#ECB: € 80 miljard in QE en verlaag rentekoerse, maar kan meer gedoen word? - EU verslaggewer
#ECB: € 80 miljard in KE en verminder rentekoerse, maar kon meer gedoen word?
Deur Catherine Feore
Vandag (10 Maart) die Europese Sentrale Bank (ECB) uitgebrei sy bate-aankoop program (KE) tot € 80 miljard per maand. Die ECB het bygevoeg 'n "aankoop program korporatiewe sektor 'op die lys van bates kan bekom, meer besonderhede oor hoe dit sal werk sal binnekort bekend gemaak word. Die bank verlaag ook rentekoerse en begin met 'n nuwe reeks van geteikende langer lopende herfinanciering transaksies (TLTRO II). Die nuwe bedrywighede ten doel om die bank uitleen aan te spoor om die reële ekonomie.
optrede van die bank se tot dusver kan die ergste voorkom, maar ons is nog 'n lang pad van hoop vir die beste. Tot dusver het die instrumente nie gelei tot die grootste deel van 'n skop na sieklike ekonomie in Europa. Die vraag bly baie laag, en terwyl daar is 'n paar tekens van 'n gedempte herstel, dit is nie altyd ewe en swak. Op die oomblik is, ekonomiese voorspelling van die Europese Kommissie se lyk optimisties ten spyte van baie uitdagings.
ECB President Mario Draghi (uitgebeeld) Verwys na "effens uitbreidende" fiskale beleid as nuttige; Maar die EU is steeds dringend op die instelling van die groei en stabiliteit pact - al is 'n beter bynaam die agteruitgang en onstabiliteit verdrag kan wees. Wanneer die ekonomie is so duidelik in die behoefte van stimulus en daar is baie van goeie beleggings te maak om op uiters lae rentekoerse, dit is beide opsetlike en nalatige vashou aan die huidige fiksie van 'groei verbetering fiskale-soberheid.
Die KE program is wat in die eurosone vir byna 'n jaar. Bewyse toon dat dit misluk, hooflyn-inflasie gedaal tot -0.2% in Februarie. Draghi opgemerk dat hy verwag dat inflasie tot die 2% vlak sal styg teen die einde van hierdie jaar.
Baie mense is te dink oor hoe die ECB vraag deur meer direkte en bewese monetêre metodes kan stimuleer. Een idee is om 'n "kwantitatiewe verligting vir People's te neem. Ons het met Frances Coppola, 'n invloedryke skrywer oor hierdie sake, by 'n byeenkoms gereël deur die Campaign for People's KE:
Die konsep van People's QE bevat sogenaamde helikoptergeld, waardeur die sentrale bank geld direk aan burgers sal uitdeel en / of geldelike finansiering kan doen vir openbare beleggings in die eurosone. Op 'n vraag oor helikoptergeld vandag beweer Draghi - nogal ongelooflik - dat hulle nie oor hierdie opsie gedink of daaroor gepraat het nie en het dit gesê prima facie dit sou rekeningkundige kompleksiteit behels.
Ons het met Eric Lonergan oor helikopter geld in Februarie:
Die KE vir Mense veldtog koalisie het 'n beroep op die ECB n omvattende assessering van die potensiële impak van meer direkte monetêre beleid vir die eurosone ekonomie uit te voer. Die voorstel het sy pad na die Europese Parlement gemaak. Poolse parlementslid Dariusz Rosati (EPP) het die kwessie direk aan Mario Draghi op 'n sitting van die Parlement, vra vir die ECB om 'n deeglike ontleding van alle moontlike gevolge van die helikopter-geld maat te maak, in geval dit sou moes word geïmplementeer .
Die voormalige lid van die Poolse Sentrale Bank se monetêre komitee het benadruk dat 'die ECB nie meer opsies het nie, maar hy moet innoveer en moediger stappe doen om die reële ekonomie te stimuleer. Helikoptergeld kan, na 'n volledige ontleding van die ECB, inderdaad een van die moontlike oplossings wees. "
Nog 'n probleem in die hart van die huidige benadering van die ECB se regverdigheid. Ontleding in die VSA en die Verenigde Koninkryk het bevind dat die huidige KE bevoordeel diegene op 'n hoër inkomste en vererger ongelykheid. Nog 'n keer, benadering die EU se beteken dat diegene wat op 'n laer inkomste meeste sal ly. Mense op laer inkomste het om af te haal die wetsontwerp vir 'n roekelose party in die finansiële sektor wat hulle nie kry om by te woon, mense op laer inkomste was die beginsel slagoffers wanneer openbare dienste in die naam van soberheid is teruggetrek en mense op 'n lae inkomste is die belangrikste groep te ly aan die abysmally lae vlak van die vraag wat is teister Europa. So watter vorm van KE wat ons gebruik is nie net 'n kwessie van doeltreffendheid, dit is 'n kwessie van regverdigheid.
Op vandag se vergadering van die Raad van Direkteure van die ECB die volgende monetêre beleidsbesluite:
(1) Die rentekoers op die basis herfinanciering transaksies van die Euro sal verminder word deur 5 basispunte tot% 0.00, ingang van die transaksie te vereffen op 16 Maart 2016.
(2) Die rentekoers op die marginale uitleenkoers fasiliteit sal verminder word deur 5 basispunte tot 0.25%, met ingang van 16 Maart 2016.
(3) Die rentekoers op die deposito fasiliteit sal verminder word deur 10 basispunte tot -0.40%, met ingang van 16 Maart 2016.
(4) Die maandelikse aankope onder die aankoop program bate sal uitgebrei word tot € 80 miljard in April begin.
(5) Belegging graad-euro-gedenomineerde effekte uitgereik deur in die euro-gebied gestig nie-bank korporasies sal ingesluit word in die lys van bates wat in aanmerking kom vir gereelde aankope is.
(6) 'n nuwe reeks van vier geteiken langer lopende herfinanciering transaksies (TLTRO II), elk met 'n looptyd van vier jaar, sal van stapel gestuur word, begin in Junie 2016. Leen voorwaardes in hierdie bedrywighede kan so laag as die rentekoers op die deposito fasiliteit wees.