הצעת רכש
הערות שוליים

↑  תקנה 1 ל תקנות ניירות ערך (הצעת רכש), התש"ס-2000, ק"ת 314 (להלן: תקנות הצעת רכש).
↑  לדוגמה, סע' 342א ל חוק החברות, התשנ"ט-1999, ס"ח 189 (להלן: חוק החברות) דן ב"הצעת רכש מלאה" בחברה פרטית.
↑  סע' 1 לחוק החברות מגדיר "הצעת רכש" כ"הצעה לרכישת מניות, המופנית לציבור בעלי המניות של חברה". תקנה 1 לתקנות הצעת רכש מגדירה "ניירות ערך" כ"מניות וכן ניירות ערך הניתנים להמרה או למימוש במניות לרבות זכויות לאלה[...]" והתקנות כולן מתייחסות רק לניירות ערך כאמור. לפיכך, דיני הצעת הרכש החקוקים מחילים עצמם רק על מניות והמירים למניות.
↑  לדוגמה, הצעת רכש לאג"ח של חברת פאי פיננסים מתאריך 22.10.2009 ו הצעת רכש לאג"ח של חברת אס.אר. אקורד מתאריך 03.04.2012. מפרטי ההצעות מציינים כי הם נעשו לפי תקנות הצעת רכש והליכי ההצעה כמעט זהים לאלו שהדין מחייב בהצעת רכש של מניות. כל הצעת רכש שאינה למניות או המירים למניות תהיה בגדר הצעת רכש רגילה ולמעשה, תמיד "תתקבל" (בשיעור כלשהו) אם יקבל אותה לפחות ניצע אחד. יוצאת מכלל זה הצעת רכש מלאה לכלל ניירות הערך (לרבות אג"ח) של חברה שהתקבלה לגבי מניותיה הצעת רכש מלאה, לפי סע' 338א לחוק החברות.
↑  תקנה 4 לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 5(א)(1) לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 5(א)(2) לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 5(ב) לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנות 5(ו) ו-25א לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 6(א) לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 7(ג) לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנות 8-18 לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 9 לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 3(א) לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 3(ב) לתקנות הצעת רכש.
↑  עו"ד נתי שילה המסגרת המשפטית להצעות רכש באתר איגוד החברות הציבוריות
↑  סע' 328(א) לחוק החברות. סע' 333 לחוק החברות קובע כי אם בכל זאת בוצעה רכישה אסורה כזו, הרי המניות שנרכשו מעבר ל-25% או 45%, לפי העניין, הופכות למניות רדומות.
↑  סע' 328(ב)(1) לחוק החברות. גם עסקה כזו מערבת את בעלי המניות, שכן נדרשת הסכמתם לזהות בעל השליטה החדש, בדרך של אישור ההקצאה באספה הכללית.
↑  סעיפים 328(ב)(2) ו-328(ב)(3) לחוק החברות.
↑  סע' 1 לחוק החברות.
↑  אתר הבורסה - שימור
↑  סעיף 329 לחוק החברות
↑  סעיף 330(א) רישא לחוק החברות
↑  לדוגמה, poison pill ו-white knight.
↑  סע' 330(א) סיפא לחוק החברות
↑  סע' 331(ב) לחוק החברות.
↑  סע' 331(ג) לחוק החברות.
↑  סעיף 331(ד) לחוק החברות
↑  סעיף 332 לחוק החברות
↑  ראו ההגדרות הרלוונטיות בחוק ניירות ערך: "החזקת ניירות ערך או רכישתם ביחד עם אחרים"; "החזקה" ו-"רכישה".
↑  בהחלטת מליאה של רשות ניירות ערך, שפורסמה ביום 23 בינואר 2002 [ראה "מליאת רשות ני"ע: בעלי מניות שקשורים בהסכם הצבעה למינוי דירקטורים ייחשבו מעתה כבעלי עניין אישי" (23.1.2002)], קבע סגל הרשות, כי: (א) לאור אופיו של הסכם ההצבעה, בעלי המניות "מחזיקים ביחד" במניות חברה, (ב) משהחזקתם מתייחסת לאמצעי שליטה בחברה, גם מתקיימת לגביהם חזקת השליטה המשותפת ו-(ג) משבעלי המניות הם "בעלי השליטה בחברה" הם בעלי עניין אישי באישור עסקאות של החברה עם בעלי שליטה בה.
↑  בעניין זה, ציינו עוה"ד מוטי ימין ואמיר וסרמן בספרם, מוטי ימין ואמיר וסרמן, תאגידים וניירות ערך (2006), עמוד 626, כי: "מאחר שלא ניתן לקבוע מראש רשימה סגורה של כל סוגי ההסכמים אשר יענו על מבחן שיתוף הפעולה, נראה כי יש לבחון את שאלת ה"החזקה יחד" בהתאם לאופיו של שיתוף הפעולה בין הצדדים, לנסיבות המיוחדות לו, לאופן ההצבעה של הצדדים בעבר ולמהות הקשרים ביניהם, ואין להצטמצם ללבוש המשפטי הפורמלי שבו הוסדרו היחסים בין הצדדים".
↑  "הסכם הצבעה היוצר שליטה בחברה אינו אפשרי ללא הצעת רכש", אתר רשות ניירות ערך 23.7.2001
↑  ע"א 5105/09 אדיר שפירא נגד dexia credit local, ניתן ביום 17.6.2012 (להלן "פסק דין דקסיה").
↑  הצעת רכש מיוחדת (ארכיון)
↑  סע' 336(א) לחוק החברות.
↑  סע' 337(א) לחוק החברות.
↑  סע' 337(ב) לחוק החברות.
↑  סע' 338(א) לחוק החברות.
↑  ע"א 10406/06 דן עצמון נ' בנק הפועלים בע"מ, ניתן ב־28 בדצמבר 2009.
↑  סע' 338(ב) לחוק החברות.
↑  סע' 1 לחוק החברות.
↑  סע' 339 לחוק החברות.
↑  סע' 340(א) לחוק החברות.
↑  סע' 338א לחוק החברות.
↑  תקנה 1 לתקנות הצעת רכש.
↑  תקנה 19 לתקנות הצעת רכש.
↑  ה"פ 786/07 (מחוזי ת"א) נפתלי שני נ' מלם מערכות בע"מ (21.10.2007).
| ניירות ערך והשקעות בשוק ההון |
| --- | --- | --- |
| ניירות ערך הוניים | הון מניות • מניה • מניה רגילה • כתב אופציה • כתב זכויות • מניות הטבה • כתב זכויות • מניית בכורה • מניית שליטה • מניות באוצר • יחידת השתתפות • בעל מניות |  |
| ניירות ערך התחייבותיים | איגרת חוב (איגרת חוב קונצרנית • איגרת חוב ממשלתית • איגרת חוב מוניציפלית) • אג"ח אופציה |  |
| ניירות ערך אחרים | קרן נאמנות • קרן מחקה • תעודת סל • תעודת סל בחסר • קרן סל • נייר ערך המיר • המירות • אג"ח להמרה |  |
| קבוצות ניירות ערך | שטר הון • מניית בכורה |  |
| השקעות שאינן נייר ערך | מוצר מובנה • פיקדון • חיסכון • חשבון בנק • קרן הון סיכון • קרן גידור • קרן השקעות פרטיות • מימון המונים • הלוואת בעלים • קרן נדל"ן |  |
| חסכונות פנסיוניים | קופת גמל (קרן פנסיה • קרן השתלמות) • קופת גמל להשקעה • ביטוח מנהלים • קופת גמל בניהול אישי |  |
| נגזרים | אופציה • חוזה עתידי • אופציה אקזוטית (אופציה בינארית • אופציה אסייתית) • CDO • CDS • עסקת החלף |  |
| סחורות נפוצות | סחורה • זהב • כסף (יסוד) • נפט |  |
| מטבעות דיגיטליים | הצעת מטבע ראשונית • מטבע מבוזר • ביטקוין |  |
| ניתוח ניירות ערך | ניתוח טכני • מודל בלאק ושולס • בטא (מדד) • ארביטראז' • רווח למניה |  |
| בורסות מרכזיות | הבורסה לניירות ערך בתל אביב • נאסד"ק • הבורסה לניירות ערך בניו יורק • הבורסה לניירות ערך בלונדון • Euronext |  |
| מדדים מרכזיים | מדד תל אביב 35 • דאו ג'ונס • S&P 500 • FTSE • מדד נאסד"ק 100 |  |
| תאגידים | מיזוגים ורכישות • הערכת שווי • בדיקת נאותות • הצעת רכש • השתלטות עוינת • רכישה ממונפת • מנוף פיננסי • דיבידנד • מיזוג חברות • פירוק חברות • דיני תאגידים • שליטה |  |
| דוחות כספיים | יחסים פיננסיים • דו"ח כספי • רואה חשבון • תקן דיווח כספי בין-לאומי • תשקיף • הערת עסק חי |  |
| רגולציה וגופים רגולטוריים | רשות ניירות ערך • רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון • הפיקוח על הבנקים • חוק ניירות ערך • הוועדה לניירות ערך ולבורסות (ארצות הברית) • מועצה לפיקוח על הביקורת בחברות ציבוריות • פדרל ריזרב • חוק גלאס-סטיגל • רפורמת בכר • חוק החברות |  |
| היסטוריה | השפל הגדול • משבר הסאבפריים • משבר מניות הבנקים |  |
| תחומים אקדמיים קשורים | מימון • חשבונאות • כלכלה • מנהל עסקים |  |
| דירוג אשראי | דירוג אשראי • דירוג אג"ח • מודי'ס • סוכנות הדירוג פיץ' • סטנדרד אנד פורס |  |
| ערכים נוספים | הנפקה • ערך ריאלי וערך נקוב • הנפקה ראשונה לציבור • השוק הראשוני • השוק המשני • בנק השקעות • חיתום • רכישה עצמית • בורסה לניירות ערך • נייר ערך • ברוקר • דילר • חוזה הפרשים • מסלקת הבורסה • נייר ערך מגובה משכנתה • איגוח • עושה שוק • מעבר לדלפק • ספר הפקודות • מכירה בחסר • שורט סקוויז • קסטודיאן • שוק המעו"ף • בקדייטינג • מידע פנים • Dark Pool • הרצת מניות • ויסות שערי ניירות ערך • סיכון אשראי • נזילות פיננסית • EBITDA • אמות מידה פיננסיות • פירמידת שליטה • עקום התשואה • אזהרת רווח |  |