Câmbio Fixo
Autor: Inovação | Publicado: 2011-06-19T12:12:00-07:00


Câmbio fixo -  É o sistema de câmbio em que o Banco Central de um país estabelece um valor fixo para a paridade entre a moeda local e o dólar. 
No regime de taxas fixas, o Banco Central se compromete a comprar e vender moeda estrangeira (em geral o dólar) a um preço fixo expresso em moeda nacional.
Esse preço pode sofrer alterações ou pode permanecer inalterado, isso vai depender da decisão do Banco Central.
O Brasil até 1999, possuía um regime de câmbio fixo. Naquela época, US$ 1 valia R$ 1.


A taxa de câmbio fixo é aquela em que o governo se obriga a manter a paridade da moeda local em relação a uma determinada moeda estrangeira (normalmente o dólar). Por exemplo, na primeira fase do Plano Real onde o real teve seu preço fixado ao dólar na paridade de um por um.

Você sabe os prós e contra da taxa de câmbio fixa? 

Neste quesito há uma infinidade de temas que podem direta e/ou indiretamente ser considerados prós e contras. Tudo poderá depender da forma com que observas a economia e de nuances como o momento econômico, os objetivos governamentais (controle inflacionário, crescimento, etc). Por exemplo:

Poderíamos fixar o câmbio de forma a ancorar a moeda local a um indexador externo e com isso controlar a inflação. Algo feito pelo Equador. Tal medida também serve para se acabar com a memória inflacionária e pavimentar a formação de uma moeda forte e sem vícios inflacionários, que foi a exata função da URV que num segundo momento se transformou em Real.

No entanto, tal medida faz com que o Governo abra mão de um importante arcabouço de políticas monetárias, pois sendo a moeda local atrelada à uma moeda estrangeira a determinação de políticas monetárias passa a estar condicionada ao emitente da moeda indexada e principalmente na capacidade do pais em atrair tal moeda para sua economia, seja por meio de capital produtivo, seja por meio de capital especulativo, aumento nas exportações ou alguma outra melhoria obtida no Balanço de Pagamentos. Se o país não tem esta capacidade, ele terá que lançar no mercado interno tantos dólares quanto forem necessários para que a paridade seja mantida e para isso ele irá aos poucos diminuir suas reservas internacionais. Se não tiver reservas suficientes, terás que recorrer a dinheiro emprestado (FMI), e com isso também perder parte de sua política fiscal, dada a ortodoxia imposta por órgãos como o FMI e BIRD. Vide o exemplo da Argentina.

Existem duas políticas cambiais. Na primeira, chamada de política de câmbio fixo, que é uma taxa com que os países se comprometem a manter o mesmo poder de paridade, comprometendo-se o Banco Cental a satisfazer qualquer oferta ou demanda por dólares que o mercado possa necessitar. Isto é, o Banco Central entra no mercado de câmbio e diz que, para ele, o dólar vale dois reais e trinta e quatro centavos (2,34 R$/US$), e garante a compra ou venda de qualquer quantidade de dólares que o mercado oferta a esse preço. Neste caso o dólar fica parado em 2.34 R$/US$, porque o Banco Central anula, comprando ou vendendo dólares, qualquer seja a pressão de aumento ou queda de seu preço. A principal vantagem da taxa de câmbio fixo está na integração dos mercados internacionais em uma rede de marcados conexos, que não têm incerteza e nem são especulativos.