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Kit di primo soccorso per aziende
Il consiglio di amministrazione, quale supremo organo di gestione di una società anonima, ha attribuzioni inalienabili ai sensi dell'art. 716a CO, delle quali continua ad essere responsabile anche qualora essi siano delegati al management. In tempi finanziariamente difficili, la direzione e la supervisione finale della società, la determinazione della sua organizzazione e la gestione della contabilità, del controllo e della pianificazione finanziari sono della massima importanza. Per poter attraversare con successo i periodi di crisi e quindi preservare i posti di lavoro, il consiglio di amministrazione deve anche salvaguardare la liquidità, rafforzare la redditività attraverso la ristrutturazione, controllare i costi, adeguare le passività e garantire un capitale proprio sufficiente.
Inoltre, il consiglio di amministrazione ha il dovere concreto di effettuare un risanamento se la società subisce una perdita di capitale, cioè se la perdita supera la metà del capitale proprio (costituito dal capitale sociale, dalle riserve aperte e dagli utili portati a nuovo). Se la perdita supera il totale del capitale proprio della società, la società è sovraindebitata e il consiglio di amministrazione deve informare immediatamente il giudice fallimentare se non è possibile adottare immediatamente misure per porre rimedio al sovraindebitamento.
Di seguito si propone un elenco di misure che possono essere adottate per rafforzare le finanze di una società, e che possono essere attuate singolarmente o in combinazione, a seconda delle esigenze. Inoltre, si osserva che il Consiglio federale ha emanato l'Ordinanza sui provvedimenti in materia di insolvenza per superare la crisi connessa al coronavirus (Ordinanza COVID-19 insolvenza), in vigore dal 20 aprile 2020, che modifica le disposizioni in materia di perdite di capitale e sovraindebitamento (si veda al riguardo la nostra Newsletter dedicata).
Misure relative a passività e debito
- Lavoro ridotto: il lavoro a orario ridotto mira a compensare i decrementi temporanei dell'occupazione dei lavoratori e a preservare i posti di lavoro. L'indennità per lavoro ridotto viene versata ai datori di lavoro, che sono obbligati ad anticipare la compensazione e a pagare il salario dei loro dipendenti alle scadenze regolari. In considerazione dell'attuale situazione economica straordinaria, il Consiglio federale ha adottato diverse misure per consentire alle aziende di avvalersi con più rapidità dell'indennità per lavoro ridotto. In particolare, il lavoro ridotto previsto deve essere comunicato per iscritto all'autorità cantonale competente (in molti Cantoni ciò è possibile anche per e-mail). È venuto meno il termine di notifica e di attesa per l'indennità per lavoro ridotto e i collaboratori non devono più consumare prioritariamente le ore di straordinario accumulate. Anche gli azionisti o altri soggetti finanziariamente coinvolti, nonché i quadri superiori e i loro coniugi coadiuvanti o partner registrati, hanno ora diritto a un'indennità per lavoro ridotto. Inoltre, i datori di lavoro possono ora richiedere all'autorità il pagamento anticipato del salario da essi dovuto - cosa particolarmente importante per le aziende con problemi di liquidità – in modo da poterlo riversare puntualmente ai propri dipendenti.
- Riduzione dei canoni di locazione: la questione se gli inquilini possano chiedere una riduzione dell'affitto a causa delle circostanze attuali è oggetto di dibattito. Le voci a favore di una riduzione sostengono che l'immobile affittato non sia più adatto all'uso previsto dal contratto, mentre altri sostengono che le misure di chiusura degli esercizi pubblici adottate dal Consiglio federale – le quali ora provocano una riduzione del fatturato - costituiscono un rischio operativo che rientra nella sfera dell'inquilino e che deve quindi essere sostenuto anche da quest'ultimo. Poiché il locatore non ha alcun interesse a far fallire un inquilino (in particolare perché i crediti da locazione non sono privilegiati in caso di fallimento e vi è quindi un elevato rischio di insolvenza, come anche perché l'immobile potrebbe verosimilmente rimanere a lungo sfitto), la negoziazione di un accordo bonario tra le parti sembra essere la soluzione migliore. Il Consiglio federale ha pertanto istituito una task force con diverse organizzazioni di locatori e affittuari per chiarire tali questioni al fine di evitare un'ondata di procedimenti giudiziari..
- Subordinazioni e accordi di subordinazione: I creditori aziendali possono dichiarare che il loro credito o parti di esso sono subordinati ad altre passività della società. Dal punto di vista economico, i crediti subordinati sono poi collocati tra il debito senior e il capitale proprio. In caso di subordinazione (Rangrücktritt), il creditore dichiara nei confronti della società che il suo credito è subordinato a tutti gli altri crediti nella misura del sovraindebitamento della società. In questo modo si può evitare l'obbligo legale di dichiarare il fallimento senza indugio. In un accordo di subordinazione (Nachrangvereinbarung), invece, la subordinazione non viene dichiarata in relazione a tutti gli altri crediti, ma solo in relazione a crediti specifici, spesso quelli di una banca in qualità di creditore. Tali accordi di subordinazione sono utili affinché la società possa contrarre ulteriori prestiti senior.
- Prestiti ponte ('Bridge Loans'): i prestiti ponte aiutano a risolvere i problemi di liquidità a breve termine. Il Consiglio federale, in collaborazione con le banche svizzere, ha elaborato l'Ordinanza sulle fideiussioni solidali COVID-19, entrata in vigore il 25 marzo 2020. L'ordinanza crea le condizioni quadro per un prestito semplificato e accelerato per le imprese che sono già clienti di una banca partecipante al programma. Il sistema si fonda su un piano di garanzia del valore di oltre CHF 20 miliardi. Le imprese con problemi di liquidità possono beneficiare di prestiti ponte garantiti fino al 10% del loro fatturato e fino a un massimo di CHF 20 milioni. I prestiti fino a CHF 500'000 saranno concessi secondo una procedura standardizzata e garantiti al 100% dalla Confederazione (credito COVID-19). Ulteriori prestiti superiori a CHF 500'000 e fino a CHF 19'500'000 possono essere richiesti in una procedura di approvazione semplificata e sono garantiti all'85% dalla Confederazione in caso di approvazione (credito COVID-19 plus). Ciò significa che, secondo le disposizioni dell'Ordinanza sulle fideiussioni solidali COVID-19, un'azienda può richiedere alle banche un prestito fino a CHF 20'000'000.
- Differimento del pagamento degli oneri sociali: il pagamento degli oneri sociali (AVS/AI/IPG) può essere differito senza interessi. Inoltre, le imprese hanno la possibilità di adeguare l'importo dei contributi AVS/AI/IPG in acconto qualora il totale della massa salariale diminuisca.
- Differimento del pagamento delle imposte: tra il 1° marzo 2020 e il 31 dicembre 2020 non saranno applicati interessi di mora per il pagamento di tutte le imposte federali, i dazi e tributi doganali. Il differimento del pagamento si applica solo alle imposte federali, ed in particolare all'imposta federale diretta, all'IVA, all'imposta preventiva e ai diritti doganali. Si prevede tuttavia che molti Cantoni concederanno un differimento senza interessi anche per le imposte cantonali e comunali. La maggior parte dei Cantoni ha già annunciato che accoglierà con particolare larghezza le richieste di rinvio e di pagamento a rate.
- Rinvio del pagamento dei debiti di diritto privato o rinuncia ai crediti: se un'azienda soffre di scarsa liquidità, è possibile avviare trattative con i creditori in vista di un temporaneo differimento del pagamento dei debiti o anche di una rinuncia totale o parziale ai crediti. In cambio, ai creditori possono essere offerti, ad esempio, warrant del debitore, buoni di godimento (Genussscheine) o la possibilità di investire nell'azienda ("equity kicker"). I buoni di godimento (Genussscheine), ad esempio, danno diritto a una quota degli utili futuri senza che il titolare abbia diritto di voto. Le società sono in gran parte libere di decidere come devono essere strutturati i buoni di godimento e quindi hanno una grande libertà di scelta.
- Ristrutturazione del debito: nei gruppi societari, i debiti possono essere ristrutturati in modo tale che le società del gruppo redditizie o finanziariamente migliori si assumano le passività delle società in difficoltà.
- Moratoria COVID-19 per le PMI: a far data dal 20 aprile 2020 il Consiglio federale ha introdotto la nuova moratoria COVID-19. Le PMI possono trasmettere, al tribunale competente, un'istanza per accedere alla procedura semplificata di moratoria per la ristrutturazione del debito al fine di proteggersi dall'esecuzione dei debiti e da altre azioni da parte dei loro creditori durante l'attuazione delle misure di ristrutturazione. L'istanza può essere presentata se il 31 dicembre 2019 la PMI non presentava un’eccedenza di debiti o se i creditori abbiano accettato, per l'intera eccedenza dei debiti, di essere relegati a un rango inferiore ai sensi dell’articolo 725 cpv. 2 CO. La moratoria COVID-19 ha una durata di tre mesi e può essere prorogata una sola volta per altri tre mesi. Durante il differimento COVID-19, la società può continuare la sua attività, a condizione che non vengano lesi i legittimi interessi dei creditori. Tuttavia, la questione se ricorrere al differimento COVID-19 abbia senso o meno per una PMI dipende da molti fattori, soprattutto perché il differimento è reso pubblico dal tribunale e può quindi avere un impatto negativo sulle attività commerciali.
Misure relative al patrimonio netto:
- <strong wg-1="">Aumento di capitale</strong>: l'aumento di capitale fornisce alla società nuovi mezzi propri e può essere effettuato in contanti, con un conferimento in natura o mediante conversione del debito in capitale proprio ("<em wg-1="">debt/equity swap</em>"). L'ultima variante - la conversione del capitale di debito in capitale proprio - non fornisce alla società nuovi fondi, ma la libera dai debiti e rafforza il capitale proprio. Nel caso di aumenti di capitale, possono essere emesse anche azioni privilegiate: queste attribuiscono ai nuovi azionisti vantaggi, quali dividendi preferenziali o diritti di liquidazione, e quindi forniscono i necessari incentivi a fornire capitale proprio.
- Riduzione del capitale: una riduzione del capitale può portare a un miglioramento dell'equilibrio di bilancio e quindi anche facilitare la raccolta di nuovo capitale proprio. Da sola, tuttavia, una riduzione di capitale non è sufficiente ed è utile solo in combinazione con altre misure.
- Taglio del capitale: mediante un'operazione di c.d. taglio del capitale, il capitale sociale viene ridotto e immediatamente aumentato di nuovo. Così, il capitale sociale già esaurito viene sostituito da nuovo capitale. Se il capitale sociale viene nuovamente aumentato fino a raggiungere lo stesso importo del capitale sociale originario, la società può avvalersi di una procedura semplificata secondo il diritto societario.
- Apporto alle riserve: mediante un apporto alle riserve da apporto di capitale, i soci apportano nuovo capitale proprio alla società senza dover procedere ad un aumento di capitale. Le riserve da apporto di capitale, quando siano riconosciute ai fini fiscali, possono essere restituite ai soci in esenzione d'imposta. Come gli utili, queste riserve devono essere versate a tutti gli azionisti in proporzione alla loro partecipazione nella società. Se la società è detenuta da più di un azionista, ogni azionista dovrebbe, in linea di principio, contribuire alle riserve da apporto di capitale nella misura della sua precedente partecipazione al capitale, altrimenti gli azionisti che non contribuiscono si arricchirebbero dei contributi degli azionisti che lo fanno. Questo problema è irrilevante nel caso di società detenute da un unico azionista.
- Capitale di partecipazione (Partizipationskapital): la creazione del capitale di partecipazione fornisce alla società nuovo capitale proprio. Tuttavia, i titolari di buoni di partecipazione (Partizipationsscheine) non hanno diritto di voto. Ciò consente alla società di ricapitalizzarsi senza modificare la struttura dei diritti di voto degli azionisti.
- Fusione a scopo di ristrutturazione: in una fusione a scopo di ristrutturazione, una società in difficoltà viene fusa con una società finanziariamente sana. La società assuntrice deve disporre di un capitale proprio sufficiente e liberamente disponibile per coprire la perdita di capitale o il sovraindebitamento della società trasferente. Questa può essere una misura di ristrutturazione efficiente, soprattutto nel caso di ristrutturazioni di gruppo.
- <strong wg-1="">Rivalutazione di attività e riserva di rivalutazione:</strong> se la società presenta una perdita di capitale, i terreni o gli investimenti il cui valore reale è aumentato al di sopra del costo di acquisto o di produzione possono essere rivalutati. In contropartita, l'importo corrispondente deve essere contabilizzato come riserva di rivalutazione nel patrimonio netto della società. L'ufficio di revisione deve quindi confermare all'assemblea generale degli azionisti che le disposizioni di legge in materia di rivalutazione sono state rispettate.
Questo elenco non è esaustivo, e vi sono altre misure a disposizione di un'azienda per far fronte alla presente emergenza. Inoltre, si osserva che gli obblighi menzionati in apertura si applicano anche ai gerenti di una società a garanzia limitata e che le misure sopra elencate possono essere applicate in larga misura anche a tale forma societaria.