English: Thank you. I'd like to update Members on progress with the Circuit of Wales project following a meeting I had earlier today with Michael Carrick, chief executive officer of the Heads of the Valleys Development Company and Martin Whitaker, chief executive officer of Circuit of Wales. As Members will be aware, we have been working with the Circuit of Wales and providing financial support to develop this project over a significant period of time. We recognise the potential positive economic impact it could have for Wales, and Ebbw Vale in particular. It is a large undertaking and we have always been clear that any support provided by the taxpayer needs to be proportionate and fair. The Heads of the Valleys Development Company was established in 2009 and has subsequently developed plans to create an automotive cluster, centred on a performance racing circuit designed to host international motor sports events. The racetrack is planned to be situated just north of the Rassau industrial estate in Ebbw Vale, with the aim of attracting a range of two and four-wheel racing events, including Moto GP, with a target of attracting three quarters of a million visitors a year within three to five years of start-up. The project is forecast by the developer to create 300 full-time equivalent jobs, consisting of 49 full-time roles and 3,500 part-time temporary staff for events. There would also be employment opportunities created during the two years the track would be under construction. The often publicly quoted claim of 6,000 jobs is predicated on the assumption that additional jobs would be created by businesses, particularly in the engineering and automotive sectors, clustering alongside the circuit and also by other employment multipliers such as hotels and catering. The main benefit to the Welsh economy would be derived from the future investments that might be expected to be created by the existence of the circuit, but, accordingly, this involves a degree of uncertainty and can only be seen as a long-term aspiration. The Welsh Government has been engaged with the Heads of the Valleys Development Company since 2011, since when the company has sought financial support from us at each key stage in the project's development. It is important to remember that when this project was first presented to us, we were told it would be one that would be fully funded by private sector risk capital without the need for a Government guarantee. At that stage we made a commitment to part-fund the project development and agreed to grant aid of around £16 million towards certain aspects of the circuit project, primarily to support the creation of jobs. This grant aid was conditional on the Circuit of Wales raising the necessary private finance. Unfortunately, despite the best efforts of the company, they were unable to raise the stated private investment and, accordingly, they have been unable to draw down this grant. Earlier this year the Circuit of Wales asked us to consider a new proposal with an alternative financing structure. Their plan sought a Welsh Government guarantee to underwrite 100 per cent of a project finance facility provided by Aviva Investors of £357.4 million. This level of guarantee would have increased the exposure to risk of the Welsh Government by around 15 times. In April, my predecessor, the then Minister for Economy, Science and Transport, decided that it would be an unacceptable risk to underwrite the entire £357.4 million investment for the project, but stressed that our door remained open if sufficient private investment could be secured that presented a fair share of risks between the public and private sectors. The developer submitted a revised proposal for discussion in mid-April, which, following observations from Welsh Government officials, was further refined and resubmitted at the end of May. The latest proposal has been presented by some commentators as a solution where the majority of the funding is coming from private finance. However most of this funding still requires a Welsh Government guarantee, and taken in conjunction with loans provided by local authorities, the public purse still holds the majority of the risk. Including both direct Welsh Government guarantees and local authority loans, the latest proposal put forward by the Circuit of Wales asks Welsh Government to underwrite around 75 per cent of the total £370 million cost of the project, with local authorities underwriting a further 8 per cent. Unfortunately, despite the efforts of the project backers, this leaves only around 17 per cent of risk being taken by the private sector. That amount of risk falling on the Welsh taxpayer, through Welsh Government and local authority support, is unacceptable as it currently stands, especially at a time when we are facing significant economic uncertainty from a UK exit from Europe. In our view, this project does not currently provide the level of value for money necessary for the amount of public funding being put at risk. On that basis, I have today told Michael Carrick and Martin Whitaker that I believe further work is needed on this proposal. My door remains firmly open and I've urged them to revise their bid in such a way where the private sector takes more of the risk in order for this project to be taken forward. We need to see at least 50 per cent of this project funded and 50 per cent of the risk underwritten by the private sector to justify value for money for Welsh Government and the public purse and they have accepted this principle. My officials will now work constructively with the Circuit of Wales team to ensure this project can be successfully delivered to benefit the local economy of Ebbw Vale and Wales at large.
Welsh: Diolch. Hoffwn roi'r wybodaeth ddiweddaraf i'r Aelodau ynghylch cynnydd prosiect Cylchffordd Cymru yn dilyn cyfarfod a gefais yn gynharach heddiw gyda Michael Carrick, prif swyddog gweithredol Cwmni Datblygu Blaenau'r Cymoedd a Martin Whitaker, prif swyddog gweithredol Cylchffordd Cymru. Fel y gŵyr yr Aelodau, rydym wedi bod yn gweithio gyda Cylchffordd Cymru ac yn darparu cymorth ariannol i ddatblygu'r prosiect hwn dros gyfnod sylweddol o amser. Rydym yn cydnabod yr effaith economaidd gadarnhaol y gallai ei chael ar Gymru, a Glynebwy yn benodol. Mae'n fenter fawr ac rydym bob amser wedi bod yn glir y dylai unrhyw gefnogaeth a ddarperir gan y trethdalwr fod yn gymesur ac yn deg. Sefydlwyd Cwmni Datblygu Blaenau'r Cymoedd yn 2009 ac ers hynny mae wedi datblygu cynlluniau i greu clwstwr modurol o amgylch cylchffordd rasio a gynlluniwyd ar gyfer cynnal digwyddiadau chwaraeon modur rhyngwladol. Mae cynlluniau i leoli'r trac rasio ychydig i'r gogledd o ystad ddiwydiannol Rasa yng Nglynebwy, gyda'r nod o ddenu amrywiaeth o ddigwyddiadau rasio dwy a phedair olwyn, gan gynnwys Moto GP, gyda tharged i ddenu tri chwarter miliwn o ymwelwyr y flwyddyn o fewn tair i bum mlynedd. Mae'r datblygwr yn rhagweld y bydd y prosiect yn creu 300 o swyddi cyfwerth ag amser llawn, gan gynnwys 49 o swyddi amser llawn a 3,500 o staff rhan-amser dros dro ar gyfer digwyddiadau. Hefyd, byddai cyfleoedd cyflogaeth yn cael eu creu yn ystod y ddwy flynedd y byddai'n ei gymryd i adeiladu'r trac. Mae'r honiad o 6,000 o swyddi, a ddyfynnwyd yn aml yn gyhoeddus, yn seiliedig ar y rhagdybiaeth y byddai swyddi ychwanegol yn cael eu creu o ganlyniad i fusnesau, yn enwedig yn y sectorau peirianyddol a modurol, yn clystyru wrth ochr y gylchffordd, a hefyd o ganlyniad i luosyddion cyflogaeth eraill megis gwestai ac arlwyo. Byddai'r prif fudd i economi Cymru yn deillio o'r buddsoddiadau y gellid disgwyl iddynt gael eu creu yn y dyfodol yn sgil bodolaeth y gylchffordd, ond yn annochel, mae rhywfaint o ansicrwydd ynghlwm wrth hynny ac ni ellir ond ei ystyried yn uchelgais hirdymor. Mae Llywodraeth Cymru wedi bod yn ymwneud â Chwmni Datblygu Blaenau'r Cymoedd ers 2011, ac ers hynny mae'r cwmni wedi galw am gymorth ariannol gennym ar bob cam allweddol o ddatblygiad y prosiect. Mae'n bwysig cofio, pan gyflwynwyd y prosiect hwn i ni am y tro cyntaf, ein bod wedi cael gwybod y byddai'n cael ei ariannu'n gyfan gwbl gan gyfalaf risg y sector preifat heb fod angen gwarant gan y Llywodraeth. Bryd hynny gwnaethom ymrwymiad i ran-ariannu datblygiad y prosiect a chytuno i roi cymorth grant o oddeutu £16 miliwn tuag at rai agweddau ar brosiect y gylchffordd, yn bennaf i gefnogi creu swyddi. Roedd y cymorth grant hwn yn amodol ar fod Cylchffordd Cymru yn codi'r cyllid preifat angenrheidiol. Yn anffodus, er gwaethaf holl ymdrechion y cwmni, ni lwyddasant i godi'r buddsoddiad preifat a nodwyd, ac oherwydd hynny, nid ydynt wedi gallu manteisio ar y grant hwn. Yn gynharach eleni, gofynnodd Cylchffordd Cymru i ni ystyried cynnig newydd gyda strwythur ariannu gwahanol. Roedd eu cynllun yn gofyn am warant gan Lywodraeth Cymru i danysgrifennu 100 y cant o gyfleuster cyllid prosiect o £357.4 miliwn a ddarparwyd gan Aviva Investors. Byddai'r lefel honno o warant wedi cynyddu'r risg i Lywodraeth Cymru oddeutu 15 gwaith. Ym mis Ebrill, penderfynodd fy rhagflaenydd, Gweinidog yr Economi, Gwyddoniaeth a Thrafnidiaeth ar y pryd, y byddai tanysgrifennu'r buddsoddiad cyfan o £357.4 miliwn ar gyfer y prosiect yn risg annerbyniol, ond pwysleisiodd y byddai'n drws yn parhau i fod yn agored pe gellid sicrhau digon o fuddsoddiad preifat a olygai y byddai'r sector cyhoeddus a'r sector preifat yn rhannu'r risg yn deg. Cyflwynodd y datblygwr gynnig diwygiedig i'w ystyried yng nghanol mis Ebrill, a mireiniwyd hwnnw ymhellach a'i ailgyflwyno ar ddiwedd mis Mai yn dilyn sylwadau gan swyddogion Llywodraeth Cymru. Mae rhai sylwebyddion wedi cyflwyno'r cynnig diweddaraf fel ateb gyda'r rhan fwyaf o'r arian yn dod o gyllid preifat. Fodd bynnag, mae'r rhan fwyaf o'r arian hwn yn dal i ddibynnu ar warant gan Lywodraeth Cymru, ac o'i ystyried ar y cyd â benthyciadau a ddarperir gan awdurdodau lleol, pwrs y wlad fyddai'n ysgwyddo'r rhan fwyaf o'r risg o hyd. Gan gynnwys gwarantau uniongyrchol Llywodraeth Cymru a benthyciadau gan awdurdodau lleol, mae'r cynnig diweddaraf a gyflwynwyd gan Cylchffordd Cymru yn gofyn i Lywodraeth Cymru danysgrifennu tua 75 y cant o gyfanswm cost y prosiect o £370 miliwn, gydag awdurdodau lleol yn tanysgrifennu 8 y cant pellach. Yn anffodus, er gwaethaf ymdrechion cefnogwyr y prosiect, mae hyn golygu nad yw'r sector preifat ond yn ysgwyddo oddeutu 17 y cant o'r risg. Fel y mae ar hyn o bryd, mae'n annerbyniol fod trethdalwyr Cymru, drwy gymorth Llywodraeth Cymru ac awdurdodau lleol, yn ysgwyddo cymaint â hynny o'r risg, yn enwedig ar adeg pan ydym yn wynebu ansicrwydd economaidd sylweddol o ganlyniad i'r DU yn gadael Ewrop. Yn ein barn ni, nid yw'r prosiect hwn yn darparu'r lefel o werth am arian sy'n angenrheidiol ar hyn o bryd o ystyried y risg i gymaint o arian cyhoeddus. Ar sail hynny, rwyf wedi dweud wrth Michael Carrick a Martin Whitaker heddiw fy mod yn credu bod angen gwneud rhagor o waith ar y cynnig hwn. Mae fy nrws yn parhau i fod yn gwbl agored ac rwyf wedi eu hannog i ddiwygio eu cais yn y fath fodd fel bod y sector preifat yn ysgwyddo mwy o'r risg er mwyn i'r prosiect hwn allu mynd rhagddo. Mae angen i ni weld o leiaf 50 y cant o'r prosiect hwn yn cael ei ariannu a 50 y cant o'r risg yn cael ei thanysgrifennu gan y sector preifat i gyfiawnhau gwerth am arian i Lywodraeth Cymru a phwrs y wlad ac maent wedi derbyn yr egwyddor hon. Bydd fy swyddogion yn awr yn gweithio'n adeiladol gyda thîm Cylchffordd Cymru er mwyn sicrhau y gellir cyflawni'r prosiect hwn yn llwyddiannus er budd economi leol Glynebwy a Chymru yn gyffredinol.