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L’actif circulant ou fonds de roulement fait référence aux ressources financières dont une entreprise a besoin pour ses activités courantes. Il comprend les actifs à court terme tels que les liquidités, les créances et les stocks, ainsi que les passifs à court terme tels que les crédits fournisseurs et les dettes à court terme.
Le fonds de roulement est important car il reflète la liquidité et la capacité de financement d'une entreprise. Il permet de financer des activités commerciales telles que l'achat de marchandises et donc le paiement des fournisseurs ou la couverture des frais d'exploitation courants. Un fonds de roulement positif indique que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour honorer ses dettes à court terme. En revanche, un fonds de roulement négatif peut être le signal d'alarme d'une crise de liquidité imminente.
Dans le contexte des M&A, le fonds de roulement est généralement considéré comme faisant partie du prix d'achat. La définition et le calcul précis du fonds de roulement sont définis dans le contrat de vente et peuvent varier d'une entreprise à l'autre. Il est important de noter que le fonds de roulement est sujet à des changements constants. Par conséquent, des règles et procédures spécifiques pour le calcul et le suivi du fonds de roulement sont définies dans le contrat de vente afin d'assurer la transparence et la clarté de la transaction. Un mécanisme d'ajustement du prix d'achat garantit que les fluctuations à court terme peuvent être reflétées dans le prix de la transaction.