5min: Rumo aos 75 mil pontos?
Autor: Empiricus | Publicado: 2013-02-25T16:40:00-03:00






:. Pronto e acabou
:. Ibovespa a 75k
:. O AAA dos Gilts
:. BC Fund às compras?
:. Três empresas com X
:. Sobe no boato, sobe no fato
:. O milagre de Duratex
:. Saldão de móveis!



00:00
Começo a semana com uma triste constatação: o Ibovespa decidiu que não irá subir. Pronto e acabou.

Já conversamos sobre o atraso da bolsa brasileira nesse início de 2013. Agora, olha o retrato global logo após a abertura do pregão:








00:40
Do alto dos 56 mil pontos, ainda há analistas prevendo o Ibovespa acima de 75 mil no final do ano. Quem sou eu para duvidar de algo, mas, considerando o autismo recente do índice, acho que para chegarmos nisso precisaríamos que a Selic caia de 7,25% para 0,25% e o rating soberano do Brasil vá de Baa2 para AAA. Ambos em uma tacada só, de preferência.



01:25
Falando nisso, vocês viram que o Reino Unido perdeu seu rating triplo A? Isso é algo realmente (ir)relevante, principalmente sob uma perspectiva histórica relacionada ao baixíssimo risco dos Gilts (os títulos de dívida britânicos). A questão é que:

(i) todo mundo parece mais preocupado com a eleição para primeiro-ministro da Itália, mas especificamente com o segundo lugar do Berlusconi nas pesquisas.

(ii) depois da crise de 2008, ninguém liga tanto para as agências de rating.



02:05
Teve início hoje a negociação das cotas de oferta primária do fundo imobiliário BC Fund, sob o ticker BRCR12 (deve ser provisório), que vai fazer jus ao rendimento de fevereiro proporcional somente a essa última semana do mês. Passado o impacto da diluição relacionada ao aumento da oferta de cotas, agora espero o uso do dinheiro captado em aquisição de novos empreendimentos com caraterísticas próximas às do portfólio atual do FII (comerciais de alto padrão, no eixo RJ-SP), que continua entre os meus fundos imobiliários preferidos.



02:45
Se você ainda questiona a correlação entre as ações de empresas-X, ou a tese de que um estresse financeiro do Eike poderia desencadear um evento sistêmico para a Bolsa brasileira, saiba que no momento que vos escrevo as três maiores quedas do Ibovespa são de empresas que terminam com a letra X.


03:20
E se pensou Duratex, errou feio! &nbsp;Os papéis da companhia, que haviam subido 4,2% na sexta passada à esperada dos resultado de quarto trimestre, agora sobem mais de posse do resultado. Subiram no boato, sobem no fato.

A companhia atingiu recorde na geração de caixa operacional no trimestre e no ano. Pudera: cresceu 22% o faturamento, enquanto o CPV avançou 12% e as despesas gerais e administrativas subiram só 3,6% na comparação com o quarto trimestre de 2011.

Como vimos, não há milagre nos resultados de Duratex. Ela obteve recordes de mérito próprio, sem artimanha. É bem diferente do Túlio Maravilha, que fez 3 no fim de semana contra o Santos de Angola e agora está há 2 gols dos 1.000 de Romário.



04:00
Se você dissecar o resultado de Duratex, verá que a conta de ebitda da empresa tem um impacto extraordinário de R$ 10 milhões relacionado à reversão de contingências tributárias. Mas mesmo isolando esse efeito, o resultado do trimestre e do ano continuam os melhores já apresentados pela companhia.

Jogasse contra o Santos de Angola, o recorde de Romário certamente seria outro. Provavelmente de 1.000 gols em um só jogo.



04:40
Para terminar, tenho uma dica fantástica para equipar sua casa. Foi a leilão na internet o mobiliário da sede do BVA. Se estiver precisando de TV, lixeira, filtro de água ou de um letreiro do banco, corra lá, tem tudo isso a partir de R$ 20. Dá uma olhada: http://www.sold.com.br/leilao-de-desativacao-corporativa-banco-bva-id-1512 .

De quebra, você ainda ajuda o Banco Central a cobrir o rombo de R$ 1,5 bilhão do BVA. Se todos os produtos oferecidos forem arrematados pelo lance mínimo, a arrecadação chegará perto de R$ 11 mil...