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Sicherheitsteil
Der Sicherheitsteil kann sich aus Geldvermögen (Cash), Obligationen und Wandelanleihen zusammensetzen.
Die Cashquote ergibt sich aus den finanziellen Obliegenheiten des Investors und seinem Bedürf-nis nach absoluter Sicherheit.
Die Diversifikation der Obligationen und die aktive Verwaltung des Obligationenportfolios sind darauf ausgerichtet, dessen Qualität zu sichern und die Anlagerisiken zu begrenzen. Die Auswahl der Obligationen bzw. der Schuldner erfolgt im Prinzip nach denselben Kriterien wie die Auswahl der Value-Aktien. Investitionen in Unternehmen, die eine aggressive, auf Kurz- statt Langfristigkeit ausgerichtete Expansionsstrategie pflegen, sowie in Branchen, welche historisch eine überdurchschnittlich hohe Konkursrate aufweisen, vermeiden wir.
Wandelanleihen bieten eine sinnvolle Ergänzung zu den traditionellen Anlageklassen "Aktien" und "Obligationen", indem sie die Vorteile von Aktien- und Obligationenanlagen in sich vereinen. Neuere wissenschaftliche Untersuchungen zeigen, dass ein Wandelanleihen-Portfolio aufgrund seines asymmetrischen Risikoprofils (Partizipation am Kursanstieg zu 60%, Partizipation am Kursrückgang zu 30% bis zum Erreichen des Bondfloors bzw. Stop loss) einem gemischten (50:50) Aktien-/Obligationen-Portfolio im 30-jährigen Vergleich überlegen ist