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Eine Übersicht rund um das Geschehen an den Kryptomärkten, täglich zusammengefasst von Crypto Finance AG Senior Trader Patrick Heusser im Marktkommentar.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Immer wenn ich ein starkes Gefühl oder eine Theorie zu einem möglichen Szenario habe, versuche ich Beweise dafür zu finden, dass das Gegenteil eintreten könnte.
Gestern habe ich Ihnen von dem unbehaglichen Gefühl erzählt, das ich in Bezug auf eine mögliche Trendumkehr hatte, die schon um die Ecke sein könnte. Nach mehreren Diskussionen mit anderen Tradern und Geldmanagern beschloss ich, ein Thema wieder aufzugreifen, das mir schon seit einigen Wochen vorschwebte, das ich aber nie weiterverfolgen konnte: die Liquiditätskrise auf der Verkaufsseite.
Als wir die Rallye am 27. Oktober verfolgten, beobachtete ich die BTC$-Heatmaps. Die meisten Börsen hatten leere Orderbücher über 14k. Nur Bitfinex hatte einige "letzte Coins" an ihrer Börse stehen. Ich dachte mir, dass es dafür wahrscheinlich einen Grund gab...
On-Chain-Analyse
Gestern Abend habe ich eine kurze On-Chain-Analyse der "Gesamtbörsenbilanzen" und des "Nettotransfervolumens von/zu den Börsen" erstellt:
Klicken Sie auf die Bilder, um die Details zu sehen:
Wir erreichten das ATH der Börsenbilanz im Februar 2020 (kurz vor dem BitMEX-Liquidationsdebakel). Seitdem haben wir einen stetigen Rückgang der Börsenbilanz an den wichtigsten Börsen (nicht nur bei Spot-, sondern auch bei Derivaten). Ein Teil davon ist wahrscheinlich auf eine verbesserte Infrastruktur und neue Dienstleistungsanbieter zurückzuführen, die es überflüssig machen, grosse Mengen an Geldern auf der Börse zu halten.
Aber die Geschwindigkeit und der weit verbreitete Rückgang an allen grossen Börsen gibt mir zu denken. Auch in Kombination mit den leeren Orderbüchern an so ziemlich denselben Börsen, an denen ich die On-Chain-Analyse durchgeführt habe, zeigt sich eindeutig eine gewisse Korrelation.
Da sich die Derivate also in einem eher neutralen Gebiet befinden (Laufzeitprämie im Contango gesund; ewige (perpetual) Finanzierung um 0%) und an den Börsen nicht viel Verkaufskraft vorhanden ist, sollte ein grosser Preisrückgang schnell aufgekauft werden...
Doch andererseits, wenn mein unbehagliches Gefühl falsch ist und wir wieder in Richtung 14k drängen und keine grösseren Coinzuflüsse an Spot-Börsen sehen... Wer kann BTC$ daran hindern, ein neues ATH zu erreichen?