ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR 872.254.415 874.911.661

Ödenmiş Sermaye 19 135.084.442 135.084.442

fiyat kazanç ise borsa değerinin son bir yıllık karına bölünmesiyle bulunur. bu şirketin yıl sonu yaklaşık 20 milyon tl kar edeceğini düşünelim. 79 / 20 = 3,95 f/k oranı. eğer bu oranın bu kadar düşük 0olmasına sebep olan kar tek seferlik değilse ve şirket bu karını koruyacaksa veya artıracaksa caziptir. Uzun vadede kazandırır. ama tek seferlik bir kar veya korunamayacak bir kar ise bu cazibeye kapılanlar umduklarını bulkamayabilirler.

1) ARMDA

Hisse Senedi İhraç Pirimleri 19 30.131 30.131

Faaliyet karından finansal giderler düşülür finansal gelirler eklenirse ve vergiler düşülürse DÖNEM KARI ortaya çıkar.

K A Y N A K L A R

7) AYEN

DENTA... PD : 123,2 Milyon TL

Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 26.132.387 26.631.995

Nakit ve Benzerleri 6 43.135.443 10.681.165

8) EREGL

Eğer şirket sağlamsa ve karlılığını aynı oranda devam ettirecekse bahsettiğim oranın düşüklüğü yatırım için sağlam bir dayanak olabilir. Bu benim görüşüm.

Finansal kredilerden borçlar 8 193.438.495 85.435.280

FK : (27,98 Milyon / 9) 12 : 37,31 Milyon TL

borsa fiyatı X hisse sayısı = piyasa değeri

Diğer Finansal Yükümlülükler

BSOKE

Şirketin satışları - Satışların Maliyeti = BRÜT KAR

yani domatesin kilosunun 3 lira değil de 50 tl olması gibi birşey. ama 50 liradan alıp 60 liradan satan varsa sonuçta kar ediyordur. riskini bilmese de :)

Diğer ticari alacaklar 9-a 175.071.388 124.191.928

sayın eabluesky5

Bilanço

Not: şirketlerin gelir tablosu 2011 ilk 9 aylık döneme aittir. Faaliyet Karını 9a bölüp 12yle çarparak kabaca tahmini yıllık faaliyet karını bulalım.

Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi

piyasa değeri nedir?

12) UNYEC

piyasa değeri

borsa hassas bir konu. tartışalım.

aslında borsada ucuz ve pahalı diye birşey olmaz.

spek hisseleriyle de listedeki hisseleri karşılaştırabiliriz ve ne neden sorularına cevap bulabiliriz.

13) BAKAB

42.24 / 13 = 3.25 = PD/FK

Takip Listem

mesela kesinlikle almayacağım bir hissenin bilançosunu yapıştırayım. farkı görün.

ARMDA yüksek gelen kar yüzünden %20 primlendi. ARENA da şu an tavan. bu tür durumlarda pozisyon değiştirmemek tercihimdir.

çimento hisselerinden bir şey kazandırmaz

CIMSA

ARMADA'yı ben hesaplıyorum. İlgilenen bir arkadaş da diğerlerinden birini veya ikisini hesaplarsa katkı sağlamış olur. 5 dk sürmez.

TOPLAM KAYNAKLAR 1.298.866.164 1.133.836.800

Borsadan korkmamak gerekir.

Stoklar 11 97.751.461 92.824.407

Sadece sabır ve uzun vadeli hisse taşıyabilme gücü ve basireti.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 14 16.909.746 18.136.992

Eğer soğukkanlı olabiliyorsanız, neyi neden yaptığınızı biliyorsanız borsa konusunda bilgi sahibi olabilecek kapasitedeyseniz dediğim dedik değilseniz, risk alabiliyorsanız, hata yapıyor olabileceğinizi kabul edecek seviyedeyseniz, kararlıysanız, telaş yapmıyorsanız, para kazanmak istiyorsanız bununla birlikte para sizin için çok da önemli değilse , "benim için hissesini alacağım şirketin niteliği öenmli her şirketin hissesini almam" diyorsanız, borsada yatırım vadeniz en az 2 yıl olabilecekse, para kazanma hırsınız aşırı değilse, benim mantığım sizinkiyle uyuşuyorsa aslan, konya, bfren, afyon gibi hisselerle ilgilenmiyorsanız, kenarda paranız varsa ve bu para size aitse veya her ay belirli bir parayı belirli bir hisseye yatırmayı düşünüyorsanız...

soru 1= aşağıdaki 3 şirketin piyasa değeri nedir?

Konu başlığı Türk insanına biraz ters bir kavram olsa da bence uzun vadede en iyi yatırım aracı borsadır.

Değer Artış Fonları 19 18.806.902 35.586.272

5) CEMTS

dün açıklanan tablolar spk'ya göre hazırlanan gelir tabloları değildir.

örneğin listedeki bir şirketi mercek altına alalım. ilgilenen varsa listemden bir hisse seçsin ve şirketi enine boyuna inceleyelim.

BİR ŞİRKETİN "PİYASA DEĞERİ" NE DEMEKTİR?

Diger ticari borçlar

Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide

İlişkili taraflara ticari borçlar

Borç Karşılıkları 16 1.914.900 1.780.130

DENTA PD/FK = 123,2 / 37,31 = 3,30

10) CIMSA

Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 25 11.592.067 5.741.083

DENTA (70,000,000 - 1.76)

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Diğer Duran Varlıklar 18-a 9.204.301 3.365.812

hisse sayısı X borsa fiyatı = piyasa değeri

Diger ticari borçlar 9-b 62.175.770 65.876.690

6) TUPRS

bu başlık altında bazı şirketleri konuşabiliriz. Açıkçası kendi takip listemde 25-30 civarı şirket var. Bazısı Türkiye'nin en büyük şirketleri, bazısı çok küçük ölçekteki şirketlerden.

FK : (17,8 MİLYON / 9) 12 = 23,73 Milyon TL

piyasa değeri şirketin borsada işlem gördüğü fiyat üzerinden hesaplanan değeridir.

bunu da 1 yıllık tahmini faaliyet karına bölüyoruz.

BENCE "ALTIN ORAN" PİYASA DEĞERİ / FAALİYET KARI'DIR.

piyasa ne derse o olur..

BU ORANIN DÜŞÜK OLMASI MI İYİ YÜKSEK OLMASI MI?

Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler

İlişkili taraflardan ticari alacaklar 27 35.848 3.133

fezam sen borsadan iyi anlıyosun ben pek anlamıyorum dip yapmış bir iki hisse önerebilirmisin

Finansal Yatırımlar

KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 300.395.743 188.281.640

soru 2= aşağıda verdiğim 3 bağlantıya bakarak şirketlerin piyasa değeri / faaliyet karı oranını hesaplayın..

MRDIN

ikinci linkten haber akışı takip edilebilir...

Raporlama Birimi TL TL

piyasa değeri = 24.000.000 X 1.76 = 42.24 milyon tl

bir şirketin bilançosunu koyayım.

3) BSOKE

Sonuçta borsada bir şirketin fiyatının ne olacağını kimse bilemez.

Faaliyet Karı nedir?

borsada uzun vade yatırım düşünen birisinin göz önünde bulundurması gereken en önemli konu temettüdür.

14) BOLUC

Ben yukarıda örnek olarak verdiğim 3 şirketin durumunda şirketlerin bilançolarına bakarım. Sağlam mı? Finansal borçları ne duurmda? Rahat uyuyabilir miyim?

11) MRDIN

gelir tablosu şirketin geleceği için fikir verirken bilanço şu anki durumuna bakarak yatırım yapılabilir veya yapılamaz olduğunu anlamanızı sağlar.

Diğer Alacaklar 10-a 1.453.348 1.057.500

Diğer Dönen Varlıklar 18-a 23.530.219 17.706.934

Finansal Borçlar 80.061.949 26.908.284

CEMTS

DURAN VARLIKLAR 958.625.961 886.601.146

birinci linkten şirketlerin bilançolarını özel durum açıklamalarını bildirmekle yükümlü oldukları herşeyi görebilirsiniz.

Yabancı Para Çevrim Farkları 4.369.600 762.424

spek hisseleri bu başlığın konusu değildir.

Satılmaya hazır finansal yatırımlar 7 140.046.741 149.521.837

sayın FEZAM HOCAM, Bu oran DÜŞÜKSE iyi olur gibi geliyor. Yani piyasanın henüz farkına varmadığı şirketleri keşketmek mantığıyla söylüyorum...

DÖNEN VARLIKLAR 340.240.203 247.235.654

genelde sağlam şirketler ve spekhisselere yoğunlaşırım ben

şimdi aşağıda 3 tane şirket veriyorum... Parantez içinde ödenmiş sermayelerini ve borsa fiyatlarını verdim.

bununla birlikte bilanço ve gelir tablosu okumaya çalışalım. bu konuda bilgisi olan arkadaşlar bilgilerini bizimle paylaşsınlar.

Borç Karşılıkları 16 5.839.177 6.297.346

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 8 0 1.597.230

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 18-b 14.570.249 11.388.001

Ertelenmiş Vergi Varlığı 25 2.058.970 1.763.146

Dönem 30092011 31122010

bu da aynı şirketin aynı dönem gelir tablosu

Canlı Varlıklar

hadi bakalım bende bu listeyi takip edeyim...

15) BTCIM

mesajlarım yatırım tavsiyesi olmayıp sadece bakış açımı yansıtmaktadır. afyonu 200lerden aldığını okuduğum insanlar var. aslanın 200 olmasını bekleyenler var. vs vs... bilmem ne gyo bilmem ne yo gibi ne olduğu belirsiz spek hisselerine dalıp zararla çıkan ve hiçbir şekilde temettü getirisi olamyacak hisselerde çakılı kalan bir sürü insan var. sonra zarar edince de hisseye küfredenler var.

şeklinde daha kısa bir takip listesi oluşturdum.

yani arenanın toplam hisse sayısı 32 milyon.. sermayesi de 32 milyon tl.

Brüt Kar - Genel Yönetim Giderleri - Pazarlama Satış Dağıtım Giderleri = FAALİYET KARI

bu adresle şirketlerin finansal tablolarına, yaptıkları duyurulara vs ulaşılabilir...

fiyat kazanç

Yorumlarım yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Kimseye şunu al bunu sat demem. Ama eğer birisi benim görüşüme göre uzak durulması gereken bir hisse ise burada yazılmasın isterim.

ARMADA (24,000,000 - 1.76)

gibi terimleri bilelim.

2) DENTA

armadanın 2011 ilk 9 aylık faaliyet karı 9.720 milyon tl

ARENA... PD : 88,96 Milyon TL

borsada ucuz pahalı kavramlarını önemsemeyin. bu tür kavramlar yanlış yönlendirici olabilir.

ama şu da bir gerçek yukarıda arkadaşın bahsettiği spek hisseleri bazen astronomik piyasa değerlerine ulaşabiliyor. mesela son dönemin en revaçta hisselerinden aslan yaklaşık 5 milyar tllik bir piyasa değerine sahip. aslan çimento ortalama bir çimento şirketi olup kapasite olarak türkiye sıralamasında ilk 4te değildir. ama ilk dördün toplam piyasa değerinden daha yüksek :) bir piyasa değerine sahiptir. :)

Devlet Teşvik ve Yardımları

öğrenmeye çalışalım..

4) ADANA

Ö Z K A Y N A K L A R 876.807.853 879.807.348

Maddi Duran Varlıklar 13 524.827.258 482.255.188

çimento hisselerinin listede daha fazla yer edinmesinini sebebi diğer şirketlere göre daha düzenli temettü ödemeleri ve sektörün kar marjının yüksek olmasıdır.

benim ürettiğim birşey yok. bir sürü oran var. ve bunlar bir şirketin ucuz mu pahalı mı olduğunu bulmak için kullanılıyor..

9) AKSA

pek okunur durumda değil.

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 8 2.599.236 2.043.181

armda liste başında.. listeyi kar açıklandıktan sonra verdim. eğer böyle bir hisseyi uzun vadeli alma planım olsaydı öncelikle açıkladığı yüksek kardan ötürü yükselen fiyatının tekrar düşmesini beklerdim.

Diğer Borçlar 10-b 6.231.967 6.184.518

UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 121.662.568 65.747.812

mesela aslanın piyasa değeri 5 milyar tl.. uçuk bi rakam.

Kabaca bu şekilde bilin.

Finansal Borçlar 196.037.731 87.478.461

Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 19 468.628.918 468.597.985

32 milyon X 2.47 = 79,04 milyon TL piyasa değeri

Ticari Alacaklar

Belki 3.25 oranı cazip ama bir de bakmışsınız bu fiyata yansımıyor.

SORU 1: BU ŞİRKETİN HİSSESİNİ SİZCE NEDEN ALMAM?

Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem

bunu yıllığa çeviriyorum.. (9.720 / 9) X 12 = 13 milyon tl.

Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 19 98.248.680 89.441.175

Finansal kredilerden borçlar 8 80.061.949 25.311.054

AZINLIK PAYLARI 4.553.438 4.895.687

Paylaşımlarınıza devam ediniz lütfen. Saygılarla

PİYASA DEĞERİ ŞİRKETİN "BORSA FİYATI" İLE "HİSSE SAYISININ" ÇARPIMIDIR. HİSSENİN "ÖDENMİŞ SERMAYESİ"NE BAKARAK KAÇ ADET HİSSEDEN OLUŞTUĞUNU ANLAYABİLİRSİNİZ.

Bazen piyasa bazı şeyleri gözden kaçırabilir. Veya kimisi risk alır kimisi almak istemez.

DENTA

bir şirket yüksek kar açıklıyorsa veya gelecekte yüksek kar açıklaması bekleniyorsa özellikle kriz dönemlerinde bu şirkete ortak olmak en isabetli karardır. eğer krizden dolayı borsa çökmüşse ve belirlediğiniz şirket sağlamsa korkmayın.

BU ALTIN ORAN sizin ürettiğiniz bir kıstas mı?

Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 11.848.452 10.393.076

yakında bir liste daha yapacağım. bu liste ise kesinlikle yatırım düşünmediğim hisselerden oluşacak. ve bu hisseler bu başlık altında konuşulmayacak.

Merhabalar...

Sermaye enflasyon düzeltmesi farkları 19 41.741.516 41.741.516

İlişkili taraflara ticari borçlar 27 3.948.782 5.315.541

mesela arenanın piyasa değerini hesaplayalım

güzel bilgiler sağollasın. Biz bunların kıymetini bilmiyoruz.

gidip avgyoyu 7lerden alıp isgyoya bakmayanlar vs zarar ettikleri zaman kendilerinden başla suçlu aramasınlar.

Şerefiye 15 136.772.329 136.717.579

mardin tüpraş bolucyi listeme aldım. bu hafta gidişata göre uzun vadeli girişimi yapmaya çalışacagım.

Önümüz bilanço açıklamaları ve temettü ödemeler oldugu için listenin çoğunluğunu oluşturan, bu temettü verimlilikleri yüksek hisselerin, bahar dönemine doğru prim yapması muhtemel diye düşünüyorum. Yatırım tavsiyesi değildir.

ARENA PD/FK = 88,96 / 23,73 = 3,75

ARENA (32,000,000 - 2.78)

Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar

armda ve arenanın vergi dairesine gönderdiği tablolardaki kar muazzam. arena listemde yoktu. ama listenin mantığını kavrayan herhangi biri kendi listesini de oluşturabilir.

Yine de ben bu oranın diğer birçok kıstastan daha güçlü bir kıstas olduğunu düşünüyorum.

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 12 127.353.268 93.783.092

cimsa'nın 2011 3. çeyrek bilançosu.

Bir sonraki mesajımda kendi takip listemi vereceğim.

Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 18-c 1.704.880 34.327

Diğer Alacaklar 10-a 715.844 1.828.087

hektaş, pınarsüt ve adanaa nın temettü verimi yerinde geldi bana. bu şirketlerin değerlendirmesini yaparsan sevinirim.

Diğer Borçlar

Net Dönem Karı/Zararı 105.344.226 103.667.716

TOPLAM VARLIKLAR 1.298.866.164 1.133.836.800

şirketin sermayesini temsil eden paylar sermayeyle aynı sayıdadır. çünkü bir hisse 1 tl nominal değere sahip olup borsadaki değeri 0.2 de olabilir 2000 de...

aynı şekilde 3 liralık bir domatesi 1 liradan alıp bekleyip 0.8 liradan satanlar da çok.

Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar

piyasa değeri / defter değeri

Ticari Borçlar

V A R L I K L A R