Water van Addicks Reservoir vloei in Houston wykies na orkaan Harvey in Augustus 2017. Die verwagte US $ 593 miljoen in versekeringsverliese vir Augustus weens die orkaan. (AP Foto / David J. Phillip, File)
Orkanen, aardbewings en ander ekstreme gebeurtenisse is nie altyd onverwags nie, veral gesien die beskikbare kennis oor Aarde se geofisiese stelsel. Maar die onlangse vinnige opvolging van hulle is merkwaardige, selfs langdurige waarnemers van sulke gebeurtenisse.
Wat beteken hierdie onlangse gebeure vir die beduidende veranderinge wat in die versekerings- en herversekeringsektor plaasgevind het om die toenemende blootstelling van private en openbare akteurs aan ramprisiko te hanteer?
Die nuutste reeks rampe verteenwoordig 'n ernstige toets vir wat bekend staan ​​as versekeringsgekoppelde sekuriteite (ILS). Hulle is aangeneem deur versekeraars, herverzekeraars - die versekeraars van versekeraars - en openbare entiteite om hul blootstelling aan ramprisiko te beperk en dit na finansiële markte oor te dra.
Die prestasie van hierdie sekuriteite is beduidend omdat die Amerikaanse federale regering besig is om ILS te integreer met ander rampfinansieringsmeganismes binne die Verenigde State - naamlik die Nasionale Vloedversekeringsprogram.
Orkaan Andrew en sy nasleep
ILS, 'n relatief onlangse finansiële innovasie wat sy oorsprong tot die middel-1990's opspoor, is grootliks 'n reaksie deur versekeraars, herversekeraars en ander wat blootgestel word aan die toenemend duur impak van rampspoedige gebeurtenisse.
Effektief, ILS is 'n manier om ramprisiko te sekuriteer of die blootstelling van hierdie maatskappye - en meer onlangs regerings - oor te dra aan die moontlikheid dat hulle eise moet betaal in die nasleep van 'n orkaan, aardbewing of ander uiterste gebeurtenis.
ILS, en hul bekendste variant katastrofe-effekte (kat-effekte), tree beide op as 'n versekeringspolis vir diegene wat hul blootstelling aan ramprisiko wil verminder en 'n beleggingsmiddel vir diegene wat die risiko wil aanvaar en toegang verkry. in die effekte.
Die sekuritering van storms het begin in die nasleep van 1992 se orkaan Andrew en sy enorme koste vir die staat Florida.
Rye huise vernietig nadat die orkaan Andrew in Florida in 1992 geslaan het. (AP Foto / Mark Foley, File)
Na aanleiding van die rampspoedige skadevergoeding en die bankrotskap van nege versekeraars, het nuwe finansiële argitektuur begin om nuwe, groter poele van kapitaal in die versekerings- en herversekeringsektor te fasiliteer.
Dit sluit in die vestiging van nuwe herversekeringsmaatskappye in die belastinghawe van Bermuda, 'n rewolusie in die gebruik van statistiese analise om die blootstelling aan rampe te verbeter, sowel as die skep van staatsbeveiligde openbare versekeraars van die laaste uitweg.
Hierdie openbare entiteite speel 'n belangrike rol in die toenemende integrasie van versekerings- en finansiële markte.
Hulle skep die onderliggende bate deur die verskaffing van versekeringspolisse aan daardie kliënte en eiendomsbesitters wat privaat versekeraars nie wil verseker nie en later deur middel van ILS en katobligasies, dra hulle die risiko oor op die finansiële markte.
Groter storms, groter swembaddens
ILS- en katobindings werk op hierdie eenvoudige markgebaseerde logika: Deur verskaffers en ander te help om hul blootstelling aan ramprisiko te verminder met groter en meer uiteenlopende bronne van kapitaal, sal hulle beter toegerus wees om uiterste gebeure te hanteer wanneer hulle voorkom.
Voorstanders van die sekuritering van storms beweer ook dat deur die toenemende mededinging tussen tradisionele herverzekeringsfirmas en nuwe beleggers wat toegang tot die mark wil verkry, huiseienaars en die publiek meer voordele verdien deur minder vir hul versekeringspolisse te betaal en 'n solvente en veilige versekeringsektor te geniet .
Hierdie nuwe finansiële meganismes kan ook beleggers bevoordeel, wat 'n nuwe bron van diversifikasie vir hul beleggingsportefeulje bied en 'n aantreklike opbrengs, veral belangrik in die lae rentekoers-era van die afgelope dekade.
Om al hierdie redes was daar 'n beduidende groei van ILS as 'n bron van beide versekering en belegging.
Maar groter vrae bly onbeantwoord, veral hoe hulle sal optree in reaksie op die nuutste vlaag orkane en aardbewings.
Uit 'n politieke perspektief bly die markgebaseerde logika van ILS en die groeiende integrasie van versekering en finansiering steeds onderanaliseer en gekritiseer.
Krisis en geleentheid
Die gebruik van finansiële markte om ramprisiko en blootstelling vir versekeraars te verreken, kan lei tot onvoorsiene of onvoorsiene resultate.
Daar is 'n groot deel van onsekerheid oor watter impak Orkanen Harvey, Irma, Maria, sowel as die Meksikaanse aardbewings, sou hê op ILS en kat bande.
Reguleerders wat ingestel is na die finansiële ineenstorting van 2008, het gewaarsku dat versekeringsgekoppelde sekuriteite merkwaardige ooreenkomste met verbandgerigte sekuriteite (MBS) het, die finansiële instrument wat ontwerp is om subprima-verbandrisiko oor te dra aan finansiële markte wat die krisis.
Eerder as om ramprisiko te verminder, kan ILS en katbande dit eintlik vererger deur blootstelling en impak verder te versprei as diegene wat dadelik die gevolge van die ramp ondervind.
Terwyl die grootte van die ILS-mark en die aantal uitstaande effekte klein bly in vergelyking met die verbandleningsbeurse voor 2008, is reguleerders bekommerd dat beleggers risiko's kan koop wat hulle nie ten volle verstaan ​​nie. Dit is 'n situasie eerlik naby aan die een wat die 2008-krisis neergesit het.
Met leningsgesteunde sekuriteite het subprima-verbande die risiko gestel. Met ILS is dit die blootstelling van versekeraars en ander tot die kans dat 'n ramp 'n bepaalde gebied gedurende 'n bepaalde tydperk kan tref.
Die nuutste reeks storms en aardbewings verteenwoordig 'n ernstige toets vir versekeringsgekoppelde effekte. Hoe hulle optree, sal belangrike gevolge hê vir ramprisikobestuur vorentoe, veral in die era van klimaatsverandering en die toenemende ontwikkeling van rampgebiede.
Jy is hier: Tuis > Sosiale en politieke > omgewing > klimaat > Impakte > Die Stormy Outlook For Insurance-linked Securities
Waarom dit terselfdertyd warm en droog gaan word ...