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Overview
Im quantitativ orientierten Forschungsprojekt wird das Umsatz- und Beschäftigungswachstum von mit Corportae Venture Capital CVC bzw. Venture Capital VC finanzierte Jungunternehmen in der Schweiz untersucht.
Die Studie gelangt unter anderem zu folgenden Erkenntnissen: Sowohl das Umsatz- als auch das Beschäftigungswachstum sind bei VC-finanzierten Unternehmen höher als bei CVC-finanzierten. Bei der Untersuchung einzelner Transaktionen stellt sich heraus, dass CVC als solches keinen eigenständigen Einfluss auf das Umsatz- und Beschäftigungswachstum ausübt. Ferner sind auch sämtliche Interaktionsvariablen von CVC statistisch nicht signifikant und somit vernachlässigbar.
Während VC mehrheitlich die Gründung eines Jungunternehmens finanziert, wird CVC eher bei späteren Finanzierungsrunden eingesetzt. Bei drei von vier Finanzierungen investiert ein VC-Geber alleine, wohingegen Corporates die Kooperation mit anderen Investoren suchen.
Im Hinblick auf Realoptionsüberlegungen fällt auf, dass sich CVC und VC nur geringfügig voneinander unterscheiden. Generell sollten Realoptionsüberlegungen in der Bewertung von Jungunternehmen berücksichtigt werden, da Investoren über eine ausgeprägte Handlungsflexibilität verfügen.
Die Ergebnisse der Studie wurden von Christoph Banik in seiner Dissertation veröffentlicht.