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Attendez, Wall Street fait-il une offre maintenant?
Tout comme la vague de votes de Joseph R. Biden Jr.et la possibilité d’un échec électoral controversé.
L’interruption de la prochaine série de mesures de relance budgétaire – si un accord est conclu – a provoqué une scission du marché cette semaine. Les investisseurs ont initialement augmenté leurs actions en fonction des progrès réalisés entre le Congrès et la Maison Blanche, puis ont démissionné mardi lorsque le président Trump a déclaré sur Twitter que les mesures de relance ne seraient plus prises. Trump a ensuite reculé et a demandé au Congrès d’adopter un projet de loi pour élargir le marché.
Mais sous les turbulences qui reflètent les réactions des investisseurs aux événements récents, Wall Street subit de subtils changements. Les investisseurs et les analystes ont commencé à envisager la possibilité que la présidence de Trump soit sur le point de prendre fin, et dans les semaines qui ont précédé l’élection du candidat démocrate à la présidentielle Joseph R. Biden Jr., les sondages d’opinion continuent de croître.
Cela rend Wall Street optimiste, car de nombreux investisseurs pensent que plus les résultats des sondages de Biden sont élevés, moins il y a de chances pour une élection présidentielle controversée. Les deux plus grandes menaces pour la stabilité du marché sont l’absence d’un gagnant clair et le potentiel de disparition de nouvelles mesures de relance.
Le comportement opaque de Trump lors du premier débat présidentiel et son diagnostic Covid – 19 jours plus tard, des enquêtes ultérieures ont révélé que Biden avait atteint plusieurs États clés. Un nouveau sondage mené mercredi par l’Université Quinnipiac a révélé que parmi les électeurs potentiels des nouveaux États de Floride et de Pennsylvanie, Biden a augmenté son leadership au poste de président à 11% et 13%.
L’indice S&P 500 a également clôturé en hausse de 1,7% mercredi. Depuis le premier débat du 29 septembre, l’indice a augmenté de 2,5%. La tendance du marché n’est pas grande, mais les analystes ont déclaré qu’il s’agissait d’une manifestation importante de la pensée des investisseurs aujourd’hui.
Shahab Jalinoos, responsable mondial de la stratégie macroéconomique du Credit Suisse, a déclaré que les résultats du premier débat avaient augmenté “les chances de voir le premier président Biden, également en phase avec les possibilités des démocrates et du Sénat”. New York. Depuis lors, cela a manifestement été un retour de bâton sur le marché. ”
Le contrôle démocratique unifié à Washington ne répond généralement pas aux attentes de Wall Street car il est lié aux réglementations et aux hausses d’impôts. Certains investisseurs ont une vision différente de l’éventuel plan Biden, qui implique une augmentation des impôts sur les entreprises et les riches.
Mais la plupart des investisseurs pensent que la victoire de la «vague bleue» est la meilleure chance pour le Parti démocrate de gagner à nouveau. Les démocrates ont conservé la Chambre des représentants et ont assumé les fonctions de Sénat et de président. Obtenez d’importants financements fédéraux dans une économie en difficulté. Les économistes et les politiciens, y compris le président de la Réserve fédérale, Jerome H. Powell, ont déclaré qu’une telle aide était nécessaire de toute urgence en raison de la croissance stagnante de l’emploi, de l’accumulation de licenciements et d’absences temporairement converti en coupes permanentes.
Afin de révéler les opinions de base des investisseurs, les analystes de JPMorgan Chase & Company ont récemment collecté les actions d’un panier de sociétés et pensent que si Biden gagne, ces sociétés pourraient être des gagnants ou des perdants potentiels.
Certaines des entreprises du panier «gagnant» comprennent des industries telles que la santé, les énergies renouvelables et les infrastructures, ainsi que des entreprises qui peuvent bénéficier de meilleures relations commerciales avec la Chine. Ces entreprises peuvent bénéficier du soutien de Biden à la loi sur les soins abordables, qui a canalisé une grande quantité de fonds du gouvernement fédéral vers le secteur de la santé. Les entreprises d’infrastructure, d’ingénierie et d’énergie renouvelable peuvent également bénéficier d’importants plans de relance visant à lutter partiellement contre le changement climatique.
Les «perdants» potentiels comprennent les entreprises comptant de nombreux travailleurs faiblement rémunérés, les entrepreneurs de la défense et les entreprises énergétiques. Le programme de Biden consiste à augmenter le salaire minimum à 15 dollars de l’heure, et les Gunners ont bénéficié de l’attention de l’administration Trump à la hausse des ventes d’armes aux États-Unis. Extérieur.
Depuis le début du mois de septembre, “les responsables de l’agenda démocrate ont réalisé des gains de 10% sur le” panier bas “, indiquant que le marché boursier américain est plus susceptible d’être le président Biden.” Les analystes de JPMorgan Chase ont publié un rapport d’enquête la semaine dernière. A écrit.
Sur le marché des obligations d’État, les rendements à long terme des bons du Trésor américain (qui sont tombés à des niveaux historiquement bas) ont augmenté de façon spectaculaire au cours de la semaine dernière. Cela montre que certaines personnes évaluent à la fois une croissance économique plus rapide, une inflation plus élevée et des déficits publics plus élevés. (Pendant les périodes de croissance économique rapide, le prix des bons du Trésor a tendance à baisser, ce qui entraîne des rendements plus élevés, qui évoluent dans la direction opposée.)
Ian Lyngen a écrit: “Les chances de gagner de Biden augmentent et la possibilité de fluctuations bleues augmente, et selon la récente proposition d’achat d’actifs à risque, de tels événements accidentels peuvent se produire. La réalité montre que c’est sans aucun doute le cas. un événement positif pour les actions nationales et risque de nuire aux bons du Trésor américain. ” Les analystes obligataires de BMO Marchés des capitaux plus tôt cette semaine.
Cette perspective plus favorable montre que les investisseurs estiment désormais que la victoire évidente de Biden et du Parti démocrate est l’issue la plus favorable du marché, et ce pour deux raisons.
D’une part, la victoire apparente de Biden réduit le risque de controverse lors des élections générales postérieures au 3 novembre, ce qui prolongera l’incertitude politique dans un avenir prévisible. Ces dernières semaines, le marché a pesé la possibilité d’élections controversées ou même d’une crise constitutionnelle directe, et Trump a refusé à plusieurs reprises de promettre un transfert pacifique du pouvoir.
Ces commentaires ont amené les investisseurs nerveux à réduire les risques boursiers le mois dernier. Depuis début septembre, l’indice Standard & Poor’s a baissé pendant quatre semaines consécutives, plafonné à 10%. Plus Biden a de chances de remporter une victoire décisive, plus grand est le risque que les investisseurs excluent politiquement l’incertitude politique.
Jalinoos du Credit Suisse a déclaré: “Plus vous gagnez, moins vous avez de chances de choisir.” “Une fois ce risque réduit, le marché deviendra plus optimiste.”
Ces derniers jours, les analystes de Wall Street ont écrit qu’une vague de relance fédérale après la «marée bleue» peut réduire l’impact des augmentations d’impôts, accélérant ainsi la croissance économique et dépassant les attentes.
“Cela augmentera considérablement la probabilité qu’un plan de relance budgétaire d’au moins 2 milliards de dollars soit lancé peu de temps après l’investiture du président le 20 janvier, et augmentera les dépenses à long terme ultérieures sur les infrastructures, le climat etc », ont écrit les analystes de Goldman Sachs cette semaine.