کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالای ایالات متحده
تاریخچه

قراردادهای آتی برای کالاهای کشاورزی در ایالات متحده بیش از ۱۵۰ سال معامله شده‌است و از دهه ۱۹۲۰ تحت قوانین فدرال بوده‌است. قانون آینده غلات ۱۹۲۲ قانون اساسی را تعیین کرد و توسط قانون مبادلات کالای 1936 (7 U.S.C. ۱ و بعدی) تغییر کرد.
از دهه ۱۹۷۰، معاملات قراردادهای آتی به سرعت از کالاهای فیزیکی و کشاورزی سنتی به مجموعه گسترده‌ای از ابزارهای مالی، از جمله ارزهای خارجی، اوراق بهادار و اوراق بهادار دولتی خارجی، و ایالات متحده و شاخص‌های سهام خارجی گسترش یافته‌است.
کنگره CFTC را در سال ۱۹۷۴ به عنوان یک سازمان مستقل با اختیار تنظیم کرد. قانون کمیسیون بازرگانی مبادله کالاها در سال 1974 (P.L. 93-463) CFTC را برای جایگزینی اداره ارز مبادلات اداره کشاورزی ایالات متحده به عنوان اداره فدرال مستقل مسئول تنظیم بازارهای آتی و گزینه کالاها در ایالات متحده ایجاد کرد. این قانون تغییرات گسترده‌ای را در اختیار اساسی قانون مبادله کالاها (CEA) سال ۱۹۳۶ انجام داد که تغییرات گسترده‌ای در قانون اصلی آیندهٔ دانه 1922 (7 U.S.C. ۱ و پس از آن) انجام داد.
مجوز در دسامبر ۲۰۰۰ تجدید و گسترش یافت که کنگره قانون مدرنیزاسیون کالاهای مبادله سال ۲۰۰۰ را تصویب کرد که به کمیسیون اوراق بهادار و بورس و دستور داد تا یک رژیم مشترک را برای آیندهٔ تک سهام، که محصولات آن آغاز شده بود، تجارت در نوامبر سال ۲۰۰۲. در سال ۲۰۰۳ رشد ارزش مبادلات از زمان معرفی آنها در اواخر دهه ۱۹۷۰ منفجر شد.
در سال ۲۰۱۰، قانون اصلاح قانون حمایت از مصرف‌کننده دیود-فرانک وال استریت، قانون CFTC را به بازارهای swaps گسترش داد تا ممنوعیت استفاده بی قید و شرط از برنامه‌های دستکاری را بدون هیچ گونه گذشته‌ای داشته باشد - باید اثبات قصد خاص متهم به تأثیرگذاری قیمت‌ها و وجود یک قیمت مصنوعی.
مسئولیت‌ها
CFTC اطمینان از سود بازارهای آتی را با تشویق رقابت و کارایی آنها، اطمینان از صداقت آنها، محافظت از شرکت کنندگان در بازار در مقابل دستکاری، روش‌های تجاری تجاوز و تقلب و اطمینان از صحت مالی فرایند پاکسازی فراهم می‌کند. CFTC مانند SEC، مستقیماً امنیت و پایبندی بنگاه‌های فردی را به غیر از نمایندگی‌های مبادله شده تحت نظارت و شرکت کنندگان اصلی مبادله که برای آنها استانداردهای سرمایه ای را طبق Dodd-Frank تعیین می‌کند، تنظیم نمی‌کند. از طریق نظارت، CFTC بازارهای آتی را قادر می‌سازد تا به عملکرد کشف قیمت و رفع خطرات قیمت کمک کنند.
از سال ۲۰۱۴، CFTC نظارت بر «بازار قراردادهای تعیین شده» (DCMs) یا مبادلات، تسهیلات مبادله (SEFs)، سازمانهای پاکسازی مشتقات، مبادله مخازن داده، مبادله نمایندگی‌ها، بازرگانان معاملات مبادله، اپراتورهای سهام مبادله و اپراتورهای دیگر و سایر واسطه‌ها است. CFTC کار خود را با تنظیم کننده‌های خارجی هماهنگ می‌کند، از جمله همتای بریتانیا، مؤسسه مالی امور مالی که بر لست فلزات لندن نظارت دارد.
مشتقات غیر مقدماتی
متولد بروکسلی
در سال ۱۹۹۸، رئیس شورای CFTC Brooksley E. Born، کنگره و رئیس‌جمهور را لابی کرد [صفحه مورد نیاز]، نظارت CFTC بر بازارهای غیرفعال را برای مشتقات بدون قرارداد (OTC) علاوه بر موجودیت نظارت بر مشتقات معامله شده با مبادله، اما هشدارهایش توسط دیگر تنظیم کننده‌ها مخالفت کردند.
دو اقدام CFTC در سال ۱۹۹۸ موجب شد تا برخی از شرکت کنندگان در بازار ابراز نگرانی کنند که CFTC ممکن است «لغو مبادله» را تغییر دهد و تلاش کند قوانین جدیدی را در بازار مبادله ایجاد کند. اولاً، در یک نظر فوریه ۱۹۹۸ در مورد پیشنهاد پیشنهادی کارگزار و فروشنده SEC, CFTC اظهار داشت که پیشنهادی SEC موجب ایجاد اختلاف با قانون مبادلات کالا (CEA) خواهد شد تا آنجا که برخی از ابزارهای مبادله بیرونی در داخل محدوده CEA و تحت مجوز قانونی مجاز CFTC قرار دارند.
در ماه مه سال ۱۹۹۸، CFTC یک «آزمایشی مفهومی» را صادر کرد که درخواست نظری دربارهٔ اینکه آیا مقررات بازارهای مبادلات بیرونی مناسب بوده‌است یا خیر، و اگر چنین باشد، باید چنین مقرراتی را تشکیل دهد. قانون در سال ۱۹۹۹ در درخواست وزارت خزانه داری ایالات متحده، هیئت مدیره فدرال رزرو و SEC محدودیت‌های قانونگذاری CFTC را در رابطه با مبادلات و ابزارهای ترکیبی تا ۳۰ مارس ۱۹۹۹ محدود کرد و وضعیت قانونی قبل از قبول قراردادهای مبادله را متوقف کرد و ابزار ترکیبی با توجه به «معافیت مبادله»، «قانون ابزار ترکیبی»، «بیانیه سیاست سیاست مبادله» یا «تفسیر ترکیبی» وارد شده‌است. متن این قانون به این شرح است: «... کمیسیون ممکن است هیچ قاعده یا مقررات را پیشنهادی یا مقرراتی ارائه ندهد، یا هر تفسیر یا بیانیه سیاستی را صادر کند، که فعالیت را در یک ابزار ترکیبی واجد شرایط یا قرارداد مبادله محدود یا تنظیم می‌کند». کمی بعد از آنکه کنگره این قانون را ممنوع کرد و CFTC را از تنظیم مشتقات حذف کرد، متولد شد. او بعدها شکست مدیریت مدرن سرمایه‌داری و کمک‌های بعدی را به عنوان نشان دهنده آنچه که او سعی در جلوگیری از آن داشت، اظهار نظر کرد.