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Aufgeteilt nach Grösse der Vorsorgewerke schnitt die Gruppe der "grossen" Kassen mit verwalteten Vermögen von über 1 Mrd CHF im Januar 2018 am besten ab. Hier liegt die durchschnittlich erzielte Rendite bei +0,12%. Knapp dahinter liegen die Kassen mit Vermögen zwischen 300 Mio und 1 Mrd mit einer Monatsperformance von +0,11% und jene mit Vermögen von unter 300 Mio CHF erreichten ein Plus von lediglich 0,01%.
Die Lage an den Finanzmärkten habe sich jedoch in den letzten zehn Tagen dramatisch verändert, heisst es weiter. Starke Konjunkturzahlen in der Eurozone und das höchste Lohnwachstum in den USA seit 2009 hätten zu Inflationsängsten, deutlich steigenden Zinsen an den Anleihenmärkten und letzten Endes zu einer deutlichen Korrektur an den Aktienmärkten geführt.
Die UBS-Experten sehen jedoch selbst mit Beschleunigung des Lohnwachstums kaum Inflationsrisiken und rechnen daher nur mit einer vorsichtigen und graduellen Normalisierung in der Geldpolitik der weltweit wichtigsten Zentralbanken. Gemeinsam mit der starken globalen Konjunktur und dem robusten Gewinnwachstum spreche das derzeitige Marktumfeld weiterhin für das Potenzial von Aktien, jedoch sei das Umfeld für Pensionskassen anspruchsvoller geworden als noch in den Jahren 2016 und 2017.
mk/rw
(AWP)