OS AXIOMAS DE LAMBARI 
Autor: O Lambari da Bolsa | Publicado: 2013-12-05T14:42:00-02:00

Olá, pessoal!

&nbsp; &nbsp; &nbsp;Se vocês se 
preocupam com seus investimentos, em especial em Bolsa de Valores, 
certamente conhecem os célebres Axiomas de Zurique (para conhecê-los, CLIQUE AQUI), obra prima do 
jornalista anglo-americano, de origem suíça,&nbsp;Max Gunther.&nbsp;Inspirado 
neles, atualizei uma postagem feita no último pregão de 2011, em que 
citei as dez lições aprendidas durante o ano, e resolvi criar os Axiomas do Lambari, (ou
"Axiomas de Lambarique"), nos quais traço algumas regras básicas que tem 
me permitido sobreviver com alguma tranquilidade no mar turbulento do 
mercado de capitais, e ganhar onde a maioria das pessoas físicas como eu
 perde.


&nbsp; &nbsp; &nbsp;Ressalvo que opero
 com um volume elevado, mas um número pequeno de ativos, e somente os 
que possuem alguma liquidez em opções.&nbsp;E tenho na venda coberta, aliada 
aos proventos,&nbsp;a principal fonte de rentabilidade na bolsa. Vamos a 
eles:


1) O Axioma da boa companhia
É
 o mais importante de todos: ande sempre em boa companhia e durma 
tranquilo! Somente possua em carteira ações consideradas "blue chips", 
líderes indiscutíveis de mercado, que você conhece e que já adquiriu 
confiança.  Evite exposição excessiva naquelas que têm o Governo como 
sócio majoritário, ou que dependam de concessões governamentais: fazem 
populismo à custa dos acionistas minoritários, não respeitam contratos 
nem nada. Vide Petrobrás, que tem amargado prejuízos por conta do 
combustível defasado, Banco do Brasil, colocado a serviço das políticas 
governamentais, e agora as empresas de eletricidade, concessionárias do 
Governo. Acredite: o mercado foge do intervencionismo governamental. Busque&nbsp;incrementar sua carteira com ações de&nbsp;empresas privadas&nbsp;sólidas, 
líderes de mercado e cujo negócio não esteja diretamente relacionado às 
necessidades básicas da população, pois podem ser vítimas do 
intervencionismo governamental, mesmo não sendo estatais.&nbsp;E cuja quebra 
seria catastrófica!&nbsp;Sugestões: VALE5, BBAS3, GGBR4, ITUB4&nbsp;e BVMF3, que têm 
muito boa liquidez em opções. Em 2012, só me deram alegria. Mas comece 
aos poucos, para sentir a dinâmica das cotações de cada uma.
Outro
 risco são as pré-operacionais. Pode-se ganhar ou perder demais. Veja-se
 o exemplo da OGX, que perdeu mais de 98% de valor, e hoje é negociada a
 centavos.
Tudo bem arriscar em "small caps". Mas calcule o risco.





2) O Axioma da rentabilidade
Só
 existe uma razão para um ser humano em sã consciência comprar ações: 
ganhar dinheiro! É esse o único propósito do investimento em Bolsa de 
Valores. A forma mais tranquila é por meio do recebimento de dividendos e
 juros sobre capital próprio, periodicamente pagos pelas empresas. Mas o
 "pulo do gato" para rentabilizar uma carteira de ações é a venda 
coberta de opções de compra (no blog eu explico o que é). Por isso só tenho em carteira ações que me permitam vender opções e remunerar minha carteira.



3) O Axioma da precaução
Toda
 compra de ações deve seguida de um  lançamento de opções ITM ou ATM (no
 blog eu explico esses tipos de opções, clique aqui para saber mais), seguidas da compra de OPÇÕES DE &nbsp;VENDA ou PUT (clique aqui para saber mais), para proteção contra quedas muito fortes. É o que tecnicamente se conhece por HEDGE, que eu expliquei em outra postagem (clique aqui) O segundo 
lançamento, em caso de queda da ação, já é ATM ou OTM,  respectivamente.
 Isso porque nunca sabemos quando vai parar de cair. Esse tipo  de venda
 reduz de cara o prejuízo de uma compra num momento errado, e favorece o
  psicológico, pois "abatemos" a perda com o lucro da opção. Para 
maiores  informações sobre os diversos tipos de venda de opções, veja 
postagem específica  no blog.



4) O Axioma do calculismo
Valor da opção lançada caiu mais de 1,5% do 
valor do custo médio das ações, fechar a operação e lançar na série seguinte, no 
strike equivalente ou superior. Eu explico como ENCERRAR uma operação com opções e ROLAR para outra série (CLIQUE AQUI). Não dá pra ficar esperando o prêmio da série 
seguinte "derreter". Ganho de 1,5% a 2% por mês sobre o valor da carteira é um 
ganho interessante, difícil de ser atingido de forma consistente ao longo do ano. Por 
outro lado, pode acontecer de inverter, e ficar inviável a recompra. Tem que ter 
agilidade, mané! Lambari tem que ser esperto, senão vira Sardinha!





5) O Axioma do Arrependimento
Nunca
 recompre opção lançada coberta no prejuízo: lançou tá  lançado. Se der 
exercício, ótimo, realize lucro e avalie as alternativas. Opção não é 
"borboleta" pra  você ficar correndo atrás nos altos e baixos. 
Estabeleça uma estratégia e tente  cumpri-la. Se tiver medo de 
exercício, venda OTM (out of money, no blog eu  explico).





6) O Axioma da sobrevivência
Somente
 lançar no valor abaixo do preço médio em  casos extremos, de baixa 
muito forte (exceto nas compras acima do seu preço médio). E começar com
 quantidades menores, só  aumentar se a coisa for ficando feia, e ir 
sobrevivendo até o mercado&nbsp;voltar ou, pelo menos, estabilizar de novo. 
Ação caiu 20%&nbsp;do seu custo médio, sem justificativa plausível, é hora de
 uma possível compra pra reforçar a carteira.&nbsp;



7) O Axioma da Mesquinharia
Não vender opção "no pó". É pura perda de  tempo, e um risco desnecessário, para um ganho pífio. 





8) O Axioma do Entusiasmo
Evitar o "all in" . É bom ter 
alternativas, caso as coisas não saiam conforme previsto.





9) O Axioma do Medo
Decorrência
 do Axioma nº 1: fuja desesperadamente de micos e ações "da moda". E, 
claro, de&nbsp;empresas terminadas em "X"! Ganhei muito dinheiro com OGX no 
início do ano passado, quando foi extraído o "primeiro óleo". Comprei na
 faixa de 9 e 10, e saí a 16,30, após algumas vendas cobertas. Mas não 
demorou a vir a realidade: Eike é milionário às custas dos incautos que 
investem em suas empresas. É o melhor marqueteiro do Brasil, mas é 
péssimo administrador, e cada hora inventa uma maluquice diferente, 
antes mesmo de consolidar projetos anteriores. Agora mesmo está pensando
 em criar, com boa injeção de recursos públicos, uma fábrica de chips. 
Ou seriam "xips" ? Hoje, OGXP3 está cotada a míseros $4,36. És pó, e ao 
pó retornarás...



10) O Axioma da humildade
Tenha
 sempre em mente que sua opinião é irrelevante para o mercado. Jamais se
 julgue um gênio das finanças, você nunca será. Buffets são como Pelés: 
não nascem todos os dias. Não quer dizer que você não possa ter opinião.
 Mas seja humilde em reconhecer suas limitações e não opere baseando-se 
exclusivamente na sua opinião, pois isso é puro "achismo". Lembre-se: 
você pode estar errado. Adote um método, ou crie um, e siga-o com a possível disciplina.


11) O Axioma da Impiedade
Não
 sinta apego por ações de nenhuma companhia. Acredite: você não será 
correspondido! Eu não gosto de ações, gosto de dinheiro.&nbsp;Surgiu uma 
possibilidade boa de lucro, não tenha d[o nem piedade:&nbsp;TORRE tudo, sem 
medo de ser feliz!




12) O Axioma da otimização de despesas.
Uma
 boa maneira de aumentar os lucros é reduzir as despesas. Diminua seus 
custos de operação. Eu já havia 
trocado a Corretora Ágora, que cobrava $20,00 por ordem, pela BANIF 
(atual CGD), que cobrava $15,99, o que 
resultou numa boa economia. No segundo semestre, a Corretora ATIVA 
lançou uma corretagem 
de $4,40 para opções. Uma redução de 78% nos custos de operação com 
opções, só 
por sair do comodismo e conhecer alternativas. Faz muita diferença. Mas 
tem que ter qualidade. Estou zerando minha carteira, e vou testar a 
corretora MIRAE ASSET em 2013.



13) O Axioma da informação
Mantenha-se
 informado sobre a conjuntura nacional e mundial. Acompanhe as notícias 
diariamente, para não ser pego de surpreso. o Twitter pode ser um aliado
 extremamente útil, se você seguir as contas certas, que contenham 
informações relevantes do ponto de vista político e econômico. Por exemplo: Folha de São Paulo, Valor Econômico, Brasil Econômico, Infomoney, The Economist entre outros são um bom começo!


14) O Axioma da Adaptação
Considere
 seus investimentos como um veleiro num oceano bravio: não podemos mudar
 a direção dos ventos mas podemos manejar as velas de acordo com eles 
(Henry Dent, Jr.), e continuar navegando onde a lancha mais possante não
 tem autonomia para ir. Veleiros cruzam oceanos, lanchas ficam sem 
combustível rapidamente. Adapte-se à realidade. Tem "gurus" operando 
hoje como faziam antes da crise de 2008. Há uma nova ordem mundial se 
desenhando, é preciso se adaptar. Acabou, pelo menos por hora, a fase 
dos grandes ralis, isso é um fato facilmente constatável no dia-a-dia. 
Aja de acordo com essa realidade. Se as coisas mudarem,&nbsp;ajuste as velas e
 se adapte.&nbsp;Bolsa é o sistema mais Darwiniano que existe: não são 
necessariamente os mais fortes que sobrevivem, mas sim os mais 
adaptados. Não fosse assim, teríamos dinossauros até hoje. E não 
existiria Lambari, eh eh...


Abraço a todos!