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Ein Share Deal, was auf Deutsch als Aktientransaktion oder Anteilskauf bezeichnet werden kann, stellt eine Art eines Unternehmenskaufs dar. Der Share Deal kennzeichnet sich dadurch, dass der Käufer Anteile eines Unternehmens von Eigentümern erwirbt. Damit eingehend werden auch gleich die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten und somit auch die Rechtspositionen der Gesellschaft erworben. Share Deals werden oftmals verwendet, wenn die kaufende Partei das Zielunternehmen in seiner Gesamtheit übernehmen möchte, anstatt nur bestimmte Vermögenswerte oder Geschäftsbereiche zu erwerben.
Im Folgenden sind einige der wichtigsten Vor- und Nachteile eines Share Deals gegenüber einem Asset Deal aufgeführt.
Vorteile eines Share Deals
- Vereinfachte Übertragung von Vermögenswerten: Bei einem Share Deal wird das gesamte Unternehmen inklusive sämtlicher Vermögenswerte durch die kaufende Partei erworben.
- Kontinuität des Geschäftsbetriebs: Da das Unternehmen als Ganzes übernommen wird, kann beim Share Deal eine nahtlose Fortsetzung des laufenden Geschäftsbetriebs ermöglicht werden.
- Geringere Steuerbelastung: Unter Umständen können Share Deals steuerlich vorteilhafter als Asset Deals sein. Dies ist darauf zurückzuführen, dass bei einem Share Deal keine Kapitalgewinne auf Verkäufen von Vermögenswerten anfallen, sondern nur auf den Verkauf von Anteilen.
Nachteile eines Share Deals
- Übernahme von Verbindlichkeiten und Risiken: Beim Share Deal übernimmt die kaufende Partei automatisch sämtliche bestehende Verbindlichkeiten und Risiken einer Gesellschaft. Dies kann dazu führen, dass der Käufer für Probleme verantwortlich gemacht wird, welche nicht durch ihn verursacht wurden und er möglicherweise nicht kannte.
- Schwierigkeiten bei der Unternehmensbewertung: Ein Share Deal kann unter Umständen schwieriger zu bewerten sein als ein Asset Deal, da der Unternehmenswert als Ganzes beurteilt wird. Damit eingehend gilt es beispielsweise unter anderem immaterielle Vermögenswerte wie Reputation, Know-how und Kundenbeziehungen einzuschätzen.
- Schwierigkeiten bei der Durchsetzung von Garantien und Zusicherungen: Bei einem Share Deal kann es schwieriger sein, Garantien und Zusicherungen durchzusetzen, da die kaufende Partei das gesamte Unternehmen und nicht nur einzelne Vermögensgegenstände erwirbt.
Beim Vergleich des Share Deals mit einem Asset Deal gilt es nicht nur die genannten Faktoren, sondern auch zahlreiche weitere Aspekte zu berücksichtigen. Als führendes Unternehmen im Bereich Unternehmensverkauf und Nachfolgeregelung für KMU in der Schweiz berät die Business Broker AG ihre Mandanten hinsichtlich der beiden genannten Arten eines Unternehmenskaufs bzw. -verkaufs.