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Les obligations sont des titres qui rapportent un intérêt fixe sur une durée déterminée.
Qu'est-ce qu'une obligation ?
Une obligation n'est en fait rien d'autre qu'une dette entre un créancier et un débiteur. Pour la plupart des gens, les obligations ne sont que des placements de capitaux, comme les actions. Mais contrairement aux actions, on n'achète pas de parts d'entreprises, on se contente de prêter des capitaux étrangers. En contrepartie, les bailleurs de fonds reçoivent des intérêts. Comme les intérêts et la durée sont fixes, les obligations sont souvent considérées comme une alternative plus sûre que les actions.
Comment naît une obligation
En règle générale, les obligations sont créées lorsque les entreprises ont besoin de capitaux supplémentaires. Pour ce faire, elles émettent des obligations qu'elles vendent à des investisseurs sur une durée fixe et avec un taux d'intérêt définis.
Il en va de même pour l’État. Pour les États économiquement stables, on peut justement considérer qu'il s'agit d'un placement sûr.
Comme pour tous les placements, le risque et le rendement vont de pair. Si nous achetons des obligations d'entreprises bien notées (donc à faible risque), le rendement potentiel est plutôt faible. En revanche, le rendement est plus élevé pour les entreprises moins bien notées (risque plus élevé).
Les obligations dans la réalité
Ce n'est pas parce que les obligations ont une durée et un taux d'intérêt fixes qu'elles ne s'adaptent pas aux conditions du marché. Le prix d'une obligation varie constamment, et toujours exactement dans la direction opposée à celle du taux d'intérêt.
Prenons un exemple :
Supposons que nous possédions une obligation d'une valeur nominale de CHF 1’000 avec un coupon fixe de 5% et une échéance à 10 ans. Cela signifie que nous recevons chaque année des intérêts d'un montant de CHF 50.
Si les taux d'intérêt du marché passent maintenant à 6% - soit CHF 60 d'intérêts par an - notre obligation devient alors moins intéressante et le cours de notre obligation diminue. La baisse du prix de l'obligation la rend à son tour plus attrayante, ce qui crée un équilibre.
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