Determinantes de las expectativas de inflación de los agentes económicos en México 20022018 
Autor: Omar Andrés Batres Trejo
Año: 2020
Carrera: Economía

A principios de los años noventavarias crisis se suscitaron alrededor del mundo, en particular en países en desarrollo que presentabanun despunte importante entrelas economías mundiales, entre ellos México. En el caso de nuestro país, la adopción del tipo de cambio flexible y la crisis de 1994 detonaron un aumento importante de la inflación, lo que ocasionódiversos costos a la sociedad. Por ejemplo, al sembrar incertidumbre en la poblacióndebida al aumento de los preciosde bienes y servicios, además de una inadecuada asignación de los recursos dentro de las empresas. México después de la crisis de 1994 necesitó de un rescate financiero para salir avante, pero el otorgamiento del préstamo financiero tenía varias condiciones, entre ellas bajar y estabilizar el nivel de inflación del país, además de que la entrada en vigor del TLC también exigía esto. En 1989 Nueva Zelandase convertía en el primer país en instaurar el régimen monetario de Objetivos de Inflación (OI), enfoque de política monetaria que tiene la misión de mantener la estabilidad del nivel de precios. Este régimen tuvo gran popularidad entre los países del mundoque lo adoptaron, como Canadá (1991), Inglaterra (1992), Finlandia (1993), entre otros, por su efectividad de disminuir el nivel inflacionario y posteriormente mantener ese nivel de inflación. Es importante mencionar, si buscamos que la política monetaria sea efectiva bajo este régimen de objetivos de inflación, se necesitan ciertas condiciones que son indispensables para esteenfoque monetario. En primer lugar, la independencia del banco centrales fundamental para el régimen de objetivos de inflación, ya que otorga cierta credibilidad al accionar del banco, lo exime de presionespolíticas y puede determinar sus propios objetivos. Otro elemento relevante es que el banco central anuncie de manera explícita una meta numérica de inflación, también es necesario que el banco central mantenga un alto nivel de transparencia eneste anuncio y en su accionar, además de estar en constante comunicación con los agentes económicos para que su política monetaria sea efectiva y se genere un comportamientoprospectivo, tanto del banco central como delos agentes económicos, para anclar las expectativas deestos. Todo esto se va a traducir en la obtención de un cierto grado de credibilidad en el banco central. En lo referente a las expectativas de inflación, éstas jugarán un papel fundamental para que el OI funcione en el largo plazo, ya que las expectativas de los agentes económicos tienen unimpacto en los precios de bienes y servicios, en las negociaciones salariales de los trabajadoresy en las expectativas de crecimiento económico, por lo que el banco central debe tener cuidadoen cómo se están comportando estas expectativas inflacionarias a lo largo del tiempo, y además, quévariables macroeconómicas son importantes para los agentes económicos al momento de tomar su decisión. Tomando el caso de nuestro país, elBanco de México obtuvo su independencia en el año de 1994 y se instauró el régimen monetario de Objetivos de Inflación en 2002. Con estos cambios, el Banco de México obtuvo el mandato único de mantener la estabilidad de precios del paísde forma constitucional, y para conseguirlo debe realizar todo lo que estéen sus manos para alcanzar su objetivo inflacionario del 3 por ciento anualmás menos un punto porcentual. Anunciado este objetivo de inflación, el banco central debe mantener una constante comunicación con los agentes económicos, con la intención de que dicho objetivo sea creíble, y poco a poco las expectativas de los agentes económicos se vayan anclando a este nivel inflacionario. Con la finalidad de obtener más informaciónsobre el comportamiento de la formación de expectativas inflacionarias, el Banco de México instauro la Encuesta de Expectativas de Especialistas en el Sector Privado, que se lleva acabo de manera mensual. La finalidad es conocer si realmente las expectativas de inflaciónestán ancladas a su objetivo de inflación, además de conocer dichas expectativas en el mediano y largo plazo. Por las respuestas de los agentes encuestados, se puede intuir que sus expectativas inflacionarias sí están ancladas. Es importante mencionar también que los agentes pueden estar expuestos a otras variables exógenas que no controla el Banco de México, yque pueden estar influyendo en sus repuestas. Dicho lo anterior, es importante saber cómose generan las