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Der von dem Milliardär Paul Singer betriebene Hedgefonds Elliott Management hatte BHP Billiton am Mittwoch öffentlich aufgefordert, sich von seinem milliardenschweren Ölgeschäft in den USA zu trennen. Die Geschäftsteile sollen einen Wert von rund 22 Milliarden US-Dollar (21 Mrd Euro) haben. Zudem solle der Konzern seine Kapitalausschüttungen erhöhen und seine Doppelstruktur aus zwei börsennotierten Unternehmen in London und Sydney aufzulösen.
Mackenzie hält davon nichts. Die Ölsparte, die ihr Geschäft in den USA, Australien und der Karibik betreibt, verschaffe BHP eine "einzigartige Form der Diversifizierung", sagte er. "Das macht uns ungewöhnlich - und zwar ungewöhnlich begünstigt." Die Sparte habe in den vergangenen fünf Jahren im Schnitt eine operative Marge (bereinigtes Ebitda) von 66 Prozent erzielt. Damit schneide sie so gut ab wie kein anderer Konzernbereich. Laut der Investmentbank Morgan Stanley ist das BHP-Ölgeschäft insgesamt rund 29 Milliarden Dollar wert.
Die kritisierte Doppelstruktur des Konzerns, die aus zwei börsennotierten Unternehmen in Sydney und London besteht, will die BHP-Führung weiterhin überprüfen. Aus Sicht des Managements könnte die Abschaffung aber einen Wert von 1,3 Milliarden Dollar vernichten - während die zu erwartenden Einsparungen nur 2,5 Millionen Dollar pro Jahr erreichten.
Statt eine Milliardensumme in den Rückkauf eigener Aktien zu stecken, will das Management lieber die Konzernbilanz stärken. Es sei nicht die richtige Zeit für einen Aktienrückkauf, sagte Finanzchef Peter Beaven. Elliott hatte gefordert, auf diesem Weg sechs Milliarden Dollar an die Anteilseigner zurückzugeben.
Trotz des Streits zeigte sich Mackenzie für weitere Gespräche mit dem Grossaktionär offen. Über die jetzigen Forderungen habe BHP mit Elliott allerdings bereits über acht Monate hinweg gesprochen. Der Hedgefonds verfügte zuletzt über 4,1 Prozent der in London gelisteten BHP-Aktien und besass Kaufrechte für 0,4 Prozent der in Australien notierten Papiere./stw/stb
(AWP)