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Sie möchten einen Anteil Ihres Vermögens in eine bestimmte Aktie investieren, deren Kurs zufällig verläuft. Sie gehen davon aus, dass der Kurs der Aktie in mehr als der Hälfte der Fälle steigen wird. Wie verhalten Sie sich?
Aktienkurse verlaufen zufällig, d.h. sie folgen nicht einem bestimmten Muster sondern sind schwankend. In der vorliegenden Frage unterstellen wir, dass der Kunde aufgrund einer sorgfältig vorgenommenen Analyse erwartet, dass der Kurs öfters steigt, als dass er fällt. Nun stellt sich die Frage, wie der Kunde mit den schwankenden Preisen umgeht, d.h., ob er die einmal geprüfte und definierte Strategie weiterverfolgt und sich eher passiv verhält oder ob er auf jede zufällige Preisschwankung reagiert. Die permanente Reaktion auf Zufälle ist nicht sehr vorteilhaft, da sie nebst einigem Stress und Hektik auch unliebsame Transaktionskosten produziert, die den Gesamterfolg schmälern. Die beste Strategie ist somit, die Aktie zu kaufen und diese bis zum Ende der Laufzeit zu halten. So lässt sich im Durchschnitt die höchste Rendite erzielen.
Der Kunde wird einige Male aufgefordert zu entscheiden, was mit seiner Investition geschehen soll. Die Investition erfolgt immer zu 100%, d.h. es ist nicht möglich, nur Teile der Anlagesumme zu investieren. Zu Beginn ist sein Vermögen nicht investiert, sobald sich der Kunde zur Investition entschliesst, partizipiert er während einer Periode am zufälligen Verlauf des Aktienkurses.
Die Häufigkeit, mit der ein Kunde bei dieser Aufgabe die Aktie kauft und wieder verkauft, gibt Aufschluss darüber, wie sehr der Kunde davon ausgeht, dass er den Kurs erahnen kann. Je häufiger der Kunde handelt, desto stärker nimmt er an, den Kurs vorherzusagen zu können.