turkish-nlp-suite/AkademikDerlem huggingface dataset:
Vadeli işlem piyasalarındaki işlem hacminin spot piyasadaki volatilite üzerine etkileri ve İMKB 30 uygulaması

Bu çalışmada vadeli işlem piyasaları ve volatilite incelenerek, vadeli işlem piyasaları ve bu piyasalarda görülen işlem hacminin, spot piyasa volatilitesi üzerindeki etkileri araştırılmıştır. Veri olarak İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal 30 (İMKB-U30) endeksinin 05.02. 2002 ile 03.02. 2009 tarihleri arasındaki 1. Ve 2. seans kapanış değerleri kullanılmıştır. Veri setini oluşturan zaman serisi, 05.02. 2002 ile08.08. 2005 tarihleri arasındaki değerler futures öncesi dönemi, 09.08. 2009 ile03.02. 2009 tarihleri arasındaki değerler ise futures sonrası dönemi temsil edecek şekilde ikiye ayrılmıştır. VOB'da ilk altı ay boyunca kayda değer işlem hacmineulaşılamadığından bu dönem futures öncesi seriye dahil edilmiştir. Daha sonra seriyekukla değişken atanarak vadeli işlemlerin spot piyasa volatilitesi üzerindeki etkisi incelenmiştir. Şokların asimetrik etkilerinin tespit edilebilmesi için istatistiki model olarak EGARCH modeli kullanılmıştır. Çalışmadan elde edilen sonuçlara göre; İMKB-U 30 endeks sözleşmesininişlem görmeye başlaması ve bu sözleşmede görülen işlem hacminin, İMKB-U30endeksinde görülen oynaklık üzerinde anlamlı bir değişikliğe yol açmadığı bulgusu elde edilmiştir.
Opsiyon fiyatlandırmasında kullanılan stokastik süreçler

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası'nın, 2005 yılında İzmir'de faaliyete geçmesi ile finans sektörümüz, yeni yatırım ve risk yönetimi araçlarına kavuşmuştur. ABD ve Avrupa ülkelerinde uzun süredir uygulanan hisse senedi üzerine opsiyon sözleşmelerinin Türkiye'de uygulanması durumunda, yatırımcılar korunma amaçlı işlem yapabilecekleri gibi, hisse senedine sahip olmasalar bile, hisse senetlerinin fiyat hareketlerine göre, opsiyon sözleşme alarak veya satarak kar elde edebilmelerine olanak sağlayabilecektir. Bu çalışmada temel amaç, opsiyon sözleşmelerinin işleyişi, nasıl fiyatlandırıldığı ve belirli finansal varlıklar üzerindeki uygulanmasıdır. Ayrıca hisse senedi endeksi üzerine opsiyon sözleşmelerinin Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında işlem gördüğü varsayılarak, özellikle kriz dönemlerinde ve sonrasında, alıcı ve satıcıların, opsiyon işlemlerinden nasıl etkilendiği üzerine uygulamalar yapılarak çeşitli sonuçlara ulaşılmıştır. Bu amaçla gerçekleştirilen çalışma, üç ana bölümden oluşmaktadır. Birinci bölümde opsiyon sözleşmeleri ve bu sözleşmelerinin alma-satma hakkı fiyatlarının matematiksel metotlar kullanılarak bulunması hakkında genel bilgiler verilmiştir. İkinci bölüm yapılan çalışmalara ayrılmış olup, 2008 kriz döneminde IMKB- 30 hisse senedi endeksi üzerine opsiyon sözleşmesi uygulamaları gerçekleştirilmiş ve elde edilen bulgular irdelenmiştir. Çalışmanın son bölümünde ise çıkarılabilecek başlıca sonuçlar özetlenmiştir. Bu son bölümü kaynaklar dizini ve özgeçmişş izlemektedir. Elde edilen sonuçlar, opsiyon sözleşmelerinin beklenmedik kriz dönemlerinden en az etkilenen finansal yatırım aracı olduğunu göstermiştir.
Kurumsal yönetim uygulamalarının turizm şirketleri üzerine etkileri: BİST örneği

Uluslararası ticari sınırların ortadan kalkması, teknolojik gelişmelerin hızla artması ve güven ortamına duyulan ihtiyacın belirginleşmesi sonucu başta OECD olmak üzere bazı otoriteler yasal düzenlemeler yapmak durumunda kalmıştır. Türkiye'de ise Sermaye Piyasaları Kurlu 'Kurumsal Yönetim İlkeleri'ni' yayınlayarak güven ortamının oluşması, rekabet avantajının kazanılması, şeffaflığın ve sürdürülebilirliğin sağlanması adına bir takım çalışmalar başlatmıştır. Bu bağlamda çalışmanın amacı, turizm işletmelerinde, yöneticilerin kurumsal yönetime bakış açıları ve çalışanların kurumsal yönetim algılarının ne düzeyde olduğunu belirlemektir. Araştırmanın alt amaçları ise; kurumsal yönetim uyum raporu yayınlayan turizm işletmelerinin kar ve öz sermaye yapılarında farklılıklar olup olmadığı ve kurumsal yönetimin uygulama sürecinin hangi düzeyde olduğu belirlemektir. Araştırmanın yöntemi, hem nicel hem de nitel araştırma yöntemine dayanmaktadır. Nicel araştırma yöntemi kapsamında anket tekniği; nitel araştırma kapsamında ise görüşme tekniği kullanılarak veriler elde edilmiştir. Çalışmada, doküman incelemesi kapsamında E-Views programı ve kurumsal yönetimin boyutlarını belirlemek amacıyla da yapısall eşitlik modeli kullanılmıştır. Bu çalışmanın evreni kurumsal yönetim raporları yayınlayan turizm işletmelerdir. Tam sayım yöntemi ile araştırmaya konu olan turizm işletmeleri listelenmiştir. Bu işletmeler Borsa İstanbul'da işlem gören turizm şirketleridir. Adı geçen işletmeler, Kamuoyu Aydınlatma Platformu Şirketler kategorisi altında BİST TURİZM Endeksinde 01.05. 2013 tarihi itibariyle işlem gören 9 şirkettir. İlgili bu işletme yöneticileri ile görüşme yapılmıştır. Ayrıca bu işletmelerde çalışan 250 iş göre ne ise anket çalışması uygulanmıştır. Araştırmanın sonucunda, kurumsal yönetim dört aşamada değerlendirilmiş ve turizm işletmelerinin kurumsal yönetimi benimsemiş olmalarıyla birlikte henüz sistemin getirdiği uygulamalara güven oluşmadığı belirlenmiştir. Ayrıca, bu işletmelerde çalışan işgörenlerin kurumsal yönetim uygulamalarını olumlu düzeyde algıladıkları tespit edilmiştir. Öte yandan, işgörenlerin cinsiyet, eğitim, yaş, sektörde çalışma süresi, işyerinde çalışma süresi, aylık gelir ve kurumsal yönetime ilişkin eğitim alma ile eşitlik, hesap verilebilirlik, şeffaflık ve sorumluluk boyut ortalamaları arasında fark olduğu anlaşılmıştır. Bununla birlikte; kurumsal yönetimi benimseyen turizm işletmelerinin karında anlamı bir farklılık bulunmazken, sermaye yapılarında önemli bir farklılığın bulunduğu tespit edilmiştir. Araştırmanın kısıtı, çalışma alanının borsa İstanbul'da işlem gören turizm işletmeleri ile sınırlı olmasıdır.
Risk yönetim aracı olarak riske edilmiş değer (İMKB uygulaması

Çalışma, risk yöntemlerinin bir analizini ve risk ölçme yöntemlerinde birisi olan ve son yıllarda önem kazanan Riske Edilmiş Değer yönteminin incelenmesi ile analitik bir uygulamasını içermektedir. Kantitatif risk ölçme yöntemlerindeki gelişmeler risk yönetiminin hayata geçirilmesinde önemli bir rol üstlenmektedirler. Tezin birinci bölümünde, dünya ekonomisinde yaşanan önemli mali gelişmeler ile dünyada yaşanan önemli mali skandallar incelenmiştir. Çalışmanın ikinci bölümünde, risk tanımı yapılarak risk türleri, risk yönetiminin gelişimi ile risk yönetim türleri genel olarak anlatılarak, risk yönetim sürecinin gelişimi incelenmiştir. Üçüncü bölümde, çalışmanın ana konularından olan riske edilmiş değerin tanımı yapılarak, risk yönetimindeki önemi ile literatür çalışmasına yer verilmiştir. Dördüncü bölümde ampirik çalışma yapılmıştır. Ampirik çalışmada, IMKB Ulusal- 30 endeksi portföy olarak seçilmiş ve VaR hesaplama yöntemleri, Varyans-Kovaryans yöntemi, Tarihi Simülasyon ve Monte Carlo simülasyon yöntemleri, ile farklı güven düzeylerinde riske edilmiş değerler bulunmuştur. Genel olarak, güven düzeyi yükseldikçe riske edilmiş değerin de arttığı görülmektedir.
An Application of technical analysis to Istanbul Stock Exchange for the period between 1997-2001

TEKNİK ANALİZİN 1997- 2001 YILLARI ARASINDA İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASINA UYGULAMASI Bu tezde teknik analizde en sık kullanılan indikatorlerin yardımlarıyla bir portföy oluşturma modeli geliştirilmiştir. Değişik teknik analiz indikatörleri, farklı zaman aralıkları ve farklı portföy oluşturma yöntemleri kullanılarak incelenmiştir. Bütün bu yöntemler 1997- 2001 arası IMKB- 30 hisseleri üzerinde test edilmiş ve sonuçları değerlendirilmiştir. Bu sonuçlar ışığında en yüksek getiri ve Sharpe rasyosu değerini sağlayan portföy oluşturma yöntemleri önerilmiştir. Fiyat- Kazanç oranları veya endeks sinyali gibi çeşitli yöntemler modele dahil edilerek sonuçların iyileştirilmesine çalışılmıştır. Sonuç olarak, teknik analizin istatistiksel olarak belirgin bir şekilde hisse fiyatları üzerinde tahmin gücü olduğu çeşitli durumlarda ortaya çıkmış ve endekse göre daha yüksek getiriler elde edilebilecek portföy oluşturma yöntemlerinin bulunabileceği gösterilmiştir.
Sürekli gelir hipotezine borsaların etkisinin ekonometrik analizi: Türkiye uygulaması

Bu tez çalışması kapsamında genel olarak Türkiye'de borsada biriken para olarak kullanılan hisse senedi stoğunun, sürekli gelir hipotezi açısından etkisi incelenmiştir. Borsa kavramının tanımı yapılmış, borsaların Dünya ve Türkiye'deki gelişim ve işlevlerine yer verilmiştir. Ayrıca mali piyasalar hakkında genel bilgi verilmiş ve mali piyasalar kapsamında yer alan para piyasası ve sermaye piyasası özellikleri anlatılmıştır. Sermaye piyasasının özellikleri, çeşitleri ve araçlarının neler olduğu konusunda kavramsal bilgilere yer verilmiştir. Borsanın tüketim üzerindeki etkisinden bahsederken; milli gelir, döviz kuru, hisse senedi stoğu, altın değişkenleri kullanılmış ve borsa ile tüketim ilişkisi bu kavramlar yardımıyla anlatılmaya çalışılmıştır. Borsaların sürekli gelir hipotezi üzerindeki etkisinin incelendiği bu çalışmada; tüketim ve tüketim teorileri kavramlarına yer verilmiş, bununla birlikte sürekli gelir hipotezi ve yaşam boyu gelir hipotezinin birlikte ele alındığı ve Hall'ın savunucusu olduğu Yaşam Boyu Sürekli Gelir Hipotezi hakkında bilgi verilmiştir. Ayrıca bu çalışma kapsamında tüketim ile borsaların ilişkisi, zaman serisi ve regresyon analizi yardımıyla çeşitli testlere ve uygulamalara yer verilerek incelenmiştir. Sürekli gelir hipotezi ile Yaşam boyu gelir hipotezini birleştirerek, Yaşam Boyu Sürekli Gelir Hipotezini ortaya atan Hall'ın tüketim harcamalarındaki değişmenin tamamen rassal olduğunu öne sürdüğü sav yapılan çalışma neticesinde de aynı sonucu vermiştir. Yapılan analiz sonucunda Türkiye için tüketim harcamaları ile harcanabilir gelir, döviz kuru, altın ve borsa değişkenleri arasında anlamlı doğrusal bir ilişkiye rastlanmamıştır. Yaşam Boyu sürekli gelir hipotezinde servetin göstergesi olarak ele alınan borsa değişkeni ile tüketim harcamaları arasında uzun dönemde Türkiye açısından herhangi bir ilişki görülmemiştir.
Eş işlem stratejisi yöntemiyle İMKB'de portföy oluşturmada veri madenciliği uygulaması

Günümüzde kalemle tutulan bir nottan uzaktan algılama yeteneğine sahip bir uyduya kadar uzanan veri kaynaklarındaki değişimler veri akışının hızlanmasına, veri yığınlarının artmasına ve verinin karmaşıklaşmasına neden olmaktadır. Bunun sonucunda, verinin derlenmesinde, işlenmesinde ve yorumlanmasında büyük zorluklarla karşılaşılmaktadır. Bu nedenle, veri kaynaklarından gelen veriyi derlemek, yorumlamaya açık hale getirmek ve işlerlik kazandırmak için otomatik sistemlere ihtiyaç duyulmaktadır. Veri madenciliği akış halindeki veriyi derlemek, görselleştirmek, analiz etmek ve karar sürecine uyarlamak için çeşitli modelleri bir araya getirerek bir sistem oluşturulmasını sağlayan bir süreçtir. Bu çalışmada, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören hisse senetleri ile bir portföy oluşturmak ve al ? sat zamanlaması için eş işlem stratejisini kullanan bir veri madenciliği sistemi oluşturulmuştur.
Türev piyasaların hisse senedi piyasaları oynaklığına ve istikrarına etkileri: BİST 30 örneği

Finansal piyasalarda birçok enstrüman işlem görmektedir. Bu enstrümanlardan en bilineni hisse senetleridir. Göreceli olarak daha yeni yeni popüler olmaya başlayan türev ürünler ise hisse senetlerine göre daha kapsamlı enstrümanlardandır. Hisse senetleri, vadeli işlem piyasalarında sözleşmeye konu olan varlıklar arasında gösterilebilir. Böyle bir durumda da, iki piyasa arasında bir etkileşimin olması kaçınılmaz görünmektedir. Literatürde yer alan çalışmaların büyük bir kısmı, hisse senedi endekslerinin türev piyasalarda işlem görmeye başlaması ile oynaklıklarının azaldığını göstermektedir. Bunun tam tersi sonuçlara ulaşan çalışmalar olduğu gibi iki piyasa arasında anlamlı bir etkileşimin tespit edilemediğini söyleyenler de vardır. Bu çalışmanın amacı, türev piyasa işlemleri ile hisse senedi endeksleri arasında oynaklık yayılma etkisinin olup olmadığını çok değişkenli GARCH modelleri ile analiz etmektir. Bu amaçla, 05/01/2007-27/09/ 2017 tarihleri arasını kapsayan günlük verilerle BİST 30 endeksi ve BİST 30 endeks vadeli işlem sözleşmeleri değişkenleri kullanılarak DVECH yöntemi uygulanmıştır. Diğer çalışmalardan farklı olarak, bu çalışmada zaman serilerinin frekans boyutunda da incelenmesini mümkün kılan Dalgacıklar yönteminden de yararlanılmıştır. Çalışma sonuçlarına göre, ortalama denklemi bazı frekanslarda pozitif etkiye sahipken bazı frekanslarda ise anlamlı bir sonuç vermemektedir. Oynaklık yayılma etkisine bakıldığında ise, tüm seriyi kapsayan frekans haricinde genelde türev piyasadan hisse senedi piyasalarına doğru oynaklık yayılma etkisi vardır. Frekans yükseldikçe, GARCH etkisinin azaldığı, ARCH etkisinin ise arttığı gözlemlenmiştir.
Intellectual capital and its impact on financial performance of firms listed in borsa Istanbul

Maddi olmayan varlıklar, fiziksel ve finansal sermayenin yansıra örgütsel faaliyetleri destekleyen doğası nedeniyle, 'Entelektüel Sermaye' olarak da değerlendirilmekte ve bilinmektedir. IC'ye ilişkin çeşitli tanımlamalar bulunmaktadır. Bunların çoğu IC'yi bilgi-bazlı ekonomi bağlamında tanımlamaktadır. IC'nin ölçülmesinde çeşitli yöntemler kullanılmakta olup, bunların en yaygın olanı IC Katma Değer Katsayısı ile öne çıkan Pulic's yöntemidir. Bu tez, IC ve üç IC bileşeninin (İnsan Sermayesi Etkinliği, Yapısal Sermaye Etkinliği ve Kullanılan Sermaye Etkinliği şirket performansı üzerindeki etkisini incelemektedir. Bu amaçla, Borsa İstanbul'da 2004- 2015 yılları arasında işlem gören finans sektörü dışındaki şirketler üzerine analizler yapılmıştır. Şirketlerde performans üç farklı kategoriye ayrılmıştır: piyasa, finansal ve üretkenlik performansı. Piyasa performansı fiyat kazanç oranı ve piyasa değeri-defter Değeri ; finansal performans aktif karlılığı oranı, öz kaynak karlılığı oranı ve hisse başına kar ; üretkenlik performansı ise aktif devir hızı oranları kullanılarak ölçülmüştür. Çalışmada panel veri analizi kullanılmıştır. Bulgular, HCE'nin kriz öncesi ve sonrası üretkenlik performansı ve finansal performansına olumlu etkisine işaret etmektedir. SCE'nin kriz öncesinde FKO üzerinde olumlu etkiye sahip olurken, kriz sonrasında AKO ve ÖKO üzerinde aynı etkiye sahip olduğu görülmüştür. CEE'nin ise kriz öncesinde PD ve FKO'ye olumlu etkiye sahip olduğu görülmüşken, üretkenlik performansına olumsuz etkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. CEE kriz sonrasında ise, piyasa, üretkenlik ve finansal performanslara olumlu etkilere sahip olduğu görülmüştür. HEC, SEC ve CEE üçlüsünden oluşan VAIC'ın kriz öncesinde piyasa ve finansal performanslara olumlu etkiye sahip olduğu görülmüştür. Buna ilaveten VAIC'nin kriz sonrasında üretkenlik performansı ve finansal performansın tüm faktörleri üzerinde önemli bir olumlu etkiye sahip olduğu görülmüştür.
BİST tekstil, deri endeksinde yer alan şirketlerin finansal performanslarının gri ilişki yöntemi ile değerlendirilmesi

Tekstil ve deri sektörü, ekonomik etkinliği, dış ticaret potansiyeli, istihdam gibi parametrelerle Türkiye'nin önde gelen sosyo-ekonomik faaliyet alanlarından biridir. Bu çalışmada, BİST tekstil ve deri endeksinde yer alan şirketlerine ait finansal performanslarının Gri İlişkisel Analiz yöntemi ile değerlendirilmesi amaçlanmaktadır. Çalışmanın ilk bölümünde, tekstil ve deri sektörü, kapsamı ve gelişimi ile BİST tekstil ve deri endeksine ilişkin açıklamalar yapılmıştır. İkinci bölümde, performans, performansı etkileyen unsurlar, performans çeşitleri ve finansal performans kavramı genel olarak açıklanmıştır. Son bölüm olan üçüncü bölümde ise, çok kriterli karar verme süreci, yöntemleri, Gri İlişkisel Analiz ve aşamaları açıklanarak anlatılmış ve daha sonra literatür araştırması yapılmıştır. Belirlenen değişkenler ile şirketlere ilişkin finansal performans değerleri ve sıralamaları yıllar bazında Gri İlişkisel Analiz yöntemi uygulanarak elde edilmiş olup sonuçlar değerlendirilmiştir.
Stock return and monetary variables in Istanbul Security Exchange: A cointegration analysis

oz Istanbul menkul kiymetler borsasinda hisse senedi getirileri ve parasal değişkenler: bir koentegrasyon analizi A. REHA ARGAÇ Yüksek Lisans Tezi, İktisat Bölümü Tez Danışmanı: Yrd. Doç. Kıvılcım Metin Eylül, 1995 Bu çalışma, hisse senedi fiyatları ile parasal değişkenler arasındaki uzun dönem ilişkiyi ve 1988 ile 1995 yıllarını kapsayan dönem ve bu dönemin üç alt dönemi için bu ilişkinin değişimlerini günlük veri kullanarak incelemiştir. Dönemler arasındaki ayrım, bize istanbul Menkul Kıymetler Borsasında yapısall bir değişikliğin olduğunu gösteren işlem hacimlerindeki belirgin değişikliklere göre yapılmıştır. Bahsedilen ilişkiyi incelemek için, zaman serilerinin regresyonlanmn kullanımına dayanan ve durağan olmayan zaman serilerinin uzun dönem ilşkilerini incelemeye olanak sağlayan, son yıllarda geliştirilen ve adına koentegrasyon teorisi denilen istatistik teorisi kullanılmıştır. Sonuçlar, özellikle son beş yılda, Türkiye hisse senedi piyasasında parasal değişkenler ve hisse senedi fiyatları arasındaki ilişkinin zayıflama yönünda bir eğilimi olduğunu göstermiştir. Bu eğilim, aynı bilgi kümesini kullanan yatırımcıların sayısının artmasıyla bağlantılı olarak işlem hacmindeki hızlı artışla açıklanabilir.
Durağan portföy analizi ve İMKB verilerine uygulaması

Portföy analizinde yatırımcıların iki temel amacı bulunmaktadır. Bunlardan ilki portföyün karını maksimize etmek diğeri ise portföyün riskini minimum yapmaktır. Bu amaçlar doğrultusunda birçok portföy analiz yöntemi geliştirilmiştir. Portföy analiz yöntemleri içinde önemli yere sahip olan Modern Portföy Analizine ait modellerin ortak varsayımları hisse senedi getirilerinin yaklaşık Normal dağılmasıdır. Spekülatif fiyat hareketlerinden kaynaklanan hisse senetleri getirilerindeki aşırı düşüş ve yükselişler Normal dağılım varsayımını zorlamaktadır. Bu nedenle Normal dağılıma göre uç değerleri bünyesinde bulundurma olasılığı daha yüksek olan Durağan dağılımlardan yararlanarak Durağan Portföy Analizi geliştirilmiştir. Durağan Portföy Analizi, menkul kıymet getirilerinin Simetrik Durağan dağıldığı varsayımını içerir. Normal dağılıma göre uç değerleri daha yüksek olasılıkla içinde bulundurması ve doğrusal birleşimlerin Durağan dağılım altında incelemenin daha kolay olması başlıca iki avantajıdır. Bu avantajlardan yararlanarak, portföylerin de menkul kıymetlerin oluşturduğu doğrusal birleşimler olması ve spekülatif getirilen daha yüksek olasılıkla içinde bulundurması, Durağan Portföy Analizinin cazibesinin arttırmaktadır. Bu çalışmada Durağan Portföy Analizinden ve bu analiz yöntemini kullanılabilmesi için gerekli olan Durağan dağılımlar çeşitleri ve özellikleriyle birlikte tanıtılırken, Durağan dağılım parametrelerinin belli başlı kestirim yöntemleri ve uyum iyiliği testleri incelenmiştir. Bunlara ilaveten İstanbul Menkul Kıymetler Borsasından Durağan Portföy Analizinin başarıyla uygulanır olup olmadığı araştırılmıştır. İlk olarak İstanbul Menkul Kıymetler Borsasından rasgele çekilen 15 hissenin senedinin 1995- 1999 yıllan arasındaki haftalık verileri kullanılarak dağılım parametreleri Fama-Roll yöntemi ile kestirilmiş sonrasında Kolmogorov-Smirnov uyum iyiliği testi uygulanarak elde edilen parametre kestirim değerleriyle elde edilen verilerin Simetrik Durağan dağılıma uyumlu olup olmadıkları araştırılmıştır. Buradan verilerin Simetrik Durağan dağılıma uyumlu oldukları sonucu alınarak son aşamaya geçilmiştir. Son aşama olarak Durağan Portföy Analizi uygulanarak bu analiz yönteminin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında başarıyla uygulanabilir olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Petrol fiyatlarının Türkiye'deki sektörler üzerine etkisinin analizi

Petrol fiyatlarının Türkiye'deki sektörler üzerine etkisini analiz etmeyi amaçlayan bu çalışmada, Brent tipi ham petrolün Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetleri üzerine uzun dönemli etkisi eşbütünleşme ve sınır testi yaklaşımlarıyla, kısa dönemli etkisi ise nedensellik testi ile incelenmiştir. Bunun yanı sıra, petrolden sektörlere olan asimetrik getiri oynaklık yayılımı da uygun EGARCH modelleri ile değerlendirilmiştir. Çalışmada 03.08. 2009 30.06. 2016 dönemini kapsayan günlük veri seti kullanılmıştır. Yapılan eşbütünleşme ve sınır testlerinin sonuçlarına göre, petrol fiyatları ile hisse senedi fiyatları arasında herhangi bir uzun dönemli ilişki tespit edilememiştir. Bununla beraber, yapılan nedensellik analizine göre ise petrol fiyatları BİST 100 genel endeksinin tek yönlü nedeni çıkmıştır. Endekse ait ana ve alt sektörler ele alındığında, petrol fiyatları ile tekstil, kimya, makine, madencilik, ulaştırma, finansal kiralama, gayrimenkul yatırım ortaklığı ve teknoloji sektörleri arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu gözlemlenmiştir. Elde edilen asimetrik oynaklık yayılımı sonuçlarına göre, ilk olarak petrol getiri serisinden BİST 100 endeksine doğru asimetrik oynaklık yayılımı söz konusudur. Bu asimetrik oynaklık yayılımı endekste yer alan ana sektörlerden sınai, hizmetler ve teknoloji ana sektörleri için de geçerli iken, mali ana sektörü için geçerli değildir.
Hisse senedi getirileri ile firma başarı düzeyleri arasındaki ilişkinin araştırılması -İMKB üzerine bir uygulama-

Etkin çalışan sermaye piyasalarında, hisse senedi getirilerinin firmaların başarı düzeylerine göre belirlenmesi beklenmektedir. Sermaye piyasası teorilerinde, hisse senedi getirilen ile firmaların başarı düzeyleri arasında doğrusal bir ilişki olduğu kabul edilmektedir. Ancak, Türk Sermaye Piyasasında yaşanan gelişmeler, bu doğrusal ilişkinin varlığı konusundaki kuşkulan arttırmıştır. Çalışmanın amacı, İMKB çerçevesinde, firmaların hisse senedi getirilen ile firma başarı düzeyleri arasındaki ilişkinin araştırılmasıdır. Ulaşılacak sonuç, firma finansal göstergelerinin hisse senedi getirileri üzerinde etkili olup olmadığı ve reel ekonomi ile parasal ekonomi arasında ilişkinin ne derece sağlıklı olduğunun saptanması açısından önemlidir. Temel analiz çerçevesinde finansal oranlar ile hisse senedi getirilerinin kullanıldığı analiz sonucunda, hisse senedi getirileri ile firma başarı düzeyleri arasında 1 992, 1 994 ve 1 996 yılları için hesaplanan Spearman Sıra Korelasyonu katsayıları oldukça düşük belirlenmiş ve hisse senedi getirilerinin firmaların finansal başarılarından etkilenmediği saptanmıştır.
Cumhuriyet Döneminde menkul kıymetler ve borsa (1923-1985)

Ülkelerin sermaye birikimi sürecinde önemli bir yere sahip olan sermaye piyasasının esasını oluşturan menkul kıymet alım-satımı ve borsanın Türkiye Cumhuriyeti tarihinde izlediği yol, bu tezin konusunu oluşturmaktadır. Dört bölümden oluşan çalışmanın ilk bölümü konunun temel kavramları olan sermaye piyasası, menkul kıymet ve borsanın tanımlanmasına ayrılmış, ikinci bölümde Osmanlı İmparatorluğu'ndaki gelişmelere yer verilmiştir. Çalışmanın ağırlık noktasını oluşturan üçüncü bölüm, Cumhuriyet Türkiyesi'nde sermaye piyasasının gelişimini geçiş dönemi (1923-1929), korumacı dönem (1929-1960), planlı dönem ve liberal döneme geçiş (1980-1985) başlıkları altında incelemiştir. Menkul kıymetler ve borsa tarihinin dönüm noktaları, bekleneceği üzere ülkenin genel iktisadi tarihindeki kırılmalarla çakışmaktadır. Borsa Osmanlı'dan Cumhuriyet'e dış borçlanma tahvilleri ile gelişme fırsatı bulan, spekülatif işlemlerin egemen olduğu ve ülke ekonomisine katkısı olmayan bir kurum olarak devrolmuştur. Cumhuriyet yönetiminin ilk önlemleri kuruma ulusal bir nitelik kazandırmak ve döviz fiyatlarını kontrol etmek yönündedir. Özel sektörün ve tasarruf kabiliyetine sahip geniş kitlelerin olmadığı kuruluş yıllarında doğal olarak sermaye piyasasının geliştirilmesi gündemin dışındadır. Bu dönemin öncelikleri ulusal bankacılığın kurulması, tasarrufların özendirilmesi ve devlet eliyle sanayileşmenin başlatılmasıdır. Nitekim özel sektörün belli bir gelişme göstermesi ve kentli orta sınıfın güçlenmesi, 1960'tan sonra planlı kalkınma döneminin kaynak arayışlarıyla birleşmiş ve sermaye piyasası kurulması çalışmaları hız kazanmıştır. Bu dönemde düzenlenmemiş piyasa gelişirken, kurallı piyasa 1981'de ancak kurulabilecektir. Borsanın da aktif bir duruma getirilmediği 1960 sonrası dönemin öne çıkan iki niteliği, bireysel yatırımcıların güveninin sağlanamaması ve hukuksal altyapının gelişmelerin gerisinde kalmasıdır.