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Dollar américain : actualité et curiosité
Le dollar américain ou dollar des États-Unis (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d'Amérique. C'est également la monnaie la plus utilisée dans le monde. Le symbole utilisé pour représenter le dollar américain est "$" et son code de référence international (code ISO) est USD. Le dollar américain est utilisé comme monnaie standard pour le commerce et la finance mondiale, et il est également utilisé comme monnaie de réserve par plusieurs pays du monde. Le système de réserve fédérale, également connu sous le nom de Fed, est responsable de l'émission et du contrôle du dollar américain.
- Le dollar américain, pièces et billets
- Taux de change du dollar par rapport aux principales devises étrangères
- Taux d'intérêt de référence de la Fed
- Taux effectif des fonds fédéraux (EFFR)
- Taux de financement bancaire de nuit (OBFR)
- Qu'est-ce que c'est le SOFR ? Comment fonctionne le taux SOFR ?
Le dollar américain, pièces et billets
Le dollar américain est utilisé comme devise de référence pour le commerce et la finance mondiales, cela fait référence au fait que le USD est couramment utilisé comme moyen d'échange pour les transactions internationales entre différents pays. Cela signifie que lorsque deux pays doivent effectuer des transactions commerciales ou financières entre eux, ils utilisent souvent le dollar américain pour finaliser l'achat de biens et/ou services, régler les dettes internationales et effectuer des investissements. Les principales raisons pour lesquelles le dollar américain a été choisi comme devise de référence pour le commerce international sont la stabilité que le dollar a en tant que devise légale et la force de l'économie américaine.
En plus de ce qui a été écrit ci-dessus concernant l'adoption du dollar américain comme monnaie de référence pour le commerce mondial, il convient d'ajouter que de nombreuses matières premières telles que le pétrole, le gaz, l'or et d'autres ressources naturelles sont évaluées en dollars américains sur diverses bourses mondiales. Cela ne fait qu'affirmer la position du dollar américain en tant que monnaie standard pour le commerce mondial.
Le dollar américain a été reconnu pour la première fois comme monnaie légale avec le Coinage Act de 1792. Depuis cette date, il y a eu plusieurs modifications légales. Parmi les plus importantes figurent celles du 18 janvier 1837, qui ont établi son poids en argent, à savoir 26,730 grammes. Le 3 mars 1849, la frappe du dollar en or de 1,67185 gramme a été autorisée, contenant 1,504665 gramme d'or pur. Un acte du 12 février 1873 a autorisé la frappe d'un dollar commercial en argent, pesant 27,216 grammes. Le dollar commercial en argent a été aboli en 1876. Avec l'acte du 14 mars 1900, le dollar en or a été déclaré l'unité monétaire officielle des États-Unis d'Amérique. De nos jours, le dollar a plusieurs pièces en or et en argent. Les pièces en or sont frappées en dénominations de 20 $ (double eagle), 10 $ (eagle), 5 $ (half-eagle) et 2,5 $ (quarter-eagle). Les pièces en argent sont frappées en dénominations de 1 $, 50 cents, 25 cents et 10 cents (dime). Le dollar est divisé en 100 cents, qui sont frappés en nickel (5 cents) et en cuivre (1 cent). Les billets de banque sont émis en coupures de 1 $, 2 $, 5 $, 10 $, 20 $, 50 $, 100 $, 500 $, 1 000 $ et 10 000 $.
Taux de change du dollar par rapport aux principales devises étrangères
|CHF||EUR||USD|
|CHF||1||1.0283||1.1002|
|EUR||0.9644||1||1.0650|
|USD||0.8990||0.9285||1|
Taux d'intérêt de référence de la Réserve fédérale des États-Unis
Quel est le taux directeur de la Fed et quel est son objectif?
La Réserve fédérale (en anglais : Federal Reserve System, souvent abbrévié en Fed) génère une variété de taux directeurs qui offrent des informations précieuses sur le comportement des marchés monétaires, permettant une évaluation de l'efficacité de la mise en œuvre de la politique monétaire. Les taux directeurs assument plusieurs fonctions cruciales sur les marchés financiers et soutiennent le fonctionnement efficace des marchés. Ils favorisent la négociation de contrats uniformes, réduisent les coûts de transaction et améliorent la liquidité du marché. De plus, ils réduisent les asymétries d'information en offrant une source de tarification transparente et autonome. Un taux directeur correctement conçu et résistant, qui est à l'abri de la manipulation, peut dissuader les participants du marché de fournir des informations de tarification inexactes lors de la conclusion d'un contrat.
La Fed calcule le Taux effectif des fonds fédéraux (EFFR) et le Taux de financement bancaire de nuit (OBFR) en utilisant les données de transaction rapportées quotidiennement sous la gouvernance du Conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale.
Informations supplémentaires sur les taux de référence administrés par la Fed de New York.
Taux effectif des fonds fédéraux (EFFR)
Le marché des fonds fédéraux englobe les emprunts non garantis en dollars américains de dépôts auprès d'autres dépôts, ainsi que certaines autres entités telles que les entreprises parrainées par le gouvernement. La Fed calcule le Taux effectif des fonds fédéraux (EFFR) comme étant une médiane pondérée par le volume des transactions de fonds fédéraux de nuit signalées dans le Report of Selected Money Market Rates (FR 2420). L'EFFR est publié par la Fed sur son site web vers 9h00 pour le jour ouvrable précédent. Le taux cible, ou la fourchette, pour les transactions sur le marché des fonds fédéraux est établi par le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Taux de financement bancaire de nuit (OBFR)
L'Overnight Bank Funding Rate (OBFR) reflète le coût du financement bancaire au jour le jour, non garanti, sur le marché de gros. Pour calculer l'OBFR, la Réserve fédérale utilise les données de transaction rapportées dans le Report of Selected Money Market Rates (FR 2420), qui comprend les transactions sur les fonds fédéraux, certaines transactions en eurodollars et des transactions spécifiques sur les dépôts nationaux. Le marché des fonds fédéraux est composé d'emprunts non garantis en dollars américains par les institutions de dépôt et d'autres entités telles que les entreprises parrainées par le gouvernement. Le marché des eurodollars est constitué de dépôts non garantis en dollars américains détenus par des banques ou des succursales bancaires situées en dehors des États-Unis, tandis que les banques basées aux États-Unis peuvent accepter des dépôts en eurodollars au niveau national par le biais de facilités bancaires internationales (IBF). L'OBFR couvre également les dépôts en dollars américains à échéance fixe au jour le jour et à taux d'intérêt négocié, comptabilisés dans les bureaux des banques aux États-Unis, déclarés comme "Selected Deposits" (dépôts sélectionnés). L'OBFR est la médiane pondérée en fonction du volume des transactions au jour le jour sur les fonds fédéraux, des transactions en eurodollars et des dépôts nationaux déclarés comme "Selected Deposits". Il est publié sur le site Internet de la Fed de New York vers 9 heures pour le jour ouvrable précédent.
Vous trouverez ci-dessous le taux d'intérêt de référence de la Réserve fédérale, avec une indication de la date de sa dernière mise à jour.
|Institution de référence|
|Federal Reserve Bank|
|Siège|
|New York, États-Unis d'Amérique|
|Taux directeur|
|5.250 %|
|Mise à jour|
|05-03-2023|
Taux SOFR : Qu'est-ce que le taux SOFR ? Taux LIBOR versus taux SOFR.
Le Secured Overnight Financing Rate (SOFR) est un taux de référence pour les produits dérivés et les prêts libellés en dollars, qui remplace le London Interbank Offered Rate (LIBOR). Le LIBOR était le principal taux de référence pour les accords de crédit depuis les années 1980, mais sa fiabilité a été remise en question après la crise financière de 2008 car certaines banques manipulaient le taux à leur avantage. L'autorité britannique chargée de la compilation des taux LIBOR a annoncé qu'elle ne demanderait plus d'informations sur les prêts interbancaires après 2021, poussant à la recherche d'un nouveau benchmark. La Réserve fédérale a formé un comité pour sélectionner un remplaçant et a choisi le SOFR pour les contrats libellés en dollars. Les swaps de taux d'intérêt sur plus de 80 billions de dollars de dette nominale sont passés au SOFR en octobre 2020. On s'attend à ce que cette transition augmente la liquidité à long terme, mais entraîne également une volatilité notable des échanges à court terme dans les produits dérivés.
Le SOFR est un taux d'intérêt de référence utilisé par les banques pour déterminer la tarification des produits dérivés et des prêts libellés en dollars américains. Il s'agit d'un taux quotidien calculé sur la base des transactions effectuées sur le marché de rachat du Trésor, où les investisseurs fournissent aux banques des prêts de nuit garantis par leurs actifs obligataires. Les swaps de taux d'intérêt impliquent des accords entre les parties pour échanger des paiements d'intérêts à taux fixe contre des paiements d'intérêts à taux variable. Dans un swap typique, une partie accepte de payer un taux d'intérêt fixe, tandis que l'autre partie accepte de payer un taux d'intérêt variable basé sur le SOFR. Le taux peut être plus élevé ou plus bas que le SOFR, selon la cote de crédit et les conditions de taux d'intérêt des parties impliquées. Dans ce scénario, le payeur bénéficie lorsque les taux d'intérêt augmentent, car la valeur des paiements entrants basés sur le SOFR est maintenant plus élevée, tandis que le coût des paiements à taux fixe au contrepartie reste le même. Inversement, l'opposé se produit lorsque les taux baissent.
La transition du taux LIBOR vers le taux SOFR : Le 30 novembre 2020, la Réserve fédérale a annoncé que le LIBOR sera progressivement abandonné et remplacé d'ici juin 2023. Dans la même annonce, les banques ont été instruites de cesser d'écrire des contrats en utilisant le LIBOR d'ici la fin de l'année 2021 et que tous les contrats utilisant le LIBOR devront être terminés d'ici le 30 juin 2023. La transition du LIBOR au SOFR est un défi étant donné que des milliers de milliards de dollars de contrats sont liés au LIBOR, y compris le LIBOR en dollars américains à trois mois largement utilisé. La réévaluation des contrats est complexe en raison de différences importantes entre les deux taux, telles que le fait que le LIBOR représente des prêts non garantis tandis que le SOFR représente des prêts garantis par des obligations du Trésor. Le passage au SOFR aura le plus grand impact sur le marché des dérivés, mais affectera également les produits de crédit à la consommation et les instruments de dette tels que les hypothèques à taux ajustable et les billets de trésorerie. Les propriétaires avec des hypothèques à taux ajustable basées sur le SOFR verront leurs taux d'intérêt fluctuer en fonction du taux de référence.
Ci-dessous la dernière valeur actualisée du taux SOFR à différentes échéances :
|SOFR||5.060 %|
|SOFR moyen sur 30 jours||4.998 %|
|SOFR moyen à 90 jours||4.824 %|
|SOFR moyen à 180 jours||4.583 %|
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