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Wenn die Kurse an einem bestimmten Markt über einen längeren Zeitraum fallen, spricht man von einem Bärenmarkt. Der Begriff kann sich auf jeden Vermögenswert beziehen, auch auf Anleihen, Immobilien und andere Rohstoffe, in der Regel bezieht er sich jedoch auf den Aktienmarkt.
In den meisten Fällen bezieht sich der Begriff auf den Wert von Aktien, die in einem bestimmten Index enthalten sind, z. B. dem S&P 500 oder dem Dow Jones Industrial Average. Wenn sie in Abwärtsmärkten zu lange an ihren Anlagen festhalten, riskieren sie, Geld zu verlieren. Diese Situation wird jedoch nicht ewig andauern.
Die meisten Volkswirtschaften werden irgendwann die Talsohle erreichen und mit steigenden Aktienkursen nach Monaten oder Jahren rückläufiger Kurse expandieren
WAS IST EIN BÄRENMARKT?
Ein Bärenmarkt wird als regelmäßiges Ereignis im Wirtschaftszyklus betrachtet. Die Preise fallen weiter, bis der Markt die Talsohle erreicht hat, was auch als Tiefpunkt bezeichnet wird, nachdem die Wirtschaft gewachsen ist und ihren Höhepunkt erreicht hat.
Während eines Bärenmarktes nimmt die Größe der Wirtschaft ab. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes geht zurück, die Arbeitslosigkeit ist in der Regel hoch, und die Unternehmensgewinne gehen zurück. Ein Kursrückgang von 20% oder mehr über einen längeren Zeitraum, oft zwei Monate oder länger, wird als Bärenmarkt bezeichnet. Außerdem sind die Aktienwerte von ihrem höchsten wirtschaftlichen Wert um 20% gesunken.
Der Beginn eines Bärenmarktes kündigt in der Regel den Beginn einer Rezession an, die mehrere Jahre oder länger andauern kann. Die Anleger beginnen in dieser Zeit mit dem Verkauf ihrer Aktien, wenn sie mit einem Kursrückgang rechnen. Dies kann zu einem erheblichen Ausverkauf am Markt führen und das Aktienangebot trotz sinkender Nachfrage erhöhen. Infolgedessen beginnen die Kurse drastisch zu fallen.
Ein Bärenmarkt gilt als das Gegenteil eines Bullenmarktes, bei dem die Aktienkurse über einen längeren Zeitraum hinweg kontinuierlich steigen. Der Begriff „Bär“ beschreibt fallende Kurse, weil ein Bär mit seinen Pfoten nach unten stapft, im Gegensatz zu einem Bullen, der seine Hörner in die Luft streckt.
WAS SIND DIE URSACHEN FÜR EINEN BÄRENMARKT?
Das Vertrauen der Anleger in die Wirtschaft und die Neigung der Anleger zum Herdenverhalten bestimmen häufig die Aktienkurse. Marktexperten und Experten, die zu glauben beginnen, dass die Wirtschaft ihren Höhepunkt erreicht hat, bringen andere Anleger oft dazu, ihre Aktien zu verkaufen, wodurch die Blase zusammenbricht. Dieser Bereich wird als Bärenland bezeichnet.
Aus diesem Grund sind Bärenmärkte häufig schwer zu prognostizieren. Sie folgen auf längere Phasen starker wirtschaftlicher Expansion. Sobald die Anleger das Gefühl haben, dass die Wirtschaft auf eine Rezession zusteuert, kann der Wind schnell die Richtung ändern.
Aktienwerte können auch durch äußere Ereignisse in den Keller fallen. Pandemien, Umweltkatastrophen, Kriege und Handelskonflikte können das Vertrauen der Anleger und Verbraucher erheblich beeinträchtigen. Aktienwerte können auch infolge der Bundespolitik einbrechen. So können beispielsweise höhere Steuersätze und neue Finanzvorschriften die Unternehmensgewinne schmälern, was zu einem Rückgang der Aktienwerte führen kann.
WIE LANGE DAUERN BÄRENMÄRKTE?
Bärenmärkte können ein paar Tage, ein paar Wochen, ein paar Monate oder sogar Jahre andauern. Die Kurse fallen so lange, wie die Wirtschaft schwach ist. Während einer Rezession können die Aktienkurse mehrere Jahre lang sinken. Aber diese Rezession ist eine natürliche Phase der Wirtschaft. Die Kurse können nur so weit fallen, bis sie sich wieder erholen und in die andere Richtung bewegen.
Manche Bärenmärkte dauern nicht sehr lange. Wenn die Anleger zum Beispiel glauben, dass sich die Wirtschaft verschlechtern wird, könnten sie mit dem Verkauf ihrer Aktien beginnen, nur um dann festzustellen, dass dies nicht der Fall ist. Die Wirtschaftsnachrichten sind vielleicht nicht so katastrophal, wie die Anleger zunächst angenommen hatten. Dann werden die Aktienkurse wieder stark ansteigen.
Solange die Anleger jedoch das Vertrauen in die Wirtschaft verlieren, werden die Aktienkurse weiter sinken. Bärenmärkte folgen häufig einem Zyklus. Dies ist der Fall, wenn Aktien von den Anlegern im Vorfeld einer Rezession abverkauft werden. Der Ausverkauf verstärkt lediglich den Trend, indem er weitere Anleger dazu ermutigt, ihre Anlagen zu verkaufen.
WELCHE ANLAGEN SIND GUT IN EINEM BÄRENMARKT?
In einem Bärenmarkt werden die Anleger in der Regel dazu gedrängt, ihre Aktien zu verkaufen, wenn die Werte weiter sinken. Die Anleger können mehr Geld verlieren, wenn sie ihre Anlage über einen längeren Zeitraum halten. Wenn Aktionäre gezwungen sind, ihre Aktien zu einem geringeren Preis zu verkaufen, als sie sie gekauft haben, kann dies während eines Bärenmarktes zu einem Kapitalverlust führen.
Wenn die Aktienkurse sinken, kaufen einige Anleger Aktien in der Erwartung, dass sich die Wirtschaft danach erholen wird. Um zu profitieren, verkaufen sie ihre Aktien, während die Wirtschaft expandiert. Es ist jedoch praktisch unmöglich vorherzusagen, wann der Markt die Talsohle erreicht. Die Wirtschaft wird sich schließlich erholen, die Preise werden steigen, und in bestimmten Situationen werden sie den gesamten Wert, den sie während eines Bärenmarktes verloren haben, zurückerhalten.
In Abschwungmärkten werden andere Anleger Leerverkäufe tätigen. Wenn sich ein Anleger verpflichtet, geliehene Aktien zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen, spricht man von Leerverkäufen, da der Anleger von einem Kursrückgang ausgeht. Danach verkauft er sie mit Gewinn zu einem niedrigeren Preis an Sie zurück. Leerverkäufe gelten jedoch als gefährlich, da die Anleger möglicherweise nicht vorhersehen können, in welche Richtung sich der Markt entwickeln wird.
In einem schlechten Markt sind inverse ETFs häufig eine kluge Investition. Im Gegensatz zu dem Index, den sie messen, soll sich ihr Wert in die entgegengesetzte Richtung bewegen. So steigen beispielsweise inverse börsengehandelte Fonds (ETFs) um 1%, wenn der S&P 500 um 1% fällt, und umgekehrt.
In einem Bärenmarkt könnte es für Anleger schwierig sein, ihre Finanzen zu verwalten. Auch wenn ein starker Verkaufsdruck besteht, könnte dies zu niedrigeren Erträgen als erwartet führen.