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Buenaventura – im Erholungsmodus
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Dieter Haas
Das peruanische Bergbauunternehmen Buenaventura ist eine der Minengesellschaften, die den anziehenden Edelmetallpreise noch etwas hinterherhinken.
Buenaventura Mining ist ein bedeutender Bergbaukonzern mit einer Produktion von 450.000 Unzen Gold, 20 Millionen Unzen Silber sowie beträchtlichem Kupfer und Zink (30 % der Einnahmen stammen aus Industrie-Metallen). Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline mit 6 Projekten und 20 Millionen Unzen Goldressourcen, die für ein stetiges Wachstum sorgen werden. Das Unternehmen hat moderate Cash-Kosten (etwa 750 $ pro Unze), ist jedoch von der Nachfrage nach Industrie-Metallen abhängig, um diese Kosten niedrig zu halten.
Positiv zu vermerken ist, dass 27% der Aktien im Besitz einer einzigen Familie sind, und sie mögen ihre Dividenden (20% des Nettoeinkommens werden als Dividenden ausgezahlt). Bei steigenden Gold- und Silberpreisen dürfte Buenaventura eine Cashflow- und Dividendenmaschine sein. Und wenn Kupfer und Zink weiterhin gefragt sind, wird es der Aktie helfen, den Turnaround endgültig zu schaffen. Alle ihre Grundstücke befinden sich in Peru (11 produzierende Minen). Wenn die Aktie zu ihrer Bewertung von 2010 (Aktienkurs von 55 USD) zurückkehrt, könnte die Dividende etwa 5 Prozent aus einer heutigen Investition betragen.
Im dritten Quartal 2020 spiegelte das EBITDA aus dem Direktgeschäft einen positiven Trend im Vergleich zum Vorjahr und zum Vorquartal trotz der Auswirkungen von COVID-19 auf die Operationen von Buenaventura. Das EBITDA aus direkten Operationen erreichte 68,5 Millionen USD, verglichen mit 68,5 Millionen USD 26,5 Millionen im 2. Quartal 2020 und 58,4 Millionen US-Dollar im 3. Quartal 2019. Im 3. Quartal 2020 erreichte das bereinigte EBITDA einschliesslich der assoziierten Unternehmen 183,9 Millionen USD, verglichen mit 168,2 Millionen US-Dollar im 3. Quartal 2019. Der Reingewinn im 3. Quartal 2020 betrug 24,4 Millionen USD, verglichen mit 4,5 Millionen USD im gleichen Zeitraum 2019.
Für 2021 rechnen die Analysten mit kräftig steigenden EPS-Zahlen. Das sollte dem Aktienkurs Schub verleihen.
Quelle: Infront
Anlagekonklusion:
Die Aktie von Buenaventura ist eine Minenaktie, die der Musik noch etwas hinterherhinkt. Charttechnisch zeigen sich seit Juli erste Hoffnungsschimmer, so konnte das 200-Tage-Mittel von unten durchstossen werden. Zudem scheint das Interesse allmählich zu steigen (anziehendes OBV). Der Startschuss für eine Beschleunigung der Aufwärtsbewegung wäre ein Schlusskurs von USD 18.00. Dann dürfte die Party erst richtig beginnen! Die Chancen für ein derartiges Szenario nehmen zu, zumal nebst den anziehenden Gold- und Silberpreisen mittlerweile auch die für Buenaventura wichtigen Industriemetalle Kupfer und Zink seit geraumer Zeit eine steigende Tendenz aufweisen.
Quelle: Swissquote