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«Trader’s Idea»: Newcrest Mining – mit Goldminen durch schwierige Zeiten
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Dieter Haas
Die Aktie des australischen Edelmetallproduzenten Newcrest Mining zählt zu den Blue Chips des Sektors und eignet sich als Hedge in schwierigen Zeiten.
Newcrest Mining ist der grösste Goldproduzent, der an der australischen Wertpapierbörse notiert ist, und eines der grössten Goldbergbauunternehmen der Welt. Newcrest Mining konzentriert sich auf die Maximierung des profitablen Cash-Generierungspotenzials seiner bestehenden Anlagen, Projekte und Explorationsmöglichkeiten.
Als ungesicherter Goldproduzent mit einer soliden Bilanz und einem starken operativen Cashflow ist Newcrests finanzielle Stärke, gepaart mit umfangreichen technischen Fähigkeiten und einer Pipeline an organischen Wachstumsmöglichkeiten, gut aufgestellt, um den Aktionären wettbewerbsfähige Renditen zu liefern.
Investoren sollten die schwachen Ergebnisse des ersten Halbjahres 2022 ignorieren und sich auf die langfristigen Aussichten konzentrieren, die auf branchenführende Margen bis zum zweiten Halbjahr 2024 hindeuten, wenn Newcrest die geplante Reorganisation erfolgreich umsetzen kann.
Newcrest Mining hat mit dem Erwerb von Premier Gold eine der 20 hochwertigsten Goldminen (Brucejack – Kanada) in einer geopolitisch sicheren Lage der Welt erworben. Newcrest Mining ist zuversichtlich, den Betrieb optimieren zu können, und hat vor der Übernahme gerade eine grosse Entdeckung in der neu entdeckten Golden Marmot Zone gemacht.
Betrachtet man den Rest des Portfolios von Newcrest Mining, so scheint das Unternehmen zuversichtlich zu sein, die Kosten bis zum Geschäftsjahr 2025 auf unter 700 $/oz und bis zum Geschäftsjahr 2028 auf unter 650 $/oz senken zu können. Vergleicht man dies mit dem aktuellen Kostenprofil von Newcrest von etwa 1.100 $/oz, so würde dies eine Steigerung der Margen um mehr als 50 % im Geschäftsjahr 2028 bedeuten, unter der Annahme, dass der Goldpreis im Schnitt bei 1.900 $/oz bleibt.
Die genannten Prognosen werden keine leichte Aufgabe sein. Doch selbst wenn das Unternehmen dieses Ziel verfehlt und bei 700 $/oz – 750 $/oz landet, wäre es immer noch der Produzent mit den mit Abstand niedrigsten Kosten für eine Million Unzen. Der durchschnittliche Produzent von einer Million Unzen hat Kosten in Höhe von 1.025 $/oz. Wenn Newcrest Mining diese Pläne umsetzen kann, wird es in sieben Jahren ein völlig anderes Unternehmen sein, das im Vergleich zu fast allen seinen Konkurrenten ein Premium-Multiple rechtfertigen wird.
Goldminen Blue Chips bieten in der aktuell labilen Börsenverfassung die Gewähr der Werterhaltung. Sollte es zu einem veritablen Crash wie im Jahre 1929 kommen, dann wären Investitionen in Goldminen Blue Chips doppelt wertvoll, wie der Vergleich von Homestake Mining mit dem Dow Jones Industrial zwischen 1921 und 1940 zeigt. Beim ersten Taucher im Dow erlitten auch die Edelmetall Blue Chips einen Rücksetzer, ganz ähnlich der aktuellen Situation. Danach gab es nach kurzer Konsolidierung jedoch kein Halten mehr. Auf heute übertragen dürften die beiden nächsten Fed-Sitzung am 14./15. Juni und am 26./27. Juli wohl bereits das Ende der Zinserhöhungen einleiten und den Startschuss für eine langfristige Hausse bei den Minengesellschaften einläuten!
Quelle: LongWave Group
Anlagekonklusion:
Die Aktie von Newcrest Mining dürfte die schwierigen Zeiten in den kommenden Wochen mit Bravour überstehen. Der Titel ist aktuell stark überverkauft. Allfällige weitere Taucher sollten konsequent zum Aufbau von Positionen genutzt werden.
Quelle: Swissquote