Ponto de Equilíbrio
Autor: Finanças em Foco | Publicado: 2012-02-14T18:05:00-02:00



Para entender o ponto de equilíbrio, inicialmente precisamos
abordar o conceito de margem de contribuição.






Margem de Contribuição (MC) – corresponde ao montante
líquido gerado pela venda do produto para cobrir os custos fixos e é dada pela
fórmula:







MC = RBV – CV&nbsp; 









Onde:&nbsp;&nbsp; MC = Margem de
Contribuição

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RBV = Receita Bruta de Vendas



&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CV = Custos Variáveis









A margem de contribuição indica a eficiência produtiva da
empresa.







Quando MC &lt; 0; a receita gerada não cobre nem os custos
variáveis.



Quando MC = 0; a receita gerada cobre somente os custos
variáveis e não há excedente para a cobertura de custos fixos e demais despesas.





Quando MC &gt; 0;
a receita gerada cobre integralmente os custos variáveis e gera algum excedente
para a cobertura (parcial ou integral) de custos fixos e demais despesas.&nbsp;

Quando a MC cobre integralmente os custos variáveis, fixos e demais despesas,
dizemos que a empresa atingiu o seu Ponto de Equilíbrio Contábil.&nbsp;



Ponto de Equilíbrio Contábil (Break-Even Point) - é obtido
quando a empresa atinge determinado nível de vendas capaz de gerar uma margem
de contribuição que equalize todos os seus custos fixos e despesas.







PEC = MC – (CF +
Despesas) = 0&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; ou&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PEC = (RBV – CV) – (CF + Despesas) =
0 &nbsp;



Onde: PEC = Ponto de
equilíbrio contábil



&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; MC = Margem de contribuição



&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; RBV = Receita Bruta de Vendas



&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CV = Custos Variáveis







&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; CF =
Custos Fixos





Graficamente:



&nbsp;

&nbsp; 



O Ponto de Equilíbrio contábil indica a eficiência
operacional da empresa.

Quando PEC &lt; 0; a receita gerada não cobre os custos e
despesas (prejuízo).

Quando PEC = 0; a receita gerada cobre os custos e despesas
e não gera lucro ou prejuízo.









Quando PEC &gt; 0; a receita gerada cobre
integralmente os custos e despesas e gera algum excedente (lucro).







Observe que quando o PEC =0 o resultado é “nulo” (não há
prejuízo ou lucro) e, portanto, não a empresa não atinge um resultado mínimo
exigido pelos seus investidores. Portanto, a partir de PEC &gt;0, observamos
que há esta geração de valor (lucro). Assim, o PEC traduz o custo de
oportunidade, ou o retorno mínimo exigido (positivo, ainda que nulo). Nas
situações em que PEC &lt; 0 o investidor poderá estar perdendo valor.



Para equacionar essa questão temos que analisar o Ponto de
Equilíbrio Econômico (PEE), que pode ser expressa pela equação:







&nbsp;PEE = PEC + Custo de
Oportunidade







O Custo de Oportunidade, segundo o professor Eliseu Martins
(2003), “representa o quanto a empresa sacrificou em termos de remuneração por
ter aplicado seus recursos numa alternativa ao invés de em outra.” 







Assim, quando adicionamos o custo de oportunidade à análise
do ponto de equilíbrio, estamos identificando qual é a receita capaz de
remunerar a atividade operacional (custos e despesas) e gerar riqueza para seus
investidores e acionistas. Assim: 

Quando PEE &lt; 0; a receita gerada não cobre os custos e
despesas e/ou não gera riqueza.

Quando PEE = 0; a receita gerada cobre os custos e despesas
e gera riqueza no mesmo valor do custo de oportunidade exigida pelo
acionista/investidor.

Quando PEE &gt; 0; a receita
gerada cobre integralmente os custos, despesas e a expectativa de retorno
mínimo exigida pelo acionista/investidor. 







Em uma terceira abordagem, o conceito de Ponto de Equilíbrio
Financeiro (PEF) é decorrente da análise de geração de caixa do negócio, pois
considera o “efeito caixa/financeiro” das receitas, custos e despesas
contabilizados (econômico), além da consideração de pagamentos e recebimentos
que não são contabilizados como custos e despesas.







&nbsp;&nbsp; PEF =&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Ingressos&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; (-) Custos&nbsp;&nbsp; (-)&nbsp;
Despesas&nbsp; (+/-) Ingressos/Desembolsos



&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
Operacionais&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Pagos&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Pagas&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Não Operacionais







&nbsp;Assim, o PEF evidencia qual é o ingresso (receita
“recebida”) necessário para a cobertura de todas as obrigações assumidas
(custos, despesas, juros, encargos, etc).