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Quale futuro?L'esperto su Credit Suisse: «Ora i clienti possono rilassarsi un po'»
Di Uz Rieger
31.10.2022
Tagli al personale, ristrutturazione aziendale, aumento del capitale e investitori sauditi: il Credit Suisse vuole uscire dalla crisi con un pacchetto di misure. L'esperto bernese di diritto commerciale Peter V. Kunz ci fornisce le sue spiegazioni.
Di Uz Rieger
31.10.2022
Di Uz Rieger
Le misure annunciate sono sufficienti per portare il CS fuori dalla crisi?
La questione è ancora completamente aperta. Un aspetto positivo del pacchetto di misure è che mira a risolvere i problemi su vari fronti, soprattutto in termini di perdite e capitale. La reputazione è molto importante per risolvere la crisi del Credit Suisse.
Per risolvere il problema principale della banca svizzera sono necessarie due cose: che non si verifichino altri scandali in futuro e che le attuali controversie legali vengano risolte al più presto.
I risparmi previsti sono realistici?
In linea di principio sì, ma bisogna essere consapevoli che i risparmi sui costi possono anche essere un'arma a doppio taglio. Quando si tratta di ristrutturare e vendere aree di business, ad esempio nell'investment banking, questo può avere senso. Ma se i risparmi riguardano soprattutto il personale, bisogna essere consapevoli che si può anche tagliare troppo in profondità. Questo può demotivare i dipendenti e mettere in discussione la loro qualità.
L'esperto Peter V. Kunz
zVg
Il professor Peter V. Kunz è direttore esecutivo dell'Istituto di diritto commerciale dell'Università di Berna ed è stato decano della Facoltà di Giurisprudenza dal 2015 al 2020.
Cosa significa la riduzione del personale per la banca?
Questa è l'area più sorprendente delle misure in assoluto. Mi aspettavo riduzioni del personale, ma non in questa misura e non a questa velocità. Quasi 10.000 dipendenti, quasi un quinto, devono andarsene: si tratta di una cifra enorme, che non può essere raggiunta con partenze naturali.
Dipende dove viene tagliato il personale: se si tratta di investment banking a New York, ad esempio, le conseguenze saranno sicuramente meno emotive. I media e il pubblico sono quindi meno interessati.
Ma se davvero ci fosse una forte riduzione del personale in Svizzera - cosa che non credo - allora questo avrebbe due conseguenze per CS: da un lato, vuole rafforzare l'attività bancaria svizzera come punto strategico e per questo ha bisogno di personale valido. Quindi, se volessero tagliare qui, minerebbero anche la loro stessa strategia.
In secondo luogo, probabilmente perderebbe la benevolenza politica. Dopo tutto, CS non è una banca qualsiasi, ma di importanza sistemica e troppo grande per fallire. In questo caso, è importante avere la simpatia dei politici e delle autorità di vigilanza. Se si verificasse una forte disoccupazione tra il personale bancario in Svizzera, ciò comporterebbe probabilmente un'ulteriore perdita di benevolenza, che non avrebbe certamente un effetto positivo sul contesto normativo del Paese.
Qual è l'obiettivo della ristrutturazione radicale dell'investment banking?
L'obiettivo centrale è la riduzione dei costi. L'investment banking ha comportato costi molto elevati, non da ultimo a causa degli alti salari e bonus corrisposti ai banchieri d'investimento. Allo stesso tempo, i guadagni qui non sono stati molto elevati negli ultimi anni. Inoltre, i grandi operatori del settore provengono quasi esclusivamente dagli Stati Uniti. Si tratta quindi di un'area commerciale difficile e CS negli States non ha avuto successo per diversi anni. Si tratta quindi di una riduzione dei costi e di un riorientamento strategico.
D'altro canto, CS ha dovuto anche rendersi conto che, in quanto banca svizzera, doveva essere attiva nel settore dell'asset management e non necessariamente nell'investment banking. Tuttavia, va notato che l'attività di investment banking non viene venduta completamente, come si pensava un tempo. La banca manterrà alcune aree importanti per poter continuare a offrirle ai propri clienti. Tuttavia, questa è solo una piccola parte.
La banca sta vendendo l'area più grande, che non ha alcun valore in termini di guadagno, e sta usando l'artificio di creare una nuova entità con CS First Boston. Si tratterà di un'attività mista tra CS e investitori esterni.
Come valutare l'ingresso della Saudi National Bank nel CS?
Era chiaro che un aumento di capitale era in arrivo. Ma ciò che mi sorprende è l'importo di quattro miliardi di franchi. In questo contesto, bisogna rendersi conto che non è facile trovare un capitale di questo tipo senza ulteriori problemi. È quindi positivo che si presenti qualcuno che abbia fiducia nel CS e voglia investire 1,5 miliardi di franchi.
Per quanto riguarda il fatto che si tratta di soldi sauditi, «denaro sporco di sangue» come vengono talvolta definiti, bisogna stare attenti a non agire in modo troppo moralista e pensare di poter scegliere la provenienza del denaro. Dopotutto, CS - come la maggior parte delle società di borsa svizzere - non è più un'azienda tipicamente svizzera da molti anni, anche se la sua sede centrale è qui e le sue attività in Svizzera rimangono molto importanti.
La maggior parte di queste aziende ha oggi investitori stranieri e il fatto che ora entri un investitore saudita non credo sia problematico da questo punto di vista. Inoltre, non credo che l'investimento avrà un impatto negativo sulle attività della banca. Ma si può presumere che la Saudi National Bank sarà rappresentata nel Consiglio di amministrazione.
Naturalmente, CS sa che sarà certamente criticata dalla politica e dai media per l'ingresso dei sauditi. Ma gli investitori internazionali sono parte integrante di una banca internazionale. Non si può essere troppo selettivi e moralisti e dire: li prendiamo o non li prendiamo?.
Cosa significa il piano CS per la piazza finanziaria svizzera?
Naturalmente, i tagli al personale non sono una buona notizia e anche gli azionisti non possono essere contenti di una diluizione dei titoli. Tuttavia, è positivo per la piazza finanziaria svizzera che un investitore straniero abbia fiducia in questa banca elvetica e il punto cruciale è proprio questo: non ha bisogno del sostegno dello Stato.
Dopo tutto, nelle ultime settimane si è temuto che il Consiglio federale o la Banca Nazionale Svizzera dovessero improvvisamente intervenire per salvare la banca.
Infine, ma non meno importante, i clienti possono ora rilassarsi un po'. Nessuno deve temere che CS vada in bancarotta. In questo contesto, tutto dovrebbe calmarsi: tutto ciò è positivo per la piazza finanziaria svizzera.