Rusland maak die grootste IPO vir bankwese sedert 2013 gereed - EU-verslaggewer
Rusland maak die grootste IPO vir bankwese sedert 2013 gereed
Otkritie Bank, Rusland se vyfde grootste uitlener volgens kapitaal, sal dalk volgende jaar aandele aan beleggers verkoop in wat die grootste Russiese aanbod deur 'n Russiese bank vir sowat agt jaar sou wees - sedert TCS Group in 2013, skryf Louis Auge.
Otkritie word sedert 2017 deur Bank van Rusland besit en kan volgende lente bekend gemaak word, met 'n voorlopige plan om 'n belang van 15-20% te verkoop. Sou beleggers koop in 'n lener onder toesig van die een van die wêreld se beste sentrale bankbestuurders?
Otkritie was die eerste en grootste van 'n aantal banke wat in 2017-2018 deur die reguleerder oorgeneem is as deel van 'n veldtog om uit te skop wat Elvira Nabiullina, goewerneur van die Bank van Rusland, gewetenlose bankeienaars genoem het wat hoë risiko's geneem het, insluitend die finansiering van troeteldierprojekte sonder 'n voldoende kapitaal kussing. Die Bank van Rusland het al Otkritie se laste gewaarborg en dit herkapitaliseer om die baie gesonde dele van die besigheid te ondersteun, terwyl problematiese bates afgesper is. Uiteindelik is die gesonde dele van ander, kleiner banke soos B&N Bank en Promsvyazbank saamgesmelt in Otkritie, wat die sterkste speler was en onder 'n wydbekende en gerespekteerde handelsmerk funksioneer.
Die maatreëls het deel gevorm van die finansiële rehabilitasiemeganisme wat Nabiullina kort voor die redding van Otkritie ingestel het. Haar doel was nie net om miljoene van Otkritie se kliënte te beskerm nie, maar ook om te wys dat die reguleerder 'n meer doeltreffende bestuurder van moeilike uitleners as private beleggers kan wees. Sommige van hierdie beleggers – insluitend die vorige eienaars van Otkritie – het goedkoop fondse wat geleen is, misbruik om kleiner leners uit te red om hul eie belange te bevorder, en die proses het vir baie jare gesloer.
Terwyl sommige kritici beweer het dat die reguleerder nie banke moet bestuur nie, was Nabiullina se reaksie dat sentrale bankeienaarskap tydelik was en dat Otkritie herprivatiseer sou word sodra sy finansiële rehabilitasie voltooi is. Nabiullina het Mikhail Zadornov – 'n hoogs gerespekteerde bankier en voormalige minister van finansies – as Otkritie se nuwe uitvoerende hoof gekies. Voor Otkritie was Zadornov hoof van die kleinhandelbesigheid by VTB, Rusland se tweede grootste lener.
Die sentrale bank het die voltooiing van Otkritie se rehabilitasie in Julie 2019 aangekondig, ná 'n bietjie minder as twee jaar. Probleembates is van die bank se balansstaat verwyder om afsonderlik bestuur te word deur Bank Trust, 'n spesiale instelling wat deur die Sentrale Bank gestig is om sulke bates te hou as deel van die reguleerder se skoonmaak van die Russiese finansiële stelsel. Otkritie het ook 'n paar nie-kernbates deur die mark verkoop.
Wat oorbly, is 'n goed gekapitaliseerde finansiële konglomeraat met 'n gediversifiseerde onderneming wat benewens bankwese 'n versekeringseenheid, makelaarsmaatskappy, pensioenfondse en 'n aantal vinnig groeiende digitale beginners insluit.
Zadornov se span het Otkritie laat werk soos nog nooit tevore nie. In die afgelope drie jaar het Otkritie vinniger gegroei as enige ander bank in Rusland se toptien. Selfs meer indrukwekkend, hierdie groei was gesond en winsgewend. In die eerste nege maande van 2021 het die bank netto inkomste jaar-tot-jaar verdubbel tot RUB 58.7 miljard – die hoogste in sy onlangse geskiedenis. Terselfdertyd het bategehalte onder die hoogste op die mark gebly, met NPL'e van minder as 3% van die totale portefeulje.
Anders as sommige mededingers wat 'n nuwerwetse ekosisteemmodel nastreef, glo Zadornov en sy span dat kliënte Otkritie waardeer as 'n finansiëledienstespesialis. Die bank is nie in die versoeking om kapitaalintensiewe besighede soos motordeel of e-handel te betree nie.
Terselfdertyd is Otkritie ver daarvan om net 'n tradisionele finansiële instelling te wees.
Zadornov het die bank se taknetwerk geoptimaliseer en kliënte na afgeleë kanale verskuif, honderde IT-professionele persone aangestel en baie werknemers toegelaat om van die huis af te werk. Otkritie het ook in-huis digitale projekte ontwikkel soos Tochka – 'n top aanlyn bank vir klein besighede – en Bankavto, 'n markplek vir motoreienaars.
Onder 'n strategie-opdatering vroeër vanjaar, beoog Otkritie om sy digitale sakemodel te benut om vinniger as die mark te groei. Dit beteken om die besigheid te skaal hoofsaaklik deur kruisverkope tussen eenhede te verhoog asook deur meer derdepartyvennote by te voeg, wat Otkritie vinnig deur sy OpenAPI kan integreer. Dit behoort die uitlener te help om sy jaarlikse netto inkomste-teiken van minstens RUB 100 miljard teen 2023 te bereik. Nog 'n strategiese doelwit is om onder die markleiers te wees deur opbrengs op ekwiteit (ROE), 'n sleutelmaatstaf van doeltreffendheid, met 'n ROE van ten minste 15% teen 2023, het Zadornov in September gesê onderhoud.
Die finansiële sektor was 'n sleutelaandrywer van Rusland se aandelemark, en gegewe die gebrek aan openbare verhandelde name in die sektor, kan Otkritie se verwagte IPO hartlik deur beleggers verwelkom word as 'n seldsame geleentheid om toegang te verkry tot 'n deursigtige en vinnig groeiende instelling. Die laaste internasionaal bemarkde bank IPO van Rusland dateer terug na 2013, toe TCS Group – beter bekend onder sy kliënte en baie aanhangers wêreldwyd net soos Tinkoff – aandele ter waarde van meer as USD 1 miljard op die Londense Aandelebeurs verkoop het. Tinkoff se aandeelprys het sedertdien vyfvoudig gegroei, en het in 2021 alleen van sowat USD 34 stuk tot meer as USD 80 gegaan.
Die potensiaal vir Otkritie lyk beduidend. Selfs ná indrukwekkende groei in onlangse jare, is Rusland steeds onderpenetreer met finansiële dienste in vergelyking met sommige ontwikkelde markte. Dit geld vir al die groep se besighede, van bankwese tot versekering en van kleinhandelbeleggermakelaarsdienste tot batebestuur. Terselfdertyd is die Russiese finansiële mark tegnologies gevorderd, wat 'n belangrike faktor was wat sy uitprestasie tydens die COVID-19-pandemie ondersteun het. Die sentrale bank berig in Oktober het die totale banksektorwinste vir die eerste nege maande van 2021 RUB 1.9 triljoen beloop – meer as die hele 2020 – aangesien leningskwaliteit vinniger verbeter het as wat verwag is terwyl fooi-inkomste aanhou groei het weens die toenemende deel van nie-kontantbetalings en 'n ontploffing in kleinbeleggersaktiwiteit. Plaaslike graderingsfirma ACRA, wat gelei word deur 'n voormalige sentrale bankier, verwag winste volgende jaar om ten minste RUB 2.5 triljoen te bereik.