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Zwei Krypto-Experten äußerten kürzlich auf Twitter den Wunsch, dass zahlreiche Kryptowährungen aus den Top 10 im Krypto-Ranking fliegen sollten. Stattdessen sollen sich Münzen auf den Spitzenplätzen befinden, die technisch brillant sind, deren Blockchain jedoch wie eine Wüste leer ist. Dies zeigt den Trend in der Branche, die technische Theorie über die wirtschaftliche Realität zu stellen.
Es gibt Einführungen, die genau das Gegenteil von dem bedeuten, was sie sagen. Wenn jemand einen Satz mit "Mit allem Respekt" beginnt, kommt eine anmaßende Kühnheit zuverlässig herein, und wenn jemand jetzt anfängt, ein Tabu zu brechen, kündigt er definitiv etwas an, das alle Spatzen bereits von den Dächern pfeifen.
Wenn Simon Dedic von MoonrockCapital einen Tweet startet, für den er sicherlich "ernsthaften Hass" bekommen wird, dann vermutet man, dass etwas weitgehend Kontroverses folgen wird:
„Ichwe, ich würde es ernsthaft hassen, aber ich stehe zu meiner Meinung: XRP, BCH, BSV, LTC und EOS verdienen es absolut NICHT unter den Top 10 Kryptowährungen. Ich kann es kaum erwarten, bis sie verschwinden und Platz für solide Kandidaten wie VET, LINK, XTZ oder ATOM schaffen.
Der Hedgefonds-Manager erhält rund 300 weitgehend hassfreie Antworten auf den Tweet. Die Aussage, dass viele der Top-Münzen im Kryptoraum fehl am Platz sind, ist anscheinend genauso umstritten wie Chips. Dedic hat sowieso "echte" Bitcoiner auf seiner Seite, weil sie jede Altmünze verachten, und Fans aller Münzen außer den fünf genannten würden es natürlich großartig finden, wenn sie Platz in der Rangliste für ihre Lieblingsmünze machen würden. Und auch die Freunde von XRP, BCH, BSV, LTC oder EOS reagieren friedlich: Immerhin hat Dedic Recht – aber nur vier Fünftel.
Zum Beispiel Kyle MacLeanX für XRP. Außerdem erwartet ihn ernsthafter Hass, dass er dies twittert:
Natürliche Überreste auch hier der Hass.
Ja, diese Münzen verdienen es möglicherweise nicht, unter den Top 10 zu sein.
Die Top 10 der Kryptowährungen sind also wirklich so verlegt, dass Sie auf Twitter darum bitten müssen, dass sie einer solchen Aussage feindlich gegenüberstehen? In gewisser Weise ja.
XRP hat möglicherweise Anwendungsfälle und den Bonus eines engagierten, starken Unternehmens in der Mitte. Aber dass das XRP-Token irgendeinen Wert hat, ist eigentlich bedeutungslos, solange sich die Mehrheit der Token noch in der Brieftasche von Ripple Labs befindet.
Sowohl Bitcoin Cash als auch Bitcoin SV sind Ableger von Bitcoin. Sie ziehen Technologien mit sich, die allgemein als veraltet gelten, aber Netzwerkeffekte und ein starkes Branding hinterlassen haben. Litecoin ist auch wie Bitcoin, jedoch mit weniger Benutzern und Entwicklern.
EOS ist schließlich etwas innovativ, weil es eine Ethereum-ähnliche Blockchain mit einem DPOS-Konsensprozess kombiniert. Aber es leidet darunter, dass es nicht wirklich dezentralisiert und gegen Zensur resistent ist, und es kann nicht wirklich mit Ethereum auf dem Markt für intelligente Verträge und Token stinken.
Dedic konnte also bereits vereinbart werden. Aber was ist mit seinen "soliden Kandidaten"? Ich weiß, dass ich jetzt "ernsthaften Hass" bekommen werde. Aber Dedic versucht, den Teufel mit dem Belzebub zu vertreiben. Er will Investoren vom Regen zur Traufe schicken, das Geld in einen Gärtner verwandeln und so weiter.
Leere Städte als Alternative
Schauen wir uns die vier „soliden Kandidaten“ an:
VeChain (VET) hat eine Marktkapitalisierung von 500 Millionen US-Dollar und belegt derzeit den 28. Platz. Der Autoritätsnachweis ist ein Wahlsystem. Das System baut grob auf Ethereum auf, um intelligente Verträge zu haben, fügt jedoch "Meta-Transaktionen" hinzu. Dies ermöglicht irgendwie die Bildung spezieller Transaktionen. Die Berufsbildung wirbt für die Revolutionierung der Logistik und anderer Bereiche und findet gelegentlich Partner in der Industrie.
Tezos (XTZ) gehört mit einer Marktkapitalisierung von rund zwei Milliarden Dollar und einem zwölften Platz im Münzranking bereits zu den Top 10. Die Kryptowährung verwendet einen Nachweis des Einsatzes. Die Staker entscheiden nicht nur über den Konsens, sondern auch über Protokolländerungen. Natürlich hat Tezos auch intelligente Verträge.
Cosmos (ATOM) belegt mit einer Marktkapitalisierung von rund 530 Millionen US-Dollar den 26. Platz im Crypto-Ranking. Laut der Website ist es ein „mächtigstes Ökosystem“ verbundener Blockchains, das „die schwierigsten Blockchain-Probleme von heute“ löst. Der Konsensmechanismus ist Tendermint BFT – ebenfalls ein Abstimmungsprozess – und es wird gesagt, dass er besonders gut skaliert. Dank eines „Interblockchain Communication“ -Protokolls verbindet Cosmos verschiedene Blockchains.
Wir haben bereits über Chainlink (LINK) geschrieben. Dies ist ein interessantes Projekt und eines der wenigen Token, die einen echten technologischen Mehrwert bieten können. Es ist jedoch keine Kryptowährung, sondern nur eine Art Freigabe für ein (dezentrales) Unternehmen, das im Blockchain-Universum einen bestimmten Zweck erfüllt. Das ist legitim – aber lohnt es sich auch, in den Top 10 der Kryptowährungen zu landen?
VET, ATOM und XTZ haben eines gemeinsam: Niemand kümmert sich darum. Die Münzen haben sicherlich ein interessantes technisches Konzept, und es gibt sicherlich gute, fleißige und ehrliche Entwickler, die aufrichtig und hart daran arbeiten, ihr Ziel zu erreichen. Es gibt aber keine Benutzer.
Auf Coinmarketcap können Sie die Währungen mit ihren Abkürzungen aufrufen und Links folgen, um Entdecker zu blockieren. Alle drei haben einen Wüstenblick.
VeChain hat etwa alle zehn Sekunden einen Block. Auf den ersten Blick hat ein Block zwischen zwei Null- und zwei Transaktionen, aber ich habe auch Blöcke mit fünf Transaktionen gesehen. Das Transaktionsvolumen ist gering.
Bei Tezos wird etwa einmal pro Minute ein Block veröffentlicht. Abgesehen vom oberen Block sind die meisten Blöcke weitgehend leer. Tezos hat offenbar noch weniger Benutzer als VeChain.
Bei Cosmos sieht es fast noch düsterer aus. Hier wird ungefähr alle sieben Sekunden ein Block an die Blockchain angehängt. Die Blöcke sind jedoch weitgehend leer und fügen der Kette häufig nur nutzlose Blockheader und Metadaten hinzu.
Natürlich sind diese Kryptowährungen relativ jung. Tezos und VeChain sind ungefähr zwei Jahre alt, Cosmos etwas weniger als eineinhalb. Bisher ist es ihnen jedoch nicht gelungen, Netzwerkeffekte zu erzeugen. Die Transaktionen, die derzeit existieren, gehen wahrscheinlich nur über den Austausch von Bergarbeitern bis hin zu Börsen, Arbitrage-Transaktionen zwischen Börsen und Tests durch Entwickler hinaus.
Die Einschätzung von Simon Dedic, welche Kryptowährungen unter den Top 10 sein sollten, hat daher für einen professionellen Investor keine Auswirkung. Er hätte gerne Blockchains, die zumindest ein wenig blühen, da draußen und nimmt Kryptowährungen auf, die nichts als Wüste sind.
Man könnte sagen: Dedics ärgern sich darüber, dass die Märkte von Praktikern statt von trocken schwebenden Theoretikern gemacht werden. Leider ist er nicht allein im Ökosystem.
Und noch mehr Wüsten und Ödland und leere Städte
Kurz nach Dedic veröffentlichte Ryan Selkis von Messari einen ähnlichen Tweet:
„Überbewertet ist eine Sache. Ein anderer ist dumm. Aber es gibt Hoffnung, den echten Müll wegzuräumen. Die Top 10 im nächsten Jahr:
BTC
ETH
DOT
BNB
ADA
XTZ
LEO
COMP
XMR
ZEC “[19659005] Ryan Selkis war ein etwas bekannter Krypto-Journalist, der zum Beispiel für Coindesk schrieb und ein Dokument über den Berg ans Licht brachte. Insolvenz von Gox. Heute leitet er Messari, eine Analyseplattform für Kryptomärkte, und schreibt täglich einen Newsletter. Man würde denken, er weiß, wovon er spricht.
In Selkis finden wir jedoch dasselbe in Grün wie in Dedics. Er denkt auch, dass XRP, BCH, BSV, LTC und EOS keinen Platz in den Top 10 haben. Er nennt sie "Müll" und ihre Benutzer oder Investoren "dumm". Welche Kryptowährungen verdienen es seiner Meinung nach, in die Top 10 zu kommen?
Polkadot (DOT) ist das Zeichen eines Kunstrahmenwerks das Blockchains verbindet. Es wird von Parity hergestellt, einem Berliner Startup, das einst eine großartige Knotensoftware für Ethereum entwickelte, diese dann aber schrittweise verbesserte und schließlich aufgab, nachdem eine Reihe von verheerenden Fehlern sich widmen musste ganz nach Polkadot. Ob tatsächlich ein solcher Rahmen erforderlich ist, ist jedoch ziemlich ungewiss – und selbst wenn dies nicht bedeuten muss, dass dem Token ein ernsthafter Wert beigemessen wird.
Cardano (ADA) ist die Blockchain des Ethereum-Mitbegründers Charles Hoskinson, der sich besonders durch latent größenwahnsinnige Aussagen auszeichnet. Cardano soll wie Ethereum sein, aber in jeder Hinsicht besser. Mit seiner Firma IOHK finanziert Hoskinson umfangreiche Forschungen zur Blockchain-Technologie. Nachdem das Cardano-Team eine große Menge Geld in einem ICO aufgenommen hatte, war fast jede Frist verschwitzt. Infolgedessen bleibt Cardano auf den Servern weniger Organisationen zentralisiert. Zweieinhalb Jahre nach der Markteinführung gibt es noch keine dezentrale Blockchain.
Wie bei VET, XTZ und ATOM zeigt ein Blick auf den Block Explorer ein leeres Dorf: Die Blöcke erscheinen etwa alle 30 Sekunden und haben null bis zu 4 Transaktionen. Fast nichts passiert.
Monero (XMR) ist eine Datenschutzmünze, für die zumindest ein wenig organische Nachfrage besteht. Die Nachfrage nach Monero ist jedoch wahrscheinlich zu einem relativ großen Teil auf kriminelle Aktivitäten zurückzuführen, weshalb die regulatorische Zukunft der Währung schwierig ist. Die Münze ist gut, aber ob sie wirklich eine größere Zukunft als XRP, BCH oder BSV hat, ist zweifelhaft. Aber es gibt doch ein bestimmtes Ökosystem.
Andererseits kann man weniger über Zcash (ZEC) sagen. Die Münze scheint durch die Forschung von Zooko und seinem Team, ist aber für die Benutzer von geringem Interesse.
Das gleiche Bild haben wir auch hier. Es gibt ungefähr einen Block pro Minute und er enthält nur die Coinbase-Transaktion, mit der Bergleute ihr Einkommen gutschreiben, manchmal maximal 20 Transaktionen. Auch dies ist so wenig, dass man bezweifeln kann, ob Zcash für etwas anderes als Bergbau und Handel gehandelt wird.
Die anderen Münzen, die Selkis nennt, sind Binance Coin (BNB), eine Art von Aktien für die Altcoin-Börse Binance, LEO, das Zeichen der Bitfinex-Börse, und Compound (COMP) das Zeichen des DeFi gleichnamiger Geldmarkt. Nicht dass diese drei Unternehmungen nicht aufregend und profitabel wären. Aber welchen Sinn macht es, dass drei der zehn Top-Münzen eine Art Anleihe auf Plattformen sind, auf denen Sie Kryptowährungen austauschen können? Frisst sich die Schlange hier oben nicht selbst?
Wenn es nach Selkis ginge, würden die Top 10 aus technisch interessanten Münzen bestehen, die niemand verwendet, sowie Anleihen von Plattformen, auf denen diese Münzen umgetauscht werden können. Zum Glück entscheidet nicht er, sondern der Markt.
Gegen den Markt, gegen die Benutzer
Müssen Sie dies alles kommentieren? Einige verlassen sich lieber auf technische Innovationen, andere interessieren sich mehr für die tatsächliche Verwendung. So hat jeder seine Sicht auf den Kryptomarkt.
Dedics und Selkis schätzen die Bedeutung von Netzwerkeffekten falsch ein. Das Einrichten einer technisch brillanten Kryptowährung ist der einfache Schritt auf dem Weg zu den Top 10. Es ist viel schwieriger, die Benutzer zu finden. Bitcoin (BTC) ist langsam und Transaktionen sind teuer. Trotz bestehender Alternativen leistet BTC weiterhin fast 90 Prozent aller Zahlungen mit BitPay.
Ethereum ist auch teuer, und dennoch sind ERC-Token der ökosystemweite Standard, obwohl es zahlreiche Alternativen gibt, die viel billiger sind. Ethereum gelang es, einen Netzwerkeffekt aufzubauen, da es eine große Anzahl von Entwicklern zum richtigen Zeitpunkt anzog, die Bitcoin nicht erreichen konnte, und dann die erste Münze war, die Dinge wie Token, ICOs und intelligente Verträge relativ einfach machte. Seitdem hat Ethereum unendlich viele Stunden in den Aufbau einer Infrastruktur investiert. Sie können das nicht einfach auf Tezos, VeChain, Cardano oder was auch immer stürzen.
Selbst große Vermögen wie das von EOS angesammelte helfen offensichtlich nicht wirklich. Die EOS Foundation investiert Geld in App-Entwickler, die EOS verwenden, und Bitcoin Cash und Bitcoin SV haben auch reiche Kunden, die Startups finanzieren. Aber auch hier ist es langsam, mit sehr kleinen Schritten und oft durch stagnierende Phasen. Sie können keine Benutzer erzwingen. Sie – nicht die Technologie – sind das wertvollste Gut einer Kryptowährung.