Como Montar uma Carteira de Ações de Longo Prazo
Autor: Elias Jasmim | Publicado: 2012-03-18T12:57:00-03:00




Todo investidor deveria destinar parte de seus recursos para aplicação em ações. O principal motivo é que, no longo prazo, o investimento&nbsp;em ações tem superado a maioria das aplicações. Para obter êxito nesse tipo de empreendimento, entretanto,&nbsp;é necessário que se observe algumas questões, que são fundamentais&nbsp;para o&nbsp;sucesso do seu investimento.



Qual&nbsp; percentual dos meus recursos devo destinar&nbsp;à compra de&nbsp;ações?

A primeira certeza que você precisa ter é de que o dinheiro destinado a esse investimento&nbsp;não será utilizado durante, pelo menos, os próximos 5 anos. Outra questão a considerar é a sua idade, pois estamos falando de um investimento de longo prazo. Assim, quanto mais novo você for, maior poderá ser o percentual destinado a ações. Uma boa regra é: percentual de capital em ações = 80 - idade.&nbsp;Supondo um indivíduo&nbsp;que tenha 20 anos, teríamos 80 - 20 = 60% (percentual máximo alocado em ações). Por essa regra, quem tivesse 80 anos não deveria investir em ações, a não ser que seu objetivo&nbsp;fosse formar uma poupança para filhos ou netos.



Isso significa que não posso ganhar dinheiro com ações fazendo investimento de curto prazo?

Pelo contrário, existem muitos investidores que ganham dinheiro especulando no mercado de ações. Porém, esse tipo de investimento é bastante arriscado, já que a competição pelo ganho é muito acirrada. Quando você decide comprar ou vender uma ação, está competindo com profissionais que têm devotado boa parte de suas vidas a este empreendimento e que estarão do lado oposto de suas operações e, no cômputo final, sempre irão ganhar de você.

No entanto, aos poucos, adquirindo conhecimento e treinando com afinco, você poderá ter uma boa performance investindo dessa forma. Na verdade, existem muitos investidores, conhecidos como "traders", que conseguem viver exclusivamente operando no mercado de ações. Com o tempo, à medida que você for se familiarizando com o mercado, poderá optar por operar no curto prazo ou, mesmo, operar das duas formas: no curto e no longo prazo. 



Devo concentrar meus investimentos de longo prazo em uma ou duas empresas?

Quando você adquire uma ação com visão de longo prazo, você passa a ser sócio de uma empresa e o desempenho dela afetará diretamente o seu investimento. Do mesmo modo, quando você monta uma carteira de ações, você se torna sócio desse conjunto de empresas e estará diluindo eventual risco, em função da diversificação. Caso, futuramente, alguma empresa deixe de atender as suas expectativas de crescimento, você poderá substituí-la por outra sem comprometer a prosperidade do conjunto da carteira. Um dos grandes erros cometidos ao se investir em ações é apostar em uma única empresa, já que dessa forma o risco se torna&nbsp;potencialmente elevado.



Quais empresas devo comprar para montar minha carteira de ações?

A bolsa brasileira cresceu muito nos últimos anos e hoje temos excelentes empresas de capital aberto em vários setores da economia, fato que nos assegura fazer uma boa diversificação, como forma de minimizar o risco. Assim, podemos comprar, com segurança, ações de boas empresas de setores distintos. 

O primeiro passo é decidir os setores em que vamos investir. Neste caso, devemos&nbsp;optar por aqueles que vislumbramos as maiores possibilidades de crescimento, sempre levando em conta os cenários internacional e principalmente o nacional, com relação aos seus aspectos macroecnômicos.

Definido os setores, partimos para seleção das empresas, cuja quantidade deve se situar entre 5 a 8, a fim de que não tenhamos uma carteira muito diluída e, também,&nbsp;difícil de administrar. Considerando que não estamos&nbsp;lidando com especialistas em análise de balanços e em outras ferramentas de “value investing”, sugerimos alguns critérios simples que, por certo, lhe levarão a boas e seguras escolhas:

- construa sua carteira com ações que compõem o índice BOVESPA, que corresponde aos principais papéis negociados na bolsa&nbsp;- Veja indice no site http://www.bmfbovespa.com.br/;



- 80% da carteira deve ser representada por empresas-líderes do mercado, as chamadas “blue-chips”;



- histórico crescente de lucro, com rentabilidade sobre o patrimônio líquido (RPL)* acima de 15%;



- preço sobre valor patrimonial da ação inferior a 2 (P/VPA)*;



- endividamento compatível com&nbsp;o patrimônio e suas atividades operacionais*;



- boa governança corporativa ao longo dos anos.



* Essas informações são facilmente obtidas nos relatórios disponibilizados pelas corretoras a seus clientes.

Qual o peso que devo dar a cada ação na carteira?
Uma boa sugestão é fazer uma correlação com o peso que cada ação selecionada tem no índice BOVESPA. Vamos supor que você tenha selecionado 6 ações para sua carteira (A, B, C, D, E e F) e o peso delas em relação ao&nbsp;índice seja: A= 5,3, B=8,2, C= 7,5, D=3,4, E=1,5 e F=3,1. A soma desses pesos 5,3 + 8,2 + 7,5 +&nbsp;3,4 + 1,5 + 3,1 = 29, corresponderia a 100% da carteira. Então, faríamos a seguinte regra de três:
- Peso da carteira&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 29&nbsp; = &nbsp;100%
&nbsp;&nbsp; Peso da ação "A"&nbsp; 5,3 =&nbsp;&nbsp;&nbsp; X%

- Assim: 5,3 x 100 = 530
&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 530 : 29 = 18,3%, que seria o peso da ação "A" na carteira, ou seja 18,3% dos recursos da carteira seriam alocados na ação "A" e, assim, sucessivamente.

O índice BOVESPA têm vigência de&nbsp;4 meses, vigorando para os períodos de janeiro a abril, maio a agosto e setembro a dezembro e pode sofrer alterações em sua composição. Dessa forma, a cada&nbsp;4 meses verifique se suas ações continuam fazendo parte do índice e, em caso negativo, analise a possibilidade de efetuar eventuais ajustes em sua carteira. Mas só faça isso se o papel, além de sair do índice apresentar desempenho ruim.

Quando devo comprar minhas ações?

O melhor momento para se comprar ações é quando ninguém quer ações. Os preços caíram radicalmente e os indivíduos que entraram no mercado tardiamente venderam seus papéis com prejuízo. Todo mundo está pessimista e decepcionado com ações. São as épocas de verdadeira liquidação. Observem que no comércio, as pessoas&nbsp;agem de modo diferente. Quando os shopping entram em liquidação, todos vão às compras. Já no mercado de ações, quem vão as compras são os investidores espertos, os demais deixam para comprar quando a euforia toma conta do mercado e os preços já subiram muito.

Uma outra forma adequada de comprar é aos poucos e periodicamente, independentemente de o mercado está subindo ou caindo. Nessas situações, é importante analisar os gráficos das ações selecionadas antes de ir às compras. 

Observem, que as ações se movimentam em "zig-zags", independentemente da tendência, seja ela de alta, baixa ou consolidação. Assim, se adotarmos essa técnica de comprar aos poucos e periodicamente, optamos por comprar nos momentos de "vale", evitando os de "pico", e assim melhoramos a média do preço de compra. Para melhor entendimento, observemos a movimentação da ação da Vale (VALE5) no gráfico abaixo, no qual&nbsp;indicamos&nbsp;com uma seta em verde bons momentos&nbsp;para a compra nessas circunstâncias:











&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Clique na imagem para melhor visualização

Observações importantes:

- o momento da compra sinalizado ocorre quando o candle que formou o vale é superado, já que não temos como antecipar o candle que vai formar&nbsp;esse vale;

- nem sempre acertamos o melhor momento, mas pelo menos evitamos os picos e, assim, formamos, uma média melhor do preço de compra;

- essa recomendação de compra é para investidores de longo prazo, que estão comprando aos poucos e periodicamente, não servindo de modo algum para operações de curto prazo.



Nas próximas postagens abordaremos o tema "Como remunerar uma carteira de ações de longo prazo". Aguardem.