Atualização da Análise - Ibovespa e Dow Jones de 28.10.2009
Autor: Fausto de Arruda Botelho CFTe CNPI | Publicado: 2009-12-17T13:29:00-08:00

Desde a publicação da minha última análise o S&amp;P chegou a subir 7,3% e o Ibovespa 18,3%. Essas altas foram entretanto, segundo a minha leitura, apenas movimentos de retorno à antiga reta suporte que por ter agora&nbsp;oferecido resistência, confirma o rompimento da tendência de alta de médio prazo (iniciada em 03/2008)&nbsp;e por conseguinte nossa análise anterior. Somente o rompimento dos últimos topos&nbsp;é que anularia essa análise e poderia levar os preços a níveis mais altos.

Mais do que nunca é importante que qualquer investidor que tenha uma carteira de ações que não seja para mais de&nbsp; 5/10 anos pense seriamente em colocar suas ordens de stop para que suas posições sejam liquidadas automaticamente caso minha análise (e a de vários outros analistas) esteja certa. 
Veja novamente no primeiro gráfico onde se encontram os preços em termos do canal de alta de longo prazo que o gráfico mostra e que contem as cotacões desde 1963. Agora não é a hora, definitivamente, de se estar na Bolsa sem proteção. 

Se você não pensa em deixar o capital na Bolsa por 5 a 10 anos que tem sido historicamente,&nbsp;o tempo que o mercado demora para voltar para&nbsp;a parte de cima do canal - Coloque suas ordens de stop para que caso a baixa venha como acredito e parece que os gráficos estão mostrando cada vez com mais clareza, você não fique como no ano passado muitos ficaram, jogando com a esperança que os preços voltem e sem fazer nada, apenas olhando os preços caírem.

Aproveito para atualizar os graficos. E publicar alguns outros.
Gráfico do Ibov indexado em Dolar escala log longo prazo
Clique no gráfico para visualizar em tamanho maiorIbov&nbsp;médio prazo&nbsp;Ibov&nbsp;curto prazoO gráfico abaixo mostra a "cara"&nbsp;que o Brasil tem para os traders extrangeiros que operam em Nova York. Trata-se do ETF (Exchande-Traded Fund) do Brazil, o EWZ cuja reta suporte foi rompida com um gap hoje.Gráfico do EWZ (ETF do Brasil) longo prazo, negociado em N.Y.EWZ curto prazoO Índice da Bolsa de Shanghai o EsseComp parece estar mostrando igualmente&nbsp;a reversão da tendência de alta de médio prazo iniciada no ano passado. Após ter rompido&nbsp;a reta suporte de médio prazo, conseguiu nova alta a partir de setembro mas agora rompeu a reta suporte de curto prazo e nos mostrou que não teve força para fazer um novo topo. Charles Dow observaria que a falta de força para romper o último topo e o fato de que tivemos um fundo inferior ao último fundo são indicações importantes que indicam que os touros estão mais fraços ao mesmo tempo que&nbsp;os Ursos mais fortes.Índice da Bolsa de Shanghai o EsseComp longo prazoÍndice da Bolsa de Shanghai o EsseComp&nbsp;médio prazoÍndice da Bolsa de Shanghai o EsseComp curto prazo

No gráfico abaixo reside talvez a informação mais importante do porque os preços das Bolsas de Valores no mundo e em especial no Brasil podem começar a cair a partir de agora. Trata-se do Dolar Index, um ativo que representa o valor do Dolar perante uma cesta de moedas. Como se pode constatar no gráfico, seu comportamento é inversamente correlato ao comportamento do Bovespa, S&amp;P, Petróleo, Ouro e demais commodities. Em outras palavras, quando o dolar cai as bolsas e as commodities sobem... e vice versa.Os gráficos abaixo parecem não deixar dúvida sobre o fato de que a tendência do dolar reverteu. O Euro que vem logo abaixo comfirma essa análise.Gráfico do Dolar Index longo prazoGráfico do Dolar Index&nbsp;curto prazoGráfico do&nbsp;Euro

Os gráficos do Petróleo Londres e Nova York parecem estar também mostrando que a tendência de alta está revertendoGráfico do Petróleo LondresGráfico do Petróleo Nova York 

Quero mostrar o gráfico que irei observar de perto agora, e principalmente durante a virada do ano a meados de janeiro que é do "Chicago Board Options Exchange's Volatility Index" chamado normalmente de&nbsp;VIX e conhecido como "Índice do Medo". Se os mercados mundiais começarem a cair esse Índice estará subindo com certeza. Ocorre que ele é o que os americanos chamam de "Leading Indicator" ou seja um Indicador que lidera o mercado pois ele dá suas indicações antes do ativo que se quer analisar, no nosso caso o S&amp;P.Veja no primeiro gráfico do Vix abaixo como&nbsp;ele&nbsp;deu indicações em setembro, antes da queda mais violenta do S&amp;P (linha verde). Antes do final de Setembro o Vix (linha verde) já estava dando indicações de alta.Gráfico do VIX (Indice de Volatilidade) longo prazo&nbsp;Gráfico do VIX (Indice de Volatilidade) longo prazoPetrobras&nbsp;principalmente mas Vale também&nbsp;cujos gráficos estão a seguir,&nbsp;mostram em seus gráficos de curto prazo o movimento de retorno (Pull back) que ocorreu desde o final de outubro quando a reta suporte foi rompida e sugerem que a tendência de alta foi realmente revertida.Gráfico de&nbsp; Petrobras indexado em Dolar escala log curto longo prazoGráfico de Petrobras indexado em Dolar escala log curto prazoGráfico de&nbsp;Vale indexado em Dolar escala log curto prazo
Saudações e bons trades.

Fausto de Arruda Botelho CFTe; CNPI
Diretor Geral - Enfoque Informações Financeiras