Sistemas electrónicos para la negociación de instrumentos de deuda en el mercado financiero mexicano 
Autor: Carlos Yáñez Salinas
Año: 2018
Carrera: Actuaría

La principal función de un sistema financiero es intermediar entre quienes tienen y quienes necesitan dinero. Quienes tienen dinero y no lo requieren en el corto plazo para pagar deudas o efectuar consumos desean obtener un premio a cambio de sacrificar el beneficio inmediato que obtendrían disponiendo de esos recursos. Ese premio es la tasa de interés. Quienes requieren en el corto plazo más dinero del que poseen, ya sea para generar un valor agregado mediante un proyecto productivo (crear riqueza adicional) o para cubrir una obligación de pago, están dispuestos a pagar, en un determinado periodo y mediante un plan de pagos previamente pactado, un costo adicional por obtener de inmediato el dinero. Ese costo es la tasa de interés. Empatar las necesidades y deseos de unos, los ahorradores, con las necesidades de otros, los deudores, es la principal tarea del sistema financiero y en dicha labor las tasas de interés juegan un papel central. Un sistema financiero está integrado por distintos intermediarios financieros, siendo los más conocidos y destacados, los bancos. Otros más son las aseguradoras, afianzadoras, arrendadoras, casas de bolsa y las administradoras de fondos de inversión. Como intermediarios financieros, los bancos son indispensables para la existencia y el buen funcionamiento de cualquier sistema financiero. El sistema financiero desempeña un papel central en el funcionamiento y desarrollo de la economía, y aparte de los intermediarios financieros también lo conforman los mercados financieros. Los mercados financieros son aquéllos en los que se intercambian activos con el propósito principal de movilizar dinero a través del tiempo. Están integrados fundamentalmente por los mercados de deuda, los mercados de acciones y el mercado cambiario. En este trabajo nos enfocaremos en el mercado de deuda y en particular en los instrumentos emitidos por el Gobierno Federal como los Certificados de la Tesorería de la Federación (cetes), Bonos de Desarrollo (Bondes), . bonos M y Bonos Denominados en Udis (udibonos), entre otros. Todos estos instrumentos pueden ser operados en un mercado primario o en un mercado secundario. En ambos mercados se cuenta con herramientas que facilitan la interacción entre los intermediaros financieros para poder cotizar los instrumentos de deuda y poder realizar operaciones con valores referentes al mercado de deuda. A las herramientas que facilitan esta interacción se les denomina Sistemas que Facilitan Operaciones con Valores y no necesariamente pertenecen o son creados por los intermediaros financieros, sino que también pueden ser desarrollados por terceros, a los cuales, la regulación los denomina Sociedades que Administran Sistemas para Facilitar Operaciones con Valores. Actualmente, existen 6 sociedades autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores que administran sistemas para facilitar operaciones con valores. Estas sociedades son conocidas como casas de corretaje (también llamadas Broker) y todas son considerados como intermediarios de viva voz. Mientras que mercados como el cambiario y el mercado accionario operan mediante sistemas totalmente electrónicos, no existe hasta hoy en día una casa de corretaje que sea totalmente electrónica, que este enfocada en el mercado de deuda mexicano. Es por esta razón, que esta investigación se centrara en aportar las herramientas necesarias para poder lanzar al mercado un sistema totalmente electrónico que nos permita operar dentro del mercado de deuda mexicano, sustituyendo las negociaciones de operaciones a viva voz por medio de llamadas telefónicas y al mismo tiempo que facilite y de una mayor transparencia en la concertación de operaciones con valores de deuda. Las razones principales de tomar como objeto de estudio a los sistemas que facilitan las operaciones con valores se resumen en los siguientes puntos: