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Le franc reste fortement surévalué. L'emploi stagne (équivalents plein temps), contrairement à l'évolution à la hausse que connaissent d'autres pays. Dans l'industrie et l'hôtellerie-restauration, des emplois continuent à être supprimés, le chômage des plus de 55 ans augmente. L'inflation de base est négative, les capacités de l'économie suisse sont sous-utilisées. Dans ce contexte, notre pays aurait besoin d'une politique monétaire expansionniste. À cause de la surévaluation du franc, les conditions monétaires sont cependant extrêmement restrictives. C'est ce qui ressort aussi du Monetary conditions index publié par la Banque nationale suisse (BNS) dans son bulletin trimestriel.
C'est une bonne chose que la BNS soit tout récemment redevenue active en intervenant contre l'appréciation du franc. Mais la communication concernant ses buts de politique monétaire reste trop peu claire. Personne ne sait si la BNS va à l'avenir combattre de nouvelles appréciations du franc.
L'USS attend de la BNS qu'elle s'oppose beaucoup plus à la surévaluation du franc. Le but doit être que le taux de change se stabilise à très court terme aux alentours de 1,10 franc pour 1 euro et qu'ensuite, l'on fasse rapidement en sorte, grâce à un taux modéré, que la Suisse ne subisse pas de préjudice. La BNS devrait se donner des buts plus clairs et essayer de les réaliser (p. ex. concernant l'inflation).
L'affirmation de la BNS selon laquelle sa politique monétaire serait expansionniste est inexacte. Certes, les intérêts sont bas, mais la forte surévaluation du franc a des répercussions extrêmement négatives sur l'économie, de sorte que les conditions monétaires qui règnent dans notre pays doivent être considérées comme clairement restrictives. C'est ce qui ressort aussi du Monetary conditions index.
Renseignements :
- Daniel Lampart, premier secrétaire et économiste en chef de l'USS, 079 205 69 11
- Thomas Zimmermann, responsable de la communication de l'USS, 079 249 59 74