daar is geen bitcoin wat die sec doesn t kry oor cryptocurrency
edan yago is die founder van cementdao 'n poging om te bring saam stablecoins in 'n unified ecosystem hy previously was die hoof uitvoerende beampte en mede founder van sagteware firma epiphyte en gehelp stel up die industrie associations data en die stablecoin grondslag die views uitgedruk hier is sy eie
die jy s securities en ruil kommissie sec het is gegaan te beduidende lengtes in 'n poging om te verstaan die crypto bate ruimte hierdie poging om is te wees applauded egter die sec het het misluk te kom te ingevolge met 'n fundamental aspect van crypto bates en stelsels
namely behoorlik constructed crypto stelsels doen nie betrek persone of entities en doen nie verteenwoordig 'n vorm van eiendom vir hierdie rede hulle doen nie het 'n analogue in die tradisionele finansiële wêreld nie kan hulle val onder finansiële regulation
in die tradisionele finansiële wêreld bates is 'n eis op 'n spesifieke eiendom vir byvoorbeeld 'n commodity aandele in 'n maatskappy of 'n skuld verskuldig
crypto bates egter is nie 'n eis op enigiets wat is bitcoin 'n eis te of ether
druk crypto bates is 'n vorm van bewys hulle is cryptographic bewys wat 'n spesifieke stel van mathematical funksies het is uitgevoer hulle is bewys wat sekere sagteware instruksies het is uitgevoer en van die algorithmic outputs van wat sagteware en crucially die mathematical funksies is uitgevoer deur niemand in name hulle is uitgevoer deur die netwerk soos 'n hele
eiendom is eienaarskap bepaal deur reg crypto bates is nie eiendom omdat hulle is nie bepaal deur reg hulle is bepaal deur maths hierdie bied sommige voor die hand liggend kwessies toe dit kom te besyfering uit presies hoe te regulate hulle
daar is geen bitcoin
baie mense vandag praat van cryptocurrencies in die shorthand van eiendom hulle sê dinge soos alice oorgedra 'n bitcoin te bob maar ons shouldn t laat hierdie metafoor verwar ons
in werklike feit daar was geen bitcoin wat bestaan oral en dit kon steeds nie t beweeg uit 'n 'n plek te 'n ander
in die matrix neo verstaan die ware aard van die wêreld toe hy verstaan wat daar is geen lepel so ook ons kan net verstaan die ware aard van blockchain toe ons erken wat daar is geen bitcoin
druk wat werklik gebeur is wat alice bewys te bob wat sy moes sekere geheim kennis en wat sy moes gebruik wat kennis te voer 'n mathematical werking maar wag die klipdassies gat gaan selfs dieper
selfs alice en bob is misleading fictions alice is nie noodwendig 'n persoon wat is shorthand ook alice is werklik net 'n adres 'n output van 'n hash funksie wat kan of kan nie wees geassosieer met 'n spesifieke entity
nou van natuurlik soms alice is 'n persoon en soms alice geskep 'n verborge 'n ander metafoor en verkoop dit te bob soos 'n belegging in wat geval arguably wat was 'n securities bied en kan wees regulated deur die sec
egter die sec doesn t stop daar die agentskap wil te regulate wat gebeur te wat tokens soos hulle interact met smart kontrakte ook in sy november 16 verklaring op digitale bate securities issuance en handel die agentskap sê
'n entity wat provides 'n marketplace vir bring saam buyers en sellers van securities ongeag van die aansoek gedoen tegnologie moet vas te stel of sy aktiwiteite voldoen aan die definisie van 'n ruil onder die federale securities wette
'n entity hier refers te 'n reg persoon
soos 'n byvoorbeeld hulle gebruik etherdelta en spesifiek sy smart kontrak en gesê:
etherdelta s smart kontrak was coded te onder ander dinge validate einde boodskappe bevestig die ingevolge en voorwaardes van bestellings uit te voer paired bestellings en direkte die distributed ledger te wees updated te weerspieël 'n handel
hier is waar neem metaphorical dink kan maklik gaan ook ver en waar die sec is instelling vaag en problematic taal etherdelta soos 'n entity voorsien verskillende dienste so 'n soos 'n webpage user interface vir interacting met die smart kontrak etherdelta ook ontwikkel die smart kontrak
maar wat voorsien die smart kontrak wat uitgevoer sy funksies nie etherdelta of iemand anders in name
die sec kan regulate die etherdelta webwerf maar te poging om te regulate die smart kontrak is 'n resultaat van verwarring
die klipdassies gat gaan dieper
hierdie verwarring kry erger toe die sec gesprekke oor sekondêre markets vir hierdie securities
crypto bates is sodat nuwe wat selfs baie ervaar practitioners is verward en dink wat hulle verteenwoordig 'n verskillende eiendom soos 'n resultaat soos 'n industrie ons het is ver ook bereid is om te geniet die sec oog wat sedert iets wat was die produk van 'n securities bied dit bly 'n sekuriteit thereafter keer ons besef wat daar is geen tokens en geen eiendom ons besef wat hierdie is 'n categorical fout
dit raak maklik te sien hierdie fout toe 'n imagines die volgende scenario bob gesien gekoop die tokens uit alice stuur hulle te 'n smart kontrak besit deur niemand hy het gegee up eis van eienaarskap wat sou beteken wat geen reg entity besit die sekuriteit
deur definisie 'n sekuriteit is 'n belegging kontrak 'n kontrak is 'n ooreenkoms tussen reg persone skep obligations wat is enforceable deur reg
sodat vir iets wat te wees 'n sekuriteit dit moet dus 'n wees tussen reg entities en b wees enforceable deur reg nie wiskunde
tokens gehou deur smart kontrakte misluk beide hierdie toetse hulle kan nie behoorlik wees beskryf soos securities egter die sec is suggereer iets wat radically nuwe wat 'n stel van instruksies wat behels geen ooreenkoms geen persone en is nie enforced deur reg maar eerder deur wiskunde kan nog nog steeds wees viewed nie net soos 'n kontrak maar soos 'n sekuriteit hierdie is 'n radikale vertrek uit existing reg
eiendom wette en finansiële wette vertrou op handhawing deur governments sedert daar is baie governments en hul jurisdictions is beperk daar is geen werklik wêreld stelsel van handhawing wat is toepaslike te die borderless wêreld van die internet
'n groot potensiaal voordeel van crypto bates is wat hulle oorkom hierdie probleem deur nie word 'n produk van reg of beperk te sy jurisdiksie
die sec vir voor die hand liggend redes sou soos te vestig jurisdiksie oor crypto bates egter hierdie jurisdiksie is net toepaslike waar daar is wettig enforceable kontrakte tussen reg entities
vir die sec of iemand nie te erken hierdie belangrik distinction is 'n resep vir overreach en verwarring dit het die potensiaal te beroof baie van ons vir die voordele van 'n werklik wêreld digitale metode van managing eienaarskap en waarde