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Welche Gefahr entsteht bei der selektiven Wahrnehmung
das eigene Ego steht im Weg, indem ich Dingen mehr Gewicht gebe, die meinen Erwartungen entsprechen
Beispiel: ich besitze eine Aktie,, die mir sehr gefällt. Bei sinkenden Kursen werde ich Gründe finden, um das Halten der Papiere zu verteidigen. Ist der Kurs einmal so tief gesunken, dass ich doch verkaufe, werde ich negative Meldungen suchen, die den Verkauf rechtfertigen
Mit welchen Abhilfen kann die selektive Wahrnehmung neutralisiert werden'
zuvor wird ein festgelegtes System für Kauf-/Verkaufsentscheidungen gesetzt
mit stop--loss Limiten arbeiten
Wunschdenken vermeiden
Wie kann mental accounting vermieden werden?
Anlagen im Gesamtkontext sehen (alle Depots bei verschiedenen Banken, PK, Sparkonti, usw.)
Performance nicht zu häufig messen
Wie kann eine allfällige Selbstüberschätzung reduziert werden?
Bescheidenheit, Demut üben
Man kann nicht alles wissen und muss auch nicht überall mitreden könnnen
Was verstehen wir unter Repräsentationsheuristik?
Repräsentationsheuristik, auch: Repräsentativitätsheuristik, Typus einer Urteilsheuristik (Heuristiken), bei der eine singuläre Information als repräsentativ für eine ganze Klasse von Informationen angesehen wird, so daß auf der Grundlage einer einzelnen Information Aussagen über viele Ereignisse getroffen werden können (Repräsentativitätsheuristik).
z.B. Münzen werfen: 10 x Kopf jetzt kommt Zahl = Fehlschluss, denn die Chance, dass wieder Kopf kommt ist 50 zu 50, wie schon bei den früheren Würfen
Conjunction fallacy
je mehr Infos wir von einem Faktum haben um so wahrscheinlicher halten wir möglicherweise eine falsche Aussage
Linda is 31 years old, single, outspoken, and very bright. She majored in philosophy. As a student, she was deeply concerned with issues of discrimination and social justice, and also participated in anti-nuclear demonstrations.
Which is more probable?
Linda is a bank teller.
Linda is a bank teller and is active in the feminist movement.
The majority of those asked chose option 2. However, the probability of two events occurring together (in "conjunction") is always less than or equal to the probability of either one occurring alone—formally, for two events A and B this inequality could be written as
deshalb Vorsicht vor strukis, bei denen verschiedene Ereignisse eintretten müssen, damit die max. Auszahlung erfolgt
conditional probability fallaca
bedingte Wahrscheinlichkeit, z.B. damit A eintrifft ist gleichzeitig auch noch von B abhängig
deshalb
unsichere Ereignisse sind nciht selbstkorrigierend
Eine Häufung eines Ereignisses in der Vergangenheit erhöht nicht unbedingut deren Wahrscheinlichkeit in der Zukunft
Kenntnisse der angewandten Wahrscheinlichkeitsrechnung können hilfreich sein
Entscheidungsfindung - was ist die Hauptgefahr in dieser Phase?
Dass zu viel Risiko eingegangen wird
spekulative Finanzanlagen
Gruppendynamik, Herdenverhalten
gutes Geld schlechtem nachwerfen
Attributionsverzerrung
Wie können spekulative Finanzanlagen vermieden werden?
spekulative Finanzanlagen können minimiert werden, indem
der Umfang klar definiert wird
schlechtem Geld kein neues Geld nachgeworfen wird
Investitionen auf der Grundlage eines soliden, gutdurchdachten Anlageplans erfolgen (nicht Bauchgefühl)
Woran erkennt man, dass der Herdeneffekt eingesetzt hat?
mit steigenden Kursen fliesst immer mehr Kapital in den Markt, ohne dass sich die Investoren Gedanken über eine allfällige Überbewertung machen
Was versteht man unter "sunk cost"?
Ich werde mein 12 Jahre altes Auto reparieren lassen, obwohl ich nicht weiss wie lange es noch fährt
Als Sunk Costs werden Kosten bezeichnet, die bereits entstanden sind und nicht rückgängig gemacht werden können. Im Rahmen der Bewertung hinsichtlich der Fortführung eines Projektes solllten diese Kosten entgegen der persönlichen Empfindung nicht in die Bilanz aufgenommen.
oder wie Fränku zu sagen pflegt: Emotionen kosten Geld
Was versteht man unter Attributionsverzerrung?
Wenn alles gut gelaufen ist, ist es unser Verdienst; wenn etwas schief gegangen ist, so ist der Kube Schuld
Entscheidungsfindung
Wie können Fehlerquellen bei Anlageentscheiden vermieden werden?
die Infos, die zum Anlageentscheid geführt haben, notieren (vermeiden falscher Erinnerungen)
aufrichtige Zuordnung von Erfolg resp. Misserfolg (aus eigenen Fehlern lernen)
sunk costs vergessen, sondern Konzentration auf das zukünftige Kurspotenzial und dessen Kosten
Welche zwei Phasen haben sich bei der Beurteilung der Verhaltensweise bewährt?
a) wo bin iich anfällig
b) Strategie entwickeln um dieses schädliche Verhalten zu minimieren (ganz wird es vermutlich nicht verschwinden!9
Was bedeutet behavioral finance?
Behavioral Finance beschäftigt sich
a) mit der Psychologie der Anleger.
b)Wie Anlageentscheidungen tatsächlich zustande kommen und welche Fehler immer wieder gemacht werden.
Welche Infos werden im Kundenprofil festgehalten?
Einstellung zum Investieren
Persönlichkeitsstruktur
Risikoneigung
Welche Elemente sind im Anlageprozess enthalten?
Kundenprofil erstellen
Portfolio Konstruktion
Performance rapportieren
Konstruktion
Kundenprofil: Was für Investorentypen werden unterschieden? Nenne die Eigenschaften!
Individualist
ist von sich überzeugt
trifft Entscheidungen selbst
Gefahr von Selbstüberschätzung
spontan
denkt kurzfristig
passt sein Portfolio laufend an
selten mit langfristiger Strategie
vorsichtig
Sicherheitsdenken überwiegt
risikoscheu
erkkundigt sich nach Kapitalschutz
pragmatisch
verlässt sich auf Fakten
sucht "zuverlässige Informationen
Kundenprofil:
Was wird bei der Einstellung zum Risiko abgeklärt?
Risikobereitschaft
Einstellung zum Risiko
Umgang mit kurzfristigen Verlusten
Umgang mit volatilen Märkten
welches Risiko in welcher Vermögensklasse
Instrumente: Fragebogen mit standardisiertem Raster
Risikofähigkeit
objektive Einschätzung der finanzellen Mittel (Einkommen, Vermögen, Verpflichtungen)
Gesundheit, Lebensart
künftige grössere Anschaffungen
Kundenprofil: Wie wird die Risikobereitschaft dokumentiert?
Fragebogen
standardisierter Raster
Kundenprofil: Was wird bei der Risikofähigkeit abgeklärt?
human bilanz
Kundenprofil: Was versteht man unter Human Bilanz
Gesamtübersicht bei der Abklärung der Risikofähigkeit eines Investors
Kundenprofil:
Wie können Verhaltensfheler minimiert, ja vermieden werden?
Finanzwissen und Finanzmarkterfahrung
Anlageklassen
Wieviel Selbstvertrauen in Finanzfragen ist vorhanden? Kann ich das alleine oder hole ich mir Unterstützung?
Kundenprofil:
Welche Rolle kann eine Bank Beim Entscheidungsprozess spielen? (Varianten)
Delegation = Vermögensverwaltungsmandat (VV)
Beratung = Vermögensberatungsmandat oder active advisory
Handelszugang = execution only (kein Kontakt mit Kube, Direktzugang zum Handel oder online)
Kundenprofil
Was passiert bei einer Delegation?
VV
Nachdem die strategische Ausrichtung festgelegt worden ist, werden die Anlageentscheide den Spezialisten überlassen
Kundenprofil
Was ist ein VV?
VV = Vermögensverwaltungsmandat
Nachdem die strategische Ausrichtung definiert worden ist, werden die Anlageentscheide den Spezialisten überlassen.
Kundenprofil
Was ist ein Vermögensberatungsmandat?
Investor wendet sich an einen Berater, um seine Vermögensbewirtschaftung zu optimieren
Kundenprofil
Was ist ein active advisory?
active advisory = Vermögensberatungsmandat
Investor geht zu Berater, um seine Vermögensbewirtchaftung zu optimieren)
Kundenprofil
Was versteht man unter "execution only"?
Kunde handelt selbst, d.h. er hat einen direkten Draht in den Handel oder traded online