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Lieber Freund.
Ich bin überzeugt, daß Du nur nothgedrungen zu dem von Dir mit guten Gründen so lange bekämpften System Hanseman übergegangen bist. Stark kommt es mir vor, daß diese Herren aus der Proposition Servadio1 die auf allfällige Ersparnisse basirte Provision, die sie früher verdammten, heraus gegriffen & dieselbe sogar in der Höhe von 20% für sich angesprochen haben.2 Ich weiß in der That nicht recht, mit welchen Gründen sie es rechtfertigen können, in dieser Weise ihre ursprüngliche Proposition zu verschlechtern.3
Sehr bedenklich scheint mir der Punkt, auf den Widmer hingewiesen hat, daß das Aktien-Kapital von effektiven| 35 Mill. drei Millionen Dividende, also über 8½% erhält, bevor das Subventions-Kapital etwas beziehen kann.
Darüber scheint man einverstanden zu sein, daß das fiktive Kapital erst am Schlusse, bei Liberirung der Titel abgerechnet, & daß während der ganzen Bauzeit nur das effektiv Einge zalte mit 6% verzinset wird.
Sehr günstig für die Aktionäre & das Subventions-Kapital ist der Kurs, zu dem das Syndikat die Obligationen übernimmt; aber welche Garantieen hat man, daß dieses Engagement erfüllt wird? Genügt das bloße Versprechen der das Konsortium bildenden Firmen?
Wenn ich richtig rechne, so| übernimmt das Konsortium eine Aktie von 500 fcs zum Kurse von effektiv ein zu zahlenden 291 fcs 67 C.4 Zu welchem Kurse gedenkt man die Aktien dem Publikum an zu bieten? Darf das Publikum den Übernahmskurs kennen? & wenn nein, ist es juristisch erlaubt & faktisch möglich, den selben geheim zu halten?
Wird auf die Amortisation der Obligationen verzichtet?5 Welches sind die Rückzahlungstermi ne für die Obligationen?
Ich bedarf natürlich keine Antwort auf diese Fragen; sie sollen nur andeuten, was mir am Projekt nicht klar ist & was vielleicht klarer gemacht werden kann. Ich tappe überhaupt im Finstern, weil ich den internationalen Vertrag nicht kenne.
Am wenigsten verstehe ich, daß es möglich sein soll, 66,480,000 fcs Obligationen à 5% zu 100,78 aus zu bringen.6
Verzeihe diese flüchtig hingeworfenen Bemerkungen.
Von Herzen Dein
J R
Sonntags|
Das Gotthard-Comité wird jedenfalls darüber wachen müssen, daß das Syndikat, indem es dem Publikum die Aktien & Obligationen anbietet, demselben nicht Sand in die Augen streut, sondern das Verhältniß klar & wahr darstellt.