Hacia una teoría general de los determinantes de la inflación: el caso de la economía mexicana en el periodo 20002019 
Autor: Víctor Sebastián Rosas Campos
Año: 2022
Carrera: Economía

Para entender la política monetaria que los bancos centrales alrededor del mundo implementan, se tiene que estudiar la evolución del pensamiento macroeconómico. Actualmente, diversos bancos centralesen el mundotienen como único objetivo mantener la estabilidad de los preciosy utilizan la tasa de interéscomo instrumento para lograr dicho objetivo. Al mantener la estabilidad de los precios en la economía, se garantiza la estabilidad del sector real de la economía (Svensson, 2010). El marco teórico que respalda el uso de la tasa de interés para mantener la estabilidad de los precios se conoce comoRégimen de Metas de Inflación (RMI). En el año 2000, México implementó un RMI como respuesta avarios periodosde inestabilidad en losprecios y crisis económicas. Desde entonces, y con elobjetivo de fomentar la estabilidad económica, la política monetariaen México está alineada con lo estipulado por el RMI. Uno de los componentes más importantes dentro de la teoría detrás del RMI incluye a la Curva de Phillips (CP) para modelar la dinámica de los precios, es decir, la inflación. Los determinantes de la inflación dentro del RMIpueden dividirse en dos componentes: i)las expectativas deinflación, y ii) un indicadorque refleje el ciclo de la actividad económica. De igual forma, la CP considera a la inflación como un fenómeno monetario. Con base en las expectativas de inflación y el nivel de actividad dentro de la economía, los bancos centrales determinan la tasa de interés que les ayudará a mantener la estabilidad de precios. Sin embargo, los bancos centrales en el mundo, incluyendo México, no siempre han contado con un RMI como forma de implementar la política monetariay, de igual forma, susobjetivos e instrumentos para implementarla política monetaria han evolucionado con el tiempo. En este sentido, el presente trabajo está escrito bajo la premisa que la inflación no es exclusivamente un fenómeno monetario. Para realizar lo anterior, el trabajo cuenta con tres objetivos: i) describir la evolución de la política monetaria dentro del pensamiento económico; ii) realizar un análisis histórico de la política monetaria y la inflación en México; y iii) modelar los determinantes de la inflación en el país para el periodo 20002019. Por una parte, en el capítulo uno se haráuna revisión de la literatura sobre política monetariae inflacióndentro del pensamiento económico. Asimismo, se realizaráun análisishistórico sobre los distintos instrumentos y objetivos de la política monetaria. De igual forma, se identificaránlos determinantes de la inflacióndentro de la literaturaortodoxa y heterodoxa. Lo anterior nos ayudará a contrastar el enfoque de la inflación como un fenómeno monetario, además de entender los mecanismos de transmisiónde la política monetariay sus efectos sobre la economía. Por otro lado, en el capítulo dosse analizarála historia de la política monetariae inflación enMéxico en el periodo19252000. El Banco de México es la institución que se encarga hoy en día de la política monetaria en el país;sin embargo, a lo largo de suhistoria ha contado con distintos instrumentos y objetivos para implementar la política monetaria (CavazosLerma, 1976). ElcapítuloIIIse encargará de analizarel comportamiento de la inflación, así comosus determinantes durante elperiodode estudio, que no siempre han sido variables de carácter monetario. Por último, en el capítulo cuatrose modelará, a través de un ejercicio econométrico, unaCurva de Phillips para México durante el periodo20002019. La modelación econométrica nos ayudará a entender la dinámica y los determinantes de la inflación durante ese periodo. De esta forma podremos contrastar la visión teórica con los datos disponibles