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Improved Inference in Financial Factor Models
Die empirische Forschungsstudie zeigt, dass für die Analyse von Faktormodellen, wie z.B. das CAPM oder Fama-French Modell, nicht die weitverbreitete Standard OLS1 Regression verwendet werden soll, sondern die neu vorgeschlagene ALS2 Version. Das neue adaptive Schätzungsverfahren berücksichtigt und kontrolliert für die Streuung in den Daten (Residuen) welche insbesondere in Zeiten von Marktturbulenzen ausgeprägt ist. Durch das neue Verfahren können Faktoranalysen zur Entwicklung und Bewertung von Anlagestrategien besser getestet werden.
1 Ordinary least squares
2 Adaptive least squares