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En juin les prix de la plupart des catégories de diamants ronds ont diminué par rapport au mois de mai. Les deux gammes de taille qui ont augmenté étaient les 0,50 et 0,70 carats. Toutes les autres gammes de taillé ont diminué.
Le taux de baisse moyen des produits d’un mois à l’autre a été de 0,7%. Le taux moyen de baisse des prix mensuels des petits diamants, pesant moins d’un demi carat, était de 0,8%, soit un taux similaire à celui des biens plus gros. La baisse des prix était essentiellement saisonnière, les prix du gros taillé ayant tendance à baisser pendant les mois d’été.
Dans ce contexte, il est quelque peu surprenant que les prix de gros des demi-carats (0,50-0,69 carats) et la fourchette souvent appelée trois quarts (0,70-0,89 carats) aient augmenté d’environ un demi pour cent (0,49% et 0,41 %, respectivement) au cours du même mois. Qu’est-ce qui pourrait motiver des augmentations de prix d’une fourchette de grosseurs aussi limitée, lorsque le prix de toutes les autres tailles diminue?
Pour commencer, il est important de souligner que le prix des demi-carats a augmenté en juin pour un troisième mois consécutif. En effet, à l’exception du mois de mars, lorsque les prix sur le marché de gros ont chuté dans leur ensemble, les prix des diamants ronds d’un demi carat ont augmenté continuellement depuis décembre 2017.
Dans le même temps (et une fois de plus, à l’exception du mois de mars), le taux de cette hausse des prix s’est affaibli régulièrement.
Ces données reflètent l’évolution du marché du diamant en gros, mais n’expliquent pas les raisons de ces développements. Pour parvenir à les comprendre, nous devons examiner l’évolution de la demande sur le marché. Pendant plusieurs mois, nous avons constaté que la demande pour les tiers de carat (0,30-0,39 carats) était en hausse, ainsi que leurs prix. Cependant, cette hausse de la demande a pris fin lorsque les prix étaient devenu trop élevés. Ainsi en mai et en juin, le prix des un tier de carat ronds a baissé respectivement de 0,7% et 0,9%. Qu’est-ce qui a fait augmenter les prix de gros du diamant de demi-carat? Tout était question de changement de demande et de la recherche d’un nouvel équilibre.
En effet la demande de tier de carat a diminué, en particulier pour les couleurs GHI et les produits de pureté VS à SI. Inversement, la demande pour les demi-carats a augmenté, menée par les couleurs D-I et les produits de pureté SI à I1. À mesure que la demande pour les tier de carat diminuait, les acheteurs se sont tournés vers une alternative: les demi-carats.
C’est très typique du du diamant. Un certain produit est très demandé, généralement par les consommateurs de bijoux, ce qui entraîne une hausse des prix à mesure que la demande augmente. Ce mouvement à la hausse se poursuit jusqu’à ce que les acheteurs trouvent les prix trop élevés. À ce stade, ils commencent à offrir à leurs clients d’autres biens et la demande se déplace vers des articles à prix attractif.
Tout est une question de la recherche d’un équilibre
Cependant, la demande n’est pas le seul moteur des prix de gros. La disponibilité joue également un rôle. Est-il possible que la disponibilité ait entraîné la baisse des prix?
Lorsqu’il y a pénurie d’un certain article fort en demande, son prix est particulièrement élevé. Quand il y a une abondance de produits d’une certaine catégorie sur le marché, la grande disponibilité fait baisser les prix. Ceci est un autre contributeur au changement de prix.
De toute évidence, à mesure que la demande de tiers de carat a ralenti, leur disponibilité a augmenté car il faut du temps pour ralentir la fabrication d’un article donné, généralement quelques mois, et réduire le taux de disponibilité de ces biens. Dans le même temps, nous assistons à une amélioration de la disponibilité des demi-carats. En fait, le prix et la disponibilité ont servi d’annonceurs précoces d’un changement de la demande, et c’est la conclusion importante: ce sont les fabricants qui ont fait erreur.
Les fabricants s’inquiètent toujours d’une accumulation de stocks. Si les biens commencent à s’accumuler, cela signifie que leur flux de trésorerie en souffre. Les gros emprunts bancaires pèsent en permanence sur les fabricants, ce qui les pousse à baisser les prix pour générer des ventes. Avec une marge de manœuvre financière limitée et un manque d’oxygène financier, les fabricants ont le choix entre ajuster leurs prix et augmenter leur dette. Ils préfèrent le premier et agissent en conséquence.
Alors que la disponibilité augmentait, les fabricants ont baissé les prix, ce qui explique pourquoi les prix des tiers de carat ont baissé. Mais à ce moment-là, les prix des tiers étaient de toute façon trop élevés et les acheteurs ont déplacé leur demande vers les produits dont le prix était plus correct. En outre, les prix des demi-carats ont augmenté à mesure que la disponibilité diminuait et que la demande augmentait, ce qui avait un impact propre sur les prix – d’où le ralentissement susmentionné concernant le taux d’augmentation des prix parmi les demi-carats.
« Les entrepreneurs qui réussissent sur le marché libre sont les plus aptes à anticiper les conditions futures. Néanmoins, ces prévisions ne peuvent jamais être parfaites et les entrepreneurs continueront à être différents dans le succès de leurs estimations. Si tel n’était pas le cas, aucun profit ou perte ne serait jamais réalisé en affaires. »
Sylvain Goldberg