Perestroika
Reformasi ekonomi

Pada Bulan Mei 1985, Gorbachev memberikan pidato di Leningrad yang mengakui perlambatan pertumbuhan ekonomi dan standar hidup yang tidak layak.
Program perbaikan ini terus dikembangkan di Kongres ke 27 Partai Komunis Uni Soviet, yang tercantum dalam pidato Gorbachev, membahas  "perestroika", "uskoreniye" (aselerasi), "faktor kemanusiaan", "glasnost" (transparansi), and "ekspansi khozraschyot" (akuntabilitas).
Dalam periode awal (1985-1987) ) kepemimpinan Mikhail Gorbachev, dia mengajukan perbaikian perencanaan pusat, namun tidak memberikan perubahan mendasar yang mendukung ide uskoreniye; ("aselerasi"). Gorbachev dan tim penasihat ekonominya kemudian memperkenalkan reofrmasi lebih fundamental, berupa perestroika (restrukturisasi).
Pada Bulan Juni 1987, di sesi plenari dari Komite Sentral Partai Komunis Uni Soviet, Gorbachev mempresentasikan "thesis dasarnya", yang didasarkan pondasi politik atas reformasi ekonomi untuk keseluruhan Uni Soviet.
Pada Bulan Juli 1987, Supreme Soviet of the Soviet Union mengesahkan Undang Undang BUMN. Undang-Undang ini menentukan bahwa BUMN bebas menentukan level produksinya sesuai dengan dasar perhitungan permintaan konsumen dan produksi pesaing. BUMN tetap diwajibkan memenuhi permintaan negara, tetapi mereka bebas menentukan apakah akan mempertahankan atau mengurangi sisa produksi di luar permintaan tersebut.
Hanya saja, di negara-negara bagian yang masih sangat ketat mengontrol BUMN-BUMN ini, pada praktiknya penguasaan pemerintah masih terlalu ketat, sehingga mengurangi kemampuan mereka untuk menjalankan prinsip akuntabilitas. BUMN ini diberikan hak untuk membeli bahan baku dari penyuplai di harga yang dinegosiasikan dalam kontrak harga. Undang-Undang ini juga menyatakan bahwa BUMN harus mandiri dalam pembiayaan, yang berarti gaji, pajak, pembelian bahan baku, dan pembayaran hutang harus diatur sendiri. Pada akhirnya, Undang-Undang ini memindahkan kontrol atas perusahaan dari kementerian kepada perwakilan buruh kolektif. Tanggung jawab Gosplan adalah untuk menyiplai sesuai dengan petunjuk dari pemerintah dan prioritas kepentingan investasi nasional.
Undang-Undang Koperasi diterbitkan pada Bulan Mei 1988, yang mungkin menjadi reformasi ekonomi paling radikal pada awal era Gorbachev.[butuh rujukan]
 Untuk pertama kalinya sejak era Lenin, ada Undang-Undang yang mengizinkan kepemilikan pribadi atas bisnis jasa, manufaktur, dan perdagangan luar negeri. Undang-Undang ini menentukan pajak tinggi dan aturan ketenagakerjaan yang ketat, tetapi kemudian direvisi karena dianggap menghalangi sektor swasta. Di bawah garis batasan Undang-Undang ini, koperasi restoran, toko-toko, dan manufaktur, menjadi bagian dari Uni Soviet saat itu.
Gorbachev membawa konsep perestroika bahkan ke sektor perdagangan luar negeri, yang sebenarnya janggal menurut ukuran ekonomi komunis Uni Soviet saat itu. Programnya secara terang-terangan menghapus monopoli Menteri Perdagangan Luar Negeri. Dia mengizinkan kementerian lainnya untuk ikut mengurusi perdagangan luar negeri sesuai bidang masing-masing. Bahkan organisasi level regional dan lokal diperbolehkan melakukan perdagangan luar negeri. Hal ini dimaksudkan untuk memperbaiki kelemahan yang selama ini membayangi rezim perdagangan luar negeri Uni Soviet, kurangnya kontak antara konsumen di hilir dan penyuplai, dengan partner dagang mereka.
Alexander Yakovlev dianggap otak di balik reformasi Gorbachev's, glasnost dan perestroika. Pada musim panas 1985, Yakovlev menjadi Kepala Propaganda Komite Sentral CPSU. Dia berargumetantasi bahwa reformasi memainkan peran pentinf dalam mengeksekusi aturan-aturan baru tersebut.
Program reformasi Gorbachev yang cukup signifikan adalah membolehkan investor asing masuk ke Uni Soviet, dengan syarat membangun joint venture dengan Kementerian, BUMN, atau koperasi di Uni Soviet. Undang-Undang asli yang mengatur joint venture diterbitkan Bulan Juni 1987, membatasi kepemilikan asing sebesar 49 persen dan warga negara Uni Soviet harus duduk sebagai Chairman dan General Manager. Setelah diprotes, Undang-Undang ini direvisi sehingga kepemilikan dan manajemen asing bisa menjadi mayoritas. Dengan Undang-Undang ini juga, partner dari Uni Soviet bisa menyuplai tenaga kerja, infrastruktur, dan potensi pasar yang besar. Partner asing menyuplai modal, teknologi, dan keahlian entrepreneur. Dalam banyak kasus, kualitas produk dan jasa yang kualitasnya bersaing dengan luar negeri.
Gorbachev sendiri tidak banyak melakukan perubahan untuk memperbaiki keadaan ekonomi yang sudah memburuk pada tahun 1980an. Reformasi ini membuat sistem menjadi terdesentralisasi, sekalipun harga masih terkontrol, karena rubel memang sulit dipertukarkan dan hampir seluruh faktor produksi tetap dikontrol pemerintah.