Taxa de retorno.
Autor: sabedoria | Publicado: 2012-03-27T12:54:00-07:00

&nbsp;Uma prática muito comum em financiamentos de carros, motos e caminhões, mas que poucos consumidores conhecem é a cobrança da “taxa de retorno”.&nbsp;

A “taxa de retorno” é uma gratificação (comissão) que bancos ou financeiras repassam às revendas de veículos que conseguem fechar o contrato de financiamento com o cliente, que pode chegar a 12% sobre o valor do contrato.&nbsp;

Mas quem paga, na verdade, é o cliente, que nem percebe, pois o valor acaba diluído nas parcelas do financiamento.&nbsp;

O Ministério Público afirma que esta taxa é ilegal e o consumidor tem o direito de exigir a sua devolução.&nbsp;

Portanto, exija os seus direitos. Pegue a cópia do contrato com a empresa que fez a venda, o contrato de financiamento e entre na justiça pedindo a devolução, em dobro (conforme determina o Código de Defesa do Consumidor) da “taxa de retorno”.&nbsp;

* Veja a reportagem do Jornal Hoje&nbsp;clicando AQUI!&nbsp;

Calculo das taxas de retorno

Calculo das taxas de retorno para o concurso da caixa
Aprenda a calcular a taxas de retorno e tire suas dúvidas. Estude para o concurso da caixa 2012 com questões resolvidas sobre astaxas de retorno. Vejo o exemplo do exercício a seguir e acompanhe a resolução para você ficar bem preparado para a prova do concurso da caixa.


Fiz um investimento vinte mil reais em um negócio e consegui uma&nbsp;renda mensal de Mil reais no período de três anos. Se eu vender o negócio por R$ 35293,30 qual será a taxa de retorno?

Resolução:

O lucro total durante três anos foi de:
35.293,30 + 36 x 1.000,00 = 71.293,30 reais

Se dividirmos o ganho total com o tempo em meses teremos o ganho médio: 
71.293,30 / 36 = 1.980,37 reais

A rentabilidade em porcentagem média mensal foi de: 
1.980,37 / 20.000,00 = 10%



Retorno e risco de um ativo financeiro


2.1. RETORNO ABSOLUTO (TOTAL) DE UMA AÇÃO
Quando um investidor faz uma aplicação em uma ação ou qualquer outro modo de aplicação financeira, é natural que deseje saber qual o retorno de sua aplicação, afim de poder tomar decisões em relação à esta ou outras aplicações e consequentemente necessita de métodos que possibilitem mensurar a rentabilidade das aplicações que realizou.Retorno total de uma ação (ou de uma aplicação financeira)&nbsp;: É o desempenho (a rentabilidade ou performance) dessa aplicação. O retorno absoluto é decomposto nos dividendos e nos ganhos (ou perdas) de capital:RETORNO TOTAL = DIVIDENDOS + GANHOS (OU PERDAS) DE CAPITALDIVIDENDOS (OU RENDIMENTOS CORRENTES)&nbsp;: São as partes do lucro distribuídas entre os proprietários das ações ou de qualquer outro ativo que distribua lucros.GANHOS (OU PERDAS) DE CAPITAL&nbsp;: É a diferença entre o preço do ativo no início de um período e o preço do ativo no final desse período. Haverá um ganho de capital caso essa diferença seja positiva e uma perda de capital caso essa diferença seja negativa, isto é, uma perda de capital é um ganho negativo.Exemplo. Suponha que você comprou no início do ano 1000 ações de uma empresa de telefonia fixa ao preço de R$ 2,00 a unidade e que ao final desse ano essa ação esteja valendo R$ 3,50 e que distribuiu um dividendo de R$ 0,30 pôr ação. Qual o retorno absoluto do seu investimento?Solução:DIVIDENDOS = 0,30 X 1000 = 300GANHO DE CAPITAL = (3,50 – 2,00)X 1000 = 1500RETORNO ABSOLUTO = 300 + 1500 = 18002.2 RETORNOS PERCENTUAISRetornos percentuais: Os retornos absolutos dependem do capital aplicado, portanto é interessante calcular o retorno de uma aplicação em termos percentuais que podem ser aplicados para qualquer capital inicial.&nbsp;Um retorno percentual negativo significa que houve perda para o investidor.TAXA DE DIVIDENDO (TD)&nbsp;: É o dividendo expresso em termos percentuais. É a razão entre o dividendo pago pela ação no final do período de aplicação e o preço pela qual a ação foi adquirida no início do período.onde: Divt+1&nbsp;= Dividendo unitário (pôr ativo) no período t+1 ou no final do período tPt&nbsp;= Preço do ativo no início do período tGANHO DE CAPITAL PERCENTUAL (GC)&nbsp;: É a variação do preço da ação no período dividida pelo preço da ação no início desse período. Se o preço da ação é menor ao final do período então essa variação é negativa e haverá uma perda de capital.onde: Pt+1&nbsp;= Preço do ativo no período t+1 ou no final do período t.Pt&nbsp;= Preço do ativo no início do período t.TAXA DE RETORNO PERCENTUAL ( R )&nbsp;: É a soma da taxa de dividendo com o ganho de capital percentual.onde Rt+1&nbsp;= Retorno total percentual ao final do período t ou no período t+1.Exemplo. Com os dados do exemplo anterior calcule o retorno percentual total.Solução:Taxa de rendimento :&nbsp;= (0,30/2) = 0,15 (15 %)Ganho de Capital :&nbsp;= (3,5/2,0)-1= 0,75 (75%)Retorno total percentual = 15% + 75% = 90%2.3 RETORNO MÉDIO.RETORNO MÉDIO (Rm)&nbsp;: É a média histórica dos retornos de um ativo. Suponha conhecemos uma série histórica de n observações do retorno de um ativo financeiro, ou seja,&nbsp;são os retornos de um mesmo ativo, então, a média aritmética desses retornos observados é o retorno médio desse ativo.Se os valores desses retornos estão apresentados em uma amostra de tamanho n, então:Se os valores dos retornos do ativo estão apresentados sob a forma de uma distribuição de freqüência, então:&nbsp;, onde&nbsp;é a soma das freqüências e&nbsp;&nbsp;é a freqüência da i-ésima observação do retorno desse ativo e&nbsp;&nbsp;é&nbsp;um valor que o retorno desse ativo assumiu.simplesmente a média dos retornos observados de um ativo, ou seja, é o mesmo conceito utilizado na estatística descritiva. Lembre-se que os retornos históricos desse ativo podem está expressos em valores absolutos ou percentuais.Exemplo. Suponha que o retorno de uma ação nos meses de janeiro, fevereiro e março foram R$ 2,05; R$ 1,92 e R$ 2,35. Calcule o retorno médio dessa ação no trimestre em questão.Solução:&nbsp;R$2.4 RETORNO ESPERADO.RETORNO ESPERADO (R): É o valor esperado ( a esperança ) dos possíveis valores que o retorno de um ativo pode assumir. O retorno de um ativo é uma variável aleatória, isto é, não podemos prever com certeza seu valor futuro, portanto, caso conheçamos a função de probabilidade do retorno do ativo (dessa variável aleatória) podemos calcular o seu valor esperado. Suponha que a função de probabilidade do retorno de um ativo seja dada pôr:
Retorno do ativoProbabilidade de ocorrência
r1p( r1&nbsp;)
r2p(r2)
........
rip(ri)
........
rnp(rn&nbsp;)
Então o retorno esperado R desse ativo é dado pôr:onde: ri&nbsp;é&nbsp;um possível valor que o retorno do ativo pode assumir&nbsp;e p(ri&nbsp;) é a sua respectiva probabilidade.OBS :&nbsp;Para se calcular o retorno esperado tanto faz usar os dados na forma unitária ou percentual.O conceito de retorno médio pertence à estatística descritiva enquanto que o conceito de retorno esperado pertence ao estudo das variáveis aleatórias.Exemplo. Considere as possíveis taxas de retorno que podem ocorrer para o próximo período, se o investidor adquirir as ações A e B:
Situação da economiaProbabilidade de ocorrênciaRetorno da ação A se essa situação ocorrer
Recessão0,2-10%
Normal0,530%
Expansão (boom)0,340%
Calcule o retorno esperado da ação A .Solução:(a)&nbsp;2.5. MEDIDAS DE DISPERSÃO E RISCO (DESVIO PADRÃO)Variância do retorno de um ativo: É a média dos quadrados das diferenças dos retornos em relação à rentabilidade média. Isto é:
Retorno do ativoProbabilidade de ocorrência
r1p( r1&nbsp;)
r2p(r2&nbsp;)
......
rip(ri&nbsp;)
......
rnp(rn&nbsp;)
Então a variância do retorno da ação é:&nbsp;.Para o cálculo do retorno esperado podemos usar os dados na forma unitária ou na forma percentual, tanto faz!,&nbsp;porém para o cálculo da variância é importante observar que devemos utilizar os dados na forma unitáriaExemplo. Considere as possíveis taxas de retorno que podem ocorrer para o próximo período, se o investidor adquirir as ações da empresa A, calcule o risco dessa ação.
Situação da economiaProbabilidade de ocorrênciaRetorno da ação A se essa situação ocorrer
Recessão0,2-10%
Normal0,530%
Crescimento0,340%
Solução: A variância é dada pela fórmula:&nbsp;&nbsp;e portanto devemos primeiro calcular o retorno esperado da ação:&nbsp;2.6. RISCO E RETORNO.Um investidor só está disposto a investir em um ativo mais arriscado se o retorno desse ativo é maior, ou seja, "quanto maior o risco, maior o retorno".

No regime capitalista de negociações financeiras, o principal objetivo das transações é unicamente a obtenção de lucros. Um método de investimento baseando o capital aplicado em relação a uma taxa de lucratividade é denominada Taxa Interna de Retorno (TIR). Quando trabalhamos com a TIR, estamos, no mínimo, determinando que o valor presente das entradas de caixa seja igual ao valor presente das saídas de caixa do investimento realizado.De acordo com as entradas do fluxo de caixa e a taxa de juros do investimento é possível unir todas as entradas de capitais, analisando a possibilidade de lucro, prejuízo ou obtenção de retorno nulo, isto é, lucro e prejuízo iguais a zero. Vamos supor que um investidor aplique R$ 10.000,00 esperando fluxos futuros ao longo de quatro anos de:1º ano: R$ 2.000,002º ano: R$ 3.000,003º ano: R$ 5.000,004º ano: R$ 4.000,00Vamos determinar o Valor Presente de acordo com a taxa de retorno de 10% (0,1) ao ano.O valor presente do investimento, decorridos 4 anos, é de R$ 786,14.A taxa interna de retorno tem a função de comparação com a taxa de juros do mercado. Vamos analisar a situação do investimento em relação a uma taxa de juros de 8% e a outra de 12% ao ano.&nbsp;&nbsp;Diante dos cálculos realizados, determinamos que:Se a taxa de retorno é maior que a taxa de juros do mercado, o investimento é rentável.Se a taxa de retorno é igual à taxa de juros do mercado, o investimento possui rentabilidade nula.Se a taxa de retorno é menor que a taxa de juros do mercado, o investimento não possuirá rentabilidade.Os cálculos apresentados são também determinados com o auxílio de planilhas ou calculadoras financeiras, objetivando os valores da TIR, de rentabilidades ou prejuízos, nos casos em que ocorram inúmeras variabilidades de entradas e saídas relacionadas ao fluxo de caixa.Por Marcos NoéEspecial para o Banco de Concursos