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Le prix en sciences économiques en mémoire d’Alfred Nobel 2022, communément appelé "prix Nobel d'économie", vient d’être décerné à Ben Bernanke, Douglas Diamond et Philip Dybvig. Selon la Prof. Kenza Benhima et le Prof. Philippe Bacchetta de HEC Lausanne (UNIL), ces trois lauréats ont eu une profonde incidence sur leur domaine d'étude et, plus généralement, sur l’amélioration de la gestion des crises financières.
Les économistes n'ont pas toujours su comment gérer les crises financières. Les recherches de Ben Bernanke, de Douglas Diamond et de Philip Dybvig sur le rôle de l'intermédiation financière, sa fragilité, et son rôle dans les transmissions des chocs macroéconomiques ont permis aux économistes de mieux les comprendre et aux politiques macroéconomiques d'y faire face plus efficacement.
Ces recherches ont été cruciales au moment de la Grande Récession de 2008-2009, notamment pour mettre en place de nouveaux outils de politiques non-conventionnelles par les banques centrales, comme le "credit easing", politiques dans lesquelles Bernanke a joué un rôle actif en tant que Président de la Réserve Fédérale américaine. Ce dernier, à travers ses recherches sur la Grande Dépression et l'accélérateur financier, ainsi que Diamond et Dybvig, avec leurs recherches sur les crises bancaires, ont compris le rôle crucial joué par les banques centrales en tant que prêteur de dernier ressort pendant les crises de liquidité.
Ce prix Nobel souligne avant tout que la recherche en économie a des applications pratiques pour les politiques macroéconomiques et financières.
Les travaux de Diamond et Dybvig, et leur modèle de paniques bancaires (bank runs), ont inspiré les chercheurs au-delà des seules crises bancaires. Ils ont été appliqués pour comprendre les crises des pays émergents, après la crise asiatique, mais aussi les crises plus récentes comme la crypto monnaie Terra. Ces travaux et ceux de Bernanke ont aussi permis aux macroéconomistes de mieux prendre en compte les banques et les frictions financières dans leurs modèles après la crise financière de 2008-2009.
Il existe de forts liens entre l'enseignement et la recherche au Département d'économie de HEC Lausanne et ces prix Nobel. Un cours du Master d'Economie Politique est consacré à l'analyse des crises financières, donné par le Prof. Gianluca Benigno, et un autre sur les institutions financières, donné par le Prof. Adrian Bruhin. Les recherches de plusieurs professeur·e·s portent sur les politiques macroéconomiques en présence d'un accélérateur financier et la stabilité financière. En particulier, le Prof. Philippe Bacchetta a étudié les aspects internationaux de cette approche et a obtenu une bourse ERC avancée sur ces sujets.