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Swap-Futures sind eine Art von Finanzderivat, die in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen hat. Sie ermöglichen es den Marktteilnehmern, Zinsrisiken auf effiziente und standardisierte Weise zu handeln, was sie zu einem wichtigen Instrument im Risikomanagement macht. Dieser Artikel wird einen Überblick über Swap-Futures und ihre Rolle im modernen Finanzwesen geben.
Was sind Swap-Futures?
Ein Swap-Future ist im Grunde genommen ein börsengehandelter Futures-Kontrakt, der an einen Zinsswap, insbesondere an einen Overnight Indexed Swap (OIS), gebunden ist. Der Swap ist der zugrundeliegende Vermögenswert des Futures-Kontrakts. Dieser ermöglicht es den Marktteilnehmern, ihre Exposition gegenüber Zinsrisiken zu managen, indem sie sich auf eine zukünftige Zinszahlung einigen.
Swap-Futures können zum Absichern von Zinsrisiken oder zum Spekulieren auf Zinsänderungen verwendet werden. Sie bieten eine Reihe von Vorteilen gegenüber herkömmlichen Swap-Verträgen, einschliesslich besserer Liquidität, geringerer Kreditrisiken und der Möglichkeit, kleinere Positionsgrössen zu handeln.
Wie funktionieren Swap-Futures?
Swap-Futures funktionieren ähnlich wie andere Futures-Kontrakte. Zwei Parteien vereinbaren den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Der Unterschied bei Swap-Futures besteht darin, dass der zugrundeliegende Vermögenswert ein Zinsswap ist.
Das bedeutet, dass der Käufer des Futures-Kontrakts sich verpflichtet, einen Zinsswap zu einem zukünftigen Datum zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Der Verkäufer verpflichtet sich, den Swap zum selben Preis zu verkaufen. Der Käufer des Kontrakts hofft, dass die Zinsen steigen werden, während der Verkäufer hofft, dass sie fallen werden.
Rolle der Swap-Futures im Risikomanagement
Swap-Futures spielen eine wichtige Rolle im Risikomanagement, indem sie den Marktteilnehmern ermöglichen, Zinsrisiken zu steuern. Unternehmen können Swap-Futures verwenden, um sich gegen das Risiko von Zinsschwankungen zu schützen, während Investoren und Spekulanten sie nutzen können, um auf Zinsänderungen zu wetten.
Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das befürchtet, dass die Zinsen in Zukunft steigen werden, einen Swap-Future kaufen, um sich gegen dieses Risiko abzusichern. Wenn die Zinsen tatsächlich steigen, würde der Wert des Swap-Future ebenfalls steigen, wodurch die zusätzlichen Kosten, die das Unternehmen für seine Kreditverpflichtungen aufgrund des Anstiegs der Zinsen zu tragen hätte, ausgeglichen werden.