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TCAC est l’abréviation de Taux de Croissance Annuel Composé (Compound Annual Growth Rate). C’est un indicateur permettant de mesurer le taux de croissance d'un investissement sur une période donnée. Pour déterminer le TCAC, la valeur actuelle est divisée par la valeur initiale. De ce résultat, on tire la racine n-ième, où n représente le nombre d'années. En soustrayant 1 de cette racine, on obtient finalement le taux de croissance. Le TCAC est calculé en divisant la valeur d'un investissement à la fin de la période (valeur finale) par sa valeur au début de la période (valeur initiale), en prenant la racine du nombre d'années de la période et en soustrayant 1.
Voilà un exemple de calcul:
Supposons qu'un investissement de CHF 5'000 augmente jusqu'à CHF 10'000 sur une période de 7 ans.
Formule TCAC = (valeur finale/valeur initiale)^(1/année) - 1
- TCAC = (10'000/5'000)^(1/7) - 1
- TCAC = 2^(0.143) - 1
- TCAC = 0.127 ou 12.7%
Dans cet exemple, le TCAC est de 12,7%, ce qui représente la croissance annuelle moyenne de l'investissement sur les sept années.
Le TCAC, en éliminant les fluctuations, donne une indication du taux de croissance moyen sur la durée. Cela en fait un outil utile pour comparer les performances d'investissements ayant des valeurs initiales et finales différentes et pour représenter la croissance future sur la base des taux de croissance passés.
Dans le contexte des fusions-acquisitions, le TCAC peut être utilisé pour déterminer le taux de croissance annuel moyen de la société cible. Ce calcul aide un acheteur à évaluer le résultat potentiel d'une transaction.
Par exemple, si une entreprise, en tant qu'acheteur stratégique, souhaite évaluer l'impact potentiel d'une opération de M&A sur sa propre performance financière, elle peut calculer le TCAC de la société cible et le comparer à son propre taux de croissance des ventes. Si l'entreprise cible présente un TCAC plus élevé, la transaction peut être évaluée comme une opportunité d'augmenter son propre taux de croissance. En outre, le TCAC est également utilisé pour déterminer la performance passée de la cible et son potentiel de croissance future, ce qui peut être un facteur important dans la détermination du prix d'achat.