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全球金融体系
国际金融架构史 > 布雷顿森林金融秩序的兴起：1945 年

主条目：布雷顿森林体系
1944 年，联合国作为一个政府间实体的成立逐渐正式化，其 44 个早期成员国的代表齐聚美国新罕布什尔州布雷顿森林的一家酒店，参加联合国货币与金融会议，现在通常称为布雷顿森林会议。代表们仍然意识到大萧条的影响、20 世纪 30 年代维持国际金本位的斗争以及相关的市场不稳定。以前关于国际货币体系的讨论集中在固定汇率与浮动汇率上，而布雷顿森林代表则倾向于固定汇率，以增加灵活性。在这种制度下，各国将把汇率与美元挂钩，美元可以按照每盎司 35 美元的价格兑换黄金。这种安排通常被称为布雷顿森林体系。各国不会维持固定汇率，而是将本国货币与美元挂钩，允许其汇率在商定的平价 1% 的范围内波动。为了满足这一要求，各国央行将通过出售或购买本国货币对美元进行干预。
成员国可以根据国际收支的长期基本不平衡调整钉住汇率制度，但在采取重新钉住战略之前，成员国有责任通过财政和货币政策工具纠正失衡。 可调整的钉住汇率制度使商业和金融交易的汇率更加稳定，促进了国际贸易和外国投资的空前增长。这一特点源于代表们在 20 世纪 30 年代的经历，当时过度波动的汇率和随后采取的反应性保护主义外汇管制对贸易产生了破坏性影响，并延长了大萧条的通货紧缩效应。在该体系下，资本流动性面临事实上的限制，因为各国政府对资本流动实施限制，并调整货币政策以支持钉住汇率制度。
布雷顿森林协定的一个重要组成部分是建立两个新的国际金融机构，即国际货币基金组织（ IMF）和国际复兴开发银行（IBRD）。它们统称为布雷顿森林机构，分别于 1947 年和 1946 年开始运作。国际货币基金组织的成立旨在支持货币体系，方式包括促进国际货币问题的合作、向成员国提供咨询和技术援助以及向在恢复国际收支平衡方面屡屡遇到困难的国家提供紧急贷款。成员国将根据其在世界生产总值中的份额向一个基金池注资，从中发放紧急贷款。
成员国被授权和鼓励在必要时采取资本管制，以管理国际收支失衡和实现盯住目标，但禁止其依赖国际货币基金组织的融资来弥补特别是短期的资本流失。国际货币基金组织的设立目的是指导成员国并为经常性的国际收支赤字提供短期融资窗口，而国际复兴开发银行则成立了一种金融中介机构，用于引导全球资本流向长期投资机会和战后重建项目。这两个组织的成立是国际金融架构演变过程中的一个重要里程碑，一些经济学家认为这是第二次世界大战后多边合作最重要的成就。自1960年国际开发协会（IDA）成立以来，国际复兴开发银行和国际开发协会合称为世界银行。国际复兴开发银行向中等收入发展中国家提供贷款，而国际开发协会则扩大了该银行的贷款项目，向世界上最贫穷的国家提供优惠贷款和赠款。
国际金融架构史 > 布雷顿森林金融秩序的兴起：1945 年 > 关税及贸易总协定：1947 年

主条目：关税及贸易总协定
另请参阅：自由贸易协定清单和国际贸易文章索引
1947 年，23 个国家在日内瓦举行的联合国会议上达成了《关税及贸易总协定》（GATT）。代表们打算通过这项协议满足需要，同时成员国将谈判成立一个联合国机构，即国际贸易组织（ITO）。由于 ITO 从未获得批准，GATT 成为后来多边贸易谈判的事实上的框架。成员国强调贸易互惠是降低壁垒、实现互利的一种方式。该协议的结构使其签署国能够制定和执行商品和服务贸易法规。GATT 围绕两个原则：贸易关系需要公平和非歧视性，以及禁止对非农业出口进行补贴。因此，该协议的最惠国条款禁止成员国向任何国家提供其不会向其他 GATT 成员国提供的优惠关税税率。如果发现任何非农业补贴，成员国有权通过征收反补贴关税来抵消此类政策。该协议为各国政府提供了一个透明的贸易关系管理结构，避免了保护主义压力。然而，关贸总协定的原则并没有延伸到金融活动，这与当时严格抑制资本流动的政策一致。该协议的首轮谈判在降低关税方面仅取得了有限的成功。虽然美国将关税降低了三分之一，但其他签署国提供的贸易优惠要小得多。
国际金融架构史 > 金融全球化复苏 > 浮动汇率制度：1973年至今

尽管布雷顿森林体系维持的汇率稳定促进了国际贸易的扩大，但这一早期成功掩盖了其根本的设计缺陷，即不存在增加国际储备供应以支持贸易持续增长的机制。 20 世纪 50 年代末和 60 年代初，该体系开始面临难以克服的市场压力，主要参与者之间的凝聚力也不断下降。各国央行需要持有更多的美元作为储备，但如果这样做意味着超过其美元储备并威胁到其汇率挂钩，那么它们就无法扩大货币供应量。为了满足这些需求，布雷顿森林体系依赖美国出现美元赤字。结果，美元的价值开始超过其黄金支持的价值。20 世纪 60 年代初，投资者可以在伦敦以高于美国的美元汇率出售黄金，这向市场参与者发出信号，表明美元被高估了。比利时裔美国经济学家罗伯特·特里芬提出了这个问题，现在称为“特里芬难题”，即一个国家的国家经济利益与其作为世界储备货币保管者的国际目标相冲突。
1968 年，法国对金价人为过低表示担忧，并呼吁恢复以前的金本位。与此同时，随着美国扩大货币供应量以支付越南战争军事行动的费用，过剩的美元流入国际市场。在美国出现 19 世纪以来的首次经常账户赤字后，其黄金储备遭到投机性投资者的冲击。1971 年 8 月，作为尼克松冲击的一部分，理查德·尼克松总统暂停了美元兑换黄金的兑换。黄金窗口的关闭实际上将美元贬值的调整负担转嫁给了其他国家。投机交易者追逐其他货币，并开始抛售美元，因为他们预期这些货币会兑美元升值。这些资本的涌入给外国央行带来了困难，它们面临着在通货膨胀的货币供应量、基本上无效的资本管制或浮动汇率之间做出选择。美元危机爆发后，黄金的美元价格升至每盎司 38 美元，布雷顿森林体系也进行了修改，允许在 2.25% 的扩大区间内波动，这是1971 年 12 月G-10成员签署的《史密森协议》的一部分。该协议将该体系的消亡推迟了两年。不仅美元贬值加速了该体系的衰落，20 世纪 70 年代的石油危机也加剧了该体系的衰落，这场危机强调了国际金融市场在石油美元循环和国际收支融资中的重要性。一旦世界储备货币开始浮动，其他国家也开始采用浮动汇率制度。
国际金融架构史 > 布雷顿森林体系解体后的金融秩序：1976年

另请参阅：国际货币基金组织
作为 1969 年对其《协定》条款的第一次修订的一部分，国际货币基金组织制定了一种新的储备工具，称为特别提款权(SDR)，各国中央银行可以持有这种货币，并在各国中央银行和基金组织之间进行兑换，作为黄金的替代品。SDR 于 1970 年开始使用，最初是作为 16 个主要载体货币的市场篮子的单位，这些国家的出口总额占世界出口总额的 1% 以上。篮子的组成随时间而变化，目前包括美元、欧元、日元、人民币和英镑。除了将其作为储备持有外，各国还可以用 SDR 来计算各国之间和基金组织的交易，尽管该工具不是贸易工具。在国际交易中，货币篮子的投资组合特性可以提高稳定性，以抵御自由浮动汇率所固有的不确定性。特别提款权最初相当于一定数量的黄金，但不能直接兑换黄金，而是作为获取可兑换黄金的其他货币的替代品。基金组织最初在 1970 年至 1972 年间发行了 95 亿XDR 。
1976 年 1 月，国际货币基金组织成员国签署了《牙买加协议》，批准布雷顿森林体系的终结，并重新定位了国际货币基金组织在支持国际货币体系方面的作用。该协议正式接受了在《史密森协议》措施失败后出现的灵活汇率制度。与浮动汇率制度相结合，该协议还认可了旨在消除过度波动的中央银行干预措施。该协议追溯性地正式宣布放弃黄金作为储备工具，国际货币基金组织随后将其黄金储备非货币化，将黄金返还给成员国或出售给较贫穷的国家，以提供救济资金。因此，发展中国家和没有石油出口资源的国家更多地获得了国际货币基金组织的贷款计划。国际货币基金组织继续帮助遭受国际收支赤字和货币危机的国家，但开始对其资金施加条件，要求各国采取旨在通过削减开支和增加税收、减少保护性贸易壁垒和紧缩货币政策来减少赤字的政策。
1978 年签署了第二份《协定》修正案，从法律上正式确立了《牙买加协议》实现的自由浮动汇率和黄金非货币化，并要求成员国通过宏观经济政策支持稳定的汇率。后布雷顿森林体系的权力下放之处在于，成员国保留了选择汇率制度的自主权。修正案还扩大了该机构的监督能力，并要求成员国通过与基金组织合作实施汇率制度来支持货币可持续性。这一角色被称为基金组织的监督，被认为是基金组织职责演变的关键点，基金组织的职责从国际收支问题扩展到更广泛地关注各国整体经济政策面临的内外部压力。
在浮动汇率制度主导下，外汇市场波动性明显增强。1980年，美国新任总统里根执政，导致国际收支逆差和预算赤字不断扩大。为了弥补赤字，美国通过人为抬高实际利率吸引大量外资流入。随着外国投资者对美元的需求不断增长，美元大幅升值，并在1985年2月达到顶峰。由于美元大幅升值，美国的贸易逆差在1985年扩大到1600亿美元（以2012年的美元汇率计算为3410亿美元）。1985年9月，五国集团在纽约广场酒店举行会议，一致认为美元应兑主要货币贬值以解决美国的贸易逆差，并承诺通过协调一致的外汇市场干预措施支持这一目标，这就是后来的《广场协议》。美元持续贬值，但工业化国家越来越担心美元贬值过快、汇率波动加剧。为了解决这些问题，1987 年，七国集团（现为八国集团）在巴黎举行峰会，同意提高汇率稳定性，更好地协调宏观经济政策，即后来的《卢浮宫协议》 。该协议成为管理浮动汇率制度的起源，各国央行联合干预，解决外汇市场的低估和高估问题，以稳定自由浮动的货币。20 世纪 90 年代，在实施管理浮动汇率制度后，汇率趋于稳定，美国经济在 1997 年至 2000 年互联网泡沫期间表现强劲。 2000 年互联网泡沫导致的股市调整之后，美国的贸易逆差扩大，“9·11”袭击事件加剧了政治不确定性，美元在 2001 年开始贬值。
国际金融架构史 > 布雷顿森林体系解体后的金融秩序：1976年 > 欧洲货币体系：1979年

主条目：欧洲货币体系
《史密森协议》签署后，欧洲经济共同体成员国在本国货币之间采用了 1.125% 的较窄货币区间，形成了规模较小、被称为“蛇形隧道”的固定汇率制度。事实证明，这种“蛇形隧道”制度是不可持续的，因为它无法迫使欧共体国家协调宏观经济政策。1979 年，欧洲货币体系 (EMS) 逐步取消了“蛇形隧道”制度。EMS 由两个关键组成部分组成：欧洲货币单位(ECU)（欧盟成员国货币的人为加权平均市场篮子）和汇率机制(ERM)（根据计算出的货币平价网格来管理汇率波动的程序）。
平价网格源自每个参与国为其货币与系统中所有其他货币建立的平价，以欧洲货币单位 (ECU) 计价。欧洲货币单位内的权重会根据篮子中每种货币价值的变化而变化。根据 ERM，如果汇率达到其上限或下限（在 2.25% 的区间内），该货币对中的两个国家都有义务集体干预外汇市场，并根据需要买入或卖出被低估或高估的货币，以使汇率根据平价矩阵恢复到其票面价值。合作市场干预的要求标志着与布雷顿森林体系的一个关键区别。然而，与布雷顿森林体系类似，EMS 成员国可以对汇率接近其界限的国家实施资本管制和其他货币政策转变，界限由衡量与欧洲货币单位价值偏差的分歧指标确定。平价汇率网的中央汇率可在特殊情况下进行调整，在系统运行的最初四年内，平均每八个月修改一次。在其二十年的使用寿命内，这些中央汇率调整了50多次。
国际金融架构史 > 布雷顿森林体系解体后的金融秩序：1976年 > 世界贸易组织诞生：1994 年

主条目：世界贸易组织
关贸总协定乌拉圭回合多边贸易谈判于 1986 年至 1994 年间举行，123 个国家成为谈判期间达成的协议的缔约方。这些成果包括农产品和纺织品贸易自由化、服务贸易总协定以及知识产权问题协议。这一回合的主要成果是 1994 年 4 月签署的《马拉喀什协定》，该协定建立了世界贸易组织 (WTO)。WTO 是一个特许多边贸易组织，负责继续履行关贸总协定的职责，以促进贸易、管理贸易关系并防止破坏性的贸易行为或政策。它于 1995 年 1 月开始运作。与其前身关贸总协定秘书处相比，WTO 具有改进的贸易争端解决机制，因为该组织以会员为基础，而不像传统贸易谈判那样依赖于共识。这一功能旨在解决先前的弱点，即争端各方会拖延、阻碍谈判或依靠薄弱的执行力。 1997 年，WTO 成员达成协议，承诺放宽对商业金融服务（包括银行服务、证券交易和保险服务）的限制。这些承诺于 1999 年 3 月生效，参与国包括 70 个政府，约占全球金融服务的 95%。
国际金融架构史 > 金融一体化与系统性危机：1980 年至今

主条目：金融一体化
另请参阅：货币危机和主权违约
20 世纪 80 年代和 90 年代，工业化国家之间的金融一体化程度大幅提升，资本账户自由化程度也大幅提升。金融市场和银行之间的一体化带来了诸多好处，例如生产率提高、宏观经济风险广泛分担。由此产生的相互依存也带来了巨大代价，包括共同的脆弱性和增加系统性风险的暴露程度。近几十年来，伴随着金融一体化的还有一系列的放松管制，各国越来越多地放弃对金融中介机构行为的监管，并简化了向公众和监管机构披露的要求。随着经济变得更加开放，各国越来越容易受到外部冲击。经济学家认为，全球金融一体化程度的提高导致资本流动更加不稳定，从而增加了金融市场动荡的可能性。由于各国之间一体化程度的提高，一个国家的系统性危机很容易传染给其他国家。
20 世纪 80 年代和 90 年代出现了一波货币危机和主权债务违约，包括1987 年黑色星期一股市崩盘、1992 年欧洲货币体系危机、1994 年墨西哥比索危机、1997 年亚洲金融危机、1998 年俄罗斯金融危机以及1998 年至2002 年阿根廷大萧条。这些危机在范围、原因和严重程度上各不相同，其中包括：由于对固定汇率货币的投机性攻击而导致的资本外逃，这些货币被认为在一国的财政政策下定价错误，投资者因对一国的货币挂钩存在怀疑而期望其他投资者效仿，从而进行自我实现的投机性攻击无法进入新兴市场国家的发达且运转良好的国内资本市场，以及在资本流动性有限和银行系统功能失调的情况下发生的经常账户逆转。
通过研究20世纪90年代困扰发展中国家的系统性危机，经济学家们达成共识，即资本流动自由化具有重要的先决条件，这些国家如果想享受金融全球化带来的好处，这些条件包括稳定的宏观经济政策、健康的财政政策、健全的银行监管条例以及强有力的产权法律保护。经济学家们大多赞成遵循有组织的顺序，即鼓励外国直接投资、放开国内股本，只有在国内资本市场正常运转并建立健全的监管框架后，才允许资本外流和短期资本流动。一个新兴市场经济体必须发展出一种在国内外投资者眼中都具有可信度的货币，才能实现全球化带来的好处，如更大的流动性、更高的利率下更多的储蓄以及更快的经济增长。如果一个国家在不维持可信货币的情况下，无限制地进入外国资本市场，它就很容易受到投机性资本外逃和资本突然停止的影响，从而带来严重的经济和社会成本。
为应对 20 世纪 80 年代和 90 年代的危机，各国寻求提高全球金融体系的可持续性和透明度。巴塞尔银行监管委员会由十国集团成员国的央行行长于 1974 年成立，旨在促进银行业务监督和监管方面的合作。委员会总部设在瑞士巴塞尔的国际清算银行。委员会已进行多轮审议，统称为《巴塞尔协议》。第一部协议即《巴塞尔协议 I》于 1988 年签署，强调信用风险和对不同资产类别的评估。《巴塞尔协议 I》的制定源于对大型跨国银行是否受到适当监管的担忧，这种担忧源于对20 世纪 80 年代拉丁美洲债务危机的观察。巴塞尔协议 I 之后，委员会发布了有关银行新资本要求的建议，十国集团国家在四年后实施了这些建议。 1999 年，十国集团成立了金融稳定论坛（2009 年二十国集团将其重组为金融稳定理事会），以促进监管机构之间的合作并促进全球金融体系的稳定。该论坛负责制定和编纂十二项国际标准及其实施。
《巴塞尔协议 II》于 2004 年制定，再次强调资本要求是防范系统性风险的手段，以及全球银行监管法规需要保持一致，以免对国际化银行造成竞争劣势。该协议旨在弥补第一份协议中的不足，例如银行风险状况的公开披露不足和监管机构的监督不足。成员国实施该协议的速度很慢，欧盟和美国直到 2007 年和 2008 年才开始做出重大努力。 2010 年，巴塞尔委员会对资本要求进行了修订，即《巴塞尔协议 III》，该协议以杠杆率要求为核心，旨在限制银行过度杠杆化。除了加强该比率之外，巴塞尔协议 III 还修改了用于衡量风险的公式以及计算减轻银行持股风险所需资本门槛的公式，得出结论，资本门槛应设定为银行风险加权资产价值的 7%。
国际金融架构史 > 金融一体化与系统性危机：1980 年至今 > 欧洲经济与货币联盟诞生 1992 年

主条目：欧洲联盟经济与货币联盟
1992 年 2 月，欧盟国家签署了《马斯特里赫特条约》，其中概述了加速建立经济与货币联盟 (EMU) 的三阶段计划。第一阶段侧重于放开资本流动和协调各国间的宏观经济政策。第二阶段建立了欧洲货币研究所，该研究所最终于 1998 年随着欧洲中央银行(ECB) 和欧洲中央银行体系的成立而解散。《马斯特里赫特条约》的关键是概述了欧盟成员国在获准继续前进之前需要满足的趋同标准。第三阶段也是最后一阶段引入了一种共同的流通货币，即欧元，1999 年 1 月，当时的欧盟 15 个成员国中有 11 个采用了该货币。在此过程中，它们在货币政策问题上分散了主权。这些国家继续流通其国家法定货币，以固定汇率兑换欧元，直到 2002 年欧洲央行开始发行官方欧元硬币和纸币。截至 2011 年，欧元区由 17 个发行欧元的国家和 11 个非欧元区国家组成。
国际金融架构史 > 金融一体化与系统性危机：1980 年至今 > 2007-2008 年金融危机

主要文章：2007和2008年金融危机和大衰退
经历了 1990 年代金融危机和2001 年美国9·11 恐怖袭击事件的市场动荡之后，发达国家和新兴市场之间的金融一体化程度不断提高，银行之间的资本流动以及金融衍生品和结构性融资产品交易大幅增长。2002 年至 2007 年间，全球国际资本流动从 3 万亿美元增长至 11 万亿美元，主要以短期货币市场工具的形式流动。1999年《格雷姆-里奇-比利雷法案》废除了 1933 年《格拉斯-斯蒂格尔法案》，取消了对商业银行投资银行业务的限制，美国跨境从事广泛金融服务的公司的规模和复杂性均有所增长。工业化国家开始更多地依赖外国资本来为国内投资机会提供资金，导致资本史无前例地从发展中国家流向发达经济体，全球失衡现象就反映了这一点。全球失衡占世界生产总值的比重从 2001 年的 3% 上升到 2007 年的 6%。
2007-2008 年的金融危机具有20 世纪 90 年代国际金融危机的一些主要特征，包括资本加速流入、监管框架薄弱、货币政策宽松、投资泡沫期间的羊群行为、资产价格暴跌以及大规模去杠杆。系统性问题源于美国和其他发达国家。与 1997 年亚洲金融危机类似，这场全球危机也导致银行大范围放贷，进行非生产性房地产投资，以及金融中介机构的公司治理水平低下。尤其是在美国，这场危机的特点是不良资产证券化程度不断提高、财政赤字巨大以及房地产部门融资过度。虽然美国房地产泡沫引发了2007-2008 年金融危机，但这场泡沫是由来自许多国家的外国资本资助的。随着其传染性开始感染其他国家，这场危机成为大衰退的前兆。危机过后，世界商品和服务贸易总额从 2008 年到 2009 年下降了 10%，直到 2011 年才恢复，而且集中在新兴市场国家。2007-2008年金融危机展示了全球金融一体化的负面影响，引发了关于一些国家是否应该完全脱离该体系以及如何脱离该体系的讨论。
国际金融架构史 > 金融一体化与系统性危机：1980 年至今 > 欧元区危机

主要文章：欧洲债务危机和欧洲大衰退
2009 年，希腊新当选的政府披露了其国家预算数据造假，其当年的财政赤字占 GDP 的 12.7%，而上一届政府宣称的为 3.7%。这一消息让市场意识到，希腊的赤字超过了《经济和货币联盟稳定与增长公约》规定的欧元区最高 3% 。担心可能出现主权债务违约的投资者迅速抛售希腊债券。鉴于希腊之前决定采用欧元作为其货币，它不再拥有货币政策自主权，无法通过干预贬值本国货币来吸收冲击并提高竞争力，而这是应对突然资本外逃的传统解决方案。危机蔓延到葡萄牙、意大利和西班牙（与希腊一起，这些国家统称为 PIGS ） ，具有传染性。评级机构在 2010 年下调了这些国家的债务工具评级，这进一步增加了再融资或偿还国家债务的成本。危机继续蔓延，并很快发展成为欧洲主权债务危机，威胁到大衰退后的经济复苏。欧盟成员国与国际货币基金组织联手为希腊和其他受灾国家提供了 7500 亿欧元的救助计划。此外，欧洲央行承诺购买陷入困境的欧元区国家的债券，以减轻银行系统恐慌的风险。经济学家认为，这场危机凸显了欧洲金融一体化的深度，与预防或果断应对危机所必需的财政一体化和政治统一的缺乏形成了鲜明对比。在危机的最初几波中，公众猜测动荡可能导致欧元区解体和欧元的废弃。德国联邦财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒呼吁将违规国家驱逐出欧元区。现在通​​常被称为欧元区危机的危机自 2009 年以来一直持续，最近开始涵盖2012-2013 年塞浦路斯金融危机。
全球化资本的影响 > 国际收支

主条目：国际收支
国际收支账户汇总了向国外支付或从国外收到的款项。收款被视为贷方交易，而付款被视为借方交易。国际收支由三个部分组成：经常账户中涉及货物和服务出口或进口的交易、金融账户中涉及金融资产购买或出售的交易以及资本账户中涉及非常规财富转移的交易。经常账户汇总了三个变量：贸易差额、来自国外的净要素收入和净单边转移。金融账户汇总了资产出口与进口的价值，资本账户汇总了收到的资产转移价值减去给出的转移。资本账户还包括官方储备账户，该账户汇总了中央银行为维持或使用银行储备而购买和出售本国货币、外汇、黄金和特别提款权的交易。
由于国际收支总额为零，经常账户盈余表明资产账户出现赤字，反之亦然。经常账户盈余或赤字表明一个国家依赖外国资本为其消费和投资融资的程度，以及其是否入不敷出。例如，假设资本账户余额为零（因此没有可用于融资的资产转移），10 亿英镑的经常账户赤字意味着 10 亿英镑的金融账户盈余（或净资产出口）。金融资产的净出口者被称为借款人，用未来支付换取当前消费。此外，金融资产的净出口表明一个国家的债务增长。从这个角度来看，国际收支平衡通过表明经常账户失衡由国内或外国金融资本融资的程度，将一个国家的收入与其支出联系起来，这阐明了一个国家的财富如何随着时间的推移而形成。健康的国际收支状况对经济增长至关重要。如果需求增长的国家难以维持健康的国际收支平衡，需求就会放缓，从而导致：供应闲置或过剩、外国投资受挫以及出口吸引力下降，这可能会进一步加剧负面循环，加剧国际收支失衡。
一个国家的外部财富是用其外国资产减去外国负债后的价值来衡量的。经常账户盈余（以及相应的金融账户赤字）表明外部财富增加，而赤字则表明外部财富减少。除了经常账户表明一个国家是资产的净买家还是净卖家之外，一个国家的外部财富变化还受到外国投资的资本收益和资本收益和资本损失的影响。拥有正的外部财富意味着一个国家是世界经济中的净贷方（或债权人），而负的外部财富则表明一个国家是净借款人（或债务人）。
全球化资本的影响 > 独特的金融风险

主条目：系统性风险
国家和国际企业都面临着一系列与海外投资活动相关的金融风险。政治风险是指因外国政治不稳定或其他不利发展而可能造成的损失，这种风险以不同的形式表现出来。转移风险强调围绕一国资本管制和国际收支的不确定性。操作风险是指对一国监管政策及其对正常商业运营的影响的担忧。控制风险源于围绕海外直接投资本地运营的财产和决策权的不确定性。信用风险意味着贷方可能面临缺失或不利的监管框架，该框架对海外投资几乎没有或完全没有法律保护。例如，外国政府可能会承诺主权违约或以其他方式拒绝履行对国际投资者的债务义务，而无需承担任何法律后果或采取任何追索权措施。在投资者决定收购东道国资产后，政府可能会决定没收或国有化海外资产，或制定人为的政策变化。国家风险包括政治风险和信用风险，是指东道国可能出现的意外情况，威胁其偿还债务和汇回利息和股息收益的能力。
參與者 > 经济参与者

另请参阅：跨国公司列表和投资银行列表
近几十年来，消费、生产和投资这每一项核心经济功能都已高度全球化。在消费者越来越多地进口外国商品或购买采用外国投入生产的国内商品的同时，企业继续在国际上扩大生产，以满足世界经济中日益全球化的消费。国家之间的国际金融一体化为投资者提供了通过海外投资来实现资产组合多样化的机会。 消费者、跨国公司、个人和机构投资者以及金融中介机构（如银行）是全球金融体系中的关键经济参与者。中央银行（如欧洲中央银行或美国联邦储备系统）通过公开市场操作来实现货币政策目标。 布雷顿森林机构、多边开发银行等国际金融机构和其他发展金融机构向危机国家提供紧急融资，向潜在外国投资者提供风险缓解工具，并为发展融资和减贫举措筹集资金。世界贸易组织、国际金融协会、世界交易所联合会等贸易组织试图促进贸易，促进贸易争端和解决经济事务，促进标准，并赞助研究和统计出版物。
參與者 > 监管机构

另请参阅：各国金融监管机构列表
金融监管的明确目标包括各国追求金融稳定和保护缺乏经验的市场参与者免受欺诈活动的侵害，而隐含目标包括为全球投资者提供可行且有竞争力的金融环境。一个拥有有效治理、金融监管、存款保险、通过贴现窗口进行紧急融资、标准会计惯例以及既定的法律和披露程序的国家，本身就可以发展和壮大一个健康的国内金融体系。然而，在全球范围内，不存在可以将这些安排扩展到全球的中央政治权威。相反，各国政府合作建立了一系列随着时间的推移而演变的机构和实践，统称为国际金融架构。在这个架构中，监管机构（如国家政府和政府间组织）有能力影响国际金融市场。各国政府可以利用其财政部、国库和监管机构来征收关税和外国资本管制，也可以利用其中央银行在公开市场执行所需的干预措施。
银行和其他金融机构会进行一定程度的自我监管，即按照国际货币基金组织或国际清算银行等多边组织（特别是巴塞尔银行监管委员会和全球金融体系委员会）制定和发布的准则开展业务。其他国际监管机构包括：为协调发达国家之间的信息和活动而成立的金融稳定理事会（FSB）；负责协调金融证券监管的国际证监会组织（IOSCO）；促进保险业监管一致性的国际保险监督官协会（IAIS）；促进打击洗钱和恐怖主义融资合作的反洗钱金融行动特别工作组；以及负责发布会计和审计准则的国际会计准则委员会（IASB）。还有一些公共和私营部门的组织，如巴黎俱乐部和伦敦俱乐部，旨在协助和指导那些难以偿还主权债务的国家。国家证券委员会和独立金融监管机构负责监督其行业的外汇市场活动。欧洲超国家金融监管机构的两个例子是欧洲银行管理局（EBA）和欧洲影子金融监管委员会（ESFRC），前者负责识别系统性风险和制度弱点，并可能推翻国家监管机构的决定，后者负责审查金融监管问题并发布政策建议。
參與者 > 研究组织和其他论坛

研究和学术机构、专业协会和智库旨在观察、模仿、理解和发布建议，以提高全球金融体系的透明度和有效性。例如，独立的无党派世界经济论坛促进了全球金融体系全球议程理事会和国际货币体系全球议程理事会的建立，这两个理事会负责报告系统性风险并提出政策建议。全球金融市场协会促进世界各地各专业协会成员就全球金融问题进行讨论。三十国集团( G30) 成立于 1978 年，是一个由顾问、研究人员和代表组成的私人国际团体，致力于增进对国际经济和全球金融的理解。
全球金融体系的未来

国际货币基金组织报告称，全球金融体系正在走向金融稳定性改善的道路，但面临着一系列由地区脆弱性和政策制度所导致的过渡性挑战。其中一个挑战是管理美国脱离其宽松货币政策。由于市场需要调整以反映投资者对新货币制度和更高利率的预期，因此以优雅、有序的方式做到这一点可能很困难。如果由于利率上升和波动性增加导致市场流动性结构性下降，或者由于短期证券和影子银行系统（特别是抵押贷款市场和房地产投资信托）的结构性去杠杆化而加剧利率上升，利率可能会上升过快。其他中央银行正在考虑如何退出近年来采用的非常规货币政策。然而，一些国家，如日本，正在尝试大规模刺激计划以应对通货紧缩压力。欧元区国家实施了无数旨在加强货币联盟和减轻银行和政府压力的国家改革。然而，葡萄牙、意大利和西班牙等一些欧洲国家仍在努力应对高杠杆企业部门和分散的金融市场，投资者面临定价效率低下和难以识别优质资产的问题。在这种环境下运营的银行可能需要加强拨备，以抵御相应的市场调整并吸收潜在损失。新兴市场经济体面临着提高稳定性的挑战，因为债券市场对外部投资者涌入国内市场的货币宽松政策更加敏感，在扩张性信贷环境下，企业高杠杆可能导致资本外逃。这些经济体的政策制定者的任务是向更可持续、更平衡的金融部门转型，同时仍要促进市场增长，以免引发投资者撤资。
2007-2008 年的金融危机和大衰退促使人们重新讨论全球金融体系的架构。这些事件呼吁人们关注金融一体化、全球治理的不足以及金融全球化带来的系统性风险。自 1945 年建立以国际货币基金组织为监护人的正式国际货币体系以来，世界政治和经济发生了广泛的变化。这从根本上改变了国际金融机构的运作模式，增加了国际货币基金组织和世界银行的职责的复杂性。缺乏对正式货币体系的遵守，导致国家宏观经济政策缺乏全球约束，金融活动缺乏基于规则的治理。法国经济学家、世界经济论坛重塑布雷顿森林委员会执行主任马克·乌赞指出，一些激进的提议，如“全球中央银行或世界金融管理局”，被认为是不切实际的，这导致进一步考虑中期努力，以提高透明度和披露程度，加强新兴市场的金融环境，加强发达国家的审慎监管环境，以及更好地适度放开新兴市场的资本账户和汇率制度选择。他还呼吁私营部门更多地参与金融危机管理，并增加多边机构的资源。
美国外交关系委员会对全球金融的评估指出，机构过多、指令重叠、权限有限，以及难以将国家利益与国际改革结合起来，是阻碍全球金融改革的两个主要弱点。目前，各国尚未形成一个全面的宏观经济政策协调结构，2007-2008年金融危机前后，全球储蓄不平衡现象十分严重，以至于美国作为世界储备货币管理者的地位受到质疑。危机后为稳定外汇市场而采取的宏观经济政策尚未制度化。国际社会对如何最好地监督和管理银行和投资活动缺乏共识，威胁到世界预防未来金融危机的能力。符合巴塞尔协议III标准的银行监管规定实施缓慢且经常被推迟，这意味着大多数标准要到2019年才能生效，导致全球金融继续面临不受监管的系统性风险。尽管《巴塞尔协议 III》和二十国集团的其他努力都旨在增强金融稳定理事会促进合作和稳定监管变革的能力，但监管主要仍存在于国家和地区层面。
全球金融体系的未来 > 改革努力

前世界银行首席经济学家、前美国经济顾问委员会 主席约瑟夫·E·斯蒂格利茨在 20 世纪 90 年代末指出，人们日益达成共识，认为一个体系出了问题，它有能力将高昂的成本强加给大量几乎不参与国际金融市场、既不投机国际投资也不借用外币的人。他认为，外部危机对全球产生强烈影响，部分原因是道德风险现象，特别是当许多跨国公司故意投资高风险的政府债券，以期获得国家或国际救助时。虽然可以通过紧急融资克服危机，但实施救助会给受影响国家的纳税人带来沉重的负担，高昂的成本损害了生活水平。斯蒂格利茨主张找到稳定短期国际资本流动的方法，而不会对长期外国直接投资产生不利影响，而长期外国直接投资通常会给经济体带来新知识溢出和技术进步。
美国经济学家、前美联储主席 保罗·沃尔克认为，全球在关键问题上缺乏共识，威胁到改革全球金融体系的努力。他认为，最重要的问题很可能是采取统一的方法来应对系统重要性金融机构的失败，并指出，纳税人和政府官员对为了阻止危机蔓延和减轻经济灾难而动用税收来救助债权人的做法已经感到失望。沃尔克提出了一系列潜在的协调措施：国际货币基金组织加强政策监督，各国承诺采用商定的最佳做法，多边机构进行强制性磋商，以提供更直接的政策建议，对国家获得紧急融资机制（如国际货币基金组织或各国央行提供的机制）的资格进行更严格的控制，并改善带有经济处罚的激励机制。
英国央行行长、前加拿大央行行长 马克·卡尼曾阐述过两种全球金融改革思路：一是通过加强个别银行的监管使金融机构免受周期性经济影响，二是通过提高系统性弹性使经济周期免受银行影响。加强金融机构监管需要更强的资本要求和流动性供给，以及更好的风险衡量和管理。20 国集团同意了巴塞尔银行监管委员会在 2009 年宾夕法尼亚州匹兹堡峰会上提出的新标准。这些标准包括杠杆率目标，以补充巴塞尔协议 II 设立的其他资本充足率要求。提高全球金融体系的弹性需要采取保护措施，使金融体系能够抵御单一的机构和市场失灵。卡尼认为，政策制定者已经达成共识，认为机构必须承担未来金融危机期间的财务损失，并且应该明确定义并预先计划好此类事件。他建议其他国家的监管机构效仿加拿大，建立分阶段的干预程序，并要求银行承诺遵守他所说的“生前遗嘱”，其中详细列出了有序的机构破产计划。
2010 年，在韩国首尔举行的二十国集团峰会上，二十国集团共同批准了《巴塞尔协议三》建议的一套新的银行资本充足率和流动性标准。德意志联邦银行执行委员会的安德烈亚斯·多布雷特指出，很难根据规模、复杂性和在全球金融体系中的互联互通程度来识别具有系统重要性的机构，因此应努力确定一组 25 到 30 家无可争议的全球系统性机构。他建议对它们施加比《巴塞尔协议三》更高的标准，尽管机构失败不可避免，但这种失败不应拖累它们所参与的金融体系。多布雷特主张监管改革超越银行监管，并主张通过增加公开披露和加强对影子银行系统的监管来提高透明度。
纽约联邦储备银行行长兼联邦公开市场委员会 副主席威廉·C·杜德利认为，一个主要由国家监管的全球金融体系无法支撑拥有全球金融公司的全球经济。2011 年，他提倡通过五种途径改善全球金融体系的安全性：对被视为具有系统重要性的金融机构实行特殊资本要求；公平竞争，防止利用不同的监管环境和以邻为壑的政策，这些政策“以牺牲全球金融稳定为代价，服务于国家利益”；区域和国家监管制度之间加强合作，制定更广泛的协议，共享场外金融衍生品交易记录等信息；更好地划分银行遇到麻烦时的“母国与东道国的责任”；制定明确的程序，用于管理跨境紧急流动性解决方案，包括哪些当事方应对此类措施的风险、条款和资金负责。
金秀賢與金賽綸戀情爭議事件

若非特別註明，本條目所有時間皆為東九區標準時間（）。
金秀賢與金賽綸戀情爭議事件，或稱金秀賢與金賽綸事件，是指韓國男演員金秀賢與已故女演員金賽綸爆發的戀愛爭議事件。
發展歷程 > 金賽綸上傳與金秀賢的親密照片

2024年3月24日，因酒駕醜聞而停工、自我反省的女演員金賽綸在個人社交媒體Instagram限時動態上傳一張自己與金秀賢的親密照片，但過了約三分鐘後就立即刪除。由於照片中兩人親密地臉貼臉合照，隨即引發戀愛傳聞。由於金賽綸和金秀賢的年齡相差12歲，引來韓國網友各種推測。
當時，兩人同屬同家經紀公司Goldmedalist。但於2022年12月1日，金賽綸與經紀公司合約到期後沒有續約。
發展歷程 > 金賽綸的回應

隨著爭議持續延燒，金賽綸在接受媒體《MyDaily》採訪時表示，「目前正在擬聲明，將會在聲明整理好後馬上轉達立場」。但在2024年3月27日，金賽綸突然向《MyDaily》表示，自己「經過深思熟慮，覺得什麼都不說會更好」。但金賽綸選擇保持沉默，讓韓國網友產生更多的推測和疑惑。根據另一篇報導，金賽綸的親近人士表示「原因複雜到無法說出口」，而且「她目前精神狀態非常低落」。
發展歷程 > 金秀賢的回應

金秀賢的經紀公司Goldmedalist公開否認戀愛傳聞，稱以上傳聞「毫無根據」，金賽綸上傳照片的意圖不明，表示「照片似乎是過去二人同屬一個經紀公司時拍攝的」，並以「引發了對金秀賢產生不必要的誤解和猜測」為由揚言向帶有惡意誹謗、侮辱性的貼文提告誹謗。
金賽綸家屬指控金秀賢

2025年3月10日，YouTube頻道「橫豎研究所」（）宣稱透過金賽綸的家屬，以聲明和照片的形式指控金秀賢。金秀賢與金賽綸從2015年開始交往，持續了6年，當時他們分別是27歲和15歲。金賽綸於2025年2月16日金秀賢生日當天自殺身亡。Goldmedalist隨後否認了這些指控，強調將對散布謠言的「橫豎研究所」採取「最強硬的法律行動」。當天晚上，橫豎研究所回應Goldmedalist的聲明，表示內容是從遺屬直接收到的，並揚言「大概明天就會有人收到未成年人性問題的檢舉」。
3月11日，橫豎研究所公開了金賽綸生前與金秀賢的另一張合照，並由金賽綸的姨母證實照片於2016年拍攝。照片中金秀賢正在親吻當時16歲的金賽綸。此外，橫豎研究所也公開了2024年3月19日金賽綸生前向金秀賢求助的訊息，表示自己收到了將被起訴的通知。
| 0 | 1 | 2 |
| --- | --- | --- |
|  | 哥哥，我是賽綸。我收到了存證信函，說要起訴我...你之前說會給我充裕的時間，所以我一直在努力準備復出，每部作品都會拿出幾個百分比一步一步償還。我不是不打算還，但如果你現在馬上要7億韓元，我真的做不到。不是我不願意，而是我沒有能力......難到一定要走到訴訟的地步嗎？拜託救救我，給我一點時間吧… |  |
訊息內容顯示，金賽綸酒駕事故後，從多部電視劇下車、代言全數解約，需要支付大量賠償金以及違約金。由於資金不足，金賽綸曾向前經紀公司Goldmedalist借下7億韓元。當時Goldmedalist並未要求金賽綸歸還，但金賽綸仍承諾未來會償還。但同年Goldmedalist與她終止合約。
收到通知後，金賽綸曾試圖聯繫金秀賢，但金秀賢選擇無視。金賽綸只好改用表姐的手機號碼聯繫金秀賢，但他依舊沒有回應。隨後，金賽綸於Instagram限時動態上傳雙方親密合照，期盼引起金秀賢注意，希望對方會主動聯繫自己。不久之後，表姐接到了記者來電，被詢問「請問你是金賽綸嗎？」，令金賽綸懷疑金秀賢將她的電話號碼洩露給記者。
3月12日，Goldmedalist二度發聲，強調立場不變。韓國娛樂媒體《Dispatch》證實兩人的親密照片屬實，兩人曾經是戀人關係，並表示Goldmedalist發出的存證信函「只是形式上的訴訟，沒有真的要提告」。
參考資料

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↑  박서현. . Herald POP. 2024-03-26  [2025-03-13] （韩语）.
↑  백아영. . iMBC NEWS. 2024-03-26  [2025-03-13] （韩语）.
↑  정민경. . XportsNews. 2025-03-11  [2025-03-13] （韩语）.
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2025年德尔雷比奇网球公开赛

2025年德尔雷比奇网球公开赛（2025 Delray Beach Open），即第33届德尔雷比奇网球公开赛，于2025年2月10–16日在美国佛罗里达州德尔雷比奇网球中心举行，是2025年ATP巡回赛的一部分。赛事级别为ATP250巡回赛，场地类型为室外硬地球场。
米奥米尔·凯茨曼诺维奇一舉奪得單打及雙打兩項冠軍。決賽化解對手亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳兩個冠軍點，贏得睽違四年半的第2座單打冠軍；這也是凯茨曼诺维奇第2座雙打冠軍，布兰登·中岛收穫首座雙打冠軍；兩人也曾在八強賽挽救對手兩個賽末點。亞軍組合克利斯蒂安·哈里森和埃文·金則連續在达拉斯及本站都打進決賽。
泰勒·弗里茨是連續兩屆的单打卫冕冠军，但在八強賽敗給亞軍亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳；朱利安·卡什和罗伯特·加洛韦为双打卫冕冠军，卡什今年没有参赛，加洛韦和阿列尔·贝阿尔搭档但在次輪止步。
比赛结果

| 項目 | 冠軍 | 亞軍 | 比分 |
| --- | --- | --- | --- |
| 单打 |  米奥米尔·凯茨曼诺维奇 |  亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳 | 3–6, 6–1, 7–5 |
| 双打 |  米奥米尔·凯茨曼诺维奇  布兰登·中岛 |  克利斯蒂安·哈里森  埃文·金 | 7–6(7–3), 1–6, [10–3] |
单打比赛 > 种子选手

| 协会 | 球员 | 排名 | 种子号 | 成绩 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  美国 | 泰勒·弗里茨 | 4 | 1 | 八強 |
|  | 托米·保羅 | 9 | 2 | 退賽 |
|  美国 | 亚历克斯·米切尔森 | 36 | 3 | 四強 |
|  義大利 | 马泰奥·阿纳尔迪 | 39 | 4 | 四強 |
|  美国 | 馬科斯·吉隆 | 41 | 5 | 八強 |
|  美国 | 布兰登·中岛 | 42 | 6 | 八強 |
|  塞爾維亞 | 米奥米尔·凯茨曼诺维奇 | 55 | 7 | 冠軍 |
|  西班牙 | 亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳 | 59 | 8 | 亞軍 |
|  法國 | 阿蒂尔·林德克内希 | 60 | 9 | 第二轮 |
参考2025年2月3日排名。
单打比赛 > 其他途径参赛选手

外卡：
麥肯齊·麥克唐納
瑞利·奧普卡
勒纳·田
排名保護：
博尔纳·戈约
资格赛：
特里斯坦·博耶
邁克爾·莫阿
扎卡里·什瓦伊达
詹姆斯·特罗特
退賽：
博爾納·丘里奇 → 被替補為  丹尼爾太郎（幸運落敗者）
加布里埃尔·迪亚洛 → 被替補為  德米特里·波普科（幸運落敗者）
托米·保羅 → 被替補為  伊桑·奎因（幸运落败者）
单打比赛 > 說明

| 0 | 1 | 2 |
| --- | --- | --- |
|  Q = 资格赛晋级者  WC = 外卡  LL = 幸运落败者   |  Alt. = 替補  SE = 特殊豁免  PR = 排名保護   |  w/o = 不戰而勝  r = 退賽  d = 取消資格   |
单打比赛 > 說明 > 決賽階段

| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|   | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 |  |  | 決賽 | 決賽 | 決賽 | 決賽 | 決賽 |
 
|   | 8 |   亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳 | 6 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  | 4 |   马泰奥·阿纳尔迪 | 4 | 4 |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  | 4 |   马泰奥·阿纳尔迪 | 4 | 4 |  |   |   | 8 |   亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳 | 6 | 1 | 5 |
|  |  |  |  |  |  |   |   | 8 |   亚历杭德罗·达维多维奇·福基纳 | 6 | 1 | 5 |
|  |  |  |  |  |  |   |   | 7 |   米奥米尔·凯茨曼诺维奇 | 3 | 6 | 7 |
|  | 3 |   亚历克斯·米切尔森 | 63 | 3 |  |   |   | 7 |   米奥米尔·凯茨曼诺维奇 | 3 | 6 | 7 |
|  | 3 |   亚历克斯·米切尔森 | 63 | 3 |  |   |  |  |  |  |  |  |
|   | 7 |   米奥米尔·凯茨曼诺维奇 | 77 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |
单打比赛 > 說明 > 上半區

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| 第1輪 | 第1輪 | 第1輪 | 第1輪 | 第1輪 |   |   | 第2輪 | 第2輪 | 第2輪 | 第2輪 | 第2輪 |   |   | 八強賽 | 八強賽 | 八強賽 | 八強賽 | 八強賽 |   |   | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 |

|   |   |   |   |   |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|   |   |   |   |   |   |   | 1 |    弗里茨 | 77 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |    布云朝克特 | 6 | 6 |  |   |   |  |    布云朝克特 | 64 | 2 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |    土方凜輝 | 2 | 0 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 1 |    弗里茨 | 64 | 65 |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  |    錦織圭 | 64 | 6 | 5 |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 8 |    达维多维奇·福基纳 | 77 | 77 |  |   |  |  |  |  |  |  |
| WC |    麥克唐納 | 77 | 4 | 7 |   |   | WC |    麥克唐納 | 2 | 7 | 0 |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
| LL |    丹尼爾太郎 | 2 | 62 |  |   |   | 8 |    达维多维奇·福基纳 | 6 | 5 | 6 |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
| 8 |    达维多维奇·福基纳 | 6 | 77 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 8 |    达维多维奇·福基纳 | 6 | 6 |  |
|   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 4 |    阿纳尔迪 | 4 | 4 |  |
|   |   |   |   |   |   |   | 4 |    阿纳尔迪 | 77 | 4 | 77 |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
| WC |    田 | 6 | 6 |  |   |   | WC |    田 | 64 | 6 | 61 |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
| WC |    沃尔顿 | 4 | 3 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 4 |    阿纳尔迪 | 77 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  |    尤班克斯 | 3 | 67 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 6 |    中岛 | 62 | 4 |  |   |  |  |  |  |  |  |
| WC |    奧普卡 | 6 | 79 |  |   |   |  |    奧普卡 | 6 | 5 | 2 |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Q |    特罗特 | 62 | 1 |  |   |   | 6 |    中岛 | 3 | 7 | 6 |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 6 |    中岛 | 77 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
单打比赛 > 說明 > 下半區

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| 第1輪 | 第1輪 | 第1輪 | 第1輪 | 第1輪 |   |   | 第2輪 | 第2輪 | 第2輪 | 第2輪 | 第2輪 |   |   | 八強賽 | 八強賽 | 八強賽 | 八強賽 | 八強賽 |   |   | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 | 準決賽 |

| 9 |    林德克内希 | 6 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| LL |    波普科 | 2 | 4 |  |   |   | 9 |    林德克内希 | 69 | 2 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Q |    什瓦伊达 | 5 | 4 |  |   |   |  |    诺里 | 711 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |    诺里 | 7 | 6 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   |  |    诺里 | 63 | 5 |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  |    舍夫琴科 | 5 | 65 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 3 |    米切尔森 | 77 | 7 |  |   |  |  |  |  |  |  |
| Q |    莫阿 | 7 | 77 |  |   |   | Q |    莫阿 | 710 | 0r |  |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
|   |   |   |   |   |   |   | 3 |    米切尔森 | 68 | 3 |  |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
|   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 3 |    米切尔森 | 63 | 3 |  |
| 7 |    凯茨曼诺维奇 | 6 | 6 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 7 |    凯茨曼诺维奇 | 77 | 6 |  |
| PR |    戈约 | 4 | 4 |  |   |   | 7 |    凯茨曼诺维奇 | w | / | o |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  |    西岡良仁 | 6 | 6 |  |   |   |  |    西岡良仁 |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |   |  |  |  |  |  |  |
|  |    武基奇 | 3 | 4 |  |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 7 |    凯茨曼诺维奇 | 2 | 6 | 6 |   |  |  |  |  |  |  |
| LL |    奎因 | 6 | 65 | 77 |   |   |   |   |   |   |   |   |   | 5 |    吉隆 | 6 | 4 | 2 |   |  |  |  |  |  |  |
| Q |    博耶 | 2 | 77 | 62 |   |   | LL |    奎因 | 3 | 4 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|   |   |   |   |   |   |   | 5 |    吉隆 | 6 | 6 |  |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|   |   |   |   |   |   |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
双打比赛 > 種子組合

| 協會 | 球員 | 協會 | 球員 | 綜合排名 | 種子號 | 成績 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  美国 | 杰克森·威思罗 |  阿根廷 | 奧拉西奧·澤巴洛斯 | 24 | 1 | 第一轮 |
|  乌拉圭 | 阿列尔·贝阿尔 |  美国 | 罗伯特·加洛韦 | 74 | 2 | 八強 |
|  墨西哥 | 聖地亞哥·岡薩雷斯 |  奥地利 | 卢卡斯·米德勒 | 92 | 2 | 第一輪 |
|  印度 | 斯里拉姆·巴拉吉 |  墨西哥 | 米格尔·安赫尔·雷耶斯-巴雷拉 | 123 | 3 | 八強 |
参考2025年2月3日排名。
双打比赛 > 其他途径参赛组合

外卡：
特里斯坦·博耶 /  Tennyson Whiting（坦尼森·懷廷）
伊桑·奎因 /  勒纳·田
退賽：
马塞洛·阿雷瓦洛 /  奧拉西奧·澤巴洛斯 → 被替補為  杰克森·威思罗 /  奧拉西奧·澤巴洛斯
詹姆斯·達克沃思 /  亚历山大·武基奇 → 被替補為  汉斯·哈奇·贝尔杜戈 /  詹姆斯·特罗特
奧斯汀·克拉吉塞克 /  拉傑夫·拉姆 → 被替補為  费尔南多·龙博利 /  马塞洛·索尔曼
纳撒尼尔·拉蒙斯 /  杰克森·威思罗 → 被替補為  喬治·戈德霍夫（英语：） /  特雷·希爾德布蘭德（英语：）
傑米·穆雷 /  約翰·皮爾斯 → 被替補為  罗伯特·卡什 /  JJ·特雷西
乔·索尔兹伯里 /  尼爾·斯庫普斯基 → 被替補為  土方凜輝 /  亚当·沃尔顿