Global Impact Pool D | Kempen
Global Impact Pool D
Global Impact Pool - Class D
1 maand -1,6 %
3 maanden -1,6 %
Dit jaar -1,6 %
2019 -0,7 %
Sinds start (op jaarbasis) i -2,3 %
EUR 98,25 M 31-03-2020
EUR 3,69 M 31-03-2020
EUR 977,19 31-03-2020
Global Impact Pool (het â€œSubfondsâ€) is een subfonds van het Kempen Alternative Markets Fund SICAV-RAIF (het â€œFondsâ€), gevestigd in Luxemburg. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit FinanciÃ«le Markten. Het Subfonds is geregistreerd onder de vergunning van KCM bij de Autoriteit FinanciÃ«le Markten.
Niet-beursgenoteerde beleggingsstrategieën zoals private equity, infrastructuur en private debt, zijn illiquide langetermijnbeleggingen. Gewoonlijk duurt het jaren voordat het gecommitteerde kapitaal ook daadwerkelijk wordt afgeroepen, productief wordt ingezet in gespreide onderliggende portefeuilles en ook echt rendement in de praktijk gaat opleveren. Doorgaans worden investeringen de eerste 12 maanden op kostprijs gewaardeerd, waardoor er nog geen rendementsontwikkeling te rapporteren is.
Aangezien Global Impact Pool onderliggend in een mix van closed-end en open-end fondsen belegt, konden we al een substantieel deel van het kapitaal meteen aan het werk zetten, zodat dit in de komende kwartalen rendement kan gaan opleveren. Zodra we wat verder onderweg zijn en de portefeuille volledig up en running is, zullen we performancecijfers gaan rapporteren.
De Kempen Global Impact Pool (GIP) realiseerde in het vierde kwartaal van 2019 een rendement van -0,7% voor de FA fondsklasse. Dit brengt de financiÃ«le performance over 2019 op 1,6%. De investering in het Agriculture Fund en ESPF 4 leverden een positieve bijdrage aan het rendement. De belegging in het Organic Growth Fund en het Green Bond Fund ging ten koste van het rendement.
De investeringen in de GIP bleven zich goed ontwikkelen gedurende het vierde kwartaal van 2019. Aan het eind van het kwartaal heeft het GIP-team haar due diligence op een investering in het Accion Quona Inclusion Fund (AQIF), een fonds dat zich richt op financiÃ«le inclusie door middel van het investeren in financiÃ«le bedrijven met innovatieve businessmodellen, succesvol afgerond. De investering richt zich op SDG 8: waardig werk en economische groei en specifiek op subdoel 8.10: â€˜het uitbreiden van beschikbaarheid van financiÃ«le diensten en verzekeringen aan allenâ€™. Meer details over de impactdoelstelling en investeringsstrategie van deze nieuwe investering treft u in de fund one-pager verderop in de kwartaalbrief onder de documententab. Een voorbeeld van een bedrijf in de AQIF-portefeuille is uitgelicht in de Impact Case Study.
Emerging Consumer Fund III heeft het afgelopen kwartaal een vervolginvestering gedaan in een van de bestaande portefeuillebedrijven, GoodLife Pharmacy. Deze vervolginvestering werd gedaan zodat het bedrijf verdere groei van haar activiteiten kan realiseren. Goodlife bereikte 1,4 miljoen mensen over de afgelopen 12 maanden en had 322 voltijdse medewerkers waarvan er 193 (60%) vrouwelijk zijn.
Het Agriculture Fund blijft kapitaal inzetten ter financiering van het midden- en kleinbedrijf in de landbouwsector in opkomende landen. De focus van het fonds ligt op hetbedingen van eerlijke prijzen en lonen voor lokale boeren, het beschermen van het milieu en een veilige werkomgeving. De portefeuille is goed gespreid en bestaat momenteel uit leningen aan 64 bedrijven in 35 kernlanden. Hiermee worden in totaal 16.043 boeren in opkomende landen bereikt.
ESPF 4 voegde het afgelopen kwartaal diverse nieuwe projecten in de ontwikkelingsfase aan de portefeuille toe: een investering in nog te ontwikkelen zonneparken in Portugal, Polen en Duitsland.
Het Organic Growth Fund (OGF) kende een uitdagend kwartaal waarin enkele portefeuillebedrijven moesten worden afgewaardeerd als gevolg van een (tijdelijke) afname van de winstgevendheid. Dit had een negatieve invloed op de waardeontwikkeling van het fonds. Het GIP-team heeft aan het begin van het eerste kwartaal van 2020 besloten om de (kleine) positie in OGF volledig te verkopen. Het GIP-team heeft gedurende de investeringsperiode vastgesteld dat OGF onvoldoende in staat is om groei van het fonds (en daarmee een additionele investering van GIP) te verwezenlijken. Verdere groei van OGF en haar beleggingen was vanaf de initiÃ«le investering door GIP een voorwaarde voor een langetermijninvestering door GIP. Daarnaast is het GIP-team van mening dat er in de dynamische impact investing markt inmiddels betere alternatieven beschikbaar zijn die invulling kunnen geven aan het thema van â€˜verantwoorde consumptieâ€™. Het team verwacht later dit jaar een alternatieve investering binnen dit specifieke thema te kunnen presenteren.
GIPâ€™s investering in het Green Bond Fund biedt blootstelling aan een goed gespreide portefeuille van groene obligaties die zijn uitgegeven om duurzame projecten te financieren met een positieve impact op het milieu. De portefeuille bestaat uit 98 bedrijven/ (semi) overheden en 163 groene obligatieleningen.
Voor meer informatie over de ontwikkelingen bij de fondsen waarin de Global Impact Pool investeert verwijzen wij u naar de fund one-pagers aan het eind van de kwartaalbrief onder de documententab op de website.
Omvang per 31 december 2019: € 99 miljoen
1,90 %- 2,71% (geschatte bandbreedte)
pdf31-12-2019Kwartaalbrief Q4 - Nederlands
pdf30-09-2019Kwartaalbrief Q3 - Nederlands
pdf30-06-2019Kwartaalbrief Q2 - Nederlands
pdf31-03-2019Kwartaalbrief Q1 - Nederlands
pdf20-03-2020EssentiÃ«le-informatiedocument - Nederlands
pdf31-12-2018Impact Report 2018 - Engels
pdf26-02-2020Bericht aan aandeelhouders - Einde lock-up periode - Engels
pdfWhite paper - Impact investing - Nederlands
pdfStrategy overview - Nederlands
Het ESG-beleid van Kempen is volledig in het beleggingsproces van ons fonds ingebed, met ESG-integratie en positieve impact als de twee belangrijkste pijlers. Tijdens het selectieproces van managers kijken we naar materiÃ«le ESG-risicoâ€™s en kansen. Het fonds streeft ernaar om uitsluitend te beleggen in beleggingsfondsen die ESG hoog in het vaandel hebben staan.
Het fonds wil voor alle beleggingen effectieve ESG-praktijken waarborgen. Daarom streven we ernaar om uitsluitend te beleggen in fondsmanagers die een robuust ESG-beleid hebben en dat niet alleen in de due diligence-fase toepassen, maar ook daarna als ze aandeelhouder zijn.
We zoeken fondsmanagers die aan beleggers transparantie van hun beleggingsactiviteiten kunnen garanderen en ieder jaar verslag uitbrengen over de ESG-prestaties en ESG-impact van de ondernemingen in hun portefeuille.
2. Positieve impact
De Global Impact Pool is opgezet om de uitdagingen aan te gaan waarvoor de wereld staat. Dat doen we aan de hand van geselecteerde themaâ€™s en de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDGâ€™s) van de VN. De missie van het fonds is om via zijn beleggingen een positieve bijdrage aan de geselecteerde SDGâ€™s te leveren.
De figuurÂ aan de rechterkantÂ toont de vier pijlers waarop het fonds zich richt om een positieve impact te realiseren.
In de opkomende markten wil het fonds bijdragen aan de voorziening van basisgoederen en -diensten, waaronder voedsel, water, sanitair en gezondheid, voor bevolkingsgroepen die hieraan een gebrek hebben. In de ontwikkelde markten richt het fonds zich op beleggingen die het welzijn willen vergroten (SDGâ€™s 3 en 6). [Pijler 1]
Het fonds richt zich ook op beleggingen die de verduurzaming van de productie en consumptie ondersteunen (SDG 12). [Pijler 2]
Daarnaast streeft het fonds ernaar om in projecten voor de opwekking van duurzame energie, zoals wind- en zonne-energie, te beleggen en zo een bijdrage aan de energietransitie te leveren (SDG 7). [Pijler 3]
Meer in het algemeen streeft de Global Impact Pool ernaar om (indirect) te beleggen in ondernemingen die maatschappelijk verantwoord opereren en inclusieve banen en arbeidsomstandigheden voor iedereen creÃ«ren (SDG 8). [Pijler 4]
De Global Impact Pool richt zich in eerste instantie op fondsen die via de ondernemingen in hun portefeuille naar verwachting positief bijdragen aan ten minste een van de geselecteerde SDGâ€™s in landen die relatief slecht op die SDGâ€™s scoren.