Petróleo em queda? Novamente a oferta e a demanda
Autor: Luciano Nakabashi | Publicado: 2015-02-04T04:52:00-08:00

(Gazeta do Povo - 28/12/2014)


A atual queda do preço do barril de petróleo, que ficou aquém da 
barreira dos US$ 60, sem corte da produção por parte dos países membros 
do cartel da Organização de Países Exportadores de Petróleo (Opep), 
parece uma contradição. Recentemente, o ministro de energia dos Emirados
 Árabes Unidos (EAU), Suhail Al-Mazrouei, relatou à Bloomberg que a Opep
 não irá reduzir a oferta do produto mesmo que os preços fiquem abaixo 
de US$ 40 por barril



A referida organização fornece cerca de 40% do petróleo mundial e tem
 85% das reservas, ou seja, possui grande poder na formação dos preços 
através do controle na quantidade ofertada, e poderia realizar cortes na
 produção para elevação dos preços se assim desejasse. Então, quais as 
causas que levaram às declarações do ministro árabe?



Em primeiro lugar, é preciso lembrar que existem fontes alternativas 
de energia e, no conjunto, a sua oferta tem se elevado mais do que 
aquela do petróleo nas últimas décadas. Em segundo lugar, a crise 
internacional – que se iniciou em 2007 e ainda afeta duramente a Europa,
 além de começar a mostrar sinais mais claros no desempenho da economia 
chinesa – reduziu o crescimento previsto da demanda mundial por energia.
 Outro ponto importante é que a produção de petróleo e gás de xisto tem 
tornado os Estados Unidos cada vez menos dependentes das importações de 
petróleo. Finalmente, o preço do petróleo estava elevado, quando 
comparado com a média de décadas anteriores, mesmo descontando a 
inflação do período, estimulando o aumento da oferta de petróleo e de 
fontes alternativas de energia. Todos esses fatores levaram a um excesso
 de oferta, com consequente redução do preço do produto.



Um preço elevado do petróleo quase não tem efeitos sobre a demanda, 
no curto e médio prazo. No entanto, no longo prazo existe uma 
considerável substituição por fontes alternativas. Em economia, dizemos 
que a elasticidade-preço da demanda é pequena no curto prazo, mas 
elevada no longo prazo. Por exemplo, quem não se lembra do Proálcool, 
incentivado pelos choques do petróleo nos anos 70? O elevado preço do 
petróleo estimulou o governo militar brasileiro a procurar fontes 
alternativas que demandaram investimentos em pesquisa, inovações e 
investimentos na produção do etanol. Tudo isso leva um tempo 
considerável para ser realizado e, desse modo, o impacto sobre a demanda
 do petróleo, via substituição por fontes alternativas, acontece somente
 ao longo do tempo.



Atualmente, a Opep parece estar agindo de forma oposta para 
equilibrar a oferta e demanda, mas, sobretudo, com foco no longo prazo. 
Um preço mais baixo do petróleo irá desestimular novos investimentos na 
ampliação de sua produção futura e também em fontes alternativas, além 
de tirar do mercado os produtores com custos mais elevados, reduzindo a 
sua oferta futura e, portanto, elevando os preços ao longo do tempo. Em 
outras palavras, o que pode parecer um paradoxo do ponto de vista da 
decisão do cartel da Opep nada mais é do que uma decisão racional tomada
 na tentativa de maximizar o seu lucro intertemporalmente.