Inflação
Autor: Alejandro Alvaro (Ale AR) | Publicado: 2011-04-18T02:11:00-03:00

(Em resposta ao post "Salário & Produtividade do blog "Notícias da Paulicéia", do querido Giovanni Soares")Ainda persiste a confusão entre aumento de preços e inflação. Inflação é o aumento de massa monetária e crédito, evento produzido única e exclusivamente pelo Governo, que detém o poder de emitir moeda, e pelo o sistema bancário, que pode gerar crédito através do sistema fracionário de reservas. O aumento de preços é uma das consequências da inflação, não a causa. Pode haver aumento de preços sem haver inflação, pela escasez de um produto (uma safra pobre, um desastre natural que afete a produção de determinado produto) um novo setor da economia aquecido que demanda mão de obra qualificada e escassa, etc.Os economistas ortodoxos e o Governo relutam em fazer essa diferenciação pois isso poria em descoberto as reais causas da inflação.O IPCA, e outros índices, não levam em conta preços de ativos financeiros e imobiliários, que é onde grande parte da moeda e do crédito criado vão parar. As grandes massas monetárias não fluem para as latas de tomate. Os produtos de consumo básico são os últimos a sentir os efeitos inflacionários. Quando a inflação chega a esses preços, já há grandes distorções na economia como um todo.No Brasil, existe uma anomalía que o Governo deve debelar para evitar uma crise profunda: a taxa que determina o custo de captação do dinheiro emitido pelo BC para o sistema bancário (SELIC), com a qual o BC pratica a política monetária, é a mesma que indexa grande parte da dívida brasileira. Cada vez que o BC inicia um ciclo de aperto monetário com o intuito de reduzir a quantidade de moeda (e por conseguinte a quantidade de crédito que o sistema bancário é capaz de criar), aumenta a conta juros pagos. Uma das formas utilizadas pelo Governo para mascarar a inflação é a manipulação do câmbio. Um câmbio artificialmente apreciado permite melhores termos de troca com a comunidade internacional, aumentando o poder de compra dos salários locais. Por outro lado, isso cria enormes problemas na economia como um todo, pois diminui a competitividade da indústria local, (ao aumentar o custo dos salários), desestimulando a produção local exposta a concorrência internacional. O resultado é o rombo nas contas externas.O câmbio pode ser determinado pelo Governo (comprando todos os dólares que o mercado estiver disposto a vender, empurrando os preços para cima), ou pelo mercado, como no caso do Brasil, onde o Governo aceita os preços que o mercado negocia, inibindo-se de intervir nas cotações. O mercado hoje tem capacidade de manipular a cotação pois o dólar é criado eletrônicamente pelo Fed, sendo teóricamente infinita a oferta. Dado o fato de que o BCdoB determina que a taxa SELIC seja de escorchantes 11,75% a.a., (reais 5,25% a.a., descontada a "inflação") e a taxa do FED é de 0,25% a.a., os bancos americanos tem dinheiro "de graça" em caixa a vontade para procurar diferenciais de juros (seja de títulos públicos ou outros ativos financeiros como ações) e assim "sarar" seus balaços às custas da economia mundial. O famoso "almoço grátis". Por isso os dólares vêm parar no Brasil e empurram o dólar para abaixo. E como os efeitos são inicialmente deflacionários, o Governo aceitou o jogo. A entrada do Tombini no BC parece indicar uma mudança na política monetária a respeito do seu antecesor, o Henrique Meireles, uma vez que introduziu no modus operandi do BC as chamadas medidas macroprudenciais, que visam regular a oferta monetária através de outros mecanismos que não a taxa de juros básica, como por exemplo, o aumento dos compulsórios (proporção mínima de capital exigida aos bancos como garantía a respeito da quantidade depositada pelos clientes do banco) ou o limite ao prazo dos créditos.De qualquer forma, o Brasil, e o sistema econômico mundial, estão envenenados pelo dólar pelo lado externo, e compartilham o mesmo sistema monetário fiduciário e o sistema bancário fracionário, ambos fraudulentos e históricamente insustentáveis por longos períodos de tempo.O dólar fiduciário cumple em 15 de agosto, 40 anos. O Real, em 14 de junio, 17 anos. O Euro tem pouco mais de 10 anos. Todos afundam irremediávelmente até virar pó. Só que o fazem a velocidades diferentes. Quem chegará primeiro nessa corrida destrutiva do poder de compra da população? É a pergunta do milhão de (coloque alí a moeda que for da sua escolha!)Abraços!