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Suite aux dysfonctionnements majeurs observés ces dernières années au sein de diverses sociétés cotées en bourse, les investisseurs sont devenus de plus en plus attentifs aux règles de gouvernement d’entreprise appliquées par les sociétés dont ils sont actionnaires. Afin de protéger ces investisseurs et de regagner leur confiance, la Bourse suisse a émis en 2002 la « Directive SWX concernant les informations relatives au Corporate Governance ». Celle-ci définit les informations en matière de gouvernement d’entreprise que les sociétés cotées doivent dorénavant publier dans leur rapport annuel.
En tant qu’investisseur institutionnel, la Fondation ethos est très attentive au respect de la nouvelle Directive SWX, ainsi qu’à l’application des règles de bonne gouvernance d’une manière générale. Dans ce cadre, ethos a procédé à une étude détaillée du gouvernement d’entreprise des 100 plus grandes sociétés cotées à la Bourse suisse qui ont tenu leur assemblée générale avant le 30 septembre 2003.
Cette étude permet d’analyser et de classer les 100 sociétés en fonction de leur conformité avec :
-Les exigences de transparence de la Directive SWX.
-Les règles de bonne pratique en matière de gouvernement d’entreprise.
Les résultats montrent que 38 sociétés (dont 6 sont comprises dans l’indice SMI) manquent de transparence en matière de gouvernement d’entreprise. Elles ne peuvent donc pas être considérées, par la Fondation ethos, comme conformes avec les exigences de la Directive de la Bourse suisse.
En ce qui concerne l’application des règles de bonne pratique en matière de gouvernement d’entreprise, le rating « Corporate Governance » de la Fondation ethos permet d’établir un classement des sociétés en fonction de la transparence et de la diffusion des informations, de la structure du capital, de la composition et de l’organisation du conseil d’administration, de l’indépendance de l’organe de contrôle, ainsi que des droits de participation des actionnaires.
Les leaders « Corporate Governance » sont les sociétés qui respectent à la fois les exigences de transparence de la Directive SWX et les règles de bonne pratique en matière de gouvernement d’entreprise. La palme est décernée à l’UBS, Swiss Re, CS Group, Unaxis et Zurich Financial Services. La lanterne rouge est détenue, quant à elle, par les sociétés Zehnder, Conzetta, Belimo, Ems Chemie et Edipresse.
Dans le but de contribuer au renforcement du gouvernement d’entreprise en Suisse, l’étude de la Fondation ethos présente également un ensemble de propositions pour l’amélioration de la « Directive SWX concernant les informations relatives au Corporate Governance » et du « Code suisse de bonne pratique pour le gouvernement d’entreprise » publié par Economiesuisse.