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(Kurz-) Definition
= Rückmietverkauf
Ausführliche Definition
Bei der Transaktion des Sale and Lease back (SLB) handelt es sich um eine Kombination insofern mehrerer Rechtsgeschäfte als 1. das Eigentum an der Immobilie durch Verkauf vom künftigen Leasingnehmer auf den Leasinggeber übertragen wird bzw. ersterer dem zweiten ein selbständiges und dauerndes, im Grundbuch als Grundstück verselbständigtes Baurecht an seiner Immobilie einräumt, um 2. Immobilie oder Baurecht im Rahmen des Immobilienleasing-Vertrags auf Zeit und gegen Entgelt (Leasingzins [Kombination von Kapitalzins und Mietzins]) zu nutzen und zu gebrauchen.
Das Sale and lease back-Geschäft wird durch folgende Elemente charakterisiert:
- Leasingnehmer verkauft dem Leasinggeber eine in seinem Eigentum befindliche Immobilie
- gegen Bezahlung des Kaufpreises mit freier Verfügbarkeit
- Leasingnehmer behält den Besitz des Leasingobjektes zum vereinbarten Gebrauch
- gegen Bezahlung eines periodischen Leasingzinses
Aufgrund des langfristigen Charakters des Sale and lease back qualifiziert es die Praxis als Finanzierungsleasing, bei welchem die Immobilie dem Leasinggeber als Sicherheit dient.
Der Geschäftsvorgang „Koppelung von Kauf und Rückmiete“ dient vor allem dem Leasingnehmer zur Beschaffung flüssiger Mittel durch den Immobilienverkauf an den Leasinggeber.
Sale and Lease back macht vor allem da Sinn, wo die freigesetzten Kapital das Kerngeschäft erweitert werden kann (Zugewinn von Marktanteilen).
Der Leasingnehmer muss aus den freigesetzten Mitteln (Kaufpreis, natürlich unter Abzug allfälliger Hypothekarschulden) das Kerngeschäft erweitern und Umsätze bzw. Nettoerträge steigern, um mittelfristig die liquiden Mittel für die regelmässige Bedienung von Leasingzinsen und Amortisationen sicherstellen zu können. Durch die Entäusserung der Immobilie reduziert sich der Handlungsspielraum des Leasingnehmers, bilanziell und hinsichtlich der Bewertung (zB keine Partizipation an künftigen Wertsteigerung; Ausnahme: Kaufsrecht bzw. Rückkaufsrecht am Ende der Leasingdauer, mit entsprechender Leasingvertrags-Gestaltung).