Taxa Selic
Autor: Tec. Contabilidade | Publicado: 2011-11-25T21:58:00-02:00

O que é taxa Selic? 
A taxa Selic, o instrumento primário de política monetária do Copom, é a taxa  de juros média que incide sobre os financiamentos diários com prazo de um dia  útil (overnight) lastreados por títulos públicos registrados no Sistema Especial  de Liquidação e de Custódia (Selic). O Copom estabelece a meta para a Selic, e  cabe à mesa de operações do mercado aberto do Banco Central manter a taxa diária  próxima à meta. Ela foi criada em 1979 para tornar mais transparente e segura a  negociação de títulos públicos. 

Qual a importância dela para a economia?  
A dívida pública brasileira é gigantesca e a Selic é uma forma do estado  brasileiro compensar seus credores pelo risco de emprestar ainda mais dinheiro  ao governo - a compensação é feita na forma de juros altos. A Selic também é o  principal instrumento de controle da inflação, funcionando como a taxa de juros  básica adotada no país. 

Por que se aumenta a taxa Selic para combater a inflação? 
Para que não ocorram remarcações de preços, sempre que os valores sobem acima  do estabelecido, o BC utiliza o seu principal instrumento, a taxa de juro, para  diminuir o dinheiro em circulação, conter a expansão do crédito e, assim, evitar  que a espiral inflacionária desperte. No Brasil, como o estado insiste em não  caber dentro do PIB, os gastos públicos costumam inundar a economia com mais  reais do que ela é capaz de metabolizar. Assim, o BC se vê na obrigação de  acionar sua única e, às vezes, perversa arma de aumentar o custo do dinheiro  para esfriar a atividade econômica - quanto maior a taxa, menor é a demanda. Com  menos pessoas e empresas consumindo bens e serviços, os preços tendem a  cair.

Quais podem ser os efeitos colaterais desse aumento? 
Sempre que o juro sobe a dívida pública cresce. Por isso, o sistema de metas  de inflação, utilizado pelo BC brasileiro desde 1999, funciona melhor em países  como a Nova Zelândia do que no Brasil. A razão? Por aqui, metade da dívida é  atrelada ao juro. Toda vez que o Copom eleva os juros para combater a inflação,  essa metade da dívida aumenta. Como países com dívida alta em relação ao PIB  precisam de juros mais altos, cria-se um círculo vicioso do qual só se sai com  cortes profundos de gastos. 


  E o que ocorre quando se reduz a taxa?
A redução da Selic dá ânimo à economia e estimula o crescimento. O efeito é  exatamente o inverso daquele obtido pelo aumento da taxa de juros: o sistema de  crédito cresce, o volume de dinheiro em circulação aumenta e as pessoas consomem  mais. A facilidade em obter financiamentos pode, por exemplo, fazer com que as  pequenas empresas cresçam, novos negócios surjam e os empregos se  multipliquem.
  
Quais podem ser os efeitos colaterais dessa redução? 
Uma redução abrupta da taxa de juros pode trazer inflação, tamanho é o  estímulo dado à economia. Existe também certo consenso de que os juros reais -  que são o resultado da taxa Selic menos a inflação anual - não podem ficar  abaixo de 8% ao ano, sob o risco de despertar o dragão inflacionário. Abaixo  desse patamar, a economia ficaria sujeita a dois choques. Um interno, devido ao  superaquecimento da atividade, que causa inflação. Outro externo, porque os  juros passariam a ser menos atraentes para os investidores, o que levaria a uma  fuga de capitais e a uma disparada do dólar.


  Por que as mudanças na Selic são tão polêmicas?
Política monetária não é ciência, muito menos exata. Portanto, não há conta  matemática que comprove qual a melhor atitude a ser tomada numa determinada  situação. De maneira geral, os melhores bancos centrais do mundo são aqueles que  convencem a sociedade de que vão agir sempre que a inflação ameaçar sair das  metas. Reclamações são normais, já que a conquista da credibilidade não é um  concurso de popularidade. O setor produtivo sempre pede juros menores. Quando os  empresários, investidores ou políticos acharem que suas reclamações influenciam  as taxas de juro, o BC perdeu a batalha.


   Qual a influência da Selic na vida do cidadão?
Ela serve como base para o cálculo das demais taxas de juros de todo o  crédito concedido na economia. Não sofrem impacto do aumento do juro preços de  serviços administrados - como energia elétrica e telefonia, petróleo ou  commodities, fortes fatores que influem no índice de inflação  atualmente.


Rosana de Barros Moizés.