die uiteindelike ironie van crypto handel
ons het al getuie armies van introducers trolling rondom linkedin en telegram advertensies hul toegang tot te buyers of sellers van bitcoin coupled met honderde van wannabe oor die counter otc handel desks wie se net metode van handel is te roep wholesale mark makers
die ironie van hierdie is amazing oorweging van wat 'n van die die meeste belangrik doelwitte van bitcoin en ander cryptocurrencies is te skakel middlemen en verwyder frictional koste uit die finansiële stelsel vandag egter bitcoin handel is gedoen deur meer middlemen as in tradisionele finansies met die resultaat wat frictional handel koste is ver 'n hoër as vir nie digitale bates
voordat delving in die silliness van die huidige mark struktuur vir handel crypto dit is belangrik te nota wat ek ek 'n fervent believer in die potensiaal vir crypto te revolutionize die kapitaal markets uiteindelik
ek het op die rekord stated wat die vermoë om van crypto mark struktuur te ondersteuning wêreld kapitaal formation en handel sal uiteindelik beteken wat al finansiële bates sal handel digitally
my reasoning is gebaseer op die vermoë om van crypto exchanges dien kliënte rondom die wêreld te handel die dieselfde bate teen 'n verskeidenheid van verskillende currencies cryptocurrencies of stablecoins hierdie kan potensieel skakel 'n groot verskeidenheid van intermediaries uit markets wat tans dien 'n geography handel in 'n currency per instrument wat word gesê: die huidige crypto otc mark is littered met intermediaries al van wie extract hul eie kommissie
oorweeg die volgende workflow diagram wat verteenwoordig 'n tipiese transaction in crypto vandag
in hierdie byvoorbeeld die investor is verteenwoordig deur 'n introducer wat oorwinning uit onder vyf introducers wat al praat te wat investor die wenner kontak vyf otc desks te bron liquidity vir sy kliënt 'n balie is gekies en dit in beurt kontak drie mark makers en kies 'n vir die handel
die mark outeur dan gee die kliënt 'n prys na kontrole waar hulle glo hulle kan handel die einde die transaction is gedoen met die kliënt en die mark outeur trades uit van die standpunt via 'n ruil
hierdie model is van natuurlik baie inefficient te betaal 'n kommissie of implied versprei te vier verskillende counterparties maak min sin maar selfs erger is die feit wat elke van die otc desks en mark makers gekontak weet oor die einde s bestaan hierdie in beurt maak dit waarskynlik wat die mark sou beweeg voordat die handel is consummated magnifying die koste te die investor
al is nie verlore egter soos daar is wettige opsies vir beleggers wat wil te handel efficiently vir byvoorbeeld die die meeste gevorderde groot wholesale mark makers het gebou uitstekende stelsels vir handel oor exchanges en ander mark makers in benewens agent desks met smart einde routing stelsels is word gestig uit die perspektief van beleggers egter dit kan wees harde te discern elke firma s reële capabilities wat maak dit moeilik vir beleggers te vind die die beste handel balie te pak hul behoeftes
my advies te beleggers is te vra die volgende vrae toe evaluating 'n handel firma
1 nie dit handel teen my einde vloei soos skoolhoof ek e nie dit neem die ander kant van die handel deur pleeg hul eie kapitaal
die antwoord is noodsaaklik soos dit vertel jy onmiddellik indien jy is gesig staar af met 'n proprietary handel balie indien die antwoord is ja wat is nie slegte nie goeie maar dit nie het belangrik implications dit beteken wat jy is waarskynlik handel sonder gesien te betaal 'n ekstra intermediary goeie maar nie, tensy die balie gekontak jy eerste jy moet net handel met hulle indien jy nodig immediacy wat is omdat onmiddellike liquidity kom met 'n koste en jy einde up te betaal ook baie in die implied versprei
additionally indien jy kontak verskeie desks te bron jou handel jy is leaking 'n baie van inligting te die mark en desks sal dikwels vooraf hedge voorlê van consummating die handel wat is baie duur soos dit amounts te reg frontrunning wat sal beweeg die prys teen jy
indien egter die balie jy is praat te nie nie pleeg kapitaal wat is ook nie goeie nie slegte afhangende op hul proses en verhoudings indien hulle is waarnemende soos 'n agent en het 'n bonafide natuurlike counterparty te die handel of indien hulle het 'n gevorderde algorithmic handel platform hulle kan voorsiening te maak aansienlike waarde in die geval van natuurlike counterparties egter wees verdagte soos die meeste van wat eise in die crypto mark geneig te wees valse
algorithmic platforms gebou vir die crypto markets is typically die die meeste koste doeltreffende handel alternatiewe keer weer wees versigtig te verstaan indien die balie jy is praat te trades vir hul eie rekening ook indien hulle doen vra vir hul prosedures in skriftelik wat stop hulle uit handel voorlê van of langsaan jou einde indien hulle don t voorsiening te maak wat aanvaar wat hulle is gaan te gebruik jou handel te maak handel winste
2 hoe en waar nie die firma bron liquidity en wat nie dit aanklag te doen sodat is wat aanklag reflected soos kommissie of 'n markup markdown uit die prys
vra waar jou otc balie is sourcing liquidity is ook noodsaaklik indien dit relies exclusively op ander otc desks vind 'n ander 'n waarom doen jy nodig 'n intermediary balie te praat te firms wat sal neem jou roep self wat beteken jy is te betaal 'n ekstra balie vir geen rede in benewens jy sou wees verloor beheer oor jou einde ongelukkig so 'n desks is baie gemeenskaplike en waarskynlik maak up die bulk van die handel heelal indien egter hulle het 'n robust platform met toegang tot te 'n kombinasie van otc desks en exchanges die volgende vraag raak sleutel
3 wat elektroniese handel gereedskap nie die firma utilize en hoe doen hulle interact met publiek markets
indien jou otc balie gebruik 'n kombinasie van enkele ruil of otc balie interfaces wees baie verdagte
dit is byna onmoontlik vir 'n trader te simultaneously survey al markets en calculate die optimal stukkies van die einde te stuur te markets oor 'n einde s vol lewe die antwoord jy moet wees op soek vir is wat die balie het 'n algorithmic handel stelsel met maksimum connectivity en toegang tot te data
wat verklaring is oorweeg self evident in ander bate klasse maar nie in crypto nou wat so 'n gereedskap vir handel crypto daar bestaan dit is tyd vir crypto beleggers te neem kennisgewing en vraag hul agente gebruik hulle
in sluiting dit is oor tyd vir beleggers in die crypto markets te begin omgee oor die beste uitvoering wat sal hulp hulle verdien 'n groter opgawes terwyl improving die mark struktuur overall
wat is belangrik soos so 'n verbetering sal hulp trek huiwerig institutional beleggers wat is handig van rapid prys beweeg en die probleme van discerning die prys van liquidity
gebreek bitcoin op grafiek via