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Pete (Sean Marshall) ist auf der Flucht. Und zwar vor der Familie Gogan, die ihn rechtmässig für 50 Dollar gekauft haben und ihn als billige Hilfskraft ausnutzten. An seiner Seite ist Elliot. Elliot ist ein Drache. Gross, grün, rosa Flügelchen und immer für lustige Streiche zu haben. Die beiden treffen eines Tages im kleinen Hafenstädtchen Passamaquoddy ein, wo sie bereits am ersten Tag das friedliche Dorfleben gründlich auf den Kopf stellen.
Entdeckt von Nora (Hellen Reddy) wird Pete in deren Familie im Leuchtturm aufgenommen, zu der auch der etwas komische alte Kauz Lampie (Mickey Rooney) gehört. Er ist es auch, der den Scharlatan Dr. Terminus (Jim Dayle) auf die Spur des Drachen führt. Natürlich ist der gerissene Dr. Terminus daran interessiert, sich den Drachen zu schnappen und damit die Kassen klingeln zu lassen. So wird Elliot und Pete eine Falle gestellt. Denn die Gogans sind ebenfalls wieder aufgetaucht und wollen Pete wieder zu sich zurück holen.
Kann Elliot den Tag retten? Wird er Pete vor den bösen Gogans beschützen können? Wie sieht die Zukunft des Waisenkindes Pete aus? [muri/OutNow]