'Die stabiliteits- en groeipakket en die fiskale ooreenkoms is werklik nie geskik nie' - EU Reporter
As deel van 'Fiskale aangeleenthede, wat sosiale, omgewings-, burgerlike samelewing en akademici bymekaarbring om die toekoms van die fiskale beleid van Europa te bespreek, het Frances Coppola, finansiële ekonoom, skrywer en blogger gepraat oor die optimale fiskale en monetêre beleidsmengsel. Ons het haar ná die geleentheid ingehaal.
EU -verslaggewer: Het ons op die oomblik die regte balans tussen monetêre en fiskale beleid?
FC: Op hierdie oomblik dink ek dat regerings en sentrale banke dit regkry wat monetêre en fiskale beleid betref; ons het as gevolg van die pandemie beland in 'n paradigma waar regerings alles doen wat nodig is om hul ekonomieë te ondersteun , net om mense aan die lewe te hou, om besighede in staat te stel om te oorleef. Sentrale banke doen twee dinge. In die eerste plek stop hulle markte wat woedend word. En tweedens ondersteun hulle regerings, sodat regerings alles kan doen wat nodig is. En ek dink dit is eintlik 'n goeie balans tussen fiskale owerhede en sentrale banke.
EUR: In die verlede ondersteun u die idee van kwantitatiewe verligting (QE) vir mense. Is dit nodig as ons die regte soort fiskale stabiliseerders het en ondersteuning bied aan mense deur middel van hierdie meganisme, eerder as deur 'n monetêre reaksie?
FC: Wel, my siening is dat mense se QE altyd moet handel oor wat u in 'n krisis doen, en QE was nooit bedoel nie - selfs tradisionele QE - was nooit bedoel om iets te wees wat u jare lank gereeld gebruik nie. maar dit was nooit bedoel om iets te wees wat u gereeld doen nie, maar iets wat u gebruik as u dit nodig het, deel van u gereedskapstel. Dus moet sentrale banke hul regerings kan weerstaan, as dit destyds nodig is, moet regerings alles kan doen om mense, besighede en die ekonomie in 'n krisis te ondersteun. Maar ons het hopelik nie heeltyd krisisse nie.
Ons het ook fiskale stabiliseerders nodig, soos byvoorbeeld werkloosheidsvoordele en miskien universele basiese inkomste. Hierdie soort dinge, ons het dit ook nodig vir die gewone swaai van die ekonomie, wat nie krisisse is nie, maar net skommelinge. Ons kan diegene verweer sonder om uitstaande hulpmiddels, soos helikoptergeld, te gebruik.
EUR: Moet ons ons bekommer oor dinge soos inflasie en baie lae, selfs negatiewe rentekoerse?
FC: My siening is dat ons inflasie gaan ondervind. Ek het hieroor geskryf en gesê dat die punt van mense se QE is om inflasie te verhoog, dat u wil hê dat inflasie 'n bietjie moet opkom, want as u uit die krisis kom, herstel u vraagkant altyd voor u aanbodkant. Hierdie krisis was 300 jaar in die diepste resessie, die vraagkant herstel vinniger as die aanbodkant. U sou dus verwag dat daar 'n mate van inflasie sou wees, maar as u aan die vraagkant stempel, sal u u aanbodkant seermaak, want u aanbodkant moet ooreenstem met die vraag. Wat u dus moet doen, is om 'n vriendelike beleid aan die kant te bied en inflasie vir 'n rukkie te verdra. Die vraag is hoe lank u dit verdra, en al hierdie vrae oor wat die produksievermoë van u ekonomie werklik is, speel ook 'n rol, en ook die rol van belegging.
Belegging gaan nie net oor die openbare sektor nie, ons het ook die private sektor nodig. Ons het ontsettend baie onproduktiewe geld wat beter kan ontplooi op dinge soos die groen transformasie wat so dringend nodig is om die netto nul te bereik.
EUR: Wat sou u graag wou sien dat die Europese Kommissie sy konsultasie oor die toekoms van die EU se stabiliteits- en groeipakt heropen?
FC: Ek het altyd gedink dat die fiskale reëls, die stabiliteits- en groeipakket (SGP) nie net ondoeltreffend is nie, omdat dit gereeld gebreek word, maar teenproduktief is. Dit was buitengewoon moeilik vir die Suidelike periferie om te herstel as gevolg van die SGP. Ek dink dit is ook die rede waarom die ECB baie lank moes voortgaan met buitengewone monetêre verligting. Die SGP en fiskale kompak is regtig nie geskik vir die doel nie. Ons moet hieroor herbesin. Ons moet meer ruimte vir regerings hê om hul eie besluite te neem oor hoe hulle hul ekonomieë ondersteun en hoe hulle dit aan die gang sit. Hoe hulle die welvaart genereer wat die hele bevolking van die eurosone wil hê.