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Am Donnerstag erhöhte die Bank of England ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt mehr als erwartet. Sie folgte der Entscheidung der Fed nicht, die Sitzung abzuwarten, während sie auf weitere Daten wartete.
Die meisten Ökonomen erwarteten eine Bewegung um einen Viertelpunkt. Es ist der dreizehnte Anstieg in Folge, nachdem er im Dezember 2021 mit Zinssätzen nahe Null begann und mit 5 % den höchsten Stand seit 2008 im Referenzindex erreichte.
Die Zentralbank warnte, dass die Kreditkosten möglicherweise weiter steigen müssten. Das Vereinigte Königreich hat unter den G7-Ländern mit der höchsten Inflation zu kämpfen. Die jährliche Preissteigerungsrate lag im Mai bei 8,7 %, mehr als viermal höher als das Ziel der Bank of England von 2 %. Im Vergleich dazu liegt die Inflationsrate in den Vereinigten Staaten bei etwa 4 %.
Die Lücke erklärt, warum das Vereinigte Königreich die Fed nicht nachahmen kann. Nicht nur, dass die Gesamtinflation langsamer zurückgegangen ist als erwartet, auch die Inflation im Dienstleistungssektor steigt weiterhin und die Lohnzuwächse beschleunigen sich. Dies gibt Anlass zur Sorge, dass die Inflation zu einem integralen Bestandteil der Wirtschaft wird, was die Dringlichkeit strenger Maßnahmen der Zentralbank erhöht.
„Die Inflation bleibt sehr hoch und wir müssen damit umgehen“, sagte der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, in einer Erklärung. „Wenn wir die Zinsen jetzt nicht erhöhen, könnte es später noch schlimmer werden.“
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Keiner der geldpolitischen Ausschüsse, die tatsächlich die Zinssätze festlegen, stimmte für eine Erhöhung des erwarteten Viertelpunktsatzes. Sieben Mitglieder stimmten zu Ein halber Punkt größerer Schritt, während zwei dafür waren, die Zinssätze unverändert zu lassen. Das Pfund Sterling veränderte sich nach der Entscheidung kaum gegenüber dem Dollar.
„„In den jüngsten Daten gab es deutlich positive Nachrichten, die darauf hindeuteten, dass der Inflationsprozess weiter anhält“, sagte die Bank of England im Sitzungsprotokoll. „Wenn es Hinweise auf einen anhaltenderen Druck gibt, ist eine weitere Straffung der Geldpolitik erforderlich.“
Wie die Fed hat auch die Bank of England gewarnt, dass vergangene Zinserhöhungen einige Zeit brauchen, bis sie ihre volle Wirkung entfalten. Dies gilt insbesondere für Großbritannien, wo viele Hausbesitzer, die eine Hypothek haben, bald eine Refinanzierung vornehmen werden. Viele der günstigeren Zwei- bis Fünfjahresverträge, die vor Beginn des Preisanstiegs abgeschlossen wurden, stehen vor der Erneuerung.
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„Wir erwarten nach dieser Bazooka-Zinserhöhung noch mehr Chaos auf dem Hypothekenmarkt“, sagte Gary Smith, Partner beim Finanzplaner Evelyn Partners. „Es scheint, dass die Neubewertung von Immobilienkrediten jetzt dramatischer und länger dauern wird.“
Unabhängig davon haben die Zentralbanken der Schweiz und Norwegens am Donnerstag die Zinsen angehoben. Die norwegische Zentralbank machte einen stärker als erwarteten Schritt von einem halben Prozentpunkt und kündigte an, dass sie plant, die Zinssätze im August erneut anzuheben.
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