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In den letzten 45 Jahren habe ich jeden erdenklichen Marktzyklus mitgemacht, einschließlich der Stagflation der siebziger Jahre, des Crashs von ’87, der „Goldenen ’90er“ (für Bergbau- und Dotcom-Aktien), der „Schrecklichen 2000er“ und schließlich der Bizarro-Ära nach dem GFC (2008-2023), die von ungezügeltem Gelddrucken und Währungsentwertung geprägt ist. Auf diesem Weg hat sich der Gold- und Silbersektor, zu dem alles gehört, von den großen Produzenten über die kleinen Entwickler bis hin zu den wild spekulierenden „Penny Dreadful“, wie ein manisch-depressives Filmsternchen verhalten, das sich von wildem Hochgefühl bis zu den dunkelsten Funken verwandelt hat.
Ich habe beobachtet, wie Aktien von Unternehmen mit großen Goldfunden wie Hemlo und Eskay Creek zur Zielscheibe von Panikkäufern wurden, die in Sekundenschnelle 100.000-Aktien-Blöcke aus dem Markt nahmen und die Marktkapitalisierung um ein Vielfaches ihres früheren Wertes nach Norden trieben. Ich habe auch gesehen, wie dieselben Unternehmen während Marktpaniken, die durch Zusammenbrüche oder enttäuschende Ergebnisse ausgelöst wurden, nicht mehr angeboten wurden und 95% ihres früheren Wertes verloren.