Krispy Kreme
Sejarah > IPO dan skandal akuntansi

Di tanggal 5 April 2000, perusahaan tersebut go public di NASDAQ dengan harga $21 menggunakan simbol ticker KREM. Di tanggal 17 Mei 2001, Krispy Kreme beralih ke Bursa Efek New York, dengan simbol ticker KKD, yang dibawanya hingga akuisisi swasta. Saham tersebut mencapai titik tertinggi sepanjang masa yaitu $50 di New York Stock Exchange di bulan Agustus 2003, naik 135 persen dari harga IPO-nya. Untuk tahun fiskal yang berakhir di bulan Februari 2004, perusahaan melaporkan penjualan sebesar $665,6 juta dan laba operasional sebesar $94,7 juta dari hampir 400 toko ( termasuk lokasi internasional ). Pasar awalnya menganggap perusahaan tersebut memiliki "fundamental yang kuat, menambah toko dengan cepat dan menunjukkan peningkatan penjualan dan pendapatan yang terus-menerus."
Di bulan Mei 2004, perusahaan ini untuk pertama kalinya meleset dari perkiraan triwulanan dan mengalami kerugian pertamanya sebagai perusahaan publik. Chairman dan CEO Scott Livengood mengaitkan hasil buruk ini dengan pola makan rendah karbohidrat yang menggila. Penjelasan ini dipandang dengan skeptis oleh para analis, karena "menyalahkan diet Atkins atas pendapatan yang mengecewakan membawa kesan putus asa", dan karena jaringan donat saingannya, Dunkin' Donuts, tidak menderita akibat tren rendah karbohidrat di saat yang sama. periode yang dibandingkan.
Di tahun 2005, saham perusahaan telah kehilangan 75-80 persen nilainya, di tengah penurunan pendapatan, serta penyelidikan SEC atas dugaan praktik akuntansi perusahaan yang tidak tepat. Rencana penyelesaian di bulan Desember 2005 bertujuan untuk menutup toko-toko yang tidak menguntungkan untuk menghindari kebangkrutan.
Analis berpendapat bahwa Livengood telah memperluas jaringannya terlalu cepat setelah IPO, yang memusatkan pasar tertentu dengan terlalu banyak toko. Meskipun pendekatan ini pada awalnya meningkatkan pendapatan dan keuntungan di tingkat perusahaan induk, karena pembayaran royalti dari pewaralaba baru, hal ini mengurangi profitabilitas masing-masing pewaralaba dalam jangka panjang karena mereka dipaksa untuk bersaing satu sama lain. Untuk tahun fiskal 2003-04, meskipun perusahaan induk menikmati peningkatan pendapatan kuartal kedua sebesar 15 persen, penjualan di toko yang sama hanya meningkat sepersepuluh persen. Krispy Kreme juga memiliki supermarket dan pompa bensin yang menjual donat mereka, yang segera menyumbang hingga setengah dari penjualan jaringan tersebut, menciptakan kejenuhan pasar lebih lanjut serta meningkatkan persaingan terhadap pewaralabanya. Semua ekspansi ini mendevaluasi kebaruan merek Krispy Kreme, dengan menjadikan donat yang tadinya merupakan donat khusus ada dimana-mana, terutama karena gerai penjualan yang lebih baru membutuhkan donat yang sudah jadi dibandingkan dengan donat yang dibuat segar di toko pabrik, sehingga mengasingkan peminat merek tersebut.
Selain pembayaran royalti dari toko baru, perusahaan induk juga menikmati keuntungan yang signifikan dengan mewajibkan pewaralaba membeli peralatan campuran dan pembuatan donat dari divisi Manufaktur dan Distribusi Krispy Kreme ( KKM&D ) milik induknya. KKM&D memperoleh $152,7 juta di tahun 2003, yang mencakup 31 persen penjualan, dengan margin operasi yang dilaporkan sebesar 20 persen atau lebih tinggi, namun kenaikan harga ini sebagian besar mengorbankan pewaralabanya. Sebagai perbandingan, jaringan pesaing Dunkin' Donuts umumnya menghindari penjualan peralatan atau bahan kepada pewaralabanya yang "menjaga kepentingan perusahaan dan pewaralaba tetap selaras", serta memiliki aliran royalti berdasarkan penjualan di toko yang sama.
Krispy Kreme telah dituduh melakukan pengisian saluran oleh pewaralaba, yang tokonya dilaporkan "menerima dua kali pengiriman reguler mereka dalam minggu-minggu terakhir kuartal tersebut sehingga kantor pusat bisa mencatat jumlahnya". Perusahaan ini juga dirundung oleh transaksi-transaksi yang meragukan dan tuduhan-tuduhan yang dilakukan sendiri atas pembelian kembali pewaralaba, termasuk yang dilakukan oleh orang dalam perusahaan. Sebuah laporan yang dirilis di bulan Agustus 2005 menyebutkan CEO Livengood dan COO John W. Tate sebagai pihak yang bertanggung jawab atas skandal akuntansi tersebut, meskipun laporan tersebut tidak menemukan bahwa para eksekutif tersebut melakukan penipuan yang disengaja.
Di tanggal 4 Maret 2009, SEC memberikan perintah penghentian terhadap Krispy Kreme atas tindakannya yang menggembungkan pendapatan mereka dan terlibat dalam aktivitas terlarang terkait pembelian tokonya sendiri untuk menopang pendapatan dan menyiapkan mekanisme untuk menjamin bahwa SEC mengalahkan pendapatan sebesar $0,01, yang pada akhirnya mengakibatkan Krispy Kreme mengurangi laba bersih selama dua tahun sebesar lebih dari $10,5 juta. Didalamnya, SEC mengusulkan tindakan perbaikan yang harus diambil Krispy Kreme.