VENDENDO BOVA11
Autor: rocky | Publicado: 2013-12-06T16:28:00-02:00


Salve!



Tenho recebido vários e-mails perguntando sobre fazer o hedge vendendo BOVA11 alugado ao invés do mini-indice. Disseram-me que algumas escolas de traders e corretoras andaram comentando sobre isso.



A pergunta é: COMPLICAR PRA QUE?





Sim, é possível fazer o hedge da carteira tomando BOVA11 de aluguel e vendendo, mas os custos operacionais seriam muito maiores, podendo chegar a vinte vezes mais. Além de corretagem, tem a taxa de registro, emolumentos e o próprio aluguel, que em época de&nbsp;"backwardation"&nbsp;chegou a 20% ao ano.



E esse aluguel também vai exigir margem de garantia, dependendo da corretora até maior do que se fizesse com os mini-indices. Então não compensa.



Não entra na minha cabeça porque alguém o faria, só pode ser por desinformação.



Essa ideia tem sido propagada pelo "sistema" porque não querem largar o osso.

Não querem ensinar um método que gaste muito pouco com despesas operacionais.

E perguntar não ofende: "Porque todas as escolas de traders tem parceria com corretoras?"



Pra mim é mal-intencionada (pra não dizer criminosa) a pessoa que sabe um jeito mais fácil de fazer uma coisa mas ensina o mais difícil visando alguma vantagem ($$$).





Ajustes diarios:

Procurando bastante tentando encontrar um motivo, algum benefício nesta operação em relação ao hedge "simples" com o mini-indice pensei nos ajustes diarios. Talvez a única vantagem seja essa, na&nbsp;forma&nbsp;de entrada do financeiro obtido com o hedge.





-WINFUT:

Estando vendido nos mini-índices&nbsp;por vários dias os ajustes ocorrem todos esses dias, com uma NF (nota fiscal) para cada dia. Os recursos vão entrar na conta quando do ajuste positivo e sair quando negativo.



-BOVA11:

No caso da venda dos BOVA11 o recurso entra todo de uma vez, no momento da venda.

E o resultado final na perna de baixa (ou do stop se a perna virou pra alta) só vai aparecer quando a operação for encerrada e vamos recomprar os mesmos BOVA11 gastando menos grana, e essa diferença deve compensar a queda da carteira que tentamos proteger.



Mas na prática os ajustes&nbsp;diários&nbsp;também vão ocorrer&nbsp;dia a dia, na mesma proporção, nas duas técnicas.&nbsp;Nesse caso apenas&nbsp;estariam "ocultos". Controlando em uma planilha com cotação on-line podemos perceber isso facilmente.





Concluindo:&nbsp;

Mesmo resultado gastando muito menos dinheiro com o operacional.
Só precisamos nos acostumar com os ajustes impressos na nossa cara a cada dia, a cada NF, principalmente os negativos... E nesses casos podemos nos sabotar, burlando o setup e na enorme maioria das vezes tomando um violino...&nbsp;Talvez só olhando o resultado ao encerrar a operação fique mais fácil de conduzir o setup com menor influência das emoções

Mas pra quem já tem alguma experiência no método isso não deveria mais ser problema.



Então a vantagem é toda a favor do WINFUT.



Os derivativos foram inventados pra isso pessoal. Pra facilitar a proteção!



SDS

//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////
* novo por aqui? Está difícil de acompanhar o assunto? Comece pelo artigo que deu origem a toda a idéia do blog: HEDGE DA CARTEIRA