Quantificando: DOLX15
Autor: Rivadavila S. Malheiros | Publicado: 2015-10-11T17:21:00-03:00


Com um terço de vida (1-out a 9-out/15) já é possível extrair algumas estatísticas da base de 1 minuto do contrato futuro de dólar com vencimento Novembro/2015 (DOLX15) a partir da amplitude da barra (máxima - mínima).






O histograma acima destaca que houve uma forte concentração na faixa entre 0 e 3 pontos (kurtosis) e a&nbsp;tabela com os percentis&nbsp;informa que em 75% das barras a amplitude foi igual ou menor a 4 pontos. Além disso, somente em 5% ocorreram oscilações superiores a 6,5 pontos e a distribuição apresentou forte assimetria positiva (skewness). &nbsp;



 
 

  percentil
  5,00%
  10%
  25%
  50%
  75%
  90%
  95%
 

  ptos
  0,5
  1
  1,5
  2,5
  4
  5,5
  6,5
 







 
 

  #dados
  média
  desvio
  mediana
  skew
  kurtosis
 

  3762
  &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2,98 
  &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2,10 
  &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2,50 
  &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1,96 
  &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7,65 
 







Vamos agora extrair algumas informações relacionadas ao volume de contratos negociados e número de negócios .


 
 

  percentil
  5,00%
  10%
  25%
  50%
  75%
  90%
  95%
 

  volume
  40
  70
  155
  330
  650
  1120
  1525
 





A quantidade de contratos negociados por minuto superou o nível de 1.120 contratos somente em 10% das vezes enquanto que em 50% das barras o volume foi inferior a 335 contratos. &nbsp;Já em relação a distribuição de negócios por minuto, a concentração de transações (75%) ficou abaixo de 34 e somente em 10% das barras ocorreram mais de 91 negócios.






 
 

  percentil
  5,00%
  10%
  25%
  50%
  75%
  90%
  95%
 

  negócios
  5
  9
  18
  33
  58
  92
  119
 


Seguindo em frente ...




É muito comum calcularmos correlação entre duas variáveis, porém a correlação não implica por si só em causalidade (relação de causa e efeito). Um teste interessante para esse tipo de verificação foi proposto por Toda e Yamamoto (1995) a partir da relação de&nbsp;causalidade de Granger&nbsp;(se a variável X "Granger-causa" a variável Y, então mudanças em X devem preceder temporalmente mudanças em Y). No nosso caso:

Hipótese Nula (H0): Número de Negócios não "Granger-causa" Volume





A hipótese nula foi rejeitada, isto é, existe causalidade de Granger do Número de Negócios sobre &nbsp;o Volume &nbsp;negociado (variável dependente).

Hipótese Nula (H0): Volume não "Granger-causa" Número de Negócios



No segundo caso não foi possível rejeitar a a hipótese nula, portanto o volume não tem relação de causalidade com o número de negócios (variável dependente).&nbsp;


Agora que estamos familiarizados com esse tipo de teste estatístico vejamos se há relação de causalidade entre a amplitude de oscilação da barra e seu volume.





Como esperado a reposta é sim, isto é, &nbsp;é natural que uma pequena amplitude cause um baixo volume e uma larga amplitude de oscilação venha acompanhada de um alto volume negociado.



Nos próximos artigos iremos discutir mais métodos da análise quantitativa que muitas vezes nos ajudam a entender melhor os instrumentos financeiros que operamos.