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(Ergänzt um Analystenkommentar und Aktienkurs in den Abschnitten 5 - 7)
Basel (awp) - Die Baloise erwirbt das belgische Versicherungsgeschäft von Avéro, einer Tochter der niederländischen Eureko-Gruppe, für einen Kaufpreis von 75 Mio EUR. Der Kauf der Avéro Schadeverzekering Benelux N.V. wird voraussichtlich im zweiten Halbjahr 2010 abgeschlossen sein, wie Baloise am Dienstag mitteilt. Der Abschluss der Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die belgischen Behörden.
Der Markenname "Avéro" werde nach einer kurzen Übergangsfrist im belgischen Markt nicht mehr verwendet; der Standort Brüssel bleibe hingegen erhalten, heisst es. Mit dem Erwerb von Avéro werde die Baloise auch im französisch-sprachigen Teil Belgiens tätig. Der Marktanteil von Baloise im belgischen Nichtleben-Markt verstärkt sich mit der Übernahme auf rund 5%, womit Baloise neu die sechstgrösste Nichtleben-Gesellschaft in Belgien wird.
Avéro ist den Angaben zufolge im Nichtleben-Geschäft tätig, hauptsächlich auf dem Gebiet der Sach- und Transportversicherungen. Im Transport-Geschäft hält sie einen Marktanteil von 13%. Sie vertreibt ihre Produkte an ihre über 100'000 Privat- und Firmenkunden ausschliesslich über Broker und erzielte im Jahr 2009 mit 177 Mitarbeitern ein Prämienvolumen von 124 Mio EUR.
Baloise ist in Belgien bisher mit der Geschäftseinheit Mercator Verzekeringen tätig. Mercator vertreibt ihre Produkte wie Avéro ausschliesslich über Broker und erzielte im Jahr 2009 mit 825 Mitarbeitern insgesamt ein Geschäftsvolumen von 543 Mio EUR. Davon entfielen 384 Mio EUR auf das Nichtleben-Geschäft. Diese Angaben wurden laut Baloise zu einem Wechselkurs des Euro von 1,51 CHF gerechnet.
Die Analysten der Bank Vontobel werten den Kauf als "kleinen, aber sinnvollen Schritt zum Ausbau der Marktpräsenz von Baloise am belgischen Markt". Der Kaufpreis belaufe sich auf 50% der Prämieneinnahmen und dürfte nach Ansicht der Analysten über dem Buchwert liegen. Auf den ersten Blick scheine dies ein hoher Preis zu sein, doch sei Avero 2009 profitabel gewesen und dürfte eine Eigenkapitalrendite von weit über 10% erreichen.
Die neue Geschäftseinheit ergänze mit zusätzlichen Versicherungsprodukten das Angebot der flämischen Geschäftseinheit Mercator. Da die Transaktion eher klein ist, seien ähnliche Übernahmetransaktionen in den nächsten 12 bis 18 Monaten keine Überraschung. Vontobel bestätigt die "Buy"-Empfehlung und nennt ein Kursziel von 105 CHF pro Aktie.
Die Titel legen gegen 10.55 Uhr um 0,3% auf 79,15 CHF zu. Bislang wurden lediglich 14'900 Titel gehandelt. Das durchschnittliche Volumen der vergangenen Tage liegt bei 210'000 Stück. Der Gesamtmarkt (SPI) legt leicht um 0,06% zu.
cf/ps
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