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Praxis Beispiel:
- Verkaufe 1 ITM Call
- Kaufe 2 ATM Calls
- Verkaufe 1 OTM Call
Short Call Butterfly
Unter Verwendung von Anrufen kann der Short Butterfly konstruiert werden, indem ein Anruf mit niedrigerem Streik im Geld geschrieben wird, zwei Anrufe mit Geld am Geld gekauft werden und ein weiterer Anruf mit höherem Streik aus dem Geld geschrieben wird, wodurch dem Händler ein Nettoguthaben gewährt wird Geben Sie die Position ein.
Begrenzter Gewinn
Der maximale Gewinn für den Short Butterfly wird erzielt, wenn die zugrunde liegende Aktienkursrally den höheren Ausübungspreis überschreitet oder bei Ablauf unter den niedrigeren Ausübungspreis fällt.
Wenn die Aktie zum niedrigeren Ausübungspreis endet, verfallen alle Optionen wertlos und der Short-Butterfly-Händler behält das anfängliche Guthaben, das er beim Eintritt in die Position erhalten hat.
Wenn jedoch der Aktienkurs bei Ablauf gleich dem höheren Ausübungspreis ist, verfällt der höhere Ausübungswert wertlos, während die "Gewinne" der beiden Long Calls, die sich im Besitz befinden, durch den "Verlust" ausgeglichen werden, der durch das Leerverkaufen des niedrigeren Ausübungsaufrufs entsteht. Daher ist der maximale Gewinn immer noch nur die anfängliche Gutschrift.
Die Formel zur Berechnung des maximalen Gewinns ist unten angegeben:
Maximaler Gewinn = erhaltene Nettoprämie - Provisionen bezahlt
Maximaler Gewinn, der erzielt wird, wenn der Preis des Basiswerts <= Basispreis des Short Strike mit niedrigerem Streik ODER Preis des Basiswerts> = Basispreis des Short Call mit höherem Streik
Begrenztes Risiko
Der maximale Verlust für den Short Butterfly entsteht, wenn der Aktienkurs der zugrunde liegenden Aktie bei Ablauf unverändert bleibt. Zu diesem Preis verfällt nur der niedrigere auffallende Call, der gekürzt wurde, im Geld. Der Händler muss den Call zu seinem inneren Wert zurückkaufen.
Die Formel zur Berechnung des maximalen Verlusts ist unten angegeben:
Maximaler Verlust = Ausübungspreis für Long Call - Ausübungspreis für Short Call mit niedrigerem Streik - Erhaltene Nettoprämie + bezahlte Provisionen
Maximaler Verlust tritt auf, wenn der zugrunde liegende Preis = Ausübungspreis für lange Anrufe ist
Breakeven Point (s)
Es gibt 2 Break-Even-Punkte für dieShort Butterfly Position. Die Breakeven-Punkte können mit den folgenden Formeln berechnet werden.
Upper Breakeven Point = Ausübungspreis des höchsten Streik-Kurzanrufs - Nettoprämie erhalten
Unterer Breakeven-Punkt = Ausübungspreis des niedrigsten Kurzanrufs mit Strike + erhaltene Nettoprämie