Spreadsheet: rick_buy__32930__TAB4_ENA_Gas
Sheet: Replacement Cost

 |  | Sum of Nominal Vol |  | Forward Date
 |  | Deal Type | Delivery Index | 2001-12-01 00:00:00 | 2002-01-01 00:00:00 | 2002-02-01 00:00:00 | 2002-03-01 00:00:00 | 2002-04-01 00:00:00 | 2002-05-01 00:00:00 | 2002-06-01 00:00:00 | 2002-07-01 00:00:00 | 2002-08-01 00:00:00 | 2002-09-01 00:00:00 | 2002-10-01 00:00:00 | 2002-11-01 00:00:00 | 2002-12-01 00:00:00 | 2003-01-01 00:00:00 | 2003-02-01 00:00:00 | 2003-03-01 00:00:00 | 2003-04-01 00:00:00 | 2003-05-01 00:00:00 | 2003-06-01 00:00:00 | 2003-07-01 00:00:00 | 2003-08-01 00:00:00 | 2003-09-01 00:00:00 | 2003-10-01 00:00:00 | 2003-11-01 00:00:00 | Grand Total
 |  | Fixed | NGI-PGE/CG | 251142 | 206502 | 167064 | 152267 | 108987 | 80837 | 59455 | 53441 | 50799 | 52497 | 70563 | 157860 | 214177 | 175987 | 142288 | 129608 | 92710 | 68725 | 50515 | 22978 | 7912 |  |  |  | 2316314
 |  | Fixed Total |  | 251142 | 206502 | 167064 | 152267 | 108987 | 80837 | 59455 | 53441 | 50799 | 52497 | 70563 | 157860 | 214177 | 175987 | 142288 | 129608 | 92710 | 68725 | 50515 | 22978 | 7912 |  |  |  | 2316314
 |  | Index | IF-CGT/APPALAC | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 0
 |  |  | MICH_CG-GD | 86800 | 86800 | 78400 | 86800 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 338800
 |  |  | NGI-PGE/CG | -186737 | -153181 | -123468 | -112585 | -78976 | -58680 | -43136 | -38508 | -36613 | -37820 | -50558 | -114874 | -155829 | -127771 | -102861 | -93725 | -65572 | -48691 | -35759 | -9516 | 4849 | 10504 | 9328 | 2881 | -1647298
 |  | Index Total |  | -99937 | -66381 | -45068 | -25785 | -78976 | -58680 | -43136 | -38508 | -36613 | -37820 | -50558 | -114874 | -155829 | -127771 | -102861 | -93725 | -65572 | -48691 | -35759 | -9516 | 4849 | 10504 | 9328 | 2881 | -1308498
 |  | Grand Total |  | 151205 | 140121 | 121996 | 126482 | 30011 | 22157 | 16319 | 14933 | 14186 | 14677 | 20005 | 42986 | 58348 | 48216 | 39427 | 35883 | 27138 | 20034 | 14756 | 13462 | 12761 | 10504 | 9328 | 2881 | 1007816
 | Average of B/O |  |  | Forward Date
 | Deal Type | Delivery Index | Buy | 2001-12-01 00:00:00 | 2002-01-01 00:00:00 | 2002-02-01 00:00:00 | 2002-03-01 00:00:00 | 2002-04-01 00:00:00 | 2002-05-01 00:00:00 | 2002-06-01 00:00:00 | 2002-07-01 00:00:00 | 2002-08-01 00:00:00 | 2002-09-01 00:00:00 | 2002-10-01 00:00:00 | 2002-11-01 00:00:00 | 2002-12-01 00:00:00 | 2003-01-01 00:00:00 | 2003-02-01 00:00:00 | 2003-03-01 00:00:00 | 2003-04-01 00:00:00 | 2003-05-01 00:00:00 | 2003-06-01 00:00:00 | 2003-07-01 00:00:00 | 2003-08-01 00:00:00 | 2003-09-01 00:00:00 | 2003-10-01 00:00:00 | 2003-11-01 00:00:00 | Grand Total
 | Fixed | NGI-PGE/CG | 1 | 2.716 | 3.045 | 3.125 | 3.11 | 3.02 | 3.08 | 3.21 | 3.4 | 3.435 | 3.435 | 3.325 | 3.56 | 3.84 | 4.12 | 3.95 | 3.7 | 3.76 | 3.76 | 3.79 | 3.88 | 3.87 |  |  |  | 3.354172424178525
 |  | NGI-PGE/CG Total |  | 2.716 | 3.045 | 3.125 | 3.11 | 3.02 | 3.08 | 3.21 | 3.4 | 3.435 | 3.435 | 3.325 | 3.56 | 3.84 | 4.12 | 3.95 | 3.7 | 3.76 | 3.76 | 3.79 | 3.88 | 3.87 |  |  |  | 3.354172424178525
 | Fixed Total |  |  | 2.716 | 3.045 | 3.125 | 3.11 | 3.02 | 3.08 | 3.21 | 3.4 | 3.435 | 3.435 | 3.325 | 3.56 | 3.84 | 4.12 | 3.95 | 3.7 | 3.76 | 3.76 | 3.79 | 3.88 | 3.87 |  |  |  | 3.354172424178525
 | Index | IF-CGT/APPALAC | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -2.455353483870967
 |  |  | 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -2.455278451612903
 |  | IF-CGT/APPALAC Total |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -2.455315967741935
 |  | MICH_CG-GD | 1 |  | 0.1 | 0.1 | 0.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -0.5407091877880184
 |  | MICH_CG-GD Total |  |  | 0.1 | 0.1 | 0.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -0.5407091877880184
 |  | NGI-PGE/CG | 0 |  | 0.0950000000000001 | 0.085 | 0.06999999999999991 | 0 | 0.009999999999999676 | 0.08999999999999993 | 0.22 | 0.225 | 0.225 | 0.115 | 0.14 | 0.26 | 0.39 | 0.29 | 0.16 | 0.39 | 0.39 | 0.39 | 0.39 | 0.39 |  |  |  | 0.0716848595538388
 |  |  | 1 |  | 0.3449999999999993 | 0.335 | 0.32 | 0.25 | 0.26 | 0.34 | 0.47 | 0.475 | 0.475 | 0.365 | 0.39 | 0.51 | 0.64 | 0.54 | 0.41 | 0.64 | 0.64 | 0.6400000000000006 | 0.64 | 0.64 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 0.3724102835006163
 |  | NGI-PGE/CG Total |  |  | 0.1783333333333331 | 0.1683333333333334 | 0.1533333333333332 | 0.08333333333333333 | 0.09333333333333305 | 0.1733333333333333 | 0.3033333333333335 | 0.3083333333333333 | 0.3083333333333333 | 0.1983333333333333 | 0.2233333333333334 | 0.3433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.3733333333333334 | 0.2433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333336 | 0.4733333333333333 | 0.5566666666666666 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 0.1855960049882242
 | Index Total |  |  |  | 0.15875 | 0.15125 | 0.14 | 0.08333333333333333 | 0.09333333333333305 | 0.1733333333333333 | 0.3033333333333335 | 0.3083333333333333 | 0.3083333333333333 | 0.1983333333333333 | 0.2233333333333334 | 0.3433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.3733333333333334 | 0.2433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333336 | 0.4733333333333333 | 0.5566666666666666 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 0.07188705059148409
 | Grand Total |  |  |  | 1.120833333333333 | 1.1425 | 1.13 | 1.258 | 1.288 | 1.388 | 1.542 | 1.559 | 1.559 | 1.449 | 1.558 | 1.742 | 1.932 | 1.804 | 1.626 | 1.788 | 1.788 | 1.8 | 1.836 | 1.882 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 1.281150082965657
 | Average of B/O |  |  | Forward Date
 | Deal Type | Delivery Index | Buy | 2001-12-01 00:00:00 | 2002-01-01 00:00:00 | 2002-02-01 00:00:00 | 2002-03-01 00:00:00 | 2002-04-01 00:00:00 | 2002-05-01 00:00:00 | 2002-06-01 00:00:00 | 2002-07-01 00:00:00 | 2002-08-01 00:00:00 | 2002-09-01 00:00:00 | 2002-10-01 00:00:00 | 2002-11-01 00:00:00 | 2002-12-01 00:00:00 | 2003-01-01 00:00:00 | 2003-02-01 00:00:00 | 2003-03-01 00:00:00 | 2003-04-01 00:00:00 | 2003-05-01 00:00:00 | 2003-06-01 00:00:00 | 2003-07-01 00:00:00 | 2003-08-01 00:00:00 | 2003-09-01 00:00:00 | 2003-10-01 00:00:00 | 2003-11-01 00:00:00 | Grand Total
 | Fixed | NGI-PGE/CG | 1 | 0.0226209077489874 | 3.045 | 3.125 | 3.11 | 3.02 | 3.08 | 3.21 | 3.4 | 3.435 | 3.435 | 3.325 | 3.56 | 3.84 | 4.12 | 3.95 | 3.7 | 3.76 | 3.76 | 3.79 | 3.88 | 3.87 |  |  |  | 3.354172424178525
 |  | NGI-PGE/CG Total |  | 0.0226209077489874 | 3.045 | 3.125 | 3.11 | 3.02 | 3.08 | 3.21 | 3.4 | 3.435 | 3.435 | 3.325 | 3.56 | 3.84 | 4.12 | 3.95 | 3.7 | 3.76 | 3.76 | 3.79 | 3.88 | 3.87 |  |  |  | 3.354172424178525
 | Fixed Total |  |  | 0.0226209077489874 | 3.045 | 3.125 | 3.11 | 3.02 | 3.08 | 3.21 | 3.4 | 3.435 | 3.435 | 3.325 | 3.56 | 3.84 | 4.12 | 3.95 | 3.7 | 3.76 | 3.76 | 3.79 | 3.88 | 3.87 |  |  |  | 3.354172424178525
 | Index | IF-CGT/APPALAC | 0 | -2.455353483870967 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -2.455353483870967
 |  |  | 1 | -2.455278451612903 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -2.455278451612903
 |  | IF-CGT/APPALAC Total |  | -2.455315967741935 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -2.455315967741935
 |  | MICH_CG-GD | 1 | -2.462836751152074 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -0.5407091877880184
 |  | MICH_CG-GD Total |  | -2.462836751152074 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | -0.5407091877880184
 |  | NGI-PGE/CG | 0 | -2.660460379146305 | 0.0950000000000001 | 0.085 | 0.06999999999999991 | 0 | 0.009999999999999676 | 0.08999999999999993 | 0.22 | 0.225 | 0.225 | 0.115 | 0.14 | 0.26 | 0.39 | 0.29 | 0.16 | 0.39 | 0.39 | 0.39 | 0.39 | 0.39 |  |  |  | 0.0716848595538388
 |  |  | 1 | -2.654742912484592 | 0.3449999999999993 | 0.335 | 0.32 | 0.25 | 0.26 | 0.34 | 0.47 | 0.475 | 0.475 | 0.365 | 0.39 | 0.51 | 0.64 | 0.54 | 0.41 | 0.64 | 0.64 | 0.6400000000000006 | 0.64 | 0.64 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 0.3724102835006163
 |  | NGI-PGE/CG Total |  | -2.658554556925734 | 0.1783333333333331 | 0.1683333333333334 | 0.1533333333333332 | 0.08333333333333333 | 0.09333333333333305 | 0.1733333333333333 | 0.3033333333333335 | 0.3083333333333333 | 0.3083333333333333 | 0.1983333333333333 | 0.2233333333333334 | 0.3433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.3733333333333334 | 0.2433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333336 | 0.4733333333333333 | 0.5566666666666666 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 0.1855960049882242
 | Index Total |  |  | -2.558188726235524 | 0.15875 | 0.15125 | 0.14 | 0.08333333333333333 | 0.09333333333333305 | 0.1733333333333333 | 0.3033333333333335 | 0.3083333333333333 | 0.3083333333333333 | 0.1983333333333333 | 0.2233333333333334 | 0.3433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.3733333333333334 | 0.2433333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333333 | 0.4733333333333336 | 0.4733333333333333 | 0.5566666666666666 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 0.07188705059148409
 | Grand Total |  |  | -1.912986317739396 | 1.120833333333333 | 1.1425 | 1.13 | 1.258 | 1.288 | 1.388 | 1.542 | 1.559 | 1.559 | 1.449 | 1.558 | 1.742 | 1.932 | 1.804 | 1.626 | 1.788 | 1.788 | 1.8 | 1.836 | 1.882 | 0.64 | 0.64 | 0.72 | 1.281150082965657
 |  | Notional Values - Fixed Price Transactions
 |  | Deal Type | Delivery Index
 |  | Fixed | NGI-PGE/CG
 |  | Fixed Total
 |  | Index | IF-CGT/APPALAC | 0
 |  |  | MICH_CG-GD | 0
 |  |  | NGI-PGE/CG | 0
 |  | Index Total
 |  | Grand Total
Margin Requirement |  |  | 0.5
Margin Requirement - Basis |  |  | 1
Cumulative Margin Required *
Monthly Cost of Capital - NPW |  |  | 0.25
PV of Monthly Cost of Credit at T-Bill Rate |  |  | 0.03
Total Cost of Credit to NPW
Note: * - Cumulative margin required assumes the PROMPT month is 100% collateralized (as NPW is being require to FULLY collateralized all physical purchases of power.
 |  |  |  | 0 | 1