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Das ist die Einschätzung von Jamie Dimon, dem Chef von JP Morgan Chase, zur US-Bankenkrise, die die Märkte im vergangenen Monat ins Trudeln gebracht hat und die seiner Meinung nach “noch nicht vorbei” ist und noch jahrelang nachwirken wird. Die US-Behörden sollten nicht mit noch mehr Vorschriften “überreagieren”, rät er.
In seinem weit gefächerten jährlichen Brief an die Aktionäre vom Dienstag beschrieb Dimon die Bestrebungen seiner Firma, künstliche Intelligenz und ChatGPT zu nutzen, nahm Stellung zur Geopolitik und informierte über die Aktivitäten von JP Morgan in Ohio. Diesmal richteten sich viele seiner schärfsten Bemerkungen gegen die Regulierung, einschliesslich der Kapitalvorschriften, die die Banken dazu veranlassten, sich mit Vermögenswerten einzudecken, die an Wert verloren, als die Zinssätze in die Höhe schossen.
“Ironischerweise wurden die Banken dazu angehalten, sehr sichere Staatspapiere zu besitzen, weil diese von den Aufsichtsbehörden als hoch liquide angesehen wurden und sehr niedrige Kapitalanforderungen stellten”, sagte Dimon. “Schlimmer noch”, ergänzte er, habe die Federal Reserve die Banken nicht auf die Folgen eines Zinsanstiegs hin getestet.
Als die nicht versicherten Einleger der Silicon Valley Bank feststellten, dass die Bank durch den Verkauf von Wertpapieren Geld verlor, um mit den Abhebungsanträgen Schritt zu halten, zogen sie eilig ihr Geld ab. Die Aufsichtsbehörden griffen daraufhin ein und beschlagnahmten sie.
“Es geht nicht darum, das Bankmanagement freizusprechen — es geht nur darum, deutlich zu machen, dass dies für viele Akteure keine Glanzstunde war”, sagte er. “All diese kollidierenden Faktoren erlangten entscheidende Bedeutung, als der Markt, die Rating-Agenturen und die Einleger sich auf sie konzentrierten.”
Der 67-jährige Dimon leitet JPMorgan seit 2005 und ist heute der einzige CEO einer Grossbank, der noch aus der Finanzkrise von 2008 stammt. Als prominenteste und lautstärkste Führungspersönlichkeit der Branche wird sein jährlicher Brief von Bankern, Händlern und Anlegern auf seine Ansichten, aber auch auf Anzeichen für künftige Entwicklungen in der Branche hin analysiert.
Künstliche Intelligenz sei “aussergewöhnlich” und werde für die Zukunft von JP Morgan entscheidend sein, schrieb Dimon. Die Bank habe bereits mehr als 300 Anwendungsfälle für die Technologie und erforsche Möglichkeiten, um “Mitarbeiter zu unterstützen und zu befähigen”, unter anderem mit ChatGPT, dem beliebten Tool zur Verarbeitung natürlicher Sprache.
Während KI in Bereichen wie Marketing und der Erkennung von Risiken hilfreich sein könne, sei sie für die Abwehr von Betrug und Angriffen auf die Bank und die Märkte unerlässlich, so Dimon. “Denn Sie können sicher sein, dass auch die Bösewichte sie nutzen werden”, sagte er.
"Kapitalist der freien Marktwirtschaft“
In einem Abschnitt, der das neue Ziel von JPMorgan vorstellt - “Träume für jeden, überall und jeden Tag möglich machen” - schrieb Dimon: “Damit niemand denkt, dass ich ein wenig weich geworden bin, seien Sie versichert, dass Ihr CEO ein rotblütiger, patriotischer, freier Unternehmer und Kapitalist der freien Marktwirtschaft ist.”
Ausserdem forderte er die Regierungen auf, den Einsatz von Enteignungen in Betracht zu ziehen, um Investitionen sowohl in erneuerbare Energien als auch in fossile Brennstoffe zu beschleunigen.
“Wir bekommen einfach nicht schnell genug die nötigen Investitionen für Netz-, Solar-, Wind- und Pipeline-Initiativen”, sagte er und forderte die Behörden auf, die Erteilung von Genehmigungen zu erleichtern. “Das Zeitfenster für Massnahmen zur Abwendung der kostspieligsten Auswirkungen des globalen Klimawandels schliesst sich.”
JPMorgan versuche, die Auswirkungen der Vorschriften abzumildern, die mehr Kapital vorschreiben, indem es Geschäftsbereiche erforsche, die wenig oder gar kein Kapital erfordern, sagte Dimon. Das könne eine Ausweitung der Handelsanalytik oder sogar Reisen beinhalten. Auch prüfe die Bank Kunden, mit denen sie Geschäfte macht, strenger.
Komplexe Vorschriften drängten die Banken aus dem Hypothekengeschäft, da erstere die Kosten für die Vergabe und Betreuung von Krediten in die Höhe trieben und gleichzeitig die rechtliche Haftung erhöhten, schrieb Dimon. JPMorgan “hält durch”, aber viele Banken hätten sich bereits von einem Grossteil dieses Geschäfts getrennt. Wells Fargo kündigte Anfang des Jahres an, das Hypothekengeschäft drastisch zu reduzieren.
Der diesjährige Brief umfasst 43 Seiten, eine weniger als beim letzten Mal. Nach etwas mehr als der Hälfte versicherte Dimon den Lesern, dass das Board die Planung für seinen potenziellen Nachfolger nicht vernachlässige.
“Das Thema steht bei jeder Board-Sitzung auf der Tagesordnung — sowohl wenn sie mit mir zusammen sind als auch wenn ich nicht im Raum bin”, schrieb er. “Sie können sicher sein, dass sich unsere Boardmitglieder mit dem Fall befassen und sehr zufrieden damit sind, wo wir stehen.”
(Bloomberg)