Moody’s põe classificação de risco do Brasil em perspectiva negativa
Autor: Jan100 | Publicado: 2014-09-09T17:30:00-03:00

Ag&#234;ncia afirma que baixo crescimento e piora na d&#237;vida p&#250;blica prejudicam capacidade de pagamento do pa&#237;s
NOVA YORK - A ag&#234;ncia de classifica&#231;&#227;o de risco americana Moody&#8217;s anunciou nesta ter&#231;a-feira que colocou a nota do Brasil em perspectiva negativa. Antes, a perspectiva era est&#225;vel. Atualmente, o pa&#237;s tem grau de investimento &#8212; nota dada a pa&#237;ses considerados seguros de se investir &#8212; na ag&#234;ncia, com a nota Baa2. Abaixo dessa nota, ainda h&#225; um n&#237;vel antes do chamado grau especulativo.
Na Moody's, uma nota em perspectiva negativa significa que o pa&#237;s pode ser rebaixado em um prazo de 12 a 18 meses. Em abril deste ano, por&#233;m,&#160; a ag&#234;ncia havia informado que uma revis&#227;o da nota da d&#237;vida do pa&#237;s era "pouco prov&#225;vel".
A altera&#231;&#227;o na perspectiva se aplica a todas as classes de rating da ag&#234;ncia. Segundo a Moody's, "a mudan&#231;a reflete o risco crescente de que a manuten&#231;&#227;o de baixo crescimento e a piora nas m&#233;tricas sobre a d&#237;vida do pa&#237;s indicam redu&#231;&#227;o na capacidade de pagamento do Brasil, o que desencadearia queda na classifica&#231;&#227;o de cr&#233;dito". Para a Moody's, o "desafio fiscal" que a situa&#231;&#227;o econ&#244;mica imp&#245;e "impede&#160; melhora nos indicadores da d&#237;vida".
Entre os principais motivadores da mudan&#231;a, segundo a ag&#234;ncia, est&#225; a "redu&#231;&#227;o cont&#237;nua da crescimento econ&#244;mico do Brasil, que d&#225; poucos sinais de voltar a seu potencial no curto prazo".
A Moody's tamb&#233;m citou a "deteriora&#231;&#227;o no sentimento do investidor", que resultou na queda acentuada da Forma&#231;&#227;o Bruta de Capital Fixo (FBCF) no PIB do segundo trimestre, indicador que registra investimentos&#160; na scompra de m&#225;quinas, equipamentos e constru&#231;&#227;o civil.
Ao mesmo tempo, a Moody's manteve a classifica&#231;&#227;o de risco dos t&#237;tulos soberanos brasileiros em Baa2, por causa do "resili&#234;ncia do pa&#237;s a choques financeiros externos" e da pouca exposi&#231;&#227;o das finan&#231;as do pa&#237;s a mudan&#231;as globais do apetite por risco.
ALERTA PODE ADIAR INVESTIMENTO, DIZEM ANALISTAS
Para analistas do mercado financeiro, os problemas com a pol&#237;tica fiscal e a infla&#231;&#227;o em alta pesaram na decis&#227;o da ag&#234;ncia.
&#8212; Nos &#250;ltimos quatro anos, todas as vari&#225;veis acompanhadas pela ag&#234;ncia, como a d&#237;vida l&#237;quida, a infla&#231;&#227;o e o crescimento, pioraram muito. O governo tamb&#233;m &#233; muito criticado pela chamada "contabilidade criativa", que mascara as contas p&#250;blicas e representa risco significativo para a d&#250;vida p&#250;blica. Olhando tudo isso, o cen&#225;rio &#233; muito ruim. O que a Moody's fez foi sinalizar que, se isso continuar, s&#227;o grandes as chances de haver um rebaixamento &#8212; avaliou Rog&#233;rio Freitas, s&#243;cio da Te&#243;rica Investimentos, uma gestora de recursos. 
Segundo Freitas, a mudan&#231;a na perspectiva pela Moody's "ter&#225; impacto real, nem que seja marginal", na economia: 
&#8212; As ag&#234;ncias cumprem um papel dentro do sistema. Um alerta como esse pode fazer com que alguns investimentos sejam adiados ou que o custo de se fazer neg&#243;cios no Brasil aumente na avalia&#231;&#227;o do investidor estrangeiro. 
Um outro gestor, que preferiu n&#227;o ser identificado, disse que o principal motivo para a deteriora&#231;&#227;o da situa&#231;&#227;o fiscal do Brasil foi o fato de o governo atual "ter abandonado o trip&#233;", em refer&#234;ncia &#224; combina&#231;&#227;o de meta de infla&#231;&#227;o, c&#226;mbio flutuante e poupan&#231;a para pagar juros da d&#237;vida. 
&#8212; O governo tem que voltar a mirar uma infla&#231;&#227;o de 4,5%, n&#227;o de 6,5%, no teto da meta, como tem feito &#8212; criticou.
Mas, para Freitas, o mercado financeiro est&#225; mais otimista com a perspectiva brasileira do que as ag&#234;ncias de classifica&#231;&#227;o de risco. isso porque os investidores est&#227;o apostando na vit&#243;ria de Marina Silva (PSB) nas elei&#231;&#245;es presidenciais, candidatura que vem ganhando for&#231;a, segundo pesquisas de inten&#231;&#227;o de voto. A principal bandeira econ&#244;mica de Marina &#233;, justamente, retomar o trip&#233; macroecon&#244;mico. 
&#8212; N&#227;o &#233; papel da Moody's tra&#231;ar seus cen&#225;rios especulando sobre o futuro eleitoral. Mas o mercado financeiro est&#225; fazendo isso e est&#225; mais confiante em uma mudan&#231;a &#8212; acrescentou. 
Na disputa com Marina pela confian&#231;a do empresariado, a presidente Dilma Rousseff (PT) tamb&#233;m j&#225; prometeu mudan&#231;as na pol&#237;tica econ&#244;mica e em sua equipe da &#225;rea em eventual segundo mandato. 
S&amp;P J&#193; HAVIA REDUZIDO RATING
Em mar&#231;o, a Standard&amp;Poor&#8217;s rebaixou a nota do Brasil de&#160; de "BBB" para "BBB-",&#160; encerrando uma d&#233;cada de eleva&#231;&#245;es da nota brasileira e surpreendendo o governo e o mercado, que n&#227;o esperavam tal medida antes das elei&#231;&#245;es presidenciais. A nota deixou o Brasil ainda com grau de investimento, mas no menor patamar desta categoria.
Com isso, a Fitch&#160; se tornou a &#250;nica a n&#227;o fazer qualquer altera&#231;&#227;o na nota do Brasil. Em julho, a ag&#234;ncia&#160; encerrou a revis&#227;o anual da nota do Brasil e anunciou que manteve a classifica&#231;&#227;o em&#160;&#160; "BBB", com perspectiva est&#225;vel.
Fonte: OGLOBO