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Dies sagte Präsident Thomas Jordan am Rande des G20-Gipfels in Chengdu, China vom vergangenen Wochenende. "Wir beobachten die Situation sehr sorgfältig: Was sind die Folgen für Inflation und Wachstum in der Schweiz, was sind mögliche Massnahmen," sagte er, als er gefragt wurde, ob eine Lockerung der Europäischen Zentralbank oder der Bank of England die SNB zwingen könnte, ihre Anstrengungen zu intensivieren. "Der Franken ist weiterhin erheblich überbewertet und das bereitet uns grosse Sorgen."
Jordan bestätigte in einem Interview am Sonntag die Zwei-Säulen-Strategie der SNB, die aus einem negativen Einlagenzinssatz von -0,75 Prozent - "den wir bei Bedarf noch senken können" - und einem Versprechen zum Eingreifen besteht. Hier hätte die SNB ebenfalls angemessenen Handlungsspielraum, sagte er.
Ökonomen sind der Meinung, dass die SNB den Einlagenzinssatz auf bis zu -1,25 Prozent senken könnte, bevor Investoren anfangen würden, Bargeld zu horten, um die Gebühr zu umgehen, das zeigt die neueste Studie von Bloomberg.
«Ein Umfeld, das wir nicht ändern können»
Nach dem britischen Referendum zum EU-Austritt im Juni hat der Franken aufgewertet und die SNB-Entscheidungsträger haben mit Interventionen reagiert. Die Fremdwährungsreserven haben im letzten Monat den Rekordwert von 608,8 Milliarden Franken erreicht.
"Das niedrige Zinsniveau ist natürlich nicht ideal für das Fremdwährungsmanagement, aber die Geldpolitik ist überall expansiv," sagte Jordan. "Das ist ein Umfeld, das wir nicht ändern können und wir müssen unsere Investitionspolitik entsprechend anpassen."
Die SNB hat den Anteil der gehaltenen Staatsanleihen von 71 Prozent im vierten Quartal 2015 auf 68 Prozent im ersten Quartal 2016 reduziert. Der Anteil der AAA-bewerteten Wertpapiere fiel nach den neuesten Daten von 61 Prozent auf 59 Prozent. Die Zahlen vom zweiten Quartal sollten diese Woche veröffentlicht werden.
Hoffen auf vernünftige Entscheide
Jordan sieht momentan keine Notwendigkeit, die Geldpolitik in der Schweiz anzupassen, obwohl Brexit das Potenzial hat, den wirtschaftlichen Ausblick zu beeinflussen. Nachdem die SNB 2015 mit fallenden Preisen gekämpft hatte, erwarten die Schweizer Währungshüter gegenwärtig eine Inflation von durchschnittlich 0,3 Prozent im Jahr 2017.
"Es gibt natürlich Risiken," aber "ob diese tatsächlich eintreten oder nicht, darauf hat die Schweiz keinen Einfluss," sagte er. "Es hängt von den Entscheidungen Europas ab und wie stark diese die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte beeinflussen" und "wir hoffen natürlich, dass vernünftige Entscheidungen getroffen werden."
(Bloomberg)