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Les obligations sont le fondement d'un portefeuille diversifié et vous transforment en créancier: vous prêtez de l'argent pour une durée convenue à une entreprise ou à un Etat. En échange, vous recevez une rémunération sous forme d'intérêts. Les obligations sont elles aussi négociées en bourse mais, en tant qu'investisseur, vous bénéficiez en revanche d'une plus grande stabilité des cours qu'avec les actions.
Quels sont les avantages des obligations?
- Une sûreté élevée
Les obligations d'emprunteurs dites «de qualité» sont des placements prudents. Par exemple, les obligations émises par la Confédération suisse sont pratiquement sans risque.
- Des revenus réguliers
Les obligations vous rapportent une rémunération régulière: l'émetteur vous verse généralement chaque année des intérêts sur le montant que vous avez investi. Ces intérêts peuvent être fixes ou basés sur un taux d'intérêt de référence.
- Un cours plus stable
Les obligations constituent un élément important de tout portefeuille diversifié. En effet, les fluctuations de cours des obligations sont inférieures à celles, en particulier, des actions.
- Une grande flexibilité
Comme les actions, les obligations sont échangées en bourse à un certain prix; elles peuvent être achetées ou vendues à tout moment et ne doivent pas être conservées jusqu'à la fin de leur durée.
De faibles fluctuations de cours
Performance des obligations (SBI), des actions (SPI), d'un portefeuille équilibré (50% d'obligations, 50% d'actions) et d'un compte épargne, indexé (100 = 1er janvier 2000)
Le graphique montre que si les obligations génèrent des rendements plus modestes, l'évolution de leur cours est beaucoup plus stable que celle des actions. Les obligations sont donc parfaites pour compenser les risques liés aux actions dans un portefeuille diversifié.
Que sont les obligations et comment fonctionnent-elles?
Les obligations, ou bonds en anglais, sont en fait des emprunts. En tant que créancier, vous prêtez des capitaux tiers à un débiteur pour une durée convenue. Le débiteur peut être un Etat, un canton ou une municipalité, mais aussi une entreprise. En contrepartie, le débiteur s'engage à vous verser des intérêts sur une base régulière – généralement annuelle. A la fin de la durée, le montant intégral de l'obligation vous est remboursé.
En général, la rémunération est définie au préalable pour toute la durée; l'obligation est à rémunération fixe. Mais il existe également des obligations à taux variable, recalculés par intervalles sur la base d'un taux d'intérêt de référence, tel le Libor ou le SARON.
Le taux d'intérêt versé par une obligation dépend, outre le niveau général des taux d'intérêt, notamment de la durée et de la solvabilité du débiteur. En général, plus la durée est longue et plus la solvabilité de l'émetteur est douteuse, plus l'obligation risque de ne pas être remboursée, en raison de l'insolvabilité du débiteur. Pour le créancier, ce risque est compensé par un taux d'intérêt plus élevé en conséquence.
Termes à connaître
Junk Bond
Obligation investment grade
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