ECLI: ECLI:NL:GHAMS:2017:5395

Titel: ECLI:NL:GHAMS:2017:5395 Gerechtshof Amsterdam , 21-12-2017 / 17/00027

Gerecht: Gerechtshof Amsterdam

Datum uitspraak: 2017-12-21

Zaaknummer: 17/00027

Proceduretype: Hoger beroep

Onderwerp: Bestuursrecht; Belastingrecht

Rechtsmacht: NL

Taal: nl

Uitspraaktype: Uitspraak

URL: https://data.rechtspraak.nl/uitspraken/content?id=ECLI:NL:GHAMS:2017:5395

---

Wet waardering onroerende zaken; waardering winkelruimte op basis van de huurwaardekapitalisatiemethode; de heffingsambtenaar heeft voldoende rekening gehouden met de voorgeschreven (zie BNB 2014/169 en BNB 2015/20) correctie ter zake van de zogenoemde overdrachts- en verkrijgingsfictie

GERECHTSHOF AMSTERDAM 
     
     
       kenmerk 17/00027 
     
     
     
       21 december 2017 
     
     
     
       
         uitspraak van de tweede meervoudige belastingkamer  
       
     
     
     
       op het hoger beroep van 
     
     
     
       
         
          [X]
         , wonend te [Z] en domicilie gekozen hebbend te [...] , belanghebbende, 
     
     
     
       tegen de uitspraak van 28 november 2016 in de zaak met kenmerk AMS 16/264 van de rechtbank Amsterdam (hierna: de rechtbank) in het geding tussen  
     
     
     
       belanghebbende 
     
     
     
       en  
     
     
     
       
         de heffingsambtenaar van de gemeente Amsterdam , de heffingsambtenaar. 
     
     
     
   
   
     
       1 Ontstaan en loop van het geding 
     
     
       1.1. 
       De heffingsambtenaar heeft bij op de voet van artikel 22 van de Wet waardering onroerende zaken (hierna: de Wet WOZ) genomen beschikking met dagtekening 30 juni 2015 de waarde van de onroerende zaak [straatnaam A -1 ] te [A] (hierna: de onroerende zaak) voor het jaar 2015 (hierna ook: WOZ-waarde) vastgesteld op € 2.720.000. Tegelijk met deze beschikking is de aanslag onroerendezaakbelastingen (OZB) voor het jaar 2015 bekendgemaakt.  
       
     
     
       1.2. 
       Na daartegen gemaakt bezwaar heeft de heffingsambtenaar bij uitspraak op bezwaar van 8 december 2015 de vastgestelde waarde en aanslag OZB gehandhaafd.  
       
     
     
       1.3. 
       De rechtbank heeft in haar uitspraak het beroep van belanghebbende ongegrond verklaard.  
       
     
     
       1.4. 
       Het tegen deze uitspraak ingestelde hoger beroep is op 3 januari 2017 door het Hof ontvangen en aangevuld bij brieven van 6 maart 2017 en 6 april 2017. De heffingsambtenaar heeft een verweerschrift ingediend. 
       
     
     
       1.5. 
       Het onderzoek ter zitting heeft plaatsgevonden op 21 november 2017. Van het verhandelde ter zitting is een proces-verbaal opgemaakt dat met deze uitspraak wordt meegezonden. 
       
       
       
       
     
   
   
     
       2 Feiten 
     
     
       2.1. 
       Belanghebbende is eigenaresse van de onroerende zaak [straatnaam A -1 ] te [A] . De onroerende zaak bestaat uit een winkelruimte op de begane grond van ongeveer 111 m² met een opslag van ongeveer 114 m². De winkelruimte is afsluitbaar en zelfstandig als zodanig te gebruiken. 
       
       
         2.2.1. 
         Tot de door de heffingsambtenaar in eerste aanleg overgelegde gedingstukken behoort een ‘Overzicht vergelijkbare huren’. In dit overzicht is ter onderbouwing van de bij de waardevaststelling gebruikte huurwaarde van € 1.723 en € 90 per vierkante meter voor de winkelruimte respectievelijk de opslag, aansluiting gezocht bij huurgegevens van de volgende vier objecten (winkelruimtes) in de [straatnaam A] te [A] : 
         
         
           
             
             
             
             
             
               
                 
                   
                     Adres 
                   
                 
                 
                   
                     Transactiedatum 
                   
                 
                 
                   
                     Oppervlak in m² 
                   
                 
                 
                   
                     Huur in €/m²  
                   
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -2]  
                 
                 
                   1 februari 2014 
                 
                 
                   Winkelruimte BG         87 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                 69 
                   Opp. totaal                  156 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        2.457 
                   Winkelruimte overige verdiepingen               1.250 
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -3]
                   
                 
                 
                   1 september 2013 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        163 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                133 
                   Opp. totaal                   296 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        1.910 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                   900 
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -4]
                   
                 
                 
                   1 februari 2013 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        100 
                   Winkelruimte overige 
                   verdiepingen                   80 
                   Opslag                            15                           
                   Opp. totaal                    195 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        2.261 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                1.150 
                   Opslag                           
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -5]
                   
                 
                 
                   15 januari 2015 
                 
                 
                   Winkelruimte BG           90 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                     - 
                   Overige ruimte               33 
                   Opslag                            60 
                   Opp. totaal                    183 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        2.392 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                       - 
                   Overige ruimte             1.050 
                   Opslag                           
                 
               
             
           
         
         
       
       
         2.2.2. 
         In het overzicht zijn de volgende gegevens vermeld inzake de (toegepaste correcties op) de naar de waardepeildatum 1 januari 2014 herrekende transactiehuur per object: 
         
         
           				[straatnaam A -2]	[straatnaam A -3]	[straatnaam A -4]	[straatnaam A -5] 
         
         
         
           Transactiedatum			1-2-2014		1-9-2013		1-2-2013		15-1-2015 
           Transactiehuur			300.000		450.000		300.000		245.000 
           PMA correctie			           0		 -18.903		    9.850		  12.146 
           Gecorr. transactie (1/1/2014)		300.000		431.097		318.100		250.000 
         
         
         
           Reden voor PMA correctie:				huurvrij/		investering 	investering  
           						huurkorting	huurder		huurder 
           								ad € 650.000	ad € 327.936 
           								voor 20%		voor 50% 
           								meegeteld	meegeteld 
         
         
       
       
         2.2.3. 
         Tot de door de heffingsambtenaar in eerste aanleg overgelegde gedingstukken behoort een overzicht van ‘Vergelijkbare verkopen’ aan de hand waarvan de heffingsambtenaar de door hem bij de waardevaststelling toegepaste kapitalisatiefactor van 13,5 onderbouwt. In dit overzicht zijn – voor zover hier relevant – de navolgende gegevens vermeld van drie objecten (alle winkelruimtes in [A] ): 
         
         
           
             
             
             
             
             
             
               
                 
                   
                     Adres 
                   
                 
                 
                   
                     Transactie-datum 
                   
                 
                 
                   
                     Oppervlak in m² 
                   
                 
                 
                   
                     Taxatiehuur per eenheid  
                   
                   
                     (in €) 
                   
                 
                 
                   
                     Totale huurwaarde 
                   
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -6]
                   
                 
                 
                   16-4-2015  
                 
                 
                   Winkelruimte BG        100 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                 70 
                   Overige ruimten              0 
                   Opslag                           17 
                   Opp. totaal                   187 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        1.636 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                  818 
                   Overige ruimten                 0 
                   Opslag                              90 
                 
                 
                   € 222.390 
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam B -1]
                   
                 
                 
                   20-12-2011 
                 
                 
                   Winkelruimte BG        255 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                    0 
                   Overige ruimten             75 
                   Opslag                          244  
                   Opp. totaal                    574 
                 
                 
                   Winkelruimte BG          735 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                      0 
                   Overige ruimten             285 
                   Opslag                              70 
                   
                 
                 
                   € 225.880 
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -7]
                   
                 
                 
                   29-12-2014 
                 
                 
                   Winkelruimte BG          76 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                 80 
                   Overige ruimten              0 
                   Opslag                             0  
                   Opp. totaal                   156                           
                 
                 
                   Winkelruimte BG        1.900 
                   Winkelruimte overige verdiepingen                1.000 
                   Overige ruimten                 0     
                   Opslag                                0 
                   
                 
                 
                   € 224.400  
                 
               
             
           
         
         
         
         
           
             
             
             
             
             
               
                 
                   
                     Adres 
                   
                 
                 
                   
                     Gecorrigeerde transactieprijs 
                   
                 
                 
                   
                     Totale huurwaarde 
                   
                 
                 
                   
                     Kapitalisatiefactor 
                   
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -6]
                   
                 
                 
                   € 4.443.019 
                 
                 
                   € 222.390 
                 
                 
                   20,0 
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam B -1]
                   
                 
                 
                   € 4.982.000 
                 
                 
                   € 225.880 
                 
                 
                   22,1 
                 
               
               
                 
                   
                    [straatnaam A -7]
                   
                 
                 
                   € 6.116.504 
                 
                 
                   € 224.400 
                 
                 
                   27,3 
                 
               
             
           
         
         
       
     
     
       2.3. 
       Namens de heffingsambtenaar is tijdens de zitting bij de rechtbank de door hem vastgestelde waarde – voor zover hier van belang – als volgt nader toegelicht: 
       
       
         “Voor het berekenen van de huur[waarde]kapitalisatiefactor zijn twee verkopen in de [straatnaam A] en één verkoop in de [straatnaam B] gebruikt. De verkoopcijfers zijn gedeeld door de markthuurwaarde op het prijspeil. De huurcijfers zijn gebaseerd op marktgegevens op het prijspeil. (…) Bij de [straatnaam A -7] ligt de werkelijke huur veel lager. Ik heb de markthuur ingeschat. Als een hoger huurcijfer wordt gebruikt, kom je op een lagere kapitalisatiefactor uit. Als ik van een lagere huur was uitgegaan, dan was de kapitalisatiefactor veel hoger vastgesteld. (…) Het winkelpand in de [straatnaam B] is veel lager vastgesteld omdat dit pand niet in de loop ligt. Op de hoek van de [straatnaam B] en de [straatnaam A] zijn geen winkels meer. Deze verkoop ligt bovendien ook ver vóór de waardepeildatum. Daarom is dit object eigenlijk niet representatief. (…) De [straatnaam A] is [een] unieke winkelstraat en niet goed te vergelijken [met] andere winkelstraten. Er zijn weinig transacties, zodat het moeilijk is om uit deze transacties een trend te halen. De gebruikte verkopen 1 en 3 zijn beter vergelijkbaar. Deze liggen namelijk dichter bij de waardepeildatum. 
         We vragen in dit soort zaken altijd alle huurgegevens op. De ideale situatie is dat een pand net is verkocht en meteen wordt verhuurd. Dan kun je de verkoopprijs en de huurprijs aan elkaar koppelen en daarvan gebruik maken. In dit geval heb ik een inschatting gemaakt op basis van alle huurgegevens die bekend zijn in de [straatnaam A] . (…) U vraag[t] mij of ik de marktgegevens kan overleggen waarop ik mij baseer. Daarvoor kan ik verwijzen naar het overzicht huurtransacties. De transactiehuren vragen wij op bij de eigenaar. Wij krijgen een melding als er een nieuwe huurder in een pand komt. Wij sturen dan de nieuwe eigenaar en gebruiker een vragenlijst toe. Op basis van deze verkregen informatie zijn wij in staat om de nnettohuren te herleiden. (…) U houdt mij voordat bij transacties 3 en 4 de m²-meters voor de opslag niet zijn meegenomen. Daar hebt u gelijk in. Dit is echter te verwaarlozen. Dat scheelt namelijk 1500 of 5000 euro op de totale huurwaarde van 2 of 3 ton. (…) De conclusie van mijn taxatierapport is dat zowel de kapitalisatiefactor als de huurwaarde van de winkel van eiseres aan de lage kant zijn vastgesteld.” 
       
       
     
     
       2.4. 
       Tijdens de zitting in hoger beroep is door partijen onder meer het volgende verklaard: 
       
       
         “ Namens belanghebbende: 
         “Het pand aan de [straatnaam A -1 ] waarin de winkelruimte zich bevindt, is niet breed; ik toon het Hof in dit verband een foto van het pand (…). Het pand is inclusief de opgang niet meer dan vijf meter breed. Minus de opgang voor de bovenverdiepingen – ik schat dat deze opgang althans het trappenhuis ongeveer tot zeven meter doorloopt in de winkel – is de winkel vier meter breed. Een smalle winkelruit en winkelruimte is voor een potentiele winkelhuurder niet aantrekkelijk; het geeft een mindere uitstraling. Dit is een omstandigheid waarmee bij de waardering rekening moet worden gehouden.” 
         (…) 
         
           Namens de heffingsambtenaar: 
         
         “U vraagt op welke wijze rekening is gehouden met de volgens de arresten van de Hoge Raad (BNB 2014/169 en BNB 2015/20) voorgeschreven correctie voor de overdrachts- en verkrijgingsfictie. Ik benadruk in de eerste plaats dat het structurele leegstandsrisico in de [straatnaam A] van vergelijkbare winkelruimtes op de waardepeildatum vrijwel nihil was en dat in wezen alleen sprake was van zogenoemde frictieleegstand. Voor zover vorenbedoelde correctie een rol speelt is daarmee rekening gehouden door in dit geval een lage kapitalisatiefactor van 13,5 te gebruiken.”  
       
       
       
     
   
   
     
       3 Geschil in hoger beroep 
     
     
       Evenals bij de rechtbank is bij het Hof in geschil of de WOZ-waarde van de onroerende zaak op de waardepeildatum 1 januari 2014 al dan niet te hoog is vastgesteld.  
     
     
     
   
   
     
       4 Beoordeling van het geschil 
     
     
       4.1. 
       Belanghebbende heeft in hoger beroep haar in eerste aanleg aangevoerde klacht herhaald dat de heffingsambtenaar in het onderhavige jaar een andere waarderingsmethode heeft toegepast (de huurwaardekapitalisatiemethode) dan de in eerdere jaren gehanteerde zogenoemde vergelijkingsmethode, waarbij de vastgestelde waarde werd afgeleid uit de gerealiseerde verkoopprijzen van vergelijkingsobjecten. Daardoor is de vastgestelde WOZ-waarde aanzienlijk (ruim € 1 miljoen) hoger uitgevallen dan de in voorgaande jaren vastgestelde WOZ-waarde, zo stelt belanghebbende. Belanghebbende heeft verzocht de heffingsambtenaar op te dragen de waarde vast te stellen aan de hand van de vergelijkingsmethode en de vastgestelde WOZ-waarde te matigen tot € 2.097.764. Hierbij moet volgens belanghebbende worden meegewogen dat het pand waarin de onroerende zaak (hierna ook: de winkel) zich bevindt, minder courant is dan de verderop in de [straatnaam A] gelegen winkelpanden, omdat de gevel relatief smal is (5 meter) en bovendien het eerste deel van de winkelruimte nog 1 meter smaller is doordat die ruimte in beslag wordt genomen door de trappen (met afzonderlijke opgang) naar de erboven gelegen verdieping en naar de opslagruimte in het souterrain. Daarnaast is van belang dat het huurcontract met de huidige huurder in 2003 is afgesloten en dat deze huurder een gematigde huur betaalt, omdat belanghebbende geen belegger of speculant is en liever een stabiele huurder heeft dan een hoge huur met wisselende huurders. De kosten en de - ten gevolge van de steeds hogere WOZ-waarde - gestegen belastingen (vermogensrendementsheffing) bedragen tezamen inmiddels bijna nog meer dan de jaarlijkse huuropbrengst. Door deze ontwikkelingen wordt het voor haar vrijwel onmogelijk om de onroerende zaak aan te houden en wordt zij gedwongen over te gaan tot verkoop van de onroerende zaak, zo stelt belanghebbende.  
       
     
     
       4.2. 
       De heffingsambtenaar heeft zich op het standpunt gesteld – onder verwijzing naar de door hem in eerste aanleg overgelegde stukken – dat de WOZ-waarde niet te hoog is vastgesteld. Ook in eerdere jaren geschiedde de waardevaststelling van de onroerende zaak met toepassing van de huurwaardekapitalisatiemethode. Bovendien brengen doel en strekking van de Wet WOZ mee dat de waarde van de onroerende zaak voor elk tijdvak opnieuw moet worden bepaald, zodat voor de onderhavige procedure slechts van belang is of de WOZ-waarde voor het jaar 2015 niet te hoog is vastgesteld. De heffingsambtenaar concludeert tot bevestiging van de uitspraak van de rechtbank. Tijdens de zittingen in eerste aanleg en hoger beroep heeft de heffingsambtenaar zijn standpunt nader toegelicht, zoals weergegeven onder 2.3 en 2.4. 
       
     
     
       4.3. 
       Het Hof stelt bij zijn beoordeling voorop dat op de heffingsambtenaar de last rust te bewijzen dat hij de waarde van de onroerende zaak niet te hoog heeft vastgesteld. De waarde wordt ingevolge artikel 17, tweede lid, van de Wet WOZ bepaald op de waarde die aan de onroerende zaak dient te worden toegekend, indien de volle en onbezwaarde eigendom daarvan zou kunnen worden overgedragen en de verkrijger de zaak in de staat waarin die zich bevindt, onmiddellijk en in volle omvang in gebruik zou kunnen nemen. De waarde als bedoeld in artikel 17, tweede lid, van de Wet WOZ is naar de bedoeling van de wetgever "de prijs welke door de meestbiedende koper besteed zou worden bij aanbieding ten verkoop op de voor de zaak meest geschikte wijze na de beste voorbereiding" ( Kamerstukken II  1993/94, 22 885, nr. 36, blz. 44).  
       
     
     
       4.4. 
       Belanghebbende heeft zich erover beklaagd dat is uitgegaan van de huurwaarde-kapitalisatiemethode in plaats van de vergelijkingsmethode. Evenals de rechtbank is het Hof van oordeel dat de onder 4.3 bedoelde waarde in het economisch verkeer van niet-woningen kan worden bepaald aan de hand van verschillende methoden, waaronder de huurwaarde-kapitalisatiemethode. Het Hof acht – in navolging van de heffingsambtenaar en de rechtbank – de huurwaardekapitalisatiemethode geschikt om de in artikel 17, tweede lid, Wet WOZ bedoelde waarde van de onroerende zaak te bepalen, omdat de onroerende zaak een courante niet-woning betreft, te weten een commercieel verhuurde winkelruimte, waarbij bovendien voldoende relevante marktgegevens (zoals rond de waardepeildatum tot stand gekomen huurcontracten van winkelruimten) voorhanden zijn. Uiteindelijk staat overigens niet de gebruikte methode ter discussie, maar de uitkomst daarvan (vgl. Hoge Raad 29 november 2000, ECLI:NL:HR:2000:AA8610, BNB 2001/52). Dat betekent dat het ook niet van belang is of de heffingsambtenaar in voorgaande jaren al dan niet een andere waarderingsmethode heeft gehanteerd. Doel en strekking van de Wet WOZ brengen mee, zoals de heffingsambtenaar terecht heeft gesteld, dat de waarde van de onroerende zaak voor elk tijdvak opnieuw moet worden bepaald, zodat in de onderhavige procedure uitsluitend aan de orde is of de WOZ-waarde voor het jaar 2015 niet te hoog is vastgesteld. 
     
     
       4.5. 
       De rechtbank heeft geoordeeld dat de heffingsambtenaar met de door hem aangevoerde huurgegevens en zijn onderbouwing van de kapitalisatiefactor heeft voldaan aan de op hem rustende bewijslast. De rechtbank heeft daartoe – voor zover hier van belang – als volgt overwogen en beslist: 
       
       
         “9.1. Daarnaast heeft eiseres aangevoerd dat de huurprijzen waarvan verweerder is uitgegaan veel te hoog zijn. Deze zijn voor haar niet te controleren. De huren staan in geen verhouding tot het huurcontract dat zij met haar huurder heeft. Zij kan dit huurcontract niet zomaar opzeggen of de huur verhogen. De huur wordt alleen jaarlijks geïndexeerd.  
       
       
     
     
       9.2. 
       Verweerder heeft toegelicht dat de huurovereenkomst tussen eiseres en haar huurder niet de huidige huurwaarde vertegenwoordigt. De huurder huurt al sinds 1 maart 2003. De indexering van deze huurovereenkomst heeft niet de werkelijke huurwaardestijging gevolgd. 
       
     
     
       9.3. 
       De rechtbank is van oordeel dat verweerder aldus voldoende heeft gemotiveerd waarom hij niet is uitgegaan van de huurovereenkomst tussen eiseres en haar huurder, maar van huurovereenkomsten die zijn gesloten binnen ongeveer een jaar rondom de waardepeildatum.  
       
     
     
       10.1. 
       Verweerder heeft ter onderbouwing van de waarde die hij voorstaat verwezen naar het taxatierapport van 1 augustus 2016, opgemaakt door taxateur J.C. Brijde. Naast gegevens van de winkel van eiseres bevat dit rapport gegevens van de volgende winkels waarvoor rond de waardepeildatum een huurovereenkomst is afgesloten: [ Hof: zie het onder 2.2.1 en 2.2.2 opgenomen overzichten ]. De taxateur heeft de huurwaarde van de winkelruimte op de begane grond aan de hand hiervan vastgesteld op € 1.723 per m². Voor de opslag heeft verweerder een waarde van € 90 per m² gehanteerd. De totale huurwaarde van de winkel bedraagt daarmee volgens verweerder € 201.513. Daarnaast bevat het rapport gegevens van de volgende winkelpanden die rond de peildatum zijn verkocht: [ Hof: zie het onder 2.2.3 opgenomen overzicht ]. Voor de winkel van eiseres heeft verweerder een kapitalisatiefactor van 13,5 gehanteerd. Aldus heeft verweerder de waarde vastgesteld op € 201.513 x 13,5 = (afgerond) € 2.720.000. 
       
     
     
       10.2. 
       De taxateur heeft ter zitting een toelichting gegeven op de door hem gebruikte panden en zijn berekening. De huurwaarde is bepaald door vergelijking met winkels waarvan de huursommen zijn overeengekomen rond de waardepeildatum. De vergelijkingspanden die verweerder heeft gebruikt zijn voldoende bruikbaar. Verweerder heeft aannemelijk gemaakt dat deze objecten wat betreft type, ligging en omvang voldoende vergelijkbaar zijn met de winkel. Weliswaar vertonen de vergelijkingsobjecten verschillen met de winkel, maar verweerder heeft aannemelijk gemaakt dat met deze verschillen voldoende rekening is gehouden. De huurprijzen van de vergelijkingsobjecten kunnen dan ook worden gebruikt voor de onderbouwing van de waarde van de winkel. De taxateur heeft toegelicht dat de verkoopcijfers van de twee panden aan de [straatnaam A] beter bruikbaar zijn dan het verkoopcijfer van het pand aan de [straatnaam B] . Met name de kapitalisatiefactor die is gehanteerd voor de winkel van eiseres, is aan de lage kant. 
       
     
     
       10.3. 
       De rechtbank is van oordeel dat verweerder met het taxatierapport en de toelichting van de taxateur ter zitting aannemelijk heeft gemaakt dat hij de waarde niet te hoog heeft vastgesteld. Dit betekent dat het beroep van eiseres ongegrond is.”  
       
     
     
       4.6. 
       Het Hof verenigt zich met dit oordeel van de rechtbank en maakt de ervoor gebezigde gronden tot de zijne. Mede naar aanleiding van hetgeen partijen in hoger beroep hebben aangevoerd, voegt het Hof hieraan nog het volgende toe. 
       
     
     
       4.7. 
       De heffingsambtenaar heeft aannemelijk gemaakt dat hij bij de waardevaststelling ook wat betreft de door belanghebbende in hoger beroep aangevoerde omstandigheden (zoals de relatief smalle (gevel)breedte van de winkel) voldoende rekening heeft gehouden met de verschillen tussen de vergelijkingsobjecten en de winkel. Met de door hem overgelegde gegevens inzake rond de waardepeildatum afgesloten huurcontracten van vier vergelijkingsobjecten (zie 2.2.1 en 2.2.2) heeft de heffingsambtenaar aannemelijk gemaakt dat de daaruit af te leiden marktconforme huurwaarde per vierkante meter winkelruimte op de begane grond van voldoende vergelijkbare panden in de [straatnaam A] substantieel hoger ligt dan de door hem voor de winkelruimte van de onroerende zaak in aanmerking genomen huurwaarde van € 1.723 per m². Deze conclusie geldt eveneens indien het Hof de door de heffingsambtenaar bij de vergelijkingsobjecten [straatnaam A -4] en [straatnaam A -5] in de huurwaarde verdisconteerde huurdersinvesteringen (zie 2.2.2) buiten aanmerking zou laten, zoals belanghebbende heeft bepleit. De hiermee gemoeide, aan de winkelruimte op de begane grond van deze objecten (naar evenredigheid) toe te rekenen correctie op de huurwaarde bedraagt immers bij benadering (afgerond) € 70 per m² ( [straatnaam A -4] ) respectievelijk € 117 per m² ( [straatnaam A -5] ). Ook indien rekening wordt gehouden met de onderlinge verschillen, waaronder verschillen in uitstraling en indeelbaarheid van de winkelruimte – waarbij het Hof overigens van oordeel is, gelet op de door de heffingsambtenaar overgelegde foto’s van de winkel en de vergelijkingsobjecten, dat de uitstraling van het vergelijkingsobject [straatnaam A -2] vergelijkbaar is met die van de winkel – is het Hof van oordeel dat de heffingsambtenaar niet een te hoge huurwaarde op de waardepeildatum voor de winkelruimte in aanmerking heeft genomen. Met de door hem overgelegde marktgegevens en de daarop gegeven toelichting heeft de heffingsambtenaar tevens aannemelijk gemaakt dat hij voor de opslagruimte (met € 90 per m²) evenmin een te hoge huurwaarde in aanmerking heeft genomen. 
       
     
     
       4.8. 
       Gelet op de door hem tijdens de zitting in hoger beroep gegeven toelichting, is het Hof van oordeel dat de heffingsambtenaar aannemelijk heeft gemaakt dat hij bij de waardevaststelling voldoende rekening heeft gehouden met de in de arresten HR 25 april 2014, nr. 13/04068, ECLI:NL:HR:2014:982, BNB 2014/169 en HR 5 december 2014, nr. 14/01110, ECLI:NL:HR:2014:3514, BNB 2015/20 voorgeschreven correctie voor de onder 4.3 vermelde overdrachts- en verkrijgingsfictie, indien de toe te passen kapitalisatiefactor is afgeleid (zoals in casu) uit transactieprijzen van vergelijkingsobjecten in verhuurde staat. Hierbij neemt het Hof in aanmerking dat, zoals de heffingsambtenaar onvoldoende betwist heeft gesteld, het (structurele) leegstandsrisico op de waardepeildatum in de [straatnaam A] van commercieel te verhuren winkelruimtes vrijwel nihil bedroeg, zodat bij de genoemde correctie slechts met een gering leegstandsrisico rekening moet worden gehouden, voornamelijk bestaand uit zogenoemde frictieleegstand. Het Hof verwerpt de stelling van belanghebbende dat de heffingsambtenaar hierbij ten onrechte is uitgegaan van tot marktconforme bedragen gecorrigeerde huurwaarden van de twee voldoende vergelijkbare objecten ( [straatnaam A -6] en [straatnaam A -7] ; zie 2.2.3). De heffingsambtenaar heeft verklaard dat de feitelijke huurbedragen (van de op waardepeildatum lopende huurcontracten) lager waren dan een marktconforme huur; terecht heeft de heffingsambtenaar gesteld dat de onder 2.2.3 bij deze objecten vermelde kapitalisatiefactor nog hoger zijn zou uitvallen indien met deze feitelijke huurbedragen rekening zou worden gehouden. Door de kapitalisatiefactor te berekenen aan de hand van de (gecorrigeerde) marktconforme huurwaarden (uitkomend op een kapitalisatiefactor van 20 respectievelijk 27,3) en vervolgens voor de onroerende zaak een substantieel lagere kapitalisatiefactor van 13,5 in aanmerking te nemen, heeft de heffingsambtenaar aannemelijk gemaakt tevens voldoende rekening te hebben gehouden met de toe te passen correctie voor de overdrachts- en verkrijgingsfictie. 
       
     
     
       4.9. 
       Ook indien de in aanmerking genomen huurwaarde en de daarop toegepaste kapitalisatiefactor in hun onderlinge samenhang worden beoordeeld, heeft de heffingsambtenaar aannemelijk gemaakt dat hij de WOZ-waarde van de onroerende zaak niet te hoog heeft vastgesteld. 
       
     
     
       4.10. 
       Hetgeen belanghebbende voor het overige nog heeft aangevoerd, leidt niet tot een ander oordeel. De door belanghebbende gestelde oplopende belastingdruk in de inkomstenbelasting en de invloed daarvan op haar persoonlijke afwegingen omtrent de wijze waarop zij de onroerende zaak zal exploiteren, wat daarvan verder zij, zijn geen relevante factoren bij het bepalen van de onder 4.3 gedefinieerde WOZ-waarde. 
       
       
         
           Slotsom 
         
       
       
     
     
       4.11. 
       De slotsom is dat het hoger beroep ongegrond is en dat de uitspraak van de rechtbank dient te worden bevestigd.  
       
       
     
   
   
     
       5 Kosten 
     
     
       Het Hof ziet geen aanleiding voor een veroordeling in de proceskosten als bedoeld in artikel 8:75 van de Algemene wet bestuursrecht.  
     
     
     
   
   
     
       6 Beslissing 
     
     
       Het Hof bevestigt de uitspraak van de rechtbank. 
     
     
     
     
       De uitspraak is gedaan door mrs. H.E. Kostense, voorzitter, A. Bijlsma en B.A. van Brummelen, leden van de belastingkamer, in tegenwoordigheid van mr. C. Lambeck als griffier. De beslissing is op 21 december 2017 in het openbaar uitgesproken. 
     
     
     
     
     
     
     
       Tegen deze uitspraak kan binnen zes weken na de verzenddatum beroep in cassatie worden ingesteld bij de Hoge Raad der Nederlanden (belastingkamer), Postbus 20303, 2500 EH  Den Haag. Daarbij moet het volgende in acht worden genomen: 
     
     1. bij het beroepschrift wordt een afschrift van deze uitspraak overgelegd. 
     2. het beroepschrift moet ondertekend zijn en ten minste het volgende vermelden: 
     a. de naam en het adres van de indiener; 
     b. een dagtekening; 
     c. een omschrijving van de uitspraak waartegen het beroep in cassatie is gericht; 
     d. de gronden van het beroep in cassatie. 
     
       Voor het instellen van beroep in cassatie is griffierecht verschuldigd. Na het instellen van beroep in cassatie ontvangt de indiener een nota griffierecht van de griffier van de Hoge Raad. 
       In het cassatieberoepschrift kan de Hoge Raad verzocht worden om de wederpartij te veroordelen in de proceskosten.