Mania tulip
Madness of Crowds karya Mackay

| Keranjang barang yang diduga ditukar dengan Viceroy>  |
| --- | --- |
Dua last gandum: 448ƒ
Empat last gandum (hitam): 558ƒ
Empat lembu gemuk: 480ƒ
Delapan babi gemuk: 240ƒ
Dua belas domba gemuk: 120ƒ
Dua hogshead anggur: 70ƒ
Empat tun bir: 32ƒ
Dua tun mentega: 192ƒ
1.000 lbs. keju: 120ƒ
Tempat tidur lengkap: 100ƒ
Satu setelan pakaian: 80ƒ
Cangkir minum perak: 60ƒ
Total: 2500ƒ
Diskusi modern tentang tulip mania dimulai dengan buku Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, yang diterbitkan pada tahun 1841 oleh jurnalis Skotlandia Charles Mackay; dia mengemukakan bahwa kerumunan orang sering berperilaku tidak rasional, dan tulip mania, bersama dengan Gelembung South Sea dan skema Perusahaan Mississippi, adalah salah satu contoh utamanya. Akunnya sebagian besar bersumber dari karya tahun 1797 oleh Johann Beckmann berjudul A History of Inventions, Discoveries, and Origins. Faktanya, akun Beckmann, dan dengan demikian menurut derivasi Mackay, bersumber dari tiga pamflet anonim yang diterbitkan pada tahun 1637 dengan agenda anti-spekulatif. Buku hidup Mackay populer di kalangan generasi ekonom dan pelaku pasar saham. Gambarannya yang populer tetapi cacat tentang tulip mania sebagai gelembung spekulatif tetap menonjol, meskipun sejak tahun 1980-an para ekonom telah menyanggah banyak aspek dari catatannya.
Menurut Mackay, popularitas tulip yang semakin meningkat di awal abad ke-17 menarik perhatian seluruh bangsa; "penduduk, bahkan sampai ampas terendahnya, memulai perdagangan tulip". Pada 1635, penjualan 40 umbi untuk 100.000 florin (juga dikenal sebagai gulden Belanda) dicatat. Sebagai perbandingan, satu "tun" (2.050 pon) mentega berharga sekitar 100 florin, seorang pekerja terampil dapat memperoleh 150–350 florin setahun, dan "delapan babi gemuk" berharga 240 florin.
Pada 1636, tulip diperdagangkan di bursa di banyak kota besar dan kecil di Belanda. Ini mendorong perdagangan oleh semua anggota masyarakat; Mackay menceritakan orang-orang yang menjual harta benda untuk berspekulasi di pasar tulip, seperti tawaran tanah seluas 12 acre (49.000 m 2) untuk salah satu dari dua umbi Semper Augustus yang ada, atau satu umbi Viceroy, dia berkata, adalah dibeli dengan imbalan sekeranjang barang (ditunjukkan pada tabel) senilai 2.500 florin.
Banyak orang tiba-tiba menjadi kaya. Sebuah umpan emas tergantung menggoda di hadapan orang-orang, dan, satu demi satu, mereka bergegas ke pasar tulip, seperti lalat di sekitar pot madu. Setiap orang membayangkan bahwa gairah untuk tulip akan bertahan selamanya, dan bahwa orang kaya dari setiap bagian dunia akan mengirim ke Belanda, dan membayar berapa pun harga yang diminta untuk itu. Kekayaan Eropa akan terkonsentrasi di tepi Zuyder Zee, dan kemiskinan dibuang dari iklim yang disukai di Belanda. Bangsawan, warga negara, petani, mekanik, pelaut, pelayan laki-laki, pelayan wanita, bahkan pembersih cerobong asap dan pakaian wanita tua, mencoba-coba tulip.
Mania yang meningkat menghasilkan beberapa hal lucu, jika tak mungkin, anekdot yang diceritakan oleh Mackay, seperti seorang pelaut yang salah mengira umbi tulip yang berharga milik seorang pedagang sebagai bawang dan mengambilnya untuk dimakan. Menurut Mackay, pedagang dan keluarganya mengejar pelaut itu dan menemukannya "sedang makan sarapan yang biayanya mungkin bisa buat seluruh awak kapal selama dua bulan"; pelaut itu dipenjara karena memakan umbi. Faktanya, tulip beracun jika tidak disiapkan dengan benar, rasanya tidak enak, dan dianggap hanya dapat dimakan sedikit bahkan selama kelaparan.
Orang-orang membeli umbi dengan harga yang semakin tinggi, berniat untuk menjualnya kembali untuk mendapatkan keuntungan. Skema seperti itu tidak dapat bertahan kecuali seseorang pada akhirnya bersedia membayar harga setinggi itu dan memiliki umbi. Pada Februari 1637, pedagang tulip tidak dapat lagi menemukan pembeli baru yang bersedia membayar harga umbi mereka yang semakin meningkat. Ketika realisasi ini mulai terjadi, permintaan tulip runtuh, dan harga anjlok—gelembung spekulatif meledak. Beberapa dibiarkan memegang kontrak untuk membeli tulip dengan harga sekarang sepuluh kali lebih besar daripada yang ada di pasar terbuka, sementara yang lain mendapati diri mereka sekarang memiliki umbi bernilai sebagian kecil dari harga yang telah mereka bayarkan. Mackay mengatakan Belanda beralih tertekan tuduhan dan tuduh-menuduh terhadap orang lain dalam perdagangan.
Dalam akun Mackay, para spekulan tulip yang panik mencari bantuan dari pemerintah Belanda, yang menanggapi dengan menyatakan bahwa siapa pun yang telah membeli kontrak untuk membeli umbi di masa mendatang dapat membatalkan kontrak mereka dengan pembayaran biaya 10 persen. Berbagai upaya telah dilakukan untuk menyelesaikan situasi untuk memuaskan semua pihak, tetapi ini tidak berhasil. Mania akhirnya berakhir, Mackay mengatakan, dengan orang-orang terjebak dengan umbi yang mereka pegang di akhir ledakan—tidak ada pengadilan yang akan memberlakukan pembayaran kontrak, karena hakim menganggap hutang tersebut sebagai kontrak melalui perjudian, dan karenanya tidak dapat ditegakkan oleh hukum.
Menurut Mackay, mania tulip yang lebih rendah juga terjadi di bagian lain Eropa, meskipun masalah tidak pernah mencapai keadaan seperti di Belanda. Dia juga berpikir bahwa setelah deflasi harga tulip menyebabkan ekonomi dingin yang meluas di seluruh Belanda selama bertahun-tahun setelahnya.