Situação real do Brasil em 10/2010
Autor: Economia UFSC  -  EAD | Publicado: 2011-10-26T08:45:00-07:00


Ao contrário de tudo o que se diz hoje no Brasil, nossa situação econômica ainda não é a 8ª maravilha do mundo. Basta visualizar os números mais recentes divulgados pela Bloomberg, comparando a nossa economia com a de outros países, inclusive com os que se encontram na mais profunda crise no ocidente.


Brasil  comparado com outros 12 países em: juros nominais, inflação, juros  reais, evolução do PIB, desempenho das bolsas e múltiplo de negociação  das ações.                                                              
                                                                  Queda de 20% coloca bolsa brasileira entre as de pior desempenho em 2011 – atrás apenas de Grécia e Portugal. 

                                 Na  comparação com as bolsas de outros 12 países relevantes no contexto  internacional (descritos no quadro abaixo), o Ibovespa, principal  indicador do desempenho do mercado acionário brasileiro, apresenta um  dos piores desempenhos em 2011.  A queda de 20,3% (em moeda local) do  indicador o coloca à frente apenas das bolsas de Portugal (-21,0%) e  Grécia (-44,7%) no período - dois países que, juntamente com Espanha e  Itália passam por um período de forte crise na Europa no momento.   Conforme o quadro abaixo, que reúne  estas e outras informações, percebe-se que o Brasil pratica a maior taxa  de juros dentre os países da amostra, que a inflação no país é a 2ª  maior o grupo (atrás da Índia) e que a expansão do PIB mostrou-se  inferior à dos países do BRIC – ao mesmo tempo, as ações brasileiras  estão entre as mais baratas na comparação com as demais. 


                                  Mesmo com uma das maiores taxas de inflação, taxas de juro nominal e real do Brasil são as maiores do mundo.   O quadro acima também evidencia uma  situação bastante adversa da economia brasileira: a de praticar as  maiores taxas de juros do mundo. Os atuais 11,5%aa da taxa Selic  mostram-se não só muito superiores aos percentuais praticados nos países  desenvolvidos, como também são elevados na comparação com outras  economias em desenvolvimento – no chamado grupo dos BRICs, as taxas  praticadas na Rússia (8,3%aa), Índia (7,5%aa), e China (6,6%aa) são  muito inferiores à da Selic brasileira (11,5%aa). Se considerarmos os  números da inflação ao consumidor em cada país, veremos que a inflação  dos últimos 12 meses mostrou-se superior às atuais taxas de juro em  praticamente todos os países da comparação, levando a uma situação de  taxas de juros reais negativas – apenas Brasil, Rússia e China  registraram taxas de juros reais positivas.   A prática de juros nominais e reais  muito elevados certamente contribui para o desempenho negativo do  mercado acionário brasileiro, não apenas em 2011, mas ao longo do tempo.  Com uma remuneração “livre de riscos” proporcionada pelo Governo tão  elevada, os brasileiros tem menos incentivos que os demais povos para  alocar parte do seu patrimônio em alternativas de maior risco, capazes  de proporcionar maior retorno – como o mercado acionário. 

Evolução do PIB brasileiro mostra-se superior ao dos países em crise, mas é bastante inferior à dos demais BRICs. 

A expansão de 3,1% do PIB brasileiro nos  últimos 12 meses não pode ser considerada ruim, seja na comparação com o  histórico do país ou com os dados apresentados ao redor do mundo. Em  muitas regiões do mundo os efeitos da crise iniciada em 2008 permanecem  presentes, afetando o desempenho das economias. Países como os EUA não  conseguiram manter um ritmo consistente de recuperação de sua economia  desde então, e apesar de sinalizarem retomada do nível de atividade,  ainda enfrentam dados adversos de desemprego, no setor imobiliário e na  confiança dos consumidores. Na Europa a situação mostra-se mais difícil,  pois além de baixos crescimentos nas diferentes economias da região  (exceção da Alemanha), houve um forte crescimento dos riscos  financeiros, motivados por indicadores desfavoráveis que apontam grande  endividamento de alguns países, além de significativos déficits nos  orçamentos – em outras palavras, Governos de países como Grécia,  Portugal, Itália e Espanha estão bastante endividados, e em seus  orçamentos os gastos permanecem muito superiores às arrecadações. 

Contudo, a realidade brasileira mostra  que, apesar do país crescer em ritmo superior ao dos países  desenvolvidos, a evolução do PIB tem sido bem inferior ao dos demais  países em desenvolvimento – os 3,1% do Brasil nos últimos 12 meses está  atrás do ritmo de China (9,1%), Índia (7,7%) e Rússia (3,4%).
Fonte:www.gerafuturo.com.br&nbsp;
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 Cátia Ereno