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Worin man investieren sollte und wie man investiert, wird oft und ausführlich diskutiert. Warum also nicht einen Schritt weiter gehen und untersuchen, warum es überhaupt sinnvoll ist, Geld zu investieren?
Die Wahrheit ist, dass wir nicht darauf programmiert sind, zu investieren. Wie bei vielen anderen Dingen im Leben („Komm ins Haus, sonst erkältest du dich“, „du musst trainieren, wenn du ein Sportler werden willst“, „du musst studieren, wenn du eines Tages einen Job haben willst“) bedeutet Investieren, dass man auf unmittelbaren Genuss verzichtet, um dafür potenzielle Vorteile in der Zukunft zu erhalten. Das sind die zwei Hauptgründe, die die meisten Anlageexperten Dir zur Erwägung vorlegen. Es gibt noch einen dritten Grund, den man in Betracht ziehen sollte (ach, die Spannung!), aber lass uns zunächst einmal überprüfen, was die allgemeine Weisheit vorgibt.
Grund 1: Ein intelligenter Weg, Ziele zu erreichen
Wenn Du „Warum Investieren?“ googelst, wirst Du wahrscheinlich auf eine der beiden folgenden Aussagen stossen:
„Investieren Sie, um Ihr Vermögen im Laufe der Zeit zu vermehren und zukünftige Ziele zu erreichen“.
„Der Zinseszins lässt Ihr Geld für Sie arbeiten“.
Dies sind die beiden Mantras jedes seriösen Finanzinstituts und sie sagen so ziemlich alles aus. Um bestimmte Ziele zu erreichen, benötigst Du wahrscheinlich mehr Geld, als Du derzeit besitzt. Indem Du das Geld auf Deinem Sparkonto anlegst, das Du nicht dringend benötigst, könntest Du diese Ziele erreichen. Funktioniert das? Das hängt davon ab, wo Du Dein Geld anlegst, aber im Durchschnitt ja. (Wir werden später noch sehen, dass man sich nicht immer auf Durchschnittswerte verlassen sollte.)
Auf Compounding-Renditen bauen
Ein Vorteil des Investierens besteht darin, dass Dein Geld – wenn Du es richtig anlegst – vom Schneeballeffekt des Zinseszinseffekts profitieren kann, dem wichtigsten Mechanismus beim Investieren.
Finanzberater führen oft diese Art von Simulationen durch, um den Zinseszinseffekt zu veranschaulichen: Wenn Du heute 100’000 CHF investierst und sie mit einer jährlichen Rate von 5% wachsen lässt (eine magische Zahl in der Finanzbranche), wirst Du in 15 Jahren fast das Doppelte des ursprünglichen Betrags besitzen. 207’893 CHF, um genau zu sein (Grafik 2). Wir müssen nur die magische Investition finden, die diese 5% in den nächsten 15 Jahren generiert, aber das ist eine andere Geschichte.
Aber kann man seine Ziele nicht auch ohne Investitionen erreichen?
Mit den Ersparnissen der zweiten und dritten Säule (Altersvorsorge in der Schweiz) scheint es, als ob wir genug haben, um unsere zukünftigen Bedürfnisse zu erfüllen. Aber was ist mit grösseren Träumen und Zielen? Und wir sprechen hier nicht von unrealistischen Wünschen.
„Was ist, wenn ich hundert Jahre alt werde? Habe ich genug, um einen 35-jährigen Ruhestand zu finanzieren?“
„Was ist, wenn meine Tochter an die EPFL oder die ETH gehen will? Kann ich mir ihre Unterkunft in Lausanne oder Zürich leisten?“
„Schöne Uhr! Wäre das nicht ein schönes Geschenk zu meinem vierzigsten Geburtstag?“
Auch wenn diese Ziele in greifbarer Nähe zu sein scheinen, werden sie oft von einigen Sorgen begleitet:
„Meine Ersparnisse werden dafür nicht ausreichen.“
„Ich kann mir das jetzt nicht leisten, vielleicht in 5 Jahren“.
„Wenn ich das jetzt kaufe, werde ich dann noch genug für die Zukunft sparen können?“
Natürlich ist die Kreditaufnahme eine praktikable Option, um das zu bekommen was wir jetzt wollen, ohne warten zu müssen – aber sie hat ihren Preis. Leihen ist das genaue Gegenteil von Investieren: Jemand gibt vorübergehend etwas Geld weg, damit Du es verwenden kannst und wenn Du es später mit Zinsen zurückgibst, profitierst Du davon.
Wenn wir also nicht investieren wollen, welche Möglichkeiten haben wir dann, wenn wir etwas Geld beiseite legen (aber nicht genug) und ein wenig Zeit haben?
Ein höheres Gehalt verdienen – Reicht das aus?
Wenn wir uns an die Bundesstatistiken halten, scheint ein besseres Gehalt im Laufe der Zeit für die meisten statistisch machbar zu sein. Als Faustregel gilt: Je älter wir werden, desto mehr Erfahrung und Verantwortung (und mehr als nur ein paar weisse Haare) sammeln wir, und das spiegelt sich (normalerweise) in unserem Gehalt wider.
Die nachstehende Abbildung zeigt jedoch, dass diese Anpassung nicht linear verläuft: In jüngeren Jahren steigen unsere Gehälter tendenziell schneller, aber ab einem bestimmten Alter scheint es schwieriger zu werden, mehr zu verdienen. In jedem Fall ist es lohnenswert, ein höheres Gehalt anzustreben, allerdings reicht es möglicherweise nicht aus.
Im Lotto gewinnen – Wie hoch sind die Chancen?
Sicherlich eine historisch attraktive Option! Mit einer kleinen Vorabinvestition könnte jeder einen grossen Gewinn erzielen. Aber in den letzten 20 Jahren hat das Schweizer Lotto bei Tausenden von verkauften Losen bei jeder Ziehung im Durchschnitt 24 neue Millionäre pro Jahr hervorgebracht. Die Gewinnchancen stehen also nicht zu unseren Gunsten. Positiv ist, dass ein Grossteil der Lotterieeinnahmen in der Schweiz zur Finanzierung öffentlicher Projekte verwendet wird.
Investieren und Sparen – Ein Mittelweg
In gewisser Weise ist das Investieren eine Ergänzung zum Sparen. Investitionen wachsen in der Regel im Laufe der Zeit, wobei der Zinseszinseffekt umso stärker zum Tragen kommt, je länger wir warten. Ersparnisse, die auf dem Gehalt basieren, wachsen exponentiell, wenn wir jünger sind. Danach stagnieren die Ersparnisse und nehmen schliesslich ab.
Grund 2: Das Inflationsargument
Schlagen wir ein Buch über Wirtschaft auf, finden wir vielleicht Folgendes: „Inflation ist ein anhaltender, allgemeiner Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft“. Die Definition scheint recht einfach zu sein. Und beängstigend. Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft sind das, was wir jeden Tag kaufen und verbrauchen: Lebensmittel, Kleidung, Energie, Zugtickets, Hotelübernachtungen, Kinokarten usw. Kannst Du Dir vorstellen, welche negativen Auswirkungen es auf Dein tägliches Leben hätte, wenn die Preise für all diese Waren und Dienstleistungen über einen längeren Zeitraum steigen würden? Und noch schlimmer: Stell Dir vor, Dein Gehalt würde nicht im gleichen Masse mit steigen.
Die zweite Waffe im Arsenal eines Anlageexperten sind ein paar grosse Worte. Das erste ist „Inflation„, ein weiteres mysteriöses Konzept, das selbst Anlageexperten nicht ganz verstehen (ein bisschen Bescheidenheit kann nicht schaden). Das liegt nicht daran, dass sie in Finanzfragen nicht bewandert sind, denn die Anlegergemeinschaft hat einen ziemlich hohen Standard was Diplome und Qualifikationen angeht, sondern es liegt an der Komplexität des Themas.
Das Schweizer Szenario
Seit 1984 sind die Preise in der Schweiz im Durchschnitt pro Jahr um fast 1,2% gestiegen. Warum die Preise steigen und wie sie sich auf uns auswirken, ist alles andere als klar. Es wurden viele Theorien von Wissenschaftlern vorgeschlagen und jede Regierung misst die Inflation anders. In der Schweiz wird diese Aufgabe vom Bundesamt für Statistik übernommen. Jeden Monat werden die Preise von etwa 1175 Waren in mehr als 5000 Geschäften in verschiedenen Kantonen erfasst und zu einem Warenkorb zusammengefasst, der den Verbrauch eines durchschnittlichen Haushalts widerspiegelt.
Und es endet nicht mit der Inflation
Nehmen wir ein Beispiel, um die Auswirkungen der Inflation zu veranschaulichen. Nehmen wir an, dass Du am 31. Dezember 1999, also vor Beginn des neuen Jahrhunderts, 100’000 CHF auf Deinem Sparkonto hattest. Nehmen wir an, dass das Ausgabenbudget Deines Haushalts wie der vom Bundesamt für Statistik berechnete Warenkorb aussieht. Weiter nehmen wir an, dass Du nicht steuerbefreit bist und dass Dein Kapital mit einem Satz von 0,5 % besteuert worden wäre. Schliesslich nehmen wir an, dass Deine Bank Dir 1 CHF pro Monat für die Aufbewahrung Deines Sparguthabens in Rechnung stellt. Zwanzig Jahre später hätten Inflation, Steuern und Gebühren Deine Kaufkraft um mehr als 10’000 CHF gemindert.
Selbst wenn Dein Gehalt entsprechend der Inflationsrate steigt, hat das Geld, das Du jeden Monat auf Dein Sparkonto einzahlst, keinen „Schutzmechanismus“ gegen die Inflation. Es ist auch zwei anderen Bedrohungen ausgesetzt: Steuern und Gebühren.
In der Schweiz werden die Steuern auf Privatvermögen von den Städten und Kantonen erhoben. Die Steuern auf Privatvermögen sind von Kanton zu Kanton unterschiedlich, fallen aber in der Regel an, wenn Dein Vermögen einen bestimmten Schwellenwert überschreitet und betragen in der Regel weniger als 1,0%. Natürlich sind die meisten Bankdienstleistungen auch mit Kosten verbunden.
Du kannst durch aktive Kontrolle Deines Geldes sicherstellen, dass sein Schicksal mit Deinen Werten übereinstimmt.
Grund 3: Du investierst bereits.
Vielleicht hast Du dennoch Vorbehalte gegenüber Investitionen. Das heisst aber nicht, dass Dein Geld nicht bereits investiert wird. Nimm die Rentenzahlungen als Beispiel für das Schweizer Szenario. Jeden Monat geht ein Teil Deines Lohns in die zweite Säule, die berufliche Vorsorge. Hast Du Dich jemals gefragt, was dann passiert? Die monatlichen Rentenbeiträge von Millionen von Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern oder Selbstständigen werden wieder in die Wirtschaft investiert. Wohin fliesst das Geld? Das hängt von der Entscheidung derjenigen ab, die für die Verwaltung der Pensionskasse zuständig sind.
Nehmen wir das Beispiel der Publica, der grössten Pensionskasse der Schweiz, die rund 42,5 Milliarden Franken für mehr als 66’000 aktiv Versicherte und ca. 42’000 Rentenbezügler verwaltet (wenn Du bei der Bundesverwaltung, der ETH oder anderen Verwaltungseinheiten arbeitest, ist dies die Institution, die für Deine Rente zuständig ist). Ihr Jahresbericht zeigt uns, wie sie das Geld der Versicherten anzulegen gedenken. So sollen im Jahr 2020 zwischen 7% und 16% der Renten in internationale Aktien investiert werden. Ob Du willst oder nicht, es scheint also, als würde bereits jemand in Deinem Namen investieren.
Table 2: Publica pension fund 2020 strategic asset allocation
Gilt das auch für Ersparnisse?
Man könnte einwenden, dass Renten und Ersparnisse nicht dasselbe sind, aber die Ersparnisse auf unserem Bankkonto liegen auch nicht still da. Das Geld, das Du jeden Monat auf Dein Bankkonto einzahlst, wird in den Büchern der Bank registriert. Die Bank muss einen Weg finden, dieses Geld in Bewegung zu bringen. Wie könnte sie sonst ihre Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter bezahlen und Zinsen auf Dein Geld zahlen? Wir werden hier nicht auf die Einzelheiten der Bankbilanz eingehen, aber das Geld wird zur Finanzierung der Bankaktivitäten verwendet. Sieht man einmal vom aufsichtsrechtlichen Kapital ab, das die Bank beiseite legt (die Art von eisernen Reserven, die für den Betrieb erforderlich sind), wird das Geld aus den Sparkonten verwendet, um anderen Kunden oder Unternehmen Kredite zu gewähren. Im Gegenzug kassiert die Bank Zinsen. Ein Teil dieser Zinsen kann an Dich zurückgezahlt werden (jetzt weißt Du, woher der kleine Gewinn am Ende Deiner Jahresabrechnung kommt!), aber manchmal bekommst Du auch gar nichts.
Riskantes Geschäft
Wie jedes andere Unternehmen geht auch die Bank gewisse (überschaubare) Risiken ein. Wenn beispielsweise das Geld, das sich die Bank von Deinem Sparkonto leiht, an jemanden verliehen wird, der es nicht zurückzahlen kann, verbucht die Bank einen Verlust (die Banken haben einen sehr poetischen Namen dafür: „Ein notleidender Kredit“). Wenn zu viele Verluste eintreten, kann es sein, dass die Bank Deine Ersparnisse nicht mehr garantieren kann. Wenn die Bank schlecht verwaltet wird, ist das auch ein Risiko für Dein Geld.
Das Schweizer Finanzsystem ist eines der solidesten der Welt, und ein Einlagensicherungssystem garantiert die ersten 100’000 CHF, die Du auf ein Einlagekonto einzahlst. Das Risiko ist jedoch nicht völlig ausgeschlossen. Von Zeit zu Zeit geraten Banken in die Schlagzeilen (einige von Euch erinnern sich vielleicht daran, wie einige Kantonalbanken Anfang der 2000er Jahre gerettet werden mussten).
Mehr Kontrolle über das eigene Geld
Auch wenn es schockierend klingen mag, geht es darum, Dich darauf aufmerksam zu machen, dass Dein Geld zur Finanzierung der Wirtschaft und zur Bezahlung der Bank verwendet wird. Ohne unbedingt das Schlimmste zu befürchten, wirft dies einige ethische Fragen auf. Vielleicht wird Dein Geld indirekt verwendet, um etwas oder jemanden zu finanzieren, den Du wahrscheinlich nicht finanzieren wolltest. Natürlich gibt es auch viele Fälle, in denen Dein Geld für einen guten Zweck verwendet wird. Aber anstatt es dem Zufall zu überlassen, kannst Du durch aktive Kontrolle Deines Geldes sicherstellen, dass sein Schicksal mit Deinen Werten übereinstimmt.
Und wie kannst Du die Kontrolle aktiv übernehmen?
Nun, die Antwort sollte an diesem Punkt offensichtlich sein.
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Alpian wird seine Produkte und Dienstleistungen kurz nach Inkrafttreten seiner Banklizenz auf den Markt bringen und im dritten Quartal 2022 für die Öffentlichkeit zugänglich sein.