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Vérité ou mythe: la sagesse du marché boursier sous le microscope
Il existe d’innombrables proverbes et idées sur le marché boursier qui devraient aider les investisseurs à atteindre leurs objectifs d’investissement personnels. Cependant, les investisseurs ne doivent pas prendre chaque sagesse au sérieux.
- La tendance est-elle vraiment une amie?
- Tous les dictons du jargon boursier ne sont pas fiables
- Un contrôle de la supposée sagesse du marché boursier
Quiconque étudie tôt ou tard le marché boursier et le marché des capitaux tombera automatiquement sur la connaissance supposée du marché boursier. Mais qu’y a-t-il derrière ces paroles apparemment intelligentes et quelle sagesse a une justification universellement valable?
«Vendez en mai et partez»
Le dicton le plus connu du jargon commercial est peut-être: «Vendez en mai et tournez le dos à la bourse». Ce dicton est basé sur l’hypothèse que les cours des actions commencent à s’effondrer en mai. Bien qu’il y ait aussi un «plongeon estival» sur les marchés boursiers, ce qui signifie moins d’introductions en bourse et des volumes de négociation inférieurs, cela n’a pas d’impact direct sur les prix. signifie, moyen.
En outre, basé sur l’hypothèse du lauréat du prix Nobel Eugene Fama sur l’efficacité du marché, cet adage est fondamentalement infructueux, car sinon tous les investisseurs appliqueraient la sagesse. Parce que dès qu’une stratégie spéciale sur le marché des capitaux rapportait un rendement excessif, d’innombrables traders l’adopteraient. Ainsi, dans un délai très court, tous les avantages à obtenir seraient nuls et non avenus.
Cependant, les investisseurs qui souhaitent toujours vendre leurs actions en mai devraient suivre l’adage. “Vendez en mai et partez, mais n’oubliez pas de revenir en septembre. ”
«La tendance est votre ami»
Les actions suivent toujours une certaine tendance du marché boursier. Il existe une hypothèse de base selon laquelle les stocks qui ont augmenté ou diminué dans le passé continueront d’augmenter ou de diminuer à l’avenir.
Mais le fait que la tendance dominante, haussière, baissière ou latérale soit vraiment favorable aux investisseurs dépend, bien entendu, du positionnement individuel sur le marché. Car une chose est claire: ce qui fait le bonheur de l’investisseur qui n’a que des positions longues, le malheur du vendeur à découvert! “Ne jamais attraper un couteau qui tombe. ”
“Ne jamais attraper un couteau qui tombe”
C’est l’un des dictons boursiers les plus connus en anglais. Cet adage est principalement utilisé lorsqu’un titre est en mode de correction extrême et qu’aucun investisseur ne souhaite passer un ordre d’achat, afin que la valeur ne baisse pas davantage.
Mais les vrais professionnels de la bourse savent aussi qu’un couteau qui tombe peut être attrapé par le manche, pas seulement par la lame. Cependant, en principe, tout investisseur à long terme ne devrait investir que dans des entreprises qui ont un bilan solide et un excellent modèle d’entreprise. En fait, les investissements dits «pièges-pièges» comportent en particulier des risques importants.
“Achetez avec les mauvaises nouvelles, vendez avec les bonnes nouvelles. “
Les investisseurs qui «achètent les mauvaises nouvelles, vendent les bonnes» pensent être plus intelligents que le marché général ou maîtriser un art considéré comme presque impossible à maîtriser.
S’il est plus que raisonnable d’agir de manière contracyclique sur le marché des capitaux, à long terme, il est peu logique d’attendre toujours les mauvaises nouvelles avant de passer un ordre d’achat auprès de votre courtier. Après tout, les investisseurs qui n’achètent que des actions sur la base de mauvaises nouvelles de l’entreprise font des paris très dangereux. Donc, cette supposée sagesse dit aussi le contraire de: “La tendance est votre amie” et “Ne jamais attraper un couteau qui tombe”.
“Achetez la rumeur, vendez le fait. “
«Acheter sur la base de rumeurs, vendre sur la base de faits» est l’adage boursier selon lequel les investisseurs sérieux suivent la voie des spéculateurs. Après tout, les investisseurs qui ont pris des positions plus importantes dans une entreprise sur la base de fausses rumeurs ne «vendront les faits» qu’avec des pertes de prix amères.
“Les marchés boursiers politiques ont des jambes courtes”
L’évolution quotidienne des cours des actions sur le marché boursier est influencée par d’innombrables facteurs et circonstances. Outre la conjoncture économique, le niveau des taux de change, le niveau des taux d’intérêt et l’actualité économique, les grands événements politiques comme le Brexit ont naturellement aussi un impact sur le marché des capitaux.
Sur le long terme, malgré toutes les incertitudes à court terme, la seule chose qui compte en bourse est le cash-flow ou les bénéfices futurs actuels et attendus des entreprises. Toutes les autres circonstances, de par leur nature même, ont des «jambes relativement courtes» pour cette raison.
«Personne n’est jamais mort des suites d’une prise de bénéfices»
L’un des adages boursiers les plus couramment utilisés est également celui qui, contrairement à la croyance populaire, est très probablement vrai. Car, bien sûr, prendre des bénéfices n’implique pas de risque mortel, mais seulement un risque financier.
Les investisseurs poursuivant une stratégie à long terme sur le marché boursier ne devraient pas vendre une société de portefeuille simplement parce qu’elle a bien fait. En fait, les investisseurs qui réalisent continuellement les gains de prix qu’ils ont réalisés sont rapidement confrontés à un problème crucial: réinvestir leur capital. Les investisseurs qui supposent qu’ils peuvent identifier une nouvelle action gagnante après chaque prise de profit peuvent souffrir d’un biais dit d’excès de confiance. Cependant, l’adage vise à vous rappeler qu’en bourse, si l’air s’éclaircit un peu, vous pouvez bien sûr vendre à tout moment et garder vos moutons au sec.
“Réduisez vos pertes et laissez courir vos profits”
Contrairement à ce qui a été dit auparavant, les investisseurs de long terme feraient mieux de prendre cette sagesse au sérieux, car il semble que, surtout chez les investisseurs privés, la coutume est de créer par eux-mêmes. portefeuille un véritable cimetière des cadavres dits de dépôt. Par conséquent, un investissement destiné uniquement à la spéculation à court terme aime se transformer en investissement à long terme.
Les investisseurs qui laissent leurs actions perdantes rester dans le portefeuille pour toujours, suivant librement la devise: Dum spiro spero, et s’attendent à un redressement rapide, non seulement perdent d’innombrables nouvelles opportunités sur le marché des capitaux, mais subventionnent également indirectement une direction probablement très incompétente et une mauvaise modèle d’affaires.
“Le marché a toujours raison”
L’adage controversé: “Le marché a toujours raison” divise la grande masse des investisseurs en actions en deux groupes de partisans et d’opposants à l’hypothèse d’efficacité du marché. Alors que le lauréat du prix Nobel Eugene Fama, bien sûr, est immédiatement d’accord avec cette déclaration, certains gestionnaires de fonds actifs auraient certainement des problèmes avec cette déclaration.
Fondamentalement, cependant, on peut supposer que les cours des actions des grandes entreprises mondiales fonctionnent toujours très efficacement en ce qui concerne l’information.
“Le va-et-vient vide les poches”
Après une série de dictons utiles et moins utiles de la bourse, le proverbe “Le va-et-vient vide les poches” décrit enfin une circonstance qui, à l’exception des traders très rentables, s’applique à tous les investisseurs sans exception. En effet, les échanges fréquents sur le marché boursier coûtent non seulement beaucoup d’argent, mais réduisent également clairement les performances à long terme.