دخول الولايات المتحدة للحرب العالمية الأولى
القضايا الأساسية > الاعتبارات التجارية

تزامنت بداية الحرب في أوروبا مع نهاية ركود 1913-1914 في أمريكا. ارتفعت الصادرات إلى الدول المتحاربة بسرعة خلال السنوات الأربع الأولى من الحرب من 824,8 مليون دولار في عام 1913 إلى 2,25 مليار دولار في عام 1917. كما زادت القروض من المؤسسات المالية الأمريكية لدول الحلفاء في أوروبا بشكل كبير خلال الفترة ذاتها. ازدهر النشاط الاقتصادي في نهاية هذه الفترة إذ ساعدت الموارد الحكومية إنتاج القطاع الخاص. بين عامي 1914 و1917، زاد الإنتاج الصناعي بنسبة 32% وزاد الناتج القومي الإجمالي بنحو 20%. استمرت التحسينات التي طرأت على الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة بعد الحرب. أدى تراكم رأس المال الذي سمح للشركات الأمريكية بتزويد المحاربين والجيش الأمريكي إلى زيادة معدل الإنتاج على المدى الطويل حتى بعد انتهاء الحرب عام 1918.
في عام 1913، تولى جي بي مورجان الابن إدارة هاوس أوف مورغان، وهو بنك استثماري أمريكي يتألف من عمليات مصرفية منفصلة في نيويورك ولندن وباريس، بعد وفاة والده جي بييربونت مورغان. عرض هاوس أوف مورغان المساعدة في تمويل الحرب لبريطانيا وفرنسا من المراحل الأولى للحرب في عام 1914 وحتى دخول أمريكا عام 1917. وقد صُنف جي بي مورغان وشركاه، بنك هاوس أوف مورغان في نيويورك، على أنه البنك المالي الأساسي وكيل الحكومة البريطانية في عام 1914 بعد الضغط الناجح من قبل السفير البريطاني، السير سيسيل سبرينغ رايس. ولعب نفس البنك في وقت لاحق دورًا مماثلًا في فرنسا وقدم مساعدة مالية واسعة النطاق لكلتا الدولتين المتحاربتين. أصبح جي بي مورجان وشركاه المصدر الرئيسي للقروض للحكومة الفرنسية من خلال جمع الأموال من المستثمرين الأمريكيين. سيطر مورغان هارجيس، البنك الفرنسي التابع لهاوس أوف مورغان، على غالبية المعاملات المالية في زمن الحرب بين هاوس أوف مورغان والحكومة الفرنسية بعد الإصدارات الأولية للديون في الأسواق الأمريكية. أصبحت العلاقات بين هاوس أوف مورغان والحكومة الفرنسية متوترة مع احتدام الحرب مع عدم ظهور نهاية في الأفق. تضاءلت قدرة فرنسا على الاقتراض من مصادر أخرى، ما أدى إلى زيادة معدلات الإقراض وانخفاض قيمة الفرنك. بعد الحرب، في عام 1918، واصلت جي بي مورجان وشركاه مساعدة الحكومة الفرنسية ماليًا من خلال الاستقرار النقدي وتخفيف الديون.
لأن أمريكا كانت لا تزال دولة محايدة معلنة، تسببت المعاملات المالية للبنوك الأمريكية في أوروبا في قدر كبير من الخلاف بين وول ستريت والحكومة الأمريكية. عارض وزير الخارجية ويليام جينينغز برايان بشدة الدعم المالي للدول المتحاربة وأراد حظر القروض للمتحاربين في أغسطس 1914. أخبر الرئيس ويلسون أن رفض إقراض أي محارب من شأنه بطبيعة الحال تسريع إنهاء الحرب. وافق ويلسون في البداية، لكنه تراجع بعد ذلك عندما جادلت فرنسا بأنه إذا كان شراء البضائع الأمريكية قانونيًا، فمن القانوني الحصول على ائتمان على الشراء.
أصدر جيه بي مورجان قروضًا لفرنسا، بما في ذلك قرض واحد في مارس 1915، وبعد مفاوضات مع اللجنة المالية الأنجلو-فرنسية، قرض مشترك آخر لبريطانيا وفرنسا في أكتوبر 1915، بمبلغ 500 مليون دولار أمريكي. على الرغم من أن موقف حكومة الولايات المتحدة كان أن إيقاف هذه المساعدة المالية يمكن أن يعجل بنهاية الحرب وبالتالي إنقاذ الأرواح، لم يُقدم الكثير لضمان الالتزام بالحظر المفروض على القروض، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الضغط من حكومات الحلفاء والمصالح التجارية الأمريكية.
واجهت صناعة الصلب الأمريكية صعوبات وأرباحًا متناقصة خلال ركود 1913-1914. مع بدء الحرب في أوروبا، بدأ الطلب المتزايد على أدوات الحرب فترة من الإنتاجية المتزايدة التي خففت العديد من الشركات الصناعية الأمريكية من بيئة النمو المنخفض للركود. استفادت شركة بيت لحم للصلب بشكل خاص من زيادة الطلب على الأسلحة في الخارج. قبل الدخول الأمريكي في الحرب، تستفيد هذه الشركات من التجارة غير المقيدة مع العملاء السياديين في الخارج. بعد أن أصدر الرئيس ويلسون إعلان الحرب، خضعت الشركات لضوابط الأسعار التي وضعتها لجنة التجارة الأمريكية من أجل ضمان حصول الجيش الأمريكي على الأسلحة اللازمة.
بحلول نهاية الحرب في عام 1918، أنتجت شركة بيت لحم للصلب 65000 باوند من المنتجات العسكرية المزورة و70 مليون باوند من الصفائح المدرعة و1.1 مليار باوند من الفولاذ للقذائف و20.1 مليون طلقة من ذخيرة المدفعية لبريطانيا وفرنسا. استفادت شركة بيثليهم للصلب من سوق التسلح المحلي وأنتجت 60% من الأسلحة الأمريكية و40% من قذائف المدفعية المستخدمة في الحرب. حتى مع وجود ضوابط على الأسعار وهامش ربح أقل للسلع المصنعة، فإن الأرباح الناتجة عن مبيعات زمن الحرب وسعت الشركة لتصبح ثالث أكبر شركة تصنيع في البلاد. أصبحت بيثليهم ستيل المورد الرئيسي للأسلحة للولايات المتحدة والقوى المتحالفة الأخرى مرة أخرى في عام 1939.