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Das Delta der Option ist die Änderungsrate des Optionspreises in Bezug auf den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers. Das Delta einer Option hat einen Wert zwischen 0 und 1 für Calls (0 bis -1 für Puts) und spiegelt die Zunahme oder Abnahme des Optionspreises als Reaktion auf eine 1-Punkt-Bewegung des zugrunde liegenden Vermögenspreises wider.
Optionen, die weit außerhalb des Geldes liegen, haben Deltawerte nahe 0, während Optionen tief im Geld Deltas nahe 1 haben.
Hohes und niedriges Delta
Da sich das Delta selbst bei sehr kleinen Bewegungen des zugrunde liegenden Aktienkurses ändern kann, ist es möglicherweise praktischer, die Werte für das Aufwärtsdelta und das Abwärtsdelta zu kennen. Beispielsweise kann der Preis einer Call-Option mit einem Delta von 0,5 bei einem Anstieg des zugrunde liegenden Aktienkurses um 1 Punkt um 0,6 Punkte steigen, aber nur um 0,4 Punkte sinken, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs um 1 Punkt fällt. In diesem Fall beträgt das Aufwärtsdelta 0,6 und das Abwärtsdelta 0,4.
Der Zeitablauf und seine Auswirkungen auf das Delta
Wenn die verbleibende Zeit bis zum Ablauf kürzer wird, verdunstet der Zeitwert der Option und entsprechend steigt das Delta der In-the-Money-Optionen, während das Delta der Out-of-the-Money-Optionen abnimmt.