In die 30 Augustus-uitgawe van finweek het ek geskryf oor die gebruik van ’n momentumstrategie en hoe om die uitgangsprys te vergroot.
Tipies is momentum meer ’n handelstrategie, maar dit kan goed werk in ’n portefeulje as ’n verskillende styl. In dié uitgawe kyk ek hoe ’n mens munt kan slaan uit ’n waardebeleggingstrategie. Waarde is wat die meeste beleggers soek wanneer hulle koop (met die uitsondering van momentumhandelaars), maar wat verskil, is hoe ons waarde definieer.
Die eerste truuk is om ’n aandeel te vind wat aan die kriteria van waarde voldoen. Ek kan ook gehalte byvoeg, en hier fokus ek op my tweedevlak-portefeulje, wat bestaan uit gehalte klein- en middelkapitaalaandele wat ek hou vir so lank as wat die waarde voortduur. Dit kan dikwels jare duur, en partykeer ’n dekade of meer.
Ek het van die maatskappy gehou en was gelukkig daarmee dat dit ’n gehaltemaatskappy was, met gehaltebestuur en bedrywig was in ’n sektor met groot groeipotensiaal. Dié drie vereistes is belangrik, omdat ’n mens prys- en winsaandrywers nodig het.
Nadat ek so bietjie ondersoek ingestel het, het ek besluit dat ’n billikewaarde-p/v vir Santova nader aan 13 keer sal wees en ’n wilde waarde hier by die 20 keer rond. Die billike p/v is waarteen die sektor gewoonlik in normale toestande verhandel, terwyl die wilde p/v bereik kan word wanneer die mark blom en algehele waardasies gerek word. Nie een van dié p/v-syfers is suiwer wetenskap nie, maar gee tog ’n algemene idee en neem plaaslike én internasionale eweknieë in ag.
Wanneer ’n mens na internasionale aandele kyk, moet jy versigtig wees omdat Suid-Afrika ’n ander mark is, en internasionale aandele oor die algemeen hoër waardasies het – maar hulle help om ’n algemene syfer te voorsien. Dus, om suiwer wiskunde te gebruik, as die aandeelprys ’n p/v kon bereik van 20 keer teen ’n WVPA van 18 sent, sou dit jou ’n prys van 360 sent per aandeel gee.
Dié deel is belangrik omdat daar nou twee hefbome is wat op die prys inwerk – lae p/v (waarde) wat hoër beweeg en die onderliggende WVPA wat verbeter – en albei voer ’n hoë aandeelprys. In die geval van Santova was ek gelukkig omdat hy sy verdienste betyds verdubbel het, met ’n verdubbeling van WVPA tot 36 sent en ’n p/v van 13 keer, wat my ’n aandeelprys van 468 sent gegee het. Ek hou die WVPA noukeurig dop, want as dit nie vining genoeg groei nie, sal ek verkoop en na die volgende aandeel begin soek.