Política & Economia NA REAL n° 71
Autor: Sylvio Micelli | Publicado: 2009-10-05T19:11:00-03:00

                      por Francisco Petros   e José Marcio Mendonça      ___________Terça-feira, 29 de setembro de 2009 - nº 71         Lula "nomeou"    Meirelles para o PMDB   Foi o presidente da República quem    "indicou" Henrique Meirelles, um político    em busca de legenda e votos, para o PMDB de Goiás. Meirelles estava    quase acertado com o PP do governador goiano quando Lula interferiu para    levar Meirelles a trocar de camisa antes mesmo de vesti-la. O PP também    é da aliança governista. Portanto, do ponto de vista formal tanto fazia    uma ou outra opção. Mas Lula tem outros objetivos :       1. Precisa reforçar a ala     lulista do PMDB, uma vez que a ala serrista está mostrando muita     desenvoltura e entre os aliados presidenciais começam a aparecer     algumas vacilações depois que Dilma passou a derrapar nas pesquisas.    2. Uma de suas obsessões em     2010 é derrotar o senador tucano Marcone Perillo na disputa pelo     governo de Goiás. Perillo, por ocasião do episódio do mensalão,     quando Lula já havia abraçado a teoria jurídica (depois bordão     oficial) do ministro Marcio Tomaz Bastos do "eu não sabia", disse     mais de uma vez que o presidente "não sabia o que estava ocorrendo     em seu quintal". Acredita-se que uma chapa com Íris Rezende     (ex-governador, atual prefeito de Goiânia) para governador e     Meirelles para o Senado, com apoio do PT, seria imbatível.    3. Lula precisa de mais     opções de prestígio no PMDB para escolher o vice de Dilma no     partido. Meirelles pode ser especialmente útil no caso de um algum     sacolejo na economia ou no caso de os pequenos temores hoje já     existentes no mercado a respeito das posições econômicas menos     ortodoxas de sua preferida cresçam e comece a surgir no cenário um     "risco Dilma". Meirelles seria o aval de que nada na economia     mudará. Pelo menos "visualmente".                  Pergunta inocente     Meirelles se filia ao PMDB, entra em      campanha, e continua comandando a política monetária num momento      em que o governo puxa por mais gastos e os fundamentos      aconselham um pouco mais de austeridade e menos gastos com a      máquina administrativa e com a folha de pagamentos ?            Noivado antecipado   Lula dará ao PMDB o acordo pré-nupcial    que seus aliados no partido estão pedindo, entre as cláusulas a    declaração formal de que o vice será da legenda aliada. Não indicará o    nome agora, porém, se reserva para indicá-lo em outra ocasião e de    acordo com as injunções do momento. Por isso, a inscrição de Meirelles    no PMDB de Goiás, por decisão de Lula está causando tantos ciúmes no    partido. A realização do matrimônio, no entanto, vai depender do    comportamento dos irmãos da noiva e do noivo nos Estados. Se alguns    insistirem em tomar conta da festa, vai dar briga. E quem vai ter de    ceder mais é o PT. Em Minas, por exemplo, a ruptura pode ocorrer a    qualquer momento. O ministro Hélio Costa, líder nas pesquisas, parece    que se cansou de esperar gestos de boa vontade dos petistas. Costa anda    entusiasmado com os afagos de Aécio.   Tudo    por um vice   Agora que começou a ficar mais bem    situado nas pesquisas, o deputado Ciro Gomes voltou a ficar saidinho.    Foi nesse estado de espírito, quando começa a se considerar superior a    tudo e a todos, que Ciro "escorregou" duas vezes em outras corridas    presidenciais. Pelas últimas entrevistas, parece que não aprendeu muita    coisa. Ciro já está à procura de parceiros, para aumentar seu tempo de    propaganda no rádio e na televisão. Seus operadores admitem até oferecer    a candidatura a vice ao presidente licenciado do PDT e ministro do    trabalho, Carlos Lupi. Estranha esta postura de Ciro o qual fala em    "hegemonia ética" e critica o tipo de relação que Lula e o PMDB estão    estabelecendo.   Ela    já está incomodando   O PT e seus aliados e a oposição já    começaram a perder a "ternura" com que inicialmente receberam na corrida    eleitoral a ex-ministra do Meio Ambiente, Marina Silva.       Conversa fiada   Não paguem pelo valor de face    afirmações como princípios programáticos, identidade de objetivos,    co-gestão estatal e outras balelas sacadas pelos líderes partidários    para edulcorar as alianças que estão sendo montadas, tanto no nível    federal quanto no nível estadual com vistas às eleições de 2010. A    verdadeira moeda de troca é uma só : o tempo eleitoral no rádio e na    televisão a ser compensado com cargos na máquina pública. O resto é    paisagem.   E a    fidelidade partidária ?   A intensa a troca de partidos nessas    últimas semanas. O movimento é em todas as legendas, por isso mesmo    ninguém quer recorrer à Justiça Eleitoral para reaver eventuais mantas    dos trânsfugas. E depois querem ser levados a sério.   Nada    de novo no front   Houve uma pequena "realização de    lucros" nas cotações dos ativos de renda fixa e variável no mercado    internacional. Nada que possa alterar a visão positiva em relação ao    cenário de recuperação que está se desfraldando em todas as principais    economias, bem como na maioria dos setores e segmentos. A demanda    agregada mundial está se expandindo da excepcional crise que vivemos    desde meados do ano passado. Obviamente, processos de recuperação são    cheios de altos e baixos, bem como o fato da elevação da atividade    econômica normalmente ser muito mais lenta que a sua queda, sobretudo    nas crises. Portanto, a recuperação demorará anos e não meses. Todavia,    não se pode negar que o atual momento é benigno e a melhora dos mercados    é justificada, a despeito dos riscos consideráveis presentes no cenário.    Em relação às últimas semanas não há novidades relevantes capazes de    influenciar os investidores. Uma pausa bem vinda no processo de alta.   BC    manda seu recado   A divulgação do Relatório de Inflação    do terceiro trimestre do ano por parte do Banco Central do Brasil não    trouxe novidades no que tange às informações, mas de certa forma    surpreendeu no que se refere ao tom. Ficou evidente a preocupação da    autoridade monetária com a combinação dos elevados gastos do governo e a    expansão da demanda. Basicamente, o que o BC está prognosticando é que    quando a demanda privada crescer mais esta se somará a demanda pública    (que já é elevada) e, assim, os riscos para a inflação crescerão. O BC    não antecipa, mas o que está a dizer é que o freio para inflação é a    elevação da taxa básica de juros. Não devemos esquecer que no início de    2010, o presidente do BC Henrique Meirelles deverá sair da presidência e    iniciar a sua carreira política. A expectativa de elevação da inflação e    as modificações esperadas no BC são problemas significativos para a    política econômica no ano eleitoral. O sinal está amarelo. Bem amarelo.               Eleição em primeiro      lugar     Saem esta semana os resultados das contas do      governo federal no mês de agosto, despesas e receitas e despesas      do mês passado mais os resultados do BC. Alguns      artifícios contábeis deverão ser usados para pintar as coisas      menos difíceis do que estão. Não há risco de ampliação - nem de      manutenção - da antiga austeridade fiscal em conturbados tempos      de urna. Pelo contrário: quem gritar "quero mais !", leva.                  Teste de prestígio     Tomou posse o novo ministro das Relações      Institucionais, uma burocrata de segundo escalão escolhido para      substituir José Múcio, brindado com uma vaga no TCU por serviços      prestados. A opção de Lula foi uma solução para não reabrir uma      briga entre o PT e o PMDB pelo cargo no momento em que os dois      partidos tentam uma aliança pré-nupcial em torno de Dilma. O      teste do novo ministro virá esta semana : liberar pelos menos R$      1 bilhão das verbas das emendas dos parlamentares, já prometida      há um mês pelo ministro Paulo Bernardo e que Múcio não conseguiu      assegurar. Tanto na agenda da Câmara quanto na do Senado há      projetos previstos para serem votados bem ao gosto daqueles que      gostam de dar o troco e mandar recados para o Planalto. Se      falhar, o burocrata perderá de cara qualquer condição de      comandar a base aliada no Congresso.         G-20    : o papo continua   Foram três os principais assuntos    discutidos pelo G-20 em Pittsburgh nos EUA: 1 - coordenação das    políticas econômicas para manter a demanda mundial em um tom crescente;    2 - a regulação mais efetiva e restritiva do sistema financeiro e 3 - a    redução dos subsídios governamentais, sobretudo dos países europeus para    o setor agrícola. Vejamos os resultados (além da maquiagem das    declarações oficiais) : 1 - há certamente certa coordenação das    políticas econômicas dentre os países do G-20. Todavia, na ausência de    sanções (enforcement) para quem não cumprir a sua parte é difícil    acreditarmos que esta coordenação será crível ao longo do tempo. E    credibilidade é fator essencial para os agentes econômicos; 2 - a    regulação do sistema financeiro depende em larga medida de medidas    domésticas para funcionar. Nenhum país está disposto a submeter os seus    sistemas financeiros às regras internacionais, sobretudo quando se    referem às regras para concessão de crédito, contabilização de ativos e    passivos e regras para premiação de executivos (bônus). Portanto, há    pouca esperança de que esta regulação funcione e 3 - nenhum país rico    abdica do direito (e do interesse) em proteger o seu setor agrícola. Os    países mais pobres ficam sem acesso aos mercados para vender suas    commodities. Como se vê estes encontros de cúpula são importantes    para sentir a temperatura da crise, mas nos parecem pouco efetivas para    resolver problemas.            Questão de timing     Escreveu o "Estadão" :           "Só no fim de 2012 a nova ordem deverá       vigorar de forma completa. Além disso, ficou para o fim do       próximo ano o acordo sobre as novas normas de segurança dos       bancos - regras de capitalização, limites de operação e       critérios de gestão de riscos. Também levará três anos a       reforma do perigoso mercado de derivativos, onde indivíduos,       empresas e instituições financeiras arriscaram e perderam       bilhões num jogo obscuro e sem lei."          Será que, até tudo sugerido pelo G-20 entrar      em vigor, dará tempo para evitar a construção de um novo      desastre, de vez que a euforia já está a toda velocidade nos      lugares de sempre e a "criatividade" dos financistas está      novamente em plena efervescência ?                  Questão de vontade     A entrada em vigor das "recomendações" do      G-20 vai depender das decisões individuais e soberanas de cada      governo. A valer a amostra do nível de obediência geral à      orientação do Grupo na primeira reunião do G-8 "ampliado" a      respeito do protecionismo nada importante do encontro nos      Estados Unidos vai prevalecer de fato.         E o    FMI ?   Há um detalhe incrível a ser observado    nos encontros do G-20. O FMI, desmoralizado nos últimos anos em função    de seus diagnósticos irrelevantes e suas recomendações equivocadas, vai    ganhando força de novo. Além de receber recursos dos países do G-20 para    voltar a atuar, O FMI é o organismo responsável pela análise da    "coordenação" das políticas econômicas. Uma espécie de "supervisor" sem    poder de coerção. Nada se fala das reformas recomendadas para os    organismos internacionais. Tudo continua na mesma.      Radar "NA    REAL"   Assim como nas últimas semanas, não    estamos procedendo nenhuma alteração no que se refere às recomendações    contidas no nosso radar. Continuamos acreditando na estabilidade dos    diversos segmentos do mercado financeiro mundial. Eventuais quedas das    cotações dos ativos de renda fixa, das ações e das commodities    devem ser entendidas como "normais". O cenário é benigno e para que haja    alteração da tendência positiva, somente novos (e relevantes) fatos têm    de surgir. Por fim, no Brasil continuamos recomendando distância da    compra dos títulos prefixados (e do mercado futuro de juros) com prazo    além de doze meses. A inflação é risco relevante conforme comentamos em    nota acima.                       25/9/9                                  TENDÊNCIA              SEGMENTO          Cotação                   Curto prazo            Médio Prazo              Juros ¹                                                      -     Pré-fixados          NA              estável/alta            alta               -     Pós-Fixados          NA                  estável            estável/alta              Câmbio ²                                                      - EURO          1,4705              estável/alta            alta               - REAL          1,7902              estável/baixa            alta              Mercado     Acionário                                                      - Ibovespa                  60.355,73                   estável/queda            estável/alta               - S&amp;P 500             1.044,38                 estável/queda            alta               - NASDAQ             2.090,92                 estável/queda            alta             (1) - Títulos públicos e privados com prazo de vencimento de 1 ano (em  reais)(2) - Em relação ao dólar norte-americanoNA - Não aplicável         Honduras é detalhe      De fato, o papel do Brasil nesta crise com Honduras necessita ser  esclarecida. Embora o governo esteja com a premissa política absolutamente  correta no caso (defesa da legitimidade do governo deposto de Manuel Zelaya), o  aparecimento inesperado do presidente deposto entre os muros da embaixada em  Tegucigalpa é um mistério. O apoio brasileiro ao presidente deposto merece  reparos sob todos os aspectos. Este aguça divisões entre os países do continente  e deixa evidentes as contradições da diplomacia brasileira, sobretudo no que se  refere à ditadura cubana e ao regime bolivariano de Hugo Chávez. Muito barulho  por nada. Ou por Honduras...      Enquanto isto, o Irã         No momento em que gastamos tempo político com Honduras, as novas revelações relacionadas ao desenvolvimento do potencial bélico atômico do Irã mostram que o posicionamento diplomático do Brasil no caso é muito mais problemático e merece mais atenção da mídia e dos analistas. Alguém tem dúvida de que o Irã é uma ameaça à estabilidade do Oriente Médio e do Mundo ? Alguém de bom senso pode apoiar as declarações de Mahmoud Ahmadinejad ? A aproximação do Brasil com o Irã é uma questão muito relevante na política externa brasileira, não apenas em função dos riscos à imagem do país, mas também devido à aproximação da vizinha Venezuela com o Irã. Pois é : Chávez é apoio certo aos discursos de Mahmoud Ahmadinejad.                                                           ____________          A coluna Política &amp; Economia NA REAL,   integrante do portal Migalhas (www.migalhas.com.br),   é assinada por José Marcio Mendonça   e   Francisco Petros.     Se você deseja    compartilhar gratuitamente estas migalhas, verdadeiras pílulas de    sapiência, com algum amigo, alterar seu e-mail, ou cancelar o envio,         clique aqui.     ____________             Francisco Petros Economista e  pós-graduado em finanças (IBMEC). Trabalha há vinte anos na área de mercado de  capitais, especialmente no segmento de administração de fundos e carteiras,  corporate finance e consultoria financeira.  Foi Presidente da  APIMEC- Associação Brasileira dos Analistas e Profissionais de Investimentos do  Mercado de Capitais (2000-2002).            José   Marcio Mendonça Jornalista profissional, analista de riscos. Foi   diretor da Rádio Eldorado, de São Paulo, e chefe de redação da Sucursal   Brasília dos jornais "O Estado de S. Paulo" e "Jornal da Tarde".  Editou o "Caderno   de Sábado", suplemento de cultura o JT. É editor do blog "A política como   ela é" e colunista do jornal "Diário do Comércio" (SP).