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Absicherung
Nehmen Sie an, dass Sie ein Engagement auf einem Markt haben, welches Sie behalten möchten. Vielleicht ist die Position schwer zu verkaufen oder sie ist ein Teil eines langfristigen Portfolios. Sie erwarten, dass die Kurse sinken. Mit einer Derivatabsicherung ist es möglich, die Anlagen vor dem von Ihnen gefürchteten Wertverlust zu schützen. Schauen wir uns an, wie das funktioniert.
Wie bereits erwähnt, ist der Wert eines Derivatkontraktes vom Wert des Basiswertes abhängig. Mit Derivaten kann also eine Position mit der wertmässig gleichen Marktposition wie der Kontrakt aufgebaut werden, ihr Wert schwankt dann beinahe parallel zum Basistitel.
Sie können mit Derivatkontrakten auch "Long" oder "Short" gehen, d. h. Sie können eine entgegengesetzte Position zum Engagement im Basiswert einnehmen.
Absicherung bedeutet, dass Sie ein zeitlich begrenztes Engagement mit einem Derivatkontrakt eingehen, das dem Basiswert entspricht oder genau entgegengesetzt ist, um letzteren gegen Verlust durch Kursschwankungen zu schützen. Wenn sich der Kurs ändert, verbucht der Basiswert einen Verlust, die Derivatposition hingegen einen Gewinn. Gewinn und Verlust gleichen sich aus.
Das Schützen Ihrer Anlagen vor einem Kursverlust, indem Sie entsprechende Derivatkontrakte verkaufen, wird "Short Hedge" oder Absicherung gegen sinkende Kurse genannt.
Beim "Long Hedge" oder einer Absicherung gegen steigende Kurse, kaufen Sie Derivate als temporären Ersatz für den Basiswert, den Sie in der Zukunft kaufen wollen. Damit legen Sie den Kaufpreis fest. Das heisst, Sie schützen sich vor einem Kursanstieg des Basiswertes ab heute bis zum künftigen Kauftermin.
Basis- und Derivatmärkte bewegen sich mehr oder weniger parallel, jedoch nicht immer zur gleichen Zeit oder in demselben Ausmass. Diese Absicherungsineffizienz muss korrigiert werden. Je nach Risikofreudigkeit des Investors wird manchmal bewusst nicht perfekt abgesichert, um eine geringere Position auf dem Basismarkt zu haben.
Handel
Spekulieren mit Derivaten bedeutet im Gegensatz zur Absicherung Kauf oder Verkauf eines Derivatinstrumentes ohne Transaktionen hinsichtlich des Basiswerts. Ein Händler kann sich beispielsweise auf dem Markt für US-Staatsanleihen positionieren, indem er Futures von US-Staatsanleihen kauft oder verkauft, ohne jedoch mit den eigentlichen Obligationen zu handeln.
Transaktionen mit Derivatkontrakten sollen Gewinn erzielen, und nicht absichern.