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Studie ''Corporate Governance der Schweizer Unternehmen - 2004''
16.11.2004
Die ethos Anlagestiftung hat im Jahr 2004 zum zweiten Mal in Folge eine Analyse der Corporate Governance der 100 grössten in der Schweiz kotierten Unternehmen ausgearbeitet. Als institutionelle Anlegerin der meisten Unternehmen legt ethos grossen Wert auf die Einhaltung der Corporate Governance-Regeln.
A) Der Konformität mit den Forderungen nach Transparenz der « SWX-Corporate Governance Richtlinie ».
Die SWX-Richtlinie wurde 2002 von der Schweizer Börse erlassen. Sie legt fest, welche Informationen die Unternehmen im Kapitel des Jahresberichtes über Corporate Governance offenlegen sollten.
B) Die Anwendung der Best Practice-Regeln in Sachen Corporate Governance durch die Schweizer Unternehmen.
Für diese Bewertung hat die Stiftung ethos das ’Ethos Corporate Governance Rating’ entwickelt. Dieses Rating basiert auf den Kriterien der internationalen Best Practice-Regeln, vor allem in Bezug auf Transparenz, Kapitalstruktur, Verwaltungsrat, Revisionsstelle und Mitwirkungsrechte der Aktionäre.
Aus der vorliegenden Studie ergeben sich folgende Schlussfolgerungen :
1) Die Übereinstimmung mit den Forderungen nach Transparenz, wie in der SWX-Richtlinie festgelegt, hat sich seit dem vergangenen Jahr sehr deutlich verbessert. Heute erreicht die Mehrzahl der Unternehmen einen befriedigenden Transparenzgrad, nach dem Standpunkt der Börse.
2) Die Einhaltung der Best Practice in Sachen Corporate Governance verzeichnet im Vergleich zum letzten Jahr eine leichte Verbesserung. Im Allgemeinen erreichen die im Börsenindex SMI enthaltenen Unternehmen bessere Resultate als kleinere Gesellschaften. Ausserdem bleiben die Unternehmen mit einem Grossaktionär (mehr als 33,3% der Stimmrechte) verglichen mit den Gesellschaften mit weitgestreutem Aktionariat generell zurück.
3) Das Unternehmen mit der besten Bewertung in Sachen Corporate Governance ist die UBS (wie bereits im letzten Jahr). Gleich danach folgt eine Gruppe bestehend aus Con-verium, Credit Suisse Group, Swiss Re und Zurich Financial Services. Die drei folgenden Unternehmen haben seit dem letzten Jahr die grössten Fortschritte erzielt : Jelmoli, EMS Chemie und Nobel Biocare.
4) Die Mehrzahl der Unternehmen kann sich in Sachen Corporate Governance noch deutlich verbessern. Allgemein gesehen können die grössten Fortschritte noch bezüglich der Zusammensetzung und der Funktionsweise des Verwaltungsrates sowie der Mitwirkungsrechte der Aktionäre erzielt werden.
Die Studie kann auf der Website www.ethosfund.ch abgerufen werden.