Segundo Paulo Câmara "Manual de Direito dos Valores Mobiliários”, Almedina 2009, p.14 , o titular da obrigação é fundamentalmente um credor perante a entidade emitente e com relação jurídica subjacente na base deste valor mobiliário existe tipicamente um contrato de mútuo Constituindo a emissão de obrigações um dos modos de financiamento de pessoas coletivas, a par de outros como as ações, distinguem-se destas porque, o obrigacionista é, desde logo, um credor da sociedade, ao passo que o acionista é sócio da mesma – Carlos Osório de Castro, "Valores Mobiliários, Conceito e Espécies”, Porto 1998, p.139-14.