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Legge svizzera
La legislazione svizzera in materia degli investimenti collettivi (LiCol e OIcol) ha sostituito il concetto di "vendita al pubblico" con il termine "distribuzione". Inoltre la definizione del termine "investitori qualificati" è stata modificata. Questi cambiamenti significano che gli investimenti collettivi di capitale esteri non beneficiano più del regime di "private placement".
Qualsiasi offerta o pubblicità di fondi esteri in Svizzera è considerata come distribuzione, con poche eccezioni. Le nuove regole sono entrate in vigore il 1° marzo 2013, data dopo la quale i promotori di fondi hanno avuto due anni per adattarsi e diventare compatibili con il nuovo regime di legge. Dal 1° marzo 2015 le nuove regole si applicano a tutti i promotori come anche a tutti i fondi di diritto estero distribuiti ad investitori in Svizzera.
I promotori di investimenti collettivi esteri destinati esclusivamente ad investitori qualificati in Svizzera devono prendere in considerazione i seguenti punti:
- I fondi esteri non sottostanno ad un'approvazione da parte della FINMA, ma richiedono:
- Un rappresentante legale e un "paying agent" in Svizzera;
- Una documentazione del fondo con una serie di informazioni specifiche messe a disposizione degli investitori in maniera gratuita;
- Nuovi accordi di distribuzione tra il rappresentante del fondo ed i distributori in conformità con il diritto svizzero;
- Distribuzione in Svizzera da parte di intermediari finanziari stranieri solo se questi sottostanno ad una vigilanza nel Paese d'origine dell'intermediario.
- Nuove norme di informazione e documentazione della distribuzione (codice di condotta).
- Nuove norme in materia di informazioni pubblicate su siti web e sulla visibilità di offerte e pubblicità.