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Les actions s'appuient sur de solides fondamentaux et sur une dynamique des bénéfices. Les préoccupations relatives à l'étroitesse de l'horizon sont exagérées.
Le mouvement haussier des actions mondiales, qui dure depuis près de dix ans, alimente l'anxiété quant à leur capacité à se redresser. Une préoccupation: l'étroitesse de l'éventail – un État fragile où un petit groupe d'actions se taille la part du lion dans les rendements du marché, ce qui soutient l'indice dans son ensemble. Nous estimons que le solide rendement des actions aujourd'hui, surtout aux États-Unis, repose sur une base générale et sur des données fondamentales saines ainsi que sur une solide dynamique des bénéfices.