Ekonomi supply-side
Dampak pada pertumbuhan ekonomi dan penerimaaan pajak > Reaganomics

Para pendukung supply-side membenarkan pemotongan pajak yang dilakukan Reagan pada tahun 1980-an dengan menyatakan bahwa pemotongan pajak tersebut akan menghasilkan peningkatan bersih dalam pendapatan pajak, namun pendapatan pajak menurun (dibandingkan dengan baseline tanpa pemotongan) karena pemotongan pajak Reagan, dan defisit membengkak selama masa jabatan Reagan. Departemen Keuangan mempelajari pemotongan pajak Reagan dan menyimpulkan bahwa pemotongan tersebut secara signifikan mengurangi pendapatan pajak dibandingkan dengan data dasar tanpa pemotongan tersebut. Anggaran tahun 1990 oleh pemerintahan Reagan menyimpulkan bahwa pemotongan pajak tahun 1981 telah menyebabkan penurunan pendapatan pajak.
Baik CBO maupun Pemerintahan Reagan memperkirakan bahwa pendapatan pajak penghasilan individu dan bisnis akan lebih rendah jika proposal pemotongan pajak Reagan dilaksanakan, dibandingkan dengan kebijakan dasar tanpa pemotongan tersebut, sekitar $50 miliar pada tahun 1982 dan $210 miliar pada tahun 1986.  Penerimaan pajak FICA meningkat karena pada tahun 1983 tarif pajak FICA dinaikkan dari 6,7% menjadi 7% dan plafon dinaikkan sebesar $2.100. Untuk wiraswasta, tarif pajak FICA naik dari 9,35% menjadi 14%.  Tarif pajak FICA meningkat selama masa jabatan Reagan dan naik menjadi 7,51% pada tahun 1988 dan batas atas dinaikkan sebesar 61% selama dua masa jabatan Reagan. Kenaikan pajak bagi penerima upah, bersama dengan inflasi, merupakan sumber perolehan pendapatan pada awal tahun 1980an.
Beberapa kritikus supply-side berpendapat bahwa argumen untuk menurunkan pajak guna meningkatkan pendapatan hanyalah kedok untuk "membuat pemerintah kelaparan" dengan harapan bahwa pemotongan pajak akan menyebabkan penurunan belanja pemerintah, namun hal ini memang benar adanya. ternyata tidak demikian. Paul Samuelson menyebut gagasan ini sebagai "teori cacing pita—gagasan bahwa cara untuk menghilangkan cacing pita adalah dengan menusuk perut pasien".
Sering terjadi kebingungan mengenai arti istilah "ekonomi supply-side" antara gagasan terkait keberadaan Kurva Laffer dan keyakinan bahwa penurunan tarif pajak dapat meningkatkan pendapatan pajak. Banyak ekonom supply-side meragukan klaim terakhir namun tetap mendukung kebijakan umum pemotongan pajak. Ekonom Gregory Mankiw menggunakan istilah "ekonomi iseng" untuk menggambarkan gagasan pemotongan tarif pajak yang meningkatkan pendapatan dalam edisi ketiga buku teks Prinsip Ekonomi Makro tahun 2007 di bagian yang berjudul "Penipu dan Penipu":
Contoh ekonomi iseng terjadi pada tahun 1980, ketika sekelompok kecil ekonom menasihati kandidat Presiden, Ronald Reagan, bahwa pemotongan tarif pajak penghasilan secara menyeluruh akan meningkatkan pendapatan pajak. Mereka berpendapat bahwa jika masyarakat dapat mempertahankan sebagian besar pendapatannya, maka masyarakat akan bekerja lebih keras untuk mendapatkan lebih banyak pendapatan. Meskipun tarif pajak akan lebih rendah, menurut mereka pendapatan akan meningkat sangat besar sehingga pendapatan pajak akan meningkat. Hampir semua ekonom profesional, termasuk sebagian besar mereka yang mendukung usulan Reagan untuk memotong pajak, memandang hasil ini terlalu optimis. Tarif pajak yang lebih rendah mungkin mendorong masyarakat untuk bekerja lebih keras dan upaya ekstra ini sampai batas tertentu akan mengimbangi dampak langsung dari tarif pajak yang lebih rendah, namun tidak ada bukti yang dapat dipercaya bahwa upaya kerja akan meningkat cukup untuk menyebabkan pendapatan pajak meningkat seiring dengan penurunan tarif pajak. tarif pajak. [...] Orang-orang yang melakukan diet iseng membahayakan kesehatan mereka tetapi jarang mencapai penurunan berat badan permanen yang mereka inginkan. Demikian pula, ketika para politisi bergantung pada nasihat para penipu dan orang-orang bodoh, mereka jarang mendapatkan hasil yang diharapkan. Setelah Reagan terpilih, Kongres meloloskan pemotongan tarif pajak yang dianjurkan Reagan, namun pemotongan pajak tersebut tidak menyebabkan peningkatan pendapatan pajak.
Pada tahun 1986, Martin Feldstein — seorang yang menggambarkan dirinya sendiri sebagai "petugas pasokan tradisional" yang menjabat sebagai ketua Dewan Penasihat Ekonomi Reagan dari tahun 1982 hingga 1984 - mencirikan "petugas pasokan baru" yang muncul sekitar tahun 1980:
Apa yang membedakan para supply sider baru dengan supply sider tradisional pada awal tahun 1980an bukanlah kebijakan-kebijakan yang mereka anjurkan, melainkan klaim-klaim yang mereka buat atas kebijakan-kebijakan tersebut... Para supply sider "baru" jauh lebih boros dalam klaim mereka. Mereka memproyeksikan pertumbuhan yang cepat, peningkatan pendapatan pajak yang dramatis, peningkatan tajam dalam tabungan, dan penurunan inflasi yang relatif tidak menimbulkan dampak buruk. Hiperbola supply-side yang paling menonjol adalah proposisi “kurva Laffer” yang menyatakan bahwa pemotongan pajak sebenarnya akan meningkatkan penerimaan pajak karena akan melepaskan pasokan usaha yang sangat tertekan. Proposisi luar biasa lainnya adalah klaim bahwa meskipun pemotongan pajak menyebabkan peningkatan defisit anggaran, hal tersebut tidak akan mengurangi dana yang tersedia untuk investasi pada pabrik dan peralatan karena perubahan pajak akan meningkatkan tingkat tabungan cukup untuk membiayai peningkatan defisit. Namun demikian, saya yakin bahwa pembicaraan yang longgar dari para ekstremis di supply-side memberikan reputasi yang buruk pada kebijakan yang pada dasarnya baik dan menyebabkan kesalahan kuantitatif yang tidak hanya berkontribusi pada defisit anggaran berikutnya tetapi juga mempersulit perubahan kebijakan ketika defisit tersebut menjadi besar. tampak.