Questo boom dei prodotti finanziari innovativi è andato di pari passo con una maggiore complessità. Ha moltiplicato il numero di attori legati ad un unico mutuo (ivi compresi i broker ipotecari, gli originatori specializzati, i cartolarizzatori e le loro società di due diligence, gli agenti di gestione e i banchi di negoziazione e, infine, gli investitori, le assicurazioni e i finanziatori di operazioni pronti contro termine). Con la crescente distanza dall' attività sottostante, questi attori si affidavano sempre più spesso alle informazioni indirette (tra cui i punteggi FICO sulla solvibilità, le valutazioni e i controlli di due diligence da parte di organizzazioni terze e, soprattutto, i modelli informatici delle agenzie di rating e dei banchi di gestione del rischio). Invece di diffondere il rischio, questo ha creato il terreno per atti fraudolenti, errori di valutazione e, infine, per il crollo del mercato. Nel 2005 un gruppo di informatici ha costruito un modello computazionale per il meccanismo di valutazioni distorte prodotto dalle agenzie di rating, che si è rivelato adeguato a quanto è effettivamente accaduto nel 2006-2008.
Qual è il tipo di informazione indiretta utilizzata dagli istituti finanziari e dagli investitori per valutare il rischio?
modelli informatici delle agenzie di rating