Seasoned investors pile into the industry behind new currencies - afegames
Sommige voordele van belegging in kripto -geldeenhede kan redelik onverwags wees. Vir die miljardêr -finansier Mike Novogratz was dit die kans om 'n toespraak oor digitale kuns by 'n gesogte veilingshuis te hou – en 'n ou telling te behaal.
'Ek het gedink: as my derde graad kunsonderwyser my nou kan sien', sê die 56-jarige voormalige geldmarkhandelaar. 'Sy het nie gedink ek is baie goed nie, en ek is op die verhoog by Christie se praatjie.'
Dit is miskien nie sy grootste prestasie nie, maar dit dra by tot die plesier wat hy sê in sy huidige onderneming, Galaxy Digital, 'n gespesialiseerde finansiële dienste -en beleggingsbestuursmaatskappy. Vir hom staan ​​die opwinding van die kripto -oplewing in vergelyking, selfs met sy grootste professionele triomf: die beurs van 2007, Fortress, die eerste verskansingsfonds wat in die openbaar verskyn.
'Dit was 'n moeilike tyd, maar ons hardloop natuurlik reguit in  finansiële krisis en ons lesse geleer, "sê Novogratz, met verwysing na die verliese wat verskansingsfondse toe getref het. "[Crypto] was op 'n manier nog meer pret. . . dit is 'n saak van jongmense en dit is amper onmoontlik om op die oomblik by te hou met die innovasie. "
Voel die krag: Mike Novogratz, wat sy Galaxy Digital -onderneming beskryf het as 'n Goldman Sachs vir kripto -markte © Shakira Hunt for the FT
Novogratz is een van die talle welgestelde individue wat nie net daarin belê nie kripto -geldeenhede, maar in die bedryf wat dit ondersteun – beurse, batebestuursmaatskappye en tegnologieverskaffers. Meestal Amerikaners, hulle bring gereeld geld na kripto wat hulle in vorige ondernemings gemaak het, saam met ervaring wat 'n chaotiese ontploffing van aktiwiteit in 'n volhoubare finansiële sektor kan verander.
Maar hoewel daar baie aanhangers van die blokketting tegnologie wat die uitreiking en verhandeling van kripto -geldeenhede ondersteun, is daar ook baie kritici wat bevraagteken hoe so 'n oproerige massa nuwe besighede hoofstroombeleggers of reguleerders kan wen.
Beleggers soos Novogratz kan die verskil maak. Anders as baie kripto -beleggers, het hy 'n stewige finansiële agtergrond, nadat hy 'n dekade lank by Goldman Sachs gewerk het voor die verbysterende jare van Fortress. Hy het die eerste keer in 2012 in bitcoin belê en $ 7 miljoen ingeploeg toe dit teen $ 95 verhandel het. Met die wêreldwye finansiële markte wat in oproer was, veral in Europa, het hy bitcoin as 'n alternatiewe geldeenheid beskou en " 'n baie interessante spekulatiewe weddenskap ", sê hy. Drie jaar later het hy 500,000 ethereum vir $ 0,99 elk gekoop van die mede-skepper van die muntstuk, Vitalik Buterin.
Die punt het groot winste opgelewer, wat Novogratz aangespoor het om aan te kondig dat hy 'n Goldman Sachs vir kripto -markte sou bou. Hy het Galaxy Digital in 2018 bekendgestel, met sy inspirasie vir die naam van die Star Wars films en sit sy hele kripto -portefeulje ter waarde van $ 302 miljoen agter die onderneming. Die onderneming het nou meer as $ 9 miljard se bates.
Novogratz meen die argumente vir kripto is nou nog meer oortuigend, met goedkoop geld wat die geloofwaardigheid van tradisionele finansies bedreig. "Wat vandag in markte gebeur, laat die kwantitatiewe verslapping van 2012 na 'n druppel in die emmer lyk," sê Novo, soos hy in die markte bekend staan. "Die blockchain-rewolusie het 'n doel: ons gaan die finansiële infrastruktuur herbou en ons volg die huurders."
Dit is nie 'n nuwe idee nie. Aanhangers beweer al lank dat die tegnologie betalings gratis kan maak, oplossings bied vir die banklose, dit makliker maak vir individue om hul eie data te besit en vervalsing te beëindig. Kritici sê blockchain, of verspreide grootboek, tegnologie vernietig die omgewing (vanweë die groot hoeveelheid elektrisiteit wat dit verbruik), is onhandig en is 'n oplossing wat op soek is na 'n probleem.
'N Dekade gelede was blockchain sinoniem met bitcoin. Vandag bied nuwe grootboeke soos etereum nuwe markte, insluitend gedesentraliseerde finansies (DeFi) en nie-swambare tekens (NFT's). Intussen is Ouroboro -eenhede, 'n nuwe soort blockchain -tegnologie, vinniger, doeltreffender en meer omgewingsvriendelik as die oorspronklike grootboek agter blockchain.
Net soos Novogratz, glo Charles Hoskinson in Wyoming in die transformerende potensiaal van blockchain. Hy is 'n belangrike individu in kripto en is die gesamentlike uitvinder van die ethereum blockchain en die Cardano blockchain platform, en uitvoerende hoof van die blockchain navorsingsorganisasie IOHK.
"Ek kry nie regtig naweke nie – ek is altyd besig met 'n projek," sê Hoskinson (33), wat analitiese getalleteorie aan die universiteit bestudeer het. As hy wel vrye tyd het, jag hy met arende in Mongolië, vas hy vir 'n week en sê hy is "n ywerige gebruiker van cryogene kamers'. En hy het saam met 'n olifant voetbal gespeel.
Charles Hoskinson, wat bitcoin vergelyk met 'n vroeë stoommasjien: iets wat uiters waardevol was, maar slegs as 'n beginpunt © Chet Strange for the FT
Hoskinson, wat verlede jaar by die World Economic Forum in Davos gepraat het oor die potensiaal van blockchain om sosiale verandering aan te wakker, vergelyk bitcoin met 'n vroeë stoommasjien: iets wat uiters waardevol was, maar slegs as 'n beginpunt was. 'Daar is ongeveer 'n halfdosyn derde-generasie kripto-geldeenhede wat doen wat bitcoin doen en nog baie meer, maar dit verbruik nie [the same amount of] krag, "sê hy. "Hierdie vordering sal blockchain toelaat om verder as finansies te versprei en werklike sosiale verandering teweeg te bring."
Blockchain -tegnologie dring deur na gebiede buite finansiering, insluitend nuwe toepassings in kuns, eiendom en versamelstukke in die vorm van NFT's. Stablecoins-spesiale digitale bates wat kriptokurwes verbind met geld wat deur die bank ondersteun word-het 'n markkapitalisasie van byna $ 115 miljard, volgens die kriptokurrency-data-webwerf CoinMarketCap. Selfs voetballiefhebbers wat kaartjies gekoop het vir die onlangse Euro 2020 -toernooi, gebruik 'n stelsel wat staatmaak op verspreide grootboektegnologie.
Maar hindernisse bly. Die vinnige groei van Crypto het die oë van reguleerders getrek, insluitend dié in China en die VSA, wat bekommerd is oor die hoeveelheid geld wat na die onstabiele mark gevlieg het. Dit het die kripto-handelswaansin afgekoel wat beleggers in die vroeë maande van die Covid-19-pandemie aangegryp het.
Die bedryf staan ​​op 'n kruispad, óf op pad na 'n borsbeeld, óf die duidelike bewys dat die tegnologie hier is om te bly. 'Op die oomblik kan ek die beste en helderste van alle universiteite lok, maar as iets gebeur en dit vir vier jaar stil word, sal dit nie tot kripto kom nie,' sê Novogratz. 'Die regulatoriese oorhang is werklik, die terugslag uit China is werklik, en [these] sal 'n ware toets wees. "
Ons moet meer volwasse word oor hoe ons regulering benader, want blockchain is regtig 'n beter stelsel
Risiko's is volop. Reguleerders, wat bang is om beheer te verloor, hou nie van private kripto-geldeenhede nie en pogings om tradisionele bates te omskep in blokke wat op blockchain gebaseer is. Krypto -geldeenhede trek hordes bedrieërs: alleen in 2020 kos swendelary kripto -beleggers $ 1,9 miljard, volgens die kripto -ontledingsonderneming CipherTrace.
Gary B Gorton, 'n professor in finansies aan die Yale School of Management, het in 'n navorsingsartikel geskryf: 'Op grond van lesse uit die geskiedenis, voer ons aan dat privaat geproduseer geld nie 'n effektiewe ruilmiddel is nie, omdat dit nie altyd op gelyke voet aanvaar word nie. is onderhewig aan lopies. "
Maar dit weerhou nie toegewyde beleggers soos William Quigley nie. In die negentigerjare het die 56-jarige miljardêr gehelp om die mark te skep vir virtuele bates in videospeletjies, waar spelers ekstra speletjies koop. Vandag is die sektor jaarliks ​​$ 200 miljard werd. Hy was mede-stigter van IdeaLab Capital Partners, die eerste waagkapitaalonderneming wat fokus op internetondernemings, wat die betalingsgroep PayPal ondersteun.
In kripto is hy 'n mede-stigter van Tether, die wêreld se eerste stablecoin en die helfte van die duo wat die eerste kripto -afgeleides ontwikkel het. Hy is ook uitvoerende hoof van die Worldwide Asset eXchange, die grootste NFT -platform. Hierdie stukke rekenaarkode kan video of ander multimedia -inhoud stoor en kan nie vervals word nie. Dit laat kunswerke toe om "tokenized" of in stukke gesny te word, met die regte wat aan honderde kliënte verkoop word en op sekondêre markte verhandel word.
William Quigley, wie se webbeleggingsagtergrond hom 'n ideale kandidaat vir crypto © Claudia Lucia vir die FT gemaak het
Quigley se affiniteit met digitale kuns het begin met 'n toevallige skakel na 'n kunstenaar met dieselfde naam, William Quigley, wat sy werk saam met dié van Andy Warhol uitgestal het. Die entrepreneur het die kunstenaar gekontak, hulle was in kontak en het onlangs saamgewerk aan 'n pak baseball-tema NFT's wat binne enkele minute uitverkoop is.
Baie vroeë adopters van blockchain is egter nie op NFT's verkoop nie. Quigley onthou dat hy 'n toespraak in 2017 gehou het. Daarom moes ek hulle daaraan herinner dat dit die hele kripto -wêreld geld, "sê hy.
Ek het 'n speelboek gehad oor hoe die ruimte waarskynlik sou ontwikkel, terwyl ander nie
Vandag is NFT's woedend. In die eerste ses maande van die jaar beloop NFT -verkope $ 2,5 miljard, vergeleke met minder as $ 14 miljoen in dieselfde tydperk verlede jaar. In Maart het 'n kripto -belegger, bekend as MetaKovan, 'n rekord van $ 69 miljoen betaal vir 'n NFT deur die digitale kunstenaar Beeple.
Quigley se internetbeleggingsagtergrond het hom 'n ideale kandidaat vir kripto gemaak, hoewel dit aanvanklik 'n traagheid was weens die verliese in die dotcom -oplewing. 'Ek het littekenweefsel gehad as 'n waagkapitalis toe my vriend my van bitcoin vertel [in 2010]," hy sê.
Maar 'n jaar later, ondanks sy versigtigheid, het Quigley gevoel dat daar 'n mark is vir virtuele items. 'Ek het besluit om volledig op blockchain te fokus, want dit herinner my aan 1994 toe die eerste kommersiële webblaaier was [Netscape Navigator] gelanseer, "sê hy. 'Ek het 'n speelboek vir die ruimte gehad [was] sal waarskynlik ontwikkel, terwyl ander nie. "
Quigley sê NFT's kan vervalsing uitwis – hetsy bankbiljette, kuns of Disney -teddiebere. "Verbruikersprodukte met 'n teken wat as 'n digitale tweeling dien, sal kopers in staat stel om te kyk of dit oorspronklik is, hoeveel gemaak is en waar dit vandaan kom, wat moeilik is om te doen met 'n dollarnota of 'n ons goud," het hy gesê. sê.
Intussen het beleggers hierdie jaar gestroom om te wed op transaksiestelsels (finansieel, maar in die toekoms vir enige verkoopproses), waar blockchain -tegnologie tussengangers uitsny en dit vervang met vooraf geprogrammeerde algoritmes.
Belangstelling in hierdie soort gedesentraliseerde finansies het sedert Januarie ontplof, met 'n totale mark van $ 53 miljard, teenoor $ 15 miljard aan die begin van die jaar, volgens die spesialis data- en ontledingsonderneming DeFi Pulse. Novogratz is een van die ondersteuners van DeFi. Deur Galaxy Digital help hy om Bullish Global te finansier, 'n handelsplatform vir DeFi wat onlangs ter waarde van $ 9 miljard in 'n finansieringstransaksie gewaardeer is. 'Die wêreldwye finansiële krisis sou nie gebeur het as ons DeFi gehad het nie, want dit is 'n heeltemal deursigtige stelsel,' sê Novogratz. 'Dit maak reguleerders nou bang, want dit groei so vinnig, maar ek dink dit sal binne die volgende ses tot agt maande opgelos word.'
Novogratz ondersteun regulering. 'Ek sê steeds vir die DeFi -manne: ouens, as jy aanhou om die voël na die Amerikaanse regering te gooi, sal jy agterkom dat die lang arm van die Amerikaanse wet baie eng is,' sê hy. "Ons moet meer volwasse word oor hoe ons regulering benader, want blockchain is regtig 'n beter stelsel."
Ons noem dit die 'groot herstel', maar wat beteken dit nou eintlik? Wat gaan ons eintlik doen?
Maar blockchain behou 'n sterk geur teen vestiging. 'Uiteindelik glo ons [blockchain] tegnologie is 'n regeringsvervangingstelsel, 'sê Hoskinson, wat beweer dat ontnugtering met gesag wydverspreid is, soos blyk uit die sukses van Donald Trump om Amerikaanse president te word, die Black Lives Matter -beweging, Brexit en omgewingsbetogings. 'Ons noem dit die' groot herstel 'en daar is tans 'n wêreldwye gesprek, maar wat beteken dit? Wat gaan ons eintlik doen? Dit is nie goed genoeg om kwaad te wees nie. . . jy moet 'n tree terug neem en sê, wat doen ons? Wat is die oplossing? "
Maar voordat dit die wêreld kan verander, het blockchain -tegnologie 'n monumentale uitdaging: om aan te toon dat dit aanvaarding en vertroue van 'n baie groter verskeidenheid mense kan verseker. En verdien 'n wins vir die beleggers wat hul geld daarin ploeg.
Hierdie artikel is deel van FT Wealth, 'n afdeling wat 'n diepgaande dekking bied oor filantropie, entrepreneurs, familiekantore, sowel as alternatiewe en impakbeleggings