Döviz kuru riski
Riski yönetmek > İşlem riskinden korunma

Döviz kuru riskine maruz kalan firmalar, bu riski azaltmak için bir dizi riskten korunma stratejisi kullanabilir. İşlem riski, para piyasalarının, döviz türevlerinin (vadeli sözleşmeler, opsiyonlar, vadeli sözleşmeler ve swaplar gibi) kullanımıyla veya dövizle faturalama, makbuzların ve ödemelerin öncülük ve gecikmesi ve risk netleştirme gibi operasyonel tekniklerle azaltılabilir. Her riskten korunma stratejisi, işin doğasına ve karşılaşabileceği risklere bağlı olarak, onu diğerinden daha uygun hale getirebilecek kendi faydalarıyla birlikte gelir.
Forward ve futures sözleşmeleri benzer amaçlara hizmet eder: Her ikisi de, aksi takdirde olumsuz döviz dalgalanmalarını dengeleyen - belirli bir oranda belirli bir fiyat için - gelecekte gerçekleşecek işlemlere izin verir. Vadeli sözleşmeler, belirli işlemlere göre özelleştirilebildiğinden bir dereceye kadar daha esnektir, oysa vadeli sözleşmeler standart miktarlarda gelir ve diğer para birimleri gibi belirli emtialara veya varlıklara dayanır. Vadeli işlemler yalnızca belirli para birimleri ve dönemler için mevcut olduğundan, riski tamamen azaltamazlar çünkü döviz kurlarının her zaman sizin lehinize hareket etme şansı vardır. Bununla birlikte, vadeli işlemlerin standardizasyonu, onları bazıları için çekici kılan şeyin bir parçası olabilir: iyi düzenlenirler ve yalnızca borsalarda işlem görürler.
Şirketlerin potansiyel kayıpları en aza indirmek için kullanabilecekleri iki popüler ve ucuz yöntem, opsiyonlarla ve vadeli sözleşmelerle korunmaktır . Bir şirket bir opsiyon satın almaya karar verirse, işlem için "en kötü" olan bir oran belirleyebilir. Opsiyonun süresi dolarsa ve parası biterse, şirket işlemi açık piyasada uygun bir oranda gerçekleştirebilir. Bir şirket bir forward sözleşmesi yapmaya karar verirse, gelecekte belirli bir tarih için belirli bir döviz kuru belirleyecektir.
Para birimi faturalama, firmaya fayda sağlayan para birimi cinsinden faturalama işlemlerinin uygulanmasını ifade eder. Bunun döviz riskini mutlaka ortadan kaldırmadığını, bunun yerine yükünü bir taraftan diğerine taşıdığını belirtmek önemlidir. Bir firma, başka bir ülkeden ithalatını kendi para biriminde faturalandırabilir, bu da riski ihracatçıya ve kendisinden uzaklaştırır. Bu teknik göründüğü kadar basit olmayabilir; ihracatçının para birimi ithalatçınınkinden daha değişkense, firma o para biriminde faturalandırmaktan kaçınmak isteyecektir. Hem ithalatçı hem de ihracatçı kendi para birimlerini kullanmaktan kaçınmak isterse, değişimi üçüncü, daha istikrarlı bir para birimi kullanarak yapmak oldukça yaygındır.
Bir firma liderlik etmeyi ve geride kalmayı bir çit olarak görüyorsa, son derece dikkatli olmalıdır. Öncü ve gecikme, nakit girişlerinin veya çıkışlarının zaman içinde ileri veya geri hareketini ifade eder. Örneğin, bir firmanın üç ay içinde büyük bir meblağ ödemesi gerekiyorsa, ancak aynı zamanda başka bir siparişten benzer bir miktar alacak şekilde ayarlanmışsa, meblağın alındığı tarihi ödemeye denk gelecek şekilde değiştirebilir. Bu gecikme, gecikmeli olarak adlandırılır. Makbuz tarihi daha erken değiştirilirse, bu ödemeye başlanarak geçecektir.
Maruz kalma işlemi riskini azaltmanın diğer bir yöntemi, doğal riskten korunmadır (veya döviz risklerini netleştirmektir), bu, işletmeler para birimlerini değiştirdiğinde bankalar tarafından alınan marjı azaltacağı için etkin bir koruma yöntemidir; ve anlaşılması kolay bir riskten korunma şeklidir. Netleştirmeyi uygulamak için, sistematik bir yaklaşım gerekliliğinin yanı sıra riske gerçek zamanlı bir bakış ve süreci başlatmak için bir platform olacak, bu da yabancı nakit akışı belirsizliğiyle birlikte prosedürü daha zor hale getirebilir. Döviz hesapları gibi bir yedekleme planına sahip olmak bu süreçte yardımcı olacaktır. Aynı para biriminde giriş ve çıkışlarla ilgilenen şirketler, giriş ve çıkışların netini hesaplayarak ve risklerin bir kısmını veya tamamını ödeyecek yabancı para birimi hesap bakiyelerini kullanarak verimlilikler ve riskte bir azalma yaşayacaklardır.