Estates – MHI Attorneys Blog
THE PROCESS OF ADMINISTRATION OF DECEASED ESTATES
The administration of deceased estates is largely governed by the Administration of Estates Act 66 of 1965. Other acts that may also find application in this process are: the Intestate Succession Act 81 of 1987, the Income Tax Act 58 of 1962 and the Maintenance of Surviving Spouses Act 27 of 1990. The administration of estates is a specialised area of law and it is common practice and advisable for persons who find themselves nominated as executors in a will, and who are not experienced in the administration of estates, to appoint an agent to act on their behalf. This article outlines the basic steps to be taken in order to liquidate an estate and distribute assets to the respective heirs.
REPORT DEATH AND LODGE WILL WITH THE MASTER OF THE HIGH COURT
The death of any person is reported by completing the prescribed notice form and lodging same within fourteen days of the occurrence with the Master. The surviving spouse or where there is none, the nearest relative usually report the death. The person who, at time of death (or immediately thereafter) is in control of the premises where the deceased died may also report the death.
Any person who has in his possession any document purporting to be the will of the deceased must, as soon as the death comes to his knowledge, deliver the document to the Master. Contrary to popular belief, it is not necessary to have a meeting of surviving relatives to “read out the will”.
ISSUE LETTERS OF EXECUTORSHIP
An executor is an individual appointed to administer the estate and his main duty is to carry out the deceased’s instructions in terms of the will. The executor has authority to act only upon receipt of his Letters of Executorship from the Master, which entitles him to administer all the assets of the estate within the Republic of South Africa.
ADVERTISE TO CREDITORS AND LODGE CLAIMS
After lodging the preliminary inventory detailing the immovable and movable property, as well as claims in favour of the estate, the executor must advertise to all creditors in order for them to lodge their claims against the estate. These claims must then be investigated by the executor and if accepted, included in the Liquidation and Distribution Account (“the L&D”). The executor must determine the solvency of the estate (in other words, determine if the estate is able to pay all its debts) and, if provided for in the will, liquidate the estate in order to provide for payment of the creditors.
LODGE L&D WITH MASTER
The executor must, within six months after issue of the letters of executorship lodge the L&D account with the Master, which includes all assets and liabilities of the estate, as well as the distribution to the heirs. If there are valid reasons for a delay in lodging the L&D, such as disagreements between family members of the deceased, the Master will grant an extension. The Master will, upon lodgement of the L&D account, scrutinise same and issue a questionnaire to the executor, should it be deemed necessary. The executor is obliged to answer any such questions to the satisfaction of the Master.
MASTER’S APPROVAL, PAYMENT TO CREDITORS, HEIRS AND LEGATEES
Upon the Master’s approval of the L&D account, same must lie for inspection for a period of 21 days at the Master’s office, as well as the nearest Magistrate’s Court. In the event that any written objections are received, they must be attended to by the executor as prescribed in the Act. Upon resolution of any objections, or if none are received, the executor may proceed to make payment to the heirs and transfer assets in terms of the will.
MHI Attorneys has a dedicated estates department, specialising in estate planning, the drafting of wills and administration of deceased estates. In most cases the delays in administering a deceased estate is due to a poorly drafted will and/or inexperience on the part of the executor.
Written by Michelle Taljaard
DIE BEREDDERING VAN BESTORWE BOEDELS
Die bereddering van bestorwe boedels word grootliks beheer deur die Boedelwet 66 van 1965. Ander wetgewing wat ook van toepassing kan wees in hierdie proses is: die Wet op Intestate Erfopvolging 81 van 1987 , die Inkomstebelastingwet 58 van 1962 en die Wet op Onderhoud van Langslewende Gades 27 van 1990. Die bereddering van boedels is ‘n gespesialiseerde regsgebied , en dit is algemene praktyk en raadsaam vir persone wat benoem word as eksekuteurs in ‘n testament — en wat nie ervaring het in die administrasie van boedels nie — om ‘n agent aan te stel om namens hulle op te tree. Hierdie artikel sit die basiese stappe uiteen wat geneem moet word tydens die bereddering van ‘n bestorwe boedel.
RAPPORTERING VAN AFSTERWING EN INDIENING VAN DIE TESTAMENT BY DIE MEESTER
Die oorledene se dood word gerapporteer aan die Meester deur die voorgeskrewe kennisgewingsvorm binne veertien dae te voltooi en in te dien. Die oorlewende gade, indien enige, of die naaste familielid rapporteer gewoonlik die oorledene se afsterwe. Die persoon wat ten tyde van die dood (of onmiddellik daarna) beheer het oor die perseel waar die persoon oorlede is kan ook die dood aanmeld. Enige persoon wat ‘n dokument in sy besit het, wat voorgee om die testament van die oorledene te wees, moet so gou moontlik na hy kennis dra van die oorledene se afsterwe, die dokument aan die Meester lewer.
UITREIK VAN EKSEKUTEURSBRIEF
‘n Eksekuteur is ‘n individu wat in terme van die oorledene se testament aangestel word om die boedel te beredder en dit is sy plig om die oorledene se opdragte uit te voer soos vervat in die testament. Die eksekuteur mag slegs die beredderingsproses begin na ontvangs van sy eksekuteursbrief vanaf die Meester.
ADVERTEER AAN KREDITEURE EN INDIENING VAN EISE
Na indiening van die voorlopige inventaris waarin die vaste eiendom, roerende eiendom en eise ten gunste van die boedel uiteengesit word, moet die eksekuteur adverteer aan alle krediteure, sodat enige eise teen die boedel ingedien kan word. Hierdie eise moet dan ondersoek word deur die eksekuteur en indien dit aanvaar word, word dit ingesluit in die Likwidasie- en Distribusierekening (“die L&D “) . Die eksekuteur moet die solvensie van die boedel bepaal (met ander woorde, bepaal of die boedel in staat is om al sy skulde te betaal) en die boedel likwideer, indien daar in die testament daarvoor voorsiening gemaak word, sodat alle skulde betaal kan word .
INDIENING VAN L & D BY DIE MEESTER
Die eksekuteur moet binne ses maande na uitreiking van die eksekuteursbrief die L & D rekening by die Meester indien, wat alle bates en laste van die boedel, asook die distribusie aan die erfgename insluit. Indien daar geldige redes bestaan vir ‘n vertraging in die finalisering van die L & D, soos ‘n testament wat vaag en onduidelik is, sal die Meester uitstel aan die eksekuteur verleen. Die Meester bestudeer die L&D rekening en rig ‘n vraelys aan die eksekuteur, indien dit nodig geag word. Die eksekuteur is verplig om enige vrae ter bevrediging van die Meester te beantwoord.
L&D MOET TER INSAE LÊ, BETAAL KREDITEURE & ERFGENAME
Wanneer die Meester die L & D rekening goedkeur, moet dit vir ‘n tydperk van 21 dae ter insae lê by die Meester se kantoor, asook die naaste landdroshof. Indien enige skriftelike besware ontvang word, moet dit beantwoord word deur die eksekuteur soos voorgeskryf deur die Wet. Die eksekuteur kan voortgaan om die erfgename te betaal en bates oor te dra, sodra alle besware hanteer is. GEVOLGTREKKING MHI Prokureurs het ‘n toegewyde boedelafdeling , wat spesialiseer in boedelbeplanning, die opstel van testamente en administrasie van bestorwe boedels. In die meeste gevalle is die vertragings in die administrasie van ‘n bestorwe boedel te danke aan ‘n swak opgestelde testament en / of die eksekuteur se gebrek aan ervaring.
Geskryf deur Michelle Taljaard
Die besit van ‘n besigheid vereis noukeurige opvolgbeplanning en is deel van jou boedelbeplanning, omdat jy moet bepaal wie jou gaan opvolg, of wie jou aandele gaan koop, of wie geregtig sal wees op die inkomste na jou dood. Die toekomstige eienaarskap van jou besigheid is op die spel.
‘n Vennootskap word outomaties ontbind by die dood van ‘n vennoot en die oorblywende vennote moet dan die vennootskap ontbind en die bates onder mekaar verdeel.
In die geval van ‘n Maatskappy mag die aandeelhouers ooreenkom dat:
Die oorblywende aandeelhouers ‘n reg van eerste weiering het om die oorlede aandeelhouer se aandeelhouding te koop, in teenstelling met ‘n bemaking in ‘n testament.
Die toekoms van eienaarskap of aandele gereguleer kan word deur ‘n skriftelike ooreenkoms tussen aandeelhouers en word na verwys as ‘n “koop- en verkoopooreenkoms”, wat ‘n invloed het met die dood van ‘n vennoot of aandeelhouer.
Die koop- en verkoopooreenkoms verplig die eksekuteur van die oorledene om die aandele aan te bied teen ‘n voorafbepaalde prys, en lewenspolisse tussen aandeelhouers onderling dek gewoonlik die koopprys. Die oorblywende aandeelhouers is verplig om te koop.
Die oorblywende aandeelhouers is die begunstigdes van die lewenspolis op die lewe van die oorledene en gebruik dit om die aandele te koop, normaalweg pro rata tot die aandele wat hulle reeds besit.
Koop- en verkooppolisse val buite die boedel van die oorledene en die opbrengs is nie onderhewig aan boedelbelasting nie, op voorwaarde dat die volgende drie vereistes nagekom is:
Geen van die premies moes betaal gewees het deur die oorledene self nie;
Die aandeelhouers-verhouding moet bestaan ten tye van die dood;
Daar moet ‘n skriftelike ooreenkoms wees.
Wanneer die vaardighede en kennis van ‘n vennoot essensieel is vir die voortbestaan van die besigheid, kan “sleutelmanversekering” uitgeneem word op die lewe van sodanige aandeelhouer of vennoot. Die premies word betaal deur die besigheid en die opbrengs word betaal aan die besigheid self om finansiële verlies te voorkom of om ‘n plaasvervanger aan te stel en op te lei.
In die geval van ‘n eenmansaak behoort opvolgbeplanning in die Testament behandel te word.
Die volledige waarde van die besigheid vestig in die bestorwe boedel.
Beplanning is essensieel omdat die besigheid by dood termineer, alhoewel die eksekuteur dit mag verkoop as ‘n lopende saak.
Dis ‘n goeie plan om ‘n reg van eerste weiering te gee aan ‘n vennoot, wat dan die besigheid en intellektuele kapitaal na die dood kan koop.
‘n Lewenspolis kan uitgeneem word waarin die eienaar se lewe verseker is, die vennoot die begunstigde is en die opbrengs by dood aangewend word om die besigheid te koop.
Dit is voor die hand liggend dat beplanning die voordeel vir die boedel verhoog, in teenstelling met die sluiting van die besigheid waar die bates veel minder werd sal wees.
Deurlopende opvolgbeplanning moet deel wees van jou besigheidstrategie om te verseker dat jou harde werk die regte persone bevoordeel.
In terms of the stipulations of Article 4 of the Act on Estate Duty No 45 of 1955 certain deductions (known as rebates) from the net value of an estate are allowed in order to determine the final value of the estate which will be subject to estate duty.
Article 4(q) – This is the total value of all the benefits bequeathed to the surviving spouse. The value of a usufruct also qualifies as an Article 4(q) rebate; and
Article 4A – This is the value of the rebate applied to all estates, which is currently R3.5 million.
Given the value of the Article 4A rebate you can rest assured that your estate will not be accountable for estate duty if the net value (assets minus liabilities) is less than R3.5 million. The amount with which your estate exceeds R3.5 million will, however, be taxable for estate duty at 20%.
The Taxation Laws Amendment Act amended the Article 4A rebate by allowing the part of the R3.5 million rebate not used by the estate of the first deceased to be carried over to the estate of the surviving spouse. This amendment applies to the estates of everyone passing away after 1 January 2010.
There is no accountability for estate duty as Mr A’s estate only used R800 000 of the Article 4A rebate of R3.5 million.
At Mrs A’s passing the net value of her estate is R8 million. The following rebate is applicable to her estate: Article 4A rebate to the value of R7 million minus the R800 000 deduction already utilised in the estate of Mr A.
If you have never planned your estate, perhaps now is a good time to consider it.
This will be to everyone’s benefit, as there are often hidden costs which come into effect at the time of passing, that are not taken into account when you plan your estate and inheritance.
Indien u nog nooit boedelbeplanning gedoen het nie, is dit dalk ‘n goeie tyd om daaraan uitvoering te gee.
Dit sal slegs tot almal se voordeel wees, want daar is dikwels verskuilde uitgawes wat van krag word met afsterwe en nie gewoonlik in ag geneem word wanneer ’n kliënt sy/haar testament en die vererwing van sy/haar boedelbates beplan nie.
Hierdie uitgawes sluit die volgende in:
Bogemelde kostes het eerstens ’n direkte impak op die kontantposisie van die boedel en die vraag bestaan of daar genoeg kontant beskikbaar sal wees om die Eksekuteur in staat te stel om die boedel te kan afhandel, sonder dat dit nodig is om boedelbates te verkoop. Hierdie faktore kan die afhandelingsproses van die boedel drasties vertraag, met potensiële benadeling vir die erfgename.
Tweedens sal dit die versorging van afhanklikes direk raak, aangesien die gemelde kostes uit die kontant van die boedel vereffen moet word. Dit kan dus veroorsaak dat die gade en kinders aansienlik minder sal erf as wat die erflater beplan het. Die party wat die slegste getref word, is die langslewende gade, wie gewoonlik die restant-kontant van die boedel erf.
Ongelukkig sal die feit dat u oor ’n juridies-korrek opgestelde testament beskik, nie noodwendig die antwoorde op die bogemelde vrae verskaf nie. Om dit aan te spreek, is dit nodig dat ’n behoorlike boedelbeplanning gedoen word, met die testament se bepalings wat getoets word aan die uitgawes vermeld, en kan die nodige wysigings dan nou aangebring word om die testament ook koste-vriendelik te maak. Die uitleg van die testament het dus ‘n direkte invloed op die uitgawes hierbo vermeld. Spandeer nóu tyd daaraan om u testament op te trek en dit sal baie verdriet spaar wanneer u nie meer daar is om sake reg te stel nie.