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Regelmässig fragen wir Experten im Anlagebereich nach einer ETF-Empfehlung. Heute antwortet Philipp Ochsner. Er kauft einen ETF auf die Schwellenländer.
Diesen ETF würde ich kaufen…
Weil…
… die erwartete Rendite in der Zukunft hoch ist. Akademisch kann die erwartete Rendite insbesondere mit den Dimensionen «Markt», «Preis» und «Grösse» erklärt werden (Fama, French 1993). «Markt» entspricht der Risikoprämie des Gesamtmarktes, «Preis» bedeutet, preislich günstigere Unternehmen besitzen eine grössere Risikoprämie (Value-Prämie), «Grösse» heisst, kleine Unternehmen weisen eine höhere Risikoprämie auf als grosse Unternehmen.
Emerging Markets haben im Vergleich zum Weltindex mehr kleine und mehr preislich günstige Unternehmen. Weiter sind die wirtschaftlichen Risiken in den Schwellenländern grösser. Diese Dimensionen tragen dazu bei, dass die erwartete Rendite bei den Emerging Markets höher ist. Weiter sind die Staaten in den letzten Jahren günstiger geworden, was für die Zukunft eine höhere Rendite erwarten lässt.
Das Investment ist…
… global diversifiziert. Es enthält Emerging Markets in Asien, Afrika sowie Süd- und Mittelamerika. Der ETF bildet den FTSE Emerging Markets Index physisch nach, insgesamt enthält er derzeit circa 997 Unternehmen. Der Total Expense Ratio beträgt 0,25 Prozent.
Der Zeithorizont ist…
… langfristig. Es gibt viel Evidenz dafür, dass es nicht möglich ist, die kurz- und mittelfristige Rendite vorherzusagen. Die Rendite ist nicht jedes Jahr besser und nicht jedes Jahr positiv. Im Zeitraum 1988-2015 war die Rendite des MSCI Emerging Markets Index in 60,7 Prozent der Jahre positiv und im Vergleich zum MSCI World Index in ebenfalls 60,7 Prozent der Jahre besser.
Zu beachten ist…
… nicht nur die erwartete höhere Rendite, sondern auch die Risiken. Die jährliche Standardabweichung (=ein Risikomass) des MSCI Emerging Markets Index in Franken im Zeitraum Juni 1989 bis Mai 2016 betrug 22,33 Prozent, bei einer geometrischen jährlichen Rendite 6,81 Prozent. Der MSCI World Index zum Vergleich wies eine Standardabweichung von 18,35 Prozent und eine jährliche Rendite von 4,88 Prozent auf.
Weiter wäre es möglich sich auf die preislich günstigen Titel bei den Emerging Markets zu fokussieren. Der Dimensional Emerging Markets Value Index hat im gleichen Zeitraum bei einer Standardabweichung von 22,29 Prozent eine jährliche Rendite von 10,63 Prozent.
Fakten zum Produkt
- ISIN: IE00B3VVMM84
- TER: 0,25%
- Anzahl Titel in ETF: 997
- Gewichtung Länder: China 25,3%, Taiwan 13,8%, Indien 12,1%, Südafrika 9,4%, Brasilien 8.7%
- Gewichtung Branchen: Finanz 30,1%, Technologie 12,1%, Industrie 10%, Konsumgüter 10%
Philipp Ochsner ist Gründer und CFO der IndexInvestor AG. Die IndexInvestor AG hilft Anlegern, gute Entscheidungen zu treffen und verwaltet Vermögen basierend auf Evidenz. Die IndexInvestor AG hat Zugriff auf institutionelle und exklusive passive Fonds wie beispielsweise Emerging Markets Value. Passive Vermögensverwaltungsmandate sind ab einer Million Franken möglich.
Dies ist eine persönliche Meinung des Autors. Vor jedem Anlageentscheid muss jeder Anleger seine persönliche Risikobereitschaft analysieren.
Vergangene Tipps
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Rino Borini würde einen risikooptimierten ETF auf die Schwellenländer kaufen.
Christian König würde einen ETF auf Südostasien kaufen.
Manuel Rütsche würde einen risikooptimierten ETF auf amerikanische Aktien kaufen.