Beleggings: Hou dít in gedagte vir 2021Deur Hannes du Preez (Foto: Stevepb/pixabay) Verlede jaar was in verskeie opsigte ’n onstuimige jaar. Dieselfde wisselvalligheid wat 2020 gekenmerk het, het ook vir finansiële markte gegeld met verskeie rolspelers wat met reg versigtig is om sterk sienings uit te spreek oor wat in 2021 met finansiële markte gaan gebeur. Hannes du Preez, stigter en eienaar van Prima Batebestuur, wys egter ’n paar finansiële veranderlikes uit waarna gekyk moet word om oordeelkundige besluite rakende beleggings te neem. Waardasie van die binnelandse aandelemark en verdienstegroei Volgens Du Preez is die markwaardasie van die binnelandse aandelemark tans baie duur. Dit kan gesien word deur na die prys-tot-verdienste-verhouding van die indeks van alle aandele (ALSI) te kyk wat tans op 23,05 keer dit van een jaar se wesensverdienste is teenoor die gemiddelde 15,7 keer van een jaar se wesensverdienste. Gemeet aan die huidige indeksvlakke sou waarnemers dus reken dat die binnelandse aandelemark tans positief is rakende toekomstige verdienstegroei. Volgens Du Preez is die styging in die waardasie van die ALSI egter te danke aan ’n skerp herstel in aandelepryse ná die aanvanklike val van aandelepryse en die impak van die koronaviruspandemie terwyl maatskappye se verdienste merkbaar deur die instelling van die grendelstaat geaffekteer is. Du Preez sê voorts dat dit belangrik is om in gedagte te hou dat die ALSI se verdienste sedert ’n hoogtepunt in Februarie 2020 met sowat 27,3% gedaal het. Volgens Du Preez is dit dus onrealisties om na die huidige indeksvlakke te kyk om sinvol te reageer op plaaslike aandelemarkte. Die tweede golf van die koronaviruspandemie word tans beleef en verder is Suid-Afrika ongeveer ses maande agter die inentinginisiatiewe van die G7-lande, sonder die finansiële vermoë om dit sinvol te implementeer. Dit is onwaarskynlik dat die tweede golf van die virus nie ’n invloed op die Suid-Afrikaanse ekonomie gaan hê nie, met ’n gevolglike vertraging in die herstel van maatskappye se verdienstegroei. Die siening sluit verder nie die moontlikheid in dat die regering weer drakoniese grendelmaatreëls kan instel wat die vernietigende invloed op verdienstegroei sal vererger nie, het Du Preez gesê. Du Preez se raad: Die R/$-wisselkoers Die ongeveer $7 biljoen (Engelse trillion) wat die Federale Reserwe en VSA Tesourie in hul ekonomie en dié van hul belangrikste handelsvennote ingepomp het, het die aanbod van VSA-dollars internasionaal dramaties verhoog. Die netto resultaat daarvan is dat die VSA-dollar teenoor die euro verswak het, asook teen opkomende lande se geldeenhede soos die rand. Dit het tot gevolg gehad dat die Suid-Afrikaanse rand in die tweede helfte van 2020 teenoor die VSA-dollar versterk het. Volgens Du Preez beteken die Demokrate se beheer van die Withuis, senaat en die huis van verteenwoordigers dat stimulasie-inisiatiewe oor die kort termyn in die VSA nie gaan ophou nie, maar eerder gaan versnel. Gevolglik kan die VSA-dollar verder teenoor die Euro verswak met die waarskynlikheid dat aandele staatseffekte sal uitpresteer. Du Preez reken egter voorts dat hoewel verdere stimulasie deur die VSA-regering verwag word, sal die versterking van die rand teenoor die VSA-dollar nie onbepaald voortduur nie. Sy raad: Die binnelandse rentekoersvlakke Binnelandse rentekoerse is histories op die laagste vlakke die afgelope 55 jaar. Dit is duidelik dat die 7% prima-oortrekkingskoers wat tans die geval is, laas in 1965 met Suid-Afrika was. SA Prima-oortrekkingskoers “Gegewe die pap binnelandse ekonomie en tweede golf van die koronavirus, is dit onwaarskynlik dat rentekoerse oor die volgende jaar beduidend gaan styg. Die geldmarktekort is nog steeds baie laag weens ’n trae vraag na krediet. Die inflasiekoers is nie ’n groot bedreiging nie en besigheidsvertroue is laag.” Kliënte wat van rente lewe moet die volgende risiko’s in ag neem en bestuur: Waardasie van die globale aandelemark en verdienstegroei Volgens Du Preez is dieselfde dinamika wat die hoë binnelandse aandelemarkwaardasies in Suid-Afrika veroorsaak het, ook in die VSA teenwoordig. Met ander woorde was daar ’n vinnige herstel in aandelepryse te bespeur, terwyl verdienste per aandeel skerp gedaal het. Du Preez reken egter voorts dat die verdienste per aandeel in 2021 gaan herstel met ’n gevolglike daling in die prys-tot-verdienste-verhouding. Hy gee die volgende raad: