die reg manier te dink oor crypto tokens
consumers kan wees die grootste wenners toe crypto tokens is ontwerp korrek
op minstens wat s die geval gemaak deur 'n nuwe papier deur mit s christelike catalini en die universiteit van toronto s josua gans wat describes 'n simplified model wat illustrates wat kan wees 'n waardevolle prys ontdekking rol wat utility tokens of wat wat bedryf soos ware commodities in die gees van bitcoin en ether kan enable
nie net wat maar die papier genoem aanvanklike muntstuk offerings en die waarde van crypto tokens gaan sodat ver soos te voorspel 'n wêreld waar tokens empower consumers te kies 'n optimal prys vir 'n diens collectively
uit die inleiding
hierdie papier provides die eerste ekonomiese analise van die ico befondsing meganisme en hoe dit relates te tradisionele equity financing
dit gaan op te pla uit intrige voordele wat kan accrue te samelewing deur die koop van en handel in utility tokens 'n van die die meeste controversial topics in crypto vandag suggereer wat risiko's kon wees balanced deur opgawes indien entrepreneurs is permitted te probeer die verborge fundraising model sodat die publiek kan sien hoe dit speel uit
die meeste mense op soek op die aanvanklike muntstuk bied ico trend sien buitengewone sums van geld kom in 8 84 miljard soos van februarie volgens te die ico tracker en geen twyfel wat s waarom jy s regulators so 'n soos die securities en ruil kommissie sec het opgewek sodat baie vrae oor hierdie nuwe industrie
die probleem die regulators het is hulle don t weet wat die doelwitte is gans vertel in 'n selfoon roep druk die regulators is kom in en gesê: ek don t werklik weet hoe die mark moet wees werk maar dit ruik verskriklike
wat tokens doen
in hierdie manier die papier was bedoel te begin 'n gesprek oor die reg manier te dink oor tokens sodat wat societies kon rationally oorweeg die korrek is benadering te managing hulle
jy het te maak die ekonomiese teorie te verstaan wat s gaan op hier te selfs weet wat kategorie van regulation te kies gans gesê:
die ico meganisme laat entrepreneurs te generate koper mededinging vir die verborge wat in beurt reveals consumer waarde sonder die entrepreneurs gesien te weet ex ante gebaseer op forecasts consumer willingness te betaal die papier argues
ons was probeer met ons papier te vra waarom sou hierdie tokens wees van 'n waarde
die papier speel uit 'n eenvoudig model van 'n maatskappy bied 'n verborge soos die tong beteken van te betaal vir sommige nuwe tegnologie platform soos 'n video werf of malware detector met 'n founder wat het geen voorneme is om van bedrog of bending op commitments die idee is wat die issuer kan het sommige idee van hoe baie dit sou koste te bou ongeag dit wil te bou maar die firma kan t reliably weet hoe die publiek sal prys dit
die harde ding oor tegnologie projekte is wat hulle dikwels het baie 'n hoë upfront koste te skryf die kode toets dit en kry dit werk vasgestel koste op die ander hand keer dit s gebou elke nuwe user gewoonlik doesn t koste die maatskappy baie die marginal koste
gans glo wat entrepreneurs is dink oor koste 'n baie meer as vraag toe hulle loop verborge verkope
die reële waarde van die tokens het werklik niks te doen met die bedrag van geld jy wil te spandeer maar met hoe baie geld mense wil te spandeer met jy gans gesê:
wat gesê: gans aangevoer wat dit kon steeds nie t saak indien 'n verborge projek kry spesifieke vroeë op oor pricing nuwe dienste in ingevolge van sy verborge vir byvoorbeeld indien netflix launched vandag met 'n ico dit kan sê in sy wit papier wat 'n nflx verborge sou wees goeie vir 'n maand van streaming video
wat vlak van specificity isn t nodig voordat 'n projek kry begin gans gesê: maar dit kan hulp indien die maatskappy gespel uit sommige van sy dink oor hoe baie users dit kan kry oor tyd en wat faktore wat kan invloed dit groeiende of declining
so 'n projections sou gee die mark meer insig te prys die produkte accurately voordat hulle bekendstelling insluitende toekoms gains
miskien mense wat is doen hierdie wit vraestelle kon voorsiening te maak 'n meer duidelik pad te ongeag hulle is doen gans gesê:
op die ander hand hy bygevoeg
ek don t dink vir 'n oomblik wat iemand wat s koop hierdie tokens het gewerk het al wat uit
founders mustn t
'n caveat dit net werk indien founders don t oneerlik en daar is twee sleutel cheats wat consumers en speculators beide nodig te bekommerd wees oor
acknowledging die feit wat geen 'n het moes 'n kans te sien 'n ico rol uit 'n verborge koop te bekendstelling en produk mark pas theoretically hierdie basiese model werk boete veronderstelling 'n goeie geloof founder van natuurlik die grootste gevaar is 'n founder wat bied 'n compelling visie loop 'n verborge skaal en absconds met die earnings
en hier gans welcomes die teenwoordig scrutiny deur regulators hy gesê: hul instink te stop mense maak valse beloftes is van natuurlik korrek is
maar wat indien die issuer breek die verbintenis te net aanvaar die verborge soos betaling op die platform indien hulle het wat die prys van tokens het die potensiaal te volledig ineenstorting
vir 'n ander die issuer kon ook net kwessie meer tokens dan al die tokens in die wêreld sou vervolg proportionally in waarde
die meeste issuers hou tokens sogenaamde te align hul belange met hul users maar hierdie is werklik geen beskerming omdat die issuer sal nog steeds kom uit voorlê issuing nuwe tokens selfs indien hul reserwe verloor waarde soos gans gesê: hierdie is waarom sommige lande kry in uit van beheer inflation situasies omdat elke tyd 'n treasury druk meer geld die staat kom uit voorlê totdat dit al volledig unravels
wat gesê: hierdie gevaar is net contingent op projekte wat kondig 'n vasgestel toevoer van tokens wat sal nooit verandering weer na die verborge generasie gebeurtenis soos die meeste ico projekte doen vandag
wat indien gedurende wat groei siklus jy besef jy don t het genoeg geld en jy nodig meer gans gevra jy weer gaan te wees 'n bietjie vas
ek wonder indien hulle is vasmaak hul hande manier ook baie
terwyl gans en catalini identifiseer hierdie spesies van dangers hul papier doesn t raai solutions die idee hier is te begin gehou uit hierdie basiese model te facilitate verder navorsing en bespreking
hierdie is 'n baie simplified model gans gesê: van hul papier ek don t weet hoe alles s gaan te werk uit