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Wie handeln Sie mit Deflation und welche Märkte sollten Sie beobachten?
Angesichts der Erwartung höherer Preise und eines höheren Wirtschaftswachstums schneiden zyklische Aktien, die wirtschaftlich auf makroökonomische Zyklen reagieren, in der Regel besser ab, während Wachstumsaktien, die auf niedrigeren Zinssätzen beruhen, tendenziell eine schlechte Performance aufweisen.
Mit verbesserten Erwartungen (insbesondere Preiserhöhungen) steigen die Preiserwartungen, was bedeutet, dass Anleihen normalerweise zusammenbrechen und die Renditen steigen, insbesondere bei langfristigen Staatspapieren, die nicht von der Strategie der Zentralbank betroffen sind, die normalerweise auf Zinssätze und kurzfristige Ziele abzielt Anleihen zur Ankurbelung der Wirtschaft. kurzfristig.
Darüber hinaus könnten die Schocks in der Lieferkette und kurzfristige Produktionsstörungen, die in einigen Schlüsselsektoren ähnlich sind, zu Preiserhöhungen führen, und es besteht die Sorge, dass die künftigen VPI-Zahlen überschritten werden, was zu einer erneuten Überprüfung ihres Portfolios und insbesondere einer Anpassung an Inflationsbedenken führt. Wenn zu viele Anreize (sowohl auf monetärer als auch auf fiskalischer Ebene) dazu führen, dass das Limit zu weit geht.
Dies verschaffte unedlen Metallen und Energierohstoffen einen Vorteil, die kürzlich in Dollar bewertet wurden, einer Währung, deren Leitzins außerhalb der Zentralbank auf dem niedrigsten Stand bleibt und mit einer anhaltenden Lockerung einhergeht. Edelmetalle sind aufgrund des begrenzten Angebots normalerweise eine Absicherung gegen Inflation und Währungsdruck, bieten jedoch keine Rendite für Anleger, die nach einer Einnahmequelle suchen. Infolgedessen bedeutet ein signifikanter Anstieg der Anleiherenditen, der nicht mit einem signifikanten Anstieg der offiziellen Inflationszahlen einhergeht, dass die Anlageklasse einer starken Konkurrenz durch andere, die Einkommen erzielen, ausgesetzt sein wird.
Wohin als nächstes?
An dieser Stelle stellt sich die nächste Frage, ob die Zentralbanken versuchen werden, die langfristigen Renditen zu kontrollieren und zu verhindern, dass sie zu schnell und zu früh steigen, denn wenn dies der Fall ist, sind bereits erhöhte Aktienbewertungen gefährdet, insbesondere das Wachstum in Eigenkapital und Unternehmensgemeinkosten. Hohe Verschuldung und damit höhere Schuldendienstkosten.
Die Beschränkungen der Sperrung und Freisetzung von Impfstoffen werden auch im Zusammenhang mit der Wiedereröffnung der Wirtschaft, dem Wachstumspotenzial und ihrer Wirksamkeit gegenüber neuen Stämmen festgestellt, um die Kontinuität der positiven Aussichten sicherzustellen. Unterbrechungen der Lieferkette und steigende Inputs werden ein weiterer Faktor sein, der die Überzeugung einiger Zentralbanken auf die Probe stellt, ob die jüngsten Preiserhöhungen nur vorübergehend sind oder sich in eine nachhaltige Bewegung verwandeln.