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Lernkarten zur Assessmentvorlesung Banking and Finance II
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Wie kategorisieren wir Derivate in Abhängigkeit vom Basiswert ?
Was ist speziell an Bermuda Optionen ?
Die Ausübung der Option kann nur zu vordefinierten Zeitpunkten, die zwischen dem Optionskauf und dem Fälligkeitsdatum liegen, erfolgen.
Was bedeutet "am Geld", "im Geld" bzw "aus dem Geld" bei einer Option ?
Was ist eine Call Bull Spread Strategie und wie lässt sich das Auszahlungsprofil darstellen ?
\(Auszahlung=max(S_T-K_1,0)-max(S_T-K_2,0)\)
Die Kosten des Bull Spreads sind tiefer als die Kosten der Call Option mit Ausübungspreis K1, dementsprechend ist auch die Gewinnmöglichkeit nach oben beschränkt.
Was bezeichnet das Prinzip der Arbitragefreiheit ?
Positionen mit gleichen Auszahlungen haben den gleichen Preis.
Formel für Put-Call-Parität bei stetiger Verzinsung und stetiger Rendite :
\(\pi_t(C)-\pi_t(P)=S_t*e^{-r^*(T-t)}-K*e^{-r(T-t)}\)
Formel der Put-Call-Parität bei diskreter jährlicher Verzinsung und diskreter jährlicher Rendite :
\(\pi_t(C)-\pi_t(P)=S_t*(1+r^*)^{-(T-t)}-K*(1+r)^{-(T-t)}\)
Wie berechnet man den Preis einer Option mithilfe der risikoneutralen Bewertung ?
1. Berechne die Wahrscheinlichkeit ( die diskontierte erwartete Auszahlung):
\(S_0=\frac{1}{(1+r)}[p*S_1+(1-p)*S_2]\)
2. Verwende die Risikoneutrale Wahrscheinlichkeit p zur Berechnung des Preises der Option mithilfe der jeweiligen Auszahlungen (Hier am Beispiel einer Call-Option:
\(c_1=max(S_1-K,0)\) und \(c_2=max(S_2-K,0)\)
\(\pi_0(C)=\frac{1}{(1+r)}*[p*c_1+(1-p)*c_2]\)
Beachte : Verwende die risikoneutralen Wahrscheinlichkeiten konsistent!
Schweizerischer Verband der Lehrkräfte für Wirtschaft und Recht
Lehrmittel-, Bildungs- und Schulungsmanagement
Engagiert in den Bereichen Sport, Bildung und Wirtschaft
Lehrmittel für Elektroberufe