die einde van die eerste crypto dekade
massimo morini is 'n veteran in belegging banke en finansiële institutions insluitende die wêreld bank sommige van sy navorsing op blockchain was gerapporteer hier en hier
die einde van 2018 is nie die einde van 'n jaar dit is die einde van 'n dekade 'n dekade wat verander die wêreld van geld en finansies
ek doen nie beteken die dekade sedert die vry van die satoshi papier wat behoorlik celebrated 'n paar van maande gelede met die tipiese egotism van jong briljante innovators die crypto gemeenskap lief te dink wat hierdie is die einde van die eerste dekade van die crypto tyd maar die rus van die wêreld het is vier baie 'n gloomy verjaarsdag hierdie autumn die 10th verjaarsdag uit die begin van die groot finansiële krisis
met lehman s default die wêreld wakker up en gevind uit wat banke was nie die veiligste industrie in die wêreld hulle kon nie leen groot amounts van geld uit die publiek en belê hulle in baie onseker finansiële markets sonder loop 'n materiaal risiko van default
2008 geleer ons wat banke kon loop uit van die kontant en kapitaal nodig te beheer hul risiko's en wat hulle kon default of vereis taxpayer geld te wees gered word en vermy 'n default op hul deposito liabilities
wat gebeur in die volgende 10 jaar het banke verdwyn was kommersiële bank geld vervang deur 'n nuwe wêreld cryptocurrency het finansiële markets wat was die vonk wat lett die krisis vlam kry vervang deur 'n netwerk van trustless smart kontrakte geen banke oorleef en sodat het finansiële markets
en nou wat banke en finansiële institutions lyk te het ontdek wat blockchain is nie 'n magie sagteware gee maklik veiligheid en efficiency te existing processes nie is dit die wapen van 'n oorweldigende digitale goud crushing al existing wêreld geld hulle geneig te disregard wat hierdie was ook die dekade wat sien concepts soos distributed stelsels finansiële cryptography en consensus algorithms geword deel van 'n publiek debat
nog 2019 kon wees die jaar toe banke werklik verstaan wat hierdie concepts beteken vir finansies onthou finansies moes te betaal 'n prys vir oorlewende soos 'n hersiening van finansiële markets oor hierdie 10 jaar duidelik reveals
dit geword het duidelik wat die rol van banke in geld skepping deur deposits gemaak hulle systemically ook belangrik en broos vir laat hulle te speel vry hul ander roles van beweeg liquidity en waarde in ruimte deur help doeltreffende handel in tyd deur veilig intermediation tussen belegging en krediet en oor verskillende state van die toekoms deur gevorderde derivative kontrakte
hulle geword het oor regulated entities hul operasionele koste gegroei het hul befondsing koste geword het baie 'n hoër weens te 'n nuwe persepsie van hul risiko additionally hul dependence op centralized entities verhoog nie net sentrale banke maar ook ander institutions soos ccps of csds waar die eerste c altyd staan vir sentrale nou crucially beheer finansiële markets so 'n soos binding equity of derivative markets centralization was gesien deur regulators soos die net manier te verhoog standardization transparency en te mutualize die hulpbronne van die individu banke teenoor mark risiko bestuur
die concurrent enkele punt van mislukking effek was oorweeg 'n aanvaarbaar collateral skade in die dieselfde jaar die finansiële industrie gestop word die liefling van beleggers en was vervang deur internet maatskappye wat nou totaal 'n baie 'n hoër capitalization as banke
crypto in konteks
wat het die crypto en blockchain dekade te sê oor so 'n oud finansies topics
ons het te gaan terug te die wortels van blockchain en vergeet beide die versoeking van oorweging van dit net 'n sagteware en die teenoorgestelde versoeking te oorweeg dit die hemel op aarde die satoshi papier was waarskynlik nie die begin in die dae toe ons vier timothy kan ons het te erken wat sommige idees word besef vandag begin te groei 30 jaar gelede
in hierdie manier bitcoin is nie 'n magie skepping van volmaaktheid satoshi gevlekte wat die internet lacks sommige van die fundamental funksies nodig te stoor en oordrag waarde dit lacks 'n enforceable vorm van moedertaal identiteit 'n unanimous manier te einde boodskappe in die afwesigheid van 'n amptelike tyd stempel en sommige alternatiewe te die kliënt bediener architecture te vermy waarde te wees stored deur 'n enkele entity vir al users van 'n diens
geen saak hoe vroeë of beperk satoshi gemaak 'n feasible voorstel te oorkom die hierbo kwessies dit was 'n mutation van die web in die waarde bestuur omgewing en dit is dankie te mutations wat stelsels evolve
in die verlede terwyl banke was expanding hul balans lakens deur skep meer geld en neem up meer risiko's sommige thinkers ingevoer die begrip van nou bank hierdie alternatiewe idee van die rol van banke kon het gespaar ons sommige van die groot finansiële kwessies van die laaste dekade nou bank beteken banke met 'n narrower rol meer soortgelyke te die rol hulle moes in sommige oomblikke in die verlede banke sonder groot balans lakens van deposito liabilities gebruik deur almal soos geld ooreenstem met deur corresponding riskant investments
nou bank sou vereis 'n manier te vry banke op minstens in deel uit die rol van skep elektroniese geld in die vorm van deposits
die crypto dekade toon wat vorm van elektroniese geld wat doen nie neem die vorm van 'n kommersiële bank deposito is moontlik en kan wees beheer buite kommersiële banke balans lakens
die aansoek van hierdie beginsel kon vry banke uit deel van hul geld skepping rol en laat hulle te gaan terug te 'n rol van reële intermediaries help wat met geld te neem up goed beheer risiko's en voorsien dienste te reële en digitale ekonomie sonder groot boeke van bates en liabilities
'n convergence voorlê
ja jy lees dit korrek ek gesê: wat blockchain tegnologie kon hulp banke te hervat hul rol soos intermediaries jy lees sodat baie oor blockchain tegnologie disintermediating banke wat hierdie kan klank vreemde
nog vandag die systemic risiko posed deur banke nie nie kom uit van hul streng intermediation aktiwiteit maar uit hul tegniese rol in geld skepping tegnologie alleen kan nie vermy crises maar toe gebruik te maak nou bank moontlik dit kan stop 'n krisis uit versprei systemically geen nodig te borgtog banke uit indien ons het verminder die skakel tussen finansiële markets en ons deposits van geld
indien 'n vorm van digitale geld gebaseer op cryptography en beheer op 'n distributed netwerk was beskikbaar vir finansiële spelers dit kon wees die laag op wat verder reduction van systemic risiko in finansiële markets raak moontlik
vandag systemic risiko in markets soos derivatives of securities is dikwels geassosieer te die technological centralization wat gebou up oor die verlede dekades soos ons recalled hierbo recourse te centralized infrastructures verhoog na die krisis in einde te beheer collectively die waarborg voorsien deur individu banke in einde te voorsiening te maak meer transparency te finansiële markets en te hulp standardization en coordinated risiko bestuur
op die einde van 2008 regulators gedink wat so 'n doelwitte kon net wees obtained via centralization selfs indien hierdie kon maak finansiële markets minder resilient te systemic risiko
na die crypto dekade regulators weet daar is alternatives decentralized networks ook laat vir transparency standardization en collective bestuur van hulpbronne voorsien deur die netwerk nodes deur toepaslike gebruik van smart kontrakte hulle kan laat vir vorm van risiko bestuur en risiko reduction wat is unthinkable in die tradisionele wêreld
hulle kan nie het nog die vereis funksies in ingevolge van scalability of privaatheid maar hul technological evolution het kom 'n lank manier sedert die oorspronklike mutation
sodat die kom jaar kan wees die jaar van awareness
geen vroeë cryptos en tokens is nie 'n vinnig en maklik oplossing vir die toekoms van finansies geen 'n lig spat van blockchain tegnologie oor oud besigheid modelle is nie 'n oplossing óf
sommige harde werk is voorlê indien ons wil te gebruik die lesse learnt oor die verlede dekade en sien hierdie twee wêreld die wêreld van finansies en die crypto wêreld te uiteindelik converge in 'n nuwe veiliger finansiële stelsel