Şeffaflık ortadan kalktı stop-loss hareketi arttı

Emir iptalleri ile piyasa karıştı

GEDİK Menkul Kıymetler Yönetim Kurulu Başkanı Erhan Topaç: 'Borsanın kan kaybında yeni düzenlemelerin etkisinin sınırlı olduğunu düşünüyorum. Zaten İMKB denetim ve gözetim amaçlı spekülatif emir iptallerini inceleyeceğini duyurdu. İMKB'nin dayanağı bütün dünyada emir iptalleri serbest. Bilimsel olarak incelemedik ama hızlı hareketlerde bir miktar volatilite artabilir.'

MERKEZ Bankası eski Başkanı Gazi Erçel, 'İMKB'de yeni düzenlemeler iyi niyetle yapıldı ama kriz zamanını düşünmediler. Kriz zamanında emir iptallerinden ortalık karışıyor. Bu yüzden birçok hisse senedi dip yaptı. Bazı yabancı hedge fonlar işler iyi gidecek diye pozisyon aldı. Ancak Ortadoğu karışıklığa giriverince aldıkları pozisyonun ters tarafına düştüler. Emir iptalleri bir kere daha gözden geçirilmeli'dedi.

Topaç: Volatiliteyi artırabilir

Sağlıklı hale getirilmesi şart!

Emir iptali ücrete tabidir.

GLOBAL Menkul Kıymetler Strateji Müdürü Gökhan Uskay, şunları söyledi: 'Birincisi; şeffaflık ortadan kalktı. Eskiden satan ve alan aracı kurumu görebiliyor iken, şimdi yeni sistemde taraflar görülmüyor. İkincisi; eskiden emir iptali mümkün değildi. Emir miktarlarının sınırsız düzeyde yazılıyor olması, pasife emir yazıp silme imkanının verilmesi piyasada teknik destek ve dirençleri büyük yatırımcıların istedikleri gibi rahat kontrol etmesine neden oldu. Bu da piyasada teknik analizi, stop-loss'ları daha fazla öne çıkardı. Bundan sonraki süreçte emir iptalleri ve derinlik bilgisinin ortadan kalkması ile stoploss hareketler daha fazla görülecek. Dün birçok kağıt taban oldu. Bunun hiçbir açıklaması yok. Piyasanın odaklanabilmesi için yeni bir veri şart.'

STRATEJİ Menkul Değerler Fon Yöneticisi Bülent Topbaş, 'Aynı tepkiyi yukarı hareketlerde de göreceğiz. Satıcıların zayıfladığı noktada alım emirleri gelince çok büyük dalgayla karşılaşacağız. Çok sağlıklı değil. Emir iptallerinin getirilmesinin manipülatif etkisi daha fazla oldu. Volatilite çok arttı. Libya'nın burnunun ucunda İtalya var ama biz Libya karışınca ondan daha fazla etkileniyoruz' dedi.

Borsada yeni uygulamaya başlanan emir iptalleri baş ağrıtmaya başladı. Özellikle yabancı takası yoğunlukta olan hisselerde pasiflere gelen yüklü alışların daha sonra iptal etmesi İstanbul Borsası'nı hallaç pamuğu gibi salladı. Önceki gün yabancıların işlem yaptığı hisselerde yüklü alımlar sisteme girildi. Ardından bu emirler iptal edildi. Boşlukta tam bir panik yaşandı. İMKB bir gün içinde tam 14,5 milyar $ eridi, 5 günlük kayıp 23 milyar $'ı aştı. SPK, emir iptalleriyle ilgili inceleme başlattı. Uzmanlar, 'Libya'nın burnunun ucunda İtalya var. Ama bizim borsa İtalyan Borsası'ndan daha fazla düştü. Sistem acilen değişmeli. Eskiden gün içerisinde yatırımcı, daha önceden verdiği alış yada satış emrini iptal ettiremiyordu. Yeni düzenleme ile bu mümkün hale getirildi. Bir panik havasında bütün otomatik emirler devreye giriyor ve piyasa bir anda satışa boğuluyor. Önceki gün birçok hisse senedi dip yaptı. Emir iptalleri daha sağlıklı hale getirilmeli' diyorlar. Emir iptallerinin sadece piyasalar aşağı giderken değil, yukarı hareketlerde de sıkıntı yaratabileceğine işaret eden uzmanlar, 'Sistem piyasa oyuncularıyla bir araya gelip yeniden gözden geçirilmeli' görüşünde birleşiyorlar.