Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng trên phố Wall
Quy định > Tiêu đề IX - bảo vệ nhà đầu tư và cải tiến quy chế chứng khoán > Phụ đề D cải tiến cho quy trình chứng khoán hóa được hỗ trợ

Trong Phụ đề D, thuật ngữ "Bảo đảm có tài sản đảm bảo" được định nghĩa là thu nhập cố định hoặc bảo đảm khác được thế chấp bằng bất kỳ tài sản tài chính tự thanh lý nào, như cho vay, cho thuê, thế chấp, cho phép chủ sở hữu bảo đảm được hỗ trợ nhận thanh toán tùy thuộc vào dòng tiền của khoản vay (ví dụ). Đối với mục đích quy định, chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản bao gồm (nhưng không giới hạn ở)
nghĩa vụ thế chấp
nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO)
nghĩa vụ trái phiếu thế chấp
nghĩa vụ nợ được thế chấp của chứng khoán bảo đảm bằng tài sản
nghĩa vụ nợ được thế chấp của nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO bình phương)
Luật pháp yêu cầu các quy định duy trì rủi ro tín dụng (trong đó 5% rủi ro được giữ lại) trong vòng chín tháng kể từ khi ban hành,. Các đề xuất đã bị chỉ trích mạnh mẽ do các định nghĩa hạn chế về "thế chấp nhà ở đủ điều kiện" với các yêu cầu thanh toán xuống hạn chế và nợ trên thu nhập. Trong đề xuất tháng 8 năm 2013, yêu cầu thanh toán xuống 20% đã bị loại bỏ. Vào tháng 10 năm 2014, sáu cơ quan liên bang (Fed, OCC, FDIC, SEC, FHFA và HUD) đã hoàn tất quy tắc chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản chung của họ.
Quy định đối với tài sản là
Khu dân cư trong tự nhiên được quy định bởi SEC, thư ký phát triển nhà ở và đô thị và Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang
Nói chung, các cơ quan ngân hàng liên bang và SEC
Cụ thể, chứng khoán hóa là
Nghiêm cấm phòng ngừa rủi ro hoặc chuyển rủi ro tín dụng, cần phải giữ lại đối với tài sản
Yêu cầu giữ lại không dưới 5 phần trăm rủi ro tín dụng đối với một tài sản không phải là thế chấp nhà ở đủ điều kiện,
Đối với các khoản thế chấp thương mại hoặc các loại tài sản khác, các quy định có thể quy định việc giữ lại dưới 5 phần trăm rủi ro tín dụng, với điều kiện là cũng có tiết lộ
Các quy định là quy định một số loại tài sản với các quy tắc riêng cho người bảo đảm, bao gồm (nhưng không giới hạn) các khoản thế chấp nhà ở, thế chấp thương mại, cho vay thương mại và cho vay tự động. Cả SEC và các cơ quan ngân hàng liên bang có thể cùng đưa ra các miễn trừ, ngoại lệ và điều chỉnh các vấn đề quy tắc với điều kiện là họ
Giúp đảm bảo các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành chất lượng cao cho người bảo đảm và người khởi tạo tài sản được chứng khoán hóa hoặc có sẵn để chứng khoán hóa
Khuyến khích thực hành quản lý rủi ro thích hợp của các nhà bảo đảm và người khởi tạo tài sản, cải thiện khả năng tiếp cận của người tiêu dùng và doanh nghiệp để tín dụng theo các điều khoản hợp lý, hoặc nếu không vì lợi ích công cộng và để bảo vệ nhà đầu tư
Ngoài ra, các tổ chức và chương trình sau đây được miễn:
Hệ thống tín dụng nông nghiệp
Thế chấp nhà ở đủ tiêu chuẩn (sẽ được xác định chung bởi các cơ quan ngân hàng liên bang, SEC, thư ký phát triển nhà ở và đô thị, và giám đốc Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang)
SEC có thể phân loại các công ty phát hành và quy định các yêu cầu phù hợp cho từng loại công ty phát hành chứng khoán bảo đảm bằng tài sản. SEC cũng phải thông qua các quy định yêu cầu mỗi tổ chức phát hành bảo mật được hỗ trợ tài sản tiết lộ, đối với mỗi đợt hoặc loại bảo mật, thông tin sẽ giúp xác định từng tài sản bảo đảm an ninh đó. Trong vòng sáu tháng kể từ khi ban hành, SEC phải ban hành các quy định quy định về việc đại diện và bảo đảm trong việc tiếp thị chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản:
Yêu cầu mỗi Tổ chức xếp hạng thống kê được công nhận trên toàn quốc phải đưa vào bất kỳ báo cáo nào đi kèm với xếp hạng tín dụng mô tả về:
Các đại diện, bảo hành và cơ chế thực thi có sẵn cho các nhà đầu tư
Chúng khác với các đại diện, bảo hành và cơ chế thực thi trong việc phát hành các chứng khoán tương tự như thế nào
Yêu cầu bất kỳ người bảo đảm nào tiết lộ các yêu cầu mua lại đã hoàn thành và chưa được thực hiện trên tất cả các ủy thác được tổng hợp bởi người bảo đảm, để các nhà đầu tư có thể xác định người khởi tạo tài sản có thiếu sót bảo lãnh
SEC cũng quy định một thẩm định phân tích / đánh giá của các tài sản cơ bản an ninh, và tiết lộ rằng phân tích.