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Plaza de Cibeles est située à l’intersection de la Calle Alcalá, du Paseo de Recoletos et du Paseo del Prado et elle se trouve à la croisée des quartiers du Centro, de Retiro et de Slamanca.
Elle a été aménagée autour de la fontaine représentant la déesse Cybèle. Cette fontaine est l’œuvre de l’architecte madrilène Ventura Rodriguez et des sculpteurs Francisco Gutiérrez (pour la figure de Cibèle) et Roberto Michel (pour les lions). Elle a été édifiée entre 1777 et 1782. Initialement située devant le Palacio de Buenavista, elle a été déplacée au centre de la place en 1895.
La place est entourée de bâtiment emblématique de la ville comme le Palais Buenavista (1777), quartier général de l’armée de terre, la Palais de Linares, siège de la Casa de América, le Palais des Communications et enfin l’édifice de la Banque d’Espagne.