Begrip van behoue ​​verdienste
Behoue ​​verdienste is belangrik, maar hoe dit gebruik word, is krities
U sal behoue ​​verdienste kry, soms bekend as opgehoopte verdienste, verdienste surplus of onbetaalde wins, wat op 'n maatskappy se balansstaat onder Aandeelhouersbelang getoon word. Dit verteenwoordig die deel van netto inkomste of netto wins , wat u op die maatskappy se inkomstestaat sal sien, wat nie as dividende uitbetaal word nie, maar in die maatskappy behoue ​​bly. Behoue ​​verdienste word dikwels in die maatskappy herbelê om te gebruik vir projekte soos navorsing en ontwikkeling, belegging in 'n nuwe pakhuis, aankoop van bykomende of beter toerusting, of om skuld af te betaal.
Hoe Rekenmeesters Behoue ​​Verdienste Behandel
Behoue ​​verdienste word as 'n kumulatiewe getal oor die lewensduur van 'n maatskappy behandel. Met ander woorde, die behoue ​​verdienste rekening wat op 'n maatskappy se balansstaat getoon word, rekords die verdienste wat sedert die ontstaan ​​van die maatskappy behou is. Behoue ​​verdienste is winste wat onveranderd gebly het aan aandeelhouers.
Die Konflik tussen Behoue ​​Verdienste en Dividende
Private maatskappye kan kies om te doen wat hulle wil hê met hul behoue ​​winste, maar openbare maatskappye het 'n potensiële finansiële dilemma. Vir die meeste beleggers is hul onmiddellike bekommernis by die evaluering van 'n maatskappy die hoeveelheid wins wat die maatskappy maak. Daarbenewens wil beleggers 'n afslag hê om hulle te beloon vir hul belegging in die maatskappy, in die vorm van of in dividende of 'n stygende aandeelprys. Beleggers wat aftrede nader, is geneig om besondere belang vir 'n maatskappy se dividendbetalings te betaal, aangesien dit meer potensiële aftree-inkomste aan hulle beteken.
Ander beleggers kan meer aandag gee aan die aandeelprys.
In 'n mate wil hierdie twee konflik. 'N Maatskappy wat kwartaal na kwartaal uitstaande dividende lewer, kan hierdie opbrengs bestee aan die soort herinvestering in die maatskappy wat dit toelaat om te groei. Maar dit kan ook gebeur dat 'n volwasse, stabiele maatskappy wat nooit 'n dividend verklaar nie, beleggers kan afskakel wat dalk wonder of daar 'n onderliggende strukturele probleem is in die afwesigheid van dividende.
Wat is meer belangrik, dividende of behoue ​​verdienste?
Hier volg twee voorbeelde wat hierdie deurlopende debat illustreer:
Maatskappy A is 'n klassieke vervaardiger wat toenemende mededinging ervaar van goedkoper, opkomende markte-verskaffers van soortgelyke industriële produkte. Gedwing om sy pryse te verlaag om te oorleef, het die maatskappy se winsmarges baie skraal geword. Die maatskappy se winste kan nie beide dividendbetalings en die kritiese, basiese herinvestering in sy fisiese aanleg ondersteun wat nodig is om die maatskappy te laat loop nie. As gevolg hiervan het die maatskappy nie in jare 'n dividend betaal nie. Oor die afgelope paar jaar het sy aandeelprys gestaag gedaal.
Maatskappy B is 'n multibillion-dollar hoë-tegnologie konglomeraat. Dit het begin as 'n aanlynverkoopsmaatskappy in 'n klein nis, maar het sedertdien uitgebrei na rekenaarstoor-, druk- en elektroniese media, en selfs drone- en motorvervaardiging. Dit speel ook suksesvol in verskeie ander belangrike finansiële sektore. Dit het nog nooit 'n dividend betaal nie, en sy gerapporteerde winste het laag gebly, want sy vinnige, selfs ongekende uitbreiding het sy bedryfskoste kwartaal na kwartaal voortdurend verhoog. Sedert dit in die openbaar geword het, het die maatskappy nog nooit 'n dividend betaal nie.
Oor 'n tydperk van tien jaar het sy aandeelprys met 20 toegeneem.
Uit hierdie twee voorbeelde is dit duidelik dat daar geen "een grootte pas alles" antwoord op die vraag "Wat is belangriker, dividende of behoue ​​verdienste?" omdat die werklike antwoord op hierdie vraag iets anders is, naamlik " wins ".
Maatskappy A se versuim om dividende te betaal, is as gevolg van 'n afwesigheid van winsgewendheid. Die wins is beperk en dit kan net bekostig om genoeg te spandeer om die agteruitgang van sy produksiefasiliteite te vertraag. Maatskappy B betaal nie dividende vir 'n paar redes nie, een van hulle is wat dit nie hoef te doen nie. Beleggers wat die maatskappy volg, weet dat dit 'n wegholsukses is, wat sy stygende aandeleprysgeskiedenis bevestig. Beleggers is redelik bereid om sonder 'n dividend te doen van 'n maatskappy wie se aandeelprys elke paar jaar verdubbel, want selfs as dit nie tans 'n groot wins maak nie, het dit baie goeie vooruitsigte om dit in die toekoms te doen.
Wat die meeste is, is die aandeelprys
'N Goeie manier om 'n publieke maatskappy te evalueer en die gebruik van behoue ​​verdienste te vergelyk, is om sy wins per aandeel histories oor verskeie rekeningkundige periodes te vergelyk met sy groei in wins per aandeel oor dieselfde tydperk. As die winste groei, word die winste wat dit behou, goed, produktief gebruik. As wins per aandeel nie groei nie, is dit 'n probleem wat verdere ondersoek vereis.
As u die behoue ​​verdienste-aktiwiteit oorweeg en wat dit oor 'n maatskappy sê, kan dit eenvoudig wees: is die maatskappy se aandeelprys konstant groeiende of het dit stagnant gebly? As die aandeelprys, soos in die geval van Maatskappy B, steeds groei, is dit 'n byna sekere aanduiding dat die behoue ​​winste goed gebruik word.
Of, soos in die geval van Maatskappy B en soortgelyke tegnologiebeheermaatskappye, mag daar nie eens uitsonderlike winste wees nie. Die maatskappy se werklike winste uit bedrywighede word konsekwent geploeg in die groeiende koste van die uitbreidende operasionele strukture wat beide brandstof en is 'n gevolg van sy vinnige uitbreiding. Dit is nie soseer 'n kwessie van die persentasie behoue ​​winste of selfs die bedrag per aandeel wat tel soos dit die maatskappy se algehele doeltreffendheid is nie. Wat uiteindelik die meeste tel, en al hierdie inligting weerspieël, is die maatskappy se aandeelprys.