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Mit der Entscheidung von Nordea Bank AB, den Hauptsitz von Schweden nach Finnland zu verlagern, begibt sich die einzige globale, systemisch wichtige Bank der nordischen Region in die Eurozone. Nach Monaten des Schimpfens über schwedische Bemühungen, die Banken mehr zahlen zu lassen, um die Steuerzahler zu schützen, hat Nordea diese Entscheidung getroffen. Die Bank schätzt, dass sie mit dem Umzug nach Helsinki bis zu 1,1 Mrd. Euro an regulatorischen Kosten sparen kann.
Der Umzug, der in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres stattfinden wird, verspricht ein Testfall zu werden, da Nordea einen Weg in der regulatorischen Arbitrage spurt.
Nordea erklärte am Mittwoch, der Umzug werde nur eine "begrenzte" Wirkung auf die Beschäftigten haben und erwartet, dass alle nordischen Operationen "unverändert bleiben". Die Kunden würden im Tagesgeschäft keinen spürbaren Unterschied merken, teilte die Bank mit. Aber die Regulierungslandschaft der nordischen Region wird sich ändern.
Die schwedischen Behörden warnten bereits, dass ihre Fähigkeit, mit Finanzkrisen umzugehen, durch den Umzug beeinträchtigt wird.
Hans Lindblad, Chef der schwedischen Schuldenverwaltung, sagte, er bedauere Nordeas Entscheidung. "Die Risiken bewegen sich nicht mit der Zentrale", antwortete er per E-Mail auf Fragen von Bloomberg. Die Bank werde nun wohl eine geringere Anforderung für Bail-in fähige Wertpapiere (MREL) erhalten, und Schweden "steht etwas schlechter da, wenn es um die Voraussetzungen für die Bewältigung von Bankenkrisen und die Sicherung der Finanzstabilität sowie um die schwedische Wirtschaft geht" sagte er.
Hartes Kernkapital kann nun gesenkt werden
Der Firmensitz in Finnland könnte Nordea nach Einschätzung von Citigroup ermöglichen, ihre derzeitige Anforderung an das harte Kernkapital CET1 von 17,6 Prozent der risikogewichteten Aktiva um rund 6,8 Prozentpunkte zu senken. Nach Schätzungen der Citigroup würden die Einsparungen, die Nordea mit 1,1 Mrd. Euro angibt, zudem um 200 Mio. Euro höher ausfallen. Analysten der DNB schätzen, dass das Ergebnis je Aktie durch den Umzug um etwa zwei Prozent gesteigert wird und die CET1-Anforderung um bis zu 6 Prozentpunkte der Marktkapitalisierung sinken könnte.
Während einer Pressekonferenz am Donnerstag in Helsinki sagte Nordea-Chef Casper von Koskull, das Management wolle ein hartes Regulierungsumfeld. Er erwarte, dass die Geschäftstätigkeit innerhalb der Bankenunion Nordea Chancengleichheit mit ihren Wettbwerbern verschaffen werde, sagte er weiter.
Während Schweden die Entscheidung Nordeas beklagte, hat Finnland den Umzug begrüßt. Finanzminister Petteri Orpo reagierte schnell: "Willkommen in Finnland", tweetete er. Finance Finland, der Branchenverband, unterstrich, wie wichtig es sei, keine Regeln zu haben, die strenger als der EU-Durchschnitt sind.
(Bloomberg)