Tweede Kamer der Staten-Generaal

2

Vergaderjaar 2014–2015

34 204

Wijziging van de Wet op het financieel toezicht
ter uitvoering van verordening (EU) nr. 909/2014
van het Europees parlement en de Raad van
23 juli 2014 betreffende de verbetering van de
effectenafwikkeling in de Europese Unie,
betreffende centrale effectenbewaarinstellingen
en tot wijziging van Richtlijnen 98/26/EG en
2014/65/EU en Verordening (EU) nr. 236/2012
(PbEU 2014, L 257) (Wet uitvoering verordening
centrale effectenbewaarinstellingen)

Nr. 4

ADVIES AFDELING ADVISERING RAAD VAN STATE EN NADER
RAPPORT1
Hieronder zijn opgenomen het advies van de Afdeling advisering van de
Raad van State d.d. 18 december 2014 en het nader rapport d.d. 13 mei
2015, aangeboden aan de Koning door de Minister van Financiën. Het
advies van de Afdeling advisering van de Raad van State is cursief
afgedrukt.
Bij Kabinetsmissive van 17 oktober 2014, no. 2014001988, heeft Uwe
Majesteit, op voordracht van de Minister van Financiën, bij de Afdeling
advisering van de Raad van State ter overweging aanhangig gemaakt het
voorstel van wet tot wijziging van de Wet op het financieel toezicht ter
uitvoering van verordening (EU) nr. 909/2014 van het Europees parlement
en de Raad van 23 juli 2014 betreffende de verbetering van de effectenafwikkeling in de Europese Unie, betreffende centrale effectenbewaarinstellingen en tot wijziging van Richtlijnen 98/26/EG en 2014/65/EU en
Verordening (EU) nr. 236/2012 (PbEU 2014, L 257) (Wet uitvoering
verordening centrale effectenbewaarinstellingen), met memorie van
toelichting.
Het voorstel brengt de Wet op het financieel toezicht (Wft) in overeenstemming met verordening (EU) nr. 909/2014 van het Europees parlement
en de Raad van 23 juli 2014 betreffende de verbetering van de effectenafwikkeling in de Europese Unie, betreffende centrale effectenbewaarinstellingen en tot wijziging van Richtlijnen 98/26/EG en 2014/65/EU en
Verordening (EU) nr. 236/2012 (hierna: de verordening). De verordening
strekt ertoe aan de marktdeelnemers uniforme verplichtingen op te leggen
betreffende de afwikkelingscyclus en afwikkelingsdiscipline bij effectentransacties en voor effectenbewaarinstellingen die effectenafwikkelings1

kst-34204-4
ISSN 0921 - 7371
’s-Gravenhage 2015

De oorspronkelijke tekst van het voorstel van wet en van de memorie van toelichting zoals
voorgelegd aan de Afdeling advisering van de Raad van State is ter inzage gelegd bij het
Centraal Informatiepunt Tweede Kamer.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2014–2015, 34 204, nr. 4

1

systemen exploiteren in een geheel van gemeenschappelijke eisen te
voorzien. Ter uitvoering van de verordening worden in de Wft de
bevoegdheden tot het kunnen opleggen van sancties aangepast aan de
verordening en wordt een aantal aanvullende eisen aan effectenbewaarinstellingen opgelegd. Voorts worden in de Wet bekostiging financieel
toezicht de bedragen vastgesteld die aan een effectenbewaarinstelling in
rekening worden gebracht voor de vergunningverlening en de toetsing
van de geschiktheid van een lid van het leidinggevend orgaan.
De Afdeling advisering van de Raad van State maakt opmerkingen over de
gevolgen van de implementatie voor de Wet giraal effectenverkeer (Wge)
en de implementatie van de bevoegdheid tot het kunnen opleggen van
een tweetal bestuurlijke sancties. Zij is van oordeel dat in verband
daarmee enige aanpassing van het voorstel wenselijk is.
Blijkens de mededeling van de Directeur van Uw kabinet van 17 oktober
2014, nr. 2014001988, machtigde Uwe Majesteit de Afdeling advisering
van de Raad van State haar advies inzake het bovenvermelde voorstel van
wet rechtstreeks aan mij te doen toekomen. Dit advies, gedateerd
18 december 2014, nr. W06.14.0395/111, bied ik U hierbij aan.
Het voorstel geeft de Afdeling advisering van de Raad van State
aanleiding tot het maken van opmerkingen die naar haar oordeel enige
aanpassing van het voorstel wenselijk maken. Onderstaand zal de
volgorde van de opmerkingen zoals de Afdeling in haar advies hanteert
worden aangehouden.
1. Aanpassing van de Wet giraal effectenverkeer
Het belang van een veilige bewaring van effecten en een goede effectenafwikkeling wordt in Nederland thans geborgd door de Wge. Voor zover
regelingen in de verordening en Wge met betrekking tot
effectenbewaring- en afwikkeling van transacties elkaar overlappen of met
elkaar in strijd zijn, is het voor een volledige implementatie van de
verordening noodzakelijk de betreffende bepalingen in de Wge te
schrappen of aan te passen. Het voorstel bevat geen wijzigingen van de
Wge.
In dit verband wijst de Afdeling bij wijze van voorbeeld op de artikelen 2, 3
en 4 van de Wge inzake het door de Minister aanwezen centraal instituut,
dat als enige bevoegd is girodepots voor effecten aan te houden. Deze
taak zal op grond van de verordening worden verricht door vergunninghoudende effectenbewaarinstellingen. De toelichting gaat met betrekking
tot genoemde artikelen maar ook overigens, niet in op de verhouding
tussen de Wge en verordening en geeft niet aan waarom is afgezien van
aanpassing van de Wge. Overigens wijst de Afdeling erop dat wanneer de
uitvoering van de verordening gevolgen heeft voor meerdere wetten, het
de voorkeur heeft ter wille van de overzichtelijkheid die zo veel mogelijk
gelijktijdig te doen plaatsvinden.
De Afdeling adviseert in de toelichting op de genoemde verhouding in te
gaan en het voorstel zo nodig aan te passen.
1. Aanpassing van de Wet giraal effectenverkeer
De Afdeling adviseert in de toelichting in te gaan op de verhouding tussen
de verordening en de Wet giraal effectenverkeer (Wge) en het voorstel zo
nodig aan te passen. Terecht constateert de Afdeling dat het voor een
volledige uitvoering van de verordening noodzakelijk is enkele bepalingen
in de Wge te schrappen of aan te passen. Door de verordening wordt het

Tweede Kamer, vergaderjaar 2014–2015, 34 204, nr. 4

2

namelijk mogelijk dat zich meerdere centrale effectenbewaarinstellingen
in Nederland vestigen. In het wetsvoorstel Wijzigingswet financiële
markten 2016 wordt daarom de Wge zo aangepast dat alle in Nederland
gevestigde centrale effectenbewaarinstellingen girodepots in de zin van
die wet kunnen aanhouden. Daarnaast wordt in voornoemd voorstel
-overigens niet ter uitvoering van de verordening- de Wge aangepast met
het doel om derivatenbezitters te beschermen tegen het faillissement van
hun tussenpersoon. Omwille van de overzichtelijkheid zijn alle wijzigingen
van de Wge opgenomen in het wetsvoorstel Wijzigingswet financiële
markten 2016 en is niet gekozen voor twee separate wetsvoorstellen.
Beide wetsvoorstellen zullen naar verwachting nagenoeg gelijktijdig aan
de Tweede Kamer der Staten Generaal worden aangeboden. Dit maakt het
mogelijk om desgewenst samenhangende onderdelen uit beide wetsvoorstellen gelijktijdig te behandelen. Naar aanleiding van dit onderdeel van
het advies van de Afdeling is in het algemeen deel van de memorie van
toelichting een paragraaf opgenomen waarin wordt ingegaan op de
verhouding tussen het onderhavige voorstel van wet en de wijzigingen
van de Wge die zijn opgenomen in de Wijzigingswet financiële markten
2016.
2. Ontzegging uitoefening leidinggevende functies
In het voorgestelde artikel 1:87, tweede lid, van de Wft is een bevoegdheid
voor de toezichthouder opgenomen om als bestuurlijke sanctie natuurlijke
personen de bevoegdheid te ontzeggen leidinggevende functies uit te
oefenen bij centrale effectenbewaarinstellingen of aangewezen kredietinstellingen. De sanctie kan worden opgelegd bij door centrale effectenbewaarinstellingen of aangewezen kredietinstellingen begane overtredingen
van de verordening centrale effectenbewaarinstellingen die zijn gerangschikt in de derde boetecategorie. Het betreft natuurlijke personen die de
overtreding hebben begaan dan wel, indien de overtreding is begaan door
een rechtspersoon, tot de betrokken gedraging opdracht hebben gegeven
of daar feitelijk leiding aan hebben gegeven.
Artikel 1:87, tweede lid, is in het voorstel opgenomen ter uitvoering van
artikel 63, tweede lid, onderdeel d, van de verordening. De in dat
onderdeel beschreven sanctie wijkt op onderdelen af van het voorstel. Zo
moet de sanctie volgens de verordening tijdelijk kunnen worden opgelegd
en bij ernstige inbreuken, permanent. Artikel 1:87, tweede lid, voorziet niet
in een tijdelijke oplegging bij minder ernstige inbreuken, die ook
betrekking kunnen hebben op overtredingen van de eerste of tweede
boetecategorie.
De Afdeling adviseert naar aanleiding van het voorgaande het voorstel
aan te passen.
2. Ontzegging uitoefening leidinggevende functies
De Afdeling merkt op dat artikel 1:87, tweede lid, niet voorziet in een
tijdelijke oplegging bij minder ernstige inbreuken, die ook betrekking
kunnen hebben op overtredingen van de eerste of tweede boetecategorie.
Naar aanleiding van het advies van de Afdeling is het voorgestelde
artikel 1:87, tweede lid, aangepast en is een nieuw derde lid opgenomen.
De verordening (artikel 63, tweede lid, onderdeel d) bepaalt dat een
tijdelijke of, bij ernstige inbreuken, permanente ontzegging tot uitoefening
van leidinggevende functies bij centrale effectenbewaarinstellingen of
aangewezen kredietinstellingen moet kunnen worden opgelegd. De
voorgestelde wijzigingen geven hieraan als volgt uitvoering: de toezichthouder kan een tijdelijke ontzegging van ten hoogste een jaar opleggen
ter zake van een overtreding van de bij of krachtens de verordening

Tweede Kamer, vergaderjaar 2014–2015, 34 204, nr. 4

3

gestelde regels, mits die overtreding is gerangschikt in de derde boetecategorie. De tijdelijke ontzegging van een jaar kan eenmaal met ten
hoogste een jaar worden verlengd. Indien ten tijde van het plegen van een
overtreding van de bij of krachtens de verordening gestelde regels nog
geen vijf jaren zijn verlopen sedert het opleggen van een eerdere
bestuurlijke sanctie ter zake van eenzelfde overtreding aan dezelfde
persoon, kan de toezichthouder de ontzegging voor onbepaalde tijd
opleggen.
3. Maximale boete
In artikel 63, tweede lid, onderdeel e, van de verordening is bepaald dat
een maximale administratieve sanctie van ten minste tweemaal het
bedrag van de ten gevolge van de inbreuk behaalde winst moet kunnen
worden opgelegd. Het geldende artikel 1:81, zesde lid, van de Wft kent
deze mogelijkheid, maar alleen indien het voordeel dat de overtreder door
de overtreding heeft verkregen groter is dan € 2.000.000. De boetebevoegdheid van de Wft is in die zin dus beperkter dan die van de verordening. Het voorstel bevat geen bepalingen om de Wft op dit punt met de
verordening in overeenstemming te brengen.
De Afdeling adviseert naar aanleiding van het voorgaande het voorstel
aan te passen.
3. Maximale boete
De Afdeling wijst erop dat de boetebevoegdheid uit artikel 1:81, zesde lid,
beperkter is dan die van de verordening. Het advies van de Afdeling is op
dit punt gevolgd. In het lid dat tot achtste lid is vernummerd, wordt de
toezichthouders de mogelijkheid geboden om centrale effectenbewaarinstellingen en aangewezen kredietinstellingen een boete op te leggen van
ten hoogste tweemaal het verkregen voordeel. Voorts is van de
gelegenheid gebruikgemaakt ter uitvoering van artikel 63, tweede lid,
onderdelen f en g, van de verordening het voorgestelde artikel 1:81,
vierde lid, zodanig aan te passen dat de toezichthouder ook bij lichtere
overtredingen gebruik kan maken van de bevoegdheid om een overtreder
een boete op te leggen van ten hoogste € 5.000.000 indien deze een
natuurlijk persoon is en ten hoogste € 20.000.000 of, indien dat meer is,
10% van de jaaromzet indien de overtreder een rechtspersoon is.
4. Redactionele kanttekeningen
De Afdeling verwijst naar de bij dit advies behorende redactionele bijlage.
4. Redactionele kanttekeningen
Met de redactionele opmerkingen van de Afdeling is rekening gehouden.
Verder is van de gelegenheid gebruik gemaakt om in de memorie van
toelichting nog enkele redactionele verbeteringen aan te brengen. Voorts
wordt ter uitvoering van artikel 63, eerste lid, onderdeel b, in samenhang
met het tweede lid, onderdeel e tot en met g, van de verordening
artikel 1:80a zodanig aangepast dat de toezichthouder een boete kan
opleggen indien de houder van een vergunning voor het uitoefenen van
bedrijf van centrale effectenbewaarinstelling bij de aanvraag van de
vergunning onjuiste of onvolledige gegevens heeft verstrekt, en kennis
omtrent de juiste gegevens tot een andere beslissing zou hebben geleid.
Hetzelfde geldt indien omstandigheden of feiten zijn verzwegen die
hadden geleid tot weigering van de vergunning.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2014–2015, 34 204, nr. 4

4

Zoals ook aangegeven in het nader rapport inzake het ontwerp van een
algemene maatregel van bestuur tot wijziging van het Besluit uitvoering
EU-verordeningen in verband met de uitvoering en handhaving van
verordening (EU) nr. 909/2014 van het Europees parlement en de Raad
van 23 juli 2014 betreffende de verbetering van de effectenafwikkeling in
de Europese Unie, betreffende centrale effectenbewaarinstellingen en tot
wijziging van Richtlijn 98/26/EG en 2014/65/EU en Verordening (EU) nr.
236/2012 (PbEU 2014, L 257)2 wordt het voorgestelde artikel 2b van het
Besluit uitvoering EU-verordeningen toegevoegd aan de zogeheten
negatieve lijst van hoofdstuk 1 van bijlage 2 bij de Algemene wet
bestuursrecht.
De Afdeling advisering van de Raad van State geeft U in overweging het
voorstel van wet te zenden aan de Tweede Kamer der Staten-Generaal,
nadat met het vorenstaande rekening zal zijn gehouden.
De vice-president van de Raad van State,
J.P.H. Donner
Ik moge U verzoeken het hierbij gevoegde gewijzigde voorstel van wet en
de gewijzigde memorie van toelichting aan de Tweede Kamer der
Staten-Generaal te zenden.
De Minister van Financiën,
J.R.V.A. Dijsselbloem

2

Stcrt. 2015, nr. 6333.

Tweede Kamer, vergaderjaar 2014–2015, 34 204, nr. 4

5

Redactionele bijlage bij het advies van de Afdeling advisering van
de Raad van State betreffende no. W06.14.0395/III
− «Centrale effectenbewaarinstelling als bedoeld in de verordening
centrale effectenbewaarinstellingen» in artikel 1:1 definiëren als
«centrale effectenbewaarinstelling». Voorts het voorstel op basis van
deze definitie aanpassen.
− In de artikelsgewijze toelichting bij artikel IV de andere wetsvoorstellen
noemen die ertoe nopen de volgorde van de verschillende wijzigingsopdrachten bij koninklijk besluit te kunnen regelen. Voorts toelichten
waarom bepaalde wijzigingsopdrachten ook na 1 januari 2015 in
werking kunnen treden.
− De toelichting aanvullen met een transponeringstabel (338 Ar).

Tweede Kamer, vergaderjaar 2014–2015, 34 204, nr. 4

6