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|S Corporation (or Subchapter S Corporation) (USA)

Petite entreprise, comportant 75 actionnaires ou moins, taxée comme une société de partenaires ou une société individuelle (pas d’impôt sur les sociétés, pertes déductibles pour les actionnaires, bénéfices imposables chez ceux-ci).
Voir aussi sous Limited Liability Company.
|Schedule 13 D (USA)

Formule qui doit être remise à la SEC par toute personne acquérant 5% ou plus d’une société cotée, et qui contient des informations sur l'identité de l’investisseur, l’origine des fonds utilisés pour l’acquisition, et surtout les intentions de l’investisseur en matière de contrôle de l'émetteur.
|Schedule 13 G (USA)

Version abrégée de la Schedule 13 D, qui remplace cette dernière pour certains investisseurs (banques, fonds etc.) qui acquièrent 5% ou plus sans intention d’exercer un contrôle.
Applicable aussi aux personnes qui acquièrent 5% ou plus d’une société avant que celle-ci ne lance une IPO.
|Sciences de la vie

Par sciences de la vie on entend les produits découlant de l'étude de la biologie en particulier les sciences médicales, l'agronomie, l'alimentation ainsi que les technologies liées aux applications et développement dans ces secteurs.
|Scission / Spin off

Une opération de scission consiste à séparer en sociétés distinctes les branches d'activité d'un groupe.
Les actions des sociétés nouvellement créées sont distribuées aux actionnaires en échange des actions du groupe d'origine.
C'est également une pratique par laquelle une entreprise incite ses salariés à créer leur propre entreprise.
|Scout

Personne qui recherche des possibilités d’investissement intéressantes pour des sociétés de capital-risque (Venture Capital).
|SEC

[Security Exchange Ccommission]
Créée en 1934, cet organisme fédéral américain de surveillance de l’industrie des titres aux USA, disposant de très larges compétences dans les domaines du devoir d’information des émetteurs,est chargé de faire appliquer la réglementation sur les marchés de valeurs mobilières.
|SECA

L'association Suisse de Private Equity (SECA) est l'organe suisse représentant le private equity, le venture capital et le corporate finance.
Son but est de promouvoir les dittes activités en Suisse.
|Second stage

Fonds investis dans une société dans l'une de ses premières phases d'expansion.
|Section 16 (USA)

Disposition du Securities Exchange Act of 1934 réglementant les opérations des initiés à l’intérieur d'une société.
Tout bénéfice réalisé par un initié en achetant et vendant (ou le contraire) en moins de 6 mois est considéré comme appartenant à la société et exigible par elle.
La Section 16 exige en outre des initiés un rapport sur toutes les opérations faites sur les titres de la société.
Voir aussi sous Short Swing Profits et sous Reporting Company Forms 3, 4 et 5.
|Securities Act of 1933 (also “1933 Act” or “33 Act”) (USA)

Loi fédérale sur l’offre et la vente de titres par un émetteur ou ses sociétés affiliées.
Les émetteurs qui lèvent publiquement des capitaux doivent fournir des informations très complètes sur leur société.
S’ils fournissent des données erronées dans le Registration Statement, leur responsabilité est engagées vis-à-vis des investisseurs.
|Securities Exchange Act of 1934 (also “1934 Act” or “34 Act”) (USA)

Loi fédérale qui régit les marchés boursiers, les transactions boursières et les communications périodiques des sociétés cotées.
|Segmentation du marché

Marketing ciblé sur des catégories de clients déterminées ayant des caractéristiques spécifiques.
|Senior analyst

Les seniors analysts (ou chargés d'affaires) sont responsables du suivi des investissements et participent activement à l'étude des dossiers d'investissement.
|Senior partner

Les seniors partners (ou associés seniors) dirigent la société de gestion qu'ils ont pour la plupart fondée.
Dans une structure duale, ce sont généralement les membres du comité d'investissement.
|Senior/junior loan

Prêt senior / junior.
Terminologie d'un prêt LBO.
La séniorité ou juniorité s'entend par rapport à l'exigibilité ou la garantie des prêts.
|Sensibilité

Mesure du rapport entre la hausse d'une obligation convertible et celle de l'action sur la quelle elle est basée.
Une sensibilité (ou delta) de 50% signifie que l'obligation convertible verra sa valeur augmenter deux fois moins vitre que l'action sous-jacente.
|SFI

[les Sociétés Françaises de l'Innovation]
FI) ont été créées en 1971 dans le but de favoriser le financement à l'innovation.
|Shark Repellent

Tactique ou dispositif de défense contre des reprises hostiles.
Voir aussi sous Anti-Take-over Provisions, Blank Cheque Preferred Stock, Poison Pill et Staggered Board of Directors.
|Shelf Registration (USA)

Registration Statement couvrant des titres qui ne sont pas destinés à être offerts immédiatement, mais par tranches réparties sur une certaine période ou émises régulièrement.
|Shoe

Voir sous Green Shoe.
|Short biased equities

Vente d'actions considérées comme étant sous-évaluées.
|Short memo

Le Short Mémo est une présentation courte (environ 2 pages) de l'essentiel de votre entreprise ou de votre projet.
C'est donc un résumé qui précède l'envoi du Business Plan et qui permet une diffusion plus large du projet dans la mesure où ne figurent pas d'informations stratégiques qui nécessitent de rester confidentiel.
|Short Put

Position résultant de la vente d'une option put.
Cela revient à "vendre le droit de vendre".
A l'échéance le vendeur du put devra acheter le sous-jacent en cas d'assignation.
|Short Swing Profits

Terme utilisé à propos de bénéfices réalisés par des initiés durant une certaine période en achetant et vendant les titres d'une société.
Voir aussi sous Section 16.
|SICAF

Société d'investissement à capital fixe
|SICAV

Société d'investissement à capital variable: Société de droit luxembourgeois gérant un portefeuille de titres dont le capital est en tout temps égal à la valeur d'inventaire nette de la société.
Les parts dans le portefeuille sont remises comme des actions et les investisseurs sont appelés actionnaires.
|Sleeping partner

Se dit d'un investisseur passif.
|Small Cap

(Petite capitalisation)
Société dont la capitalisation est petite (en comparaison du marché boursier sur lequel elle est traitée).
|Société à responsabilité limitée ou SARL (USA)

Type de société comparable en partie à une société anonyme et en partie à une société de partenaires, dans laquelle la responsabilité est limitée au montant du capital.
Fiscalement traitée comme une société de partenaires.
|Société cotée

Société dont les actions sont négociées en bourse.
|Société d´investissement

Société anonyme dont l’activité principale consiste à prendre des participations dans d’autres entreprises.
|Société de capital-risque

Il en existe plusieurs inscrites en Bourse de Paris, qui peuvent être évaluées par le calcul d'une décote ou d'une surcote sur leur actif net. Les communiqués financiers de ces sociétés mettent souvent en évidence une évaluation de leur portefeuille. Ce type d'affaires peut également s'apprécier par le rendement du portefeuille, c'est-à-dire essentiellement les plus-values de cessions dégagées dans le cadre de leur activité, mais aussi les dividendes perçus.
|Société de développement régional

Les Sociétés de Développement Régional ont un statut particulier visant à investir en fonds propres mais aussi à émettre différentes formules de crédit aux entreprises, soit sous forme de dette simple, soit sous forme de quasi-fonds propres.
|Société de portefeuille

Société ou entité dans laquelle un fonds ou un investisseur en capital-risque (venture capitalist) investit directement.
|Société du groupe (USA)

Personne qui contrôle directement ou indirectement une entité économique, qui est contrôlée par elle ou soumise à un contrôle commun.
La SEC considère qu’un membre de la Direction, un administrateur ou un actionnaire détenant une participation d’au moins 10% est un "affiliate".
|Société en démarrage

Société à son stade initial de développement, ou qui n’est pas encore opérationnelle, p.ex. en phase de développement du produit et/ou de promotion initiale sur le marché.
|Société non cotée

Société dont les actions ne sont pas traitées en bourse.
|Sofaris

La sofaris, créée en 1982, est chargée par les pouvoirs publics de partager le risque pris par la communauté financière dans son activité de financement des PME.
Elle propose sa garantie aux établissements de crédit et aux sociétés de prises de participations en fonds propres qui apportent leur concours aux entreprises en création et aux jeunes entreprises de moins de trois ans dans le cadre de leur financement d'investissements ou de leur fonds de roulement.
|Soft Circle Commitments

Déclaration verbale par laquelle des investisseurs manifestent leur intention de participer à une émission ou à un autre projet.
Considéré comme un accord de principe, sous réserve de conclusion du contrat, d’information suffisante, etc.
|Solvabilité

Somme des caractéristiques d’un débiteur sur le marché des capitaux, notamment de sa solvabilité et de sa volonté à payer, qui fournit des indications sur son honorabilité. L’honorabilité se reflète dans la classification de la solvabilité par des agences de rating reconnues comme Standard & Poor’s, Moody’s, etc.
|Sous-jacent

Actif financier sur lequel repose un investissement (les actions suisses pour les fonds en actions suisses, paniers, indices, un titre pour son option).
|Spécialiste des ventes à découvert

Stratégie essentiellement fondée sur la prise de positions à découvert sur des actions dites "surévaluées" par le marché.
C'est une stratégie directionnelle utilisée comme couverture par les fonds de placement suivant des positions acheteuses, et devant rester investies quel que soit la tendance des marchés.
|Spin-off (Scission)

Séparation d’une partie des actifs d’une société, qui sont transférés à une nouvelle société créée à cet effet.
Les actions de celle-ci sont généralement offertes aux actionnaires de la société à l’origine de la transaction.
|Sponsor

Dans le cadre d'un Limited Partnership le General Partner chargé de la mise en œuvre et de la promotion de la structure.
|SRO

[Self-Regulatory Organization]
Organisme privé dont la responsabilité statutaire est d'adopter et de faire appliquer des règles de conduite pour un déroulement régulier, éthique et efficient des affaires au sein de ses membres.
|Stade de développement

Stade de développement d'une entreprise, p. ex. en création, en démarrage ou en expansion.
Egalement utilisé pour définir le degré de maturité d'un fonds
|Stade de développement Capital/Fonds

Financement en capital-risque pour la phase de démarrage d’une entreprise (start-up), qui est la plus risquée pour l’investisseur.
Un tel fonds se concentre entièrement sur le financement du démarrage.
Voir aussi sous Capital/fonds mezzanine/Fonds et sous Pre-IPO Capital/Fund.
|Staggered Board of Directors

Conseil d’administration dont les mandats sont échelonnés.
Il y a normalement trois classes d’administrateurs nommés pour plusieurs années, dont la réélection est échelonnée.
Moyen de défense contre des reprises hostiles.
Voir aussi sous Anti-take-over Provisions, Blank Cheque Preferred Stock, Poison Pill et Shark Repellent.
|Statistical arbitrage

Mise sur les différences d'évaluation entre le prix des actions.
Le risque sera réduit par la combinaison des ventes à découvert et de positions longues.
|Stock Power

Procuration permettant au mandataire d’un actionnaire de transférer une action à un nouvel actionnaire.
|Stop Order (USA)

Décision de la SEC suspendant la validité d’un Registration Statement en raison de fautes commises par l’émetteur ou les membres du syndicat d’émission (données erronées ou incomplètes, autre comportement fautif).
Les émissions effectuées après un Stop Order sont contraires au Securities Act of 1933.
|Straddle

Opération sur les marchés d'options consistant à acheter ou vendre simultanément une option de vente et une option d'achat, de même échéance et avec le même prix d'exercice.
Ces stratégies ont pour but de profiter de brusques variations de cours.
|Stratégie "long short equity"

Stratégie consistant à prendre aussi bien des positions acheteuses que vendeuses.
|Stratégie à découvert

Stratégie selon laquelle un gérant emprunte des titres auprès d'un prime broker pour pouvoir les vendre et les racheter au moment où leur valeur aura baissé.
Ce type de stratégie est couramment appliqué par les hedge funds.
|Stratégie acheteuse

Revendre au moment où ils auront pris de la valeur.
Ce type de stratégie est appliqué par la gestion traditionnelle, aussi appelée long only.
|Stratégie courte

Stratégie selon laquelle un gérant emprunte des titres auprès d'un prime broker pour pouvoir les vendre et les racheter au moment où leur valeur aura baissé.
Ce type de stratégie est couramment appliqué par les hedge funds mais également appliqué par la gestion traditionnelle, et est aussi appelée long only.
|Stratégie de change

Stratégie du marché des changes où les décisions se prennent sur une base fondamentale et/ou discrétionnaire.
|Stratégie de désengagement

Plan d'une société de capital-investissement ou d'un investisseur en capital-risque visant à mettre fin à un placement, à liquider des participations et à obtenir un rendement maximal.
|Stratégie longue

Stratégie consistant à prendre aussi bien des positions acheteuses (pari à la hausse -"long") que vendeuses (pari à la baisse - positions à découvert ou "short").
|Stratégie monétaire

Stratégie du marché des changes où les décisions se prennent sur la base fondamentale et/ou discrétionnaire
|Street Broker

Courtier actif sur le marché Over-The-Counter, par opposition à un membre de la bourse.
|Street Name

Titres appartenant à des investisseurs qui sont enregistrés auprès de la société nominée d’un courtier ou d’un négociant en titres mais qui, chez celui-ci, figurent sur le compte individuel du propriétaire.
Voir aussi sous Cede & Co.
|Strike

Voir sous "Prix d'exercice".
|Strike Price

Point où le prix d’exercice d’une option est égal au prix du marché du titre de référence.
|Sub-chapter S Corporation (USA)

Voir sous S Corporation.
|Subordonné

Adjectif pour décrire un titre caractérisé par une priorité de remboursement relativement faible en cas de liquidation.
|Success fee

Littéralement 'Prime de succès'.
Commission accordée à un gestionnaire en fonction de ses résultats.
Synonyme de performance, fee et de commission de performance.
Vois aussi "Commission de performance"
|Sûretés réelles

Actifs réels d’un débiteur, tels que des biens immobiliers ou des équipements, sur lesquels le créancier a un droit jusqu'au remboursement intégral de la dette.
|Swaps

Echange financier
Contrat entre deux parties permettant d'échanger un endettement contre un placement dans une même devise (interest rate swap) ou dans deux devises différentes (currency swap), pour des montants et des durées convenus entre ces parties.
Voir aussi sous"Plan vanilla"
|Sweet Equity

Actions que cèdent les investisseurs aux fondateurs ou dirigeants d'une société à des conditions avantageuses, voire à titre gratuit.
|SWIFT

[Social for Worldwide Interbank Financial Télécommunications]
Société gérant un réseau international de transmission des messages financiers entre les banques adhérentes.
SWIFT met à disposition des banques et établissements financiers un réseau exclusif, et fournit également des messages standardisés pour les paiements, transferts, opérations de change.
Environ 3000 banques sont membres de SWIFT.
|Syndicat

Groupement des établissements dirigeant une émission, et qui est légalement obligé d'acheter l'ensemble des titres dans le cadre d'une offre publique prise ferme.
Désigne également le département chargé, auprès du chef de file, d' enregistrer les souscriptions et de tenir le Book.
Voir aussi sous Firm Commitment Underwriting.