Política Monetária e Operações de Crédito do SFN
Autor: Maíra Barbosa | Publicado: 2011-10-26T11:02:00-02:00

NOTA PARA A IMPRENSA - 26.10.2011


I - Evolução dos agregados monetários

A base monetária, avaliada pela média dos saldos diários, atingiu R$184,3 bilhões em setembro, com aumentos de 2,5% no mês e de 6,5% em doze meses, permanecendo nos intervalos fixados pela programação monetária para o terceiro trimestre de 2011, assim como os demais agregados. O comportamento no mês decorreu da expansão de 3,4% no saldo médio do papel-moeda emitido e recuo de 0,2% nas reservas bancárias.

Os fluxos dos fatores de emissão monetária registraram contrações de R$9,1 bilhões nas operações do Tesouro Nacional, de R$5,7 bilhões nos recolhimentos compulsórios compreendidos nos depósitos de instituições financeiras e de R$2,2 bilhões nos ajustes nas operações com derivativos. As operações com títulos públicos federais, que incluem a atuação do Banco Central no ajuste de liquidez do mercado monetário, resultaram em expansão de R$25,7 bilhões, em função de compras líquidas de R$39 bilhões no mercado secundário e colocações líquidas de R$13,3 bilhões de títulos do Tesouro Nacional no mercado primário.

Os meios de pagamento restritos (M1), calculados pelo saldo médio diário, alcançaram R$253,4 bilhões em setembro, refletindo crescimento de 1,2% no mês, correspondente a acréscimo de 2,6% no saldo médio do papel-moeda em poder do público, uma vez que os depósitos à vista permaneceram estáveis. Em doze meses, o M1 cresceu 2,5%, registrando variações respectivas em seus componentes de 7,9% e -1,5%.

Os meios de pagamento no conceito M2, que corresponde ao M1 mais depósitos para investimentos, depósitos de poupança e títulos privados, apresentaram variação positiva de 2,2% no período, totalizando R$1,5 trilhão. Após registrar captações líquidas de R$4,2 bilhões, o saldo dos depósitos de poupança atingiu R$408,6 bilhões, crescimento de 2% em relação a agosto. O saldo dos títulos privados assinalou variação positiva de 2,2% no período, somando R$865,1 bilhões, apesar de ter registrado resgates líquidos de R$150 milhões em depósitos a prazo.

O conceito M3, que compreende o M2, as quotas de fundos de renda fixa e os títulos públicos que lastreiam as operações compromissadas entre o público e o setor financeiro, cresceu 1,6% no mês, totalizando R$2,9 trilhões, reflexo do crescimento de 1,4% observado no saldo das quotas de fundos de renda fixa, que atingiu R$1,3 trilhão. O M4, conceito que compreende o M3 e os títulos públicos de detentores não financeiros, registrou elevação de 1% no mês e 14,6% nos últimos doze meses, totalizando R$3,4 trilhões.

Em reunião de 29.9.2011, o Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou a programação monetária para o quarto trimestre de 2011, contemplando estimativas para os principais agregados monetários, conforme tabela abaixo. As projeções são consistentes com cenário de renda e trajetória de taxas de juros compatível com a política econômica em curso.


(A Programação Monetária está disponível no arquivo ni2-t01p.gif, em anexo.)


II - Operações de crédito do sistema financeiro

As operações de crédito do sistema financeiro apresentaram, em setembro, expansão mais acentuada em relação à observada no mês anterior. A evolução assinalada, no entanto, foi influenciada, em grande parte, pelos efeitos da depreciação cambial nos estoques das modalidades lastreadas em moeda estrangeira, com ênfase para os financiamentos realizados pelo BNDES e para as operações de adiantamentos sobre contratos de câmbio (ACC). Nesse contexto, o estoque total de crédito do sistema financeiro, computadas as operações com recursos livres e direcionados, atingiu R$1.929 bilhões em setembro, registrando expansões de 2,1% no mês, 13,1% no ano e 19,6% em doze meses, ante variações respectivas de 1,8%, 10,8% e 19,4% em agosto. Em decorrência, a relação crédito/PIB passou a representar 48,4%, ante 47,8% no mês anterior e 45,4% em setembro de 2010.

Os financiamentos contratados com recursos direcionados somaram R$682,5 bilhões, revelando expansões de 2,9% no mês, 15,7% no ano e 23,6% em relação a setembro de 2010. As operações concedidas pelo BNDES alcançaram R$397,4 bilhões, com incrementos de 3,2%, 11,1% e 17,6% nas mesmas bases de comparação, destacando-se os empréstimos realizados sob a forma direta, que totalizaram R$196,9 bilhões, após acréscimo de 4,8% no mês. Os créditos destinados à habitação, que inclui recursos da poupança e do FGTS, mantiveram a trajetória de expansão, atingindo R$172,9 bilhões, registrando elevações respectivas de 2,3%, 31,6% e 45,3% nos períodos mencionados.

O saldo do crédito livre, que representou 64,6% da carteira total do sistema financeiro, alcançou R$1.247 bilhões em setembro, expandindo-se 1,7% no mês, 11,7% no ano e 17,4% em doze meses. O volume das operações contratadas por pessoas jurídicas somou R$624,9 bilhões, com aumento mensal de 2,4%. Esse desempenho foi condicionado, principalmente, pelas modalidades referenciadas em recursos externos, que evoluíram 7,9% no mês, totalizando R$63,3 bilhões, assim como pelas carteiras com recursos domésticos, saldo de R$561,6 bilhões e aumento de 1,8% no mês. Os empréstimos destinados a pessoas físicas somaram R$622 bilhões, registrando acréscimo mensal de 0,9%.

A participação relativa dos bancos públicos no total da carteira de crédito, traduzindo, sobretudo, a variação cambial nos saldos das operações referenciadas em captações externas, aumentou de 42,2% em agosto, para 42,5%. A representatividade das instituições privadas nacionais declinou 0,4 p.p., situando-se em 40,2%, enquanto a relativa aos bancos estrangeiros atingiu 17,3%, ante 17,2% no mês anterior.


II.1 - Distribuição setorial do crédito

O estoque de empréstimos e financiamentos destinados ao setor privado, considerados os recursos livres e direcionados, atingiu R$1.855 bilhões em setembro, com elevação de 2% no mês. Em termos setoriais, os recursos alocados na indústria cresceram 2,6% no mês, ao totalizar R$401,9 bilhões, assinalando-se as contratações dos ramos de siderurgia, agronegócios, energia e transportes. Os créditos destinados ao segmento outros serviços, favorecidos pela demanda dos setores rodoviário, aeronáutico, distribuição de energia e atividades vinculadas à consultoria, evoluíram 2,6% no mês, com saldo de R$330 bilhões. O volume de crédito bancário contratado pelo setor comercial alcançou R$197 bilhões, com expansão mensal de 2,3%, refletindo as contratações dos ramos relacionados a extração mineral, agronegócios, produtos farmacêuticos e utensílios eletroeletrônicos.

As operações de crédito destinadas ao setor habitacional, computadas as operações para aquisição e construção de moradias, totalizaram R$184,7 bilhões, com incrementos de 2,2% no mês, 33,1% no ano e 47,3% em doze meses. Com o aumento da demanda, o volume do crédito habitacional passou a representar 4,6% do PIB, ante 3,5% em setembro do ano anterior. Os financiamentos contratados com o setor rural, influenciados pela procura das modalidades de custeio e investimento agrícolas referentes à safra 2011/2012, aumentaram 2,5% em setembro, com o saldo atingindo R$134,9 bilhões.

Os financiamentos direcionados ao setor público alcançaram R$74,3 bilhões em setembro, demonstrando expansão de 5,8% no mês. Essa evolução, traduzindo o efeito contábil da depreciação cambial nos saldos relativos a empresas de petróleo e gás, foi impulsionada pelo crescimento de 9,5% da dívida bancária do governo federal, cujo volume situou-se em R$37,8 bilhões. As operações destinadas aos estados e municípios somaram R$36,5 bilhões, com evolução mensal de 2,2%, destacando-se as concessões para infraestrutura urbana e energia.


II.2 - Operações com recursos livres - Crédito referencial para taxas de juros

Nas operações de crédito a pessoas físicas, o saldo de financiamentos para aquisição de veículos registrou expansões de 2% no mês e de 33,3% em doze meses, comparativamente às variações respectivas de 1,9% e de 36,4% do mês anterior, nas mesmas bases de comparação. A carteira de crédito pessoal vem apresentando redução no ritmo de crescimento desde junho, elevando-se 1,1% no mês e 20,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.

As operações destinadas ao segmento empresarial intensificaram seu ritmo de expansão em setembro, impulsionadas pela variação cambial da carteira com recursos externos e pela demanda por crédito, principalmente, pelas pequenas e médias empresas para atender às vendas de final de ano. A modalidade referente a capital de giro apresentou incrementos de 1,6% no mês e de 18,9% em doze meses, enquanto os financiamentos lastreados em recursos externos, refletindo efeitos contábeis da depreciação cambial de 16,8% no período, registraram ampliações respectivas de 7,9% e de 22,7% nas mesmas bases de comparação.

A partir desta Nota, o Banco Central do Brasil (BCB) passa a divulgar mensalmente a Taxa Preferencial Brasileira (TPB), que se refere à taxa média de uma amostra de operações de crédito concedidas pelas instituições financeiras a seus clientes preferenciais (pessoas jurídicas), que tradicionalmente apresentam menor risco. A apuração e divulgação da TPB têm como objetivo possibilitar a comparação com taxas similares praticadas em outros países, bem como servir de referência para a contratação de outros empréstimos bancários, contribuindo assim para o aumento da transparência e da concorrência no mercado de crédito. A metodologia de cálculo da TPB pode ser consultada no Relatório de Estabilidade Financeira, de setembro de 2011 (http://www.bcb.gov.br/?RELESTAB201109). Dessa forma, com dados disponíveis para agosto, a TPB situou-se em 17,8% a.a., com crescimentos de 0,4 p.p. no mês e de 3,6 p.p. em doze meses.

A taxa média de juros das modalidades que compõem o crédito referencial apresentou redução de 0,7 p.p no mês, situando-se em 39% a.a. em setembro, mesmo patamar de março deste ano. O declínio mensal no custo do crédito foi determinado por reduções de 0,9 p.p. nos créditos às pessoas jurídicas e de 0,5 p.p. nos relativos às pessoas físicas, com as taxas situando-se, nessa ordem, em 30% a.a. e 45,7% a.a. No segmento empresarial, destacou-se a redução de 1,8 p.p. na taxa média das operações prefixadas em capital de giro, enquanto nos créditos às famílias, o recuo de 0,9 p.p. assinalado nos financiamentos a veículos foi o mais relevante.

A inadimplência do crédito referencial, consideradas as operações com atrasos superiores a noventa dias, manteve-se estável em 5,3% em relação a agosto. Por segmento, o indicador recuou 0,1 p.p. nas operações com pessoas jurídicas, ao atingir 3,8%, mantendo-se em 6,8% nos créditos a pessoas físicas. O percentual de atrasos de 15 a 90 dias aumentou 0,2 p.p. nos créditos às famílias e diminuiu 0,1 p.p. nos referentes às empresas, situando-se em 6,4% e 2,1%, respectivamente.





Estatísticas complementares às divulgadas nesta nota podem ser obtidas na página do Banco Central, na internet:

* Economia e Finanças - Séries Temporais (http://www.bcb.gov.br/?SERIESTEMP);
* Sistema Financeiro Nacional - Informações sobre operações bancárias - Taxas de operações de crédito - Dados Consolidados (mensal) (http://www.bcb.gov.br/?TXCREDMES).


GLOSSÁRIO

POLÍTICA MONETÁRIA

Base Monetária: passivo monetário do Banco Central, também conhecido como emissão primária de moeda. Inclui o total de cédulas e moedas em circulação e os recursos da conta "Reservas Bancárias". É a principal variável de política monetária, refletindo o resultado líquido de todas as operações ativas e passivas do Banco Central.

Fatores condicionantes da Base Monetária: refere-se às fontes de criação (emissão de moeda pelo Banco Central) ou destruição (recolhimento de moeda pelo Banco Central) de moeda primária (base monetária). Toda operação/intervenção do Banco Central que resulta em entrega de papel-moeda e/ou crédito em contas de "Reservas Bancárias" significa expansão monetária (criação de moeda) e é apresentada com sinal positivo. Ao contrário, toda operação/intervenção do Banco Central que resulta em recebimento e/ou débito em contas de "Reservas Bancárias" significa contração monetária e é apresentada com sinal negativo. Deve-se ressaltar a diferença entre fabricação e emissão de moeda: a fabricação é um processo fabril de cédulas e moedas e a emissão é um processo econômico que resulta em crescimento da oferta monetária, tanto física (cédulas e moedas) quanto escritural (Reservas Bancárias).

Base Monetária ? Conceito B1: corresponde à base monetária restrita acrescida dos valores adicionais de compulsório remunerado incidente sobre depósitos à vista.

Base Monetária ampliada: conceito amplo de base monetária foi introduzido no Plano Real com o pressuposto de que agregados mais amplos sejam melhor correlacionados com os preços na economia brasileira, visto que mais perfeitamente captam a substitutibilidade entre a moeda, em seu conceito mais restrito, e os demais ativos financeiros. Inclui, além da base restrita, os principais passivos do Banco Central e do Tesouro Nacional (compulsórios e títulos federais).

Meios de Pagamento: conceito restrito de moeda (M1). Representa o volume de recursos prontamente disponíveis para o pagamento de bens e serviços. Inclui o papel-moeda em poder do público, isto é, as cédulas e moedas metálicas detidas pelos indivíduos e empresas não financeiras e, ainda, os seus depósitos à vista efetivamente movimentáveis por cheques ou instrumentos eletrônicos. Com a redução da inflação, a partir da introdução do real, ocorreu forte crescimento dos meios de pagamento no conceito restrito, processo esse conhecido como remonetização, resultante da recuperação da credibilidade da moeda nacional.

Meios de pagamento ampliados: inclui moeda legal e quase-moeda, correspondendo aos instrumentos de elevada liquidez, em sentido amplo. O M2 corresponde ao M1 mais as emissões de alta liquidez realizadas primariamente no mercado interno por instituições depositárias - as que realizam multiplicação de crédito. O M3 é composto pelo M2, pelas quotas dos fundos de renda fixa e pelo saldo das operações compromissadas com títulos públicos federais em poder do público não financeiro registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). O M4 agrega o M3 e a carteira livre de títulos públicos do setor não financeiro.

Recolhimentos/encaixes obrigatórios de instituições financeiras: refere-se aos valores recolhidos ao Banco Central e/ou mantidos pelas instituições na forma de encaixe para fins de cumprimento das diversas normas prudenciais e de controle monetário, estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional. Os recolhimentos "em espécie" correspondem aos valores que foram transferidos das contas "Reservas Bancárias" para outras contas de depósitos no Banco Central e que têm movimentação limitada aos períodos regulamentares, geralmente semanais, mediante demonstrativo de evolução da base de cálculo. Estes recolhimentos podem ser remunerados ou não. Os recolhimentos "em títulos" correspondem aos valores dos títulos públicos federais que foram vinculados no Selic, e que ficaram indisponíveis para negociações enquanto mantida a vinculação. Os recolhimentos "em títulos" são considerados remunerados em função da rentabilidade implícita no valor atualizado do título, não recebendo qualquer remuneração adicional por parte do Banco Central.


OPERAÇÕES DE CRÉDITO DO SISTEMA FINANCEIRO

Operações de crédito do sistema financeiro: estoque total das operações de empréstimos e financiamentos concedidas pelas instituições integrantes do Sistema Financeiro Nacional, exclusive agências e subsidiárias de bancos brasileiros no exterior. As operações de crédito são classificadas de acordo com:

I) Origem dos recursos:
I.1) Operações de crédito com recursos direcionados: operações realizadas com taxas ou recursos pré-estabelecidos em normas governamentais, destinadas, basicamente, aos setores rural, habitacional e de infraestrutura.
I.2) Operações de crédito com recursos livres: formalizadas com taxas de juros livremente pactuadas entre os mutuários e as instituições financeiras. Excluem-se as operações de repasses do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social ou quaisquer outras lastreadas em recursos compulsórios ou governamentais. Contemplam as seguintes operações:
I.2.1)  crédito referencial para taxas de juros: operações consideradas para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito, assim como dos segmentos de pessoa física e de pessoa jurídica. A remessa das informações pelas instituições financeiras é regulamentada pela Circular 2.957/1999 e classificada de acordo com os seguintes critérios:
I.2.1.1)   por tipo de encargo:
I.2.1.1.1)  prefixados: operações em que o percentual de correção do saldo ou das parcelas é definido previamente, por ocasião da assinatura do contrato;
I.2.1.1.2)  pós-fixados: operações cuja correção pode ser contratada com base em percentual variável ou em duas parcelas, uma com percentual fixo e prefixado e outra com percentual variável. O percentual variável é referenciado em taxa regularmente calculada e de conhecimento público com período de vigência superior a um dia (por exemplo, TR, TBF e TJLP) ou variação cambial, caracterizando-se por ser conhecido após a assinatura do contrato ou no vencimento da operação ou parcela;
I.2.1.1.3)  taxas flutuantes: distingue-se do encargo posfixado devido ao percentual variável ser corrigido com base em taxa com período de vigência de um dia (por exemplo, taxas Selic e DI);
I.2.1.1.4)  índices de preços: operações contratadas com prazo mínimo de um ano e correção baseada em índices de preços.
I.2.1.2)   por categoria de tomador: pessoas jurídicas e físicas;
I.2.1.3)   por modalidade de crédito:
I.2.1.3.1) hot money: operações de crédito caracterizadas por prazo máximo de 29 dias e procedimentos operacionais simplificados;
I.2.1.3.2)  capital de giro: linhas de crédito caracterizadas por prazo superior a 30 dias, assinatura de contrato específico e apresentação de garantias, destinando-se a financiar as atividades operacionais das empresas;
I.2.1.3.3) conta garantida: crédito vinculado à conta bancária de pessoas jurídicas, em que determinado limite de recursos é disponibilizado para utilização de acordo com a conveniência do cliente;
I.2.1.3.4) desconto de duplicatas e notas promissórias: adiantamento de recursos relativos à duplicatas em cobrança ou notas promissórias, as quais constituem as próprias garantias da operação;
I.2.1.3.5) vendor: operação de financiamento de vendas baseada no princípio da cessão de crédito, que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento à vista. A empresa vendedora transfere seu crédito ao banco e este, em troca de uma taxa de intermediação, paga o vendedor à vista e financia o comprador;
I.2.1.3.6) aquisição de bens: operações tradicionais de financiamento destinadas a pessoas físicas e jurídicas, nas quais a concessão do crédito está vinculada à aquisição de determinado bem que quase sempre constitui a garantia da operação;
I.2.1.3.7) financiamento imobiliário: operações não vinculadas ao Sistema Financeiro de Habitação e destinadas a financiar aquisição, construção ou reforma de imóveis;
I.2.1.3.8) adiantamento sobre contratos de câmbio (ACC): antecipação de recursos vinculados a contratos de exportação, com a finalidade de financiar a produção das mercadorias a serem exportadas;
I.2.1.3.9) export notes: representam contratos de cessão de crédito de exportação, nos quais o exportador cede ao tomador (empresa ou banco), por meio de um titulo, os direitos creditícios de uma operação a ser realizada no futuro, obtendo dessa forma recursos para financiar a produção das mercadorias a serem exportadas. Diferencia-se das operações de ACC por não apresentar prazo para embarque de mercadoria;
I.2.1.3.10) repasses de recursos externos: transferência, para empresas localizadas no país, de recursos captados no exterior por instituição financeira;
I.2.1.3.11) cheque especial: crédito vinculado à conta bancária de pessoas físicas, no qual determinado limite de recursos é disponibilizado para utilização de acordo com a conveniência do cliente;
I.2.1.3.12) crédito pessoal: operações tradicionais de empréstimo a pessoas físicas, nas quais a concessão do crédito não está vinculada à aquisição específica de um bem ou serviço;
I.2.1.3.13) cartão de crédito: refere-se a saldos não quitados na data do vencimento, parcelas vincendas de compras a prazo e saques efetuados com cartão de crédito em caixas eletrônicos;
I.2.1.3.14) outros: operações registradas nas contas do ativo das instituições financeiras como operações de crédito e que não sejam passíveis de classificação nas demais modalidades, conforme estabelecido pela Circular 2.957/1999.
I.2.2)  operações realizadas por cooperativas de crédito: operações de desconto de títulos, empréstimos e financiamentos, destinadas exclusivamente a associados e lastreadas em depósitos à vista e a prazo de associados e, ainda, em empréstimos, repasses e refinanciamentos de outras entidades financeiras, além de doações. Podem ser realizadas pelos seguintes tipos de cooperativas:
 - cooperativas rurais: formadas por pessoas que desenvolvam, na área de atuação da cooperativa, de forma efetiva e predominante, atividade agrícola, pecuária ou extrativa, ou se dediquem a operações de captura e transformação do pescado;
 - cooperativas de crédito mútuo: formadas por pessoas físicas que tenham como vínculo não apenas aquelas atividades que permitem a criação e funcionamento de cooperativas de crédito rural;
 - cooperativas de livre admissão: adotam a livre admissão de associados, sem necessidade de estar vinculadas a segmentos específicos da população, desde que obedecidas condições específicas, destacando-se, entre outras, limitação da área de atuação a municípios com menos de cem mil habitantes no caso da constituição de novas cooperativas, filiação à cooperativa central com tempo mínimo de funcionamento de três anos, bem como capital mínimo comparável ao atualmente estabelecido para as demais cooperativas singulares.
I.2.3) &nbsp; &nbsp;  operações de arrendamento mercantil: operações em que o arrendador (instituição financeira) concede ao arrendatário a utilização de um bem objeto do financiamento, com opção de compra, ao final do contrato, pelo valor residual garantido ou pelo preço de mercado do bem, descontando-se o valor que já foi pago excluída a modalidade de leasing operacional, destacando-se que pode ser bem móvel de produção nacional ou estrangeira ou bem imóvel adquirido pela entidade arrendadora para fins de uso próprio do arrendatário.

II) Direcionamento dos recursos: refere-se à destinação do crédito aos diversos setores da atividade econômica, exceto intermediários financeiros, observada, basicamente, a seguinte segregação:
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;II.1) Setor público:
II.1.1)  governo - administração direta: refere-se ao crédito contratado pelos governos federal, estaduais e municipais, além de ministérios e secretarias estaduais e municipais;
II.1.2)  governo - administração indireta: refere-se ao crédito contratado por autarquias, fundações, institutos e outros órgãos mantidos, principalmente, com recursos orçamentários do governo;
II.1.3)  atividades empresariais: refere-se às operações contratadas com unidades econômicas de propriedade de governos, ou sob seu controle, que atuam no sentido de produzir e vender ao público bens e serviços. Devem ser incluídas neste grupo as empresas públicas e as sociedades de economia mista, referentes aos governos federal, estadual e municipal.
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;II.2) Setor privado:
II.2.1)  rural: compreende as operações realizadas em conformidade com as normas específicas do crédito rural, deferidas a produtores rurais e demais pessoas físicas e jurídicas que satisfaçam as condições para contratação de operações da espécie;
II.2.2)  indústria: engloba o crédito direcionado ao financiamento das atividades de extração, beneficiamento e transformação, inclusive de produtos agropecuários, construção de edificações e outras obras contratadas por pessoas jurídicas, serviços industriais de utilidade pública, produção, transmissão e distribuição de energia elétrica, distribuição de gás encanado e água, e serviços de saneamento;
II.2.3)  comércio: refere-se às operações contratadas por entidades que operam como intermediários na compra e venda de bens, abrangendo as atividades atacadistas e varejistas;
II.2.4)  habitação: abrange as operações realizadas com pessoas físicas ou cooperativas habitacionais com a finalidade de construção, reforma ou aquisição de unidades residenciais. As operações voltadas a empreendimentos imobiliários não residenciais classificam-se em indústria;
II.2.5)  pessoas físicas: refere-se às operações de responsabilidade direta de pessoas físicas, exceto as deferidas para construção, reforma ou aquisição de habitações;
II.2.6)  outros serviços: refere-se às entidades não classificadas nos itens anteriores e que atuam, entre outras, nas áreas de transporte, serviços postais e de telecomunicações, educação e cultura, assistência médico-hospitalar, conservação e reparação, diversões, jornais, rádio e televisão, publicidade e propaganda, informática, segurança, mão-de-obra, assessoria e consultoria, filantropia etc.
III) Estrutura das operações de crédito por valor e prazo
III.1) faixa de valor: refere-se aos saldos das operações de crédito, considerados os recursos livres e direcionados, segregadas em pessoas físicas e em pessoas jurídicas, distribuídos em três faixas de valor. O conceito de pessoas físicas difere do conceito definido no item II.2.5 por incluir os financiamentos habitacional e rural contratados por indivíduos. A fonte das informações é oriunda do Sistema de Informações de Crédito (SCR).
III.2) estrutura por vencimento: Refere-se aos saldos das parcelas das operações de crédito a vencer, considerados os recursos livres e direcionados, segregadas em pessoas físicas e jurídicas, distribuídos em cinco estruturas de vencimento. O conceito de pessoas físicas difere do conceito definido no item II.2.5 por incluir os financiamentos habitacional e rural contratados por indivíduos. A fonte das informações é oriunda do Sistema de Informações de Crédito (SCR).

IV) Controle de capital das instituições financeiras: distribuição das operações de acordo com os segmentos de instituições financeiras definidos pela Carta-Circular 2.345, de 25.1.1993, conforme a seguir:
IV.1) Sistema financeiro público: operações realizadas por instituições financeiras em que a União e os governos estaduais detêm a maioria do capital votante, de forma direta ou indireta;
IV.2) Sistema financeiro privado nacional: operações realizadas por instituições financeiras em que pessoas físicas e/ou jurídicas domiciliadas e residentes no País detêm a maioria do capital votante;
IV.3) Sistema financeiro estrangeiro: operações realizadas por instituições financeiras que tenham sob controle estrangeiro, direta ou indiretamente, a maioria do capital votante, assim como as instituições constituídas e sediadas no exterior com dependência ou filial no País.

Prazo médio: corresponde à média dos prazos para vencimento do saldo ou parcelas remanescentes das operações em curso. É apurado pela ponderação do valor do saldo ou das parcelas das operações pelo prazo a decorrer, dividindo-se esse resultado pelo somatório dos saldos ou parcelas remanescentes das operações. Esse conceito não se aplica às operações de crédito rotativo (conta garantida e cheque especial), nas quais o prazo médio corresponde à média de utilização dos recursos ao longo do mês.

Taxas de juros de captação: utiliza-se como taxa de referência a taxa de captação média dos certificados ou recibos de depósitos bancários (CDB/RDB) para modalidades cujo prazo médio situa-se em torno de 30 dias, e, para as demais modalidades, de prazo superior a 30 dias, a taxa referencial de contratos realizados no mercado de derivativos que expressa a expectativa para a taxa básica de juros correspondente aos respectivos prazos (contratos de swap DI x pré).

Taxas de juros de aplicação: porcentual cobrado pelas instituições financeiras nas operações de crédito realizadas com seus clientes.

Taxa média das operações pós-fixadas: taxa das operações referenciadas em variação cambial (Adiantamento sobre Contratos de Câmbio e Repasses externos), formada pela média das taxas pactuadas no momento da concessão do crédito, acrescida da variação cambial anualizada apurada entre o dólar médio à vista e a cotação média do contrato futuro de dólar comercial, negociado na Bolsa de Valores, Mercadorias &amp; Futuros (BM&amp;FBovespa), referente ao prazo médio de cada modalidade.

Spread: representa a diferença entre as taxas de juros de aplicação e de captação, compreendendo o lucro e o risco relativos às operações de crédito.


ATIVOS E PASSIVOS INTERNACIONAIS DO SISTEMA BANCÁRIO

O conceito de ativos e passivos internacionais segue metodologia proveniente do padrão de dados divulgados pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS).

Segundo essa metodologia, são classificados como ativos e passivos internacionais os saldos ou posições patrimoniais brutas de operações cuja contraparte e/ou moeda sejam estrangeiras, correspondendo, desta forma, às transações com residentes em moeda estrangeira e àquelas efetuadas com não-residentes em qualquer moeda. Nas operações com residentes, são excluídas aquelas contratadas em reais que forem indexadas ou referenciadas em moeda estrangeira.

Essas informações têm como fonte o documento Estatísticas Bancárias Internacionais (EBI), remetido ao Banco Central pelos bancos múltiplos com carteira comercial, bancos comerciais e Caixa Econômica Federal, com a posição do último dia útil de cada trimestre civil. Os dados publicados referem-se a posições brutas, pois não foram consolidadas as transações entre matriz e agências bancárias no exterior.

Ativos internacionais: incluem os saldos patrimoniais brutos de empréstimos, depósitos, títulos e outros ativos (participações acionárias, fundos de investimento, operações com derivativos, entre outros).

Passivos internacionais: abrangem os saldos de depósitos, empréstimos, títulos e outros passivos (empréstimos recebidos das matrizes no exterior, operações com derivativos, entre outros).

Bancos nacionais: classificados em bancos públicos e privados. Os bancos privados são aqueles em que a participação do capital privado nacional no capital votante é igual ou superior a 50%.

Bancos estrangeiros: bancos que operam no país em que a participação externa é superior a 50% do capital votante.

Contraparte: pessoa física ou jurídica que figura em posição financeira oposta à da instituição bancária informante.

Centros offshore: classificação do BIS que inclui países que possuem instituições bancárias com atuação expressiva em operações com não-residentes e/ou operações em moedas estrangeiras.

Fonte: Banco Central do Brasil