Tweede Kamer der Staten-Generaal

2

Vergaderjaar 2010–2011

32 545

Wet- en regelgeving financiële markten

Nr. 1

BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN
Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal
Den Haag, 25 oktober 2010
Met deze brief doe ik u mijn voornemens ten aanzien van wet- en
regelgeving op het gebied van de financiële markten toekomen. In de
aanbiedingsbrief bij het rapport van de commissie Scheltema (kamerstuk
32 432, nr. 1) heb ik aangegeven uw Kamer hierover jaarlijks te
informeren.
Deze voornemens zijn mede gebaseerd op de wetgevingsbrieven van de
Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM), die
ik heb gevraagd mij jaarlijks te rapporteren over geconstateerde
knelpunten in de toezichtregelgeving. Deze wetgevingsbrieven treft u als
bijlagen aan bij deze brief.1
In deze brief is in paragraaf 2 een overzicht opgenomen met wetsvoorstellen die reeds bij uw Kamer aanhangig zijn alsmede wetsvoorstellen
die in voorbereiding zijn. Dit overzicht geeft een zo compleet mogelijk
beeld van mijn voornemens op dit moment op wetgevingsgebied. Daarbij
benadruk ik dat er in aanvulling hierop, naast formele wetgeving, ook
voornemens in lagere regelgeving zullen worden vervat. Ook wordt er
uitvoering gegeven aan EU-verordeningen, wat niet zal resulteren in
aparte wetsvoorstellen.2

1
Ter inzage gelegd bij het Centraal Informatiepunt Tweede Kamer.
2
Een verordening heeft rechtstreekse werking
en wordt niet in de Nederlandse wet geïmplementeerd. Verordeningen waaraan uitvoering
gegeven wordt zijn onder andere de verordeningen inzake ratingbureaus, instellingen voor
collectieve beleggingen in effecten, veiling
emissierechten en het nieuwe Europese
toezichtraamwerk.
3
Dit wetgevingsprogramma wordt gewoonlijk rond januari uw Kamer toegezonden. Door
de introductie van de wetgevingsbrieven zal
dit voortaan rond het begin van het parlementaire jaar plaatsvinden.

kst-32545-1
ISSN 0921 - 7371
’s-Gravenhage 2010

Naast het wetgevingsprogramma uit paragraaf 2 zijn er op het gebied van
de financiële markten vele actuele onderwerpen die mogelijk tot
voorstellen voor wet- en regelgeving zullen leiden. In paragraaf 3 geef ik
hier een overzicht van alsmede van mijn acties en voornemens. Daarna
zal ik kort stilstaan bij enkele onderwerpen die op dit moment bijzondere
aandacht verdienen.
§ 1. Algemene opmerkingen
Ook in 2010/2011 is er op het gebied van financiële markten een
omvangrijk wetgevingsprogramma.3 De uitdaging om dit programma te
realiseren zal dan ook groot zijn. Bij de uitwerking van dit programma

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

1

houd ik uiteraard rekening met zowel de toezichthouders als overige
betrokkenen.
Naast het reeds lopende omvangrijke wetgevingsprogramma wordt er op
gebied van de financiële markten, zowel op nationaal als Europees niveau,
tevens gewerkt aan verschillende maatregelen in gevolg op de crisis. De
Europese Commissie heeft in haar jaarlijkse werkplan laten zien deze
onderwerpen voortvarend te willen oppakken.1 Ik ben een groot
voorstander van Europese en mondiale samenwerking op dit gebied maar
ook op nationaal terrein ben ik van mening dat wij ons niet kunnen
veroorloven stil te zitten.
In dit kader wijs ik u graag op de Wijzigingscyclus van wet- en regelgeving
op het gebied van de financiële markten. Begin 2009 is gestart met deze
Wijzigingscyclus. Het uitgangspunt daarbij is om alle wijzigingen in weten regelgeving op het gebied van de financiële markten in jaarlijks
terugkerende wijzigingstrajecten mee te nemen. Dit uitgangspunt lijdt in
ieder geval uitzondering daar waar het gaat om implementatie van
Europese regelgeving maar ook als zaken zo spoedeisend zijn dat de
planning van de Wijzigingscyclus daar niet aan kan voldoen.
De implementatie van Europese richtlijnen alsmede de te nemen
(nationale) maatregelen als gevolg van de crisis hebben voor mij uiteraard
de hoogste prioriteit. Door deze prioriteitstelling zullen vele van de in
paragraaf 3 beschreven onderwerpen niet op korte termijn in wet- en/of
regelgeving kunnen worden opgenomen.
De wetgevingsdruk op het gebied van de financiële markten zal dus
aanzienlijk zijn. Deze druk stelt hoge eisen aan het wetgevingsproces. Het
is van groot belang dat dit proces de komende jaren tijdig, efficiënt en
ordentelijk verloopt. Ik hecht aan een sterke betrokkenheid van uw Kamer
hierbij. Om te komen tot een verdere stroomlijning van dit proces ben
ik dan ook voornemens om met uw Kamer in overleg te treden.
§ 2. Wetgevingsprogramma financiële markten
In onderstaande tabel treft u een overzicht aan met wetsvoorstellen die
reeds bij uw Kamer aanhangig zijn alsmede wetsvoorstellen die in
voorbereiding zijn.
Verder merk ik graag op dat er op dit moment ook diverse ontwerprichtlijnen op het gebied van de financiële markten zijn die zich in verschillende stadia van onderhandeling in Europa bevinden. Voorbeelden
hiervan zijn de richtlijn voor alternatieve beleggingsfondsen en
de herziene richtlijn voor beleggers-compensatiestelsels. Nederland zet
zich stevig in bij deze onderhandelingen en neemt actief positie in het
debat.
Naar verwachting zullen de meeste van deze richtlijnonderhandelingen in
de loop van de komende jaren tot nieuwe richtlijnen leiden, die
uiteraard ook geïmplementeerd zullen moeten worden. Deze richtlijnen
zijn niet in onderstaand schema opgenomen.

1
Bijlage bij de mededeling van de commissie,
COM(2010) 135, 31 maart 2010.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

2

Tabel 1. Overzicht bij de TK aanhangige- en in departementale voorbereiding zijnde wetgevingstrajecten
Wetgevingstraject

Voortgang / Implementatie
WETSVOORSTELLEN NAAR AANLEIDING VAN EUROPESE RICHTLIJNEN

Implementatie van Richtlijn 2007/44/EG (VVGB-richtlijn) (32 292)
Implementatie richtlijn Consumentenkrediet° (32 339)
Implementatie Finaliteitsrichtlijn & Financiële zekerheidsovereenkomsten richtlijn* (32 457)
Implementatie ICBE-richtlijn
Implementatie wijzigingen CRD-richtlijn1
Implementatie E-money Richtlijn2
Implementatie Solvency II Richtlijn

Het wetsvoorstel is ingediend. De Kamer heeft verslag uitgebracht.
Er wordt gewerkt aan nota n.a.v. het verslag.
Nota n.a.v. het verslag is aan de TK gestuurd. Het wetsvoorstel is gereed
voor plenaire behandeling.
Het wetsvoorstel is ingediend bij de TK. Volgende stap is het verslag van de
TK.
Het wetsvoorstel ligt voor advies bij de Raad van State. Indiening TK naar
verwachting in december 2010.
Het wetsvoorstel wordt geconsulteerd. Behandeling ministerraad naar
verwachting in november 2010.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding. Behandeling ministerraad naar verwachting in december 2010.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding.

OVERIGE WETSVOORSTELLEN
Wetsvoorstel Wijzigingswet financiële markten 2010 (32 036)
Wetsvoorstel tot wijziging van de Wge (31 830)
Wetsvoorstel n.a.v. het advies van de Commissie Frijns (32 014)
Wetsvoorstel ter aanvulling van de Wet op het financieel toezicht
met regels met betrekking tot het verlenen van afwikkeldiensten en
het toezicht daarop (32 025)
Wet ter introductie van de bevoegdheid tot aanpassing en
terugvordering van bonussen en deskundigheidstoetsing van
commissarissen° (32 512)
Wetsvoorstel Wijzigingswet financiële markten 2012
Wetsvoorstel gebruik BSN Financiële Sector
Wetsvoorstel Wet financiële markten BES
Wetsvoorstel Wet ter voorkoming van witwassen en financiering
van terrorisme BES
Wetsvoorstel interventie bij banken en verzekeraars in problemen
Wetsvoorstel Wet versterking governance financiële toezichthouders
Wet op het accountantsberoep

Nota n.a.v. het verslag is aan de TK gestuurd. Het wetsvoorstel is gereed
voor plenaire behandeling.
Nota n.a.v. het verslag is aan de TK gestuurd. Het wetsvoorstel is gereed
voor plenaire behandeling.
Het wetsvoorstel is ingediend. De Kamer heeft verslag uitgebracht.
Er wordt gewerkt aan nota n.a.v. nader verslag.
Het wetsvoorstel is ingediend. De Kamer heeft verslag uitgebracht.
N.B.: Er wordt gewacht met de nota n.a.v. het verslag omdat een voorstel
van de Europese Commissie voor een Verordening, dat deels dezelfde
materie regelt, op dit moment wordt bestudeerd.
Het wetsvoorstel is ingediend bij de TK. Volgende stap is het verslag van de
TK.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding. Behandeling ministerraad naar verwachting in november 2010.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding. Behandeling ministerraad naar verwachting in november 2010.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding. Behandeling ministerraad naar verwachting in december 2010.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding. Behandeling ministerraad naar verwachting in december 2010.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding en zal naar verwachting
in november 2010 worden geconsulteerd.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding.
Het wetsvoorstel is in departementale voorbereiding.

1

De Europese kapitaaleisenrichtlijn (CRD) vormt de Europese verankering van de Basel II kapitaaleisen. De CRD wordt de komende tijd door
middel van diverse wijzigingsrichtlijnen aangescherpt. Deze wijzigingsrichtlijnen worden aangeduid met CRD 2, CRD 3 en CRD 4. CRD 2 is in 2009
aangenomen en dient per 31 december 2010 in nationale wetgeving te zijn omgezet. Deze richtlijn bevat aanscherpingen op het gebied van samenwerking tussen toezichthouders, toezicht op bijkantoren, securitisaties, grote posities, hybride kapitaalinstrumenten en liquiditeitstoezicht. Vanwege
beperkte capaciteit tijdens de kredietcrisis heeft het implementatieproces vertraging opgelopen. Op dit moment loopt de formele consultatie van dit
wetsvoorstel. Gestreefd wordt naar inwerkingtreding van het wetsvoorstel medio juni 2011.
2
De gewijzigde electronischgeldrichtlijn (Richtlijn 2009/110/EG) brengt wijziging in de bestaande regeling voor electronischgeldinstellingen. De
wijzigingen beogen met name toetreding tot de markt te vergemakkelijken. De richtlijn moet op 30 april 2011 geïmplementeerd zijn. Vanwege
beperkte wetgevingscapaciteit heeft het implementatieproces echter vertraging opgelopen. Op dit moment is het wetsvoorstel in voorbereiding.
Gestreefd wordt naar inwerkingtreding van het wetsvoorstel medio augustus 2011.
* = voortouw justitie
° = co-productie met justitie

§ 3. Actuele onderwerpen op het gebied van de financiële
markten
Uiteraard zijn er vele actuele onderwerpen op het gebied van de financiële
markten die mogelijk tot voorstellen voor wet- en regelgeving zullen
leiden. Hieronder geef ik een overzicht van de belangrijkste onderwerpen
die nu bestudeerd worden en mijn acties en voornemens ten aanzien van
deze onderwerpen. Deze onderwerpen zijn tevens opgenomen in de
wetgevingsbrieven van DNB en de AFM.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

3

Vervolgens ga ik in paragraaf 3.1 t/m 3.4 specifiek in op een aantal van
deze actuele onderwerpen.
Tabel 2. Overzicht acties/voornemens op het gebied van de financiële markten
Maatregel/traject

Stand van zaken/Acties/Voornemens

Versterking crisismanagement
– Versterking (crisis)instrumentarium
– Interventieladder

– De versterking van het raamwerk voor crisismanagement heeft voor mij hoge prioriteit. De interventieladder en het crisisinstrumentarium moeten worden versterkt en het depositogarantiestelsel moet
worden herzien.
– Ten aanzien van de te zetten stappen sta ik een gefaseerde benadering voor. (Zie voor een nadere
toelichting paragraaf 3.1)
– Ten aanzien van het depositogarantiestelsel (DGS) worden verschillende herzieningen voorzien. De
mogelijkheid tot overdracht van een portefeuille van deposito’s met financiering door het DGS en de
afschaffing van de verplichting rekening te houden met de verrekeningsbevoegdheid van depositohouders zullen worden meegenomen in de eerste voorstellen ter versterking van het crisismanagement,
die naar verwachting begin november 2010 voor consultatie gereed zijn.
– De hervorming van een ex post gefinancierd DGS naar een ex ante gefinancierd DGS met risicoweging zal met name tot wijzigingen van het Besluit bijzondere prudentiële maatregelen beleggerscompensatie en depositogarantie Wft leiden.
– De voorstellen hiertoe zullen in 2011 gereed zijn. In het algemeen geldt dat rekening dient te worden
gehouden met de ontwikkelingen in de Europese discussie rond de herziening van de Europese
richtlijn inzake DGS. (Zie voor een nadere toelichting paragraaf 3.1)
– In navolging op de marktbrede oefening van mei 2009 (Cyberscan) heeft een werkgroep, bestaande
uit vertegenwoordigers van AFM, DNB en Financiën, de afgelopen tijd gewerkt aan een voorstel voor
herziening (het tripartiete crisismanagementorgaan).
– Inmiddels hebben zowel het bestuur van de AFM, de directie van DNB, als ikzelf ingestemd met het
voorstel.
– Deskundigheidstoets: Op dit moment wordt de gezamenlijke Beleidsregel deskundigheid van AFM en
DNB geconsulteerd. Deze beleidsregel benadrukt dat deskundigheid bestaat uit kennis, vaardigheden
en professioneel gedrag. Ook biedt deze beleidsregel de AFM en DNB een uniform normenkader voor
de uitvoering van de deskundigheidstoets. Bovendien werk ik op dit moment aan een wetvoorstel ter
introductie van een overkoepelend begrip «geschiktheid», waarin onder andere de bestaande
betrouwbaarheids- en deskundigheidstoetsen zullen opgaan. (Zie voor een nadere toelichting
paragraaf 3.4)
– DGA-structuur: Een DGA-structuur zonder adequate «checks and balances» brengt onwenselijke
risico’s met zich. Mede om die reden heb ik uw Kamer bij brief van 29 juni 2010 (Kamerstukken II
2009–2010, 32 432, nr. 1) bericht dat ik expliciet in de wet zal vastleggen dat DNB de bevoegdheid heeft
om een evenwichtige en verantwoorde corporate governance af te dwingen en daarmee als nodig kan
ingrijpen in een DGA-structuur.
– Bedrijfsmodellen: Ik ben voornemens om in de Wft te expliciteren dat de toezichthouder, indien een
bank of beleggingsonderneming niet voldoet aan de gestelde eisen, restricties kan opleggen aan de
bedrijfsactiviteiten en – modellen of kan verlangen dat de aan de werkzaamheden, producten en
systemen verbonden risico’s worden beperkt.
– Verschoningsrecht: Ik ben bereid om te onderzoeken op welke wijze de verhouding tussen de
inlichtingenbevoegdheid van de toezichthouders en het verschoningsrecht van bepaalde adviseurs kan
worden verduidelijkt, zodat de inzet van de inlichtingenbevoegdheid niet onnodig kan worden beperkt.
– Op dit moment wordt in Europa onderhandeld over de richtlijn voor alternatieve beleggingsfondsen
(AIFM richtlijn). Deze richtlijn omvat onder andere regels voor hedge fondsen en private equity
maatschappijen maar ook voor «gewone beleggingsinstellingen».
– De AIFM-richtlijn zal ertoe leiden dat het regime voor beleggingsinstellingen zoals opgenomen in de
Wet op het financieel toezicht zal moeten worden aangepast. Op dat moment zal ik ook in overleg met
AFM en DNB bekijken of nog aanvullende regels voor beleggingsinstellingen moeten worden
opgenomen en of de regels kunnen worden gelijkgetrokken met de regels die gelden voor instellingen
voor collectieve belegging in effecten.
– Met betrekking tot beleggingsondernemingen zal ik in overleg met de AFM en DNB bekijken welke
problemen daar spelen en op welke wijze het toezicht zo nodig gewijzigd moet worden.
– Het toezicht op bijkantoren is een brede Europese aangelegenheid. Op Europees niveau worden op
dit moment verbeteringen doorgevoerd in de positie van toezichthouders van bijkantoren, zoals
deelname aan het college of supervisors voor toezichthouders van significante bijkantoren. Ik ben
voorstander van versterking van de positie van de host toezichthouder.
– Vanuit Nederland is hiertoe recent een gezamenlijk voorstel aan de Europese Commissie gezonden.
Hierin wordt voorgesteld om de (informatie) rechten van toezichthouders van significante bijkantoren
uit te breiden. Daarnaast wordt voor ″super-significante» bijkantoren voorgesteld om, onder omstandigheden, bevoegdheden van de home aan de host toezichthouder te delegeren.
– In de uitvoeringsmaatregelen van Solvency II (in de vorm van een Verordening) wordt opgenomen
dat in de overeenkomst tussen een verzekeraar en de onderneming waaraan werkzaamheden worden
uitbesteed dient te worden geregeld dat de toezichthouder rechtstreeks bij de onderneming waaraan
werkzaamheden zijn uitbesteed informatie kan opvragen. Verwachting is dat de Verordening per
1 januari 2013 in werking treedt.
– Voor die tijd zal ik bezien of de Europese richtlijnen ruimte laten om een soortgelijke bepaling op te
nemen met betrekking tot de uitbestedingsovereenkomst van andere financiële ondernemingen.

Herziening depositogarantiestelsel

Crisismanagement betalings- en
effectenverkeer

Corporate governance
– Deskundigheidstoets
– DGA-structuur
– Bedrijfsmodellen en strategieën
– Verschoningsrecht

Toezicht op beleggingsinstellingen en
beleggingsondernemingen

Reikwijdte toezicht op bijkantoren uit
lidstaten

Toezicht op uitbestede werkzaamheden

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

4

Maatregel/traject

Stand van zaken/Acties/Voornemens

Eisen inzake derdengeldentiteiten
gelieerd aan betaaldienstverleners

– Ik bezie samen met DNB hoe het toezicht op de betrouwbaarheid van bestuurders van stichtingen
derdengelden verbeterd kan worden.
– Zou in de praktijk blijken dat dit onvoldoende is, dan overweeg ik om direct toezicht van DNB op de
betrouwbaarheid van stichtingen derdengelden mogelijk te maken door middel van regelgeving.
– Dit onderwerp wordt op dit moment opgepakt binnen Europa. Gelet hierop en gegeven het feit dat er
op de Nederlandse markt momenteel niet of nauwelijks overlay service providers actief zijn, wacht ik
het voorstel van de Payments Committee dit najaar af, alvorens ik zal besluiten of het noodzakelijk is
op korte termijn nationaal met wetgeving te komen.
– Twee jaar geleden is een Algemene Maatregel van Bestuur tot stand gekomen waarin regelgeving
voor gedekte obligaties is opgenomen. In overleg met DNB zal ik de komende tijd bestuderen in
hoeverre het noodzakelijk of wenselijk is deze regelgeving aan te passen.
– Ingrijpen in de aantastbaarheid van de contracten van een dienstverlener omdat hij geen vergunning
heeft, leidt tot ongedaanmakingsverplichtingen, ook wanneer zijn wederpartij niet is geschaad.
Daardoor zou vergaand worden ingegrepen in privaatrechtelijke overeenkomsten.
– Onder andere vanwege het feit dat dit in de praktijk tot rechtsonzekerheid kan leiden wordt een
eventuele volledige inperking niet opgepakt, wel zal ik bezien of minder ingrijpende oplossingen
mogelijk zijn.
– Ik zal in samenwerking met andere betrokken ministeries deze problematiek blijven aankaarten.
– De internationale executie van bestuurlijke handhavingsmaatregelen is echter geen materie exclusief
voorbehouden aan de financiële markten.
– Verschillende Europese initiatieven raken de bestuursrechtelijke handhaving, waaronder de Richtlijn
van de Raad betreffende de wederzijdse bijstand inzake de invordering van schuldvorderingen die
voortvloeien uit belastingen, rechten en andere maatregelen (2010/24 EU).
– Ik onderken de ratio achter een wettelijk verbod op derdenbeslag onder DNB en onderzoek thans de
mogelijkheden hiervoor.
– Omdat een dergelijk verbod sterk ingrijpt in civielrechtelijke rechten van crediteuren moet goed
worden onderscheiden hoe groot het risico voor het betreffende betalingsverkeer is en of dit een
systeemrisico betreft. Waar DNB kan gelden als crediteur of belanghebbende is het wenselijk nader te
onderzoeken of een beslag door DNB onder omstandigheden tot de mogelijkheden behoort of zou
moeten worden gemaakt.
– Ik heb in de consultatiefase in de concepttekst voor wijziging van de Wet giraal effectenverkeer een
regeling opgenomen voor de bescherming van de rechten met betrekking tot derivatencontracten in
geval van faillissement van de intermediair.
– Vanwege de in de consultatiereacties geuite kritiek op de juridische vormgeving en de praktische
uitvoerbaarheid van de eerder ontworpen regeling, is besloten de regeling met betrekking tot
derivatencontracten nader te bezien.
– Op dit moment onderzoek ik alternatieven en spreek ik hierover met deskundigen. Indien dit tot een
adequate oplossing leidt zal ik bij u een wetswijziging voorstellen.
– Het geheimhoudingsregime van de Wft heeft het afgelopen jaar veelvuldig in de belangstelling
gestaan. Het belang van transparantie en verantwoording door de toezichthouders staat soms op
gespannen voet met het stringente regime.
– Naar aanleiding van het onderzoek naar de DSB Bank heb ik een wetswijziging in voorbereiding die
informatiedeling bij onderzoek naar inmiddels gefailleerde financiële ondernemingen vergemakkelijkt.
– Ook ga ik, overeenkomstig de bevindingen van de Commissie De Wit, de mogelijkheden tot
oprekking van de geheimhoudingsbepaling op nationaal niveau met de AFM en DNB verkennen.
– Tegelijkertijd zal ik de mogelijkheden tot versoepeling van het geheimhoudingsregime op Europees
niveau aankaarten.
– Onderdeel van die besprekingen zal ook zijn de door DNB genoemde mogelijkheden om informatie te verstrekken in het kader van een parlementair onderzoek of enquête, waarbij gewaarborgd zal
moeten worden dat deze informatie niet aan anderen dan de commissie zal worden verstrekt, ook na
afloop van het onderzoek.
– Ik werk momenteel aan een nieuw systeem voor de bekostiging van het financieel toezicht. Dit
gebeurt aan de hand van de volgende uitgangspunten:
a. het voorkomen van al te sterke fluctuaties bij de jaarlijks op te leggen heffingen;
b. een (sterke) vereenvoudiging van de processen rondom de op te leggen heffingen;
c. een heldere vastlegging van het bekostigingssysteem in wet- en regelgeving.
De uitwerking vindt plaats in overleg met SZW en beide toezichthouders. Daarnaast besteed ik
aandacht aan de wens van DNB om de bekostigingssystematiek in één, alle toezichtwetten overkoepelende, wet op te nemen.
– Ik acht een beperking van aansprakelijkheid wenselijk, onder meer omdat dit kan bijdragen aan meer
openlijk kritisch toezicht. Diverse opties voor een beperking van de aansprakelijkheid van de financiële
toezichthouders zijn op dit moment onderwerp van gesprek met de minister van Justitie, met het oog
op een zo snel als mogelijke uitwerking.

Overlay betaaldiensten

Gedekte obligaties

Handhaving en verbod tot aantasting
contractuele relaties

Executie van bestuurlijke handhavingsmaatregelen

Beslaglegging

Vermogensscheiding voor kredietderivaten in de Wet giraal effectenverkeer

Geheimhoudingsregime

Bekostiging financieel toezicht

Beperking aansprakelijkheid

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

5

Maatregel/traject

Stand van zaken/Acties/Voornemens

Klantbelang centraal
– banksparen

– Ik hecht veel belang aan een financiële sector die het klantbelang centraal stelt. De klant centraal
stellen betekent ook dat aanbieders een helder beeld aan de consument schetsen over het karakter en
de werking van het financiële product. Misleidende marketing en onvolledige informatie zijn niet in het
belang van de klant.
– De sector maakt momenteel ook stappen op dit gebied. In de Code banken is aandacht besteed aan
het borgen van het klantbelang, onder andere via het opzetten van een adequaat functionerend
productgoedkeuringsproces.
– Ik zal de tussenrapportage van de monitoringcommissie Code gebruiken om te bezien in hoeverre de
sector de voorgestelde stappen aangaande productontwikkeling serieus implementeert in haar eigen
bedrijfsvoering.
– Daarnaast heb ik de verzekeraars nadrukkelijk verzocht om verdere stappen te nemen op het gebied
van productgoedkeuringsprocessen en op het gebied van beloningen.
– Ik zal in samenhang met en met oog voor de stappen die door de sector zelf worden gezet, bezien of
het toezicht van de AFM in een eerdere fase dient te worden versterkt. (Zie voor een nadere toelichting
paragraaf 3.2).
– Op dit moment ben ik bezig met een evaluatie van het stelsel van vakbekwaamheid, in nauwe
samenwerking met de AFM. Na afronding van deze evaluatie zal ik bezien of een aanscherping van de
eisen voor vakbekwaamheid, zowel bij aanbieders als bij adviseurs bemiddelaars, nodig is.
– Daarnaast zal ik, in lijn met de adviezen van zowel de AFM als het College Deskundigheid Financiële
Dienstverlening (CDFD), de vakbekwaamheidseisen voor pensioenadviseurs verhogen.
– Op basis van de uitkomsten van de evaluatie van de provisieregelgeving zal ik bezien hoe regelgeving ten aanzien van financiële adviseurs effectiever gemaakt kan worden. Doelstelling daarbij is om
de transitie van productgedreven verkoop naar meer klantgerichte advisering maximaal te faciliteren.
– Tijdens de onderhandelingen van de Prospectusrichtlijn is door Nederland verdubbeling van de
€ 50 000 grens, waarboven een door de AFM goedgekeurd prospectus niet verplicht is, nagestreefd.
Deze verdubbeling hebben we bereikt.
– In de nog te publiceren gewijzigde Prospectusrichtlijn zal een vrijstellingsgrens van € 100 000 zijn
opgenomen. Nationaal zullen we deze grens doortrekken naar het aanbieden van deelnemingen en
aanbieden van beleggingsinstellingen.
– Op dit moment wordt er een evaluatie van de Wet toezicht financiële verslaggeving uitgevoerd door
een onafhankelijk onderzoeksbureau en worden daarin al de door de AFM genoemde aspecten
meegewogen.
– Naar verwachting zal ik uw Kamer eind dit jaar berichten over de uitkomsten van dit onderzoek en
mogelijke aanbevelingen doen tot aanpassing van wetgeving.
– Ik ben, met de AFM, van mening dat de cliënt-ID een nuttig element vormt.
– Bij voorkeur wordt de cliënt-ID op Europees niveau geharmoniseerd en verplicht gesteld zodat de
opsporing van marktmisbruik ook grensoverschrijdend maximaal effectief kan zijn.
– Mocht dit niet tijdig in EU verband ingevoerd kunnen worden dan zal een nationale cliënt-ID
ingevoerd worden. Het is van belang dat AFM en de sector nu al met elkaar in gesprek gaan voor een
optimale vormgeving hiervan. (zie voor een nadere toelichting paragraaf 3.3)
– Ik zal met de AFM mogelijke knelpunten verkennen om snel in te kunnen grijpen bij evidente
misstanden.
– Met betrekking tot de door de AFM genoemde aandachtspunten uit recente onderzoeken wordt
opgemerkt dat deze, zoals eerder aan de Tweede Kamer in de begeleidende brief rapport van de
Onderzoekscommissie DSB-bank aangegeven, worden geïnventariseerd.
– Met betrekking tot de vergroting van de regelgevende bevoegdheid van de toezichthouders is het
goed om te wijzen op het nieuwe Europese Toezichtraamwerk.1
– In dit raamwerk is onder andere de mogelijkheid gecreëerd voor de Europese Toezichthouder om bij
een dreiging van crisis noodmaatregelen te treffen, waaronder het snel en gecoördineerd uitvaardigen
van (tijdelijke) regels.
– Dit onderwerp zal de komende tijd aan een nadere analyse worden onderworpen. Naar aanleiding
hiervan zal ik bepalen of en, zo ja, in hoeverre nadere eisen moeten worden gesteld.

Verhoging kwaliteit advisering

Verhoging 50 000 euro vrijstellingsgrens

Versterking toezicht financiële verslaggeving en toezicht accountantsorganisaties

Cliënt-ID voor effectiever toezicht op
marktmisbruik

Verbetering randvoorwaarden voor
effectief en efficiënt toezicht

Intraconcern
financieringsmaatschappijen
1

Dit raamwerk bestaat uit een aantal verordeningen en de zgn. omnibusrichtlijn die de sectorale richtlijnen aan de nieuwe Europese toezichtstructuur aanpast.

§ 3.1 Versterking crisismanagement en hervorming
depositogarantiestelsel

2
Kamerstukken II, 2008/09, 32 013, nr. 1 en
kamerstukken II, 2009/10, 32 013, nr. 6.

De versterking van het raamwerk voor crisismanagement heeft voor mij
hoge prioriteit. De recente financiële crisis heeft belangrijke zwaktes in het
raamwerk geopenbaard. Om deze zwaktes te corrigeren heb ik medegedeeld dat de interventieladder en het crisisinstrumentarium moeten
worden versterkt en het depositogarantiestelsel moet worden herzien.2
Hiertoe kunnen nationaal betekenisvolle stappen worden gezet. Het
belang van het level playing field en Europese wetgeving leiden er echter
toe dat sommige stappen bij voorkeur in internationaal verband worden
gezet.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

6

Ten aanzien van de te zetten stappen sta ik een gefaseerde benadering
voor. Fasering voorkomt namelijk dat versterkingen die gereed zijn,
worden opgehouden door complexiteiten of internationale discussies bij
andere versterkingen.
De eerste voorstellen zullen naar verwachting begin november van dit jaar
voor consultatie gereed zijn. Deze voorstellen hebben betrekking op:
– effectief en efficiënt ingrijpen bij financiële instellingen met onomkeerbare problemen;
– aanpassing van het criterium en de rechterlijke toetsing van de
aanvraag van de noodregeling;
– mogelijkheid tot deposito-overdracht met financiering door het
depositogarantiestelsel;
– afschaffing van de verplichting van DNB om rekening te houden met
de verrekeningsbevoegdheid van de depositohouder in het kader van
het depositogarantiestelsel, en
– voorkoming dat contractuele acceleratierechten worden uitgeoefend
wanneer autoriteiten vergaand ingrijpen.
In de tweede fase worden momenteel voorstellen voorzien ten aanzien
van de vormgeving van de interventieladder en de versterking van de
aanwijzingsbevoegdheid en de curator (de zogeheten «stille curator», niet
de faillissementscurator). Het streven is om deze voorstellen mee te
nemen in de Wijzigingscyclus van wet- en regelgeving op het gebied van
de financiële markten.1
Zoals ik in de brief «Implementatie van de hervormingen in de financiële
sector» van 18 mei 2010 heb medegedeeld, zullen in 2011 tevens
voorstellen tot wijziging van wet- en regelgeving worden afgerond om het
depositogarantiestelsel te hervormen naar een stelsel op basis van
ex-ante risicogedifferentieerde premies en de uitbetalingstermijn te
verkorten.2
§ 3.2 Klantbelang centraal
Tevens hecht ik veel belang aan een financiële sector die het klantbelang
centraal stelt. Ook in de Commissie De Wit en de Commissie Scheltema
wordt dit belang benoemd. Beide rapporten refereren ook aan het belang
van een goed werkend proces van productontwikkeling binnen financiële
instellingen. De klant centraal stellen betekent ook dat aanbieders een
helder beeld aan de consument schetsen over het karakter en de werking
van het financiële product. Misleidende marketing en onvolledige
informatie zijn niet in het belang van de klant.
De sector maakt momenteel ook stappen op dit gebied. In de Code banken
is aandacht besteed aan het borgen van het klantbelang, onder andere via
het opzetten van een adequaat functionerend productgoedkeuringsproces.
De naleving van de Code Banken wordt gemonitord door de monitoringcommissie Code Banken. Deze zal voor het einde van dit jaar met een
eerste tussenrapportage komen waarin zij vaststelt welke vorderingen banken hebben gemaakt met de implementatie van de Code.
Ik zal deze tussenrapportage gebruiken om te bezien in hoeverre de sector
de voorgestelde stappen aangaande productontwikkeling serieus
implementeert in haar eigen bedrijfsvoering.
1

Dit zal naar verwachting Wijzigingswet
financiële markten 2013 worden.
2
kamerstukken II, 2009/10, 31 980, nr. 9.

Ook de verzekeraars zetten zich in voor het herwinnen van het vertrouwen
van de consument. Het «Keurmerk Klantgericht Verzekeren» is zonder
meer een stap in de goede richting. Daarnaast is de verzekeraars

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

7

nadrukkelijk verzocht om verdere stappen te nemen op het gebied van
productgoedkeuringsprocessen. Ook op het punt van onder
andere beloningen heb ik de verzekeraars gevraagd een serieuze stap te
zetten, bij voorkeur door een code (in lijn met bijvoorbeeld de Code
Banken) op te stellen.
In samenhang met en met oog voor de stappen die door de sector zelf
worden gezet, zal komend jaar worden bezien of het toezicht van de
AFM in een eerdere fase dient te worden versterkt.
§ 3.3 Cliënt-ID
Om marktmisbruik tegen te gaan worden transacties in financiële
instrumenten gerapporteerd aan de AFM. In deze transactierapportages
wordt in Nederland op dit moment niet gemeld voor wie de transactie
wordt verricht (de zogenoemde cliënt-ID). De introductie van een
cliënt-ID kan de opsporing van marktmisbruik vereenvoudigen. De AFM
pleit er dan ook voor om een dergelijke cliënt-ID als onderdeel van de
transactierapportage verplicht te stellen.
Ik ben met de AFM van mening dat de cliënt-ID een nuttig element in de
transactierapportage vormt om marktmisbruik meer effectief aan te
kunnen pakken. Bij voorkeur wordt de cliënt-ID op Europees niveau
geharmoniseerd en verplicht gesteld zodat de opsporing van marktmisbruik ook grensoverschrijdend maximaal effectief kan zijn. Mocht dit in
Europees verband echter niet tijdig haalbaar blijken dan ben ik
voornemens de cliënt-ID in ieder geval op nationaal niveau wettelijk te
verankeren zodat de AFM beter en sneller in staat is om gevallen van
marktmisbruik op te sporen. Het is daarom van belang dat de AFM en de
sector reeds nu gezamenlijk gaan nadenken over de meest efficiënte
invulling van deze cliënt-ID om pro-actief deel te kunnen nemen aan het
Europees traject en om een eventuele nationale cliënt-ID optimaal te laten
werken.
§ 3.4 Geschiktheidstoets
Met DNB en de AFM is afgesproken om een geschiktheidstoets voor
bestuurders en commissarissen in te stellen, ter vervanging van de
afzonderlijke betrouwbaarheids- en deskundigheidstoetsen. Deskundigheid en betrouwbaarheid zullen onderdelen zijn van deze nieuwe
geschiktheidstoets; hierdoor blijven bestaande kaders (regelgeving,
toelichtingen, toezichtspraktijken) zoveel mogelijk gehandhaafd. Onder de
geschiktheidstoets wordt het daarnaast mogelijk om niet alleen een
individu te toetsen maar ook om na te gaan of het collectief geschikt is om
het beleid van de onderneming te bepalen danwel hier als raad van
commissarissen toezicht op te houden. Dit was één van de aanbevelingen
van het rapport van de Commissie Scheltema. Bovendien volgde uit dit
rapport dat de term geschiktheid in sommige gevallen beter zou passen
bij hetgeen daadwerkelijk wordt getoetst dan deskundigheid.
§ 4. Slotopmerking
Bij brief van 16 augustus 2010, met als kenmerk kamerstuk 32 432, nr. 5,
heb ik u bericht dat «de visie toezicht op toezicht» naar verwachting
medio september naar uw Kamer wordt gezonden. Mede met het oog op
de toekomstbestendigheid van dit document is het van belang dat vooral

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

8

ook de finalisering zorgvuldig geschiedt. Dit proces is thans nog gaande.
Afronding wordt in de loop van december verwacht waarna de stukken na
bespreking in de Ministerraad naar uw Kamer worden gestuurd.
De minister van Financiën,
J. C. de Jager

Tweede Kamer, vergaderjaar 2010–2011, 32 545, nr. 1

9