Feliz 2011
Autor: Alejandro Alvaro (Ale AR) | Publicado: 2010-12-29T03:10:00-03:00

Caros amigos do LDViniciamos uma nova década para os puristas numerológicos (já que o primeiro ano  do calendário gregoriano foi o 1 e não o 0), e os comentários e matérias que leio são muito mais bullish que catastrofistas, a pesar da previsão do Dr. Doom Nouriel Roubini sobre mais quedas pela frente no mercado imobiliário americano. Até o Dow a 20.000 pontos vi hoje no Business Insider! (Não que o blog seja bullish, foi a previsão de um analista isolado). A história do decoupling está totalmente assumida pela midia. O boom de vendas no Natal nos emergentes alimenta essa visão. A crise foi lá fora há muito tempo atrás, os EUA estão se "recuperando", a UE parece hoje aliviada das tensões da crise soberana da Grécia em Fevereiro e da Irlanda em Novembro, a China aumentou a taxa de juros, aqui na Argentina o boom de consumo emula o brasileiro, em fim, o otimismo toma conta de todos. Desejaria que a realidade fosse ao encontro das expectativas, e que 2011 seja alegre e descompromissado.Mas olhando os gráficos , a história que os mercados bursátiles contam para o Brasil não é tão cor de rosa assim. Pinta mais pra vermelho.Fiz um post a meados de 2010 vaticinando quedas para o segundo semestre. O mercado não me deu a razão, senão todo o contrário. O 3T foi de alta expressiva. Os touros deram umas boas chifradas no meu pronóstico. Mas o beneficio da dúvida ficou do meu lado. Disse que só daria meu braço a torcer caso o TH fosse rompido. Não foi isso que aconteceu.Gráficos trimestrais são muito chatos de acompanhar. Um candle a cada 3 meses! Para os tempos que correm, com gráficos de 1 minuto, isso é uma eternidade. São necesárias 31.860 barrinhas de 1 min para formar um candle trimestral! Para um daytrader, é ridículo olhar um gráfico trimestral. Depois de 4 anos acompanhando o mercado, eu hoje acho ridículo olhar para um gráfico de 1 minuto na hora de tomar uma decisão de investimento.Os gráficos trimestrais dos papéis que acompanho são muito baixistas para 2011. A alta do  3T de 2010 foi (desde meu ponto de vista) puro repique da baixa do 2T, e os candles do 4T confirmam essa visão. Todos eles anunciam um novo topo, no limite da resistência, e acredito que o 1S de 2011 será muito desagradável para os comprados. O que reforça essa análise é o gráfico do dólar, que mostra um candle de fundo perto do suporte dado pelo candle de alta do 3T de 2008. Quando todos dão o dólar por acabado, e compram a história da China e dos emergentes, acho que a posição contrária é a que oferece a relação risco/ retorno mais favorável.O livro de Steve Nison ensina que os candles não devem verse isoladamente. Fundos e topos podem ser anunciados por candles, e não ser confirmados imediatamente (isto, no tempo gráfico trimestral, significa ter que esperar mais 3 ou 6 meses para ter certeza da análise). O fundo do dólar e os topos do IBOV, VALE, NATU, PETR, ITUB, por mencionar alguns papéis, foram preanunciados no 2T, e pra mim, confirmados com os topos do 4T, na mesma região anterior.Espero uma forte reversão do dólar para 2011 no Brasil, quedas substanciais na bolsa em geral e nos papéis mencionados em particular. E mais, vendo o comportamento histórico dos mercados refletido nos gráficos, as sombras dos candles de baixa do 3T de 2008 podem ser testadas novamente, e vermos novos fundos, abaixo dos daqueles meses turbulentos. A previsão do Cash do IBOV a 17K segue em pé, e 2011 pode dar a razão ao forense mais bear do I.A. 2010 foi o ano do Flash Crash. O Crash de 2011 não será um Flash. Vai ficar marcado nos trimestrais.Feliz 2011 para todos!!! (Stops, alguns dólares e canja de galinha não fazem mal a ninguém.)Nota: Essa análise só serve como orientação de investimento PRA MIM. Nunca tome decisões de investimento baseado em análises alheias. Eu não tenho certeza nenhuma do que vai acontecer no futuro, pois ele a Deus pertence. Este post serve como mero entretenimento, ou no melhor dos casos, como uma leitura educativa (do que deve ou do que não deve ser dito!) Abraços para todos.