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Combien de fonds au sein d'un peer group devancent leur benchmark?
Par Marcus Stigler, analyste pour fundinfo
Sur une période glissante de 12 mois à fin juillet, 26% des gérants de fonds européens et 24% des gérants marchés émergents, ainsi que 27% des gérants américains ont surperformé leurs indices nets de frais.
En juillet, la performance de la plupart des gestionnaires actifs était inférieure à celle de l’indice de référence, avec 15% seulement des gérants européens ayant surperformé leurs indices respectifs nets de frais. Les gestionnaires de fonds investis sur les marchés émergents et américains ont réalisé des performances légèrement meilleures avec 33% et 35% d’entre eux battant leurs indices de référence respectifs.
En Europe comme aux États-Unis, les petites capitalisations ont sous-performé les grandes capitalisations en juillet et les titres de croissance ont affiché des performance plus faible que les titres value. Sur le plan sectoriel, la santé, la finance et les télécommunications ont surperformé.
La sous-performance des petites capitalisations et du style value ont pénalisé de nombreux fonds vu la surpondération de ces facteurs dans les portefeuilles de la plupart des gérants. En plus de cela, la plupart des gestionnaires actifs affichent une pondération plutôt faible dans les secteurs financier et télécomunications.
Méthodologie
Les indices de surperformance fundinfo indiquent le pourcentage de fonds gérés activement qui ont dépassé leur indice de référence officiel (MSCI Europe, S&P 500, MSCI Emerging Markets, y compris les dividendes nets), sur une base mobile sur 12 mois. Les valeurs brutes représentent la valeur ajoutée générée par les gestionnaires de fonds avant les frais d’administration et de distribution; les valeurs nettes montrent la valeur ajoutée fournie aux investisseurs.