Parasal iktisat alanında makaleler

Para politikalarının reel ekonomiyi etkilediği kanallar parasal aktarım kanalları olarak tanımlanmaktadır. Parasal aktarımda banka kredi kanalı Merkez Bankalarının para politikaları ile bankaların kredi verme davranışları arasındaki ilişkiyi anlatan kanaldır. Birinci makalede Türkiye'de parasal aktarımda banka kredi kanalının varlığı 2011- 2018 dönemi için banka bazında yıllık veri kullanarak GMM yöntemiyle test edilmektedir. 2010 sonrasında TCMB tarafından istikrar sorunlarıyla baş edebilmek için çoklu araç kullanımına geçildiği için para politikasını temsilen kullanılacak oran seçimi önemlidir. Çalışma sonuçları, para politikası göstergesi olarak BISTREPO kullanıldığında, parasal şokların olumsuz etkilerini bertaraf etmede sadece banka büyüklüğünün anlamlı olduğunu söylemekte ve banka büyüklüğü vasıtasıyla banka kredi kanalının varlığına ilişkin kanıt sunmaktadır. Bu sonuç bize aktif toplamı daha büyük olan bankaların parasal şoklar karşısında farklı fonlama alternatifleri bulabileceğini ve kredi vermeye devam edeceğini göstermektedir. Ayrıca, para politikasını temsilen TCMB ağırlıklı ortalama faiz oranı kullanıldığında da banka büyüklüğünün parasal şokların etkilerini azalttığını dolayısıyla banka kredi kanalının varlığına ilişkin kanıt sunduğunu göstermektedir. Parasal aktarımda risk alma kanalı Merkez Bankalarının uzun süreli uyguladıkları para politikaları sonucu ortaya çıkan düşük faiz oranları ile bankaların risk alma davranışları arasındaki ilişkiyi anlatan kanaldır. İkinci makalede, Türkiye'de risk alma kanalının varlığı 2002- 2018 dönemi için banka bazında yıllık veri kullanarak GMM yöntemiyle araştırılmaktadır. Banka özelliklerinin risk alma davranışı üzerindeki hem doğrudan etkisi hem de dağıtımsal etkisi analiz edilmektedir. Çalışma sonuçları bize risk göstergesi olarak Takibe Dönüşüm Oranındaki değişim dikkate alındığında, faiz oranları belli birleşik seviyenin altına düştüğünde, bankaların risk alma davranışlarının değişmediğini göstermektedir. Başka bir deyişle, çalışma sonuçları analize konu dönemde Türkiye'de risk alma kanalının varlığına ilişkin kanıt sunamamaktadır. Dolayısıyla TCMB'nin para politikaları bankaların risk alma iştahlarını değiştirmemektedir. Bununla beraber, çalışma sonuçlarına göre banka özelliklerinden banka büyüklüğü ve sermaye yeterliliği bankaların risk alma davranışlarını ve kredi riskini etkilemektedir. Ayrıca, Türkiye'de bankaların risk alma davranışlarında küresel likidite ölçütlerinin de değerlendirilmesi önem arz etmektedir. Üçüncü makalede, Türk bankacılık sektörünün yurt dışı borçlanmalarında küresel likidite ölçütlerinin, yerel makroekonomik büyüklüklerin ve Türk bankalarının özelliklerinin etkisi 2002- 2018 dönemi için araştırılmaktadır. Bu amprik çalışmamızda banka bazında yıllık veri kullanarak, dinamik modelimizi GMM methodu ile tahmin ediyoruz. Çalışma bulgularımız Türk bankaların yurt dışından aldıkları kredileri açıklamada, Avrupa'ya ilişkin küresel koşulların ABD'ye ilişkin küresel koşullardan daha önemli olduğunu göstermektedir. Tahmin sonuçları, küresel ölçütlerden Euro Bölgesi ve ABD'nin belirsizlik endeksleri ile Euro Bölgesine ilişkin para arzı ve Euro Bölgesi bankaların kaldıraç oranlarının Türk bankalarının yurt dışından aldıkları kredileri açıklamada etkili olduğunu göstermektedir. İlave olarak, bu tahmin sonuçları, Türk bankalarının yurt dışından aldıkları kredilerde, küresel finansal koşulların yanı sıra bankacılık özelliklerinden banka büyüklüğü ile sermaye yeterlilik oranlarının önemli olduğunu göstermektedir. Ayrıca GSMH ve Türkiye CDS oranları Türk bankalarının yurt dışından aldıkları kredilerde önemli olan yerel faktörlerdir.