Krisis minyak 1973
Efektivitas embargo

Embargo ini berlangsung dari Oktober 1973 hingga Maret 1974. Dalam pertemuan puncak di Kairo pada tanggal 6 November, Henry Kissinger bertanya kepada Presiden Mesir, Anwar Sadat mengenai seperti apa Faisal dan ia diberitahu: "Baiklah, Dr. Henry, dia mungkin akan terus berbicara dengan Anda tentang Komunisme dan Yahudi". Dua kebencian terbesar Raja Faisal adalah Komunisme dan Zionisme karena ia percaya bahwa Uni Soviet dan Israel sedang merencanakan bersama-sama melawan Islam. Ketika Raja Faisal diperlihatkan terjemahan dari The Protocols of the Learned Elders of Zion ke dalam bahasa Arab, dia langsung percaya pada keaslian The Protocols dan karena itu berbicara kepada siapa saja yang mau mendengarkan tentang apa yang telah dia pelajari, terlepas dari kenyataan bahwa The Protocols telah terungkap sebagai pemalsuan pada tahun 1921.
Pada tanggal 7 November 1973, Kissinger terbang ke Riyadh untuk bertemu Raja Faisal dan memintanya untuk mengakhiri embargo minyak dengan imbalan berjanji untuk bersikap "adil" dalam perselisihan Arab-Israel. Ketika pesawat yang membawanya bersiap untuk mendarat di Riyadh, Kissinger jelas merasa gugup dengan kemungkinan bernegosiasi dengan Raja Faisal, seorang Wahhabi yang tegas dan sangat tidak menyukai orang Yahudi. Kissinger menemukan bahwa Raja Faisal adalah rekan yang layak bagi Lê Đức Thọ dalam hal sikap keras kepala ketika raja tersebut menuduh Amerika Serikat bias dalam mendukung Israel, dan terus melontarkan kata-kata kasar yang panjang tentang keburukan "Komunis Yahudi" di Rusia dan Israel, dan meskipun Kissinger berupaya memikatnya, mereka menolak untuk mengakhiri embargo minyak. Faisal mengatakan kepada Kissinger:
"Amerika Serikat dulu menentang agresi-Anda melakukannya pada Perang Dunia Kedua dan pada tahun 1956 selama Perang Suez. Jika Amerika Serikat melakukan hal yang sama setelah tahun 1967, kita tidak akan menyaksikan kemunduran ini ... Sebelum Negara Yahudi didirikan, tidak ada hal apa pun yang merusak hubungan baik antara orang Arab dan Yahudi. Ada banyak orang Yahudi di negara-negara Arab. Ketika orang-orang Yahudi dianiaya di Spanyol, orang-orang Arab melindungi mereka. Ketika Romawi mengusir orang-orang Yahudi, orang-orang Arab melindungi mereka. Di Yalta, Stalin-lah yang mengatakan harus ada sebuah negara Yahudi...Israel memajukan tujuan-tujuan Komunis...Di antara mereka yang beragama Yahudi ada yang menganut Zionisme...Sebagian besar imigrasi ke Israel berasal dari Uni Soviet...Mereka ingin mendirikan basis Komunis di Timur Tengah...Dan sekarang, di seluruh dunia, orang-orang Yahudi menempatkan diri mereka pada posisi yang berwenang."
Pada tanggal 22 Februari 1974, Raja Faisal memimpin pertemuan puncak kedua negara-negara Islam di Islamabad (yang, tidak seperti pertemuan puncak pertama yang dipimpin Faisal pada tahun 1969, tidak diboikot oleh Irak dan Suriah), di mana ia diakui sebagai pahlawan penakluk yang mempermalukan dan merendahkan negara-negara Barat dengan menghancurkan perekonomiannya. Perdana Menteri Pakistan, Zulfikar Ali Bhutto, membuka konferensi tersebut dengan menyatakan: "Tentara Pakistan adalah tentara Islam. Kami akan memasuki Yerusalem sebagai saudara seperjuangan!"
Hanya pada tanggal 18 Maret 1974 ketika raja mengakhiri embargo minyak setelah Sadat, yang dia percayai, melaporkan kepadanya bahwa Amerika Serikat bersikap lebih "adil" dan setelah Kissinger berjanji untuk menjual senjata ke Arab Saudi yang sebelumnya ditolak dengan alasan bahwa senjata itu mungkin digunakan untuk melawan Israel. Yang lebih penting lagi, Arab Saudi memiliki miliaran dolar yang diinvestasikan di bank-bank Barat, dan inflasi besar-besaran yang dipicu oleh embargo minyak merupakan ancaman terhadap kekayaan negara tersebut karena inflasi mengikis nilai mata uang, hal ini justru memberikan Faisal kepentingan dalam membantu membendung kerusakan yang ditimbulkannya sendiri terhadap perekonomian negara-negara Barat.
Karena pasukan Israel tidak menarik diri ke Garis Gencatan Senjata tahun 1949, mayoritas pakar percaya bahwa embargo tersebut adalah sebuah kegagalan. Roy Licklieder, dalam bukunya tahun 1988 Political Power and The Arab Oil Weapon, menyimpulkan bahwa embargo tersebut gagal karena negara-negara yang menjadi sasaran embargo tidak mengubah kebijakannya terhadap konflik Arab-Israel. Licklieder percaya bahwa setiap perubahan jangka panjang disebabkan oleh kenaikan harga minyak yang ditetapkan OPEC, dan bukan embargo OAPEC. Daniel Yergin, sebaliknya, mengatakan bahwa embargo "membentuk kembali perekonomian internasional". Lacey menulis: "Embargo minyak Raja Faisal yang penting pada tanggal 20 Oktober 1973 tidak mencapai satu pun tujuan yang dinyatakan. Gencatan senjata yang diberlakukan bersama oleh Amerika Serikat dan Uni Soviet dua hari kemudian terhadap Israel, Suriah, dan Mesir akan diberlakukan dalam hal apa pun; Israel mengakhiri perang bulan Oktober, berkat bantuan AS, yang memiliki perlengkapan militer yang lebih baik dibandingkan sebelumnya, dan ambisi Faisal untuk mengecilkan Israel kembali ke wilayahnya sebelum tahun 1949 masih belum terpenuhi hingga hari ini. Penahanan 638.500 barel minyak yang dijual Arab Saudi ke Amerika setiap hari selama 10 bulan pertama tahun 1973 juga tidak akan membahayakan kekuasaan atau mengalihkan kebijakan Amerika sejak saat itu; jumlah tersebut hanya menyumbang kurang dari 4 persen konsumsi harian Amerika sebesar 17 juta barel. Interaksi embargo Faisal dengan kekuatan lainlah yang membuatnya begitu menentukan. Politik Arab mempunyai efek pengganda (multiplier effect) langsung. 'Jika Arab Saudi berpindah dari A ke B', kata seorang konsultan minyak di Beirut pada tahun 1974, 'setiap produsen minyak lainnya harus bergerak setidaknya sejauh ini, jika tidak ke C'."
Karena setiap negara Arab kecuali Irak dan Libya ikut serta dalam embargo minyak, ekspor minyak dari Timur Tengah ke Barat turun 60%-70% pada November 1973. Jepang dan negara-negara Eropa Barat mengimpor sekitar 75% minyak mereka dari Timur Dekat, dan embargo tersebut menyebabkan kenaikan harga yang cepat dan tajam seperti yang dicatat oleh Lacey bahwa "bersaing mati-matian untuk mendapatkan pasokan yang semakin menipis, konsumen menunjukkan diri mereka bersedia membayar uang yang tidak ada bandingannya untuk minyak mereka. minyak". Ketika perusahaan minyak negara Iran mengadakan lelang pada tanggal 16 Desember 1973, tawaran dibuat sebesar $17 dolar AS per barel minyak. Pada akhir Desember 1973, OPEC mengadakan konferensi di Wina ketika diumumkan bahwa harga satu barel minyak adalah dari $5 dolar AS per barel menjadi $11,65 dolar AS per barel. Faisal menentang kenaikan harga, yang sebagian besar merupakan hasil kerja delegasi Iran.
Dalam jangka panjang, embargo minyak mengubah sifat kebijakan di Barat menuju peningkatan eksplorasi, penelitian energi alternatif, konservasi energi, dan kebijakan moneter yang lebih ketat untuk melawan inflasi dengan lebih baik.