USP divulga expectativas para mercado imobiliário em 2011
Autor: Rogerio Campos | Publicado: 2011-01-17T15:58:00-08:00

Especialistas apostam em mercado residencial mais aquecido e aumento de parcerias e joint ventures. Mercado de shoppings centers aquecido em cidades pequenas, alto  investimento em edifícios corporativos de alto padrão nas capitais,  demanda por imóveis residenciais ainda maior que em 2010 e aumento de  parcerias e joint-ventures são as expectativas do Comitê de Mercado do  Núcleo de Real Estate da Poli-USP para o mercado imobiliário brasileiro  em 2011. O comitê, formado por professores e pesquisadores do NRE e  profissionais de destaque do setor, reuniram-se no último bimestre de  2010 para debater oportunidades, desafios e riscos esperados nos  segmentos de shopping centers, edifícios de escritórios e residencial,  tomando como subsídio não só o comportamento do ano passado, mas também o  que se pode vislumbrar sobre os impactos da economia mundial e da  política econômica proposta ou evidenciada pelo novo governo.A confiança na economia e a soma dos medos (renda de emprego no vetor  mercado, taxa referencial de juros no lado do investimento e expectativa  de inflação na vertente investimento para proteção de riqueza  acumulada) foram reconhecidas pelo estudo como as principais âncoras do  comportamento do mercado. Shopping centers No segmento de shopping-centers, o comitê aponta tendência de  aquecimento em pequenos centros urbanos do interior do País (até 200.000  habitantes), em razão do crescimento do poder de compras das classes de  renda C, D e E. De acordo com o relatório apresentado, essa demanda poderá ser  atendida por meio da implantação de empreendimentos que exigirão  montantes de investimento mais contidos do que nos grandes shoppings  regionais implantados nas cidades de maior potencial de mercado no  Brasil, agregados ao crescimento do segmento das franquias. A  desconcentração de investimentos em projetos de menor escala (até 10.000  m² de ABL) pode permitir que um novo conjunto de empreendedores venha a  se somar às grandes corporações atuantes no mercado brasileiro e até  mesmo o advento de fundos imobiliários especializados. Nos grandes centros, os especialistas destacam duas tendências: a) um movimento contínuo de revitalização dos shopping-centers  existentes, em razão da multiplicidade de alternativas à disposição do  consumidor e da competitividade crescente entre os diferentes  empreendimentos; b) a entrada no mercado brasileiro de novas marcas de expressão no  exterior, com foco no poder de compra dos consumidores das faixas de  renda mais altas. Edifícios de escritórios O Comitê de Mercado do Núcleo de Real Estate da Poli-USP vê o  desempenho do investimento em edifícios de escritórios corporativos de  alto padrão com otimismo, particularmente para implantação nas cidades  de São Paulo e do Rio de Janeiro, mas também nas principais capitais  brasileiras, uma vez que a demanda permanece comandando os movimentos do  mercado, evidenciando-se que há necessidade de espaços novos para as  maiores corporações atuando no mercado brasileiro. Apesar de reconhecerem que a simples busca por espaços de melhor  qualidade seja um fator gerador de demanda, os especialistas consideram,  no entanto, que a alta verificada nos preços de locação de escritórios  de alto padrão coloca um ponto de dúvida sobre o potencial de ocupação  de novos espaços corporativos AAA: custos elevados podem levar empresas a  buscar espaços fora dos grandes centros, para instalar unidades de  serviços de suporte, para as quais não tenham a necessidade de acentuar a  imagem da corporação junto ao mercado. Em relação aos preços de venda e de locação de espaços corporativos,  os especialistas apontam tendência de manutenção nos escritórios de  padrão médio e, para escritórios partilhados em pequenas unidades,  destinados ao atendimento da demanda de técnicos e profissionais  liberais que atuam isoladamente ou mesmo em pequenos grupos, esperam  ligeira baixa nos preços de venda e manutenção dos preços de locação. Segmento residencial Para o mercado residencial, o comitê espera que a demanda em 2011  seja maior que em 2010, especialmente nos segmentos de média e baixa  renda. O comitê aposta que as empresas de real estate deverão se  concentrar no atendimento tanto do crescimento orgânico dos atuais  mercados, como do Programa “Minha Casa, Minha Vida”. Estratégias de atuação e captação de recursos Os membros do Comitê de Mercado acreditam que as empresas do setor  utilizarão parcerias locais e joint-ventures como estratégias de atuação  nas regiões geográficas distintas das suas matrizes com maior  intensidade, ao mesmo tempo que a instalação de unidades operacionais  próprias fora dos escritórios centrais parece uma tendência a ser  abandonada, com exclusão dos grandes centros de São Paulo e Rio de  Janeiro, eventualmente Brasília. Como forma de captação de recursos para investimento, os  especialistas acreditam que as empresas irão recorrer mais ao  endividamento do que à captação no mercado de capitais e que os novos  recursos financeiros estarão mais concentrados em grandes empresas e  menos dispersos entre empresas médias. Segundo o comitê, para 2011, não há preocupação quanto à  disponibilidade de crédito imobiliário em volume suficiente para  atendimento da produção e comercialização de imóveis residenciais,  usando os mecanismos do SFH, com uma crescente influencia das operações  estruturadas, em volume relativo ainda pequeno. Por outro lado, há forte preocupação quanto à mão de obra de  construção, cujo déficit de pessoal qualificado poderá acarretar  acréscimo de custos e pressionar para cima o nível do risco dos  investidores. O relatório produzido pelos membros do comitê enfatiza que as  empresas brasileiras planejam suas estratégias de atuação sem o apoio de  indicadores adequados e confiáveis sobre a demanda habitacional nas  diferentes regiões do País e nos diferentes segmentos do mercado. O  efeito dessa falta de informação é indutor de desequilíbrios entre  oferta e demanda. O mesmo ocorre com informações sobre velocidade de  vendas, que, extraídas somente em alguns mercados por meio de  indicadores que não retratam a intensidade da oferta, mas somente a  relação entre venda e oferta, pode induzir decisões inadequadas.  São membros do Comitê de Mercado do NRE-Poli: Alessandro Olzon  Vedrossi; Alex Kenya Abiko; Carlos Terepins; Cláudio Bruni; Claudio  Tavares de Alencar; Daniel Citron; Eliane Monetti; Eric Cozza; Fernando  Bontorim Amato; João da Rocha Lima Jr.; José Romeu Ferraz Neto; Marcelo  Vespoli Takaoka; Mario Rocha Neto; Pedro Cortez; Roberto Aflalo Filho;  Roberto Sampaio; Sergio Alfredo Rosa da Silva; e Walter Luiz Teixeira.