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18세기 전반기에 시작된 장기간의 풍년은 가처분 소득의 증가와 그에 따른 공산품, 특히 직물에 대한 수요 증가를 가져왔다. 존 케이가 발명한 나는 북은 더 넓은 천을 더 빠르게 짤 수 있게 했지만, 동시에 충족될 수 없는 실에 대한 수요를 창출했다. 따라서 산업 혁명과 관련된 주요 기술 발전은 방직과 관련이 있었다. 제임스 하그리브스는 여러 개의 방적기 역할을 할 수 있는 장치인 제니 방적기를 만들었다. 그러나 이 발명품은 손으로 작동할 수 있었지만, 리처드 아크라이트가 발명한 수력 방적기는 수차로 동력을 공급할 수 있었다. 실제로 아크라이트는 영국에서 공장제도의 광범위한 도입에 기여한 것으로 평가되며, 영국 역사상 성공적인 공장주이자 산업가의 첫 번째 사례이다. 그러나 수력 방적기는 곧 새뮤얼 크럼프턴이 발명한 뮬 정방기(수력 방적기와 제니 방적기의 교배종)에 의해 대체되었다. 뮬 정방기는 나중에 스톡포트의 호록스 씨에 의해 철로 제작되었다.
수력을 이용했기 때문에 초기 공장들은 시내나 강가에 시골 지역에 건설되었다. 스코틀랜드의 뉴 래너크 방직 공장과 같이 그 주변에 노동자 마을이 형성되었다. 이러한 방적 공장들은 구식 느린 장비로 시골 오두막에서 방직이 이루어지던 가내수공업의 쇠퇴를 가져왔다.
증기기관이 발명되어 곧 폭포와 마력을 능가하는 동력원이 되었다. 최초의 실용적인 증기기관은 토머스 뉴커먼이 발명했으며, 광산에서 물을 퍼내는 데 사용되었다. 훨씬 더 강력한 증기기관은 제임스 와트가 발명했으며, 기계를 구동할 수 있는 왕복 기관을 가지고 있었다. 최초의 증기 구동 방직 공장은 18세기 마지막 분기에 나타나기 시작했으며, 이는 산업 혁명을 도시 현상으로 변화시켜 산업 도시의 출현과 급속한 성장에 크게 기여했다.
직물 무역의 진보는 곧 원자재의 초기 공급을 능가했다. 19세기 전환기에 잉글랜드 북서부에서는 수입된 미국 면화가 양모를 대체했지만, 요크셔에서는 양모가 여전히 주요 직물이었다. 직물은 이 시기 기술 변화의 촉매제로 확인되었다. 증기력의 적용은 석탄 수요를 자극했고, 기계 및 철도 수요는 철강 산업을 자극했으며, 원자재 운반 및 완제품 수출을 위한 운송 수요는 운하 시스템과 (1830년 이후) 철도 시스템의 성장을 자극했다.
이러한 전례 없는 경제 성장은 국내 수요만으로는 유지될 수 없었다. 기술과 공장 시스템의 적용은 영국의 제조업자들이 전 세계로 저렴한 직물 및 기타 품목을 수출할 수 있도록 하는 대량생산 및 비용 효율성을 창출했다.
월트 휘트먼 로스토는 1790년대를 산업 혁명의 "이륙" 시기로 상정했다. 이는 이전에 국내외 자극에 반응하던 과정이 스스로를 먹여 살리기 시작했으며, 지속적인 산업 및 기술 확장의 막을 수 없고 되돌릴 수 없는 과정이 되었다는 것을 의미한다.
18세기 후반과 19세기 초반에 일련의 기술 발전이 산업 혁명으로 이어졌다. 영국의 세계 최고 무역국 지위는 연구와 실험에 자금을 지원하는 데 도움이 되었다. 또한 이 나라는 새로운 혁명의 주요 연료인 석탄의 세계 최대 매장량을 보유하고 있었다.
또한 애덤 스미스의 자본주의가 우세해지면서 중상주의를 거부하는 것에 의해 추진되었다. 중상주의에 대한 투쟁은 리처드 코브든, 조지프 흄, 프랜시스 플레이스, 존 로벅과 같은 여러 자유주의 사상가들에 의해 주도되었다.
일부 학자들은 영국이 많은 해외 식민지에서 얻은 천연 자원이나 금융 자원의 중요성, 또는 아프리카와 카리브해 간 영국 노예 무역에서 얻은 이익이 산업 투자를 촉진하는 데 도움이 되었다고 강조하며, "영국 상품의 더 큰 시장, 영국 투자자에게 더 큰 이익, 신흥 산업 부문에 대한 더 많고 저렴한 원자재, 그리고 국내 산업이나 다른 해외 시장이 제공하는 것보다 영국 소비자에게 더 많은 인센티브"를 언급한다.
산업 혁명은 영국 경제와 사회에 급격한 변화를 가져왔다. 이전에는 대규모 산업이 동력을 얻기 위해 숲이나 강 근처에 있어야 했다. 석탄 연료 엔진의 사용으로 대규모 도시 중심지에 위치할 수 있게 되었다. 이 새로운 공장들은 이전 시대의 가내수공업보다 상품 생산에 훨씬 효율적인 것으로 입증되었다. 이러한 제조된 상품은 전 세계로 판매되었고, 원자재와 사치품은 영국으로 수입되었다.
산업혁명 기간 동안 제국의 중요성은 감소하고 평판도 나빠졌다. 미국 독립 전쟁(1775-1783)에서의 영국 패배는 가장 크고 발전된 식민지들을 잃게 만들었다. 이 손실은 식민지가 본국 경제에 특히 경제적으로 유익하지 않다는 인식을 가져왔다. 식민지 점령 비용이 종종 납세자에게 돌아오는 재정적 수익을 초과한다는 점이 인식되었다. 다시 말해, 해외 정치체가 명목상 주권 국가든 아니든 무역이 계속될 것이기 때문에 형식적인 제국은 큰 경제적 이점을 제공하지 못했다. 미국 혁명은 영국이 식민지의 방어와 통치 비용을 지불하지 않고도 식민지와의 무역을 여전히 통제할 수 있다는 것을 보여줌으로써 이를 입증하는 데 도움이 되었다. 이는 영국이 식민지에 자치권을 부여하도록 장려했고, 캐나다는 1867년에 통합되고 대체로 독립했으며, 오스트레일리아는 1901년에 그 뒤를 따랐다.
나폴레옹에 맞서 영국이 성공하는 데 결정적인 요인은 영국의 우월한 경제 상황이었다. 영국은 국가의 산업 및 재정 자원을 동원하여 프랑스 제1제국을 패배시키는 데 활용할 수 있었다. 인구 1600만 명인 영국은 인구 3000만 명인 프랑스의 절반 정도에 불과했다. 병력 측면에서 프랑스의 수적 우위는 오스트리아와 러시아 병력의 상당 부분에 대한 영국 보조금으로 상쇄되었으며, 1813년에는 약 45만 명에 달했다.
가장 중요한 것은 영국의 국가 생산량이 강하게 유지되었다는 점이다. 직물과 철 생산량은 급격히 증가했다. 대포와 탄약 수요가 끊이지 않으면서 철 생산량은 확대되었다. 농산물 가격은 급등했으며, 이곳저곳에서 식량 부족 현상이 나타났음에도 불구하고 농업의 황금기였다. 1800-01년 식량 부족 기간 동안 콘월, 데번, 서머싯에서 폭동이 발생했다. 폭도들은 상인들에게 재고를 내놓으라고 강요했으며, 식량은 대중 위원회에 의해 배고픈 사람들에게 배포되었다. 웰스는 이러한 소요 사태가 즉각적인 식량 부족을 훨씬 넘어선 깊은 사회적 불만을 나타낸다고 결론 내렸다. 그러나 전반적으로 곡물 생산량은 1795년에서 1815년 사이에 50% 증가했다.
완제품을 대륙으로 밀수하는 시스템은 시장을 차단하여 영국 경제를 파탄시키려는 프랑스의 노력을 무산시켰다. 잘 조직된 비즈니스 부문은 군대가 필요한 제품을 공급했다. 영국 직물은 영국 군복뿐만 아니라 동맹국과 심지어 프랑스 군인들의 옷까지 공급했다. 영국은 경제력을 사용하여 영국 왕립 해군을 확장하여 1793년 전쟁 시작 8년 만에 프리깃함 수를 두 배로 늘리고 대형 전함 수를 50% 증가시켰으며, 선원 명단을 15,000명에서 133,000명으로 늘렸다. 한편 프랑스는 해군이 절반 이상으로 줄어들었다.
1814년 영국 예산은 6천6백만 파운드에 달했으며, 이 중 해군에 1천만 파운드, 육군에 4천만 파운드, 동맹국에 1천만 파운드, 국채 이자로 3천8백만 파운드가 포함되었다. 국채는 6억7천9백만 파운드로 치솟았으며, GDP의 두 배 이상이었다. 이는 토지세와 새로운 소득세 인상에도 불구하고 수십만 명의 투자자와 납세자에 의해 기꺼이 지지되었다. 전쟁의 총 비용은 8억3천1백만 파운드에 달했다. 반면 프랑스의 금융 시스템은 미흡했으며 나폴레옹 군대는 부분적으로 정복된 땅에서 징발에 의존해야 했다.
장기적인 긍정적 영향.
오브라이언은 1793~1815년 전쟁의 장기적인 경제적 영향을 조사하고, 노동 계급에 대한 피해를 제외하고는 일반적으로 긍정적이었다는 것을 발견했다. 경제는 군대와 해군으로 인력 전환으로 인해 피해를 입지 않았다. 파괴와 강제적인 국가 부의 이전 측면에서 영국은 오히려 이득을 보았다. 영국이 해양을 통제함으로써 자유 무역 세계 경제를 창출하는 데 최적의 조건을 제공했으며, 영국이 세계 해상 운송 무역과 금융 지원 서비스의 대부분을 차지하는 데 도움이 되었다. 건설업을 제외하고는 농업과 대부분의 산업에 긍정적인 영향을 미쳤다. 자본 형성 속도는 다소 둔화되었으며, 전쟁이 없었다면 국민 소득은 더 빠르게 성장했을 수도 있다. 가장 부정적인 영향은 도시 노동 계급의 생활 수준 하락이었다.
19세기 영국은 세계에서 가장 부유하고 선진적인 경제를 가졌으며, 19세기 아일랜드는 그 세기에 유럽에서 최악의 기근을 겪었다. 1780년부터 1870년까지 90년 동안 1인당 실질 GDP는 거의 두 배로 증가하여 1인당 3263달러에 달했다. 이는 미국 1인당 GDP보다 3분의 1 더 많았고, 프랑스와 독일보다 70% 더 많았다. 경제는 세계에서 가장 산업화되었으며, 1870년에는 인구의 3분의 1이 제조업에 고용되었다(동시에 미국 노동력의 6분의 1이 제조업에 고용되었다). 정량화 가능한 증기력 수준(산업 및 철도 여행 모두)은 1880년에 7,600 마력으로 측정되었으며, 미국만이 이를 능가했다. 도시화는 너무 강렬하여 1901년에는 영국 인구의 80%가 도시에 살았다. 인구 5만 명 이상의 도시 수는 1847년에서 1850년 사이에 32개에 달하여 독일의 두 배, 미국의 거의 다섯 배에 달했다. 1901년까지 5만 명 이상의 인구 기준을 충족하는 영국 도시는 74개였다.
자유 무역은 1780년경 지적으로 확립되었고, 애덤 스미스와 같은 정치 이론가들의 이례적으로 강력한 영향력 덕분에 1840년대에 실행되었다. 그들은 이전의 중상주의 정책이 영국 경제를 억압했으며, 자유로워지면 세계 무역을 지배할 것이라고 설득력 있게 주장했다. 예측대로, 1850년대에는 영국이 세계 무역을 지배하는 것이 분명해졌다.
1840년 이후 영국은 자유 무역에 경제를 전념했으며, 장벽이나 관세가 거의 없었다. 이는 1846년 수입 곡물에 높은 관세를 부과했던 곡물법의 폐지에서 가장 분명하게 드러났다. 이 법의 폐지로 영국 시장은 무제한 경쟁에 개방되었고, 곡물 가격은 하락했으며, 영국 내 식량은 더욱 풍부해졌다. 그러나 1840년대에 유럽 최악의 기근을 겪었던 아일랜드에서는 그렇지 않았다. 1842년에 로버트 필 경 정부는 연간 소득 150파운드 이상에 대해 7펜스(약 3%)의 소득세를 재도입하여 수입 손실을 보전하고 700개 이상의 품목에 대한 수입 관세를 폐지할 수 있었다.
1815년부터 1870년까지 영국은 세계 최초의 근대 산업화 국가가 된 이점을 누렸다. 영국은 스스로를 "세계의 공장"이라고 불렀는데, 이는 영국의 완제품이 다른 거의 모든 시장에서 비슷한 현지 생산품보다 효율적이고 저렴하게 생산될 수 있다는 의미였다. 특정 해외 시장의 정치적 조건이 충분히 안정적이라면, 영국은 공식적인 통치나 중상주의에 의존하지 않고 자유 무역만으로 그 경제를 지배할 수 있었다. 영국은 심지어 독일, 프랑스, 벨기에, 미국과 같은 국가들의 제조업 제품 수요의 절반을 공급하고 있었다. 1820년까지 영국 수출의 30%가 제국으로 갔으며, 1910년까지는 35%로 서서히 증가했다. 19세기 후반까지 인도는 수입과 수출 모두에서 영국의 경제적 보석으로 남아 있었다. 1867년 영국이 제국에 수출한 총액이 5천만 파운드였을 때, 그 중 2천1백만 파운드는 인도 시장에서만 벌어들였다. 인도 다음으로, 하지만 훨씬 뒤처져, 영국에서 수입한 총액이 8백만 파운드인 오스트레일리아, 그 다음 캐나다(5백8십만 파운드), 홍콩(2백5십만 파운드), 싱가포르(2백만 파운드), 뉴질랜드(1백6십만 파운드)였다. 이러한 수치들이 의심할 여지 없이 중요했지만, 이는 총 영국 수출의 3분의 1을 조금 넘는 비율이었고, 40여 년 전과 같은 비율이었다.
석탄, 철, 주석, 고령석을 제외한 대부분의 원자재는 수입해야 했으며, 1830년대에는 주요 수입품이 (순서대로): 원면(미국 남부에서), 설탕(서인도 제도에서), 양모, 비단, 차(중국에서), 목재(캐나다에서), 와인, 아마, 가죽, 수지였다. 1900년까지 영국의 세계 시장 점유율은 총 수입의 22.8%로 급증했다. 1922년까지 세계 시장 점유율은 총 수출의 14.9%, 제조 수출의 28.8%였다.
그러나 1890년대에 영국은 자유 무역 정책을 고수했지만, 주요 경쟁국인 미국과 독일은 각각 높고 중간 정도의 관세를 채택했다. 미국의 중공업은 영국보다 빠르게 성장했으며, 1890년대에는 세계 시장에서 영국 기계 및 다른 제품들과 경쟁하게 되었다.
역사학자들은 1840년대에 영국이 자유 무역 정책을 채택했으며, 이는 제국 전역의 개방 시장과 무관세를 의미한다는 데 동의한다. 역사가들 사이의 논쟁은 자유 무역의 실제 함의에 관한 것이다. "자유 무역 제국주의"는 존 갤러거와 로널드 로빈슨이 1952년에 발표한 매우 영향력 있는 기사이다. 그들은 1880년대의 신제국주의, 특히 아프리카 분할이 자유 무역 원칙에 기반한 비공식 제국이 공식적인 제국적 통제보다 선호되었던 장기 정책의 연속이라고 주장했다. 이 기사는 케임브리지 역사학파를 시작하는 데 도움이 되었다. 갤러거와 로빈슨은 영국 경험을 사용하여 이전 역사가들의 전부 아니면 전무 사고방식을 쓸어버린 유럽 제국주의를 이해하기 위한 틀을 구축했다. 그들은 유럽 지도자들이 "제국주의"가 식민지 지역에 대한 한 정부의 형식적이고 법적인 통제에 기반해야 한다는 개념을 거부했다는 것을 발견했다. 훨씬 더 중요한 것은 독립 지역에서의 비공식적인 영향력이었다. 윌리엄 로저 루이스에 따르면, "그들의 견해에 따르면, 역사가들은 공식적인 제국과 빨간색으로 칠해진 세계 지도에 매료되어 왔다. 영국 이민, 무역, 자본의 대부분은 공식적인 대영 제국 외부 지역으로 갔다. 그들의 사고의 핵심은 '가능하면 비공식적으로, 필요하면 공식적으로'라는 제국의 개념이다." 오론 헤일은 갤러거와 로빈슨이 아프리카에서의 영국 개입을 살펴보면서, "자본가는 거의 없고, 자본은 더 적으며, 식민지 확장을 전통적으로 주장하는 사람들의 압력도 많지 않다는 것을 발견했다. 내각의 합병 또는 비합병 결정은 일반적으로 정치적 또는 지정학적 고려 사항에 따라 이루어졌다."고 말한다.
20세기 말의 논쟁을 검토하면서, 역사학자 마틴 린은 갤러거와 로빈슨이 영향을 과장했다고 주장한다. 그는 영국이 많은 지역에서 경제적 이익을 증대시키는 목표를 달성했지만, "사회를 '재생'시키고 그로 인해 영국의 경제적 이익에 '조공국'으로 연결되는 지역을 창출한다는 더 넓은 목표는 달성되지 않았다"고 말한다. 그 이유는 다음과 같다.
수입 식량에 대한 자유 시장은 1846년 곡물법 폐지의 주된 요인이었고, 세계 농산물 생산이 증가하면서 영국 소비자들에게 장기적인 이점을 가져왔다. 1840년대에 아일랜드 대기근이 발생한 아일랜드 소비자들은 같은 정도로 혜택을 받지 못했다. 처음에는 영국 농업이 우월한 생산성 덕분에 곡물법 폐지 이후에도 버티고 번성할 수 있었는데, 이는 즉각적인 농업 황폐화를 경고했던 지주들의 우려와는 상반되는 결과였다. 1870년대에는 미국 중서부와 캐나다 내륙 지역이 기계화된 경작에 개방되면서 세계 곡물 가격이 급격히 하락하기 시작했다. 낮은 세계 운송 비용과 결합하여 곡물 쿼터의 평균 가격은 1867-71년 56실링에서 1894-98년 27실링 3펜스로 떨어졌다. 이는 생활비를 낮추고 영국이 빠르게 성장하는 인구의 요구를 충족시킬 수 있도록 했다(곡물 수입량은 1870년에서 1914년 사이에 세 배로 증가했으며, 인구는 1871년에서 1901년 사이에 43% 증가했다). 또한 1870년대 후반에 시골 지역에서 영국 농업 대공황을 야기했는데, 연이은 흉작과 훨씬 저렴한 외국 곡물 가격이 영국 농업 부문의 장기적인 쇠퇴를 초래했다. 이스트앵글리아와 같은 밀 생산 지역은 특히 큰 타격을 입었으며, 전체 밀 재배는 1870년 농업 생산량의 13%에서 1900년 4%로 감소했다. 지주들은 국내 농업을 보호하기 위해 곡물법 재도입을 주장했지만, 벤저민 디즈레일리 총리는 보호주의로 돌아가는 것이 영국 제조업 우위를 위협할 것이라고 주장하며 이를 거부했다.
일반적인 수요 부진 외에도, 증기기관을 동력으로 하는 탈곡기, 예초기, 수확기 도입으로 대표되는 영국 농업의 기계화 증가는 농촌 노동자들의 실업을 증가시켰다. 그 결과는 농촌에서 도시로의 이주 가속화였으며, 공장, 가사 서비스 및 기타 직업에서 더 나은 임금과 더 많은 기회를 제공했다. 농촌 남성 노동력은 1861년에서 1901년 사이에 40% 감소했으며, 농업이 국가 부에서 차지하는 비율은 1851년 20.3%에서 1901년에는 6.4%에 불과했다. 이 불황은 식량뿐만 아니라 한때 중요한 분야였던 양모 생산자에게도 적용되었는데, 호주와 뉴질랜드에서 값싼 양모 수입이 넘쳐나면서 타격을 입었다. 19세기 후반에는 우유와 고기와 같이 신선도가 필수적인 특정 유형의 농산물만이 국내에서 강한 수요를 누렸다.
19세기 후반 수십 년 동안 농업의 수익성 하락은 영국 지주들이 익숙한 생활 방식을 유지하기 어렵게 만들었다. 수세기 동안 영국 귀족을 지탱했던 토지 소유와 부의 연관성은 불가피한 쇠퇴를 시작했다. 임대료는 1870년대 중반에서 1890년대 중반 사이에 약 26% 하락했으며, 경작지 면적도 약 19% 감소했다. 1809년에서 1879년 사이에 영국 백만장자의 88%는 지주로 정의되었다. 이 비율은 산업과 금융에서 새로운 금권정치 계층이 등장하면서 1880년에서 1914년 사이에 33%로 떨어졌다.
경기후퇴.
영국의 19세기 경제 성장은 빈번하고 때로는 심각한 경기후퇴로 인해 어려움을 겪었다. 1815년 전쟁 종식 후의 나폴레옹 전쟁 후의 불황은 몇 년간의 흉작으로 유발되었으며, 이는 1815년 곡물법으로 악화되었다. 이 법은 수입 식량에 높은 관세를 부과하여 임금이 하락하는 동안 곡물 가격을 인위적으로 높게 유지했다. 일찍이 1816년에는 높은 곡물 가격으로 인해 이스트앵글리아와 잉글랜드 북부와 같은 지역에서 기근과 불안이 발생했으며, 폭도들은 곡물 창고를 점령하고 이익을 보는 것으로 의심되는 사람들과 상인들의 집을 공격했다. 높은 식량 가격은 전반적인 소비 감소와 결과적으로 산업 생산 및 고용 감소를 초래했다. 노동자들의 불만은 1819년 피털루 학살에서 당국과의 비극적인 대결로 최고조에 달했는데, 당시 영국 기병대가 맨체스터에서 6만에서 8만 명의 시위대 군중을 향해 돌진하여 5명을 죽이고 700명에 달하는 사람들을 부상시켰다.
"굶주린 40년대"의 경기 침체는 1820년대의 경기 침체와 유사했다. 1815년 이후의 시기처럼, 1840년대의 경기 침체는 연이은 흉작으로 인해 발생했으며, 이번에는 북유럽의 비정상적으로 습하고 추운 날씨로 인해 감자에 영향을 미치는 역병으로 인해 악화되었다. 인구가 생존을 위해 감자에 크게 의존했던 아일랜드가 가장 큰 피해를 입었다. 영국 본토에서는 스코틀랜드 고지와 아우터헤브리디스 지역이 감자 역병으로 가장 큰 피해를 입었다(일부 지역은 인구가 50%까지 감소했다). 곡물법은 아일랜드와 스코틀랜드의 굶주리는 사람들에게 식량을 수입하는 영국 정부의 능력을 저해했으며, 이는 보수당 총리 로버트 필 경이 의회의 지주들의 이익에 반하여 1846년 6월 곡물법 폐지를 강제하도록 이끌었다. 폐지는 1849년까지 단계적으로 이루어졌으며, 이때까지 아일랜드와 고지대는 기근이나 이주로 인해 인구의 상당 부분을 잃었다. 아일랜드 기근에 대한 영국 정부의 구호 자금은 그 해의 재정 위기로 인해 1847년에 급격히 삭감되었다. 많은 사람들이 위기를 필의 더 넓은 경제 정책 탓으로 돌렸지만, 곡물법 폐지는 철도의 천문학적인 성장과 결합하여 1850년대에 영국을 경기 침체에서 벗어나게 하는 데 기여했으며, 이후 수십 년 동안 인구와 생산량의 꾸준한 성장을 위한 기반을 제공했다.
영국은 현대적인 철도 시스템을 발명하고 전 세계에 수출했다. 이는 석탄 운반에 말을 사용했던 영국의 정교한 운하 및 도로 시스템에서 발전한 것이다. 가정용 난로의 국내 소비는 중요한 시장으로 남아 있었지만, 석탄은 섬유 공장에 설치된 새로운 증기 엔진에도 연료를 공급했다. 영국은 또한 철도 시스템을 만들고 자금을 조달하는 데 필요한 엔지니어와 기업가들을 보유하고 있었다. 1815년, 조지 스티븐슨은 현대적인 증기 기관차를 발명하여 기술 경쟁을 촉발시켰다. 더 크고 강력한 기관차는 점점 더 높은 증기압을 사용했다. 스티븐슨의 핵심 혁신은 1825년에 스톡턴 앤 달링턴 철도를 개통하여 철도 시스템의 모든 구성 요소를 통합했을 때 이루어졌다. 이는 사용 가능한 길이의 시스템을 상업적으로 실행 가능하게 만들었음을 입증했다. 런던은 철도 건설에 막대한 돈을 쏟아부었는데, 이는 실로 거대한 거품이었지만 영구적인 가치를 지닌 것이었다.
토머스 브레시는 1840년대 유럽 전역에서 75,000명의 인력을 고용하여 영국의 철도 공학을 세계에 가져왔다. 모든 국가가 영국 모델을 모방했다. 브레시는 대영 제국과 라틴 아메리카 전역으로 확장했다. 그의 회사들은 수천 개의 기계 장치를 발명하고 개선했으며, 도로, 터널 및 교량을 건설하기 위한 토목 공학 과학을 개발했다.
비록 별도로 발명되고 개발되었지만, 전신은 철도 내부 통신에 필수적인 것으로 입증되었다. 전신은 느린 열차가 급행 열차가 지나갈 때 옆으로 비킬 수 있도록 해주었고, 양방향 교통에 단일 선로를 사용할 수 있도록 했으며, 수리가 필요한 위치를 파악할 수 있도록 했다.
초기에는 철도의 잠재력에 대한 인식이 철도 광풍이라고 불리는 투기와 투자 시기를 이끌었다. 호황기는 1836년과 1845-47년으로, 이 기간 동안 의회는 2억 파운드에 달하는 예상 총액으로 8,000마일의 철도를 승인했다. 이는 영국의 GDP 1년치와 거의 같았다. 일단 허가가 얻어지면 정부 규제는 거의 없었는데, 자유방임주의와 사유 재산 제도가 받아들여졌기 때문이었다. 영국은 런던에 기반을 둔 우수한 금융 시스템을 가지고 있었는데, 이 시스템은 1914년까지 영국뿐만 아니라 미국을 포함한 세계 여러 지역의 철도에도 자금을 지원했다.
이점바드 킹덤 브루넬(1806~1859)은 런던에서 브리스틀까지 100마일을 연결하기 위해 1830년대에 처음 건설된 최초의 주요 철도인 영국 대서부 철도를 설계했다. 훨씬 더 중요했던 인물은 매우 논란이 많았던 조지 허드슨이었다. 그는 수많은 짧은 노선들을 합병하여 영국의 "철도 왕"이 되었다. 철도를 감독하는 정부 기관이 없었기 때문에 허드슨은 모든 노선이 채택한 철도 정산소라는 시스템을 구축했다. 이 시스템은 회사 간의 화물 및 승객 이송 루틴을 표준화하고 화물차를 대여함으로써 사람과 화물의 상호 연결을 쉽게 만들었다. 1849년까지 허드슨은 영국 철도 노선의 거의 30%를 통제했다. 허드슨은 회계사를 없애고 자금을 조작했는데, 이익이 매우 낮았기 때문에 자본에서 막대한 배당금을 지불했지만, 그의 시스템이 붕괴되고 1840년대 후반의 철도 거품이 터질 때까지 아무도 그것을 알지 못했다.
1850년까지 영국은 잘 통합되고 잘 설계된 시스템을 갖추어 모든 도시와 대부분의 농촌 지역에 빠르고 정시적이며 저렴한 화물 및 인력 이동을 제공했다. 석탄의 운송 비용은 톤당 마일당 1페니로 급락했다. 이 시스템은 수만 명의 엔지니어, 차장, 기계공, 수리공, 회계사, 역무원 및 관리자를 직간접적으로 고용하여 많은 다른 산업에 적용될 수 있는 새로운 수준의 비즈니스 정교함을 가져왔고, 많은 중소기업 및 대기업이 산업 혁명에서 그들의 역할을 확대하는 데 도움이 되었다. 따라서 철도는 산업화에 엄청난 영향을 미쳤다. 운송 비용을 낮춤으로써 모든 산업의 공급품 및 완제품 이동 비용을 줄였고, 철도 시스템 자체에 필요한 모든 투입물의 생산 수요를 증가시켰다. 이 시스템은 계속 성장했으며, 1880년까지 13,500대의 기관차가 있었고, 각 기관차는 연간 97,800명의 승객 또는 31,500톤의 화물을 운송했다.
제2차 산업 혁명.
제1차 산업 혁명 동안 자본주의 체제에서 상인은 산업가로 대체되었다. 19세기 후반에 대규모 산업의 궁극적인 통제와 방향이 금융가들의 손에 넘어가면서, 산업 자본주의는 금융 자본주의와 법인으로 전환되었다. 자산이 생산과 분리된 사람들에 의해 통제되고 관리되는 거대한 산업 제국의 설립은 이 세 번째 단계의 지배적인 특징이었다. 19세기 중반까지, 세계에서 유일하게 완전히 산업화된 국가였던 영국의 생산량은 세계 전체 산업 생산 능력의 거의 절반을 차지했다.
또한 국제 무역을 크게 증가시킨 새로운 제품과 서비스가 도입되었다. 증기기관 설계의 개선과 값싼 철(그리고 1870년 이후 강철)의 광범위한 사용은 느린 범선을 증기선으로 대체할 수 있게 했으며, 이점바드 킹덤 브루넬의 그레이트 웨스턴 호가 그 예이다. 전기 및 화학 산업이 중요해졌지만 영국은 미국과 독일보다 뒤처졌다.
산업 카르텔의 대규모 기업 합병, 개별 기업의 합병 및 제휴, 그리고 기술 발전(특히 전기 동력 및 가솔린을 연료로 하는 내연기관의 사용 증가)은 빅토리아 시대 후반 영국의 기업에게 양날의 검이었다. 이어진 보다 복잡하고 효율적인 기계의 개발과 대량생산 기술은 생산량을 크게 늘리고 생산 비용을 낮췄다. 그 결과 생산량은 종종 국내 수요를 초과했다. 유럽의 산업 국가 중 선구자인 영국에서 더욱 현저하게 드러난 새로운 조건 중에는 15년간의 큰 경제적 불안정 이후 발생한 1873-1896년의 심각한 장기불황의 장기적인 영향이 있었다. 거의 모든 산업의 기업들은 1873년 이후 장기간의 낮은 수익률과 가격 디플레이션으로 고통받았다.
1870년대까지 런던의 금융 회사들은 산업에 대한 전례 없는 수준의 통제력을 확보했다. 이는 정책 입안자들 사이에서 해외 영국 투자, 특히 외국 정부 증권 및 철도와 같은 외국 정부 지원 개발 활동에 대한 보호에 대한 우려를 증가시키는 데 기여했다. 비록 이러한 투자를 지원하는 것이 영국의 공식 정책이었지만, 1860년대에 이러한 투자가 크게 확대되고 많은 투자 지역(예: 이집트)의 경제적, 정치적 불안정으로 인해 크리스털 팰리스 연설에 이르기까지 정부에 체계적인 보호를 요구하는 목소리가 점점 더 커졌다. 빅토리아 시대 말에는 서비스 부문(예: 은행, 보험 및 해운)이 제조업을 희생하면서 중요성을 얻기 시작했다. 18세기 후반 동안 영국은 산업 부문보다 서비스 부문에서 더 강한 증가를 경험했다. 산업은 2퍼센트만 성장한 반면, 서비스 부문 고용은 9퍼센트 증가했다.
1870년에서 1914년 사이에 해외 무역량은 세 배로 증가했으며, 대부분의 활동은 다른 산업화된 국가들과 이루어졌다. 영국은 1860년에 세계에서 가장 큰 무역국이었지만, 1913년에는 미국과 독일에 모두 뒤처졌다. 후자의 해에 영국과 독일의 수출액은 각각 23억 달러였고, 미국의 수출액은 24억 달러를 초과했다.
영국 자체 수출은 경쟁국에 비해 감소하고 있었지만, 영국은 상당한 차이로 세계 최대 무역국으로 남아 있었다. 1914년 영국의 수입 및 수출 총액은 독일보다 3분의 1, 미국보다 50% 더 많았다. 영국은 식료품, 원자재 및 완제품의 최대 수입국이었으며, 그 중 상당수는 유럽이나 미국으로 재수출되었다. 1880년에 영국은 세계 차, 커피, 밀 거래 총액의 약 절반, 그리고 세계 육류 수출의 절반 미만을 구매했다. 같은 해에 세계 해운의 50% 이상이 영국 소유였으며, 영국 조선소는 1890년대에 세계 신규 선박의 약 5분의 4를 건설했다.
광범위한 무역 접촉, 농업 투자 및 상선 보유로 인해 커피, 차, 면화, 고무, 설탕과 같은 원격 상품에 대한 대량의 거래가 가능해졌다. 거래는 런던이나 다른 영국 도시에서 외국 고객과 이루어졌다.
비율적으로 볼 때, 1870년에서 1914년 사이에 무역량이 세 배로 늘었음에도 불구하고 영국의 세계 시장 점유율은 실제로 줄어들고 있었다. 1880년에 세계 무역의 23퍼센트가 영국 소유였지만, 1910년에는 17퍼센트였다. 해외 무역이 증가함에 따라 대륙 밖으로 나가는 비중도 비례하여 증가했다. 1840년에는 수출 무역의 770만 파운드, 수입 무역의 920만 파운드가 유럽 이외 지역에서 이루어졌지만, 1880년에는 그 수치가 각각 3840만 파운드와 7300만 파운드였다. 유럽과 더 넓은 세계와의 경제적 접촉은 영국이 수년 동안 해왔던 것처럼 증대되고 있었다. 많은 경우, 식민지 통제는 사적 투자, 특히 원자재와 농업에 대한 투자를 따랐다. 이 시기에는 북반구와 남반구 간의 대륙간 무역이 20세기 후반 세계화 시대보다 세계 무역에서 더 큰 비중을 차지했다.
미국 침략과 영국 대응.
영국 국내 시장의 일부 제조업 상품에 대한 미국의 "침략"은 상업적인 대응을 촉발했다. 20세기 첫 10년 동안 보호주의에 대한 지속적인 정치적 캠페인에도 불구하고, 관세는 1930년 세계 무역 붕괴 이후에야 일반적으로 부과되었다. 이 경쟁적인 환경에서 영국 기업가들은 사업 운영을 현대화했다. 예를 들어, 신발 제조업체들은 미국 신발의 수입 증가에 직면했고, 미국인들은 신발 제조 기계 시장에 진출했다. 영국 신발 제조업자들은 이러한 경쟁에 대응하기 위해 전통적인 작업 방식, 노동 활용, 산업 관계를 재검토해야 했으며, 패션의 요구에 더 잘 반응해야 했다.
자본 수출.
시티오브런던은 세계 금융 수도로서의 입지를 강화했으며, 자본 수출은 1880년부터 1913년까지 "국제 금융의 황금기"에 영국 경제의 주요 기반이었다. 1913년까지 전 세계 자본 투자의 약 50%가 런던에서 조달되어 영국이 큰 폭으로 가장 큰 자본 수출국이 되었다. 영국 무역 적자는 확대되었지만(1851년 2천7백만 파운드, 1911년 1억3천4백만 파운드), 투자 및 금융 서비스 수입이 그 격차를 메우고 상당한 국제수지 흑자를 창출했다. 금융 서비스의 초기 호황의 부분적인 이유는 1880년대부터 제조업이 수익성이 떨어졌기 때문이었다. 이는 이 시기의 대체로 침체된 세계 시장과 미국 및 독일의 제조업 확장이 결합된 결과였다. 일부 제조업 부문에서 외국 경쟁이 세기 중반보다 더 치열해지자, 영국 산업가와 금융가들은 해외에 증가하는 양의 자본을 더 수익성 있게 투자했다. 1911년 해외 투자 수입은 1억8천8백만 파운드에 달했으며, 보험, 해운, 은행과 같은 서비스 수입은 총 1억5천2백만 파운드에 달했다. 1900년에서 1913년 사이에 총 해외 영국 투자가 20억 파운드에서 40억 파운드로 두 배가 된 것은 금융 서비스로의 현저한 전환을 나타낸다.
영국의 해외 투자는 특히 라틴 아메리카의 독립 국가에서 인상적이었는데, 이들은 철도와 항구, 전신 및 전화 시스템과 같은 사회 기반 시설 개선을 열망했으며, 이는 종종 영국 계약 업체에 의해 건설되었다. 동시에 영국 상인들은 라틴 아메리카의 국제 무역을 지배했다. 불가피하게, 이러한 투자가 모두 성공한 것은 아니었다. 예를 들어, 많은 영국 투자자들은 파산한 미국 철도 회사에 투자한 후 상당한 손실을 입었으며, 심지어 수단의 일부 광산 사업도 수익성이 없는 것으로 판명되었다.
경영 관행.
영국에서는 대기업이 미국보다 훨씬 느리게 성장했으며, 그 결과 19세기 말에는 훨씬 큰 미국 기업들이 더 빠르게 성장하고 영국의 소규모 경쟁업체보다 저렴하게 판매할 수 있었다. 핵심은 수직적 통합이었다. 미국에서는 일반적인 기업이 공급사슬의 후방과 유통 시스템의 전방으로 확장함으로써 성장했다. 포드 모터 컴퍼니에서는 원료 철과 석탄이 한쪽 끝에서 들어가면 모델 T가 다른 쪽 끝에서 지역 딜러를 통해 배달되었지만, 영국 기업들은 원자재의 출처를 소유하려고 하지 않았다. 그들은 시장에서 구매했다. 자체 유통 시스템을 구축하는 대신 잘 확립된 도매업자들과 협력했다. 영국 기업가들은 더 작은 틈새 시장에서 훨씬 더 편안하게 일했지만, 이는 비용과 가격을 낮추는 것을 훨씬 더 어렵게 만들었다. 더욱이 미국은 빠르게 성장하는 국내 시장을 가지고 있었고, 투자 자본은 훨씬 더 쉽게 이용할 수 있었다. 영국 기업가들은 일반적으로 사업을 확장하는 대신 자신의 저축을 매우 권위 있는 시골 영지를 구매하는 데 사용했다. 그들은 랜드 가든트리를 역할 모델로 삼았지만, 미국인들은 수백만 장자들을 우러러보았다. 크리스털 팰리스는 1851년 런던에서 세계적인 산업 박람회를 개최했다. 이는 최신 물질적 진보의 놀라운 전시회였으며, 영국의 우월성을 분명히 보여주었다. 미국인들은 감명받았고, 반복적으로 세계적인 산업 박람회를 열었다. 대조적으로 영국은 결코 그들의 성공을 반복하지 않았다. 1886년 영국 사회학자 허버트 스펜서는 다음과 같이 언급했다. "그의 활동에 몰두하고 무제한적인 야망에 자극받은 미국인은 성공의 가능성이 훨씬 더 작은 나라의 주민보다 덜 행복한 존재이다."
18세기 후반과 19세기 초반에 산업화가 진행되면서 영국은 표준 통화, 효율적인 법률 시스템, 효율적인 과세, 그리고 대영 제국 내와 독립 국가 모두에서 해외 기업에 대한 효과적인 지원을 제공하는 강력한 중앙 정부를 보유했다. 영국 의회는 양모 직물의 실 개수를 지정하거나 이자율을 규제하는 것과 같이 기업 활동을 제한하는 중세 법률을 폐지했다. 세금은 주로 축적된 자본이나 소득이 아닌 토지 재산에 부과되었다. 1825년에 의회는 1720년 버블법을 폐지하고 자본 축적을 용이하게 했다. 1801년 일반 인클로저법 이후 농업은 더욱 생산적이 되어 성장하는 도시 산업 노동자들을 먹여 살렸다. 항해법은 1820년대까지 중요하게 유지되었으며, 영국 왕립 해군에 의해 집행되어 국제 무역을 촉진했다. 도로 시스템은 정부 지원을 받는 지역 유료 도로를 통해 개발되었다. 그러나 일본, 러시아, 19세기 중반 미국의 초기 주요 운송 프로젝트와는 달리 정부 자금 지원을 받는 운하는 거의 없었으며, 철도는 전혀 없었다.
레버 브라더스, 로열 더치 셸, 버로우즈 웰컴의 증거에 따르면 1870년 이후에는 최고 경영진의 개별 기업가 정신이 직접 외국인 투자의 성장과 다국적 기업의 부상에 결정적인 역할을 했다. 1929년, 마가린 유니와 영국 비누 제조업체 레버 브라더스의 합병으로 유니레버가 탄생하면서 최초의 현대적 다국적 기업이 탄생했다. 25만 명의 직원을 고용하고 시가총액 기준으로 유니레버는 유럽 최대의 산업 회사였다. 그러나 1945년 이후 영국 기업에서 기업가 정신의 중요성은 감소했다.
경영 및 회계 분야의 새로운 경영 관행은 대기업의 보다 효율적인 운영을 가능하게 했다. 예를 들어, 철강, 석탄, 철강 회사에서 19세기 회계사들은 경영 정보 요구 사항을 충족하기 위해 생산량, 수율 및 비용을 계산하기 위해 정교하고 완전히 통합된 회계 시스템을 사용했다. 사우스 더럼 철강 및 철강은 광산, 제철소 및 조선소를 운영하는 대규모 수평 통합 회사였다. 이 회사의 경영진은 생산 비용을 최소화하고 수익성을 높이는 것을 목표로 전통적인 회계 방법을 사용했다. 반면, 경쟁사 중 하나인 카고 플리트 철강은 현대적인 공장 건설을 통해 대량 생산 제철 기술을 도입했다. 카고 플리트는 높은 생산 목표를 설정하고 생산 과정 전반의 모든 비용을 측정하고 보고하기 위한 혁신적이지만 복잡한 회계 시스템을 개발했다. 그러나 석탄 공급 확보의 문제와 회사의 생산 목표 미달로 인해 카고 플리트는 공격적인 시스템을 포기하고 사우스 더럼 철강이 사용하던 방식과 유사한 접근 방식으로 돌아갈 수밖에 없었다.
1776년 미국 식민지를 잃은 후, 영국은 인도, 아시아, 호주, 캐나다의 식민지를 기반으로 "제2 대영 제국"을 건설했다. 왕관의 보석은 인도였는데, 1750년대에 자체 군대를 가진 사설 영국 회사인 영국 동인도 회사(또는 "존 컴퍼니")가 인도의 일부 지역을 장악했다. 19세기에는 네덜란드, 프랑스, 포르투갈을 추방한 후 회사 지배가 인도 전역으로 확대되었다. 1830년대까지 회사는 정부가 되었고 인도에서의 사업 대부분을 포기했지만, 여전히 사유 재산이었다. 세포이 항쟁 이후 정부는 회사를 폐쇄하고 영국령 인도와 회사의 대통령 직속 군대를 통제했다.
자유 무역(관세가 없고 무역 장벽이 거의 없는)은 1840년대에 도입되었다. 영국 왕립 해군의 압도적인 힘으로 보호받는 경제 제국은 라틴 아메리카의 독립 국가들과 매우 긴밀한 경제 관계를 포함했다. 비공식적인 경제 제국은 "자유 무역 제국주의"라고 불렸다.
수많은 독립 기업가들이 제국을 확장했는데, 예를 들어 영국 동인도 회사의 토머스 스탬퍼드 래플스는 1819년에 싱가포르 항구를 건설했다. 광대한 중국 시장에 인도 아편을 팔고자 하는 기업가들은 아편 전쟁(1839–1842)과 홍콩에 영국 식민지 건설로 이어졌다. 모험가 제임스 브룩은 1842년에 보르네오 북부의 사라왁 왕국의 라자로 스스로를 세웠고, 그의 왕국은 1888년에 제국에 합류했다. 세실 로즈는 남아프리카에 매우 수익성 있는 다이아몬드 경제 제국을 세웠다. 금과 다이아몬드에는 엄청난 부가 있었지만, 이 사업은 보어인으로 알려진 네덜란드 정착민들과의 값비싼 전쟁으로 이어졌다.
1857년부터 왕실의 직접 통치를 받게 된 인도에 있는 영국 동인도 회사의 소유지는 제국의 중심지였으며, 효율적인 조세 제도로 인해 자체 행정 경비뿐만 아니라 대규모 영국령 인도 육군의 비용도 지불했다. 그러나 무역 측면에서 인도는 영국 기업에 작은 이익만을 안겨주었다. 그러나 영국 정부로의 이전은 막대했다. 1801년 미지급(인도에서 징수된 세금으로 지불되거나 미지급된) 금액은 영국에서 자본 형성 가능한 국내 저축의 약 30%에 달했다.
제국에는 자부심과 영광이 있었고, 유능한 젊은 영국인들은 인도 민간 공무원과 비슷한 해외 경력 기회를 얻기 위해 경쟁했다. 1869년 수에즈 운하 개통은 중요한 경제 및 군사적 연결고리였다. 영국은 이집트와 키프로스를 포함하여 인도와의 연결에 전략적으로 중요한 지역에 대한 통제를 계속 확대했다.
케인과 홉킨스는 해외 확장의 단계가 국내 경제 발전과 밀접하게 연결되어 있다고 주장한다. 따라서 제국주의 하의 사회적, 정치적 세력의 균형 변화와 다른 강대국들과의 영국의 경제적, 정치적 경쟁의 강도 변화는 국내 정책과 관련하여 이해되어야 한다. 영국의 지주 귀족과 런던의 서비스 부문 및 금융 기관을 대표하는 신사 자본가들은 19세기와 20세기 초 영국의 제국주의 기업을 크게 형성하고 통제했다. 산업 지도자들은 더 적은 역할을 했고 신사 자본가들에게 의존하는 자신들을 발견했다.
장기불황.
19세기 경기 침체 중 가장 길고 오래 지속된 것은 1873년 공황으로 시작되어 1890년대 후반에야 끝난 23년간의 전 세계적인 경제 성장 부진과 경기 침체 주기를 유발한 장기불황이었다. 런던을 통해 막대한 자금을 조달했던 미국 철도 투기 거품의 붕괴가 초기 충격의 주요 요인이었다. 영국의 해외 투자는 급격히 감소했지만, 기록적으로 높았던 국내 투자 역시 감소하는 데는 몇 년이 걸렸다. 초기 불황은 1873년부터 1879년까지 지속되었으며, 무엇보다도 디플레이션과 그에 따른 산업가와 금융가들의 수익성 감소로 특징지어졌다. 수익 감소와 전반적으로 불리한 경제 환경은 영국의 국부 대비 투자 비율(해외 및 국내 모두)이 1870년에서 1874년 평균 12.6%에서 1875년에서 1896년 평균 9.7%로 감소했음을 의미했다. 1880년대에 가장 약했던 침체된 세계 시장은 영국의 수출 의존 경제에 큰 타격을 주었다. 영국의 5년 평균 수출액은 1873년 이전 수준(1870년에서 1874년 사이 2억3천5백만 파운드)으로 돌아오지 못하고 1879년에는 1억9천2백만 파운드로 급감했다. 게다가 회복은 중세기 수출 성장보다 약했는데, 이는 영국 제조업이 경제 위기에 대한 대응으로 가파른 배타적 관세가 시행된 독일과 미국과 같은 국가의 국내 생산품과 경쟁하기 위해 고군분투했기 때문이었다. 1870년대에 영국 내 상품 가격은 40%까지 하락했으며, 이는 임금에 대한 하향 압력으로 이어져 노동 계급 사이에서 재정적 어려움과 쇠퇴에 대한 전반적인 인식을 불러일으켰다.
영국의 경제적 어려움은 1870년대에 드러나기 시작한 구조적 약점의 증상이었다. 경제학자들은 19세기 후반의 상대적인 성장 둔화를 신고전파 성장 모형의 관점에서 설명했다. 즉, 수십 년간의 성장이 필연적인 둔화에 도달하고 있었다는 것이다. 내생적 성장이론은 이러한 둔화가 기업가 정신, 천연 자원, 해외 투자와 같은 국가 기관 및 조건에 기인하며, 자연적으로 발생하는 외부 모델에 의한 것이 아니라고 주장한다. 따라서 19세기 말까지 영국을 생산량 면에서 앞질렀던 국가들이 훨씬 더 많은 천연 자원과 더 많은 인구를 보유하고 있었다는 것은 놀라운 일이 아니다. 영국은 일부 천연 자원의 부족을 보충하기 위해 수입에 의존했지만, 운송 비용이 높아 자원 부국인 미국과 경쟁할 때는 비실용적이었다. 그 결과는 분명하게 측정되었다. 영국은 1873년에서 1913년 사이에 연평균 1.8%의 성장을 기록했지만, 미국과 독일은 각각 연평균 4.8%와 3.9%의 성장을 기록했다. 역사가들은 산업 혁명을 특징지었던 "기업가 정신"의 쇠퇴에 문화적, 교육적 요인이 기여했다고 비판했다. 19세기 후반의 1세대 및 2세대 산업가들의 자녀들은 특권 속에서 자랐고 귀족들이 지배하는 사립 학교에서 교육을 받았으며, 제조업이나 "무역"에 종사하는 것에 대한 오명 때문에 아버지의 직업을 채택하는 데 거의 관심을 보이지 않았다. 게다가 사립 학교와 대학의 교육 과정은 압도적으로 서양고전학 연구에 집중되어 있어 학생들이 제조업 분야에서 혁신을 이루는 데 제대로 준비되지 않았다. 많은 사람들이 산업을 외면하고 "신사적인" 금융 부문, 법원 또는 제국의 공무원으로 진출했다.
그러나 통계적 증거는 19세기 후반의 경제 침체에 대한 인식을 반박한다. 고용 노동력은 증가했고, 1874-1890년 실업률은 평균 4.9%에 불과했으며, 생산성은 1870년대 경기 침체 이후에도 계속 증가했지만, 1873년 공황 이전의 2%에 비해 연평균 1%의 낮은 비율로 증가했다. 게다가 전반적인 물가 하락으로 인해 "장기불황" 기간 동안 생활 수준은 현저히 향상되었다. 1인당 실질 GDP는 연도별로 변동했지만, 전체적으로 꾸준히 상승하여 1873년 3870달러에서 1900년 5608달러에 달했으며, 호주와 미국을 제외한 모든 국가를 1인당 부에서 능가했다. 1873년 이전의 막대한 투자 수준이 수익을 내기 시작하여, 해외 영국 수입이 해외 투자를 초과하고 확대되는 무역수지를 지탱하는 꾸준한 흑자를 창출했다. 해외 자본 투자는 비록 국부에서 차지하는 비중이 작아졌지만, 1879년부터 활발히 회복되어 다음 10년 동안 기록적인 최고치를 기록했다(1876년에서 1895년 사이 5615만 파운드, 1851년에서 1874년 사이 3374만 파운드). 19세기 후반 영국 자본을 해외에 투자하는 경향(1913년까지 영국 자산의 약 35%가 해외에 보유됨)은 본질적으로 국내 산업이 경쟁력을 유지하고 생산성을 높이는 데 사용될 수 있었던 투자를 고갈시켰다고 비난받아 왔다.
1873년 공황의 원인 중 하나는 산업의 과잉 생산으로 지목되었다. 영국 산업가들은 포화된 국내외 시장에서 팔 수 있는 것보다 더 많이 생산했다고 믿었고, 이에 따라 영국 정부와 대중 여론에 대영 제국을 확장하도록 로비하기 시작했다. 이 이론에 따르면, 영국의 무역 적자는 이 새로운 시장에 의해 교정되고 초과 생산은 흡수될 수 있었다. 그 결과 1880년대에 영국과 유럽 경쟁국들 사이에 영토를 둘러싼 공격적인 경쟁이 벌어진 아프리카 분할이 발생했다.
1900년~1945년.
1900년까지 미국과 독일은 영국에서 달성된 규모에 필적하는 산업화를 경험했으며 대규모 제조업 회사도 발전하고 있었다. 영국의 상대적인 경제 우위는 감소했다. 시티오브런던은 1918년 이후 뉴욕의 도전을 받기 전까지 세계의 금융 및 상업 중심지로 남아 있었다.
1900~1914.
에드워드 시대(1901~1910)는 평화와 풍요의 시기로 돋보인다. 심각한 불황은 없었고 번영은 광범위했다. 영국의 성장률, 제조업 생산량, GDP(그러나 1인당 GDP는 아님)는 경쟁국인 미국과 독일에 뒤처졌다. 그럼에도 불구하고 영국은 여전히 무역, 금융, 해운 분야에서 세계를 선도했으며, 제조업과 광업에서 강력한 기반을 가지고 있었다. 광업 부문의 성장은 강력했고 석탄 산업은 세계 에너지 시장의 중심으로서 중요한 역할을 했다. 이러한 우위는 제1차 세계 대전 이후 석유 산업의 성장과 내연기관의 지속적인 발전으로 도전을 받게 될 것이었다. 농업 부문의 상대적 기여는 중요성이 줄어들고 있었지만, 영국 농업 부문의 생산성은 상대적으로 높았다.
국제적 기준과 영국 전역의 모든 부문에서 영국 서비스 부문은 높은 노동 생산성과 특히 높은 총 요소 생산성을 보였다. 100년 후에도 마찬가지로, 1900년 영국 경제의 상대적 우위는 서비스 부문에서 비롯되었다.
산업 부문이 세계 변화에 대한 적응이 늦었고, 엘리트들 사이에서 산업 기업가 정신보다 여가에 대한 선호가 현저했다는 주장이 제기되었다. 1910년에 대영 제국의 세계 산업 생산 능력 점유율은 15%로, 독일의 16% 바로 뒤였고, 미국의 35%의 절반도 되지 않았다. 영국 경제의 특정 부문에서 상대적 약세 조짐이 보였음에도 불구하고, 에드워드 시대의 주요 성과는 강조되어야 한다. 런던은 세계 금융 중심지였으며, 뉴욕, 파리, 베를린보다 훨씬 효율적이고 광범위했다. 에드워드 시대에 영국의 해외 투자는 1900년 20억 파운드에서 1913년 40억 파운드로 두 배로 증가했다. 영국은 공식 제국뿐만 아니라 라틴 아메리카 및 기타 국가의 비공식 제국에서도 막대한 해외 신용을 축적했다. 영국은 미국, 특히 철도에 막대한 금융 자산을 보유했다. 이러한 자산은 제1차 세계 대전 초기 공급품 조달에 필수적이었다. 특히 도시 중심지의 사회 시설은 축적되고 있었고, 번영은 매우 분명했다. 노동 계급 사이에서는 정부에 대한 더 큰 발언권에 대한 요구가 커지고 있었지만, 경제 문제에 대한 산업 불안의 수준은 1908년경에야 의미 있는 수준이 되었다. 대체로 석탄 광부와 철도 노동자들의 요구가 그들의 노동조합에 의해 표명되면서 제1차 세계 대전 직전 몇 년 동안 높은 수준의 파업 활동이 촉발되었다.
영국 에드워드 시대에 강력하고 협력적이며 정치적으로 효과적인 노동 운동의 부상은 주요 사회경제적 현상 중 하나였다. 이 시기 동안 노동조합 가입자 수는 1901년 200만 명에서 1913년 410만 명으로 두 배 이상 증가했다. 노동당은 1906년 영국 총선에서 30명의 노동당 의원이 선출되면서 처음으로 의회에 적극적인 발판을 마련하여 노동 계급 전체의 이익을 더 잘 대변할 수 있게 되었다.
인플레이션과 임금 정체는 1908년부터 시작되었는데, 이는 노동 계급들 사이에서 더 큰 불만을 야기했으며, 특히 중상류층의 번영이 더욱 눈에 띄게 되면서 더욱 심화되었다. 그 해에 파업이 급증했는데, 주로 정리 해고가 발생한 면화 및 조선 산업에서였다. 1910년에는 실업률이 3%라는 기록적인 최저치를 기록하면서, 노동조합은 교섭력에 힘입어 더 높은 임금과 고용 안정을 요구했다. 파업은 전국적으로 확산되었다. 웨일스와 잉글랜드 북동부의 탄광 지역에서는 후자 지역에서 장기간의 철도 노동자 파업도 발생했다. 1911년 국립 운수 노동자 연맹은 전국적인 철도 노동자 파업과 함께 전국 항구에서 일반 부두 노동자 파업을 조직했다. 리버풀에서는 여름 동안의 부두 및 운수 노동자 파업이 8월 13일부터 15일 사이에 당국과의 일련의 충돌로 절정에 달했으며, 두 명의 사망자와 350명 이상의 부상자를 냈다. 1912년 1912년 전국 석탄 파업과 또 다른 운수 파업은 영국 경제에 약 4천만 노동일의 손실을 입혔다.
이 시기 노동 운동의 주요 요구 사항은 임금 인상, 전국 최저 임금, 고용 안정 증대였다. 런던의 자유당 정부는 조직 노동의 요구에 응하여 몇 가지 양보를 했는데, 가장 주목할 만한 것은 1909년 무역 위원회법으로, 이는 위원회에 노동자들을 위한 최저 임금 요건을 설정하고, 근무 조건을 감독하고, 근무 시간을 제한할 권한을 부여했다. 처음에는 레이스 제조 및 마감과 같이 매우 제한된 수의 산업에 적용되었지만, 1912년에는 탄광 산업을 위한 위원회가 설립되었고, 몇 년 안에 모든 "땀벌이 노동" 직업은 이러한 위원회의 감독을 받아 최저 임금과 더 안전한 작업 환경을 보장받게 되었다. 1912년의 석탄 파업은 너무 파괴적이어서 영국 정부는 별도의 법률인 1912년 탄광 (최저 임금) 법으로 광부들의 최저 임금을 보장했다.
관세 개혁.
에드워드 시대 영국에서는 1890년대에 시작된 더 보호무역주의적인 관세 정책 제안이 대중적인 정치 운동으로 발전하여 높은 가시성을 얻었다. 1903년에 설립되어 영국의 가장 노골적인 보호주의 옹호자 조지프 체임벌린이 이끌었던 관세 개혁 연맹은 국내 및 제국 시장에서 영국 상품을 보호하기 위한 관세 시행을 추진했다. 체임벌린과 같은 관세 개혁론자들은 국내 시장으로 유입되는 미국과 독일 제품의 "대홍수"로 여겨지는 것에 대해 우려했다. 그들은 미국과 독일 경제 성공의 일부 이유가 신흥 산업을 외국 경쟁으로부터 보호하기 위해 각국이 부과한 국가 관세라고 주장했다. 관세가 없다면 전기 제품, 자동차, 화학 물질과 같은 취약한 신흥 산업은 영국에서 결코 발붙일 수 없을 것이라고 주장되었다.
관세 개혁 연맹의 주요 목표는 대영 제국 내에서 폐쇄적인 무역 블록을 형성하고, 영국과 해외 영토의 경제를 완전히 통합하기를 희망했던 제국 관세 동맹의 설립이었다. 이러한 협정 하에서 영국은 식민지로부터 원자재를 구매하고, 그 이익으로 식민지가 영국으로부터 완제품을 구매할 수 있도록 하여 양측 모두를 풍요롭게 하는 상호 관계를 유지할 것이었다. 비록 매우 홍보되고 자금 지원이 잘 된 캠페인이었지만, 관세 개혁은 대중들로부터 큰 인기를 얻지 못했다. 자유 무역을 강력히 지지하는 자유당과 노동당이 대다수를 차지한 1906년 영국 총선에서 체임벌린의 자유연합당이 패배한 것은 운동의 선거 희망에 큰 타격을 주었지만, 캠페인 자체는 에드워드 시대의 나머지 기간 동안 계속되었다.