Tweede Kamer der Staten-Generaal

2

Vergaderjaar 2009–2010

30 533

Wijziging van de Wet op de
vennootschapsbelasting 1969 en enkele andere
belastingwetten in verband met de introductie
van een regeling voor vrijgestelde
beleggingsinstellingen en een aanpassing van de
eisen voor beleggingsinstellingen met
uitdelingsverplichting

Nr. 11

BRIEF VAN DE STAATSSECRETARIS VAN FINANCIËN
Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal
Den Haag, 9 november 2009
Tijdens de plenaire behandelingen van de wetsvoorstellen inzake wijziging van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en enkele andere
belastingwetten in verband met de introductie van een regeling voor
vrijgestelde beleggingsinstellingen en een aanpassing van de eisen voor
beleggingsinstellingen met uitdelingsverplichting (30 533) en inzake wijziging van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 teneinde beleggingsinstellingen de mogelijkheid te bieden om vastgoed te ontwikkelen ten
behoeve van de eigen portefeuille (30 689) zijn drie toezeggingen
gedaan1. Met deze brief los ik deze beloften in.
De heer De Nerée tot Babberich heeft verzocht om een geactualiseerde
vergelijking van de fondsenregimes in de voornaamste andere landen
waar deze fondsen gevestigd zijn.
Ten opzichte van het destijds gegeven schematische overzicht2 zijn geen
grote wijzigingen opgetreden. De belangrijkste wijzigingen betreffen het
Nederlandse regime voor fiscale beleggingsinstellingen met een uitdelingsverplichting. De in het schema opgenomen teruggaafregeling van
Nederlandse dividendbelasting en de tegemoetkoming voor buitenlandse
bronbelasting zijn met ingang van 1 januari 2008 komen te vervallen3.
Daarvoor in de plaats is in artikel 11a van de Wet op de dividendbelasting
1965 een afdrachtvermindering dividendbelasting opgenomen. Deze
afdrachtvermindering houdt in dat de beleggingsinstelling op de door
haar af te dragen dividendbelasting een vermindering mag toepassen ter
grootte van de dividendbelasting die ten laste van haar is ingehouden. Er
wordt geen onderscheid gemaakt met ten laste van de fiscale beleggingsinstelling ingehouden en drukkende buitenlandse bronbelasting; deze kan
ook in aanmerking worden genomen bij de berekening van de afdrachtvermindering.

Handelingen II , 2006/07, 30 533, blz. 2472 en
Handelingen II, 2006/07, 30 689, blz. 3325.
2
TK 2006/07, 30 533, nr. 7, blz. 3.
3
Wet Overige fiscale maatregelen 2008.

Mevrouw Dezentjé Hamming heeft verzocht om een evaluatie aan de
hand waarvan kan worden nagegaan of de toegestane beleggingsactiviteiten van de vrijgestelde beleggingsinstelling voldoende op de praktijk
aansluiten.

KST136829
0910tkkst30533-11
ISSN 0921 - 7371
Sdu Uitgevers
’s-Gravenhage 2009

Tweede Kamer, vergaderjaar 2009–2010, 30 533, nr. 11

1

1

In de praktijk is gebleken dat de toegestane beleggingsinstrumenten in het
algemeen voldoen. In één casus bestond echter onduidelijkheid of een
vrijgestelde beleggingsinstelling gedurende langere tijd vrijwel uitsluitend
mag beleggen in banktegoeden. Om buiten kijf te stellen dat dit inderdaad
mogelijk is, is artikel 6a, derde lid, van de Wet Vpb 1969 met ingang van
1 januari 2009 in die zin aangepast1.
De heer De Nerée tot Babberich heeft gevraagd om een geactualiseerde
vergelijking van de regimes voor vastgoedbeleggingsinstellingen.
De European Public Real Estate Association (EPRA) heeft in september
2009 een nieuw rapport gepubliceerd. Het belangrijkste nieuws is dat
Spanje en Finland sinds 2009 eveneens een REIT-regime kennen. Hieronder volgt een schematische vergelijking van deze nieuwe regimes met
het Nederlandse FBI-regime.

Regime
Minimum kapitaal
Verplichte beursnotering
Beleggingseisen

Projectontwikkeling toegestaan
Financieringslimiet (in % van bezittingen)
Uitdelingsverplichting

Winstbelasting

Spanje

Finland

Nederland

SOCIMI
€ 15 000 000
Ja
Min. 80% in vastgoed(fondsen) en ten minste drie
onroerende zaken
Ja, mits houdtermijn van
7 jaar
70%
90% van netto-inkomen plus
50% van vermogenswinsten
(restant herinvesteren)

REIT
€ 5 000 000
Ja
Min. 80% in vastgoed(fondsen)

FBI
€ 18 000 (BV)
Nee
Geen

Ja, mits t.b.v. eigen portefeuille
80%
90% van netto-inkomen incl.
vermogenswinsten (evt. 40%
reserveren voor herinvestering)
Vrijgesteld

Ja, via dochtermaatschappij
mits t.b.v. eigen portefeuille
60%
100% van netto-inkomen
(vermogenswinsten uitgezonderd)

18%

0%

Hierbij is ook nog van belang dat in elk geval het Finse regime niet open
staat voor buitenlandse REITs en dat op de Finse dividenden een bronheffing wordt ingehouden van 28%. Voorts kent dit regime geen tegemoetkoming voor buitenlandse bronheffingen die drukken op inkomsten van de
Finse REIT.
Sinds 1 januari 2009 is het Nederlandse FBI-regime op een aantal punten
versoepeld2. Onder beleggen door een FBI wordt mede begrepen het
verstrekken van garanties ten behoeve van met de beleggingsinstelling
verbonden vastgoedlichamen. Ook het uitlenen van bij derden (bijvoorbeeld een bank) aangetrokken gelden aan met de beleggingsinstelling
verbonden vastgoedlichamen is toegestaan. Voorts is geregeld dat voor
de toepassing van de financieringslimiet zowel de van derden ingeleende
gelden (voor zover die worden doorgeleend), als de vordering die bij het
doorlenen ontstaat op de verbonden lichamen, buiten beschouwing
worden gelaten.
In de praktijk is nog de vraag opgekomen of een garantieverstrekking door
de FBI van verplichtingen jegens derden van de projectontwikkelingsdochter kwalificeert als beleggen. Naar mijn mening kan deze vraag
bevestigend worden beantwoord. Op grond van artikel 28, derde lid,
onderdeel a, van de Wet Vpb 1969, wordt het houden en besturen van de
projectontwikkelingsdochter als beleggen aangemerkt. Het afgeven van
een garantie door een moeder ten behoeve van een (projectontwikkelings)dochter ligt in het verlengde daarvan. Overigens wordt het verstrekken
van garanties ten behoeve van met de FBI verbonden vastgoedlichamen
op grond van artikel 28, derde lid, onderdeel c, van de Wet Vpb 1969,
reeds expliciet als beleggingsactiviteit aangemerkt.
1
2

Fiscale Onderhoudswet 2009.
Overige Fiscale Maatregelen 2009.

De staatssecretaris van Financiën,
J. C. de Jager

Tweede Kamer, vergaderjaar 2009–2010, 30 533, nr. 11

2