Grand Prix F1 Monako 2016
Latar belakang sebelum lomba

Menyusul kecelakaan kontroversial dan penghentian ganda mereka di balapan sebelumnya di negara Spanyol di dua minggu sebelumnya, perhatian khusus tertuju pada pemimpin klasemen sementara Kejuaraan Dunia, yaitu tim Mercedes dan duet pembalap mereka, yaitu Nico Rosberg dan Lewis Hamilton. Tim bersikukuh bahwa insiden seperti itu tidak dapat terulang kembali, dengan kepala olahraga bermotor mereka, yaitu Toto Wolff, yang mengatakan bahwa: "Kami tidak boleh kehilangan bola, jadi kami harus tetap bersatu, tetap kuat, dan membalas dengan keras [pada] akhir pekan ini." Dengan kemenangan, Rosberg akan mampu menjadi satu-satunya pembalap selain Ayrton Senna yang berhasil memenangkan Grand Prix Monako sebanyak empat kali secara berturut-turut, sementara Hamilton mengalami serangkaian hasil akhir yang buruk di sirkuit tersebut, di mana dia hanya berhasil menang sekali saja pada musim 2008. Pada balapan di tahun sebelumnya, Hamilton telah kehilangan apa yang dia rasakan sebagai sebuah kemenangan karena keputusan yang salah untuk memanggil dirinya untuk masuk ke dalam pit selama periode mobil keselamatan.
Fernando Alonso menerima mesin pembakaran baru yang direvisi untuk mobilnya, yang ketiga dari lima yang diizinkan sepanjang musim tanpa menerima penalti turun grid. Pemasok unit tenaga Honda menekankan bahwa mereka tidak menggunakan token pengembangan apa pun, serangkaian perubahan terbatas yang diizinkan pada unit, tetapi hanya meningkatkan keandalan. Tim juga melengkapi kedua mobil tersebut dengan baterai baru dan unit kontrol elektronik, yang dirancang untuk meningkatkan keandalan mobil juga. Selama sesi pengujian dua hari yang berlangsung setelah Grand Prix sebelumnya di Sirkuit Barcelona-Catalunya, tim Renault memperkenalkan versi terbaru dari unit tenaga pada mobil mereka, yang digunakan selama sesi tes ini untuk kepuasan pembalap Kevin Magnussen, yang menyatakan bahwa unit baru ini merupakan langkah maju yang baik dalam hal tenaga maupun kemampuan berkendara. Dia mendesak tim untuk menunda pengenalan unit daya ke balapan di negara Monako, bukan Grand Prix berikutnya di negara Kanada seperti yang telah direncanakan semula. Tim Renault memilih untuk melakukannya, tetapi, mereka hanya mampu membagikan satu unit yang diperbarui kepada tim pabrikan mereka dan tim Red Bull, yang menggunakannya dengan menggunakan nama TAG Heuer. Kedua unit tersebut pada akhirnya diberikan kepada Magnussen di tim Renault dan Daniel Ricciardo di tim Red Bull.
Perlombaan ini menampilkan debut kompetitif kompon ban ultralunak yang baru dari Pirelli, yang disediakan bersama dengan kompon superlunak dan lunak. Sesuai dengan peraturan musim 2016, setiap pembalap harus menyisihkan satu set kompon terlembut untuk balapan dan satu set ultralunal untuk sesi Q3 (jika mereka melaju). Pembalap memiliki kebebasan untuk memilih senyawa yang lain untuk sepuluh dari tiga belas set yang masih tersisa. Mulai dari balapan ini dan seterusnya, Fédération Internationale de l'Automobile mengizinkan para pembalap untuk memilih desain helm alternatif untuk satu balapan akhir pekan per musim, sebuah praktik yang biasanya dilarang karena mereka harus mengenakan desain yang sama agar lebih mudah dikenali oleh penonton dan pemirsa televisi. Sebagai konsekuensinya, helm Felipe Massa menampilkan karya seni ekstensif oleh seniman grafiti Os Gêmeos, rekan setimnya, yaitu Valtteri Bottas, menampilkan gambar yang terinspirasi dari kasino, dan pembalap Haas, yaitu Romain Grosjean, memasang penghormatan kepada mendiang Jules Bianchi di helmnya. Balapan ini menjadi alasan untuk dirayakan di tim McLaren, karena tim tersebut memulai Grand Prix pertama mereka di negara Monako pada lima puluh tahun sebelumnya.
Memasuki akhir pekan, Nico Rosberg memimpin klasemen sementara Kejuaraan Dunia Pembalap dengan 100 poin, disusul kemudian oleh pembalap Ferrari, yaitu Kimi Räikkönen, dengan 61 poin. Lewis Hamilton menyusul di urutan ketiga, tertinggal empat poin, dengan Sebastian Vettel yang berada di urutan keempat dengan 48 poin, sejajar dengan Daniel Ricciardo yang berada di urutan kelima. Di dalam klasemen sementara Kejuaraan Dunia Konstruktor, tim Mercedes memimpin dengan 157 poin, unggul 48 poin dari tim Ferrari, dengan tim Red Bull Racing yang berada di urutan ketiga dengan 94 poin.