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Le processus de démonétisation de l'or en Suisse
Jean-Pierre Roth, vice-président de la Direction générale de la Banque nationale suisse
22nd Annual FT World Gold Conference, Londres, le 14 juin 1999, 14.06.1999
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Texte intégral en anglais: "A view on Switzerland in the run up to the demonetisation of gold"PDF (31 KB)
Le processus de démonétisation de l'or est très avancé en Suisse. On peut raisonnablement estimer que la parité-or du franc suisse sera supprimée le printemps prochain. L'abandon du rattachement à l'or donnera à la Banque nationale la marge de manuvre qui lui permettra de participer activement au marché de l'or. Ainsi, les ventes d'or pourront commencer dès que les conditions-cadres légales auront été créées, soit en l'an 2000. La question de l'affectation des réserves monétaires excédentaires n'est pas encore réglée, mais cette incertitude n'influe pas sur les intentions de la Banque nationale de céder de l'or.
La Banque nationale, importante détentrice d'or, n'a aucun intérêt à suivre une stratégie de nature à faire pression sur le prix du métal précieux. Les 1300 tonnes d'or destinées à la vente ne pourront être absorbées par le marché en un court laps de temps. C'est pourquoi la Banque nationale a l'intention d'échelonner les ventes sur plusieurs années. L'or continuera cependant à jouer un rôle important dans les réserves monétaires de la Suisse. La constitution, dans sa version révisée récemment, demande à la Banque nationale de détenir des réserves d'or "suffisantes". Cette précision a été introduite à l'initiative des Chambres fédérales, ce qui montre que le peuple suisse désire le maintien de réserves d'or substantielles. La Banque nationale n'a par conséquent pas l'intention de vendre davantage que les 1300 tonnes prévues.