Após denúncias contra Temer, mercado vê inflação mais alta e PIB menor
Autor: Deborah Paola Santana | Publicado: 2017-05-29T13:49:00-03:00


Previsão
 para a inflação subiu de 3,92% para 3,95% em 2017, interrompendo 11 
semanas de queda. Para o PIB, estimativa caiu de alta de 0,50% para 
0,49%.

 O mercado financeiro começou a ajustar suas estimativas para a economia 
após as denúncias de executivos da JBS de que o presidente Michel Temer 
teria dado aval para a compra do silêncio do ex-presidente da Câmara 
Eduardo Cunha. As previsões de inflação para 2017 e para 2018 subiram e 
as estimativas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) 
recuaram.   

 
 As expectativas dos analistas do mercado financeiro foram coletadas 
pelo Banco Central na semana passada e divulgadas nesta segunda-feira 
(29) por meio do relatório de mercado, também conhecido como Focus. Mais
 de cem instituições financeiras foram ouvidas. 


 
 Para o comportamento do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 
(IPCA) em 2017 – a "inflação oficial" do país –, o mercado subiu sua 
previsão de 3,92% para 3,95%. Com isso, foi interrompida uma sequência 
de onze semanas de queda do indicador. 


 
 Mesmo assim, manteve-se a expectativa de que a inflação deste ano 
ficará abaixo da meta central para o ano, que é de 4,5%. A meta de 
inflação é fixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e deve ser 
perseguida pelo Banco Central, que, para alcançá-la, eleva ou reduz a 
taxa básica de juros da economia (Selic). 


 
 A meta central de inflação não é atingida no Brasil desde 2009. À 
época, o país ainda sentia os efeitos da crise financeira internacional 
de forma mais intensa. 


 
 Pelo sistema vigente no Brasil, a meta de inflação é considerada 
formalmente cumprida quando o IPCA fica dentro do intervalo de 
tolerância também fixado pelo CMN. Para 2017, esse intervalo é de 1,5 
ponto percentual para baixo ou para cima do centro da meta. Assim, o BC 
terá cumprido a meta se o IPCA terminar este ano entre 3% e 6%. 


 
 No ano passado, a inflação ficou acima da meta central, mas dentro do 
intervalo definido pelo CMN. Já em 2015, a meta foi descumprida pelo BC –
 naquele ano, a inflação superou a barreira dos 10%. 


 
 Já para 2018, a previsão do mercado financeiro para a inflação avançou 
de 4,34% para 4,40%. O índice segue abaixo da meta central (que também é
 de 4,5%) e do teto de 6% fixado para o período. 


 

Produto Interno Bruto



  

 
 Para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2017, o mercado financeiro reduziu sua estimativa de crescimento de 0,50% para 0,49%. 


 
 O PIB é a soma de todos os bens e serviços feitos no país, 
independentemente da nacionalidade de quem os produz, e serve para medir
 o comportamento da economia brasileira. 


 
 Em 2016, o PIB brasileiro caiu pelo segundo ano seguido e confirmou a 
pior recessão da história do país, segundo dados divulgados pelo 
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). 


 
 Para 2018, os economistas das instituições financeiras baixaram sua 
estimativa de expansão da economia estável de 2,50% para 2,48%. 


 

Taxa de juros



 
 O mercado financeiro manteve sua previsão para a taxa básica de juros 
da economia, a Selic, em 8,5% ao ano no fechamento de 2017. Ou seja, os 
analistas continuam estimando novas reduções de juros neste ano. 
Atualmente, a Selic está em 11,25% ao ano. 


 
 Para o fechamento de 2018, a estimativa dos economistas dos bancos para
 a taxa Selic continuou em 8,5% ao ano. Com isso, estimaram que os juros
 ficarão estáveis no ano que vem. 


 
 A taxa básica de juros é o principal instrumento do BC para tentar 
conter pressões inflacionárias. A instituição tem de calibrar os juros 
para atingir índices pré-determinados pelo sistema de metas de inflação 
brasileiro. 


 
 As taxas mais altas tendem a reduzir o consumo e o crédito, o que pode 
contribuir para o controle dos preços. Entretanto, também prejudicam a 
economia e geram desemprego. 


 

Câmbio, balança e investimentos



 
 Na edição desta semana do relatório Focus, a projeção do mercado 
financeiro para a taxa de câmbio do dólar no fim de 2017 subiu de R$ 
3,23 para R$ 3,25. Para o fechamento de 2018, a previsão dos economistas
 para a moeda norte-americana avançou de R$ 3,36 para R$ 3,37. 


 
 No dia seguinte à divulgação das denúncias envolvendo Temer (18), a moeda norte-americana disparou e fechou na maior alta em 18 anos, subindo 8,15% e cotado a R$ 3,38. Depois, a divisa entrou em um movimento de ajuste, mas ainda terminou a semana passada com alta acumulada de 0,25%. Na última sexta-feira (26), o dólar fechou a R$ 3,26. 


 
 A projeção do boletim Focus para o resultado da balança comercial 
(resultado do total de exportações menos as importações) em 2017 subiu 
de US$ 56 bilhões para US$ 56,2 bilhões de resultado positivo. Para o 
próximo ano, a estimativa dos especialistas do mercado para o superávit 
foi elevada de US$ 42,9 bilhões para US$ 43,1 bilhões. 


 
 A previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros 
diretos no Brasil, em 2017, recuou de US$ 79,5 bilhões para US$ 79 
bilhões. Para 2018, a estimativa dos analistas permaneceu estável em US$
 78,75 bilhões. 


 

Crise política



 
 O presidente Michel Temer foi gravado por Joesley Batista, dono da JBS, supostamente dando aval para a compra o silêncio do ex-presidente da Câmara Eduardo Cunha.
 Na conversa, o empresário ainda confessou que vinha usando juízes e um 
procurador da República para obter vantagens para suas empresas e Temer 
deu seu aval para seu nome fosse usado por Joesley para obter ajuda 
junto ao ministro da Fazenda. 


 
 A Procuradoria-Geral da República alega que Temer deu "anuência" para o
 pagamento de propina a Cunha e tentou impedir o avanço da Lava Jato. 
Ele será julgado no Supremo Tribunal Federal (STF) pelos crimes de corrupção passiva, organização criminosa e obstrução da Justiça. 


 
 Apesar de Temer já ter declarado que não irá renunciar, o escândalo 
colocou em cheque sua permanência no comando do país até o fim de 2018. O
 mercado teme que as reformas de que o país depende para sair da 
recessão, em especial a da Previdência, não sejam aprovadas caso a 
equipe econômica seja trocada. 


 
 Diante da crise política, a agência de classificação de risco Moody's alterou a perspectiva da nota de crédito do Brasil de estável para negativa na sexta-feira (26). No mesmo dia, a presidente do BNDES, Maria Silvia Bastos, pediu demissão alegando motivos pessoais. 


 
 Essas incertezas estão refletidas na piora dos indicadores para inflação e PIB divulgados no Focus. 


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