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Was ist ein AMC?
Ein Actively Managed Certificate (aktiv verwaltetes Zertifikat) fungiert als Anlageinstrument, das die Eigenschaften strukturierter Produkte und aktiv verwalteter Fonds miteinander vereint. Es dient als umfassender Rahmen für eine Anlagestrategie oder bestimmte Basiswerte. Aktiv verwaltete Zertifikate kombinieren einige der Schlüsselqualitäten von ETFs, verwalteten Fonds und Obligationen und bilden somit ein einzigartiges Anlageinstrument.
Wie Obligationen, Fonds und ETFs sind AMCs Finanzinstrumente, die an öffentlichen Börsen oder privaten Sekundärmärkten gekauft und verkauft werden können. Ähnlich wie ein ETF bildet ein AMC einen zugrunde liegenden Korb von Vermögenswerten ab und zahlt eine prozentuale Rendite, die der Rendite des Korbs abzüglich der damit verbundenen Verwaltungsgebühren entspricht.
Allerdings ist der Anbieter bei einem AMC im Gegensatz zu einem ETF nicht verpflichtet, die tatsächlichen Vermögenswerte zu kaufen. Stattdessen ist ein AMC (ähnlich wie viele andere Finanzprodukte wie CFDs und Futures) durch einen Vertrag, der ein synthetisches Wertpapier darstellt, mit seinen Vermögenswerten verbunden.
Dies vereinfacht eine individuelle Zusammenstellung von Körben mit Vermögenswerten, die den unterschiedlichen Bedürfnissen der Investoren gerecht werden. Die Vermögenswerte können sowohl von öffentlichen als auch von privaten Märkten stammen und reichen von einfachen Aktien und Obligationen bis hin zu exotischen Vermögenswerten und Finanzinstrumenten.
Der Umfang eines AMC kennt keine Grenzen. Dies gewährt Investoren Zugang zu Bereichen, die ihnen normalerweise nicht zur Verfügung stehen würden – also zu Märkten, die derzeit nur institutionellen Anlegern und ultra-vermögenden Privatpersonen zugänglich sind.
Ähnlich wie bei einem verwalteten Fonds und im Gegensatz zu passiven ETFs kann der zugrunde liegende Korb von Vermögenswerten, die mit einem AMC verknüpft sind, aktiv verwaltet werden – eine Eigenschaft, die zu seinem Namen passt. Dies ermöglicht es einem AMC, Chancen und sich ändernde Marktbedingungen besser zu antizipieren und auf sie zu reagieren. Dennoch unterscheiden sich AMCs von verwalteten Fonds, da sie oft mit geringeren Kosten und Gebühren verbunden sind.