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Placements privés – avantages et inconvénients
Le placement privé est un cycle d’investissement de titres financiers qui ne sont normalement vendus que par le biais d’une vente privée, généralement à un nombre restreint d’investisseurs privés sélectionnés. En général, ces investisseurs se composent d’amis et de parents, d’investisseurs qualifiés et de grands investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension. L’acheteur à un tel moment est tenu de verser une somme d’argent importante pour obtenir la garantie. En règle générale, un placement privé durera de un à trois mois et pendant ce temps, l’acheteur devra soit utiliser des liquidités, soit utiliser une combinaison de ses fonds propres et de son prêt auprès de l’une des banques existantes de la société.
Les placements privés font partie des offres les plus appréciées des émetteurs. Les émetteurs aiment vendre ces titres car ils offrent un peu plus de protection car l’émetteur peut solliciter des offres auprès de diverses institutions financières qui offrent plus de liquidités à l’offre. Dans le même temps, il y a aussi la question de la liquidité; ce qui signifie qu’avec un placement privé, l’acheteur des titres n’a pas à attendre la réalisation de l’offre avant de vendre ses actions. Cela leur donne plus de temps pour évaluer d’autres offres et faire des offres à d’autres acheteurs.
Un autre avantage de l’offre est que les investisseurs plus traditionnels n’ont pas à participer au marché du placement privé. Étant donné que les titres ne sont offerts qu’à des investisseurs accrédités ou à des institutions financières sophistiquées, les investisseurs qui ne sont pas autrement impliqués dans les marchés financiers auront généralement peu de difficulté à trouver les titres et à participer au marché. Même les personnes qui ne sont pas des résidents des États-Unis peuvent investir dans ces titres puisqu’il n’est pas nécessaire que les preneurs fermes les inscrivent sur les bourses.
Les émetteurs de placements privés doivent respecter certaines réglementations strictes concernant leur offre. Un ensemble de réglementations exige que l’émetteur suive les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Un autre ensemble de réglementations exige qu’ils divulguent toutes les informations importantes aux acheteurs, y compris leurs objectifs d’investissement et les informations sur les risques. Le plan d’exploitation de l’entreprise doit également être soumis aux organismes de réglementation pour examen. Les investisseurs à long terme qui participent au placement privé peuvent devoir attendre jusqu’à trois mois avant que la société termine son introduction en bourse. Une fois que la société a terminé son introduction en bourse, elle doit fournir ses résultats financiers du premier et du troisième trimestre de manière continue, ainsi que des projections financières trimestrielles.
Les avantages du financement des placements privés pour les compagnies d’assurance sont énormes. L’un des gains les plus importants de ces transactions est le report d’impôt. Le report d’impôt permet au propriétaire du placement privé de retarder le paiement des impôts pendant des années, même s’il n’a jamais reçu de dividendes ou de plus-value en capital. Étant donné que presque tous les investisseurs institutionnels utilisent un effet de levier important, le report d’impôt leur permet d’accumuler des économies importantes. Les investisseurs institutionnels peuvent également obtenir des rabais sur les achats importants par le biais de placements privés.
Les compagnies d’assurance qui participent à des offres de placement privé de dette ont la possibilité d’obtenir des capitaux à long terme ou à court terme. S’ils veulent profiter des deux situations, ils devront fournir des informations sur le montant du capital conservé qu’ils aimeraient mobiliser, la part de ce capital qu’ils aimeraient lever et le type de structure de transaction qu’ils recherchent. . Par exemple, un investisseur de placement privé à long terme pourrait financer une transaction qui fournit des liquidités à l’avance (soit en effectuant un achat direct ou via des actions) et donne à l’acheteur la possibilité de collecter des primes périodiquement sur une période spécifiée ou de percevoir le montant total à un seul paiement.
L’un des avantages et l’un des inconvénients des placements privés est qu’ils n’offrent pas la même sécurité et protection qu’une offre publique traditionnelle. Si le processus d’offre non publique est beaucoup plus facile pour les acheteurs potentiels, le processus de levée de fonds est beaucoup plus difficile. Les investisseurs institutionnels exigeront la divulgation complète des informations de crédit et autres informations commerciales qui ne seraient disponibles que pour le courtier initial. Lorsqu’il s’agit de vendre des actions, les placements privés offrent peu de protection. À ce titre, il est recommandé de travailler avec une société de gestion de placements pour faciliter la vente d’actions.
Un autre avantage et un des inconvénients des placements privés est qu’ils peuvent être soumis à une forte pression des investisseurs. Les investisseurs qui investissent dans une entreprise peuvent être poussés par d’autres investisseurs privés à vendre leurs actions avant la maturité de l’entreprise. Dans le cas d’un placement privé, en revanche, l’investisseur peut être motivé par des sentiments personnels, même s’il devra toujours suivre les lois du marché de l’investissement. Cela ne veut pas dire que les investisseurs qui travaillent avec des entreprises dans le domaine du placement privé sont moins fiables. Comme pour toutes les décisions d’investissement, les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable et analyser le modèle d’entreprise global et son prospectus avant de procéder à un investissement.