Objeto: Prestação de serviços técnicos de consultoria e assessoramento especializado em finanças corporativas, visando dar suporte técnico, metodológico e operacional em todos os processos de modelagem econômico-financeira da Companhia Hidro Elétrica do São Francisco - Chesf S.A., EMPRESA CONTRATANTE, destacando Elaborações, Atualizações e Revisões de Plano de Negócios; Avaliações de Viabilidade de Novos Negócios; Estudos de Análise Econômica e Financeira; Teste de Recuperabilidade (Impairment); e demais estudos correlatos de responsabilidade da Diretoria Econômico-Financeira.
Durante a execução do contrato, a CONTRATADA deverá manter-se atualizada quanto à legislação e demais normas pertinentes aos setores Financeiros, Contábeis, Tributários e, mais especificamente, ao setor Elétrico brasileiro, incluindo a regulação da ANEEL.
1.1. ESPECIFICAÇÃO DOS SERVIÇOS
1.1.1. A CONTRATADA realizará a modelagem econômico-financeira necessária utilizando, mas não se limitando, o método do fluxo de caixa descontado, de empresas ou de empreendimentos de geração (principalmente hidrelétrica; eólica; térmica a gás, a óleo, a biomassa; ou solar) ou transmissão de energia elétrica, para a avaliação do negócio.
1.1.1.1. A modelagem econômico-financeira da empresa ou do empreendimento considerará o conjunto de receitas (operacional, não operacional, financeira), despesas (operacional, não operacional, financeira e tributos), fluxo de investimentos e de recursos, mensais e anuais, cujo resultado final será: o valor econômico e a rentabilidade esperada segundo os critérios: firma, acionista e fluxo de dividendos; a customização das dívidas de curto e longo prazo; a necessidade de aporte de capital próprio dos sócios, ou outros conforme necessidade da EMPRESA CONTRATANTE.
1.1.1.2. O SERVIÇO de modelagem econômico-financeira da empresa ou do empreendimento poderá ser utilizado nas situações anteriores ou posteriores à tomada de decisão da EMPRESA CONTRATANTE, para os seguintes casos:
a) Plano de Negócio:
- Elaborar, atualizar e revisar, a critério da EMPRESA CONTRATANTE, o Plano de Negócio consolidado, assim como o Plano de Negócios dos empreendimentos de geração ou de

transmissão de energia elétrica, próprios ou em parceria, motivada por definições ou alterações: nas projeções macroeconômicas; no valor do investimento; no valor dos aportes de capital próprio; nas condições de financiamento de curto e de longo prazo; no regime tributário; na alteração no cronograma de implantação dos geradores de usinas ou de sistema de transmissão; na quantidade de energia gerada de empreendimentos de geração; na quantidade de energia comercializada em ambiente regulado ou em ambiente livre; ou em outras premissas que impactem o empreendimento em análise. A CONTRATADA deverá considerar incluída no seu preço, como sendo um único SERVIÇO, a implementação de todas as alterações necessárias, incluindo simulação de cenários relativos às variáveis envolvidas.
b) Fusão e Aquisição (M&A); Cisão de empresa e Alienação Total ou Parcial.
- Realizar avaliação financeira preliminar sobre alternativas de Fusão e Aquisição (M&A), Cisão e Alienação de Empresas, Total ou Parcial, ou de empreendimentos na área de geração ou de transmissão de energia elétrica. Não estão incluídos nesse escopo os serviços de due diligence, prospecção e assessoria em eventuais processos de M&A.
c) Estudos Financeiros.
A CONTRATADA realizará estudos na área de Finanças Corporativas demandados pela EMPRESA CONTRATANTE, tais como:
- Realizar avaliação da dívida da EMPRESA CONTRATANTE, própria e das suas parcerias (SPEs), já contratada, demonstrando: o seu custo médio e duração média, sensibilidade às variáveis macroeconômicas, dentre outros indicadores, fazendo o benchmarking com empresas do setor;
- Realizar a avaliação do custo de oportunidade da EMPRESA CONTRATANTE para os empreendimentos de geração e transmissão, green field e brown field, próprios e em parceria;
- Realizar estudos financeiros diversos, tais como: hedge (cambial, taxa de juros ou de commodity); nível de alavancagem ótimo para empresa ou empreendimento;

estabelecimento do preço de energia mínimo para determinado empreendimento de geração;
- Elaborar análise econômico-financeira de empreendimentos de geração e de transmissão de energia, próprios e em parceria, visando a participação em leilões da ANEEL. Não estão incluídos nesse escopo o acompanhamento da EMPRESA CONTRATANTE nos referidos leilões;
- Realizar análise prospectiva do risco financeiro da EMPRESA CONTRATANTE, a partir dos seus indicadores econômicos financeiros, fazendo o cotejamento destes indicadores àqueles das empresas brasileiras cujo rating foi previamente determinado pelas principais agências de risco;
- Analisar o desempenho financeiro de empreendimentos de geração frente à mudança em algumas variáveis relevantes, como por exemplo: alteração no preço da energia no mercado spot; compra pelo sócio da energia disponível para o ACL; antecipação / postergação da motorização dos geradores; dentre outros.
d) Teste de Recuperabilidade - Impairment
- Realizar teste de recuperabilidade para as Unidades Geradoras de Caixa - UGC da EMPRESA CONTRATANTE e suas SPEs. Este deve ser apresentado de modo que atendam o disciplinamento legal vigente para o pleno atendimento às normas contábeis. Para essa atividade, pode ser requerida a utilização de modelos econômico-financeiros definidos pela Eletrobras ou por auditorias externas.
1.1.2. Para a realização dos SERVIÇOS, a CONTRATADA deverá possuir modelos de avaliação econômico-financeira, compatíveis com MS-Excel, em sua versão mais atual, com capacidade de realizar as avaliações econômico-financeiras de empreendimentos de geração (hidrelétrica; eólica; térmica a gás, a óleo, a biomassa; ou solar) e transmissão de energia, pelo método do fluxo de caixa descontado, já desenvolvidos e testados em aplicações comerciais, que possuam os seguintes atributos mínimos:
- ter periodicidade obrigatoriamente mensal e anual, em moeda corrente e moeda constante, durante todo o período de duração das concessões ou autorizações, com a possibilidade de prorrogação desse período;

- gerar indicadores econômico-financeiros para o negócio em avaliação; - customizar as condições para o financiamento de curto e longo prazo;
- gerar matriz de sensibilidade dos resultados variando-se uma ou mais premissas, como por exemplo: cálculo da rentabilidade esperada com a variação do investimento, da dívida, da operação comercial, da receita do empreendimento, etc;
- possibilitar a otimização do regime tributário (lucro real ou lucro presumido);
- gerar demonstrações contábeis mensais e anuais (Demonstração do Resultado do Exercício - DRE e Balanço Patrimonial - BP) do empreendimento, regulatório e societário - padrão IFRS, assim como o fluxo de caixa, automaticamente, a cada simulação realizada;
- no caso da modelagem econômico-financeira de empreendimentos os quais a EMPRESA CONTRATANTE já detém participação, os valores históricos anuais da DRE, do BP e do fluxo de caixa devem ser considerados nos modelos;
- ter a planilha segregada para cada tipo de dado de entrada (investimento, receita, despesa operacional, premissas macroeconômicas, etc) e saída (demonstrações e indicadores econômico-financeiros dos empreendimentos, rentabilidade esperada, ICSD, etc.) de modo a facilitar a sua utilização.
1.1.3. A CONTRATADA realizará todas as simulações computacionais necessárias para os SERVIÇOS, gerando os relatórios gerenciais sob a forma de indicadores econômico- financeiros, planilhas, apresentações em MS - Power Point e demonstrações contábeis mensais e anuais de empreendimentos, inclusive, segundo o padrão International Financial Reporting Standards - IFRS, bem como elaborará todo o material (relatórios, notas técnicas, apresentações em Power Point, tabelas, dentre outros) necessário para embasar as deliberações internas nos diversos níveis de governança da EMPRESA CONTRATANTE.
1.1.4. Os cenários necessários para as simulações anteriormente citadas serão informados pela EMPRESA CONTRATANTE à CONTRATADA, a qual deverá considerá-los como parte integrante do SERVIÇO prestado.

1.1.5. No decorrer dos SERVIÇOS poderá surgir necessidade de outros atributos para os modelos de avaliação econômico-financeira, os quais deverão ser implementados sem custos adicionais. A interface homem – máquina do programa computacional deverá ser amigável, possibilitando que EMPRESA CONTRATANTE possa utilizá-lo.
1.1.6. Os modelos de avaliação econômico-financeira serão transferidos à propriedade da EMPRESA CONTRATANTE, devendo ser entregues pela CONTRATADA em formato MS- Excel, em sua versão mais atual, sem bloqueio à sua utilização pelo pessoal da EMPRESA CONTRATANTE, ao término de cada SERVIÇO, juntamente com as respectivas instruções de uso. Os modelos devem ser auditáveis, sem senhas, para que a EMPRESA CONTRATANTE possa analisar os cálculos utilizados nas análises.