Investindo em Ações no Longo Prazo
Autor: Orleans Martins | Publicado: 2017-01-17T14:50:00-03:00





Dando início ao meu projeto de publicar resenhas críticas sobre os livros que tenho lido, inicio esta seção com um clássico do investimento
em ações.



Livro: INVESTINDO EM
AÇÕES NO LINGO PRAZO



Autor: Jeremy J.
Siegel, professor de finanças da Universidade da Pensilvânia.



O livro INVESTINDO EM AÇÕES NO LONGO PRAZO certamente é um
clássico no mundo inteiro. Como diz seu subtítulo é “O Guia Indispensável do
Investidor no Mercado Financeiro”. Em sua 5ª edição, publicada em 2015 na
versão em português pela editora Bookman, o livro já traz em sua contracapa imponentes
comentários de importantes jornais acerca de sua qualidade. Com os quais eu
concordo.



Acerca do livro, em geral, digo que é muito bom! Valeu a
pena cada real investido nele. É rico em conhecimento não só sobre o mercado de
ações, mas também aborda o mercado de dívida, de renda fixa, os períodos de
crise, o desempenho da economia, as finanças comportamentais, entre outros. Sua
abordagem é ampla, sem deixar de ser detalhada em cada um de seus capítulos. Há
muitos dados do mercado norte-americano, os quais suportam cada afirmação do
autor. Por essa razão, talvez para um iniciante ele seja um pouco “denso”, “pesado”.
Eu não o indico para alguém que vai ler seu primeiro livro sobre investimentos,
mas para alguém que já tem uma pequena noção, pois tirará mais proveito ao se
deparar com temas, chavões e expressões mercadológicas frequentes nessa área.
Pena que se restrinja ao mercado dos Estados Unidos, todavia, devido à forte correlação
desse mercado com todos os outros mercados do mundo (por ser o maior), suas
lições podem ser exportadas para esses outros mercados.



O livro está dividido 24 capítulos, distribuídos em 5 partes.



Na primeira parte, aborda-se os retornos das ações no
passado, presente e futuro. Iniciando com fatores históricos, o Jeremy aborda
temas como o retorno das ações em períodos de pico de preços, assim como os
períodos de crise, com destaque para a crise dos subprime de 2008. Ainda,
aborda a crise dos benefícios sociais, assim como a reação do mercado a essas
crises.



A segunda parte aborda fatores históricos, chamada de “o veredito
da história”. Destacando o retorno das ações no mercado dos EUA desde 1802,
mostrando porque no longo prazo as ações são menos arriscadas do que os
títulos. Alternativamente, aborda a formação e negociação de índices, assim
como o impacto dos impostos sobre o retorno das ações. Destaca indicadores de
lucro e dividendos e parâmetros para avaliar as ações.



Na parte III é destacado como o ambiente econômico afeta as
ações. Explica-se o padrão ouro e sua extinção, o reflexo das políticas
monetárias, o impacto da inflação, assim como a relação do preço das ações com
os ciclos econômicos. O que move o mercado? Nem sempre seus movimentos estão atrelados
a fatores específicos, e outras vezes quando se espera uma reação positiva vem
uma avalanche descendo com tudo! Ou vice-versa.



A quarta parte é voltada às oscilações das ações no curto
prazo. Nesta parte há atenção especial à volatilidade dos mercados. Fundos negociados
em bolsas, futuros de índices, arbitragem, ETFs... como lidar com esses
elementos em períodos de alta oscilação dos preços, chegando a suspender o pregão
na bolsa? Como tratar as anomalias de mercado e como se proteger das armadilhas
psicológicas? Aqui há uma atenção final às finanças comportamentais.



A quinta e última parte, menor e certamente mais atraente ao
leitor, fala da construção de riqueza por meio de ações. Certamente de forma
proposital, o Jeremy J. Siegel deixou a melhor parte para o final, não por
crueldade, mas com certeza porque, para se construir riqueza com ações, é
preciso atenção a todos os elementos antes discutidos, desde crises e riscos,
passando por volatilidade, anomalias e armadilhas psicológicas, para se chegar
ao esperado retorno (e riqueza). Assim, ao final se discute o desempenho de
fundos e a indexação dos investimentos, assim como a estrutura de uma carteira
para um crescimento de longo prazo.



Com isso, encerro minha resenha crítica. Isto é apenas um
aperitivo. Espero que possa tê-lo deixado mais curioso e com vontade de ler o
livro.




Abraços!