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Spread verticali forniscono il massimo guadagno e le perdite noti e fissi.
Essi sono di solito utilizzati con alta volatilità implicita e / o premi elevati.
Essi possono essere di credito o di debito spread.
Aumentano le probabilità di profitto con mestieri direzionali, ma limitare il rialzo.
Vorresti ...
- Essere in grado di aumentare la probabilità di profitto?
- Ridurre l'esposizione ai premi elevati e la volatilità implicita?
Uno dei problemi con l'acquisto di chiamate "nude" e put è che nel momento in cui li acquista, i premi sono già molto elevati. Come opzioni di trading è un gioco di probabilità, il più alto i premi sono, minore è la probabilità di profitto per gli acquirenti. Quindi, per ridurre l'esposizione a tali premi elevati, si dovrebbe sapere quando per diffondere 'em.
Gli spread verticali sono utilizzate per compensare i costi di premio al momento dell'acquisto di opzioni, o per coprire i rischi in caso di vendita delle opzioni. Il massimo guadagno e il rischio sono noti fin dall'inizio del commercio dal, e quindi consentono la gestione del rischio molto specifico. Verticali di solito vengono utilizzati quando la volatilità implicita, e quindi premi su opzioni, sono elevati.
Che cosa è una diffusione verticale?
Spread verticali, una strategia fatta sia con le chiamate o put, riguardano l'acquisto di una opzione e la vendita di un'altra opzione dello stesso tipo e la scadenza, ma un attacco diverso.
Una "chiamata toro" diffusione, per esempio, comporta l'acquisto di una chiamata e la vendita di un più alto-sciopero, chiamate a basso prezzo per compensare in parte il costo del premio. Questo tipo di diffusione potrebbe essere fatto per un addebito. Una "chiamata orso" spread avrebbe comportato la vendita la chiamata in basso a sciopero e l'acquisto di una chiamata più alta sciopero a copertura del rischio. Ciò produrrebbe un credito nel tuo account; contanti si svolgerà come un margine per la posizione.
Spread verticali di debito (chiamata toro e "bear mettere" spread) beneficiano di un movimento direzionale. La posizione avrà successo se il titolo ha oltrepassato lo sciopero comprato più il debito pagato. Per un risultato completo, i bisogni di base di andare oltre lo sciopero venduto dalla scadenza. Ad esempio, se XYZ chiamata spread è stato acquistato, l'acquisto del 25 chiamata e la vendita del 30 richiesta di un debito di $ 2, poi l'intero profitto sarà disponibile con il sottostante ovunque superiore a 30, e la posizione sarà utile ovunque sopra 27.
Spread verticali di credito per le chiamate faranno un profitto completo se il sottostante è inferiore allo sciopero venduto alla scadenza. Il pareggio è lo sciopero più il credito. Spread creditizi utilizzando mette beneficerà se i soggiorni del sottostante è superiore allo sciopero venduto meno il credito. Esempio: Vendere la XYZ 30 put, acquistare il 25 put a copertura del rischio, per un credito di 2,50. La posizione beneficerà ovunque sopra 27,5, e otterrà un profitto completo se XYZ è ovunque superiore a 30 alla scadenza.
Spread verticali perdere se le mosse di base nella direzione sbagliata. La perdita massima per gli spread di debito è il debito pagato. La perdita massima credit spread è la differenza tra i due colpi utilizzati meno il credito. Questa è anche la quantità di margine detenuto dal vostro broker.
Spread verticali di debito sono utilizzati per compensare il costo del premio dell'opzione acquistata, soprattutto quando le volatilità implicite sono elevati. Questo aumenta la probabilità di profitto per il commercio, ma limita i potenziali guadagni. Gli spread di credito vengono utilizzati quando si vuole essere un venditore netto di opzioni, ma vuole coprire il rischio. Opzione di vendita può avere una probabilità molto alta di profitto, ma anche la possibilità di perdite di grandi dimensioni, e con un limite di credit spread che l'esposizione.
Con lo stock a 149, la chiamata 150 è acquistato per $ 10, e per compensare un po 'di quel costo, la chiamata 160 è venduto a $ 6, per un debito netto di $ 4.
Questo è un mestiere direzionale, in modo che la chiamata spread toro trarrà profitto dalla rigiro e perdere dal sottostante in movimento verso il basso. Il massimo guadagno e il rischio sono noti fin dall'inizio del commercio da e quindi consentono la gestione del rischio molto specifico. Lo spread è utilizzato per limitare l'esposizione alla volatilità implicita, quindi cambiamenti nella volatilità implicita avrà poco effetto. Il tempo è contro di voi con uno spread di credito, e per voi con uno spread di credito.
- (INTC) Prezzo di Intel rimbalza resistenza allo stesso tempo, che implicava picchi di volatilità. Di solito compriamo chiamare spread sui elevata volatilità implicita a compensare il costo del premio.
- Con il brodo alle 23.50 e in aumento a metà agosto, avremmo comprare settembre 22.50 inviti a $ 2,00 e vendere i 25 inviti a $ 0,85, per un debito netto di $ 1,15.
- Il rischio massimo è il $ 115 che abbiamo pagato (ricordate: azioni di un sacco di opzioni disponibili in 100s), realizzato se lo stock è inferiore a 22,50. Il guadagno massimo è di 135 dollari.
- In questo caso, INTC è salito a 26, in modo che il commercio ha funzionato alla perfezione, dandoci un rendimento del 117%. Lo stock è andato superiore a 25, ma eravamo ancora meglio con la diffusione.
Esempio di un commercio di perdere
- Qui il prezzo del titolo sottostante si mosse contro la nostra posizione.
- Alla fine di luglio, ci sembrava di avere il prezzo di toccare il fondo, accompagnato da un picco di volatilità implicita. Quando il prezzo ha fatto traboccare sopra 48 e la volatilità implicita ha iniziato a cadere, abbiamo comprato il 49 agosto invito a 0,80 dollari e venduto il 50 richiesta di 0,50 dollari, per un debito netto di $ 0,30.
- Dopo una rapida mossa nella nostra direzione, la colomba prezzo al di sotto del 46.
- Abbiamo tenuto la posizione e, alla scadenza, si perde l'addebito abbiamo pagato di $ 30.
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