Negatiewe rentekoerse kan kom. Wat sou dit vir leners en spaarders beteken? - InnerSelf.com
Watter kosse risiko hartsiektes van versadigde vette?
Een dieetverandering wat algemeen deur kundiges aanbeveel word, is om minder versadigde vette te eet - en eerder ...
Ouer Volwassenes Gebruik Facebook vir Sosiale Surveillance
In 2013 het 27 persent van volwassenes van 65 jaar en ouer tot 'n sosiale netwerk behoort, soos Facebook of ...
Daar is 'n ry in die gange van finansiële mag. Die Reserwebank van Nieu-Seeland (RBNZ) het die handelsbanke onlangs aangeraai dat die amptelike kontantkoers kan van die skaars positiewe na die negatiewe beweeg.
Op die oomblik hou die RBNZ so 'n stap ten gunste van ander geldelike stimulus maatreëls. Maar die groot banke sterk teenstaan negatiewe koerse, met die argument dat hulle oorsee beperkte sukses behaal en dat die land se banktegnologie nie daarby pas nie.
Vir die sentrale bank bly dit egter 'n opsie om besteding, investering en indiensneming te stimuleer as deel van die COVID-19-herstel. Deur die leenkoste te verlaag, neem die ekonomiese aktiwiteit toe - of so gaan die teorie.
Diegene wat hulle tot onkonvensionele monetêre beleid wend, sluit in Japan, Switserland en die Europese Unie. Negatiewe tariewe wissel van –0.1% tot –0.8% vir geselekteerde vlakke van sentrale bankdeposito's.
In die verlede het die kontantkoersveranderings deurgedring tot veranderinge in die lenings- en depositokoerse. Byvoorbeeld, 'n 25-basis-punt 'n daling in die kontantkoers kan 'n jaarlikse rentebesparing van $ 2,500 op 'n NZ $ 1 miljoen lening tot gevolg hê.
Teen die huidige lae rentekoerse word hierdie veranderinge egter nie meer deurgegee nie, wat die magte van die RBNZ aansienlik beperk.
Ja, die bank betaal u om te leen
Dit klink miskien mal, maar as die uitleenkoers negatief is en u 'n bedrag op rentevoorwaardes leen, betaal die bank u elke rente eintlik. Byvoorbeeld, Jyske Bank in Denemarke is bied negatiewe rentebetalings aan deur die terugbetalingstydperk effektief te verminder.
Banke moet gemaklik wees om negatiewe koerse aan leners aan te bied as die banke op hul beurt spaargeld en ander finansiering teen selfs laer koerse het.
Maar dit is die kwessie: waarom sou spaarders banke betaal om deposito's te aanvaar? Eerstens kan hulle hul beleggings kontant teen 'n rentekoers hou, eerder as om 'n bank te betaal. Tweedens kan hulle kies om in riskanter bates met positiewe rentekoerse te belê.
As gevolg hiervan is slegs baie groot deposante (met beperkte vermoë om kontant op te slaan) geneig om hul geld in banke te bied wat negatiewe koerse aanbied, terwyl gewone deposante 'n koers van nul of meer ontvang.
Maar werk negatiewe koerse?
Die era van monetêre beleid as instrument om ekonomiese beleggings en aktiwiteite te stimuleer, is waarskynlik tot 'n einde. Negatiewe koerse beteken nie noodwendig 'n produktiewe belegging en groei nie.
Lande wat negatief geraak het, het nie die verwagte toename in besteding en belegging opgelewer nie. Verder beteken die moeilikheid om negatiewe rentekoerse aan deposante oor te dra, dat lenings- en depositokoerse nie meer die kontantkoers volg nie.
Dit is ook duidelik in Australië, waar 'n kontantkoersdaling van 0.25% tot 0.15% gedaal het nie deurgegee is nie aan verbandleners, behalwe in geïsoleerde gebiede soos vaste rentekoerslenings.
Die onderstaande grafiek vergelyk die gemiddelde veranderlike koers op verbandlenings met die Nieu-Seelandse kontantkoers, met die gaping wat mettertyd groei. Grafieke vir Australië en ander ontwikkelde ekonomieë sou vergelykbaar wees.
Die Reserwebank van Australië (RBA) het leners aangeraai om dit te doen leners verander as hulle nie koersverlagings deurgee nie. Maar daar is min sentrale banke wat kan doen om 'n sistemiese probleem te vergoed.
Negatiewe rentekoerse is waarskynlik nie die regte reaksie op die huidige COVID-skokke nie. In plaas daarvan dat dit tot hoër besteding lei, sien ons die teenoorgestelde neer - meer besparing.
Op die lange duur sal deposante egter groter opbrengste soek en hul fondse na riskanter bateklasse skuif, insluitend huismarkte, wat pryse sal verhoog en bekostigbaarheid vir nuwe kopers sal verminder.
Die meeste ekonome is dit eens dat inflasie vir nou nie kommerwekkend is nie. Maar wat van die mediumtermyn? As rentekoerse weer styg, kan verbandlenings met 'n hoë hefboomfinansiering moeilik wees om te bedien.
Hoe dit ook al sy, negatiewe koerse is nie 'n langtermynoplossing vir huidige ekonomiese uitdagings nie. Ons moet maniere vind om die nasionale ekonomie buigsaam te maak, wat minder reddingsingrypings benodig.
Die broosheid van voorsieningskettings en die steeds beperkte beweging van arbeid, goedere en dienste behoort prioriteite te wees. Nuwe tegnologieë kan die sleutel word - innovasies wat werk moontlik maak om tuis te werk en aktiwiteite aanlyn te organiseer, het al die hele bedrywe gered.
Die bankstelsel self moet ook hervorm word. Banke werk volgens die aanname van een-en-duisend-jaar-skokke - maar ons het twee in die afgelope 13 jaar gesien!
Na die wêreldwye finansiële krisis in 2008 is veiligheidsbuffers in die finansiële stelsels aangebring. Die kapitaalvereistes van die bank is byvoorbeeld hoog gestel om in ekonomiese insinkings afgeskakel te word. Sou dit nou die regte tyd wees om hulle te verslaan, eerder as om daarop aan te hou?
Behalwe vir die bereiking van negatiewe koerse, moet die noodsaaklikheid om die ekonomiese grondbeginsels te heroorweeg en stelsels te skep wat meer bestand is teenoor wêreldskokke, die blywende lesse van COVID-19 wees.
Harry Scheule, professor, finansies, UTS-sakeskool, Universiteit van Tegnologie Sydney
by Jack Marley, Die gesprek
As alle vraag na olie uitgeskakel word en voertuie óf geëlektrifiseer óf uitgedien word deur ...
In sjamaniese kulture is dit die taak van die sjamaan om uit die liggaam na ander wêrelde te reis, te ervaar ...