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Erklärvideo: Scope Ratings präsentiert seinen External Weakness and Resilency Report 2021
Die externen Verwundbarkeiten von Ländern, die Schwierigkeiten haben, die Covid-19-Krise hinter sich zu lassen, sind heute angesichts der ungleichmäßigen Erholung, der steigenden Inflation und eines neuen Zyklus einer strafferen Geldpolitik besonders relevant.
Inmitten der Gefahr einer umfassenderen Haussekrise ist eine sorgfältige Überwachung externer Risiken in dieser spezifischen Phase des Übergangs zwischen dem Auf und Ab der Pandemiekrise und neuen Wellen an den Märkten, wenn die Zentralbanken beginnen, außergewöhnliche Maßnahmen zu „normalisieren“, von entscheidender Bedeutung.
Argentinien und die Türkei gehören in einer breiten Stichprobe von 95 Ländern zu den 10 am stärksten gefährdeten Volkswirtschaften
Argentinien und die Türkei gehören in der erweiterten Stichprobe dieser jährlichen Studie von 95 Ländern im Jahr 2021 zu den am stärksten gefährdeten Volkswirtschaften. Das Vereinigte Königreich rangiert auf Platz 43Forschung und Entwicklung, ist nur ein Beispiel für eine fortgeschrittene Volkswirtschaft, die stärker externen Risiken ausgesetzt ist, als oft angenommen. Andere können Schweden (35), Frankreich (30), Kanada (24) und die Vereinigten Staaten (20) sein.
Belgien (6) und Italien (8) sind dagegen hoch verschuldete europäische Länder, die dennoch in ihren Auslandssektoren zu den Top Ten zählen. Die Schweiz, Malta und Japan sind “starke 3” der widerstandsfähigsten Länder.
Das Scope External Risk Framework bewertet Volkswirtschaften im Hinblick auf die primäre Exposition gegenüber externen Schocks
Die jährlichen Scope-Ratings zur externen Verwundbarkeit und Belastbarkeit bewerten Volkswirtschaften anhand 1) der zugrunde liegenden Schwächen einer potenziellen Zahlungsbilanzkrise; 2) Der Grad der grundlegenden Widerstandsfähigkeit von Volkswirtschaften, wenn sie solchen externen Krisen ausgesetzt sind, mit einer allgemeinen Regelung, die Verwundbarkeit und Widerstandsfähigkeit in Krisen kombiniert.
Die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich sind zwei Beispiele für fortgeschrittene Volkswirtschaften, die in Bezug auf die externe Verwundbarkeit relativ schlecht abschneiden – 70NS und 55NS Entsprechend – aufgrund offener Wirtschaftsstrukturen, Leistungsbilanzdefizit und negativer Nettoauslandsinvestitionen – aber viel besser in Bezug auf Flexibilität – 3Forschung und Entwicklung und 35NS Beziehungsweise – nicht zuletzt der Exporteur von zwei sicheren Reservewährungen der Welt, dem Dollar und dem Pfund Sterling.
Der Libanon, Sambia und Angola gehören 2021 zu den drei am stärksten gefährdeten Ländern
Im krassen Gegensatz dazu sind der Libanon, Sambia und Angola im Jahr 2021 prekäre Länder – drei der am stärksten anfälligsten und am wenigsten widerstandsfähigen Volkswirtschaften gegenüber externen Schocks. Die dritten Risiken für 2020 von Georgien, Argentinien und der Türkei bilden zusammen mit El Salvador, Weißrussland, Sri Lanka und Armenien den Rest der zehn am stärksten gefährdeten Länder für 2021. Diese Länder weisen Merkmale wie ein hohes Fremdwährungsengagement auf , Währungen, die bei internationalen Anlegern zu Phasen der Risikoaversion neigen, und Defizite Umfangreiche Leistungsbilanz- und Kapitalabflussrisiken, die durch sinkende Devisenreserven und/oder ausstehende Auslandsschulden verstärkt werden.
Angesichts der Risiken zusätzlicher staatlicher Kreditereignisse sind Schwellenländer besonders anfällig
Das Risiko von weiteren Kreditereignissen im Jahr 2022 ist hoch, da weltweit inflationäre Bedingungen herrschen und das Potenzial für einen „Taper-Wutanfall“ besteht, wenn die Zentralbanken die Anreize wegnehmen, wobei weitere Anstiege der globalen Anleiherenditen wahrscheinlich sind. Die Staatsschuldenausfälle erreichten im Jahr 2020 inmitten der COVID-19-Krise ein Rekordhoch. Sambia und der Libanon sind zahlungsunfähig. Argentinien, einer der riskanten Scoop 3 des Jahres 2020, ist zweimal ins Stocken geraten.
Entwicklungsländer sind besonders anfällig. Im Gegensatz zu den reifen Volkswirtschaften haben sie weniger entwickelte inländische Finanzsysteme, die mit der „Erbsünde“ belastet sind und eine begrenztere Fähigkeit besitzen, Anleihen in Landeswährung an eine ausreichend große inländische Investorenbasis auszugeben, was zu einer höheren strukturellen Abhängigkeit von Auslandskrediten führt, was zu einem Schuldentilgungsrisiko führt Wenn Auslandsförderung teurer wird.
Unser diesjähriger Bericht befasst sich mit den regionalen „fragilen 4“ in Mittel- und Osteuropa, dem Kaukasus und Zentralasien in Georgien, Weißrussland, Armenien und der Türkei sowie 2021 Africa Risky 3 in Sambia, Angola und Gabun. Die drei risikoreichsten Volkswirtschaften in Lateinamerika sind El Salvador, Argentinien und Costa Rica, während China, Indien und Thailand die „elastischen 3“ in den Entwicklungsländern Asiens darstellen.
Einen Blick auf alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie unter Wirtschaftskalender.
Levon Camerian ist Senior Analyst im Bereich Sovereignty and Public Sector Ratings bei Scope Ratings GmbH. Dennis Shin, Direktor bei Scope Ratings und Co-Autor des Berichts, hat diesen Artikel mitverfasst.
Das ist großartig Artikel – Ware Ursprünglich veröffentlicht auf FX Empire
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