Estabelece o art 17 da U., aplicável às livranças por força do disposto no art 77 do mesmo diploma, que: "As pessoas acionadas em virtude de uma letra não podem opor ao portador as exceções fundadas sobre as relações pessoais delas com o sacador ou com os portadores anteriores, a menos que o portador ao adquirir a letra tenha procedido conscientemente em detrimento do devedor.” Como refere Abel Delgado, U.Anotada, p. 110 e 116: "A letra está no domínio das relações imediatas quando está no domínio das relações de um subscritor e o sujeito cambiário imediato relações sacador-sacado, sacador-tomador, tomador-primeiro endossado, etc.