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Die angeschlagene Grossbank vermarktet eine festverzinsliche Dollar-Anleihe mit einer Laufzeit von 11 Jahren zu einem Zinssatz von rund 9 Prozent, der laut Bloomberg-Indizes eher mit den derzeitigen Preisen von Hochzinsanleihen vergleichbar ist.
Am Mittwoch verkauften die Zürcher eine Euro-Anleihe mit einem spektakulären Kupon von 7,75 Prozent - der zweithöchste, der je für eine neue nicht nachrangige Investment-Grade-Bankanleihe in Euro erzielt wurde.
Die Ramschrenditen stehen symbolisch für die Probleme der Bank, die derzeit einen umfassenden Stellenabbau umsetzt, ihre Investmentbank ausgliedert, die Verbriefungssparte abstösst und eine Kapitalerhöhung durchführt.
Beide Anleihen ziehen dank der angebotenen Kupons eine grosse Nachfrage an und sind stark überzeichnet. Laut informierten Kreisen erhielt die 2-Milliarden-Dollar-Anleihe Nachfrage in Höhe von 8 Milliarden Dollar auf dem US-Markt, während Nachfrage von 7,5 Milliarden Euro für die 3-Milliarden-Euro-Anleihe in Europa gebucht wurden.
Rating nur noch eine Stufe über Junk-Niveau
Das langfristige Rating der Credit Suisse war letzte Woche von S&P Global Ratings auf nur eine Stufe über Junk-Niveau herabgestuft worden, wobei die Agentur "wesentliche Ausführungsrisiken" bei der Restrukturierung als Grund angab.
Die durchschnittliche Rendite nicht nachrangiger Bankanleihen in Euro hat sich im laufenden Jahr auf 4,3 Prozent mehr als verzehnfacht, liegt damit aber weiterhin deutlich unter jener der Credit Suisse.
(Bloomberg)