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Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S? schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.
Wie ist die Lage jetzt? Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist. Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!
Wie steht es mit K+S? Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich. Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.
Wie ist die Bewertung der Aktie? In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden. Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen. Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?. Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie. Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%. Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich! Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?! Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld. Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne! Salim R.
held, manchmal hilft es einfach richtig zu lesen. Klar, Du liest das, was Du lesen will. Und mit Fragen beantworten, hast Du es auch nicht so. Aber egal, habe ich nicht anders erwartet. Melden kannst Du was Du willst, viel Spass.
und was chaipi betrifft. Also prima wenn Du whatsapp erhältst von freundin, Freunden oder wen auch immer. Kriegst du auch juris-Texte während deren Arbeiszeit? Na vermutlich weist Du selber, dass man Äpfel nicht mit Birnen vergleichen sollte.
und last but not least für damir, nein, ich war nicht in venezuela, wird auch nicht durch Wiederholung richtiger
Ansonsten allen, die es echt drauf haben, danke für die Info, dass potash vielleicht aus Gründen abgesprungen ist, die bisher niemand bedacht. That makes my day
Storm system brings flooding, freezing rain, snow to Midwest By THE ASSOCIATED PRESS CHICAGO ? Feb 21, 2018, 12:02 AM ET
?The storm system stretched from Texas, where National Weather Service officials say three tornadoes hit, to the Great Lakes states and forced some schools to close. The weather service issued winter weather advisories for parts of Oklahoma, Kansas, North Dakota, Missouri, Iowa, Minnesota and Wisconsin.?
@conte die Frage war ja nicht, wo du nicht warst!;)) Ganz früher hast du mal über ein Besuch bei dir aus Venezuela (glaube ich) berichtet. Deswegen mein unzulässiger Verdach! Sorry! Aber nun gut, wie war es denn in Kolumbien!;)))
Wie es scheint, habe ich in der Zeit, wo ich hier nicht mitgelesen habe, nichts verpasst. Unverändert Anfeindungen und das Leid der hypothetischen Übernahme durch Potash. Ihr solltet bedenken, dass das Thema nun bald seinen 3. Geburtstag feiert. Hieß es nicht, an der Börse wir die Zukunft gehandelt? Ich hatte gehofft, hier etwas darüber lesen zu können. ;)
keine Ahnung was der NS macht...für K+S wird der nix mehr machen. Meine Empathie insb. für die 3 Behördenmitarbeiter resultiert aus der Ahnung meinerseits was da abgegangen ist. Das kann jeder andere aber auch, wenn er mal seinen Arbeitsplatz besieht und sich vorstellt, da steht jetzt das LKA, Polizei etc. und stellt die Bude deines AG wegen dir auf den Kopf mit der Konsequenz: Strafantrag gegen dich! Rums! Alles was du die letzten Jahre gemacht hast, wird kontrolliert. Jede Akte, jede Notiz wird geprüft und event. gegen dich verwendet. Aus jedem Scheiß kann dir ein Strick gedreht werden... Kann jeder dann noch zu Hause gut schlafen? Sich entspannt um seine Familie kümmern ? Brauchst du einen Anwalt und wer bezahlt den? usw.... Bleibt zu hoffen, das alle letztendlich schadensfrei aus der Sache rauskommen und man einen Schlußstrich ziehen kann. Ich hoffe sehr auf einen dauerhaften Rechtsfrieden in dieser Angelegenheit...
zocke von bridgewarter...und schon wieder bald draussen...
Bridgewater Associates, LP DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT Historie DE0005140008 0,65 % 2018-02-20 Bridgewater Associates, LP Deutsche Post AG Historie DE0005552004 0,56 % 2018-02-20 Bridgewater Associates, LP Deutsche Telekom AG Historie DE0005557508 0,48 % 2018-02-20 Bridgewater Associates, LP Daimler AG Historie DE0007100000 0,67 % 2018-02-20 Bridgewater Associates, LP SAP SE Historie DE0007164600 0,59 % 2018-02-20 Bridgewater Associates, LP Allianz SE Historie DE0008404005 0,73 % 2018-02-20
Wie kindisch! Hier wird kurz diskutiert, aber dann gleich zu denn Waffen gegriffen! Wo bleibt die kosmische Gelassenheit? Auf mich hört ja keiner, aber Recht haben beide aus ihrer Sicht! Die Todesstrafe wurde auch deswegen abgeschafft, weil viele Unschuldige auch in den "Genuss" kamen. Und danach klar war, der war es 100% sicher nicht. Und nachträglich ist man nur schwer wiederzubeleben! Kein irdisches Gericht ist vor Fehlern sicher. Man kann nur versuchen relativ wenig Fehler zu machen! Was ja wohl bei K&S nicht ganz geklappt hat. Und ob man jetzt der Polizei/Justiz was will/kann würde ja wieder Fehlerquellen ermöglichen. So beißt sich die Katze in den Schwanz! Vor Gericht und auf hoher See.....
@Critical Du schlägst bitte gleich Alarm wenn der Meteorit auf dem Schirm ist! Der IMPACT kommt im 500er! Kleiner 2550 und die 12000 Dax geht unter! Aber noch knapp 200 Punkte Puffer! Es kann aber auch sehr schnell gehen!:(
"Und schließlich hat sich Potash nur kurze Zeit nach dem Bekanntwerden der Vorwürfe von ihrem Übernahmevorhaben "plötzlich" verabschiedet, was bekanntlich zu einem massiven Kursverlust geführt hat."
Also wenn ich Sie richtig verstehe, hat POT im Juni 2015 kein offizielles (Übernahme-)Angebot abgegeben, weil POT wusste, geahnt, vermutet hat, dass es im September 2015 zu (rechtswidrigen) Durchsuchungen und Beschlagnahmen bei K+S und MA der K+S kommen wird. Ah ja!
Und den entstandenen Schaden wollen Sie als Differenz zwischen dem Kursniveau vor den Durchsuchungen und nach den Durchsuchungen bemessen? Oder zwischen dem Kursanstieg, aufgrund der nicht vorhandenen Übernahme-Offerte und dem Tag an dem POT sich offiziell zurückgezogen hat?
Das ganz ist schon ein bissel durch den Wind - oder, DerHeld?
Und Sie glauben nicht, das der Erkenntnisgewinn, dass K+S die Produktion in Deutschland w/ungelöster Umweltprobleme herunterfahren musste eine Rolle gespielt hat. Oder die Tatsache das durch den Preisverfall Legacy noch meilenweit vom Break-Even entfernt war. Oder die Tatsache, das K-S erst noch dringend restrukturiert werden muss. Oder die Tatsache, das angesichts der Verschuldung eine Bonitätsabstufung von BBB- auf BB+ drohte und auch eingetreten ist? Oder das es schlicht daran lag, dass POT immer schon einen Plan B in der Schublade hatte, während bei K+S noch immer die Ja-Sager unter der Ära Steiner/Bethke gefeiert wurden und potentielle Querdenker mit Visionen in die Wüste geschickt wurden; was, wie man heuer lesen kann ein Fehler war.
Aber ich verstehe Ihren Ansatz DerHeld, da ist es schon einfacher die "Schuld" bei den Ermittlungsbehörden zu suchen, denn schließlich wollte POT K+S zwar nicht offiziell Übernehmen so der damalige und heutige Vorstand, aber irgendwie dann halt doch. Und wenn es letztendlich nicht dazu gekommen ist, ist natürlich nicht das Management mit der grenzwertigen Fragebogenaktion (*) schuld, dass es nicht dazu gekommen ist, sondern die Ermittlungsbehörden.
(*) Sie erinnern sich, der Vorstand hat ein paar ausgesuchte Belegschafts- und Privataktionäre angeschrieben, die ihr Votum einbringen konnten. Also DerHeld, ich hätte ganz spontan vermutet, das am Rückzug von POT der Vorstand mit seiner umstrittenen Aktion und dem Versuch Probleme schlicht auszusitzen nicht ganz unschuldig ist.
Aber Sie haben sicherlich recht, Ihr Ansatz DerHeld ist irgendwie für das Management sympathischer.
Es zeigt aber auch die latente Erkenntnis, dass mit der strikten Gesprächs-Ablehnung gegenüber POT auch Chancen vertan wurden. Ja, manche brauchen halt ein bissel länger. Aber die Lebenserfahrung hat mich gelehrt Nachsicht walten zu lassen. Kritik kam seinerzeit einer Majestätsbeleidigung gleich. Wenn Sie aber darüber schreiben, dass Mrd. Börsenwerte vernichtet wurden, dann adressieren Sie bitte entsprechend.
P.S.: Übrigens, der Terminus "Ja-Sager unter der Ära Steiner/Bethke entstammt nicht meiner Feder.
@Laie es ist nicht schön von dir, jemanden (Held) anzusprechen, der im Gefängnis sitzt und nicht antworten kann. Oder brauchst du den Abwesenheitsbonus? Du schaft es in jedem Post die gesamte Geschichte unterzubringen. Das ist schon eine respektable Leistung!;))
freue mich jedes Mal ueber Beitraege, die noch einmal daran erinnern, wie das damals war als PCS K+S uebernehmen wollte. Besonders die Fragebogenaktion scheint noch nicht genug diskutiert worden zu sein. Gibt's eigentlich den Guido Knopp noch? Ein Historiker koennte vielleicht alle Aspekte nochmal aufarbeiten und ein Special zu dem Thema machen und Zeitzeugen (scheint ja ein paar traumatisierte zu geben) interviewen.
um K+S gehts aber wohl schon lange nicht mehr......mehr darum, wer recht hat, ich verliere aber langsam den Ueberblick wer denn was gegen wen hat und warum....vielleicht wäre hilfreich mal ein Glossar (User und Hintergründe) anzulegen. Könnte jogo machen, der kennt sich damit ja aus, ist ja fast so wie die Tipptabelle.
Aber vielleicht beruhigt sich das Ganze ja wieder, bald sind Jahreszahlen angesagt.