Geskryf deur Michael Walden
Dit lyk asof Coronavirus op 'n botsingskursus is met die Amerikaanse ekonomie en sy bulmark van 12 jaar. AP Foto / Ng Han Guan
Die vrees bestaan ​​dat die nuwe koronavirus die Amerikaanse ekonomie sal besmet.
'N Groot Amerikaanse aandelemarkindeks het sy grootste daling van twee dae gepos op rekord, en al die winste uit die vorige twee maande uitwis; maatskappye waaronder Apple en Walmart waarsku van moontlike verkoopsverliese van COVID-19 en die Centers for Disease Control and Prevention Amerikaners gesê om voor te berei vir die uitbreek na die Verenigde State, met onbekende maar potensieel 'slegte' gevolge.
Die afgelope tyd het baie mense my gevra, soos 'n ekonoom, 'n vraag wat ek al jare nie gehoor het nie: kan 'n virus die wêreld- en Amerikaanse ekonomieë regtig in 'n resessie stuur - of erger nog? Wat meer pertinent is, sal COVID-19 'n ekonomiese ineenstorting veroorsaak?
Die Oakland Municipal Auditorium is tydens die pandemie van 1918 as 'n tydelike hospitaal gebruik, wat 1 uit 3 mense besmet het. Underwood Archives / Getty Images
Wat 'n virus kan doen
Die bekommernis is verstaanbaar; virusse is eng dinge. Ek het my deel van mediese rillers gelees op grond van 'n nuwe virus wat oor die hele wêreld versprei miljoene doodmaak, besighede vernietig en beskawing amper beëindig totdat helde - super of nie - op die laaste oomblik bevat het.
Alhoewel dit fiksiewerk is, moet ons net 100 jaar terugkyk om 'n ware voorbeeld te kry van wat 'n ongemerkte virus kan doen.
Die 1918-1919 griep-pandemie, ook bekend as die Spaanse griep, minstens 50 miljoen mense doodgemaak wêreldwyd, met 'n paar ramings wat die getal plaas so hoog as 100 miljoen. In die VSA het bykans 1 uit elke drie mense besmet geraak, en 3 is dood. Selfs vir diegene wat oorleef het, was daar talle gevalle van langtermyn fisieke gestremdheid.
Gelukkig was die nadelige ekonomiese gevolge van korte duur. Met die hedendaagse meer mobiele en onderling verbonde wêreld, dui dit egter daarop dat enige pandemie op groot skaal voorkom sou baie erger wees, met koste in die triljoene.
Tot dusver was sterftes as gevolg van die koronavirus baie klein, in totaal 'n bietjie meer as 2,700 wêreldwyd, uit meer as 80,000 bekende gevalle - of slegs ongeveer 3.4%. Bykans al die sterftes was in China, waar die virus die eerste keer opgespoor is. Vinnige optrede teen individue wat besmet is in kwarantyn het waarskynlik die verspreiding beperk.
Maar selfs al is die sterftesyfer relatief laag, kan die ekonomie steeds ly. Hierdie ekonomiese gevolge kom waarskynlik in vier vorme: tekorte aan produkte uit China, verminderde verkope aan China, 'n daling in verbruikersbesteding op grond van die vrees vir die virus en dalende aandeelpryse.
Laat ek die potensiële impak van elkeen evalueer, maar hou in gedagte dat hulle almal met mekaar verbind is, en dat slegs een daarvan die ander kan beïnvloed.
Die VSA voer meer as US $ 500 miljard se produkte in elke jaar vanaf China, van slimfone en televisies tot klere- en masjienonderdele. Siek mense in China kan nie werk nie, wat beteken dat hulle nie produkte kan maak nie. Die verwydering van dele van die land van ander gebiede beperk ook die produksie.
Die verminderde beskikbaarheid van Chinese produkte kan sommige segmente van die Amerikaanse ekonomie vertraag, en die rekenaar- en elektronika-industrie is die kwesbaarste. Baie slimfone wat in die VSA verkoop word, word byvoorbeeld in China bymekaargemaak. Alhoewel Amerikaanse kleinhandelaars 'n mate van voorraad het, sal daar waarskynlik tekorte voorkom as die pandemie voortduur.
Amerikaners begin al 'n paar gevolge sien: byvoorbeeld in tekorte aan dosyne dwelms en ander mediese produkte en langer wagtye vir 'n verskeidenheid produkte soos fietse en bordspeletjies.
Dit is te vroeg om te sê hoe ernstig dit gaan wees, maar die afhanklikheid van Amerikaanse voorsieningskettings aan China is 'n groot bron van kommer. Dit wys hoe iets soos die koronavirus 'n groot probleem in die moderne ekonomie kan word.
Verkope kan 'n treffer kry
Aan die ander kant, Amerikaanse ondernemings verkoop meer as $ 100 miljard se produkte jaarliks ​​na China, met die belangrikste tegnologie soos rekenaarskyfies en landbouprodukte soos sojabone.
Hierdie sektore het reeds 'n treffer getref uit die tariewe wat China gedurende die jaar opgelê het VSA-China handelsoorlog van die afgelope twee jaar. Die onlangse ontdooiing in die konflik - en a beperkte ooreenkoms met China - het optimisme geskep vir Amerikaanse fabrieke en plase dat die verkope om die draai verhoog het.
Dit kan moeiliker wees om die hoek te bereik as gevolg van die uitbreek van die coronavirus en die belangrike impak daarvan op die Chinese ekonomie. Meer Amerikaanse maatskappye is nou kommerwekkend oor hul verkope aan China as gevolg daarvan.
Verbruikers spandeer steeds
Uiteindelik, meer as enigiets, dryf die besteding van verbruikers die Amerikaanse ekonomie, ongeveer 70% is verantwoordelik van groei. Ekonome, beleidmakers en handelaars sal die maatreëls hiervan fyn dophou om hulle te help verstaan ​​hoe bekommerd hulle moet wees.
Beduidende dalings in besteding is gewoonlik die die mees direkte oorsaak van 'n resessie en dui dikwels op dalende inkomste en hoër werkloosheid. Maar verbruikers verminder ook uitgawes as gevolg van vrees - soos wanneer hulle sien dat handelaars paniekbevange raak op Wall Street. Dit wil sê, niks daadwerkliks hoef te gebeur om die besteding te verminder nie, en hierdie knypende penneknypsel kan gevolge in die wêreld hê en selfs 'n resessie veroorsaak.
Ons het gesien dat dit gebeur met die SARS-virus in 2003, wat wêreldwyd 700 sterftes tot gevolg gehad het. Die vertroue van die verbruiker oor die toekoms het gedaal, en ook die besteding, veral aan duursame produkte soos toestelle, voertuie en meubels. Gelukkig was die dip van korte duur, en geen resessie het tot gevolg gehad nie.
Alhoewel die sterftes wat verband hou met koronavirus reeds sterker is as die van die SAID, is die vertroue van verbruikers nog nie beïnvloed nie Die jongste gegewens, wat op 25 Februarie vrygestel is, toon dit het in Februarie aanhou stygweliswaar teen 'n stadiger tempo as wat verwag is en gebaseer op 'n opname wat voor die onlangse aandelemark gedoen is. En maatreëls vir verbruiksbesteding soos kleinhandelverkope groei ook nog, indien teen 'n gedempte koers.
Daar kan ook twee positiewe vergoedings van die virus wees wat verbruikers 'n hupstoot gee. Een daarvan is 'n verlaging in rentekoerse wat alreeds voorgekom het en welkome nuus sal wees vir mense wat geld vir 'n huis of voertuig leen. Die tweede is 'n druppel olie in - en uiteindelik gaspryse wat minder geld beteken om by die pomp te betaal.
Dit wil dus voorkom asof verbruikers meer gefokus is op werk, inkomste en gaspryse as op COVID-19.
Handelaars begin vervelig oor die ekonomiese impak van die koronavirus-uitbraak. Spencer Platt / Getty Images
'N Rotsagtige pad vir aandele
Laastens, kyk na die impak op aandele.
Een ding handelaars en beleggers onsekerheid hou nie, is onsekerheid. En dit is wat ons nou het: niemand, nie eens ek nie, weet hoe sleg die uitbraak gaan word of wat die impak op maatskappye, verbruikers en die ekonomie sal wees.
Totdat ons 'n goeie idee het hoeveel die virus sal versprei en of pogings tot insluiting suksesvol sal wees, kan die markte wankelrig bly. Die Dow Jones-industriële gemiddelde het 6.6% geval op 24 en 25 Februarie in die slegste daling ooit, beëindiging van 'n bulmark dit het 12 jaar geduur.
'N Dalende aandelemark kan die reële ekonomie op 'n aantal maniere beïnvloed, onder meer deur verbruikersvertroue te verminder en hul besteding te verminder.
Maar net soos 'n bose slegte nuus die markte in 'n stertpin kan stuur, kan 'n rede vir optimisme net so vinnig terugval.
Steun vir impak - en onsekerheid
Vir nou moet ons almal - handelaars, ondernemings, verbruikers - maar net leef met onsekerheid en nie weet hoe sleg dit gaan word nie.
Die beste wat ons almal kan doen, is om die situasie te monitor en te neem voorsorgmaatreëls om die verspreiding daarvan te voorkom - en wees gereed as dit wel gebeur.
'N Sleutelmaatstaf om na te kyk is die neiging in die aantal nuwe sake wat wêreldwyd aangemeld word. 'N Vermindering is dikwels 'n teken dat die virus verloop. 'N Verspring in gevalle kan egter kommer wek, veral as die styging groot is.
Ondernemings en nywerhede in die VSA wat sterk bande het met China of ander lande met groot infeksies, kan 'n rotsagtige pad vorentoe wees, maar met enige geluk sal die uitdagings weke of maande duur - nie jare nie. Solank Amerikaanse verbruikers aanhou bestee, sal die ekonomie voortgaan om uit te brei, en die risiko van resessie bestaan ​​min. As die aandelemark verder tuimel, kan alle weddenskappe egter af wees.