Document ID: /curiavista/filtered/00000_business.jsonl.gz/241399

<h2>SubmittedText<h2><p>Invito il Consiglio federale a rispondere alle seguenti richieste e domande: </p><p>1. Chiedo che si presenti l'evoluzione del mercato obbligazionario svizzero dal 2000 fino a oggi, suddivisa per volume di emissione e numero di emissioni nelle seguenti categorie: 0-1 mio., 1-5 mio., 5-10 mio., 10-50 mio., 50-100 mio., 100-150 mio., 150-200 mio., 200-300 mio., 300-400 mio., 400-500 mio., 500-1000 mio., &gt; 1000 mio. La tabella deve indicare singolarmente le obbligazioni nazionali in franchi svizzeri, in euro e in dollari statunitensi. </p><p>2. Quante persone giuridiche hanno emesso annualmente obbligazioni dal 2000? </p><p>3.  Quanto costa mediamente l'emissione di un'obbligazione per gli emittenti? A quanto ammonta il conseguente dispendio in termini di tempo e di personale? Da quali elementi sono composti i relativi costi? </p><p>4.  Qual è la durata media di un'obbligazione svizzera in franchi svizzeri, in euro e in dollari statunitensi?</p><h2>FederalCouncilResponseText<h2><p>Ad richiesta 1 e ad domande 2 e 4: questi temi riguardano il mercato obbligazionario nazionale il quale, nell'ambito della presente interpellanza, comprende le obbligazioni emesse in franchi svizzeri dalle persone giuridiche e dalle autorità pubbliche svizzere. Le emissioni in franchi svizzeri da parte di persone straniere - pari a circa un quarto del volume di emissione nella nostra valuta nazionale - non rientrano pertanto nelle cifre riportate nella tabella qui sotto. Per motivi di praticità sono escluse le obbligazioni in franchi svizzeri emesse dalla Confederazione (valore medio annuo: ca. fr. 5 330 000 000). Tali cifre non includono neppure le emissioni in valuta estera, poiché queste ultime hanno luogo principalmente all'estero. Facciamo notare che si tratta di stime approssimative e che mancano alcuni dati (in particolare per quanto concerne le obbligazioni non quotate). Inoltre, i volumi sono stati suddivisi in maniera diversa rispetto a quanto chiesto al punto 1 dell'interpellanza.</p><p></p><table width="450.7pt"><tr><td width="92.05pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="351.45pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>Emissioni in base al volume</p></td></tr></table><table width="450.6pt"><tr><td width="92.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="52pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>&lt; 1 mio.</p></td><td width="61.65pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1 mio. - 10 mio.</p></td><td width="76.45pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>10 mio. - 100 mio.</p></td><td width="83.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>100 mio. - 1 mia.</p></td><td width="63.55pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>&gt; 1 mia.</p></td></tr></table><table width="450.7pt"><tr><td width="91.9pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="351.6pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>Volume di emissione in mio. di franchi (totale) / n. emissioni</p></td></tr></table><table width="450.55pt"><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2021</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>4,0 / 4</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>426,3 / 76</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3624,3 / 59</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>40 916,0 / 155</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2020</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1,0 / 1</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>451,9 / 76</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>4765,5 / 80</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>45 715,9 / 162</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2019</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2,1 / 3</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>403,9 / 78</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>4859,1 / 75</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>38 908,7 / 150</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2018</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2,0 / 2</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>255,8 / 49</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>4894,7 / 74</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>39 863,1 / 144</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2017</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>315,5 / 53</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3473,5 / 57</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>41 417,2 / 131</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1024,0 /1</p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2016</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>194,5 / 28</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2876,6 / 46 </p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>46 615,9 / 142</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2015</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>410,7 / 58</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3183,1 / 56</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>49 270,5 / 142</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2014</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2,0 / 2</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>226,1 / 41</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3531,5 / 56</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>44 154,3 / 141</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2013</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>219,1 / 39</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3757,3 / 53</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>38 703,3 / 141</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1035,0 / 1</p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2012</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2,0 / 2</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>308,9 / 48</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3905,6 / 78</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>43 739,6 / 139</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2011</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>377,2 / 54 </p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3891,5 / 87</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>34 260,8 / 125</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2010</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>373,7 / 57 </p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>3308,4 / 80</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>42 851,3 / 122</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2009</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>309,6 / 42</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1929,4 / 59</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>25 669,1 / 79</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>5500,0 / 4</p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2008</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>197,9 / 26</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2728,5 / 70</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>20 703,9 / 70</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2007</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>0,2 / 1</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>189,5 / 28</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2679,6 / 56</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>20 359,0 / 65</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2006</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>169,5 / 25</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2176,6 / 44</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>17 680,7 / 56</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2005</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>229,0 / 26 </p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1447,8 / 31</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>18 088,1 / 55</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2061,0 / 2 </p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2004</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>211,0 / 24</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2109,8 / 51</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>16 445,4 / 59</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2003</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1,0 / 1</p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>94,0 / 12</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2959,7 / 55</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>18 217,9 / 57</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2002</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>89,0 / 10 </p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2496,5 / 49</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>11 974,6 / 46</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2001</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>43,0 / 5</p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>1939,7 / 29</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>18 517,0 / 61</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2294,0 / 2</p></td></tr><tr><td width="93.7pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2000</p></td><td width="51pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="61.25pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td><td width="76.1pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>2536,4 / 42</p></td><td width="84.4pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p>21 835,7 / 82</p></td><td width="62.5pt" colspan="0" rowspan="0" valign="center"><p></p></td></tr></table><p>Fonte: Bloomberg</p><p></p><p>Dal 2000 sono stati 649 gli emittenti svizzeri di obbligazioni in franchi. La durata media di un'obbligazione nella nostra valuta nazionale emessa da persone giuridiche e da autorità pubbliche svizzere (Confederazione esclusa) è di 9,2 anni.</p><p></p><p>Ad domanda 3: È difficile fornire cifre medie nonché una composizione dei costi d'emissione. L'emissione di un'obbligazione richiede tempo (elaborazione del prospetto informativo, presentazioni agli investitori) e comporta anche costi esterni. Le banche fatturano delle spese per la consulenza e per l'investimento del prestito. Tali spese vengono calcolate, tra l'altro, in base al volume di emissione e alla solvibilità dell'emittente. Poiché sono concordate bilateralmente tra le parti interessate e non vengono rese note, non è possibile fornire un'indicazione generale del loro importo. Occorre infine ricordare che una tassa di bollo viene riscossa sulla negoziazione di obbligazioni ma non sulla loro emissione (art. 1 cpv. 1 LTB).</p>  Risposta del Consiglio federale.