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|LBO

[Leveraged Buy-Out]
Achat d’une entreprise par sa direction ou par des investisseurs externes, avec l’appui d’une banque d’investissement ou d'autres tiers.
Le financement est garanti par les actifs de la société achetée, le remboursement s'opérant soit sur la base de bénéfices non distribués ou futurs de celle-ci, soit par la cession de certains de ses actifs.
Voir aussi sous Management Buyout (MBO).
|LBO Fund

[Leveraged Buy-Out Fund]
Fonds ou société spécialisé dans le financement d’opérations de Leveraged Buy-outs (LBO).
|LBVM

Loi fédérale sur les bourses et les commerces des valeurs mobilières.
|Lead investor

Société de capital-investissement qui analyse et réalise la transaction à titre principal mais qui amène avec lui d'autres investisseurs qui le suivent dans le cadre d'une syndication.
|Lease

Un contrat de location à long terme et une forme de dette garantie à long terme.
|Leasing

Contrat de location au terme duquel le propriétaire d’un bien accorde le droit d’utilisation de ce bien à une personne physique ou morale, en contrepartie de paiements réguliers pendant une période déterminée. À l’issue de cette période, le locataire a généralement la possibilité de devenir propriétaire du bien en s’acquittant du prix de la valeur résiduelle.
|Lehman Formula

Modèle de rémunération lancé par Lehman Brothers dans la banque d'investissement (Investment Bank), qui prévoyait à l'origine : 5% du premier million de dollars de la transaction; 4% du deuxième million; 3% du troisième; 2% du quatrième; 1% au-dessus (soit à partir de 4 millions de dollars).
|Lettre d'intention

Déclaration non contraignante, par laquelle une partie indique à une autre son intention de participer à une opération.
En général sous réserve des conditions.
Permet de préciser les intentions des parties.
La lettre d'intention est le premier document dans lequel l'investisseur déclare son intérêt auprès de l'entrepreneur.
Bien que la lettre d'intention ne lie pas les parties de façon formelle, elle rendra la rupture des négociations par l'une ou par l'autre des parties plus difficile.
|Leverage Build-Up

Le Leverage Build-Up consiste à racheter une société par Leverage Buy-Out, celle-ci servant de plateforme pour racheter d'autres entreprises du même secteur.
|Leverage Buy-Out

Leverage Buy Out : Rachat avec effet de levier (recours à l'emprunt).
|Leveraged Recapitalization

Opération consistant, pour une entreprise, à s’endetter fortement et à redistribuer les fonds levés à ses actionnaires.
|Levier (effet de)

L'effet de levier permet d'amplifier une perte ou un gain sur un investissement donné.
|LIBOR

[London Inter-Bank Offer Rate]
Traditionnellement, le LIBOR se définit comme le taux auquel une banque commerciale de premier rang se voit offrir des dépôts par d'autres banques londoniennes.
Ce taux mesure le coût des fonds offerts aux banques par d'autres institutions professionnelles (c-à-d sur le marché de gros).
C'est également le point de départ pour les crédits consentis par ces banques à leurs clients.
La fixation quotidienne du LIBOR (organisé par l'Association des Banques Britanniques, la BBA, qui est responsable de la gestion de ce taux quasi-officiel) se fait avec le concours du service Dow Jones Markets.
Chaque jour oeuvré à Londres, Dow Jones contacte les 16 banques de référence répertoriées par la BBA, et recueille leurs estimations de taux à 11h du matin, heure de Londres.
Ces estimations portent sur 13 devises, et pour chacune d'entres elles, sur 12 échéances (de 1 à 12 mois).
Pour chaque échéance et dans chaque devise, les 4 cotations les plus élevées et les 4 cotations les plus basses sont éliminées.
La moyenne publiée sera celle des 8 cotations restantes, arrondie au cinquième chiffre après le zéro.
Malgré son nom, le LIBOR est un taux de référence international.
Les marchés internationaux s'en servent comme barème de référence pour les opérations de prêt ou d'emprunt.
|LIFFE

[London International Financial Futures and options Exchange]
Marché à terme Britannique.
|LIFO

[Last In First Out]
Méthode de comptabilité analytique de l'inventaire selon laquelle le premier élément à quitter l'inventaire est censé être le premier à avoir être introduit.
Méthode de comptabilisation du coût des stocks selon laquelle le premier article à sortir de l'inventaire est censé être le premier à avoir être introduit.
Le traitement alternatif permettait un inventaire homogène ou interchangeable[IAS 2.22].
|Liquidateur

Personne nommée par les créanciers chirographaires pour superviser la vente des actifs d'une société insolvable et le remboursement de ses dettes.
|Liquidation

Intervient lorsque des investisseurs en capital-risque reçoivent le produit de la vente, à un ou plusieurs acheteurs, des actifs d'une société dans laquelle ils ont investi.
|Liquidation préférentielle

Le droit contractuel d'un investisseur de recevoir en priorité le produit de la liquidation d'une société.
Par exemple, un investisseur de capital-risque ayant une "préférence de liquidation 2x" a le droit de recevoir deux fois son investissement initial en cas de liquidation.
|Liquidité

Potentiel de circulation des actions d'une société ou d'une classe d'actifs.
|Living Dead

Sociétés qui n'ont pas atteint les objectifs fixés par les investisseurs et qui risquent de ce fait d'être abandonnées alors même qu'elles sont en mesure de survivre.
|Livraison en titres

A l’échéance d’un reverse convertible, le remboursement se fait par livraison du sous-jacent si le prix de clôture de ce dernier et en dessous du prix d’exercice fixé à l’émission du produit.
|Livre du syndicat

Voir sous Book.
|Livre ou livre du syndicat

Le "livre“ enregistre les investisseurs qui souscrivent ou veulent souscrire des titres offerts.
Il est tenu par le chef de file du syndicat d’émission (Lead Manager) durant l'offre (Road Show).
Voir aussi Hard Circle.
|LLC

[Limited Liability Company]
Société à responsabilité limitée
Type de société comparable en partie à une société anonyme et en partie à une société de partenaires, dans laquelle la responsabilité est limitée au montant du capital.
Fiscalement traitée comme une société de partenaires.
|Lock-up Agreement

Accord entre un membre d’un syndicat d’émission et certains actionnaires, par lequel ceux-ci s’engagent à ne pas mettre d’actions sur le marché pendant un certain délai après l’émission publique.
Cette période est habituellement de 180 jours après une IPO et de 90 jours après une émission subséquente, mais elle peut osciller entre 30 jours et une année ou plus.
|Logo

Est un nom, un symbole, une devise ou un dessin distinctif qui identifie légalement une société ou ses produits et services, et qui empêche à d'autres sociétés l'utilisation des marques identiques ou similaires.
|Lois antitrust

Lois visant à empêcher des positions monopolistiques ou des restrictions à la liberté des transactions.
|Lookback Option

Option Put ou Call dont le prix d’exercice (Strike Price) n’est fixé qu’au moment où l’option est exercée.
|Love money

Le love money est l'argent que vous récolterez auprès de vos proches au cours des premiers financements de votre projet.
Il sert généralement à financer le projet au niveau de la recherche ou de la définition du produit.
|Low / High profil

Défini un placement alternatif qui devrait être conservateur / de croissance (agressif)
Voir aussi "Placement alternatif".