Alta dos preços dos imóveis não é bolha, dizem especialistas
Autor: Acsa Imobiliária - Belo Horizonte | Publicado: 2010-11-17T09:49:00-02:00

Fonte: IG (Olívia Alonso, Marina Gazzoni e Danilo Fariello, iG São Paulo (26/10/2010)A valorização imobiliária expressiva em algumas regiões nobres de  grandes cidades brasileiras tem gerado o receio de que uma bolha pode  estar surgindo no mercado local. Nos últimos três anos, o preço de  imóveis de alto padrão em algumas áreas chegou a dobrar. Em média, as  famílias brasileiras precisam desembolsar, hoje, 66% mais do que há três  anos para comprar um apartamento novo de quatro quartos em bairros de  alto padrão, segundo levantamento do iG em oito capitais do País. A formação de uma bolha imobiliária ocorre quando há uma elevação  infundada dos preços. Essa situação foi observada no mercado americano, e  culminou com a crise econômica de 2008. Neste caso, os preços sobem por  excesso de crédito e especulação de investidores - compra para revender  com lucro no curto prazo.No Brasil, o crescimento da demanda, a elevação do crédito e o aumento  do número de pessoas que investem em imóveis favorecem a valorização  imobiliária. Mas isso não constitui uma bolha, segundo economistas  consultados pelo iG. “A alta dos preços é uma  recuperação de um mercado que ficou estagnado nos últimos 20 anos, pela  falta de recursos para financiamento habitacional”, afirma o presidente  do Secovi-SP, João Crestana.Apesar de uma expectativa de crescimento de 40% no volume de crédito  imobiliário neste ano, o montante utilizado no Brasil é pequeno em  relação ao empregado em outros países desenvolvidos. O crédito imobiliário deve atingir 4% do Produto Interno Bruto (PIB)  no País neste ano, de acordo com projeções da Associação Brasileira das  Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip). Em países  desenvolvidos, como Estados Unidos e Inglaterra, essa relação supera  70%. Além disso, para que um cenário de bolha fosse desenhado no País,  seria necessária uma situação de desequilíbrio macroeconômico e  desregulamentação financeira. Para os economistas, esse não é o caso  brasileiro. “Temos um mercado seguro e regulamentado com regras  rígidas”, diz Paulo Rogério Caffarelli, vice-presidente de novos  negócios do Banco do Brasil. Outro fator que afasta o perigo de bolhas é a baixa proporção do  montante financiado no valor total do imóvel. A população brasileira  compra casas e apartamentos com um percentual alto de desembolso à  vista, se comparado ao praticado no exterior. Cada imóvel adquirido no Brasil no primeiro semestre de 2010 recebeu,  em média, 61,9% dos recursos por meio de financiamento, segundo a  Abecip. “Seria um problema se os financiamentos fossem de 85% ou 90%, em  prazos muito curtos”, diz Cláudio Borges, diretor da área de crédito  imobiliário do Bradesco.Força da baixa renda A existência de um déficit habitacional de oito milhões de moradias  faz com que a demanda por imóveis continue aquecida entre a população de  baixa renda no Brasil. O mercado imobiliário levará anos para produzir  essas unidades. Assim, não há perigo de excesso de oferta, o que poderia  provocar uma redução de preços nesse segmento. O risco de queda de preços no Brasil ocorre em um segmento muito  específico, os imóveis de alta renda em bairros onde há um número grande  de lançamentos. Luiz Paulo Pompeia, diretor da Empresa Brasileira de  Estudos do Patrimônio (Embraesp), diz que já nota sinais de excesso de  oferta de imóveis com preço entre R$ 800 mil e R$ 2 milhões em algumas  localidades da região metropolitana de São Paulo, como o bairro Campo  Belo. “Nos últimos seis meses, a liquidez desses apartamentos diminuiu  e, depois de alguns meses, poderá até cair o preço.” No entanto, um eventual excesso de oferta de imóveis no Brasil em  bairros nobres não trará consequências graves para a economia do País,  segundo os especialistas. A situação é diferente daquela vista nos  Estados Unidos. Lá, a crise imobiliária foi provocada pela baixa renda,  mais especificamente pela alta da concessão de crédito aos chamados  clientes subprime, com alto risco de inadimplência. “Bolha em alta renda não preocupa, pois os compradores acabam  negociando e chegam a acordos para pagar”, afirma Roy Martelanc,  professor de Finanças da Faculdade de Economia, Administração e  Contabilidade (FEA) da USP. A expectativa dos economistas é que, em vez de uma queda nos preços, o  mercado chegue a uma estabilidade nos próximos anos. “A bolha é  bobagem, mas pode ser que, em um determinado momento, os preços  encontrem seu equilíbrio”, afirma Hiram David, presidente do Secovi-DF.