ECONOMIA EM FOCO
Autor: Heli Fidelis | Publicado: 2017-03-28T15:22:00-07:00








Dando nome aos bois

CDB, LCI, LCA, CRI, CRA, fundo DI: você conhece as semelhanças e diferenças desses investimentos? LEIA MAIS...









Maria vai com as outras, influenciável, sem opinião, aquele que segue o fluxo. Pode chamar de como quiser, mas, para minha insatisfação, esse tipo anda em alta entre os leitores da&nbsp;Empiricus.



Falo daquele típico personagem, que, vez ou outra, recebe uma “dica quente” do amigão sabe-tudo de investimento; do pai de família que ouviu dizer no trabalho que aquela aplicação era a bola da vez; que voltou de viagem e está desesperado para multiplicar o patrimônio em 10 vezes para recuperar o tempo (e o dinheiro) perdido.



“Sei dos riscos, Beatriz, mas PRECISO desesperadamente aumentar minha renda”, dizem uns. “Ficaria feliz em receber umas ideias de investimentos de ALTO retorno”, falam outros.



E parece que fica todo mundo ali, inerte, à espera de um milagre. Alguns ousam até ir mais longe, e logo nos jogam aquele pergunta de ouro: “Se vocês sabem tanto, por que não vivem só dos investimentos?.” Aí eu desisto.



Porque eu tenho uma teoria. Quanto mais o leitor cobra retorno, menos ele entende de investimento. Menos conhecimento ele tem sobre o BÁSICO do universo econômico.



Mas eu não quero esnobar esse leitor, não. Muito pelo contrário. Quero mostrar, por A+B, que&nbsp;&nbsp;&nbsp;a realidade vai muito além do que se vê. E que, na seara dos investimentos, superficialidade não está com nada.






&nbsp;Por isso, hoje quero voltar ao básico, ao início de tudo. Quero que você pare de querer adivinhar o futuro e assimile, de uma vez por todas, as diferenças entre os principais tipos de investimento de renda fixa.




E não me entenda mal! Não estou dizendo para você parar de ter ambição. Mas siga com os pés no chão para respirar fundo e não perder o fôlego no caminho.



Certificado de Depósito Bancário (CDB)



Investir em um CDB significa emprestar dinheiro para seu banco e ser remunerado pelo empréstimo. Simples assim. Já no momento da aplicação, você fica por dentro do prazo e das condições do rendimento.



Você pode escolher entre um CDB prefixado e saber exatamente quanto vai receber no vencimento, e um título pós-fixado, com um rendimento em percentual do CDI (o ideal é buscar aqueles que paguem pelo menos 100% do CDI). Há também uma opção intermediária, com remuneração vinculada à variação do IPCA no período acrescida de juros prefixados na contratação (te lembra alguma coisa no Tesouro Direto?).



O Imposto de Renda, aplicado na hora do resgate ou do vencimento do CDB, segue tabela regressiva:

22,5 por cento quando o prazo do investimento for de até 180 dias;
20 por cento quando o prazo for de 181 a 360 dias;
17,5 por cento quando o prazo for de 361 a 720 dias;
15 por cento quando o prazo superar 720 dias.


Não é cobrada taxa de administração para investir em CDBs, mas há a penalidade do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) sobre os rendimentos se você resgatar o dinheiro antes de a aplicação completar 30 dias, com uma alíquota SALGADA que varia de 96% a zero, conforme o prazo da aplicação. O CDB ainda conta com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).



















Letras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio (LCIs e LCAs)



As queridinhas e cada vez mais sumidas LCIs e LCAs são títulos emitidos por bancos para financiar participantes do setor imobiliário e da cadeia do agronegócio. Com rendimentos em geral pós-fixados, expressos por um percentual do CDI, os papéis têm prazos definidos no momento da contratação e também têm garantia do FGC.



Seu grande atrativo: a isenção tributária sobre os rendimentos, já que não é cobrado Imposto de Renda na aplicação!



Exigência: há um prazo mínimo para resgate de 90 dias.



Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio (CRIs e CRAs)



Como já falei na&nbsp;semana passada&nbsp;, esses papéis também são destinados a financiar transações do mercado imobiliário e de agronegócio, respectivamente, e contam igualmente com o benefício da isenção de IR sobre os rendimentos. A diferença para as LCIs e LCAs está na ausência de cobertura do FGC e no fato de CRIs e CRAs serem emitidos por empresas securitizadoras de direitos creditórios.



O risco está nos tomadores finais do empréstimo. Se os devedores dos recebíveis que compõem o lastro do CRI não quitarem suas obrigações junto à securitizadora, você pode não receber o retorno prometido.



Em grande parte dos casos, a remuneração é atrelada ao CDI, mas há outras opções, como as de taxas prefixadas mais a inflação (IPCA ou IGP-M) do período.
















Fundos DI



Os chamados fundos referenciados DI parecem aqueles ex-colegas de trabalho. Você já viu um dia, já até bebeu uma cerveja junto no happy hour, mas, quando reencontra, lembra o nome, mas não tem ideia de onde conhece a pessoa e o que ela fazia.



A maior parte dos assinantes do&nbsp;Você Investidor&nbsp;conhece fundo DI. Mas no que eles investem exatamente, você sabe?



Com liquidez diária e apelo conservador, os fundos oferecem rendimento próximo ao do CDI. Nada menos que 95% da carteira desses fundos precisa ser composta por ativos que busquem acompanhar as variações do CDI ou da taxa Selic. Dessa forma, na prática, a maior parte dos recursos está alocada em títulos públicos pós-fixados, mais especificamente em Tesouro Selic (nossa preferência para a formação do colchão de liquidez).



Com essa estrutura tão simples, não faz sentido seu banco cobrar uma taxa de administração alta para você investir num fundo DI. E digo mais: se a taxa passar de 0,3 por cento ao ano, melhor partir para o investimento direto no Tesouro Selic. Está&nbsp;&nbsp;lembrado que, para investir no Tesouro Direto, não é obrigatório pagar nada além da taxa de custódia de 0,3 por cento ao ano?



O Imposto de Renda dos fundos DI segue a tabela regressiva, variando de 22,5 por cento até 15 por cento ao ano sobre os rendimentos. Mas não cabe ao investidor se preocupar com esse tributo, já que o IR é recolhido antecipadamente no último dia útil dos meses de maio e novembro, em um sistema denominado "come-cotas".



Ufa! Por hoje está bom, né?



Se quiser acompanhar as indicações para o pequeno investidor, me encontre no&nbsp;Você Investidor&nbsp;,&nbsp;meu canal direto para as orientações financeiras.



Semana que vem, falarei dos riscos da renda fixa. Se tiver dúvidas, escreva para&nbsp;beatriz.cutait@empiricus.com.br.



E fique de olho nos principais temas do&nbsp;Você Investidor&nbsp;de abril: debêntures e mais perguntas e respostas sobre a declaração do Imposto de Renda. Tem dúvidas sobre portabilidade de ações ou de títulos públicos? Confira nossas orientações!



Até lá!




Um abraço!Beatriz
Fonte:&nbsp;"EMPIRICUS RESEARCH" Texto:&nbsp;Beatriz Cutait