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Die Verwässerung impliziert einen Begriff, der sich auf die Verringerung des Anteils an einem Unternehmen bezieht, welchen ein Aktionär oder Gesellschafter hält. In der Regel tritt eine Verwässerung auf, wenn eine Gesellschaft neue Aktien oder Anteile ausgibt, welche den Gesamtanteil am Unternehmen erhöhen, ohne dass der Aktionär oder Gesellschafter zusätzliche Anteile erwirbt. Gibt ein Unternehmen neue Aktien aus, erhöht sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien. Dies führt dazu, dass der prozentuale Anteil der Aktien an einem Unternehmen eines Aktionärs oder Gesellschafters sinkt. Ausserdem kann sie durch die Ausgabe von Aktienoptionen an Mitarbeitende oder durch die Umwandlung von Schuldverschreibungen in Eigenkapital entstehen.
Wird die Verwässerung aus Sicht des Unternehmens betrachtet lassen sich verschiedenartige Vor- und Nachteile ausmachen. Nachfolgend werden einige dieser erläutert.
Vorteile
- Kapitalerhöhung: Durch die Ausgabe neuer Aktien kann ein Unternehmen weiteres Kapital aufnehmen und dadurch die Finanzierungsmöglichkeiten verbessern.
- Liquiditätserhöhung: Mittels Aktienausgabe kann der Handel mit den Aktien erhöht und somit die Liquidität des Unternehmens gesteigert werden.
- Erhöhung der Bekanntheit: Eine Verwässerung führt unter anderem dazu, dass ein Unternehmen bekannter wird, da durch die Ausgabe von neuen Aktien mehr Investoren auf das Unternehmen aufmerksam werden.
Nachteile
- Verwässerung Eigentumsanteil: Eine Verwässerung führt dazu, dass die bestehenden Aktionäre oder Gesellschafter einen geringeren Anteil am Unternehmen besitzen und dadurch weniger Kontrolle über das Unternehmen ausüben können.
- Verwässerung Gewinn: Durch die Ausgabe neuer Aktien wird der Gewinn auf mehr Aktionäre verteilt, was zu einer Verwässerung des Gewinns pro Aktie führen kann.
- Verwässerung Aktienkurs: Eine Verwässerung kann kurzfristig ebenfalls dazu führen, dass der Aktienkurs des Unternehmens sinkt, da mehr Aktien im Umlauf sind und somit das Angebot an Aktien steigt.
Gesamthaft lässt sich festhalten, dass der Nutzen einer Verwässerung für ein Unternehmen von verschiedenen Faktoren abhängt. Dementsprechend müssen Unternehmen sorgfältig abwägen, ob eine Verwässerung die beste Option für ihre Finanzierungszwecke ist und welche Auswirkung sie auf bestehende Aktionäre hat.