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Michael Milken ist als «Ramsch-Anleihen-König» («Junk Bond King») berühmt geworden. Im besten Jahr verdiente er bei Drexel Burnham Lambert über 500 Millionen US-Dollar und galt in vielen Medien als Inbegriff des geldgierigen Wall-Street-Bankers.
Neben anderen Wallstreet-Grössen wie Carl Icahn und Ivan Boesky soll Milken Vorbild für die Hauptrolle des «Gordon Gekko» für den Film «Wall Street» von Oliver Stone gewesen sein.
Milkens Geschäfte mit Junk Bonds beruhten auf der statistischen Beobachtung, dass die Ausfallsquote deutlich kleiner war als bis zu jenem Zeitpunkt von vielen Investoren angenommen.
Milken machte das Junk-Bond-Geschäft mit dieser Erkenntnis auch anderen Investoren schmackhaft und sorgte in den achtziger Jahren für einen regelrechten Junk-Bond-Boom.
Diese Junk-Bond-Blütezeit war allerdings 1990 durch Milkens Verhaftung aufgrund von Insider-Geschäften bereits wieder beendet.