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London / Boston: In der Vergangenheit waren die Stimmen der Mitwirkenden zum Thema Umwelt knapp und konnten leicht ignoriert werden. In der jährlichen Meeting-Saison, die nächsten Monat beginnt, sieht es möglicherweise anders aus, wenn sich Unternehmen darauf vorbereiten, jahrelang die meisten Investorenentscheidungen im Zusammenhang mit dem Klimawandel zu treffen.
Laut Reuters-Interviews mit mehr als einem Dutzend aktiven Anlegern und Fondsmanagern werden diese Stimmen wahrscheinlich mehr Unterstützung als in den Vorjahren von großen Vermögensverwaltern erhalten, die klären möchten, wie Führungskräfte sich in einer kohlenstoffarmen Welt anpassen und gedeihen wollen.
In den USA haben die Aktionäre bisher 79 klimabezogene Entscheidungen getroffen, verglichen mit 72 im gesamten letzten Jahr und 67 im Jahr 2019, nach Daten, die vom Institut für nachhaltige Investitionen zusammengestellt und an Reuters weitergegeben wurden. Das Institut schätzte, dass die Zahl in diesem Jahr 90 erreichen könnte.
Zu den Themen, über die auf Hauptversammlungen abgestimmt werden soll, gehören Aufforderungen zur Einreichung von Emissionsgrenzwerten, Verschmutzungsberichte und “Klima-Audits”, die die finanziellen Auswirkungen des Klimawandels auf ihr Geschäft aufzeigen.
Das übergeordnete Thema besteht darin, Unternehmen in verschiedenen Sektoren, von Öl und Transport bis hin zu Lebensmitteln und Getränken, unter Druck zu setzen, um detailliert darzulegen, wie sie in den kommenden Jahren die CO2-Emissionen senken wollen, im Einklang mit den Zusagen der Regierung, die Emissionen bis 2050 auf Null zu senken.
Der britische Milliardär Chris Hoon, Direktor des britischen Hedgefonds, der Unternehmen auf der ganzen Welt auffordert, die Aktionäre wiederholt über ihre Ziele abzustimmen, sagte: „Netto-Null-Ziele für 2050 ohne einen glaubwürdigen Plan mit kurzfristigen Zielen sind ein grüner Bleichprozess und die Aktionäre sollten sie zur Rechenschaft ziehen, “Klimapläne”.
Mehrere Unternehmen geben an, bereits viele Informationen zu Klimaproblemen bereitzustellen. Trotzdem sagen einige Aktivisten, dass sie in diesem Jahr Anzeichen von mehr Führungskräften in der Stimmung für Dealmaking sehen.
Royal Dutch Shell teilte am 11. Februar mit, dass es nach ähnlichen Ankündigungen des spanischen Flughafenbetreibers IA, des britischen Konsumgüterunternehmens Unilever und der US-Ratingagentur Moody’s das erste große Öl- und Gasunternehmen sein werde, das eine solche Abstimmung vorlegt.
Während die meisten Entscheidungen unverbindlich sind, stimulieren sie häufig Veränderungen, selbst wenn sie 30 Prozent oder mehr unterstützen, da Führungskräfte versuchen, so viele Investoren wie möglich zufrieden zu stellen.
“Anfragen nach mehr Offenlegung und Zielsetzung sind viel spezifischer als im Jahr 2020”, sagte Daniel Vitaly, Leiter Governance bei Georgeson in London, der Unternehmen zu Meinungen von Aktionären berät.
Unternehmen wärmen die Welt
Während immer mehr Unternehmen Netto-Null-Ziele für 2050 festlegen, haben im Einklang mit den im Pariser Klimaabkommen 2015 festgelegten Zielen nur wenige Zwischenziele veröffentlicht. Https://www.southpole.com/news/survey-just-1-in-10-businesses-have-backed-up-net-zero-ambitions-with-science-based-targets von Antarctic Sustainability Consulting zeigten nur 10 Prozent der 120 befragten Unternehmen aus verschiedenen Branchen haben dies getan.
“Es gibt viele Unklarheiten und Unklarheiten über den genauen Flug und die Route, die die Unternehmen nehmen werden, und wie schnell wir mit tatsächlichen Bewegungen rechnen können”, sagte Mirza Paige, Leiterin Investment Supervision bei Aviva Investors.
Eine Analyse der Daten der Schweizer Bank J Safra Sarasin, die mit Reuters geteilt wurde, zeigt das Ausmaß der kollektiven Herausforderung.
Sarasin hat die Emissionen von fast 1.500 Unternehmen im MSCI Global Index untersucht und ist ein breiter Vertreter für börsennotierte Unternehmen in der Welt. Es wurde berechnet, dass Unternehmen, die ihre Emissionen weltweit nicht reduzieren würden, die globalen Temperaturen bis 2050 um mehr als 3 ° C erhöhen würden.
Dies bleibt weit hinter dem Ziel des Pariser Abkommens zurück, die Erwärmung auf “deutlich unter” 2 Grad Celsius und vorzugsweise 1,5 Grad Celsius zu begrenzen.
https://tmsnrt.rs/3iJoUC8
Auf Branchenebene gibt es große Unterschiede, so die Studie: Wenn beispielsweise jedes Unternehmen das gleiche Niveau des Energiesektors exportiert, würde der Temperaturanstieg 5,8 Grad Celsius betragen, wobei der Materialsektor – einschließlich Mineralien und Bergbau – auf Kurs ist bis 5,5 Grad Celsius und Konsumgüter – einschließlich Lebensmittel und Getränke – 4,7 ° C.
https://tmsnrt.rs/3c13GhC
Die Berechnungen basieren hauptsächlich auf Emissionswerten, die von Unternehmen im Jahr 2019 gemeldet und im letzten vollen Jahr analysiert wurden, und decken die Emissionen von Scope 1 und 2 ab – die direkt vom Unternehmen verursachten Emissionen sowie die Produktion des von ihm gekauften und verwendeten Stroms.
Wind über Klima
Die Sektoren mit hohem CO2-Ausstoß dürften dem größten Druck der Anleger auf Klarheit ausgesetzt sein.
Im Januar beispielsweise enthüllte ExxonMobil, das in der Energiewirtschaft bei der Festlegung von Klimazielen seit langem hinterherhinkt, die Emissionen von Scope 3, die mit der Verwendung seiner Produkte verbunden sind.
Dies veranlasste das California Public Employees Retirement System (Calpers), eine Aktionärsentscheidung zur Einholung von Informationen zurückzuziehen.
Simisu Nzima, Leiter Corporate Governance für den 444-Milliarden-Dollar-Pensionsfonds von Calpers, sagte, er sehe 2021 als ein vielversprechendes Jahr für Klimaprobleme mit mehr Potenzial für andere Unternehmen, Geschäfte mit aktiven Investoren abzuschließen.
“Sie sehen Rückenwind in Bezug auf den Klimawandel.”
Exxon bat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde jedoch um Erlaubnis, die Abstimmung über vier weitere Vorschläge von Aktionären, von denen drei laut SEC-Akten klimabezogen sind, zu überspringen. Sie führten Gründe an, wie das Unternehmen bereits “große Reformen durchführte”.
Ein Sprecher von Exxon sagte, das Unternehmen sei in laufenden Gesprächen mit Stakeholdern, was zur Offenlegung der Emissionen führe. Er lehnte es ab, sich zu Anfragen zum Überspringen von Stimmen zu äußern, ebenso wie die Securities and Exchange Commission, die erst am späten Dienstag über Exxons Anfragen entschieden hatte.
“Eine Mütze, aber ein Zeichen”
Angesichts des Einflusses der Großaktionäre hoffen Aktivisten, mehr von BlackRock zu profitieren, dem weltweit größten Investor, der 8,7 Billionen US-Dollar verwaltet und einen härteren Ansatz für Klimaprobleme versprochen hat.
Letzte Woche forderte BlackRock die Boards auf, einen Klimaplan zu erstellen, Emissionsdaten zu veröffentlichen und strenge kurzfristige Reduktionsziele festzulegen, oder zu riskieren, dass Manager auf der Generalversammlung dagegen stimmen.
Auf der im Oktober ungewöhnlich abgehaltenen Generalversammlung von Procter & Gamble wurde eine Entscheidung gebilligt, nach der das Unternehmen über die Bemühungen zur Beseitigung der Entwaldung in seinen Lieferketten Bericht erstatten musste, um die 68-prozentige Subvention zu erreichen.
“Sie sind Kleinigkeiten, aber wir hoffen, dass sie ein Zeichen für die Zukunft sind”, sagte Kyle Kempf, ein Sprecher von Green Century Capital Management in Boston.
Auf die Frage nach weiteren Einzelheiten zu seinen Plänen für 2021, beispielsweise zur Unterstützung von Hoons Entscheidungen, gab ein BlackRock-Sprecher im Voraus an, dass er “bei der Bewertung jedes Vorschlags auf der Grundlage seiner Verdienste von Fall zu Fall vorgehen wird”.
Amundi, Europas größter Vermögensverwalter, sagte letzte Woche, dass er auch mehr Entscheidungen unterstützen würde.
Aber Vanguard, der zweitgrößte Investor der Welt mit einem Management von 7,1 Billionen US-Dollar, schien weniger zuversichtlich zu sein.
Lisa Harlow, Vanguards Führerin für Europa, den Nahen Osten und Afrika, beschrieb es als „wirklich schwierig zu bestimmen“, ob ihre Unterstützung für Klimaentscheidungen in diesem Jahr höher sein würde als die traditionelle Unterstützungsrate für jeden zehnten.
Es wird Kämpfe geben
Der britische Hoon, Gründer des 30-Milliarden-US-Dollar-TCI-Hedgefonds, will einen regelmäßigen Mechanismus zur Beurteilung des Klimafortschritts durch eine jährliche Aktionärsabstimmung schaffen.
In der Entscheidung „Say on Climate“ fordern die Anleger das Unternehmen auf, einen detaillierten Netto-Null-Plan mit kurzfristigen Zielen vorzulegen und diese in eine unverbindliche jährliche Abstimmung aufzunehmen. Wenn die Anleger nicht zufrieden sind, sind sie in einer stärkeren Position, um die Abstimmung gegen die Direktoren wie im Plan zu rechtfertigen.
Frühe Anzeichen deuten darauf hin, dass der Antrieb an Fahrt gewinnt.
Herr Hohn hat bereits mindestens sieben Entscheidungen über TCI eingereicht. Die von Hoon gegründete Stiftung für Kinderinvestitionsfonds arbeitet mit Kampagnengruppen und Vermögensverwaltern zusammen, um in den nächsten beiden Spielzeiten der Generalversammlung in den USA, Europa, Kanada, Japan und Australien mehr als 100 Resolutionen zu verabschieden.
“Natürlich werden nicht alle Unternehmen die Klimameinung unterstützen”, sagte Hoon im November gegenüber Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen. Es wird Kämpfe geben, aber wir können Stimmen gewinnen. “
(Co-Berichterstattung von Sonali Ball in Sydney, Francesca Landini in Mailand, Clara Layla Ludette in Madrid und Shadia Nasrallah in London; herausgegeben von Katie Daigel und Braveen Shar)