スタンリー・ボールドウィン
1931年8月24日にマクドナルド挙国一致内閣が組閣された。ボールドウィンは同内閣に枢密院議長として入閣した。ボールドウィンが首相ではなかったとはいえ、挙国一致内閣の実質的な主導権は保守党が握っていた。挙国一致内閣は、ただちに大幅な緊縮財政と金流出を防ぐための金本位停止を庶民院で可決させている。1932年から1933年には王璽尚書も兼務した。
9月28日の閣議で保守党閣僚は関税改革を争点とした総選挙を要求。しかし労働党・自由党出身閣僚はこれに反対した。ボールドウィンは各政党は争点の上で自由行動をとってもよいという妥協案を考えだし、翌日の閣議でチェンバレンが「関税改革は選挙後の新内閣によって考慮されるという条件で選挙では自由行動をとる」という妥協案で具体化。各政党間の折衝が行われたのち、10月5日に各党自由に選挙綱領を発表することが決定された。
マクドナルド挙国一致内閣のもとで総選挙に臨むことになったボールドウィンは、これまでのような労働党攻撃よりも「健全な、明確な、名誉ある財政」「安全第一」といった保守党の安定性を売りにするスローガンを掲げた。10月20日のリーズでの演説では「結局、基本的争点は何であるか。それは社会主義でもないし、個人主義でもない。また自由貿易でも保護貿易でもない。それは次のようなところにある。諸君の財産、食料、雇用に損害を与えることなく、国民を指導する大政党から選ばれた政府に、この国の運命を、諸君が委任しえるか否かということである」と述べた。
10月27日の選挙の結果、挙国政府陣営は521人を当選させ、野党(ヘンダーソン率いる労働党52議席、サミュエル率いる独立自由党37議席)に大きく差をつけた。
1932年7月から8月にかけての大英帝国経済会議(オタワ会議)にイギリス政府代表として財務大臣チェンバレンらを伴って出席した。1932年2月にチェンバレンの主導で成立していた帝国特恵関税制度を帝国諸政府に納得させる目的だった。帝国よりアメリカとの通商を強化したいカナダ首相リチャード・ベッドフォード・ベネットが最も難色を示したが、ボールドウィンがカナダ産の卵、家禽、バター、チーズその他乳製品の対英輸出に引き続き三年間無税とする譲歩をして説得にあたった。また食肉関税をめぐってボールドウィンとオーストラリア首相スタンリー・ブルースの間で論争になったが、ボールドウィンが提案した割当制をブルースが承認したことでこれも解決した。8月20日にはオタワ協定が成立し、帝国特恵関税制度は実現を見た。1846年に自由貿易を採用して以来、86年ぶりの関税改革となった。
1935年6月7日に健康を害したマクドナルドが辞職し、ボールドウィンが代わって挙国一致内閣の首相となった。彼は首相に返り咲いた後も挙国一致内閣を解消しようとはしなかった。政府が挙国一致であるという事実(あるいは虚構)によって、自由党の抵抗分子を抑え込むことができたためである。
ボールドウィンの3度目の首相就任の直前に第二次エチオピア戦争が開戦しており、ボールドウィンはイタリア牽制のためには国際連盟を強化する必要があり、そのためには大規模軍拡が必要と判断し、軍拡の全権委任状を受ける目的で総選挙を行うことを企図するようになった。10月16日には選挙綱領起草委員会が設置され、11月14日に総選挙を行うことを決定した。
選挙戦中ボールドウィンは「私は戦争という言葉を使うのに強く反対する」としながらも「集団安全保障を経済的措置に限定するが、イギリス政府はそれと同時に世界平和のために、再軍備を行うことが必要であると考えている」「特定の国に対して一方的な再軍備を行うのではない」「自己の目的ではなく、国際平和のために連盟の枠内でイギリスの軍事力を強化する必要がある」と訴えた。一方野党の労働党は政府の軍拡計画に反対する選挙綱領を掲げた。
選挙の結果、挙国政府は1931年選挙に比して92議席を喪失し、429議席(うち保守党は387議席)となった。労働党は154議席を獲得して勢力を回復。独立自由党は21議席だった。しかし多数派は保守党が維持したので引き続きボールドウィン政権が続くことになった。
ドイツでは1933年以来アドルフ・ヒトラー率いる国家社会主義ドイツ労働者党(ナチス)が政権を掌握していた。ボールドウィンはナチスの反共主義の面に期待し、ドイツをソ連共産主義の防波堤にすべく対独宥和外交を基本方針とした。それについてボールドウィンは1936年7月28日の保守党議員団との会合で「我々はヒトラーが『我が闘争』の中で述べているごとく、ドイツが東方進出することを希望している。もし彼が東方に進出するならば、私はボルシェヴィキとナチスが戦争を行うのを見たいものである」と語っている。
1936年3月7日のドイツ軍のラインラント進駐をめぐってボールドウィンは、3月19日に訪英中だったフランス外相ピエール・エティエンヌ・フランダンと秘密会談を行ったが、フランダンが「ヒトラーの野望を阻むには軍事力行使しかない」と主張したのに対し、「イギリスは戦争ができる状態にない」としてフランスの対独強硬外交と関わり合いになるのを断った。
1936年7月に勃発したスペイン内戦をめぐってもボールドウィンは外相イーデンに対して「フランスまたは他の諸国が我らをソ連側に立って参戦させようとするかもしれないが、この企みに乗ってはならない」という訓令を与えた。共産主義とファシズムの戦争はスペインの中に押しとどめ、西ヨーロッパの火災にしないのがボールドウィンの考えであった。
1936年1月に国王ジョージ5世が崩御し、皇太子エドワードがエドワード8世として即位した。エドワード8世は親独派であり、即位するや外交問題についてボールドウィン政府に圧力を加えるようになった。特に1936年3月のラインラント進駐の際にはドイツと戦争にならぬよう政府高官に影響を及ぼしたといわれる。しかしボールドウィンはこうした王の外交介入を快く思っていなかった。
エドワード8世は即位時すでに40過ぎだったが、妃がいなかった。皇太子時代からアーネスト・シンプソンの夫人のアメリカ人女性ウォリス・シンプソンと付き合っていた。1936年10月27日にシンプソン夫妻の離婚が法的に決まると、エドワード8世は彼女と結婚する意思をボールドウィン首相に伝えた。だが伝統を重んじるボールドウィン以下保守党の政治家たちには、二度も離婚歴があり、さらにヨアヒム・フォン・リッベントロップ駐英ドイツ大使との交際歴もあるアメリカ人女性との結婚には反対の声が根強かった。またボールドウィンは自己主張の強い王エドワード8世より、気の弱い王弟ヨーク公アルバートの方がイギリスの王位に向いていると考えるようになり、エドワード8世に結婚するなら退位するよう迫った。
エドワード8世自身も11月16日にボールドウィン首相を引見した際には退位の意思を伝えていたが、11月25日になって保守党議員の一部が主張していた貴賎相婚(シンプソン夫人を正式な王妃としてではなく、コーンウォール公夫人としてエドワード8世に嫁がせる)を可能とする法整備を要求するようになった。ボールドウィンは「もしそのような方法で結婚をやり遂げようとしておられるなら大きな間違いを犯すことになる」と国王に忠告したという
1931年1月にインド自治に反対して「影の内閣」から離脱して以来、保守党内の反ボールドウィン派となっていたチャーチルがエドワード8世の主張を支持して取り入ろうとしていた。そのためボールドウィンは、チャーチルが中央党を結成し、エドワード8世から組閣の大命を受けようという宮廷陰謀が進行中と疑っていた。しかし結局チャーチルの中央党結成の試みは賛同議員を40名程度しか集められなかったため成功に至らなかった。
12月2日、再び国王に拝謁したボールドウィンは貴賎相婚は非現実的であり、望ましくもない。したがってそれに関する法律を制定する見込みはないとする内閣と自治領政府の意思を国王に報告した。12月5日には自治領政府に対し、王がシンプソン夫人との結婚を断念するか、退位するか、いずれかの態度を取るよう王に正式に勧告するよう要請した。それに従ってオーストラリア、南アフリカ連邦、カナダなどが続々と勧告を行った。この圧力を受けてついにエドワード8世は12月9日に退位文書に署名した。
この一件はこれで収束したが、この件を最後にボールドウィンはほとんど政治指導をしなくなった。
ジョージ6世戴冠式の後の1937年5月28日に首相を辞職すると表明した。ボールドウィンは5月26日の最後の閣議において「私は長い間重責から逃れることを希望してきた。今やその時期が到来した。現在同僚と別離することは真に辛いことである。二年前の総選挙時に私は新しい指導者が自分と交代する事が正しいとわかっていた。諸君は人の世の有為転変を味わってきた。このことは私にも言われうることである」と述べた。
ボールドウィン辞職後、ネヴィル・チェンバレンが新たな首相・保守党党首として英国を指導していく。
首相退任直後の1937年6月8日に連合王国貴族爵位のビュードリーのボールドウィン伯爵とコーヴェデール子爵に叙せられ、貴族院議員に列した
1945年6月に妻のルーシー・ボールドウィンが死去した。ボールドウィンも晩年には関節炎を患い、スティックなしでは歩けなくなっていた。1947年12月14日に死去。爵位は長男オリヴァー・ボールドウィン (ビュードリーの第2代ボールドウィン伯爵)が継承した。
ピーター・クラークはボールドウィンについて次のように論評している。「彼の基調とは新しい保守主義であり、労働党にははっきりと反対しつつも階級闘争という強硬なレトリックは棚上げにするという、穏健な合意の確立を目指したものだった。」「細部にわたる政策決定は対外的な物であれ、国内的な物であれ、まったくボールドウィンの得意とするところではなく、その点ではディズレーリと似たり寄ったりであった。さらに公衆に対する彼のイメージは、同僚が見ていたイメージと同じだとは限らなかった。同僚は彼の一貫性のなさや、戦略的な物事の把握に明らかに欠けている点などに時に苛立たされていた。国内政策では、政府はチャーチルとネヴィル・チェンバレンにひどく依存していた。」。
歴史家シーマン(L.C.G.seaman)はボールドウィンを次のように論評している。「ボールドウィンの最も重要な特質は、彼の精神が近代的な、知的な、しかも都会的な背景から形成されたのではなく、後期ヴィクトリア朝の着実な中産階級、とくにほとんど大部分地方的な背景から形作られていたことである。ボールドウィン自身、地方的な中産階級の実業家であった。このため、イギリスの一般民衆はボールドウィンを自分たちの代表と見做していたのであった。というのは、彼らもまた革新的な思想家によって影響されず、政治、経済、文学、芸術、生活様式といったあらゆる分野において新機軸を打ち出す人々に疑惑を感じていたからである。とくにボールドウィンの影響力は政界という狭い範囲を超えて拡大し、多くの庶民の態度に及んでいた。このことはボールドウィンが新時代のマスコミを巧みに利用したためだった。すなわち彼の言動は一般民衆の購読する新聞に出ており、またラジオからしばしば演説を行った。このようなマスメディアは、当時のイギリス人の心にスタンリー・ボールドウィンの動揺しない安心感を与える容貌および態度を印象付けるのに役立った」。
また、ケネス・ベイカーは「ボールドウィンの本質は懐柔、譲歩、コンセンサスを得る政治能力にあって、(平時の)紛争解決にその手腕を揮う時に最も冴えわたっていた」と評している。
ウスターシャー・アストリー (ウスターシャー)にあるアストリー・ホール (ストアポート=オン=セバーン)を1902年に購入し、以降1947年に死去するまで邸宅とした。ボールドウィンの死後、この邸宅は売却されて学校となった。
1937年6月8日に以下の爵位を新規に叙される。
ビュードリーの初代ボールドウィン伯爵 (1st Earl Baldwin of Bewdley)
(勅許状による連合王国貴族爵位)
シュロップシャー州におけるコーヴェデールの初代コーヴェデール子爵 (1st Viscount Corvedale, of Corvedale in the County of Shropshire)
(勅許状による連合王国貴族爵位)
1937年5月28日、ガーター勲章ナイト (Knight, Order of the Garter, KG)
1923年-1926年、エディンバラ大学エディンバラ大学学長(Lord Rector of Edinburgh University)
1928年-1931年、グラスゴー大学グラスゴー大学学長(Lord Rector of the University of Glasgow)
1929年-1947年、セント・アンドルーズ大学セント・アンドルーズ大学学長(Chancellor of St. Andrews University)
1930年-1947年、ケンブリッジ大学ケンブリッジ大学学長(Chancellor of Cambridge University)
1920年、枢密顧問官(Privy Counsellor (PC))
1927年、枢密顧問官(カナダ)(Privy Counsellor (PC) [Canada])
1927年11月3日、王立協会フェロー(Fellow, Royal Society (FRS))
1892年9月12日にエドワード・ルーカス・リズデール(Edward Lucas Ridsdale)の長女ルーシー・ボールドウィン(1869頃-1945)と結婚。彼女との間に以下の6子を儲けた。
第1子(長女)ダイアナ・ルーシー・ボールドウィン (Diana Lucy Baldwin, 1895-1982) - リチャード・マンロー、ついでジョージ・ケンプ=ウェルチと結婚
第2子(次女)レオノーラ・スタンリー・ボールドウィン (Leonora Stanley Baldwin, 1896-1989) - アーサー・ハワード (政治家)と結婚
第3子(三女)パメラ・マーガレット・ボールドウィン (Pamela Margaret Baldwin, 1897-1976) - 第2代ハンティントン=ホワイトリー準男爵サー・ハーバート・ハンティントン=ホワイトリーと結婚
第4子(長男)オリヴァー・ボールドウィン (ビュードリーの第2代ボールドウィン伯爵) (Oliver Ridsdale Baldwin, 1899-1958) - ビュードリーの第2代ボールドウィン伯爵位を継承
第5子(四女)エスター・ルイーザ・ボールドウィン (Esther Louisa Baldwin, 1902-1981) - サラ・ジェイムズと結婚
第6子(次男)アーサー・ボールドウィン (ビュードリーの第3代ボールドウィン伯爵) (Arthur Windham Baldwin, 1904-1976) - ビュードリーの第3代ボールドウィン伯爵位を継承