סיוט ברחוב אלם 3: לוחמי החלומות
תקציר העלילה

שש שנים לאחר מאורעות הסרט הראשון ושנה לאחר מאורעות הסרט השני, קריסטן פרקר (פטרישה ארקט) בונה ממקלות ארטיקים העתק מדויק של הבית ברחוב אלם 1428. כאשר היא נרדמת, היא חולמת על ילדה קטנה לבושה בלבן מחוץ לבית. כאשר קריסטן מתעוררת והולכת לחדר האמבטיה, היא מגלה כי היא עדיין ישנה ופוגשת בפרדי קרוגר (רוברט אנגלונד) אשר חותך את ורידיה עם סכין גילוח. כאשר קריסטן מתעוררת באמת, היא מוצאת את עצמה בחדר האמבטיה, מחזיקה בידה סכין גילוח, כאשר ורידיה חתוכים, והיא מתעלפת. איליין (ברוק באנדי), אימה של קריסטן, חושדת בה כי ניסתה להתאבד ושולחת אותה למחלקת נוער בבית חולים פסיכיאטרי, תחת ניהולו של ד"ר ניל גורדון (קרייג ווסון).
במחלקה מאושפזת קבוצה של בני-נוער, אשר כולם סובלים מהפרעות שינה, פוחדים ללכת לישון ומסרבים בכל תוקף לקבל טיפול תרופתי שיעזור להם להירדם. קריסטן פוגשת אותם: ג'ואי (רודני איסטמן), שלא מדבר; טארין ויט (ג'ניפר רובין), צעירה שהייתה מכורה לסמים; רונלד קינקייד (קן סאגואס), ילד בריון עם בעיות בהתנהגות; פיליפ אנדרסון (בראדלי גרג), אמן מוכשר; ג'ניפר קולפילד (פנלופה סודרואו), נערת תיכון החולמת להיות כוכבת טלוויזיה; ויל סטנטון (איירה היידן), צעיר היושב בכיסא גלגלים מאז ניסיון ההתאבדות הקודם שלו. אל המחלקה מצטרפת אשת צוות חדשה, המתמחה בפסיכולוגיה ובהרפיה בחלומות - ד"ר ננסי תומפסון (הת'ר לאנגנקאמפ). ננסי נחשפת לגל התאבדויות בני-נוער שפקד את העיר ספרינגווד בתקופה האחרונה, ללא הסבר רציונלי, ומגלה כי לקריסטן היו סיוטים על הבית ברחוב אלם שבו התגוררה בעבר.
כאשר לקריסטן יש חלום מפחיד נוסף בו מופיע פרדי, היא קוראת לננסי לעזרה. ננסי, אשר נמצאת בביתה, מאבדת את הכרתה ומופיעה בחלומה של קריסטן - בבית שברחוב אלם, בו פרדי רודף אחר קריסטן. ננסי עוזרת לה לברוח מפרדי והשתיים מתעוררות יחדיו. בכך, הן מגלות כי לקריסטן יש יכולת מיוחדת להכניס אחרים אל תוך החלומות שלה. קריסטן מתוודה שהצליחה לעשות זאת בעברה, בעת היותה ילדה קטנה, אולם לא ייחסה לזה חשיבות, זאת בעוד ננסי רואה את הפוטנציאל של היכולת הזו - על מנת להביס את פרדי לתמיד. ננסי מגלה לנערים כי הם "האחרונים של ילדי רחוב אלם" - אחרוני הילדים של מי שלקחו את החוק לידיהם ושרפו את פרדי בעודו בחיים, וכעת הוא נוקם בהם.
לאחר שפרדי הורג את פיליפ (מוביל אותו אל גג בניין ולאחר מכן משליך אותו למטה) ואת ג'ניפר (פרדי דוחף את ראשה אל תוך מסך טלוויזיה), ננסי מעודדת את הקבוצה לצאת למסע חלום משותף, ובו לגלות את היכולות המיוחדות שיש לכל אחד מהם בחלומותיו, על מנת שיוכלו להילחם יחדיו בפרדי: ויל מגלה כי הוא יכול לקום על רגליו ואף לעשות קסמים; קריסטן מגלה שיש לה יכולות אקרובטיות בחלומותיה; טארין מגלה מיומנויות בשימוש בסכינים ככלי נשק; קינקייד מפגין כוח פיזי אדיר; אולם בסופו של דבר - המסע נכשל, פרדי חוטף בחלום את ג'ואי, אשר במציאות נכנס למצב של תרדמת. בעקבות כך ד"ר אליזבת' סימס (פריסילה פוינטר), מנהלת בית החולים, מפטרת את ננסי ואת ניל. בדרכו החוצה, ניל פוגש בנזירה מסתורית בשם מארי הלנה (נאן מרטין), אשר מספרת לו כי פרדי קרוגר הוא בנה הממזר של אמנדה קרוגר, אישה אשר נאנסה באכזריות על ידי מאה פסיכופתים במוסד לחולי נפש. היא מנחה אותו למצוא את שאריות גופתו של קרוגר ולקבור אותו בטקס דתי.
ננסי מפגישה בין ניל לבין אביה, דון תומפסון (ג'ון סקסון), והשניים יוצאים יחד למגרש גרוטאות, אשר בליבו נמצאת מכונית קאדילק ובה שרידיו של קרוגר. ננסי חוזרת אל בית החולים, וביחד עם קריסטן, ויל, טארין וקינקייד הם יוצאים למסע נוסף אל תוך החלומות במטרה לחלץ את ג'ואי. פרדי מצליח להרוג את ויל (פרדי דוקר את ויל בחזהו באמצעות כפפת-הלהבים שלו) ואת טארין (היא מתה ממנת יתר של סמים אותם פרדי מזריק לה), בזמן שבמציאות - ניל חופר עבורו קבר. פרדי נוטש את ארץ החלומות ומפיח חיים בשלד שלו, והורג את אביה של ננסי. בתוך החלום רואה ננסי את אביה, שאומר לה שהוא מת ורוצה להיפרד ממנה, אך זה מתגלה בסופו של דבר כתכסיס של פרדי, שהורג את ננסי. ניל מסיים את טקס הקבורה של פרדי, אשר בסופו של דבר נעלם.
במהלך הלוויה של ננסי, ניל מבחין שוב בנזירה המסתורית. כאשר הוא הולך להודות לה, היא נעלמת. הוא מוצא את עצמו עומד ליד מצבה, עליה כתוב כי הנזירה מארי הלנה, שעזרה לו קודם לכן, היא למעשה אמנדה קרוגר אשר מתה לפני שנים רבות. מאוחר יותר, ניל נרדם בביתו, שם הוא שומר את הבית עשוי המקלות, אותו בנתה קריסטן בתחילת הסרט. לפתע, אור נדלק בתוך הבית, רומז שפרדי שרד ועוד ישוב.