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Le ratio cours/bénéfice
Le ratio cours/bénéfice est probablement le chiffre clé le plus important pour évaluer une action. Il est très facile à calculer: il suffit de diviser le cours d’une action par le bénéfice d’une action. Prenons un exemple: le cours actuel d’une action s’élève à CHF 100.–. Sur le dernier exercice comptable, un bénéfice de CHF 5.– par action a été atteint. Pour le bénéfice, on utilise généralement la valeur escomptée par les analystes pour l’année comptable en cours. Dans notre exemple, le rapport C/B s’élève donc à 100 divisé par 5 soit 20. En d’autres termes, le ratio C/B indique combien de fois le bénéfice est contenu dans le cours actuel d’une action ou en combien d’années le bénéfice aura «remboursé» l’action.
Plus le ratio C/B est bas, plus une action est côtée et promet à l’avenir une augmentation du bénéfice d’entreprise. Le ratio C/B se prête uniquement à la comparaison de modèles d’entreprises similaires, par exemple d’entreprises au sein de la même branche. Dans tous les cas, il convient de clarifier précisément pourquoi un ratio C/B est faible ou élevé. À titre indicatif, il est intéressant de savoir que le ratio C/B de tous les titres qui composent le SMI était en moyenne de 24,6 en 2017.