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«Impact Investing» als Stiftungsstrategie
(a) Was bedeutet Impact Investing bei Stiftungen?
Unter dem Begriff Impact Investing werden gemeinhin Investitionen verstanden, mit welchen eine positive Veränderung in Bezug auf eine der zahlreichen Herausforderungen der heutigen Zeit bewirkt werden soll, beispielsweise in den Bereichen Gesundheit, Bekämpfung der Armut oder Umweltschutz. Daneben soll aber nicht auf eine finanzielle Rendite verzichtet werden.
Im Zusammenhang mit Stiftungen steht Impact Investing für das Bestreben, das Vermögen der Stiftung möglichst effizient und nachhaltig einzusetzen, um so einen grösstmöglichen und nachhaltigen Nutzen im Sinne des Stiftungszwecks zu erzielen.
(b) Welche Vorteile hat das Impact Investing als Stiftungsstrategie?
Oft zeigt sich, dass bei einer klassischen Stiftungstätigkeit mit Verteilung der Stiftungsmittel à fonds perdu die eingebrachten Mittel nicht den gewünschten Nutzen im Sinne des Stiftungszwecks zu erzielen vermögen. Hier setzt das Impact Investing an. Im Gegensatz zu einer klassischen Stiftungsstrategie, bei welcher in der Regel à fonds perdu-Beiträge geleistet werden, wird im Rahmen des Impact Investings ein anderer Ansatz gewählt. Im Bereich des Stiftungszwecks tätige Start-ups werden beispielsweise in einer frühen Phase unterstützt, wobei diesen anstelle von à fonds perdu-Beiträgen finanzielle Mittel in Form von Anteilen am Eigenkapital (Aktien) zur Verfügung gestellt werden.
Mit Hilfe des Impact Investings soll sichergestellt werden, dass eine Stiftung im Falle einer mit ihren Mitteln ermöglichten Wertsteigerung des unterstützen Unternehmens ebenfalls am kommerziellen Erfolg teilhaben kann und den entsprechenden Gewinn wiederum zur Förderung ihres Stiftungszwecks, beispielsweise zur neuerlichen Einbringung der Mittel in ein anderes Start-up, verwenden kann. Damit soll insbesondere die unterstützende Stiftung gegenüber Dritt-Finanzinvestoren nicht schlechter gestellt werden (Dritt-Finanzinvestoren würden bei herkömmlichen à fonds perdu-Beiträgen indirekt von der Stiftung profitieren, was es unter dem Aspekt der Drittüblichkeit zu verhindern gilt).
(c) Ist eine Steuerbefreiung im Rahmen der Impact Investing-Strategie noch möglich?
Grundsätzlich ja.
In der Praxis lässt sich indes beobachten, dass diverse Steuerbehörden der neueren Unterstützungsart des Impact Investings unter Aspekten der Steuerbefreiung kritisch gegenüberstehen. Primär wird kritisiert, dass Impact Investing ein unternehmerisches Engagement begründe, welches einer Steuerbefreiung entgegenstünde.
Aus diesem Grund ist die vorgängige Offenlegung und Diskussion mit den zuständigen Steuerbehörden bei Stiftungen, welche die Strategie des Impact Investings verfolgen, für die Gewährung und Aufrechterhaltung der Steuerbefreiung von zentraler Bedeutung.
Die Erzielung eines allfälligen Gewinns im Rahmen des Impact Investings erfolgt zum Zweck der Gleichbehandlung einer Stiftung mit Dritt-Finanzinvestoren, welche bei einer erfolgreichen Projektentwicklung finanzielle Vorteile erzielen. Es gilt sicherzustellen, dass die Stiftung nicht schlechter gestellt ist als die Dritt-Finanzinvestoren. Als Nebeneffekt werden bei einem Projekterfolg die Mittel der Stiftung vergrössert, was letztlich der Förderung des gemeinnützigen Stiftungszwecks zugutekommt.
(d) Was ist bei der Impact Investing-Strategie von Stiftungen weiter zu beachten?
Das Impact Investing ist eine auf lange Zeit ausgelegte Strategie, welche einer langjährigen, kontinuierlichen Verfolgung bedarf. Die Start-ups werden in einer sehr frühen Phase unterstützt, die Entwicklung und Forschung dauert oft Jahre. Ein allfälliger Erfolg ist nicht sofort und nicht in jedem Fall zu erwarten.
Entsprechend ist die Implementierung der Impact Investing-Strategie bei einer Stiftung sinnvollerweise mit gewissen organisatorischen und rechtlichen Vorkehrungen und gegebenenfalls Anpassungen zu verbinden, um die geforderte Kontinuität garantieren zu können.
(e) Wie können wir Sie unterstützen
Wir verfügen über grosse Erfahrung bei der Implementierung und Umsetzung der Impact Investing-Strategie bei Stiftungen und beraten Sie gerne beim Aufsetzen wie auch bei der Umsetzung dieser Strategie.