Lapangan Kriket Melbourne
Olimpiade

Artikel utama: Olimpiade Musim Panas 1956
Momen MCG yang paling terkenal dalam sejarah adalah sebagai stadion utama untuk Olimpiade 1956, menjadi tuan rumah upacara pembukaan dan penutupan, acara lintasan dan lapangan, serta final hoki lapangan dan sepak bola. MCG hanyalah salah satu dari tujuh kemungkinan tempat, termasuk Melbourne Showgrounds, untuk arena utama Olimpiade. MCG adalah tempat pilihan Pemerintah Federal tetapi ada penolakan dari MCG. Ketidakmampuan untuk memutuskan tempat sentral hampir menyebabkan Olimpiade dipindahkan dari Melbourne. Perdana Menteri Robert Menzies menyadari potensi aib bagi Australia jika ini terjadi dan mengorganisir pertemuan puncak tiga hari untuk membahas semuanya. Hadir adalah Perdana Menteri Victoria John Cain Sr., Perdana Menteri, wakil pemimpin oposisi Arthur Calwell, semua pemimpin politik Negara Bagian, pemimpin sipil, pejabat Olimpiade dan wali dan pejabat MCG. Menyelenggarakan pertemuan bukanlah upaya kecil mengingat kualitas mereka yang hadir dan banyak pejabat olahraga yang hanya amatir paruh waktu.
Saat 22 November, tanggal upacara pembukaan, semakin dekat, Melbourne dicengkeram semakin erat oleh demam Olimpiade. Pukul 15.00 sehari sebelum upacara pembukaan, orang-orang mulai berbaris di luar gerbang MCG. Malam itu kota itu dilumpuhkan oleh seperempat juta orang yang datang untuk merayakannya.
Kapasitas MCG ditingkatkan oleh Stand Olimpiade (atau Utara) yang baru, dan pada hari itu sendiri 103.000 orang memenuhi stadion hingga kapasitasnya. Seorang pelari muda yang sedang naik daun dipilih untuk membawa obor Olimpiade ke dalam stadion untuk upacara pembukaan.
Meskipun Ron Clarke memiliki sejumlah rekor dunia junior untuk jarak 1500 m, satu mil (1,6 km) dan dua mil (3 km), dia relatif tidak dikenal pada tahun 1956. Mungkin kesempatan untuk membawa obor mengilhaminya karena ia kemudian memiliki karier cemerlang yang luar biasa dan tanpa diragukan lagi merupakan pelari paling menonjol pada zamannya. Pada satu tahap ia memegang rekor dunia untuk setiap jarak dari dua mil (3 km) hingga 20 km. Beberapa kegagalannya datang dalam kompetisi Olimpiade dan Commonwealth Games. Meskipun favorit untuk emas di Tokyo pada tahun 1964, ia ditempatkan kesembilan dalam lomba 5.000 meter dan maraton dan ketiga dalam 10.000 meter. Dia kalah lagi di Pesta Olahraga Persemakmuran 1966 dan pada tahun 1968 di ketinggian Meksiko dia pingsan saat akhir lomba 10 km.
Pada hari yang terkenal di Melbourne pada tahun 1956, obor itu menyala dan berkobar, menghujani Clarke dengan magnesium panas, membuat lubang di bajunya. Ketika dia mencelupkan obor ke dalam kuali, obor itu meledak menjadi api yang menghanguskannya lebih jauh. Di tengah lapangan, John Landy, pelari tercepat di dunia, mengambil sumpah Olimpiade dan pemalas Merv Wood membawa bendera Australia.
Olimpiade Melbourne juga melihat titik tertinggi lari cepat putri Australia dengan Betty Cuthbert memenangkan tiga medali emas di MCG. Dia memenangkan 100 m dan 200 m dan menambatkan tim pemenang 4 x 100 m. Lahir di Merrylands di barat Sydney, dia adalah juara atlet putri sekolah dan telah memecahkan rekor dunia untuk 200 m sebelum Olimpiade 1956. Dia akan dibayangi oleh anggota klub Western Suburbs, Marlene Matthews. Ketika mereka sampai di Olimpiade, Matthews adalah favorit yang luar biasa terutama untuk jarak 100  di mana Cuthbert telah mengalahkannya hanya sekali.
Baik Matthews dan Cuthbert memenangkan pertandingan mereka dengan Matthews mencetak rekor Olimpiade 11,5 detik dalam miliknya. Cuthbert memecahkan rekor itu pada heat berikutnya dengan waktu 11,4 detik. Rekor dunia 11,3 dipegang oleh Australia lainnya, Shirley Strickland yang tersingkir dalam panasnya. Di final, Matthews merasa dia mendapat awal yang buruk dan menjadi yang terakhir di tanda 50 meter. Cuthbert merasakan Isabella Daniels dari AS di belakangnya dan mengeluarkan sedikit tambahan untuk memenangkan emas pertama Australia di Olimpiade dalam waktu 11,5 detik, Matthews berada di urutan ketiga. Hasil itu terulang di final 200 m. Cuthbert memenangkan emas keduanya memecahkan rekor Olimpiade Marjorie Jackson. Mathews berada di urutan ketiga lagi.
Pada saat Olimpiade 1956 datang, Shirley Strickland adalah seorang ibu dari 31 tahun tetapi berhasil mempertahankan gelar 80 mnya, yang dia menangkan di Helsinki empat tahun sebelumnya, memenangkan emas dan menetapkan Olimpiade baru catatan.
Insiden sensasional dari acara lintasan adalah tidak terpilihnya Marlene Matthews dalam estafet 4 x 100 m. Matthews berlatih dengan tim estafet sampai pemilihan dibuat tetapi Cuthbert, Strickland, Fleur Mellor dan Norma Croker dipilih untuk tim. Ada kemarahan pada pemilihan yang meningkat ketika Matthews terus berlari ketiga di final 100 m dan 200 m. Secara pribadi dia hancur dan merasa bahwa dia telah diabaikan karena perubahan tongkatnya yang buruk. Strickland kecewa dengan cara Matthews diperlakukan dan mempertahankan pendapat yang dipegang di New South Wales bahwa dia memiliki masalah tongkat. Salah satu penyeleksi, Doris Magee dari NSW, mengatakan bahwa memilih Matthews meningkatkan risiko diskualifikasi saat pergantian. Tetapi Cuthbert menyatakan bahwa para penyeleksi membuat pilihan yang tepat dengan mengatakan bahwa Fleur Mellor masih segar, pelari estafet spesialis dan lebih baik di tikungan daripada Matthews.
Orang-orang itu tidak berjalan dengan baik. Tim estafet 4 x 400 m, termasuk kemudian anggota Komite IOC Kevan Gosper, memenangkan perak. Charles Porter juga meraih perak dalam lompat tinggi. Hec Hogan memenangkan perunggu di 100 m untuk menjadi pria Australia pertama yang memenangkan medali dalam sprint sejak pergantian abad dan meskipun cedera, John Landy memenangkan perunggu di 1500 m. Allan Lawrence meraih perunggu di nomor 10.000 m.
Selain atletik, stadion ini juga digunakan untuk final sepak bola, final hoki, Upacara Pembukaan dan Penutupan, dan pertandingan bisbol eksibisi antara Tim Nasional Australia dan tim angkatan bersenjata AS yang dihadiri sekitar 114.000 orang. Ini adalah Rekor Dunia Guinness untuk kehadiran terbesar untuk semua pertandingan bisbol, yang bertahan hingga pertandingan eksibisi 29 Maret 2008 antara Boston Red Sox dan Los Angeles Dodgers di Los Angeles Coliseum (juga bekas tempat Olimpiade di 1932 dan 1984) menggambar 115.300.
MCG juga digunakan untuk olahraga demonstrasi lainnya, Australian Rules. Olimpiade menjadi kompetisi amatir berarti hanya amatir yang bisa bermain dalam permainan demonstrasi. Sebuah tim gabungan amatir dari VFL dan VFA dipilih untuk bermain melawan tim negara bagian dari Victorian Amateur Football Association (VAFA). Permainan ini dimainkan pada tanggal 7 Desember 1956 dengan tim VAFA, mengenakan jumper putih, kerah hijau dan cincin Olimpiade di dada mereka, menang dengan mudah 81 berbanding 55. Salah satu pemain yang dipilih untuk tim VFA adalah Lindsay Gaze (walaupun dia tidak pernah turun dari bangku cadangan) yang akan membuat jejaknya di olahraga lain, basket, daripada Australian Rules.
Hubungan MCG dengan masa lalu Olimpiadenya berlanjut hingga hari ini. Di dalam dindingnya terdapat Galeri Olahraga dan Museum Olimpiade Australia yang didukung oleh IOC.
Empat puluh empat tahun kemudian, lapangan ini menjadi tuan rumah beberapa acara pendahuluan sepak bola pada Olimpiade Musim Panas 2000 di Sydney, menjadikannya salah satu dari sedikit tempat yang pernah digunakan untuk lebih dari satu Olimpiade.