerste lid
5:89f, eerste en tweede lid
5:89g, eerste en tweede lid
5:89h
AAAN
De bijlage behorend bij artikel 1:80 wordt als volgt gewijzigd:
1. In de opsomming van artikelen uit het Deel Markttoegang financiële
ondernemingen wordt in de numerieke volgorde het volgende artikel
ingevoegd:
2:103b
2:103c, eerste lid
2. In de opsomming van de artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële Markten vervallen de volgende artikelen:
4:9b, eerste en derde lid
3. In de opsomming van artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële ondernemingen wordt «artikel 4:9, eerste tot en met derde lid»
vervangen door «artikel 4:9, eerste tot en met vierde lid», wordt «artikel
4:10, eerste lid» vervangen door «artikel 4:10, eerste en derde lid», wordt
«4:23, eerste tot en met derde lid» vervangen door «4:23, eerste tot en met
vijfde lid» en wordt «4:24, eerste tot en met derde lid en vijfde lid»
vervangen door «4:24, eerste tot en met vierde lid, zesde en zevende lid»,
wordt «4:89a, eerste en tweede lid» vervangen door «4:89b, eerste en
tweede lid», wordt «4:90b, eerste tot en met tiende lid» vervangen door
«4:90, eerste tot en met tiende lid en twaalfde lid», wordt «4:90e, eerste tot

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

41

en met vijfde en achtste lid» vervangen door «4:90e, eerste lid» en wordt
«4:91a, eerste, derde tot en met zevende en negende lid» vervangen door:
4:91a, eerste, derde tot en met zevende en negende tot en met tiende lid.
4. In de opsomming van artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële ondernemingen worden in de numerieke volgorde de volgende
artikelen ingevoegd:
4:9.0a, eerste lid
4:89a
4:91aa
4:91ab
4:91c
4:91d
4:91da, eerste tot en met elfde lid
4:91n, eerste tot en met vierde lid
4:91o, eerste tot en met vierde lid
4:91p
5. In de opsomming van artikelen uit het Deel Gedragstoezicht
financiële markten worden in de numerieke volgorde de volgende
artikelen ingevoegd:
5:29a, eerste lid
5:30a, eerste lid
5:30b, eerste lid
5:30c
5:30d, eerste lid
5:30e
5:89b, eerste lid
5:89e, eerste lid
5:89f, eerste en tweede lid
5:89g, eerste en tweede lid
5:89h

ARTIKEL II
Artikel 26 van de Invoerings- en aanpassingswet Wet op het
financieel toezicht wordt als volgt gewijzigd:
1. In het eerste lid wordt «artikel 4:9, vierde lid» vervangen door: artikel
4:9, vijfde lid.
2. In het tweede lid wordt «artikel 4:15, vierde lid» vervangen door:
artikel 4:15, zesde lid.

ARTIKEL III
In de artikelen 63j, eerste lid, onderdeel c, 164, eerste lid, onderdeel c,
274, eerste lid, onderdeel c en 407, tweede lid, onderdeel b, van Boek 2
van het Burgerlijk Wetboek, wordt «een gereglementeerde markt of een
multilaterale handelsfaciliteit, als bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het
financieel toezicht of een met een gereglementeerde markt of multilaterale handelsfaciliteit vergelijkbaar systeem uit een staat die geen lidstaat
is» vervangen door: een handelsplatform, als bedoeld in artikel 1:1 van de
Wet op het financieel toezicht of een met een handelsplatform vergelijkbaar systeem uit een staat die geen lidstaat is.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

42

ARTIKEL IV
De Wet bekostiging financieel toezicht wordt als volgt gewijzigd:
A
Bijlage I, onderdeel «Toezichthouder: AFM» wordt als volgt gewijzigd:
1. In de beschrijving van de eenmalige toezichthandeling Wft.A1.10
wordt na «van een multilaterale handelsfaciliteit» ingevoegd: of een
georganiseerde handelsfaciliteit.
2. In de categorie «Wft.A1: aanvraag vergunning» wordt na de
eenmalige toezichthandeling met code Wft.A1.11 de volgende eenmalige
toezichthandeling ingevoegd:
Wft.A1.11a

De behandeling van een aanvraag tot
verlening van een vergunning als
bedoeld in artikel 2:103c, eerste lid,
van de Wet op het financieel toezicht
voor het verlenen van datarapporteringsdiensten

€ 175 per uur dat
de AFM werkzaamheden verricht met
een maximum van
€ 100.000

3. In de beschrijving van de eenmalige toezichthandeling Wft.A2.09
wordt na «van een multilaterale handelsfaciliteit» ingevoegd:
of een georganiseerde handelsfaciliteit.
4. In de categorie «Wft.A2: aanvraag wijziging vergunning» wordt na de
eenmalige toezichthandeling met code Wft.A2.10 de volgende eenmalige
toezichthandeling ingevoegd:
Wft.A2.10a

De behandeling van een aanvraag
om wijziging van een vergunning als
bedoeld in artikel 2:103c, eerste lid,
van de Wet op het financieel toezicht
voor het verlenen van datarapporteringsdiensten

€ 175 per uur dat
de AFM werkzaamheden verricht met
een maximum van
€ 100.000

5. In de beschrijving van de eenmalige toezichthandeling Wft.A3.09
wordt na «van een multilaterale handelsfaciliteit» ingevoegd:
of een georganiseerde handelsfaciliteit.
6. In de categorie «Wft.A6: inschrijving/aanmelding» worden na de
eenmalige toezichthandeling met code Wft.A6.14 de volgende eenmalige
toezichthandelingen ingevoegd:
Wft.A6.15

Wft.A6.16

Een inschrijving van een in Nederland
gelegen of beheerde multilaterale
handelsfaciliteit als mkb-groeimarkt als
bedoeld in artikel 4:91ea van de Wet
op het financieel toezicht
Een melding als bedoeld in artikel 1:18,
aanhef en onderdeel h, onder 4°, van
de Wet op het financieel toezicht

€ 2.000

€ 50

7. In de beschrijving van de eenmalige toezichthandeling Wft.A7.03
wordt na «Wft.A1.11,» ingevoegd:
Wft.A1.11a.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

43

8. Aan de beschrijving van de eenmalige toezichthandeling Wft.A8.03
wordt na «een persoon die beleggingsdiensten verleent of beleggingsactiviteiten verricht als bedoeld in artikel 2:96 van de Wet op het financieel
toezicht, met uitzondering van een persoon van een beleggingsonderneming die ingevolge artikel 11, vierde lid, van de Vrijstellingsregeling
Wft, is vrijgesteld van artikel 2:99, eerste lid, onderdelen c, d en f tot en
met j, van de Wet op het financieel toezicht» ingevoegd: of een persoon
die datarapporteringsdiensten als bedoeld in artikel 2:103c van de Wet op
het financieel toezicht verleent.
B
Bijlage II, onderdeel «Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten»
wordt als volgt gewijzigd:
1. In de categorie «Financiële infrastructuur: marktexploitanten en
exploitanten van een MTF» komt de tekst in de kolom «Toezichtcategorie»
te luiden: Financiële infrastructuur: marktexploitanten, exploitanten van
een MTF of een georganiseerde handelsfaciliteit en datarapporteringsdienstverleners.
2. In de categorie «Financiële infrastructuur: marktexploitanten en
exploitanten van een MTF» wordt in onderdeel b van de tekst in de kolom
«Personen» «een multilaterale handelsfaciliteit» vervangen door: een MTF
of een georganiseerde handelsfaciliteit.
3. In de categorie «Financiële infrastructuur: marktexploitanten en
exploitanten van een MTF» wordt in de tekst in de kolom «Personen»
onder verlettering van onderdelen c en d tot onderdelen d en e een
onderdeel ingevoegd, luidende:
c. datarapporteringsdienstverlener waaraan een vergunning is verleend
op grond van artikel 2:103c van de Wft.
4. In de categorie «Financiële infrastructuur: marktexploitanten en
exploitanten van een MTF» wordt in de tekst in de kolom «wetsverwijzing» in de numerieke volgorde van artikelen ingevoegd: artikel 2:103c
Wft.
5. In de categorie «Financiële infrastructuur: marktexploitanten en
exploitanten van een MTF» komt de tekst in de kolom «Maatstaf» te
luiden:
Vergunningtype en transacties
a. Het vergunningtype
b. Het aantal transacties (enkele telling) in financiële instrumenten dat
tot stand is gekomen volgens de regels en de systemen van de desbetreffende gereglementeerde markt, multilaterale handelsfaciliteit, georganiseerde handelsfaciliteit.
6. In de categorie «Beheerders van beleggingsinstellingen en icbe’s
alsmede bewaarders alsmede aanbieders van beleggingsobjecten
alsmede beleggingsondernemingen niet voor eigen rekening (exclusief
exploitanten van een MTF)» komt de tekst in de kolom «Toezichtcategorie» te luiden: Beheerders van beleggingsinstellingen en icbe’s alsmede
bewaarders alsmede aanbieders van beleggingsobjecten alsmede
beleggingsondernemingen niet voor eigen rekening (exclusief exploitanten van een MTF of een georganiseerde handelsfaciliteit).
7. In de categorie «Beheerders van beleggingsinstellingen en icbe’s
alsmede bewaarders alsmede aanbieders van beleggingsobjecten
alsmede beleggingsondernemingen niet voor eigen rekening (exclusief

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

44

exploitanten van een MTF)» wordt in onderdeel e van de tekst in de kolom
«Personen» ingevoegd: en exploitanten van een georganiseerde
handelsfaciliteit.
C
Bijlage II, onderdeel «Toezichthouder: de Nederlandsche Bank»,
categorie Beheerders van beleggingsinstellingen en van icbe’s alsmede
bewaarders alsmede beleggingsondernemingen» wordt als volgt
gewijzigd:
1. De tekst in de kolom «Toezichtcategorie» komt te luiden: Beheerders
van beleggingsinstellingen en van icbe’s, beleggingsondernemingen,
bewaarders alsmede marktexploitanten die een MTF of georganiseerde
handelsfaciliteit exploiteren.
2. In de tekst in de kolom «Personen» wordt onder verlettering van de
onderdelen a, b en c tot onderdelen b, c en d in de alfabetische volgorde
een onderdeel ingevoegd, luidende:
a. Marktexploitanten waaraan een vergunning is verleend als bedoeld in
artikel 5:26 van de Wft, die een MTF of een georganiseerde handelsfaciliteit exploiteren.
3. In de kolom «Wetsverwijzing» wordt in de numerieke volgorde
ingevoegd: artikel 5:26 Wft.
4. In de tekst in de kolom «Maatstaf» wordt de zinsnede «– het op grond
van een vergunning als bedoeld in artikel 2:96 Wft verrichten van een van
de beleggingsactiviteiten genoemd in de onderdelen a of b van het in
artikel 1:1 Wft gedefinieerde begrip «het verrichten van een beleggingsactiviteit» vervangen door: – het op grond van een vergunning als bedoeld
in artikel 2:96 Wft verrichten van een van de beleggingsactiviteiten
genoemd in onderdeleel a, b of c van het in artikel 1:1 Wft gedefinieerde
begrip «het verrichten van een beleggingsactiviteit» of een combinatie
daarvan.

ARTIKEL V
De Wet giraal effectenverkeer wordt als volgt gewijzigd:
1. In artikel 8a wordt «een gereglementeerde markt of een multilaterale
handelsfaciliteit als bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het financieel
toezicht» vervangen door: een handelsplatform als bedoeld in artikel 1:1
van de Wet op het financieel toezicht.
2. In artikel 27, tweede lid, wordt «een gereglementeerde markt of een
multilaterale handelsfaciliteit, als bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het
financieel toezicht of een met een gereglementeerde markt of multilaterale handelsfaciliteit vergelijkbaar systeem uit een staat die geen lidstaat
is als bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht»
vervangen door: een handelsplatform, als bedoeld in artikel 1:1 van de
Wet op het financieel toezicht of een met een handelsplatform vergelijkbaar systeem uit een staat die geen lidstaat is.
3. In artikel 49a, onderdeel d, wordt «een multilaterale handelsfaciliteit
waarvoor een vergunning als bedoeld in artikel 2:96 van de Wet op het
financieel toezicht is verleend» vervangen door: een georganiseerde
handelsfaciliteit of multilaterale handelsfaciliteit waarvoor een vergunning
als bedoeld in artikel 2:96 van de Wet op het financieel toezicht is

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

45

verleend.

ARTIKEL VI
In artikel 1.1, onderdeel e, onder 4°, van de Wet handhaving consumentenbescherming wordt «een multilaterale handelsfaciliteit waarvoor
een vergunning als bedoeld in artikel 2:96 van de Wet op het financieel
toezicht is verleend» vervangen door: een georganiseerde handelsfaciliteit
of multilaterale handelsfaciliteit waarvoor een vergunning als bedoeld in
artikel 2:96 van de Wet op het financieel toezicht is verleend.

ARTIKEL VII
De Wet op de economische delicten wordt als volgt gewijzigd:
In artikel 1, onder 2°, wordt in de zinsnede met betrekking tot de Wet op
het financieel toezicht «2:96, 2:106a, eerste lid» vervangen door «2:96,
2:99a, 2:103c, eerste lid, 2:106a, eerste lid», wordt «4:24, tweede lid»
vervangen door «4:24, derde lid» en wordt «4:91b, derde en vierde lid,
4:100c» vervangen door: 4:91b, derde en vierde lid, 4:91da, vijfde lid,
4:100c.

ARTIKEL VIII
Een beleggingsonderneming met een zetel in een staat die geen lidstaat
is die op het tijdstip van inwerkingtreding van deze wet beschikt over een
vergunning om in Nederland beleggingsdiensten te verlenen of beleggingsactiviteiten te verrichten en geen bijkantoor in Nederland heeft,
behoeft tot 1 januari 2019 niet te voldoen aan artikel 2:99a, eerste lid,
aanhef en onderdeel a, van de Wet op het financieel toezicht.

ARTIKEL IX
De wet wordt aangehaald als: Wet implementatie richtlijn markten voor
financiële instrumenten 2014.

ARTIKEL X
Deze wet treedt in werking op een bij koninklijk besluit te bepalen
tijdstip, dat voor de verschillende artikelen of onderdelen daarvan
verschillend kan worden vastgesteld.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

46

Lasten en bevelen dat deze in het Staatsblad zal worden geplaatst en
dat alle ministeries, autoriteiten, colleges en ambtenaren die zulks
aangaat, aan de nauwkeurige uitvoering de hand zullen houden.
Gegeven

De Minister van Financiën,

Tweede Kamer, vergaderjaar 2016–2017, 34 583, nr. 2

47