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Au cours et au-delà de la prochaine décennie, les résultats durables s’avèrent un impératif propre à remodeler l’investissement.
Le changement d’attitude que l’on constate chez les individus, les entreprises et les gouvernements devrait entraîner une divergence de fond entre les compagnies œuvrant pour un monde écoresponsable et celles qui causent des dommages. Alors même que tenir compte des intérêts de toutes les parties prenantes et faire la preuve de leur contribution à la société est un enjeu de plus en plus pressant pour les entreprises.
La tendance à l’investissement durable s’accélère à juste titre, mais les fiduciaires et les investisseurs craignent de sacrifier les rendements. La bonne approche permet toutefois d’assurer durabilité et performance sans frein à l’un ou l’autre.
Il convient de considérer ensemble, et non séparément, le développement durable et les fondamentaux de l’investissement. Chaque action de notre portefeuille doit répondre à de rigoureux critères en matière de développement durable, productivité financière et opérations responsables.
- Développement durable: la compagnie offre des produits et des services qui contribuent à résoudre les problèmes de durabilité dans le monde, favorisant ainsi la transition vers une planète plus verte, plus saine, plus sûre et plus équitable.
- Productivité financière: ces produits et services doivent avoir un effet matériel sur les finances de l’entreprise en générant un rendement élevé du capital ou en l’améliorant.
- Opérations responsables: l’entreprise doit être gérée de manière responsable en ce qui concerne le capital humain, le capital naturel et la gouvernance.
Cette approche est tout à fait dans la ligne de la philosophie d’investissement de longue date de Lazard: la concentration sur la productivité financière fondée sur la recherche fondamentale. Il est important de noter que les questions de développement durable et ESG sont intégrées dans nos capacités de recherche existantes plutôt que de faire l’objet d’analyses distinctes.
Un engagement discipliné en faveur des critères décrits ci-dessus résulte en un portefeuille dont le niveau de productivité financière est plus élevé que la plupart des autres. Cela conduit également à des participations qui ne sont pas fréquemment présentes dans d’autres fonds de développement durable. Les trouver requiert une connaissance unique du secteur.
En recherche fondamentale, une approche ascendante permet parfois de découvrir d’intéressantes opportunités d’investissement dans des entreprises actives dans des secteurs souvent négligés par ceux qui commencent par une vision thématique descendante. Par exemple, un investissement dans une entreprise de technologie sportive dont les inserts de casque réduisent les risques de commotion cérébrale en cas d’accident. Cela contribue à un monde plus sûr et plus sain.
Les produits et services durables sont à même de générer une forte croissance des ventes pour les entreprises, mais sans un avantage concurrentiel sur la durée, cette croissance risque de se traduire par une concurrence féroce et une banalisation plutôt que par des niveaux élevés et pérennes de productivité financière. C’est pourquoi les investisseurs devraient se demander s’ils veulent éviter les entreprises à croissance rapide d’aliments protéinés à base de plantes et investir plutôt dans un très rentable fournisseur d’arômes essentiels au goût du produit.
Une perspective de développement durable d’une telle ampleur permet à Lazard d’offrir à ses clients un large éventail d’exposition aux opportunités en ce domaine. Y sont présents l’efficacité énergétique, l’utilisation efficace des ressources, la recherche médicale et les modes de vie sains, la sécurité physique et en ligne, et enfin l’inclusion financière et l’épargne accessible.
Lazard Global Sustainable Equity suit une stratégie d’investissement dans des sociétés gérées de manière responsable, avec des produits ou services qui contribuent à résoudre les problèmes de développement durable dans le monde, tout en améliorant concrètement la profitabilité de l’entreprise. Ce faisant, l’objectif du portefeuille est de favoriser un monde plus vert, plus sain, plus sûr et plus équitable.
N’hésitez pas à prendre contact avec l’équipe suisse de Lazard Asset Management si vous avez des questions ou souhaitez de plus amples informations.