Relatorio Reservado - 31/10/2013
Autor: MA Comercio Exterior | Publicado: 2013-10-31T08:30:00-07:00

Rio de Janeiro, 31 de Outubro de 2013 - Número 4742
 
Sete Brasil perfura ainda mais o caixa dos acionistas
As sondas da Sete Brasil já estão funcionando. Pelo menos para atingir as mais profundas camadas do caixa de seus
acionistas, sobretudo os ligados ao governo. De um jeito ou de outro, praticamente todo o funding necessário para a
execução do plano de investimentos da companhia - leia-se a construção de 29 sondas, ao superlativo custo de US$ 25
bilhões - virá de agentes públicos. Além dos US$ 6,3 bilhões obtidos no âmbito do Fundo da Marinha Mercante
(FMM) e do empréstimo de US$ 9 bilhões do BNDES, há uma negociação para que Previ, Funcef e FI-FGTS façam
um novo aporte de capital na empresa. Ao lado da Petrobras, as duas fundações e o fundo administrado pela Caixa
figuram entre os principais acionistas da companhia, com mais de 40%. Segundo uma fonte ligada à Funcef, a
capitalização pode chegar aos US$ 3 bilhões. Uma vez confirmada, a operação significará a diluição da participação
dos acionistas privados, entre eles BTG Pactual, Santander e Global Energy Partners. O mesmo se aplica à Petrobras,
que já admitiu publicamente a intenção de reduzir sua fatia no negócio.
A Sete Brasil nasceu sob a égide de ser o grande fornecedor nacional de sondas para a indústria de exploração e
produção de petróleo. Este propósito, é bom que se diga, segue de pé. No entanto, mais do que uma escolha, o governo
hoje se vê forçado pelas circunstâncias a usar de farta munição financeira para garantir o cumprimento do plano de
negócios da companhia. Vencedor ou não, é o cavalo que conduz o jóquei. O motivo é a Petrobras. Quase toda a
carteira de pedidos da Sete Brasil esta pendurada na estatal. O receio do governo é que qualquer contratempo na
entrega dos equipamentos comprometa a operação da Petrobras. Tanto que existe ainda a possibilidade de o próprio
BNDES entrar também no equity do negócio - ver RR edição nº 4.668.
Do valor total previsto no plano de negócios da companhia, cerca de um quarto, ou aproximadamente US$ 5 bilhões,
virão do caixa da Sete Brasil. Após fechar os empréstimos do BNDES e do Fundo da Marinha Mercante - e
somando-se também os recursos próprios - , os acionistas da empresa avaliaram a possibilidade de buscar no mercado
os outros US$ 5 bilhões que faltavam para fechar a conta de US$ 25 bilhões. No entanto, teriam recuado diante da
conjuntura pouco favorável. Com o eventual aporte liderado por Previ, Funcef e FIFGTS, o valor ainda a descoberto
cairia para a "ninharia" de US$ 2 bilhões, montante que deverá ser obtido junto a bancos internacionais.
Enel corta o fio da Coelce na Bovespa
A Coelce deve apagar a luz, fechar a porta e deixar a Bovespa. A italiana Enel estaria preparando uma oferta de
recompra das ações da distribuidora cearense. A rigor, não dá para falar em fechamento de capital, uma vez que o
edital de privatização exige a continuidade do regime de companhia aberta. No entanto, a Enel entende que o momento
é propício para raspar o tacho dos papéis em bolsa. A mudança no cálculo das tarifas de energia tem pressionado o
valor das ações, reduzindo, assim, o montante a ser desembolsado na oferta. Além disso, para os italianos, não faz mais
sentido ter um ativo de médio porte em Bolsa, enquanto a joia da coroa do grupo no Brasil, a Ampla, não está no
mercado. Quer dizer que vem por aí o IPO da distribuidora fluminense? Calma! Cada coisa a seu tempo.
A recompra das ações da Coelce deverá contar também com o apoio da Eletrobras, segundo maior acionista. Dona de
7% do capital total ou 18% das preferenciais, a estatal aproveitaria a oferta para deixar a distribuidora cearense e
colocar algum dinheiro no bolso. Procurada pelo RR, a Coelce informou que "não existe qualquer decisão" a respeito
do fechamento de capital.
Tem chinês novo na área
Tem chinês novo na área: a China Sinomach Heavy Industry Corporation procura um parceiro local para instalar uma
fábrica de escavadeiras no Brasil. No início do ano, quase fechou um acordo com o Grupo Randon, que desistiu do
negócio.
Trem pagador
Capitalização, já! Esta é a palavra de ordem na ALL. Sem a aguardada associação com a Cosan e prestes a fechar o
ano com um fluxo de caixa negativo, a empresa corre em busca de um sócio. No limite, caberá aos próprios acionistas
pagar a conta com um aporte de capital.
Procure saber
Dois livros estão sendo escritos por ilustres jornalistas sobre a ascensão e queda do Império X. Só falta agora
encomendarem uma biografia não autorizada sobre Eike Batista.
Campo minado
O grupo Ourinvest, mais conhecido por sua atuação no setor imobiliário, tem enfrentado dificuldades para se firmar no
mercado agrícola. Cogita, inclusive, enterrar o projeto de criar uma trading de grãos diante da demora em encontrar um
sócio.
Papel poroso
O governo estuda um novo aumento das alíquotas de importação de papel. Resta saber se haverá algum resultado
prático. No ano passado, mesmo com a elevação da taxa para 25%, a importação de alguns tipos do produto subiu mais
de 6%, caso do cuchê.
Guerrilha fiscal
O governo de São Paulo está tentando fisgar a nova fábrica de eletrodomésticos que a Electrolux pretende erguer no
Brasil. Ressalte-se que a companhia sueca já assinou um protocolo de intenções com o governo paranaense.
As seguintes empresas não retornaram